RRNN y Diversificación Exportadora. Una Mirada de Futuro para América Latina

RECUrSOS NATUrALES Y DIVErSIFICACIn EXPOrTAdOrA Una mirada de futuro para Amrica Latina
Patricio Meller, 2013 Cieplan, 2013 CIEPLAN Dag Hammarskjld N3269, piso 3, Vitacura Santiago - Chile Fono: (56 2) 796 5660 WEB: www.cieplan.org ISBN: 978-956-204-042-6 Edicin y coordinacin: Jorge A. Pacheco Diseo portada y diagramacin: Tringulo / www.triangulo.co
Queda prohibida la reproduccin parcial o total de esta obra por cualquier medio o procedimiento.
NDICE GENERAL
PRLOGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I. AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES
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Patricio Meller, Dan Poniachik & Ignacio Zenteno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15 15 16
Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. Efectos del boom de commodities sobre Amrica Latina en la dcada del 2000 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Incremento en las Rentas de Recursos Naturales /Acumulacin de Reservas Internacionales / Efecto sobre Ingresos Fiscales / Descomposicin de variaciones del valor de las exportaciones latinoamericanas de RN en efecto precio y efecto cantidad 2. Efecto de la evolucin de las exportaciones de recursos
naturales sobre el ritmo de crecimiento econmico latinoamericano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Modelo conceptual / Datos Utilizados / Resultados de las estimaciones economtricas
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3. Revisin y cuestionamiento de la hiptesis de la maldicin
de los recursos naturales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Cuestionamientos a la metodologa de Sachs & Warner (1995) / Breve revisin del deterioro de los trminos de intercambio de los recursos naturales / El Sndrome Holands
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4. Observaciones Finales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

II.
Anexo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

MEJORANDO EL VNCULO ECONMICO Y COMERCIAL DE AMRICA LATINA CON CHINA Y ASIA PACFICO
53 55 71
Osvaldo Rosales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
73 73 76
1. China remodela la globalizacin y arrastra a los pases en desarrollo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2. Los desafos de la economa china . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
RECURSOS NATURALES Y DIVERSIFICACIN EXPORTADORA. UNA MIRADA DE FUTURO PARA AMRICA LATINA
3. Las razones estructurales que explican la nueva estrategia de crecimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4. China en la economa mundial: un rol cada vez ms central en las finanzas y en el comercio internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5. La fbrica Asia y el peso creciente de China como socio comercial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. El peso de China en el comercio latinoamericano y viceversa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7. China ha materializado pocas inversiones en Amrica Latina y el Caribe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8. La economa poltica de la integracin regional y el vnculo con China y Asia Pacfico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9. La necesidad de una aproximacin regional a China y al Asia Pacfico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10. Elementos especficos para una agenda China /AsiaAmrica Latina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
III. DIVERSIFICACIN DE EXPORTACIONES EN AMRICA LATINA: EXPERIENCIAS Y LECCIONES PARA POLTICAS PBLICAS
81 84 89 91 99 103 108 115 121
Patricio Meller & Ignacio Zenteno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
123 123 124
Introduccin y Motivacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. Diversificacin de exportaciones en AL: medicin y evolucin 2000-2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Concentracin de canastas exportadoras: evolucin y comparacin entre pases / Evolucin de nuevas categoras exportadoras relevantes en AL
2. Anlisis de las nuevas exportaciones en AL y factores determinantes del xito exportador . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Expansin de ventajas comparativas tradicionales / Creacin de nuevas ventajas comparativas naturales / Exportaciones no tradicionales, no intensivas en recursos naturales
134
3. Lecciones de poltica para diversificacin de exportaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Adquisicin, creacin y difusin de conocimiento productivo y exportador / Provisin de bienes pblicos relevantes
150
4. Observaciones Finales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anexos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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NDICE GENERAL
IV. DIVERSIFICACIN Y CRECIMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR CHILENO
Yan Carrire-Swallow & Sebastin Claro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
167 167 169 177
Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. La evolucin de las exportaciones chilenas desde 1991 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2. El desarrollo de las exportaciones hacia China . . . . . . . . . . . . . . . . Mrgenes de exportacin hacia China / Grado de madurez del comercio con China
3. Conclusiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

V.
Referencias Bibliogrficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
PERSPECTIVA DE LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN AMRICA LATINA
188 190
Patricio Meller & Dan Poniachik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
191 191 192 205
Introduccin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. Exportaciones y Flujos de Inversin Extranjera Directa a Nivel Mundial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2. IED en Amrica Latina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Flujos de Entrada de IED segn sector de destino / Regiones de Origen de la IED en Amrica Latina 3. Empresas Multinacionales (MNEs) y Stock de IED . . . . . . . . . . . . . . 4. Observaciones Finales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Relacin entre Exportaciones e IED
Anexos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
216 221 223 232
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PRLOGO
tensificado sus vnculos comerciales con los pases asiticos, especialmente con China. El elevado ritmo de crecimiento de la economa china y su gran impacto en la demanda en el mercado mundial de commodities ha aumentado el precio de estos bienes a niveles de peak histricos. En consecuencia, los pases latinoamericanos exportadores de commodities han experimentado una importante bonanza econmica. En efecto, la reciente grave crisis financiera mundial ha tenido un impacto relativamente menor en la regin. Incluso ha habido expectativas optimistas sugiriendo que estamos ante la dcada de Amrica Latina. No obstante lo anterior, persiste en varios agentes el antiguo temor ligado a la maldicin de los recursos naturales. En consecuencia, dadas las ventajas comparativas existentes entre Amrica Latina (AL) y Asia, se plantea la cuestin acerca de hasta qu punto esta mayor interaccin comercial entre ambas regiones va a generar una mayor especializacin productiva en Amrica Latina en la produccin de recursos naturales (RRNN)? Luego, con los 4 analizados en este libro, recursos naturales (RRNN), diversificacin exportadora, inversin extranjera y China, se pueden plantear dos relatos distintos. El primero infiere que la regin repetir el determinismo histrico de especializacin productiva concentrada en los RRNN y el intercambio comercial con China va a empujar a Amrica Latina en esta direccin. Adems, el patrn de inversiones chinas en la regin reforzar esto, en consecuencia, la diversificacin exportadora va a ser un conjunto vaco. As, dada la hiptesis de la maldicin de los recursos naturales Amrica Latina tender, eventualmente, hacia bajas tasas de crecimiento econmico. El otro relato apunta en la direccin contraria y considera una suerte para la regin tener abundancia en RRNN. Esto lo que denominamos bendicin de los RRNN. Esta idea se sostiene en base a la evidencia emprica reciente
En la primera dcada del siglo XXI muchos pases latinoamericanos han in-
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acerca del efecto que ha tenido el boom de precios de los commodities. Esto ha generado recursos para que Amrica Latina invierta en expandir y diversificar su estructura productiva. De hecho, se aprecia una mayor diversificacin de las exportaciones latinoamericanas. En este escenario, la regin ha atrado inversin extranjera directa a diversos sectores (manufactura, servicios y RRNN). Asimismo, en este contexto el gran mercado chino es percibido como una gran fuente de oportunidades, los empresarios latinoamericanos estn pensando qu vender a una creciente clase media china, que flucta entre el 10% y el 20% de la poblacin, lo que implica entre 130 y 260 millones de consumidores. Esta es la historia implcita en el conjunto de los artculos de este libro. Los pases asiticos se han transformado en el motor de la economa mundial. Las proyecciones para el perodo 2000-2030 plantean que el 66% del crecimiento mundial va a estar asociado a las economas emergentes, principalmente asiticas, como China e India. Se ha planteado reiteradamente que China es el nuevo driver de la economa mundial. Como consecuencia de lo anterior, la regin asitica se ha transformado en el motor de las importaciones mundiales. Este rol se ha acentuado con posterioridad a la reciente crisis financiera de los pases desarrollados. As, las economas asiticas han sido de particular relevancia para Amrica Latina, regin que ha logrado sostener altos ritmos de crecimiento -en buena medida- en base a exportaciones a ese gigante mercado en expansin. En efecto, China se ha transformado en un mercado de gran atractivo para AL. El gigante asitico es actualmente el primer destino para las exportaciones de Brasil y Chile y el segundo para las de Argentina, Costa Rica, Cuba y Per. Adems, China y el resto de Asia emergente constituyen uno de los principales proveedores de las importaciones de la regin. Cabe sealar que distinguiremos cuatro tpicos interrelacionados, los que se desarrollan en los captulos de esta publicacin: (1) El rol de los RRNN en las economas latinoamericanas. (2) La mayor vinculacin econmica asiticalatinoamericana y sus desafos. (3) La diversificacin de las exportaciones latinoamericanas. (4) El nuevo patrn de inversin extranjera en la regin. A partir de los temas sealados cabe cuestionarse ha sido una bendicin o una maldicin para Amrica Latina (AL) ser relativamente abundante en RRNN? Durante casi todo el siglo XX predomin la creencia de que tener RRNN era una maldicin. A pesar de las enormes rentas ricardianas que han obtenido los pases latinoamericanos por los considerables aumentos de los precios de los commodities esta creencia en la maldicin an afecta la percepcin actual respecto de la evolucin futura de las economas latinoamericanas. En esta lnea, el artculo Amrica Latina y la Bendicin de los RRNN (P. Meller, D. Poniachik e I. Zenteno) analiza empricamente los argumentos asociados a
PRLOGO
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esta hiptesis. Para este efecto utiliza un panel de 18 pases latinoamericanos (con poblacin superior a un milln de habitantes) examinando su evolucin en el perodo 1960-2010. La estimacin economtrica revela que el valor de las exportaciones de RRNN tiene un efecto positivo sobre la tasa de crecimiento econmico. Esto refutara la validez de la hiptesis de la maldicin de los RRNN. Por otro lado, China remodela la globalizacin y arrastra a los pases en desarrollo. En las ltimas dcadas, el gigante asitico -de la mano con el resto de Asia emergentese ha convertido en factor clave para entender la evolucin y perspectivas de la globalizacin. Adems, como se ha sealado previamente China se ha convertido en un mercado de gran atractivo para AL. El artculo Mejorando el vnculo econmico y comercial de Amrica Latina con China y Asia Pacfico (O. Rosales) enfatiza la necesidad de generar un mayor aprovechamiento del vnculo regional con China y Asia emergente. El principal instrumento en el acercamiento ha sido la firma de tratados de libre comercio bilaterales, por ejemplo; Chile, Mxico, Per y varios pases de Centroamrica. Estas iniciativas revelan la determinacin de ciertos pases de Amrica Latina de establecer relaciones de largo plazo con Asia Pacfico. Sin embargo, se requiere de una estrategia ms coordinada entre varios pases respecto del vnculo con esa regin. Ello, con el fin de reforzar los nexos entre comercio e inversiones y a la vez, fortalecer encadenamientos productivos y tecnolgicos, con distintos tipos de alianzas pblico-privadas, orientadas a estimular la competitividad, la innovacin y la internacionalizacin de las empresas de la regin. Osvaldo Rosales propone que Amrica Latina conecte esta asociacin estratgica con la renovacin de su esfuerzo de integracin regional. Adems, la relacin entre China y Amrica Latina y el Caribe est lo suficientemente madura para dar un salto de calidad. Los pases de Amrica Latina y el Caribe deberan redoblar sus esfuerzos para diversificar las ventas a China, incorporndoles ms valor y conocimientos, para estimular alianzas empresariales, comerciales y tecnolgicas con sus pares chinos; adems para promover inversiones latinoamericanas en China y Asia Pacifico que faciliten una mayor presencia regional en las cadenas de valor asiticas, estructuradas en torno a China. Luego, los gobiernos de la regin debieran avanzar en una agenda regional de comercio, inversin, infraestructura, logstica, turismo e intercambios tecnolgicos que pueda motivar un acercamiento estratgico con China. Hay dos artculos metodolgicos enfocados en el tpico de la diversificacin de exportaciones; Diversificacin exportadora en AL: Experiencias y lecciones para polticas pblicas (P. Meller e I. Zenteno) y Diversificacin y crecimiento del comercio exterior chileno S. Claro y Y. Carrire-Swallow). El primero de estos artculos plantea que las mediciones tradicionales de diversificacin de la canasta exportadora no son adecuadas; se propone medir la di-
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versificacin a travs de la evolucin del N categoras exportadas. Esto revela que ha habido un aumento de la diversificacin de la canasta exportadora latinoamericana en el perodo 2000-2011. El segundo de los artculos asocia la medicin de la diversificacin a la aparicin de nuevas empresas exportadoras y a la diversificacin de mercados de destino de las exportaciones. Los resultados observados muestran que el crecimiento exportador no minero de Chile se explica principalmente por la aparicin de nuevas empresas exportando a viejos mercados. Por otra parte, la estructura exportadora a China se asemeja a la de otros destinos. El ltimo artculo Perspectiva de la Inversin Extranjera Directa (IED) en AL (P. Meller y D. Poniachik) muestra la evolucin creciente de la IED en la regin en las ltimas dos dcadas. Esta IED tiene efectos positivos en la expansin de las exportaciones latinoamericanas. Los principales pases receptores de la IED son Brasil, Mxico, Chile, Colombia y Per. Los principales inversionistas son EEUU, UE y Japn. Los sectores que atraen IED (en orden de predominancia) son manufacturas, servicios y RN. Este proyecto de investigacin ha sido posible gracias al continuo apoyo de CAF - Banco de Desarrollo de Amrica Latina. Adems, CAF ha tenido una activa participacin en las Conferencias Internacionales que se han efectuado y que han contribuido a la identificacin de los tpicos prioritarios. Se efectuaron tres Conferencias Internacionales: (i) Anlisis de las Relaciones Econmicas Chileno Asiticas: Lecciones para Amrica Latina, organizada por CIEPLAN y CAF (marzo 29, 2012; Santiago, Chile) con la participacin de 23 expositores de Amrica Latina y Asia (ii) Amrica Latina y su Insercin en el Mundo Global del Siglo XXI, convocada por FEDESARROLLO, CAF y CIEPLAN (mayo 10, 2013; Bogot, Colombia) evento en que participaron 19 expositores (iii) Amrica Latina y su Insercin en el Mundo Global del Siglo XXI, organizada por la Universidad del Pacfico de Per, CAF y CIEPLAN (junio 21, 2013; Lima, Per) en que hubo 20 expositores. Cada una de estas Conferencias concit gran inters, lo que se reflej en una participacin de especialistas y acadmicos que super las cien personas. Esperamos que este libro contribuya a estimular el debate e investigaciones futuras en los tpicos analizados, los cuales consideramos de gran relevancia para el desarrollo de la regin.

Patricio Meller
Santiago, octubre de 2013
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I AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES
Patricio Meller, Dan Poniachik & Ignacio Zenteno1 INtRoDuCCIN
E n Amrica Latina prevalece una apreciacin negativa respecto al rol de los recursos naturales (RN) en la economa. En esto han influido la hiptesis de Prebisch, sobre el deterioro de los trminos de intercambio y la hiptesis de la maldicin de los RN, i.e. pases relativamente abundantes en recursos naturales tienden a tener menores tasas de crecimiento (Sachs & Warner, 1995). No obstante, el presente trabajo plantea que los recursos naturales constituyen en realidad una bendicin sustantiva para Amrica Latina, particularmente en el perodo reciente. Al respecto, es interesante observar el diferente impacto que han tenido sobre Amrica Latina las dos grandes recesiones mundiales de los ltimos 80 aos. Por un lado, la Gran Depresin del ao 1929 gener un desplome en las exportaciones latinoamericanas (de RN) que produjo severas cadas del PIB (Producto Interno Bruto) en la mayora de los pases de la regin. Esto indujo una profunda reestructuracin productiva orientada a reducir la dependencia econmica latinoamericana de las exportaciones de RN. En cambio, la severa recesin financiera mundial que se inicia el ao 2008, tiene un efecto relativamente menor en Amrica Latina. Hay un boom en el valor de las exportaciones latinoamericanas (de RN), lo que estimula el crecimiento econmico de varios
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Los autores agradecen los comentarios de Manuel Agosn, Jos Miguel Benavente, Ricardo FfrenchDavis, Hubert Escaith y de los participantes en el Seminario en FEN (Facultad de Economa y Negocios, U. de Chile, 26 de abril, 2013) y en el Workshop Internacional en FEDESARROLLO (Bogot, 10 de mayo, 2013). Este estudio forma parte del Proyecto de Investigaciones de CIEPLAN apoyado por CAF. Como es tradicional, los juicios expresados en este artculo son responsabilidad exclusiva de los autores.
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pases de la regin. Entonces, a qu se debe este impacto diferencial? Hay un cambio estructural considerable en el funcionamiento de la economa mundial. Claramente, China se ha convertido en un actor principal, y su patrn de consumo beneficia a Amrica Latina. En la seccin I, se examina la evidencia emprica para el periodo post 2000 y los efectos positivos del boom de los commodities que ha generado, como por ejemplo, alzas sustanciales en las rentas provenientes de los RN, acumulacin de reservas internacionales y efectos positivos sobre la recaudacin fiscal. Luego, en la seccin II, se analiza el efecto de las exportaciones de RN sobre el crecimiento econmico de los pases latinoamericanos encontrndose un impacto positivo y estadsticamente significativo. Finalmente, en la seccin III se revisa y cuestiona empricamente la validez de la hiptesis de la maldicin de los RN, refutndose la validez del deterioro de los trminos de intercambio para Amrica Latina y se examina lo que sucede con el sndrome holands (dutch disease).
1.
EfECtos DEL boom DE commodiTiEs sobRE AmRICA LAtINA EN LA DCADA DEL 2000
El notorio incremento en la demanda mundial por RN (boom de commodities), potenciado por el auge de las economas asiticas (principalmente China), ha generado un cambio profundo en el rol que las exportaciones de RN desempean en las economas latinoamericanas. La Tabla 1 ilustra, mediante distintos indicadores, la mayor importancia que han cobrado las exportaciones de commodities en las economas latinoamericanas durante la dcada del 20002. En la mayora de los casos, las exportaciones de los principales commodities han aumentado como porcentaje del total de exportaciones, y como porcentaje del PIB. Este fenmeno est estrechamente relacionado con el boom de precios de los commodities que tuvo lugar en esa dcada.
Las series completas para el perodo 1962-2011 se encuentran en Anexo 1.
AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES
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Tabla 1
Indicadores de relevancia de exportaciones de commodiTiEs en economas latinoamericanas: 2003 y 2011
Exportaciones de commodities principales como% del total de exportaciones de bienes y servicios 2003 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Paraguay Per Rep. Dominicana Uruguay Venezuela 45,1 40,1 18,5 41,0 44,7 21,2 79,0 3,7 40,2 41,8 10,9 35,5 66,6 46,0 62,0 7,6 37,0 80,3 2011 39,2 76,5 36,9 62,9 68,6 23,0 83,1 7,0 30,7 33,9 * 17,1 52,2 2,5 57,0 67,1 11,7 40,3 * 94,8 Exportaciones de commodities principales como% del PIB 2003 10,8 7,4 2,3 10,6 5,7 6,6 16,4 0,8 4,4 4,9 2,6 3,9 4,2 9,7 6,9 1,7 5,9 22,3 2011 7,1 27,5 3,6 20,3 10,1 5,7 26,5 1,5 6,4 6,0 * 5,0 10,4 1,2 13,6 12,7 1,2 7,4 * 21,8
Pas
Fuente: Clculos del autor en base a: (i) Exportaciones de commodities - datos de UN COMTRADE, con clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de dos dgitos; (ii) PIB nominal - datos del Banco Mundial. Notas: Los commodities considerados para cada pas se enumeran detalladamente en la Tabla 8 de este documento. Los valores para los aos 2003 y 2011 fueron promediados con los valores de sus respectivos aos precedentes, para atenuar las fluctuaciones transitorias. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes. * Valores correspondientes al ao 2009.
