VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 1

progetto: “FARMA FILIERA” intervento: INVESTIMENTO

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 2 GMS (Gruppo Maurizio Sanfilippo)

L’INVESTIMENTO È rivolto all’acquisto del 50% di attività e proprietà del Gruppo Maurizio Sanfilippo, in breve GMS, e viene altamente raccomandato dall’alta qualità del progetto industriale definito “FARMA FILIERA”. LA “FARMA FILIERA” È un progetto, al primo impatto, “COMPLESSO” nel suo insieme, ma risulta “FATTIBILE” al 100% sia per la semplicità esecutiva, sia per la sua attuazione, visto che le singole attività in essere, confluiscono verso il nucleo primario, la “FARMA FILIERA”. CONSIDERAZIONI - BASE Considerato che la finalità di base è quella di raggiungere un target minimo di fatturato di 200 milioni di Euro entro il 2015; raggiungibile in 6 anni se vengono vincolati, esclusivamente mezzi propri, con passi ponderati. Con l’apporto finanziario, si riuscirebbe a raggiungere il target con estrema scioltezza e facilità, che pessimisticamente ipotizziamo in TRE anni. Considerato che il 50% dell’investimento verrà destinato al commercio reale di settore, che notoriamente, si basa su una altissima rotazione di fatturati significativi con necessità di pagamenti “cash-cash” per “acquisti – vendite”, si intuisce la necessità di rendere indipendente la FARMA FILIERA, che oggi ha già completato il proprio Progetto Industriale, operativo ed in linea con l’attuale disponibilità finanziaria. CONSIDERAZIONI - SCOPO Tenuto conto che si tratta, esclusivamente, di clonare le attività già in essere, la previsione di raddoppiare le maestranze già esistenti ed inserirne di nuove (quali operatori specializzati nel settore farmaceutico, parafarmaceutico, sviluppo e commercio), si prediligerà l’inserimento di giovani, sia per una questione puramente di “costi” ed “agevolazioni”, sia perché impegnati in settori in evoluzione che richiedono speciali attitudini ed uso di mezzi tecnici moderni. Comunque, la maggior parte del personale, impiegabile in vari sottosettori sarà significativo. La previsione e quella che richiede una unità per milione investito. Visto che la richiesta si basa su una quota minima di circa 50.000.000 di Euro, sarà necessario un apporto di 50 unità , la maggior parte inseribili a tempo indeterminato e non meno di ulteriori 60 unità, con contratti a progetto o a tempo determinato (come i responsabili per lo sviluppo della rete commerciale FARMA WHITE). CONSIDERAZIONI - REDDITIVITÀ Tutti i settori implementati sono già operativi e producono un ottimo reddito, oggi attestato su circa il 15% di utile netto, con l’impiego di 18 unità lavorative a tempo pieno ed un buon numero di operatori a supporto dell’intera filiera.

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 3

A FAVORE DEL GMS I SETTORI presi in esame, operativamente assestanti, sono 5: 1. PRODUZIONE 2. COMMERCIO INTERNAZIONALE 3. DISTRIBUZIONE 4. FARMACIE 5. FARMA WHITE TOP INFO PER SETTORE 1.
LA PRODUZIONE (FIG.1)

Oggi: Dopo: Investimento:

