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Un proyecto (del latn proiectus) es un conjunto de actividades coordinadas e interrelacionadas que intentan cumplir con un fin especfico. Por lo general, se estable un perodo de tiempo y un presupuesto para el cumplimiento de dicho fin, por lo que se trata de un concepto muy similar a plan o programa. Una inversin, por otra parte, es la colocacin de capital para obtener una ganancia futura. Esto quiere decir que, al invertir, se resigna un beneficio inmediato por uno improbable. Un proyecto de inversin, por lo tanto, es una propuesta de accin que, a partir de la utilizacin de los recursos disponibles, considera posible obtener ganancias. Estos beneficios, que no son seguros, pueden ser conseguidos a corto, mediano o largo plazo. Todo proyecto de inversin incluye la recoleccin y la evaluacin de los factores que influyen de manera directa en la oferta y demanda de un producto. Esto se denomina estudio de mercado y determina a qu segmento del mercado se enfocar el proyecto y la cantidad de producto que se espera comercializar. El proyecto de inversin, en definitiva, es un plan al que se le asigna capital e insumos materiales, humanos y tcnicos. Su objetivo es generar un rendimiento econmico a un determinado plazo. Para esto, ser necesario inmovilizar recursos a largo plazo. Las etapas del proyecto de inversin implican la identificacin de una idea, un estudio de mercado, la decisin de invertir, la administracin de la inversin y la evaluacin de los resultados. El proyecto en s suele ser evaluado por distintos especialistas. Desde otra perspectiva, los cuatro tipos de estudio que conforman un proyecto de inters son:

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* un estudio de mercado: est formado, a su vez, por varias etapas, teniendo en primer lugar la definicin detallada del producto o del servicio que se pretenda desarrollar y ofrecer. Luego de haber encontrado la identidad del proyecto, es necesario preguntarse si existe un nivel de demanda que justifique su realizacin; por otro lado, si se trata de una revolucin, entonces el interrogante ser si podra impactar de forma positiva en la porcin de la sociedad a la cual se dirigiese. Superada esta parte, llega la investigacin de los potenciales competidores y las caractersticas de sus ofertas, tales como su xito, los precios y su historial de ventas y presencia en la industria; * un estudio tcnico: se dedica a determinar el modo y los recursos con los que se llevar a cabo la produccin, pasando por el espacio fsico que se destinar a dicho fin, las mejores opciones para conseguir la materia prima, las maquinarias, los mtodos de trabajo y el perfil ideal de los empleados a quienes se asignar esta etapa; * un estudio financiero: no hay que olvidar el presupuesto, dado que para llegar a una decisin con respecto a cada uno de los puntos recin expuestos es necesario evaluar el inevitable impacto econmico. Y es ste el estudio que se encarga de analizar detenidamente la viabilidad del proyecto y decide si se puede continuar o si conviene redisear la estrategia para evitar prdidas considerables; * un estudio de organizacin: como su nombre lo indica, se trata de buscar la mejor manera de dar comienzo a la empresa, de encontrar los medios adecuados para llevar a la realidad todas las ideas que se han evaluado y aceptado hasta el momento. Cabe sealar que en un equipo de trabajo se pude distinguir claramente entre el departamento creativo y el administrativo, y que su comunicacin debe ser clara y constructiva para alcanzar objetivos que satisfagan a todos; lo ms comn es que el producto final difiera considerablemente de su concepcin inicial, dados los resultados de los cuatro estudios recin detallados, por lo cual es necesario mantener vivo el espritu de los creativos, a la vez que se les solicitan modificaciones que hagan de sus proyectos ideas rentables y seguras.

Lee todo en: Definicin de proyecto de inversin - Qu es, Significado y Concepto http://definicion.de/proyecto-de-inversion/#ixzz2eeG7e4wz
Cuando hablamos del valor de la empresa y evaluacin de proyectos de inversin en activos fijos a largo plazo, estamos hablando de decisiones estratgicas, la

disponibilidad de activo corriente y las fuentes de financiamiento, en otras palabras cuanto valdr mi inversin en el tiempo?. Una mala decisin de esta naturaleza, puede comprometer el futuro de una empresa. Veremos a continuacin algunos conceptos. 1 - VALOR DEL DINERO. El concepto del valor del dinero en el tiempo se compone de dos elementos: costo de oportunidad y el riesgo. Costo de oportunidad es lo que se pierde o se gana al invertir o no invertir en una segunda mejor alternativa. El riesgo lo constituye la posibilidad de no lograr los resultados programados, es la incertidumbre. 2 - COSTO DE OPORTUNIDAD. El costo de oportunidad mnimo, en teora, en el caso de una empresa, debe ser al menos igual que el costo de capital. De ah la importancia en conocer antes de cualquier inversin, el costo promedio ponderado de financiarla. Muchas organizaciones se ven abocadas a situaciones de iliquidez por no calcular el mencionado costo. Es bueno aclarar que el costo de capital lo componen el costo de la deuda y el costo de oportunidad. 3 - RIESGO. La medicin del riesgo ofrece dos particularidades, individualmente es muy subjetivo y adems es difcil de cuantificar, no obstante existir metodologas algo sofisticadas para su clculo. A la suma del costo de oportunidad y el riesgo se le llama la tasa de descuento, es la tasa que descuenta el valor del dinero en el tiempo. Es decir, es el valor bsico antes de iniciar cualquier proyecto de inversin 4 - ETAPAS. La evaluacin de un proyecto puede cubrir evaluacin pasada o evaluacin futura del proyecto. En este caso se siguen tres etapas: a) proyectar el flujo de efectivo en pesos corrientes b) eliminar el efecto de la inflacin de los flujos de efectivo, para cada perodo, con este dato se procede a eliminar la inflacin acumulada sobre cada flujo. c) Conocer los flujos de caja descontados, para ello se debe definir una tasa de descuento. 5 - TASA DE DESCUENTO. Al fijar una tasa de descuento, valuada segn el riesgo y el costo de oportunidad, o sea el efecto del dinero a travs del tiempo se tienen ya los flujos de efectivo a los que se les ha eliminado la inflacin y el efecto del valor del dinero a travs del tiempo. Es decir en el punto c) se conocen los flujos de efectivo a valor presente. Resumiendo, la tasa de descuento es el costo del dinero Nota. Si la inflacin anual es mnima se puede proyectar directamente a pesos constantes 6 - FLUJO vs UTILIDAD. Tenga en cuenta la siguiente premisa, "por qu se maneja una proyeccin de flujos de efectivo en la evaluacin de proyectos y no una proyeccin de utilidades"?. Dejo al criterio del lector la interpretacin a este postulado. 7 - PERIODO DE RECUPERACION (PR). Es el nmero de perodos que tomar con base a los flujos de efectivo netos futuros esperados, la recuperacin de la inversin inicial. Sobra decirlo, a menor tiempo de recuperacin, mejor. El tiempo en s es un riesgo, por eso rpidas recuperaciones son vitales. 8 - EVALUACION. Curiosamente el autor ha encontrado que es raro encontrar una empresa, que despus de definido un proyecto en activo fijo, lo est revisando permanentemente. Recomendacin especial: "en el tiempo pueden mantenerse los supuestos iniciales, pero se requiere versatilidad para abandonar, variar o incrementar el proyecto. La metodologa del " rbol decisorio", podra ser una herramienta. En realidad, en mi opinin, gerencia debe controlar los beneficios generados por la

