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Anais do VII Simpsio de Administrao da Produo, Logstica e Operaes Internacionais SIMPOI 2004 FGV-EAESP

Avaliando o Risco na Gesto Financeira de Estoques Pablo Rogers Universidade Federal de Uberlndia Karm Cristina Sousa Ribeiro Universidade Federal de Uberlndia Dany Rogers Universidade Federal de Uberlndia Resumo: As estratgias clssicas de gesto do estoques, especificamente o modelo do lote econmico de compra (LEC), no levam em considerao os riscos associados s estimativas que influenciam os diversos parmetros das decises de estoque. Neste sentido, qualquer anlise que contemple previses futuras, no caso do LEC, previses de demandas futuras e consideraes dos volumes de vendas constantes no tempo, sem observar a probabilidade dos resultados no se efetivarem, perde em eficincia ao fundamentar o processo de tomada de decises. Este trabalho visa fazer uma anlise da gesto financeira de estoques, buscando para tal o desenvolvimento do LEC em situaes de risco. Atravs do processo de simulao por meio do Mtodo de Monte Carlo (MMC), ser proposto uma estratgia para a mensurao do estoque de segurana (ES). Palavras-chave: Gesto de Estoques, Risco, Mtodo de Monte Carlo.

1. Introduo A gesto de estoques diferente da administrao de outros ativos e obrigaes. Estes ativos tm um teor fsico, o que no se igualam aos ativos puramente financeiros. Porm como outros ativos, os estoques representam custos significativos para as empresas, e sua gesto eficiente torna-se fator essencial de competitividade. Classicamente as estratgias de gesto financeira de estoques relatadas nos manuais de finanas e de custos esto concentradas em quanto e quando adquirir estoques (ASSAF NETO, 2003; BRAGA, 1995; GITMAN, 2002; HANSEN & MOWEN, 2001; GARRISON & NORREN, 2001; SANVICENTE, 1997; WESTON & BRIGHAM, 2000). As estratgias clssicas de gesto de estoques, no levam em considerao o risco de estimativas que influenciam os diversos parmetros das decises em estoques. Na verdade, uma das hipteses do modelo mais tradicional da gesto de estoques, o lote econmico de compra (LEC), considera que no existe risco nas variveis que influenciam o modelo. Porm, a crescente complexidade, instabilidade e rapidez com que as mudanas ambientais se operam, proporcionado principalmente pela globalizao dos mercados, obriga adoo de instrumentos mais eficientes de coleta e interpretao de dados e informaes, que procurem incluir o risco nas anlises organizacionais. Neste sentido, especificamente em relao gesto de estoques, Scherr (1989, p.281) propem, devido s incertezas inerentes

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aos vrios parmetros que so estimados para tomar deciso, associar os risco nas estratgias de gesto de estoques. O autor infere sobre dois mtodos para direcionar os riscos: certainty approach: neste mtodo as estratgias so formuladas de acordo com os valores esperados para os parmetros do estoque, sobre a irreal hiptese que estes parmetros so certos. Segundo Scherr (1989, p.281), this called the certainly approach not because the parameters are certain, but because they are treated as certain in the first phase of policy making. uncertainty approach: esta uma metodologia alternativa, na qual o risco dos parmetros que influenciam a gesto de estoques considerado simultaneamente nos valores esperados. O presente trabalho buscar desenvolver o segundo mtodo citado por Scherr (1989, p.281), usando para tal, o processo de simulao por meio do Mtodo de Monte Carlo (MMC). Neste sentido, apresentar-se- uma aplicao prtica do MMC, com o apoio do software Crystal Ball 2000.5, na gesto financeira de estoques, especificamente no modelo tradicional do LEC por ser ele o mais utilizado (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997, p.144). Porm, anteriormente sero feitas algumas consideraes sobre as abordagens clssicas de gesto de estoques, atentando por mostrar a essncia do LEC como certainty approach. Na seo trs mostrar-se- consideraes sobre o fator risco intrnsecos no processo de tomada de deciso e o MMC como modelo probabilstico de anlise. Na seo seguinte ser desenvolvido um exemplo do MMC aplicado ao LEC. Finalmente na seo cinco sero feitas algumas consideraes a nvel de concluso. 2. Gesto de Estoques De acordo com Assaf Neto (2003, p.522-523), pode-se dividir os estoques em quatro tipos: Mercadorias e produtos acabados; Produtos em elaborao; Matrias-primas e embalagens; e Materiais de consumo e almoxarifados. Cada um desses tipos de estoque possuem motivos prprios para que as empresas invistam na sua manuteno. Scherr (1989, p.281-282) enumera os principais motivos para os trs primeiros tipos de estoques supracitados: A manuteno de estoques de mercadorias e produtos acabados significa fornecer um servio imediato aos consumidores da empresa, procurando atender um maior nvel de satisfao do cliente, por disponibilizar os produtos pronta-entrega. Outro motivo, vai ao sentido que, a manuteno deste tipo de estoque propicia uma estabilizao da produo, obtida pelos ganhos de escala.

