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Contenido

UNIDAD I CONCEPTO E IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN...................................... 1 Importancia, definicin y origen de los proyectos. ......................................................................... 1 Los estudios de inversin ................................................................................................................ 2 Clasificacin de los proyectos ......................................................................................................... 4 Etapas en el desarrollo de un proyecto .......................................................................................... 5 Contenido del proyecto................................................................................................................... 7 UNIDAD 2 ESTUDIO DE MERCADO. ..................................................................................................... 8 Definicin y objetivo del Estudio del Mercado. .............................................................................. 8 Identificacin del Producto ............................................................................................................. 9 Segmento del Mercado ................................................................................................................. 10 Anlisis de la Demanda ................................................................................................................. 11 Anlisis de la Oferta ...................................................................................................................... 13 Anlisis del Precio.......................................................................................................................... 14 Comercializacin del Producto o Servicio ..................................................................................... 15 Tcnicas para el Acopio de la Informacin.................................................................................... 16 Conclusiones del Estudio del Mercado ......................................................................................... 17

UNIDAD I CONCEPTO E IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN


Importancia, definicin y origen de los proyectos.
Todo proyecto de inversin tiene una importancia ya que genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho las posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de nimo y definitiva satisfaccin de la poblacin beneficiaria o perjudicada. En la valoracin econmica pueden existir elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderacin en unidades monetarias, sea imposible o altamente difcil materializarlo. En la economa contempornea se hacen intentos, por

llegar a aproximarse a mtodos de medicin que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados a una apreciacin subjetiva de la realidad. No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de una inversin puede alejar de la prctica la mejor recomendacin para decidir, por lo que es conveniente intentar alguna metdica. Un proyecto de inversin es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dar ganancias. Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal. Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios. Todo proyecto de inversin tiene origen en las necesidades insatisfechas de una persona o un grupo de personas, de una comunidad, de un pas, del mundo entero que nos dan la posibilidad de soar, de crear, de investigar, de compartir, de proponer soluciones innovadoras para satisfacer esas necesidades. Los proyectos de inversin son oportunidades para que los sueos se hagan realidad. Tienen como objetivo mejorar las condiciones de vida de una comunidad, a corto, mediano o largo plazo. Se inicia con el pensamiento de ejecutarlo hasta que se lo pone en marcha.

Los estudios de inversin


En un sentido estricto, es el gasto dedicado a la adquisicin de bienes que no son de consumo final, bienes de capital que sirven para producir otros bienes. En un sentido algo ms amplio la inversin es el flujo de dinero que se encamina a la creacin o mantenimiento de bienes de capital y a la realizacin de proyectos que se presumen lucrativos. Conceptualmente la inversin se diferencia tanto del consumo como del ahorro: con respecto a este ltimo, porque es un gasto, un desembolso, y no una reserva o cantidad de dinero retenida; con respecto al consumo, porque no se dirige a bienes que producen utilidad o satisfaccin directa, sino a bienes que se destinan a producir otros bienes. En la prctica, sin embargo, tales distinciones suelen desdibujarse un tanto: hay bienes que, como un automvil, pueden ser a la vez de consumo y de inversin, segn los fines alternativos a los que se destine. El ahorro, por otra parte, generalmente se coloca a inters, con el objeto de reservarlo para posteriores eventualidades, una de las cuales puede ser la inversin.

En el sentido corriente se habla de inversin cuando se colocan capitales con el objeto de obtener ganancias, aunque las misms se produzcan gracias a la compra de acciones, ttulos o bonos que emiten las empresas y que les sirven a stas para incrementar su capital. Se habla entonces de inversin financiera. Un proyecto est formado por cuatro estudios principales: EL ESTUDIO DEL MERCADO: El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: Qu es?, Para qu sirve?, Cul es su unidad: piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cul es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en el rea donde est el mercado. Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia De dnde obtiene el mercado ese producto ahora?, Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a qu precio, este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyeccin a futuro. EL ESTUDIO TECNICO: El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define: o Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto. o Donde obtener los materiales o materia prima. o Que mquinas y procesos usar. o Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto. En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern los presupuestos de inversin y de gastos. EL ESTUDIO FINANCIERO: Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender ms, comprar mquinas ms baratas o gastar menos. Hay que recordar que cualquier cambio en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto ser no viable y es necesario encontrar otra idea de inversin. As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al ltimo estudio. EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN: Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya est formada.

o Qu rgimen fiscal es el ms conveniente. o Qu pasos se necesitan para dar de alta el proyecto. o Como organizaras la empresa cuando el proyecto est en operacin.

Clasificacin de los proyectos


Los proyectos pueden ser de diversa ndole, una clasificacin a partir del fin buscado puede ser la siguiente: - Proyectos de inversin privada: En este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad econmica financiera, de tal modo que permita recuperar la inversin de capital puesta por la empresa o inversionistas diversos, en la ejecucin del proyecto. - Proyectos de inversin pblica: En este tipo de proyectos, el estado es el inversionista que coloca sus recursos para la ejecucin del mismo, el estado tiene como fin el bienestar social, de modo que la rentabilidad del proyecto no es slo econmica, sino tambin el impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar social en el grupo beneficiado o en la zona de ejecucin, dichas mejoras son impactos indirectos del proyecto, como por ejemplo generacin de empleo, tributos a reinvertir u otros. En este caso, puede ser que un proyecto no sea econmicamente rentable per se, pero su impacto puede ser grande, de modo que el retorno total o retorno social permita que el proyecto recupere la inversin puesta por el estado. - Proyectos de inversin social: Un proyecto social sigue el nico fin de generar un impacto en el bienestar social, generalmente en estos proyectos no se mide el retorno econmico, es ms importante medir la sostenibilidad futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden seguir generando beneficios a la sociedad, an cuando acabe el perodo de ejecucin del proyecto. Una clasificacin de proyectos privados, se puede establecer en funcin al impacto en la empresa: - Creacin de nuevas unidades de negocios o empresas: En este caso un proyecto se refiere a la creacin de un nuevo producto o servicio, estos proyectos tpicos tienen flujos de ingresos y costos, asimismo tienen una inversin que permita iniciar la produccin del nuevo bien o servicio, evalundose la rentabilidad del producto. - Cambios en las unidades de negocios existentes: En este tipo de proyectos no se crea ningn producto o servicio, simplemente se hacen cambios en las lneas de produccin, estos cambios pueden darse ya sea mquinaria nueva cambiando a la mquinaria antigua, o se hacen reduccin de equipos por tercerizacin de la produccin, tambin es posible ampliar la produccin con mquinaria adicional, es probable que en muchos casos la inversin a realizar sea mnima o cero (financiando los cambios con las mquinas vendidas por ejemplo), tambin es posible que en este tipo de proyectos no se tengan flujos de ingresos, sino ms bien flujos comparados de costos, en donde los beneficios se centran en los ahorros generados por los cambios, esto supone tener

herramientas de evaluacin que se centren en la medicin del ahorro generado u optimizacin del uso de la mquinaria respectiva. En el caso de los proyectos pblicos o sociales, se pueden establecer ciertas clasificaciones: - Proyectos de infraestructura: Relacionados a inversin en obras civiles de infraestructura que puede ser de uso econmico (beneficiando la produccin) o de uso social, mejorando las condiciones de vida. En este tipo de proyectos se mide el impacto generado en los beneficiarios en materia de logros en salud (por ejemplo un proyecto de construccin de hospital) estos logros permiten mejorar la calidad del servicio, ahorrar recursos al estado por menores enfermedades o menor presin en centros existentes, educacin (ampliacin de aulas) mejorando la calidad del servicio educativo o incrementando su cobertura, o en la actividad econmica (carreteras, canales de regado u otros) que permite expandir la frontera de produccin existente en una zona, estos proyectos incluyen el equipamiento respectivo. - Proyectos de fortalecimiento de capacidades sociales o gubernamentales: En este caso se trabajan diversas lneas, como por ejemplo participacin ciudadana, mejora de la gestin pblica, vigilancia ciudadana u otros, en este tipo de proyectos el componente de inversin en activos fijos, llmese obras civiles o equipamiento es limitado, la importancia del proyecto se centra en el logro de capacidades sea en la comunidad o en los beneficiarios, dichas capacidades pueden referirse a lograr habilidades de gestin si los actores son pblicos o habilidades para el fortalecimiento del rol social en la gestin de la comunidad, muchas veces estos proyectos incluyen el diseo de planes de desarrollo local o planes de gestin territorial o ambiental. Debido a la naturaleza del proyecto, su evaluacin radica en la medicin actual y futura del logro de capacidades y como estas interactan con los esfuerzos comunitarios para el desarrollo local.

