SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA

AKTIVITAS REKSA DANA DAN PERATURANNYA

1822 1860 1920 1940 1990

Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund) Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust Mulai dikenal di Amerika Serikat Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940 Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548 Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan Terbuka

BAPEPAM & LK

1995

PERKEMBANGAN REKSA DANA
AMERIKA SERIKAT Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa 1940 Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investor Aset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang 1960 berasal dari 400 Reksa Dana Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 1994 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan 1997 jumlah Reksa Dana sekitar 6.000 2000 Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171 INDONESIA Sept 1995

REKSA DANA, APA ITU?
► Definisi

Menurut UU Pasar Modal:

PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar

“Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi” Investasi”

1

KEUNTUNGAN INVESTASI DI REKSA DANA
Murah Dengan dana Rp 100.000,- saja investor sudah 100.000,bisa berinvestasi di Reksa Dana, sehingga dengan dana minim bisa investasi di Pasar Modal Sangat Likuid Unit Penyertaan bisa dijual (redeem) kapan saja, saja, dan MI wajib membeli sesuai NAB Diversifikasi secara otomatis MI dengan jumlah dana yang besar dapat melakukan diversifikasi investasi dengan membeli efek yang sesuai dengan kebijakan investasinya

Lanjutan…….
Dikelola MI yang profesional Dengan keterbatasan waktu dan pengetahuan yang minim dari investor, MI melakukan pengelolaan secara profesional untuk kepentingan investor Transparan Secara rutin MI menyampaikan laporan keuangan mengenai Reksa Dana kepada investor dan Bapepam Fleksibel Investor dapat memilih dari beberapa tipe Reksa Dana sesuai dengan preferensi resiko. resiko.

MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA
(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif) BAPEPAM
Efektif Penawaran Umum/ penjualan terus menerus Permintaan redemption Menempatkan uang tunai 1% Pembayaran atas pembelian Pembayaran pelunasan (redemption) Mengawasi

REKSA DANA & KEGIATAN PERBANKAN
► Mendorong

INVESTOR

MANAJER INVESTASI

Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Instruksi Jual/Beli

PERANTARA PEDAGANG EFEK

Konfirmasi Kontrak memuat: • Hak dan Kewajiban MI • Hak dan Kewajiban BK • Hak dan Kewajiban Investor

Melaksanakan Instruksi Jual/Beli

Perkembangan Reksa Dana secara signifikan ► Memiliki jaringan yang luas (sbg agen penjual); penjual); ► Menawarkan alternatif fee based income yang potensial; potensial; ► ‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan ‘one stop service’ atau ‘service mall’ ; ► Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah

BANK KUSTODIAN

Penitipan kolektif Penyelesaian transaksi

PASAR MODAL PASAR UANG

2

BENTUK HUKUM REKSA DANA (PASAL 18 AYAT 1 UUPM)
Reksa Dana berbentuk Perseroan: Perseroan: “Emiten yang kegiatan usahanya menghimpun dana dengan menjual saham, dan selanjutnya dana dari saham, penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di Pasar Modal dan Pasar Uang” (penjelasan pasal 18 ayat 1 huruf a) Uang” (penjelasan Reksa dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif /KIK KIK adalah: “Kontrak antara Manajer Investasi dan Bank adalah: “Kontrak Kustodian yang mengikat pemegang Unit Penyertaan dimana Manajer Investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank Kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif “ (penjelasan pasal 18 ayat 1 huruf b)

JENIS-JENIS REKSA DANA JENISReksa Dana Konvensional Reksa Dana Pendapatan Tetap Reksa Dana Saham Reksa Dana Pasar Uang Reksa Dana Campuran Reksa Dana Terstruktur Reksa Dana Terproteksi Reksa Dana Penjaminan Reksa Dana Indeks Reksa Dana KIK Yang Diperdagangkan di Bursa (ETF) Reksa Dana Syariah

► ►

REKSA DANA KONVENSIONAL (SESUAI PERATURAN BAPEPAM IV.C.3)
a.

Lanjutan…….. Lanjutan……..
c.

Reksa Dana Pasar Uang (Money Market Funds)

b.