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A manuteno de produtos em elaborao motivada por propiciar uma reserva flexvel para as empresas. Aumentar este tipo de estoque resulta em reduzir a interdependncia das fases do fluxo de produo. A manuteno de estoques de matrias-primas e embalagens torna mais fcil a programao da produo, evita a aquisio de itens em perodos de preos altos e representa uma proteo contra as deficincias da oferta. Em relao manuteno de estoques de material de consumo e almoxarifados, Assaf Neto (2003, p.523) cita que o volume de investimento nesse tipo de estoque varia em funo das caractersticas bsicas e peculiaridades operacionais e administrativas de cada empresa. Essas alternativas de manuteno de estoques representam solues para problemas como flutuaes nos preos das matrias-primas, demanda inesperada pelo produto, paralisao no planejada das mquinas e dos trabalhadores envolvidos no processo etc. Porm, o administrador financeiro no deve considerar essas abordagens de manuteno de estoques as nicas possveis para solucionar os problemas enumerados. Neste ponto, estratgias alternativas, tais como para se evitar o risco da flutuao dos preos de matriasprimas, a empresa poder realizar contratos a longo prazo com os fornecedores, os quais devero especificar os preos a serem pagos e as quantidades a serem entregues, ou ainda para estabilizar a demanda, a empresa poder conceder descontos. Em um sentido mais amplo, as empresas podero adotar estratgias mais abrangentes de gesto de estoques, que envolvem o processo de produo por completo, como por exemplo: Just-in-Time (JIT): esta filosofia criada no Japo est baseada em dois fundamentos: eliminao total de estoques e produo puxada pela demanda. Manufacturing Resources Planning II (MPR II): consiste em um sistema computacional que objetiva cumprir os prazos de entrega de uma empresa com a formao de estoques mnimos, valendo para isso, dos conceitos de demanda dependente do mercado e independente do mercado (dependentes de outros produtos). Optimized Production Technology (OPT): uma abordagem de gesto baseada no conceito de gargalo. Segundo este modelo, a empresa deve dar ateno aos recursos gargalos. Se, por acaso, existir determinado produto que a empresa tem dificuldade de conseguir, ateno maior deve ser dada a este estoque, pois ele ser gargalo para a empresa (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997, p.171). Feita a classificao dos estoques, e relatados os principais motivos para a manuteno de cada tipo de estoque, torna-se importante conhecer os principais custos relacionados aos estoques. Segundo Sanvicente (1997, p.134-137), os custos relacionados aos estoques podem ser enquadrados em duas categorias: 1) os que so diretamente proporcionais ao volume mantido em estoque (custo de manuteno), como por exemplo: perdas associadas a risco de obsolescncia dos itens

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estocados; custo de oportunidade; despesas de manejo, transporte e transferncia fsica dos itens estocados; espao necessrio para armazenamento; seguros; imposto predial; custos do departamento de controle de estoques etc. 2) os que so inversamente proporcionais a esse volume, representando os prejuzos da empresa em conseqncia da falta de estoques ou aos pedidos de compra (custo de stockout+ custo de pedir), como por exemplo: descontos por quantidade perdidos em compras feitas em lotes insuficientes; despesas decorrentes de perturbaes do processo produtivo; margem de contribuio das vendas perdida par falta de produtos acabados; gastos adicionais de pedido, emisso de ordens de compra e transporte etc. Segundo Scherr (1989, p.289), os custos e as caractersticas especificas dos estoques devem ser os primeiros itens a ser considerados para a formulao das estratgias de estoques. Classicamente, podem ser citadas trs abordagens de estratgias de gesto de estoques: o sistema ABC, o Ponto de Recompra (PR) e o sistema de LEC. O sistema ABC classifica os estoques em trs grupos, existindo diversas regras possveis de separao. Assaf Neto & Tubrcio (1997, p.190) sugere que os produtos do grupo A sejam compostos pelos primeiros 10% em tamanho da receita, o que, em geral, deve representar cerca de 70% da receita. Este grupo deve receber maior ateno dos gestores devido a sua importncia. O grupo B seria compreendido pelos 20% produtos seguintes e devem representar 20% da receita. O grupo C seria compreendido por 70% dos produtos em estoque, mas contribuem com uma pequena parcela da receita, cerca de 10%. O Grfico 1 apresenta de forma esquemtica a essncia da curva ABC. O PR ou Ponto de Pedido considera os nveis de estoques e a demanda constante, e representa o tempo necessrio para que se ocorra uma reposio de estoques, dado um consumo por perodo. Ou seja, o ponto de pedido define o momento em que a empresa dever realizar uma compra, enquanto que os sistemas ABC e LEC definem quanto a empresa dever comprar. Considerando o tempo de reposio dirio, matematicamente o ponto de recompra representa: PR = p x d Onde: PR = ponto de recompra; p = prazo de entrega; d = demanda diria.
Grfico 1 Curva ABC ou Pareto

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FONTE: Elaborao prpria.

