Contribution au Forum de la Rgulation 2009

Forum de la Rgulation 2009

1-2 dcembre 2009, Paris


Les dfis analytiques et pratiques poss aux conomistes par les crises
et les problmes de rgulation : terrains et mthodes en question




Jean-Marie Harribey
Matre de confrences
Universit Bordeaux IV
Gretha
Avenue Lon Duguit 33608 Pessac cedex

http://harribey.u-bordeaux4.fr
harribey@u-bordeaux4.fr






Crise globale, dveloppement soutenable
et conceptions de la valeur, de la richesse et de la monnaie



2
La crise qui a clat en 2007-2008 peut tre analyse comme une crise de la
globalisation, ce processus qui, depuis deux sicles daccumulation capitaliste, arrive un
point jamais atteint : le processus de la marchandisation, cest--dire de la soumission de
toutes les activits humaines lexigence de profit, happe tous les moments de la vie des
individus, dans le travail et hors du travail. Lorsque lexploitation du travail passe un certain
seuil, la finance plane hors-sol et finit par scraser. La financiarisation du capitalisme na fait
quexacerber la contradiction entre le passage oblig par le circuit capital argent-capital
productif-capital argent suprieur (le clbre A-P-A de Marx) et la tentation permanente
mais illusoire dviter celui-ci pour aller directement au but A-A.
La crise est galement globale car, pour mener bien son entreprise daccumulation
infinie, le capitalisme a mis en coupe rgle la nature, au point de sapprocher du moment o
les bornes mises par la biosphre lexpansion de la production et de la consommation
matrielles seront atteintes. Ces deux phnomnes sont lis par la dynamique mme du
capitalisme, tout en ntant pas rductibles lun lautre : laffrontement capital/travail
structure le monde mais le saccage de la nature ne sy rsume pas.
Nous ne sommes plus en 1972, date de la premire confrence des Nations unies sur
lenvironnement et le dveloppement et date de la parution du Rapport au Club de Rome, ni
en 1987, anne o fut publi le Rapport Brundtland, ni en 1992 qui vit lONU runir la
deuxime confrence sur lenvironnement et le dveloppement. Il ne suffit donc plus de
souligner combien la question environnementale est vitale pour lavenir des socits, car les
contradictions de laccumulation capitaliste ont franchi une nouvelle tape. La dcennie 2000
se termine par une crise majeure dont les diffrents aspects sembotent et se renforcent
mutuellement : crise financire, crise sociale, crise alimentaire, crise conomique et crise
cologique.

Lorsque furent imposs nombre de pays du Sud les plans dajustement structurel, il
tait postul par les institutions financires internationales et par la plupart des conomistes
mainstream que les mcanismes de march, devant allouer optimalement les ressources,
conduiraient tous ces pays sur la voie du dveloppement. Leur intgration dans le march
mondial en tait la condition ncessaire et suffisante. En privatisant les embryons de services
publics ou de systmes de protection sociale, la distribution de leau, en abaissant toutes les
barrires douanires, en affectant les meilleures terres aux cultures dexportation et non aux
cultures vivrires, la doxa dominante accrditait lide que le dveloppement conomique des
pays pauvres, cest--dire leur enrichissement, sidentifiait la marchandisation de toutes les
activits.
Dun autre ct, grandissait la volont de canaliser lpargne des salaris des pays
dvelopps vers les marchs financiers, via les compagnies dassurance et les fonds de
pension, tandis que les systmes collectifs dassurance maladie et de retraites taient
amoindris. De manire similaire, la mise en place du protocole de Kyoto, par le biais duquel
se cre progressivement une finance carbone propice favoriser un nouveau type de
spculation, sinscrivait dans le mme mouvement : hors du march, point de salut.
Las ! Lclatement de la crise globale/crise de la globalisation remet au grand jour le
caractre ftiche de la finance, tel que lavait analys Marx. Linsoutenabilit, tant sociale
qucologique, du mode de dveloppement dominant dans le monde oblige aujourdhui
reprendre un programme thorique autour des concepts de valeur, de richesse et de monnaie,
en sorte de revisiter le projet de soutenabilit du dveloppement dans ses multiples
dimensions.

Nous proposons ici de contribuer ce programme et cela dans trois directions. Dune
part, la crise actuelle na pas, tout au moins dans ses aspects financiers, donn lieu une

3
disparition de richesse, la valeur des titres financiers ntant que du capital fictif. cette
occasion, nous procderons un rexamen critique des thses faisant du mimtisme auto-
rfrentiel la cl de vote de la comprhension de la valorisation financire. Dautre part, la
volont de donner un prix montaire la nature, qui constitue la problmatique essentielle des
principales coles de lconomie de lenvironnement, est rvlatrice de limpasse thorique,
pistmologique et politique de la soutenabilit faible. Nous essaierons de montrer quun
retour aux fondements de la critique de lconomie politique pourrait tre une voie de sortie
de crise de la pense conomique. Enfin, et cest le troisime aspect, il se pourrait bien que
pour atteindre les deux objectifs prcdents, il faille nouveau montrer, dans une perspective
se rattachant Marx et Keynes, la nature sociale de la monnaie.


