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Capitalismo tardo, Quo vadis?.

Daniel Albarracn

Capitalismotardo,QuoVadis?: Problemascontemporneosparalateoradelasondaslargas
DanielAlbarracn
Ldo.enCC.EconmicasyEmpresarialesyDoctorenSociologa GabineteFederaldeEstudiosFECOHTCCOO

22Octubrede2009

Contenido
1. Propsito ................................................................................................................... 2 2. LaOndalargadeacumulacinencurso.Problemasempricosparalateora. ........ 2 3. Sobrelaagonadelcapitalismotardo:nuevaondalarga,prolongacindela anterior,ocambiohistricoaintegrarenelanlisis?. .................................................... 7 3.1. Sobrelatentacindealgunasexplicacionesparciales ...................................... 9 4. FinanciarizacinyEspeculacin:Quimplicanrealmente?. ................................ 10 4.1. Elendeudamiento. ........................................................................................... 14 5. Cmotratamosentonceslabrechaentrerentabilidadyacumulacin?.Qu sucedeconlaondalargaencurso?. .............................................................................. 16 6. Lacoyunturadelacrisisafinalesde2009. ............................................................. 17 7. Unanuevaformacinsociohistricamundializada?. ........................................... 20

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1. Propsito

Esta contribucin se propone identificar algunos debates sobre la aplicabilidad de la teora de lasondaslargas,queenunciErnstMandel(1972),alaluzdelaevolucinynuevasformasdel desarrollodelaacumulacincapitalista.Seoriginaenladiscusinenlaqueparticipamosenel IIRE1, en el Seminario sobre la Crisis Econmica, que organiz la IV Internacional entre el 2 y el 4 de Octubre de 2009, en Amsterdam. Tratamos de plantear nuevas problemticas, recoger constataciones del desarrollo capitalista desde un punto de vista emprico a escala mundial, y sugerirnuevashiptesiseinterrogantesparaintentarcaracterizaradecuadamentelasituacin objetiva del capitalismo. El estudio de los factores objetivos del desarrollo capitalista son esenciales para comprender las formas y tensiones materiales que constituyen el contexto concreto en los que se desenvuelven o pueden hacerlo los conflictos sociales y polticos. Comprender las contradicciones sistmicas resulta fundamental para realizar diagnsticos correctos, para dar explicacin a los problemas concretos, y para, manteniendo un vnculo cercano a los sujetos sociales dominados y explotados, dar respuesta a las cuestiones inmediatasqueseplanteanlosgruposmovilizadospordichascontradicciones.Elpapeldelosy lasrevolucionariasconsisteenponer enrelacinesasluchasy conflictosconcretos,lossujetos implicados, y las cuestiones estructurales, tanto para dar contestacin a dichas situaciones inmediatas como para actuar a favor del cambio estructural, sin el cual las causas del conflicto permaneceran. En resumidas cuentas, aunque bien es cierto que la crisis de alternativas de transformacin es denaturalezapoltica,ydeunacrisisdelfactorsubjetivopueslascondicionesdedesarrolloy produccin de una subjetividad antagonista son muy dbiles, y por tanto es primordial incidir sobre esta dimensin, no es menos cierto que no debemos esquivar el anlisis concreto de la situacin concreta para dar cuenta de las condiciones de las posibilidades de despliegue y de intervencin en la aparicin de movimientos, problemticas y sujetos que responden a contradicciones y conflictos, que no pueden abordarse de manera abstracta. Es decir, un anlisis marxista slido no puede caer ni en el determinismo ni en el economicismo, pero tampoco puede introducirse en las luchas polticas desde una aproximacin hiperpoltica aisladaydescontextualizadadelascondicionesobjetivas. Para encontrar soluciones y respuestas muchas veces debe partirse no slo de un buen procedimientodecontestacinanaltica,sinodeproblematizarnuestroenfoqueydeaprender abiertamente de los procesos reales en su desarrollo concreto. Sin problematizar los modelos tericos, y disear adecuadamente las preguntas, no podremos comprender la realidad, ni operar sobre ella. Resulta fundamental cuestionar nuestro modelo de aproximacin a la realidad,antesdecaerenlatentacindetratardeadaptarlarealidadalateora.

2. LaOndalargadeacumulacinencurso.Problemasempricospara lateora.

La teora de las ondas largas ha constituido un modelo de interpretacin del desarrollo capitalista de la acumulacin muy fecundo y que ha permitido durante mucho tiempo
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http://www.iire.org/content/view/179/1/lang,es/

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comprender el curso de la economa internacional. La acumulacin capitalista observaba una correlacin muy estrecha con la evolucin de la tasa de rentabilidad y sus oscilaciones determinaban su curso. Ernst Mandel (1972) plante un modelo abierto que incorporaba factoressocialesypolticos,enel quelaluchadeclasesestabaenel centro,queseinsertaban con factores tcnicos y econmicos, y que ayudaba a interpretar cmo la evolucin de la acumulacin capitalista formaba tanto ciclos industriales de medio plazo, algo que ya haban advertido otras escuelas y casi todos los economistas serios comnmente aceptado, como ondas largasque suponan fases de prosperidad a las que sucedan fases depresivas con cierto grado de automaticidad. La teora tambin explicaba que si bien el paso a una fase depresiva era prcticamente endgena, el paso a una fase de prosperidad dependa de factores diversos no automticos como podran ser factores de luchas sociales, guerras, cambios polticos y laborales, aparicin de nuevos mercados, materias primas o sistemas tcnicos de produccin, situaciones que, en suma, podan traducirse en cambios en la formacin estructural de la tasa derentabilidad,oensupropiaevolucin. El capitalismo, que en los ltimos dos siglos ha ido ocupando ms espacio en el sistema socioeconmico extendindose frente a formas residuales de modos de produccin precedentes, habra atravesado tres grandes ondas largas. Estaramos en la ltima de todas ellas, la cuarta o capitalismo tardo, como se denomin. En general, cada una de ellas habra tenido una duracin de unos 50 aos, con unos 25 aos de prosperidad a los que sucedan otrostantosdedepresin. Este modelo fue ideado y ha dado pruebas de consistencia, correspondencia con la realidad, e incluso pudo predecir las crisis de los aos 70, aunque tambin se apresur con algunos vaticiniosposteriormente. Ansiendounmodeloquenosconvence,alaluzdeloshechoshay problemas de la teora pues no encajan ciertas cuestiones que conviene problematizar. Entre ellaspodemosdestacarlassiguientes: El capitalismo tardo en la actualidad tiene una prolongacin en torno a 60 aos, y no 50. Las tasas de rentabilidad en los ltimos 25 aos, una vez pasada la crisis de los aos 70, y coincidiendo con la imposicin de las polticas neoliberales (desregulacin de los mercados laborales y del derecho societario y mercantil, ajuste salarial, privatizaciones, desmantelamiento del Estado del Bienestar) no han descendido, sino alcontrario,sehansituadoalosnivelesdelaIIposguerramundial.
TasasdeBeneficio19602009

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Fuente:PonenciaOzlemnaram.SeminarioIIRE,Amsterdam21009

Las tasas de acumulacin mundiales, aun evolucionando con menos vigor que en dcadas anteriores, siguen siendo fundamentalmente positivas. No cabe hablar de depresin en trminos de acumulacin mundial sino si acaso de ralentizacin de su despliegue. An en situacin de Gran Recesin, como dira Paul Krugman, los datos mundiales proporcionan una situacin de importante ritmo de la acumulacin en los pases asiticos y los nuevos emergentes, compensando hasta hacerse relativamente positivos, aunque gradualmente aminorados, el retroceso en EEUU, Japn y Europa. En el siguiente cuadro podemos ver indirectamente la diferencia del ritmo de la acumulacin en dos zonas del mundo muy significativas, a travs de la evolucin de la inversin,ylacorrespondenciaquetieneestaconlosahorros.

Fuente:TablaaportadaporFranoiseChesnais.SeminarioIIRE,Amsterdam11009

Entonces, en qu fase de la onda nos hallamos?. Puede hablarse de un ritmo sincronizado y unitario de la onda larga en curso a nivel mundial?. En cualquier caso, parece una tendencia inequvoca a que los flujos de inversin del capital occidental (y la acumulacin originaria de los gobiernos y capitales asiticos) estn orientndose

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hacia Asa, principalmente, aunque la informacin estadstica estima mal este dato, pues las corporaciones multinacionales ya instaladas all y sus mercados internos quedanmalreflejadosenlasseriesmacroeconmicasnacionales.Puedeafirmarseque all las tasas de rentabilidad son muy superiores en China, en torno al 15%, aunque eso no impide que a travs de precios de transferencia muy ventajosos sean los capitalesoccidentaleslosqueaprovechenyretornenlasplusvalasobtenidasall.
Lascurvasdeldesarrollocapitalista

1961

Profit

Product ivit y Grow t h A ccumulat ion

1965

1969

Fuente:MichelHusson.PonenciaSeminarioIIRE.21009.

