ARBITRAJE EN EL COMERCIO INTERNACIONAL: UN ENFOQUE ECONÓMICO La llamada globalización económica, como proceso de integración que tiende a crear un solo

mercado mundial, se estructura sobre algunos factores importantes, tales como reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial; estandarización de los bienes y servicios y la homogenización de los gustos y preferencias del consumidor a nivel mundial; reducción del espacio geográfico por las mejoras en las telecomunicaciones y en el transporte terrestre, marítimo y aéreo; la disminución del papel del estado en la economía y la creciente privatización de la misma, etc. Bajo estas nuevas condiciones, los bienes y servicios deberían tener el mismo precio en cualquier parte del mundo en términos de cualquier moneda, ya sean Dólares, Yenes, Euros, Pesos, etc. Sin embargo, la situación no ha sido ésta. Los precios de una misma mercancía en varios países del mundo difieren y, en muchas ocasiones, las diferencias son significativas. Esta situación origina las posibilidades el arbitraje. Según la Real Academia de la Lengua, el Arbitraje consiste en la “Operación de cambio de valores mercantiles, en la que se busca la ganancia aprovechando la diferencia de precios entre dos mercados”1. Esta definición es válida tanto para el mercado interno como para el mercado internacional. En este ensayo nos centraremos en el arbitraje que tiene lugar en el comercio internacional, es decir, en el arbitraje como práctica en las transacciones de bienes, servicios y divisas, en el mercado internacional. Siguiendo la definición de la Real Academia de Lengua, podemos decir que arbitraje es la práctica de tomar ventaja de una diferencia de precio entre dos o más mercados internacionales. Para tal fin, el árbitro o arbitrajista (persona que realiza el arbitraje) realiza una combinación de transacciones complementarias que capitalizan, a su favor, el desequilibrio de precios. Es precisamente esta diferencia de precios de los mercados la que hace posible que el árbitro obtenga una utilidad. Esta utilidad, que facilita el arbitraje, es instantánea y libre de todo riesgo. Cuando se enfatiza en que la utilidad (beneficio económico) del arbitraje es instantánea, se está haciendo mención a una característica clave del arbitraje. En efecto, el arbitraje no consiste simplemente en el acto de comprar un producto en un mercado y venderlo en otro por un precio mayor. No, las transacciones deben ocurrir simultáneamente para evadir la exposición al riesgo del mercado, o al riesgo de que los precios puedan cambiar en un mercado antes que ambas transacciones sean completadas. Aunque en términos prácticos esto es generalmente más factible con productos financieros que pueden ser transados electrónicamente, en el comercio internacional de bienes y servicios también ocurre con mucha frecuencia. Una aclaración que es necesario tener en cuenta. El arbitraje no se puede confundir con la especulación. A diferencia del arbitrajista, quién sólo posee el activo durante un instante, el especulador lo mantiene en su poder durante cierto tiempo con el objetivo de beneficiarse de una variación futura favorable en su precio, a cambio de lo cual corre un riesgo. La importancia del paso del arbitraje a la especulación radica en que, en muchos casos, los especuladores anticipan los cambios en los precios sin tener información
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DICCIONARIO DE LA LENGUA ESPAÑOLA. Vigésima segunda edición. http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?TIPO_BUS=3&LEMA=arbitraje

) en mercados diferentes converjan. etc. tal y como se ha expuesto en este ensayo. Por otra parte. Para poder discriminar hace falta dos elementos fundamentales: Información sobre la demanda y arbitraje.org/wiki/Discriminaci%C3%B3n_de_precios). contratos con clientes. tales como la compraventa internacionales de mercancía. El arbitraje tiende a reducir la discriminación de precios3. promoviéndose la llegada al equilibrio en los precios equivalentes y la consecuente desaparición de la posibilidad de arbitraje. instrumentos financieros. pues este último. 2 Aragonés. y el precio de instrumentos financieros tienden a converger en todos los mercados. en diferentes países en términos de una misma moneda. y Mascareñas. 4 El postulado de esta teoría es que los productos idénticos deben tener el mismo precio. maneja información completa sobre las diferencias de precios en los diferentes mercados. 1994. contratos internacionales sobre usos de marcas y explotación de patentes. es una forma de resolver un litigio que resulte en el comercio internacional sin acudir a la jurisdicción ordinaria. Como resultado del arbitraje. Juan. y los bienes tienen que ser almacenables (http://es. se puede decir.es/info/jmas/temas/eficienc. Por último. El arbitraje tiene. http://www. reclamaciones de responsabilidad por productos. Universidad Complutense de Madrid. contratos de asistencia tecnológica. . o un precio único. El arbitraje mueve las monedas de los países hacia la „‟paridad de poder de compra‟‟4. tienden a equilibrar los mercados internacionales mediante la dinámica de las fuerzas de oferta y demanda. El arbitraje es la capacidad que tiene los consumidores de revender el producto. Sirve para maximizar los ingresos. es necesario decir que el arbitraje económico del comercio internacional.pdf 3 La discriminación de precios consiste en asignar precios diferentes a un mismo bien acorde a los distintos parámetros que la empresa fije. pues motiva a las personas a comprar un producto donde el precio es bajo y revenderlo donde es más alto. Suponga que las camisas deportivas marca X presentan un precio inferior en Ecuador comparado con Colombia. es completamente distinto al arbitraje jurídico del comercio internacional. Es una estrategia de resolución de conflictos junto a la negociación. Págs.: 76-89.wikipedia. en Derecho. Las cláusulas de arbitraje del comercio internacional son aplicables en la totalidad de las actividades comerciales. el precio de mercancías. mientras que la alta oferta de camisas en Colombia tenderá a disminuir el precio en este país. Este último. La velocidad con que los precios convergen es una medida de la eficiencia del mercado. préstamos. Los árbitros comprarán camisas en Ecuador para venderlas en Colombia y obtener así una ventaja de este desequilibrio de precios. Los mecanismos de arbitraje. suministros. José R. contratos de inversiones extranjeras. haciendo que la oportunidad de arbitraje desaparezca. relaciones de empleo. pues. La eficiencia y el equilibrio en los mercados de capital. el arbitraje tiene un efecto importante en el funcionamiento de los mercados y de la economía. Rápidamente la alta demanda de camisas en Ecuador tenderá a incrementar su precio allí. La información sobre la demanda ofrece las características del mercado.ucm.perfecta2. etc. el efecto de hacer que los precios de los mismos activos (bines y servicios. operando por sí mismos. Análisis Financiero n° 64. los tipos de cambio. cosa que no ocurre en el arbitrajista. mediación y conciliación.