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UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMÁ Doctorado en Ciencias Económicas y Empresariales Macroeconomía de Economías Pequeñas y Abiertas

EL CICLO ECONÓMICO O FLUCTUACIÓN ECONÓMICA DE PANAMA Y SU RELACIÓN CON EL CICLO ECONÓMICO DE ESTADOS UNIDOS

Catedrático Alejandro Cordero C., PhD.

Preparado por: Francisco J. Donderis L.

Panamá, 7 de Marzo de 2009

Tabla de Contenido
Resumen Ejecutivo........................................................................................................ 3 Marco Teórico ............................................................................................................... 4 El Ciclo Económico....................................................................................................... 4 Teoría del ciclo .......................................................................................................... 6 Teoría del ciclo real y de las fluctuaciones ............................................................... 7 Teoría del ciclo real (RBC) ................................................................................... 8 Sincronización de ciclos económicos .................................................................. 10 Ley de OKUN ...................................................................................................... 10 Hipótesis .............................................................................................................. 12 Análisis Estadístico ..................................................................................................... 13 Formulación del modelo ......................................................................................... 13 Datos ....................................................................................................................... 13 Estimación del modelo ............................................................................................ 15 Desarrollo de la metodología .................................................................................. 18 Conclusiones ............................................................................................................... 32 Bibliografía ................................................................................................................. 32 Índice de Gráficos ....................................................................................................... 33 Índice de Tablas .......................................................................................................... 33

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Resumen Ejecutivo
El presente trabajo tiene como finalizar realizar un análisis de la sincronización de los ciclos económicos entre las Panamá y Estados Unidos para el período de 1980 hasta 2007. Para tal fin se ha utilizado la base de datos provisto por el Fondo Monetario Internacional, el cual tiene ambas series de PIB ajustadas al año base 2000, con lo cual nos permitirá llevar a cabo un análisis con un mayor número de datos. Iniciamos el trabajo con una revisión de la literatura de ciclos o fluctuaciones económicas, describimos sus etapas y entramos a la Teoría del ciclo y finalmente en la Teoría del Ciclo económico real (RBC). Enfocamos esta revisión sobre el RBC y sus componentes y finalizamos el tema hablando sobre la sincronización de los ciclos económicos. Para analizar las series de datos, procedemos a descomponer las series en sus componentes, a saber, Tendencia, ciclo e irregularidad, para esto aplicamos el filtro Hodrick-Prescott para obtener la Tendencia de la serie de datos. Luego utilizamos la metodología de Box-Jenkins (ARIMA), para extraer el Ciclo y el componente irregular. Finalmente aplicamos la correlación entre ambas series para determinar sincronización y encontramos finalmente que no existe una sincronización apreciable entre los ciclos económicos de Panamá y Estados Unidos, lo cual contrasta mucho con las expresiones cotidiana en los noticieros sobre el impacto de las fluctuaciones en la economía norteamericana sobre la panameña. Finalmente, para estudiar la Ley de Okun, hacemos el cálculo de la tasa de crecimiento del PIB y de la tasa de desempleo estimada por la ley de Okun y la comparamos con la Tasa de desempleo reportada por la contraloría del período 1980-2007. Para documentar la metodología, hemos listado el procedimiento y hemos incorporado durante el desarrollo de toda la metodología las gráficas y las tablas para documentar el desarrollo.

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caracterizada por la expansión o la contracción simultánea de la producción en la mayoría de los sectores y que suceden en una época o periodo determinado. por lo que se considera el descubridor de los ciclos económicos. precisamente en este último país. el básico de la actividad económica en el capitalismo. donde demostró que las crisis económicas no son sucesos casuales o debidos a continencias.28 de febrero de 1905). Para medir este fenómeno. cuando el francés Clement Juglar1. Los ciclos económicos. son fluctuaciones cíclicas de la actividad económica de un país y puede definirse como las variaciones que van desde la contracción hacia la expansión y mantiene este comportamiento a lo largo del tiempo. el Ciclo de Juglar. Inglaterra y Estados Unidos (1862). establece que las crisis económicas tienen relación con la actividad comercial. tal como su nombre lo indica. Juglar fue miembro del Instituto Internacional de Estadística y de la Academia de Ciencias Morales y Políticas. 4 de 33 . El Ciclo Económico Podemos indicar que los ciclos económicos se refieren a fluctuaciones periódicas de la actividad económica alrededor de su tendencia de crecimiento a largo plazo. Publicó un Anuario de economía política. sino parte de una fluctuación cíclica de la actividad comercial. de descuento y de emisión (1884). de ocho años y medio de duración en promedio.Marco Teórico En el presente trabajo estudiaremos los conceptos de ciclo económico como base para entender las fluctuaciones de la economía panameña y analizar su grado de correlación o sincronización con la fluctuación de los ciclos de la economía de los Estados Unidos de América. Publicó Las crisis comerciales y su reaparición periódica en Francia. Esta fluctuación está caracterizada por un comportamiento de la actividad global. se ha dado su nombre al ciclo medio. industrial y financiera y que los períodos de prosperidad y crisis se seguían unos a otros. elemento tan importante hoy. En reconocimiento a su trabajo estadístico. bursátil e industrial y por tanto los períodos de crisis o prosperidad se encadenan en el tiempo. Además de su obra sobre los ciclos. Fue a partir de 1863. se estudia las variaciones en el ritmo de crecimiento del PIB 1 Joseph Clément Juglar (París. 15 de octubre de 1819 . Médico y economista francés. escribió otros dos libros: El cambio y la libertad de emisión (1868) y Los Bancos de depósito. que nos encontramos ante una crisis mundial iniciada.

que en principio parecen erráticos. la inversión y las transacciones comerciales. Muchos autores coinciden en indicar diferentes estadios en la fase de desaceleración económica. Auge: Fase del ciclo donde se goza de un período de prosperidad y apogeo. Viéndolo de manera gráfica. Existe un retroceso relativo o disminución notable de toda la actividad económica en general. Se incrementa el desempleo. Si se observa la evolución durante un largo periodo del ritmo de crecimiento del PIB se puede observar como va describiendo ondas con cierta regularidad. Como no hay dos ciclos iguales. se han diferenciado los períodos de recuperación y auge. algunos economistas prefieren usar el término “fluctuaciones” en vez de ciclos. tanto en lo que se refiere a su duración como a la intensidad. recesión y depresión. pero estos movimientos. Recuperación: Se inicia la reanimación de las actividades económicas. la producción. dándose un aumento en las plazas de empleo. Períodos de estancamiento del proceso de producción.que se producen de manera repetitiva en el tiempo. Cada onda corresponde a un ciclo económico. A continuación. podemos ver la sucesión de los estados del ciclo: 5 de 33 . se pueden descomponer en movimientos que constituyen una sucesión de fases ascendentes y descendentes. describimos brevemente los períodos de ciclo económico: Crisis: Recesión: Depresión: Hay un exceso de producción en relación con la demanda. Estamos en el período de la verdadera caída de la economía. No son iguales. Hay dificultad para su venta. y en la fase de expansión o aceleración. como lo son: crisis.

