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CURSO TALLER DE FINANZAS PROFESOR DANILO MACERA INTEGRANTES GRUPO 6 CAÑAMERO TORRES, JUAN DIEGO BALANCE GENERAL + ANALISIS

CUANTITAIVO Y CUALITATIVO FLORES HENOSTROZA, CARLOS EDUARDO ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS + ANALISIS CUANTITATIVO OTRAS PROYECCIONES + PROYECCION DE INVENTARIOS PARIONA TORRES, AMERICO BALANCE GENERAL + ANALISIS CUALITATIVO

RIVERO CASTRO, ROSA MILAGROS PROYECCION DE VENTAS + ANALISIS OTRAS PROYECCIONES + PROYECCION DE CUENTAS POR COBRA BARAZORDA, MARTIN

2011

+ ANALISIS CUANTITAIVO Y CUALITATIVO

CIAS Y PERDIDAS + ANALISIS CUANTITATIVO Y CUALITATIVO NES + PROYECCION DE INVENTARIOS

+ ANALISIS CUALITATIVO

NES + PROYECCION DE CUENTAS POR COBRAR

ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (en miles de nuevos soles)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Inversiones al Método de Participación Otras Inversiones Financieras Existencias (neto) Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Crédito Mercantil Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Provisiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Resultados No Realizados Reservas Legales Resultados Acumulados Diferencias de Conversión TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO .

582 858.579 764.059 754.070 902.769 926.682 11.110 34.962 1.927 45.372 2.500 46.745 153.967 54.508 53.097 11.870 858.139 43.648 706.128 37.676 18.021 1.948 113.176.734 10.255.187 37.957 382.393 60.928.745 187.113 18.143 15.250 46.776 52.476 334.057 34.213 9.684 215.151 52.865 14.169 8.792 1.133.485 .786 3.872.306 554.459 123 32.589 2.962 12.327 106.516 29.156 214.152 2.459 153.761 13.DE 2010 31 de Diciembre 2010 31 de Diciembre 2009 222.070 799.187.179 1.870 392.549 12.837 9.859 39.294 989.374.426 1.695.

459 0 .756.779 -27.502 129.928.846 218.005 1.121.672 1.483 -40.255.787 -35.996 97.974 2.686 339.232.787 -51.393 0 756.762 111.996 97.445 2.

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DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (en miles de nuevos soles) CUENTA INGRESOS OPERACIONALES Ventas Netas (Ingresos operacionales) Otros Ingresos TOTAL DE INGRESOS BRUTOS Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales TOTAL COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA Gastos de Ventas Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos UTILIDAD OPERATIVA Ingresos Financieros Gastos Financieros Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO .ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS .

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473 -535.052 9.642 177.ROS NERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 soles) 31 de Diciembre 2010 étodo de Participación LA RENTA 1.923 -9.613 -59.421 372.839 -29.090 305.716 16.312 557.792 -114.092.094 -33.997 1.370 -505.058 -70.049.670 -93.145 -25.782 177.782 .373 42.

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008 741. tiene un fundamento en la tendencia històrica y tambien real ya que historicamente Ce de cemento del paìs.646(2011)2 .646x2 .684 850.907 949.61097(2011) VENTAS 2011 = 1.61097x donde: y = VENTAS x= AÑOS VENTAS 2011 = 30.070.ROSA MILAGROS RIVERO CASTRO VENTAS ANUALES DE CEMENTOS LIMA (en miles de nuevo soles) AÑOS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 VENTAS 482.373 1.668 921. seria de S/.004 1.177 523.491 510.060. el año 2011 tendra un incremento en las ventas de cemento.370 468. Este dato matemàtico.049. 1 070 065 con una ecuacion de 2ª grado.452 650.065 Según el anàlisis matemàtico la proyecciòn de ventas de CEMENTOS LIMA para el 2011.916 1200000 1000000 800000 600000 482370 510177 400000 200000 468491 0 1999 2000 2001 2002 PROYECCION VENTA 2011( en base a fórmula) y = 30. ademàs que debido a los estudios realizados tanto por la Càmara Peurana de la Construcciòn (CAPECO) para el y Construcciòn.873 563. esto por la importante ventaja que posee frente a sus competidores de tener la planta u de proyectos publicos y privados y concentra la mayor poblaciòn con capacidad de consumo . debido un incremento en la cons .