Etapas en el desarrollo de un proyecto


En el proyecto de inversin se puede comprender de mejor manera mediante la utilizacin de un diagrama de grantt. DIAGRAMA DE GANTT El diagrama de Gantt es una herramienta muy utilizada en la actualidad, su objetivo es el de mostrar el tiempo programado, las fechas de iniciacin y terminacin para las diferentes tareas o actividades a lo largo de un tiempo total determinado.

Eje Horizontal: un calendario, o escala de tiempo definido en trminos de la unidad ms adecuada al proyecto a ejecutar: hora, da, semana, mes, etc. Eje Vertical: Las tareas que constituyen el proyecto a ejecutar. A cada tarea se representa por una lnea horizontal cuya longitud es proporcional a la duracin en la escala de tiempo (eje horizontal) Los diagrams de Gantt se usan para representar por medio de barras las actividades con longitud de duracin (Calentadarizacin de actividades).

Ventajas del diagrama de Gantt - Es muy sencilla y fcil de entender. - Da una representacin global del proyecto. - Permite hacer sin muchas dificultades. - Lo maneja los paquetes Computacionales. Desventajas del diagrama de Gantt.

- No muestra relaciones de procedencia entre actividades claramente. - No permite optimizar el desarrollo de un programa. - No muestra las actividades crticas o claves de un proyecto.

Contenido del proyecto


Usualmente en el proyecto de inversin se considera las siguientes partes: - El mercado, la Ingeniera del proyecto, tamao del proyecto, localizacin del proyecto, Inversin, Costos e Ingresos, Financiacin, Organizacin y Administracin, y la Evaluacin. Cada una de estas partes responde o deben de responder a determinadas preguntas: - El Estudio de Mercado debe responder a; Qu producir? En qu cantidades y calidades? Dnde y cmo colocar la produccin? A qu precios? Para quienes van dirigidos el producto? - La Ingeniera del proyecto o tecnologa debe responder a la pregunta; Cmo y con qu producir? - La localizacin del proyecto responde a; Dnde producir? - El tamao del proyecto responde a; Cunto producir? Cunto usar de cada factor de produccin? - La Inversin responde a; Cunto costar producir? Qu bienes producir? Cunto costar instalar? - La financiacin responde a; Quin financiar el proyecto? En qu condiciones? - La organizacin y administracin responde a; Quines y cmo instalarn el proyecto? Quines y cmo operarn el proyecto? - La evaluacin responde a; Cun bueno es el proyecto? Se justifica realizar el proyecto?

Proyecciones Econmico-Contables - Costos de produccin: fijos y variables, totales, incrementales. -Punto de equilibrio. - Anlisis de sensibilidad. - Gastos generales. - Gastos preoperativos, de instalacin y arranque.

- Amortizacin: libros y vida til real. - Estados financieros: prdidas y ganancias, balance, flujo de caja, cuadros de origen y utilizacin de fondos. - Proyecciones contables. - Recuperacin o de la inversin. - Cronograma de Inversiones Evaluacin del Proyecto - Niveles de presentacin. - Contenido. - Ciclo de Vida del Proyecto. - Fuentes de financiacin. Estructura legal de la empresa (Descripcin) - Misin y visin. - Expansin, filial, subsidiaria. - Tipo de Empresa. - Definicin de la naturaleza del negocio, productos y grados. - Definicin de rea geogrfica. - Capital social y su integracin. - Estatuto de la empresa.

UNIDAD 2 ESTUDIO DE MERCADO.


Definicin y objetivo del Estudio del Mercado.
Mercado se refiere a dos ideas relativas a las transacciones comerciales. Por una parte se trata de un lugar fsico especializado en las actividades de vender y comprar productos y en algunos casos servicios. En este lugar se instalan distintos tipos de vendedores para ofrecer diversos productos o servicios, en tanto que ah concurren los compradores con el fin de adquirir dichos bienes o servicios. Aqu el mercado es un lugar fsico. Concepto de Estudio del Mercado:

Es la funcin que vincula a consumidores, clientes y pblico con el mercadlogo a travs de la informacin, la cual se utiliza para identificar y definir las oportunidades y problems de mercado; para generar, refinar y evaluar las medidas de mercadeo y para mejorar la comprensin del proceso del mismo. Dicho de otra manera el estudio de mercado es una herramienta de mercadeo que permite y facilita la obtencin de datos, resultados que de una u otra forma sern analizados, procesados mediante herramientas estadsticas y as obtener como resultados la aceptacin o no y sus complicaciones de un producto dentro del mercado. Se entiende por objetivos del estudio del mercado los siguientes: Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado, o la posibilidad de brindar un buen servicio que el que ofrecen los productos existentes en el mercado. Determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de produccin que la comunidad estara dispuesta a adquirir en determinados precios. Conocer cuales son los medios que se emplean para hacer llegar os bienes y servicios a los usuarios. Como ultimo objetivo, tal ves el ms importante, pero por desgracia intangible, el estudio del mercado se propone a dar una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o no aceptado en el mercado. Una demanda insatisfecha clara y grande, no siempre indica que pueda penetrarse con facilidad en ese mercado, ya que este puede estar en manos de un monopolio u oligopolio. Un mercado aparentemente saturado indicara que no es posible vender una cantidad adicional a la que normalmente se consume.

Identificacin del Producto


Debe hacerse una descripcin exacta del producto o os productos que se pretendan elaborar. En caso de tratarse de una pieza mecnica, un mueble o una herramienta, por ejemplo, el producto deber acompaarse de un dibujo a escala que muestren todas las partes que lo componen y la norma de calidad en lo que se refiere a resistencia de materiales, tolerancias a distancias, etc. En el caso de los productos alimenticios se anotaran las norms editadas por la Secretaria de Salud o Ministerio Microbiolgicos . En el caso de los productos qumicos, se

anotaran la formula porcentual de composicin y las pruebas fisicoqumicas a las que deber ser sometido el producto para ser aceptado. Los productos pueden clasificarse de diferentes puntos de vistas. Se da una serie de clasificaciones, todas ellas arbitrarias. Como estas pueden existir otras clasificaciones, cuyo objetivo es tipificar un producto bajo cierto criterio. Por su vida de almacn, se clasifican en duraderos(no perecederos), como son los aparatos elctricos, herramientas, muebles y otros, y no duraderos (perecederos), que son principalmente alimentos frescos y envasados. Los productos de consumo, ya sea intermedio o final, tambin pueden clasificarse como: De conveniencia, los que a su ves se subdividen en bsicos, como los alimentos, cuya compra se planea, y de conveniencia por impulso, cuya compra no necesariamente se planea, como ocurre con las ofertas, los artculos novedosos, etc. Productos que se adquieren por comparacin, que se subdividen en homogneos (vinos, latas, aceites lubricantes) y heterogneos (muebles, autos, casas) donde interesan ms el estilo y la presentacin, que el precio. Productos que se adquieren por especialidad, como el servicio medico, el servicio relacionado con los automviles, con los cuales ocurre que cuando el consumidor encuentra lo que satisface, siempre regresa a mismo sitio. Productos no buscados (cementerios, abogados, hospitales, etc.), que son productos o servicios los cuales nunca se quieren tener relacin, pero cuando se necesitan y se encuentra uno que es satisfactorio, la prxima ves se acude al mismo sitio.