1. La finance ftiche

lencontre de la thse noclassique de lefficience des marchs, sest dveloppe au
cours des deux dernires dcennies une thorie qui sest attache renouveler la
comprhension des mcanismes boursiers, notamment de la valeur des actions et autres actifs
financiers. partir dune ide originale de Keynes, qui avait expliqu le comportement
moutonnier des agents conomiques dans une situation dincertitude, le prix des actions en
Bourse serait le rsultat dun mimtisme qui produirait le rsultat attendu par la majorit.
Cest ce quon appelle un phnomne auto-rfrentiel : a monte parce que tout le monde
croit que a va monter, a baisse pour la raison inverse. Il ny aurait donc plus aucun critre
objectif fondamental expliquant les alas de la Bourse. Ainsi a pu tre thorise lcart
croissant, dans les priodes de bulles financires, entre la valorisation boursire et la ralit de
la production dans les entreprises.
Deux conomistes franais, Michel Aglietta et Andr Orlan ensemble [1988, 1998,
2002] et Andr Orlan seul [1999, 2004, 2006] dans des travaux reconnus, ont dfrich ce
terrain au cours des vingt dernires annes. Ils ont dvelopp une analyse de la monnaie et de
la finance en opposition radicale avec toutes les conceptions habituelles. La valeur des actifs
financiers naurait plus rien avoir avec des fondamentaux objectifs , tels que lanticipation
des profits rels produits par les travailleurs dans les entreprises, qui donneront lieu
paiement de dividendes. Par extension, la valeur des marchandises elles-mmes ne
dpendraient plus des conditions de production. Seules des considrations subjectives,
amplifies jusqu lextrme par les comportements moutonniers, seraient luvre.
la base de cette analyse, il y a une conception de la monnaie tout fait originale.
Aglietta et Orlan
1
soutiennent que la monnaie est une institution sociale prcdant les
changes, et non pas comme le croient les libraux une consquence de leur multiplication, le
troc devenant trop mal commode. En effet, accepte par tous, la monnaie est la fois
expression du dsir de richesse et lien social.
Il est donc ncessaire de revenir sur le statut de la monnaie, en tant quoprateur social
dhomognisation. Nous acceptons lide de dpart dAglietta et dOrlan [2002, p. 35] :
Lanalyse que ce livre cherche dvelopper part de lhypothse quil nest dconomie
marchande que montaire. Nous voulons dire par l que tout rapport marchand, mme dans sa
forme la plus lmentaire, suppose lexistence pralable de monnaie. Ou bien encore, dune
manire plus concise et plus directe, le rapport marchand est toujours un rapport montaire.
Il faudra tout de mme savoir si cela implique le rejet de toute thorie de la valeur. Orlan
poursuit en disant : On nommera "richesse", ces biens hypothtiques qui font lobjet dun
dsir gnralis de la part des acteurs. [] Cette analyse se prte volontiers linterprtation

1
Pour une discussion de lapproche dOrlan, voir Harribey J.M. [2001].

4
spinoziste avance par Frdric Lordon. Car si le conatus est "lintrt effectuer ses
puissances et les augmenter comme lcrit cet auteur, alors, dans lordre marchand, il a
prcisment pour finalit lappropriation de la richesse. Dans la richesse, cest laccs la
gnralit qui est recherch par les producteurs-changistes aux fins daccrotre leur puissance
dtre. Il sensuit que la lutte des conatus marchands est dabord une lutte pour la richesse.
La gnralit du dsir de richesse, ne des contraintes sociales marchandes sexprime
donc par l lection de la monnaie au rang de richesse universellement reconnue. Ds lors
il ne peut y avoir pour cette richesse quune dfinition autorfrentielle .
Examinons lenchanement de ces propositions.
Tout rapport marchand est montaire. Oui, mais la rciproque nest pas vraie, car ce qui
est montaire nest pas forcment marchand. Donc il existe un espace pour le dveloppement
dune espace non marchand dans la socit.
Si la monnaie, richesse par excellence, est dfinie de manire purement auto-
rfrentielle, comment se fait-il quelle ne puisse tre cre linfini et que toute cration
excessive dgnre en crise ? Orlan ne confond-il pas le fait montaire, notamment le choix
(llection) de tel bien comme monnaie, qui rsulte de lunanimit dont il parle et de la
validation politique, avec la hauteur laquelle les marchandises apportes sur le march vont
tenter de sapproprier la monnaie-richesse ? Orlan croit se dbarrasser dfinitivement de la
thorie de la valeur de Marx ainsi : la question "Pourquoi les biens schangent-ils ? ",
cette thorie rpond : "Parce quils contiennent de la valeur , tandis qu la question : "Selon
quel rapport les biens schangent-ils ? ", elle rpond : "Selon le rapport de leurs valeurs ".
Mais Marx rpond quelque chose dun peu diffrent : les biens schangent parce quils
contiennent de la valeur, certes, mais ils schangent selon leur valeur dchange
2
. Le
distinguo entre valeur et valeur dchange, pas toujours prsent dailleurs dans luvre de
Marx, est subtil, mais il est susceptible dclairer la diffrence entre laspect qualitatif de la
valeur (la forme sociale que revt le produit du travail) et son aspect quantitatif (sa grandeur).
Autrement dit, le fait que lobjectivation de la valeur abstraite (concept quaccepte Orlan) ne
puisse se raliser sans une monnaie pr-existante nimplique pas une rupture entre valeur et sa
source, le travail.
Le choix dun bien comme monnaie rsulte-t-il seulement dune imitation des individus
entre eux ? La monnaie est lue quivalent universel parce quelle est garantie par la
puissance publique, et elle na de valeur que si, paralllement, un travail productif est
effectu. En abandonnant toute thorie de la valeur fonde sur le travail, on ne peut voir dans
les excs de la finance quun phnomne uniquement auto-rfrentiel qui sentretiendrait de
lui-mme sans aucun lien avec ce qui se droule dans la production. Cette croyance empche
de voir la crise globale actuelle comme une crise de lordre social impos par le capital, et
conduisait nagure Aglietta, au sujet des retraites, croire que la finance tait capable de
transfrer dans le temps des richesses relles . La finance est seulement capable de transfrer
dans le temps la proprit des richesses. Encore faut-il que celles-ci soient produites. Chassez
lauto-rgulation des marchs par la porte, elle rentre par la fentre du mimtisme. Si Orlan a
sans doute raison de penser que sa position scarte de celle de Marx, il nest pas certain
quelle ne scarte pas en mme temps de celle de Keynes, dont pourtant les
conventionnalistes se rclament, qui, bien que trs rserv lgard de Marx et des classiques,
noubliait pas le travail derrire les conventions et le mimtisme quand il crivait [1969,
p. 223] :
Au lieu de dire du capital quil est productif il vaut beaucoup mieux dire quil
fournit au cours de son existence un rendement suprieur son cot originel. Car la seule
raison pour laquelle on peut attendre dun bien capital quil procure au cours de son

2
Voir ce sujet I. Roubine [2009]

5
existence des services dont la valeur globale soit suprieure son prix doffre initial, cest
quil est rare ; et il reste rare parce que le taux dintrt rattach la monnaie permet
celle-ci de lui faire concurrence. mesure que le capital devient moins rare, lexcs de
son rendement sur son prix doffre diminue, sans quil devienne pour cela moins
productif au moins au sens physique du mot.
Nos prfrences vont par consquent la doctrine pr-classique que cest le travail
qui produit toute chose, avec laide de lart comme on disait autrefois ou de la technique
comme on dit maintenant, avec laide des ressources naturelles, qui sont libres ou greves
dune rente selon quelles sont abondantes ou rares, avec laide enfin des rsultats passs
incorpors dans les biens capitaux, qui eux aussi rapportent un prix variable selon leur
raret ou leur abondance. Il est prfrable de considrer le travail, y compris bien entendu
les services personnels de lentrepreneur et de ses assistants, comme le seul facteur de
production ; la technique, les ressources naturelles, lquipement et la demande effective
constituant le cadre dtermin o ce facteur opre. Ceci explique en partie pourquoi nous
avons pu adopter lunit de travail comme la seule unit physique qui ft ncessaire dans
notre systme conomique en dehors des units de monnaie et de temps.

Dailleurs Orlan crit dans un texte rcent : La thse que nous dfendrons est que cette
crise a pour origine la primaut accorde la nance de march. Plus prcisment, la cause
des dsordres se trouve dans linstabilit propre aux marchs nanciers, savoir leur
incapacit faire en sorte que les volutions de prix soient maintenues dans des limites
raisonnables, la hausse comme la baisse.
3
Que sont ces limites raisonnables, sinon
quelques rfrences fondamentales donnes par le systme productif ?
Lactualit rcente a permis de trancher le dbat. Verser ou non des dividendes : le
dilemme des socits en 2009 , titre Le Monde du 15 janvier 2009. Monsieur Urs Peyer,
professeur de finance lINSEAD, dclare : les entreprises verseront un dividende plus
faible que lan pass, mais elles le verseront quand mme pour viter denvoyer un signal trop
ngatif au march . Exit la thorie du mimtisme absolu. Exit la thorie qui prtendait
quaucun fondamental ne gouvernait lconomie et la finance. Exit la croyance que lon
pouvait se passer dune thorie objective de la valeur, surtout celle de Marx ! Et il nest pas
sr que, dj, Aglietta [2009] ne mette pas un bmol la thse labore avec Orlan au vu de
la crise : Marx a une analyse de largent extraordinaire. Et, propos de la spculation :
Cette monte aux extrmes se traduit par une bulle spculative qui nest que la forme
moderne du capital fictif analys par Marx. Et un courtier actuel avoue : Autre problme
pos par les marchs financiers, on ne peut pas dire que la dernire transaction faite un
certain niveai reprsente la valeur dune entreprise. Alcatel ne vaut pas la dernire transaction
cinq minutes avant la clture qui vous donne le prix la clture. Cest un change qui sest
fait. Derrire il ny a pas de destruction montaire !
4

La boucle est ainsi boucle. La crise financire nous avait montr que si les bulles
finissent toujours par clater, cest bien parce que la valeur conomique relle ne peut tre
cre que par le travail. La dgradation de la condition salariale, cest--dire laugmentation
de lexploitation de la force de travail, avait nourri la financiarisation. Mais elle avait atteint
un point au-del duquel la finance planait au-dessus du vide. Aujourdhui, nous avons sous les
yeux la dmonstration de la rciproque : les dirigeants dentreprise verseront des dividendes
pour signifier leurs actionnaires que la ralit objective nest pas si mauvaise que a,
puisqueils vont se dpcher mettre en place des plans sociaux
La crise financire qui a clat aux tats-Unis en 2007 partir des crdits hypothcaires
subprimes entre-t-elle donc dans le cadre des catgories de Marx ? Non, dira-t-on, si lon sen

3
Orlan A. [2009, p. 14].
4
Parisot C. [2009].

6
tient une description des mcanismes financiers dont la sophistication na dgale que leur
capacit engendrer des catastrophes foudroyantes parce que des techniques comme la
titrisation ou des structures telles que les marchs de produits drivs ont engendr les seuls
effets quon pouvait en attendre : une spculation sans bornes et, au final, leffondrement
boursier. Mais la rponse est tout autre si lon relie la financiarisation linstauration dun
nouvel ordre social, cest--dire la destruction dun type de rapport salarial entour dun
droit du travail et dune protection sociale et son remplacement par un autre type de rapport
fait de prcarit et de flexibilit. Le dlabrement de la condition salariale dans le dernier quart
du XX
e
sicle et le dbut du XXI
e
a t le terreau de lenrichissement faramineux des classes
possdantes. Dans une spirale qui semblait ne pas avoir de fin, celui-ci a permis lexpansion
dun mode daccumulation financire qui croyait pouvoir planer perptuellement dans un
monde virtuel, en vertu don ne sait quel miracle autorfrentiel saffranchissant de tout
contact avec la ralit. Hlas, pour les heureux capitalistes et leurs mandataires banquiers et
financiers, ce modle a explos parce que la finance ne pouvait vivre continuellement hors-
sol, lexploitation de la force de travail ayant une limite.
Le ftichisme de la finance est ainsi mis au grand jour dans les termes mmes o Marx
les avait prononcs en parlant du capital fictif [1968, p. 1193-1195] :
Labsurdit de la mentalit capitaliste atteint ici au comble : au lieu dexpliquer la
valorisation du capital par lexploitation de la force de travail, on explique au contraire la
productivit de la force de travail en attribuant celle-ci cette qualit mystique dun
capital productif dintrt. [] Constituer du capital fictif sappelle capitaliser. On
capitalise toute recette priodique, en la calculant, selon le taux dintrt moyen, comme
un revenu que rapporterait un capital prt ce taux. Par exemple, si le revenu annuel est
de 100 et le taux dintrt est de 5%, les 100 reprsenteraient lintrt annuel de
2000 et ces 2000 sont considres comme la valeur-capital du titre de proprit sur
ces 100 annuelles. Pour lacheteur de ce titre, le revenu annuel de 100 reprsente
effectivement lintrt de son capital plac 5 %. Toute relation avec le vritable
processus de valorisation du capital a ainsi disparu et lide dun capital qui fructifie
automatiquement sen trouve renforce. [] Le mouvement autonome de la valeur de ces
titres de proprit, effets publics aussi bien quactons, accrdite lillusion quils
constituent un capital rel ct du capital ou du droit quils ne font que consigner. En
effet, ils se changent en marchandises dont le prix obit un mouvement et des lois qui
lui sont spcifiques. Leur valeur marchande est dtermine autrement que leur valeur
nominale sans quil y ait changement dans la valeur du capital rel (dont cependant la
valorisation peut se modifier). Dune part, leur valeur marchande varie avec le montant et
la scurit des revenus auxquels ils donnent droit. Dautre part, la valeur marchande de
ces papiers est souvent affaire de spculation, puisquelle est dtermine non seulement
par le bnfice rel de lentreprise, mais par le bnfice escompt, que lon calcule par
anticipation. Mais en supposant que le capital saccroisse de manire constante [], le
prix de ces titres montera ou baissera en raison inverse du taux dintrt. Leur valeur est
toujours du simple revenu capitalis, cest--dire du revenu calcul au taux dintrt
existant sur la base dun capital illusoire.
5


