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4.

El SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO























El Sistema Financiero en Colombia se conforma por las instituciones
financieras (públicas o privadas) que tienen por objeto realizar actividades
relacionadas con la captación, manejo, aprovechamiento e inversión de los
recursos y por las autoridades gubernamentales de regulación, vigilancia y
control sobre ellas y sobre la actividad financiera en general.
Dicho sistema se encuentra definido en el artículo 335 de la Constitución
Política como una actividad de interés de público, lo cual genera una
protección reforzada para las entidades que desarrollan su objeto social en
el sistema financiero; por lo cual la función bancaria no puede asimilarse a
la que desarrolla cualquier particular en ejercicio de la autonomía privada
1
.
Como servicio público el Estado es responsable de la regulación y
coordinación de la actividad financiera, constituyéndose esta en una
premisa indispensable para su adecuado funcionamiento. Es decir, en dicha
actividad está involucrado el ahorro de la comunidad y las personas
jurídicas que la desarrollan actúan en ejercicio de una autorización que les
da el Estado para cumplir con sus fines, entre los que se destaca la
prestación de un servicio público, pues tal y como lo señala el citado artículo
335 la actividad financiera es de interés público y en esa medida debe
buscar siempre el bienestar general.
Pero el sistema financiero como toda entidad jurídica requiere de fondos
para poder garantizar su adecuado desarrollo, por lo tanto las entidades
financieras ofrecen los siguientes productos, así:
CAPTACIÓN: Pertenecen al pasivo de la entidad, permitiendo a ésta recibir
recursos del público y en contraprestación les liquida un rendimiento
generado por una tasa de interés establecida. Ofrecen productos como:
• Cuentas de Ahorro: Se ofrecen indistintamente en las CAV y los
Bancos. Están creadas con el propósito de percibir recursos cuya
reciprocidad es el interés preestablecido que se genera. Existe una serie
de tipos de cuentas de ahorro que varían de acuerdo a la entidad
financiera.
• Cuentas Corrientes: Se ofrecen únicamente como producto financiero
de Bancos, el cual se utiliza mediante la expedición del título valor,
denominado cheque; no genera interés.
• CDT: Es un certificado expresado en pesos, que respalda un depósito y
que se redime en un plazo acordado entre la Corporación y el cliente,
generando los rendimientos causados de acuerdo con la tasa de interés
pactada. Se realizan en pesos, en tiempo de días o meses, generando
un título valor de libre negociación en el mercado de capitales, es
irredimible hasta la fecha de su vencimiento, con monto mínimo de
apertura establecido de acuerdo a la entidad.