Tambin se pueden clasificar los productos en una forma general como bienes de consumo intermedio (industrial) y bienes de consumo final. Con esto el investigador proceder a clasificar el producto segn su naturaleza y uso especfico.

Segmento del Mercado


Los mercados estn formados por individuos y por entidades heterogneos, con necesidades distintas, que al comprar productos, buscan en ellos beneficios y utilidades diferentes. La segmentacin es la divisin del mercado en grupos homogneos, para aplicar a cada uno de ellos una estrategia de marketing que permita satisfacer de forma efectiva las necesidades de cada grupo y lograr los objetivos de la empresa. Las empresas segmentan sus mercados porque: permite un conocimiento mejor de las necesidades/deseos de los consumidores

pone de relieve las oportunidades de negocio existentes (segmentos desatendidos) contribuye a establecer prioridades y a descubrir segmentos desatendidos facilita el anlisis de la competencia, ya que en cada segmento actan pocos y se conocen las cuotas permite ajustar las necesidades de productos/servicios a las necesidades especficas

Para que la segmentacin sea efectiva (permita atender las necesidades y las demandas del mercado, alcanzando los objetivos comerciales de la empresa), los segmentos han de ser: identificables fcilmente y su potencial de compra medible accesibles conocer en qu puntos compran y qu medios de comunicacin les influyen suficientemente grandes para ser rentables y justificar una oferta especfica para ellos diferentes en sus comportamientos de compra o de utilizacin del producto posibles de servir por la empresa, que ha de desarrollar una oferta diferenciada defendibles de la competencia, por la rentabilidad que generen

Anlisis de la Demanda
Se entiende por demanda la cantidad de bienes y servicios que el mercado requiere o solicita para buscar la satisfaccin de una necesidad especifica a un precio determinado. El principal propsito que se persigue con el anlisis de la demanda es determinar y medir cuales son las fuerzas que afectan los requerimientos del mercado con respecto a un bien o servicio, as como determinar la posibilidad de participacin del producto del proyecto en la satisfaccin de dicha demanda. Para determinar la demanda se emplean herramientas de investigacin de mercado, a la que se hace referencia en otras partes (bsicamente investigacin estadstica e investigacin de campo).

Se entiende por demanda al llamado Consumo Nacional Aparente (CNA), que es la entidad de determinado bien o servicio que el mercado requiere y se puede expresar como: Demanda = CNA = produccin nacional + importaciones - exportaciones Para los efectos del anlisis existen varios tipos de demanda, que se pueden clasificar como: En relacin con su oportunidad, existen 2 tipos: Demanda insatisfecha, en a que la produccin u ofrecido no alcanza a cubrir los requerimientos del mercado. Demanda satisfecha, en la que lo ofrecido al mercado es exactamente lo que este requiere. Se puede reconocer 2 tipos de demanda satisfecha: Saturada, la que ya no puede soportar una mayor cantidad del bien o servicio en el mercado, pues se esta usando plenamente. Es muy difcil encontrar esta situacin en el mercado real. No saturada, es la que se encuentra aparentemente satisfecha, pero que se puede hacer crecer mediante el uso de herramientas mercadotcnicas, como las ofertas y la publicidad.

En relacin con su necesidad, se encuentran 2 tipos: Bienes social y nacional mente necesarios, que son los que la sociedad requiere para su desarrollo y crecimiento, y estn relacionadas con la alimentacin, el vestido, la vivienda, y otros rubros. Bines no necesarios o de gusto que es prcticamente el llamado consumo suntuario, como la adquisicin de perfumes, ropa fina y otros bienes de este tipo.

En relacin con su temporalidad, se reconoce 2 tipos: Continua, es el que permanece durante largos periodos, normalmente en crecimiento, como ocurre con los alimentos, cuyo consumo ira en aumento mientras crezca la poblacin. Clnica o estacional es en la que alguna forma se relaciona con los periodos del ao, por circunstancias climatolgicas o comerciales, como regalos en la poca navidea, paraguas en la poca de lluvias, enfriadores de aires en los tiempos de calor, etc.

De acurdo con su destino, se reconoce 2 tipos:

Bienes finales, que son los adquiridos directamente por el consumidor para su uso o aprovechamiento. Demanda de bienes intermedios o industriales, que son los que requieren algn procesamiento para ser bienes de consumo final.

Si se realiza el estudio de un proyecto para sustituir una mquinaria por obsolescencia o por capacidad insuficiente, el termino demanda cambia en su concepto. Demanda aqu son las necesidades o requerimientos de produccin de la mquinaria bajo estudio, expresadas como produccin por unidad de tiempo, y solo servirn para ese clculo los datos de demanda interna, sin afectar en lo ms mnimo los datos en el mbito nacional.

Anlisis de la Oferta
La oferta se define como la cantidad de bienes o servicios que se ponen a la disposicin del pblico consumidor en determinadas cantidades, precio, tiempo y lugar para que, en funcin de stos, aqul los adquiera. As, se habla de una oferta individual, una de mercado o una total. En el anlisis de mercado, lo que interesa es saber cul es la oferta existente del bien o servicio que se desea introducir al circuito comercial, para determinar si los que se proponen colocar en el mercado cumplen con las caractersticas deseadas por el pblico. Dada la evolucin de los mercados, existen diversas modalidades de oferta, determinadas por factores geogrficos o por cuestiones de especializacin. Algunos pueden ser productores o prestadores de servicios nicos, otros pueden estar agrupados o bien, lo ms frecuente, es ofrecer un servicio o un producto como uno ms de los muchos participantes en el mercado En el primer caso referido como el de especializacin, se trata de monopolios, donde uno solo es oferente en una localidad, regin o pas, lo cual le permite imponer los precios en funcin de su exclusivo inters, sin tener que preocuparse por la competencia. A ello, el pblico consumidor slo puede responder con un mayor o menor consumo, limitado por sus ingresos. Para los casos de un cierto nmero restringido de oferentes, que se ponen de acuerdo entre ellos para determinar el precio de mercado, se les conoce como el oligopolio. Muy similar al caso anterior, el consumidor no afecta el mercado, pues su participacin igualmente se ve restringida por su capacidad de compra. En lo relativo al estudio de la oferta, para este giro, se debe conocer quines estn ofreciendo ese mismo bien o servicio, an los sustitutos en la plaza donde se desea participar, con el objeto de determinar qu tanto se entrega al mercado, qu tanto ms puede aceptar ste, cules son las caractersticas de lo suministrado y el precio de venta prevaleciente. El estudio debe contener la cantidad de empresas participantes, los volmenes ofrecidos en la zona y el precio promedio al que se vende. En este punto, es conveniente realizar un cuadro

comparativo entre los distintos tipos de oferentes con sus diversos bienes o servicios, comparar sus precios y la calidad ofrecidos, de preferencia investigar acerca de los potenciales de produccin, o sea saber si pueden ofrecer en mayores volmenes y hacer un mapeo de la distribucin en la zona de inters, respecto del giro que se propone instalar. Estos son los puntos ms importantes a tener en cuenta al realizar el cuadro comparativo: Nombre del Productor Localizacin Grado de utilizacin de la Capacidad instalada (%) Precio del producto al cliente Seale planes de expansin Inversin fija estimada Nmero de trabajadores ocupados Volumen de Produccin

