Preface 
      The Michigan Energy Appraisal is a semi‐annual assessment of Michigan’s energy baseline.  The  assessment assists in developing a situational awareness of the state’s energy environment  including recent events impacting supply and prices, expected conditions, and changes over the  next six months.  Additionally, it provides the necessary information to enable a reliable  assessment of the risk posed by an energy supply disruption.      The scope of the analysis varies by energy source.  Michigan’s electricity prices, supply and  availability are largely determined by events in Michigan and the Midwest.  Natural gas supplies  and prices are closely tied to national trends.  Petroleum product markets in Michigan are  affected by international market conditions and events and regional refinery production.  For  the appraisal, recent historical balances between Michigan’s energy consumption and supply  are analyzed, and consumption and supplies are projected.  Actual and expected energy prices  are reviewed to identify changes impacting consumer costs.  Generally, the fall appraisal  focuses on the winter heating season, and the summer appraisal focuses on summer energy  use, including peak electricity supply and demand, and gasoline for the summer driving season.     This report is prepared by the Operations & Wholesale Markets Division with assistance from  the Regulated Energy Division of the Michigan Public Service Commission (MPSC), Department  of Licensing and Regulatory Affairs, State of Michigan.       Project Manager  Alex Morese      Author/Editor  David Binkley      Electric  David Binkley, Raushawn Bodiford,     Gasoline  David Binkley    David Binkley, Nora Quilico, Cindy    Natural Gas  Creisher    David Binkley  Petroleum    Forecasts  David Binkley      Database Development  David Binkley      A major source of data and analysis used in this appraisal is from the federal Energy Information  Administration (EIA) at http://www.eia.doe.gov.  The EIA collects national, state and  international data on energy usage, prices, supply, etc., and provides expert analysis on trends  in energy.    The Energy Appraisal is available at: http://www.dleg.state.mi.us/mpsc/reports/energy/.     Comments or questions on this appraisal are welcomed and may be directed to Alex Morese,  Michigan Public Service Commission, 4300 W. Saginaw Highway, PO Box 30221, Lansing,  Michigan 48909, phone (517) 241‐0292, or email moresea@michigan.gov     

Highlights  Energy Appraisal − Winter 2013‐2014 
  Energy supplies in Michigan will be adequate to meet anticipated demand this winter.  Overall  annual demand for natural gas and electricity are expected to decrease in 2013 as a result of a  mild summer that was 12 percent cooler than normal.  Motor gasoline demand is also expected  to experience a decrease due to increased vehicle fuel efficiency and sustained high gasoline  prices.  In contrast, diesel fuel demand is expected to rise from a growth in industrial  production and a greater use of truck and rail transport.  Lastly, assuming a return to normal  weather for the 2013‐2014 heating season, propane use is expected to increase, marking a  return to historical demand levels.     Electricity – Michigan’s total electricity sales in 2013 are expected to decrease by half a percent  from 2012 sales, assuming normal weather conditions.  This decrease is due to lower demand in  the residential and commercial sectors resulting from mild summer temperatures that were 12  percent cooler than normal.  Drops in demand are projected to be counterbalanced, however,  by steady increases in use among industrial customers.  Industrial electricity usage is projected  to increase by nearly one percent, fueled by increased production in the auto sector.      Natural Gas – Total natural gas sales in Michigan are projected to decrease 3.8 percent from  2012 sales to 746 Bcf (billion cubic feet) assuming normal weather.  This decrease is primarily a  result of reduced demand in the electric power sector resulting from a cool summer that was  12 percent below normal.  All other sectors are expected to see increased demand in calendar  year 2013.  The weighted average price for residential customers of all regulated utilities in  Michigan over the winter season (Nov. ‐ Mar.) is projected to be $8.08/Mcf (thousand cubic  feet), representing a 6.2 percent decrease in natural gas prices from last year.  The total  residential price of natural gas is comprised of the wholesale cost of gas purchased by Michigan  utilities (also known as the GCR factor), the cost of transporting and delivering the gas to  customers, the monthly customer charge, and the energy optimization surcharge.      Petroleum – The EIA projects West Texas Intermediate (WTI) crude oil prices to average $101  per barrel during the fourth quarter of 2013 and $96 per barrel during 2014.  Crude prices at  this level are expected to contribute to a decline in U.S. liquid fuel consumption in 2014.   Domestic crude oil production is expected to continue its upward trajectory due in part to  increased oil‐drilling, specifically exploration in developing shale formations.  Domestic  production reached the highest level in two decades in 2013 with Texas and North Dakota as  the top producing states.    Motor Gasoline – Gasoline sales in Michigan are projected to decrease by 0.7 percent in 2013  due primarily to higher fuel efficiency among the vehicle fleet and changes in consumer  behavior resulting from sustained high gasoline prices.  In addition to the cost of crude, refinery  outages (both planned and unplanned) have put upward pressure on regular unleaded gasoline  prices which have not dipped below $3.20/gallon since January, 2013.  With the exception of 

