Estadodesituacin delGobiernode PuertoRico

Por:PRNoAguantaMas

MonitoreoEconmico
8DeNoviembre,2013

IntroduccinEstadodeSituacindelGobiernodePuertoRico

EnesteescritoresumimoslasituacinfiscaldeGobiernodePuertoRico,situacin pasadahastallegaralpresenteaoFiscal. EntrelospuntosquemostramosestnlosActivosnetosdelGobiernodePuertoRico, LosRecaudos,gastosyDficitsdelFondogeneral,detallesdelPresupuestoActual 20132014,dedondevienenlosFondosyenquesegastaran,EmisionesdeBonos, DeudaPblicayDeudapblicaporAdministracionesdeGobernadores,conysin inflacin(PreciosCorrientesypreciosConstantes)YlosgastosoperacionesdelaAEEy AAA. Seutilizlainformacinmsactualizadadisponibleyensumayoraauditadahastael 2012yestimadosyproyeccionesdelpresenteaofiscal.

BalancedeActivosyPasivosdelGobiernodePuertoRico (ActivosNetos,EnMillonesdedlares)

LosActivosNetossonladiferenciadelosActivostotalesdelGobierno,menoslos pasivosodeudas(IncluyeEmisionesdebonos,prstamosypagars) ElbalancedenetodeactivosactualesdeNegativo$40,001Millones.

RecaudosdelFondoGeneralporaofiscal(AF)20052014
(RedondeadoenMillonesdedlares)

AF2014esunEstimado. LosRecaudosdelfondoGeneralenelAF2006fueronde$8.5Billones.EnelAF 2007entreenvigorelImpuestodelaventayuso(IVU),haciendoquelosrecaudos aumentarana$8.86Billones.PeroenelAF2008losrecaudosvolvieronabajara$8.3 Billones.LosRecaudosprincipalmentesecomponentodoloquecolectaelGobiernopor agenciaspblicasyNoincluyeloquecolectanlascorporacionespblicascomolaAAAy AEE.

GastosdeGobiernoEstatal(FondoGeneral)
(RedondeadoenMillonesdedlares)

GastoPblicoprocedentedelFondoGeneralporaosFiscales. Independientementedelopresupuestado,ElGobiernodePuertoRico seveobligadoapagarpartededeudasdepresupuestosanteriores,haciendoque tengaquegastarmsdeloesperadodelpresupuestovigente.

DficitpresupuestariodelFondoGeneral
RedondeadoenMillonesdedlares)

DficitPresupuestario,queesladiferenciadelosrecaudosdelGobierno,menos losGastosdeoperacionesdelGobierno.Causadomayormenteporsobrestimarlos recaudosysubestimarlosgastos.Losdficitsoncubiertosconemisindedeudas.El dficitactualestimadoesde$820millones,un71%menosaldficitdel2009.

PresupuestoConsolidadodelGobiernodePR

PresupuestoConsolidadoporOrigendeRecursossecomponedelFondo General,querecibeingresospormediantesimpuestos(Incometax,IVUetc).Seguidopor loIngresospropiosquesonlosquegeneranlasCorporacionesPblicasyutilidades, peajes,etc.LosFondosFederalesserepartenentrelosMunicipios,GobiernoEstataly corporacionesPblicas.LosPrstamosyEmisionesdeBonos,seusanparacubrir dficitdegastosoperacionalesenelFondogeneralyenlascorporacionesPblicas.

PresupuestodelGobiernoEstatal(FondoGeneral)20132014

ElpresupuestoaprobadoparaelactualAF20132014esde$10,345Millones paragastosoperacionalesyparaelpagodelaDeudadeloGOs.LosRecaudos Estimadossonde$9,525Millones,porloquesetendrundficitde$820Millones,que serfinanciadoconemisionesdebonos.CabeRecalcarquelosestimadosderecaudos suelensermsbajosylosgastostiendenasermayores.

ConceptodeGastodelFondoGeneral20132014

GastoestimadoenelpresupuestodelFondoGeneral20132014. ElPresupuestototaldelFondoGeneralesde$10.34Billonesysedesglosaen $3.69BillonesenNmina,35.7%,DonativosySubsidios$2.42Billones,paraun23.4%.

