O SETOR DE GS NATURAL NO MUNDO

Francisco Jos Rocha de Souza

2010

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O SETOR DE GS NATURAL NO MUNDO

FRANCISCO JOS ROCHA DE SOUSA

Consultor Legislativo da rea XII Recursos Minerais, Hdricos e Energticos

FEVEREIRO/2010

Francisco Jos Rocha de Sousa

SUMRIO
1. INTRODUO.................................................................................................................................................3 2. OFERTA..............................................................................................................................................................4 3. RESERVAS .........................................................................................................................................................6 4. DEMANDA ......................................................................................................................................................10 5. PREOS DE GS NATURAL ....................................................................................................................11 6. CONSIDERAES FINAIS........................................................................................................................14 7. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS.........................................................................................................15

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Cmara dos Deputados Praa 3 Poderes Consultoria Legislativa Anexo III - Trreo Braslia - DF

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Nota Tcnica

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1. INTRODUO A importncia do gs natural na matriz energtica do mundo j grande e deve continuar a crescer nas prximas dcadas. Sua participao na oferta de energia primria em 2007 foi de 20,9% e deve aumentar para 21,2 em 2030, de acordo com a Agncia Internacional de Energia (IEA, 2009a). Diferentemente do petrleo, no existe propriamente um mercado mundial de gs natural, mas sim mercados regionais. Os principais mercados de gs natural so: a Europa, a Amrica do Norte e a sia. Cada um deles possui caractersticas prprias no que tange estrutura da oferta e da demanda do produto, o que, por seu turno, tem relao direta com os preos do gs natural nessas reas. No que respeita utilizao de gs natural no futuro, pode-se afirmar que ela deve ser favorecida em detrimento de seus principais concorrentes em funo de dois aspectos. De um lado, o gs natural deve permanecer com preos inferiores aos do petrleo. De outro, as crescentes presses em favor do combate s mudanas climticas vo estimular o crescimento da participao no mercado de combustveis que emitam menos gases de efeito estufa. Parece razovel, portanto, a previso da agncia especializada do governo dos Estados Unidos da Amrica (Energy Information Agency EIA) de que o consumo de gs natural no mundo vai crescer 1,6% ao ano no perodo 2006-2030, sendo superior nos pases em desenvolvimento e inferior nos pases-membros da Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico - OCDE. No horizonte em anlise, o setor industrial vai manter sua posio de liderana na matriz de consumo (cerca de 40% do consumo em 2030). De igual modo, a utilizao de gs natural para gerao de energia eltrica vai preservar sua grande importncia (35% da demanda em 2030). importante consignar o crescimento da importncia do gs natural liquefeito GNL para o suprimento mundial de gs natural no passado recente. Nos ltimos anos, preocupaes com a segurana do suprimento energtico levaram vrios governos a estimular a diversificao de fornecedores de gs natual, o que foi feito por meio da construo de terminais de GNL. Para aquilatar a importncia desse novo mercado, basta ter em conta que, em 2008, as transaes comerciais de GNL alcanaram 226,51 bilhes de m, o que correspondeu a 27,8% do total comercializado naquele exerccio (BP, 2009). Este trabalho visa a fornecer informaes sobre a oferta, reservas e demanda de gs natural no mundo e perspectivas para o futuro. Tambm pretende oferecer subsdios para melhor compreenso dos preos desse produto nos principais mercados.

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2. OFERTA A importncia do gs natural na matriz energtica do mundo j grande e deve continuar a crescer nas prximas dcadas, merc de suas vantagens ambientais e de preos menores quando comparados com o petrleo. Sua participao na oferta de energia primria em 2007 foi de 20,9%1 e deve aumentar para 21,2% em 2030, de acordo com o cenrio de referncia2 da Agncia Internacional de Energia (IEA, 2009a). Para maior clareza, a Figura 1 apresenta a evoluo de cada energtico no perodo 2007-2030 para o cenrio de referncia.

Figura 1 - Oferta mundial de energia primria por fonte em 2007 Fonte: (IEA, 2009)

Existe marcante concentrao na distribuio geogrfica da produo de de gs natural. Com efeito, o consumo de gs natural no mundo foi de 3.065,6 bilhes de m em 2008, sendo que os dez pases que mais produziram responderam por 63,8% desse total, como pode ser verificado na Tabela 1.

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A participao do gs natural na oferta interna de energia no Brasil em 2008 foi de 10,3% Cenrio que assume que os governos no faro mudanas nas polticas energticas em vigor. Nota Tcnica

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Tabela 1 - Produo de gs natural em 2008 PAS PRODUO 2008 bilhes m %

Rssia 601,7 Estados Unidos 582,2 Canad 175,2 Ir 116,3 Noruega 99,2 Arglia 86,5 Arbia Saudita 78,1 China 76,1 Indonsia 69,7 Reino Unido 69,6 % 10 maiores Total mundo 3.065,6 Fonte: BP Statistical Review of World Energy 2009

19,6% 19,0% 5,7% 3,8% 3,2% 2,8% 2,5% 2,5% 2,3% 2,3% 63,8%

Para assegurar o atendimento da demanda prevista, a oferta de gs natural dever aumentar 48 trilhes de ps cbicos entre 2006 e 2030. Espera-se que os pases no membros da OCDE respondam por 84% do referido incremento na produo, com destaque para os pases do Oriente Mdio, conforme indicado na Tabela 2 (EIA, 2009).

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Tabela 2 - Produo mundial de gs natural 2006 2030 (trilhes de ps cbicos)

Fonte: (EIA,2009)

De se assinalar o expressivo crescimento na produo de gs natural no convencional3 nos Estados Unidos (o aumento da produo de gs em 2008 com relao ao ano anterior foi de aproximadamente 8%). Em decorrncia disso, houve grande reduo das importaes de Gs Natural Liquefeito GNL para aquele pas. Neste ponto, convm sublinhar a importncia que o GNL tem na oferta de vrios pases, mormente o Japo e a Coria. Em termos globais, as transaes comerciais de GNL alcanaram 226,51 bilhes de m em 2008, o que correspondeu a 27,8% do total comercializado naquele exerccio (BP, 2009). 3. RESERVAS As reservas provadas de gs natural no mundo em 1 de janeiro de 2009 eram, de acordo com a revista especializada Oil & Gas Journal, de 6.254 trilhes de ps cbicos (177,1 bilhes de m)4, o que correspondeu a incremento de 1,1% com relao ao ano
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Gs natural produzido em folhehos, arenitos de baixa porosidade e camadas de metano(coalbed methane). Converso de unidade: 1 m = 35,3147 p Nota Tcnica

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anterior. Os maiores incrementos de reserva nesse perodo ocorreram no Ir (43 trilhes de ps cbicos) e nos Estados Unidos (EIA, 2009). Resultado semelhante apontado por outra fonte abalizada do setor de energia. De fato, a BP estima que as reservas provadas de gs natural em 31 de dezembro de 2008 eram de 185,02 trilhes m (BP, 2009). A seguir, a relao dos pases detentores das maiores reservas de gs natural apresentada na Tabela 3.
Tabela 3 - Reservas de gs natural por pas (posio em 1 de janeiro de 2009).

Fonte: (EIA, 2009)

importante consignar que existe elevado nvel de concentrao das reservas de gs natural em algumas regies, notadamente no Oriente Mdio que responde por 40,8% das reservas. A distribuio das mencionadas reservas pode ser melhor visualizada na Figura 2.

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Figura 2 - Reservas de gs natural por regio (posio em 1/jan/2009) Fonte: (EIA, 2009)

De se assinalar, ainda, que a relao Reserva Provada/Produo (R/P) de gs natural no mundo vem oscilando em torno de 62 anos desde 1990. importante ter em conta que nesse perodo se verificou aumento da produo desse hidrocarboneto, o que significa que os volumes de reservas agregados em cada ano foram aproximadamente iguais produo observada no referido perodo. No final de 2008, a relao R/P mundial era de 60,4 anos, de acordo com as estatsticas da BP (BP, 2009). Para melhor compreenso, a Figura 3 mostra a evoluo da relao R/P de gs natural.

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Figura 3 - Relao Reserva Provada/Produo de gs natural Fonte: (BP,2009)

Importante notar que recentes preocupaes com a segurana do fornecimento de gs natural5 deram impulso construo de terminais de regaseificao de Gs Natural Liquefeito GNL. Graas comercializao de gs natural nessa modalidade, foi possvel aumentar o consumo desse hidrocarboneto por parte de pases que no esto conectados a pases exportadores de gs natural por meio de gasodutos.

No incio de 2009, a Europa experimentou sria crise de fornecimento de gs natural (7 bilhes de m deixaram de ser fornecidos) por conta de disputa entre a Rssia e a Ucrnia relacionada com tarifas de transporte de gs natural e dvidas associadas ao fornecimento desse hidrocarboneto. O Setor de gs natural no mundo Nota Tcnica

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4. DEMANDA Analogamente ao verificado na produo, tambm o consumo de gs natural concentrado em alguns pases. Com efeito, o consumo desse hidrocarboneto no mundo foi de 3.018,7 bilhes de m em 2008, sendo que os dez pases que mais consumiram esse produto responderam por 59,7% desse total, como pode ser verificado na Tabela 4. J os os pases-membros da OCDE foram responsveis por 49,7% desse total (BP, 2009).
Tabela 4 - Consumo de gs natural em 2008 PAS CONSUMO 2008 bilhes m %

Estados Unidos 657,2 21,8% Rssia 420,2 13,9% Ir 117,6 3,9% Canad 100,0 3,3% Reino Unido 93,9 3,1% Japo 93,7 3,1% Alemanha 82,0 2,7% China 80,7 2,7% Arbia Saudita 78,1 2,6% Itlia 77,7 2,6% % 10 maiores 59,7% Total mundo 3.018,7 Fonte: BP Statistical Review of World Energy 2009

Os principais condicionantes da demanda de gs natural so o crescimento da economia, os preos do gs natural, as polticas pblicas e os preos dos energticos concorrentes. Tendo em conta premissas que parecem mais razoveis para essas variveis na elaborao de previses6, verifica-se que as perspectivas futuras para a indstria de gs natural so positivas. Efetivamente, de acordo com a previso da Agncia de Informao de Energia dos Estados Unidos (Energy Information Agency EIA), o consumo de gs natural no mundo vai crescer 1,6% ao ano no perodo 2006-2030, sendo superior nos pases em desenvolvimento e inferior nos pases-membros da Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico - OCDE. No horizonte em referncia, o setor industrial vai manter sua posio de liderana na matriz de consumo (cerca de 40% do consumo em 2030). Tambm a utilizao de gs natural para gerao de energia eltrica vai preservar sua grande importncia na oferta de energia cerca de 35% da demanda em 2030 (EIA, 2009). J a Agncia Internacional de Energia prev, em seu cenrio de referncia, que o crescimento mdio da demanda mundial de gs natural no mundo no perodo 2007-2030 ser de 1,5% ao ano, o que levaria a demanda no ltimo ano desse horizonte para 4.310 bilhes de m (IEA, 2009).

e.g crescimento econmico mundial e trajetria do preo do petrleo de 2007 a 2030 (preo do petrleo em 2030 igual a US$ 130/b no cenrio de referncia do International Energy Outlook 2009, elaborado pela Energy Information Administration). O Setor de gs natural no mundo Nota Tcnica

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Por oportuno, cumpre ressaltar que no se pode afirmar que exista um mercado mundial de gs natural, como aquele verificado no petrleo. H, isto sim, mercados regionais com caractersticas prprias no que tange estrutura da oferta, da demanda e preos de gs natural. Os principais deles so: Amrica do Norte, Europa e sia. A longo prazo, possvel que se chegue a certo grau de vinculao de preos entre esses mercados, caso haja significativa expanso do volume de gs transacionado na forma de GNL e do nmero de gasodutos entre pases. 5. PREOS DE GS NATURAL Preliminarmente, cumpre sublinhar que no h uma nica referncia de preo do gs natural no mercado internacional. Na Europa7 e no Japo, os preos do gs natural so predominantemente baseados nos preos de derivados de petrleo que competem com o gs, ou mesmo nos preos do petrleo (por meio da aplicao de uma frmula estabelecida em contratos de longo prazo). J nos Estados Unidos, os preos do gs natural na cabea do poo (wellhead) variam, em geral, com base em flutuaes de curto prazo na oferta e demanda de gs natural. Fala-se, portanto, na existncia de competio do gs com o prprio gs (gas-to-gas competition). Trata-se de mercado maduro, onde existem muitos compradores e vendedores, conectados por extensa malha de gasodutos de transporte e h grande capacidade de armazenamento. No mercado norte-americano a referncia de preo mais comum o preo do gs natural no mercado spot8 no Henry Hub9. A seguir, apresenta-se na Tabela 5 os preos mdios anuais de gs natural no Japo, Unio Europia e nos Estados Unidos.

7 Mais de 70% do gs natural vendido na Europa vendido ao abrigo de contratos de longo prazo com preos indexados principalmente com o preo do petrleo (IEA, 2009) 8 O mercado spot nos Estados Unidos comeou a se desenvolver no incio da dcada de 1980, o que permitiu que a commodity gs natural passasse a ser comercializada separadamente do transporte (Lee, 2004). 9 O Henry Hub situa-se no Estado da Louisiana e o lcus de confluncia de vrios gasodutos interestaduais e intraestaduais.

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Tabela 5 - Preos de gs natural no mundo

Fonte: (BP, 2009)

Da anlise desses nmeros alguns fatos sobressaem. O primeiro que os preos do gs natural por unidade de energia so substancialmente inferiores aos preos da cesta de petrleos da OCDE. O segundo que os preos do gs natural nos Estados Unidos tornaram-se inferiores aos preos na Europa a partir de 2006. Por fim, ressalta a elevada volatilidade do preo do gs natural. No caso do mercado americano, ela pode ser melhor visuallizada na Figura 4.

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Figura 4 - Preos dirios de gs natural no mercado spot nos Estados Unidos - Henry Hub

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importante notar que h indicaes claras de que o comportamento recente dos preos de gs natural no mercado norte-americano no pode ser explicado exclusivamente por fatores associados oferta e demanda. Em 2008, por exemplo, o preo de gs natural no Henry Hub alcanou US$ 13,32/MM BTU em 3/07/2008 para cair para menos de US$ 6/MM BTU no final desse ano. No houve, contudo, interrupes no suprimento durante o primeiro semestre de 2008, nem crescimento da demanda nesse perodo forte o bastante para explicar isoladamente o rpido incremento de preos. Tambm o nvel de estoque de gs no serve para justificar as mencionadas variaes de preos. Isso porque os estoques estavam no mesmo nvel, ou em patamar superior mdia de cinco anos durante a maior parte de 2008. Tudo indica, portanto, que o mercado financeiro (contratos de swap10 e mercado futuro)11 tem exercido influncia nos preos de gs natural (FERC, 2009). 6. CONSIDERAES FINAIS As perspectivas de aumento da produo de gs natural no mundo at 2030 so boas, o que possibilitar a manuteno da sua relevante participao na oferta energia primria. Com relao demanda munidal de gs natural, releva notar expectativa de crescimento mdio no perodo 2007-2030 de 1,5% ao ano, de acordo com o cenrio de referncia da Agncia Internacional de Energia. Adicionalmente, cumpre consignar que a utilizao de gs natural no setor industrial continuar ocupando posio de primazia no consumo desse hidrocarboneto, sendo seguida pelo uso de gs natural para gerao de energia eltrica.

10 Instrumento contratual pelo qual o comprador assume o compromisso de pagar ao vendedor um preo fixo e o vendedor obriga-se a pagar ao comprador a diferena entre o preo do gs natural no mercado spot em duas localidades. 11 O volume de gs natural transacionado no mercado futuro e em contratos de swap muito maior que as quantidades transacionadas no mercado fsico.

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7. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS BP; BP Statistical Review of World Energy, June 2009; Energy Information Admistration - EIA; International Energy Outlook 2009; Estados Unidos da Amrica, 2009; Federal Energy Regulatory Comission - FERC; State of The Markets Report; Estados Unidos da Amrica, 2009; International Energy Agency - IEA; World Energy Outlook 2009, Frana, 2009a; International Energy Agency - IEA; Natural Gas Market Review, Frana, 2009b; Lee, XX International Energy Outlook 2009; Estados Unidos, 2009;

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