inversin en el activo .En el numeral siguiente el lector encontrar variables puntuales de evaluacin. 9 - ESTRUCTURA DE EVALUACION. Voy a enunciar las 5 tcnicas que se pueden aplicar a la evaluacin de un proyecto de inversin. Pongo de presente que ninguna en el sentido amplio de la palabra, es autosuficiente, pero todas proporcionan valiosa informacin antes de tomar una decisin. Periodo de recuperacin (payback en ingls), periodo de recuperacin descontado, valor presente neto, tasa interna de retorno y el ndice de rentabilidad. Las 5 tienen ventajas y desventajas. En el software "Herramienta financiera para gerentes" el suscrito incluye como anexo un resumen de todas las tcnicas, su definicin, su aplicacin, sus ventajas y desventajas y sus frmulas de clculo. 10 - UNIDADES DE MEDIDA. El autor ha encontrado alguna confusin en varias empresas sobre significado de los conceptos, veamos las unidades de medida de los anteriores: PR/ PRD (mide periodos -riesgo en tiempo) VPN (mide $ -valor del proyecto),TIR( mide %-riesgo en tasa), IR ( mide ndice-rentabilidad) En resumen, lo que es relevante en una evaluacin de proyectos es el monto de la inversin y el tiempo de los flujos de efectivo. Es necesario entonces llevar los pesos corrientes a pesos constantes. No es lo mismo $1 de hoy que el mismo $1 en 3 aos o la inversa. Respuesta a la pregunta del numeral 6. "Sobre el flujo de efectivo es donde se tiene un valor en el tiempo, sobre el flujo de efectivo es donde existe un costo de oportunidad"
INTRODUCCIN Todo proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa, directos, indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho las posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos resulta pernicioso por lo que representan en los estados de animo y definitiva satisfaccin de la poblacin beneficiaria o perjudicada. En la valoracin econmica pueden existir elementos perceptibles por una comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderacin en unidades monetarias, sea imposible o altamente difcil materializarlo. En la economa contempornea se hacen intentos, por llegar a aproximarse a mtodos de medicin que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados a una apreciacin subjetiva de la realidad. No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de una inversin puede alejar de la practica la mejor recomendacin para decidir, por lo que es conveniente intentar alguna metdica que insrtelo cualitativo en lo cuantivatitativo. Las bachilleres. PROYECTO DE INVERSION (CONCEPTUALIZACION ) Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dar ganancias. Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal. Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios. PROYECTO

ESTUDIO DE MERCADO

ESTUDIO TECNICO

ESTUDIO DE ESTUDIO ORGANIZACIN FINANCIERO

UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS PRINCIPALES. EL ESTUDIO DEL MERCADO: El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: Qu es?, Para que sirve?, Cul es su "unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cual es la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en le rea donde esta el "mercado". Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia De donde obtiene el mercado ese producto ahora?, Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a que precio, este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyeccin a futuro. EL ESTUDIO TECNICO. El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define: Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto. Donde obtener los materiales o materia prima. Que maquinas y procesos usar. Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto. En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern los presupuestos de inversin y de gastos. EL ESTUDIO FINANCIERO. Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos. Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto ser "no viable" y es necesario encontrar otra idea de inversin. As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al ltimo estudio. EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN. Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya esta formada. Que rgimen fiscal es le mas conveniente. Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto. Como organizaras la empresa cuando el proyecto este en operacin. TIPOS DE PROYECTO. PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO. Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto. PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL. Busca cumplir con objetivos sociales a travs de metas gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarn referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales. CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS. PREINVERSION. Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite, mediante elaboracin de estudios, demostrar las bondades tcnicas, econmicas-financieras, institucionales y sociales de este, en caso de llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de un proyecto, o etapa de anlisis de preinversin,

se deben realizar estudios de mercado, tcnicos, econmicos y financieros. Conviene abordarlos sucesivamente en orden, determinado por la cantidad y la calidad de la informacin disponible, por la profundidad del anlisis realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados. FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION. La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de mayor bondad relativa y hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos disponibles constituyen un proceso por fases. Se entiende as las siguientes: 1. Generacin y anlisis de la idea del proyecto. 2. Estudio de el nivel de perfil. 3. Estudio de prefactibilidad. 4. Estudio de factibilidad. De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema por resolver. En cada fase de estudios se requiere profundidad creciente, de modo de adquirir certidumbre respecto de la conveniencia del proyecto. Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio mismo, se destine un mnimo de recursos. Esto es as porque, si una etapa se llega a la conclusin de que el proyecto no es viable tcnica y econmicamente, carece de sentido continuar con las siguientes. Por lo tanto se evitan gastos innecesarios . A CONTINUACIN SE DESCRIBEN CADA UNA DE LAS FASES. GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO. La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como consecuencia de las necesidades insatisfechas, de polticas, de un la existencia de otros proyectos en estudios o en ejecucin, se requiere complementacin mediante acciones en campos distintos, de polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales. En el planteamiento y anlisis del problema corresponde definir la necesidad que se pretende satisfacer o se trata de resolver, establecer su magnitud y establecer a quienes afectan las deficiencias detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del pas). Es necesario indicar los criterios que han permitido detectar la existencia del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de la informacin utilizada. De tal anlisis surgir la especificacin precisa del bien que desea o el servicio que se pretende dar. Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas bsicas de solucin del problema, de acuerdo con los objetivos predeterminados. Respecto a la idea de proyecto definida en su primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este. ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL. En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que permitan formar juicio respecto a la conveniencia y factibilidad tcnico econmico de llevar a cabo la idea del proyecto. En la evaluacin se deben determinar y explicitar los beneficios y costos del proyecto para lo cual se requiere definir previa y precisamente la situacin "sin proyecto", es decir, prever que suceder en le horizonte de evaluacin si no se ejecuta el proyecto. El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad tcnica de las alternativas propuestas, descartando las que no son factibles tcnicamente. En esta fase corresponde adems evaluar las alternativas tcnicamente factibles. En los proyectos que involucran inversiones pequeas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su implementacin, cabe avanzar directamente al diseo o anteproyecto de ingeniera de detalle. En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones: Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia. Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de materializarlo. Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella. Postergar la ejecucin del proyecto. ESTUDIO DE LA PREFACTIBILIDAD. En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas ms convenientes, las que fueron determinadas en general en la fase anterior. Para la elaboracin del informe de prefactibilidad del proyecto

deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las posibles alternativas. Entre estos aspectos sobresalen: a. El mercado. b. La tecnologa. c. El tamao y la localizacin. d. Las condiciones de orden institucional y legal. Conviene plantear primero el anlisis en trminos puramente tcnica, para despus seguir con los econmicos. Ambos analizas permiten calificar las alternativas u opciones de proyectos y como consecuencia de ello, elegir la que resulte mas conveniente con relacin a las condiciones existentes. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD Esta ultima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la preinversin, se bordan los mismos puntos de la prefactibilidad. Adems de profundizar el anlisis el estudio de las variables que inciden en el proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus costos y beneficios. Para ello es primordial la participacin de especialistas, adems de disponer de informacin confiable. Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de prefactibilidad, y que han sido incluidas en los trminos e referencia para el estudio de factibilidad, se deben definir aspectos tcnicos del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de ejecucin y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad debe orientarse hacia el examen detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado viable en la etapa anterior. Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan mejorar el proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o de rentabilidad. Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser optimizados. Por optimizacin se entiende la inclusin de todos los aspectos relacionados con la obra fsica, el programa de desembolsos de inversin, la organizacin por crear, puesta en marcha y operacin del proyecto. El analizas de la organizacin por crear para la implementacin del proyecto debe considerar el tamao de la obra fsica, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel tcnico y administrativo que su operacin requiere las fuentes y los plazos para el financiamiento. Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones sucesivas en la formulacin y preparacin de proyectos, proceso en el cual tiene importancia significativa la secuencia de afinamiento y anlisis de la informacin. El informe de factibilidad es la culminacin de la formulacin de un proyecto, y constituye la base de la decisin respecto de su ejecucin. Sirve a quienes promueven el proyecto, a las instituciones financieras, a los responsables de la implementacin econmica global, regional y sectorial. ETAPAS DE INVERSIN Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y termina con la presta en marcha. Sus fases son: FINANCIAMIENTO: Se refiere al conjunto de acciones, trmites y dems actividades destinadas a la obtencin de los fondos necesarios para financiar a la inversin, en forma o proporcin definida en el estudio de pre-inversin correspondiente. Por lo general se refiere a la obtencin de prstamos. ESTUDIO DEFINITIVOS: Denominado tambin estudio de ingeniera, es el conjunto de estudios detallados para la construccin, montaje y puesta en marcha. Generalmente se refiere a estudios de diseo de ingeniera que se concretan en los planos de estructuras, planos de instalaciones elctricas, planos de instalaciones sanitarias, etc., documentos elaborados por arquitectos e ingenieros civiles, elctricos y sanitarios, que son requeridos para otorgar la licencia de construccin. Dichos estudios se realizan despus de la fase de preinversin, en razn de su elevado costo y a que podran resultar inservibles en caso de que el estudio salga factible, otra es que deben ser lo mas actualizados posibles al momento de ser ejecutados. La etapa de estudios definitivos, no solo incluye aspectos tcnicos del proyecto sino tambin actividades financieras, jurdicas y administrativas. EJECUCIN Y MONTAJE: Comprende al conjunto de actividades para la implementacin de la nueva unidad de produccin, tales como compra del terreno, la construccin fsica en si, compra e instalacin de maquinaria y equipos, instalaciones varias, contratacin del personal, etc. Esta etapa consiste en llevar a ejecucin o a la realidad el proyecto, el que hasta antes de ella, solo eran planteamientos tericos. PUESTA EN MARCHA: Denominada tambin "Etapa De Prueba" consiste en el conjunto de actividades necesarias para determinar las deficiencias, defectos e imperfecciones de la instalacin de la instalacin de la

infraestructura de produccin, a fin de realizar las correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para el inicio de su produccin normal. ETAPAS DE OPERACIN. Es la etapa en que el proyecto entra en produccin, inicindose la corriente de ingresos generados por la venta del bien o servicio resultado de las operaciones, los que deben cubrir satisfactoriamente a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta etapa se inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que termine la vida til del proyecto, periodo en el que se har el anlisis evaluacin de los resultados obtenidos. La determinacin de la vida til de un proyecto puede determinarse por el periodo de obsolescencia del activo fijo ms importante (ejemplo: maquinarias y equipo de procesamiento). Para efecto de evaluacin econmica y financiera, el horizonte o vida til del proyecto mas utilizado es la de 10 aos de operario, en casos excepcionales 15 aos. ETAPA DE EVALUACIN DE RESULTADOS. El proyecto es la accin o respuesta a un problema, es necesario verificar despus de un tiempo razonable de su operacin, que efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervencin del proyecto. De no ser as, se requiere introducir las medidas correctivas pertinentes. La evaluacin de resultados cierra el ciclo, preguntndose por los efectos de la ltima etapa a la luz de lo que inicio el proceso. La evaluacin de resultados tiene por lo menos dos objetivos importantes: 1. Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y descentralizacin), ya entrando en operacin, para sugerir las acciones correctivas que se estimen convenientes. 2. Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad para mejorar los proyectos futuros. CALCULO DE LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIN. Con la informacin acerca del monto de la inversin requerida y los flujos que genera el proyecto durante su vida til se procede a calcular su rendimiento. Se acostumbra representar los proyectos utilizando un diagrama de flujos como el siguiente: US$ 50.000 US$ 60.000 US$ 70.000 US$ 80.000 US$ 120.000 01234 Las flechas hacia abajo indican flujos de caja negativos o desembolsos, las flechas hacia rriba se refieren a ingresos o entradas de caja. Por ejemplo, los US$ 120.000 que se encuentran en el momento 0 (o actual representan la inversin inicial, de ah que la flecha se dibuje hacia abajo, los dems valores se representan hacia arriba indicando que son entradas o flujos netos de caja positivos. Los nmeros 1, 2,3 y 4 se refieren a los periodos correspondientes a la vida til del proyecto. Pueden ser meses, trimestres, semestres, aos o periodos ms largos, pero se aconsejan que no sean mayores a un ao, ni tampoco demasiados cortos, a no ser las caractersticas del proyecto as lo requieran. Con base en el ejercicio de arriba, se procede a ilustrar las tcnicas que se acostumbran aplicar en la practica, para determinar la bondad econmica del proyecto as lo requieran. 1. Periodo de recuperacin de la inversin: consiste en determinar leal nmero de periodos necesarios para la recuperacin de la inversin inicial. Para el ejemplo y suponiendo que cada periodo corresponde a un ao, la inversin inicial se recuperara en aproximadamente 2.14aos, calculado de la siguiente manera: AO SE RECUPERA ACUMULADO