1.1. Incremento
en las Rentas de Recursos Naturales
El boom de commodities se ha manifestado, en primer lugar va precios, con un aumento sustantivo de las rentas ricardianas de RN en los pases latinoamericanos3. El efecto boom cobra mayor importancia a partir de los aos 2004-2005. A
En Anexo 3a se presentan las rentas totales de RN para una seleccin de pases latinoamericanos, en el perodo 2000-2010. Los datos provienen del World Development Indicators del Banco Mundial, y corresponden a la suma de las rentas del petrleo, gas natural, carbn, minerales y productos forestales. Para la mayora de los pases latinoamericanos, las rentas totales de RN aumentaron enormemente durante la dcada en cuestin. Al comparar los aos 2000 y 2010 la variacin porcentual supera 1000% en el caso de Per. La mayora de los pases experimenta variaciones porcentuales de 3 dgitos.
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partir de estos aos, Amrica Latina comenz a acumular anualmente, rentas extra normales derivadas de los RN. Para cuantificar estas rentas extra normales se ha utilizado como benchmark las rentas totales promedio para el perodo 2000-2003, cuyos valores estn en la Tabla 2. Estos incrementos en las rentas totales no especifican la distribucin de stas. Empero, se traducen parcialmente en mayores ingresos fiscales, principalmente generados por los impuestos especficos (royalties). La magnitud de estos mayores recursos depender de las tasas de impuestos aplicadas en cada pas, las que adems pueden variar inter temporalmente. Para ilustrar la gran magnitud de recursos que ha percibido Amrica Latina gracias a las rentas extra normales derivadas de los RN, se utilizar como benchmark los recursos involucrados en el Plan Marshall para la reconstruccin de Europa despus de la 2 Guerra Mundial. El Plan Marshall para el perodo 19491952 implic una magnitud de recursos de US$108.300 millones (US$ del ao 2006) (OECD, 2008). El Grfico 1 muestra que varios pases latinoamericanos se han beneficiado va las rentas extra normales con magnitudes superiores a la de todo el Plan Marshall: (i) Venezuela ms de 2 veces (el Plan Marshall); (ii) Mxico, Chile y Brasil alrededor de 1,5 veces; Argentina, Per y Colombia alrededor de 50%.
Tabla 2
Rentas extra normales de recursos naturales en Amrica Latina: 2004-2010 respecto al perodo 2000-2003, anuales y acumuladas (US$MM corrientes)
Rentas extra normales como% del PIB (2010) 10,5 2,9 16,1 2,0 3,4 8,4 5,4 14,5 15,6
Pas
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Var. % 2004 2010 313 298 384 802 265 475 589 443 993
Acumulacin 20042010 239.851 168.111 165.875 145.282 63.310 61.315 56.273 41.122 12.619
Venezuela Mxico Chile Brasil Argentina Per Colombia Ecuador Bolivia
10.042 7.664 7.191 4.711 3.488 2.254 2.262 1.544 280
24.668 17.202 12.798 9.802 3.908 4.477 3.934 3.600 646
33.557 24.820 28.373 15.484 5.415 9.557 5.045 5.429 1.419
42.608 29.498 33.721 20.227 10.265 12.140 6.892 6.354 1.865
56.627 39.281 27.224 32.929 16.733 12.259 13.474 10.133 3.367
30.870 19.166 21.747 19.629 10.786 7.668 9.085 5.680 1.974
41.480 30.480 34.822 42.501 12.715 12.959 15.581 8.383 3.066
19
Continuacin Tabla 2
Pas
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Var. % 2004 2010 1034 515 586 375 161 72 447 668 730
Rentas extra normales como% del PIB (2010) 3,2 7,2 2,9 2,1 0,6 0,7 2,2 5,0 0,6
Acumulacin 20042010 4.440 4.375 3.771 3.632 3.009 1.757 1.671 1.329 489
Guatemala Paraguay Uruguay Costa Rica Rep. Dominicana Panam Honduras Nicaragua El Salvador
116 215 169 161 109 107 61 55 15
244 188 196 381 251 199 112 72 18
201 218 287 342 482 275 104 94 26
541 557 390 524 1.014 333 228 155 57
901 1.293 924 852 655 382 435 274 125
1.126 584 645 606 212 278 394 254 124
1.313 1.320 1.160 766 286 183 336 424 123
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN COMTRADE. Notas: Los valores anuales corresponden a valores marginales respecto al perodo 2000-2003. Se tom el precio promedio 2000-2003 y se dividi por el precio de cada ao, luego esta razn se multiplic por las exportaciones efectivas de cada ao, obtenindose el valor de lo que hubiese sido las exportaciones de haberse mantenido el precio promedio 2000-2003. Finalmente se restaron ambos valores para cada ao, obtenindose las rentas extra normales para el ao correspondiente. Los valores proporcionados por el Banco Mundial para las rentas de recursos naturales de los pases latinoamericanos son superiores a los obtenidos por este mtodo. Estas se encuentran en Anexo. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
20
Grfico 1
Comparacin rentas extra normales RN (2004-2010) con Plan MarsHall (1949-1952); US$MM constantes 2006
Fuente: Elaboracin propia en base a datos OECD (2008) (Plan Marshall), Banco Mundial, UN Comtrade. Nota: Los valores proporcionados por el Banco Mundial para las rentas de recursos naturales de los pases latinoamericanos son superiores a las exhibidas en este Grfico.
1.2. Acumulacin
de Reservas Internacionales
Las reservas internacionales de los pases latinoamericanos han crecido exponencialmente en los ltimos aos. En el perodo 2003-2011 han crecido en promedio un 320%, fluctuando entre 75% (Venezuela) y 992% (Bolivia) (Tabla 3). Brasil y Mxico tienen los montos ms altos con US$ 320 mil millones y US$ 135 mil millones, respectivamente, en 2011. Cabe sealar que el monto de estas reservas internacionales est subestimado en aquellos pases que han creado los Fondos Soberanos (depsitos especiales en moneda extranjera en el exterior)4. En la Tabla 4 se dimensiona la expansin de las reservas internacionales a travs de 4 indicadores comnmente utilizados en la literatura, esto es, reservas
Ver Santiso (2008) y ESADE (2012).
21
medidas en meses de importaciones, como porcentaje del PIB y como porcentaje de la deuda externa de corto plazo, y deuda externa total. Las reservas medidas como meses de importaciones, es decir, el coeficiente reservas internacionales/total de importaciones, adquiri relevancia a mediados del siglo XX. Se estimaba que este indicador debiese ser como mnimo 3 a 4 meses, para evitar problemas inesperados en la balanza comercial (FMI, 1958). Este indicador ha aumentado levemente entre 2003-2011, pasando -en promedio- de cubrir 4,5 meses en 2003 a 5,4 meses en 2011. Se destacan algunos pases como Bolivia, Brasil y Per, que han alcanzado un monto de reservas internacionales equivalente a ms de 10 meses de importaciones. Las reservas como porcentaje del PIB constituyen un indicador de que las transacciones internacionales aumentan con el tamao de la economa (Contreras, Jara, Olaberra & Saravia, 2011). Para los pases considerados, este indicador ha crecido levemente, promediando un 12% en 2003 y un 16% en 2011. Bolivia, Nicaragua y Per se encuentran entre los pases para los que ms ha crecido, mientras que Venezuela es el pas para el que ms ha decrecido este indicador. La acumulacin de reservas internacionales corresponde a una especie de autoseguro adoptado por la mayora de las economas emergentes, particularmente a partir de la crisis asitica de fines de los 90s. En esa coyuntura estas economas enfrentaron una marginacin casi instantnea (sudden stop) de parte de los mercados financieros privados de los pases desarrollados. Por esto, las reservas como porcentaje de la deuda externa total y particularmente la deuda de corto plazo, constituyen un indicador de solvencia de un pas para enfrentar los compromisos externos. Adems, este indicador es considerado como una muestra de la solidez financiera de cada pas y ha crecido bastante para casi todos los pases de la regin (excepto Guatemala y El Salvador). En efecto, el promedio del aumento entre 2003-2011 es de 31 puntos porcentuales. Ms aun, Bolivia, Brasil, Paraguay, Per y Uruguay, presentan un aumento superior a 50 puntos porcentuales.
22
Tabla 3
Reservas Internacionales Totales en Amrica Latina: 2003 y 2011 (US$MM corrientes)
Pas Brasil Mxico Argentina Per Chile Colombia Venezuela Bolivia Uruguay Guatemala Costa Rica Paraguay Rep. Dominicana Ecuador Honduras El Salvador Panam Nicaragua
Reservas Totales 2003 43.565 54.849 12.325 9.982 15.593 10.882 16.464 995 1.429 2.649 1.671 812 368 1.085 1.485 1.811 1.097 481
Reservas Totales 2011 320.292 134.896 49.237 46.564 34.886 29.986 28.800 10.863 8.979 6.061 4.694 4.575 4.000 2.790 2.742 2.704 2.509 1.846
Var. % 635 146 299 366 124 176 75 992 528 129 181 463 988 157 85 49 129 284
Fuente: Banco Mundial. Nota: Los valores para los aos 2003 y 2011 fueron promediados con los valores de sus respectivos aos precedentes, para atenuar las fluctuaciones transitorias. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
23
Tabla 4
Indicadores Tradicionales sobre Reservas Internacionales: Amrica Latina 2003 y 2011
Reservas totales en meses de importaciones 2003 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Paraguay Per Rep. Dominicana Uruguay Venezuela 5,5 5,0 6,2 6,9 6,6 2,3 1,4 3,2 4,2 3,1 3,2 2,3 1,5 3,5 9,6 0,4 5,2 10,3 2011 6,6 15,5 11,8 3,8 5,2 3,3 1,3 3,1 4,0 2,8 4,3 3,4 1,2 4,3 10,7 2,3 8,0 5,6 Reservas totales como % de la deuda externa de corto plazo (i) 2003 67 286 181 245 302 106 55 132 189 312 235 83 n.d. 155 391 24 171 231 2011 327 1720 638 216 318 193 362 234 324 881 300 238 n.d. 313 761 211 1250 172 Reservas totales como % de la deuda externa total (ii) 2003 8 18 19 37 32 31 7 26 55 27 34 7 15 26 34 6 13 44 2011 44 173 84 39 43 50 18 23 39 61 51 27 21 82 107 28 63 45
Pas
Reservas totales como % del PIB 2003 11 12 8 21 11 10 4 12 12 19 8 9 9 15 17 2 11 19 2011 12 50 14 15 10 12 5 12 14 17 12 21 9 22 28 7 21 8
Fuente: Banco Mundial. Notas: (i) La deuda a corto plazo incluye toda la deuda con un vencimiento original de un ao o menos y los atrasos en los intereses de la deuda a largo plazo. (ii) La deuda externa total es el monto adeudado a los no residentes, que se reembolsa en divisas, bienes o servicios. La deuda externa total es la suma de la deuda a largo plazo pblica, con garanta pblica, y privada no garantizada, el uso del crdito del FMI y la deuda a corto plazo. Incluye igualmente el oro. (iii) Los valores para los aos 2003 y 2011 fueron promediados con los valores de sus respectivos aos anteriores, para atenuar las fluctuaciones transitorias. (iv) Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
En breve, Amrica Latina se encuentra en la actualidad en una situacin holgada de reservas internacionales. El contraste con lo que sucedi en la dcada (perdida) de 1980 es impresionante. Esto tambin influye en el gran influjo de capitales financieros e inversin extranjera directa que est experimentando actualmente la regin.
24
1.3. Efecto
sobre Ingresos Fiscales
Las mayores rentas de RN han generado mayores ingresos fiscales para los pases latinoamericanos. As, los ingresos fiscales provenientes de RN como porcentaje de los ingresos fiscales totales, en promedio, pasaron de un 18% en 1998 a un 32% en 2008 (Sinnot, Nash & de la Torre, 2010). En efecto, Chile, Ecuador, Per y Venezuela muestran alzas relevantes en este mbito (Tabla 5).
Tabla 5
Ingresos Fiscales de RRNN (% de Ingresos Fiscales Totales), 1998 y 2008
Pas Argentina Bolivia Chile Colombia Ecuador Mxico Per Venezuela 1998 nd 27 3 nd 23 48 7 30 2008 14 33 22 11 47 40 18 50
Fuente: Sinnot, Nash & de la Torre (2010). Nota: Para Argentina los datos incluyen slo impuestos por exportacin. Para Colombia, los datos muestran el ingreso de hidrocarburos promedio entre 2000-05.
Este aumento de la incidencia de los RN en la recaudacin fiscal no se debe nicamente al incremento del precio de los commodities, sino que tambin a cambios en los regmenes fiscales. La Tabla 6 muestra con mayor detalle los regmenes fiscales presentes en Amrica Latina. En esta lnea, se evidencia que en la ltima dcada los pases productores del continente (a excepcin de Mxico) introdujeron cambios en la legislacin con el fin de incrementar la participacin del Estado en las utilidades (rentas extranormales) de los RN mediante regalas, impuestos y tributos adicionales para las actividades extractivas. Estas regalas muestran importante varianza entre los pases, fluctuando entre menos del 5% para extraccin de cobre en Chile a ms de 30% en Venezuela. Tambin se aprecia que las empresas estatales cuentan con un rol esencial en la produccin, siendo la excepcin la minera en Per y Chile.
25
Tabla 6
Regmenes fiscales para Recursos Naturales, pases seleccionados de Amrica Latina
Cambios en la Legislacin (ltimos 10 aos)
Pas
Regalas
Otros Impuestos Hidrocarburos
Participacin Estatal
Argentina Bolivia Brasil Colombia Ecuador Mxico
12% del valor de produccin (1967) 18% de la produccin fiscalizada (2005) 10% del valor de produccin 20% en antiguos contratos y 8-25% en nuevos contratos (2002) 12,5-18,5% del volumen extrado n.d. (i) 33% del volumen extrado (2001)
Impto. a las exportaciones Impto. Directo a hidrocarburos 32% (2005) Participaciones especiales 10-40% (1998) Imptos. Recaudados por ANH (2003) Ganancias Extraordinarias 50% (2006), 99% (2007) Impuestos especiales a las ganancias y derecho de utilizacin de hidrocarburos Ley Especial sobre Precios Extraordinarios del Mercado Internacional de Hidrocarburos (2011) Minera 10% de ingresos por ventas al exterior (1985), Impto. especfico a la renta operacional 5-34,5% (1974) Impto. Especial a la Minera 2-8,4% (2011), Gravamen Especial a la Minera 4-13,12% (2011)
YPF YPFB (2005) Petrobras Ecopetrol Petroecuador PEMEX
Si Si Si Si Si No
Venezuela
PDVSA
Si
Chile
0,5-5% del valor de produccin (2005) 1-2% (2011)
CODELCO
Si
Per
No
Si
Fuente: CAF (2012). Nota: (i) No hay impuestos especiales para industrias petroleras en Mxico.
Cabe sealar que a pesar de los recientes cambios tributarios para permitir mayor recaudacin, las tasas impositivas a RN en Amrica Latina continan siendo bajas en comparacin a las de otras regiones. De hecho, en un informe publicado en 20115 el Fondo Monetario Internacional recomend un alza
5
FMI (2011) Perspectivas Econmicas; Las Amricas, vientos cambiantes, nuevos desafos de poltica Octubre de 2011, Washington D.C., Fondo Monetario Internaciona.
26
en las cargas tributarias a las empresas internacionales que operan en Amrica Latina, particularmente a pases con carga tributaria baja como Chile, Mxico, Per y Centroamrica. Textualmente el informe dice que se debe considerar la posibilidad de aumentar los impuestos directos llevando las tasas que pagan las empresas a niveles internacionales y reduciendo los generosos incentivos y concesiones tributarias (pg. 46). En este sentido, agrega que los ingresos tributarios podran aumentar en promedio ms de 4 puntos porcentuales del PIB en caso de adoptarse esta medida. En la Tabla 7 se comparan las tasas de impuestos para la extraccin de petrleo entre pases de Amrica Latina y el resto del mundo. Vemos que mientras Noruega y Dinamarca cuentan con impuestos especficos a la extraccin de hidrocarburos que pueden llegar a un 70%, en Amrica Latina el pas con la tasa de royalty ms alto es Venezuela, con un 33.3%, mientras que para la mayor parte de los pases este royalty flucta entre 8 y 20%. Por otra parte, en la Tabla 8 se puede apreciar una comparacin internacional del impuesto efectivo en una mina de cobre modelo. Los datos muestran que Chile, Argentina y Bolivia aparecen en la distribucin inferior de la comparacin. El porcentaje de los ingresos fiscales que corresponden a rentas de hidrocarburos (para los pases productores de Amrica Latina) fue de 29.2% promedio entre 2000-2005. Este mismo indicador fue de 71.7% para Medio Oriente, 60% para frica, 53.3% para Asia y un 29% para Europa (Anexo 4.1).
Tabla
7 76 Tabla Comparacin de tasas de impuesto para la extraccin de petrleo Comparacin de tasas de impuesto para la extraccin de petrleo
Amrica Latina IRS: 35% Royalty: 12% del valor a boca de pozo Imp. a Exportacin : 5-25% valor FOB IRS: 34% Royalty: 5-10% valor segn precio de referencia
Resto del Mundo IRS: 25-31% (Imp. Federal + Provincial) Royalty: 10-45% segn valor a boca de pozo IRS: 25% Impuesto a extraccin hidrocarburos: 52-70%
Argentina
Canad
Brasil
Dinamarca
Los sistemas impositivos son complejos y esta Tabla debe ser considerada slo referencialmente, ya que exenciones, deducciones y facilidades no han sido incluidos.
27
Continuacin Tabla 7
Amrica Latina Colombia IRS: 33% Royalty: 8-25% segn cantidad de produccin IRS: 23% Royalty: 12,5-18,5% segn cantidad de produccin IRS: 30% Royalty: 5-20% segn cantidad de produccin IRS: 50% Royalty: hasta 33,33% del valor del petrleo extrado Noruega
Resto del Mundo IRS: 28% Impuesto a extraccin de RN: 50% IRS: 20% Imp. a Exportacin: 35-60% segn precio del barril IRS: 35% Royalty: 12,5-30% segn locacin de pozo IRS: 20% Impuesto a extraccin hidrocarburos: 85% IRS: 20% Imp. a Exportacin: 0-32% segn precio del barril Royalty: 0,5-18% segn cantidad de produccin IRS: 25% Impuesto a extraccin RN: 5% de precio de venta Impuesto adicional si precio excede US$ 55 (barril): 20-40%
Ecuador
Rusia
Per
EE.UU.