1973

1977

1981

1985

1989

1993

1997

2001

120 110 100 90 80

Hay una mayor distancia entre la evolucin de las crecientes tasas de rentabilidad y la evolucin de la tasa de acumulacin. Las interpretaciones de este fenmeno de desacople entre dos indicadores tradicionalmente concomitantes apuntan a diferentes razones. Los analistas proponen factores parciales o que se interrelacionan y dimensionan de manera escasamente consistente o contrastada. Se habla de financiarizacin, consumo del capital rentista, consumo improductivo, y polticas de racionalizacin de la inversin pero qu importancia y papel tienen cada una de ellas?. Cmo debemos medir la rentabilidad y la acumulacin?. Qu escala de anlisis es la ms apropiada, la de un pas, la de un amplio mercado regional continental, o a nivel mundial?. Hay una dualizacin o una formacin diferenciada de tasasderentabilidad?.Quactoressonlosprincipalesextractoresdeplusvala?.Hay mecanismos aadidos de apropiacin de la plusvala?. Cul es la tasa de reinversin de la plusvala hoy da y qu papel juega el consumo improductivo de sta?. Puede el consumo no basado en la inversin ni en los salarios ser un sustitutivo eficaz y ampliamente suficiente como factor de demanda en la reproduccin del ciclo del capital? TasaderentabilidadytasadeacumulacinenlaTrada 6.0

5.5

5.0

4.5

70 60 50 40 30 1961 1963

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

Rate of profit (left scale)

Rate of accumulation (right scale)

1.5

1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Fuente:MichelHusson(2009).SeminarioIIRE,Amsterdam21009.

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Se han producido grandes cataclismos polticos como la implantacin de polticas de ajuste estructural y salarial a nivel internacional, la cada del bloque del Este, la emergencia de pases con capacidad de abrirse enormes huecos en los mercados mundiales (China que representa el 12% de la economa mundial y recibe el 7% de la inversin internacional (citado en Husson, M.;2009:33), India, Rusia, Brasil, sudeste asitico, etc), la aparicin de nuevos aparatos de coordinacin e intervencin supranacional (G20, FMI, BM, OMC, etc). En suma, una nueva formacin sociohistrica2 caracterizada por la mundializacin integrada y transnacionalizada del capital. Claudio Katz y Michel Husson apuntan que esta mundializacin integrada est caracterizadaporelcaosdelmercadomundial.Elargumentoquedistingueaamboses que si bien Katz atribuye como causa del desorden a una desproporcin econmico sectorial mundial, Husson enfatiza la competencia intercapitalista como factor de anarqua,advirtiendodelastentacionesdereplieguenacionalista. Ha emergido un fenmeno, cuya influencia y caracterizacin es complejo de determinar y dimensionar, como es el de la financiarizacin, con un alcance difcilmente comparable a otras pocas histricas donde las finanzas desempearon un papel decisivo. Es la financiarizacin la causa del desacople entre rentabilidad y acumulacin?.Siesas,cmocoadyuvaadistanciarlas?. A su vez, la economa en su desarrollo mundializada ha observado el ascenso decisivo de las corporaciones transnacionales, que no mantienen necesariamente races de intereses en un solo pas, y cuyos accionariados y gerencias constituyen grupos oligrquicosyaliadosdediferentesprocedencias. Asimismo, parece comprobarse que se est generando una dualizacin en las economas. Por un lado, una ligada a los mercados locales o nacionales, y otra transnacionalizada, principalmente ocupada por grandes oligopolios empresariales, que no slo tienen diferente poder de mercado, y diferentes capacidades para influir en los gobiernos, sino tambin que contribuyen a formar una tasa de rentabilidad dual. Una tasa de rentabilidad de la produccin y distribucin transnacional y otra a escala ms local. Ni que decir tiene que el ratio de beneficio transnacional es ms provechoso para las grandes corporaciones transnacionales. La economa internacional se ha dualizado con capitales orientados a mercados regionales y otros hacia los transnacionales interconectados globalmente. Las corporaciones transnacionales operan en mercados que superan las fronteras clsicas de los mercadosyestadosnacionales,yestonoimpidequeganenytomenventaja almismo tiempo en los mismos mercados regionales. Las estadsticas macroeconmicas nacionales han quedado obsoletas, las tasas de ganancias deben medirse a escala sectorialinternacionaldandocuentadelaconformacindedichosmercadosporparte decorporacionesqueoperanenmercadosmundiales. Dehecho,otropuntointeresanteconsisteen comprobarquelaigualacindelastasas de ganancias entre sectores es slo una tendencia. De hecho no se da, ni siquiera se aproximan, y dicha tendencia sigue un recorrido con numerosos tabiques, que

Habitualmente los marxistas han empleado este trmino para abordar anlisis nacionales de cara a precisar el trmino bruto de modo de produccin, con el nimo de dar cuenta de la complejidad concreta y emprica de las clases sociales en cada pas, sus instituciones, la hibridacin de formas de capitalismo especficas con residuos de viejos modos de produccin, etctera, que contribua a dar diagnsticos ms precisos y ajustados a ese nivel. Sin embargo, consideramos necesario tambin aplicar este trmino a un anlisis concreto de la formacin capitalista a su nivel mundial, porque las formas institucionales, econmicas y polticas en las que se extiende la forma mercanca pueden adoptar diferentes tipologas, grados y especificidades tambin. En poco tiene que ver el mundo previo a las grandes guerras, al bipolar de la posguerra mundial o al que se origina tras la cada del Muro de Berln.

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tambin contribuyen a explicar muchos desequilibrios temporales. Vindolo como un ciclo de sectores interconectados tambin podemos comprobar cmo hay una primaca de ciertos sectores que ocupan lugares prevalentes sobre otros, y que son, durante su ciclo lgido de sus productos, los favoritos del capital transnacional. Los sectoresfinancieros(DM)ydedistribucin(MD)presidenelciclodelcapitalparaser los intermedios, los productivos (MFp,Cc y PM) diseo industrial, industria pesada y ligera),losquesesupeditan. Las instituciones mundiales, la formacin de nuevos bloques con reglas propias, la aparicindegrandesreasdemercado,ylasposicionesdeventajamilitar,diplomtica e institucional de algunas superpotencias, ha permitido instrumentar frmulas para derivar la crisis (poltica cambiaria y arancelaria, planes de ajuste estructural, imposicin de condiciones para extorsionar a travs de la deuda a externa, etc), por un lado hacia los pases del Sur, y por otro lado con frmulas (polticas monetarias sistemticamente expansivas) que permitan, mediante el endeudamiento, derivar al futurolosproblemasdurantemstiempodelsospechado. Por otro lado, las relaciones y posiciones de las economas nacionales no responden siempre bien a un modelo centroperiferia. Han aparecido semiperiferias de diverso corte, unas en ascenso y otras en retroceso. Tambin, desde otro punto de vista, tal y comoindicaClaudioKatz,seestproduciendotambinunabifurcacindelviejotercer mundo (sudeste asitico en ascenso y frica en retroceso). Si frica se desploma, surgen tambin estados emergentes que lideran reas regionales de mercado (Brasil, Sudfrica, China, Rusia), sin ser todava amenazas totales para EEUU, que compiten con l o con Europa, pero que en algunos aspectos cooperan e influyen, que no permiten explicar las cosas como antes. Aunque en el capitalismo el desorden es ms frecuente de lo que se admite, suelen producirse, y cada vez ms, alianzas intercapitalistas que aprovechan ciertas complementariedades temporales. Estas alianzas no se producen en clave igualitaria, sino que se basan en una subordinacin en la que ambos ganan, pero ganan de manera distinta, y en la que siempre pierden los de abajo. Los bloques continentales, los G20, las OMC, FMI y BM generan las reglasglobalesdeestemodelo.Perotambinhaynumerososacuerdosbilateralesque incluyen frmulas de alianza, o simple complicidad o delegacin, en el que podra cuadrar, por ejemplo, Brasil respecto de EEUU para el rea latinoamericana. Eso no impide que haya competencia, porque de hecho las cooperaciones que se dan en el marco capitalista son siempre a regaadientes, de manera coyuntural, porque no les quedamsremedioenelmientrastanto. El ciclo de la rotacin de capital es diverso en cada pas. En trminos generales su duracin es ms rpida. Adems, el ciclo industrial de medio plazo tiene una duracin diferentesegnlaposicininternacionaldelpas.