2010, gasoline sales in Michigan have decreased every year since 2004, resulting in a 14.5  percent net reduction in demand.    Distillate Fuel Oil − Total distillate sales in Michigan are projected to increase by 1 percent to  1.04 billion gallons in 2013.  Demand has decreased for the past two years, but increased  industrial production is expected to boost levels to a three‐year high.  Industrial production  growth increased an average of 4.6 percent year‐over‐year for the first two quarters of 2013.     Propane – The upcoming 2013‐2014 heating season (November – March) is projected to see an  increase in propane use of 5.7 percent over last year, assuming normal weather.  Colder than  normal temperatures at the end of the 2012‐2013 heating season caused propane use to  rebound closer to historical demand volumes after two previous mild winters.  This upcoming  season would be the second consecutive year of increased demand, although propane demand  has been on a long‐term downward trajectory.  An estimated 9 percent of households in  Michigan use propane as the primary space heating fuel.     Winter Heating Bills – Assuming normal weather, it is expected that residential heating bills for  natural gas, propane and heating oil will be lower this winter due to lower prices  counterbalancing the effects of increased consumption. Normal weather means increased  consumption of heating fuels compared to last winter, which was 4 percent warmer than  normal.  As of October 7, 2013, the average price of residential propane price was $1.90 per  gallon, 4 cents below the same time last year. The cost of these fuels may vary from projections  over the upcoming winter months as they are driven by dynamic supply and demand conditions  such as weather.        October 9, 2013  Michigan Public Service Commission  Department of Licensing and Regulatory Affairs  

      DEMAND    Michigan’s total electricity sales in 2013 are expected to decrease by half a percent from 2012  sales, assuming normal weather conditions.  This decrease is due to lower demand in the  residential and commercial sectors resulting from mild summer temperatures that were 12  percent cooler than normal.  Drops in demand are projected to be counterbalanced, however,  by steady increases in use among industrial customers. Industrial electricity usage is projected  to increase by nearly one percent, fueled by increased production in the auto sector.  While  overall electricity use is expected to be lower in 2013, these levels are still above those seen in  2011 and continue a trend of relatively flat demand. Extreme summer heat was responsible for  the spike in demand seen in 2012 and was not indicative of changing consumption patterns. 

Electricity

 

Michigan’s combined summer peak demand was approximately 19,248 megawatts (MW).   Consumers Energy Company’s (Consumers Energy) peak electric demand this summer,  including choice customers, was 8,509 MW which occurred on July 17, 2013. This exceeded the  projected summer peak, which assumed normal summer weather.     DTE Electric’s peak demand for 2013, including choice customers was 10,739 MW, which  occurred on July 18, 2013. This peak was below its previous record high of 12,778 MW set on  August 2, 2006.        SUPPLY    Mild temperatures did not place stress on the Midcontinent Independent System Operator  Inc.’s (MISO) or PJM Interconnection’s (PJM) ability to meet peak demand for the majority of  the summer. Cooler temperatures kept usage well within the established reserve margins.   A 


 

late heat wave, however, did cause shortages  for PJM on September 11, leading to the  curtailment of 1,000 Michigan customers in the  Southwest portion of the state.  Transmission  congestion was cited as the primary cause for  the shortfall in electricity supply.     No supply shortages or transmission constraints  are expected to affect the ability of Michigan  utilities to meet winter peak electric demand,  which can be up to 25 percent lower than the  summer peak.  In addition to power that they  generate, Michigan utilities can purchase  external electricity supply from wholesale  markets administered by MISO and PJM as  needed. 
 

Coal Market Update 
Demand for coal was higher and supply  was lower in the first‐half of 2013  compared to the same period last year.   Despite this mismatch in fundamentals,  the spot price for coal did not increase  for the following reasons:     Electric companies chose to burn  off large inventories  instead of  buying more coal   Weaker international prices put  downward pressure on the export  market 

PRICES 
                    

Electricity prices have increased for the state’s largest two utility companies in 2013.  These  increases can be attributed to numerous factors including: a smaller customer base, decreased  demand, increased transmission and transportation costs, increased capital investment,  environmental compliance costs, and a continuation of electric choice with customers fully  subscribed at the 10 percent capped level.  Further contributing to higher residential rates is  the effect of rate de‐skewing, or the elimination of historical subsidies that benefitted the  residential sector at the expense of the commercial and industrial sector.1   
 

Consumers Energy’s rates include the company’s approved rate increase of $89.9 million and  DTE Electric’s rates reflect recoveries of past under‐collected charges, both of which are  recovered through base rates and the Power Supply Cost Recovery (PSCR) mechanism.2  New  cases, which determine the company’s PSCR related costs, are required to be filed by the end of  September 2013. 
 

Residential Electricity Price Summary 
2012 Monthly Bill*  ¢/kWh Consumers Energy $67.86  13.57  DTE $75.87  15.17  2013 Monthly Bill  $73.84  $77.80  ¢/kWh 14.77 15.56 Percent  Change +8.8% +2.5%

*monthly bill  calculations  are based on usage of 500 kWh/month

                                                            
1 2

 Under Michigan’s 2008 energy law, rates based on the cost of service for each customer class are required.   Rate increases were requested in case numbers U‐16794 for Consumers Energy and U‐16472 for DTE Electric. 