Anlisis del Precio


Es la cantidad monetaria a la que los productores estn dispuestos a vender, y los consumidores a comprar un bien o servicio, cuando la oferta y demanda estn en equilibrio. La definicin de precio no puede emitirse sin que haya protestas de investigadores de otras reas. Desde hace algn tiempo, en Mxico, existe un control gubernamental de precios de ciertos productos y servicios, lo cual hace que la definicin anterior se vuelva obsoleta. Tambin hay quien piensa que el precio no lo determina el equilibrio entre oferta y demanda, si no que consiste en el costo de produccin ,as un porcentaje de ganancias. Quienes as piensan dejan de lado el hecho de que no es fcil aplicar un porcentaje de ganancia unitaria, pues la tasa anual de ganancias anual, que es un buen indicador del rendimiento de una inversin, varia con la cantidad de unidades producidas. El ejemplo ms claro de que la definicin dada es lo ms cercano a la realidad, es la situacin mundial del petrleo. Cuando hubo demanda (1976) el precio mundial subi por hay de los 30 dlares, y cuando bajo la demanda (1986), el precio mundial cayo por debajo de los 12 dlares, independiente de su costo de produccin. Al realizar un estudio sobre situacin de equipo, el precio puede conceptualizarse segn la situacin: si las piezas que produce el equipo bajo estudio se elaboran parcialmente fuera de la empresa, el precio a considerar es el del coste de la maquila que se cobra. Si el equipo solo produce o proporciona algn servicio interno, el precio se calcula observando las razones por las

cuales se desea sustituir el equipo: si es por obsoleto, normalmente se estarn produciendo artculos de piezas defectuosas con un porcentaje ms alto de lo normal, lo que hace que el precio por pieza se eleve sobre el precio normalmente calculado. Si la mquina realiza una parte de una secuencia de operaciones, el precio se calcula prorrateando mano de obra que consume la mquina, combustible, energa elctrica y mantenimiento, sobre la produccin total de la mquina para obtener e costo por pieza. La sustitucin de cualquier equipo debe estar apoyada en las ventajas que proporcione el remplazo. De las principales ventajas debe sobresalir una produccin ms alta, por unidad de tiempo y un precio ms bajo, al producir menos piezas defectuosas o mismo precio pero con mejor calidad, por lo que se hace indispensable conocer el precio de produccin, cualquiera que sea la situacin en que esta se realice y sin importar que se obtenga por prorrateo, lo que no da un calculo muy exacto, pero que dar el mismo error o a misma referencia que si se utilizara idntico mtodo de prorrateo, tanto para la mquina usada como para la nueva. Tipos de precios: Internacional: se utiliza para artculos de importacin- exportacin. Regional externo: es el precio vigente solo en parte de un continente. Regional interno: es el precio vigente en solo una parte del pas. Local: precio vigente en a poblacin o poblaciones pequeas y cercanas. Fuera de esa localidad el precio cambia. Nacional: es el precio vigente en todo el pas y normalmente lo tiene productos con control oficial de precio o artculos industriales muy especializados.

Conocer el precio es muy importante porque es la base para calcular los ingresos futuros, y hay que distinguir exactamente de qu tipo de precio se trata y como y como se ve afectado al querer cambiar las condiciones en que se encuentran, principalmente el sitio de ventas.

Comercializacin del Producto o Servicio


La comercializacin es la actividad que permite al producto hacer llegar un bien o servicio al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar. Es el aspecto de la mercadotecnia ms vago, y por esa razn, el ms descuidado. Al desarrollar la etapa de prefactibilidad en la evaluacin de un proyecto, muchos investigadores simplemente informan en el estudio que la empresa podr vender directamente el producto al publico o al consumidor, con la cual evitan la parte de comercializacin.

La comercializacin no es la simple transferencia de productos hasta las manos del consumidor; esta actividad debe conferirle al producto los beneficios del tiempo y lugar, es decir, una buena comercializacin es la que coloca al producto en un sitio y momento adecuados, para dar al consumidor la satisfaccin que el espera de a compra.

Tcnicas para el Acopio de la Informacin


El acopio de la informacin puede clasificarse de la siguiente manera: Por la procedencia de los datos. Por la tipologa de la informacin a obtener.

Segn la procedencia de los datos se subdivide en: Fuentes primarias:

Las fuentes primarias son aquellas que nos proporcionan datos especficos sobre el problema a analizar. Proceden de anlisis y estudios diseados a la medida, para detectar un problema, explorar una situacin o una opinin sobre un tema concreto, o para cuantificar unos datos de mercado. Por regla general, suele tratarse de datos recabados por la propia empresa, conclusiones obtenidas de su experiencia en sus relaciones con los mercados. En estos casos concretos, a dicha fuente de datos primaria, se la denomina Interna.

Las dos tcnicas ms usuales de tipo cuantitativo son: Encuestas. Existen diferentes tipos de encuestas, aunque las ms usuales son las adhoc o a medida, y las mnibus, que son encuestas genricas entre cuyos datos podemos encontrar buena parte de las respuestas que buscamos. Paneles. Los paneles son un tipo de sondeo en el cual se utiliza a un grupo fijo, de un tamao significativo, y previamente escogido por su alto nivel de representatividad del pblico objetivo medio al que deseamos estudiar. Los paneles son especialmente tiles para medir de forma regular y peridica los hbitos de un determinado colectivo. Ejemplos de estos paneles son las mediciones de la audiencia de los medios de comunicacin como radio o televisin.

Tcnicas Cualitativas: Estas tcnicas nos facilitan informacin del por qu, o sea de las razones por las que existen determinados hbitos de consumo o de actuacin en general. Tambin nos aportan muchas otras cosas, como las preferencias de uso, las estticas, necesidades ergonmicas, deficiencias que perciben en los productos actuales, los temores, el desconocimiento, la simpata que despiertan, u otros temas ms difciles de averiguar por ser opiniones mucho ms complejas y difciles de obtener mediante un sondeo masivo. Las tcnicas cualitativas ms importantes son: Observacin directa Entrevista en profundidad Reuniones en grupo

Conclusiones del Estudio del Mercado


El producto que se pretende elaborar es de los llamados nobles, es decir, son del tipo de aquellos que no requieren de cuidados especiales para su conservacin ni presentan fuertes variaciones estacionales o se ven afectados en el nivel de ventas por ms condiciones econmicas del pas, se habr observado en el anlisis de la demanda como en la crisis econmica presentada en los aos 3, donde la inflamacin llego a los 52%, la demanda del producto disminuyo de 31 305 en el ao previo a 28 083 toneladas en el ao de la crisis. Para recuperarse a su nivel de crecimiento normal para el siguiente ao. Tambin se espera que la novedad de presentar en el mercado una mermelada adecuada para personas excedidas de peso o diabticas, sea un atractivo extra en el mercado, a pesar de que no mas del 10% de la produccin tendr esta caracterstica. Sobre el precio del producto y de comercializacin, no se detectan probables problemas, por lo que, desde el punto de vista del mercado el proyecto se presenta atractivo.

3.-ESTUDIO TECNICO 4.-ESTUDIO FINANCIERO.