01

US$ 50.000

US$ 50.000

02

US$ 60.000

US$ 110.000

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyectoinversion.shtml#ixzz2eeEMS8xT Al finalizar el ao 2 la empresa o el proyecto ha recuperado US$ 110.000, le bastaria, por lo tanto, recuperar US$ 10.000 adicionales para cubrir los US$120.000 invertidos al principio. Como en el ao 3 se recupera US$ 70.000, la proporcin del ao necesaria para generar US$ 10.000 faltantes, seria: US$ 10000 = 0.14 aproximado Por lo tanto, el periodo de recuperacin ser de 2.4aos US$ 70.000 CALCULO DEL VALOR PRESENTE O ACTUAL NETO (VAN) Definido como el Valor presente de una inversin a partir de una tasa de descuento, una inversin inicial y una serie de pagos futuros. La idea del V.A.N. es actualizar todos los flujos futuros al perodo inicial (cero), compararlos para verificar si los beneficios son mayores que los costos. Si los beneficios actualizados son mayores que los costos actualizados, significa que la rentabilidad del proyecto es mayor que la tasa de descuento, se dice por tanto, que "es conveniente invertir" en esa alternativa. Luego: Para obtener el "Valor Actual Neto" de un proyecto se debe considerar obligatoriamente una "Tasa de Descuento" ( * ) que equivale a la tasa alternativa de inters de invertir el dinero en otro proyecto o medio de inversin. Si se designa como VFn al flujo neto de un perodo "n", (positivo o negativo), y se representa a la tasa de actualizacin o tasa de descuento por "i" (inters), entonces el Valor Actual Neto (al ao cero) del perodo "n" es igual a: Fn V.A.N = ( 1 + i )n Para poder decidir, es necesario definir una tasa de oportunidad del mercado, o sea el rendimiento mximo que se pude obtener en otras inversiones disponibles con similar riesgo. Supongamos que es el 28% con dicha tasa se puede calcular el valor presente equivalente, utilizando el procedimiento analizado al comienzo. Los valores presentes individuales se suman y a este resultado se le resta el monto de la inversin, obtenindose as el valor en el tiempo. VPN: Sumatoria De Ingresos A Valor Presente Inversin Inicial. 50.000 60.000 70.000 80.000 VPN= --------------- + ---------------- + ------------- + -------------- -120.000 (1+0.28)1 (1+0.28)2 (1+0.28)3 (1+0.28)4 VNP= 39.000 + 36.621 + 33.379 + 29.802 -120.000 VNP= 138.000 -120.000 = 18.865 US$ Si la tasa de oportunidad del mercado no fuera de 28% sino del 38%, ya el proyecto no se aceptara por dar un VPN 0 US$ - 3.568, o sea que representara una perdida, al ser negativa. CALCULO DE LA TASA INTERNA DEL RETORNO (TIR). Definido como la Tasa interna de retorno de una inversin para una serie de valores en efectivo. La T.I.R. de un proyecto se define como aquella tasa que permite descontar los flujos netos de operacin de un proyecto e igualarlos a la inversin inicial. Para este clculo se debe determinar claramente cual es la "Inversin Inicial" del proyecto y cuales sern los "flujos de Ingreso" y "Costo" para cada uno de los perodos que dure el proyecto de manera de considerar los beneficios netos obtenidos en cada uno de ellos. Matemticamente se puede reflejar como sigue: F? + 0= (1+d) (1+d) (1+d) (1+d)n F1 + F2 + F3 + .............. + Fn

Esto significa que se buscar una tasa (d) que iguale la inversin inicial a los flujos netos de operacin del proyecto, que es lo mismo que buscar una tasa que haga el V.A.N. igual a cero. LAS REGLAS DE DECISIN PARA EL T.I.R.

Si T.I.R > i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada mayor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es ms conveniente. Si T.I.R < i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada menor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es menos conveniente. Por tasa de descuento se entiende aquella que se utiliza para traer a valor presente los flujos de caja. La ecuacin que permite calcular la TIR. Para este caso es la siguiente:

Note que el valor presente de los egresos equivale a la misma inversin inicial, debido a que el proyecto no tiene ms flujos de caja negativos en otros periodos diferentes al momento inicial. En la ecuacin anterior, r es la TIR, ya que al traer los ingresos a dicha tasa su valor se iguala con US$120.000 que es la inversin. Por ensayo se podra encontrar r, pero es un procedimiento bastante dispendioso que hoy en da, afortunadamente ha sido relegado por las calculadoras financieras y el microcomputador. Para el ejemplo la TIR=36.20%anual. Esta tasa se compara con la tasa mnima de rendimiento y si es mayor se acepta el proyecto, en caso contrario se rechaza. La tasa mnima de rendimiento generalmente es la tasa de la oportunidad del mercado o del costo de capital de las fuentes que financian el proyecto. CALCULO DE LA RELACIN COSTO BENEFICIO. Este ndice se expresa de dos formas: total y neto (1era. Formula) IRt = VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS DE CAJA VALOR PRESENTE DE DESEMBOLSOS DE CAJA Si el ndice es mayor que 1 se acepta el proyecto, en caso contrario se rechaza. (2da. Formula). IRn = VALOR PRESENTE NETO VALOR PRESENTE DE LOS DESEMBOLSOS DE CAJA Si el ndice es mayor que cero se acepta el proyecto, en caso contrario se rechaza. En este el denominador coincide con el valor de la inversin inicia. El valor presente del numerador se calcula utilizando la tasa mnima de rendimiento, que se supuso es del 28%, o sea, la tasa de oportunidad del mercado. Este calculo al tratar el VPN.

En el caso 1, como es mayor que uno se acepta el proyecto y en el caso 2, como es mayor que cero se acepta el proyecto. L as tecnicas ilustradas en la seccin anterior, suministraran las bases cuantitativas que sirven de criterio para aceptar o rechazar el proyecto, de acuerdo con su rendimiento econmico. Sin embargo, puede suceder que en la prctica que se acepten proyectos cuyo rendimiento econmico sea inferior al mnimo requerido o que se rechacen proyectos rentables. Ello se debe a aspectos cualitativos que tienen que ver con los gustos de los inversionistas, tradicin familiar, aspectos de competencia, saturacin del mercado, etc... CONCLUSIN Se ha dicho con razn que las valoraciones estrictamente monetarias para definir la factibilidad econmica social de una inversin es una opcin restringida de medicin de impactos generados por esta. Muchas veces los proyectos prometen "estados de animo" u opiniones, que solo en trminos de percepcin subjetiva se pueden constatar sobre el universoconsumidor y que en ultima instancia pueden ser los factores decisivos en la aprobacin o rechazo de una idea proyecto. Son estos los casos en que los intangibles

resultan imprescindibles tenerlos en cuenta pero bajo el prisma de su real y efectiva estimacin y no sobre la base de un juicio emprico voluntarista del evaluador o tomador de decisin. Considerar lo efectos intangibles impone la necesidad de sistematizar en un mtodo, mediante la medicin indirecta por encuestas como la que este trabajo ilustra para tratar de encontrar un referente de valoracin necesario y justo. La incorporacin de efectos intangibles en proyectos de inversin, al medir su viabilidad econmica social, pueden representar importantes matices y consideraciones de poltica que repercutan en cambios finales en inversiones aprobadas y/o rechazadas. El mtodo desarrollo en este trabajo, permite constatar que es posible y conveniente a los fines de seleccionar una alternativa de inversin, considerar los aspectos subjetivos o de naturaleza intangible as como los objetivos o calculables en trminos monetarios como son lo diferentes conceptos de costos asociados a las inversiones. BIBLIOGRAFA ENCICLOPEDIA. MICROSOFT. ENCARTA. 2 000. COHEN, E . (1992). Evaluacin De Proyectos Sociales. Siglo Veintiuno. Mxico LEDESMA MARTNEZ, ZULEIMA. (1997). Anlisis Econmico Social de un Proyecto de Inversin Hidrulica. CIRCULO DE LECTORES. (1991).Curso Bsico De Administracin. Editorial Norma. Colombia. COLOMA, F. (1991). Evaluacin social de proyectos de inversin. Asociacin Internacional de Fomento- Bco. La Paz. Bolivia. Monografas.com