dal 2012, produce prodotti a marchio Farma White, commercializzati a medio raggio. ampliamento dei prodotti attuali, con inserimento di prodotti tipici farmaceutici e parafarmaceutici. destinato alla produzione e commercio di tutti i prodotti da inserire in listino ed ampliamento dello staff dedicato alla commercializzazione ad ampio raggio. con una serie di accordi internazionali, GMS, si è inserito tra i players del settore farmaceutico e parafarmaceutico intrattenendo rapporti di acquisti-vendite di prodotti ad alta rotazione, incluso il loro re packaging. ampliamento dei rapporti per lo scambio commerciale di merce e re packaging di prodotti acquistati da produttori certificati ed in parte rivenduti nell’arco di 10 giorni. in parte destinato a produrre le garanzie di stabilità finanziaria necessaria al commercio già in essere e copertura dei costi per il re packaging e trasporto - tutto con pagamenti “cash”. in appena 2 anni di attività, oltre alla ristrutturazione della parte dello stabile utilizzata quale sede (oggi in affitto), si sono acquisiti parecchi clienti “Farmacie” e “Parafarmacie” – oltre 50 nella sola Sicilia. È già il “cuore operativo” del GMS, e con la realizzazione di un PV Farma White, sede per la formazione di settore e show room per alcuni marchi che hanno già espresso la volontà di essere presenti con loro prodotti, diverrà una sede degna delle attività che si svolgeranno ampliamento dello staff operativo, ottimizzazione dei sistemi EDP esistenti, riorganizzazione delle attività di consegna diretta, completamento della mega sede, etc. in parte destinato all’acquisto dello stabile funzionale alla distribuzione, stornando la quota di locazione per il pagamento delle rate dovute. Aprile 2012

2.

IL COMMERCIO INTERNAZIONALE (FIG.2)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

3.

LA DISTRIBUZIONE (FIG.3)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 4

4. LA FARMACIA SANFILIPPO (FIG.4)
E LA FARMACIA ROMEO (FIG.5)

Oggi: Dopo:

operano a pieno, con buoni fatturati e personale a sufficienza. ampliamento del punto vendita principale (Farmacia Sanfilippo), con immissione di specialisti in settori salute e benessere. in parte destinato all’acquisto di un immobile confinante con la stessa Farmacia Sanfilippo, necessaria per l’incremento del fatturato. Da valutare l’acquisto dei locali ( già opzionati) sede della Farmacia Romeo si basa sulla filosofia di vendita di parafarmaci, prodotti di nicchia, servizi sanitari e benessere in generale. L’investimento di base di circa 100.000 Euro per locali ed arredi, e circa 200.000 Euro in prodotti, verrà completato con un centro benessere di circa 180mq. completamento del Punto Vendita prototipo “Farma White 01” ed avvio della rete che verrà acquisita con il controllo del 50% dell’intera rete. Già in trattativa per 3 PV in Sicilia, 3 PV in Calabria e 2 PV in Puglia, da realizzare entro il 2012. La “Clonatura” risulta di facile realizzazione e visto che il 100% dei prodotti verranno forniti e gestiti dal GMS, il magazzino statico sarà esiguo. in parte destinato alle partecipazioni, al personale commerciale, ed allo staff di coordinamento che opererà dal centro distribuzione di Ispica.

Investimento:

5.

FARMA WHITE GMS (FIG.6)

Oggi:

Dopo:

Investimento:

IL MANAGEMENT DEL GMS Alla diretta direzione e supervisione del Titolare, operano tutti i top-manager dei settori, mentre, il Project Manager con funzione di Business Controller, opera direttamente al fianco dello stesso Titolare. Per lo svolgimento di alcune funzioni gestionali, il GMS, si avvale di studi professionali esterni.

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 5

NECESSITÀ FINANZIARIE PER IL GMS PER AVVIARE E PORTARE A PIENO REGIME LA "FARMA FILIERA"

Ogni singolo SETTORE, è stato ed è oggetto di monitoraggio dal 2010 ed inoltre è supportato da singoli Business Plans integrati nel Master Project Financing, rielaborato ogni 3 mesi, pertanto si suppone che dia un’altissima affidabilità.

SOMMARIO DATI INVESTIMENTO SETTORE Produzione Commercio Internazionale Distribuzione Farmacia Sanfilippo Farmacia Romeo Farma White GMS (x6 PV) TOTALE FABBISOGNO €
NOTE

10.000.000 € Nei totali parziali riferiti ai vari settori, sono stati 14.000.000 € 12.000.000 € 1.500.000 € 500.000 € 12.000.000 € 50.000.000 €
considerati tutti i costi presunti, con un margine di errore inferiore al 5%. Si precisa che la quota serbata all’acquisto degli immobili (oggi, in locazione per svolgere le attività in essere) genereranno introiti da affitti (oggi, costi di gestione), e verranno destinate, totalmente, al pagamento delle rate da onorare.

