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Dinmica Local 1 (1) A sua devoluo do IR no valor de $13.500,00 estar sendo paga dentro de 8 meses.

A sua taxa (TMA, por exemplo) 0,80% ao ms. Se voc decidir receber antecipada (receber hoje) esta devoluo, quanto estaria disposto a receber? Ou seja, qual seria o valor presente, efetivo hoje, desta devoluo do IR?

Exerccio 1 Na HP 12-C Valor 13.500 0,8 8 - 12.666,29 Tecla FV i N PV VP = VF / (1+K)t Frmula 13.500 / (1+0,008)8 12.666,29

JOAQUIM J. C. ASSUNO JNIOR

Dinmica Local 1 (2) Valor Presente de 2 notas promissrias. Voc tem um envelope. Dentro deste envelope existem 2 notas promissrias. A primeira tem vencimento para daqui a 4 meses, no valor de $2.000,00; a segunda nota promissria tem vencimento para daqui a 7 meses e, um valor de $3.500,00. Considerando que voc pode aplicar recursos ou pegar emprestado a uma taxa de 1% a ms, qual o Valor Presente destas promissrias hoje?

1 promissria Na HP 12-C Valor 2.000 1,00 4 - 1.921 Tecla FV I N PV VP1 = VF / (1+K)t VP2 = VF / (1+K)t VP1 + VP2 Frmula 2.000 / (1+0,01)4 = 1.921 3.500 / (1+0,01)7 = 3.264 5.186

2 promissria Na HP 12-C Valor 3.500 1,00 7 - 3.264 Tecla FV I N PV

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Dinmica Local 1 (2) Valor Presente de um bilhete de loteria Voc conferiu seu bilhete. O nmero do seu bilhete 123.456. O nmero premiado 123.456. Bingo, voc ganhou, seu bilhete premiado. O prmio de $1.000.000,00. Voc pode ir agora, na CEF, para receber seu prmio. Qual o Valor Presente do seu bilhete de loteria?

R$ 1.000.000

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Dinmica Local 1 (2) Valor Presente de um bilhete de loteria Voc conferiu seu bilhete. O nmero do seu bilhete 123.456. O nmero premiado 789.273. Voc no ganhou, seu bilhete no esta premiado. O prmio de $1.000.000,00. Voc poderia ir agora, na CEF, para receber, se tivesse sido premiado. Qual o Valor Presente do seu bilhete de loteria?

R$ 0,0

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Dinmica Local 1 (2) Valor Presente de um imvel alugado. Voc tem um imvel alugado que rende uma taxa de 1% ao ms. O fluxo de caixa que voc recebe como aluguel mensal de $800,00. Quanto vale este imvel?

Frmula Perpetuidade FC1 / i Perpetuidade = Perpetuidade = 800,00 / 0,01 80.000

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Dinmica Local 2 (2) Considere que o setor de metalurgia tenha um P/L de 12. Voc quer avaliar a empresa metalrgica NONO. Esta empresa tem resultados lquidos (lucro) anuais projetados de $1.000.000,00. Qual deve ser o valor aproximado da NONO ?

Metalrgica NONO Mltiplo de P/L Lucro Anual Projetado Valor aproximado 12 $ 1.000.000 12.000.000

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Dinmica Local 2 (2) A empresa TUPY, que atua no setor de autopeas, tem lucro projetado anual de $500.000,00. Seu valor de mercado esta avaliado, hoje, em $2.500.000,00. A empresa GURUPI, que tambm atua no setor de autopeas, tem lucro projetado anual de $1.000.000,00. Seu valor de mercado esta avaliado hoje em $5.000.000,00. Considerando que estas empresas sejam boas representantes do setor, calcule o P/L para este setor.

Tupy Lucro Anual Projetado Valor de Mercado P/L Gurupi Lucro Anual Projetado Valor de Mercado P/L P/L do Setor $ 1.000.000 $ 5.000.000 5,0 5,0 $ 500.000,00 $ 2.500.000,00 5,0

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Dinmica Local 2 (2) Seja uma firma X que opere na rea de minerao e apresente relao P/L = 15. Suponha que o lucro projetado da firma Y, que tambm opera na rea de minerao, para este perodo de $3.000.000. Calcule o preo desta ao. O nmero de aes emitidas pela firma Y 1.000.000.