 

Michigan Electricity Sales

Michigan Electricity Sales Projection
(Millions of kWh)
Residential Historical 2010 Total 2011 Total 2012 Total 2013 January February March April May June July August September October November December 34,798 34,609 34,439 3,343 2,730 2,926 2,407 2,475 2,883 3,707 3,229 2,418 2,270 2,625 3,257 34,269 -0.5% 3,472 2,826 2,909 2,416 2,536 Commercial 38,390 38,131 38,331 3,156 2,865 3,042 2,852 3,136 3,330 3,621 3,573 3,168 3,161 3,040 3,135 38,079 -0.7% 3,198 2,945 3,048 2,923 3,184 Industrial 30,664 31,074 31,337 2,395 2,481 2,441 2,482 2,561 2,830 2,725 2,786 2,782 2,836 2,692 2,598 31,609 0.9% 2,509 2,605 2,712 2,656 2,795 Total 103,852 103,814 104,107 8,894 8,076 8,409 7,741 8,172 9,043 10,053 9,588 8,368 8,268 8,357 8,990 103,957 -0.1% 9,179 8,377 8,669 7,995 8,515  

Projection

2013 Total 2013-2014 change 2014 January February March April May

NOTE:   Projected electricity sales are based on historical trends.  SOURCES:  Historical Data ‐‐ Energy Information Administration, U.S Department of Energy.    Projection ‐ Energy Data and Security Section, MPSC 


 

      DEMAND 
 

Natural Gas

Assuming normal winter weather, total natural gas  sales in Michigan are projected to decrease 3.8  percent to 746 Bcf from 2012 sales.  This decrease is  primarily due to reduced demand in the electric  power sector resulting from a summer that was 12  percent cooler than normal.  In 2014, the EIA projects  the price of natural gas for the electric power sector  will approach $5/Mcf, which is likely to place further  downward pressure on demand for power  generation.  All other sectors are expected to see  increased demand in calendar year 2013.  Below  normal temperatures were experienced and persisted  into April, which boosted demand for space heating in the residential and commercial sectors.  Overall natural gas use in the state is greatest among residential customers, where it is used to  heat 77 percent of Michigan households.  
 

SUPPLY 
 

 

Storage levels in Michigan are projected to be around 593 Bcf in October 2013, slightly below  the five‐year average for that time of year. Lower inventories are a result of cold weather and  high withdrawals which persisted well into April, when net storage injections normally would  have begun to take place.  Michigan has over 10 percent of the total available underground  storage capacity for natural gas in the country which is used to meet winter demand.  In  addition to available storage, Michigan supplied an average of 16.5 percent of its natural gas  needs through in‐state production wells throughout the year in 2012.  Production from these  wells is projected to continue its downward trend, falling by 7.1 percent in 2013. 
 

 

PRICES 
  This summer, natural gas prices (April – October)  Natural Gas Prices: 2009‐2011 Levels  remained relatively stable, although 39 percent higher  than last year on average.  The wholesale price for natural  Natural gas spot prices at Henry Hub (a key  gas, which is determined by trading on the New York  benchmark  and major trading location)  Mercantile Exchange (NYMEX), averaged $3.84/Mcf this  averaged $3.86/Mcf during the first half of  summer, ranging from a high of $4.30/Mcf in April, to a  2013,  up 59 percent from the $2.44/Mcf  low of $3.53/Mcf in August.  This overall stability is  average spot price for the first half of 2012.  primarily due to ample supply from shale gas formations.   This  year‐over‐year price increase, however,    primarily  reflects the extremely low prices  Residential natural gas bills on a dollar per unit basis are  seen in 2012. Spot prices so far in 2013 have  expected to be slightly lower this winter.  The total  been around $4.00/Mcf, very similar to  residential price of natural gas is comprised of the  levels  seen from 2009 to 2011.  wholesale cost of gas purchased by Michigan utilities (also  known as the GCR factor), the cost of transporting and  Some of the main reasons for the higher  delivering the gas to customers, the monthly customer  prices are:  charge, and the energy optimization surcharge.  The   Higher demand from residential,   projected total cost for residential customers of all  and commercial customers from  regulated utilities in Michigan over the November 2013  cooler winter temperatures  through March 2014 winter is $8.08/Mcf compared to last   Slower  production growth which  year’s actual average of $8.61/Mcf.  This represents a 6.2  has reduced excess supply  percent decrease in natural gas prices from last year.  The   Lower inventories at the end of the  cost of gas may vary from projections over the upcoming  heating  season   winter months as it is driven by dynamic supply and  demand conditions such as weather.    Despite a lower natural gas price for regulated utilities, the residential monthly winter bill is not  expected to decrease for all customers.  While Consumers Energy and DTE Gas are projecting decreases  in overall bills, utilities with  smaller service territories  (SEMCo and MGU) are expecting  to see an increase.  These  utilities hedge less of their  winter supply than the larger  utilities.3  This lower hedged  volume resulted in very low bills  last winter, but will produce  larger bills this winter as the  spot price for natural gas is  expected to be higher than last  year. 