RISULTATI ATTESI DALL’INVESTIMENTO - IN VISIONE PESSIMISTICA

Fatturato Pessimistico MARGINE Operativo (media) % UTILE post tax Margine in %

27.507.500 € I dati utilizzati nel simulatore, basati sulla filosofia dei
computi “pessimistici” di piena fattibilità, aiutano ad presunti fatturati. Tutti i dati sono riferiti al 2012.

20,67% evitare scompensi indesiderati tra l’investimento ed i 6.401.425 € 12,80%

Fatturato su TOTALE INVESTITO (FGn) (U2) (FGa) (U1) Fatturato Generato (Nuovo) UTILE-2 (pessimistico) Fatturato Su ATTIVITA' in essere Fatturato Generato (Attuale) UTILE-1 (consolidato) TOTALE Totale (FGn+Fga) Utile (U1 +U2)

27.507.500 € 6.401.425 € 23.27% 17.200.000 € 3.505.000 € 20.38% 44.707.500 € 9.906.425 € 22.16%
NOTE SUPPLEMENTARI DESTINAZIONE INVESTIMENTI Per ACQUISTO 50% di GMS Per ACQUISTO immobili
EXTRA INTROITI DA

10.000.000 € 10.000.000 € 400.000 €

AFFITTO/anno immobili

PER MAGGIORI INFORMAZIONI, VEDERE IL SUNTO GENERALE ALLEGATO.

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 6

INFORMAZIONI GENERALI http://www.gmsfarmacie.com
MAURIZIO DR. SANFILIPPO Nato a MAZZARINO (CL) il 22 01 1966 Residente a 97015 MODICA (RG), VIA SAN GIULIANO MACALLE' n.4/E1 FARMACIA SANFILIPPO DR. MAURIZIO SAS 96019 ROSOLINI - VIA ROMA 25 P.IVA 01639840899 CF SNFMRZ66A22F065H

FONDATA

2012 FEB

2010 “A”

IN ATTIVITÀ DAL

2012 FEB

STATO DEL GMS AL MARZO 2012 GMS PHARMACHANNEL Srl Cap. Sociale di Euro 10.000. P.IVA: 01501320889 - 95% (AU) Maurizio Sanfilippo Ispica (RG) - C.da Garzalla sn - 5% Francesca Scandurra SS.115 Ispica-Rosolini PIVOT COMPANY (nota-1) • fondata da Maurizio Sanfilippo Sanfilippo Farmaceutici S.r.l. per la distribuzione P.IVA 01680480892 “wholesale” di prodotti farmaceutici • dispone di un centro distribuzione di oltre 6.000 mq. ad Ispica (RG), contrada Garzalla, Sicilia sud orientale, all’interno del quale trovano sede gli uffici direzionali ed il Centro di Ricerca ACQUISIZIONE (nota-1) • parafarmacia e cosmetici Farma White (GMS) • su area di circa 200 mq. Feb 2012 attiva a Rosolini (SR), ACQUISIZIONE in via Aldo Moro 2

50% M.SANFILIPPO 50% SPV

+/- 6.000 m2 Distr. 1.200 m2 1P 1.200 m2 2P 800 m2 3.200 m2 -1 sott. 1.200 m2 TOTALE 4.400 m2

+/- 6.000 m2 PT 200 m2 1P 200 m2 2P 200 m2 -1 sott. 200 m2 TOTALE 600 m2

2010 “B”

Farmacia Romeo del dott. Maurizio Sanfilippo S.a.s. P.IVA 01680480892

• • •

1998

Farmacia Sanfilippo del dott. Maurizio Sanfilippo S.a.s. P.IVA 01660470897

• • •

acquistata da Maurizio Sanfilippo via Manzoni, 96 - Rosolini superficie espositiva totale di circa 250 mq. ACQUISIZIONE acquistata da Maurizio Sanfilippo via Roma, 25 - Rosolini superficie espositiva totale di oltre 500 mq. (Area) ACQUISIZIONE

Stabile-DX attiguo di circa 200 mq. Stabile-SX attiguo circa 500 mq.