Tupy Lucro Anual Projetado P/L Valor de Mercado Nmero de aes Preo por ao $ 3.000.000,00 15,0 $ 45.000.000,00 1.000.000,00 $ 45,00

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Dinmica Local 3 (1) Determine o perodo Payback Simples e o perodo Payback Descontado do Projeto Gama. Esse projeto apresenta um custo de $10.000,00 (em t=0) e tem previso de fornecer os seguintes fluxos de caixa: $3.333,33 (em t=1ano) $3.333,33 (em t=2anos), $3.333,33 (em t=3anos), $3.333,33 (em t=4anos) e, finalmente, $3.333,33 (em t=5anos). Considere que a taxa de desconto adequada ao risco do projeto Gama de 12,5898% por ano.

Tempo
T0 T1 T2 T3 T4 T5 Payback simples

Fluxo de Caixa
$ -10.000 $ 3.333,33 $ 3.333,33 $ 3.333,33 $ 3.333,33 $ 3.333,33 Aps 3 ano

Nmero
3.333 12,5898 0 -10.000 4,0

Tecla
PMT I FV PV N

Tempo
T0 T1 T2 T3 T4 T5

Fluxo de Caixa
$ -10.000 VP FC1 = 3.333,33 / (1,125898)1 = 2.960,60 VP FC2 = 3.333,33 / (1,125898)2 = 2.629,54 VP FC3 = 3.333,33 / (1,125898)3 = 2.335,51 VP FC4 = 3.333,33 / (1,125898)4 = 2.074,35 VP FC5 = 3.333,33 / (1,125898)5 = 1.842,40
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Dinmica Local 3 (2) Dra. Solange, presidente da Martellus o convidou para ser analista de investimentos. O grupo Martellus tem uma proposta de investimento em uma firma que produz martelos, a Martelinhus. Essa firma est venda por $ 1.000.000,00. Dra. Solange est pensando seriamente em investir na Martelinhus. O que ela quer saber quanto tempo esse projeto levaria para se pagar. Em outras palavras: qual o prazo de retorno desse projeto? Informaes adicionais: A TMA de 20%. Os fluxos de caixa provenientes das operaes lquidos dos impostos so de: $ 250.000,00 constantes, por ano, em regime de perpetuidade.

Nmero
20 0 -1.000.000 9

Tecla
i FV PV N

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Dinmica Local 4 (2) Voc est analisando se vale a pena investir no projeto Omega, que promete pagar aos seus investidores uma sequncia de fluxos de caixa da seguinte forma: $1.200,00 em t=1 ano, $3.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $4.500,00 em t=3 anos. O custo necessrio para implementar esse projeto, hoje, de $3.000,00. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Omega seja de 15% ao ano, qual a sua deciso? Investir ou no? Qual o VPL deste projeto?

Frmula
VPL VPL VPL VP Custos [(1.200/1,15) + (3.200/1,152) + (4.500/1,153)] 3.000 3.421,96 Sendo o VPL positivo, voc deveria investir

Na HP 12-C Valor -3.000 1.200 3.200 4.500 15 3.421,96


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Tecla g CFo g CFj g CFj g CFj i f NPV


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Dinmica Local 4 (3) Voc deve decidir se sua firma investe ou no no projeto Gnesis, que promete dar como retorno uma sequncia de fluxos de caixa da seguinte forma: $1.800,00 em t=1 ano, $4.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $5.600,00 em t=3 anos. O custo necessrio para implementar esse projeto, hoje, de $9.000,00. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Gnesis seja de 8% ao ano, qual a sua deciso? Investir ou no? Qual o VPL desse projeto?

Frmula
VPL VPL VPL VP Custos [(1.800/1,08) + (4.200/1,082) + (5.600/1,083)] 9.000 712,95 Sendo o VPL positivo, voc deveria investir

Na HP 12-C Valor -9.000 1.800 4.200 5.600 8 712,95


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Tecla g CFo g CFj g CFj g CFj I f NPV


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Dinmica Local 4 (4) Voc deve decidir se investe ou no investe no projeto Alfa, cujo custo, hoje, de $ 150.000,00. O projeto Alfa tem uma projeo de lucros lquidos futuros esperados da seguinte forma: $62.000,00 em t=1 ano, $74.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $85.600,00 em t=3 anos. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Alfa seja de 12% ao ano, qual a sua deciso? Investir ou no? Qual o VPL desse projeto?

Frmula
VPL VPL VPL VP Custos [(62.000/1,12) + (74.200/1,122) + (85.600/1,123)] 150.000 25.437,32 Sendo o VPL positivo, voc deveria investir

Na HP 12-C Valor -150.000 62.000 74.200 85.600 12 25.437,32


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Tecla g CFo g CFj g CFj g CFj i f NPV


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