1
Concepto Superintendencia Financiera de Colombia Nro. 2001054771-3 del 14 de octubre de
2004.
COLOCACIÓN: Pertenecen a los activos de la entidad, permitiendo que
esta supla las necesidades de crédito a mediano y largo plazo, de los
clientes. Existen en general 4 variedades de crédito:
1. Crédito Hipotecario: Permite al cliente construir, comprar o reformar un
inmueble destinado para vivienda o diferente de vivienda. Al ser otorgado
el préstamo, el inmueble queda en hipoteca en primer grado a nombre de
la entidad financiera como garantía de la deuda, de ahí el nombre del
crédito.
2. Crédito de Consumo: Son los créditos de libre inversión, los manejan
como especialistas en este tipo de créditos los Bancos. Existen 3
modalidades principales:
o Plazo Fijo: Es un crédito de consumo para personas naturales,
otorgado a un plazo fijo con garantía admisible o fuente de pago.
Maneja cuotas fijas mensuales, manejando períodos de mínimo 6
meses, máximo 36. La tasa de interés que manejan estos créditos
es efectiva.
o Libranza: Es un crédito de consumo, cuyo respaldo es una
libranza o autorización para descontar el valor del crédito de la
nomina y de las prestaciones sociales. Maneja cuotas fijas, con
tasa de interés efectiva y período de entre 6 hasta 36 meses. El
recaudo de la cuota es a través de la nómina de la empresa,
siendo la misma, la encargada de realizar los pagos a la entidad
financiera.
o Tarjeta de Crédito: Es una modalidad de crédito rotativo con un
cupo fijado por la entidad, que le permite al consumidor realizar
compras de bienes o servicios y pagar a plazos. Adicionalmente,
puede realizar avances en efectivo y cajeros automáticos. Maneja
una tasa de interés efectiva anual.
3. Créditos Empresariales: Es un crédito ofrecido a personas jurídicas.
Este tipo de crédito también es manejado tradicionalmente por los
Bancos; Entre otras modalidades encontramos:
o Cartera Ordinaria: Es un crédito para atender las necesidades
de capital de trabajo e inversión de capital en las empresas. Se
maneja con cupos rotativos, cuyo plazo es máximo hasta un año
como capital de trabajo, y entre 3 y 7 años para una operación
específica.
o Tesorería: Es un crédito para atender las situaciones de iliquidez
momentánea y que no sustituyen las operaciones de cartera
ordinaria. Manejan plazos de 30, 60 ó 90 días.
4. Crédito Constructor: Es la finnciación otorgada únicamente a personas
jurídicas, cuya actividad económica tenga por objeto principal la
Construcción de inmuebles para la venta o para el uso propio. Los plazos
que se otorgan dependen del tiempo de duración de la obra.
4.1 COMPOSICIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO


4.1.1 Instituciones Financieras.
• Establecimientos de Crédito: Son instituciones financieras cuya
función principal consiste en captar moneda legal, recursos del
publico por medio de depósitos a la vista o a termino, para colocarlos
nuevamente a través de prestamos u otras operaciones activas de
crédito. Estos se clasifican en:
• Establecimientos Bancarios: Son las instituciones
financieras que tienen por función principal la captación de
recursos en cuenta corriente bancaria, así como también la
captación de otros depósitos a la vista o a término, con el
objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito.
• Corporaciones Financieras: Son las instituciones que captan
recursos a término, a través de depósitos o de instrumentos de
deuda a plazo, con el fin de realizar operaciones activas de
crédito y efectuar inversiones, con el objeto primordial de
fomentar o promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de empresas en los sectores que
establezcan las normas que regulan su actividad.
• Compañías de Financiamiento Comercial: Son las
instituciones que tienen por función principal captar recursos a
término, con el objeto primordial de realizar operaciones
activas de crédito para facilitar la comercialización de bienes y
servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero o
leasing.
• Cooperativas Financieras: Son organismos cooperativos
especializados cuya función principal consiste en adelantar la
actividad financiera.
• Sector Asegurador.
• Compañías de Seguros: Son entidades aseguradoras, las
compañías, cooperativas de seguros y las sociedades de
reaseguros.
• Compañías de Reaseguros: Compañías que toman a su
cargo completamente o en parte un riesgo ya cubierto por otra
aseguradora.
• Intermediarios de Seguros: Sociedades corredoras de
seguros, así como los agentes y agencias colocadores de
seguros.
• Servicios Financieros: Son instituciones financieras que si bien
captan recursos del ahorro público, por la naturaleza de su actividad
se consideran como instituciones que prestan servicios
complementarios y conexos con la actividad financiera. Estos son:
• Sociedades Fiduciarias: Administran bienes e inversiones,
pueden recibir letras, cambios o giros.
• Almacenes Generales de Depósito: Conservan, manejan,
distribuyen y custodian la mercancía y la compra-venta de sus
clientes.
• Entidades Administradoras de Pensiones y Cesantías:
Tienen por objeto exclusivo la administración y manejo de los
2 regimenes actuales que son: Régimen de Prima Media con
Prestación Definida y el Régimen de Ahorro Individual con
Solidaridad
• Sociedades de Capitalización.
• Son instituciones financieras cuyo objeto consiste en estimular
el ahorro mediante la constitución, en cualquier forma, de
capitales determinados a cambio de desembolsos únicos o
periódicos, con posibilidad o sin ella de reembolsar anticipados
por medio de sorteos.
4.1.2. Autoridades de regulación, vigilancia y control (en otro capitulo
veremos a fondo las mas importantes)
• Congreso de la República: Corresponde a este organismo, entre
otros, determinar la moneda legal colombiana, las funciones del
Banco de la República y su Junta Directiva, expedir las leyes de
intervención económica precisando los fines, alcances y límites a la
libertad económica.
• Presidente de la República: El Presidente es el responsable del
manejo general de la economía, reglamenta las leyes expedidas por
el Congreso de la República, le corresponde la inspección sobre
actividades financieras, bursátiles, aseguradoras y similares.
• Banco de la República: Es una autoridad monetaria, es decir,
controla el dinero que circula en la economía, evitando que se
produzcan efectos adversos tales como altos niveles de inflación o
desempleo; es una autoridad crediticia, puesto que regula las tasas
de interés que los bancos manejan con sus clientes y el encaje
bancario que los bancos y otras instituciones financieras deben
mantener y, por último, es una autoridad cambiaria, porque debe
controlar el valor del peso colombiano frente a monedas extranjeras.
• Superintendencia Financiera de Colombia: En su calidad de ente
de vigilancia y control, le corresponde, entre otros, asegurar la
confianza en el sistema financiero, velar por la solidez de las
instituciones financieras, hacer cumplir las normas cambiarias,
crediticias y monetarias, velar por el no ingreso de personas no
autorizadas al sistema financiero. Constantemente expide circulares
y resoluciones que regulan el detalle de la actividad financiera.
• Fondo de Garantías de Instituciones Financieras -FOGAFÍN- Su
principal función consiste en servir de instrumento para el
fortalecimiento patrimonial de las instituciones inscritas. Designa los
agentes especiales que en su nombre administran las instituciones
financieras que ha sido sujeto de Toma de Posesión.
Nuestro sistema Financiero fue estructurado sobre la base filosófica de
la banca especializada; es decir, es un sistema financiero en el cual
existen diversas instituciones financieras tales como bancos,
administradoras de fondos de pensiones, etc. Con el transcurrir del
tiempo, mas específicamente en la década de los 90; se ha ido migrando
a una especie de sistema de multibanca, esto es que una entidad presta
varios servicios financieros directamente y a través de sus filiales.
En los años 90 se eliminaron la mayoría de las restricciones a la inversión
extranjera y se redujeron los costos impositivos. A los extranjeros se les
garantiza el mismo tratamiento que a los Colombianos en la casi totalidad de
sectores productivos, se eliminaron casi todas las restricciones a la remisión de
capital y los dividendos.
Uno de los objetivos de la política económica, ha buscado profundizar el
mercado de valores, de tal forma que se convierta en un canal para la
transferencia de ahorro hacia la inversión productiva.
Al respecto de la liberación financiera se implantaron nuevas tendencias con
estas reformas, tales como:
• La liberación de las tasas de interés que estaban controladas de forma
permanente por la autoridad económica. Tanto las tasas de captación
como las de colocación pasaron a ser fijadas por el mercado.
• Se disminuyó la especialización de todas las entidades financieras,
pasando de un sistema de banca especializada con filiales a uno de
Multibanca que concentra una mayor cantidad de servicios en la misma
institución. Además permite que cualquier establecimiento de crédito se
puede convertir en Banco Hipotecario.
• Se reducen y simplifican las inversiones forzosas y substitutivas del
encaje.
Con respecto a la regulación, para disminuir los riesgos y aumentar la eficiencia
del sistema, se tomaron las siguientes medidas:
• La liberalización del sistema financiero ha estado acompañada de
aumentos en las exigencias de capital. Se pasa a exigir además del
tradicional porcentaje obre el tipo de depósito, una relación de solvencia
mínima.
Se establecen niveles más exigentes para calificar la cartera y se fortalecen las
reglas acerca de la provisión sobre cartera vencida. También aparecen nuevos
factores de evaluación para las entidades del sector.
Los niveles de encaje vienen disminuyendo de manera considerable. Esto
responde a que en lugar de reducirlos arbitrariamente, la autoridad monetaria lo
ha homogeneizado desde el punto de vista de los activos. Se ha reducido la
dispersión de los mismos y se han establecido máximos para no comprometer
la estabilidad cambiaria y financiera.
Acerca de la Posición Propia y el Riesgo Cambiario. Se estableció que en
economías como la nuestra, es más factible el riesgo de una devaluación
acelerada que el de una reevaluación. Por esto a las entidades financieras se
les prohíbe estar cortas de moneda extranjera, pero se les permite estar largas
hasta en un 20% de su patrimonio.
“Para marzo de 1997 existían en Colombia un total de 40 bancos y
corporaciones de ahorro y vivienda, 23 corporaciones financieras y 72
compañías de financiamiento comercial (incluidas las compañías de leasing
financiero); como se observa en el Gráfico 1, el total de intermediarios de
crédito ha presentado una disminución de 55.56% en el periodo considerado.
Por tipo de intermediario, la mayor disminución relativa se ha presentado en las
corporaciones financieras (78.28%) ya que tras la crisis, sólo sobrevivieron
(después incluso de fusiones, reestructuraciones y adquisiciones) aquellas que
se encontraban respaldadas por los grandes grupos económicos del país.
Situación similar se presenta con las compañías de financiamiento comercial,
entidades que dentro de los intermediarios de crédito son las que presentan
una mayor disminución absoluta en su número ya que pasaron de 72 en marzo
de 1997 a 27 en junio de 2003; la reducción en número de las compañías de
financiamiento comercial responde tanto al menor número de compañías de
leasing financiero que resultaron después de la crisis (también en este caso
sobrevivieron las que hacen parte de los mayores grupos económicos o que
cuentan con el apoyo de un banco internacional o estatal) como a la
desaparición de muchas compañías de financiamiento comercial tradicionales
que, dado el agudo deterioro de su cartera durante la crisis y la ausencia de un
respaldo patrimonial fuerte por parte de sus accionistas, tuvieron que ser
liquidadas (el Gráfico 2 muestra la evolución del número de compañías de
leasing y de financiamiento comercial tradicionales).
Por su parte, los bancos redujeron su número en un 30%; este fenómeno
respondió tanto a la salida de algunos operadores extranjeros, el deterioro de
los activos y su consecuente impacto en los resultados y el nivel patrimonial de
otras entidades y algunas fusiones que buscaron una mayor solvencia de las
entidades resultantes”
2