Reksa Dana ini mengutamakan investasi pada jenis-jenis jenisefek di Pasar uang dengan orientasi pendapatan jangka pendek. pendek. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed Income Funds)

“Reksa Dana yang hanya melakukan investasi pada Efek bersifat utang dengan jatuh tempo kurang dari 1 (satu) (satu) tahun” tahun”

Reksa Dana saham (Growth Funds)

“Reksa Dana yang melakukan investasi sekurangsekurangkurangnya 80% dari aktivanya dalam Efek bersifat Ekuitas”. Ekuitas”. capital gain dalam jangka panjang

Reksa Dana ini mengupayakan untuk memperoleh

d.

Reksa Dana Campuran (Balanced funds)

Reksa Dana ini mengkhususkan pada Efek yang memberikan pendapatan secara tetap. tetap.

“Reksa Dana yang melakukan investasi sekurangsekurangkurangnya 80 % dari aktivanya dalam bentuk Efek bersifat utang”. utang”.

Reksa Dana ini mengutamakan penganekaragaman jenis efek dengan proporsi yang seimbang antara efek ekuitas dan efek utang

“Reksa Dana yang melakukan investasi dalam Efek bersifat Ekuitas dan efek bersifat utang yang perbandingan tidak termasuk huruf b dan c diatas”. diatas”.

3

REKSA DANA TERSTRUKTUR (Sesuai Peraturan Bapepam IV.C.4)
Reksa Dana Terproteksi (Capital Protected Fund) • memberikan proteksi atas investasi awal mll mekanisme pengelolaan portofolionya pada saat jatuh tempo. • Investasi di efek utang dengan peringkat layak investasi Reksa Dana Dengan Penjaminan (Guaranted Fund) • memberikan jaminan atas nilai investasi awal pada saat jatuh tempo. • Penjaminanbukan oleh MI, tetapi melalui penjaminan pihak ketiga, seperti, Bank Asuransi, dsb. ketiga, seperti, Asuransi, dsb. • Investasi di Efek Utang dengan peringkat layak Investasi

Lanjutan……. Lanjutan…….
Pengaturan Umum tentang RD Terstruktur: Terstruktur:
Adanya jangka waktu penawaran umum terbatas, khusus untuk terbatas, RD Indeks dapat terus menerus atau terbatas Adanya jumlah minimum dan maksimum Unit Penyertaan Wajib mengumumkan, dan melaporkan NAB sekurang-kurangnya 1 mengumumkan, sekurangkali/bulan kali/bulan Menjelaskan kalkulasi kinerja atau indikasi hasil RD Menjelaskan resiko yang ditanggung oleh pemegang UP Jumlah investasi sekurang-kurangnya sama dng investasi awal sekurangUntuk Reksa Dana Penjaminan, MI wajib menunjuk Penjaminan, penjamin/guarantor yang mendapat izin dari instansi yang penjamin/guarantor berwenang

sekurang-kurangnya 80% dari NAB sekurang-

Reksa Dana Indeks (Index Fund) • Reksa Dana yang portofolio Efeknya terdiri atas Efek yang menjadi bagian dari suatu indeks yang menjadi acuannya • Sekurang-kurangnya 80% dari NAB diinvestasikan pada Efek Sekurang-

yang merupakan bagian dari kumpulan Efek yang ada dalam indeks tersebut. tersebut. • Pembobotan masing-masing efek antara 80% sampai 120% masing-

PERBEDAAN RD KONVENSIONAL DAN RD TERSTRUKTUR
Reksa Dana Konvensional Reksa Dana Terstruktur

Lanjutan…… Lanjutan……
Reksa Dana Konvensional
Investasi pada EBA < 10 % NAB (dgn ketentuan setiap efek < 5 % NAB) Investasi Efek afiliasi (MI atau pemegang UP) < 20% NAB, kecuali afiliasi krn penyertaan modal pemerintah Dijual secara terus menerus sesuai KIK dan prospektus Dilarang investasi di EBA yang tidak tercatat di bursa

Reksa Dana Terstruktur
Tidak berlaku

Investasi luar negeri < 15 % NAB Tidak berlaku, khusus untuk berlaku, proteksi s/d 30 % Investasi efek ekuitas < 5 % Tidak berlaku modal disetor perusahaan Investasi pada suatu persh < 10% NAB, kecuali SBI dan Obligasi Negara Investor dpt berinvestasi < 2 % NAB Tidak berlaku