por el ingreso de empresas extranje Cimentos de Portugal( a travès de la compra del 80% de acciones de la firma de Cementos Otorongo).es igualmente i privada versus PBI alcanzò un nivel de 19. haran en en el mercado peruano. lo hallado matematicamente a un nivel un poco mas bajo quizas mas acorde con la realidad a presentarse en el 2 . Ademàs que el año 2011. Pero se decide a bajar esta proyecciòn al monto de S/. 1 060 000 .promoviendo diversas obras de construcciòn por la asigna a los programas sociales.es decir con los proyectos a ejecutar en el sector privado en los p de consumo de cemento en el pais.del sector publico en el Programa MI VIVIENDA. como ya se dijo en anteriores acàpites.El impulso en el sector privado. por lo que intenta no invertir demasiado. hasta tene Otra causa que puede hacer disminuir un poco el nivel de ventas es el cambio de la autoridades municipales qu obras propuestas por los actuales gobernantes ya no se ejecuten o se paralicen hasta el cambio de gobierno.2% . debido a que aunque el mercado de cemen Cementos Lima puede disminuir por la modificaciòn que puede realizar el Estado peruano a la ley de aranceles lo que espera un incremento de la competencia en el mercado cementero . es un año electoral que hace que en las epocas anteriores a la eleccion del Presidente dencia del consumidor peruano de no ser muy arriesgado. que no solo beneficia a este producto (cemento) sino tambien El Gobierno esta contribuyendo a impulsar el sector .

02% 13.94% 1.73% 11.10% 14.90% 2.01% .36% 14.482370 468491 510177 523873 563452 650008 741684 850907 949668 921004 1049373 1060000 -13879 41686 13696 39579 86556 91676 109223 98761 -28664 128369 10627 -2.56% 15.88% 8.61% -3.68% 7.

VENTAS 1060000 949668 1049373 921004 850907 741684 563452 523873 650008 VENTAS 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 y = 30.060. 1 070 065 debido a la obtenciòn de un R2 bastante favorable al ya que historicamente Cementos Lima representa màs del 40% de los despachos totales etidores de tener la planta ubicada en Lima.61097(2011) 011.646x2 . asi como los .60613x R² = 0. nstrucciòn (CAPECO) para el año 2011. seria de S/.61097x 46(2011)2 . asi como proyecciones del Ministerio de Vivienda o un incremento en la construcciòn de viviendas tanto de sectores privados.916 30. que es donde se desarrolla la mayor cantidad consumo .405x2 .9523 2011( en base a fórmula) PROYECCION VENTA 2011 ( en base a anàlisis cualitativo) VENTAS 2011 = 1.

(pasar de 12 % a 0% el arancel a la importaciòn) greso de empresas extranjeras como la mexicana CEMEX.cto (cemento) sino tambien a los productos complementarioscomo el fierro. haran en el futuro disminuir la participaciòn de Cementos Lima a la eleccion del Presidente se tenga una retracciòn de la economia producto de la tenertir demasiado. mentos Otorongo).es igualmente importante debido a que en el año 2010 . la participaciòn de eruano a la ley de aranceles al cemento. el ratio de inversion en el sector privado en los pròximos años nos agregan posibilidades importantes nque el mercado de cemento tiene tendencia a la alza. lo que que nos llevan a disminuir el nuvel de ventas alidad a presentarse en el 2011 para la empresa CEMENTOS LIMA. hasta tener clara las autoridades y las politicas que estos seguiran autoridades municipales que tambien sucede en el año 2011.etc. e construcciòn por la asignaciòn de una parte importante del presupuesto destinado res acàpites. ladrillo. que puede hacer que las ta el cambio de gobierno. .

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DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (en miles de nuevos soles) CUENTA INGRESOS OPERACIONALES Ventas Netas (Ingresos operacionales) Otros Ingresos TOTAL DE INGRESOS BRUTOS Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales TOTAL COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA Gastos de Ventas Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos UTILIDAD OPERATIVA Ingresos Financieros Gastos Financieros Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO .CARLOS EDUARDO FLORES HENOSTROZA ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS .

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04% 30.058 -70.BRE DE 2010 ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS .87% 0.642 177.613 -59.421 372.782 6.839 -29.81% CUENTA INGRESOS OPERACIONALES Ventas Netas (Ingresos operacionales) Otros Ingresos TOTAL DE INGRESOS BRUTOS Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales TOTAL COSTOS OPERACIONALES UTILIDAD BRUTA Gastos de Ventas Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos UTILIDAD OPERATIVA Ingresos Financieros Gastos Financieros Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación RESULTADOS ANTES DE PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 1.090 305.10% 48.092.64% 2.312 557.716 16.0110 1.69% .58% 5.670 -93.370 -505.90% 1.145 -25.923 -9.95% 0.DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE (en miles de nuevos soles) 31 de Diciembre 2010 Variaciòn 1.052 9.39% 11.997 1.473 -535.094 -33.01% 4.782 177.049.792 -114.75% 10.373 42.20% 2.

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053 -94.816 16.186 -71.734 .470 1.663 179.916 43.734 179.032 -9.796 -59.PROYECTADO evos soles) 31 de Diciembre 2011 el Método de Participación O A LA RENTA 1.307 10.386 -511.450 -34.525 376.796 -25.797 -541.060.403 -29.104.571 -115.200 563.366 308.ANCIEROS RO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 .

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Costo de factores de producción. así como sus márgenes en el mediano plazo.CARLOS EDUARDO FLORES HENOSTROZA ¿EL COSTO DE VENTAS SE MANTENDRÁ ESTABLE? Analizando los datos de costo de ventas. Dado que la edificación de inmuebles constituye una inversión de capital. Y LLEGUEN MÁS ALTO PARA EL Estamos en una economìa estable. reduciendo el costo de aprovisionamiento. A esto último también han contribuido las bajas tasas de interés. se incentivará el ingreso de inversionistas y empresas constructoras (por ejemplo. proyectos Mivivienda). Las cementeras tienen canteras propias de caliza y arcilla. Oportunidades de negocio. aunque actualmente las cementeras muestran niveles de liquidez relativamente altos y adecuados ratios de solvencia Acceso al financiamiento. mayor será la demanda por materiales de construcción. La reducción en los aranceles para bienes de capital ha redundado en una mayor eficiencia de las cementeras. 2) el acceso a energía eléctrica vía el Sistema Interconectado Nacional y 3) el uso que se haría del gas de Camisea (alternativa al petróleo). se està manteniendo estable el costo de ventas. siendo beneficiada la industria cementera. Revisando informaciòn sobre el tema de los costos de materias primas e insumos. Un punto a tomar en cuenta es el aumento en el precio de los combustibles. para empresas y familias. con polìtica que permite mantener la misma lìnea. procesamiento y transporte de caliza y arcilla (por su abundancia y proximidad a las plantas). impulsada por la reactivación de la demanda interna y el poder adquisitivo de la población. La expansión del crédito hipotecario y de construcción refleja una mayor demanda por edificación de infraestructura. observamos que la variaciòn de este dato es entre -1% y 1% Es decir. lo que hará que el costo de ventas no se eleve y se pueda controlar en el resultad Se tiene tambièn la disponibilidad y cercanìa de materias primas dentro del mercado geográfico que domina cada emp cementera. ¿QUÉ LLEVA A QUE LAS VENTAS NETAS SE INCREMENTEN EN UN ALTO PROCENTAJE. y el proyectado 2011. entre ellos el cemento. ¿Qué RAZONES LLEVA A QUE NO PUEDAN CRECER MAS LAS VENTAS DE CEMENTOS LIMA? . En tanto la actividad constructora y el mercado inmobiliario presenten atractivos retornos a la inversión. desde los reales 2009 y 2010. La forma de contrarestar este punto es qu verdad aumenten las ventas al 2011. tenemos: 1) Relativamente bajo costo de la extracción. a mayores ingresos de estos agentes económicos. Ingresos y nivel de ahorro empresarial y familiar.

¿LAS TASAS DE INTERES SE ENCUENTRAN ESTABLES EN EL MERCADO? Las tasas de interés en la actualidad se encuentran estables. a mayor ventas. Ampliaciòn de planta de ladrillos. se necesitarà mayor mano de obra. transporte. ¿LOS GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS REQUIEREN UN INCREMENTO PROPORCIONAL A EL CRECIMIENTO DE EXISTE ALGUN FACTOR QUE PERMITA OPTIMIZAR RECURSOS? En una empresa. la tasa de interés corporativa es la misma. hasta que lleguè a destino. éstas enfrentan la competencia informal. en el período comprendido entre el 8 y 15 de noviembre de presente año. como Cemento Selva (proveniente de Colombia). aumentarà el costo logìstico (control de calidad.29%. por ejempl Cementos Lima tiene planificado para el 2011-2012. Es decir.32% a 5. si se cuentan con mejores carreteras (impulsadas por el gobierno) se necesitaràn menores horas de tra menores cuotas de combustible y agilizará el tiempo de entrega de la mercadería. Los gastos de administraciòn y ventas estàn relacionados directamente con el crecimiento de ventas.Competencia informal y contrabando. Plante cementera. el promedio de la tasa de interès corproativa en moneda na el promedio de la tasa de interès corproativa en moneda nacional disminuyó de 5. entre otros). conllevando a cumplir con las metas menor tiempo posible. Cementos Interoceánicos. va a exigir que se produzca màs. Pese a las ventajas comparativas de las cementeras en sus mercados geográficos (magnitud de la inversión requerida para la producción de cemento. y asì cubrir la demanda. En el período comprendido entre el 13 y 20 de Setiembre. Cementos Otorongo.30% a 5.43%. revisando los ùltimos datos provenientes del BCR: La tasa de interès corporativa en nuevos soles es de 5. Podrìamos revisar algunos factores que nos llevarìa a optimizar recursos: Mejores pistas. consutrcción de planta cementera. mayores horas de trabajo administrativas. el promedio diario de la tasa de interés corporativa en moneda nacional disminuyó de 5. del aprovisionamiento de las materias primas y del transporte del cemento de una zona a otra). lo que genera mejor estabi y tranquilidad para tomar mejores decisiones (Fuente: BCR) ¿QUÉ FACTORES EN LA INDUSTRIA PODRÍAN AFECTAR CON MAYOR PROBABILIDAD ESTE PRONOSTICO? De todas maneras determinante. una obra por ampliaciòn de capacidad instalada. mejorar el costo de la pòliza de seguros. costo de una red de distribución propia. embalaje. mejor calidad en el servicio postve En general. requerirà mayor control en el proceso de transporte. y algunas empresas enfrentan problemas de contrabando.29% En el período comprendido entre el 18 y 25 de Octubre. Cementos Pacasmayo. a pesar de las variaciones que existen en el transcurso del tiempo. el promedio de la tasa de interès corproativa en moneda nacio aumentó de 5.41% a 5.29% Como observamos la primera quincena de Setiembre y la primera quincena de Noviembre. es la cantidad de proyectos de inversiòn que se manejan en la actualidad. se pagaràn mayores comisiones de ventas. Planta de fosfatos. .