2.1. Lote Econmico de Compra O administrador financeiro deve buscar minimizar as necessidades de investimentos em estoques, pois apesar de estes investimentos contribuir para gerao de lucro, o investimento em estoque alm de reduzir a rotao geral dos recursos comprometendo a rentabilidade geral da empresa, tambm produz custos decorrentes de sua manuteno (SANVICENTE, 1997, p.134). O modelo do LEC determina o volume ideal de recursos aplicados em itens estocados, em outras palavras, o LEC determina o volume de itens estocados que minimiza o custo total. Segundo Scherr (1989, p.290); Sanvicente (1997, p.137-138); Assaf Neto & Tibrcio (1997, p.145-146); Assaf Neto (2003, p.547), as hipteses subjacentes este modelo podem ser resumidas: Recebimento Instantneo dos Pedidos: os tempos para recebimento dos pedidos so nulos, uma vez efetuado um pedido de compra ou emitido uma ordem de fabricao, so instantneos (SANVICENTE, 1997, p.137). No Existe Desconto: a existncia de desconto por volume pedido pode ser um incentivo para pedir mais do produto ao fornecedor, e por certo, afetar a deciso do custo unitrio por pedido. Existem Apenas Dois Tipos de Custos: o modelo considera apenas os custos de estocagem e o custo do pedido. No Racionamento de Recursos: o modelo prev que no existem limitaes de recursos para a aplicao em estoques (ASSAF NETO, 2003, p.547). Os Preos So Constantes: os preos dos produtos e mercadorias so constantes, assim como os custos unitrios de manuteno. Em ambientes inflacionrios a flexibilidade desta hiptese deve ser alterada, por melhor representar a realidade. Cada Estoque Analisado Independentemente: o LEC considera a gesto de estoques separadamente para cada produto ou mercadoria. A administrao de um item no afeta a administrao de outros (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997, p.146). Demanda Constante: a empresa pode determinar a procura pelo produto e sabe-se que constante por unidade de tempo (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997, p.145). Neste

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sentido, o modelo no considera o risco inerente previsibilidade de variveis que por natureza so aleatrias. No Existe Risco: o risco neste modelo modelado separadamente na determinao do estoque de segurana (SCHERR, 1989, p.290). O LEC procura a melhor estratgia para determinar a quantidade que deve ser mantida em estoque e de quanto em quanto tempo dever ser feito o novo pedido. O LEC busca encontrar a quantidade tima de cada pedido, de modo que os custos totais (custo do pedido + custo de estocagem) sejam minimizados. O custo de estocagem total determinado: CeT = Ce Em Onde: Ce = custo de estocagem unitrio; e Em = estoque mdio. Como a demanda do produto constante o estoque mdio pode ser encontrado: Em = Q / 2 Onde: Q = quantidade de cada pedido. J o custo do pedido total determinado: CpT = Cp N Onde: Cp = custo de cada pedido; e N = nmero de pedidos O nmero de pedidos, por sua vez, pode ser encontrado: N=D/Q Onde: D = demanda do perodo Assim, o custo total da poltica de estoques dado pela soma do custo de manter e do custo de pedir: CT = Cp (D/Q) + Ce (Q/2) Para obter o ponto de custo mnimo deriva-se na equao acima, o custo total (CT) em relao quantidade de cada pedido (Q): dCT Ce Cp D = dQ 2 Q2 Igualando a zero (condio necessria para o ponto de mnimo) e transpondo os termos encontra-se:

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Cp D Ce Cp D 2 Cp D 2 = Q2 = Q2 = ; que pode ser representado: 2 Q 2 Ce Ce


LEC = 2 D Cp Ce

Para melhor entendimento do LEC, considere uma empresa que tenha vendas de 1.000 unidades ao ms de determinado produto. O custo de estocagem por produto de $1 e o custo de cada pedido de $20. O lote que minimiza os custos a cada compra dado por:
LEC = 2 1.000 20 = 200 unidades 1

Cada pedido a ser feito ao fornecedor de 200 unidades. Com isto o estoque mdio do produto ser de 100 unidades (Em = 200/2 = 100), o nmero de pedidos ao longo do ms ser de 5 (N = 1.000/200 = 5) e o tempo entre cada pedido de 6 dias (30 dias/5 pedidos = 6). A apresentao tpica do LEC demonstrada no Grfico 2. Tomando o exemplo anterior, no momento 0 a empresa d entrada de 200 unidades do produto, as quais so consumidas integralmente at 6 dias. Nesse ponto, os estoques so repostos totalmente pelas 200 unidades iniciais. No tempo 12 (6 dias aps) os estoques chegam novamente a zero, sendo tambm encomendadas e recebidas imediatamente mais 200 unidades. Esse processo repete-se igualmente de 6 em 6 dias. No Grfico 2 o estoque mdio representado pela linha pontilhada.
Grfico 2 Representao do LEC

12 (dias)

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FONTE: Elaborao prpria.

