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LOS BONOS

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA ADMINISTRACIN DE LOS SERVICIOS DE SALUD X SEMESTRE SAN MARCOS-SUCRE 2011

LOS BONOS

GENERALIDADES Ante la necesidad de obtener recursos (dinero) por parte de las empresas y los gobiernos de los pases para poder llevar a cabo sus actividades y proyectos, los mercados han desarrollado diferentes tipos de herramientas que permiten la obtencin de dichos recursos. Una de las herramientas ms comunes que las empresas y los gobiernos utilizan son los bonos. Un bono es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas emiten bonos en forma de ttulos o certificados por medio de los cuales se comprometen a devolver al comprador del bono una cantidad especfica de dinero

correspondiente al valor inicial del bono ms unos intereses. Esto quiere decir que quien compra el bono da unos recursos a quien emite el bono y, posteriormente, el comprador del bono recibe su dinero adems de unos intereses como retribucin por no haber podido utilizar su dinero durante cierto tiempo. Los bonos pueden ser de diferentes tipos: bonos del gobierno, bonos convertibles en acciones, bonos de cupn cero, etc. Sin embargo, generalmente, tienen las siguientes caractersticas comunes: Valor de compra o emisin: Es el valor que el comprador paga al momento de comprar el bono. Valor par: Es la cantidad de dinero, sin tener en cuenta los intereses, que se le retorna al comprador del bono al terminarse el plazo del bono (madurez). El valor par puede ser mayor, menor o igual al valor de compra dependiendo de factores como la tasa de inters vigente al momento de la emisin, el riesgo percibido por los compradores de no cumplimiento por parte del emisor, la cantidad de dinero

solicitada, los impuestos (en especial el de renta), la inflacin del pas que emite los bonos y del mundo en general, las condiciones particulares del bono, etc. Madurez (plazo) o fecha de vencimiento: Es el plazo que tiene el bono. Los bonos se emiten a largo plazo, mnimo un ao. Al cabo de este tiempo, se le paga al comprador el valor del bono ms los intereses, dependiendo de las caractersticas del bono. Tasa de inters: El emisor define una tasa de inters sobre el valor par del bono. Por lo tanto, reconocer segn la frecuencia determinada en el bono, unos intereses basados en dicha tasa y el valor a pagar. Cupn: Son los pagos peridicos de intereses que se le hacen al tenedor del bono. Existen bonos con cupn cero, los cuales no hacen pagos por intereses de manera peridica. El pago de los intereses, en este caso, se hace en una fecha especfica, generalmente al finalizar el plazo del bono. Existen, igualmente, Bonos de cupn fijo. En este caso, los pagos peridicos son de una misma cantidad la cual corresponde a un porcentaje del valor par, o bonos de cupn flotante, en los cuales el valor de los cupones est atado a algn ndice flotante como pueden ser la DTF o la inflacin. Los bonos, tanto las empresas, organizaciones privadas o pblicas y gobiernos, se emiten y negocian (vuelven a ser comprados o vendidos) generalmente en las bolsas de valores, conformando un mercado de bonos. El gobierno colombiano emite bonos para financiar sus actividades o proyectos. Los bonos que emite en el exterior los emite en la moneda propia del pas donde se emiten. Por ejemplo, a los bonos del gobierno colombiano que se emiten en el Japn se les llama Samurai; en Estados Unidos, Yankee, en el mercado europeo Eurobonds, en el Reino Unido, Bull dogs, en Holanda Rembrandt y en Espaa, Matador.

QU ES UN BONO? Un bono es un activo financiero impreso a manera de titulo valor que se utilizan para obtener en calidad de prstamo grandes cantidades de dinero generalmente por largos periodos de tiempo. Es un certificado de deuda o sea una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto, plazo moneda y secuencia de pagos. Cuando un inversionista compra un bono, le est prestando su dinero ya sea a un gobierno, a un ente territorial, a una agencia del Estado, a una corporacin o compaa, o simplemente al prestamista. En retorno a este prstamo el emisor promete pagarle al inversionista unos intereses durante la vida del bono para que el capital sea reinvertido a dicha tasa cuando llega a la maduracin o vencimiento. Generalmente se utilizan para evitar hacer prestamos bancarios cuando surgen nuevos proyectos, la empresa recurre a la emisin de bonos, en retorno a la inversin se recibir una tasa de inters que fija el emisor de acuerdo con las condiciones de mercado al momento de realizar la colocacin de los ttulos, una vez emitidos, se colocan en el mercado por intermedio de una entidad financiera llamada fideicomisario, que se encarga de la administracin de los bonos. Los Bonos estn casi dictaminados por las tasas de inters. CARACTERSTICAS: Los bonos son de rentabilidad fija. Porque se pacta al hacer la inversin sin importar los movimientos futuros. Cuando se venden por mayor o menor valor a los bonos se les llama prima (venta de bonos antes de su vencimiento). Si los bonos que se llevan como inversiones a largo plazo se venden antes de su vencimiento, se deben hacer

los asientos para amortizar el descuento o premio a la fecha de venta y para sacar de la cuenta de inversiones el valor en libros de los bonos vendidos. Al tenedor de un bono se le llama inversionista.