según él. Así. cesado. 2 Wesley Clair Mitchell. derivada de los empresarios. Capitalismo. Ucrania). Fue profesor de la Universidad de Harvard desde 1932. Siempre estuvo dispuesto a colaborar en diversos órganos gubernamentales: fue chairman del Comité Asesor del Presidente Roosevelt en Social Trends (1929-1933) y cofundador del National Bureau of Economic Research. que. Graz y Bonn a partir de 1909. Nació en Triesch (Moravia. En ella recoge su teoría del “espíritu emprendedor” (entrepreneurship). desarrollándola en un ámbito más global e integrándola en una teoría cíclica de los negocios. Illinois y estudió en la Universidad de Chicago donde fue alumno de Thorstein Veblen y John Dewey. economista austriaco. Sus principales obras son: Teoría del desenvolvimiento económico (1912). subrayando su papel para estimular la inversión y la innovación que determinan el aumento y la disminución de la prosperidad. Fue profesor en las universidades de California. en Ucrania). En este último período de docencia completó tres libros más: Business Cycles (1939). en la actualidad perteneciente a la República Checa) y estudió en la Universidad de Viena. Mitchell nació en Rushville. Todos estos elementos intervienen en el crecimiento económico irregular. Columbia y en la New School for Social Research. y de dirigir el Banco Biederman. (3) El papel importante de la creación de créditos por parte de las entidades bancarias. Czernowitz (actual Chernovtsi. que crean innovaciones técnicas y financieras en un medio competitivo en el que deben asumir continuos riesgos y beneficios que no siempre se mantienen. 1954). cuestionó continuamente la economía ortodoxa y se interesó en la psicología behaviorista. Enseñó Economía durante varios años en las universidades de Viena. Popularizó el concepto de destrucción creativa como forma de describir el proceso de transformación que acompaña a las innovaciones. Miembro destacado de la Escuela Institucionalista. Después de ser Ministro de Economía de Austria tras la Primera Guerra Mundial. entre las que está Harvard. 6 de 33 . el ordenamiento económico está establecido de la siguiente forma: (1) Propiedad e iniciativa privada. Gráfico representativo de los diferentes estadios del ciclo económico. y otra sobre la evolución socioeconómica. afirma que en el sistema capitalista.Figura 1. El economista norteamericano Wesley C. Fue pupilo de Friedrich von Wieser. desarrollada en 1911 en su Theory of Economic Development ('Teoría del crecimiento económico') mientras daba clases en Czernowitz (actual Chernivtsi. Capitalism. Teoría del ciclo Las primeras sistematizaciones generales de las diversas investigaciones previas sobre el ciclo económico se le deben a Wesley Mitchell2. socialismo y democracia (1942) y La historia del análisis económico (póstuma. Predijo la desintegración sociopolítica del capitalismo. ministro de Finanzas de este país entre 1919 y 1920. Su discípulo más destacado fue Simon Kuznets que continuó la tediosa labor de recopilar datos lo que fue premiado con el Nobel de 1971. Se destacó por sus investigaciones sobre el ciclo económico y por sus teorías sobre la importancia vital del empresario en los negocios. En los dos primeros se centró en su teoría del “espíritu emprendedor”. El principal aporte de Schumpeter es la concepción cíclica e irregular del crecimiento económico. pasó a ocupar varias cátedras universitarias. Socialism and Democracy (1942) – donde predijo la caída del capitalismo en manos de los intelectuales – y su History of Economic Analysis (1954). 3 Joseph Alois Schumpeter. Los ciclos económicos (1939). y a Schumpeter3 (1939) quien definió el "modelo tricíclico". se destruiría debido a su propio éxito. Sus principales aportaciones fueron en el campo de la teoría de los ciclos que enfocó desde un punto de vista empiricista por lo que dio gran importancia a la recopilación de datos estadísticos. Obtuvo el doctorado en 1899. quien expuso el desarrollo cíclico. (2) Producción para el mercado y subdivisión del trabajo. 1874-1948.

La teoría de los ciclos económicos reales sugiere que las fluctuaciones en la economía son producto de shock. Se graduó en estudios de Historia en 1959 y obtuvo luego un Ph.Las ilusiones creada por la expansión económica de los años cincuenta en la economía estadounidense.. la cual sostiene que relaciones entre parámetros que parecen permanecer estables. De este concepto. 7 de 33 . Recibió el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel en 1995. Desde la perspectiva neoliberal de la "Nueva Economía Clásica". se dió paso a la realidad después de 1968 y especialmente tras la crisis internacional de 1973. 4 Robert Emerson Lucas.D. es un economista estadounidense en la Universidad de Chicago. como por ejemplo la aparente relación entre inflación y desempleo. Dio clases en la Universidad Carnegie Mellon hasta 1975. Nuevos e importantes estudios sobre el ciclo económico han sido producidos desde entonces y han ayudado a entender la crisis internacional de 2001 y la reactivación de 2003 y nutren el debate sobre el futuro de la economía mundial. Teoría del ciclo real y de las fluctuaciones Los ciclos económicos no tienden a repetirse a intervalos regulares de tiempo y por ende no son idénticos en su duración o en su intensidad. Jr. ambos títulos de la Universidad de Chicago. argumentado que un modelo macroeconómico debe contener fundamentos microeconómicos. cambian en respuesta a cambios de la política económica. Tal es el caso de la teoría del ciclo real y de las fluctuaciones. de estas observaciones se pensó que las fluctuaciones económicas podían ser modeladas como chocks que hacen fluctuar a un sistema. en Economía en 1964. hicieron que perdiera relevancia los estudios sobre los ciclos económicos iniciados producto de la gran depresión. Se le conoce en primer lugar. Mandel y otros economistas marxistas multiplicaron sus análisis sobre las crisis cíclicas. que sugiere que la población puede ser engañada por medio de la política monetaria. Los shocks influyen en nuestra habilidad y capacidad de producir bienes y servicios por ende alteran el empleo y la producción. Ha sustentado la visión del ciclo económico como equilibrio dinámico. Robert Lucas4 (1975) formulo un modelo del ciclo económico. Asimismo ayudo al desarrollo del modelo de las Islas-Lucas. surge la teoría de ciclos económicos reales. por sus investigaciones acerca de las implicaciones de asumir las "expectativas racionales". nacido en 1937. Frente a este auge. ha ayudado a cambiar los fundamentos de la teoría macroeconómica. Probablemente uno de los economistas más influyente desde los años 70. Desarrolló el concepto de la Crítica de Lucas sobre política económica. cuando regresó a la Universidad de Chicago.