Venezuela
A. Saudita
Kazajstn
China
Fuente: Ernst & Young (2012).
Tabla 8
Comparacin Internacional de Impuesto Efectivo en Mina de Cobre Modelo
Pas Costa de Marfil Mongolia Ghana Mxico EEUU Polonia Tanzania
Tasa Efectiva de Impuesto (%) 62,4 55,0 54,4 49,9 49,9 49,6 47,8
28
Continuacin Tabla 8
Pas Per Indonesia Filipinas Sudfrica Bolivia China Argentina Zimbawe Chile Australia Suecia
Fuente: Otto et al (2006).
Tasa Efectiva de Impuesto (%) 46,5 46,1 45,3 45,0 43,1 41,7 40,0 39,8 36,6 36,4 28,6
1.4. Descomposicin
de variaciones del valor de las exportaciones latinoamericanas de RN en efecto precio y efecto cantidad
Aplicaremos un anlisis de descomposicin en componentes de precios y cantidades para identificar qu factores explican el incremento del valor de las exportaciones de recursos naturales en Amrica Latina en la dcada de 2000. Sea Q, la cantidad fsica exportada de un determinado producto en el perodo aaaa1,2 y es su precio internacional. Entonces, la variacin en el valor de las exportaciones en el perodo se puede descomponer como sigue:
En que
es el efecto precio y
es el efecto cantidad7
Para el clculo de las variaciones de los valores de las exportaciones se utilizaron los commodities principales de cada pas en el perodo 2003-2011, i.e., solo fueron considerados los pases y commodities que presentaran una variacin po-
Para los clculos se desprecia el efecto cruzado.
29
sitiva el perodo8. Para algunas categoras de exportaciones (por ejemplo vegetales y frutas), se emplearon los precios de un sub producto de esta categora (siguiendo el ejemplo, se emplearon los precios internacionales de las bananas), asumiendo que los precios relativos de los distintos bienes dentro de la categora se mantuvieron constantes en el perodo. La Tabla 9 presenta los resultados para 17 pases latinoamericanos considerados en este estudio.
Tabla 9
Descomposicin del aumento en el volumen exportado de recursos naturales segn variaciones en precio y cantidad: 2003-2011
Variacin 2003-2011 Var. % V 275 208 187 142 913 1106 595 378 276 460 720 490 226 92 211 110 324 248 175 200 Var. % Q 36 63 40 3 391 130 81 181 84 13 113 79 92 7 -19 17 149 104 67 -22 Var. % P 177 89 104 135 106 425 285 70 104 395 285 230 70 80 285 80 70 70 65 285 Efectos Cantidad y Precio Efecto Q (% de Efecto Total) 29 45 36 5 61 41 38 61 47 13 42 39 54 13 -47 25 59 55 50 -61 Efecto P (% de Efecto Total) 71 55 64 95 39 59 62 39 53 87 58 61 46 87 147 75 41 45 50 161
Pas
Commodity Cereales (1)
Argentina
Alimento para animales (2) Carnes (3) Aceites Vegetales (4) Gas Natural Minerales metlicos (5) Petrleo (6) Caf, t, cacao (7) Carnes Minerales metlicos (8) Petrleo Carbn Caf, t, cacao Vegetales y Frutas (9) Petrleo Vegetales y Frutas Caf, t, cacao Caf, t, cacao Caf, t, cacao Petrleo
Bolivia
Brasil
Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras* Mxico
Por este motivo se ha omitido Panam.
30
Continuacin Tabla 9
Pas Nicaragua Paraguay
Commodity Caf, t, cacao Semillas oleaginosas (10) Minerales metlicos (8) Petrleo Oro Alimento de animales Vegetales y Frutas Cereales Carnes Petrleo
Variacin 2003-2011 Var. % V 390 319 539 428 378 146 179 261 165 334 Var. % Q 188 105 29 37 11 31 56 130 99 13 Var. % P 70 105 395 285 332 89 80 57 33 285
Efectos Cantidad y Precio Efecto Q (% de Efecto Total) 61 50 22 27 11 33 45 61 67 13 Efecto P (% de Efecto Total) 39 50 78 73 89 67 55 39 33 87
Per
Rep. Dominicana Uruguay* Venezuela
Fuentes: Clculos del autor en base a: (i) Valores anuales de exportacin (US$ corrientes) - UN Comtrade, (ii) Precios (nominales) - mltiples fuentes - ver Anexo 3c. Notas: (a) precios considerados: (1) Maz, (2) Alimento de soja, (3) Carne de bovino, (4) Aceite de soja, (5) Mineral de hierro, (6) Petrleo crudo, (7) Cacao, (8) Cobre, (9) Bananas, (10) Poroto de soja; (b) Para el clculo de los efectos precio y cantidad como porcentaje del efecto total se omiti el efecto cruzado, (c) las cantidades fsicas de exportacin se obtuvieron como la razn del valor anual de exportaciones sobre el precio anual del commodity correspondiente, ambos en trminos nominales (Q=V/P). * Variaciones 2003-2009.
A partir de la Tabla 9 se aprecia que el valor anual de las exportaciones latinoamericanas de sus principales recursos naturales, se ha ms que duplicado entre 2003 y 2011, en la mayora de los casos. En general, predomina el efecto precio, sobre todo para las exportaciones de petrleo y minerales, donde el efecto precio tiene una incidencia superior al 80% en las variaciones del valor de los envos. En tanto, el efecto cantidad resulta ms importante para las exportaciones de productos alimenticios, como en el caso del caf (t y cacao), donde la expansin cuantitativa representa casi el 60% del aumento del valor de las exportaciones. En resumen, los cambios recientes en la composicin del consumo global de commodities -con una mayor incidencia de los pases asiticos, particularmente de China- ha inducido un gran aumento en los precios de los RN exportados por Amrica Latina. Adicionalmente, estos aumentos de precios han incentivado alzas notables en las cantidades exportadas. Esto se aprecia en varios productos, por ejemplo: Caf (Brasil, Colombia, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua), carne (Argentina, Brasil, Uruguay), alimento para animales (Argentina, Per), mineral de hierro (Brasil, Per), petrleo (Colombia), gas natural (Bolivia).
31
2.
EfECto DE LA EvoLuCIN DE LAs ExpoRtACIoNEs DE RECuRsos NAtuRALEs sobRE EL RItmo DE CRECImIENto ECoNmICo LAtINoAmERICANo
En este siglo XXI, Amrica Latina ha tenido un elevado crecimiento econmico a pesar de la reciente crisis mundial. En este sentido, considerando el perodo 2000-2011 el conjunto de las 10 mayores economas latinoamericanas tuvieron un ritmo promedio de crecimiento del 4,3% anual comparado con el 2,7% (anual) del crecimiento mundial, a la vez que EEUU y la Unin Europea llegaron al 1,8% y 1,6% respectivamente (ver Anexo 5). Cifras como estas han llevado a sugerir que la presente es la dcada de Amrica Latina. Obviamente esto est intrnsecamente relacionado con el boom exportador de RN. En consecuencia, corresponde que examinemos el rol que han tenido las exportaciones de RN sobre el ritmo de crecimiento econmico latinoamericano. Para este efecto, adoptaremos una perspectiva de largo plazo, de 50 aos (1960-2010).
2.1. Modelo
conceptual
Utilizaremos como modelo conceptual la hiptesis de Exportaciones como Motor de Crecimiento (EMC) o Export Led-Growth (ELG)9, que considera a las exportaciones como factor clave del crecimiento econmico. Sin embargo, en este caso utilizaremos exclusivamente las exportaciones de RN, las cuales siempre han sido un componente significativo de las exportaciones totales de Amrica Latina. Cabe sealar al respecto que el rol de las exportaciones latinoamericanas de RN sobre el ritmo de crecimiento ha sido, en general, ignorado o percibido negativamente. Luego, la estimacin economtrica de este modelo EMC permitir una apreciacin ms objetiva sobre este tpico. La metodologa convencional del modelo EMC utiliza una funcin de produccin agregada, es decir, el output (produccin de bienes) es funcin de los factores productivos. Asimismo, se han incorporado las exportaciones como un factor productivo adicional. Las razones sugeridas para esto plantean que las exportaciones promueven la especializacin y reasignacin de recursos hacia sectores en que el pas cuenta con ventajas comparativas. As, las exportaciones generan aumentos de productividad va mayores economas de escala, generan
Giles & Williams (2000) proporcionan una revisin de ms de 150 papers empricos. Ver adems trabajos ms recientes, tales como Husein (2010), Pandey & Dixit (2010) y Dreger & Herzer (2011).
32
externalidades dinmicas en el resto de la economa y aumentos de productividad relacionados con el contacto con mejores prcticas en los mercados extranjeros en gestin, mejores formas de organizacin y difusin de tecnologa (Balassa, 1978, 1985; Siliverstovs & Herzer, 2005). Luego, utilicemos la funcin de produccin convencional en que es el output (PIB), es el progreso tcnico, es la funcin de los factores productivos trabajo ( ) y capital ( ). Una forma de operacionalizar la evolucin del progreso tcnico sera a travs de la evolucin de las exportaciones (considerando los argumentos proporcionados previamente), i.e., ; en este caso, corresponde a las exportaciones de RN, . La forma funcional tradicionalmente utilizada para la funcin de produccin es la Cobb-Douglas. Utilizando los sub-ndices t para indicar cada perodo, tenemos: . Luego, expresando A en funcin de , y aplicando logaritmos, entonces para cada perodo t se tiene10, 11:
(1)
En otras palabras, este modelo simple plantea que la evolucin del PIB ( ) depende de las exportaciones de commodities ( ) y de la inversin ( )12. En este estudio estimaremos el modelo recin planteado para un perodo de 50 aos (1962-2011), considerando los pases latinoamericanos con una poblacin superior a un milln de habitantes (18 pases). Luego, utilizando los sub-ndices i para indicar cada pas, la ecuacin a estimar para el panel de pases es la siguiente: (2) Dnde denota cualquier tipo de efectos no observables especficos del pas i. El parmetro de inters es , que mide el efecto de las exportaciones de RN sobre el PIB; representa la elasticidad del PIB respecto a las exportaciones de RN. En primer lugar, realizaremos las estimaciones para el panel de
Para simplificar la estimacin economtrica se ha omitido la incidencia del factor trabajo sobre el PIB; como esta variable es ortogonal con las otras, esto no afecta los valores de los estimadores. 11 Esta misma especificacin puede derivarse a travs de un enfoque macroeconmico; ver Spilimbergo (2002) 12 Se utiliza la Formacin Bruta de Capital como medicin de la inversin.
10
33
pases latinoamericanos (ecuacin (2)), y enseguida para cada pas por separado (ecuacin (1)).
2.2. Datos
Utilizados
a. PIB neto de exportaciones: Se utiliza como variable dependiente ( ) el PIB neto de exportaciones de RN. Las exportaciones son parte del producto (PIB); al crecer las exportaciones se produce una repercusin sobre el PIB, simplemente por efecto de composicin. Luego, la variable dependiente (PIB) tiene que ser depurada del posible efecto de las exportaciones. Greenaway & Sapsford (1994) aconsejan descontar directamente del PIB el valor de las exportaciones. De esta forma, la mayora de los trabajos empricos simplemente resta al PIB las exportaciones. A nuestro juicio esta metodologa no sera la ms acertada por cuanto, conceptualmente, el PIB corresponde a la sumatoria de los valores agregados sectoriales. Por lo anterior, en este artculo, para cada pas latinoamericano, se ha construido una variable del valor agregado por las exportaciones de RN. Para este efecto se ha utilizado la Matriz Insumo Producto calculada en cada pas por los respectivos Bancos Centrales o Ministerios de Economa13. El procedimiento metodolgico est centrado en la obtencin los coeficientes Valor Agregado y Valor Bruto de Produccin para los sectores productivos asociados a los RN exportados. Estos coeficientes permiten obtener el valor agregado de las exportaciones de RN que son los trminos que se restan al PIB (generando el PIB neto). Este es el concepto de PIB neto utilizado como variable dependiente. Las series de PIB provienen del World Development Indicators del Banco Mundial, en dlares constantes de 2000. La series de exportaciones de commodities fueron deflactadas y expresadas en dlares de 2000 (mediante el Wholesale Price Index de EEUU, del Banco Mundial) para hacer compatible la sustraccin. En el Anexo 7 se proporciona el detalle de los sectores productivos productores de exportaciones de RN para cada pas y sus respectivos coeficientes tcnicos14.
Para los casos de Chile y Venezuela, se consider solo un commodity de exportacin (cobre y petrleo, respectivamente), y por lo tanto se ha utilizado el PIB no cobre y el PIB no petrolero, obtenido directamente de las respectivas Cuentas Nacionales. 14 Para cinco pases sin Matriz de Insumo-Producto disponible se utilizaron los coeficientes tcnicos de la Matriz Insumo-Producto de pases latinoamericanos similares (similar ingreso per cpita).
13
34
b. Exportaciones de recursos naturales: Para los 18 pases de Amrica Latina se han seleccionado los commodities que han representado ms de un 10% del total anual de exportaciones en algn momento del tiempo entre 1962-2011. Los datos provienen de la base de datos UN COMTRADE, con la clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de dos dgitos. Las series, originalmente en dlares corrientes, han sido deflactadas y expresadas en dlares constantes de 2010 usando el Wholsesale Price Index de los Estados Unidos, proporcionado por el Banco Mundial. La Tabla 10 muestra los commodities seleccionados para cada pas latinoamericano, as como su cdigo SITC, y los aos para los cuales la informacin est disponible. Para cada pas, la variable corresponde a la suma del valor anual de exportaciones de todos los commodities seleccionados para el pas en cuestin.
Tabla 10
Commodities principales exportados por 18 pases latinoamericanos seleccionados
Perodo disponible 1962-2011 1962-2011 1962-2011 1962-2011 1962-2011 1965-2011 1962-2011 1963-2011 1965-2011 1963-2009 1962-2011 1965-2011 1978-2011 1964-2011 1962-2011
Pas Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Paraguay Per
Recursos Naturales Seleccionados Carnes; Cereales; Alimentos para animales; Petrleo; Aceites vegetales Minerales metlicos; Gas Natural; Metales no ferrosos Carnes; Caf, t, cacao y especies; Minerales metlicos; Petrleo Minerales metlicos; Metales no ferrosos Caf, t, cacao y especies; Carbn; Petrleo Vegetales y fruta; Caf, t, cacao y especies Pescados y crustceos; Vegetales y fruta; Caf, t, cacao y especies; Petrleo Caf, t, cacao y especies Vegetales y futa; Azcar; Caf, t, cacao y especies Vegetales y fruta; Caf, t, cacao y especies Fibras textiles; Petrleo; Metales no ferrosos Carnes; Pescados y Crustceos; Caf, t, cacao y especies Pescados y Crustceos; Vegetales y Fruta Carnes; Semillas y frutas oleaginosas Azcar; Alimentos para Animales; Fibras textiles; Minerales metlicos; Petrleo; Metales no ferrosos
Cdigo SITC rev.1 01; 04; 08; 33; 42 28; 34; 68 01; 07; 28; 33 28; 68 07; 32; 33 05; 07 03; 05; 07; 33 07 05; 06; 07 05; 07 26; 33; 68 01; 03; 07 03; 05 01; 22 06; 08; 26; 28;33; 68
35
Continuacin Tabla 10
Pas Rep. Dominicana Uruguay Venezuela
Recursos Naturales Seleccionados Azcar; Caf, t, cacao y especies; Hierro y acero Carnes; Cereales; Fibras textiles Petrleo
Cdigo SITC rev.1 06; 07; 67 01; 04; 26; 33
Perodo disponible 1971-2011 1969-2009 1962-2011
c. Inversin: Se ha utilizado las series de Formacin Bruta de Capital Fijo, obtenidas del World Development Indicators, del Banco Mundial, en dlares constantes del ao 2000.
2.3. Resultados
de las estimaciones economtricas
En primer lugar, se estima la ecuacin (2) mediante distintas metodologas, utilizando el panel de 18 pases latinoamericanos para el perodo 1962-2011. La Tabla 11 exhibe los resultados: La primera metodologa considera las variaciones a travs del tiempo, a nivel de cada pas; este es el modelo de efectos fijos (estimador within), columna (1). La segunda metodologa no discrimina entre las variaciones entre pases y las variaciones dentro de cada pas. Este es el modelo de regresiones pooled que se obtiene a travs del mtodo MCO, columna (2). La tercera metodologa resalta nicamente las variaciones entre los pases; este es el modelo de corte transversal internacional (estimador between), columna (3). Adicionalmente, para obtener una estimacin ms comparable con la metodologa empleada por Sachs y Warner (1995), se han expresado las variables en promedios por dcadas y se ha estimado una regresin lineal, columna (4); en este caso, no se est utilizando una estimacin de panel para conjunto de las observaciones.
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Tabla 11
Efecto de las exportaciones de recursos naturales sobre PIB de economas latinoamericanas: 1962-2011
Variable dependiente: ln (yn) Estimaciones Panel Within Estimator (1) ln (xrn) ln (fbk) Constante F test all _i= 0 R^2 Observaciones totales Pases (N) Perodos por pas (T) 0.127** (9.590) 0.656** (43.813) 6.556** (24.069) 117.38** 0.84 810 18 0.95 810 18 min = 32 ; max=50 0.97 810 18 0.96 86 18 min = 4 ; max = 5 MCO Pooled (2) -0.002 (-0.121) 0.957** (64.024) 2.603** (14.367) Between Estimator (3) -0.121 (-1.116) 1.087** (10.811) 2.252* (2.166) Corte Transversal (Dcadas) (4) -0.040 (-0.845) 0.997** (22.442) 2.524** (5.100)
Nota: Estadsticos t entre parntesis; ** p<0.01 , * p<0.05.
Los resultados economtricos al emplear el modelo de efectos fijos son altamente satisfactorios. El estimador within para el estimador ( )de las exportaciones de RN resulta positivo y estadsticamente significativo al 1%. Esto implica que hay una relacin positiva entre las exportaciones de materias primas y el PIB, para las economas latinoamericanas en el perodo 1962-2011. En otras palabras, cuanto ms se expanden las exportaciones de RN, ms crecen las economas latinoamericanas. Al estimar el modelo utilizando nicamente la informacin de corte transversal (estimador between), i.e., privilegiando las diferencias entre los pases, el estimador ( ) de las exportaciones de RN resulta negativo, pero estadsticamente no significativo. Esto implicara que no habra un efecto de las exportaciones de RN sobre el ritmo de crecimiento de los pases. Este procedimiento de estimacin proporciona resultados economtricos similares al que han obtenido Sachs & Warner (1995), en que se han expresado las variables en promedios por dcadas y se ha estimado una regresin lineal (ver columna 4).