3. Sobrelaagonadelcapitalismotardo:nuevaondalarga, prolongacindelaanterior,ocambiohistricoaintegrarenel anlisis?.



Vamos a ir tratando de explorar hiptesis de investigacin sobre algunas problemticas anteriores,notantopararespondersiempredemaneracategricasinoparaidentificarnuevos debateseinterrogantesadilucidar.

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En relacin a la prolongacin de la ltima onda larga, de la que se constata una duracin en tornoa60aos,cabendiferentesexplicaciones. Una posible tesis se inclinara a negar la propia teora de las ondas largas (Chris Harman, por ejemplo). Algunos marxistas hace tiempo que la consideran no slo un modelo falso sino tambin contraproducente polticamente, tanto por su falta de correspondencia con la realidad,comoporelaparentedeterminismoquele podraacompaar.Porel contrario,estos autores se acogen a la teora de la cada de la tasa de ganancia y apostaran por explicar la crisisporsudescensoinequvoco.Sinembargo,lasevidenciasempricassealanquelatasade rentabilidad no ha dejado de recuperarse en las ltimas dcadas. A veces la tentacin de esta corriente consisteendecirquesilasestadsticasoficialesnorespondenalosparmetrosdela teora del valor trabajo, que si la metodologa del clculo de la rentabilidad es inapropiada, etctera.Noobstante,sehademostradoquesibienseramuchomejorcontarconestadsticas elaboradas desde estos parmetros hay sobrada fundamentacin para asumir que los datos estadsticos tomados con precaucin mantienen una validez importante para el anlisis marxista.Aestatesiscaberecordar,quesibienlaleyesvlidaestasigueunalneatendencial, y parece que en este perodo se han dado factores de contratendencia muy importantes (retrocesomovimientoobrero,aumentotasadeexplotacin,polticasneoliberales,etc). Una segunda tesis, como la hipotetizada por Claudio Katz, sugerira que las ondas largas no pueden entenderse sino como etapas largas. Segn esto, en la dcada de los 80 (Consenso de Washington,cadadelMuro,perosobretodoconlageneralizacindelaspolticasneoliberales deReaganyThatcher,etc)sehainauguradounanuevaetapaquerespondeaunnuevoperfil demundializacinintegradadelcapitaltransnacionalcomonuncaantessehabaconocido.En esta etapa se habra producido una nueva situacin en la que se recuperan y ascienden las tasas de rentabilidad. Pero no sin dejar de aparecer nuevas contradicciones sistmicas. En particular, un conjunto de desproporciones sectoriales internacionales3, tambin entre los equilibrios macroeconmicos de diferentes pases clave, o la financiarizacin, que deben analizarseensmismasdemaneraabiertaysinsujecinamodelospreestablecidos. Otra tesis plantea que precisamente por entenderse la teora de las ondas largas como un modeloabierto,nopuededeterminarseaprioriunaduracinexactadelasondaslargas,yque silasanteriorestuvieronduracionessemejantesentres,nohayraznautomticaparaquesu prolongacin deba repetirse. En efecto, se detectan cambios importantes en el capitalismo internacional, en el marco institucional y poltico, en el desarrollo de las luchas de clases, para poder asumir una prolongacin de esta ltima onda larga. Una prolongacin que responde a nuevas circunstancias de desarrollo que han construido potenciales condiciones para una nueva fase (aparicin de nuevos mercados, ascenso de la tasa de explotacin, movilidad plena
Tiempo ha se detectaba que un tipo de crisis que se produca habitualmente consista en las desproporciones y desajustes habidos entre el sector I y II, entre la evolucin de la industria pesada y ligera. Estos desajustes no han dejado de existir, pero posiblemente ahora no se produzcan slo a escala nacional, sino a escala mundial. Se comprueba una crisis ms fuerte, con rasgos propios, en Europa del Este y menos fuerte en Europa occidental; ms fuerte en Japn, incluso que la de EEUU; y ms fuerte en frica que en el sudeste asitico; y menos fuerte en Amrica Latina. Mientras que la crisis de acumulacin se nota, se percibe an ms en los indicadores sociales (desempleo, informalidad pobreza, distribucin del ingreso). Se comprueba que un factor de la crisis podra ser precisamente el desequilibrio, ocasionado por el caos capitalista de un mercado mundial sin ordenacin (Claudio Katz), que, en parte, se vera compensado si cuadrsemos un balance mundial. As, lo que se comprueba es que el funcionamiento del desarrollo capitalista cobra coherencia si damos cuenta de la interdependencia y compensacin que se da entre economas complementarias, como por ejemplo, son la China y de EEUU, pero que a su vez exige de altos grados de cooperacin y complicidad entre burguesas, o, dicho de otro modo de cierta cooperacin competitiva (que ponga a salvo sus intereses comunes en la explotacin).
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del capital a nivel internacional, relocalizaciones empresariales que moderan y distribuyen mundialmentelaevolucindelacomposicinorgnicadelcapital).Perolallamadanuevafase de prosperidad no tiene porque darse como inaugurada, como estn dispuestos a admitir los autores de la Escuela de la Regulacin sea por caso Michel Aglietta (1979)4. En efecto, porque aunque la tasa de rentabilidad se ha recuperado sustancialmente, las tasas de acumulacin crecen a un ritmo menor; su ritmo est lejos de las espirales crecientes que sostenanenetapasdeaugeanteriores.Adems,hanaparecidocontradiccionesnuevas,como lacuestin delahipertrofiadelasfinanzasinternacionales,lasdisputasmultilaterales,lacada de la evolucin de la productividad general, o el retroceso prcticamente ineluctable del salario relativo desde los 70 cuestin que algunos autores han estudiado, tales como Oslem naram, Michel Husson, pero tambin, entre otros, Maximili Nieto (2006), que impiden confirmarqueseestndandoguarismospropiosdeunanuevafasedeprosperidad.

DistribucindelIngreso.DesarrollodelSalarioRelativo(%PIB).G7.

Income share of labor


G7 Economies 1970-2005

Fuente:PonenciadeMichelHusson.SeminarioIIRE.Amsterdam,21009.

Tambinesciertoque ha habidoinnovacionesanalticasqueprecisanlostemposde evolucin entre tasa de rentabilidad y acumulacin. Anwar Shaikh (1990) ha demostrado que no se produce una correlacin inmediata entre tasa de rentabilidad y acumulacin. En efecto, se comprueba cierto retardo entre una y otra. As, no basta con una cada en la tasa de rentabilidad para que se produzca una cada en la tasa de acumulacin, sino que es necesario que antes se verifique una cada en la masa de beneficios. Si eso no se produce no tiene porquehaberrecesin.

3.1.

Sobrelatentacindealgunasexplicacionesparciales

Convienesealarlasdebilidadesargumentalesdadasporciertosanalistasquehansimplificado mucholasexplicacionessobrelacrisis. Claudio Katz apuntaba que algunos autores atribuan a que la crisis se estaba generando por una especie de sobreproduccin de capital. Esta explicacin es vaga, qu significa exactamente sobreproduccin de capital aumento excesivo de la composicin orgnica del capital, sobreoferta y saturacin de mercados,?. Pero tambin es contradictoria, porque los mismosautoresinsistenquehayunacrisisdeacumulacin.
Estos autores asumen como transhistrica la regla de la tasa de rentabilidad, y slo se plantean regulaciones que permitan su recuperacin en condiciones socialmente asumibles, apostando por una salida socialdemcrata de alianza con el sistema, y sin cuestionar la formacin sociohistrica que determina como ley de oro a el beneficio y no otros criterios y frmulas de asignacin y distribucin de los recursos.
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Otros autores, de inclinacin keynesiana, sealan que la crisis actual obedece a una crisis de realizacinporcadadelconsumo.Peroloparadjico,esqueelorigendelacrisisquecorrese ha producido en pases con niveles y ritmos crecientes de consumo. Luego tratan de matizarlo por el papel del endeudamiento que hace posible que salarios relativos decrecientes consumanmsyms.

EvolucindelaproporcindelamasasalarialydelconsumoenelPIB EEUUUninEuropea


Fuente:MichelHusson(2009).SeminarioIIRE,Amsterdam21009.