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos16/proyecto-inversion/proyectoinversion.shtml#ixzz2eeERaZEa

INICIO INTRODUCCION CONCEPTO PROYECTO DE INVERSION FORMACION ETAPAS TIPOS ORGANIZACION DEL PROYECTO PREPARACION Y PRESENTACION DE UN PROYECTO EN INVERSION EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION TEMAS DESARROLLADOS A LA INVERSION COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO EL RIESGO EN UN PROYECTO RESUMEN Y CONCLUSION DEL TEMA REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

CONCEPTO

CONCEPTO

El concepto de proyecto est relacionado de acuerdo al mbito de desarrollo y la perspectiva que adopte el proyectista en un determinado trabajo. En primera instancia, debe saber qu tipo de estudio est por realizar, por ejemplo, si es un Proyecto de Inversin. Los proyectos surgen de las necesidades individuales y colectivas de las personas. Son las personas las que importan, son sus necesidades las que deben ser satisfechas a travs de una adecuada asignacin de recursos, teniendo en cuenta la realidad social, cultural y poltica en la que el proyecto pretende desarrollarse. Entonces ya sabemos que es proyecto lo cual, podemos decir que es la inversin. Para Mass, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una satisfaccin inmediata y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la esperanza que se adquiere y cuyo soporte est en el bien invertido. Por tanto, en toda inversin se produce un desembolso de efectivo del que se espera obtener unas cantidades superiores en el futuro. Nosotros vamos a considerar la inversin en su sentido amplio, teniendo en cuenta tanto la inversin en elementos de activo fijo como la inversin en circulante, ya que como hemos mencionado es complementaria de la anterior. A este conjunto le llamaremos proyecto de inversin.
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TEMAS DESARROLLADOS A LA INVERSION COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO EL RIESGO EN UN PROYECTO RESUMEN Y CONCLUSION DEL TEMA REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

INTRODUCCION

Da a da y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de productos o servicios proporcionados por el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los alimentos procesados que consumimos, hasta las modernas computadoras que apoyan en gran medida el trababajo del ser humano. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana. Despus de ello, "alguien" tom la decisin para producirlo en masa para lo cual tuvo que realizar una inversin econmica. En la actualidad, los proyectos de inversin requieren una

base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse. Para tomar una decisin sobre un proyecto es necesario que ste sea sometido al anlisis multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisin de este tipo no puede ser tomada por una sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada slo desde un punto de vista. Aunque no se puede hablar de una metodologa rgida que gue la toma de decisiones sobre un proyecto, fundamentalmente debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes aplicaciones, si es posible afirmar categricamente que una decisin siempre debe estar basada en el anlisis de un sin nmero de antecedentes con la aplicacin de una metodologa lgica que abarque la consideracin de todos los factores que participan y afectan al proyecto. El hecho de realizar un anlisis que se considere lo mas completo posible, no implica que, al invertir, el dinero estar exento de riesgo. El futuro siempre es incierto y por esta razn el dinero siempre se esta arriesgando. El hecho de calcular unas ganancias futuras, a pesar de haber realizado un anlisis profundo, no asegura necesariamente que esas utilidades se vayan a ganar, tal como se haya calculado. El propsito de este trabajo es profundizar un acerca de los proyectos inversin, es por ello que en sta se mostrar en qu consisten los diferentes estudios que se deben realizar si se quiere llevar a cabo un proyecto de inversin, as como las diferentes herramientas financieras que se pueden usar para facilitar el anlisis de decisiones. Hoy en da para realizar una inversin es necesario algo que sustente al proyecto de inversin esa base se encuentra en el desarrollo de un proyecto bien estructurado, ya que este estudio ser la base sobre la cual se tome la decisin de si se debe de invertir o no en dicho proyecto.

Qu es un Proyecto de Inversin?

Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede realizar y dar ganancias. Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto, mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin normal.

Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o la prestacin de servicios.
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FORMACION

FORMACION

UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS PRINCIPALES. EL ESTUDIO DEL MERCADO: El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o servicio: Qu es?, Para que sirve?, Cul es su "unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cual es la demanda de este

producto, a quien lo compra y cuanto se compra en la ciudad, o en le rea donde esta el "mercado". Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la competencia De donde obtiene el mercado ese producto ahora?, Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a que precio, este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyeccin a futuro. EL ESTUDIO TECNICO. El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define: o Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto. o Donde obtener los materiales o materia prima. o Que maquinas y procesos usar. o Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto. En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern los presupuestos de inversin y de gastos. EL ESTUDIO FINANCIERO. Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos. Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el proyecto ser "no viable" y es necesario encontrar otra idea de inversin. As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es viable, entonces, se pasara al ltimo estudio. EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN.

Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que cambios hay que hacer si la empresa ya esta formada. o Que rgimen fiscal es le mas conveniente. o Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto. o Como organizaras la empresa cuando el proyecto este en operacin

El proceso de los proyectos de inversin


Un proyecto de inversin es un trabajo multidisciplinario de administradores, contadores, economistas, ingenieros, psiclogos, etc., en un intento de explicar y proyectar lo complejo de la realidad en donde se pretende introducir una nueva iniciativa de inversin. Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de xito. La intencin natural de investigacin y anlisis de estos profesionistas, es detectar la posibilidad y definir el proceso de inversin en un sector, regin o pas. Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas que abarcan el nacimiento, desarrollo y extincin de un proyecto de inversin. El proyecto de inversin comprende 4 etapas: Pre inversin Decisin Inversin Recuperacin MODELO PROGRAMATICO DEL PROCESO DE INVERSIN

TIPOS
PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO. Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios), que generara el proyecto.

PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL. Busca cumplir con objetivos sociales a travs de metas gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo. Los terminas evolutivos estarn referidos al termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.

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ORGANIZACION DEL PROYECTO

ORGANIZACION DEL PROYECTO

La Organizacin de un proyecto es tan importante que puede haber muchos proyectos tcnica y econmicamente viables peor por carecer de algunos de los aspectos de la organizacin no se pudieron materializar, o bien su materializacin fue un fracaso. Aspectos jurdicos Se podr constituir una Sociedad Annima, Cooperativa, Civil, etc. Las consideraciones bsicas son la finalidad que tiene la empresa, el capital a invertir, el aprovisionamiento de las materias primas y las caractersticas del mercado consumidor. Una Asociacin civil por ley, no puede procesar o transformar materias primas, de tal forma un proyecto de transformacin no puede asumir esta forma jurdica. El capital a invertir tambin perfila el tipo de organizacin que deber asumir. La propiedad del capital necesario para emprender el proyecto y las disponibilidades del grupo promotor determinar si el tipo de organizacin es abierto y annimo o bien implica nominativo y especfico, representando exclusivamente pro personas en cuyo caso el capital lo representa en acervo de conocimientos del grupo que lo constituye y los requerimiento de capital monetario no condicionan las funciones de la empresa. El aprovisionamiento de materias primas condicionan el tipo de organizacin. Los proveedores de la materia prima fundamentalmente al