 

                                                            
3

 Price hedging allows the utility to utilize futures contracts and other financial instruments to help stabilize prices. 

Michigan Natural Gas Supply & Demand

 

 

Michigan Natural Gas Supply and Demand
(Billions of Cubic Feet – BCF)
 

Total Net Interstate Michigan To (From) Demand Deliveries Production Storage Historical 2010 Total 2011 Total 2012 Total 2013 January February March April May June July August September October November December 745.7 745.1 775.9 107.3 100.4 95.0 68.4 42.4 33.5 33.8 35.0 30.3 41.5 64.6 94.1 746.3 -3.8% 115.6 103.6 91.3 65.9 43.7 562.1 681.6 634.1 -25.1 -13.1 -4.7 66.2 95.0 91.5 83.0 85.8 81.9 71.8 34.2 -6.3 560.1 -11.7% -19.8 2.6 39.4 90.9 99.5 141.9 r 134.9 r 127.3 10.4 9.5 9.9 9.9 10.2 9.9 10.1 10.0 9.6 9.8 9.4 9.6 118.3 -7.1% 9.6 8.8 9.2 9.2 9.5 -41.8 71.3 -14.5 -122.0 -104.0 -89.9 7.7 62.9 67.9 59.3 60.7 61.2 40.1 -20.9 -90.8 -67.9 -125.7 -92.3 -42.8 34.1 65.3

Storage Balance 492.7 564.0 549.5 427.4 323.4 233.5 241.2 304.1 371.9 431.2 492.0 553.1 593.2 572.3 481.5 481.5 -12.4% 355.8 263.6 220.8 254.9 320.2

Projection

2013 Total 2013-2014 change 2014 January February March April May

 

 

NOTES:  Projected demand assumes normal weather for the remainder of the year.   Net interstate deliveries are calculated  using sales less the sum of Michigan production and change in Michigan storage.   Storage balance is end of month/year.  SOURCES: Historical Data ‐‐ Demand and Storage from the Energy Information Administration, DOE; Production from  Operations & Wholesale Markets Division, MPSC; Projection – Energy Data and Security Section, MPSC. r = revised data 

      WORLD OUTLOOK 

Petroleum

The EIA’s September “Short Term Energy Outlook” predicts that global consumption in  countries outside of the Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) will  grow by 1.1 million barrels per day (bbl/d) in 2013 and by another 1.2 million bbl/d in 2014.  This represents a continuation of the upward trend seen in recent years as China, the Middle  East, Central and South America increase their consumption of petroleum products.  In  particular, Non‐OECD Asia (mainly China) has been the lead contributor to global demand  growth using a projected 420,000 bbl/d of additional fuel in 2013.  In contrast, projected OECD  liquid fuels consumption is expected to decline by 0.2 million bbl/d in both 2013 and 2014 as a  result of lower consumption in Europe and Japan.    Total OPEC liquid fuels production is projected to decline by 0.8 million bbl/d in 2013 and 0.2  million bbl/d in 2014. These declines are primarily the result of unplanned outages of crude oil  production among some OPEC producers.  Production issues were most prevalent during the  month of August where the total amount of offline production was the highest since January,  2011.  Non‐OPEC nations however, continue to increase production, prompting large OPEC  producers such as Saudi Arabia to scale back.  The largest source of non‐OPEC supply has been  North America, where production is expected to grow by 1.4 million bbl/d in 2013 and 1.1  million bbl/d in 2014 from U.S. onshore tight oil formations and Canadian oil sands. OPEC  members continue to serve as the swing producers in the world market since they possess large  surplus crude oil production capacity.     While the price of West  Texas Intermediate (WTI)  crude has been at a discount  compared to Brent Crude   (the international  benchmark) over the past  two years, its price  strengthened in 2013 with  the gap between the two  narrowing to an average of  just above $3 per barrel in  July.  Earlier in the year,  however, the spread was as wide as $23 per barrel.  This increase in the WTI price was primarily  the result of new U.S. transport infrastructure and U.S. refineries running at near‐record levels  in late spring and through the summer months.  At 16.1 million bbl/d for the week ending July  5, U.S. crude oil runs were the highest for any week since 2007.  Additionally, as new  infrastructure made WTI crude more available to refineries, imports of Brent crude (an  alternative to WTI) dropped, putting downward pressure on its price.  