EmisionesdeBonosdePR20002012
(EnMillonesdedlares)

EmisionesdeBonosqueelGobiernodePuertoRicoysusentidadeshanrealizado desdeel2000hastael20012(Incluyerefinanciamientosdedeuda).$82,202Millones enemisionesendichoperiodo. LasentidadesemisorasdelGobiernoson:GobiernodePR(ELA),BancoGubernamental deFomento(BGF),AdministracionesdeSistemasdeRetiro(ASR), AgenciadeFinanciamientoMunicipaldePR(AFM),AutoridaddeAcueductosy alcantarilladosdePR(AAA),AutoridaddeCarreteras(ACT),AutoridaddeEnerga Elctrica(AEE),AutoridaddeEdificiosPblicos(AEP),AutoridadparaelFinanciamiento delaVivienda(AFI),Fideicomisodelonios,,PRIDCO,COFINA,UPR,yCentrode Convenciones(ADCC).

(ImagendelBancoGubernamentaldeFomento)

DeudaPblica20012012(Junio30) (RedondeadoenMillonesdedlares)

DeudaPblicasondeudasacumuladasporemisionesdebonoyprstamospara cubrirdficits,gastosoperacionalesyfinanciarnuevosproyectos,atravsde dcadas.SedivideenDeudasalFondoGeneral,DeudasdelosMunicipios, Deudasdelascorporacionespblicas,asignacionesLegislativas,deudasdelIVU ydeudaquenoGravaErario.EntotaldedichasdeudashastaJunio30del2012 erade$69,948Millones.(NoseincluyedeudasdelosSistemasdeRetiro,ni deudasemitidasdurantelosaAF2013y2014)

DeudaPblicadelGobiernodePuertoRico(Junio2013)
(EnMillonesdedlares)

LadeudaPblicadelGobiernodePuertoRicohastael30deJuniodel2013fue de$70BillonesquesedesglosanenlasemisionesdebonodelasAgenciasy CorporacionesPblicascon$25.5Billones,seguidopordeudasaCOFINAde$15.2 Billones,10.6BillonesdedeudasdelGobiernocentral(GOs),seguidoporotrasdeudas delGobiernoEstatal,yMunicipios.

DeudaPblicaporGobernador
(EnMillonesdedlares)

EnlaimagentenemoslaDeudapblica,divididaporGobernador.
ConlacantidadtotaldeDeudaqueprodujolaadministracindeese Gobernadoryelporcentajequerepresentaesadeudadeltotal. Yenlatablasemuestranuevamentelacantidaddedeudaporadministraciny elporcentajerepresentelaumentodeladeudahastaesemomentodela administracionesdeturno.

DeudaPblicaAjustadaenPreciosConstantes(SinInflacin)
(EnMillonesdedlares,Valoresdel1956)

EnlaimagensemuestralaDeudaPblicadelGobiernodePuertoRico
peroenPreciosConstantes(SinInflacin),ajustadosalospreciode1956 ,paracompararlasdiferentesadministracionesbajounmismoparmetro sintomarencuentalainflacin.

ServicioalaDeudaPblicaporAF(20052014) (RedondeadoenMillonesdedlares)

ElpagoalservicioalaDeudaincluyeloqueElGobiernocentral, Corporaciones,agenciasPblicasyotrasentidadesGubernamentalesabonanalpagode susrespectivasdeudas,anualmente.ParaesteAFlecorrespondeabonaraelGobierno dePRy$3.9Billonesendeudasparapagarintersdelaspasadasemisionesdebonos.

EstadodeSituacindelaAutoridaddeEnergaElctrica(AEE)

CapacidaddeGeneracin:6,023MW DemandaPico(9/05):3,685MW LineasdeTransmision:2,478Millas LineasdeDistribucion:31,485Millas Subestaciones:279 CentrosdeTransmisin:175 NmerodeEmpleados: 8,465 Clientes:1,467,897

Estimados20132014 IngresosAnuales:$4,494Millones GastosAnuales:$4,563Millones Dficit: $69Millones

Junio2013

Activos:$10,018Millones DeudaAcumulada:$10,846Millones ActivoNetos:($828Millones)

ActualmentelaAEEtieneundficitoperacionalde69Millonesysuspasivosson msgrandesquesuspasivospor$828Millones.LaAEEeslaCorporacinconms ClientesPuertoRico.

DesglosedeGastosAEE(20132014) TotaldeGastos$4,563Millones

DesglosedegastosdeAEEparaelAF20132014.ElGastomssignificativo quetienelaAEEeslacompradeCombustiblequerepresentael47%desupresupuesto, seguidoporlacompradeenergacon17.64%.OtrosgastossonlasMejorasCapitales, salariosyotrosbeneficiosdelostrabajadores,servicialadeudaylosgastos Corporativos.

AEE:Costopromediodetarifadeelectricidad
(Encentavos,KilowattHora)

CostodeKilovatiohoradelatarifapromedioquelosciudadanosyempresas, paganporelserviciodeenergaelctrica.LaTarifaPromedioenAgostodel2004erade 13centavosKWH,tarifaquehaaumentadoenuncortotiempohastallegaraduplicarsea 27centavosKWH,un107%deaumento.

EstadodeSituacindelaAAA

20,000millasentuberas(aguayacueductos) 126plantasdetratamientos(Produccion546Mgd) 56plantasdetratamientosdeaguasresiduales 8represas

NmerodeEmpleados: 5,100 Clientes:1,256,000

Estimados20132014 IngresosAnuales:$1,164Millones GastosAnuales:$1,067Millones Supervit: $97Millones Junio2012 Activos:$8,598Millones DeudaAcumulada:$5,598Millones ActivoNetos:$3,000Millones

ConlosnuevosaumentosalatarifalaAAAtendrunSupervitde$97Millones parael20132014ytieneunabalancenetoensusactivosdemsde$3,000Millones.

DesglosedeGastosAAA(20132014) Totaldegastos$1,067Millones

EldesglosedegastosdelaAAAcomienzaporelservicioaladeudaque representaun30.22%desusgastos,seguidoporlosgastosenNminaybeneficioscon un27.13%,Elmantenimientoyqumicosconun21.59%yelcostoporelectricidadconun 17.29%.ElFondodecapitalizacinNoesnecesariamenteungasto,sinounareserva paracubrirgastos.

ComparacindeIngresosyGastosAAA (RedondeadoenMillonesdedlares)

LosfactoresquehanaumentadoelGastodeopcionesdelaAAAhansido principalmentelosgastosporenergaelctrica,yelincrementodeservicioladeuda. LosDemsgastonohanaumentadosignificativamentedesdeel2005.

LaAAAnocontarconSubsidiosdelFondogeneralparaelpresupuestovigente. LosrecaudosdelaAAAhanaumentado257%desdeel2005,mientrasquesusgastos operacionaleshanaumentadoun73%enesemismoperiodo.

ComentarioFinal
Luegodeanalizardetenidamentelosestadosfinancieros,presupuestosyotros factoresdesglosados,podemosllegaralaconclusindequeelproblemadelas FinanzasdelGobiernoysuscorporacionesNoeslafaltadeingresosynolosgastos producidosmayormenteporsucorporacionespblicas,graciasasuineficienciaenlos serviciosyelcostoquerequierenenmejorascapitales.Loquecausaeltenerquetomar prestadoindiscriminadamenteycomprometeafuturasadministracionesaabonarala deudaBillonariascantidadesanualmente,paraluegovolveratomarprestadoelDoblede loquesepagparacuadrarlosdficitsoperacionales.yrefinanciardeudavieja.Las CorporacionesPblicashanarrastradoalFondoGeneralaundescapitalizacindesu activosalpuntodesdeelsiglopasadolosactivosdelGobiernoestnenunbalance negativo.Cadavezhaymenosdineroencaja,forzandoafondoGeneralaemitirpagars.

ParaseguirlainformacinEconmicayfiscaldePR

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Referencias:

OficinadeGerenciayPresupuesto:Presupuestos20052014http://www.ogp.pr.gov/

BancoGubernamentaldeFomento: OtrosdetallesdePresupuesto http://www.gdbpur.com/documents/FY2014BudgetandOtherRecentDevelopmentsvFINAL. pdf EmisionesdeBonos http://www.gdbpur.com/spa/investors_resources/exemptsecurities.html EstadosFinancierosdelGobierno20012012 http://www.gdbpur.com/spa/investors_resources/commonwealthcafr.html

AutoridaddeEnergiaElectrica: EstadoFinancieroAEE http://www.aeepr.com/INVESTORS/financialinformation.asp EstadsticasAEE http://www.aeepr.com/estadisticas.asp AutoridaddeAcueductosyAlcantarillados: EstadoFinancieroAAA http://www.acueductospr.com/INVESTORS/download/Financial%20Statements/2012%20 PRASA%20Audited%20Financial%20Statments.pdf DetallesOperacionalesdelaAAA http://www.acueductospr.com/INVESTORS/download/Financial%20Statements/2012%20 PRASA%20Audited%20Financial%20Statments.pdf EscritosdeEconomistaJoseAlamedaLADEUDAPBLICADEPUERTORICOANIVELES
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