Gráfico 1

Evolución del número de Intermediarios de Crédito





Gráfico 2

Número de Compañías de Financiamiento Comercial


2
Duque Mejía Gustavo Adolfo, Análisis de la estructura competitiva del sistema financiero
colombiano. En Ecos de Economía No. 18, p. 185. Medellín, Abril 2004
3

Otra importante característica de la estructura de los bancos en Colombia es la
existencia de grupos financieros que concentran una importante participación
de mercado; el número de instituciones bancarias que no hacen parte de un
grupo económico que cuente con más de un banco en Colombia (estas
entidades podrían ser matrices de otro tipo de intermediarios de crédito, de
sociedades fiduciarias, de administradoras de fondos de pensiones o de
comisionistas de bolsa) pasó de 27 en 1997 a sólo 16 en 2003, mientras que
de aquellas entidades que comparten de manera significativa los mismos
accionistas sólo ha desaparecido una; es así como, partiendo de una equitativa
distribución del mercado entre estos dos tipos de entidades al inicio del periodo
considerado, a junio de 2003 los bancos que pertenecen a un grupo financiero
cuentan ya con cerca de dos terceras partes de los activos del sistema. Este
fenómeno avalaría la hipótesis de que tras la crisis financiera se ha fortalecido
la posición de los grandes grupos financieros.







3
Ibid, p. 186