U.S. OUTLOOK    For the first half of 2013, increases in liquefied petroleum gas and distillates caused total liquid  fuels consumption to rise by 4 percent (70,000 bbl/d) over the same period last year.  A portion  of this increase can be attributed to below normal temperatures late in the heating season.   The EIA projects liquids consumption during the second half of 2013 to increase by 1 percent  (180,000 bbl/d) from the same period last year, with all of the finished products (i.e., gasoline,  distillates, jet fuel) contributing to that growth.  In 2014, the situation is expected to change  with declines in motor gasoline usage outweighing increases in distillate consumption.  High  gasoline prices combined with higher vehicle fuel efficiency are largely responsible for the  expected decrease in gasoline consumption.    U.S. crude oil production increased to an average of 7.6 million bbl/d in August of this year, 20  percent higher than the same period in 2012 and the highest monthly level of production since  1989.  With U.S. crude oil production at the highest level in two decades and outstripping  current pipeline capacity, the United States is relying more on railroads to move crude oil to  refineries and storage centers.  The amount of crude oil and refined petroleum products  transported by rail reached almost 356,000 carloads during the first half of 2013, up 48 percent  from the same period in 2012, according to Association of American Railroads (AAR).    Domestic production  continues to be led by Texas  (the Permian and Eagle Ford  shale formations) and North  Dakota (Bakken Formation)  which both have increased  their daily output by 14  percent over levels in 2012.   In contrast, traditional  producing states like Alaska  and California have been on  the decline.    MIDWEST OUTLOOK  As of September 13, 2013 Midwest crude oil stocks were 12 percent above the 5 year average  and total refinery inputs were above last year’s levels.  Experts at Colorado State University and  NOAA have predicted an above normal hurricane season in 2013, with an above‐average  probability of United States and Caribbean major hurricane landfall.  Assuming normal weather  and absent unexpected supply problems, however, it is expected that the price and supply of  petroleum products should be stable.     

10 

Refiner Acquisition Cost of Crude Oil
2009 through 2013 with projections through June 2014

U.S. Petroleum Demand Projections
(Million barrels per day)
1st Demand in 50 States Domestic Crude  Oil  Supply 
1 2

2012 2nd 3rd 18.65 6.29 8.82 18.67 6.42 8.47 97.50

4th 18.48 7.02 7.87

1st 18.60 7.11 7.46

2013 2nd 3rd 4th    PROJECTED 18.61 7.30 7.60 18.88 7.57 7.84 18.64 7.89 6.77

2014 1st 2nd PROJECTED 18.59 8.15 6.55 18.66 8.33 6.83

2012

Yearly Ave 2013 2014 18.68 7.47 7.42 18.72 8.43 6.53

18.42 6.22 8.58

18.56 6.49 8.43

Total  Petroleum Net Imports   Crude  Oil  Price  
1

3

105.00 101.63

97.29 101.15

99.45 110.91 106.00 102.67 103.50

101.00 104.38 101.71

 

Notes:  Includes only crude oil production.  Additional sources of domestic petroleum supply include natural gas liquids, alcohol inputs,  2 3 other hydrocarbons, and processing gains.   Net Imports include deliveries to the Strategic Petroleum Reserve.   In dollars per barrel.  Sources: Energy Information Administration (DOE), Short‐Term Energy Outlook September 2013, and Petroleum Supply Monthly.  

 
U.S. Total Petroleum Demand and Net Imports

Sources:  Energy Information Administration (DOE), Short‐Term Energy Outlook September 2012, Weekly Petroleum Status Report,  Monthly Energy Review, and other industry sources. 

 

11 

      DEMAND 
 

Motor Gasoline

Gasoline sales in Michigan are projected to decrease by 0.7 percent in 2013 due primarily to  higher fuel efficiency among the vehicle fleet and changes in consumer behavior resulting from  sustained high gasoline prices. In addition to the cost of crude, refinery outages (both planned  and unplanned) have put upward pressure on prices which have not dipped below $3.20/gallon  since January 2013.  The average fuel economy of the vehicle fleet reached 24.9 miles per  gallon, up nearly 5 percent from last year.4  With the exception of 2010, gasoline sales in  Michigan have decreased every year since 2004, resulting in a 14.5 percent net reduction in  demand.  Regionally, gasoline sales are expected to increase slightly by 0.2 percent in 2013.5    

 

  SUPPLY  Planned and unplanned refinery maintenance as well as long‐term refinery upgrade projects  have reduced gasoline production in the Midwest, significantly lowering gasoline inventories.  Regional refinery utilization averaged 83 percent the first half of 2013, down 13 percent from  the same period last year. While gasoline inventories were high in April, as they typically are  before refinery maintenance season, a number of unplanned refinery outages (e.g., Flint Hills  (277,000 bbl/d) in Minnesota and Holly Frontier (138,000 bbl/d) in Kansas) and longer‐than‐
                                                            
4

University of Michigan Transportation Research Institute 

5

 The region is comprised of Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Tennessee, and Ohio. 

12 

anticipated planned maintenance caused gasoline inventories to decline quickly. Between mid‐ April and mid‐May, Midwest gasoline inventories dropped by 6 million barrels (11%) before  recovering as refineries returned to normal operations and as gasoline supplied from other  regions reached the Midwest.  Regional production levels are expected to end the year 3.1  percent higher than 2012, but lower than in 2011.   Exports of finished gasoline and  blending components set new  records for the first half of 2013,  exceeding highs set in 2011.  Regional refineries exported an  average of 4.6 million barrels per  day during this six month period. A  large contributing factor were high  gasoline inventories early in the  year (January – March) which were  3 percent above the five‐year  average.  Continued weak  domestic demand and growing  demand from Latin America have  also contributed to the high export levels.    PRICES  According to the AAA, the average price for a gallon  of regular unleaded gasoline in Michigan peaked at  $4.25 per gallon on June 25, 2013 and did not drop  below $3.40 per gallon for the entire summer  driving season. Even after the changeover to winter‐ grade fuel, prices have remained between $3.50 and  $3.75 per gallon. High crude oil prices and reduced  production from refinery outages have been the  main drivers of gasoline prices in 2013.  
 