37
Por ltimo, la tercera metodologa de estimacin de panel (estimador MCO pooled) produce resultados economtricos similares al mtodo de corte transversal (estimador between). En este mtodo se supone que no hay heterogeneidad entre los pases. No obstante, al realizar el test F para comprobar la presencia de efectos fijos por pas, se rechaza la hiptesis nula de que estos efectos sean iguales a cero (con un nivel de significancia de 1%). Esto valida la estimacin del modelo considerando efectos fijos por pas, es decir, el estimador within sera el apropiado. La Formacin Bruta de Capital Fijo (Inversin) tambin tiene un coeficiente (estimador within) positivo y estadsticamente significativo al 1%. Cabe sealar que el nivel de ajuste que se obtiene con el modelo es bastante elevado, siendo R2 superior a 0.90. Adicionalmente para atenuar los efectos de la correlacin serial en las series temporales, se han replicado las estimaciones economtricas anteriores tomando las variables en trminos de promedios quinquenales. Los resultados obtenidos para los tres mtodos son similares a los descritos previamente (ver Anexo 4). A continuacin hemos efectuado estimaciones economtricas del modelo (1) para cada pas por separado, i.e., los 18 pases latinoamericanos considerados para el perodo 1962-2011. Se ha utilizado el mtodo de estimacin CochraneOrcutt; para algunos pases se ha usado la variable exportacin de RN rezagada en un periodo, ya que en este caso el resultado economtrico fue ms robusto. La Tabla 13 exhibe los resultados obtenidos. Los resultados economtricos son altamente satisfactorios. Los estimadores relacionados a la variable explicativa, exportaciones RN, son positivos para 16 de los 18 pases latinoamericanos considerados Adems, en 7 casos los estimadores son positivos y estadsticamente significativos (incluso a un nivel de 1% para 5 casos). Esto implica que habra una relacin positiva entre las exportaciones de materias primas y el PIB, para una parte importante de las economas latinoamericanas, en el perodo 1962-2011. Asimismo, la Formacin Bruta de Capital (Inversin) tiene un coeficiente positivo y estadsticamente significativo para todos los pases. Finalmente, se aprecia que hay un elevado ajuste que se obtiene con el modelo, siendo R2 superior a 0.90 en la gran mayora de los pases. Los test de cointegracin (test Dickey-Fuller aumentado de raz unitaria a los residuos de las regresiones) proporcionan resultados favorables para la mayora de los pases; i.e., hay cointegracin lo cual implica que hay una relacin de largo plazo entre las variables examinadas. En este sentido, los clculos economtricos proporcionan estimadores consistentes. Estos resultados estn dis
38
Tabla 12
Efecto de las exportaciones de recursos naturales sobre PIB de economas latinoamericanas: 1962-2011
Variable Dependiente: ln (yn) Cointegran las series? (Residuos estacionarios) si si si si si si si si si si si si si si si si si no
Pas
ln (xrn)
ln (fbk)
Constante
R^2
Argentina (i) Bolivia (i) Brasil Chile Colombia (i) Costa Rica (i) Ecuador (i) El Salvador (i) Guatemala (i) Honduras Mxico (i) Nicaragua (i) Panam Paraguay (i) Per Rep. Dominicana (i) Uruguay Venezuela
0.052* -0.016 0.136** 0.080** 0.034** 0.099** 0.033 0.022 0.029 0.019 0.016* 0.005 0.036 -0.010 0.044** 0.012 0.016 0.032
(2.630) (-0.705) (6.929) (2.817) (2.863) (3.354) (1.511) (1.703) (1.843) (1.100) (2.174) (0.280) (1.450) (-0.828) (3.299) (0.838) (0.529) (1.529)
0.337** 0.086** 0.259** 0.108** 0.115** 0.095** 0.144** 0.134** 0.073** 0.108** 0.208** 0.106** 0.107** 0.238** 0.031* 0.132** 0.220** 0.158**
(18.202) 16.303** (4.111) (8.879) (3.462) (6.155) (4.177) (4.558) (4.225) (3.340) (4.922) 21.008** 16.158** 19.768** 22.734** 18.060** 18.218** 19.849** 20.355** 18.510**
(27.568) (28.514) (25.437) (18.282) (40.753) (25.036) (36.759) (28.192) (41.273) (31.615) (48.959) (17.569) (38.723) (29.348) (53.676) (15.427) (27.538) (36.365)
48 41 49 49 48 45 40 47 45 37 48 41 31 46 47 29 37 46
0.97 0.81 0.99 0.94 0.51 0.97 0.99 0.67 0.88 0.99 0.94 0.60 0.98 0.97 0.99 0.81 0.92 0.90
476.69 39.30 1561.25 130.51 23.46 358.42 1294.55 21.40 100.10 689.54 154.64 13.25 343.18 353.89 663.01 25.88 127.95 119.43
(13.422) 20.276** (6.484) (7.099) (8.616) (2.265) (4.372) (9.035) (8.725) 22.876** 19.952** 16.450** 21.784** 20.811** 17.936** 20.042**
Notas: (i): regresin utilizando variable exportacin de recursos naturales rezagada en 1 perodo. Se incluyeron trminos de tendencia determinstica t, t^2, y t^3 en la ecuacin estimada, cuando estos fueran estadsticamente significativos. Estadsticos t entre parntesis, ** p<0.01, * p<0.05.
39
Tabla 13
Test de cointegracin para regresiones de 18 pases latinoamericanos
Test Dickey-Fuller aumentado de raz unitaria para los residuos de la regresin Pas Argentina (i) Bolivia (i) Brasil Chile Colombia (i) Costa Rica (i) Ecuador (i) El Salvador (i) Guatemala (i) Honduras Mxico (i) Nicaragua (i) Panam Paraguay (i) Per Rep. Dominicana (i) Uruguay Venezuela N 48 41 49 49 48 46 40 48 46 37 48 42 31 47 47 30 37 47 Test Statistic -3.205 -4.633 -4.948 -4.463 -5.213 -3.571 -5.950 -4.964 -2.881 -3.205 -4.262 -10.007 -6.053 -3.265 -5.220 -4.841 -2.697 -2.593 1% Critical Value -3.594 -3.641 -3.587 -3.587 -3.594 -3.614 -3.648 -3.600 -3.614 -3.668 -3.594 -3.641 -3.709 -3.607 -3.600 -3.723 -3.668 -3.607 5% Critical Value -2.936 -2.955 -2.933 -2.933 -2.936 -2.944 -2.958 -2.938 -2.944 -2.966 -2.936 -2.955 -2.983 -2.941 -2.938 -2.989 -2.966 -2.941 10% Critical Value -2.602 -2.611 -2.601 -2.601 -2.602 -2.606 -2.612 -2.604 -2.606 -2.616 -2.602 -2.611 -2.623 -2.605 -2.604 -2.625 -2.616 -2.605 MacKinnon approximate p-value 0.019 0.000 0.000 0.000 0.000 0.006 0.000 0.000 0.047 0.019 0.000 0.000 0.000 0.016 0.000 0.000 0.074 0.094 Son estacionarios los residuos? (Hay cointegracin?) si si si si si si si si si si si si si si si si si no
Nota: (i) Regresin con variable exportacin de recursos naturales rezagada.
40
3.
REvIsIN y CuEstIoNAmIENto DE LA hIptEsIs DE LA mALDICIN DE Los RECuRsos NAtuRALEs
En esta seccin se cuestionan dos pilares centrales de los enfoques que plantean una visin negativa respecto de los RN. El primero es el influyente artculo de Sachs & Warner (1995) que plantea la hiptesis de la maldicin de los recursos naturales. All se estudia la relacin entre las exportaciones de recursos naturales (como % PIB) y la tasa de crecimiento per cpita de 97 pases en desarrollo para el periodo entre 1970-1989. Al respecto, se concluye que existe una relacin negativa y significativa entre ambas variables. Veremos a continuacin que las inferencias que hacen Sachs & Warner (1995) no son vlidas. Para este efecto hemos replicado el mismo modelo economtrico de Sachs & Warner para los 18 pases latinoamericanos para el perodo 1962-2011, obteniendo tambin una asociacin negativa entre exportaciones RN (% PIB) y la tasa de crecimiento per cpita. No obstante, como vimos previamente a travs de las estimaciones economtricas, al considerar cada pas individualmente se obtiene una asociacin positiva. Esto revela la existencia de una paradoja: mientras que a nivel micro (cada pas por separado) hay una asociacin positiva, a nivel macro (agregado, al considerar el conjunto de pases) se obtiene una asociacin negativa. Como hemos visto en la seccin anterior, esta paradoja desaparece cuando se utiliza una estimacin de panel para el conjunto de los pases. Hay otra interpretacin asociada a la hiptesis de la maldicin de los RN: pases con alto (bajo) coeficiente de exportaciones RN (%PIB) van a tener un bajo (alto) crecimiento econmico. Es interesante una aproximacin casustica a nivel de pases individuales. En esta lnea se aprecia lo siguiente: hay casos con tasas relativamente altas de crecimiento que pueden darse independientemente de la intensidad de exportacin de RN y lo mismo sucede con tasas relativamente bajas de crecimiento. El segundo cuestionamiento es a la nocin de que los trminos de intercambio se han ido deteriorando para las exportaciones de RN, planteado por la hiptesis de Prebisch. Para verificar la validez emprica de esta hiptesis, se seleccion un bien representativo de las economas industrializadas (un computador) y se compar la evolucin de su precio frente a los commodities producidos por Latinoamrica entre 1980-2011. Se encuentra que los trminos de intercambio no han sido decrecientes para el periodo en estudio, por el contrario, han sido crecientes para Amrica Latina durante todo el periodo, aunque particularmente a partir de los aos del boom (2004 en adelante).
41
3.1. Cuestionamientos
(1995)15
a la metodologa de Sachs & Warner
El Grfico 2 replica el Grfico de Sachs & Warner (1995) para los 18 pases latinoamericanos bajo estudio, es decir, muestra la asociacin entre exportaciones de RN (% PIB, en dlares corrientes), tomando esta razn para el primer ao de cada dcada y el promedio de crecimiento econmico per cpita para todos los aos de la dcada, tenemos 5 dcadas desde 1962 a 2011. En el Anexo 6 se muestra esta misma correlacin negativa, pero en el eje horizontal se utiliza la razn entre exportaciones de RN y exportaciones totales, que a nuestro juicio sera la variable ms pertinente. En este caso esta variable tendra un respaldo conceptual convencional por cuanto estara asociada a los modelos de crecimiento y diversificacin de la canasta exportadora (ver Agosn (2007), Lederman y Maloney (2007), Bonaglia y Fukasaku (2003), Hesse (2008)). En el Grfico es posible apreciar que la pendiente es negativa (-0.071) y estadsticamente significativa; el ajuste es muy bajo.
Grfico 2
Asociacin entre Crecimiento y Exportacin de Recursos Naturales como % del PIB. Amrica Latina, 1962-2011
15
Para otro tipo de cuestionamientos y revisiones de las estimaciones economtricas de Sachs & Wagner (1995) ver World Bank (2001), Brunnschweiler (2006), Manzano y Rigobon (2001), Lederman & Maloney (2007 y 2008).
42
Por otro lado, los estudios que han determinado una relacin negativa entre exportaciones de RN y crecimiento econmico, principalmente el de Sachs y Warner (1995), han sido fuertemente criticados desde el punto de vista economtrico por estudios recientes. Por ejemplo, Manzano y Rigobon (2001) y Lederman y Maloney (2008) destacan que el resultado mencionado puede deberse a la heterogeneidad internacional en el efecto de las exportaciones de RN sobre el crecimiento econmico, o a la omisin de otras variables correlacionadas con las exportaciones de RN y con el crecimiento. La utilizacin de datos longitudinales (panel) permite controlar por estos factores y por lo tanto es altamente preferible a la utilizacin de datos de corte transversal internacional (utilizados en Sachs y Warner (1995)). Esto es justamente lo que se hizo en la seccin anterior y como vimos, los resultados obtenidos tienden a refutar la relacin negativa entre exportaciones de RN y crecimiento econmico. Al observar el Grfico 2, es posible apreciar que para cada valor especfico de exportaciones de RN (% PIB) hay observaciones con muy distintas tasas de crecimiento. Por ejemplo, es factible apreciar que con 10% de exportacin de RN (% PIB) existen cerca de una decena de diferentes tasas anuales de crecimiento econmico que varan entre -0.5% y 5.5%. El mismo ejercicio se puede realizar en el eje horizontal, al apreciar las diferentes intensidades de exportacin de commodities en comparacin a una misma tasa de crecimiento. Por ejemplo, para un mismo ritmo de crecimiento anual de 2% hay coeficientes de exportaciones de RN (% PIB) que fluctan entre 10% y 70%. Al separar el set de datos de tasas anuales de crecimiento en dos: (i) observaciones para las cuales el crecimiento econmico de la dcada fue mayor a un 3% y (ii) observaciones para las cuales el crecimiento econmico de la dcada fue menor a un 2%, se aprecia que existen observaciones que cumplen con ambas condiciones, independientemente de la intensidad en la exportacin de recursos naturales. En breve, no hay una asociacin negativa que sea estadsticamente significativa entre crecimiento e intensidad de exportacin de recursos naturales, lo que se observa en los Grficos y las respectivas regresiones. En seguida se presenta la estimacin economtrica y la representacin grfica de esta relacin:
43
Tabla 14
Relacin entre Crecimiento y Exportacin de Recursos Naturales como % del PIB, separada en dos grupos segn tasas de crecimiento: Amrica Latina, 1962-2011
Variable dependiente: Crecimiento PIB

Regresores g % PIB > 3% g % PIB < 2%
Xrn/PIB
-0.003 (-0.053) 0.040** (10.597) 19 0.0002 0.00
-0.030 (-1.012) 0.006 (1.568) 48 0.022 1.02
Constante N R^2 F
Nota: t-statistics in parentheses, ** p<0.01, * p<0.05.
Grfico 3
Pases con tasas de crecimiento promedio de la dcada sobre 3% anual
7 Porcentaje Anual PIB segn dcada (%)
y = 0,0069x + 0,0393 R2 = 0,00096
3 0 2 4 8 10 12 14 16
Xrn/PIB ao inicial de cada dcada (%)
44
Grfico 4
Pases con tasas de crecimiento promedio de la dcada baJo 2% anual
3 2 1 Tasa Crec 0 5 -1 -2 -3 -4 10 15 20 25 30 35 y = 0,0298x + 0,0059 R2 = 0,02176
3.2. Breve
revisin del deterioro de los trminos de intercambio de los recursos naturales
En los aos 50s (siglo XX) Ral Prebisch y Hans Singer plantearon la hiptesis de los trminos de intercambio decrecientes para los pases en desarrollo. Esta hiptesis ha sido central para plantear la inconveniencia para los pases en desarrollo de basar su estrategia de desarrollo en la produccin de RN. De hecho, en Amrica Latina constituy la base para la estrategia de desarrollo asentada en la sustitucin de importaciones. Dado que estamos en la nueva revolucin tecnolgica asociada a la informtica, parece conveniente examinar la evolucin de los trminos de intercambio de los pases latinoamericanos a travs de la relacin de precios relativos de los computadores y de los RN. Para esto, se ha usado el ndice de precio de los computadores del Bureau of Labor Statistics de EEUU16, a la vez, se consideraron los precios de los principales commodities que exportan los 18 pases latinoamericanos mediante la base de datos Global Economic Monitor Commodities, del Banco Mundial. De esta manera, se obtiene un indicador de trminos de
16
Se ha tomado el precio de un computador para el ao 1997 como base. Luego se empalma con el ndice disponible entre 1981-2011. Valor referencial computador en 1997 de US$1421. Fuente: Miles, S. (1998).
45
intercambio para el perodo entre 1981-2011. Es factible apreciar (Anexo 1) que todos los commodities estudiados muestran una clara trayectoria al alza durante todo el periodo estudiado. Adems, al observar especficamente el periodo preboom (1981-2000) los commodities (excepto el caf) muestran una inequvoca trayectoria al alza. Cabe sealar que al utilizar el precio de los computadores se est subestimando el nivel declinante (del precio) de estos, por cuanto no se est incluyendo los substanciales mejoramientos de calidad. En la Tabla 15a y 15b aparecen las equivalencias por dcada entre una unidad de computador y una unidad de materia prima. De acuerdo a la Tabla 13a en 1981 el valor de una tonelada de cobre equivala al valor de 0.45 computadores, mientras que en 2011 una tonelada de cobre equivala a 20 computadores. Segn la Tabla 17b, en 1981 se requeran 2,2 toneladas mtricas de cobre para comprar 1 computador, mientras que en 2001 se necesitaban 0,67 y en 2011 slo 0,05. An ms, en 1981 se requeran 135,5 toneladas mtricas secas de hierro, mientras que en 2001 se precisaban 35,3 y en 2011 slo 2,5. Tanto para la soya como para la carne de vacuno, se requieren 15 veces menos unidades de estos commodities para comprar 1 computador entre 1981-2011. Ejercicios similares se pueden hacer para todos los commodities en cuestin, resultando notoria la evolucin positiva de los trminos de intercambio para Amrica Latina durante los ltimos 30 aos, lo que contradice la hiptesis de los trminos de intercambio decrecientes.
Tabla 15a
EQuivalencia entre una unidad de materia prima y N de computadores
Ao 1981 1991 2001 2011
Cobre (1) 0,45 0,77 1,43 20,00
Hierro (2) 70 100 300 4000
Caf (3) 0,7 0,6 1,3 14
Petrleo (4) 10 10 20 240
Soya (5) 70 60 170 910
Carbn (6) 10 10 30 290
Carne de Vacuno (7) 0, 6 0,9 2 9
(1) Ton. Mtricas, (2) Mill. Ton. Mtrica seca, (3) Toneladas, (4) Miles de Barriles, (5) Miles de Ton. Mtricas, (6) Miles de Ton. Mtricas, (7) Toneladas. Nota: La Tabla se lee de la forma siguiente: en 1981, el valor de una tonelada de cobre equivala al de 0,45 computadores, mientras que en 2011, una tonelada de cobre equivala a 20 computadores.
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Tabla 15b
EQuivalencia entre un computador y N de unidades de materia prima
Ao 1981 1991 2001 2011
Cobre (1) 2,2 1,3 0,7 0,1
Hierro (2) 13550,8 5953,3 3527,7 252,74
Caf (3) 1326,9 1661,2 771,5 70,94
Petrleo (4) 107,3 160,7 43,5 4,1
Soya (5) 15,1 15,8 5,9 1,1
Carbn (6) 71,0 78,5 32,8 3,5
Carne de Vacuno (7) 1538,3 1168,5 497,5 104,9
(1) Ton. Mtricas, (2) Ton. Mtrica seca, (3) Kilgramo, (4) Barriles, (5) Ton. Mtricas, (6) Ton. Mtricas, (7) Kilgramo. Nota: La Tabla se lee de la forma siguiente: en 1981, el valor de un computador equivala al de 2,2 toneladas de cobre, mientras que en 2011, un computador equivala a 0,1 toneladas de cobre.
En la Tabla 16 se efecta una regresin para medir la evolucin inter temporal de los trminos de intercambio (precio RN/ precio computador). La regresin es la siguiente:
En el modelo, t es una variable temporal que toma el valor 1 en 1981 y 31 en 2011, mientras que la dummy toma el valor 1 entre 2004 a 2011 y 0 para los aos anteriores, con la intencin de medir el efecto boom y aislarlo del efecto de los aos anteriores. Se aprecia que los coeficientes y , toman valores positivos y estadsticamente significativos al 1% en todos los commodities testeados. De esta manera se puede afirmar inequvocamente que los trminos de intercambio muestran una trayectoria positiva durante todo el periodo bajo estudio, hacindolo con mayor pendiente en el periodo post 2004. En breve, no ha habido deterioro de los trminos de intercambio de las materias primas en la nueva era de la tecnologa de informacin.