En bref, la finance capitaliste ne peut sexonrer de la loi de la valeur que Marx a
nonce : seul le travail cre de la valeur, et le profit montaire tir de la ralisation sur le
march de la plus-value provenant du surtravail est rparti parmi la classe capitaliste au
prorata du capital engag.
6
Tout le reste nest quillusion, notamment la prtendue autonomie
de la finance par rapport la sphre productive ou encore lexistence de deux capitalismes,

5
Sur ce point, voir Harribey J.M., Correspondance indite entre Keynes et Marx , Libration, 19 novembre
2008, repris dans Harribey J.M. [2009-a].
6
La longue controverse sur le passage des valeurs-travail aux prix de production a trouv son point dorgue dans
une solution typiquement marxienne prsente par Grard Dumnil et Duncan Foley [2006].

7
lun industriel vertueux, lautre financier parasitaire et vorace. En effet, cette opposition est
fausse. Parce que la dgradation des rapports sociaux dans lconomie productive dite relle a
nourri la financiarisation pendant trente ans : moins de salaires et de protection sociale, ctait
plus de profit pour les actionnaires. Et parce que la sphre financire est un lment
ncessaire la circulation du capital qui met les travailleurs en concurrence, et quen retour la
valorisation financire ne peut se raliser sans la sphre productive. La financiarisation du
capitalisme na fait quexacerber la contradiction entre le passage oblig par le circuit capital
argent-capital productif-capital argent suprieur (A-P-A) et la tentation permanente mais
illusoire dviter celui-ci pour aller directement au but A-A, sans passer par la case travail. Il
ne restera plus Keynes qu dire que la liquidit ne peut tre vraie simultanment pour tous
les porteurs daction.
lpoque de Marx, les salaris navaient pas encore conquis le droit la retraite. Avec
un aplomb inimitable, les porte-parole des compagnies dassurance et des fonds de pension
exercent une pression norme pour que les gouvernements substituent des systmes de
retraites par capitalisation aux systmes par rpartition
7
, au motif que Le passage complet
un rgime financ par capitalisation rsout, en principe, toutes les questions de motivation et
la plupart des questions de rpartition. Il rsout aussi celles relatives lpargne, lquit
entre les gnrations et la formation de marchs de capitaux, auxquelles la rforme axe sur
le financement par rpartition ne peut rpondre []
8
. La dconfiture totale des fonds de
pension ayant englouti lpargne de leurs souscripteurs dans la frnsie financire de ces
dernires annes est la rponse criante la strilit intrinsque du capital hors de sa mise en
uvre par la force de travail. En mme temps, elle est rvlatrice de limaginaire bourgeois
fantasmant sur limpossible mancipation du capital par rapport au travail.


2. Aux origines de la valeur et de la richesse

Nous sommes donc revenus aux fondamentaux de lconomie politique et de la
critique de celle-ci. Ils sont impossibles contourner au moment o la crise globale du
capitalisme et de son modle de dveloppement productiviste oblige repenser les finalits de
la production et du travail et la conception mme de la richesse et de la valeur.
Labandon de lhypothse des rendements constants pour celle de rendements
croissants a permis la thorie noclassique de la croissance de se rajeunir en intgrant lide
que la croissance tait endogne . La croissance du revenu par tte pourrait crotre
indfiniment grce laccumulation de savoir, parce que la connaissance ne connat pas de
limites. Les conomistes nayant pas renonc in fine au modle dquilibre gnral nont pas
manqu dutiliser cette thse pour contourner lobstacle de lirralisme de la substitution
infinie du capital manufactur au capital naturel en voie dpuisement. Ainsi, Jean-Paul
Fitoussi et Eloi Laurent [2008, p. 14 et 54] affirment-ils que sont inversement corrles la
dcumulation des stocks de ressources puisables ou la dnaturation tout aussi irrversible de
certains fonds environnementaux dun ct, laccumulation des savoirs et des techniques de
lautre . Ils en concluent [p. 54] : On peut donc dcider dune croissance aussi forte que
lon veut (donc dun prlvement correspondant sur les stocks de ressources) condition de
disposer dun niveau de connaissances suffisant pour assurer la prennit du systme.
9

Le problme est que le modle de la croissance endogne de Romer [1986] suppose
des rendements croissants par la vertu des externalits engendres par le savoir croissant,

7
Le gouvernement franais sapprte instaurer un rgime par points ou par compte notionnels ds quil aura
reu le rapport du Conseil dorientation des retraites en prparation. Sur ce projet, voir Harribey J.M. [2009-c].
8
Holzmann R. [2000, p. 23].
9
Pour une discussion de la thse de Fitoussi et Laurent, voir Harribey J.M. [2008-b].