The EIA expects the price of regular unleaded  gasoline for the Midwest region to average $3.36  per gallon for the fourth quarter of 2013, which is  four cents less than last year during the same  period.  Nationally, prices are predicted to average  slightly higher at $3.44 per gallon.              

Regional Differences: The Midwest vs.  the East Coast  While the Midwest region experienced  refinery issues and low inventories this  spring, East Coast markets saw the  opposite situation.  High refinery  utilization rates and strong imports  from the Gulf Coast pushed inventories  to maximum levels.  The region has also  been the destination of European  imports, further adding to stocks.    Although production has increased, the  East Coast region has seen the largest  consumption decreases in the nation  this year.  Almost all of the national  declines in demand are a result of East  Coast markets. Excluding the Eastern  Region, U.S. 2013 demand actually  increased January through April  compared to the same period in 2012.  

13 

Michigan Gasoline Sales

   
Michigan Gasoline Sales Projections
(Millions of Gallons)
 

Total All Grades Historical 2010 2011 2012 2013 Total Total Total January February March April May June July August September October November December

Historical (prior year)

% Change 1.2% -1.6% -1.7%

4,344 4,277 4,202 338.7 319.5 348.2 342.8 378.3 358.5 362.5 365.0 334.7 353.1 331.4 338.7
4,171.5 -0.7%

4,293
4,344 4,277

Projection

334.5 324.2 344.5 338.5 364.3 362.9 365.6 373.9 336.1 368.4 345.5 343.8
4,202.2 -0.7%

2013 Total 2013-2014 Change 2014 January February March April May

323.2 304.2 331.7 323.8 347.4

338.7 319.5 348.2 342.8 378.3

                   NOTE: These projections are based on moderate growth in Michigan’s economy and stable gas prices.                   SOURCE: Historical data ‐ Energy Information Administration, U.S. Department of Energy. 
Projections – Energy Data and Security Section, MPSC.

14 

Regional Gasoline Supply and Demand

Regional Gasoline Supply and Demand
(Millions of Gallons)
Production Historical 2010 2011 2012 2013 Average Average Average January February March April May June July August September October November December 2013 2013-2014 change 2014 Average Inventories Demand

1,808.4 1,817.8 1,746.9 1,684.0 1,529.8 1,822.3 1,773.7 1,948.5 1,919.2 1,898.7 1,895.1 1,799.6 1,812.3 1,731.3 1,803.8
1,801.5 3.1%

271.9 234.2 243.4 226.6 222.1 210.0 194.8 201.6 211.2 198.8 241.8 251.4 269.4 263.3 194.2
223.8 -8.1%

1,813.7 1,752.7 1,765.5 1,714.3 1,590.2 1,758.3 1,748.0 1,869.3 1,800.2 1,843.3 1,858.6 1,696.7 1,834.8 1,731.5 1,781.7
1,768.9 0.2%

Projection

January February March April May

1,779 1,662 1,748 1,747 1,848

280.0 247.9 215.5 222.9 211.1

1,679.0 1,550.9 1,732.2 1,711.4 1,833.6  

NOTE: Production projections are based on refinery utilizations and recent trends. The region is comprised of Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Tennessee, and Ohio. SOURCE: Historical data - Energy Information Administration, U.S. Department of Energy. Projections – Energy Data and Security Section, MPSC

15 

      DEMAND 
 

Distillate Fuels

Total distillate sales in Michigan are projected to increase by 1 percent to 1.04 billion gallons in  2013.  Demand has decreased for the past two years, but increased industrial production is  expected to boost levels to a three year high. Industrial production growth increased an  average of 4.6 percent year‐over‐year for the first two quarters of 2013. Large automakers,  Ford and Chrysler both announced production expansions this year to accommodate increasing  sales. Production is directly linked to distillate sales as trucking and railroad industries are large  consumers of diesel fuel. Diesel fuel accounts for over 98 percent of the total distillate  consumption on average, with the remainder consisting of heating oil, kerosene, and No. 1  distillate.    

  SUPPLY 
 

 

Regional refineries are expected to produce an average of 741.2 million gallons of distillate fuel  oil per month in 2013, a decrease of 2.3 percent over 2012.  The decrease is largely because of  lower refinery utilization rates resulting from maintenance and unplanned outages. For the  week ending September 13, 2013, national inventories of distillate oil were 131.1 million  barrels, 2.3 percent above last year’s levels , but still toward the bottom of the five‐year  average range for this time of year. Distillate stocks have remained either below or toward the  bottom of the five year range since mid‐2012 as export demand has maintained its upward  trend.  The world market for distillate fuels has continued to grow, offering favorable wholesale 

16 

prices to domestic refiners. The U.S. Energy Information Administration (EIA) monthly data for  June of this year indicated that net exports of distillate fuels reached nearly 1.2 million barrels  per day (bbl/d), the highest volume since monthly U.S. trade data has been recorded. Global  demand for distillate fuels has remained especially strong in Latin America and was the  destination for over 60 percent of exports for the first six months of 2013.       