47
Tabla 16
Regresin Trminos de Intercambio en el tiempo (1981-2011)
Recurso Natural
a1 0.14
a2 0.52 (2.35)*
a0 -2.05 (-4.06)** -11.98 (-12.46)** -8.58 (-9.56)** -7.57 (-10.16)** -3.88 (-11.73)** -5.62 (-15.23)** -9.00 (-17.47)**
R2 ajus. 0.68
DW 1.65
F 32.76
Cobre
Hierro
0.19
0.15 (0.58)
0.49
2.38
14.88
Caf
0.12
0.26 (0.84)
0.29
1.80
6.89
Petrleo
0.18
0.26 (1.02)
0.59
2.52
21.92
Soya
0.11
0.20 (1.04)
0.69
1.59
34.73
Carbn
0.1
0.77 (3.26)**
0.74
2.23
42.25
Carne de Vacuno
0.13 (6.11)**
0.26 (2.26)*
0.66
2.40
29.91
Notas: Mtodo de estimacin: Cochranne-Orcutt. Estadsticos t entre parntesis. ** significativo al 1%, * significativo al 5%.
3.3. El
Sndrome Holands
A grandes rasgos, el sndrome holands produce los siguientes efectos: (i) el gran influjo de divisas induce una apreciacin del tipo cambio; (ii) esta apreciacin genera un encarecimiento del precio de algunos factores de produccin no transable (entre los cuales est el factor trabajo); (iii) luego, hay una prdida de competitividad de todos los sectores productores de bienes transables (no vinculados al recurso natural que genera el problema), especficamente la industria. Es as como el aumento de las importaciones desplaza al sector industrial local, disminuyendo su produccin; esto genera desempleo y desindustrializacin.
48
En otras palabras, un auge exportador de recursos naturales generara endgenamente una estructura de precios que afecta la competitividad de toda la economa local. Sin embargo, no es fcil establecer empricamente la presencia del sndrome holands. Una metodologa simple para examinar la presencia y el posible efecto del sndrome holands, es ver lo que sucede con la relacin entre las exportaciones no commodity principal, y el precio del commodity. Si existiera una asociacin negativa entre ambas variables, esto indicara que mayores precio del commodity desincentivan (o reducen la competitividad) de las exportaciones no commodity. Por ej., en el caso de Chile, la regresin sera entre las exportaciones no cuprferas y el precio del cobre; en Colombia, las exportaciones no carbn y no petrleo y el precio del carbn y del petrleo; en Per, las exportaciones no cobre y no oro y el precio del cobre y del oro. Para este efecto consideraremos un modelo estilizado en que las exportaciones no commodity (Xt) dependen exclusivamente del precio del commodity. Luego, en trminos logartmicos se tiene:
La Tabla siguiente proporciona los resultados obtenidos.

Tabla 17
Relacin entre exportaciones totales excluyendo el commodity principal, y el precio del commodity excluido Hiptesis nula, H0 = a1 < 0 => hay sndrome holands
Pas
Variable Dependiente Exportaciones no Cobre Exportaciones no Carbn
a1 0.31** (5.01) 0.17* (2.52) 0.01 (0.05) 0.18 (1.66)
a0 8.67** (25.11) 40.13** (4.69) 10.31** (19.65) 8.86** (19.44)
R2
DW
Chile
0.54
25.07
2.07
0.25
6.37
1.85
Colombia
Exportaciones no Petrleo Exportaciones no Carbn ni Petrleo (i)
0.00
0.00
1.55
0.13
2.74
1.75
49
Pas
Variable Dependiente Exportaciones no Cobre
a1 0.37** (6.44) 0.48 (1.67) -0.109 (-2.09)
a0 10.71** (16.95) 7.46** (3.58) 14.00** (9.75)
R2
DW
0.69
41.47
2.52
Per
Exportaciones no Oro Exportaciones no Carbn ni Petrleo (i)
0.13
2.79
1.88
0.19
4.37
1.84
Fuente: Estimaciones del autor en base a: (a) Exportaciones totales y exportaciones de commodities principales: Bancos centrales de los pases respectivos; (b) Precios internacionales de commodities: Fuentes diversas, detalle en Anexo 3. Las variables fueron expresadas en US$ constantes de 2010. Notas: (i) En estos casos se utiliz como variable dependiente una combinacin de los precios de ambos commodities (ej.: oro y cobre). Cada precio fue ponderado pon el valor anual de exportaciones del commodity, dividido por la suma de los valores anuales de exportaciones de ambos commodities. (ii) Estimaciones realizadas por mtodo de Cochranne-Orcutt. Estadsticos t entre parntesis, ** p<0.01, * p<0.05.
Los resultados obtenidos revelan los siguiente; (i) En Chile y Per, las exportaciones no cuprferas tienen estimadores positivos y estadsticamente significativos (al 1%) para el precio del cobre. (ii) En Colombia, las exportaciones no carbn tienen estimadores positivos y estadsticamente significativos (al 5%) para el precio del carbn. Este tipo de resultados, en que el precio del commodity principal afecta positivamente al resto de las exportaciones que no son el commodity principal, refuta por completo la hiptesis del sndrome holands. Pero, por qu se genera este tipo de resultado tan extrao? Para analizar este fenmeno, efectuaremos un anlisis ms desagregado segn tipo de exportacin, para el caso chileno.
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Tabla 18
Efecto del Precio del Cobre sobre las Exportaciones No Cobre, CHile -1990-2011 Hiptesis nula, H0 = a1 < 0 implica que no hay sndrome holands
Recurso Natural Exportaciones Totales No Cobre Exportaciones Frutcolas Exportaciones Pesqueras Exportaciones de Vino Exportaciones Forestales Exportaciones Celulosa
a1 0.31 (5.01)** 0,12 (1,55) 0,34 (5,68)** -0,07 (-0,69) 0,25 (3,09)** 0,48 (4,07)**
a2 8.67 (25.11)** 7,55 (16,73)** 6,23 (20,51)** 7,98 (13,46)** 6,24 (13,95)** 5,21 (8,64)**
a0 0.54
R2 ajus. 25.07
DW 2.07
0,07
2,41
1,66
0,61
32,24
2,48
0,03
0,48
1,28
0,3
9,52
2,34
0,44
16,56
2,28
Mtodo de Estimacin: Cochrane_Orcutt.
Los resultados obtenidos muestran lo siguiente: (i) El precio del cobre tiene un efecto positivo y estadsticamente significativo al 1% para las exportaciones totales no cuprferas, exportaciones pesqueras, exportaciones forestales y exportaciones de celulosa. (ii) El precio del cobre tiene un efecto positivo pero que no es estadsticamente significativo para las exportaciones frutcolas. (iii) El precio del cobre tiene un efecto negativo pero que no es estadsticamente significativo para las exportaciones de vino. Reiteramos, ste es un resultado sorprendente: a medida que aumenta el precio del cobre, hay un incremento en la mayora de las exportaciones no cuprferas. Esto claramente refuta la hiptesis de la existencia del fenmeno denominado sndrome holands. Luego, el boom de precios del cobre no habra
51
afectado a la evolucin de las exportaciones no cuprferas (a excepcin de las exportaciones de vino). En realidad, podemos observar que pese al fuerte aumento del precio del cobre en los ltimos aos, puede apreciarse que las exportaciones no cuprferas han tenido un gran incremento.
Tabla 19
Evolucin de las Exportaciones No Cuprferas, 1990-2011 (Millones de US$ corrientes)
Ao 1990 1995 2000 2005 2010 2011
Exportaciones Totales 8.373 16.024 19.210 41.974 71.109 81.455
Exp. No Cobre 4.563 9.537 11.926 22.051 29.748 36.790
Exp. Cobre 3.810 6.487 7.285 19.923 41.361 44.666
Exp. Frutcola 757 1.172 1.368 2.183 3.691 4.198
Exp. Pesqueras 881 1.761 1.516 2.812 3.309 4.351
Exp. Vino 52 182 581 885 1.561 1.705
Exp. Forestal y muebles de madera 370 735 934 1.826 1.883 2.225
Exp. Celulosa, papel y otros 423 1.542 1.405 1.664 3.105 3.626
Fuente: Banco Central de Chile.
En breve, las exportaciones no cuprferas (ENC) aumentan de US$ 4.563 millones en 1990 a US$ 22.051 millones en el 2005 y continan subiendo a US$ 36.790 millones en el 2011. Un patrn evolutivo similar se aprecia para las componentes de las ENC: frutcolas, pesqueras, forestales (incluyendo muebles y madera), celulosa (incluye papel) y vino. En otras palabras, las ENC aumentan persistentemente en el perodo 19902011, independientemente de la evolucin del precio del cobre. Cmo se explica esto?, por qu las ENC son resistentes al sndrome holands? Hay dos explicaciones posibles. La primera tiene que ver con el hecho de que el precio de las ENC tambin ha experimentado un boom de precios, lo cual habra ms que compensado la apreciacin cambiaria (ver Tabla 20). La segunda explicacin est asociada a posibles aumentos de productividad en las ENC, sin embargo, lamentablemente no se dispone de la evidencia emprica pertinente para poder examinar esto.
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Tabla 20
Evolucin de los precios de productos bsicos de exportacin, CHile 1990-2011 (US$ corrientes)
Precio Celulosa Cruda ($/miles tmn) 403,8 693,2 519,0 410,0 676,0 706,0
Ao
Precio Cobre (cents/ lb) 120,9 133,2 82,3 167,1 342,0 399,7
Precio Salmones ($/miles tmn) 5044,3 5068,5 4793,0 3520,0 5487,0 6273,0
Precio Harina Pescado ($/tmn) 394,9 475,5 442,7 649,3 1650,2 1446,1
Precio Vino ($/Mhl) 151,4 223,5 289,0 287,1 310,4 334,1
Precio Uvas ($/tmn) 812,4 1200,3 1157,0 1237,0 1722,0 1765,0
Precio Celulosa Blanqueada ($/miles tmn) 654,9 808,7 626,5 464,4 723,2 710,7
Precio Madera Aserrada ($/ miles m) 125,0 158,6 179,0 133,0 203,0 251,0
1990 1995 2000 2005 2010 2011
Fuente: Cochilco y Banco Central. Nota: Para categoras posteriores a 2001, precio salmones se refiere a Pescados Congelados, los dems salmones congelados, Vino a Vino con denominacin de origen, Precio Celulosa Cruda: Celulosa cruda de confera, Madera Aserrada: Madera aserrada de pino insigne.
En esta Tabla de evolucin de los precios de las exportaciones chilenas no cuprferas se aprecia que hay efectivamente un aumento significativo del precio de varias exportaciones no cuprferas. En efecto, entre 2005 y 2011, el precio del salmn, harina de pescado, celulosa (cruda) y madera aserrada se increment en ms del 70%; el precio de la uva aument en 42% y el del vino en slo 16%. Otra forma de observar esto consiste en generar una matriz de correlacin entre el precio del cobre y los precios de los dems productos exportados (Tabla 21). Se puede apreciar la alta correlacin de precios (sobre 0.77) entre estos productos exportados y el cobre, para los aos posteriores a 2001. En otras palabras, no slo ha habido un boom de precios del commodity cobre, sino que tambin ha habido un boom de precios de varios de los otros productos exportados.
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Tabla 21
MatriZ de Correlacin de precios de principales productos de exportacin de CHile, 2001-2011 (US$ corrientes)
P Cobre P Cobre P Harina de Pescado P Vino P Uvas P Celulosa Blanqueda P Salmones P Madera Aserrada 1,00 0,93 0,89 0,80 0,89 0,90 0,77
P Harina Pescado
P Vino
P Uvas
P Celulosa Blanqueada
P Salmones
P Madera Aserrada
1,00 0,83 0,83 0,86 0,94 0,75 1,00 0,87 0,87 0,86 0,79 1,00 0,89 0,79 0,66 1,00 0,83 0,79 1,00 0,78 1,00
Fuente: Indicadores de Comercio Exterior, Banco Central de Chile. Nota: Para aos posteriores a 2001, precio salmones se refiere a Pescados Congelados, los dems salmones congelados, Vino a Vino con denominacin de origen, Precio Celulosa Blanqueda: Celulosa blanqueada y semiblanqueada de Confera Madera Aserrada: Madera aserrada de pino insigne. Precios Corrientes.
4.
ObsERvACIoNEs FINALEs
Este trabajo ha planteado mediante diversas vas que la hiptesis de la maldicin de los recursos naturales no es adecuada para Amrica Latina y que por el contrario, los recursos naturales son una gran bendicin para la regin. Los efectos positivos en Amrica Latina gracias al boom de los commodities incentivado por la mayor demanda de Asia y particularmente China, son varios. As, tenemos un considerable incremento de las rentas extra-normales, aumento de las reservas internacionales, de los ingresos fiscales y de las tasas de crecimiento. Luego, sera la conclusin que Amrica Latina apostara por el status quo y siguiera esperando que contine cayendo el man asociado al boom de los commodities? No obstante esta bendicin, pareciera que no es factible que la sola exportacin de recursos naturales transforme automticamente a los pases latinoamericanos en pases desarrollados. A esta altura cabe preguntarse cunto ha aumentado la productividad y la capacidad de innovacin tecnolgica en la
54
regin? Esto requiere una visin de largo plazo. Es imperativo debatir a nivel de cada pas cmo se usan los cuantiosos excedentes generados por el man del boom, lo que hay que invertir de manera adecuada para aumentar la productividad, diversificar la matriz productiva y generar un dinamismo en innovacin tecnolgica. Para enfrentar este desafo se requiere mejorar la educacin, la infraestructura y generar procesos de aprendizaje de innovacin tecnolgica. Esto es ms fcil decirlo que hacerlo. Por lo anterior, es fundamental aprender de la experiencia de pases ricos en recursos naturales como Noruega, Canad y Australia.
