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UNIVERSIDAD CATÓLICA DE HONDURAS NUESTRA SEÑORA REINA DE LA PAZ CAMPUS SAGRADO CORAZÓN DE JESÚS FACULTAD DE RELACIONES INTERNACIONALES

Universidad Católica de Honduras Finanzas Internacionales II Tema de Investigación:
La Globalización y los Mercados Financieros

Presentado por: Grupo #1:

Alejandro Andino Carlos Sevilla Jessy Raudales Lilian Morales Madison Irías Marcela Reyes

Comayagüela M.D.C, Honduras C.A., 04 de Febrero de 2013

.................................................................................................................. 2 1...........................................................................................................................Contenido Introducción .................................................. 3 Extensión Económica de la Globalización .......................................................1 1........................................................2 1...... 3......................... 14 Bibliografía ...........5 1.....................................................................................................................................................3 1..... La Globalización ............................................ 3 Origen de la Globalización Económica ..................................................................................... 5 Cambios Recientes en el Comercio Mundial ...................... 8 Los Mercados Financieros .................................................................................................................. 13 Conclusiones ...............4 1... 5 La Benevolencia y la Maldad de la Globalización ............... Definiendo la Globalización: Un enfoque Económico ........ 7 Globalización y Finanzas Internacionales................................................................................ 1 1... 15 ..... 9 Honduras Ante la Globalización ..................................6 2.......................................................................................

muchos estados se han visto expuestos ante un mundo globalizado sin siquiera contar con las herramientas para usufructuar de los beneficios que trae la misma. su extensión. 1 . Es evidente: ya nada está exento del proceso de globalización. en relación a aspectos de ésta como son: su origen. beneficios que muchas veces quedan eclipsados por los retos que tienen que enfrentar. de los cambios recientes en la política internacional. La globalización se ha valido de los avances en las telecomunicaciones. para llegar hasta los lugares más remotos de la tierra. El ámbito financiero ha sido el ámbito que ha tenido el mayor crecimiento producto de la globalización. de los procesos de integración regional. en virtud de que este proceso inició en un abrir y cerrar de ojos.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Introducción Aun cuando no existe consenso entre los diferentes estudiosos de la globalización. y de los intercambios comerciales entre los diferentes estados. Se puede decir que tanto las finanzas y la globalización comparten una relación simbiótica. pues las primeras constituyen un conducto a través del cual la globalización se manifiesta. sus impactos. y duración. Sin embargo. es más que claro que la misma ha alcanzado su máximo esplendor en los campos económicos y financieros. y ésta a su vez propicia las condiciones necesarias para que exista el optimo desarrollo de las finanzas.

intentando con ello acercar la comprensión del fenómeno a la cotidianeidad de las personas y a la acción de los estadistas. La Globalización Desde hace algunos años. Se puede estar o no de acuerdo con algunas de sus conclusiones. Malévolos: Globalifóbicos. la globalización tiene una connotación meramente económica. 2000) Ilustración 1. Sin embargo. • Fuente: Elaboración propia en base a fundamento teórico (Green. 2000) 2 . (Green. 2000) Algunos la consideran una fatalidad. Origen Duración • Reversible ( sólo un periodo de tiempo) • Benévolo: triunfo del capitalismo y adopción universal de ciertos valores e instituciones. y mucho menos existe un acuerdo sobre su signo. Unos la perciben como una panacea y otros argumentan que se trata de un mal que es preciso combatir. • Internacionalización de flujos financieros y comerciales. el ocaso del Estado nacional y el advenimiento de una sociedad mundial son fronteras. inevitablemente. pese a esas y otras diferencias. existe coincidencia en que la globalización es un proceso extremadamente complejo sin el cual no puede entenderse el vasto universo de las relaciones internacionales contemporáneas. diversos autores buscan definir la globalización. en cambio. • Irreversible ( desemboca en la globalidad. Globalización y sus Discrepancias Teóricas • ¿descubrimiento de America? • Modernización y desarrollo del capitalismo. aún no se cuenta con una definición que resulte aceptable para todos. mientras que otros señalan que tiene implicaciones en los más variados ámbitos de la actividad humana. 2000) Sin embargo. Impactos Extensión y Amplitud • Económica • Diversos ámbitos del acontecer humano. A partir de este consenso. para otros ese fenómeno exige la preservación del Estado e incluso su fortalecimiento.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros 1. Hay aquellos para quienes la globalización supone. el tema de la globalización ha acaparado la atención de los estudiosos de los fenómenos internacionales. otros. Para algunos. pero lo que no debe soslayarse es lo valioso del esfuerzo de estos estudiosos. la ven como un abanico de oportunidades. (Green. (Green.

(Internacional. la entienden como “la intensa interacción económica-que incluye el crecimiento explosivo de los mercados mundiales de capital. El uso de este término se utiliza comúnmente desde los años ochenta. sociólogos. Se refiere a la prolongación más allá de las fronteras nacionales de las mismas fuerzas del mercado que durante siglos han operado a todos los niveles de la actividad económica humana: en los mercados rurales. investigadores sociales y políticos. señala que la globalización nació con el surgimiento del capitalismo en Europa Occidental en el siglo XVI. Se refiere a la creciente integración de las economías de todo el mundo. (Terrones. especialmente a través del comercio y los flujos financieros. De acuerdo con esta opinión. tiene por lo menos cinco mil años de vida. promovida por la irrestricta movilidad del capital y el libre comercio. El orbe empezó a encogerse cuando los grupos de personas entraron en contacto por primera vez mediante la conquista.” Richard Haass y Robert Litian. En algunos casos este término hace alusión al desplazamiento de personas (mano de obra) y la transferencia de conocimientos (tecnología) a través de las fronteras internacionales. de la 3 . economistas. y migración. escritores. cuya principal característica es la combinación de mercados competitivos orientados hacia la obtención del mayor grado de utilidades. desde que los adelantos tecnológicos han facilitado y acelerado las transacciones internacionales comerciales y financieras. identifica la globalización con “la expansión mundial de la producción industrial y de las nuevas tecnologías. 2002) Otra perspectiva.1 Definiendo la Globalización: Un enfoque Económico La "globalización" económica es un proceso histórico. 2000) John Gray. por su parte. en el ámbito de la comunicación y la economía. 2009) Se podría decir que la globalización existe desde los orígenes de la propia civilización y que. (Green. por ende. un nuevo tipo de economista y de relaciones sociales recorrió el mundo.entre un numero creciente de entidades fuera de control gubernamental.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros 1. historiadores. es decir. las industrias urbanas o los centros financieros. (Mittelman. los cambios decisivos en la relación entre capital y trabajo que estuvieron acompañados de notables innovaciones tecnológicas hicieron posible que el capitalismo abarcara todo el globo. comercio. descomponiendo las formaciones pre capitalistas e incorporando sus restos a un sistema muy distinto. 2000) En su aspecto más básico la globalización no encierra ningún misterio.2 Origen de la Globalización Económica El inicio de la globalización económica es objeto de permanente disputa a nivel de filósofos. (Internacional. Con ello. 2000) 1. el resultado de la innovación humana y el progreso tecnológico. cada vez más intensos. La urbanización puede considerarse parte integral de este proceso de intercambios.

y la implementación de nuevas estrategias que aceleraron una restructuración de la producción que no tenia nada que ver con las antiguas industrias fordistas y que se inclinaba a las operaciones flexibles. Un aspecto muy importante es que la reorganización temporal y espacial de la producción si ha intensificado la competencia. 2002) Según Mittelman (2002). Este cambio tuvo muchas ramificaciones: la caída del sistema Bretton Woods.un rasgo del capitalismo que nació de los sistemas sociales anteriores. la renuncia a las importaciones y aumento de las exportaciones por parte de los países en vías de desarrollo.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros mano de obra asalariada y de la propiedad exclusiva de los principales medios de producción. Para el Dr. el periodo iniciado a principios de los años setenta comprende la globalización acelerada.hasta llevarla a un nuevo nivel conocido cono hipercompetencia. ya que desde una perspectiva histórica. intensivas en capital y tecnología. Cabe mencionar las principales: a) Los intercambios comerciales e industriales a nivel internacional. d) La integración mundial de los mercados financieros. el colapso del bloque oriental y el advenimiento de las empresas transnacionales. representa la era de la globalización vinculatoria. 2002) Una tercera interpretación es que el propio capitalismo ha cambiado de modo fundamental desde su nacimiento. c) El incremento de la inversión directa extranjera de las grandes empresas multinacionales. 4 . El decenio de 1970 señaló un cambio radical muy importante que se originó con la profunda recesión experimentada de los países occidentales. (Mittelman. En este sentido la globalización neoliberal podría considerarse como la fase contemporánea del capitalismo. b) Los flujos de capital. Y por ultimo. el periodo previo al siglo XVI puede interpretarse como una globalización incipiente. el crecimiento de la deuda y las medidas correctivas aplicadas por el mercado. Euduro Terrones (2009). e) La supresión de los tipos de cambio fijos. Un segundo periodo que abarca desde el nacimiento del capitalismo en Occidente hasta principios de los años setenta. Es decir. (Mittelman. la globalización puede entenderse mejor en términos de sus continuidades y descontinuidades con respecto al pasado. ninguna de estas perspectivas es correcta. existe una serie de factores básicos que dieron origen al fenómeno de la globalización económica.

2000) 1. Con éste se busca explicar el gran dinamismo que ha implicado el actual crecimiento de varios de los países miembros de la OCDE1 y particularmente de Estado Unidos. Entre los principales factores que han impulsado esta expansión se encuentra el nuevo esquema de producción de la fábrica mundial y el desarrollo de las fuerzas productivas que. De ahí la idea de que se ha desarrollado una “nueva economía”. ha puesto en evidencia que el aumento de la productividad del trabajo está vinculada al crecimiento de la productividad multifactorial.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros 1. las mejoras en la organización y los modos de producción de bienes y servicios. Salvo en el periodo de entre guerras. 2013) 5 . El termino globalización en el ámbito de las grandes empresas transnacionales describe el intenso fenómeno de cambio de la matriz productiva que va mas allá de la mera conquista de mercados 1 La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) es una organización de cooperación internacional. Se este o no frente a una nueva economía en un mundo crecientemente globalizado. el comercio ha crecido a un ritmo más rápido que la economía mundial. y que ambos se ven influenciados por la innovación. (Green. compuesta por 34 estados que se reúnen para intercambiar información y armonizar políticas con el objetivo de maximizar su crecimiento económico y colaborar a su desarrollo y al de los países no miembros. sin duda hay aspectos. Este desempeño económico es probablemente el mayor dividendo de la distensión política internacional que trajo consigo el fin de la Guerra Fría y que permitió que los conocimientos que hoy se encuentran fácilmente en internet. (Wikipedia. ha surgido el concepto de la “nueva economía”. dejaran de ser del exclusivo dominio militar para encontrar asidero en la denominada sociedad civil. de los grandes avances de la informática y las telecomunicaciones. Esta etapa prolongada de expansión sostenida es el resultado. el cambio tecnológico y su difusión. las practicas administrativas.4 Cambios Recientes en el Comercio Mundial Durante los últimos 250 años el intercambio de bienes ha adquirido una dinámica exponencial. responden a los requerimientos de este esquema productivo. que como el comercio y las corrientes financieras internacionales han alcanzado dimensiones extraordinarias. La expansión reciente de muchos países desarrollados. y como parte del debate en torno a lo que ocurre en la esfera productiva. a su vez. y que posiblemente constituyen las expresiones mas visibles de cómo el sistema económico mundial tiene capacidad para vincular a los mas distantes países a través del flujo de mercancías y capitales. además del tecnológico.3 Extensión Económica de la Globalización En años recientes. entre otros aspectos.

registro un valor superior al billón de dólares. El comercio de servicios. Éste se realiza entre empresas de distintas ramas o sectores. y la relacionada con productos metalúrgicos y electrónicos de consumo. aumento a una tasa de mas del doble que la de las mercancías y. La globalización de las empresas trae aparejada la necesidad de convergencia de mercados y estrategias. para mediados de la década de los noventa. en la que las fronteras empresariales son prácticamente inexistentes. al pasar de 38 a 77%. Los bienes de las industrias extractivas. las empresas transnacionales han acabado por establecer una densa red de comercio intraindustrial2.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros para sus productos. del vestido. barreras de entrada. la segmentación de los procesos productivos en unidades diferenciadas y la necesidad contar con horizontes de certidumbre en los nuevos espacios productivos. ya sea de manera total o integrándose a cadenas productivas cuyos centros se localizan en los países avanzados. A partir de este intrincado conjunto de operaciones. a solo 12% en 1996. Así. ya que implica una nueva forma de producción de estas empresas. se ubicaron con mayor frecuencia en los países en desarrollo. servicios. presentaron fluctuaciones en su participación en función de sus niveles de precios. Las grandes empresas transnacionales. en función de costos. Un aspecto fundamental de esta matriz productiva es el ensamblaje o montaje. Además de estas modificaciones en la forma de producción y en la composición del comercio. como la automotriz. por su parte. en algunos casos. mientras que en las manufacturas la tendencia fue contraria. también subcontratan parte de sus actividades internacionalmente. especialmente entre los países de la OCDE. además de instalar filiales y subsidiarias. los productos agropecuarios pasaron de representar 47% de las exportaciones totales de mercancías en 1950. Una producción que supone la existencia de numerosas fabricas en otros países. 6 . para quienes. Estos cambios en la forma de producir y la expansión comercial a la que dan lugar se reflejan en modificaciones sustantivas en la composición del comercio. para potenciar el uso de conocimientos y de tecnologías que apoyan con firmeza esa matriz productiva. actividad en la que participan de manera especial los países en desarrollo. 2 Comercio Intraindustrial: Este comercio es aquel que se realiza entre empresas de una misma rama o sector productivo. Los países desarrollados se convirtieron en abastecedores de tecnología de punta. la geografía de las transacciones comerciales también se alteró. que vuelve imprescindible la libre movilidad de bienes. Esta nueva manera de producir exige una redefinición de las reglas internacionales en su beneficio. monto equivalente a 25% del comercio mundial total. esta forma de inserción representa cerca de la mitad de su comercio exterior total. capacidades y habilidades locales. y capital. mientras que las industrias que lideraron las etapas anteriores de crecimiento. así como de formas de gestión integradas a escala mundial. legislación.

En los años setenta y ochenta. y como consecuencia de la intensa expansión comercial y financiera. Carlos Fuentes ha afirmado que este proceso “tiene. pero no está avanzando de manera uniforme. la de la exclusión indeseable”. la de la prosperidad deseable. 2000) La globalización ofrece grandes oportunidades de alcanzar un desarrollo verdaderamente mundial.5 La Benevolencia y la Maldad de la Globalización Muchos afirman que la globalización es un proceso esencialmente benévolo. Puede decirse que prácticamente todos los países del mundo pertenecen al menos a uno de estos bloques. Ianus) es. Wikipedia. Como resultado de la aplicación de políticas de apertura al exterior. muchos países de América Latina y África. (Green. Al referirse a la globalización. como Jano3. y la cultura. se aceleró la conformación de bloques regionales de comercio. en la mitología romana. Otros. aplicaron políticas orientadas hacia el sector interno y su economía se estancó o deterioró. al modificarse las 3 Jano (en latín Janus. (Wikipedia. un dios que tenia dos caras mirando hacia ambos lados de su perfil. a diferencia de los de Asia. han podido aprovechar los beneficios de la globalización. 2012) 7 . O bien porque se pertenece a una unión económica. que implica el triunfo de un tipo de capitalismo y la adopción universal de ciertos valores e instituciones. Mientras algunas naciones. en el plano económico. es un hecho que la globalización no ha afectado ni a todos los sectores sociales ni a todos los países por igual. a medida que mejoraron las condiciones de vida fue posible avanzar en el proceso democrático y. se han convertido en países dinámicos y prósperos. Bien porque se es parte de una unión aduanera. No obstante. los llamados “globalifóbicos”. Bien porque son parte de un acuerdo de libre comercio. En los países que han logrado integrarse. Bien porque se es miembro de un mercado común.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Como resultado de esta poderosa nueva matriz productiva. En muchos casos. Asimismo. por su solidez económica. Bien porque tienen convenios comerciales preferenciales. los problemas se vieron agravados por factores externos adversos. el crecimiento económico. 2000) 1. la pobreza se agravó y la alta inflación pasó a ser la norma. que se contaban entre los más pobres del mundo hace 40 años. el medio ambiente. sobre todo en África. la soberanía nacional. el crecimiento económico es más rápido y la pobreza disminuye. (Green. la mayor parte de los países de Asia oriental. dos caras: una. Algunos países se están integrando a la economía mundial con mayor rapidez que otros. En efecto. otras no han logrado capitalizar las oportunidades que encierra. su desarrollo social y su fortaleza institucional. la perciben como un fenómeno fundam entalmente negativo que debe ser combatido por sus supuestos efectos nocivos sobre la distribución del ingreso. lograr progresos en cuestiones tales como el medio ambiente y las condiciones de trabajo. y otra.

el ingreso comenzó a aumentar. es decir. Los mercados promueven la eficiencia por medio de la competencia y la división del trabajo. (Internacional. el desarrollo y la lucha contra la pobreza. Un mayor número de países en desarrollo sólo ha avanzado lentamente o ha perdido terreno. el mundo ha presenciado un extraordinario despliegue de los mercados financieros internacionales.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros políticas en estas regiones. es posible beneficiarse de mercados cada vez más vastos en todo el mundo y tener mayor acceso a los flujos de capital y a la tecnología. Pero. 2000) 1. en el caso de los países más pobres. así como la multiplicación de sus agentes e instrumentos. Los países deben estar dispuestos a adoptar las políticas necesarias y. En la ultima década. Alentar esta transformación y no dar marcha atrás es la mejor forma de fomentar el crecimiento económico. Para todas las partes interesadas en los países en desarrollo o los países avanzados y. Gracias a la globalización. al tiempo que han proliferado los acuerdos comerciales. para los inversionistas esta no es una razón para dar marcha atrás sino para respaldar reformas que fortalezcan las economías y el sistema financiero mundial de modo de lograr un crecimiento más rápido y garantizar la reducción de la pobreza. económica y ambiental como consecuencia de la pobreza. permitiendo a mercados y productores un mayor acceso a los recursos financieros facilitando con ello la expansión comercial.6 Globalización y Finanzas Internacionales La globalización comercial y la globalización financiera son dos fenómenos contemporáneos que van de la mano. la especialización que permite a las personas y a las economías centrarse en lo que mejor saben hacer. y beneficiarse de importaciones más baratas y mercados de exportación más amplios. Las crisis desencadenadas en los mercados emergentes en los años noventa han mostrado a las claras que las oportunidades que ofrece la globalización tienen como contrapartida el riesgo de la volatilidad de los flujos de capital y el riesgo de deterioro de la situación social. sean liberalizado los intercambios de bienes y servicios y se ha avanzado en la especialización internacional de la producción. La globalización supone una integración cada vez mayor del comercio mundial y los mercados financieros. Pero los mercados no garantizan necesariamente que la mayor eficiencia beneficiará a todos. Actualmente se está produciendo una importante transformación. 8 . por supuesto. Las transacciones transfronterizas de activos financieros se han ampliado a una velocidad insólita. posiblemente necesiten el respaldo de la comunidad internacional a tal efecto. ¿en qué medida han participado los países en desarrollo en esta integración? Los esfuerzos de estos países para ponerse a la par de las economías avanzadas han tenido resultados dispares.

la apertura de Europa del Este y avances en América Latina han abierto nuevas posibilidades para el desarrollo económico y una creciente interdependencia de las economías nacionales El incremento del comercio internacional y los procesos de integración regional. se propagan con facilidad a otras economías en la región donde ese país se ubica y tiene. Entre ellos destacan:  El fin de la guerra fría.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Sin embargo. (Green. La consecuencia es que los flujos financieros se expanden a un ritmo mucho mayor que el del comercio e incluso se han desligado de éste. siendo irrelevante si existe un espacio físico o no. La innovación tecnológica de la informática y las telecomunicaciones. Al volverse cada vez más de carácter especulativo. De ahí la enorme volatilidad financiera que le mundo ha presenciado en los últimos años y que se expresa en el hecho de que los capitales pueden abandonar rápidamente un país cuando cambian las perspectivas de rentabilidad o se espera una caída del tipo de cambio. La revolución de la informática y las comunicaciones ha potenciado la globalización financiera. 2000) 2. El acceso instantáneo a la información y la posibilidad de transferir grandes sumas de dinero en cuestión de segundos. (Elergonomista) La globalización de los mercados financieros ha tenido lugar gracias a diferentes factores y sucesos. Liberalización/desregulación de los mercados financieros Aparición de nuevos productos financieros. permite a los capitales transcender con facilidad las fronteras nacionales y encontrar la localización más rentable. las transacciones financieras dejaron de corresponder a las compras y ventas internacionales de bienes y servicios y su volatilidad se convirtió en una amenaza para la estabilidad de aquellas economías que dependen de manera importante de estos flujos. además.      9 . inclusive. la actual exuberancia financiera va más allá de los requerimientos del comercio. provocando con ello graves problemas que. que ha posibilitado disponer de información al instante a través de computadoras y comprar o vender valores "sin que sea necesario un lugar físico para ello" La eliminación de los controles cambiarios y de los obstáculos a los flujos de capitales. Los Mercados Financieros Un mercado financiero se puede definir como aquel mecanismo a través del cual se realiza el intercambio o transacción de activos financieros y se determina su precio. la unificación alemana. un impacto mundial.

10 . Un mercado amplio permite la satisfacción de los deseos de los oferentes y demandantes potenciales. Flexibilidad: La flexibilidad hace referencia a la rapidez con la que los agentes económicos (compradores y vendedores de títulos) reaccionan ante cambios en las condiciones del mercado. (Elergonomista) Los mercados financieros se caracterizan por su: Amplitud: Se habla de amplitud para hacer referencia al volumen de activos financieros negociados en un mercado. es decir. 2. Transparencia: Hace referencia a la facilidad con la que los inversores pueden acceder a información relevante para la toma de decisiones. 2006)  Las funciones que se desarrollan a través de los mercados financieros son las siguientes: 1. poner en contacto a los agentes que intervienen en los mercados financieros. Un mercado es tanto más transparente cuanto mejor y más barata de obtener resulta la información para la toma de decisiones que pueden lograr los agentes económicos que participan en él. Dotar de liquidez a los activos financieros. los costes asociados a la negociación de los activos financieros. Un mercado financiero es tanto más amplio cuanto mayor es el volumen de activos financieros negociados o intercambiados en él. Los precios de los activos financieros se determinan por la libre concurrencia de la oferta y de la demanda. (Rikeblogspot. Facilitar la puesta en contacto de los demandantes de fondos con los oferentes de fondos. al proporcionar una gama de activos variada y acorde con las necesidades de los mismos. es decir. es decir. Un mercado es tanto más profundo cuanto mayor sea el número de órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo financiero. Profundidad: Hace referencia al número de órdenes de compra y de venta existentes para cada tipo de activo financiero.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros  El interés de los accionistas de diversificar sus riesgos y de obtener una mayor rentabilidad por su inversión. La cooperación entre autoridades y organismos nacionales para estandarizar la información financiera de emisoras o para establecer normas para la custodia y administración de valores. A través de los mercados organizados se logran reducir los costes de transacción. La determinación del precio de los activos financieros. 3. Libertad: En el contexto de un mercado financiero la libertad significa que no existe ningún tipo de intervención por parte de las autoridades monetarias o económicas que pudiera influir sobre el proceso de formación de precios. existe libertad en el proceso de formación de los precios.

Según la forma de funcionamiento de los mercados se puede distinguir entre: a. Mercados monetarios: Las características fundamentales distintivas de los activos financieros que se negocian en un mercado monetario son el vencimiento a corto plazo. el reducido nivel de riesgo y el alto grado de liquidez. El mercado monetario o de dinero es una parte muy importante de los mercados financieros. B. Para lograr el funcionamiento más eficiente de los mercados se deberían cumplir en su grado máximo estas cinco características. el mercado que más se aproxima a un Mercado Financiero Perfecto sería el mercado de divisas aunque. Mercados directos con actuación de un broker: se encarga. Ejemplo: mercados de acciones que no se negocian en la Bolsa. Mercados directos: Son aquellos mercados en los que el intercambio de activos financieros se realiza directamente entre los demandantes últimos de financiación y los oferentes últimos de fondos. mercado interbancario. Mercados de capitales: Son aquellos mercados donde se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo y que implican un mayor nivel de riesgo. Ejemplo: mercado de pagarés de empresa. Ejemplo: la Bolsa de Valores. de tal forma que nos resulten útiles para diferentes conceptos: A. en este caso. con unas ciertas matizaciones. En la práctica. a un agente especializado la búsqueda de la contrapartida . etc.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Un mercado es tanto más flexible cuanta más facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante variaciones en los precios de los activos u otras circunstancias significativas del mercado. se encargan por sí mismos de buscar su contrapartida. 11 . (Elergonomista) Se van a realizar varias clasificaciones de los mercados financieros con arreglo a diferentes criterios. cuyo papel consiste en asegurar que los fondos líquidos que existen en la economía estén distribuidos de la mejor forma posible y se empleen de una forma óptima. con una información limitada y sin ayuda de agentes especializados. Dentro de los mercados directos se pueden distinguir otros dos tipos: El mercado directo es además de búsqueda directa si los agentes. Según las características de los activos financieros que se negocian en los mercados se puede distinguir entre: a. b. compradores y vendedores. Mercados intermediados: Son aquellos en que al menos uno de los participantes en cada operación de compra o venta de activos tiene la consideración de intermediario financiero en sentido estricto. eso si. b.

12 . Ejemplo: la Bolsa. Según el grado de intervención de las autoridades monetarias en los mercados se puede distinguir entre: a. ya que permite la circulación de activos entre los agentes y la diversificación de su cartera. Mercados no organizados: Son aquellos mercados en que las transacciones no siguen unas reglas prestablecidas sino que van a depender de lo que se acuerde entre las distintas partes. pero ello no significa que carezcan de importancia. D. Los emisores de activos financieros consiguen financiación en el mercado primario. facultad de la que sólo disfrutan algunos activos financieros. que seria en el momento de su emisión. es decir. Mercados primarios: Son aquellos en los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación. b. etc. Según el grado de formalización se puede distinguir entre: a. Hay que señalar que no todos los activos financieros gozan de un mercado secundario. es decir. pero obviamente el mercado secundario no supone la existencia de nueva financiación para el emisor del activo.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros C. Por este motivo. Las formas de intervención son múltiples. cambiando la titularidad de los mismos. b. Mercados organizados: Son aquellos mercados en los que existe un conjunto de normas y reglamentos que determinan el funcionamiento de estos mercados. los mercados primarios también son llamados mercados de emisión. cuando las autoridades monetarias influyen en el proceso de formación de los precios se dice que son mercados regulados. Mercados secundarios: En estos mercados se comercia con los activos financieros ya existentes. E. de forma que el precio de los activos financieros se determina por la libre concurrencia de la oferta y la demanda. mediante la existencia de un coeficiente obligatorio de inversión. b. intervenidos o administrados. Mercados regulados: Cuando no se cumple la condición vista en los mercados libres. Esto significa que un título sólo puede ser objeto de negociación una vez en un mercado primario. contribuyendo por ello al fomento del ahorro de la colectividad. Mercados libres: Son aquellos mercados en los que el proceso de formación de precios es libre. pudiendo citarse como ejemplos los siguientes: fijar un tipo de interés mínimo o máximo. Según la fase de negociación en la que se encuentre los activos financieros se puede distinguir entre: a. se determina por las fuerzas del propio mercado. pero para ser comprados y vendidos en mercados secundarios los títulos han de ser negociables legalmente. establecer límites a los precios.

Honduras Ante la Globalización Debido que la globalización han surgido diversos efectos a nivel mundial como el aumento de la capacidad productiva de muchos sectores y produciendo una rivalidad de precios cada vez más grande trayendo como consecuencia la competencia. También hay tareas ecológicas pendientes que condicionan el desarrollo futuro del país. Forma semifuerte de eficiencia: se incluye la información pasada y la información pública disponible. además. la aparición de nuevos países emergentes de Europa del Este.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros F. materias primas y productos manufacturados de muy poco valor agregado. En segmentos del mercado donde interesa más el precio que la calidad. una maduración de los mercados y una innovación continua para seguir sobreviviendo. b. Forma fuerte de eficiencia: se incluyen los niveles de información anteriores y. Esto último responde a una mala distribución del gasto público y explica el déficit en la balanza de pagos ante la necesidad de importaciones en bienes de inversión que no alcanzan a ser compensados con las exportaciones de bajo valor agregado. (Elergonomista) 3. Asia y África. Forma débil de eficiencia: en este caso los precios incorporan la información pasada. El aparato productivo está envejecido por los bajos índices promedio de inversión y de gasto en investigación.   13 . c. Según la cantidad de información incorporada a los precios: Según la cantidad de información que aparece reflejada en el precio se puede hablar de distintas eficiencias. ha sido impulsada por: La internacionalización de las empresas y la creación de bloques económicos regionales. la información privilegiada que sólo poseen determinadas personas por razón de su cargo o profesión. Se suma a todo lo anterior la no superación de la crisis del endeudamiento externo e interno. los cual trajo nuevas rivalidades. destacando que el aumento de la rivalidad a nivel internacional. principalmente en productos químicos y siderúrgicos y la invasión de productos procedentes de otros países en vías de desarrollo ubicados en América Latina. provocando un envejecimiento de los productos y de las empresas. Como resultado entre las realidades adversas que no nos permiten una buena ubicación en el plano de la globalización con respecto a las finanzas se encuentran:   Una canasta de exportación compuesta mayoritariamente por productos agropecuarios. a.

tienden a agudizarse. lo cual significa que se debe insistir en aspectos esenciales de la hacienda pública. la inflación y el tipo de cambio controlable. El punto de partida para los países que quieran desarrollar industrias competitivas a nivel internacional es la estabilidad del contexto macroeconómico.  En lo que respecta a Honduras esta se esta quedando atrás en el proceso de la globalización ya que no somos una economía lo suficientemente competitiva para los grandes países industrializados ya que nuestros productos en su gran mayoría no contienen suficiente valor agregado y son meramente agrícolas 14 . maquinarias etc. La marcada desigualdad en la distribución de ingresos y la crisis social que va produciendo el modelo globalizador. la deuda externa.  A pesar de los grandes beneficios que ha traído la globalización también esta trae un lado negativo siendo que los países en vías de desarrollo se han visto obligados a entrar en un mercado altamente competitivo quedándose atrás de los países con economías más fuertes y recibiendo solo las migajas que estos dejan atrás. gracias al aumento de la productividad y sus efectos negativos sobre la ocupación  Lo anterior implica que es necesario adaptarse a las nuevas exigencias que impone la competencia internacional. cuales son el déficit presupuestario. materias primas. o el de la balanza de pagos. cuya consecuencia es la desaparición de puestos de trabajo. Conclusiones  A medida que han ido creciendo las economías y con estas las necesidades de productos. ha ido creciendo la globalización donde se suprimen barreras fronterizas para comerciar con lo q se produce en exceso y adquirir lo q no.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Las consecuencias son que:  La restructuración industrial instrumentada para lograr la competitividad internacional desemboca en inevitables procesos de desindustrialización. con la consiguiente sustitución de importaciones.

de http://es.F: Secretaría de Relaciones Exteriores México. México D. Recuperado el 30 de enero de 2013. H. de http://eudoroterrones. R.Finanzas Internacionales II Globalización y Mercados Financieros Bibliografía Elergonomista.html Wikipedia. Terrones. Recuperado http://www. (8 de octubre de 2012). (2002). (Abril de 2000). Internacional.html el 31 de enero de 2013. Recuperado el 25 de Enero de 2013.org/wiki/Jano Wikipedia. M. (8 de enero de 2013). Elergonomista. Fondo Monetario Internacional. (s.wikipedia. de http://es. Origen de la Globalizacion Economica Blogspot.f. E.com/if08.wikipedia.org/wiki/Organizaci%C3%B3n_para_la_Cooperaci%C3%B3n_y_el_Des arrollo_Econ%C3%B3mico 15 . Recuperado el 27 de enero de 2013. Wikipedia. J.org/external/np/exr/ib/2000/esl/041200s. de http://www.). El Síndrome de la Globalización. F. Recuperado el 25 de Enero de 2013.elergonomista.blogspot. (8 de Marzo de 2009). de Green. La Globalización en el Siglo XXI.imf. Siglo Veintiuno Editores.com/2009/03/origen-de-laglobalizacion-economica.htm Mittelman. (2000).