asociarse para llevar a cabo el proyecto garantizarn el aprovisionamiento y por lo tanto el xito. Cuando la materia prima condicionante no puede asegurarse mediante la incorporacin de los productores a la empresa se corre el riesgo de someter el proyecto a riesgos de volumen y precios de materia prima y por lo tanto al fracaso. Un ejemplo en Mxico son las cuencas lecheras, las empresas forestales y las minas. Organizacin Tcnico productiva Es necesario ponderar las actividades del procesos de produccin para hacer conciencia en el grupo promotor, en las fuentes financieras y en el aparato administrativo de la dependencia del xito del proyecto basado en una adecuada estructura operativa. La gerencia, jefatura de produccin, el control de calidad, la supervisin y las exigencias de empaque, muchas veces suponen la presencia de muchos supervisores e inspectores. Todos estos rubros debern ser consignados en ste aparato a efecto de lograr la calidad necesaria del producto. Organizacin Administrativa La organizacin administrativa deber contemplar el esquema general y especfico para operar normalmente la empresa. Se consideran los niveles jerrquicos, nmero de personas, montos, salarios y prestaciones que se requieran para satisfacer las caractersticas de cada uno de los niveles de responsabilidad. Se deben de asumir funciones y responsabilidades de los puestos estratgicos de la organizacin. Se podr formular un organigrama que permita visualizar grficamente tanto el nmero de personas como sus niveles jerrquicos. Organizacin durante la gestin de los recursos Concluida la etapa de pre inversin entra la etapa decisoria de invertir o no en el proyecto estudiado. Esta etapa puede depender de la evaluacin reportada y de la disponibilidad de recursos. Cuando el proyecto implica grandes inversiones y no se dispone de los recursos suficientes, la decisin de inversin se complementa con la etapa de gestin de recursos, o sea la de obtener financiamiento necesario.

Al formular la etapa de pre inversin se identifica la capacidad financiera del grupo o entidad que se realizar el proyecto. Por lo tanto se estar en condiciones de prever las necesidades de una organizacin que sustente la gestin de recursos financieros., el lapso y el personal que podrn consolidar la viabilidad del proyecto. Esto implica inversin ya que la presentacin del proyecto ante las fuentes de financiamiento representa un tiempo y costo. Organizacin para la ejecucin Cuando el proyecto sea muy complejo y grande es conveniente que se estructure una organizacin temporal para su ejecucin. Se entiende como tal delimitacin de responsabilidades para la licitacin o invitacin a diferentes proveedores, para la construccin, adquisicin de maquinaria y equipo, etc. Prever la organizacin para la ejecucin es necesario desde el momento en que se formula el estudio, en atencin a que implica un costo, mismo que tiene que deber estar contenido en los renglones de inversin diferida. Previsiones de Impacto ecolgico Hay que tomar en consideracin que una actividad puede ser prohibida por la legislacin local si no se investiga oportunamente y los costos que resulta para proteger el ambiente puedan resultar honrosos que la rentabilidad de las inversiones y sea poco atractiva. Cuando le proyecto no afecta el medio ambiente o en le caso presenta beneficios ecolgicos, es importante advertirlo en un rengln de la evaluacin y en el captulo correspondiente a aspectos ecolgicos.
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EL RIESGO EN UN PROYECTO RESUMEN Y CONCLUSION DEL TEMA REFERENCIA BIBLIOGRAFICA

PREPARACION Y PRESENTACION DE UN PROYECTO EN INVERSION

PREPARACION Y PRESENTACION DE UN PROYECTO EN INVERSION

La estructura e intensidad del documento de "proyecto de inversin", se prepara teniendo en cuenta varios factores, como naturaleza (sector) y complejidad del proyecto, requisitos solicitados por la entidad a quien se dirige el proyecto y funcin esperada del documento, esta puede ser una solicitud de crdito, solicitud de recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre otros. Si bien hay especificidades por topologa del proyecto por requerimientos institucionales, hay guas generales que sirven de pauta para la presentacin de documentos de proyecto. A continuacin presentamos un ejemplo , para la preparacin y presentacin de los proyectos de inversin, que tiene como propsito solicitar recursos de inversiones.

Realizacin del proyecto En esta estructura general de los proyectos de inversin, se distinguen tres niveles de profundidad. Al ms simple se le llama "perfil", "gran visin" o "identificacin de la idea", el cual se elabora a partir de la informacin existente, el juicio comn y a la opinin que da la experiencia. En trminos monetarios slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno. El siguiente nivel se denomina "estudio de prefactibilidad" o anteproyecto. En estos proyectos se profundiza la investigacin en fuentes secundarias y primarias en investigaciones de mercado, detalla la tecnologa que se emplear, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisin. El nivel mas profundo y final es conocido como "proyecto definitivo". Contiene bsicamente toda la informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los puntos finos. Aqu no solo deben presentarse los canales de comercializacin mas adecuados para el producto, sino que deber presentarse una lista de contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y preparar por escrito las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la construccin, etc. La

informacin presentada en el "proyecto definitivo" no debe alterar la decisin tomada respecto a la inversin, siempre que los clculos hechos en el "anteproyecto" sean confiables y hallan sido bien evaluados.

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EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION

EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION

Qu es la evaluacin de un P.I.? Es el anlisis del conjunto de antecedentes donde se establecen las ventajas y desventajas de asignar recursos a una actividad u objetivo determinado. La informacin recopilada y analizada, y las premisas y supuestos a partir de los cuales se elaborarn los antecedentes, deben nacer de la realidad en la cual el proyecto est inserto. La evaluacin se enmarca en una rutina metodolgica que en general puede aplicarse a cualquier proyecto. Un proyecto est asociado a mltiples circunstancias que al variar afectan su rentabilidad esperada. Cambios en la tecnologa, en el contexto poltico, en el marco legal o en el marco financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable o a la inversa.

Qu se busca cuando se evala un Proyecto de Inversin? Se busca evitar la realizacin de proyectos que no cumplan los objetivos para los que fueron concebidos (eliminar los malos proyectos). La calidad de la informacin disponible tiene para el que realiza el anlisis un costo tanto financiero como de tiempo. Lo que se busca es obtener la mejor informacin que permita evitar la decisin de llevar a cabo un mal proyecto, ya sea porque no alcance los objetivos para los que fue diseado, o se contradiga con la estrategia de la empresa. Quin lo analiza? Lo debe analizar un equipo interdisciplinario pues los niveles decisorios son mltiples y variados. En trminos generales, los estudios que deben realizarse para evaluar un proyecto son: los de factibilidad comercial, tcnica, legal, de gestin y financiera, si se trata de un inversionista privado, o econmica, si se trata de evaluar el impacto en la estructura econmica del pas. Por lo cual el equipo estar formado fundamentalmente por un analista de mercado, un asesor tcnico, un asesor legal y un asesor econmico, que trabajaran en comunicacin permanente. Cualquiera de ellos que llegue a una conclusin negativa determinara que el proyecto no se lleve a cabo. A continuacin se presenta un esquema sobre la estructura general de la evaluacin de proyectos:

INVERSIONES PLANIFICADAS: UNA FORMA DE ALCANZAR DEL XITO EMPRESARIAL

La causa fundamental del fracaso en la implementacin de un proyecto o portafolio empresarial se produce a causa de la falta de planeacin y la creencia creer que los problemas de la empresa van a solucionarse en el medio plazo. En este mundo cambiante, no se puede asegurar el xito financiero de las empresas, es por ello que decir que existe una verdad nica y una metodologa para alcanzarlo es una utopa; pero si se pueden tomar una serie de precauciones que minimicen el riesgo o la posibilidad de cometer errores que afecten el criterio y permitan la indebida toma de decisiones. Lo fundamental en la toma de decisiones empresariales frente a un proyecto de inversin es la debida planificacin, ya que al realizar un buen estudio de los pros y contras se podr evaluar de una manera a priori el cumplimiento de los objetivos que se quieren conseguir al margen de los gastos (que tambin deben ser estratgicamente planeados) ya que son estos en realidad los que se debe destinar en la aplicacin de un proyecto o proyectos de inversin. El concepto se fundamenta en que si se toman todos los recursos y se invierten en un solo modelo de inversin que no depender enteramente de la evolucin de un mercado o el funcionamiento de una compaa.Las inversiones de renta variable ofrecen rendimientos mayores que los de las de renta fija, una adecuada diversificacin de este tipo de inversiones puede ofrecer una gran liquidez. Es vital recordar que es mejor repartir su capital entre varios valores y no exponer sus futuros beneficios a las eventualidades de una sola entidad empresarial. La historia demuestra que cada tipo de activo financiero tiene sus momentos de crisis y de bonanza, el combinarlos de una manera eficiente permite que en un momento unos puedan compensar unos con los otros, adems, los activos con menor rentabilidad reducen el margen de prdidas implcito en los ms inestables.

POR QU CIERTAS INVERSIONES SON RENTABLES Y OTRAS NO?

A veces es difcil para los inversores convertirse en expertos de los distintos negocios, como por ejemplo, Cmo saber cules son las mejores compaas de acero, o telfonos? Ellos dependen, a menudo, de profesionales capacitados para investigar a las compaas y recomendar las que posiblemente pueden tener xito.

Puedes ganar dinero en una inversin si: La gente que maneja el negocio es honesta, trabajadora, y talentosa. La compaa se desempea mejor de lo que lo hacen sus competidores. Otras inversiones reconocen que es una buena compaa, de modo que, cuando es tiempo de vender tus inversiones, otros desean comprarlas. La empresa tiene ganancias, lo que significa que ganan suficiente dinero para pagar el inters de tus bonos o quizs el dividendo de tus acciones. Puedes perder dinero cuando: La gente que maneja el negocio es deshonesta. Usa tu dinero para comprar vivienda, ropa y vacaciones, en vez de usarlo para el negocio. Miente sobre cualquier aspecto del negocio. Los consumidores no desean comprar sus productos. Sus competidores son mejores que la gente con quien ests pensando invertir. No manejan bien su negocio, gastan demasiado dinero y sus gastos son mayores que sus ganancias. El mejor profesional en materia de inversiones es el que comprende tus metas completas y adapta sus recomendaciones a tus objetivos. Adems debe ser alguien que tu puedas comprender porque un profesional en inversiones deber ensearte no slo cmo invertir, sino tambin cules son los productos de inversin.

DNDE INVIERTO MI DINERO?

Si esta pregunta le ha despertado curiosidad, probablemente sea porque usted disponga de unos ahorros a los que le quiere sacar el mximo provecho. Sin embargo, si es usted uno de los pocos que, a pesar de no tener dinero, contina leyendo estas lneas, se alegrar, pues lo primero que hay que decir es que para invertir no es necesario disponer de dinero. Seguramente esto le sorprenda, pero qu le impide a usted ir a un banco, pedir prestado e invertirlo en bolsa? Esta es la filosofa de los Administradores de Fondos o fondos de

inversin, tan de actualidad en estos das. En contra de lo que su nombre parece indicar, estos fondos de inversin de cobertura (traduccin literal) se apalancan pidiendo prestado el dinero y colocndolo en inversiones de alto riesgo. Volviendo a la pregunta, diremos que la respuesta depende de su horizonte temporal. Si usted quiere invertir a largo plazo para, por ejemplo, pagar los estudios de sus hijos cuando vayan a la universidad, o para vivir mejor cuando le llegue la jubilacin, usted debera invertir en bolsa.Si su horizonte de Inversin es de corto plazo, por ejemplo a un da, podemos realizar operaciones de reporto sin ningn riesgo y que nos aseguro un rendimiento similar al del mercado ese da, aunque si contamos con poco dinero, las sociedades de inversin son una excelente opcin, ya que nos pagan rendimientos superiores a los pagares bancarios con condiciones de liquidez atractivas. Esta serie de ideas empresariales, tienen como finalidad mostrarle a usted, los diferentes mecanismos de inversin que ofrece el mercado de valores mexicano, sus instrumentos, las diferencias con los instrumentos tradicionales bancarios y los riesgos que cada uno de estos instrumentos genera. Pero lo ms importante, darle alternativas a usted para obtener el mejor provecho a su dinero. EL FINANCIAMIENTO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN Cuando ests formulando un proyecto de inversin, lo primero es determinar si la idea es viable y ser un buen negocio, independientemente de la forma en que se va a financiar, esto es lo que se conoce como un Proyecto de Inversin o Plan de Negocios. Pero una vez realizado tu Proyecto, y concluyendo que es viable, la siguiente pregunta que probablemente te hars es cunto me conviene pedir prestado, y cuanto invertir de mi propio dinero? Muchas veces, tenemos la preocupacin de cumplir los requisitos del Banco o del Fondo que nos va a prestar el dinero, y tratamos de que nos presten lo mximo posible, esto no es siempre lo mejor, pues a veces trabajamos slo para pagar la deuda y no tenemos ganancias.Entonces entre ms deuda mejor? No necesariamente... hay algo ms que debes tomar en cuenta.El riesgo.

Si algo no sale bien en tu negocio, por ejemplo, que vendas menos de lo que tenas pensado, o que tengas que vender a un menor precio, entonces tu propio capital puede tener un rendimiento menor que los intereses de la deuda, si esto ocurre, y tu porcentaje de deuda es muy alto, tu rendimiento se puede desplomar, e incluso puedes llegar a no tener dinero para pagar tu deuda, poniendo en riesgo la existencia misma de tu negocio. Ahora entre menos deuda mejor! Entonces Cul es el mejor porcentaje de deuda?Busca un equilibrioEs muy difcil saber qu va a suceder, por eso, cuando estimes cunto van a ser tus ganancias, utiliza todos los datos que puedas: cmo se han comportado tus ventas y costos en aos anteriores y qu tanta aceptacin tienen tus productos, busca los datos ms realistas, y planea por lo menos dos escenarios: uno optimista, donde "todo sale bien", y otro ms pesimista, donde " todo sale mal".
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EL RIESGO EN UN PROYECTO