(nota-1)

la proprietà del Punto Vendita “FARMA WHITE” è della Sanfilippo Farmaceutici S.r.l.

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 7

ANALISI di BASE per gli INVESTIMENTI
OPR ABILITY TO INVEST - 100% verso FINANCIAL CAPACITY TO INVEST - 50%

ATTIVITÀ RIDONDANTE
Preliminarmente, si tenga presente che IL GRUPPO M.S.: 1. 2. 3. 4.

PRO
In soli 2 anni (2010-2011), con largo anticipo, ha raggiunto tutti gli obiettivi prefissati. Finanziariamente, ha rafforzamento l’esistente ed ha sopperito ai nuovi impegni con fondi propri. La struttura commerciale ed operativa è in fase di ampliamento come personale ed organizzazione. Il master project impostato sulla “ridondanza” di beni ed attività risulta fattibile al 100%, ed i risultati previsti sono di facile intuizione. L’immissione di capitale fresco (acquisto del 50% del GMS dalla SPV), permetterà il raggiungimento di tutti i target nell’arco di 4-5 anni, con crescita esponenziale e non graduale.

5.

Per le citate condizioni, dal punto di vista del Gruppo esterno di INVESTITORI, è possibile stabilire alcune direttive e regole stabilite con il GMS.

CONTRO
Alla possibilità positiva di realizzare per intero il progetto “FARMA FILIERA” si considerano i punti che richiedono una particolare attenzione per evitare un rallentamento o un remoto incaglio, e che sono: 1. 2. 3. 4. La necessità di un investimento massivo ed immediato, non ottenibile dagli attuali flussi di cassa che non permettono l’autofinanziamento. I tempi necessari allo sviluppo dei nuovi progetti, come la Rete Vendita “FARMA WHITE”. La debolezza della struttura tecnica, amministrativa, commerciale e management, che al momento, è appena sufficiente. L’ottimizzazione dello stato attuale dei costi generali di gestione, che andrebbero ad erodere parzialmente gli utili.

SOLUZIONE
Intervento di investimento immediato con controllo diretto e risolutivo, finalizzato a: 1. ACQUISTO degli immobili “CHIAVE”, sedi delle attività in essere, o nuove attività di immediata attuazione, attraverso una divisione immobiliare che metterebbe a reddito gli introiti da e per lo stesso GRUPPO che assicurano il parziale rientro dell’investimento. ELIMINAZIONE di tutte le pendenze a breve termine verso fornitori. CASSA DISPONIBILE per tutte le operazione di acquisto-vendita che vanno: a. b. c. d. 4. dalla produzione di farmaci e parafarmaci a marchio proprio, con acquisto “cash” di materie prime o semilavorati; commercio di prodotti in Italia ed all’estero, che nel settore richiedono pagamenti con LC a vista; finanziare una propria “RETE” FARMA WHITE; finanziare, parzialmente, la stessa rete in quota parte configurazione “FRANCHISING”.

2. 3.

PARTECIPAZIONE e CONTROLLO attraverso l’acquisto del 50% delle quote in “REAL EQUITY” che comprendono tutte le attività GMS. Gestione monitorata e controllata da doppia amministrazione.

CONCLUSIONE: RISCHIO GLOBALE PESSIMISTICO INFERIORE AL 20%

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 8

ALLEGATI

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 9

FIGURA 1 - PRODOTTI A MARCHIO FARMA WHITE DEL GMS

FIGURA 2 – PRESENZA E RAPPORTI INTERNAZIONALI DEL GMS VIETATA DIVULGAZIONE RISERVATISSIMO Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 10

FIGURA 3 – SEDE OPERATIVA DELLA DISTRIBUZIONE DEL GMS

FIGURA 4 – SEDE DELLA FARMACIA SANFILIPPO DEL GMS

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012

VIETATA DIVULGAZIONE

RISERVATISSIMO

Aprile 2012 11

FIGURA 5 – SEDE DELLA FARMACIA ROMEO DEL GMS

FIGURA 6 – SEDE DELLA FARMA WHITE 01 DEL GMS VIETATA DIVULGAZIONE RISERVATISSIMO Aprile 2012