Enseñó previamente en la escuela de Tepper de Negocios de la Carnegie Mellon University. en Economía en Universidad Carnegie Mellon en 1973. Según el modelo de Kydland y Prescott. desde 2003. ante un choque favorable sobre la tecnología. Minneapolis y Cleveland. Ha estado viviendo en los Estados Unidos desde entonces. hasta 5 Finn Erling Kydland (nacido en 1943) economista noruego ganador del Prémio Nobel de Economía 2004.D. Carey School of Business. profesor Honoris Causa de la Universidad Torcuato Di Tella de Buenos Aires (Argentina) y consultor asociado para la investigación en los bancos de reserva federal de Dallas. Recibió un master de Case Western Reserve University en 1963 y un Ph. analizaron si los bancos centrales se deben tener objetivos numéricos terminantes en vez de utilizar su discrecionalidad al fijar la política monetaria. por consiguiente. Trabajó Carnegie Mellon en 1977. Algunas de estas variables son exógenas o inducidas. Prescott recibió su licenciatura en Matemáticas del Swarthmore College. la política monetaria y fiscal y economía del trabajo.D. destacando los "choques reales" por sobre los "choques monetarios". motores del ciclo económico. En 1962. con una tesis sobre el Planeamiento Macroeconómico Descentralizado. trabajo y capital. porque se incrementa la productividad de los factores. Actualmente labora en el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis y es profesor de la Universidad del Estado de Arizona W. Teoría del ciclo real (RBC) Partiendo de ese tipo de enfoques. Sus investigaciones estadísticas y econométricas han permitido determinar qué factores o variables se correlacionan directa o inversamente con las fluctuaciones cíclicas. Kydland. aplicados a fluctuaciones de la demanda agregada. Prescott (Nacido el 26 de diciembre de 1940 en Glenn Falls. él volvió a NHH como profesor auxiliar. Ambos han trabajado sobre el filtro de Hodrick-Prescott. En 1977 con Finn E. Prescott. Es actualmente profesor de la economía en la universidad de California. y el salario real se elevará.Así ciertos modelos estocásticos conducen a series temporales que mostradas en gráficos muestran fluctuaciones similares a las observadas en series históricas reales de valores de inflación. en Carnegie Mellon University en 1967. en tanto otras hacen parte del carácter mismo de la ganancia capitalista y son. Es una destacada figura de la Macroeconomía. Se graduó en la Escuela Noruega de Economía (NHH) en 1968 y obtuvo un Ph. 8 de 33 . En 1978 se movió de nuevo a Carnegie Mellon como profesor de asociado. Santa Barbara.D. Sus áreas principales de la enseñanza y de interés son los ciclos económicos. "por sus contribuciones a la Macroeconomía dinámica: la consistencia en el tiempo de la política económica y las fuerzas impulsoras detrás del ciclo económico". Los campos de especialización de Kydland sonla economía general y política. También es profesor adjunto del NHH de Noruega. especialmente en lo referente a los estudos del ciclo y el equilibrio general. Kydland.P. Finn E. han realizado sus estudios sobre la teoría del ciclo real. junto con el noruego Finn E. que agudizan o suavizan las oscilaciones y pueden ser controladas o provocadas por la política económica. utilizado para depurar fluctuaciones en una serie de tiempo. Santa Barbara. empleo o inversión. ganadores del premio Nobel de economía de 2004. Después de su Ph. donde sirvió como profesor de economía hasta el 1 de julio de 2004. Nueva York) Economista ganador del Prémio Nobel de Economía 2004. el producto aumentará. 6 Edward C. Kydland5 y Edward C. junto con Edward C. "por sus contribuciones a la Macroeconomía dinámica: la consistencia en el tiempo de la política económica y las fuerzas impulsoras detrás del ciclo económico". la demanda de trabajo se expandirá. Prescott6. cuando pasó a la Universidad de California. investigación que comenzaron cuando trabajaban en la Escuela de Graduados de Administración Industrial de Carnegie Mellon University.

Las características de un modelo RBC incluyen: • • • Adoptan el uso de un agente representativo Empresas y hogares maximizan sus objetivos El ciclo es generado por choques tecnológicos exógenos que afectan la producción.que se incurra en una acumulación excesiva de capital durante el auge. De esta forma. Entonces el auge podía conllevar las semillas de la recesión. lo cual redunda en la persistencia de las fluctuaciones de la producción. estos modelos han 9 de 33 . cuya base es el modelo neoclásico de crecimiento. Finalmente podemos decir que los modelos de RBC dieron un nuevo enfoque para la comprensión de las causas de los ciclos económicos. • • Hay competencia perfecta y no hay fricciones de mercado Los ciclos son generados con un mecanismo de propagación de los shocks. Si la tecnología mejora. de igual forma lo harán la producción y el empleo. pueden reproducir características cíclicas observadas en las series macroeconómicas. No obstante. • Todos los agentes tienen expectativas racionales y no hay información incompleta. Los RBC asumen que los cambios en tecnología causan fluctuaciones en empleo y producción. Los únicos componentes exógenos y estocásticos en el modelo son los shocks sobre la tecnología. Los cambios adversos que afectan la tecnología explican las recesiones. modificado por la presencia de shocks tecnológicos. El enfoque del ciclo económico real ha demostrado que modelos sencillos de equilibrio general. hay una alta correlación entre productividad y producción. Tales shocks están correlacionados.

Okun se basó en datos de los años 1950 en Estados Unidos. Sincronización de ciclos económicos Así como se estudia los ciclos económicos de un país. y además avisó que esta teoría sólo es efectiva cuando la tasa de desempleo está entre el 3 y 7. Por tanto. establece una correlación existente entre los cambios en la tasa de desempleo y la diferencia existente entre el PIB actual el PIB potencial.5 %. y por eso es considerada como una observación muy fiable en macroeconomía. como afecta al ciclo económico en otro país. El enunciado dice que la tasa de paro varía sólo un 1 % por cada cambio cíclico del 2 ó 3 % en la producción. ya que no es posible demostrarla. mayor paro laboral. Esta medida es sólo una observación empírica. a la vez es posible estudiar la relación entre ciclos o fluctuaciones económicas entre países. lo cual nos permite medir la influencia de la variación del ciclo de un país. países. El porcentaje exacto depende 10 de 33 . podemos ver que el incremento/disminución en la tasa de desempleo es sólo la mitad del incremento/disminución en el PIB real. y siempre en la dirección opuesta. creando un campo fértil para más investigación.tenido problemas y limitaciones en dar explicación a varias regularidades empíricas. Generalmente. menos paro y a menor producción. la regla se ha cumplido en la mayoría de casos. Hasta ahora. cuanto mayor es la relación comercial entre países. existirá una mayor sincronización entre los ciclos económicos de ambos Ley de OKUN El economista norteamericano Arthur Okun en 1962. a mayor producción. Analizando la relación entre ambas variables.

el valor de c ha oscilado entre 2 y 3. así que la ecuación puede ser expresada 11 de 33 . relaciona los cambios en la producción con los cambios en el desempleo: . donde: • • • • Y y c tal como se definieron anteriormente ΔY es el cambio en la producción actual desde un año al siguiente Δu es el cambio en el desempleo actual desde un año al siguiente k es el porcentaje anual de crecimiento de la producción de pleno empleo En los momentos actuales en Estados Unidos. como se ha explicado anteriormente. aunque lo normal es que esté alrededor del 2. La ley de Okun puede ser expresada en la siguiente forma: . nunca medidos. La ley de Okun tal como se ha mostrado antes es difícil de usar en la práctica porque y pueden ser solo estimados.5 % (entre 2 y 3). expresada en forma de tasa de crecimiento de la ley de Okun. donde: • • • • • es la PIB de pleno empleo o producción potencial Y es el PIB actual es la tasa natural de desempleo u es la tasa actual de desempleo c es el factor que relaciona los cambios en el desempleo con los cambios en la producción En Estados Unidos desde 1965. Una forma más corriente de expresar la ley. k es aproximadamente 3% y c está alrededor de 2.del período y país considerados. El hecho de que el coeficiente no sea predecible hace que algunos consideren a esta regla poco apropiada.

Hipótesis El presente trabajo busca estudiar la si existe una sincronización de ciclos económicos entre Panamá y Estados Unidos. Utilizaremos las herramientas estadísticas para determinar a través de la correlación el nivel de influencia del Ciclo económico de Estados Unidos sobre el Ciclo económico de Panamá 12 de 33 .

73 10989.3 8.69 12.15 6.95 9890.99 6.88 PIB_PA 5.68 5291.85 10301.1 14. para analizar la sincronización entre ambos ciclos.2007 13 de 33 .88 9470.58 7532. Datos de PIB de Panamá y Estados Unidos para el período 1980 .53 7100.75 6263.4 7112.18 13.Análisis Estadístico Formulación del modelo Las variables a ser analizadas son el Producto Interno Bruto para Panamá y Estados Unidos.53 8.5 9066.87 8.32 9.8 6.7 5189.27 7.48 8031.38 6.37 11.7 8328.68 9. Datos Año 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 PIB_US 5161.65 7835.92 10.53 7336.63 6475.44 11.75 5813.65 10048.35 9816.1 10675.05 6.24 2007 11523.9 17 Tabla 1.04 15.6 6053.65 6981.65 11.25 5423.05 6742.34 6.67 6.55 6.9 8703.65 7.5 11294.87 7.07 11.12 6.

45997 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Años 14 de 33 . 2008 (http://www.Figura 2.org) Unidades: Billones de Dólares Frecuencia: Anual Período de la Serie: 1980 – 2007 Año Base: 2000 Tabla 2.3257 Std.imf.68 Maximum 11523. Estadística Descriptiva de la serie de Estados Unidos N PIB_US Valid N (listwise) 28 28 Minimum 5161. Deviation 2003.90 Mean 8016. Gráfico del PIB de Estados Unidos 1980-2007 Producto Interno Bruto de Estados Unidos 1980 .2007 14000 12000 Billones de dólares 10000 8000 PIB US 6000 4000 2000 0 Serie 1: Producto Interno Bruto de Estados Unidos (PIB) Fuente: Fondo Monetario Internacional.

07554 Estimación del modelo Se llevo una metodología establecida en el análisis de ciclos económicos para analizar la relación entre la sincronización de los ciclos del Producto Interno Bruto de Panamá y Estados Unidos.Figura 3. Tomando como base que los datos de PIB obtenidos del Fondo Monetario Internacional está compuesto por: Y=T+E+C+I 15 de 33 .imf. Gráfico del PIB de Panamá 1980-2007 Producto Interno Bruto de Panamá 1980 . Estadística Descriptiva de la serie de PIB Panamá N PIB_PA Valid N (listwise) 28 28 Minimum 5.2007 18 16 14 Billones de dólares 12 10 8 6 4 2 0 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Producto Interno Bruot de Panamá 1980 .00 Mean 9. Deviation 3.2581 Std.2007 Años Serie 2: Producto Interno Bruto de Panamá (PIB) Fuente: Fondo Monetario Internacional.org) Unidades: Billones de Dólares Frecuencia: Anual Período de la Serie: 1980 – 2007 Año Base: 2000 Tabla 3.80 Maximum 17. 2008 (http://www.

propuesto en 1980 por Robert J. distribución y venta del programa. que pueden interpretarse como variaciones tendenciales que realmente no existen de las que se deduzcan ciclos espurios. pues brinda resultados más consistentes con los datos observados que otros métodos. A partir de 1975 corresponde a SPSS Inc. Kydlan y Prescott justifican el empleo de este filtro. (2) El ruido en los datos es aproximadamente Normal~(0. Cada uno de estos módulos se compra por separado. Según sus propios autores. la sigla se usa tanto para designar el programa estadístico como la empresa que lo produce. Es actualmente una de las técnicas más ampliamente utilizada en las investigaciones sobre ciclos económicos para calcular la tendencia de las series de tiempo. Parece que se esta popularizando la idea de traducir el acrónimo como "Statistical Product and Service Solutions". irregular y tendencial y trabajar únicamente con los cíclicos. que fue usado primero por actuarios para suavizar las tablas de mortalidad. dentro de la página misma de la empresa no se encuentra dicha denominación. En la actualidad. Este manual populariza el programa entre las instituciones de educación superior en EE.000 variables. pero más específicamente desde la versión 15 se ha implementado la posibilidad de hacer uso de las librerías de objetos del SPSS desde diversos lenguajes de programación. El ajuste de sensibilidad de la tendencia a las fluctuaciones a corto plazo es obtenido modificando un multiplicador λ. C. de permitir la recodificación de las variables y registros según las necesidades del usuario. Descompone la serie observada en dos componentes. aunque realizando búsquedas por internet estas pueden llevar a la página web de la empresa. Hadlai (Tex) Hull y Dale H. La aplicación del filtro de Hodrick-Prescott sólo será óptima si: (1) Los datos componen una tendencia un I(2): que elimina los choques o rupturas extraeconómicos o casuales. uno tendencial y otro cíclico. 2. 7 El filtro de Hodrick-Pescott es un método para extraer el componente secular o tendencia de una serie de datos.σ²) (ruido blanco). UU. El programa consiste en un módulo base y módulos anexos que se han ido actualizando constantemente con nuevos procedimientos estadísticos. Hodrick y Edward C. Fue creado en 1968 por Norman H. se requieren métodos de descomposición de series de tiempo. es importante eliminar de la serie observada el efecto de los componentes estacional. por estar bien definido sin elementos subjetivos. pero además ha sido útil en estudios de astronomía y balística. 8 Statistical Package for the Social Sciences (SPSS) es un programa estadístico informático muy usado en las ciencias sociales y las empresas de investigación de mercado. Prescott. 1. Originalmente el programa fue creado para grandes computadores. Sin embargo. 16 de 33 . 2 Se logra distinguir la tendencia del ciclo. también existe la posibilidad de trabajar desde Visual Basic. por su linealidad. Entre 1969 y 1975 la Universidad de Chicago por medio de su National Opinión Research Center estuvo a cargo del desarrollo. Por consiguiente. En la versión 12 es de 2 millones de registros y 250.3 Recientemente se han desarrollado también otros métodos con el mismo objetivo. Aunque principalmente se ha implementado para Python. de manera que puedan establecerse los ciclos. C++ y otros lenguajes. el cual es la diferencia entre la Serie del PIB y la serie obtenida de aplicar el Filtro HP. para el período 1980 al 2007.Y = Serie de datos (PIB) T = Tendencia E = Estacionalidad ( se considera 0) C = Ciclo I = Irregularidad Se procede a ejecutar el procedimiento para extraer de las series de tiempo los ciclos para compararlos a través de una correlación cruzada y determinar finalmente si existe una relación entre ambos comportamientos de PIB. Originalmente SPSS fue creado como el acrónimo de Statistical Package for the Social Sciences. independiente de la serie a la cual se aplica y ser fácil de replicar para extraer "la tendencia que uno podría dibujar a mano alzada". Los analistas han encontrado antecedentes en formulaciones de John von Neumann. Se utilizaron las Series de PIB que fueron obtenidas en el sitio web del Fondo Monetario Internacional. Además. se calculó el residuo. El filtro de Hodrick-Prescott tiene su origen en el método de "Whittaker-Henderson de tipo A". Desde la versión 14. Nie. tal como el denominado "tendencia lineal estocástica". en tanto "fluctuaciones recurrentes en la actividad real respecto a una tendencia". En 1984 sale la primera versión para computadores personales. En 1970 se publica el primer manual de usuario del SPSS por Nie y Hall. Una vez transferido y formateados. Bent. Se calculó la Tendencia de la serie a través de la utilización del filtro HodrickPrescott7 y se transfirió los datos hacia el SPSS8. Como programa estadístico es muy popular su uso debido a la capacidad de trabajar con bases de datos de gran tamaño. En los estudios sobre las fluctuaciones cíclicas.

Un modelo ARIMA (autoregressive integrated moving average) es un modelo dinámico de series de tiempo. c es una constante. 9 La autocorrelación es una herramienta matemática utilizada frecuentemente en el procesado de señales.d.0) a (3.q) se puede representar como: en donde también innovaciones). Se procedió a graficar la Serie de PIB en conjunto con la tendencia de la Serie PIB (filtro HP). se calculó la autocorrelación9 y se evaluó la gráfica utilizando la metodología de Box-Jenkins. Si muestra valores arriba de 0. Para extraer el ciclo de la serie. Se revisó que fuese significativa (<5%). La función de autocorrelación resulta de gran utilidad para encontrar patrones repetitivos dentro de una señal. esto a la serie PIB se le restó la tendencia y se obtiene el componente Cíclico + irregular. Esto es Residuo = Serie – Tendencia = Componentes Cíclico + Irregular 6. para brindar datos generales de la serie. Y se procede con el siguiente punto. La cual se presenta a continuación. 4. Un modelo ARIMA (p. Modelo estadístico que utiliza variaciones y regresiones de datos estadísticos con el fin de encontrar patrones para una predicción hacia el futuro.3) y se seleccionó el valor más bajo. y es el término de error (llamados 17 de 33 . 7.5. La función de autocorrelación se define como la correlación cruzada de la señal consigo misma. como por ejemplo. Este modelo es muy sensible a la precisión con que se determinen sus coeficientes.3. Se calculo el residuo de la serie. Los cuales se presentan en la sección de datos de la serie. varianza. 5. Se procedió a realizar cálculos estadísticos como la media. representa los parámetros del modelo. Al residuo de la serie del PIB.d. ARIMA puede determinar dos cosas: (1) Cuánto del pasado se debe utilizar para predecir la siguiente proyección y (2) Valores de las series. ARIMA necesita que se identifiquen los coeficientes y número de regresiones que se utilizarán. se calcula el ARIMA10. es decir las estimaciones futuras vienen explicadas por los datos del pasado y no por variables independientes. ARIMA es un modelo (p. Para confirmar los valores del Arma para la serie se procedió a crear la matriz y a realizar el cálculo para cada combinación desde (0. Box y Jenkins (1976) lo sistematizaron. d: Integración o Diferenciación y q: Media Móvil. pero aparecen numerosas frecuencias armónicas de esta. la periodicidad de una señal enmascarada bajo el ruido o para identificar la frecuencia fundamental de una señal que no contiene dicha componente. indica que la serie tiene componente cíclico. Ver cuadro a continuación. 10 ARIMA: Promedio Móvil Integrado de Autoregresión. Este modelo fue desarrollado a finales de los 60's. máximo y mínimo.q) en donde: p: Autorregresión.

se calcula la tasa de crecimiento de PIB y posteriormente se calcula la tasa de desempleo.8. obtenida de Internet11.xla.. Ver datos presentados en sección de Datos.Se calculó la tendencia de cada serie de tiempo utilizando la macro de Excel HP. se procedió a realizar la correlación cruzada para determinar si existe o no relación entre estas 2 series.html ofrece gratuitamente una macro de Excel para realizar el cálculo de la tendencia de la serie de datos utilizando el concepto del filtro de Hodrick-Prescott 18 de 33 . 10. 11 El sitio web http://www. de acuerdo a la fórmula establecida por OKUN.Presentación y gráfico del PIB de Estados Unidos y Panamá.de/hp_addin. 2. Una vez obtenidos ambos componentes cíclicos de la serie y verificar que en la serie Irregular no hubiese más componente cíclico. Desarrollo de la metodología 1.web-reg. Se Grafica la ley de Okun.. Se corrió la autocorrelación a la serie de Irregular (Noise) para verificar que no tuviese más información que pudiese ser extraída y se confirmo la misma. 9.

27 10971. máximo y mínimo.92 8446.08 8179.8 6003. se procede a graficar cada serie de PIB con la serie de Tendencia obtenida. para brindar datos generales de la serie.77 Con los datos obtenidos por el filtro HP.41 7682.35 6.2007 Año 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 HP_US 5015. Se procedió a realizar cálculos estadísticos como la media.96 7.76 10690.93 11534.31 6207. Los cuales se presentan en la sección de datos de la serie.84 9. 3. varianza.67 11.1 7453.03 15.3 10409.18 11.91 7925.49 11252.19 10.27 9.93 5401.44 8.1 6.41 5598.51 8722.68 6.92 13.72 10. Datos de Serie de Tendencia de Estados Unidos y Panamá 1980 . Ver datos presentados en sección de Datos.27 6.72 12.05 7025.59 14.26 HP_PA 6.3 12.25 9288.19 6. 19 de 33 .15 6616.07 9570.73 8.32 7235.07 8.43 7.59 6.51 6.8 6.48 9004.91 5207.17 7.43 6.64 5799.81 9851.17 6820.74 6412.Tabla 4.29 15.17 10130.

La cual se presenta a continuación.2007 20 de 33 . esto a la serie PIB se le restó la tendencia y se obtiene el componente Cíclico + irregular. Se procedió a graficar la Serie de PIB en conjunto con la tendencia de la Serie PIB (filtro HP). Gráfico del PIB y su Tendencia de Estados Unidos 1980-2007 PIB y Tendencia US 1980 . Gráfico del PIB y su Tendencia de Panamá 1980-2007 PIB vs Tendencia PA 1980 . Figura 4. Se calculó el residuo de la serie.2007 14000 12000 Billones de dólares 10000 8000 6000 4000 2000 0 PIB US Tendencia PIB US 18 16 14 Billones de dólares 12 10 8 6 4 2 0 PIB PA Tendencia PA 5.4. Esto es Residuo = Serie – Tendencia = Componentes Cíclico + Irregular 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Años 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Años Figura 5.

35 6.32 7235.53 8.41 7682.21 1.93 5401.85 10301.15 0.16 0.43 7.36 0.74 -0.91 7925.25 5423.38 6.4 0.73 10989.68 6.87 8.67 6.05 0.75 -0.12 6.8 6.19 10.68 9.7 5189.89 62.58 7532.48 161.07 8.15 6616.83 -150.75 6263.99 6.07 9570.44 11.9 8703.29 15.05 6742.53 -0.44 55.63 182.3 12.55 6.53 7100.87 7.57 -116.05 6.8 6003.49 11252. Datos de serie de tiempo de PIB de Estados Unidos y Panamá 1980-2007 Año 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 PIB_US 5161.14 0.84 9.5 9066.74 6412.48 9004.03 15.35 87.65 11.25 0.92 13.14 39.8 6.07 11.53 0.9 126.3 10409.51 8722.1 7453.17 6820.27 9.03 0.23 21 de 33 .4 0.15 6.61 -18.24 17 5015.18 13.16 0.16 -174.19 -0.37 11.59 6.77 -212.31 6207.9 PIB_PA Tendencia_US Tendencia_PA Residuo_US 5.17 10130.88 9470.59 14.27 6.63 6475.09 -0.68 5291.65 7835.6 -148.96 7.27 7.2 0.08 8179.23 0.18 11.81 9851.26 6.1 6.53 7336.48 -81.26 -89.35 9816.5 11294.3 0.73 8.95 9890.72 12.28 -0.17 7.7 8328.43 6.36 Residuo_PA -0.95 -10.45 -108.48 8031.31 -0.1 14.65 7.44 8.12 0.19 6.28 246.04 15.66 -14.65 6981.1 10675.25 9288.54 18.76 10690.21 -134.8 50.27 10971.81 -0.67 11.92 8446.61 -0.65 10048.75 5813.34 6.05 7025.69 12.98 62.32 9.92 10.72 10.41 5598.49 -0.01 41.4 7112.3 8.64 5799.Tabla 5.6 6053.88 11523.46 0.77 145.89 13.91 5207.77 83.93 11534.51 6.22 -117.

5 Residuo PIB PA 0 -0. 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 -1 Años 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Componente Cíclico e irregular de PIB PA 1980 .Figura 6. Gráfico del Componente Cíclico e irregular de PIB de Panamá 1980-2007 1. Se revisó que fuese significativa (<5%).2007 300 200 Billones de dólares 100 0 Residuo PIB US -100 -200 -300 Años Figura 7.5 6.2007 1 22 de 33 .5 Billones de dólares 0. se calculó la autocorrelación y se evaluó la gráfica utilizando la metodología de Box-Jenkins. Gráfico del Componente Cíclico e irregular de PIB de Estados Unidos 1980-2007 Componente Cicliclo e irregular de PIB US 1980 . Al residuo de la serie del PIB.

Ver cuadro a continuación. 23 de 33 .Figura 8.0) a (3.3) y se seleccionó el valor más bajo. Para extraer el ciclo de la serie. Para confirmar los valores del Arma para la serie se procedió a crear la matriz y a realizar el cálculo para cada combinación desde (0. se calcula el ARIMA. Gráfico de la autocorrelación del Componente Cíclico e irregular del PIB de Estados Unidos Figura 9. Gráfico de la autocorrelación del Componente Cíclico e irregular del PIB de Panamá 7.

1) En función de la ARIMA de cada una de las series de tiempo de PIB.1) Tabla 7.064 1. A continuación.988 2 14.646 1.557 2 1.225 1.286 1.396 1 1.803 1.702 14.146 15.65 14.951 MA Resultado ARMA(0.227 1.843 14.987 15. se procedió a obtener el ciclo arima y el componente irregular para cada serie.44 1.15 3 14.321 MA Resultado ARMA(0.653 14.829 1 14.93 14.987 15.546 1. 24 de 33 . graficamos cada componente cíclico e irregular para las series de Estados Unidos y Panamá.843 14.433 1.485 14.Tabla 6.299 1.825 14. Cálculos de ARIMA para serie de residuo de PIB Estados Unidos ARIMA Residuo_PIB_US AR 0 1 2 3 0 14.412 1.613 1.79 3 1. Cálculos de ARIMA para serie de residuo de PIB Panamá ARIMA Residuo_PIB_PA AR 0 1 2 3 0 1.711 14.

6 -0.8 Años Billones de dólares 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Ciclo PIB US -50 Figura 11.2007 150 100 50 0 Billones de dólares -100 -150 -200 Años 0.2 0 -0. Gráfico del Ciclo del PIB de Estados Unidos 1980-2007 Ciclo PIB US 1980 .6 0.4 0. Gráfico del Ciclo del PIB de Panamá 1980-2007 Ciclo PIB PA 1980 .2007 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Ciclo PIB PA 25 de 33 .4 -0.2 -0.Figura 10.

Gráfico del Componente Irregular del PIB de Estados Unidos 1980-2007 Componente Irregular PIB US 1980 .4 0.8 -1 Años Irregular PIB PA 8.Figura 12. De las gráficas presentadas. Se procedió a aplicar la herramienta estadística de la autocorrelación a la serie de Irregular (Noise) para verificar que no tuviese más información que pudiese ser extraída y se confirmo la misma. Una vez obtenido la serie del ciclo y el componente irregular para cada una de las variables estudiadas. por lo que se confirma que no existe un 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 Irregular PIB US -50 26 de 33 .2 -0.8 0.6 Billones de dólares 0. se vuelve a aplicar la herramienta de autocorrelación a las series irregulares.2 0 -0. para verificar que no exista componente cíclico en las mismas.4 -0.5.2007 200 150 100 Billones de dólares 50 0 -100 -150 -200 -250 Año Figura 13.6 -0.2007 1 0. podemos verificar que los valores de ambas se encuentran por debajo de 0. Gráfico del Componente Irregular del PIB de Panamá 1980-2007 Componente Irregular PIB PA 1980 .

componente cíclico en la serie de datos irregular de ambas series de tiempo estudiadas.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Lag Number 9. Figura 14.0 -0.0 -0. Gráfico del Autocorrelación del Componente Irregular del PIB de Estados Unidos 1980-2007 Noise residual from Residuo_PIB_US-Model_1 Coefficient Upper Confidence Limit Lower Confidence Limit 1.5 -1.0 0.5 -1. 27 de 33 . Gráfico del Autocorrelación del Componente Irregular del PIB de Panamá 1980-2007 Noise residual from Residuo_PIB_PA-Model_1 Coefficient Upper Confidence Limit Lower Confidence Limit 1.5 ACF 0. Una vez obtenidos ambos componentes cíclicos de la serie y verificar que en la serie Irregular no hubiese más componente cíclico.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Lag Number Figura 15.5 ACF 0. se procedió a realizar la correlación cruzada para determinar si existe o no relación entre estas 2 series.0 0.

5 CCF 0.368 .218 a Based on the assumption that the series are not cross correlated and that one of the series is white noise.041 .209 .182 . Gráfico de Correlación Cruzada de los ciclos de PIB de Estados Unidos y Panamá 1980 .196 .025 .200 .218 . Cálculos de Correlación cruzada de Ciclos de PIB de Estados Unidos y Panamá Lag -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 Cross Correlation .204 .0 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 Lag Number Tabla 8. 28 de 33 .0 Coefficient Upper Confidence Limit Lower Confidence Limit 0.192 .114 Std.213 .0 -0. se determina que no existe una sincronización entre los Ciclos económicos de Panamá y Estados Unidos.043 -.Del análisis de la gráfica y valores de la correlación de cíclicos de ambas series de tiempo.184 .181 . Error(a) .070 -.192 .2007 Predicted value from Residuo_PIB_US-Model_1 with Predicted value from Residuo_PIB_PA-Model_1 1.295 -.431 -.196 .5 -1.209 .041 -.189 .097 .200 .213 .290 .204 . Figura 16.230 -.

52% Año 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Figura 17.38% 1. aplicamos la siguiente fórmula: Tasa de Crecimiento = y = (PIBn – PIBn-1) / PIBn-1 Para calcular la tasa de desempleo.871 7.91% 2.00% 9.22% 5.48% 2.653 11.53% 2.867 8.371 11.336 6.70% 4.42% -0.116 6.18% 0.10. se utiliza fórmula: u = -0.85% -1.36% -1.98% -2.22% -0.2007 29 de 33 .94% 0.23% 4.11% 0. Gráfico de Relación de Tasa de crecimiento del PIB de Panamá y Tasa de Desempleo 1980 .46% 7.48% -0.21% 7.5 * ( y – 2.42% 8.52% 7.47% -2.38% -2.183 13.37% 6.674 6.041 15.801 6.35% -3.147 6.45% 2. que estudia la relación entre el crecimiento económico y el desempleo.924 10.95% 3.42% 3.20% 5.099 14.239 16.71% -0.49% -0.296 8.80% -3.10% -1.57% -1.19% 8.51% -2.00% -3.35% 3.998 Tasa Crecimiento PA 0. la tasa de crecimiento de PIB y calculamos.16% 7.57% 2.75% 7.533 8.682 9.02% -4. Para estudiar la Ley de Okun.85% -2.375 6.052 6.53% 11.54% Tasa desempleo (u) 0.645 7.81% -13. Cálculos Tasa de Crecimiento de PIB de Panamá y de la tasa de desempleo para estudio de ley Okun PIB – PA (Billones dólares) 5.33% -4.72% 0.987 6.46% -2.14% -0.547 6.07 11.691 12.436 11.271 7.96% 0.57% 8.86% 1.5) Tabla 9. en función de ésta.10% 9.322 9.44% -1. la tasa de desempleo Para calcular la tasa de crecimiento. estudiamos las 2 variables a graficar.

70% 14.42% 3.38% -2.02% -4.47% -2.35% -3. 1989.80% 13. Figura 18.18% 0.96% 0.40% 13.98% -2.80% 16.00% -3.71% -0.70% 10.00% 0.30% 13.11% 0.10% 13.40% 9.46% -2.30% 14% 14% 14.00% Años Tasa Crecimiento PIB Tasa Desempleo-OKUN Tabla 10. fueron provistos por la CGR de Panamá.80% -3.00% -15. Gráfico de Comparación de Ley de Okun y Tasa de Desempleo 1982 .53% 2.00% -10.30% 9.70% 13.10% 6.30% 16.16% 7.85% -1.85% -2.10% 12.00% 10.30% 10.2007 19 81 19 83 19 85 19 87 19 89 19 91 19 93 19 95 19 97 19 99 20 01 20 03 20 05 20 07 30 de 33 .51% -2.70% 12.10% -1.49% -0.22% -0. pero el año 1990 se utilizó el % de desempleo del año previo.80% Fuente: Los datos de % de Desempleo.60% 11.30% 16.94% 0.42% -0.48% -0.50% 11.30% 16% 14.2007) 15. Los datos presentados en la tabla 10.52% 8. Tabla de Cálculo de tasa de desempleo por Ley de Okun y el % de Desempleo real Año Ley OKUN % Desocupada 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0. es una muestra valores para los años 1980.00% Tasa de Crecimiento 5.50% 14. 1981 y 1990.36% -1.14% -0.Ley de OKUN Relación entre Crecimiento Económico y Desempleo (1980 .40% 10.44% -1. en su sitio web.00% -5. Para el caso de los años 1980 y 1981 no se considera en la gráfica.