Os custos associados ao exemplo supracitado resumem-se:

CpT = Cp N = 20 5 = $100 CeT = Ce ( LEC / 2) = 1 (200 / 2) = $100

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CT = CpT + CeT = $200 Nenhum outro lote de compra minimiza os custos totais se a quantidade de produto por pedido for superior ou inferior a 200 unidades. A Tabela 1 apresenta alguns valores a fim de exemplificao dos custos associados ao LEC (Q*). A traduo dos valores da Tabela 1 no Grfico 3, mostra as caractersticas das curvas de custos relacionados com o tamanho do lote. Enquanto a curva do custo de armazenagem crescente quando o nmero de unidades por cada pedido cresce, o custo do pedir decrescente. O somatrio destes dois custos faz com que o custo total seja inicialmente decrescente. No instante que a curva do custo de armazenagem e do custo de pedir se igualam, o custo total minimizado, representando, portanto o LEC. Aps este ponto, o custo total tornase crescente em virtude do custo de armazenagem.
Tabela 1 Valores do Lote de Compra e os Custos Associados Q* CpT CeT CT 50 400 25 425 100 200 50 250 150 133 75 208 200 100 100 200 250 80 125 205 300 67 150 217 350 57 175 232 400 50 200 250
FONTE: Elaborao prpria.

Grfico 3 Curvas de Custos Relacionadas ao LEC

FONTE: Elaborao prpria.

2.1. Alternativas para as Limitaes do Modelo do Lote Econmico de Compra

Algumas hipteses do modelo do LEC tradicional podem ser facilmente relaxadas, ou mesmo superadas.

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No caso do recebimento do pedido no for de imediato, a metodologia do PR mostra em que momento a empresa deve efetuar o pedido de estoque ao seu fornecedor. Se no exemplo anterior a quantidade de tempo entre a solicitao do estoque e seu recebimento for de 4 dias, o PR pode ser obtido facilmente. No exemplo, o PR de 133,33 (= 4 1.000 / 30), significando que quando existir no estoque 133,33 unidades, deve-se efetuar novo pedido. Em relao suposio que o modelo bsico do LEC no admita a existncia de desconto por adquirir grandes quantidades de produto, basta considerar os descontos concedidos pelos fornecedores diminuindo os custos de estocagem, caso o desconto seja linear para qualquer quantidade a ser adquirida. Caso os fornecedores concedam descontos para cada intervalo de quantidade pedida, deve-se fazer a anlise do LEC para os diferentes intervalos. No modelo do LEC tambm podem ser includos outros custos alm dos de estocagens e dos de pedir, como: os custos de interrupo do processo produtivo e o custo da falta planejada (insatisfao do cliente, perda de venda, perda de goodwill) (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997; SCHERR, 1989). A incluso do custo da falta planejada vai tambm ao sentido de considerar as limitaes financeiras para aplicaes em estoques. Para superar a suposio de preos constantes, o LEC deve ser reformulado para contemplar o aumento de preos da economia, que torna-se uma situao tpica em economias inflacionrias. Neste sentido, na eminncia de um aumento no preo de um produto qualquer, Assaf Neto & Tibrcio (1997, p.159) propem que a frmula do LEC tradicional deve ser adaptada para a seguinte:
LEC A = i ( D / Ce) + LECT (1 + i )

Onde: i = percentual de aumento previsto; LECT = lote econmico de compra tradicional. Para trabalhar o LEC considerando a interdependncia entre os produtos ou mercadorias, pode-se desenvolver o LEC atravs do modelo MPR II. Em vez de a anlise basear-se na demanda prevista para o produto, o lote que minimiza o custo total para um insumo A que depende do produto B, deve ser calculado tendo em conta a demanda do produto B, e as quantidades usadas do insumo A no produto B. As hipteses de demanda constante e do fato de no existir risco na anlise tradicional do LEC esto intimamente relacionadas. Na prtica, a quantidade demandada de estoque no conhecida, existindo assim um fator de imprevisibilidade na quantidade que a empresa ir necessitar, ou seja, existe o risco de que a demanda considerada pela empresa no se efetive. Pelo fato da importncia dos riscos de previso da demanda estarem relacionados com a eventual falta de estoques, com a conseqente perda de vendas, usa-se formar um estoque de segurana (ES) para fazer face a imprevistos na demanda (ASSAF NETO & TIBRCIO, 1997, p.160). A exposio ao risco aumenta medida que o ES reduz.