4.1 Objetivo general y estructuracin.
Los estados financieros son el producto sinttico y final del proceso de registrar de forma exacta, sistemtica y cronolgica de todas las operaciones de una entidad econmica. Sin embargo para obtener los resultados financieros o estados financieros, se procede de forma distinta. En este caso al no haber registro, se parte del flujo de caja que debe reflejar los ingresos y su fuente, as como las salidas de dinero y deber elaborarse con base en los supuestos de alguna estructura financiera y de los presupuestos de inversin, ingreso y gastos, tomando en cuenta tambin, el calendario de inversin y el programa de produccin estimados. Con base en las conclusiones del estudio de mercado las cantidades y precios probables de ventas se sintetizan en una serie cronolgica proyectada. El producto obtenido de cantidades y precios permite integrar el presupuesto de ingresos del estudio financiero. De la misma manera, el estudio tcnico concluye con una funcin y un programa de produccin, que permite integrar la funcin de costos del proyecto, que sirve de base para elaborar el presupuesto de egresos en el estudio financiero. La conjuncin de los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el presupuesto o programa de inversiones, sirven de base para determinar la estructura financiera ms conveniente, y se est con ello en posibilidades de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los estados financieros proforma y la evaluacin correspondiente. Sobre estos aspectos se centrara el estudio financiero. En general el estudio financiero y en particular cada presupuesto, se puede alaborar a precios corrientes o a precios constantes. Ambos tipos de precios son utiles, ya que con los precios corrientes se puede prever situaciones relacionadas con la liquidez del proyecto, y los precios constantes son la base para evaluar la rentabilidad. Los precios corrientes son los precios de mercado o nominales. Se toman en un momento determinado para valorar los insumos y los productos del proyecto. Estos precios se ven afectados a futuro por las estimaciones del comportamiento de la inflacin. En contraste, el uso de precios constantes supone, de manera implcita, que la inflacin futura afectara de manera similar tanto a los precios de venta de productos como a los de adquisicin de insumos, en tal forma que no habra cambios de precios relativos entre ellos. Alternativamente, se pueden utilizar precios constantes que contemplen variaciones discretas en el tiempo nicamente para un reducido grupo de insumos o de productos, lo cual supone que si habra modificaciones en los precios relativos para los productos. En estos casos es necesario

establecer explcitamente las hiptesis correspondientes, ya que de otra manera se contara con pocos elementos para considerar la rentabilidad del proyecto. Objetivos El estudio financiero tiene como finalidad aportar una estrategia que permita al proyecto allegarse los recursos necesarios para su implantacin y contar con la suficiente liquidez y solvencia, para desarrollar ininterrumpidamente operaciones productivas y comerciales. El estudio financiero aporta la informacin necesaria para estimar la rentabilidad de los recursos que se utilizaran, susceptibles de compararse con la de otras alternativas de inversin.

4.2 Determinacin de costos.


La determinacin de costos es una parte importante para lograr el xito en cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtencin de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa. Los costos nos interesan cuando estn relacionados directamente con la productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el anlisis de las relaciones entre los costos, los volmenes de produccin y las utilidades. La determinacin de costos permite conocer: Cul es el costo unitario de un artculo, esto es, lo que cuesta producirlo Cul es el precio a que debemos venderlo Cules son los costos totales en que incurre la empresa.

cul es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga utilidades, tampoco tenga prdidas. Es decir, cul es el punto de equilibrio. Qu volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada. cmo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artculo que se produce. Cmo controlar los costos.

TIPO DE COSTOS Al examinar los costos, se pueden separar en dos grandes rubros: COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES. COSTOS FIJOS Son peridicos. Se suele incurrir en ellos por el simple transcurrir del tiempo. Por ejemplo: Alquiler del local

Salarios Gastos de mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones

Cualquiera sea el volumen de produccin que se pretenda lograr no se pueden evitar estos costos. Son independientes del nivel de produccin. COSTOS VARIABLES Son los que estn directamente involucrados con la produccin y venta de los artculos, por lo que tienden a variar con el volumen de la produccin. Por ejemplo: Las materias primas. Salarios a destajo o por servicios auxiliares en la produccin

Servicios auxiliares, tales como agua, energa elctrica, lubricantes, refrigeracin, combustible, etc. Comisiones sobre ventas.

La suma total de ambos son los COSTOS TOTALES REDUCCION DE COSTOS Algunas posibilidades de reducir los costos consisten en lo siguiente: DE LOS COSTOS FIJOS Los costos fijos se realizan para mantener una capacidad instalada de produccin. Por ello las mejores formas de reducirlos pueden ser: Aprovechar al mximo la capacidad instalada. Por produccin masiva Por uso de tcnicas diferentes. Por cambios administrativos. Por cambio de maquinarias y equipos.

Mejorar la productividad del personal Con una mejor comunicacin Con incentivos que los estimulen.

Con evaluaciones y controles peridicos.

DE LOS COSTOS VARIABLES Se incurre en costos variables para adquirir la materia prima (y otros insumos) que se transformar. Por ello las formas de reducir los costos variables pueden ser: Planear la produccin masiva que permita realizar compras en volmenes con los que se pueda obtener descuentos. Investigar los precios de mercado en las materias primas y comprar al proveedor que ofrezca el costo ms econmico con la misma calidad. Mejorar el rendimiento de las materias primas. Mediante el control de desperdicios y artculos defectuosos. Mediante diseos que optimicen el empleo de la materia prima.

COSTO UNITARIO Si los costos totales de la empresa son igual a Costos Fijos ms Variables, no es difcil suponer que el costo total unitario es igual a la suma del costo fijo unitario ms el costo variable unitario. COSTO TOTAL UNITARIO = COSTO FIJO UNITARIO + COSTO VARIABLE UNITARIO Estimar el costo total unitario es muy importante, porque consiste en la cotizacin que se suele hacer para establecer el precio de venta del artculo que se produce. Generalmente se estiman antes de que se realice la produccin y entrega de productos. Por eso se les conoce como costos estndar. Los costos totales unitarios o estndar son los que deben efectuarse en condiciones normales de fabricacin del producto. Tienen una importancia destacada en el proceso de planeacin de la produccin y en el proceso de control, ya que implican una conducta normativa y, sealan cul debe ser el esfuerzo empleado para lograr lo que debiera ser como propsitos de produccin de la empresa. Los costos unitarios totales dependern de: a. b. c. d. e. El costo de las materias primas. El rendimiento de las materias primas. El costo de los salarios. La eficiencia de la mano de obra. Los beneficios de la especializacin productiva.

f.

El presupuesto de gastos.

La estimacin del costo unitario permite al empresario elaborar presupuestos de operacin de la empresa, as como establecer el programa tentativo de produccin. Objetivos de la determinacin de costos El costo es un recurso que se sacrifica o al que se renuncia para alcanzar un objetivo especfico. El costo de produccin es el valor del conjunto de bienes y esfuerzos en que se ha incurrido o se va a incurrir, que deben consumir los centros fabriles para obtener un producto terminado, en condiciones de ser entregado al sector comercial. Entre los objetivos y funciones de la determinacin de costos, encontramos los siguientes: Servir de base para fijar precios de venta y para establecer polticas de comercializacin. Facilitar la toma de decisiones. Permitir la valuacin de inventarios. Controlar la eficiencia de las operaciones. Contribuir a planeamiento, control y gestin de la empresa.

Elementos del costo Los tres elementos del costo de fabricacin son: 1.-Materias primas: Todos aquellos elementos fsicos que es imprescindible consumir durante el proceso de elaboracin de un producto, de sus accesorios y de su envase. Esto con la condicin de que el consumo del insumo debe guardar relacin proporcional con la cantidad de unidades producidas. 2.-Mano de obra directa: Valor del trabajo realizado por los operarios que contribuyen al proceso productivo. 3.-cargos indirectos: Consiste en recolectar el conjunto de conceptos indirectos que, adicionados a los directos, forman el costo total de produccin. Obedece a la necesidad de acumularlos inicialmente para aplicarlos con posterioridad a los costos de produccin de las distintas partidas de artculos elaborados, mediante la utilizacin de bases estimativas y tcnicas especiales Clasificacin de los costos Los costos, en cuanto a la poca en que obtienen, se dividen en: Costos histricos: son aquellos que se obtienen despus de que el producto a sido elaborado, es decir, son costos que se han incurrido y cuya cuanta es conocida.

Costos predeterminados: son los que se calculan antes de realizar la produccin sobre la base de condiciones futuras especificadas y las mismas se refieren a la cantidad de artculos que se han de producir, los precios a que la gerencia espera pagar los materiales, el trabajo, los gastos y las cantidades que se habrn de usar en la produccin de los artculos. Existen dos tipos de costos predeterminados y la diferencia ms notable entre ellos es la manera de calcularlos: Costos estimados: es la cantidad, que segn la empresa, costar realmente un producto o la operacin de un proceso durante un perodo de tiempo. Este se calcula a base de la mejor informacin disponible; se caracteriza por una predeterminacin un tanto general y poca profunda, sobre los costos ms recientes. Costos estndares: son los costos predeterminados de fabricar una sola unidad o un perodo de tiempo, sobre la base de ciertas condiciones supuestas de eficiencias econmicas y otras. Requiere estndares cientficos completos, anlisis sistemticos de produccin, o sea, estudios hechos por ingenieros sobre la actual capacidad productiva sobre la que se espera en el futuro. Importancia de los costos en la toma de decisiones Los costos constituyen un ente muy importante, ya que son una herramienta de la gerencia en las grandes, medianas y pequeas empresas, en cuanto se refiere a la toma de decisiones. Los costos son empleados en las tomas de decisiones para: .-Determinar los precios de los productos, lo cual constituye un proceso muy complicado, puesto que involucra consideracin, como son la naturaleza. Generalmente el gerente de la empresa de venta emplea los costos del producto para determinar en que artculo obtiene mayor ganancia bruta o en cules se pierde. Adems, los costos le facilitan al gerente de ventas poder presentar presupuesto a los clientes en base al costo estimado del trabajo. Tambin existen ciertos factores ajenos al costo en la toma de decisiones, tales como la necesidad del producto, las condiciones econmicas, la situacin financiera de la empresa y los costos de produccin o venta de un artculo, debiendo estos ser seleccionados con miras a resolver un problema especfico que se est considerando. Permitir a la gerencia medir la ejecucin del trabajo, es decir, comparar el costo real de fabricacin de un producto, de un servicio o de una funcin con un costo previamente determinado, este ltimo puede obtenerse realmente en fecha reciente o puede ser un clculo de que el costo debe representar cuando el trabajo se ejecuta bien Clasificacin general de costos en un proyecto de inversin Otra forma de ver los costos en un proyecto de inversin es mediante el presupuesto de egresos de operacin y esta conformado por los siguientes rubros: 1. costos de produccin

2. 3. 4. 5.

costos de operacin gastos de administracin gastos de venta gastos financieros.

1.- costos de produccin. Son todas aquellas erogaciones que estn relacionadas con la produccin y se dividen en costos fijos y costos variables. Los costos variables de produccin son aquellos que estn directamente involucrados en la elaboracin y venta del producto final, por ello varan en proporcin directa al volumen de produccin y estn constituidos principalmente por los siguientes conceptos: materia prima, mano de obra de operacin, servicios auxiliares, mantenimiento, suministros de operacin, regalas. 2.- costos (fijos) de operacin son aquellos que se generan como consecuencia de la operacin de la empresa, independientemente del volumen de produccin de la planta, estn compuestos principalmente por: depreciacin, rentas, mantenimiento preventivo. 3.- gastos de administracin.- en este rubro se agregan erogaciones para el pago de sueldos del personal administrativo, contable, asesoria legal, compras, almacn, adquisicin de papelera, servicios de electricidad, servicio telefnico, Internet, viticos de personal, etc. 4.- gastos de venta. Estas erogaciones incluyen el pago de comisiones a agentes de ventas, viticos, material de promocin, y publicidad, gastos de distribucin, telfono, etc. Todo aquello que es necesario para efectuar, promover y cerrar operaciones de venta. 5.- gastos financieros.- estos gastos se refieren al pago de intereses sobre crditos del proyecto. La tasa de inters y las condiciones de pago dependern de la seleccin que se efecte sobre diferentes Fuentes de recursos financieros 4.2.1 Costos de produccin. Es la valoracin monetaria de los gastos incurridos y aplicados en la obtencin de un bien. Incluye el costo de los materiales, mano de obra y los gastos indirectos de fabricacin cargados a los trabajos en su proceso. Se define como el valor de los insumos que requieren las unidades econmicas para realizar su produccin de bienes y servicios; se consideran aqu los pagos a los factores de la produccin: al capital, constituido por los pagos al empresario (intereses, utilidades, etc.), al trabajo, pagos de sueldos, salarios y prestaciones a obreros y empleados as como tambin los bienes y servicios consumidos en el proceso productivo (materias primas, combustibles, energa elctrica, servicios, etc.).

ELEMENTOS DEL COSTO DE PRODUCCION Materia prima Mano de obra Costos indirectos Costos de produccin MATERIA PRIMA. Se define como materia prima todos los elementos que se incluyen en la elaboracin de un producto. La materia prima es todo aquel elemento que se transforma e incorpora en un producto final. Un producto terminado tiene incluido una serie de elementos y subproductos, que mediante un proceso de transformacin permitieron la confeccin del producto final. La materia prima es utilizada principalmente en las empresas industriales que son las que fabrican un producto. Las empresas comerciales manejan mercancas, son las encargadas de comercializar los productos que las empresas industriales fabrican. MANO DE OBRA Se entiende por mano de obra el coste total que representa el montante de trabajadores que tenga la empresa incluyendo los salarios y todo tipo de impuestos que van ligados a cada trabajador. La mano de obra es un elemento muy importante, por lo tanto su correcta administracin y control determinar de forma significativa el costo final del producto o servicio. TIPOS DE MANO DE OBRA Mano de obra directa: es la mano de obra consumida en las reas que tienen una relacin directa con la produccin o la prestacin de algn servicio. Es la generada por los obreros y operarios calificados de la empresa. Mano de obra indirecta: es la mano de obra consumida en las reas administrativas de la empresa que sirven de apoyo a la produccin y al comercio. Mano de obra de gestin: es la mano de obra que corresponde al personal directivo y ejecutivo de la empresa. Mano de obra comercial: es la mano de obra generada por el rea comercial de la empresa y la constructora. COSTOS INDIRECTOS Son todos los costos que no estn clasificados como mano de obra directa ni como materiales directos. Aunque los gastos de venta, generales y de administracin tambin se consideran

frecuentemente como costos indirectos, no forman parte de los costos indirectos de fabricacin, ni son costos del producto. Ejemplos de costos indirectos: Mano de obra indirecta y materiales indirectos. Calefaccin, luz y energa de fbrica. Arrendamiento del edificio de fbrica Depreciacin del edificio y del equipo de fbrica. Impuesto sobre el edificio de fbrica. Al contabilizar los CIF se presentan dos problemas: Una parte importante de los CIF es de naturaleza fija. Como consecuencia, el CIF por unidad aumenta a medida que disminuye la produccin, y disminuye cuando sta se incrementa. A diferencia de los costos de materiales y de mano de obra, el conjunto de los CIF es de naturaleza indirecta y no puede identificarse fcilmente con departamentos o productos especficos. Los costos de produccin (Tambin llamados costos de operacin) son los gastos necesarios para mantener un proyecto, lnea de procesamiento o un equipo en funcionamiento. En una compaa estndar, la diferencia entre el ingreso (por ventas y otras entradas) y el costo de produccin indica el beneficio bruto. Esto significa que el destino econmico de una empresa est asociado con: el ingreso (por ej., los bienes vendidos en el mercado y el precio obtenido) y el costo de produccin de los bienes vendidos. 4.2.2 Costos de administracin. Son, como su nombre lo indica los costos que provienen para realizar la funcin de administracin en la empresa. Sin embargo, tomados en un sentido amplio, no solo significa los sueldos del gerente o director general y de los contadores, auxiliares, secretarias, as como los gastos de oficina en general. Una empresa desierta envergadura puede contar con direcciones o gerencias de plantacin, investigacin y desarrollo, refuerzos humanos y seleccin del personal, relaciones pblicas, finanzas o ingeniera (aunque este costo podra cargarse a produccin). Esto implica que fuera de las otras dos grandes arias de una empresa, que son produccin y ventas, los gastos de todos los dems departamentos o arias (como lo mencionados ) que pudieran existir en una empresa se cargaran a administracin y costos generales. Tambin deben incluirse los correspondientes cargos por depreciacin y amortizacin.

Qu es la depreciacin? La depreciacin es el valor que van perdiendo los activos fijos de la empresa como consecuencia del desgaste por el uso. Activos fijos son los bienes de la empresa que no estn para la venta. Por ejemplo: el local, la maquinaria. Este valor hay que tenerlo en cuenta en la contabilidad aunque no haya salida de dinero, pues el desgaste de los ACTIVOS FIJOS, es un gasto real y algn da hay que reemplazarlo 4.2.3 Costos de venta. El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que se vende. Cuando se hace una venta, por ejemplo de $100.000, todo no es utilidad para el vendedor, puesto que para poder vender ese valor, debi haberse comprado un bien, para lo cual indudablemente hubo necesidad de incurrir en un costo, costo que se conoce como costo de venta. Quizs el vendedor compro una camisa en $60.000 y luego la vendi en $100.000, por lo que su costo de venta viene a ser los $60.000, pues debi incurrir en un costo de $60.000 para poder hacer una venta de $100.000. Determinar el costo de venta, en principio es algo muy sencillo, pues todo lo que se debe hacer es restar al valor de la venta, el valor que se invirti en el producto vendido. Pero cuando se venden grandes cantidades y se manejan multitud de productos, el proceso de determinacin del costo de venta es mucho ms complejo. Los inventarios son controlados mediante dos sistemas (Sistema de inventarios permanente y Sistema de inventarios peridico). Cada sistema tiene su propio mecanismo o procedimiento para determinar el costo de venta. En el caso del sistema permanente se utilizan los diferentes mtodos de valuacin de Inventarios (Mtodo Peps, Mtodo Ueps, Mtodo del promedio ponderado, Mtodo retail, etc). En el sistema peridico se utiliza el Juego de inventarios. Cada uno de estos mtodos y/o sistemas, busca determinar el costo de la mercanca vendida para luego determinar la utilidad bruta, puesto que como ya se ha mencionado, el valor de la venta tiene incluido un costo que se debe determinar para saber cual es el porcentaje de utilidad que se esta manejando. El precio de venta est compuesto por el costo (Costo de venta) del producto ms el porcentaje de utilidad deseado por el vendedor. De aqu se puede observar la importancia que tiene el costo de ventas, pues de l depende en buena parte el porcentaje de utilidad, puesto que no siempre se puede tener control absoluto sobre el precio de venta. Supongamos que una empresa vende un producto A, el cual tiene un precio en el mercado de $1.000. El costo de venta de ese producto es de $900, por lo que se puede decir que el porcentaje

de utilidad de la venta es de un 10%. Que pasara si el vendedor quiere incrementar su porcentaje de utilidad a un 20%, pero no puede subir el precio de venta por que la competencia sigue vendiendo el mismo producto en $1.000? la nica alternativa es disminuir el costo de venta a $800, y esa es la realidad de muchas empresas en un mundo globalizado y competitivo, donde se requiere ser ms productivo y efectivo para poder sobrevivir a la competencia. 4.2.4 Costos financieros. Los costos financieros son las retribuciones que se deben pagar como consecuencia de la necesidad de contar con fondos para mantener en el tiempo activo que permitan el funcionamiento operativo de la compaa. Dichos activos requieren financiamiento, y as existen terceros (acreedores) o propietarios (dueos), que aportan dinero (pasivos y patrimonio neto, respectivamente, segn la ptica contable) quienes demandan una compensacin por otorgarlo, dado que el dinero tiene un valor en el tiempo. Dicha compensacin se llama INTERS y para la empresa que recibe los fondos representa un costo. Costo de financiacin Es el correspondiente a la obtencin de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo: Intereses pagados por prstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras. La inflacin, como siempre, es un costo oculto dado que nos hace perder el valor del dinero. de hecho todos tenemos presente que habr alzas de precios peridicamente debido al motivo de la inflacin. Los sistemas de ajustes por inflacin que en algunas legislaciones con inflaciones elevadas existen buscan normalizar los mrgenes de utilidad por efecto inflacin para evitar que las empresas pierdan valor o solvencia repartiendo a su accionistas utilidades que en realidad en pesos de hoy, no existen. los modelos de fijacin de precios en algunos casos consideran el efecto de inflacin o incremento en el costos d e los insumos como las tarifas de servicios pblicos o de gasolina Inflacin moderada: La inflacin moderada se refiere al incremento de forma lenta de los precios. Cuando los precios son relativamente estables, las personas se fan de este, colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en depsitos de ahorro de poco rendimiento porque esto les permitir que su dinero valga tanto como en un mes o dentro de un ao. En s est dispuesto a comprometerse con su dinero en contratos a largo plazo, porque piensa que el nivel de precios no se alejar lo suficiente del valor de un bien que pueda vender o comprar. Inflacin galopante: La inflacin galopante describe cuando los precios incrementan las tasas de dos o tres dgitos de 30, 120 240% en un plazo promedio de un ao. Cuando se llega a establecer la inflacin galopante surgen grandes cambios econmicos, muchas veces en los contratos se puede relacionar con un ndice de precios o puede ser tambin a una moneda extranjera, como por ejemplo: el dlar. Ya que el dinero pierde su valor de una manera muy rpida, las personas tratan de no tener ms de lo necesario; es decir, que mantiene la cantidad suficiente para vivir con lo necesario Hiperinflacin: Es una inflacin anormal en exceso que puede alcanzar hasta el 1000% anual. Este tipo de inflacin anuncia que un pas est viviendo una severa crisis econmica pues como el dinero pierde su valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y servicios con el

dinero) baja y la poblacin busca gastar el dinero antes de que pierda totalmente su valor. Este tipo de inflacin suele estar causada por que los gobiernos financian sus gastos con emisin de dinero sin ningn tipo de control, o bien por que no existe un buen sistema que regule los ingresos y egresos del Estado. INTERES Es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o el coste de un crdito. Se da en porcentaje. Indica, en una cantidad de dinero y tiempo dados, qu porcentaje de ese dinero se obtendra, o habra que pagar en el caso de un crdito. Es habitual aplicar el inters sobre perodos de un ao, aunque se pueden utilizar perodos diferentes. Hay dos tipos de indicadores para medir la rentabilidad de los ahorros o caresta de un crdito: el TIN y el TAE. Se llama TIN o Tipo de Inters Nominal (abreviado como inters nominal) al porcentaje aplicado cuando se ejecuta el pago de intereses. Por ejemplo Si se tiene un inters nominal de 6% anual y se aplica una vez al ao, cuando se aplica al finalizar el ao se abona un 6% sobre lo que se tena ahorrado. Si se aplicase una vez al mes, en vez de al ao, sera el 0,5% de lo que se tena ahorrado: 6% / (12 MESES) = 0,5% Pero al siguiente mes el TIN se aplica sobre lo que se tena ahorrado ms lo producido por los intereses. Con lo que a final de ao es como si se tuviese ms de un 6% de inters. En concreto se obtendra un 6,17% TAE.