8
partir dun stock de facteurs de production classiques, travail et capital, qui soit constant. Or,
Fitoussi et Laurent, comme tous ceux qui croient pouvoir contourner lpuisement des
ressources naturelles, raisonnent comme si le savoir pouvait se substituer aux ressources.
Dautres travaux ont essay de fonder une conomie politique cologiste en dclarant
intgrer les principes de la thermodynamique. Ainsi, Robert Ayres [2000, 2001], Dietmar
Lindenberger et Reiner Kmmel [2002], relays en France par Yves Cochet [2005]
10
, ont
prtendu rfuter la thorie no-classique en proposant une fonction de production Cobb-
Douglas intgrant lnergie ct du capital et du travail. Or, le principe de cette introduction
avait t pos par les pionniers des modles de croissance no-classiques des annes 1950
1970, notamment Robert Solow [1956] et Joseph Stiglitz [1974], dans le but explicite
dintroduire lenvironnement dans le modle dquilibre gnral, et cest prcisment ce quil
conviendrait de leur reprocher. Car, loin damorcer une critique de la thorie conomique
dominante, cette introduction en est le parachvement en mme temps que limage de son
impasse totale.
La thorie no-classique assimile la rpartition de loutput entre les propritaires des
facteurs de production, obtenue partir dune fonction de production rendements constants,
la contribution productive de chaque facteur. Cela participe de la croyance selon laquelle le
capital crerait de la valeur, que sa rmunration correspondrait son apport productif et que,
comme tout facteur , comme toute variable introduite dans la fonction, la nature crerait
aussi de la valeur, croyance qui est une fiction.
11

Leau, lair, lnergie, le soleil, les bactries sont la base de la vie et donc de la vie
conomique. Et de la valeur produite ? Non. Sil en tait autrement, il faudrait laborer une
thorie sur les bactries. Donc, les physiocrates du XVIII
e
taient enferms dans la vision de
leur poque, une conomie agricole, et ils attribuaient la nature ce qui relevait du travail
humain. A la nature reviennent les rayons de soleil, au travail la cration de valeur
conomique. Cest le mrite dAdam Smith davoir balay les illusions physiocratiques au vu
des transformations quil avait sous les yeux. Lconomie agricole nous a donn Quesnay et la
physiocratie, lconomie industrielle nous a donn Smith et une bauche de thorie de la
valeur. Bel exemple de dmarche matrialiste au sens mthodologique. Ce qui ne vaut pas
quitus pour les dgts engendrs par lindustrie. Et ce qui ne signifie pas loubli de la
ncessit des ressources naturelles pour produire et de la ncessit de les prserver pour
lavenir.
loppos des affirmations dun certain courant de lcologie politique, il faut redire
que la nature a une valeur dusage qui est incommensurable toute valeur conomique : en
ltat naturel, les ressources dites naturelles sont de la richesse mais nont pas de valeur
montaire.
Il y a donc ici quatre niveaux de comprhension :
- les ressources naturelles sont des richesses ;
- elles nacquirent ventuellement de valeur conomique que par lintervention du
travail humain (le ptrole gisant au fond des ocans na aucune valeur conomique sil
est inaccessible ou si lon ne va pas le chercher ; les rentes de monopoles ventuelles
parce quil y a eu appropriation dune ressource sont une fraction du surplus social n
du travail productif) ;
- elles ne crent elles-mmes pas de valeur, tout en tant indispensables la production
de richesse et valeur nouvelles par le travail ;

10
Pour une critique, voir Harribey J.M. [2005-c].
11
Pour un dveloppement de cette question, voir Harribey J.M. [2005-c].

9
- si, dans le cadre de lactivit humaine ou en dehors de tout usage, on fait le choix de
prserver les quilibres des cosystmes, cest au nom de valeurs qui ne
ressortissent pas lconomique, mais lthique et au politique.

La clarification de ces points est primordiale parce quil ny a de valeur conomique
que montaire. Ds lors, la tche est de concevoir une rgulation qui puisse intgrer les
dimensions de lactivit humaine qui prennent la forme non marchande quoique montaire
ainsi que la ncessite de sauvegarder lquilibre cologique de la plante. En somme, il sagit
dune rgulation concourant la soutenabilit la fois sociale et cologique. En quoi la
monnaie peut-elle y participer ?


3. La monnaie comme outil de la soutenabilit

Il y a quelque chose de paradoxal affirmer que la monnaie peut tre un outil de la
soutenabilit des modes de dveloppement par le biais de la dmarchandisation dune partie
des activits humaines et de la prservation des biens publics mondiaux. Il sagit de consacrer
dfinitivement la monnaie comme lun des premiers sinon le premier bien public, sans lequel
les autres ne peuvent pas exister.
La monnaie est un instrument daccumulation prive ds linstant o sa possession en
quantit suffisante permet lachat de la force de travail qui transforme largent en capital en
perptuel accroissement. La thorie de Marx, faisant du travail la seule source, sur le plan
macro-socio-conomique, de la valeur nouvelle trouve avec la crise actuelle, sil en tait
besoin, une confirmation clatante : la finance connat un collapsus parce quelle a impos un
type de rapports sociaux qui ne pouvait quaboutir une difficult croissante de bouclage
macro-conomique, telle quon la vue aux tats-Unis.
Mais la monnaie est aussi un bien public parce quelle est institue par la socit qui en
garantit la validit sur un territoire donn, sans quoi les changes privs ne pourraient se
drouler, et parce que, grce elle, une partie de la richesse peut tre socialise dans les
canaux des services non marchands et de la protection sociale. La monnaie est linstitution
sociale sans laquelle, dune part, la vente sur le march de la marchandise ne pourrait avoir
lieu, cest--dire la valeur ne serait pas valide en mme temps que lanticipation capitaliste,
et sans laquelle, dautre part, lanticipation et la validation conjointes des besoins collectifs ne
pourraient tre inaugures.
12
La monnaie est bien un oprateur social dhomognisation.
Or, dans les discussions autour dune soutenabilit forte, des confusions sont
entretenues sur la monnaie aussi bien chez les contempteurs que chez les zlateurs de la
croissance conomique. Le produit intrieur brut (PIB) contient le produit marchand et le
produit non marchand. Or, le dernier rapport du Conseil conomique, social et
environnemental [2009, p. 9] dit : chaque fois quune activit passe du non marchand au
marchand, le PIB augmente . Pourtant, le PIB inclut les activits montaires non marchandes
exerces notamment dans le cadre des administrations publiques dtat (ducation, sant) ou
des collectivits locales. Le CESE naurait raison que sil sagissait dinclure dans le PIB ce
qui relve aujourdhui du non montaire, projet quil serait alors ncessaire de discuter.
13