Tal y como advierte Ignacio lvarez, es preciso integrar lo que parecen dos caras de una mismamoneda:loselementostantodesobreproduccin(esdecir,deinsuficienterentabilidad en la actividad productiva) con los de subconsumo (distribucin regresiva de la renta que atenta contra la realizacin de la plusvala). Ambos elementos tienen sentido en una explicacinquelosintegreylossubordinealadinmicageneral,peronodeformaaislada.En nuestra opinin, se deben integrar y pautar la importancia de cada nivel de la crisis. La sobreproduccin es propia de algunos mercados y sectores, y obedece a crisis industriales peridicas. Las crisis de subconsumo existen y existirn donde todava no se dan, pero en cualquier caso son consecuencias subsiguientes a la crisis sistmica, y no pueden valorarse como causas en s mismas. Es decir, todo esto mostrara manifestaciones parciales que se producen en momentos distintos. Lo importante es fijar la atencin sobre los factores principales de la crisis: la descompensacin de las tasas de acumulacin a nivel mundial, el retroceso histrico del salario relativo, la polarizacin capitaltrabajo, los desequilibrios sectorialesinternacionales,lahipertrofiafinanciera,etc

4. FinanciarizacinyEspeculacin:Quimplicanrealmente?.

Ahora bien, normalmente las explicaciones anteriores mostradas de manera parcial suelen conducir de nuevo hacia una huda explicativa hacia el fenmeno de la financiarizacin, algo muy comn entre los diversos analistas en los ltimos aos. Volvamos sobre ello otra vez. Parece incontestable una nueva dinmica en la que las finanzas, sus formatos y dimensiones, cobran un papel cada vez ms significativo. Pero qu significa realmente no queda bien claro, porque su interpretacin suele ser parcial, sobredimensionada o descontextualizada. Este fenmeno, en nuestra opinin, nos lo han presentado caricaturizado, muy confusamente caracterizado. En efecto, en los ltimos 15 aos se han descrito numerosas teoras atentas al ascenso del fenmeno de la financiarizacin. En los ltimos aos sobresaldra este fenmeno por su

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dimensin singularmente extravagante siendo preciso recordar que, por ejemplo, Giovanni Arrigui seala que al final de los ciclos largos de acumulacin de siglo y medio este fenmeno esrecurrente. Las estadsticas mostraban unos volmenes de transacciones extraordinariamente elevados, un papel creciente de los mercados financieros, burstiles, de divisas y de derivados, que superaban varias veces los intercambios e inversiones reales. De hecho, se ha comprobado cierta distancia entre la inversin y la evolucin de los excedentes, que cada vez en mayor porcentaje iba a destinarse a los mercados financieros, y a satisfacer intereses financieros de prstamos y dividendos de un accionariado global. Esta brecha daba a entender que las finanzasylaespeculacininterrumpanlarelacinentrerentabilidadeinversinclsica.
Rentabilidadfinancieracomoporcentajedelexcedenteglobal.EEUU. (Mediamvildecincoaos).

Source: Table B-91. Corporate Profits by Industry, 19592007, Economic Report of the President, 2008.

Fuente:FranoiseChesnaisenbaseaMonthlyReview.IntervencinenSeminarioIIRE,Amsterdam1 Octubre2009.

EEUUyFrancia,pasesdondeelanlisissehaconcentrado,hanaportadoevidenciassobreuna desproporcin desmesurada de los mercados financieros. Hasta incluso suscitar nuevas hiptesis, defendidas fundamentalmente por la Escuela de la Regulacin, pero tambin en parte asumida por algunos autores marxistas, que venan a afirmar que la demanda procedente de los salarios estaba siendo sustituida por un consumo emergente originado en un nuevo asalariado patrimonial merced al efecto riqueza. Estas capas intermedias participan en la titularizacin de los mercados financieros, en la adquisicin de bienes inmuebles, o en la participacin en beneficios mediante diferentes frmulas de remuneracin mediantebonosempresarialesderepartodelexcedente. Adems, la emergencia de precios crecientes de mercados como el inmobiliario, de alimentos y de materias primas, en los que nuevas clases medias promocionistas y patrimonialistas participaban junto a los grandes accionistas, suscitaba una nueva era de oligopolios corporativos y la especulacin como conducta generalizada y contagiosa hasta en las clases ms vulnerables. Pareca decirse (p.e., M. Aglietta) que se combinaba nuevas prcticas de apropiacin de una minora con un permetro social cmplice y ampliado, que originaba una nuevafuentededemandaparasostenerelcrecimiento. Al menos en Europa, EEUU y Japn las series estadsticas as revelaban ese fenmeno de anomala generalizada. A esto se sumaba, esa ausencia de concomitancias entre los ratios burstiles y el ciclo econmico. Y sin embargo, se cierne la sospecha que esta interpretacin incurreendebilidadesmuyserias.Veamosporqu.

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En primer lugar, el salariado patrimonializado, (comnmente referido como asalariado accionarial,oaccionariadosalarialcomosealaIgnaciolvarez)queriendodarcuentacon ste trmino a esa fraccin del salariado que tiene acceso a cierto tipo de recursos stock o riqueza (vivienda, bonos financieros, acciones, etc) que compondran una capa social capaz de reactivar y de sustituir la demanda salarial, bajo un modelo de cierto capitalismo popular. Ahora bien, este es slo un fenmeno atribuible, y con una incidencia limitada, a EEUU y, en menor medida, a Francia, Reino Unido, Japn o Alemania. El fenmeno del salariado patrimonial no se ha extendido en pases semiperifricos ni perifricos, ni siquiera en la mayora de los pases centrales, y desde luego aunque se hayan dado comportamientos emuladores del promocionismo especulador de las clases aventajadas estos slo han servido paraengaaryaprovecharsedelosahorradoresmsdbileseconmicamente,queconfanen queesefectivoysiempreciertotodovalorburstil.Adems,enpasescomoEspaa,enlaque esta forma pareca cobrar forma a partir de la adquisicin extendida de la vivienda en propiedad, no comportaba ms que un segmento mayoritario ms del 60% de la generacin joven y trabajadora no poda ni puede emanciparse, y con la crisis inmobiliaria las consecuencias estn demostrndose ser muy graves. Adems, ha quedado claro que quien compraba su vivienda habitual, y no poda endeudarse ms, slo en la fantasa podra especular con ella. Y al final el pinchazo no ha hecho ms que hacer patente que a la espalda deber cargar con un prstamo gigantesco de por vida, y difcilmente podr ni vender su casa antelacrisisdelmercadoinmobiliario. En segundo lugar, los datos se expresaban slo regionalmente. De hecho, las tasas de acumulacin e inversin frgiles en los pases desarrollados, y el crecimiento del mundo financiero y de la movilidad del capital, no se cruzaban como factores a estudiar interrelacionadamente.As,puedebrindarsealgunainterpretacindistintasiexaminsemosla evolucindelatasadeacumulacinenlospasesemergentesmuydinmicas;siobservamos el desarrollo de la Inversin Directa en el Extranjero mirando los flujos de capitales del accionariado y de los prstamos financieros ms que de la nacionalidad de las empresas; las polticas de las empresas multinacionales de adquirir empresas en los pases emergentes y del sur; las tendencias de relocalizacin de fragmentos importantes del proceso de produccin (la produccin manufacturera) al tiempo que se conservan las fases estratgicas del diseo industrialyladistribucinfinaldelosmercados.Ensuma,enlaconformacinennuevasreglas de fluidez y movilidad del capital y de nuevas estrategias transnacionales del capital. Comprendido as, el fenmeno de la financiarizacin ya no tiene porque comportar una esfera virtual al margen de la economa real, donde se hacen intercambios incesantes en el vaco. Sinoquelafinanciarizacinvendraaser,entreotrasrazones,unaexpresindelacanalizacin de la inversin de las grandes transnacionales en los pases del Sur y emergentes, que aliados de los gobiernos y oligarquas de aquellos pases, estaran recuperando altos retornos econmicosrecrudeciendolaexplotacinenaquellaspoblaciones. La especulacin siempre se ha entendido como un fenmeno de transacciones mercantiles en los que algn agente econmico altera el precio de mercado, bien por mecanismos de oligopolio y poder de mercado, bien por oportunismo como intermediario. La especulacin existe, pero cualquier economista sensato debe admitir que tiene un lmite. El lmite de la aparicin de otro sector ms rentable, de la aparicin de otro competidor cuando la rentabilidad es excesiva o, lo que es ms importante, el juego del mercado y la ley del valor quelimitaestecomportamientodealteracindelospreciosalaformacindelosvaloresenla produccin. Es decir, cualquier fenmeno especulativo est sujeto a los ciclos de la competenciayelmercadoyes,portanto,transitorio. Queda bien claro que el mundo de las finanzas tiene que succionar plusvala de la economa real. Pero, a corto plazo, es preciso admitir que en los mercados financieros opera un

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esquema, tal y como explica Ignacio lvarez y que compartira el propio Franoise Chesnais, de tipo especulativo DD en el que todos ganan hasta que al final quien acumula en su mano el activo que se desvaloriza, pierde (cmo en el juego de la silla, el que se queda sin la silla, pierde). Eso no quiere decir que la dinmica DD se pueda desconectar de la ley del valor, quiere decir que se puede divorciar temporalmente (a lo que esta era de crdito barato ayuda mucho), pero no definitivamente: en algn momento los inversores constatan que estn intercambiandopapelitosquenosecorrespondenconsuvalornominal. Elmundofinancieronoestdesconectadodelaesferaproductivareal.Noexisteexactamente un capital financiero sin alguna base real aunque su conexin puede ser muy compleja e indirecta.Cuandosedesvanfondosparalainversinfinancieraestanoquedaenunlimbosin ms sino que persigue obtener unos rendimientos crecientes. Muy coyunturalmente, a travs de situaciones de informacin asimtrica, como suele suceder en bolsa y en los mercados de derivados, el juego de la intermediacin y del oligopolio, pueden tener importantes repercusiones.Esms,resultaunaevidenciaquelosinversoresinstitucionalesloqueprocuran engranmedidaesconseguirunaapropiaciny concentracinde laplusvalaproducidaa nivel global,enmayormedidadelaquelasempresasdebaseensupropiedadextraen,encontrade la competencia empresarial ms dbil. Pero, en suma, para poder reproducir la espiral de rentabilidad es necesario seguir incrementando los volmenes y las tasas de plusvala globales queconstituyenlabasesobrelaqueseenriqueceelcapital. Esa financiarizacin se ha explicado como una huida del capital de la industria hacia las finanzas. Ahora bien, tal y como expresara Ignacio lvarez Peralta, no asistimos a una crisis causadaporlafinanciarizacin,sinoquestanoesmsquesuexpresin.Laexpresindeque las contradicciones propias del proceso de acumulacin se manifiestan en una progresiva huda de capitales al circuito financiero. En dichas fases, la hipertrofia de las finanzas multiplica un capital ficticio que explica cierto paso del proceso de valorizacin del capital de tipo DMD a uno de tipo DD, en el que el capital se ensimisma en la esfera financiera, generandounavalorizacincrecientementedesconectadadelpropioprocesodeacumulacin, es decir, de la rentabilidad real, o losfundamentals. Obviamente, no es posible la desconexin total entre las burbujas financieras (o inmobiliarias) y la dinmica de la produccin real. Pero precisamente por eso la crisis sobreviene: porque el divorcio no es posible, y la ley del valor llama finalmente al orden. Hace que todas las deudas que haba contradas con el futuro en formadettulosopropiedadesnosecorrespondanconelvalornominalactual,ynovayaaser posible la rentabilizacin real de esos activos. Cmo explicar si no la formacin y pinchazo de burbujas financieras o inmobiliarias, si no es en base a ese concepto de deuda futura no satisfecha (o capital ficticio)? (Ignacio lvarez). La generacin de ese capital ficticio cabe entenderla, diramos por nuestra parte, como la brecha entre la ganancia esperada y la realizada. Y en esto muchos ahorradores menores van a dilapidar sus recursos, que se transfieren a los agentes que dominan los mercados financieros, en general grandes capitalistas mediante especulacin que nunca es sostenible a largo plazo, informacin asimtrica, poder de mercado, escalas de capital ventajosas, etctera, empleando los mercados secundarios de bonos como frmulas de reapropiacin de plusvalas de otros y va extraordinaria de financiacin. En cualquier caso, esa huida del capital hacia las finanzas tiene de ensimismamiento (DD) slo algo temporal, porque no hay dinero que se quede quieto y que no busque sostn en la extraccin a travs de la explotacin o en la reapropiacin a travsdelacompetenciaintercapitalistadeplusvalarealalargoplazo. En suma, cul sera entonces el papel fundamental de la financiarizacin, ms all de complejizarlatomadedecisionesyenmascararlasautnticasdecisiones:

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Su funcin de fluidificacin y movilizacin del capital (inversiones financieras mundiales,inversionesdirectasenelextranjero,relocalizaciones). Su funcin de frmula institucionalizada (bolsas de valores, mercados financieros titularizacin y monetarios, sociedades de inversin, de reapropiacin y concentracin de la plusvala, con transferencias de valor internas en diferentes segmentos del capital (capital local hacia el transnacional, del capital industrial al financierosiesquenoestnintegradosporlosmismosgruposdepoder,etc). La facilitacin masiva de comportamientos rentistas que incrementaran la proporcin deconsumoimproductivodeplusvala. La intensificacin de la presin a las empresas sobre las condiciones de empleo y trabajo de la fuerza de trabajo, a travs de polticas de contencin de costes y de racionalizacin de la produccin, la inversin, la innovacin y la organizacin del trabajo.

En definitiva, el mundo financiero est movilizando y dando forma a nuevas inversiones bajo nuevos formatos. Por un lado, y de manera masiva, a travs de la inversin en pases emergentes como China, India, Brasil, etc Y por otro, empleando al lmite vacos regulatorios o frmulas empresariales ventajosas que permiten obtener rentabilidad superiores a las medias del mercado (a travs de sociedades de inversin, en parasos fiscales, etc). Su objetivo fundamental es movilizar el capital transnacional hacia donde hay ms rentabilidad. Adems, con esta actuacin consiguen reducir la evolucin de la composicin orgnica del capital en el centro e incrementarla en la periferia, lo que supone una alteracin en las tasas de rentabilidad ms favorables al capital. Y, sin ser eso suficiente, tambin comporta un fenmeno complementario, el de la inversin adquisitiva (Carpintero, O.) de las multinacionales en los pases del Sur, al de las migraciones como nueva frmula de disponibilidadglobaldelafuerzade trabajo.Estainterpretacin, ynolavacuaqueserefiere a la especulacin sin mayor contenido, es, en nuestra opinin, ms potente y explicativa de lo que sucede. Pero para ello debemos adoptar una perspectiva de anlisis internacional no occidentalcntrica.

4.1.

Elendeudamiento.

Otra dimensin a estudiar, no exenta de complicacin, es el de una pauta que se inaugura con el keynesianismo de posguerra, y el del New Deal de entreguerras. En efecto, fenmenos de inflacin sostenida, y ensanche del endeudamiento de familias, empresas y Estados, resultan extraosenlahistoriaeconmicaenestasformasyproporciones.

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DeudadelosHogaresyDeudahipotecariaenEuropa.
F ig u r e 1 . T r e n d s in h o u s e h o ld d e b t
H o u s e h o ld d e b t a s a p e r c e n ta g e o f G D P 140 1985
1

19952

2005

120

100 A v e ra g e 2 0 0 5

80

60

A v era g e 1 9 9 5 A v e ra g e 1 9 8 5

40

20

0 IT A F IN FR A SW E ESP DEU CAN IR L JP N NZL AUS USA GBR N LD DNK

1 . 1 9 8 7 f o r t h e U n it e d K i n g d o m . 2 . 1 9 9 9 f o r Ir e la n d . 3 . 2 0 0 4 f o r J a p a n , D e n m a r k a n d S p a in . M o r tg a g e d e b t a s a p e r c e n ta g e o f h o u s e h o l d s d e b t 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 JP N CAN SW E DNK DEU ESP IT A F IN FR A USA AUS GBR N LD IR L NZL A v era g e 2 0 0 5 A v era g e 1 9 9 5 1 9 9 5 (1 9 9 8 f o r N e w Z e a la n d ) 2005
1

1 . 2 0 0 4 f o r J a p a n , D e n m a r k a n d S p a in . S o u r c e : S e e s ta ti s ti c a l a n n e x .

Fuente:Onaramzlem.PonenciaIIRE,Amsterdam2910.

Posiblemente este fenmeno, aunque posiblemente contribuye a explicar la moderacin y postergacin de la crisis en los pases del Norte, que ha permitido, por ejemplo, que una sociedad con un salario relativo en retroceso sostenga niveles de consumo inauditos, no resulte tan difcil de entender si cruzamos los datos a nivel mundial. Si introducimos la idea de transferencia de valor y empezamos a entrelazar informacin sobre dficit y supervit sea comercial, de balanza de pagos o pblicos o privados, y lo situamos a nivel internacional, y tambin entre clases sociales, comprobamos que las cosas cuadran algo ms. As, mirndolo bien, el dficit de unos es el supervit de otros. Unos pases se complementan en parte con otros. As, China financia con su supervit el dficit pblico y comercial norteamericano, por ejemplo. Y as, sucesivamente. Y cuando estudiamos los tipos de cambio, observamos que un pas est financiando a valor perdido al otro, quiz por las presiones del pas poderoso, o la

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complicidad que causa en los gobernantes del pas en desarrollo por las ventajas de entrar en algunos mercados, o por verse protegidos y legitimados por la superpotencia. Los pueblos de los pases en desarrollo y las clases trabajadoras y productivas en general, estaran encontrndose con nuevas vas de explotacin y de transferencia de su valor a una nueva alianzadelaburguesamundial,instaladaengrandescorporacionesyenlasburocraciasdelos Estados. Esta reflexin puede extenderse al endeudamiento de empresas y familias, porque las formas de endeudamiento esconden ventajas sistemticas para el capital bancario y para las grandes corporaciones capitalistas. Se est aprovechando la debilidad financiera de pequeas entidades productivas y de las familias trabajadoras para producir flujos desiguales de financiacin y de exigencias de devolucin del crdito, a favor del capital financiero aliado con elgrancapitalcorporativo,encontradelasociedadentera.

5. Cmotratamosentonceslabrechaentrerentabilidady acumulacin?.Qusucedeconlaondalargaencurso?.
En cualquier caso, resulta polmico tratar, y todava no se ha encontrado una nica o bien articulada respuesta, dicha distancia histricamente reciente y creciente, entre rentabilidad y acumulacin. Las polticas de dar valor al accionista (y al prestamista), que detraen mayor proporcin del excedente hacia dividendos e intereses, entraa la traduccin prctica de poltica corporativa empresarial que lo materializa. Aqu debemos apuntar a una tensin ms durasobrelascondicioneslaborales,quesehanconcretadotantoeneldecrementodelsalario relativo(ydetodassusformasinstitucionales:salariodirecto,indirectoydiferido,ascomoen los derechos sociales de todo tipo) como en una mayor exigencia de productividad racionalizadora por la va de la contencin y minimizacin de costes, de restriccin en la creacin de empleo, y no de maximizacin productiva. Tambin, ni que decir tiene, hay sobrados indicios de un crecimiento del consumo improductivo de la plusvala, visible en nuevos estilos ostentosos y opulentos de vida, y que son manifestacin de cierta recomposicin y mayor desigualdad social entre clases. Pero no agotan stos puntos todas las razonesquepuedaninformardeesabrecha. Ennuestraopinin,lafinanciarizacinencierraunsntomadedichabrecha,perocuyascausas, junto a las mencionadas ms arriba, deben incluir dos razones ms. Por un lado, que las grandes corporaciones transnacionales industriales, distribuidoras y financieras cotizantes en bolsa, y agencias y sociedades de inversin de stas, se aprovechan de otros capitalistas y pequeos ahorradores en los mercados financieros como coadyuvantes a una reapropiacin de la plusvala extrada globalmente hacia una lite capitalista. Por otro, que el ascenso de la financiarizacin es sntoma tambin de nuevas dinmicas de movilidad del capital, que se comprueban en la reorientacin masiva de los capitales hacia los mercados emergentes, y consiguientes posibilidades de relocalizacin empresarial. En dichos mercados se estn dando condicionesdeexplotacinsocial,facilidadesparalasalianzasconlasoligarquasyburocracias de aquellos pases, y condiciones de alta rentabilidad productiva, arancelaria y fiscal con posibilidadderetornaraltosexcedenteshaciaelorigendelasinversiones. Pero con estos nuevos mercados emergentes y la creciente rentabilidad del capital estamos en una nueva onda larga?. No creemos que esto sea as, porque aunque se hayan recuperado las tasas de rentabilidad no se comprueba una espiral creciente y sostenida de las tasas de acumulacin mundial como en todos los comienzos de ondas largas. No se observa una

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nuevarenovacinindustrialtecnolgicaconpropsitosexpansivos;esciertoquehayenormes avances cientficos e inventivos, pero las aplicaciones industriales de stos se restringen y seleccionan para racionalizar costes, no para un crecimiento masivo asociado a una etapa de prosperidad. De hecho, los cambios que se darn en la inevitable transicin energtica son ms producto de la obligacin a regaadientes por el fin de las energas fsiles que porque vayan a propiciar ms rendimiento econmico, etc. Una posible pregunta es si asistimos en funcin del rea de mercado de la que tratemos a diferentes comportamientos asincrnicos pero complementarios de ondas largas (quiz est en retroceso en occidente, y s lo sea prspera en los mercados emergentes). Pero an siendo as, no hay pruebas de desconexin entre mercados, sino supeditacin entre ellos. Quiz los principales beneficiarios de las ganancias estn posiblemente en lugares diversos de donde estas se producen?. Parece una hiptesis que no podemos descartar. Y, en cualquier caso, esa asincrona y relativa prosperidad asitica ni es autnoma, ni est exenta de enormes tensiones socioeconmicas internaseinternacionales,niessuficienteporsmismapararelanzarelcapitalismomundial. Ennuestraopinin,nosotrosestamosinclinadosapensarqueelcapitalismotardoseprolonga en una larga agona. Bien es cierto que hay nuevas condiciones de desarrollo, y que hay potencialmente condiciones para un cambio en la pauta de acumulacin. Pero, por ahora, no nos encontramos ante ninguna nueva fase de prosperidad. La tasa de acumulacin sigue en positivo pero no sin ralentizarse; el salario relativo la distribucin del ingreso sigue deteriorando las condiciones de vida y aumentando los conflictos; la legitimidad del capitalismo se cuestiona una y otra vez ante nuevos problemas sociales y contradicciones que no puede resolver. Deben producirse importantes conflictos sociopolticos para ver si el capitalismo se recupera y se renueva, o si es la humanidad la que sigue degradndose en sus condicionesdevida.Desdenuestropuntodevista,estosegundoeselescenariomsverosmil, si todo sigue la misma inercia. Pero lo ms cierto, es que estos escenarios dependen estrictamente de las luchas de clases en sus diferentes modos y mbitos. Y que el escenario por el que los y las revolucionarias deben luchar es por el de la transformacin global, por derrumbarlasinstitucionesyprivilegiosburgueses,deacabarelsistemacapitalista,ydeponer en pie nuevas instituciones dirigidas por gobiernos de los y las trabajadoras, bajo un sistema de control y democracia participativa, y una economa socialista al servicio de las necesidades sociales. Tenemos claro que son los sujetos sociales, en sus disputas, los que darn las respuestasatodasestaspreguntas.

6. Lacoyunturadelacrisisafinalesde2009.

Otroproblemaplanteadocuandosetratadeanalizarlacrisisconsisteenlaobservacindeque la evolucin de la tasa de acumulacin mundial est relativamente lejos de seguir rumbos de decrecimiento. Es verdad que hay crisis, y en cada pas hay una forma concreta en la que se manifiesta, y a veces diferenciada de la de otros pases. Los pases tradicionalmente en desarrollo han embarrancado, y puede que su evolucin est marcada por el estancamiento a la japonesa a largo plazo. Pero en Asia, las cosas son muy distintas, y lo compensan, si bien slo de manera parcial, lo que impide hablar de desacople. Y aunque la correccin est siendo muy severa, y posiblemente nuevamente nos encontremos con nuevas recesiones que descarten una recuperacin firme, tampoco podemos estar del todo seguros de que estemos anteunadepresinenformadederrumbe. Adems, como plantea Bruno Jetin, qu significa crisis de acumulacin?. Una evolucin negativa, una evolucin a un ritmo cada vez ms lento, una evolucin inferior a la poca de

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posguerra,crecermenosqueunvalordeterminado?.Escomparablelasituacindeprincipios delsigloXXydecomienzosdelXXI?.Noestclaro. Adems, otra cuestin que deja perplejos es cmo los ciclos industriales peridicos han cambiado de pauta,ysta noesigualsegnelpas. Yanoestamosante ciclosmediosdeunos 79 aos. En gran parte de los pases han pasado a ser 45 aos. Y en algunos en particular, como por ejemplo EEUU, no han padecido crisis industriales a veces en lapsos de prcticamente 15 aos. Se han producido cambios tcnicos, regulatorios y comerciales, as como frmulas de transferencia de valor entre pases (y exportacin consiguiente de las crisis propiashaciaelextranjero)quepuedenexplicarestefenmeno. Si seguimos el ritmo de la crisis tambin se nos plantean nuevas preguntas. Lo que pareca iba aserunagrandepresinestatemperandosugravedad.Porqu?. Puesporquehayunconjuntodefactoresinditosqueseestnproduciendoanivelpoltico,de coordinacindepolticaseconmicas. Es conveniente evitar tentaciones de comparar la coyuntura actual con el ciclo poltico y econmicodelosaos30.Noesunacrisissemejanteyhaynuevascircunstancias.Ahoraseha dado una mayor intervencin y ms gil de los Estados, con una mayor contundencia y coordinacinglobal,mayorinternacionalizacinyasociacindeloscapitalistasanivelmundial. El FMI se ha erigido en administrador mundial de las finanzas. Al contrario de los aos 30, hay unpredominiodellibrecomerciofrentealproteccionismo,talycomoafirmaClaudioKatz.Por otro lado, frente a una gran polarizacin poltica, la presencia de un bloque sovitico, y la fuerzadelmovimientoobreroeuropeo,lomsextendidosonmovimientosreactivosyracistas en los pases del Norte con apenas conatos de resistencias sociales progresistas enfrente, la aparicin de nuevas superpotencias emergentes, un nuevo modelo de gobierno ms diplomtico en EEUU con Barack Obama, y la aparicin de actores reformadores en pases de AmricaLatinacomoVenezuela,BoliviaoEcuador. Nunca antes como ahora se haba producido una sincronizacin, aunque slo sea parcial y dbil, de las polticas econmicas de los pases ms importantes del mundo, tal y como se intenta en las reuniones del G20. Nunca antes pases emergentes estaban presentes con influenciaenestosforos.
CosteFiscalBrutodelosPaquetesdeRescateen2008.