4.3 Cronograma de inversiones


El cronograma de inversiones es la presentacin de las inversiones detalladas por cada uno de los conceptos bsicos en funcin del tiempo en que se van a realizar, indicando las sumas a invertir en cada concepto, totalizadas por la unidad de tiempo que en este caso es aos. En cualquier sector de actividad, existe la necesidad de asignar eficientemente los recursos, casi siempre escasos, de que se dispone. La evaluacin de proyectos constituye, en este sentido, un instrumento que provee informacin para ayudar al proceso decisorio respecto de dnde invertir, ya que permite la medicin y comparacin de los beneficios y costos que podran generarse con su eventual materializacin. Como en todo orden de cosas, no puede ser la variable econmica, por s sola, la que determine el resultado de una decisin. Especialmente en reas como la salud, variables como las ticas, morales, sociales e incluso polticas, podran hacer aceptar un proyecto aunque no sea rentable, o rechazar otro que lo sea.

Es imposible pretender presentar un listado de todas aquellas inversiones que se pueden encontrar en los diferentes proyectos. Por eso, la tipologa que a continuacin se presenta tiene slo una finalidad didctica, que permite identificar los principales egresos previos al momento de inicio del proyecto. Un primer grupo de inversiones lo constituyen aqullos de carcter obvio y que difcilmente se omitiran en un proyecto: la compra, construccin o remodelacin de los espacios fsicos, la adquisicin de equipos de fbrica y de oficina, el mobiliario y los vehculos, entre otros. Aunque se puedan catalogar como inversiones tradicionales o tpicas, no siempre son fciles de tratar. Esto, porque generalmente existen opciones que obligarn a una evaluacin adicional como, por ejemplo, para determinar si ser ms rentable comprar la infraestructura necesaria o arrendar un inmueble que cumpla con los requerimientos del proyecto. Un segundo grupo de inversiones previas a la puesta en marcha est constituido por aqullas que, siendo muy comunes, son omitidas en varios proyectos: la inversin publicitaria para dar a conocer la existencia del proyecto y atraer clientes, el diseo de los sistemas administrativos de apoyo (plan de cuentas contable, sistemas de cobranza, inventario, proveedores, etctera), la constitucin de la sociedad con todos los gastos legales, notariales y de servicios de unidades externas de apoyo a la implementacin de la inversin (supervisin tcnica para el montaje de los equipos, instalacin de redes comunicacionales e instalacin de software), etctera. En un tercer grupo se incluyen aquellas inversiones respecto de las cuales se identifica la mayor cantidad de problemas entre los evaluadores, ya sea porque las omiten o porque las incluyen de manera errnea: el costo del estudio de viabilidad, los gastos pre-operacionales y el capital de trabajo. Cuando se contrata el estudio de viabilidad, ste debe pagarse independientemente de que se decida hacer o no la inversin. Por tal motivo, se le considera un costo irrelevante para la decisin de aprobacin o rechazo, por lo que nunca se debe considerar en la construccin de un flujo de caja. Respecto de los gastos pre-operacionales, es frecuente observar en muchos proyectos un tem de Gastos depuesta en marcha que incluye egresos como la capacitacin del personal, la inscripcin de la marca que tendr el establecimiento o la supervisin del montaje de los equipos, entre otros. Sin embargo, el Calendario de inversiones deber incluir no slo las inversiones, sino que todos los desembolsos en los que se tendr que incurrir antes de que el proyecto empiece a funcionar. Ejemplo:

4.4 Depreciaciones y amortizaciones.


LA DEPRECIACIN Definicin: La depreciacin es la disminucin del valor de propiedad de un activo fijo, producido por el paso del tiempo, desgaste por uso, el desuso, insuficiencia tcnica, obsolescencia u otros factores de carcter operativo, tecnolgico, tributario, etc. MTODO DE LA LNEA RECTA Es el mtodo ms sencillo y el ms comnmente usado, se basa en el supuesto que la depreciacin es una funcin del tiempo y no del uso. De este modo se supone que los servicios potenciales del activo fijo declinan en igual cuanta en cada ejercicio, y que el costo de los servicios es el mismo, independientemente del grado de utilizacin. FORMULA:

EJEMPLO: Supongamos un vehculo cuyo valor es de $30.000.000 y una vida til de 5 aos y no tiene valor de salvamento.

Aplicamos la formula: Se tiene entonces (30.000.000 /5) = 6.000.000.

Ao 1 2 3 4 5

Cuota depreciacin 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00

Depreciacin acumulada 6,000,000.00 12,000,000.00 18,000,000.00 24,000,000.00 30,000,000.00

Valor neto en libros 24,000,000.00 18,000,000.00 12,000,000.00 6,000,000.00 -

AMORTIZACIN Amortizar es el proceso de cancelar una deuda con sus intereses por medio de pagos peridicos. El xito en el desarrollo de un esquema de amortizacin depender exclusivamente del buen criterio del financista para interpretar las condiciones econmicas y desarrollo futuro de su comunidad. SISTEMAS DE AMORTIZACIN En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de cada uno, hay numerosas variantes que hacen prcticamente inagotable este tema. Todos estos modelos aplicaciones de las anualidades. Amortizacin gradual

Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre saldos. En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en intervalos iguales. Esta forma de amortizacin fue creada en Europa y es la ms generalizada y de mayor aplicacin en el campo financiero; es una aplicacin de las anualidades. El problema resuelto muestra una de las modalidades de la amortizacin gradual. Calculo de los valores de las amortizaciones

En la amortizacin de una deuda, cada pago o anualidad -que se entrega al acreedor sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda. En el estudio de la amortizacin se presentan tres problemas bsicos: hallar el importe de los pagos peridicos, hallar el nmero de pagos necesarios para amortizar una deuda y hallar la tasa de inters. Todos estos problemas se resuelven planteando las ecuaciones segn el tipo de anualidad que corresponda a las condiciones convenidas.

Lo nico que difiere es que, en amortizaciones, una vez creado un modelo se procede a elaborar cuadros de amortizacin en los que se presente el desarrollo de la deuda, hasta su extincin. Por regla general, estos cuadros se aplican a un monto unitario; en el siguiente ejemplo se muestra la distribucin ms generalizada de estos cuadros. Ejemplo: Se compra un vehculo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se financia a travs del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 % anual. Para la amortizacin y pago de intereses se destinarn 20 cuotas mensuales constantes vencidas. Es necesario calcular lo siguiente: Valor de la anualidad R Preparar un cuadro de amortizacin. D = 8.400.000 n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015 mensual

Anualidad de Amortizacin Real (t) Sistema Francs En el cuadro de amortizacin para obtener la anualidad de amortizacin real de un determinado perodo, es necesario conocer la deuda pendiente de amortizacin al comenzar ese perodo. Generalmente, se conoce la anualidad R (trmino o anualidad de la renta), pero no la deuda pendiente a un determinado perodo. La siguiente formula nos permitir calcular el valor de la anualidad de amortizacin REAL tx, en funcin de la anualidad constante R (trmino de la renta) (Sistema Francs). tx = R V n - x + 1 Aplicando esta frmula al ejemplo que hemos desarrollado, es decir: Determinar la anualidad de amortizacin real para el perodo nueve(9) en un prstamo de Bs. 8.400.000,00 a una tasa de inters anual del 18%, el cual se cancelar en 20 meses en base a cuotas vencidas de Bs. 489.264,18 tx = R V n - x + 1

4.5 Capital de trabajo.