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ANEXOs
ANExo 1.A Exportaciones de commodities principales como porcentaJe del total de exportaciones de bienes y servicios
Argentina 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 63,3 58,4 69,4 73,4 70,6 65,9 61,7 63,1 64,7 66,3 60,2 59,9 54,4 55,3 54,7 51,9 43,7 48,7 47,2 56,1 52,9 63,9 57,1 56,8 48,7 44,8 44,0 44,7 45,4 43,7 48,6 45,4 43,0
Bolivia 88,5 87,4 90,8 91,5 83,4 75,3 80,5 83,3 87,8 77,9 72,2 69,5 62,4 64,1 66,5 74,9 82,1 83,0 83,5 90,2 90,5 89,6 95,0 94,6 82,5 79,8 81,6 74,9 68,5 65,4 65,1 53,7 40,4
Brasil 66,9 65,4 66,0 59,4 59,0 58,9 56,7 54,1 54,2 49,1 43,9 36,9 28,7 30,8 43,2 40,5 37,5 34,4 30,8 27,9 33,9 30,4 30,2 30,5 27,9 24,2 20,2 18,1 18,1 19,3 16,2 15,9 17,6
Chile 81,9 82,4 82,9 85,1 84,9 86,8 86,5 85,7 86,7 80,5 82,5 87,8 84,7 69,7 70,0 62,6 60,3 68,4 63,0 61,7 60,4 63,0 57,4 58,2 52,2 51,4 56,2 57,3 53,9 48,7 46,2 42,4 42,8
Colombia 86,2 86,2 87,1 81,6 80,7 77,9 72,0 69,8 74,2 67,5 57,2 56,1 52,2 53,3 59,9 66,2 70,1 65,5 63,2 51,0 59,0 64,9 67,3 67,3 73,2 67,0 60,2 60,3 59,1 48,3 47,9 43,8 46,9
Costa Rica 69,8 63,7 63,0 60,6 62,1 62,6 56,6 59,4 56,3 53,5 51,9 55,5 62,4 56,9 58,3 48,0 48,8 57,8 58,9 57,8 59,4 61,5 56,9 54,7 46,7 46,4 49,4 47,2 50,0 48,6
Ecuador 85,5 83,4 82,5 80,4 80,0 84,0 86,7 79,8 84,1 84,4 89,1 90,6 93,3 92,2 93,8 93,7 93,9 93,5 92,2 91,4 93,6 97,4 96,0 92,4 91,3 93,7 92,7 93,6 94,9 94,0 92,9 88,6 87,4
El Salvador 48,6 52,5 50,9 47,6 47,7 44,2 44,2 49,5 40,7 38,7 44,6 42,2 33,8 53,4 63,1 35,6 56,8 37,7 31,2 28,6 33,7 58,5 57,3 72,4 61,2 58,5 46,5 44,1 36,0 24,7 31,3 32,6
Guatemala 49,9 50,3 47,3 44,3 44,3 47,8 47,1 46,0 46,0 46,4 50,4 52,8 58,4 52,7 46,1 45,7 42,6 47,1 51,6 48,6 55,5 69,3 59,5 56,9 53,4 54,4 51,1 49,2 48,1 48,9
56
Continuacin Anexo 1.A
Argentina 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 41,1 46,5 44,9 41,4 42,8 43,8 41,3 44,2 45,9 44,4 42,8 40,6 42,1 42,3 42,6 38,3 40,1
Bolivia 43,9 40,8 38,5 30,4 25,8 33,5 38,5 37,7 42,4 46,6 52,8 63,3 69,0 73,1 71,0 73,8 79,2
Brasil 15,6 15,5 16,0 16,5 17,0 15,0 17,0 18,4 18,6 19,1 22,6 24,1 25,7 29,1 28,7 36,0 37,8
Chile 47,8 45,7 47,6 42,4 42,7 45,0 40,9 40,8 41,2 53,2 56,6 64,3 64,9 56,3 59,1 64,2 61,6
Colombia 47,5 53,0 52,6 49,1 52,4 52,1 43,4 43,7 45,7 44,4 47,8 46,3 43,7 52,7 55,2 65,1 72,1
Costa Rica 50,7 48,6 36,5 30,2 21,5 22,3 22,9 21,4 20,9 21,8 20,2 23,4 21,0 21,7 17,2 23,1 22,9
Ecuador 86,6 83,5 84,1 81,7 82,4 82,8 77,5 78,9 79,2 82,9 84,1 82,6 83,3 84,0 81,8 82,2 84,1
El Salvador 40,2 33,4 38,4 26,1 21,6 10,4 4,4 3,9 3,6 4,0 5,0 5,2 4,8 5,8 6,2 5,0 9,0
Guatemala 54,8 49,1 49,4 49,6 45,9 45,1 39,0 45,2 35,1 33,7 25,1 39,8 27,2 26,5 33,2 31,5 29,9
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN COMTRADE, con clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de dos dgitos. Notas: Los commodities considerados para cada pas se enumeran detalladamente en la Tabla 10 de este documento. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
ANExo 1.B Exportaciones de commodities principales como porcentaJe del total de exportaciones de bienes y servicios
Honduras Mxico Nicaragua Panam 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 62,1 59,5 63,5 66,9 65,2 62,9 61,1 60,6 66,9 60,4 54,0 40,6 37,8 40,0 26,9 28,0 28,5 22,4 25,6 23,4 17,9 14,4 15,1 17,8 21,1 19,4 24,5 23,4 24,8 27,5 34,3 32,2 29,3 32,7 18,3 Paraguay 25,4 31,2 28,5 36,9 30,9 24,3 25,1 30,4 29,5 40,9 32,0 Per 88,8 87,6 87,2 87,5 90,1 89,9 90,8 90,7 88,0 86,0 85,8 86,1 88,6 Rep. Dominicana 73,2 74,7 79,4 81,2 Uruguay 59,3 64,4 64,4 65,9 Venezuela 92,1 92,6 90,7 92,2 92,5 92,5 92,9 91,8 90,3 90,5 89,3 90,6 92,7
57
Continuacin Anexo 1.B
Honduras Mxico Nicaragua Panam 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 42,3 55,4 61,1 60,6 56,3 56,9 55,8 61,1 57,6 61,5 68,4 76,8 74,9 69,7 69,2 65,9 64,0 65,2 61,3 56,9 75,7 51,1 47,1 51,6 38,0 52,1 46,9 41,8 41,7 44,4 46,5 34,6 33,8 33,9 30,8 31,8 34,4 37,8 48,8 68,2 74,3 77,7 65,9 63,8 61,8 35,7 44,9 36,4 38,2 40,2 32,3 19,3 15,8 13,5 12,5 13,6 11,6 7,4 8,2 10,6 8,9 9,8 12,0 13,4 15,7 16,8 17,2 18,7 14,9 15,7 18,6 20,9 29,8 37,9 42,4 45,5 55,2 34,3 41,6 44,4 37,4 37,7 50,1 51,5 47,6 45,9 30,4 39,3 41,2 41,0 35,5 28,0 27,7 43,0 42,4 42,9 38,3 34,6 36,4 39,8 35,8 41,2 42,9 24,7 48,5 50,4 53,9 44,7 40,6 33,1 39,9 42,2 47,0 53,9 52,8 59,7 62,2 58,1 58,5 49,6 63,2 65,3 62,0 62,3 57,0 56,0 56,2 58,2 56,5 54,4 55,1 61,5 71,6 72,6 72,3 8,9 9,2 8,4 5,2 3,2 1,9
Paraguay 28,9 29,9 28,6 24,9 26,7 14,6 17,8 27,6 31,4 30,3 34,9 34,2 41,3 35,5 48,3 42,4 29,4 28,4 37,7 34,3 25,3 35,7 47,8 51,1 47,6 41,9 44,7 44,6 47,4 48,4 51,5 47,7 45,7 50,3 46,9 57,0 57,0
Per 87,5 83,4 77,2 74,6 71,8 72,2 76,7 75,9 75,4 76,0 61,7 70,0 73,6 67,0 72,0 69,9 72,2 70,5 68,4 68,2 68,0 65,0 57,5 58,5 63,6 60,4 62,3 61,8 65,1 68,5 73,2 74,1 69,6 66,6 69,1 65,1
Rep. Dominicana 86,8 80,2 83,5 73,0 75,5 77,3 78,2 74,0 76,6 56,6 48,7 43,5 45,4 20,5 18,5 22,0 21,3 12,3 11,1 32,6 6,7 8,5 10,1 9,6 16,7 21,8 14,2 8,8 9,7 13,7
Uruguay 59,2 51,5 48,5 44,4 37,8 46,9 55,5 54,8 53,6 48,4 48,8 46,9 39,6 46,3 43,2 46,1 41,1 39,8 40,1 36,9 37,3 42,0 42,1 37,4 36,6 35,3 32,8 36,2 37,7 37,5 38,4 40,4 35,6 39,4 41,3 -
Venezuela 92,5 91,7 90,3 93,3 91,3 93,0 92,8 95,0 95,4 93,1 80,0 84,1 87,1 80,8 76,2 79,7 80,3 79,4 77,6 76,5 76,0 80,5 78,4 70,9 80,9 85,6 82,2 79,1 81,5 82,9 87,3 92,2 93,4 95,8 93,1 96,5
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN COMTRADE, con clasificacin SITC y nivel de desagregacin de dos dgitos. Notas: Los commodities considerados para cada pas se enumeran detalladamente en la Tabla 10 de este documento. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
58
ANExo 2.A Exportaciones de commodities principales como porcentaJe del PIB
Argentina 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 3,2 4,4 3,8 3,9 3,9 4,0 3,2 3,3 3,6 3,5 3,4 3,7 3,0 3,1 4,2 5,2 4,8 5,5 4,9 6,5 4,8 4,8 5,8 5,4 3,0 2,6 3,2 5,6 4,0 2,8 2,6 2,5 2,6 3,3 4,1 4,1 3,7
Bolivia 9,9 9,8 12,5 13,0 12,6 11,6 15,1 17,0 19,5 15,4 13,8 17,3 19,2 14,1 15,5 17,3 16,0 15,7 19,1 15,1 14,5 13,5 12,0 11,8 13,3 10,5 10,6 13,0 13,0 11,0 8,8 6,9 6,8 6,9 6,0 5,6 4,3
Brasil 4,1 4,0 4,4 4,4 3,8 3,2 3,2 3,3 3,5 2,9 3,0 2,9 2,2 2,2 2,9 2,8 2,4 2,3 2,6 2,5 2,4 3,3 3,9 3,5 2,3 2,2 2,1 1,5 1,2 1,5 1,5 1,4 1,2 0,9 0,9 1,0 1,0
Chile 7,9 8,1 9,0 9,7 10,6 11,4 11,4 11,2 11,9 7,2 6,1 6,7 13,5 15,9 15,7 10,0 9,6 14,0 10,5 7,1 8,9 12,0 10,6 13,0 11,6 11,9 15,5 16,2 14,2 11,4 10,0 8,1 8,6 10,4 9,0 9,4 7,8
Colombia 8,1 8,0 8,0 7,6 7,5 6,9 6,8 6,6 7,5 5,9 5,7 6,4 6,0 6,0 6,8 8,3 9,2 7,7 7,5 4,1 4,7 5,2 6,1 6,9 10,7 9,3 7,7 8,7 9,9 8,5 6,7 5,6 4,9 5,1 5,7 5,7 5,4
Costa Rica 13,2 13,3 12,9 13,4 13,8 14,7 11,8 13,5 12,7 14,1 13,1 13,8 17,1 14,8 13,5 10,3 18,8 19,5 12,5 12,0 11,7 12,2 10,9 10,7 9,8 9,1 11,2 10,0 10,1 10,2 11,7 11,4 11,1 11,0
Ecuador 10,4 10,3 9,3 8,6 8,4 9,1 10,9 7,0 9,5 10,4 15,0 18,6 26,7 19,3 20,7 19,4 18,8 20,5 19,2 14,2 16,3 19,4 21,8 22,6 19,4 20,8 22,3 23,1 24,9 23,6 23,5 17,4 17,8 18,3 18,7 18,3 14,7
El Salvador 10,1 11,4 10,9 9,7 10,1 9,3 8,5 10,0 7,8 8,5 11,1 11,7 9,2 16,5 20,9 7,2 16,9 7,6 4,5 3,4 4,5 9,8 9,2 13,6 9,5 7,9 5,3 3,8 2,5 2,3 3,2 3,3 4,2 3,3 4,7 2,7
Guatemala 7,0 8,2 6,4 6,3 6,6 7,3 6,7 7,2 7,8 8,4 8,6 9,2 12,4 9,6 7,8 8,6 5,5 5,8 6,4 5,6 5,6 10,3 7,5 9,8 4,9 8,3 6,5 6,1 5,6 5,7 7,2 6,3 6,5 6,6
59
Continuacin Anexo 2.A
Argentina 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 3,5 4,0 4,1 11,1 10,6 10,0 9,3 8,7 8,9 9,0 7,6 6,9 7,3
Bolivia 4,1 5,5 6,0 6,5 8,3 11,8 15,0 22,7 24,7 29,6 21,2 25,8 29,2
Brasil 1,4 1,3 1,8 2,2 2,5 2,8 3,0 3,0 3,0 3,5 2,7 3,3 3,9
Chile 9,0 10,2 10,5 9,9 11,3 17,3 18,9 24,5 25,5 20,0 18,7 20,7 19,8
Colombia 7,1 6,9 5,4 5,3 6,0 6,1 6,7 6,7 6,1 7,9 7,4 8,6 11,7
Costa Rica 8,5 7,7 6,6 6,3 6,9 7,0 7,2 7,5 7,1 7,1 5,2 5,7 5,7
Ecuador 21,9 25,0 16,9 16,1 16,8 19,3 22,4 25,1 25,1 29,0 21,7 24,7 28,3
El Salvador 2,0 2,3 0,9 0,8 0,7 0,8 1,0 1,1 1,0 1,3 1,2 1,0 2,0
Guatemala 6,2 6,3 5,0 4,5 4,2 4,1 5,0 4,2 5,5 5,2 6,3 6,4 6,5
Fuente: Clculos del autor en base a: (i) Exportaciones de commodities - datos de UN COMTRADE, con clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de dos dgitos; (ii) PIB nominal - datos del Banco Mundial. Notas: Los commodities considerados para cada pas se enumeran detalladamente en la Tabla 10 de este documento. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
ANExo 2.B Exportaciones de commodities principales como porcentaJe del PIB

Honduras Mxico Nicaragua Panam 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 12,4 12,1 15,8 17,5 17,0 17,4 15,2 14,2 16,7 14,5 14,6 9,9 11,0 16,1 18,7 2,1 2,3 1,2 1,3 1,2 0,9 1,0 0,9 0,6 0,5 0,6 0,8 0,9 1,0 1,2 1,8 4,8 5,5 5,2 5,6 5,7 7,7 7,1 8,2 8,2 4,5 4,9 8,7 10,8 Paraguay 4,0 3,0 3,6 2,8 2,2 2,7 3,0 3,3 5,2 4,1 3,3 3,2 3,8 Per 15,6 13,5 13,7 11,6 11,6 11,3 14,1 12,6 12,7 9,5 9,1 8,4 10,0 7,0 7,0 8,9 Rep. Dominicana 10,6 13,3 15,0 18,0 20,8 13,3 13,2 Uruguay 6,5 4,7 6,3 6,1 6,4 7,5 7,0 Venezuela 24,2 22,8 20,4 27,8 26,2 27,5 24,9 24,0 22,2 19,5 16,6 22,2 35,9 26,5 23,9 21,0
60
Continuacin Anexo 2.B
Honduras Mxico Nicaragua Panam 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 18,9 18,0 18,1 14,1 13,8 12,4 13,0 13,1 15,5 13,7 10,7 12,2 12,0 12,8 14,1 11,7 10,2 12,7 16,6 14,6 15,2 8,2 7,9 8,2 5,0 4,8 5,8 6,1 5,8 6,4 6,0 2,3 3,2 5,4 5,9 9,5 10,9 9,7 8,2 5,3 6,6 4,1 3,9 4,0 2,8 2,5 2,0 1,9 3,5 3,9 3,2 2,0 2,3 3,0 2,3 2,4 2,8 3,3 4,0 4,4 4,5 4,9 3,8 4,4 5,5 16,6 18,4 10,7 6,6 6,6 6,9 4,6 3,9 4,1 4,3 11,9 14,8 5,3 5,0 5,6 3,7 4,3 4,2 4,2 4,8 4,2 5,1 3,6 4,0 3,9 4,9 4,7 4,3 6,5 7,4 7,8 9,7 11,1 4,4 4,2 3,1 3,0 2,7 2,9 2,7 2,9 3,5 3,7 3,5 3,6 3,1 4,8 4,6 4,3 4,3 4,1 3,4 3,6 3,7 3,5 3,6 4,0 4,0 4,4 4,5 4,5 4,2 4,1 3,6 2,3 1,3 1,0
Paraguay 2,5 2,4 1,0 0,9 1,7 1,4 2,3 3,4 2,2 3,9 4,6 11,2 7,7 3,5 2,9 4,0 4,0 2,9 4,3 6,2 6,5 4,8 5,2 6,9 8,3 11,2 10,8 11,4 9,5 10,5 13,3 10,4 14,1 13,2
Per 11,1 15,6 11,4 8,5 8,0 9,3 11,5 6,2 6,3 14,9 9,0 9,1 6,2 6,3 6,3 6,2 6,3 6,4 6,7 4,8 5,4 6,8 6,3 6,8 7,0 9,6 12,1 15,7 16,5 14,1 10,5 12,4 13,1
Rep. Dominicana 9,2 10,3 8,2 10,7 5,8 5,8 9,4 6,9 6,9 11,1 3,1 2,5 3,0 3,3 2,8 2,7 1,1 1,3 2,2 2,7 1,7 2,8 3,6 2,0 0,8 0,9 1,5
Uruguay 6,2 4,1 4,9 6,1 6,1 11,0 9,2 8,8 8,6 6,4 8,1 8,2 8,4 5,8 5,0 4,3 4,0 4,1 4,9 4,8 4,0 3,4 3,5 3,2 4,9 6,8 8,0 7,4 8,0 6,8 7,6 7,2 -
Venezuela 18,6 23,8 26,7 21,5 20,2 17,6 26,2 22,1 12,3 20,2 13,5 23,4 30,6 23,5 19,3 20,3 22,2 19,3 27,2 20,9 13,0 16,6 22,6 16,9 20,4 24,3 29,3 33,2 30,9 24,7 16,5 15,8 27,8
Fuente: Clculos del autor en base a: (i) Exportaciones de commodities - datos de UN COMTRADE, con clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de dos dgitos; (ii) PIB nominal - datos del Banco Mundial. Notas: Los commodities considerados para cada pas se enumeran detalladamente en la Tabla 10 de este documento. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
Pas 24.637 35.306 27.619 6.552 12.230 6.198 3.863 1.358 1.137 482 254 163 82 186 128 75 79 21 22 24 24 26 83 88 89 96 81 94 106 133 142 146 171 189 215 117 101 27 194 218 224 248 259 119 158 194 248 335 291 247 225 111 95 22 183 210 307 306 262 246 437 552 949 1.541 526 61 137 273 410 244 250 127 97 23 517 616 704 808 942 756 979 1.798 3.714 4.322 4.732 6.610 2.828 3.566 2.838 4.787 12.049 14.544 15.055 11.003 17.342 77.618 27.570 5.322 4.203 1.787 1.755 1.635 1.339 769 649 168 6.540 9.611 11.768 12.348 16.694 9.196 11.946 78.104 8.244 12.076 15.007 17.576 23.314 15.351 22.501 114.068 15.714 23.159 26.059 26.706 36.810 18.929 22.384 169.762 13.214 18.112 35.763 39.302 37.523 27.736 40.951 212.600 533 94 212 226 1182 406 133 -26 71 548 27 112 62 14 15 44.631 69.666 82.831 83.398 113.525 63.272 77.220 534.544 133 47.905 70.383 83.931 88.033 110.943 58.601 75.487 535.284 138 31.732 52.814 68.442 79.374 118.243 73.486 113.600 537.691 448
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Acumulacin 2004-2010
Var % 2000 - 2010
Brasil
20.739
18.432
19.660
Rentas como % del PIB (2010) 5,3 7,3 19,6 18,9 6,1 7,9 20,6 11,3 18,1 2,4 0,3 1,8 1,0 1,3 3,0 0,4 0,5 0,1
Mxico
31.652
27.135
26.952
Venezuela
33.112
27.588
25.155
Chile
6.470
5.613
5.221
Argentina
11.564
10.118
8.667
Colombia
7.212
5.340
5.079
Ecuador
3.660
3.058
2.994
Per
1.352
977
944
Bolivia
705
700
658
Guatemala
421
382
422
Rep. Dominicana
187
85
118
Honduras
160
150
151
Uruguay
63
61
68
Paraguay
192
181
173
Nicaragua
118
109
115
Costa Rica
78
79
71
El Salvador
85
81
79
ANExo 3.A Exportaciones de commodities principales como porcentaJe del PIB
Panam
20
20
19
Fuente: Clculos del autor en base a datos del Banco Mundial. Notas: (a) Rentas ricardianas totales de los sectores: petrleo, gas natural, carbn, minerales y productos forestales; (b) Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
61
62
Pas 58.507 55.029 57.772 33.339 16.061 11.619 13.386 8.954 3.932 1.380 382 180 150 71 65 57 15 6 7 2 3 97 20 14 16 580 41 35 51 800 76 64 61 442 98 108 133 452 106 90 117 326 266 223 341 571 0,9 0,8 1,6 0,3 0,1 0,1 0,0 515 329 552 513 1,3 365 -100 -24 -109 0,0 5.810 2.028 2.766 177 14,1 13.300 5.802 8.552 172 14,8 13.898 9.846 16.184 863 10,5 17.357 9.394 16.544 623 5,8 72.369 69.514 54.346 21.969 3.076 2.336 1.276 695 517 353 239 84 28 26.165 8.284 11.739 132 3,2 95.248 31.560 21.772 34.987 383 16,2 170.855 80.682 28.340 45.226 156 4,4 323.456 85.157 34.904 48.851 200 12,4 335.962 97.376 52.619 92.733 753 4,3 391.624
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Var 2004 - 2010
Rentas extra normales como del PIB (2010) Acumulacin 2004-2010
Brasil
10.865
31.947
47.575
Venezuela
16.263
41.297
54.462
Mxico
17.644
40.122
53.669
Chile
7.250
12.148
29.799
Argentina
5.069
12.514
15.414
Colombia
2.287
6.119
9.050
Per
1.680
3.630
10.891
Ecuador
3.146
6.217
8.374
Bolivia
998
2.914
3.522
Rep. Dominicana
276
391
788
Guatemala
90
190
278
(US$MM corrientes)
Uruguay
51
90
125
Honduras
27
54
151
Nicaragua
24
29
54
Paraguay 9 4
11
35
41
Costa Rica
18
30
El Salvador
Panam
ANExo 3.B Rentas extra normales de recursos naturales en Amrica Latina: 2004-2010 respecto al perodo 2000-2003, anuales y acumuladas
Fuente: Clculos del autor en base a datos del Banco Mundial. Nota: Los valores anuales corresponden a valores marginales respecto al perodo 2000-2003. Corresponden a la diferencia entre el valor de las rentas totales de recursos naturales de cada ao, y el valor promedio para el perodo 2000-2003. Fueron considerados los pases latinoamericanos con poblacin mayor a un milln de habitantes.
Commodity 105,4 210,9 198,0 553,9 32,0 28,9 175,1 80,7 582,6 264,0 363,5 33,8 4,7 5,1 7,1 7,4 60,9 51,1 52,2 63,8 7,7 409,3 444,8 604,2 695,1 306,5 274,7 268,6 384,0 522,8 872,3 122,4 11,6 708,3 887,7 787,1 856,4 1.016,0 996,0 436,9 972,4 59,4 7,2 130,1 167,1 305,3 323,2 315,3 234,2 342,0 935,3 449,8 1.224,5 78,0 7,8 155,0 153,8 159,2 195,2 257,7 288,9 313,3 38,3 54,4 65,4 72,7 97,6 61,9 79,6 110,9 298,0 399,7 1.046,4 540,7 1.571,1 111,5 9,7 37,9 65,0 69,3 123,0 156,0 80,0 145,9 167,8 616,0 544,9 598,6 881,4 1.258,3 848,7 1.004,6 1.299,3 us$/mt us$ cents/ dmtu us$/barril 251,3 261,7 254,7 260,3 313,8 263,6 335,1 404,2 us$ cents/ kg 241,2 214,4 209,2 308,4 424,4 407,7 378,4 398,0 us$/mt 111,8 98,7 121,9 163,7 223,1 165,5 185,9 291,7 us$/mt World Bank, GEM World Bank, GEM World Bank, GEM World Bank, GEM World Bank, GEM World Bank, GEM World Bank, GEM BML / LME us$/mt us$/mt us$/oz us$/mt $/mmbtu World Bank, GEM World Bank, GEM HANDY & HARMAN N.Y. World Bank, GEM World Bank, GEM
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Unidad
Fuente
Maz (1)
88,5
89,6
99,3
189,2
181,0
175,2
193,2
212,9
210,5
338,1
354,0
454,3
28,8
30,0
29,3
Alimento de Soja (2) Carne de Bovino (3) Aceite de Soja (4) Mineral de Hierro (5) Petrleo Crudo (6)
28,3
24,4
25,0
Cocoa (7)
90,6
106,9
177,8
Cobre (8)
82,3
71,6
70,6
us$ cents/ kg us$ cents/ lb
Bananas (9) *
568,2
680,2
644,0
Poroto de Soja (10)
211,8
195,8
212,7
Oro
279,0
271,1
310,1
Carbn
36,4
28,5
Gas Natural**
4,3
4,2
3,6
ANExo 3.C Precios nominales de commodities principales exportados por pases latinoamericanos; Valores anuales 2000-2011
* Promedio de cotizaciones en EEUU y Europa, ** Promedio de cotizaciones en EEUU, Japn y Europa.
63
64
ANExo 4 Efecto de las exportaciones de recursos naturales sobre PIB de economas latinoamericanas: 1962-2011 (estimaciones quinquenales)
Variable dependiente: ln yn_q (promedios quinquenales)

Within Estimator (Efectos Fijos) Between Estimator (Corte Transversal) MCO Pooled
ln xrn_q
0.108** (3.825) 0.714** (23.135) 5.663** (10.781) 28.57 ** 0.89 618.22
-0.121 (-1.093) 1.084** (10.648) 2.325* (2.272)
-0.023 (-0.688) 0.978** (30.728) 2.589** (7.084)
ln fbk_q
Constante F test all u_i=0 R^2 F Observaciones totales Pases (N) Perodos por pas (T)
0.97 255.11 171 18 min = 7; promedio = 9.5; max = 10
0.95 1884.18
Nota: Estadsticos t entre parntesis; ** p<0.01, * p<0.05.
65
ANExo 4.1 Ingresos Fiscales provenientes de Hidrocarburos
Tabla A4
Ingresos Fiscales provenientes de Hidrocarburos, promedio anual 2000-2005
Promedio Anual Ingresos Hidrocarburos 2000-2005 (%, Ingresos Fiscal Total) 53,3 87,7 30,3 31,2 29,0 33,3 24,0 19,5 29,2 20,9 10,0 26,0 33,3 48,8 71,7 70,5 65,5 79,2 74,7 68,4 83,1 66,1 60,0 79,8 27,7 69,6 85,2 78,9
Pas/Regin Asia Brunei Darussalam Indonesia Vietnam Europa Azerbaiyn Noruega Rusia Amrica Latina y el Caribe Bolivia Colombia Ecuador Mxico Venezuela Medio Oriente y Norte de frica Algeria Irn Iraq Kuwait Qatar Arabia Saudita EAU frica Sub-Sahariana Angola Camern Congo Guinea Ecuatorial Nigeria
Fuente: Sinnot (2009).
Promedio Anual Ingresos Hidrocarburos 2000-2005 (%, PIB) 23,1 40,5 5,5 7,4 8,8 8,5 13,0 7,3 8,0 5,6 3,0 6,6 7,5 15,8 31,4 26,3 14,7 69,5 46,4 26,0 31,3 19,7 24,6 33,4 4,8 22,2 24,4 32,3
66
ANExo 5 Indicadores de Crecimiento Econmico y Desempleo
Tabla A5.a
Comparacin crecimiento econmico y desempleo, AL vs Mundo 2000-2011
Crecimiento Econmico Promedio 2009 -2011 (%) 6,29 4,22 3,31 3,68 3,86 3,91 1,16 7,35 5,48 -0,17 3,91 0,40 -0,20 9,63 8,22 1,62
Pas Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador Mxico Panama Peru Venezuela Promedio AL* EEUU UE China India Mundo
Crecimiento Econmico Promedio 2000 - 2011 (%) 4,48 3,85 3,62 4,12 4,27 4,74 2,41 6,44 5,57 3,54 4,30 1,80 1,63 10,22 7,13 2,68
Desempleo Promedio 2000 - 2011 (%) 12,61 7,99 (i) 9,29 8,92 12,72 9,40 3,85 9,51 8,69 11,56 9,45 6,16 8,71 (ii) 4,02 8,95 (i) 7,47 (iii)
Desempleo Promedio 2009 - 2011 (%) 7,86 6,83 (i) 6,93 8,70 11,50 7,36 5,35 4,57 8,00 8,19 7,53 9,30 9,46 (ii) 4,93 10,43 (i) 8,86 (iii)
Nota: *Promedio de pases seleccionados A. Latina. Fuentes: Tasas de Crecimiento obtenidas de WDI, Banco Mundial. Tasas de Desempleo obtenidas de diversas fuentes: (i) CIA Factbook, (ii) OECD Stats, (iii) WDI (WB) y CIA Factbook. Las dems observaciones provienen de IMF, World Economic Outlook Database, 2012.
67
Tabla A5.b
Crecimiento econmico pases latinoamericanos seleccionados, 1960-2011
Crecimiento Promedio 1961 - 1970 4,00 2,83 6,19 4,14 5,27 4,32 6,75 7,91 5,31 5,10 5,18 Crecimiento Promedio 1970 - 1980 3,04 3,54 8,53 2,99 5,66 7,09 6,69 4,38 3,86 3,20 4,90 Crecimiento Promedio 1980 - 1990 -0,88 0,02 2,32 4,33 3,64 2,31 2,55 1,53 -0,15 0,44 1,61 Crecimiento Promedio 1990 - 2000 4,04 3,86 1,93 6,20 3,00 1,93 3,67 5,37 3,22 2,57 3,58 Crecimiento Promedio 2000 - 2011 4,48 3,85 3,62 4,12 4,27 4,74 2,41 6,44 5,57 3,54 4,30
Pas Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador Mxico Panama Peru Venezuela Promedio AL*
Nota: * Promedio de pases seleccionados de A. Latina. Fuente: WDI, Banco Mundial.
68
ANExo 6 Asociacin entre Crecimiento y Exportacin de Recursos como Naturales % de Exportaciones Totales: Amrica Latina, 1962-2011.
8 y = 0,0208x + 0,0249 R2 = 0,06695 % Crecimiento Anual PIB segn dcada 6
0 20 -2 40 60 80 100 120
-4
Xrn/X Total ao inicial de cada dcada
69
ANExo 7 Coeficientes UtiliZados para calcular PIB Neto
Metodologa de PIB Neto para los 18 pases de Amrica Latina
Pas Chile Venezuela Argentina
Metodologa para PIB Neto PIB Total descontado PIB Cobre PIB Total descontado PIB Petrleo MIP 1997 Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura Explotacin de Minas y Canteras MIP 2005 Agricultura, Silvicultura y Exploracin Forestal Petrleo y Gas Natural Mineral de Hierro MIP 2005 Petrleo Crudo, Gas Natural y Minerales de Uranio Productos de Caf Carbn Mineral MIP 2003 Fabricacin de Insumos Textiles Extraccin de Petrleo y Gas Minera de Minerales Metlicos y no Metlicos, excepto Petrleo y Gas MIP 1994 Fabricacin de Productos Mineros No Metlicos Elaboracin y Refinacin de Azcar
Coeficiente
0,5633 0,6854 0,5727 0,4249 0,4306 0,8001 0,8348 0,7596 0,3116 0,8678 0,6453 0,4177 0,2403 0,6029 0,6908 0,3056 0,7115 0,5733 0,8094 0,4068 0,6651
Brasil
Colombia
Mxico
Per
Extraccin de Petrleo Extraccin de Minerales Fabricacin de Textiles Produccin Agropecuaria, Caza y Silvicultura MIP 2002 Sector Agrcola MIP 1988 Agricultura MIP 2006 Petrleo Crudo y Gas Natural Minerales Metlicos y No Metlicos
Costa Rica Guatemala
Bolivia
70
Continuacin Anexo 7
Pas Paraguay Honduras
Metodologa para PIB Neto MIP 2004
Coeficiente 0,7111
MIP 2000 0,6353 MIP 2005 0,3155 0,7548 0,1296 Utilizacin de MIP de Per 1994 0,7115 0,6029 0,4119 Utilizacin de MIP de Costa Rica 2002
R. Domincana
Ecuador
Panam Utilizacin de MIP de Honduras de 2000
0,5733 0,3362
El Salvador Nicaragua Uruguay
0,6353 Utilizacin de MIP de Honduras de 2000 0,6353 Utilizacin de MIP de Argentina 1997 Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura 0,5633
71
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II MEJORANDO EL VNCULO ECONMICO Y COMERCIAL DE AMRICA LATINA CON CHINA Y ASIA PACFICO
Osvaldo Rosales
1. ChINA
REmoDELA LA GLobALIZACIN y ARRAstRA A Los pAsEs EN DEsARRoLLo
E n las ltimas dcadas, China -de la mano con el resto de Asia emergentese ha convertido en factor clave para entender la evolucin y perspectivas de la propia globalizacin. Por su dinamismo en trminos de crecimiento econmico, comercio internacional, Inversin Extranjera Directa (IED), innovacin tecnolgica y fuente de financiamiento internacional, China est modificando aceleradamente el mapa de la economa mundial. De este modo, el gigante asitico est potenciando los vnculos entre las economas en desarrollo y colaborando a un ciclo indito de crecimiento, comercio, inversin, reduccin de la pobreza y avances en internacionalizacin en las economas emergentes. Gracias a ello, la brecha de ingresos entre pases industrializados y emergentes se viene estrechando a un ritmo indito. El dinamismo chino arrastra a Asia Pacfico.Varias dcadas de crecimiento en torno al 10% anual han redefinido tambin el contexto de las cadenas asiticas de valor, las que cada vez tienden a estructurarse en torno a China, la que acta como el hub de la fbrica Asia.En tal sentido, la acelerada dinmica de crecimiento en la economa china contribuye a potenciar los vnculos entre economas asiticas, estimulando el comercio intra-industrial y las inversiones cruzadas. Desde ese punto de vista, el comercio intra-asitico gana presencia en Asia, reducindose el vnculo con Europa y Estados Unidos, si bien stos siguen siendo mercados significativos para los productos finales que se generan en Asia. Esta mayor imbricacin asitica explica altas tasas de crecimiento en Asia aun cuando Estados Unidos y Europa continen con indicadores modestos de expansin de su demanda.
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China tambin refuerza sus vnculos con frica y Amrica Latina (AL). El impetuoso crecimiento chino se expresa en una activa demanda por materias primas y recursos naturales, varias de las cuales pueden ser provistas por economas africanas o latinoamericanas. De all que en la pasada dcada, el comercio de China con ambas regiones haya crecido a tasas aceleradas, convirtindose en pocos aos de un socio menor a un actor central del comercio exterior de ambos continentes. Vale decir, el crecimiento chino est favoreciendo el crecimiento de todas aquellas economas que exportan materias primas, alimentos o recursos naturales demandados por China. En nuestra regin, Amrica del Sur y particularmente los pases que exportan productos mineros se encuentran entre los ms favorecidos1. China emerge de la crisis fortalecida en su base productiva, tecnolgica y financiera y con vnculos ms relevantes con Asia Pacfico. Su notable crecimiento en medio de un contexto internacional muy complejo, as como sus vnculos reforzados con las dems economas asitica, adems de aquellos con frica y Amrica Latina y el Caribe, son datos relevantes tras la crisis. La profundidad de la actual crisis internacional y sus profundos impactos sobre las economas industrializadas, por una parte, y la notable resiliencia de China a la crisis y sus acrecentados vnculos con las economas en desarrollo, por otro, explican la recuperacin de la economa mundial a dos velocidades. La crisis internacional, centrada en Estados Unidos y las economas europeas, ha acelerado la convergencia de las economas industrializadas y emergentes2. Siendo que Asia Pacfico es la regin ms dinmica del mundo, los pases de Amrica Latinadeberan esforzarse por definir una nueva relacin con esa regin. Considerando los riesgos e incertidumbres que conlleva la actual situacin tras la crisis en la economa mundial, los pases de la regin deberan redoblar sus esfuerzos para identificar y aprovechar las oportunidades y desafos que derivan de una mayor integracin. Si as fuese, las iniciativas comerciales y de inversin podran aprovechar obvias sinergias, economas de escala y de acumulacin de voluntades polticas, pudiendo as aspirar a metas ms ambiciosas. China se ha convertido en un mercado de gran atractivo para AL, siendo ya el primer destino para las exportaciones de Brasil y Chile y el segundo para las de la Argentina, Costa Rica, Cuba y Per.China y el resto de Asia emergente constituyen tambin uno de los principales proveedores para las importaciones
En la dcada reciente, la elasticidad-ingreso de 20economas en desarrollo (que representan el 80% del PIB de todas las economas en desarrollo) frente al crecimiento del PIB chino super a la misma respecto del PIB delG7. Los valoresfueron 0.37 y 0.26, respectivamente (OCDE, 2010). 2 En la dcada 90, solo 12 pases en desarrollo superaron el crecimiento medio de la OCDE. Entre 2001 y 2010,fueron 63 pases los que lo consiguieron. OCDE (2010).
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de la regin. La inquietud que acompaa a esta conclusin es que las exportaciones latinoamericanas a la regin asitica, y a China en particular, se concentran en pocos pases y en pocos productos de tipo recursos naturales3. Adems, y pese a importantes tendencias en los ltimos dos aos, las inversiones de China y otros pases de Asia emergente en AL siguen siendo modestas, mientras que la inversin en la otra direccin es casi inexistente. Sin embargo, AL an no define una poltica de largo plazo para el vnculo con China y Asia Pacfico. Hay importantes beneficios de corto y mediano plazo en el creciente vnculocomercial y en el emergente vnculo en inversiones con China. Pero, tambin hay importantes desafos en el mediano plazo, tales como una eventual tendencia a la reprimarizacin de las exportaciones (CEPAL, 2010), dificultando la diversificacin exportadora y el ascenso en las cadenas globales de valor, con productos ms intensivos en tecnologa y conocimientos. Si este escenario menos optimista se fuese asentando, se hara ms difcil avanzar en estrategias que concilien la transformacin productiva con mayor equidad. El ascenso de China y otras economas emergentes asiticas hace necesario revisar las relaciones centro-periferia. La experiencia de China y otras economas asiticas en las ltimas tres dcadas muestra que la convergencia con los niveles de ingreso de las economas centrales es posible. En varios sectores, estas economas perifricas se acercan a la frontera tecnolgica y ocupan un lugar relevante como exportadoras de manufacturas, servicios o de avanzadas tecnologas. Al mismo tiempo, estos pases son los principales tenedores de reservas internacionales y proveedores del ahorro mundial. Es necesario reconocer que la periferia en realidad tiene dos grupos: uno tradicional y exportador de materias primas con escaso valor agregado y otro innovador, capaz de competir con xito en las ligas globales de la economa del conocimiento. El paso siguiente sera considerar la posibilidad de que las relaciones intra-perifricas tambin puedan ser marginadoras para las economas de la periferia que an mantienen exportaciones de recursos naturales con baja elaboracin (Rosales, 2009), si es que no acometen iniciativas decisivas en innovacin y desarrollo productivo. Esta inquietud es cada vez ms relevante, considerando que el comercio Sur-Sur se va convirtiendo en motor de la economa mundial y que ALC estrecha cada vez ms sus relaciones econmicas y comerciales con China.
Esto significa que, en ausencia de polticas activas de desarrollo productiva que promuevan clsteres especializados, asociados a esos recursos naturales, los encadenamientos productivos y ocupacionales que generan esas exportaciones son limitados, como lo son tambin las posibilidades de diversificar la base exportadora.
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Pese a las importantes dificultades en Europa y al menor crecimiento en Estados Unidos, las perspectivas de mediano plazo lucen auspiciosas para China/Asia Pacfico y Amrica Latina. Ambas regiones explican los nuevos polos de crecimiento mundial, lo cual se ve reflejado no solamente en una presencia ms importante de las economas emergentes en las principales variables de la economa mundial, sino tambin en vnculos fortalecidos entre las economas emergentes y en desarrollo como resultado del comercio e inversiones Sur-Sur. Los pases en desarrollo deben participar de manera proactiva para anticipar este nuevo escenario y as ajustar sus polticas y estrategias con el fin de aprovechar el gran potencial de las relaciones econmicas y de cooperacin Sur-Sur.En ese sentido, profundizar los lazos econmicos y las relaciones comerciales entre China/Asia Pacfico y Amrica Latina -y ojal con una visin estratgica- ser muy valioso.