EL RIESGO EN UN PROYECTO

Todo proyecto se basa en proyecciones de escenarios. Al no tener certeza sobre los flujos futuros que ocasionar cada inversin, se estar en una situacin de riesgo o incertidumbre. Existe riesgo en aquellas situaciones en las cuales al menos una de las decisiones tiene ms de un resultado posible donde la probabilidad asignada a cada resultado se conoce o se puede estimar. Contrariamente se estar frente a una situacin de incertidumbre cuando esas probabilidades no se pueden conocer o estimar. Toda toma de decisin lleva implcito un riesgo. Cuanto mayor riesgo sea el riesgo esperado, mayor ser la rentabilidad que se le exigir al proyecto para ser aceptado. Existen dos tipos de riesgo el sistemtico y el no sistemtico. El riesgo sistemtico depende de la economa en su conjunto es independiente del proyecto; en cambio el riesgo no sistemtico depende del proyecto en si mismo por lo cual ser responsabilidad del analista buscar la forma de diversificarlo. El analista debe identificar, analizar e interpretar la variabilidad implcita en un proyecto. Intentar diversificar el riesgo y tratar de realocarlo entre las distintas partes intervinientes. Una forma eficaz de lograrlo es a travs del diseo de contratos. Se han desarrollado varios mtodos para incluir el riesgo. Algunos incorporan directamente el efecto del riesgo en los datos del proyecto, mientras que otros determinan la variabilidad mxima que podran experimentar algunas variables para que el proyecto siga siendo rentable (anlisis de sensibilidad).

RESUMEN

Para realizar un proyecto de inversin se deben tener en cuenta una serie de pasos para su elaboracin, as mismo se establece que la presentacin de proyectos de inversin se diferencia metodolgicamente entre las empresas privadas y pblicas ya que generalmente para estas ltimas se establecen criterios y formatos estndar dependiendo del gobierno o entidad que requiera de su presentacin. Del mismo modo los proyectos de inversin no solo tienen riesgo financiero sino tambin riesgo no financiero. En los proyectos de inversin se requiere del manejo matemtico, para el estudio de la relacin costo-beneficio, tasa

de retorno y de oportunidad, as como para conocer el rendimiento econmico de la inversin.

CONCLUSIONES

El Proyecto de Inversin, es un sistema, que pueden definirse como un conjunto de recursos dispuestos de forma coordinada hasta alcanzar algn o algunos objetivos que, al menos en parte, tienen un carcter econmico. Al mismo tiempo, dicho sistema puede ser razonablemente analizado y evaluado como una unidad independiente. La estructura de preparacin y presentacin de proyectos de inversin, comienza con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una profundizacin de la idea inicial, no slo en lo que se refiere a conocimiento, sino tambin en lo relacionado con investigacin y anlisis. La ltima parte del proceso es, por supuesto, la cristalizacin de la idea con la instalacin fsica de la planta, la produccin del bien o servicio y, por ltimo, la satisfaccin de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma sistemtica un conjunto de

antecedentes econmicos que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una determinada iniciativa. La evaluacin de un Proyecto de Inversin, cualquiera que este sea, tiene por objeto conocer los aspectos de anlisis ms significativos del Estudio de Mercado, del Estudio Econmico y Estudio Financiero, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es posible asignar los escasos recursos econmicos a la mejor alternativa.

Un proyecto de inversin es un plan de estrategias procesos y estudios que se consideran necesarios para la realizacin de una inversin.Consiste en el desarrollo de un documento en el que se plasman una serie de estudios y anlisis que ayudan a determinar la viabilidad de un negocio en el que se desea invertir.Comprende desde la intencin o pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en operacin.Su funcin es informar a las personas que deben intervenir qu es lo que promete o proyectan los generadores de la inversin.En algunos casos es considerado como un documento indispensable para la realizacin de trmites, tanto en el mbito interno y empresarial como en el mbito pblico y hacendario.Es un proyecto que indica la direccin, intencin, procesos y circunstancias de una inversin, as podran conocer la viabilidad del objetivo del proyecto.Ejemplo de proyecto de inversin:Importaciones Patito S.AProyecto de inversinJoyas, relojes y tecnologas "Productos de importacin por catlogo"Importaciones Patito S.A es una empresa de importacin de rgimen familiar, que fue creada en el ao de 2012, la cual acercar los gadgets a la poblacin mediante pequeos catlogos.La entrega de dichos productos es mediante mensajera y entregas personales en forma local.El embalaje se realizar en forma manual por los socios quienes inicialmente son Trece; cuatro inversionistas y trabajadores, quienes realizarn los pedidos y embalajes.Tres repartidores de zona.Dos que realizan las gestiones ante la secretara de hacienda y en la aduana.Dos contadores que administrarn los recursos y harn las gestiones que se consideren necesarias.Dos administradores, que realizarn las gestiones y uno de ellos realiza los movimientos publicitarios.El proyecto es de aumentar empleados en un lapso de seis meces para que reciban los pedidos y gestionen los envos y en un plazo de un ao.La inversin inicial es de 10.000.00

(Diez mil pesos), los cuales se encuentran dados en su mayora por un solo inversor, el cual se nombrar como presidente y accionista principal.El local de trabajo es el domicilio particular de uno de los inversionistas, el cual cuenta con accesoria.Se abri la accesoria para la venta en menudeo y las piezas se manejan principalmente por venta electrnica.El estudio de mercado fue realizado por los administradores, quienes consideran que la competencia es baja, debido a que la venta y comercializacin de productos electrnicos de importacin es casi nula en el pas, lo que nos deja con poca competencia y posibilidad de posicionamiento en el mercado.Los anuncios se estn realizando mediante las redes sociales, pues el precio de promocin es muy estable y reducido a la vez, llegando a los usuarios en tiempo record, y en la comodidad de su hogar.Los beneficios se repartirn en una fecha especfica durante el mes de noviembre, y se realizar proporcionalmente a la inversin.Los inversionistas podrn realizar sus inversiones en cualquier parte del ao y en caso de retirarse podrn vender sus acciones a terceros los ucales debern ser aprobados por el resto de accionistas.El proyecto de recuperacin de la inversin inicial, se calcula en un lapso de tres meces, debido a la aceptacin que se tiene.Las sucursales se abrirn en un lapso de 90 das, y se realizarn al empezarse a conocer los productos.Se realizar la venta del catlogo, el cual tendr un costo de 200 pesos, en moneda nacional, y sus compradores podrn incluirse como vendedores de zona.Los ingresos netos se depositarn en una cuenta fiscalizada a nombre de la empresa, la cual se encontrar debidamente manifestada.Se repartirn los gastos en forma equitativa entre ganancias y reinversin, para que se aumente la mercanca.Se destinar un fondo para la reparacin y reposicin de los productos que se encuentren daados y se abrir una subcuenta para la reparacin y gastos contingentes en caso de reposicin y fallas que sean atribuidas a nosotros.La inversin se proyecta en constante aumento, desde la inversin revolvente, en la que usaremos las ganancias como capital de inversin e ingresaremos inversiones externas obtenidos desde prstamos hasta reembolsos. URL del artculo: http://www.ejemplode.com/58-administracion/1624-

ejemplo_de_proyecto_de_inversion.html Fuente: Ejemplo de Proyecto de Inversin