De son ct, Serge Latouche [2006, p. 69] crit : Le produit intrieur ou national ne
mesure que la "richesse" marchande ou celle quon peut lui assimiler. Plus loin : Laffaire

12
Voir Harribey J.M. [2004, 2006].
13
Puis, le CESE entretient une ambigut sur le loisir en regrettant que le PIB ne tienne aucun compte du
loisir, cest--dire des activits non montarises (p. 9 et 62). Il nest pas loin de commettre la mme erreur
que Stiglitz qui souhaite intgrer dans le PIB la valeur du loisir et du temps libre . Or, la richesse du loisir
nest pas de la valeur [Harribey J.M., 2008-d].

10
est entendue : le PIB/PNB ne mesure que ce que le systme capitaliste considre comme
richesse et fort mal, voire pas du tout, le bien-tre vcu et les "vraies" richesses. [p. 72].
Laffaire nest pas entendue, car, sous ces affirmations inexactes, se cachent les confusions
entre montaire et marchand et entre non montaire et non marchand.
14
Ces confusions sont
loin dtre mineures, car elles rvlent une mconnaissance totale de la monnaie, qui est
certes un instrument dexploitation de la force de travail et daccumulation prive lorsquelle
est utilise comme capital, mais qui est aussi un instrument public par le biais duquel peut tre
organis le paiement socialis des services non marchands.
Autrement dit, tant en ce qui concerne la soutenabilit sociale que la soutenabilit
cologique, le refus de la marchandisation ne signifie pas ncessairement celui de la
montarisation. Tout se tient donc : une comprhension de la crise globale actuelle, la nature
et le statut de la monnaie, la thorie de la valeur, la conception de la soutenabilit comme
alternative laccumulation capitaliste et la dgradation cologique plantaire.
La monnaie, en tant que bien public contrl par la collectivit, tant au niveau de son
mission que de sa destination, est indispensable :
- la promotion des services non marchands accessible tous, au Nord comme
au Sud, pour rduire les ingalits sociales ;
- la promotion des investissements cologiques, ds lors quon nabandonne
pas au march la gestion de la plante.
En effet, sur le plan macro-conomique, la cration montaire est indispensable
lextension des activits conomiques (quelles soient dailleurs soutenables ou
insoutenables).
15

Illustrons cette problmatique par lexemple des services non marchands en examinant
lide, quasi universellement rpandue, selon laquelle lactivit non marchande est finance
par prlvement sur lactivit marchande des agents privs qui se voit limite, sous leffet dit
dviction (linvestissement public chassant linvestissement priv) et cause de la monte
des taux dintrt. La consquence normative de cette vision est de verrouiller la politique
montaire, notamment en interdisant la montisation des dficits publics (cest--dire en
faisant appel la cration montaire), obligeant les tats emprunter sur les marchs
financiers. Ainsi en est-il des normes dictes au sein de lUnion europenne, depuis le Trait
de Maastricht jusquau Trait de Lisbonne, et que les mesures rcentes adoptes contre la
crise financire nont pas remises en cause.
Il nexiste aujourdhui aucun corpus thorique capable de dchirer le voile idologique
du discours conomique libral sur les prlvements obligatoires . Mme la thorie
marxiste traditionnelle, a priori peu suspecte de complaisance lgard de sa rivale, choue
parce quelle reste le plus souvent accroche un dogme : les services non marchands sont
financs par un prlvement sur la plus-value produite dans le secteur capitaliste. Par
consquent, les travailleurs de ces services sont dclars improductifs
16
. Penser dans ces
conditions la dmarchandisation est impossible puisque la non marchandise dpendrait de
lexistence de la marchandise.
Lenjeu est donc de forger un outil conceptuel alternatif. Pour cela, il faudra passer par
une dconstruction systmatique de la vision habituelle, finalement partage tant par les
libraux que par une large fraction des penseurs se rclamant de Marx. Car, mme si lanalyse
de la marchandise ouverte par Marx au dbut du Capital donne les outils pour critiquer la
marchandisation du monde, le marxisme traditionnel a laiss en jachre ce qui pourrait en
constituer le rempart. Il sagit donc dlaborer une conomie politique critique dont lobjet est

14
. Andr Gorz [2008, p. 125] commet la mme erreur : Le PIB ne connat et ne mesure les richesses que si
elles ont la forme de marchandises.
15
Pour une formalisation du bouclage macro-conomique, voir Harribey J.M. [2009-b]
16
Mme Andr Gorz, pourtant critique lgard du marxisme traditionnel, adhre cette vision [2008, p. 127].

11
de thoriser une sphre non marchande ayant pour vocation de stendre au fur et mesure
que les rapports de forces tourneraient lavantage du travail face au capital.
La premire tape consiste montrer que, loin daffaiblir lconomie, une production
non marchande sajoute la production marchande. La thorie keynsienne avait dj indiqu
que, en situation de sous-emploi, lintervention de ltat dclenche un effet multiplicateur, par
la seule vertu dune propension marginale consommer infrieure 1, et qui est dautant plus
fort que les revenus sont bas : plus les revenus sont bas, plus la proportion dpense en
consommation est importante et joue en faveur de lactivit. Trygve Haavelmo [1945]