Fuente:PonenciadeOzlemnaram.SeminarioAmsterdamIIRE,21009.

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Una vez ms se ha apostado por coordinar rescates al sistema financiero y a las industrias bsicas, aumentado impuestos a la clase trabajadora, y desarrollando polticas monetarias expansivas a escala internacional hasta el mximo posible de hecho estamos entrando en situaciones de trampa de la liquidez bien claras, desarrollando estmulos fiscales de este tipo, sobretodoenbeneficiodelcapital.

Impulsosfiscalesautomticosydiscrecionalesantelacrisis.Dficitsfiscalesacumuladosenelperiodo 20082010en%PIBde2008.

Fuente:PonenciadeOzlemnaram.SeminarioAmsterdamIIRE,21009.

Parece que el pacto parte de asumir que el dficit fiscal es inevitable durante unos aos, que los Pactos de Estabilidad deben atravesar un parntesis. Hay un consenso internacional en activar al Estado como salvador de las grandes empresas y bancos, en blindar su futuro mientras se realiza el ajuste en el tejido productivo en forma de empleos, salarios y empresas destruidas. Ms adelante vendrn los incrementos de impuestos y recortes de servicios pblicos y polticas sociales. Esta parece ser la agenda de la burguesa de los principales pases delmundo(G20).

ComparacindelEsfuerzoEconmicodelrescatefinancieroydelrescatefiscal.%PIB

Fuente:PonenciadeOzlemnaram.SeminarioAmsterdamIIRE,21009

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Podramos estar en la antesala de un nuevo sistema monetario internacional semifijo, basado enunacesta demonedas,anteladeclinacindeldlar,yanteunFMIguardindelasfinanzas internacionales,yyaseprevnformasdesalvamentodeEstadosenquiebra,porejemplotaly como se anuncia en el marco de la UE. Si bien, como siempre, hay que esperar a que las palabrassetraduzcanenhechos,trechosiempretorcidoeincompleto. Incluso se han realizado, como en Espaa, polticas de inversin local, aunque no planificadas, querecuerdanaciertasmedidaskeynesianas.Estaspolticashanaliviadolacrisis,perounavez desaparezcan perdern sus efectos, y laespiral de paro ser imparable. Estamos presenciando una crisis fiscal formidable, que, como decimos, slo tendr salida a travs de incrementos impositivos, porque ahora las empresas reclaman el salvamento del Estado, y este necesita recaudarparapoderapoyarlas.
ComposicininternadelaorientacindelPaquetefiscaltotal.

Fuente:PonenciadeOzlemnaram.SeminarioAmsterdamIIRE,21009

No obstante, no olvidemos que esta crisis es ante todo una crisis de estructuracin de oferta, de acumulacin renqueante, de desajuste y reordenacin internacional tanto financiera como industrial, que causar crisis de demanda posteriormente. Una crisis que se aade a las clsicas, y a las civilizatorias de orden ecolgico, alimentario y energtico. Una crisis histrica, pero no quiz la definitiva, ni la que acabe por si sola con el capitalismo. Aunque parece que tampocodejarintactaslasinstitucionesdelcapitalismocomohastaahoralohemosconocido. Tengamos presente, por tanto, que para que los cambios tengan una orientacin socialista y democrtica, nada podemos esperar sin la fuerza estructural de los movimientos obreros y socialesysusorganizaciones.

7. Unanuevaformacinsociohistricamundializada?.

Una economa internacionalizada no equivale a una economa mundializada y plenamente integrada. Todos los analistas han aceptado que se ha ido formando un mercado mundial, con bloques, organismos y reglas supranacionales. Pero se ha entendido habitualmente como algo secundario, supeditado a las economas nacionales o de bloque. Sin embargo, cada vez parece cada vez ms intenso que las prioridades, lideradas y desarrolladas hasta sus lmites por las grandescorporacionestransnacionales,sehaninvertido.

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Los gobiernos se encuentran cada vez ms influenciados y presionados por estas grandes transnacionales,losorganismosinternacionalesestncompletamentecondicionadosporestas figurasempresariales.Sibiennoexistencapitalistassinnacin,astosyanolesimportacomo antes. Burocracia y capital privado chino, capitalistas estadounidenses, franceses, alemanes, britnicos o espaoles, etc tienen pas, pero las empresas no lo tienen, ni sus intereses tampoco. Y estas corporaciones tienen intereses transnacionales concretos y presionan a organismosygobiernospordichosintereses. Toni Negri, tal y como apuntaba Claudio Katz, en 2000 nos habl de la formacin de un Imperio. Ms all de las veleidades del filsofo, haba algo de razn. No es imposible concebir, y cada vez resulta ms sencillo detectar pautas en la que el capital transnacional se ala entre s, haciendo cmplices a polticos de grandes gobiernos y a representantes de organismos supranacionales muy influyentes. El capitalismo multilateral que se nos anticipaba como una nueva contradiccin que daba mrgenes a ciertos pases con gobiernos reformistas puede venirse abajo o no ser tan benigno como ha querido verse. En efecto, podemos estar posiblemente ante un nuevo concierto econmico internacional basado en determinado tipo de competencia cooperativa desde arriba5, con pactos entre las grandes potencias con economas relativamente complementarias. Acuerdos que favorecen a las clases dominantes respectivas frente al conjunto de la clase trabajadora internacional. Sea como fuere, estos acuerdos slo estn desarrollados de manera inacabada y ms como proyectos o comportamientos de complicidad pasiva. En realidad, aunque constatamos que hay bloques continentales de mercado e instituciones y organismos internacionales que coordinan e integranmslaeconomamundial,anestpordirimirsehistricamentequtiposdealianzas y rivalidades intercapitalistas se van a plasmar, y en esta definicin no estar al margen el conflictoentreclases,tambinpordesenvolverse. Tal y como seala Katz, ms que una declinacin de EEUU y de Europa en paralelo a una sustitucin por China como superpotencia hegemnica, estaramos nicamente ante una cierta crisis de dominacin de EEUU. Un sntoma ha sido el fracaso en imponer el ALCA en Amrica Latina, y su fracaso en Irak. Pero si los flujos capitalistas en la crisis se han refugiado enlosbonosdelTesoroestadounidensesymantienensusreservaseneldlarquieredecirque
El fenmeno de la competencia replantea nuevas cuestiones para ser discutidas. Una de ellas es la forma en que se desenvuelve a escala internacional, tal y como Everlan Elas Montibeler ha estudiado en su tesis doctoral sobre la competencia bilateral entre China y EEUU. La competencia internacional no se rige, segn Anwar Shaikh, por la lgica de las ventajas comparativas, y los hechos desmienten la existencia de beneficios mutuos en los intercambios mundiales. La visin neoclsica que legitima al capital frente al trabajo mitifica la productividad marginal de un pas, y no comprende que ningn pas opera a plena utilizacin del capital, ninguno est en la frontera de posibilidades de produccin, por lo que la idea de costes de oportunidad debemos ponerla en entredicho. En la economa no hay tendencia alguna a la equiparacin de los precios internacionales o de salarios, y si acaso los capitales se guan por la persecucin de la ganancia en mercados definidos donde los productos ms vendidos son los producidos a mayor eficiencia menores costes laborales unitarios-. Shaikh recupera la propuesta de las ventajas absolutas, actualizando y marxistizando el planteamiento de Adam Smith, mediante una teora dinmica de la competencia. De modo que hay margen de maniobra para escoger sectores ms eficientes, pero en un contexto de mercado libre, donde el capital recrudece el desarrollo desigual al imponer sus condiciones a los pases del Sur precisamente porque copa los sectores y condiciones de produccin ms eficientes, esto es francamente complicado. En estas condiciones, hay tanto una explotacin como una transferencia de valor. Aparte de esta lgica, prevalece an la fuerza de las relaciones de poder institucionales y de la misma fuerza. Sigue teniendo un papel importante la fuerza militar, as como diplomacia internacional. Pero nunca debemos de ignorar que, al fin y al cabo, las fuerzas sociopolticas son las decisivas, si bien estas se desenvuelven en contextos que no eligen.
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siguen confiando en EEUU como guardin econmico. Por otro lado, EEUU es la cabeza insustituible del imperialismo mundial en tanto que desempea un papel protector de la burguesa mundial, puesto que nadie le hace sombra en modo alguno. Su toma de posiciones en Colombia es tambin prueba de que se ha reorganizado militarmente en Amrica Latina. Y que la derecha latinoamericana tambin tiene una estrategia se da buena prueba de ello en Honduras,conelgolpedeEstado. Mucho se habla de China pero es realmente un sustituto de EEUU en los trminos en que EEUU sustituy al Reino Unido y este, antao, a Francia?. China arroja ratios de crecimiento extraordinarios un 9,5% anual medio en los ltimos aos, representa un voluminoso mercado, y su rgimen capitalista de Estado ha conseguido que las ventajas absolutas (Shaikh, A.) chinas no encuentren parangn. China protagoniza en primer lugar la financiacin de la deuda pblica y el dficit comercial estadounidense. Estos constituyen rasgos inequvocos de lasignificacindeChinaenelcapitalismocontemporneo. Pero China, aunque ya est condicionando seriamente las formas de hegemona mundial, no puede ejercer ese papel por s sola. China se ve sometida a la fuerza poltica y la influencia de EEUU, aceptando unos tipos de cambio para el yun que le desfavorecen netamente ante la economa y las transacciones con EEUU, dejndose llevar por las condiciones y presiones de la superpotencia. Quiz si China lo permite es por algo a cambio, como su incorporacin a las grandes citas internacionales, la entrada en numerosos mercados y su apertura y legitimacin anteelmundo.Asimismo, haysignosdeciertadependenciadelas multinacionalesextranjeras para el desarrollo econmico china y en particular de la inversin norteamericana. Adems, China, aunque an con tasas de crecimiento intensas, al ser dependiente de su exportacin, tambin sufre la correccin de sus principales clientes al no demandar como antes productos chinos. China, por otro lado, consigue su escala de competencia merced a unas aberrantes y elevadsimas tasas de explotacin, un subconsumo alarmante de la mayora de su poblacin salvo un pequeo segmento del 15% que llega a estilos de consumo casi occidentales, pues el consumo slo representa en China el 37% de su PIB (Husson, M.; 2009:40) y unos niveles de austeridad y ahorro difcilmente sostenibles sin un rgimen de represin antidemocrtico dursimo. Quiz la burocracia china y los capitalistas chinos estn conformes con sus alianzas con el capital internacional, pero son tan dolorosas las condiciones para la poblacin china especialmente los migrantes interiores y la poblacin rural que no parece que sea posible mantenerlassinfuertesconflictossocialescuyaresolucinestpordefinirse. La nueva formacin sociohistrica mundial est tupida de instituciones nuevas (BM, FMI, los bloques de mercado continentales y un conjunto cada vez ms preciso de normas y actuaciones interestatales), as como de agentes concretos que la promueven: las corporaciones trasnacionales que actan en red. Con ello atendemos a una nueva divisin internacional del trabajo mediada por estos actores, y en la que los sujetos resistentes han ocupadociertapresenciaaprincipiosdelos2000,elmovimientoaltermundialista,peroquese ha desdibujado en este tiempo, para slo permanecer algunos gobiernos reformadores en escasospasesnacionalistasradicalesyantiimperialistas. Esta divisin internacional del trabajo adopta los siguientes rasgos. En primer lugar, el proceso de produccin se ha mundializado, y los capitales transnacionales han atribuido a una amplia gama de pases emergentes la responsabilidad de configurarse como la nueva fbrica del mundo, produciendo bienes manufactureros, lo que siempre se ha llamado la industria ligera. En los pases aventajados, o en pases de su confianza, se concentran la fase de diseo industrial y la fase de distribucin comercial final, precisamente las reas estratgicas del ciclo del capital, as como determinadas fases de produccin esenciales industria pesada, que

