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Perspectiva de una empresa minera Peruana de Clase Mundial

e inicia operaciones en la mina San Rafael con el cobre como producto principal El estaño pasa a ser el único metal producido en San Rafael 1997 1992 1977 1966 Se constituye Minsur Sociedad Limitada en Perú como una subsidiaria de Minsur Partnership. propiedad de Paranapanema. propiedad de CST Mining. lo cual permite a la empresa reemplazar su venta de concentrados con estaño refinado.Más de cuarenta años de inversión y crecimiento en el sector minero La planta de fundición y refinería de Pisco inicia operaciones. y es la primera en utilizar la tecnología de lanza de inmersión a nivel mundial para el procesamiento de concentrados de estaño Breca adquiere Minsur S. empresa con sede en las Bahamas con inversionistas ingleses y estadounidenses Las instalaciones de la fundición y la refinería tienen la capacidad de procesar la totalidad del mineral minado en San Rafael. un producto de mayor valor agregado La mina de oro Pucamarca inicia sus operaciones (inversión total de ~USD200mm) 2013 2012 2008 2003 Minsur adquiere el 70% de Marcobre y su mina de cobre Mina Justa. por USD506mm Minsur adquiere la unidad minera Taboca. en Brasil. por USD395mm 1 .A.

Nb/Ta en Brasil Ingresos netos EBITDA Utilidad neta Producción de Sn Producción de Au Producción de Nb/Ta $1 214 $384 $139 Inversión en una participación en Cementos Melón Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima (MINSURI1) y pertenece al Grupo Breca. Nb/Ta) Fundición de Pirapora (Sn) Chile Cementos Melón (Cemento) Melón 39% Minsur 53% Minsur 92% Taboca 8% Total=USD1 212mm Operaciones mineras La producción de Sn incluye a Taboca. Pitinga. la mina de estaño más grande del mundo Pucamarca. 1 Cifras de producción de 2012 2 Producción acumulada a junio de 2013 Total=USD381mm 2 . operación de estaño. Minsur Ventas consolidadas de 2012 y desglose del EBITDA Operativas 70% de Marcobre (proyecto Cu Mina Justa) Ventas Perú San Rafael (Sn) Fundición de de Pisco (Sn) Pucamarca (Au) Proyectos (incluye 70% en Marcobre) EBITDA Melón 8% Brasil (Taboca) Pitinga (Sn. mina de oro en Tacna.Minsur es el tercer productor de estaño a nivel mundial Información general Cifras claves 1S’13 LTM (USDmm) Consolidada Operaciones Mineras $745 $348 $126 ~30 000 MT1 64 236 oz2 ~700 MT1  Opera activos de primer nivel Financieras       San Rafael.

de negocios en los activos existentes  Desarrollo Crecimiento orgánico – expansiones con bajo riesgo de ejecución   Exploraciones – proyectos brownfield Crecimiento continuo Desarrollo de proyectos nuevos (greenfield) – desarrollo de Mina Justa  Enfoque de crecimiento disciplinado – gastos de capital secuenciados  para mitigar la volatilidad de los precios de los commodities  M&A – oportunidades de proyectos de Au/Sn/Cu en etapas avanzadas Activos de Clase Mundial 3 .Estrategia enfocada en generación de valor Enfoque estratégico Diversificación a través de commodities con los mejores fundamentos y metales base Metales preciosos  Estaño  Estaño – ventaja competitiva y Exposición para   “know-how”  Cobre – fit estratégico balancear el portafolio Enfoque regional en las regiones conocidas. con potencial  Enfoque para continuar la diversificación en el futuro. Perú y Brasil.

 Hay tres tipos de operaciones de estaño: aluvial. lo cual Ranking mundial – 10 productores principales (MT) 2012 Yunnan Tin 37 792 40 267 29 603 30 381 29 512 38 132 22 847 23 864 16 600 15 430 14 034 15 517 11 350 10 007 11 241 10 960 7 000 8 600 2011 69 760 56 174 representa cerca del 70% de la producción mundial.  Minería artesanal – fuente importante de la oferta ~43%  Crecimiento de oferta limitado a futuro  Escasez de nuevos proyectos  Mineria aluvial y artesanal – restricciones ambientales  “Minerales en conflicto” Fuente: ITRI Malaysia Smelting Corp Minsur PT Timah Thaisarco Oferta mundial de estaño de 2012 (MT) Por país Otros Brasil 11% 4% Bolivia 7% Perú 12% Indonesia 32% Artesanal (no aluvial) ~15% China 34% Roca ~40% Yunnan Chengfeng Por tipo Guangxi China Tin Metallo Chimique 2 1 Aluvial ~45% EM Vinto Gejiu Zi-Li Total=292 220 Fuente: ITRI Nota: La oferta mundial de estaño corresponde a la producción minera. Fuente: ITRI Nota: Las cifras de Minsur incluyen a Taboca 4 .El mercado del estaño – dominado por productores de mercados emergentes. 2 La minería de veta incluye operaciones a tajo abierto y subterráneas. artesanal y convencional (roca). 1 Una porción significativa de la oferta aluvial proviene de operaciones artesanales. limitada oferta Aspectos destacados claves  La mayor parte de la oferta proviene de Asia.

níquel. alúmina. aluminio.El pronóstico del precio del estaño es positivo con base en el desbalance entre la demanda y la oferta Evolución del precio del estaño (USD / MT) $33. oro.500 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2008 Sobreoferta – grandes exportaciones chinas Reducción de existencias – ausencia de oferta de nuevas minas 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 $21 700 $22 000 Consenso de analistas Precio spot del estaño Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013. platino. manganeso. urea.500 $28. zinc. fosfato DAP. ácido sulfúrico. cobre.500 $23.4% Tibio 0% a -5% Fresco 0% a -5% 1. ITRI e informes de brokers Estaño vs.500 $3. carbón coquizable.4% (1.3%) Plata (9. potasa. mineral de hierro. otros metales (% cambio del precio spot vs.500 $8.5%) Estaño Zinc Oro (5. plomo. coque metalúrgico.0%) Cobre Frío -5% a 15% Helado < -15% Fuente: Información de Factset al 29 de agosto de 2013 e informes de corredores 5 . estaño. sulfuro.500 $18.500 $13.1%) Plomo (11. amoníaco. 4. plata Fuente: ITRI Nota: Corresponde al cambio proyectado esperado en comparación con el 1T’13. precio a largo plazo) Pronóstico de CRU en cuanto a la “temperatura” de los commodities Hirviendo > 15% Caliente 5% a 15% Paladio. cobalto.

Minsur cuenta con un portafolio diversificado geográficamente… Ubicación de los activos mineros Perú  Las operaciones mineras y proyectos de exploración de Minsur se encuentran ubicados en el Perú y Brasil. 6 . Nota: Las cifras de Mina Justa solo incluyen sulfuros. comunitarios o políticos regionales.  La diversificación geográfica brinda protección Operaciones Refinado Proyecto Sedes contra incidentes provocados por disturbios laborales. Lima Pisco Mina Justa Mina Marta Nazca San Rafael Pucamarca Reservas y recursos por región – valor contenido Brasil Tacna 7% Puno 19% Nazca 42% Brasil 32% Operaciones Pitinga Refinado Pirapora I Total = 1 340 k MT (Equiv. Brasil representa 38% al considerar los recursos de Nb/Ta con base en equivalentes de Sn. las cifras no incluyen recursos de Nb/Ta. de Sn1) ¹ Equivalentes de Sn convertidos a los precios proyectados a largo plazo.

Nb y Ta corresponden a Nb2O5 y Ta2O5. 7 . de Sn1) Total= 676 k MT Total= 81 k MT Total= 676 k MT Nota: Cifras de Mina Justa consolidadas al 100%. respectivamente.…y con una sólida base de recursos y reservas en activos de clase mundial Reservas y recursos – metal contenido (‘000 MT) Reservas 1 523 676 595 1 043 81 Estaño Oro (‘000 oz) Nb 53 Ta Cobre 480 505 1 920 (Sulfuros) 1 340 (Óxidos) Recursos 3 260 Reservas – metal contenido Por metal Reservas y recursos de estaño – metal contenido Por tipo Reservas Reservas 12% Por operación RyR San Rafael 28% Taboca 62% San Rafael 100% Bofedal II 10% Oro 45% Estaño 55% Recursos 88% Total= 147 k MT (Equiv.

5% Renison bell 1. Actualmente produce alrededor de 10% de la oferta de estaño minado mundial. Cifras de Minsur basadas en los registros de la empresa.000 0 (5.000) (10.3% YTC Gejiu 0.000 5. la única mina de estaño del Perú.6% Estándares de clase mundial. es la operación más importante de Minsur.000) Fuente: ITRI Nota: cash costs netos de créditos de subproductos 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Primer cuartil San Rafael: USD4 436/MT % de producción acumulada 8 .4% Tongkeng 1. Sólida relación con las comunidades adyacentes. Integrada verticalmente con la Refinería de Pisco 26 105 20 000 9 800 8 000 6 913 San Rafael Ley: 3. MT) Aspectos destacados       San Rafael.0% • •   Segunda más grande del mundo Primer cuartil de costos Fuente: ITRI.5% Huanuni 2.000 10.000 Costo (USD/MT) 20.San Rafael es la mina de estaño más grande del mundo y está integrada con la Fundición de Pisco Minas de estaño más grandes del mundo (producción de 2012. Estrategia comercial – llegada al consumidor industrial Foco en reposición de reservas y recursos Posición correspondiente a la “parte inferior de la curva de costos” (USD / MT)—cash cost de 2012 30. Yacimiento de alta ley con una ley promedio actual de 2.000 25.000 15.

000 (400) (1. con una operación adicional de lixiviación de 2 años.000) 60.  Operación de bajo costo 1S’13.  El estudio de impacto ambiental se aprobó en 2009 y la construcción se inició en 2011  Exitoso ramp up.000 Fuente: AME 1 Los recursos incluyen las reservas 9 .000 30. cash cost de USD 255/oz.000 36.  Minsur desarrolló Pucamarca y la opera actualmente.600 2.04 mm oz de oro contenido (24% probadas) y recursos de 1.000 54.  Vida de la mina de 8 años.000 24.600 2. Pucamarca es una de las Panorama general de las operaciones productoras de Au de menor costo del mundo.  Reservas de 1.000 18. inició operaciones en enero de 2013.ejemplo de la capacidad de Minsur para desarrollar y operar nuevos proyectos de clase mundial Hechos claves  Ubicada en la Región Tacna.Pucamarca . Minsur comenzó una campaña de exploración en la región Pucamarca en 2004 y confirmó la factibilidad del proyecto.000 42.000 1.000 48.400 1. 800 800 200 200 (400) Pronóstico de producción acumulada (’000 oz) 0 6.   Pucamarca ha constituido un hito importante   US$/oz Cash costs de la mina de oro 2013 (USD/oz) (Términos nominales) 2.000 Primer cuartil: USD 255/oz 2.000) (1.000 12.400 Capacidad de Minsur de desarrollar nuevos proyectos Diversificacion hacia nuevos metales.521 mm oz (76% medidos e indicados)  Mina de tajo abierto con una capacidad de mina diseñada de 14 000 MT por día (mineral) y una producción anual promedio esperada de 76 000 oz de oro.

 Panorama general de las operaciones Base de recursos significativa de 420 000 MT de estaño.  Integrada verticalmente con la fundición de Sn de Pirapora.Mineração Taboca ofrece un potencial de crecimiento significativo por medio de su sólida base de recursos Hechos claves  Minsur adquirió Mineração Taboca en 2008. a 300 km de la ciudad de Manaos. Pitinga  Pitinga es una operación a tajo abierto con una capacidad actual de producción de aproximadamente 17 000 MT/d .20 % de Sn y 0.25 % de Nb/Ta  Se proporciona energía a través de una central hidroeléctrica ubicada en Pitinga.  Ley promedio actual de mineral: 0. 504 000 MT de Nb2O5 y 53 000 MT de Ta2O5. con una capacidad de 22 MW Recursos – metal contenido (‘000 MT) Medidos 420 41 234 146 Sn Indicados 504 504 56 277 Inferidos 53 171 Nb2O5 Ta2O5 5 28 21 10 .  Opera la mina Pitinga.

Los nuevos proyectos posicionan a Minsur estratégicamente para el futuro… Proyecto de Tratamiento de Relaves  Proyecto de expansión de bajo riesgo que procesará los 10 principales recursos de Sn no desarrollados (‘000 MT) Contenido Relaves San Rafael Pravourmiyskoe 1.4% Westerzgebirge 0.2% 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E Fuente: ITRI. estaño contenido Nota: cifras para San Rafael según estimación de ITRI consistente con la metodología para estimar base de recursos de empresas similares.5% Producción esperada (MT) 6 344 6 344 6 344 6 344 Cinovec 0.0% Achmmach 0.8% Rentails 0.3% 3 172 Gottesberg 0.9% en 2016 por entre 6 y 8 años  Capex estimado de $160-$180 millones Syrymbet 0.4% Relaves Catavi 0.1% País antiguos relaves de alta ley de San Rafael  Recursos estimados de 66k MT de estaño contenido  Capacidad de procesamiento de 2 600 MT/día  Actualmente en estudio de pre-factibilidad  Se espera una producción anual promedio de ~6 300 MT 100 000 106 500 135 000 100 800 91 800 103 970 140 000 243 000 115 000 258 000 1. 11 .3% Pyrkakay 0.

La adquisición del 70% de Mina Justa en 2012 completa la diversificación estratégica de Minsur Historia Panorama geográfico NAZCA AEROPUERTO MARIA REICHE VISTA NEUMAN ALEGRE CHANGUILLO NAZCA VISTA ALEGRE POROMA  Mina Justa es un proyecto cuprífero de clase mundial. No.  30% restante de Korea Resources Corporation (KORES) y LS-Nikko Copper (LS-Nikko) .9 mm de MT Total = 1.P.  En estudio el potencial para el procesamiento de óxidos. Mina Justa EL CRUCE BELLA UNION PUERTO SAN NICOLAS SAN NICOLAS C. Minsur adquirió una participación de 70 % en el proyecto de CST.3 mm de MT Nota: Recursos de Mina Justa consolidados al 100% 12 .S.  En 2012. 1 Desglose de recursos – Cobre contenido Sulfuros Inferidos 30% Medidos 16% Óxidos Inferidos 7% Medidos 2% Total Óxidos 41% SAN JUAN DE MARCONA LOMAS MARCONA AEROPUERTO NAVAL + Indicados 54% Indicados 91% = Sulfuros 59% Total = 1.3 mm de MT Total = 3. ubicado en la provincia de Nazca.  Actualmente en estudio de prefactibilidad con miras a la explotación Reserva Nacional San Fernando MARCONA SANTA LUCIA de sulfuros a través de una operación subterránea y tratamiento por flotación. al sur del Perú.

Plan claro para diversificar la composición de los ingresos y asegurar un crecimiento sostenido y rentable Retratamiento de Relaves San Rafael Mina Justa 2012 2013 2015 2016 2020 Consolidación de Pitinga Niobio / tantalio 4% Niobio / tantalio 8% Estaño 96% Estaño 75% Oro 12% Niobio / tantalio 13% Estaño 75% Estaño 33% Composición de los ingresos Oro 17% Cobre 50% Niobio / tantalio 9% Oro 8% 13 .

Compromiso con la seguridad. Premio John T. Índice de frecuencia de accidentes (%) 15% San Rafael Pucamarca Pisco Inversión por operación (2012) 44% 10% 18% 5% 6% 4% 0% 2009 2010 2011 2012 2013E Nota: El índice de frecuencia de accidentes se basa en el número de accidentes por horas-hombre trabajadas. 2007. supervisión internacional y estándares de clase mundial Estándares de seguridad de clase mundial Programas de capacitación Iniciativas de seguridad de clase mundial Monitoreo constante Sólida trayectoria en seguridad     Taboca Certificaciones e iniciativas de larga data OHSAS18001  Programas de capacitación periódicas para empleados Implementación de programa de seguridad basado en lineamientos DuPont Auditorías periódicas de controles de seguridad y salud de los empleados.2 mm 14 . 2010 y 2012. San Rafael Pisco Pucamarca 28% Taboca Total: US $3. 2004. Ryan por estándares de seguridad líderes en el mercado durante los años 2001.

estilo y condiciones de vida de las comunidades locales  Desarrollo sostenible  Bienestar de las comunidades Evolución de la inversión en Perú (US $’000) Programas sociales 8% Contribuciones voluntarias 67% Contribuciones por canon y regalías en Perú (US $ mm) 4 668 Otros 12% 13% Desarrollo económico Canon 113 22 91 110 23 87 Regalías 2 533 79 20 58 2012 Total = US $4 668 2012 20132013 Estimado 2010 2011 Nota: Las cifras representan el monto invertido en las comunidades aledañas.Minsur promueve el desarrollo sostenible y una relación de confianza con las comunidades Aspectos clave  Rol: Catalizadores del Desarrollo – complementar al Estado. educación. con diálogo transparente y relación de confianza Programas para mejorar la salud. 15 . no sustituirlo  Empleo local y desarrollo económico – – – – – – Empleo directo e indirecto para las comunidades Impulso del consumo a empresas locales Codesarrollo de proyectos públicos Proyectos de desarrollo sostenible Operaciones sin conflictos.

Compromiso con estándares ambientales de clase mundial Conciencia ambiental Gestión controlada de residuos Observancia legal Auditorías internas Estándares ambientales de primer nivel  Monitoreo conjunto de aire y agua con las comunidades y autoridades locales  Cumplimiento de estándares necesarios para la gestión responsable de residuos con  Cumple las regulaciones locales en todas las etapas de operación y desarrollo de  Miembros diferentes unidades operativas realizan las auditorías para garantizar la colaboración entre equipos y mejores prácticas  Certificaciones e iniciativas ambientales de larga data (ISO 14001/OHSAS 18001) ISO 14001 5 4 3 2 1 16 .

Minsur. una empresa Peruana líder en minería sostenible y comprometida con el desarrollo de la industria a futuro  Empresa Minera Peruana con activos y operaciones de Clase Mundial  Lider a nivel mundial en la industria del Estaño  Comprometida con el desarrollo de las comunidades y con los más altos estándares ambientales  Diversificada geográficamente  Con un portafolio de proyectos de muy alta calidad  Con una clara estrategia de crecimiento y diversificación a futuro  Con un compromiso claro y decidido para seguir apostando e invirtiendo por el desarrollo de la industria minera en nuestro País 17 .

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