no puede competir en zonas pobres. debido a la crisis económica internacional. Ingreso de nuevos competidores. como la de construcciòn. por lo que le permite mantener los costos y mejorar sus márgenes de gananci Se tiene un fuerte rival. Ahora es el 0% a la importaciòn de cemento. afectados en med como vayan cambiando los gustos de la poblaciòn y la creación de prodcutos sustitutos. Un punto duro podrá ser la restitución de la tasa de aranceles. ECONÒMICOS. Aún en nuestro país no es fuerte. El 90% de sus ingresos se concentran en distintos tipo de cemento. Sostenibilidad de la reactivación económica. de modo que la participación de otros materiales de construcción. Lo que se vive alctualmente está influyendo mucho en las industrias. llevando a reducir sus consumos bancarios aumentarlos. es baja. con los cuales podrían diversificar los riesgos. Y a ello. generá una nueva expectativa. pero sin dejar de lado. . A la fecha la industria mantiene un adecuado control de sus costos de producción (para la empresa entre 49% y 48%). lo que afectaría negativamente en los márgenes rentabilidad de la industria. debemos agregar que tenemos un nuevo Gobierno. lo cual garantiza un alto rendimiento próximos años. ¿QUÉ FACTORES DEL ENTORNO INDIRECTO (POLÌTICOS. la informalidad. esto retrasa la transferencia tecnologica que les permitiría ampliar su oferta de produc y deversificar sus fuentes de ingresos más rapidamente. ECOLÒGICOS) PODRÌAN AFECTAR CON MAYOR PROBBILIDAD ESTE PRONOSTICO? Alta concentración en un mercado. este sector se encuentra altamente relacionado al desempeño económico general. los problemas actuales y los que podrían llegar. lo que los llevará a seguir o. SOCIALES. pero debemos estar preparados para lo que se pueda venir. El panorama mundial no es muy estable. j provisión de materias primas e insumos. que influye mucho en la empresa Cementos Lima. puede ser tomado como un riesgo a largo plazo. al menos. por lo que pierde terreno. La crisis econòmica Internacional. se tiene una alta demanda por parte de población en el "boom" de la construcción.Esto hará que las tasas de interès se mantengan fijas en esta industria. una recesión en la econo nacional. Falta de un socio internacional. Materiales o tecnologìas que desplacen al cemento. reduciendo la t desarrollo de ellas. TECNOLÒGICOS. ¿A QUÉ CONCLUSIONES PODRÍA LLEGAR AL OBSERVAR LA UTILIDAD DEL EJERCICO DE CEMENTOS LIMA? Se puede observar que la rentabilidad de la empresa y del sector es muy elevada. mantener sus índices de ingresos. por lo que se enfrenta a un gran problema. lo que pue llevar a una batalla más fuerte entre empresas nacionales e internacionales. Dado que la mayoría de la població es de bajo recursos. por ejemplo de Ecuador y Colombia. que dentro de todo. a pesar de la crisis. Las condiciones competitivas son favorables para el sector.

debemos sumarle. A ello. por el acces tiene mejores manejos en los costos de producción. . que deben pensar antes en la Responsabilidad Social. que den todo. antes que beneficios egoístas que afecten a la población. es difícil competir.La competencia es dura. es quien los acepta y les permite el funcionamiento dentro de su zona. en las zonas donde una cementera tiene el control geográfico. que el Medio Ambiente se ha vuelto un tema muy importante dentro de las industrias. logísticos y de ventas.

A? . s: a ontrarestar este punto es que en ueda controlar en el resultado. ráfico que domina cada empresa namiento.11. EGUEN MÁS ALTO PARA EL 2011? . no te las cia a era. esenten nstituye o.

29% corproativa en moneda nacional s corproativa en moneda nacional 29% .30% a 5. de ventas. entre otros). ndo a cumplir con las metas en el ovenientes del BCR: tre el 8 y 15 de noviembre del minuyó de 5. lo que genera mejor estabilidad.en sus costo sporte esas ONAL A EL CRECIMIENTO DE LAS VENTAS O pagaràn mayores te. la tasa de interés . PRONOSTICO? en la actualidad. . requerirà calidad en el servicio postventa. sitaràn menores horas de transporte. por ejemplo: d instalada.

empresa entre 49% y 48%).as industrias. nir. una recesión en la economía ciòn de cemento. lo que puede ducir sus consumos bancarios o LÒGICOS. Y a ello. es baja. que la mayoría de la población . reduciendo la tasa de ima. de modo que la esgos. ampliar su oferta de productos do al desempeño económico al. debemos agregarle. junto a la rar sus márgenes de ganancia. ECOLÒGICOS) de cemento. ativamente en los márgenes de argo plazo. afectados en medida de MENTOS LIMA? arantiza un alto rendimiento por los a alta demanda por parte de la er sus índices de ingresos.

que dentro de . ecten a la población.difícil competir. por el acceso o porque entro de las industrias.

294 222.734 10.500 46.110 34.021 1.374. Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Crédito Mercantil Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Provisiones 153.372 2.070 902.859 39.176.152 2.139 43.JUAN DIEGO CAÑAMERO TORRES ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 (en miles de nuevos soles) 31 de Diciembre 2010 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Inversiones al Método de Participación Otras Inversiones Financieras Existencias (neto) Inmuebles.837 9.786 3.156 214.393 .057 34.648 706.549 12.792 1.187.682 11.776 52.870 392.306 554.128 37.928.151 52.865 14.745 187.927 45.769 926.

695.787 -51.445 2.948 756.502 129.928.005 1.483 -40.996 97.686 339.393 0 .179 1.TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Resultados No Realizados Reservas Legales Resultados Acumulados Diferencias de Conversión TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 989.232.

34% 1.19% 112.916 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Inversiones al Método de Participación Otras Inversiones Financieras Existencias (neto) Inmuebles.20% 4.25% 3.83% 88.47% 1.47% 0.26% 5. PROYEC.35% PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Provisiones VARIACION 1.049. Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Crédito Mercantil Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO 14.42% 3. 1.373 179.98% .06% 3.060.25% 86.03% 5.011 21.37% 4.61% 4.93% 17.17% 113. VTAS PROYEC.73% 20.ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (en miles de nuevos soles) VTAS 2010 U.66% 37.04% 0.10% 3.03% 0.734 1.13% 1.N.

35% -3.20% 32.14% 9.91% 38.81% Capital Acciones de Inversión Resultados No Realizados Reservas Legales Resultados Acumulados Diferencias de Conversión TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO EL AJUSTE SE REALIZARA EN EL ANALISIS CUALITATIVO .32% -4.TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO 72.

149 3.852 189.400.339 53.150 714.563 396.418 9.022 39.232 34.189.948 47.858 1.707 53.587 217.605 155.543 936.490 2.441 560.115 1.503 38.344 46.407 .381 15.453 43.314 10.588 12.445 912.E 2011 31 de Diciembre 2011 224.626 11.200.531 34.960.211 2.

445 1.278 8.863 -52.603 756.1.237.113 343.217 -40.952.069 131.327 SE REALIZARA EN ISIS CUALITATIVO .714.060 1.675 2.996 98.000.

6. La polìtica de créditos de la empresa es adecuada pues no mantiene cuentas por cobrar excesivas 11. Necesidad de aumento de la capacidad instalada de producción para diversificación de mercado (inversión de nuevos competidores. La inversión en Activo fijo ascendería a US$ 230 millones. La empresa trabaja al 90% de su capacidad instalada y con ello atiende la demanda local. pues sus obligaciones son en dólares. Disminución de la tasa esperada de crecimiento del Sector construcción para el 2011. po 10. Disminución de los Activos a CP. La empresa mantiene existencias necesarias para no dejar de atender la demanda que tiene.) 5. Estas existencias son ma parte del mercado.5% (según 2. de 11% a 4. La necesidad real de capital de capital está dada por las obligaciones inmediatas que tiene que cumplir la empresa. Ingresos cambiarios por apreciación del nuevo sol. por lo cual sería oportuno que amplia ESTADOS FINANCIEROS AJUSTADOS BALANCE GENERAL PROYECTADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (en miles de nuevos soles) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) . Disminución del Pasivo a CP.A. 8. y estos fondos deberían ob 4. más no la externa. La empresa no tiene problemas para cumplir las obligaciones con proveedores. Disminución del precio por Tonelada métrica del Cemento 3. debido a la cancelación de sobregiros bancarios. 12. Disminución en el precio de venta por el ingreso de los nuevos competidores 9.JUAN DIEGO CAÑAMERO TORRES INDICADORES A TOMAR EN CUENTA 1. debido a la disminución en en el pasivo de corto plazo y el capital de trabaj 7. Por eso s 13. Clasificación de Riesgo "Estable" (según Class y Asociados S.

Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Crédito Mercantil Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Provisiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Acciones de Inversión Resultados No Realizados Reservas Legales Resultados Acumulados Diferencias de Conversión TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 14.547 3500000 3000000 .Existencias (neto) Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones Financieras Inversiones al Método de Participación Otras Inversiones Financieras Existencias (neto) Inmuebles. La estructura de capital de la empresa sería la siguiente 3334930.

(Bco..Teniendo en cuenta que las inversiones en ampliacion de su planta y adquisicion de equipos ha sido del 35 participacion en subsidiarias seria del del 6% de los ingresos operacionales individuales. de TM que le permitira operar unos 10 año 4.3351 PASIVO Y PATRIMONIO 0 1 2 ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE AMERICO PARIONA TORRES 1.3000000 2500000 2000000 2089453. Continenta 6. esto debido Se espera un crecimiento del mercado de cemento aprox. podria realizar mayores inversiones y aumentar su nive 5.-Expansion de operaciones en el mercado nacional y extranjero para el cual realiza inversiones en la adq b.Según la evolucion de sus obligaciones financieras.Cementos Lima cuenta con una planta de produccion de 5 mill.928 ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO 1500000 1000000 500000 609094.-Reduccion de costos y a la mejora de la eficiencia productiva. lo que le permitiria a la empresa un crecimi 2.... a disminuir las paradas de planta y aman . esto en parte a la fu que le ha permitido realizar su propio financiamiento que le ha permitido tener una participacion del 40% 3.El patrimono de la empresa se ha incrementado en 24..012725836.. 8%.7% del año 2008 a set del 2011.Cementos Lima basa su crecimiento en base a dos lineamientos: a.La empresa Cementos Lima ha crecido un 40% en los ultimos 04 años en relacion a sus activos.

en en el pasivo de corto plazo y el capital de trabajo.36% 2.381 15. us obligaciones son en dólares.52% 4. ucción para diversificación de mercado (inversión en activos fijos).655 15.5% (según CAPECO). por lo cual sería oportuno que ampliara su crédito con ellos. uevos competidores iones inmediatas que tiene que cumplir la empresa. y estos fondos deberían obtenerse de la emisión de bonos y acciones comunes y de inversión obregiros bancarios. Estas existencias son mayores que el promedio del sector.111 49. por ello el aumento en eñ Efectivo para poder cumplir con ello. debido a que la empresa controla una mayor o atiende la demanda local.or construcción para el 2011. Por eso se està realizando la ampliación de la planta.587 12.525 . debido al ingreso y futura apertura de plantas por parte ería a US$ 230 millones. ntiene cuentas por cobrar excesivas atender la demanda que tiene. con proveedores.227 40.022 39.948 47.80% 1.37% 253. más no la externa. de 11% a 4. TADOS CIEMBRE DE 2011 Previo Variación Porcentual (Ajuste) Ajustado 224.

986 1.334.237.978 1.50% 2.626 11.611 44.480.115 1.445 1.958 9.01% 1.407 1.217 -40.960.905 348.87% 1.418 9.793 1.935 38.931 1.747 46.69% 234.278 1.588 1.060 1.01% 1.490 2.25% 1.32% 2.55% 1.952.334.344 46.089.232 34.837 3.35% 756.858 1.641 11.000.311 10.605 7.991 1.441 560.01% 1.282 3.453 43.150 714.01% 34.400.531 34.667 608.200.16% 1.588 12.74% 756.707 53.217.346 34.756 133.245.445 912.952 191.576 54.00% 1.267 -52.725.675 2.314 10.339 53.12% 38.01% 155.057 -40.189.453 51.13% 1.223.543 936.18% 1.212.478 3.41% 1.113 343.996 100.05% 1.475 2.31% 3.122 2.201.069 131.996 98.603 -75.852 189.415.89% 1.42% 1.113 405.652 609.094 1.027 53.563 396.931 .714.863 -52.149 3.503 38.906 34.211 2.01% 1.644 12.

aprox. a disminuir las paradas de planta y amantener el costo de combustible posible. on de 5 mill. 8%.ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Y PATRIMONIO ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE os ultimos 04 años en relacion a sus activos. Continental 2010). de TM que le permitira operar unos 10 años considerando precios relativos estables. (Bco. lo que le permitiria a la empresa un crecimiento del 40% en los proximos 10 años (Bco. . se podria estimar que en los siguientes 10 años los ingresos s ingresos operacionales individuales. podria realizar mayores inversiones y aumentar su nivel de apalancamiento sin poner en riesgo su equilibrio financiero. al y extranjero para el cual realiza inversiones en la adquisicion de equipos y ampliacion de su planta en Atocongo. esto debido al desarrollo del sector construccion a un 8% anual (Diario Gestion). ion de su planta y adquisicion de equipos ha sido del 35% del año 2008 a este año. 24. esto en parte a la fuerte inversion en la ampliacion de sus plantas en Atocongo y a la emision de acciones to que le ha permitido tener una participacion del 40% del mercado (Class y Asociados). Continental 2010).7% del año 2008 a set del 2011. ia productiva.

apertura de plantas por parte s comunes y de inversión ue la empresa controla una mayor .

anual (Diario Gestion). en Atocongo y a la emision de acciones

que en los siguientes 10 años los ingresos

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916 INVENTARIOS 147. 2011 = 1633(12)2 .870 167.000 0 2000 2001 PROYECCION INVENTARIOS 2011( en base a fórmula) y = 1633.SIEN PUEDE LLEVAR A REDUCIR SUS COSTOS LOGISTICOS PARA EL 2011.345 140. 2011 = DONDE 12 ES 2011 PARA EL AÑOS 2011.x + 15412 donde: y = INVENTARIOS x= VENTAS ANALISIS INVENT.x2 .907 949.049.869 184.452 650.134 125.464 165.200.491 510.856 137.392 140.128 % 31% 30% 26% 27% 29% 28% 17% 20% 24% 23% 24% 13% 800.656 230.000.000 600.060.373 1.000 PROYECCION DE INVENTARIOS (en miles de nuevo soles) AÑOS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 VENTAS 482. INCREMENTARÁ SUS VENTAS (COMO LO VEMOS EN LA PROYECCION DE VENTAS).113 248.000 200.684 850.873 563.370 468. MANTENDRÁ B DE SUS ALMACENES.668 921.248 215.008 741.804 131.000 400.9453(12) + 15 INVENT.177 523.9453. ROSA MILAGROS RIVERO CASTRO 1200000 .CARLOS EDUARDO FLORES HENOSTROZA 1.000 1. SE OBSERVA QUE EL RESULTADO FINAL DE INVENTARIOS SERA CASI EL 100% MENOS A ESTO VA A REPRESENTAR QUE LA EMPRESA TENDRA UNA ALTA ROTACION DE INVENTARIOS.004 1.

126 131. QUE DEPENDIENDO DE LAS OBLIGACIONES QUETENGANAL CO VERAN SI SON FAVORABLES O DESFAVORABLES A SUS BENEFICIOS.263 60.008 741.004 87.873 563. ESTAN EN EL TOPO MAXIMO EN ESTE RUBRO.049.491 510.060.830 88.502 214.977 71.657 97.177 523.373 1.764 % 7% 13% 16% 19% 13% 14% 12% 15% 20% 18% 20% 20% 1000000 800000 600000 400000 200000 0 ANALISIS PODEMOS OBSERVAR QUE EL PORCENTAJE EN RELACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR SE MANTIENE EN L DONDE REPRESENTAN UN 20% DE LAS VENTAS ANUALES.1200000 AÑOS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 VENTAS 482.878 187.916 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 34.419 213. .668 921.907 949.548 79.684 850.210 168.004 1.452 650.370 468.

6x + 154124 R² = 0.7682 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 INVENT. MANTENDRÁ BAJOS NIVELES DE STOCK DENTRO O VEMOS EN LA PROYECCION DE VENTAS). (VENTAS) y = 1633.9653 PROYECCION DE INVENTARIOS VENTAS Poly.128 DONDE 12 ES 2011 DE INVENTARIOS SERA CASI EL 100% MENOS A COMPARACION DEL AÑO 2010.9453(12) + 15412 137. 2011 = 1633(12)2 . PUESTO QUE LOS 1200000 .y = 2368.3x2 + 30578x + 403951 R² = 0.9453. (PROYECCION DE INVENTARIOS) Poly.1x2 . TA ROTACION DE INVENTARIOS.SIENDO FAVORABLE.

764 DONDE 12 ES 2011 LAS CUENTAS POR COBRAR SE MANTIENE EN LOS ULTIMOS 4 AÑOS. ENDO DE LAS OBLIGACIONES QUETENGANAL CORTO PLAZO.1200000 1049373 1000000 850907 949668 921004 800000 650008 741684 600000 482370 510177 468491 523873 563452 400000 200000 34263 60548 79657 97977 71830 88004 87126 187210 131878 213502 168419 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Y = 17897 (12) 214. .

9653 PROYECCION DE INVENTARIOS VENTAS Poly.9453.+ 30578x + 403951 R² = 0.7682 . (PROYECCION DE INVENTARIOS) Poly.6x + 154124 R² = 0. (VENTAS) .

8267 AÑOS VENTAS CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 213502 .y = 17897x R² = 0.