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garantizan control y extraccin de plusvala con mayor eficacia y eficiencia. Algunos pases perifricossonobjetodeexpoliacindesusmateriasprimasabajoprecio. En cualquier caso, el formato del desarrollo desigual clsico tambin se est modificando. Las viejas transacciones contempladas entre pases, cuyo intercambio se daba entre unos con mercancas basadas en la produccin tecnolgica a cambio de materias primas de los pases del tercer mundo ya no son tales, si es que alguna vez fueron as. El 80% del mercado mundial pasa por los pases aventajados del norte, y las polticas de subvencin agrcola en EEUU o Europa, tal y como Esther Vivas ha demostrado, y los aranceles y condiciones en el mercado mundial impuestos a los pases en desarrollo y empobrecidos, en contextos polticos donde la deudaexternayladeudacomercialdeestospasessonunalosainsalvable,permitenvercomo al final todas las fases de produccin quedan dominados bajo la mano de los pases desarrollados. Incluso las fases de produccin primaria de algunos pases del Sur donde gozaban de cierto espacio en el mercado, y que estaban en manos de campesinado, han sido arruinadas por los precios propios de una competencia desleal asignados en el Norte. Finalmente el capital transnacional puede profundizar su dominio a travs del despliegue de un capitalismo adquisitivo, como Oscar Carpintero ha sugerido, comprando la tierra de familias que no tienen ms salida que la emigracin. Los mercados alimentario y de materias primas,almenos,funcionanas. Los fenmenos migratorios, a veces inversos y complementarios a los de las relocalizaciones decapital,tambinsonpruebadelamercantilizacin,salarizacinydisponibilidadglobaldela fuerza de trabajo potencial, en condiciones de vulnerabilidad y movilidad como pocas veces hemospresenciado. El contexto de la crisis coincide con las manifestaciones del cambio climtico y sus signos que amenazan irreversibilidad y graves problemas civilizatorios, tal y como Daniel Tanuro nos advierte. Tambin estamos en el fin de la era de las energas fsiles y el futuro plantea una TransicinEnergticacuyaorientacinpuederesponderainteresesmuydiferentes6queestn enlitigio. El ciclo de las materias primas es autnomo del ciclo general de la economa. Toda la cuestin econmica est corroda por un problema de subproduccin estructural por restricciones de recursos naturales, sobre todo con la insercin en la economa mundial de China e India, y la continuacindelsobreconsumoenlospasesdelNorte. Tambin pocas veces se ha asistido a una crisis alimentaria como la que est en curso y que afecta a miles de millones de personas. En esta crisis la agricultura, minera y la ganadera se han incorporado prcticamente de manera plena a la forma mercanca, y en una situacin de crisis alimentaria y energtica la tierra cobra una importancia crucial. As, presenciamos un nuevo ciclo de apropiacin de la tierra, cuyo primer damnificado es el campesinado, y por la cualhabrmsconflictosyrivalidad.
Ante el fin de ciclo de las energas fsiles la humanidad se encuentra en el atolladero de tener que sustituirse esta base energtica por otra. Las necesidades humanas globales y la viabilidad del planeta exigen un modelo basado en energas renovables y tecnologas mucho ms limpias e inclusive un nuevo estilo de vida menos consumista y un sistema productivo menos despilfarrador y consumidor de materias primas. En cambio, las corporaciones capitalistas estn interesadas en dosificar el negocio del petrleo hasta el momento que sean rentables otras bases, sean mediante un mix (en el que las renovables sern ya monopolio del capital privado), en el que se baraja la prolongacin de la vida til de centrales nucleares y la extensin de centrales trmicas de ciclo combinado, en el que las condiciones climticas y de las necesidades sociales prcticamente sern un magnfico pretexto para un nuevo negocio.
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Depende de si las polticas continan sirviendo a unos y no a otros. Pero tambin se dirime en la formacin y posible aprovechamiento de nuevos mercados y nuevas formas de explotacin social ligadas a la mencionada transicin energtica. Y tambin, a los mercados de la salud, de laeducacin,delaseguridadydeloalimentarioqueyaestncadavezmsenmanosprivadas y que atienden cada vez menos a necesidades universales. La industria farmacutica, la industria de la patentizacin de la vida y la modificacin gentica y de los productos agroindustriales, los agrocombustibles, y la industria de la seguridad, son mercados que fundndose en necesidades (ms bien creadas, ms bien fantasmticas) pueden en poner en jaqueagranpartedelapoblacinyhacerlespagarporello. Esta situacin entre la crisis de acumulacin y la decadencia civilizatoria, no tiene porque impedir una larga vida al capitalismo, por desgracia para la mayora. Una larga vida en degradacinsilacorrelacindefuerzasnovara.Perotampocoesimposibleunalargavidacon una nueva etapa prosperidad para una burguesa transnacional, si se produce una derrota histrica ms profunda si cabe de las clases dominadas. Nosotros confiamos en que las circunstancias no se hagan tan difciles a las fuerzas sociales antagonistas como para obstaculizar una reconstruccin de una subjetividad organizada que no impida esa larga trayectoria de elaboracin colectiva, y que se haga posible una transformacin del sistema poltico,socialyeconmicodemaneradefinitiva. 8. Bibliografa
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