  PRICES 

 

Diesel fuel prices in Michigan averaged $3.97 per gallon this summer driving season (June –  August), 10 cents higher than last year.  Prices peaked at $4.23 per gallon on February 21, 2013,  and remained above $4.00/gallon until the end of April.  This price increase was a result of  refinery maintenance and outages which produced a similar effect on the refined gasoline  market.  The EIA expects that national on‐highway diesel fuel retail prices will average $3.96 per  gallon this year and $3.82 per gallon in 2014.    The principal price driver for No. 2 distillate fuel oil (heating oil) is the refiner acquisition cost of  crude, which has remained above $90 a barrel since February, 2011.6  Prices peaked this year in  August at an average of $112/barrel. Other factors affecting the price of heating oil include the  seasonality of demand from weather conditions, competition in local markets and regional  operating costs.  
 

                                                            
6

 The refiner acquisition cost of crude oil is the cost of crude oil, including transportation and other fees paid by the  refiner. The composite cost is the weighted average of domestic and imported crude oil costs. 

17 

Michigan Distillate Fuel Oil Sales

Michigan Distillate Fuel Oil Sales Projection
(Millions of Gallons)
Other * Distillate 45.9 47.5 11.8 1.9 1.5 1.1 0.4 0.2 0.2 0.2 0.3 1.9 0.8 0.6 4.4 13.4 2.6 0.7 0.2 0.2 0.2 Diesel Fuel 999.5 991.0 1,019.2 80.2 72.1 77.5 84.7 96.2 85.7 83.2 89.9 88.4 99.5 87.3 83.0 1,027.7 84.2 78.3 82.7 82.9 89.7 Total 1,045.5 1,038.5 1,030.9 82.2 73.5 78.5 85.0 96.5 85.9 83.4 90.2 90.3 100.4 87.8 87.4 1,041.1 86.9 79.0 82.9 83.1 89.9 Prior Year 961.6 1,045.5 1,038.5 79.3 75.7 78.3 82.9 95.2 90.1 88.2 93.1 85.2 99.9 87.6 75.3 1,030.9 82.2 73.5 78.5 85.0 96.5 1.0% % Change 8.7% -0.7% -0.7%

Historical

2010 2011 2012 2013

Total Total Total January February March April May June July August September October November December Total January February March April May

Projection

2013 2014

 

NOTES:  These projections assume normal heating degree day accumulations for the remainder of the year.   SOURCES:  Historical data ‐‐ Energy Information Administration, DOE.  Projections ‐‐ Energy Data and Security Section,  MPSC,  * = Other Distillate is comprised of: Kerosene, No. 1 Distillate and No. 2 Fuel Oil

18 

Regional Distillate Fuel Supply and Demand

Regional Distillate Fuel Oil Supply and Demand
(Millions of Gallons)
Production Historical 2010 2011 2012 2013 Average Average Average January February March April May June July August September October November December Average January February March April May 706.8 740.6 758.3 741.6 641.5 666.4 691.4 673.0 777.1 797.0 809.2 762.4 767.1 765.6 801.5 741.2 758.7 682.6 687.8 716.6 784.1 Inventories 512.0 514.6 506.9 540.5 533.2 504.9 491.9 485.6 478.2 496.1 503.4 515.5 478.5 495.8 553.3 506.4 575.5 566.0 523.5 518.0 522.4 Demand 737.3 743.5 741.4 745.6 663.0 730.3 753.2 783.7 752.5 742.4 791.4 778.0 854.9 778.8 758.8 761.0 774.1 718.0 781.6 770.6 782.2

Projection

2013 2014

   

NOTES:  Production projections based on expected refinery capacity utilization, recent trends, and normal weather.  SOURCES:  Historical data ‐‐ Energy Information Administration, DOE; Projection ‐ Energy Data and Security Section,  MPSC 

 

19 

      DEMAND 
 

Propane

The upcoming 2013‐2014 heating season (November – March) is projected to see an increase in  propane use of 5.7 percent over last year, assuming normal weather.  Colder than normal  temperatures at the end of the 2012‐2013 heating season caused propane use to rebound  closer to historical demand volumes after two previous mild winters. This upcoming season  would be the second year of increased demand, although propane demand has been on a long‐ term downward trajectory overall.  According to the EIA, about 6 percent of U.S. households  heat with propane; however in Michigan it is estimated to be nearly 9 percent.  While weather  remains the largest determinant of propane use for residents, a depressed housing market in  recent years and declining use per customer resulting from greater energy efficiency has also  contributed to reduced residential propane sales overall.    

