Cuacleroos cte Estudios Empresariales 997, nmero?

, 71-88

155N: 1131-6985

La teora de los ndices de precios

JAVIER CURIEL DAZ

Escuela Universitaria de Estudios Empresariales Universidad Complutense de Madrid

1.

DEFINICIN Y CLASES DE NMEROS NDICES DE PRECIOS.

En general un nmero indice puede definirse como un estadstico que mide la variacin relativa, en el tiempo o en el espacio, de una magnitud simple o compleja (UtznL y MUIZ, 1988). Estas magnitudes hacen referencia en el campo econmico a precios, cantidades o valores. En adelante se discutirn nicamente ndices temporales de precios, siendo la mayor parte de los resultados generalizables a los otros casos. El clculo de un ndice de precios simple se reduce a la obtencin de cocientes o porcentajes que, tomando un periodo como base, expresan la variacin en el tiempo de una nica variable, el precio de un determinado bien. Su expresin matemtica es 1.

___
pos

donde 1. es el ndice de precios del bien x. ,p~ el precio de dicho bien en el pero~ do base, y p~ su precio en el perodo actual. En el clculo de un ndice de precos simple, la nica cuestin relevante es la eleccin del perodo que se toma como base. Sin embargo, la razn de la utilidad de los nmeros ndices consiste en poder sintetizar los datos referidos a varias series estadsticas en una nica que muestre la evolucin en su conjunto del vector de magnitudes analizado (ESCUDER, 1987). En efecto, el concepto de nmero ndice en sentido estricto hace referencia a la 71

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La teora de los ndices de precios

medicin de las variaciones de una magnitud no observable. As EDCEWORTH (1925: 379) propuso la definicin clsica de nmero ndice como: Un nmero que mediante sus variaciones indique los aumentos o disminuciones de una magnitud no susceptible de medir con exactitud. Se pretende de esta forma medir los cambios en magnitudes en cierto modo genricas como son el nivel general de precios o su recproca el valor o poder adquisitivo del dinero, la produccin y renta nacional, o por ejemplo el precio de la vivienda en singular. Todas estas magnitudes son complejas, en el sentido de condensar en ellas un conjunto diverso de variables. Como seal FRISH (1936: 1): Cl problema de los nmeros ndices aparece siempre que queramos expresar cuantitativamente una magnitud compleja que se compone de mediciones individuales para las cuales no existe ninguna unidadfvica comn. El deseo de unificar tales mediciones y el hecho de que esto no puede ser realizado utilizando nicamente principios de comparacin fvicos o tcnicos, constituye la esencia del problema de los nmeros ndices. En consecuencia el verdadero inters de los nmeros ndices no reside en el clculo de indices simples, sino en la elaboracin de nmeros indices complejos. En la elaboracin de un ndice de precios complejo se presentan dos cuestiones que hay que resolver: el criterio de agregacin y et criterio de ponderacin que debern utilizarse. El criterio de agregacin consiste en determinar de que forma se van a sintetizar los valores de las distintas variables consideradas (por ejemplo los precios de los diferentes bienes) en una sola magnitud (coste de la vida o nivel general de precios). Habr que elegir entre algn tipo de promedio, de modo que tendremos ndices de precios complejos basados en la media aritmtica, la media agregativa, la media geomtrica y la media armnica, entre otros. El criterio de ponderacin consiste en atribuir un determinado peso a cada una de las variables (precios) que se promedian, es decir discriminar entre las diferentes variables (precios) dando a cada una de ellas la importancia relativa que tienen dentro del conjunto al que pertenecen. E! criterio ms sencillo consiste en agregar los diferentes ndices de precios simples asignando a cada uno de ellos el mismo peso o importancia. En ese caso obtendramos un indice de precios complejo sin ponderar. Los dos ndices de este tipo ms habituales son el dc Sauerbeck (basado en la media aritmtica), y el de Brastreet y Dutot (basado en la media agregativa). Desde una perspectiva histrica, la utilizacin de ndices de precios sin ponderar ha sido defendida por autores tan importantes en el terreno econmico como BowL,EY (1926) o el ya citado Edgeworth. El inters de estos autores se centraba en medir las variaciones del valor o poder adquisitivo del dinero. Bajo la hiptesis de la teora cuantitativa, variaciones en la cantidad de dinero producen variaciones proporcionales en el nivel general de precios, no afectando a los precios relativos. Por lo tanto y segn esta hiptesis, los precios de todos los bienes variarn en la misma proporcin. No obstante, en un momento determinado podrn existir desviaciones de todo tipo en los movimientos de los precios individuales, que deben ser interpretadas como errores de observacin. Desde esta perspectiva un ndice de precios presupone una distribucin aleatoria de precios
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relativos alrededor de su mediatm. En consecuencia, Edgeworth opta por un promedio no ponderado de cocientes de precios, concretamente una media geomtrica. Esta concepcin probabilstica de los ndices de precios fue criticada por Keynes y Marshall. El primero defendi una concepcin agregativa de los nmeros ndices que en la prctica se corresponde con algn tipo de media ponderada (KEYNEs, 1930). El poder adquisitivo del dinero no es un concepto genrico, sino que hace referencia a la capacidad para adquirir el conjunto de bienes y servicios que consume un determinado grupo de individuos en unas circunstancias dadas. Si mediante un ndice de precios pretendemos medir el poder adquisitivo del dinero, tendremos que utilizar una media de los precios de los distintos bienes, donde cada uno de ellos pondere segn su importancia en la cesta de consumo representattva. Un indice complejo de precios ponderado puede entenderse como algn tipo de promedio de los diferentes ndices de precios simples, en donde cada uno de estos pondera segn la importancia relativa de las transacciones realizadas. Como en un ndice temporal de precios se comparan distintos perodos de tiempo, hay que determinar qu valor de las transacciones se toma como factor de ponderacion. Existen bsicamente las siguientes alternativas: Tomar como factor de ponderacin de cada ndice simple el valor de las transacciones realizadas en el perodo base, es decir Tomar como ponderacin el valor de las transacciones en el perodo actual, es decir Utilizar como ponderaciones valores ficticios que combinen los precios del perodo base con las cantidades del perodo actual o viceversa, esto esp 10.qit o Combinando estos y otros criterios de ponderacin menos habituales con las diferentes formas de agregacin (media aritmtica, media agregativa, media armonica, y media geomtrica, entre otras), obtendramos un conjunto muy numeroso de posibles ndices de precios. En su obra The Making of mdcx Numbers, IRVINO FISI-JER (1922) hace referencia a 134 frmulas distintas para calcular nmeros ndices. De todas ellas, las utilizadas con mayor frecuencia son las siguientes: ndice de Laspeyres (1). Es una media aritmtica de indices de precios simples que utiliza como ponderaciones el valor de las transacciones realizadas en el perodo base:

___________

X ps,,,
Por esta razn Frisch defini a este enfoque como estocstico o probabilstico.

73

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Javier Curiel Daz y operando resulta

La teora de los ndices <le precios

2
______

2 p~,q,.

(1)

Formulando el ndice de Laspeyres segn la segunda expresin, nos indica que es una media agregativa de precios ponderados por las cantidades del perodo base. ndice de Paasche (Ir). Es tambin una nedia aritmtica de ndices simples, que utiliza como coeficiente de ponderacin el valor ficticio de las transacciones efectuadas en el perodo actual calculado a precios del perodo base:

2 ~.

Pmo
,=1

2 Pmo q0

que puede expresarse tambin como

2
=1

(2)

Y
La segunda expresin muestra que el ndice de Paasche es una media agregativa de precios ponderados por las cantidades del perodo actual. Indice ideal de Fisher (I~). Es la media geomtrica de los ndices de precios de Laspeyres y Paasche:

Expresando los indices de Laspeyres y Paasche segn las ecuaciones (1) y (2) respectivamente, pueden interpretarse como ratios de valores agregados. El ndice de precios de Laspeyres compara el valor o gasto necesario para adquirir la cesta de bienes (q~>,,qQ. mientas el ndice de Paasche valora la cesta (q,~.,qQ.
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Javier Curiel Daz 2.

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ENFOQUES ALTERNATIVOS EN LA TEORA DE LOS NMEROS NDICES.