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Segundo Magee (1980), os principais objetivos de se manter um ES so: Proteger contra incertezas de quantidades; Proteger contra incertezas de perodo de entrega; Proteger contra atrasos na produo; Proteger contra grandes variaes na demanda; Proteger contra pedidos urgentes e inesperados. Logo, as variveis que afetam mais diretamente a medida do ES so: Freqncia de novos pedidos; Nvel de atendimento ao consumidor desejado; Extenso do Lead Time (LT). Variabilidade da demanda; A freqncia de novos pedidos depende em ltima instncia da demanda do produto. Se caso a demanda for constante, a diviso pela quantidade econmica de compra calculada pelo mtodo do LEC, encontra-se o nmero de pedidos. Nesta medida, basta dividir pelo perodo que acha-se a freqncia requerida de novos pedidos para o perodo. O nvel de atendimento desejado pela empresa pode ser controlado conforme poltica adotada pela mesma. Se acaso, a empresa propor rigidez na probabilidade de existir o estoque quando este for demandado, ela dever aumentar o seu nvel de servio, que conseqentemente aumentar seu ES. Se a empresa desejar um nvel de servio menor ela reduzir seu ES. Lead Time (LT) o perodo que vai do incio ao fim do processo de produo ou comercializao. LT maior exige estoque maior para atender a demanda. Se a demanda total varia, o nvel de recomposio de estoque depende da habilidade das instalaes produtivas reagirem s flutuaes de demanda. Para conseguir baixos estoques, o processo produtivo deve ser gil e flexvel. Se a produo reage mudanas de forma lenta, os estoques precisaro ser maiores. A volatilidade da demanda a varivel que assume mais importncia no clculo do ES, pois esta a varivel mais incontrolvel para a empresa. Porm, o conhecimento do valor da demanda mdio e sua variabilidade esperada (risco) dado pela demanda no passado, possibilita obter o ES com maior rigor terico. Scherr (1989), discute trs uncertainty methods formulados para incorporar o risco na gesto de estoques, levando em considerao os problemas estticos de estoques: Modelo de Black-Sholes de opes de preos; Anlise do risco-retorno usando os valores presente lquido dos fluxos de caixas futuros e o coeficiente de variao destes valores presentes. Valor presente lquido usando taxas de desconto ajustada.

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A maior diferena entre os problemas estticos e os dinmicos de estoques, diz respeito que na anlise dinmica leva-se em considerao que os fluxos de caixas, efetivados pelas estratgias de estoques, ocorrem ao longo de vrios perodos (SCHERR, 1989, p.330). Neste sentido, Scherr (1989, p.331), propem para uma anlise dinmica dos problemas relacionados ao estoque, que envolve incertezas em vrios perodos futuros, tornando mais complexo o processo de gesto, o mtodo de simulao. Segundo Scherr (1989, p.331):
[...] simulation analysis enables the management of the firm to asses the level of risk of particular strategy by generating a mathematical model of system under consideration and the random processes that effects it. These random factors are then allowed to vary, and the effects on important outcome variables are observed. In the inventory situation, a major random factor is sales volume, and the previous discussion of static problems centered on addressing the effects of sales fluctuations. However, within a simulation, the effects of the other uncertain variables (such as delivery time, interest rate, and so forth) can be easily introduced.

O presente trabalho, diferentemente de Scherr (1989), propem a aplicao do processo de simulao, especificamente a Simulao de Monte Carlo (SMC), no apenas para a anlise dinmica de estoques, mais tambm nos problemas estticos relacionados a gesto de estoques. Neste sentido, a proposta de anlise do LEC atravs da SMC, surge como uma alternativa que busca superar as limitaes deste modelo tradicional, principalmente quelas relacionadas demanda constante e a desconsiderao do risco na anlise. Aproveitando a contribuio do relaxamento das hipteses iniciais exigidas pelo modelo, como por exemplo, o desenvolvimento da frmula do LEC adaptada para um perodo de alta de preos, proposta por Assaf Neto & Tibrcio (1997,p.159) e citada anteriormente, pode-se fazer um modelo matemtico considerando que as variveis de entrada de clculos do LEC e do PR, assumem um comportamento aleatrio e sendo assim, a anlise passa a ser probabilstica. O desenvolvimento prtico da SMC aplicada ao LEC considerada no trabalho, prope estratgias de seguranas corporificada no ES, dado desvios de expectativas relacionado as variveis que compem o modelo e o risco aceitvel da empresa. Esta anlise envolve concepo de otimizar o ES, dado um risco calculado pela empresa que inclui: a extenso do Lead Time, a freqncia de novos pedidos, o nvel de atendimento desejado e principalmente a variabilidade da demanda; no nvel que minimize o custo total associado ao LEC. Se a sensibilidade do custo total em relao ao LEC no for significativa, o processo de simulao consegue chegar a aproximaes satisfatrias do ponto de mnimo custo total. Antes da exemplificao do modelo proposto, fazer-se- algumas consideraes sobre o fator risco e o MMC.
3. Fator Risco e Simulao de Monte Carlo