    SUPPLY    A  unique  feature  of  propane  is  that  it  is  not  produced  for  its  own  sake,  but  is  a  byproduct  of  natural  gas  processing  and  petroleum  refining.    Until  recently,  propane  was  derived  nearly  equally  from  each  source,  but  as  the  production  of  shale  gas  has  increased  in  the  U.S.,  the  portion  of  propane  derived  from  natural  gas  has  risen  to  approximately  70  percent.   Domestic  production  accounts  for  about  85  percent  of  total  U.S.  demand,  with  propane  imports  accounting  for  the  remaining  15  percent.    Regional  propane  production  for  the  week  ending  September 13, 2013, was 297,000 bbl/d, up 10,000 bbl/d from the same period last year.  

20 

  Propane inventories reach their highest levels at the beginning of the heating season in October  and  are  drawn  down  during  the  winter  months.    For  the  week  ending  September  13,  2013,  Midwest  inventories  of  propane  were  22.7  million  barrels,  19  percent  below  last  year  and  16  percent  below  the  five‐year  average.    A  late  start  on  building  storage  volumes  resulting  from  extended cool temperatures this spring is largely responsible for the below average inventories.  Storage  is  used  to  moderate  price  and  weather  fluctuations  and  is  combined  with  imports  to  meet  consumer  demand.    Michigan  benefits  from  ample  underground  storage  in  the  form  of  rock formations and caverns, similar to what is used for natural gas.     PRICES    Domestic prices of propane are influenced by regional conditions as well as the international  market and are closely tied to the price of crude oil and natural gas.  Since late 2011, increased  natural gas production has placed downward pressure on prices and has contributed to a larger  than usual spread between WTI crude and propane spot prices.  This trend is expected to  weaken the effect of crude oil market volatility on propane prices over time.  In 2013, however,  the combination of higher oil prices and increased demand has caused propane prices to rise.   For the week ending September 13, 2013, the spot price for propane at Mont Belvieu, TX, was  20 percent above prices for the same period last year, but still nearly 8 percent below the five  year average.   

   

 

 

21 

Michigan Propane Sales to All Customers

Michigan Propane Sales Projections
(Thousands of Gallons)
Total Demand Historical 2010/11 2011/12 2012/13 Total Total Total November December January February March Total 191.0 155.2 190.7 31.7 43.8 49.9 42.5 33.6 201.5 Historical (prior year) 202.6 191.0 155.2 32.6 38.7 46.9 41.8 30.7 190.7 5.7%

% Change -5.7% -18.7% 22.8%

Projection 2013 2014

2013/14

                      NOTES:  Projected demand assumes normal weather for the remainder of the year.     SOURCES: Historical Data ‐‐ Energy Information Administration, DOE;   Projection –Energy Data and Security Section, MPSC. 

 

22 

Michigan Household Winter Heating Fuel Summary 
 

Actual 2012-2013 Natural Gas Consumption (Mcf) Avg. Price ($/Mcf) Expenditures ($) Heating Oil Consumption (gallons) Avg. Price ($/gallon) Expenditures ($) Propane Consumption (gallons) Avg. Price ($/gallon) Expenditures ($) Heating Degree Days % Departure from Normal
1

72 $8.61 $623

Weather Normalized Projections1 % Change 2013-2014 2012/2013 Actual 75 $8.08 -6% $608 -2%

625 $3.74 $2,340

651 $3.55 $2,311

-5% -1%

810 $2.04 $1,654 -4.0

843 $1.90 $1,602 0

-7% -3%

Projections of usage assume a return to normal weather. The Residential space heating price is based on the average for November to March each season. Natural Gas prices are based on October average rates for Michigan gas utilities, including distribution, customer charge and the cost of gas. Heating oil and propane prices are based on the October 1, 2013 average Michigan residential prices which are assumed to hold constant over the winter. Projected usage is based on a 5-year average provided by the EIA.

  The Michigan Household Winter Heating Fuel Summary shows Michigan prices and  consumption estimates from natural gas utilities, and propane and heating oil usage from the  EIA’s Residential Consumption Survey. Actual usage for any given home will depend on many  factors including the relative energy efficiency of the home.   
 

Assuming a return to normal weather, the usage of all heating fuels is expected to slightly  increase.  Despite this increase in usage, however, lower fuel prices are expected to result in a  reduction in overall heating bills.  The cost of these fuels may vary from projections over the  upcoming winter months as they are driven by dynamic supply and demand conditions such as  weather.    A summary of winter fuel prices used in the above analysis is presented below: 
 

• The weighted average price for residential natural gas customers of all regulated utilities  (excludes customer choice) in Michigan over the winter season is projected to be $8.08/Mcf,  a 6 percent reduction.  Assuming a projected winter consumption of 75 Mcf per household,  the average natural gas bill is projected to decrease by 2 percent. 
 

• On October 7, 2013, heating oil prices averaged $3.55/gal, a decrease  of 5 percent over  last year’s average price of $3.74 (Oct.‐Mar.). Propane prices averaged $1.90/gal, a decrease  of 7 percent from last year’s average price of $2.04 (Oct.‐Mar.).  

23 

Michigan Public Service Commission  Michigan Energy Appraisal  P.O. Box 30221  Lansing, MI   48909 

 

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful