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Teleconferncia de Resultados 2T13

24 de julho de 2013

Aviso Legal

As informaes contidas nesta apresentao podero incluir afirmaes que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alteraes posteriores. Tais afirmaes comportam um certo grau de risco e incerteza com relao a projees de negcios, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, e so baseadas em premissas, dados ou mtodos que, embora considerados razoveis pela Companhia, podero ser incorretos ou imprecisos, ou podero no se materializar. A Companhia no garante, sob qualquer forma ou em qualquer extenso, que as expectativas divulgadas nesta apresentao se confirmaro. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmaes no representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrncia de diversos fatores, incluindo, sem limitao, riscos no ambiente de negcios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia CVM e SEC. A Companhia no assume e no reconhece qualquer obrigao de atualizar qualquer das afirmaes aqui contidas, que somente sero vlidas na data em que foram realizadas.

Agenda

Principais destaques

4 5 6 7

Mercado de celulose

Resultados 2T13

Endividamento

Estratgia de Hedge

8
9 10
3

Fluxo de Caixa Livre

Resultado Lquido do Trimestre

Principais destaques
Reduo de 24% da dvida bruta em US$ em 12 meses
Aes de gesto do endividamento reduziram o custo da dvida em US$ de 5,4% a.a. (Jun/12) para 4,7% a.a. Recompra de US$ 486 milhes de Bonds com vencimento em 2020 (cupom de 7,5% a.a.) Reduo da relao Dvida Lquida/EBITDA em US$ para 3,0x (Mar/13: 3,1x)

Gesto da dvida

Mercado de celulose

Vendas de celulose de eucalipto aumentaram 3% nos 5 primeiros meses de 2013

Fechamentos de capacidade >>> demanda adicional por celulose de eucalipto

2T13:

Resultado Operacional

EBITDA: R$ 647 milhes | Margem EBITDA: 39% | FCL: R$ 234 milhes ltimos 12 meses:

EBITDA: R$ 2.537 milhes | Margem EBITDA: 39% | FCL: R$ 956 milhes


4

Mercado de celulose
Vendas de Celulose de Eucalipto(1)
5M13 vs 5M12 15% 9% 3% 3%
25 15 05 06 07 08 09 10 11 12 13 65 55 45 35 Mai/13: 39 dias

Estoques Globais Fibra Curta - Produtores(2)


Mar/13: 41 dias Abr/13: 38 dias

-2%
Total Amrica do Norte China Outros Europa Ocidental
(2)

(1)

Fonte: PPPC World 20 Maio/2013

Fonte: PPPC World 20 Maio/2013

Destaques Acumulado at Maio/2013


1T13 Vendas de celulose de Eucalipto 5M12 vs. 5M13: +3% China: 9% Amrica do Norte: 15% Fechamentos de capacidade refletidos no aumento da demanda por eucalipto Nvel de estoque dentro da mdia histrica
Europa 42%

Mix de Vendas - Fibria


2T13
Am Norte 28%

Am Norte 22% sia 26% Outros 10%

Europa 43%

sia 21%
Outros 8%

Resultados 2T13
Produo e Vendas de Celulose (mil t) Receita Lquida (R$ milhes)

+15%
1.275 1.265 1.263 1.186 1.291 1.269 1.491 1.449 1.669

2T12

1T13
Produo Vendas

2T13 2T12 1T13 2T13

Custo Caixa (R$/t)

EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)

455

505

463 507

488

546

37%

39%

39%

647
550 565

2T12

1T13

2T13
Custo caixa

Custo caixa ex parada para manuteno

2T12

1T13

2T13
6

Valorizao do dlar elevou a dvida e a alavancagem em Reais, porm sem impacto caixa
Dvida Lquida (Milhes)
Dv Lq/EBITDA (R$) Dv Lq/EBITDA (US$)
Custo dvida em US$ (% a.a)

Dvida Bruta (Milhes)


5,4

4,7 4,2 3,1 3,1 8.462 7.516


Efeito cmbio R$ 650 milhes

5,2

4,7 9.936

3,3 3,0 8.253

11.882 9.898 5.878 4.915

Reduo de 24% da dvida em US$ em 12 meses

4.485

4.186

Jun/12 3.725 R$

Mar/13 US$

Jun/13

3.732

Cronograma Amortizao Dvida (R$ milhes) Jun/13


Jun/12 Mar/13 Jun/13

R$
Cmbio Final (R$/US$)

US$

2.212 1.643 1.141 1.195 792 780 932 724 13 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Bond BNDES Agncias de Fomento e outros Pr-Pagamento NCE, ACC e ACE

2,02

2,01 +10%

2,22

504

Hedge
Estratgia de Hedge
Hedge de Dvida: - Operaes de swap (moeda e taxa) - Vencimento alinhado com a dvida original (at 2020) - Sem chamada de margem Hedge Operacional: - Proteo da exposio lquida cambial em US$ em at 18 meses - Estratgia atual: Zero Cost Collar - Sem alavancagem - No possui chamada de margem - Informaes em 30/06/2013: - Nocional: US$ 996 milhes - 40% da exposio lquida protegida Equipe de Governana, Risco e Compliance (GRC): % mximo de exposio do fluxo operacional definido de acordo com a poltica de gesto de risco cambial. Acompanhamento peridico da carteira de hedge pelo Comit de Finanas.

Governana
Poltica de Hedge aprovada pelo Conselho e disponvel no site de Relaes com Investidores.

- Reporte ao CEO
- Responsvel por monitorar a aderncia poltica - Independente da Tesouraria

- Prazo: at 14 meses
Todas as operaes da Fibria so registradas na CETIP

Gerao de fluxo de caixa livre (1) (R$ milhes)


647

151

(350) (188)
EBITDA ajustado Capex Juros Capital de Giro

(12)

(14) 234

Impostos

Outros

Fluxo de Caixa Livre

Juros pr pagamento Nota de Crdito de Exportao (NCE) - R$ 53 milhes (2)


(1) No inclui o desembolso com a recompra do Bond 2020 (2) NCE com pagamento de juros sobre parcela e no sobre o saldo. Juros referentes ao perodo de 28/09/10 28/06/13 sobre liquidao de R$ 206 milhes.

- FCL do 2T13 impactado pelo juros do pr pagamento da NCE (R$ 53 milhes) - Nos ltimos doze meses o fluxo de caixa livre totalizou R$ 956 milhes
9

Resultado Lquido (R$ milhes)


647
Variao cambial dvida

Impactos no recorrentes

(810)

Hedge dvida

(224)

(40) (140) (466)

389

51 (593)

EBITDA ajustado

Variao Despesa com cambial dvida recompra do e MtM (1) Bond 2020 hedge dvida

MtM (1) Hedge operacional

Juros

Depreciao, Amortizao e Exausto

IR/CS

Outros (2)

Prejuzo

(1) O valor justo (MtM) no representa obrigao de desembolso imediato ou recebimento de caixa, uma vez que tal efeito somente ocorrer nas datas de verificao contratual ou de vencimento de cada operao, quando ser apurado o resultado caixa, conforme o caso e as condies de mercado nas referidas datas. (2) Inclui outras variaes cambiais e monetrias, outras despesas e receitas financeiras entre outras.

A variao cambial sobre a dvida em dlar (90% do total) e a variao do valor justo dos swaps explica grande parte do prejuzo registrado no perodo, ambos sem efeito caixa. Despesa financeira no recorrente da recompra do Bond 2020 proporcionar economia anual de US$ 36 milhes a partir do 2T13, equivalente a US$ 215 milhes a valor presente lquido.
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Relaes com Investidores: Website: www.fibria.com.br/ri E-mail: ir@fibria.com.br Tel: +55 11 2138-4565

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