MI dilarang investasi di Efek afiliasi, kecuali afiliasi krn afiliasi, penyertaan modal pemerintah Dijual hanya pada masa penawaran umum, kecuali RD umum, Indeks Tidak berlaku

Tidak berlaku

4

REKSA DANA KIK YANG DIPERDAGANGKAN DI BURSA (EXCHANGE TRADED FUND)

Lanjutan……
Pengaturan Umum tentang ETF:
► ► ►

”Reksa Dana Berbentuk KIK yang Unit (Sesuai Peraturan Bapepam IV.B.3)

Penyertaannya Diperdagangkan di Bursa Efek”

Skema :
market maker
uang
RD KIK

Perj. Sbg

Dealer Partisipan

► ►

Sponsor

Efek

MI: Pengelola BK: Penitipan

Bursa Efek

Investor

MI membuat kontrak dengan sponsor dan dealer partisipan Redemption hanya dapat dilakukan Sponsor dan Dealer Partisipan maks. 10% dari total unit yang beredar maks. Nilai redemption berdasarkan Nilai Pasar Wajar Pencatatan awal Unit Penyertaan RD KIK paling lambat 10 hari setelah efektif Dealer partisipan secara berkala atau terus menerus memasukkan penawaran jual atau beli Dapat dibentuk Rapat Umum Pemegang Unit Penyertaan (RUPUP)

Perj. Sponsorship

Pencatatan

REKSA DANA SYARIAH
Reksa Dana Syariah adalah: adalah:
“Reksa Dana sebagaimana dimaksud dalam UndangUndangundang Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya yang akad maupun cara penerbitannya memenuhi prinsip-prinsip prinsipsyariah di Pasar Modal” .
Peraturan Yang Berkenaan dengan Reksa Dana Syariah: Syariah: Fatwa DSN No.20/DSN-MUI/IV/2001 tentang Pedoman No.20/DSNPelaksanaan Investasi untuk Reksa Dana Syariah Peraturan Bapepam di Reksa Dana Konvensional dan Terstruktur, spt, Peraturan Bapepam No. IV.B.1, Terstruktur, spt, IV.B.2, IV.C.4, dsb. dsb. Peraturan Bapepam No. IX.A.13 tentang Penerbitan Efek Syariah

Lanjutan…… Lanjutan……
Kegiatan Yang Bertentangan Dengan Prinsip Syariah
Usaha perjudian dan permainan yang tergolong judi atau perdagangan yang dilarang; dilarang; Usaha lembaga keuangan konvensional (ribawi), ribawi), termasuk perbankan dan asuransi konvensional Usaha yang memproduksi, mendistribusi, serta memproduksi, mendistribusi, memperdagangkan makanan dan minuman yang haram Usaha yang memproduksi, mendistribusi, dan/atau memproduksi, mendistribusi, menyediakan barang-barang ataupun jasa yang barangmerusak moral dan bersifat mudarat

5

Lanjutan…….
Prinsip-prinsip Dalam Reksa Dana Syariah PrinsipKebijakan Investasi tidak bertentangan dengan prinsip syariah Adanya tambahan”Syariah” pada RD yang diterbitkan tambahan” Syariah” Hasil investasi yang dibagikan harus bersih dari unsur non halal BK wajib menolak instruksi MI dalam hal pembelian Efek tidak syariah MI dan BK wajib tanggung renteng membeli efek yang tidak syariah, atas tindakan keduanya memasukkan efek syariah, tsb dalam RD

BANK KUSTODIAN

DEFINISI
Kustodian adalah: adalah:
“Pihak yang memberikan jasa penitipan Efek dan harta lain berkaitan dengan Efek serta jasa lain, termasuk menerima deviden, bunga, dan hak-hak lainnya, menyelesaikan deviden, bunga, haklainnya, transaksi Efek, dan mewakili pemegang rekening yang Efek, menjadi nasabahnya”. nasabahnya”. Yang bertindak sebagai Kustodian adalah: Lembaga adalah:
► Pasal

PERIZINAN BK
43 ayat 1 UUPM: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau Bank Umum yang telah Efek, memperoleh persetujuan dari Bapepam ► Tata cara dan proses persetujuan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. VI.A.1

Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP), Perusahaan Efek, dan Efek, Bank Umum.