Puesto que los diferentes indices propuestos difieren en la forma funcional o en la cesta de bienes que valoran, los resultados obtenidos y el comportamiento de cada uno de ellos puede ser muy distinto. Precisamos disponer de algunos criterios que nos permitan seleccionar aquellos ndices que midan correctamente el comportamiento de la variable objeto de estudio. En este sentido, existen dos enfoques alternativos en la teora de los nmeros indices: Enfoque axiomtico. Los fundamentos tericos de los nmeros ndices se construyen a partir de ciertos postulados o axiomas que se consideran tan generales que todo nmero ndice debe cumplirlos en la prctica. Este enfo~ue tiene su origen en los trabajos de Fisher, al establecer ciertas condiciones o tests que cualquier nmero ndice debe satisfacer para ser utilizado en el anlisis y la poltica econmica. Enfoque de la teora econmica. En este enfoque se definen los nmeros ndices con referencia a las funciones de utilidad o produccin segn los casos. Suele citarse como origen de este enfoque el trabajo de KoNus (1924) sobre el verdadero ndice del coste de la vida y entre las aportaciones recibidas destacan los nombres de ilustres economistas como Keynes, Frisch, Hicks o Samuelson.

2.1.

El enfoque axiomtico de los nmeros ndices

El enfoque axiomtico parte de considerar exclusivamente los precios y cantidades observados en los perodos de tiempo o situaciones que se quieren comparar. Estos precios y cantidades se suponen variables independientes, a diferencia del enfoque de la teora econmica en el que las cantidades se considerai funcin de los precios. Un ndice de precios se define como una funcin de los precios y cantidades observadas que satisface cuatro axiomas bsicos: Monotonicidad: el indice de precios debe aumentar (disminuir) si alguno de los precios del perodo corriente aumenta (disminuye), o alguno de los precios del perodo base disminuye (aumenta). e Proporcionalidad: si en el perodo corriente todos los precios aumentan (disminuyen) uniformemente en una determinada proporcin, el nmero indice aumenta (disminuye) en esa misma proporcin. Dimensionalidad de los precios: si se produce un cambio proporcional en la unidad de cuenta utilizada para medir los precios de los perodos de referencia, el ndice pennanecer inalterado. Conmensurabilidad de las cantidades: un cambio en la unidad de medida de las cantidades de cualquier bien en todos los perodos de referencia no debe afectar al nmero ndice. 75
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EICI-rnoRN y VoELIER (1983) han comprobado que si un nmero indice cumple estos cuatro axiomas o condiciones bsicas, necesariamente satisface tambin algunos de los conocidos tests propuestos por Fisher. tales como los de identidad, proporcionalidad dbil y valor medio. Sin embargo, la aplicacin de estos cuatro axiomas como nico criterio de demarcacin entre nmeros indices no es muy selectiva, puesto que la mayora de los nmeros ndices comnmente utilizados los satisfacen. Con objeto de estrechar este campo, se han considerado otras eondiclones adicionales que los nmeros ndices deben cumplir. La ms importante de estas condiciones es el llamado test del producto. El test del producto es una versin dbil del famoso test de la reversibilidad de factores de Fisher y establece que el prodtcto de un ndice de precios y un ndice de cantidad (cumpliendo ambos los cuatro axiomas bsicos, ainque no tengan necesariamente la misma forma), debe ser igual al ndice de valoro gasto. Esta condicin tiene aplicaciones muy importantes en el anlisis de series temporales. pues de ella se deriva que dividiendo la variacin de los valores corrientes por un ndice de precios, obtendremos un aceptable ndice de cantidades. Esta propiedad es de gran utilidad en la estadstica econmica, pudiendo obtenerse el deflactor del PIB de forma indirecta dividiendo la suma de valores por un indice de cantidad tipo Laspeyres. En cualquier caso, aadido a la lista de axiomas bsicos, el test del producto no consigue restringir apreciablemente el conjunto de nmeros indices ideales desde el ptnto de vista terico. Por ello se han discutido otras propiedades o tests que los nmeros indices deberan cumplir, entre ellos el test de la circularidad. El test de la circularidad se debe a Fisher y ha sido siempre muy controvertido, llegando el propio Fisher a abandonarlo finalmente. La circularidad o transilividad
en expresin moderna requiere que:

e
A
=

U
A -

donde A. fi y C son tres situaciones sucesivas en el tiempo e IA8representa un ndice de precios en el momento fi basado en A. La transitividad implica que una comparacin directa entre las situaciones A y C nos llevar al mismo resultado que una comparacin indirecta entre A y C va B.Si se aade el test de la circularidad a las condiciones anteriores como prueba adicional, se produce el resultado sorprendente de que ninguno de los nmeros indices habituales cumple todas las condicones. En efecto, Eichhom y Voeller han demostrado el teorema de la no existencia, segn el cual no existe ningn posible nmero ndice que satisfaciendo los cuatro axiomas bsicos, cumpla simultneamente los tests del producto y de la circularidad. En consecuencia, es preciso relegar o soslayar alguna de estas condiciones. Dado el carcter incontrovertido de los cuatro axiomas bsicos y la importancia prctica del test del producto, el test de la circularidad ha sido abandonado por la mayora de los autores como condicin exigida a los nmeros ndices ideales.
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Aunque la ausencia de transitividad puede interpretarse como sintomtica de la existencia de cierta inconsistencia lgica en los nmeros indices ms utilizados, tales como los de Laspeyres y Paasche, sin embargo la intransitividad no supone en la prctica grandes dificultades. Simplemente implica que con un ndice de ponderaciones fijas no puede realizarse una comparacin directa entre dos perodos de tiempo distintos del perodo base. En esos casos, los ndices directos deben abandonarse para ser sustituidos por ndices indirectos o en cadena.

2.2.

El enfoque de la teora econmica

Mientras que el enfoque axiomtico se centra en las propiedades que deben cumplir los nmeros ndices, de modo que su comportamiento ante ciertas circunstancas sea lgicamente consistente, este enfoque teortico econmico se preocupa de la consistencia de estos ndices desde el punto de vista de la teora econmica. Siguiendo la lgica de la teora econmica, los precios y las cantidades no son tratados como variables independientes, sino que las cantidades se suponen funcin de los precios~. De esta forma la informacin bsica para la elaboracin de un nmero ndice no son los vectores de precios y cantidades observadas, sino un vector de precios ms una relacin funcional que conecte las cantidades con los precos en cada una de las situaciones que se comparan. Los parmetros de estas funciones generalmente no se conocen ni es posible su estimacin en la mayora de las situaciones reales, por lo que los nmeros ndices tericos, aunque se definan con precisin, no pueden ser calculados en la prctica salvo supuestos muy restrictivos. Bsicamente existen dos tipos de funciones que permiten relacionar desde un punto de vista terico precios y cantidades: funciones de utilidad y funciones de produccin. Aqu nos centraremos en la discusin de un indice de precios de bienes de consumo, por lo que emplearemos funciones de utilidad 2~ El ejemplo clsico de ndice terico desde el punto de vista econmico es el ndice del coste de la vida, que POLL.AK (1971) define como el cociente de mnimo gasto requerido> para situarse en una curva de indiferencia concreta bajo dos regmenes de precios distintos. En el grfico nY 1 se representa el equilibrio de un consumidor concreto en el caso de dos bienes. Si el consumidor pretende obtener el nivel de utilidad U0 y los precios relativos vienen expresados por la pendiente de la recta de balance LL, la combinacin elegida sera la A, pues es la que supone un nivel de gasto mnimo
AA AA xi -1- p2x2

~pI

El anlisis con funciones de produccin es casi idntico, siendo aplicabtcs la mayora de las conclusiones que obtengamos a este otro caso.
cuadern,>s de Estudios Empresaria/es 1997. nmero 7.71-88

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Para otro conjunto de precios relativos, la combinacin elegida que reporte al consumidor el mismo nivel de utilidad ser distinta. En el grfico ser la combinacin 8, donde la nueva recta de balance MM con distinta pendiente es tangente a la misma curva de indiferencia. Ahora el gasto mnimo de obtener el nivel de utilidad U0 ser
8 + 5, Vi 2/ir

Comparando estas dos situaciones y tomando la combinacin A como inicial, el verdadero ndice del coste de la vida segn la definicin anterior de Pollak sera

~
1(U~>)
0A

pfx 1 A A * p,A x,

+ ~2

X ~ 0

De este anlisis obtenemos las siguientes conclusiones: El verdadero problema de los nmeros ndices de precios reside en la variacin experimentada en los precios relativos.

A B U0
A

x2

fi

fi x

VI

x,,

xt

Grfico ni 1 Cuadernos de Estudio.> &npresoriate.> 1997. nmero 7,71-88

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El indice depender no solo de los dos vectores de precios (en el perodo base y en el perodo actual), sino tambin del mapa de curvas de indiferencia especfico que se utilice, y de la eleccin de una determinada curva de indiferencia que se toma como base. Este ndice terico no puede calcularse directamente, pues no todas las magnitudes son directamente observables. En el grfico n.0 1 la combinacin B se ha obtenido ajustando artificialmente el gasto o renta del consumidor hasta que la recta de balance es tangente a la curva de indiferencia U 0 que se toma como referencia. En consecuencia, el problema consiste en definir cl indice terico inobservable a partir de los precios y cantidades observadas. Sobre el particular existe una amplia literatura enmarcada dentro del mbito de la teora del consumidor y de la Economa del Bienestar>. En el grfico nY 2 partimos de una situacin inicial de equilibrio A, que le reporta al consumidor el nivel de utilidad U0. Para simplificar suponemos que se produce un aumento del precio de solo uno de los bienes, x1. La recta de balance cambiar de pendiente, pasando deLL a LL. Ahora la combinacin elegida es la C y el nivel de utilidad que obtie-

A U0

L
Grfico nY 2

Xl

Los ndices de coste de la vida son una de las posibles alternativas de medicin de las vanacbones en el bienestar individual, mediante la comparacin de la variacin experimentada en dicho ndice con la variacin de la renta del consumidor. Las principales conclusiones pueden encontrarse en FRANK (1992) a nivel intermedio y en SIIGtJRA (1988) a nivel avanzado.
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ne el consumidor es U,. Para calcular el ndice de precios terico no debemos comparar las situaciones A y C, pues los niveles de utilidad son distintos. Caben dos posibilidades: Tomar como referencia la curva de indiferencia U,,. En este caso, para calcular el ndice terico desplazamos paralelamente la recta de balance LL hasta que sea tangente en el punto fi a la curva de indiferencia U,, (grfico nY 3). De esta forma ajustamos artificialmente (aumentando) la renta o gasto del consumidor. El gasto del consumidor necesario para adquirir la combinacin E ser

y el verdadero ndice del coste de la vida (tomando como referencia la curva de indiferencia U,,) sera

X <xli
=1

x
Si midiramos la variacin experimentada en el coste de la vida mediante un indice de precios de Laspeyres, teniendo en cuenta que en este caso las ponderax2

L D

li-2
(jo

MS

Xi

Grfico ni 3
Cuadernos de Estadios Emprexaric.de.v 1997, nmero 7,7 1-85

80

Javier

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La teora de los ndices de precios

cones de los precios son fijas e iguales a las cantidades de la combinacin inicial A, ajustaramos el gasto del consumidor trasladando la recta de balance paralelamente hasta que pase por dicha combinacin. El nivel de gasto asociado a la nueva recta de balance es mayor al mnimo gasto necesario para mantener el nivel de utilidad inicial U0 (SS est ms alejada del origen que MM). El consumidor podr elegir ahora una combinacin como la D que le permitir aumentar su utilidad. Por lo tanto

X p~x
=1

<XpYx$

de donde se obtiene
2 2

ZpYx?
2

xpyx:
<2

Xp$xA
=1

Xp$<
=1

es decir (U,,) <1,. En consecuencia el ndice de precios de Laspeyres exagera o sobreestima el verdadero aumento experimentado en el coste de la vida. El sesgo ascendente del ndice de precios de Laspeyres es consecuencia de que las ponderaciones o cesta de bienes que utiliza son fijas no teniendo en cuenta los efectos de sustitucin que originan las variaciones de los precios relativos.

Cro,

Tomar como referencia la curva de indiferencia U 1. Ahora calculamos el ndice terico desplazando la recta de balance inicial LL hasta que sea tangente a 0 4). En este caso hemos reducido artifidicha curva de indiferencia (grfico n. cialmente el gasto del consumidor, manteniendo los precios relativos iniciales. Tericamente las situaciones y gastos asociados que se comparan son C y B, siendo el verdadero ndice del coste de la vida (referido al nivel de utilidad U 1)
2

Zp[xf
J(U1)= ~
XP~XB
=1

Si aproximamos este ndice mediante un indice tipo Paasche, utilizaremos como ponderaciones las cantidades de bienes de la combinacin final C. Por tanto, ajustaramos el gasto trasladando paralelamente la recta de balance LL hasta que pase por la combinacin C. Hemos ajustado el gasto del consumidor reducindole, pero no tanto como en el caso del ndice terico (SS est mas alejada del origen que MM). En consecuencia 81
cuaderaos de Es/odios Empre.sariale,~ 1997. odnero 7,71-58

Javier Curiel Daz

-9 -9

La leona de los ndices de precios

XpYxY

<~Y<

y
Xx[

xv-c
2

2
>=1

resultando que 1 <U~) > El indice de Paasche infravalora el aumento experimentado en el coste de la vida, en el sentido de presentar un sesgo bajista respecto al ndice terico. Como el indice de Laspeyres, utiliza ponderaciones fijas, en este caso xc, que no consideran los efectos sustitucin derivados de las vanaciones de los precios relativos.
X

s
A
U0

U,
L ~1

Citico n, 4

MS

Resumiendo el anlisis anterior, consideremos dos situaciones observadas A y B (inicial y final respectivamente), diferencindose en los precios relativos y con el consumidor en ambos casos maximizando su funcin de utilidad. En trminos generales, existen dos indices tericos dependiendo de si el ndice toma como situacin de referencia A o fi, pues pertenecen a curvas de indiferencia distintas. Un ndice de precios de Laspeyres proporciona una aproximacin sesgada hacia arrba del ndice terico con base en A. mientas que el ndice de precios de Paasche sera una aproximacin por debajo del indice terico con base en fi.
(~.uaderoo.s (le E...> radies Empresario/es 1997. aInero 7, 71-88

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A partir de este resultado general y con objeto de acercar los indices obtenidos a partir de datos observados a los indices tericos, pueden establecerse distintos supuestos sobre la forma de la funcin de utilidad. Diversos autores demuestran que si las preferencas son homotticas el ndice terico no depende (es Invariante) respecto al nivel de utilidad o curva de indiferencia base y en este caso 1 (U,,) = 1 (U,). La implicacin ms importante de este resultado es que en caso de preferencias homotticas los ndices de precios de Laspeyres y Paasche proporcionan aproximaciones por arriba y por abajo del mismo ndice terico, pues ~>1 (U,,) y 1 (U,)> 1,, en cuyo caso podra tomarse algn tipo de media de los dos como la mejor estimacin posible del indice terico. El ndice ideal de Fisher (media geomtrica de L e ~) es el ms conocido de tales indices y SAMUELSON y SWAMY (1974) han demostrado que cualquier media simtrica de los indices de Laspeyres y Paasche se aproximar al ndice terico con una precisin de tercer orden. La mayor precisin se consigue si, dentro del supuesto de preferencas homotticas, consideramos una funcin de utilidad de forma cuadrtico homognea. En este caso ya en el ao 1925 Huscheguennce demostr que el ndice ideal de Fisher es exacto, es decir coincide con el ndice terico (DIEwERT, 1981). El supuesto de preferencias homotticas es un caso particular entre una infinidad de posibles formas que no permite una generalizacin satisfactoria. En este sentido, si bien es plausible la hiptesis de homoteticidad en el caso de las funclones de produccin, no parece realista en el modo de comportamiento del consumdor. Como seala PoU.CI< (1971:114): El resultado es importante no porque creamos que los mapas de indifrrencia de los consumidores sean bomotticos, sino porque creemos que no lo son. Ante esta situacin se han propuesto otras formas funcionales que no conlleven supuestos tan restrictivos, destacando las aportaciones realizadas por DtEWERT (1976, 1983), quien ha introducido el concept() de ndice superlativo. Un ndice de precios superlativo es aquel que es exacto (coincide con su indice terico) para una forma funcional flexible, que es la que proporciona una aproximacin de segundo orden a cualquiera de las funciones de utilidad comnmente aceptadas. As el ndice ideal de Fisher sera el indice superlativo correspondiente a una determinada forma funcional flexible (funcin cuadrtico homognea). Otro ejemplo de indice superlativo sera el indice de Tomqvist, que se deriva de una funcin translogartmica homognea y que se define como
ir,>
5 +5 2

h=flLtj

Las preferencias son homotticas cuando las pendientes de las curvas de indiferencia (Relacin Marginal de Sustitucin entre bienes> son iguales a la largo de cualquier lnea recta que parta del origen, lo que significa que si la renta o gasto del consumidor vara en una determinada proporcin, cada uno de los bienes de la cesta elegida vara en esa misma proporcin. Una funcin de utilidad tipo CobbDouglas es cl caso ms conocido,

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La teora tic los ndices de precios

sendo s y s.,la participacin del bien i en el gasto de los perodos o y t respectivamente.

3.

NDICES DE PRECIOS EN CADENA

Dadas las limitaciones que presentan los ndices de precios de ponderaciones fijas, una linea de investigacin alternativa ha dirigido su atencin hacia los llamados indices en cadena. La propiedad de circularidad permite constrtir estos ndices a partir dc cualquiera dc los ndices de ponderaciones fijas o directos y concretamente los de Laspeyres y Paasche. En los ndices en cadena, se calcula un ndice con base en el perodo anterior por cada uno de los perodos considerados. Directamente solo permiten comparaciones entre dos perodos consecutivos (que expresan la variacin porcentual de los precios en cada perodo), pero mediante la aplicacin de la propiedad circular pueden construirse series de ndices dc precios referidos al periodo base inicial, teniendo en cuenta que
1
i+tm

11-1-

(+

donde la variacin de los precios en el periodo (t, t2)se obtiene mediante el producto del valor del indice en el perodo +1 con base ei t y el valor del ndice en el periodo t+2 con base en t+ 1. A pesar de presentar el inconveniente de ser dependientes de la senda temporal que sigan los precios relativos, existe un creciente inters terico por los ndices en cadena, pues en principio y en ciertos casos podran reducir el diferencial entre los valores de los ndices directos de Laspeyres y Paasche y sus correspondientes ndices tericos, de nodo que constituyan una mejor aproximacin al verdadero ndice de precios. Sin embargo no se conocen todava muchas de sus propiedades y forma de comportamiento. Desde el punto de vista axiomtico. el resultado ms destacado y criticable es que el ndice en cadena no vuelve a su valor inicial cuando todos los precios vuelven a su situacin inicial, no cumpliendo el axioma dc proporcionalidad. SZLJLC (1983) ha analizado el comportamiento de estos ndices en dos situaciones extremas opuestas. Si las variaciones de los precios relativos son stiaves a lo largo del perodo considerado, de modo que los precios relativos se mueven gradualnente sin grandes oscilaciones hasta llegar a su posicin final. el ndice en cadena de Laspeyres toma un valor inferior al ndice directo, mientras que el ndice en cadena de Paasche se sita por encima de su correspondiente ndice directo. Por el contrario, silos precios elat.ivos tienden a oscilar adaptndose a su posicin final mediante desviaciones positivas y negativas significativas, el indice en cadena de Laspeyres tiende a exceder a su indice directo, y el ndice en cadena de Paasche toma valores inferiores a su respectivo ndice directo. En el primer caso los ndices en cadena nos acercarn a los ndices de precios tericos, estando justificada su utilizacin, mientras que cii el segundo nos alejaran. siendo entonces preferibles
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La teora de los ndices de precios

los ndices directos. Frente a estos resultados HILL (1988) estudia el comportamiento de los ndices en cadena centrndose en la magnitud de la variacin final experimentada por los precios relativos, en lugar de la forma de la trayectoria temporal, llegando a la conclusin de que los ndices en cadena se alejan de los ndices tericos cuando los precios relativos no han experimentado grandes variaciones en las dos situaciones que se comparan, mientras que el diferencial disminuye cuando los precios relativos han variado significativamente, haciendo aconsejable en este ltimo caso la utilizacin como ligazn de una situacin intermedia entre ambas. Las conclusiones de Szulc y Hill pueden ser en algunos casos contradictorias y en otros compatibles. Consideremos la situacin en que los precios relativos, tras las variaciones iniciales, vuelven a su posicin inicial. Segn el anlisis de Hill sern preferibles los ndices directos de ponderaciones fijas. Sin embargo, en este caso la trayectoria de los precios relativos seguramente presentar fuertes oscilaciones, por lo que segn el anlisis de Szulc sern preferibles los ndices en cadena. Por el contrario, las conclusiones de estos autores sern compatibles cuando los precios relativos de las situaciones comparadas difieran significativamente y los precios y cantidades se muevan hacia la nueva posicin de forrna suave, sin grandes oscilaciones, siendo entonces aconsejables los ndices en cadena. La limitacin de las ventajas de los ndices en cadena a esta ltima situacin especial hace que en la prctica su utilizacin no est muy generalizada. Para que esto ltimo sucediera, sera preciso un conocimiento ms profundo de las propiedades y comportamiento de los ndices en cadena, siendo una de las cuestiones que centran actualmente la atencin de las investigaciones en el canpo de la estadstica.

4.

RESUMEN Y CONCLUSIONES

Aunque gran parte de los avances en el campo de los nmeros ndices se ha producido a partir de la dcada de los setenta, el inters terico por stos tiene una larga tradicin histrica, que se remonta al siglo pasado y en el que han intervenido ilustres estadsticos y economistas. En gran medida la discusin ha girado entorno al ndice del coste de la vida o ndice de precios al consumo, pero la gran mayora de las conclusiones son trasladables al anlisis de cualquier otro ndice de precios. El problema de los nmero ndices surge de la necesidad de medir o cuantificar la evolucin en el tiempo (en el caso de ndices temporales) de una magnitud compleja y no observable directamente. Ello plantea la cuestin de definir la forma de la funcin que pretende condensar o resumir en una sola magnitud las variaciones que experimenten los precios de los bienes individuales. En definitiva, decidir qu tipo de promedio y qu clase de ponderaciones se van a utilizar. Las posibilidades de eleccin son muy diversas y ya en 1922 Irvitg Fisher se refera a 134 ndices distintos. El desarrollo terico de los nmeros indices se ha producido a travs de dos vas o enfoques: el enfoque axiomtico y el enfoque de la teora econmica. 85
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La teora e los ndices de precios

Desde el punto de vista axiomtico, se trata de establecer las propiedades o condiciones que todo nmero ndice debe cumplir, de modo que su comportamiento sea lgico y coherente con el de las variables individuales que lo integran. Entre estas condiciones se encuentran los famosos test o pruebas de Fisher, que en las ltimas dcadas han sido reordenados y sintetizados de diferentes formas. Modernamente, siguiendo la terminologa de Eichhorn y Voeller, se han establecido como axiomas bsicos las propiedades de monotricidad, proporcionalidad, dimensionalidad y conmensurabilidad, a las que se aaden adicionalmente el test del producto y la propiedad de circularidad o hansitividad. Desde el punto de vista de la teora econmica, el anlisis se centra en determinar que tipos de ndices de precios reflejan el verdadero ndice del coste dc la vida, ndice terico no observable directamente. En este anlisis los precios y cantidades que entran a formar parte del ndice dc precios no se constderan vectores independientes, sino que se establece algn tipo de relacin funcional entre ellos, a travs de las funciones de utilidad y produccin, segn los casos. Este enfoque resalta adems la importancia de las variaciones en los precios relativos. El objetivo que persiguen ambos enfoques es establecer los criterios de demarcacin que permitan seleccionar el ndice o los ndices ideales, entre la multitud de posibles formas funcionales. En definitiva obtener un ndice de precios ptimo. Sin embargo, los resultados y conclusiones que se derivan del anlisis terico son en cierto modo decepcionantes. Desde el punto de vista axiomtico, no existe ningn ndice que pueda cumplir todas las condiciones establecidas, de fonna que hay que prescindir de alguna de ellas, y en concreto de la propiedad de circulandad. Por su parte, en el enfoque de la teora econmica resalta el hecho de que ninguno de los ndice de precios habitualmente utilizados en la elaboracin de las Cuentas Nacionales refleja con exactitud el verdadero ndice del coste de la vida. Concretamente los ndices de precios tipo Laspeyres sobreestiman las vanacones en el coste de la vida, mientras que los ndices del tipo Paasche las infravaloran. La razn es que ambos utilizan ponderaciones fljas, no teniendo en cuenta los efectos sustitucin. En consecuencia, los ndices de precios habituales son subptimos desde el punto de vista terico, por lo que en la prctica la eleccin de un ndice de precios se basa con frecuencia en motivos de sencillez y economicidad en su elaboracin. As, el ndice de precios ms empleado es el ndice de Laspeyres, pues utiliza siempre las ponderaciones del perodo inicial que se toma como base, mientras que en el ndice de precios de Paasche es necesario utilizar en cada perodo un sistema de ponderaciones distinto. Para evitar que con el paso del tiempo el ndice de Laspeyres se desve progresivamente del ndice terico caben dos soluciones prcticas: Actualizar cada cierto tiempo las ponderaciones, como ocurre con la cesta de bienes del WC. que se actualiza en base a los resultados de las encuestas de presupuestos familiares.
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Utilizar los llamados ndices en cadena, donde las ponderaciones son variables, y los valores del ndice entre dos situaciones alejadas en el tiempo se obtienen de la comparacin indirecta a travs de situaciones intermedias. Esta ltima solucin est poco extendida dentro de las estadsticas oficiales. Segn la Organiz~win Internacional del Trabajo, a finales de los aos ochenta solo 8 de los 161 ndices de precios al consumo elaborados por 149 pases eran ndices en cadena (ILO, 1987). y desde entonces la situacin no ha variado sensiblemente. Entre las razones se encuentra su relativo desconocimiento desde el punto de vista terico y el hecho de necesitar informacin sobre precios y cantidades en todos los perodos, lo que en la prctica aumenta el coste y el tiempo de elaboracin.

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