Muitas situaes cotidianas podem ser usadas como experimentos que do resultados correspondentes a algum valor, podendo ser esperado um valor nico e um termo aleatrio. Uma varivel aleatria uma varivel que tem um valor numrico nico, determinado aleatoriamente para cada resultado de uma situao (TRIOLA, 1999, p.93). Nestes termos, os processos que envolvem risco so quaisquer processos que variam medida que o tempo passa de uma maneira que pelo menos em parte aleatria, sendo, portanto, possvel ser

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associada a uma distribuio de probabilidades. Uma distribuio de probabilidades d a probabilidade de cada valor de uma varivel aleatria. Uma varivel aleatria composta por dois termos como na definio seguinte: X (t ) = E[ X (t )] + e(t ) Onde: E[ X (t )] = valor esperado da varivel aleatria; e e(t ) = erro de previso associado a uma distribuio de probabilidades. Pelo fato de grande parte das decises administrativas estarem voltadas para o futuro, especificamente na gesto de estoques que requer estimativas das demandas futuras, imprescindvel que se considere as variveis que afetam o processo de anlise como variando aleatoriamente, j que o exerccio de previso est composto pelo risco do resultado no se efetivar. Para que o processo de simulao esteja presente em uma anlise basta verificar se alguma varivel do problema assume a condio de aleatoriedade. No caso especifico da gesto de estoques em situaes de risco, a ferramenta da simulao torna-se uma tcnica formal e eficiente que auxilia fundamentar as decises. A simulao a tentativa de replicao de um sistema real, atravs da construo de um modelo matemtico to parecido quanto possvel com a realidade. Contrrio aos mtodos analticos determinstico que procuram encontrar as solues timas para o problema, a simulao procura modelar um sistema e observar como as variaes nos parmetros de entrada do sistema afetam suas variveis de sada. Uma visualizao prtica das etapas percorridas para um processo de simulao computacional apresenta-se na Figura 1. Com o avano da informtica o processo de simulao tornou-se bastante acessvel para a anlise de diversos tipos de problemas.

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Figura 1 Etapas para um Processo de Simulao Definir o problema Estabelecer as variveis independentes/dependentes e relaes de dependncia Definir variveis de entrada e sada do modelo

Apresentar as variveis importantes associadas ao problema

Construir o modelo Dispor o modelo em uma planilha eletrnica ou dar entrada dos valores em softwares especficos

Executar a simulao com apoio computacional

Usar pacotes de suplementos para a planilha eletrnica como os softwares Crystal Ball ou @Risk for Excel

Gerar relatrios e grficos requeridos para a anlise

Avaliar os resultados da simulao

Tomar as decises
FONTE: Elaborao prpria.

O mtodo de simulao de Monte Carlo um conhecido mtodo de simulao que tem por princpio a gerao de nmeros aleatrios de acordo com parmetros definidos para as variveis que compem o modelo a ser utilizado. Essencialmente, tal mtodo define variveis de entrada que respeitam um certo padro de distribuio, e a partir disso, gera-se com o auxilio de softwares especficos, nmeros aleatrios para cada uma das variveis, seguidos os diversos parmetros de distribuio. A cada iterao o resultado armazenado e ao final de todas as iteraes, a seqncia de resultados gerados transformada em uma distribuio de probabilidades possibilitando calcular estatsticas descritivas, como a mdia e o desvio-padro por exemplo. De acordo com Evans & Olson (1998, p.6), a simulao de Monte Carlo basicamente um experimento amostral cuja proposta estimar a distribuio de uma varivel de sada que depende de diversas variveis probabilsticas de entrada.
4. Simulao de Monte Carlo Aplicada ao LEC

Considere para exemplificao do modelo baseado na simulao que as variveis do exemplo anterior para o clculo do LEC tradicional assumissem o seguinte comportamento: Demanda: a empresa a partir da anlise histrica de seus dados constatou que a demanda possui uma mdia de 1.000 unidades com um desvio-padro de 100 unidades. Constatou

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ainda, que o valor da demanda nunca foi inferior a 500 unidades e superior a 1.500 unidades. Inflao: a partir da frmula adaptada para a incorporar os aumentos esperados no modelo, considera-se que a inflao assuma uma distribuio uniforme com valores entre 1% e 1,5%. Desconto: cada unidade da mercadoria custa $1,00, a empresa recebe um desconto de 2,5% se o pedido for superior a 200 unidades e de 5% se o pedido for superior a 250 unidades. Ou seja, a considerao do desconto gera uma economia (ED = Desconto Demanda) que deve ser subtrada do custo total (CT). Outras variveis: as outras variveis considere-se constantes (Cp=$20; e Ce=$1). Considere ainda um prazo de recebimento do pedido constate igual a 4 dias. Estas seis variveis foram consideradas como variveis de entrada no modelo. As variveis de sada, afim de exemplificao, foram consideradas como sendo: o ponto de recompra (PR); o lote econmico de compra (LEC); freqncia de novos pedidos (F); custo do pedido total (CpT); o custo de estocagem total (CeT); a economia do desconto (ED); e o custo total (CT). A anlise poderia torna-se mais complexa a medida que fosse considerada mais variveis aleatrias, como por exemplo, o custo da falta e o custo de interrupo da produo, porm com intuito de simplificar a exposio dos conceitos o modelo restringiu-se apenas trs variveis de entrada assumindo um comportamento aleatrio. Disposto estes valores em uma planilha eletrnica, com as suas relaes de dependncia, e com apoio de pacotes de suplementos como o software Crystal Ball 2000.5 (www.decisioneenrig.com) ou @Risk 4.5 for Excel (www.palisade.com), desenvolve-se facilmente o processo de simulao. No presente trabalho optou-se por usar o software Crystal Ball 2000.5. Os valores de cada percentil para as variveis de sada encontram-se na Tabela 2, e na Tabela 3 encontram-se as estatsticas descritivas mais importantes dos valores de sada do modelo. Desconsiderando outros fatores que influenciam o exemplo, conhecendo que a demanda seria a mnima esperada, o ideal seria sempre pedir um LEC de $165,78, proporcionando um custo total (CT) de $156,08. Porm dado imprevisibilidade do volume de vendas, da extenso do Lead Time, da freqncia de novos pedidos, nvel de atendimento desejado e o risco aceitvel pela empresa, deve-se considerar na sua estratgia de segurana um ES que possibilite fazer frente a uma demanda mais provvel.
Tabela 2 Percentil para os Valores de Sada do Modelo Percentil 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Demanda PR (und) LEC (und) 606,68 80,89 165,78 870,75 116,1 200,31 913,95 121,86 205,55 947,03 126,27 209,45 973,73 129,83 212,61 998,93 133,19 215,61 1025,33 136,71 218,65 1053,90 140,52 221,78 F CpT ($) CeT ($) 5,62 73,19 82,89 6,12 86,93 100,15 6,24 88,92 102,77 6,32 90,41 104,73 6,39 91,6 106,3 6,47 92,69 107,8 6,54 93,81 109,33 6,64 95,04 110,89 ED ($) 0 21,75 22,85 23,68 24,34 24,97 25,63 26,35 CT ($) 156,08 168,6 171,26 173,35 175,2 177,08 178,96 180,91

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80% 90% 100%


FONTE: Elaborao prpria.

1085,93 1131,53 1386,75

144,79 150,87 184,9

225,37 230,35 257,85

6,74 6,9 8,35

96,39 112,68 27,15 98,23 115,18 28,29 107,56 128,92 69,34

183,18 185,77 197,38

Tabela 3 Sumrio Estatstico para as Variveis de Sada Estatstica N Simulaes Mdia Mediana Desvio-Padro Varincia Coef. Variao Valor Mnimo Valor Mximo PR (unid) LEC (unid) CpT ($) CeT ($) ED ($) 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 133,32 215,4 92,61 107,7 23,07 133,19 215,61 92,69 107,8 24,97 13,49 11,69 4,41 5,85 7,85 181,99 136,77 19,46 34,19 61,57 0,1 0,05 0,05 0,05 0,34 80,89 165,78 73,19 82,89 0 184,9 257,85 107,56 128,92 69,34 CT ($) 10.000 177,24 177,08 6,38 40,65 0,04 156,08 197,38

FONTE: Elaborao prpria.

Grfico 2 Distribuio de Probabilidades do LEC


Varivel de Sada : LEC
250 200
Frequencia

150 100 50 0 185 197 210 Unidades 222 234

FONTE: Elaborao prpria.

Se fosse calcular apenas o nvel de servio na estratgia de segurana, usar-se-ia o modelo tradicional do calculo do ES pelo nvel de servio: ES = z Onde: z = escore z relacionado desvio-padro da demanda diria. ao nvel de servio desejado; e =

Utilizando a frmula-padro da curva normal e consultando uma tabela de distribuio normal de probabilidades, tem-se o valor para escore Z de 1,68 para um nvel de servio de 95%, nestes termos a empresa citada teria que ter um ES = 168 unidades (100 1,68). Sendo o custo de estocagem unitrio de $1,00, o custo de armazenagem do ES seria de $168,00.

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Considerando os dois extremos, a qual a demanda poderia ser mnima ou poderia ser mxima, os LECs respectivos conforme os percentil 0% e 100% na Tabela 2, seria de 165,78 unidades e 257,85 unidades respectivamente. A proposta do presente trabalho situa-se em considerar um ES de justamente a diferena entre as condies de demanda mxima e mnima provvel no LEC se a empresa no quiser correr risco algum dado apenas as variveis do modelo, neste caso ES = 257,85 165,78 = 92,07. O custo de estocagem por este mtodo seria de $92,07, uma economia de $75,93 em relao ao mtodo considerando apenas o nvel de servio. Para justificar um ES de aproximadamente 92 unidades, considere o Grfico 3.
Grfico 3 ES Mximo no Processo de Simulao Exemplificado

Nvel Estoque (unidades)

PR=173

Emx = 258

LEC=166 LEC=258

LEC=166
Chegada do Produto

ES = 92 T1=5,62
FONTE: Elaborao prpria.