avait
ajout que cette intervention est bnfique mme si la dpense publique supplmentaire est
ralise budget quilibr. Mais, jusque-l, on na pas encore vacu lide que le
financement dune activit non marchande proviendrait dun prlvement sur le fruit de
lactivit marchande.
Pour y parvenir, plaons-nous dans une hypothse irraliste aujourdhui, mais qui vaut
pour la logique dun raisonnement la limite , dans une perspective dynamique.
Supposons que la sphre non marchande slargisse progressivement et que le paiement des
biens et services qui y sont produits soit socialis par limpt. Si la part de cette sphre dans la
production totale tendait vers le maximum de 100 %, il serait impossible de considrer que
son financement est assur par un prlvement sur une sphre marchande en voie de
disparition.
La thse selon laquelle une activit en croissance est finance par une autre activit en
rgression relative tant ainsi logiquement rfute, on doit gnraliser ce rsultat et en
conclure la vacuit de toutes les thses qui font de la production marchande la source, un
instant donn et dans le temps, de la production non marchande. De la mme manire, on
mesure linsigne faiblesse de la conception ayant prvalu en Union sovitique pour ninclure
dans lactivit productive que le produit matriel, considrant que les services ne faisaient pas
partie de la production.
En effet, il nexiste pas de caractre productif du travail en soi. Celui-ci ne se dfinit
quau regard des rapports sociaux existants. Il faut donc renouer avec des concepts anciens,
mais toujours pertinents, fonds sur une double distinction. Dabord celle tablie par Aristote
entre valeur dusage (la capacit satisfaire un besoin) et valeur dchange (la capacit
permettre laccumulation) : la premire reprsentant une richesse non rductible la
seconde
17
. Ensuite la distinction que faisait Marx entre procs de travail en gnral et procs
de travail capitaliste, cest--dire entre travail productif de valeurs dusage et travail productif
de valeur marchande et de plus-value pour le capital.
Ainsi, dans toutes les socits capitalistes contemporaines, se combinent trois formes de
mise en uvre des capacits productives. La premire, dominante, concerne le travail salari
qui aboutit une production de valeur marchande destine grossir le capital. La deuxime
concerne le travail salari dans les administrations produisant des valeurs dusage montaires
bien que non marchandes (ducation et sant publiques). Enfin, il existe un troisime pan de
lactivit humaine, dans la sphre domestique ou dans le domaine associatif, dont le produit
est non montaire. Lide soutenue ici est que les deux dernires ne sont pas nes dune
soustraction au produit de la premire, ni celui du travail indpendant
18
.
Revenir Marx, avons-nous dit, mais aussi Keynes en gnralisant son concept
danticipation. Les entreprises prives dcident de produire quand elles anticipent des
dbouchs qui rpondent des besoins solvables pour leurs marchandises. Elles ralisent alors
des investissements et mettent en circulation des salaires. La vente sur le march valide cette

17
Aristote [1993].
18
Le fait que les gains de productivit soient gnralement plus faibles dans les services, marchands ou non,
particulirement les services aux personnes, que dans lindustrie ne doit pas tre confondu avec le caractre
productif lui-mme. Cest cette confusion que, selon nous, commet implicitement Gorz [2008, p. 149].

12
anticipation, la mvente la sanctionnerait. Quant aux administrations publiques, anticipant
lexistence de besoins collectifs, elles ralisent des investissements publics et embauchent
aussi. La validation est alors effectue ex ante par une dcision collective et se confond avec
lanticipation.
Dans les deux cas, linjection de monnaie sous forme de salaires et dinvestissements
privs et publics lance la machine conomique et engendre la production de biens privs
marchands et de biens publics non marchands. De la mme faon que les salaires verss vont
ensuite tre dpenss pour acheter les biens marchands, le paiement de limpt vient, aprs
que les services collectifs sont produits, exprimer laccord de la population pour que soient
assures de faon prenne lducation, la scurit, la justice et les tches dadministration
publique. Lanticipation de services non marchands et leur production par les travailleurs des
administrations publiques prcdent donc logiquement leur paiement de type collectif par
les usagers.
Lexpression les impts financent les dpenses publiques est trompeuse.
Lambigut provient de la confusion entre financement et paiement. La production capitaliste
est finance par les avances de capital en investissements et salaires, avances dont la
croissance sur le plan macro-conomique est permise par la cration montaire ; et les
consommateurs paient. Quel rle joue limpt vis--vis de la production non marchande ? Il
en est le paiement socialis. Le contribuable ne finance pas plus lcole ou lhpital que
lacheteur dautomobile ne finance les chanes de montage dautomobiles. Car le
financement est pralable la production, que celle-ci soit marchande ou non marchande. Et
le paiement, priv ou socialis, lui est postrieur. Enfin, lactivit productive supplmentaire
engendre un revenu supplmentaire et donc une pargne supplmentaire qui vient sajuster
linvestissement supplmentaire dclencheur, tant priv que public.
Il convient donc dapporter une rponse logique un problme dordre galement
logique : lconomie capitaliste tant une conomie montaire, pourrait-on effectuer des
prlvements sur une base qui naurait pas encore t produite et, pis, qui devrait rsulter de
ces prlvements ? Puisque cest logiquement impossible, le retournement simpose : la
production non marchande et les revenus montaires qui y correspondent prcdent les
prlvements. Autrement dit, et cest l le point crucial pour renvoyer au muse des
idologies le discours libral : les travailleurs des services non marchands produisent le
revenu qui les rmunre.
Certes, le paiement de limpt permet tout comme les achats privs des
consommateurs au cycle productif de se reproduire de priode en priode. Mais il y a deux
impenss dans lidologie librale. Premirement, ce sont les travailleurs du secteur capitaliste
et non pas les consommateurs qui crent la valeur montaire dont une partie sera
accapare par les capitalistes, et ce sont les travailleurs du secteur non marchand et non pas
les contribuables qui crent la valeur montaire des services non marchands.
Deuximement, au sens propre, le financement dsigne limpulsion montaire ncessaire la
production capitaliste et la production non marchande ; limpulsion montaire doit tre donc
distingue du paiement.
Contrairement lopinion dominante, les services publics ne sont donc pas fournis
partir dun prlvement sur quelque chose de pr-existant. Leur valeur montaire, mais non
marchande, nest pas ponctionne et dtourne ; elle est produite. Ds lors, dire que
linvestissement public vince linvestissement priv na pas plus de sens que dire que
linvestissement de Renault vince celui de Peugeot-SA ou de Veolia. Prtendre que les
salaires des fonctionnaires sont pays grce une ponction sur les revenus tirs de la seule
activit prive na pas plus de porte que si lon affirmait que les salaires du secteur priv sont
pays grce une ponction sur les consommateurs. Ce serait ignorer que lconomie
capitaliste est un circuit dont les deux actes fondateurs sont la dcision prive dinvestir pour

13
produire des biens et services marchands et la dcision publique dinvestir pour produire des
services non marchands. Autrement dit, les prlvements obligatoires sont effectus sur un
PIB dj augment du fruit de lactivit non marchande.
Puisque limpt nest pas une ponction sur de la richesse pr-existante, mais le prix
socialis dune richesse supplmentaire, on ne peut plus se contenter de la considration
triviale du prlvement sur le produit marchand (dans la langue librale) ou sur la plus-
value capitaliste (dans la langue marxiste). Certes, le travail et les ressources matrielles
affectes telle activit ne sont plus disponibles pour une autre. Mais il ny a aucune raison
de supposer que le travail affect lune fait vivre lautre. Les besoins humains sont satisfaits
par des valeurs dusage matrielles ou immatrielles produites sous la coupe du capital ou de
la collectivit. Le fait que certaines valeurs dusage ne sobtiennent que par la mdiation du
capital, qui se valorise au passage, nimplique pas que le marchand donne naissance au non
marchand. Ni que la valeur montaire non marchande soit quantitativement incluse dans la
valeur montaire marchande, ce qui est obligatoire dans la vision traditionnelle.
ce sujet, le fait que les comptables nationaux enregistrent les dpenses publiques
comme des consommations ne doit pas faire illusion. Dune part, on analyse ici la dpense
publique nette dinfrastructures, dquipements et de consommations intermdiaires, celle
mesure par les salaires verss et qui constitue donc la contrepartie dune production nouvelle
de valeurs dusage. Dautre part, il ny a pas de raison de traiter diffremment lavance de
salaires par les entreprises prives et celle faite par les administrations publiques car il sagit
dans les deux cas dune dpense de lemployeur. Toute production entrane des dpenses
cest une trivialit de le dire et tout discours qui loublierait serait inconsquent.
Limportant est de distinguer celles qui permettent un travail productif de plus-value pour le
capital valid par le march et celles qui permettent un travail productif de valeurs dusage
dont la validation tient un choix collectif dmocratique.

ce stade, lanalyse conomique na de porte que si elle est replace dans les rapports
sociaux qui sont au cur de la comprhension du capitalisme. Les riches veulent tre moins
imposs parce quils ne veulent pas payer pour les pauvres. La politique montaire est
verrouille par la Banque centrale europenne et par les traits europens qui interdisent aux
tats demprunter auprs delle pour financer
19
les dpenses publiques, cest--dire en faire
lavance. Le rle de prteur en dernier ressort de la banque centrale est cadenass pour
que celui d acheteur en dernier ressort (dquipements et de force de travail) rempli par
ltat soit limit. Lidologie librale rpugne ce que la cration montaire finance une
production qui ne rapporterait pas un profit. Sauf si ltat comble ses dficits en empruntant
auprs des dtenteurs de capitaux qui, en outre, bnficient de facilits de crdit bancaire pour
prter ensuite. Cest ainsi que lquivalent de plus de 80% de limpt sur le revenu en France
part en intrts aux cranciers. On comprend aisment pourquoi la politique montaire, place
hors contrle politique, ne consiste plus qu surveiller le taux dinflation : non seulement la
prservation de la rente financire est cruciale pour les dtenteurs de titres financiers, mais il
sagit dviter de favoriser une production non marchande de valeurs dusage inaccessibles au
capital.

La richesse non marchande nest donc pas une ponction sur lactivit marchande, elle
est un plus provenant dune dcision publique dutiliser des forces de travail et des
quipements disponibles ou soustraits au lucre. Elle est socialise un double titre : par la
dcision dutiliser collectivement des capacits productives et par celle de rpartir socialement

19
On maintient ici la distinction entre financer et payer.

14
la charge du paiement. Insupportable pour limaginaire bourgeois, tout particulirement pour
la doxa nolibrale.
Llucidation de lnigme de la production non marchande participe la redfinition de
la richesse et de la valeur, indispensable pour endiguer le processus de marchandisation de la
socit. La thorie librale confond richesse et valeur. Et les thories hostiles au capitalisme
ne doivent pas rester obnubiles par le fait que ce systme tend rduire toute valeur celle
destine au capital. Sur ce plan-l, un rexamen critique des catgories utilises
traditionnellement par lconomie politique et par le marxisme est indispensable pour
proposer une conomie politique de la dmarchandisation. En bref, se dbarrasser du
libralisme conomique et dun certain marxisme pour effectuer un retour au Marx qui
dfinissait la valeur comme le caractre social du travail, pour autant que le travail
existe comme dpense de force de travail sociale
20
. La reconnaissance du travail effectu
pour rpondre des besoins sociaux hors du champ de la marchandise participe la matrise
de la socit sur ce que peut tre le bien-tre, la vraie richesse
21
. Et, ce compte-l, la
richesse socialise nest pas moins richesse que la richesse prive, au contraire


Puisque le mouvement du capital est de tout ramener un projet de valorisation et de
tout mesurer laune de la monnaie, il convient, pour prcisment contrarier ce mouvement et
donner ainsi son plein sens au dveloppement humain de tous les humains, de reformuler une
thorie de la monnaie comme bien public. Dune certaine faon, il sagit aussi de renouer avec
lide de Mauss : la monnaie est un fait social total. La sortie de crise et le dveloppement
soutenable ne peuvent pas se dispenser de cette rflexion.


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20
Karl Marx, Notes critiques sur le Trait dconomie politique dAdolph Wagner , 1880, in uvres, Paris,
Gallimard, La Pliade, tome 2, 1968, p. 1550.
21
De ce point de vue, nous partageons totalement le titre du dernier chapitre du livre de Gorz [2008], Richesse
sans valeur, valeur sans richesse . Pour un complment, voir Harribey J.M. [1997 et 2008-c].

15
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