6

PEDOMAN PERILAKU

TANGGUNG JAWAB BK
► Pasal

Pasal 45: Kustodian hanya dapat mengeluarkan Efek atau dana yang tercatat pada rekening Efek atas perintah tertulis dari pemegang rekening atau Pihak yang diberi wewenang untuk bertindak atas namanya Pasal 47 ayat 1: Kustodian atau Pihak terafiliasinya dilarang memberikan keterangan mengenai rekening Efek nasabah kepada Pihak manapun, kecuali kepada pihakmanapun, pihakpihak yang diperbolehkan oleh paraturan perundangperundangundangan yang berlaku

46 UUPM menetapkan, antara lain, menetapkan, bahwa: bahwa: Bank Kustodian wajib memberikan ganti rugi kepada pemegang rekening atas setiap kerugian yang timbul akibat kesalahannya

KEWAJIBAN BK

Lanjutan……
Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan Membuat tata cara pemutusan kontrak Membukukan semua perubahan dalam portofolio, portofolio, jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, penyertaan, biayapengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain dividen, sesuai dengan ketentuan Bapepam Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa dana Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer Investasi

Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1 dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan bahwa Bank Kustodian wajib: wajib: Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodian Menghitung NAB setiap hari bursa Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa biayadana sesuai perintah Manajer Investasi Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit

7

DOKUMEN PERNYATAAN PENDAFTARAN REKSA DANA

DOKUMEN PERNYATAAN PENDAFTARAN, PROSPEKTUS & KONTRAK INVESTASI KOLEKTIF REKSADANA

► ► ► ► ► ► ► ► ►

Prospektus Spesimen Unit Penyertaan Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan Kontrak Investasi Kolektif Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh Konsultan Hukum Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan Dokumen tentang Manajer Investasi Dokumen Bank Kustodian Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal (Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)

PROSPEKTUS REKSA DANA
► ► ►

PEDOMAN KONTRAK REKSA DANA BERBENTUK KIK

► ► ► ► ► ► ► ►

Ringkasan RD Istilah dan definisi Informasi ttg RD, misal: misal: Pendirian RD Penempatan dana wal, dsb wal, Ikhtisar pengalaman MI & BK Tujuan dan kebijakan investasi Perpajakan Faktor-faktor resiko FaktorHak-hak pemodal HakPendapat hukum dan laporan keuangan Tata cara dan skema pembelian dan penjualan kembali Tata cara pembubaran dan likuidasi

Memuat, antara lain: Memuat, Nama dan Alamat MI &BK Kebijakan Investasi dan pembagian hasil Larangan Pembelian Efek tertentu Kewajiban dan tanggungjawab MI dan BK Hak dari Pemegang Unit Penyertaan Tata cara pembelian dan penjualan kembali Kewajiban laporan keuangan Imbalan jasa dan alokasi biaya Mekanisme pembubaran dan likuidasi

8

6 (ENAM) ASPEK PENTING BAGI INVESTOR DALAM BERINVESTASI

PERLINDUNGAN BAGI INVESTOR / PEMEGANG UNIT PENYERTAAN

Menentukan Tujuan Investasi Membandingkan Sekelompok Reksa Dana Sejenis yang akan diinvestasikan Mengenali Track Record Pengelola Reksa Dana Sponsor Reksa Dana Kemudahan melakukan transaksi untuk membeli dan memeredeem Reksa Dana Jumlah investor perorangan dari Reksa Dana yang bersangkutan

KEWAJIBAN PELAPORAN REKSA DANA

Peraturan Bapepam No. X.D.1: Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8

HAK-HAK PEMEGANG UNIT PENYERTAAN HAKREKSA DANA
Hak untuk memperoleh bukti penyertaan, yaitu Surat penyertaan, Konfirmasi Kepemilikan Unit Penyertaan Hak untuk memperoleh pembagian hasil investasi sesuai dengan kebijakan pembagian hasil investasi Hak untuk menjual kembali sebagian atau seluruh Unit Penyertaan Hak untuk memperoleh informasi mengenai Nilai Aktiva Bersih harian per Unit untuk Reksa Dana, mingguan untuk Reksa Dana tertutup, serta informasi kinerja Reksa Dana tertutup, yang bersangkutan

Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut, antara lain: Haltersebut, Laporan harian secara elektronik (e-monitoring system) (eLaporan aktiva dan kewajiban bulanan reksa dana Laporan operasi reksa dana Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana rasioIsi portofolio reksa dana

9

Lanjutan……. Lanjutan…….
Hak untuk memperoleh informasi besarnya pajak yang harus dibayar oleh investor (jika ada) (jika ada) Hak untuk memperoleh laporan-laporan sebagaimana laporandimaksud dalam peraturan Bapepam No. X.D.1 tentang Pelaporan Reksa Dana Hak untuk memperoleh bagian atas hasil likuidasi secara proporsional dengan kepemilikan Unit Penyertaan dalam hal Reksa Dana dibubarkan dan dilikuidasi Hak suara bagi pemegang saham Reksa Dana Perseroan

PEMERIKSAAN REKSA DANA
Pemeriksaan reksa dana diatur dalam Peraturan Bapepam No. II.F.4 dan No.II.F.14 Pemeriksaan dapat dilakukan sewaktu-waktu apabila sewaktudipandang perlu Reksa dana, manajer investasi, dan bank kustodian dana, investasi, wajib memperlihatkan semua dokumen yang diperlukan dalam rangka pemeriksaan Pemeriksa wajib menjaga kerahasiaan hasil pemeriksaan dan dokumen-dokumennya dokumen-

SANKSI (1)
► ►

SANKSI (2)

Sanksi administratif atas pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal diatur pada pasal 102 UUPM Sanksi tersebut berupa: berupa: Peringatan tertulis Denda Pembatasan kegiatan usaha Pembekuan kegiatan usaha Pencabutan ijin usaha Pembatalan persetujuan Pembatalan pendaftaran

Sanksi pidana atas kegiatan di pasar modal tanpa ijin, ijin, persetujuan, atau pendaftaran kepada Bapepam persetujuan, diatur dalam pasal 103 UUPM, yaitu berupa penjara paling lama 5 tahun dan denda paling banyak Rp. 5 Rp. milyar. milyar. Sanksi pidana atas penipuan, manipulasi, ataupun penipuan, manipulasi, perdagangan orang dalam diatur dalam pasal 104 UUPM, yaitu berupa penjara paling lama 10 tahun dan denda paling banyak Rp. 15 milyar. Rp. milyar.

10

SANKSI (3)

NILAI AKTIVA BERSIH (NAB) REKSA DANA
= ukuran nilai investasi di Reksa Dana dan hasilnya = Total Aktiva – Total Kewajiban
Kas Deposito SBPU SBI Obligasi Saham Right Fee Manajer Investasi Fee Bank Kustodian Pajak-pajak belum dibayar Fee broker Pembelian efek belum lunas Biaya operasional

Sanksi pidana atas pelanggaran ketentuan tentang transaksi dengan pihak afiliasi (sebagaimana dimaksud dalam pasal 42 UUPM) diatur dalam pasal 105 UUPM, yaitu berupa penjara paling lama 1 tahun dan denda paling banyak Rp. 1 milyar. Rp. milyar. Sanksi pidana atas pelanggaran ketentuan penawaran umum diatur dalam pasal 106 ayat 1 UUPM, yaitu berupa penjara paling lama 10 tahun dan denda paling banyak Rp. Rp. 15 milyar. milyar.

► NAB

► NAB

/ Unit = Total NAB / Outstanding Units

PERKEMBANGAN NILAI AKTIVA BERSIH RD STATISTIK
(DLM RP. MILIAR)
120000 104400 100000 80000 (Rp Milyar) 60000 46614 40000 20000 8000 0 2001
RD SAHAM

69480

46977 29394

2002
RD CAMPURAN

2003
RD PU RD PT

2004

2005

Nop-'06
NAB RD

RD Terproteksi

RD Indeks

11

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful