You are on page 1of 8

NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

http://www.fluxo-de-caixa.com/fluxo_de_caixa/financeiro.htm

Anterior Próximo

3 - NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Quando alguém nos diz que o administrador financeiro é o elemento fundamental dentro de uma empresa, somos levados a perguntar: mas e os demais setores? Todos os setores são importantes dentro de uma organização, desde o faxineiro até o diretor-presidente. O que acontece, no entanto, é que o Administrador Financeiro desempenha uma função um tanto mais sutil: ele administra as finanças da organização e isso é uma tarefa bastante difícil e complexa. Na verdade, todos nós desempenhamos até certo ponto o papel de administradores financeiros, pois ganhamos os nossos custosos rendimentos e os administramos da melhor forma possível para que não precisemos pedir dinheiro emprestado a ninguém ou para que possamos aplicar as sobras da maneira mais eficiente. O administrador financeiro faz exatamente isto. É um profissional que cuida das finanças de uma empresa, honrando os compromissos nas datas dos vencimentos, captando recursos quando é preciso a um custo mais baixo ou ainda, o melhor, aplicando as sobras nos investimentos mais atraentes, antevendo as possibilidades de investimento em novos projetos. Como se vê, não é uma função fácil. O maior desafio do Administrador Financeiro é conciliar bem, e muito bem, o equilíbrio entre a Liquidez vs. Rentabilidade. O item Liquidez é a capacidade da organização de estar sempre com as suas finanças oxigenadas para que nunca falte recursos na hora de honrar os compromissos. Para isso, ele deverá usar o Fluxo de Caixa, onde projetará todas as entradas e saídas de recursos, tendo uma visão de curto , médio e longo prazos do fluxo monetário da empresa. Com o Fluxo de Caixa, ele poderá verificar quando faltará capital disponível para a empresa e com isso, tomar as devidas providências. No que diz respeito à Rentabilidade, é a capacidade de o administrador Financeiro investir recursos, do sistema do Fluxo de Caixa, em outro tipo de bem ( estoque de mercadoria ) e conseguir fazer com que este estoque se transforme em dinheiro, novamente, e retornem, com os lucros desejados, para dentro do sistema do fluxo de caixa. 3.1 - O administrador Financeiro (af) Este profissional, geralmente denominado de Gerente Financeiro, Controller, Diretor Financeiro, Supervisor Financeiro ou ainda Chefe de Tesouraria, deve ter um ótimo relacionamento com os clientes internos e externos. Nos diagramas abaixo, veremos como o AF se encaixa numa hierarquia, através de um organograma simples e como ele se relaciona com os clientes internos na organização. FIGURA 01 – ORGANOGRAMA ESTRUTURAL DE UMA EMPRESA

FIGURA 02 - DIAGRAMA DA RELAÇÃO COM CLIENTES INTERNOS

3.2 - Análise da Relação ( af x clientes internos ) a) Diretoria : A relação deve ser bem aberta e franca. Tudo o que se passar com as finanças da empresa, deve ser repassado à diretoria, mostrando quais as melhores alternativas a serem tomadas. b) Recursos Humanos: As atividades deste setor tais como, admissões, demissões, benefícios e outros, dependem e muito do aval do AF . No caso de algum benefício que se deseja dar aos empregados e que , certamente, onerará as finanças da empresa, o AF deverá autorizar ou não tal benefício.

1 de 8

16/08/2011 12:51

Análise da Relação ( af x clientes externos ) a) Governos ( U / E / M ) : O AF é o preposto. a precificação correta das mercadorias. f) Órgãos Reguladores : Estes órgãos são os que regulam as atividades operacionais das empresas. b) Fornecedores: A relação com os fornecedores deve ser de parceria. Administração : Técnicas de administração.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www.Áreas de Conhecimento Como o AF convive com diversas áreas de conhecimento para que possa tomar decisões. Matemática Financeira : Como o AF estará em permanente negociação com bancos. Contabilidade : Precisa ter um mínimo de noção desta área pois. Dentre tantas. As vezes um bom cliente. Caso fique fugindo dos fornecedores ( credores) poderá sujar o nome da empresa e assim encontrará maiores dificuldades para conseguir mercadorias para vender. Ele deve. com clientes e fornecedores. administração de pessoal e outras.4 . Depto. e) Instituições Financeiras : Essa relação é de fundamental importância para a empresa. devem passar pelo crivo do AF. sua relação estará ligada às cobranças de títulos. Também deve ser o responsável perante a Auditoria pelos seus atos e também pelos setores a ele subordinados. Rentabilidade. As políticas de descontos de fornecedores. é a pessoa que representa a empresa junto aos governos. logística. os prazos médios de pagamentos de títulos assim como os de recebimentos. poderá estar. podemos citar as Associações Comerciais. fornecedores e clientes. os créditos deverão ser autorizados pelo AF . d) Clientes : A partir de um patamar " X " de valores. No caso de solicitação de certidões negativas ou no caso de uma visita de umas das auditorias. 3. um parceiro de muitos anos. FIGURA 03 . etc. decorrentes de suas próprias ações.com/fluxo_de_caixa/financeiro. negociações com os governos .DIAGRAMA DA RELAÇÃO COM CLIENTES EXTERNOS 3. c) Investidores : Os investidores são as pessoas que injetam dinheiro no negócio e acreditam que o negócio lhes trará lucro. CREA. esta relação deve bem estreita pois. se o AF é quem está administrando essas finanças. ficar fugindo das pressões dos fornecedores. etc. compra e venda de mercadoria. CRC e tantos outros. Pessoal. Economia : Visão global de mercado. Deverá saber interpretar uma demonstração financeira. Federação das Indústrias. o AF deverá recorrer às instituições financeiras. Ele é o profissional que realmente tem as finanças da empresa nas mãos. deverá este procurar os fornecedores para que consiga um prazo mais elástico e não. ou seja. e) Setor Jurídico : Com este setor.fluxo-de-caixa. procurando as melhores taxas e melhores prazos. algumas exigem um bom domínio de conhecimento e outras . RH . uma macro visão. Sempre quando a empresa estiver passando por dificuldades financeiras e o AF não conseguir recursos para honrar os compromissos nas datas aprazadas. g) Planejamento e Controle : Os orçamentos de despesas por departamento. Ora. sobre assuntos como taxas de juros.3 . numa situação dessas e caberá ao AF administrar essa situação de uma forma que fique bom para ambos. Aqui é que o AF deverá administrar bem o equilíbrio entre Liquidez vs. f) Setor de Produção : A aquisição de novos equipamentos para a área de produção deverá ter autorização do AF. 2 de 8 16/08/2011 12:51 . conhecimentos apenas complementares. onde fará uma minuciosa análise do cadastro do cliente até liberar a compra.htm c) Contabilidade e Auditoria: O AF depende das Demonstrações Financeiras para saber os efeitos ocorridos no patrimônio da organização. h) Setor Comercial : Aqui. então essa relação deve ser muito boa e principalmente duradoura. sim. momentaneamente. processos trabalhistas e demais ações judiciárias. CDL´s. para captar recursos e dar andamento aos projetos empresariais. Também cabe ao AF negociar da melhor forma possível a dívida daqueles clientes que estão passando por dificuldades financeiras. Contas a Pagar. bem como aquelas entidades de classe que representam as empresas nas negociações salariais. Crédito e Cobrança outros. Federação do Comércio. ou expansão dos negócios. ou seja. d) Setor Administrativo : É o responsável pelo bom desempenho dos setores de Tesouraria. a sobrevivência de um empreendimento depende muito desta boa relação. tudo tem que passar pelas mãos do AF para que ele possa inserir no seu cronograma de fluxo de caixa e administrar as finanças empresarias da melhor forma possível. o AF deverá ser aquele profissional que tomará a frente para resolver tais assuntos. descontos a clientes. pois na falta de recursos próprios para capital de giro ou até para aquisição de novos equipamentos. trabalhará com as demonstrações financeiras a fim de emitir sua opinião acerca da saúde financeira da empresa. procurar negociar da melhor forma possível o imprevisto.

Como o próprio nome diz. Você controla o seu estoque? Controle permanente ou periódico? Alguns executivos ainda administram os estoque no olhômetro e aí fica difícil responder àquelas perguntas. está sempre circulando. a empresa está trabalhando com recursos de terceiros para girar as operações. etc. Gêneros alimentícios têm prazos curtíssimos enquanto que móveis e colchões demoram cerca de 45 dias. O capital de giro corresponde a uma parte do capital social aplicado na empresa. financiamentos.htm descontos. que neste caso a chamaremos de passivo circulante. 3. incluindo ativos circulantes e passivos circulantes. quando respondem. Ele é próprio quando sua origem é dos sócios. neste caso a empresa estará trabalhando com recursos próprios para girar suas operações.Capital de Giro Toda a empresa precisa de capital para que possa existir. A administração do capital de giro abrange a administração das contas circulantes da empresa. ou seja. Marketing. fornecedores. proporcionando transformações no patrimônio da empresa constantemente. dos lucros.Fluxograma do Capital de Giro 3. Áreas de conhecimentos complementares: Informática.Controle de Estoques O estoque é um item que deve ser bem administrado dentro de uma organização. pode trazer sérios danos às finanças empresariais. 125 90 85 100 85 91 576 V.fluxo-de-caixa. etc. este tempo poderá ser extremamente curto ou muito elástico. Direito. Ele é de terceiros quando sua origem é estranha à empresa e neste caso pode ser por empréstimos. Há executivos que não conseguem responder algumas perguntas ou. não tem certeza do que dizem.8 . Neste caso as dívidas superam o ativo circulante e a tendência é que aumente cada vez mais.com/fluxo_de_caixa/financeiro.5 . obrigando o executivo a tomar capital de terceiros para honrar compromissos. Dependendo do tipo de mercadoria ou a distância do fornecedor. Você sabe qual o valor do seu estoque hoje? Se não sabem responder àquelas. é de fundamental importância que o AF domine esta área. Venda Média Mensal = Soma das vendas no período / Meses do período Exemplo : Calculadora com Relógio Digital Mês Jan Fev Mar Abr Mai Jun Total Qtd. pondo em risco a saúde financeira da empresa.Venda Média Mensal Corresponde à quantidade média de um item vendido em certo período de tempo.M. O capital da empresa pode ser próprio ou de terceiros.6 . conforme a fórmula abaixo. desde que notamos que o item atingiu o estoque mínimo até sua reposição na prateleira.7 . O ideal é que sempre este resultado seja positivo. Quando o resultado é negativo.Tempo de Cobertura É o tempo que se levará para repor um item no estoque. O capital de giro líquido será o ativo circulante menos as dívidas que a empresa tem de curto prazo. 3 de 8 16/08/2011 12:51 . e Comunicação.M = 576 /6 = 96 itens 3. FIGURA 04 . imagine a esta? Ou então: Você sabe quantas unidades de cada produto existem hoje em seu estoque ? ou: Você sabe qual é o seu estoque mínimo ? ou ainda: Você sabe qual é o seu estoque máximo? A má administração dos estoques pode levar uma empresa a enfrentar sérios problemas financeiros. quando não administrado adequadamente. Meio Ambiente.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www. pagamentos antecipados e prazos médio. 3. como a falta de Capital de Giro de qualidade que afeta em cheio o Fluxo de Caixa. São aqueles recursos aplicados em ativos e que estão em constante giro dentro da empresa. O capital de giro da empresa é formado pelo ativo circulante e pelo passivo circulante.

... 3.71 vezes Interpretação do Giro do Estoque de calculadoras Isso significa que conseguimos girar quase três vezes o nosso Estoque Médio de calculadoras no Mês de janeiro/2002.. ou seja.. estas 144 calculadoras existentes no estoque somente suportarão por 45 dias..Estoque Médio .. significando que as mercadorias estão ficando pouco tempo nos estoques ou no balcão. Seria a mesma coisa que um gatilho...11 . Quanto mais girarmos os estoques. ou seja... Informações Necessárias: ......... FINAL QUANT. mas são fundamentais para alavancar o nível das operações e o giro dos estoques.. ESTOQUE MÍNIMO = (Venda Média Mensal X Tempo de Cobertura) / 30 dias Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras ESTOQUE MÍNIMO = 96 Itens X 45 dias / 30 dias = 144 Itens Interpretação do Estoque Mínimo de calculadoras Quando o estoque de calculadoras chegar à quantidade de 144 itens.. MERC............. quando não bem feita. sabendo que a demanda média mensal deste item é de 96 calculadoras. A expansão do crédito deve ser muito bem analisado pelo administrador financeiro... MERC... que serve de alerta para a necessidade de ser adquirido novo lote de mercadorias para o estoque. para que não falte a mesma no balcão.. digamos que estas demorem 45 dias para serem repostas.....Estoque Mínimo É a quantidade mínima de uma mercadoria em estoque.. o controlador do estoque deverá fazer um novo pedido para evitar a falta do item...... O Limite de crédito também deve ser bem 4 de 8 16/08/2011 12:51 . VENDIDA = 60 + 97 . Uma política de crédito liberal alavancará os níveis de vendas mas acarretarão em maiores despesas e problemas para os recebimentos. a reposição do estoque de calculadoras demora 45 dias. seleção de clientes e limite de crédito. 3.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www. 3... também poderá influir na liquidez do capital de giro....9 ... A seleção dos clientes. no momento que o estoque chegar naquela quantidade...... Prazos mais dilatados exigirão maior aporte de capital de giro para que a empresa possa honrar seus compromissos.fluxo-de-caixa.. VENDIDA = 125 Itens GIRO DO ESTOQUE = VENDAS / ESTOQUE MÉDIO GIRO DO ESTOQUE = 125 Itens / 46 Itens = 2..Estoque Máximo É o estoque máximo de cada item que estamos dispostos a bancar para que não prejudique a qualidade do Capital de Giro e também não afete o " Cash Flow " da empresa. Imaginemos se o administrador usa a prática de ter um estoque elevado para todos os itens ? 3.. 01/01/02.. despesas com cobrança entre outros...32 QUANT... maior serão os riscos que o Administrador Financeiro enfrentará para solucionar os problemas de capital de giro e fluxo de caixa. o encarregado pelo controle deverá fazer um novo pedido de calculadoras pois.. melhor para a empresa. 31/01/02.. 3. Às vendas a prazos estão associados os riscos com inadimplência... Final.12 . 60 calculadoras Estoque 32 calculadoras ESTOQUE MÉDIO = (60 + 32) / 2 = 46 CALCULADORAS QUANT. MERC...Administração das Contas a Receber (Duplicatas a Receber) As Contas a Receber são geradas pelas vendas a prazo que são feitas após concessão de crédito..Giro do Estoque Este coeficiente nos informa quantas vezes giramos os estoques em função das vendas.......13 ...Quantidade de Mercadorias Vendidas ESTOQUE MÉDIO = ESTOQUE INICIAL + ESTOQUE FINAL / 2 Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras Estoque Inicial.htm Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras..... Quanto mais frouxo o sistema de política de crédito da empresa.10 .Política de Crédito A política de crédito trata dos aspectos de prazos..com/fluxo_de_caixa/financeiro. VENDIDA = EST. ESTOQUE MÁXIMO = ESTOQUE MÍNIMO X 2 Exemplo : Tomamos como exemplo as calculadoras ESTOQUE MÁXIMO = 144 Itens X 2 = 288 Itens Interpretação do Estoque Máximo de calculadoras Seria desnecessário a empresa manter um estoque acima de 288 calculadoras.... INICIAL + COMPRAS – EST...

E outros que visem a eficácia financeira empresarial.14 . emissão de novas ações. segmentando valores por responsabilidades.Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa é um controle adotado pelo administrador financeiro que tem como objetivo básico.Representação do Fluxo de Caixa 5 de 8 16/08/2011 12:51 . Com o Fluxo de Caixa o AF prevê a falta de recursos.com/fluxo_de_caixa/financeiro. Alguns objetivos podemos destacar: . Figura 05 . 3. ou seja.Analisar quais as melhores fontes de recursos para a empresa tais como descontos de duplicata. evitando que fiquem parados. visando prognosticar a necessidade de captar empréstimos ou aplicar excedentes de caixa nas operações mais rentáveis para a empresa. sem onerar as finanças da empresa com multa e juros. criando uma nova política de crédito e principalmente de cobrança. estabelecendo políticas de crédito e cobrança claramente definidas. Rentabilidade. O ideal é que seja 0%.Investir os recursos financeiros disponíveis.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www. Assim. determinar. O administrador financeiro deve estar atento para evitar a concessão de crédito em situações irregulares.Honrar os compromissos nas datas aprazadas. para o outro 3% e assim sucessivamente.17 . Ele poderá criar metas para cada período. . até chegar num percentual tolerável pela administração.fluxo-de-caixa. a projeção das entradas e saídas de recursos financeiros para determinado período.Fatores que aumentam o Capital de Giro da Empresa a) Lucratividade b) Vendas à vista c) Cobrança eficiente d) Vendas de imobilizações e) Redução dos estoques f) Maior rotação dos estoques g) Aumento dos prazos de compras / Redução dos prazos de recebimentos h) Aumento do capital de giro com recursos próprios 3. em casos de necessidade de cobertura de insuficiência de caixa. conta garantida. .Administração das Perdas O administrador financeiro deverá implantar um sistema eficiente de política de crédito e cobrança para evitar as perdas com a inadimplência. . ele poderá reduzir para o próximo exercício para 5%.15 . O administrador financeiro poderá determinar metas para os próximos exercícios visando a redução do percentual. Para otimizar os recursos financeiros. principalmente. quais as instituições que oferecem as melhores linhas de crédito.Saber exatamente quando faltarão recursos para a empresa e antecipar-se. . 3. tornando-o mais ágil nas negociações com clientes.Buscar o perfeito equilíbrio entre Liquidez vs.16 . como também as melhores taxas do mercado. pois a efetivação de algumas modalidades de financiamento requer meses de planejamento e preparativos. de acordo com o histórico de inadimplência da empresa. Exemplo: Historicamente a empresa HPM tem perdas com inadimplência que giram em torno de 7% do seu faturamento anual. percentuais metas de perdas a serem atingidos até um nível tolerável pela administração.Fatores que reduzem o Capital de Giro da Empresa a) Compras à vista b) Retiradas em excesso c) Distribuição de lucros d) Imobilizações em excesso e) Níveis elevados de estoques f) Prazos de vendas muito longos g) Ineficiência do sistema de cobranças 3. a projeção do fluxo de caixa deve ser feita para um período de abrangência que permita ao tesoureiro tomar providencias com antecedência suficiente. empréstimos bancários. .htm administrado pelo financeiro.

compras de mercadorias à vista.Definição do sistema de informações.Organização da estrutura funcional da empresa com definição clara dos níveis de responsabilidade de cada área. o fluxo de caixa mensal se transformará em semanal e este em diário. Por outro lado. destacado acima neste diagrama. Os principais ingressos de recursos são. Quando nos referimos ao Caixa. os principais desembolsos são. formulários a serem utilizados. 3. estamos nos referindo a toda movimentação financeira da empresa e não à simples movimentação da conta caixa.fluxo-de-caixa. aumentos de capital social.19 . compras em geral à vista e toda a saída de dinheiro. pagamentos de fornecedores. . . pagamentos de duplicatas. è importante a empresa trabalhar com um planejamento mínimo de três meses. pagamentos de tributos. quanto aos tipos de informações.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www.Treinamento do pessoal envolvido para implantar o fluxo de caixa na empresa. o próprio saldo de caixa. as vendas à vista. . Requisitos para implantação: .Integração dos diversos setores da empresa ao sistema do fluxo de caixa. as despesas operacionais da empresa.18 . empréstimos. Para visualizar melhor este fluxo de recursos monetários.Requisitos Básicos para o Planejamento do Fluxo de Caixa Deverão ser consideradas todas as oscilações que eventualmente poderão ocorrer e que irão implicar em ajustes dos valores projetados nos orçamentos departamentais. amortização de empréstimos. resgates de aplicações financeiras e outras entradas de recursos. o diagrama abaixo oferece uma macro visão. recebimentos de vendas a prazo. Todos os envolvidos por estas informações deverão ser responsabilizados pelas mesmas. 3.com/fluxo_de_caixa/financeiro. vendas de itens do ativo imobilizado. Figura 06 – Informações que compõem o Fluxo de Caixa 6 de 8 16/08/2011 12:51 .htm Cabe aqui uma ressalva. Os dados que compõem o Caixa são.Apoio da cúpula diretiva da empresa. receitas de aluguéis. saldo das contas bancárias e aplicações financeiras. calendário de entrega dos dados e os responsáveis pelas informações. possibilitando uma melhor compreensão do que foi dito acima.Prazo de Planejamento do Fluxo de Caixa Dependerá do porte e do ramo de atividade da empresa. .

fluxo-de-caixa. a captar 8. Diferença ( 1 – 2 ) 4. a Prazo Salários Despesas Administrativas Despesas com Vendas Despesas Tributárias Despesas Financeiras Alugueis a Pagar Compras Mat.htm Quadro 05 .SALDO FINAL CAIXA JAN ### FEV ### MAR ### ABR ### MAI ### JUN ### #### #### #### #### #### #### Quadro 06 . SALDO INIC. DESEMBOLSOS Compras Merc. Aplic.com/fluxo_de_caixa/financeiro. Empréstimo 10.Modelo de Fluxo de Caixa ITENS 1. Amort. Emprést. Financeira 9. Aplic. INGRESSOS Vendas à Vista Vendas a Prazo Venda de Veículos Aumento de Capital Social Alugueis a Receber Receitas Financeiras SOMATÓRIO 2. Disp. ( 3 + 4 ) 6. Consumo Compra Computador Arrendamento Mercantil SOMATÓRIO 3. Acumul.NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA http://www. DE CAIXA 5.Formulário Complementar de Vendas 7 de 8 16/08/2011 12:51 . à Vista Compras Merc. Financ 11. NÍVEL DESEJADO 7. Resg.

Formulário Complementar de Compras MESES DE PAGAMENTOS MESES DE COMPRAS Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Totais JAN FEV MAR ABR MAI JUN Totais Anterior Próximo 8 de 8 16/08/2011 12:51 .NOÇÕES DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA MESES DE RECEBIMENTO MESES DE VENDAS Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Totais JAN FEV MAR ABR MAI http://www.fluxo-de-caixa.com/fluxo_de_caixa/financeiro.htm JUN Totais Quadro 07 .