00% Años Ley Okun %Desempleo El análisis comparativo de las Tasas de Desempleo obtenidas por la Ley de Okun.00% 10.00% 15. 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 31 de 33 . muestran que los valores reales de tasa de desempleo están muy por debajo de los presentados por las estadísticas de la Contraloría General de la República de Panamá.Ley Okun vs Tasa Desempleo Panamá periodo 1982-2007 20.00% -10.00% Indice 5.00% 0.00% -5.

de/hp_addin. . • Evaluamos la tabla de desempleo de la ley de Okun vs las estadísticas de la Contraloría General de la República. http://www. • En el estudio de la sincronización de los ciclos económicos de Panamá y Estados Unidos. Bibliografía .Conclusiones • La Teoría del ciclo económico real.imf. .gob. Contraloría General de la República. http://www.Sitio web de filtro Hodrick-Prescott. http://www.Wikipedia.org .Dirección de Estadística y Censo. http://www. mostrando de manera consistente que la serie de tasa de desempleo real es superior a la serie de tasa de desempleo estimada por la Ley de Okun. http:/www. Panamá en Cifras. las causas de las crisis económicas.contraloría .Sitio web de Software estadístico SPSS. aunque se reconoce que todavía hay un campo fértil para investigación y desarrollo.Fondo Monetario Internacional. permite explicar con un modelo estocástico simple. se determino que no existe un grado de sincronización entre ambos ciclos económicos.pa/dec.org.html 32 de 33 . podemos entender el impacto de la variación de un ciclo económico de un país sobre otro.wikipedia.spss.com . • Estudiando la sincronización de los ciclos entre países.web-reg.

.....2007.......................................................................................................................................Índice de Gráficos FIGURA 1........... CÁLCULOS DE ARIMA PARA SERIE DE RESIDUO DE PIB PANAMÁ ...........................2007... DATOS DE PIB DE PANAMÁ Y ESTADOS UNIDOS PARA EL PERÍODO 1980 ................ GRÁFICO DEL PIB Y SU TENDENCIA DE PANAMÁ 1980-2007.................................................................................................................................... GRÁFICO DEL PIB DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 ............................................................ GRÁFICO DEL COMPONENTE IRREGULAR DEL PIB DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 ........................................ DATOS DE SERIE DE TIEMPO DE PIB DE ESTADOS UNIDOS Y PANAMÁ 1980-2007 ........... CÁLCULOS DE ARIMA PARA SERIE DE RESIDUO DE PIB ESTADOS UNIDOS ... GRÁFICO DE LA AUTOCORRELACIÓN DEL COMPONENTE CÍCLICO E IRREGULAR DEL PIB DE ESTADOS UNIDOS .................................... 23 FIGURA 10..................................................................................... GRÁFICO DEL CICLO DEL PIB DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 ...................... 22 FIGURA 8.....................2007 . GRÁFICO DEL COMPONENTE CÍCLICO E IRREGULAR DE PIB DE PANAMÁ 1980-2007 ................................................. 25 FIGURA 11......................... ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA DE LA SERIE DE PIB PANAMÁ ........2007 ................. GRÁFICO DEL AUTOCORRELACIÓN DEL COMPONENTE IRREGULAR DEL PIB DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 ................... 13 TABLA 2.......................... GRÁFICO DEL PIB DE PANAMÁ 1980-2007 ............................................ 26 FIGURA 14....................... GRÁFICO DEL COMPONENTE IRREGULAR DEL PIB DE PANAMÁ 1980-2007 .................................. 6 FIGURA 2............................................. GRÁFICO DE CORRELACIÓN CRUZADA DE LOS CICLOS DE PIB DE ESTADOS UNIDOS Y PANAMÁ 1980 ......................................... GRÁFICO DE LA AUTOCORRELACIÓN DEL COMPONENTE CÍCLICO E IRREGULAR DEL PIB DE PANAMÁ.2007 .......... 27 FIGURA 15... DATOS DE SERIE DE TENDENCIA DE ESTADOS UNIDOS Y PANAMÁ 1980 ..................................................... GRÁFICO REPRESENTATIVO DE LOS DIFERENTES ESTADIOS DEL CICLO ECONÓMICO...... 27 FIGURA 16...................................................................................... 29 TABLA 10........... 15 TABLA 4..... 26 FIGURA 13.......................................................................................................................................................................... 28 TABLA 9................... ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA DE LA SERIE DE ESTADOS UNIDOS.......... 14 FIGURA 3................ 14 TABLA 3............................... 19 TABLA 5.......... 22 FIGURA 7......................................................... GRÁFICO DEL COMPONENTE CÍCLICO E IRREGULAR DE PIB DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 .................. GRÁFICO DEL AUTOCORRELACIÓN DEL COMPONENTE IRREGULAR DEL PIB DE PANAMÁ 19802007 ....... 20 FIGURA 5...................... TABLA DE CÁLCULO DE TASA DE DESEMPLEO POR LEY DE OKUN Y EL % DE DESEMPLEO REAL 30 33 de 33 .................................... 21 TABLA 6.............. ......................... 24 TABLA 7.................. GRÁFICO DE RELACIÓN DE TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB DE PANAMÁ Y TASA DE DESEMPLEO 1980 ......................... CÁLCULOS DE CORRELACIÓN CRUZADA DE CICLOS DE PIB DE ESTADOS UNIDOS Y PANAMÁ..... GRÁFICO DEL CICLO DEL PIB DE PANAMÁ 1980-2007 .................. 24 TABLA 8.................... 29 FIGURA 18................................. 28 FIGURA 17.......................................................................... 23 FIGURA 9............................................................................. GRÁFICO DE COMPARACIÓN DE LEY DE OKUN Y TASA DE DESEMPLEO 1982 .... GRÁFICO DEL PIB Y SU TENDENCIA DE ESTADOS UNIDOS 1980-2007 ........................................................................................ 30 Índice de Tablas TABLA 1.... 15 FIGURA 4....................................................... 20 FIGURA 6...................................................................... CÁLCULOS TASA DE CRECIMIENTO DE PIB DE PANAMÁ Y DE LA TASA DE DESEMPLEO PARA ESTUDIO DE LEY OKUN ......................................................................... 25 FIGURA 12..............................