T2=11,24

T3=16,86

Tempo (dias)

No momento inicial a demanda a mnima provvel (606,67 unidades/mensais), justificando um LEC de 166 unidades. Nesta situao a freqncia dos pedidos dar-se de 5,62 a 5,62 dias, se a demanda permanecesse constante neste nvel um ES = 92 no se justificava. Porm, como no se sabe a variabilidade da demanda e dos outros fatores que influenciam o LEC, a empresa optou por ter um ES igual a diferena do valor da demanda mxima e mnima mais provvel (92 unidades). No momento T1 sem a empresa esperar uma variabilidade na demanda, pediu-se 166 unidades ao fornecedor do produto, porm no momento do pedido a variabilidade da demanda foi a mxima provvel, ou seja, a demanda a partir de T1 passou a ser de 1.386,75 unidades. No sabendo a variabilidade da demanda a empresa programou por fazer o prximo pedido considerando a freqncia do LEC de 166 unidades, ou seja, aps 5,62 dias do tempo T1. Nestes termos a demanda entre T1 e T2 seria de 259,78 (1.386,75 : 30 5,62), como existe um nvel de estoque de 258 unidades, dado pelo LEC anterior de 166 unidades e do ES de 92 unidades, a empresa praticamente atenderia toda a demanda. No tempo T2, com o estoque zerado a empresa teria que repor o ES, pedindo para tal, um LEC de 258 unidades. No perodo entre T2 e T3 a demanda volta ao patamar mnimo inicial, justificando um pedido de 166 unidades no tempo T3, pelo fato de no ter sido consumido o ES. Na anlise supracitada considerou-se que o produto entregue no momento do pedido, porm se o prazo de entrega for 4 dias como considerado, a essncia das concluses no se altera, mudando apenas o momento de ser feito o pedido. No Grfico 3 o PR apresentado

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como sendo 173 unidades [ 80,89 (PR sem o ES) + 92 (ES)] e o tempo T1, T2 e T3, passa a ser considerado como o tempo de chegada do LEC comprado a 4 dias atrs. Um maior rigor terico na anlise do LEC, torna-se de suma importncia principalmente se o custo total for significamente sensvel s quantidades do LEC. Na aplicao proposta, dado as variveis aleatrias de entrada, o custo total simulado para 10.000 cenrios possveis parece ser um pouco significativo, representando que se as quantidades do LEC aumentarem 10% o custo total aumenta 4,65%, conforme o Grfico 4. Quanto menos sensvel for o custo total em relao ao LEC, conseqentemente mais suave ser a curva de custo total e mais prximo do ponto de mnimo custo total obtm-se por uma informao intervalar dada por uma anlise probabilstica, como pode ser evidenciado no Grfico 5.
Grfico 4 Anlise de Sensibilidade do CT em relao ao LEC
Varivel Objetivo : CT

-1,000

-0,500

0,000

0,500

1,000

LECa

FONTE: Elaborao prpria.

Grfico 5 LEC Intervalar

Custo Total

Custo Total

LEC
FONTE: Elaborao prpria

Quantidades

LEC

Quantidades

5. Consideraes Finais

A complexidade, instabilidade e rapidez com que as mudanas ambientais se operam, obrigam as empresas adotarem instrumentos mais eficientes de coleta e interpretao de dados e informaes, que procurem incluir o risco nas anlises organizacionais. Neste sentido, especificamente com relao gesto de estoques, devido s incertezas inerentes aos vrios parmetros que so estimados para se tomar decises, associar o risco na gesto de estoques torna-se considerao essencial para fundamentar as estratgias de tais ativos.

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As estratgias clssicas de gesto de estoques no levam em considerao o risco de estimativas que influenciam os diversos parmetros das decises a serem tomadas. Na verdade, uma das hipteses do modelo mais tradicional da gesto de estoques, o Lote Econmico de Compras (LEC), considera que no existe risco nas variveis que influenciam o modelo. O presente trabalho objetivou desenvolver um mtodo esttico que levasse em considerao o risco na gesto de estoques, usando para tal, o processo de simulao por meio do Mtodo de Monte Carlo (MMC). Neste sentido, foi apresentado uma aplicao prtica do MMC, com o apoio do software Crystal Ball 2000.5, na gesto financeira de estoques, especificamente no modelo tradicional do LEC, por ser ele o mais utilizado. A partir dos nveis de riscos aceitveis pela empresa, dado pela: freqncia de novos pedidos, pela extenso do Lead Time, nvel de atendimento ao consumidor desejado e principalmente pela variabilidade da demanda, o presente trabalho props formular uma estratgia especfica e diferenciada, atribuda no estoque de segurana, atravs dos valores mximos e mnimos obtidos no processo de simulao.
6. Referncias Bibliogrficas
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