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Mtra. Hilda V. Martínez Guzmán.

FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO- UNITEC ONLINE UNIDAD 1: “LA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA” En México como en los demás países atravesamos actualmente por una crisis financiera, generada por la globalización, calentamiento del planeta, inseguridad, desempleo, política…., donde los gobernantes y la empresa juegan un papel importante para el desarrollo económico y financiero mundial. La empresa por ser la célula del sistema financiero, necesita tener un valor que le permita generar el crecimiento del sistema. Las finanzas corporativas a través de las estrategias empresariales y la correcta toma de decisiones de inversión, financiamiento y dividendos, incrementan el valor de la empresa, ganancias de los accionistas y el crecimiento del sistema económico. Iniciaremos con definir el término de Finanzas que proviene del concepto latino FINACIA, que significa pago en dinero, y que actualmente se le define como el “arte de manejar el dinero”, con 3 áreas: Inversiones, Instituciones y Mercados financieros y las Finanzas Corporativas. Otra definición según Ortega (2005), “Las finanzas es la disciplina que mediante la ayuda de otras como la contabilidad, el derecho y la economía, busca optimizar el manejo de los recursos humanos, materiales y financieros de la empresa, de tal suerte que sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros colabore a obtener un beneficio óptimo y equilibrado para sus dueños o socios, los trabajadores, la sociedad y el Estado”. Una de las misiones de las empresas hoy en día, es la de generar valor; un valor que se puede obtener por medio de estrategias empresariales que conviertan a nuestros servicios o productos en una ventaja competitiva; pero si a este compromiso que tienen las empresas le agregamos que debemos maximizarlo y que la mejor manera de hacerlo es a través del correcto uso de la administración financiera, entonces podemos decir que la administración financiera es tan importante como la generación de una ventaja competitiva. A lo largo del tiempo nos hemos dado cuenta que es necesario que sepamos administrar nuestro dinero; para llevar a cabo un negocio, las empresas necesitan una variedad casi interminable de activos, muchos de estos tangibles como la maquinaria, las oficinas, equipo, entre otros y los intangibles como los conocimientos técnicos como las marcas y las patentes; por todos estos activos debemos pagar. Para obtener dinero necesario la empresa vende trozos de papel llamados ACTIVOS FINANCIEROS O TÍTULOS, estos trozos de papel tienen valor porque incorporan derechos sobre los activos y el dinero que producen. Para generar esta relación es necesario tener un especialista que ayude a la empresa a generar un alza en activos y en el dinero de la empresa, este especialista es un directivo financiero que debe actuar como intermediario entre las operaciones de la empresa y los mercados capitales que es donde se negocian los títulos de la empresa.

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los inversores tratan de evitar el riesgo pero buscan obtener un beneficio mayor. que estudian la obtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Las decisiones directivas. Las decisiones sobre dividendos. que atañen a las decisiones operativas (producción) y financieras del día a día (forman parte de las decisiones de inversión y financiación). Las decisiones de financiación. Este proceso nos lleva a pensar en 2 grandes interrogante que nuestro director financiero debe resolver ¿En qué activos debe invertir la empresa?. implica una remuneración al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros. que se centran en la eficiente aplicación de recursos para adquirir activos reales. en este proceso de toma de decisiones encontraremos un dilema muy importante entre el riesgo y el beneficio. estos entienden que a mayor riesgo el beneficio será 2 . Hilda V. Por un lado. debe balancear aspectos cruciales de la entidad.Mtra. el flujo comienza cuando se emiten los títulos para obtener dinero (línea 1 derecha a izquierda). Martínez Guzmán. la respuesta a la segunda pregunta es la decisión de financiación. ¿Cómo conseguir los fondos para su empresa? La respuesta a la primera pregunta la encontramos como la decisión de inversión de la empresa. OPERACIONES DE LA EMPRESA (activos reales) DIRECTOR FINANCIERO MERCADOS DE CAPITALES (inversiones y activos financieros) Esta figura muestra el flujo del dinero desde los inversores a la empresa y su vuelta nuevamente a los inversores. o devuelto a los inversores que adquirieron la emisión inicial de títulos. el dinero es utilizado para comprar activos empleados en las operaciones de la empresa (línea 2). La Finanzas Corporativas o Empresariales se centran en 4 tipos de decisiones:   Las decisiones de inversión. Sin embargo. mas tarde si la empresa marcha bien los activos generan flujos de tesorería superiores al reembolso de la inversión inicial (línea 3 izquierda a derecha) finalmente el dinero es reinvertido (línea 4).   Con base en esto podemos decir que el objetivo de las Finanzas Corporativas es el de maximizar el valor o la riqueza de los accionistas o propietarios. ya que estos se verán beneficiados de cualquier decisión que aumente el valor de su participación en la empresa.

Planeación y análisis financiero. el dilema es que el dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario. lo más importante es que cada empresa debe tomar sus decisiones que serán únicas por las características y tiempos en las que se desarrolle. reingeniería de procesos Medición del posicionamiento de la empresa. Asignación de recursos. siempre alineada con la estrategia integral de la organización. que permitan crear valor y asegurar la permanencia de la empresa. Esta actividad está encaminada al análisis de las acciones que generen valor agregado y la capacidad de generación de flujos de efectivo libres dentro de la empresa. y participar en la políticas de productos y precios. definiendo las fuentes de financiamiento de los proyectos. Planeación Estratégica. participa en los procesos de planeación de la organización. con el objetivo de planear el quehacer financiero de la misma. Otra amenaza importante para la empresa es la decisión entre liquidez y la necesidad de invertir. Su responsabilidad es preservar la salud financiera. 2. programas de mejoramiento de productividad. Las 3 . riesgos. Por último determinaremos la importancia del administrador o ejecutivo financiero en la empresa. es responsabilidad del director financiero hacer del conocimiento de los inversores el riesgo que se corre. Fusiones y adquisiciones. fortalezas y debilidades de una empresa. el riesgo es algo inherente a una inversión y esta puede aumentar de acuerdo a muchos factores. lo cierto es que debemos tener liquidez para operar pero no podemos perder la oportunidad de invertir. definir sus estrategias en esta área. Esto representa una amenaza para la empresa que esta relación directa de riesgo-rendimiento no es adecuada. Como tal participa en la definición de objetivos generales de la empresa a fin de lograr que la asignación de los recursos sea para aquellos proyectos o segmentos que ofrezcan la mejor mezcla de rendimiento y liquidez promoviendo el uso eficiente de los recursos para mantener la productividad de la empresa”. El ejecutivo de finanzas determinará los recursos necesarios para emprender y desarrollar eficientemente las actividades de la empresa. por tanto miembro del grupo de Dirección General de la misma. De tal forma que la Planeación estratégica aplicada a las finanzas es la responsable de identificar las oportunidades. como miembro de la alta dirección. Por tanto sus funciones dentro del ámbito de Planeación estratégica son: Análisis y evaluación del entorno. A continuación se definen las funciones del administrador financiero: 1. pero a costa de sacrificar inversiones. El ejecutivo de finanzas. Presupuesto de corto y largo plazo. Formulación de premisas para la planeación. De acuerdo a los estatutos del IMEF: “Es el principal responsable de la administración de los recursos financieros de la empresa y. Análisis de alternativas.Mtra. Asociaciones y alianzas estratégicas. Evaluación de proyectos de inversión. esto es una decisión que depende de cada empresa y en la que el directivo de finanzas debe apoyar a la decisión. Martínez Guzmán. pero también es responsabilidad del inversor correr el riesgo. generando así una relación directa. Hilda V. prevenir su posible problemática y tomar las medidas conducentes para solucionarla. más grande. Estas amenazas pueden manejarse para reducir riesgos y mejorar la toma de decisiones.

Introducir procesos y sistemas computarizados para la generación de información financiera y contable. Análisis de estados financieros. Establecer los lineamientos para adecuada administración de los riesgos de la empresa. Creación de procesos de control utilizando los sistemas contables como apoyo a las estrategias de la organización que proporcionen información sobre los productos. Manejo de inversiones en el mercado de dinero y capitales. Esta función se centra en la transformación de los recursos de la empresa a través del desarrollo de su ciclo financiero (comprar-producir-vender-recuperar). así como la evaluación de programas de prestaciones. producción y operación de la empresa. Evaluación del desempeño. familia y Estado. mercados. 4. Como observamos. Análisis de la rentabilidad por área de responsabilidad. Consolidación de estados financieros. Evaluación y selección de Software. Auditoría. formación de equipos multidisciplinarios para realizar la auditoría. Administración de crédito y cobranza. incentivos y planes de ahorro e inversión del personal de la empresa. Contraloría. Sus funciones son: Auditoría interna. así como su cumplimiento. Administración del efectivo. Restructuración financiera. Martínez Guzmán. 7. Modelos financieros (simulación de diferentes escenarios donde se desenvuelve la empresa). sector y entorno. Sus principales funciones son: Obtención de financiamientos. Relación con las instituciones financieras. Administración de seguros y Administración de riesgos operativos y financieros. 3. Sistemas y políticas contables. Control interno. Las principales funciones son: Generación Financiera. por producto y cliente. Informática y sistemas. funciones de éste ámbito son: Presupuestos de corto plazo. Sistemas de control costos. Planeación y estrategias fiscales. 5. 4 . Actualización tecnológica de equipos y Control operativo. 8. 6. Detectar errores antes que cometerlos. Administración de Riesgos. Análisis de sistemas financieros. planeación de la estructura financiera.Mtra. Administración Financiera y Tesorería. la función financiera es de vital importancia para el crecimiento y desarrollo de la empresa. Sus funciones son: Sistemas de información gerencial. para optimizar los recursos del capital de trabajo. Sus funciones son: Análisis de riesgos y oportunidades. es el objetivo actual de la economía. control financiero de proyectos de inversión. enfoques y mejores prácticas de auditoría interna. Relación con los accionistas. Administración el Capital Humano. Seleccionar el personal del área financiera. Hilda V. Gestión de suministros. creación de valor para los accionistas (política de dividendos).