2. Los
DEsAfos DE LA ECoNomA ChINA
Las tres dcadas de reformas econmicas en China, iniciadas en 1979, representan el proceso de industrializacin y de urbanizacin ms intenso que haya conocido la humanidad. Un crecimiento medio de 10% anual ha permitido en slo tres dcadas sacar a 500 millones de personas de la pobreza, otro logro sin parangn en la historia de la humanidad (W. Bank, 2012). Al iniciarse estas reformas, el PIB chino solo alcanzaba al 9% de su similar estadounidense, en tanto el PIB por habitante era solo un 2% del respectivo estadounidense. El FMI proyecta que el ao 2016 el PIB chino superaral de Estados Unidos por un 8% y el PIB por habitante equivaldr a un cuarto del pas norteamericano. El elevado ritmo de crecimiento en China enfrenta desafios importantes. El costo del programa expansionista del 2009 gener presiones inflacionarias y acentu las amenazas de burbujas inmobiliarias. Tambin agrav la delicada situacin de las finanzas de los gobiernos locales y regionales, toda vez que los costosos programas de inversin en infraestructura y construccin -que permitieron que la economa creciese al 9%, cuando el resto de la economa mundial luchaba contra presiones recesivas- fueron financiados con enedeudamiento pblico. El desafo principal, con todo, consiste en explorar y fomentar nuevas fuentes de crecimiento, dado que las economias industrializadas no recuperarn su dinamismo previo a la crisis antes de 2015 o 2016. Las reformas econmicas en curso buscan elevar el consumo interno y reorientar los flujos de inversin, manteniendo un crecimiento en torno al 7% anual. Esta cifra de crecimiento es bastante inferior a la expansin de 9 - 10% del lapso 2009-2011, pero an es suficientemente grande como para que China contine siendo el motor de la
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economia mundial. Esto no slo significa que gran parte de las perspectivas del crecimiento de la economia mundial de los proximos aos seguir dependiendo del dinamismo chino, tambin significa que la capacidad de adaptarse a los cambios en el patrn de la demanda final interna en China ser un factor clave para potenciar los vinculos comerciales y de inversion con esa economa asitica. Por tanto, si las regiones del mundo en desarrollo, incluida Amrica Latina y el Caribe, aspiran a diversificar sus exportaciones dirigidas al mercado chino debieran seguir con mucho inters las circunstancias de esta colosal transformacin econmica en curso. Con una tasa de crecimiento de 9,2% en 2011, 7,8 en 2012 y de 7 - 8% para los prximos cinco aos, China continuar siendo el principal impulsor del crecimiento mundial.Este proceso sostenido de crecimiento chino ha sido liderado por las inversiones y las exportaciones. Sin embargo, en la actual post-crisis, la demanda interna est convirtindose en la fuente principal de ese crecimiento. Mientras en 2009, el mundo enfrentaba su peor crisis econmica en ocho dcadas,la economa china continu creciendo a una tasa de 9,1%, consolidando de esta forma su posicin como uno de los actores gravitantes de la economa mundial y trasnformndose en el epicentro de la posterior recuperacin mundial. Este elevado crecimiento de China, pese a la severa contraccin en Estados Unidos, Europa y Japn se debi, en parte decisiva, a un amplio conjunto de medidas de estmulo fiscal y monetario, acompaadas de una formidable expansin crediticia. Por otra parte, los crecientes vnculos comerciales de China con el mundo en desarrollo permitieron un cierto desacoplamiento de estas economas respecto del ciclo adverso de las economas avanzadas de la OECD. Sin embargo, el modelo chino debe reformarse. El XII Plan Quinquenal(2011-2015): en busca un desarrollo ms sostenible e inclusivo 4. La nueva estrategia de la economa china se orienta hacia un desarrollo ms apoyado en el consumo interno, ms sustentable y con mayor cohesin social. El Plan busca reorientar el modelo de desarrollo econmico chino desde el actual nfasis en la inversin y las exportaciones baratas hacia un mayor foco en el consumo interno y en la innovacin y el desarrollo cientfico para elevar la calidad de sus productos. Asimismo, se aspira a que las regiones costeras evolucionen desde las actuales fbricas del mundo para constituirse en centros de investigacin y desarrollo, promoviendo manufacturas de calidad mundial, adems del desarrollo de los servicios asociados. La meta de crecimiento 2011-2015 se fij en
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Fuentes: BBVA, Economic Watch, China New 5-year plan and budget set to support Chinas growth, Hong Kong, March 25, 2011; Alicia Garca-Herrero, Presentacin de PPT, Chinas 12th Five-Year Plan: Policy Implications and Impact on Key Sectors, BBVA, Brussels, 15 April 2011; agencia Xinhua; CEPAL (2011).
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7% anual, esto es, una marcada desaceleracin respecto de la tasa efectiva del lustro anterior que fue de 11.2%. El rebalanceo hacia un mayor consumo domstico es necesario no slo para compensar la debilidad que se prev en la demanda de los pases industrializados sino tambin para mejorar los indicadores distributivos que muestran un deterioro en los ingresos del trabajo y un incremento en la concentracin del ingreso. De este modo, aumentos en el salario mnimo y otras medidas orientadas a estimular el consumo interno de los hogares de las clases medias y bajas, especialmente en las reas interiores del pas, irn acompaadas de mayor gasto pblico en viviendas sociales y seguro social, buscando reducir las diferencias de ingreso y de calidad de vida entre la poblacin urbana y la rural. Una meta muy ambiciosabusca universalizar la cobertura del seguro mdico, incorporando 200 millones de personas adicionales a este esquema. Para desarrollar las reas del interior, se promover que Chongqing y Chengdu se constituyan en pilares del podero econmico e industrial chino, promoviendo la migracin interna hacia ellas. Otro nfasis del Plan es privilegiar el carcter sustentable del crecimiento, promoviendo para ello una importante reestructuracin productiva; un mayor nfasis en la innovacin tecnolgica y la calidad de los productos; mejorar la proteccin al medio ambiente y reducir la intensidad energtica y la emisin de carbono por unidad de producto. En proteccin medioambiental y energas limpias, las metas son considerables: El consumo energtico por unidad del PIB se reducir en un 16%; La intensidad de carbono (emisiones de CO2 divididas por el PIB) deber reducirse en el lustro en un 17%, de modo que este ndice en el 2020 se reduzca entre un 40 y un 45% respecto de los niveles de 2005; Los combustibles no fsiles representarn el 11% del consumo energtico primario; El consumo de agua por unidad de valor agregado en la produccin industrial se reducir un 30%; Las emisiones de dixido de carbono por unidad del PIB disminuirn en un 17%; La proporcin de la superficie forestal aumentar al 22% y la reserva de madera se incrementar en 600 millones de metros cbicos; La energa nuclear ser desarrollada de forma ms eficiente, con la precondicin de garantizar la seguridad; Se acelerar el ritmo de construccin de plantas hidroelctricas de gran escala en el suroccidente de China.
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En materia de innovacin y reestructuracin productiva, se privilegiar el desarrollo de las energas renovables, los nuevos materiales, la biomedicina y las ciencias biolgicas, las exploraciones geolgicas, el espacio marino y las redes de informacin. Entre los sectores estratgicos que sern potenciados, destacan, entre otros, los vehculos automotrices con energas alternativas, plantas de regeneracin del agua, tratamientos de residuos en el agua, de residuos slidos y de polucin en el aire; eficiencia energtica y avances en energas elica y solar. En cada uno de estos temas, el potencial de colaboracin entre China y Amrica Latina es considerable y debiera ser incorporado en una agenda actualizada de las relaciones econmicas entre ambos socios.
El rol de la innovacin en China: trnsito desde la fbrica del mundo al laboratorio del mundo
Luego del lanzamiento del plan de desarrollo de la investigacin en 2006, China ha conseguido importantes logros. El presupuesto en I&D pas de ser un 0,7% del PIB en 1997 a un 1,5% en 2009 y el XII Plan Quinquenal prev un 2,2% para 2015. Ese gasto constituir el 12% del gasto en I&D que se realizar en el mundo (Pradines-Lafaye, 2012). En China hoy existe un milln y medio de investigadores, algo as como el 20% mundial. En 2011, China alcanz el segundo lugar mundial en el nmero de publicaciones cientficas, desplazando a Alemania.
Tiempo de nuevas reformas econmicas?

La considerable magnitud del paquete contra cclico de estmulo a la demanda durante 2009 ha trado algunos costos. Uno de ellos ha sido la gestacin de burbujas inmobiliarias en las principales ciudades, por una parte, y por otra, la amenaza inflacionaria. La inflacin en 2011 se transform en un tema de gran inquietud poltica, particularmente en alimentos5, pero tambin influida por el aumento en el costo de las materias primas y por la persistente presin alcista que muestran los salarios6. La combinacin de mayores costos laborales y de los
El precio de la carne de cerdo, alimento esencial en la dieta china, al mes de julio 2011 mostraba variaciones anuales de 50%. Esto oblig a una serie de medidas administrativas y de poltica, siguiendo a una serie de protestas ciudadanas, particularmente en las zonas rurales. 6 Entre 2006 y 2011, los salarios nominales crecieron a una tasa anual del 15%. Con una inflacin de 5%, lossalarios reales crecieron a tasas cercanas al 10% anual. El incremento efectivo es an mayor, considerando la reduccin en la duracin de la jornada mediadesde 21 das x7 horas a 17x7 horas.
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insumos, como energa y materias primas, est reduciendo la competitividad de las manufacturas chinas frente a las de otras economas asiticas.Otro impacto negativo fue el incremento en la deuda pblica respecto del PIB (relacin que salt desde 20% en 2008 a 48% en 2011), la que se expresa bsicamente en una gravosa deuda de los gobiernos locales. En todo caso, la inflacin evoluciona satisfactoriamente7, abriendo margen para una poltica monetaria ms flexible que permita atender la prdida de dinamismo en la manufacturas y en las exportaciones, habida consideracin de la fuerte desaceleracin en la demanda europea, principal mercado de las exportaciones chinas8. Entre los principales riesgos financieros destaca un sector bancario informal y desregulado de brusco crecimiento en los ltimos 5 aos, generando cuantiosas fortunas y acentuando reclamos por corrupcin en altas esferas oficiales. Esta banca informal canaliza crditos hacia las Pymes a tasas del 100% anual y muchas veces est conformada por empresas estatales que mantienen un fluido acceso al crdito y a tasas reales negativas de inters.A su vez, la banca estatal ha concentrado sus prstamos en las empresas estatales, facilitando la sobreinversin en proyectos de dudosa rentabilidad y en las empresas constructoras que estn enfrentando restricciones de demanda, dadas las medidas destinadas a evitar tanto burbujas como especulacin inmobiliaria. El fine tuningaqu radica en desinflar esas burbujas, sin inducir quiebras masivas en la construccin que agraven la ya mala calidad de la deuda bancaria. La economa china no est en condiciones de jugar el rol de rescatadora en ltima instancia de la economa mundial por la necesidad de vigilar la inflacin, de contener y renegociar la gravosa deuda de los gobiernos locales, de reducir las burbujas inmobiliarias y de no empeorar la ya baja calidad de las colocaciones bancarias (BBVA, 2011). El incremento en los costos salariales y en las materias primas tambin dificulta una poltica expansiva de la magnitud del 2009. De todas formas se puede esperar un paquete reactivador ms moderado, del orden de 1% del PIB (fue de 4% del PIB en el 2009). Ello llevara el dficit fiscal a un 2,8% del PIB, plenamente financiable, sin mayores tensiones. Lo que s se debe esperar es que las caractersticas de ese paquete varen mucho respecto del anterior. En 2009 se privilegi el financiamiento a las empresas estatales y alos gobiernos locales. Ahora se privilegiara el subsidio al consumo de los hogares, la construccin de viviendas sociales y el avance en la red de proteccin social(China Economic Review, 2012).
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Cayendo desde tasas anuales de 6.5% en julio 2011 a 3.2% en febrero 2012 y de 2.7% en junio 2013. La UE capta el 17% de las exportaciones chinas. Clculos del BBVA suponen que una cada de 10% en el valor de esas exportaciones, un 5% del PIB, afectaran el crecimiento en medio punto (BBVA, 2012).
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En el caso chino, tasas de crecimiento que se acercan al 10%, inversiones que exceden el 40% del PIB y un coeficiente de consumo con respecto al PIB de slo 43%, no son sostenibles.Cada paso hacia un ajuste gradual en las cifras macroeconmicas de China, con un rol ms amplio para el consumo domstico, reduce la probabilidad de escenarios adversos para la economa mundial en los prximos aos. Este rebalanceo hacia mayor consumo es urgente porque esta modalidad de crecimiento apoyada en la inversin (investment-led growth) induce prcticas capital-intensivas que afectan severamente la distribucin del ingreso. La participacin de los ingresos del trabajo en el ingreso nacional cay desde 53% en 1997 a 40% en 2007, en tanto el coeficiente Gini de la distribucin del ingreso salt desde 0.28 en 1978, inicio de lasreformas econmicas, a un 0.47 en 20089. De este modo, es posible que China crezca menos del 8% anual, con un crecimiento ms balanceado y ello permita generar ms empleo y mayores salarios y consumo privado que el que est resultando de crecimientos desequilibrados y superiores al 8%. Este rebalanceo del crecimiento debiera expresarse en un desplazamiento desde la manufactura hacia servicios, desde manufactura capitalintensiva hacia actividades ms trabajo-intensivas (Lardy, 2012).
3. LAs
RAZoNEs EstRuCtuRALEs QuE ExpLICAN LA NuEvA EstRAtEGIA DE CRECImIENto
A partir del ciclo de reformas iniciadas a fines de 1978, China, transit desde una economa centralmente planificada hacia su peculiar sistema de mercado (socialismo con caractersticas chinas), apoyndose crecientemente en las inversiones y en las exportaciones. La crisis subprime en 2008 afecta severamente los ejes de dicha orientacin, toda vez que los principales mercados de exportacin de China -Europa y Estados Unidos- ingresan en recesin. Las exportaciones de China a la UE caen 21% y las dirigidas a Estados Unidos lo hicieron en 15% Peor an, al poco tiempo, por los propios coletazos de la crisis financiera, la zona euro ingresa en un largo perodo de recesin o estancamiento. Estados Unidos,
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En una muestra notable de las tensiones en la cpula dirigente, a mediados de marzo, el premier Wen Jiabao hizo un dramtico llamado a perseverar en las reformas econmicas y polticas que supone el plan quinquenal en curso y que no estara consiguiendo logros en materia distributiva, energtica y medioambiental.Tampoco se estara enfrentando adecuadamente la extensin de prcticas de corrupcin. Todo ello, segn Wen Jiabao podra conducir a una nueva y caticaRevolucin Cultural(Financial Times, March 15, 2012)
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por su parte, a 5 aos de esa crisis an lucha con una pesada mochila fiscal en materia de dficit fiscal y nivel de la deuda pblica que le frenar su crecimiento por varios aos y que, hasta ahora, lo limitaa crecer en torno al 2% anual. Este shock externo acentu un proceso de discusin que en China ya vena desarrollndose pero que adquiri un mayor mpetu ante el nuevo escenario internacional. De este modo, el apoyo estructural en las exportaciones10 empieza a ser cuestionado porque se estim que la declinacin en la demanda de los mercados industrializados sera una tendencia de mediano plazo, dada la necesidad de desendeudar al sector privado, por una parte, y por otra, la necesidad de los sectores financieros de reciclar sus activos txicos. Aun cuando esos mercados industrializados se recuperasen, la nueva normalidad derivada de la excesiva liquidez monetaria acentuaba la probabilidad de nuevas burbujas especulativas, al exacerbar la tendencia entre la economa real y las variables burstiles. Por otra parte, ms all del discurso, los avances en una regulacin financiera ms estricta en Europa y en EE.UU. se han ido diluyendo. Por tanto, el escenario post-crisis, adems de poco dinmico, se lo pronosticaba ms voltil e inestable. Se estimaba tambin que en la medida que China ganaba posiciones en los mercados internacionales, el proteccionismo contra sus productos ira en aumento, tendencia cclica que podra irse agravando, o en la medida que la volatilidad e incertidumbre financiera no fuesen abordadas adecuadamente. Desde una perspectiva de ms largo aliento, los tericos chinos que promovan una nueva reforma recordaban que despus de un ciclo brillante de 30 aos de dinamismo econmico en China, era razonable esperar el surgimiento de nuevas economas en desarrollo que tambin iran adoptando orientaciones exportadoras y, a travs de esa va, amenazando posiciones competitivas de manufacturas chinas intensivas en mano de obra barata. Con la misma mirada de largo plazo, las amenazas del cambio climtico obligaban a China a adaptarse a estrategias de baja intensidad de carbono, ms aun considerando su elevada carga de emisiones, su baja eficiencia energtica y el excesivo apoyo en la energa que proviene del carbn. Estas tres razones hacan que China, la principal economa exportadora de bienes del mundo y la que msvena contribuyendo a la emisin de gases de efecto invernadero, tendra que abordar con urgencia una radical transformacin de su estructura productiva y energtica. En el plano domstico, por su parte, tambin haba razones slidas para mudar de estrategia. En primer lugar, una economa de 1.300 millones de habitantes no poda pivotear en torno a los mercados externos por un tiempo pro-
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Entre 2005 y 2007, la contribucin de las exportaciones netas al crecimiento del PIB promedi el 22% y la de las inversiones fue del 40%, quedando el 38% restante para el consumo final.
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longado. Esto no slo por las crecientes fricciones comerciales11 que se podran esperar sino tambin por el elevado riesgo social y poltico de mantener tal elevada dependencia del comercio exterior. La fuerza de trabajo ligada directamente al comercio exterior en 2010 bordeaba los 100 millones de personas, una cifra demasiado colosal como para seguir insistiendo en esa estrategia, subestimando de paso el gigantesco tamao del mercado domstico, el ms grande del mundo. Adicionalmente, el coeficiente de inversin permaneci un prolongado lapso en niveles altsimos (40% del PIB), respecto de los niveles internacionales pertinentes, agregando nuevas distorsiones a la economa. Por de pronto, el grueso de esa inversin responde al gobierno central, a empresas estatales y a gobiernos locales y es financiada por la banca estatal. Ello conduce a excesos de capacidad y a proyectos que no pasaran el test de una buena evaluacin econmica, incluyendo en ellos a proyectos-cono, cuya rentabilidad es ms bien poltica y responde a las ambiciones de lderes locales y regionales para destacar y ascender en la competencia interna del partido gobernante.Los 30 aos de un modelo de crecimiento comandado por la inversin (investment-driven model) condujeron a severos excesos de capacidad en muchos de estos rubros, afectando con ello los mercados mundiales de estos productos, a travs de la exportacin a menores precios de los excedentes chinos de produccin. Esta sobre-inversin ha sido crtica en sectores como acero, aluminio, cemento, etileno, refineras de petrleo y energa elica (Fulin, 2010). Esta sobre-inversin en la industria manufacturera distorsionaba la estructura del PIB, induciendo una participacin de los servicios en el PIB anormalmente baja, respecto de estndares internacionales. De este modo, los vnculos entre industria y servicios son limitados y esto se termina reflejando en baja productividad de la mano de obra industrial, baja calidad del producto y concentracin en actividades manufactureras menos intensivas en innovacin, cambio tecnolgico, diseo y marca. En sntesis, tanto por razones derivadas de la coyuntura econmica internacional como por otras ms sustantivas explicadas por la propia evolucin de un modelo econmico exitoso para desencadenar el crecimiento y mantenerlo elevado por 30 aos, se hizo urgente una reforma econmica profunda, desplazando el eje desde la inversin y las exportaciones hacia el nfasis en la expansin del consumo domstico. Detrs de esta reorientacin, como se ha indicado, subyacan no slo las razones econmicas de eficiencia, innovacin y producti11
Desde 1995, China ha encabezado sistemticamente el ranking de los pases afectados por acusaciones anti-dumping. En el ao de la crisis 2009, China absorbi el 35% de los casos anti-dumping y el 71% de los casos de subsidio (Fulin, 2010, pg. 18)
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vidad sino tambin las sociales y polticas asociadas a la distribucin del ingreso. Sin datos ms recientes, lo que s est claro es que el ndice Gini de la distribucin del ingreso ha pasado desde valores de 0.32 en 1978 a 0.46 en 2008 y a 0.53, segn algunos estudios acadmicos chinos (Fulin, 2010, pg. 75). Esta reorientacin distributiva es fundamental. En efecto, detrs de una menor inversin y mayor consumo se trata de redistribuir desde el capital hacia el trabajo, desde el Estado hacia las familias, desde las metrpolis hacia las zonas rurales y desde la industria hacia la agricultura y los servicios.
4. ChINA
EN LA ECoNomA muNDIAL: uN RoL CADA vEZ ms CENtRAL EN LAs fINANZAs y EN EL ComERCIo INtERNACIoNAL
Se espera que en el ao 2016 el PIB de China, medido en PPA, supere al de los Estados Unidos, transformndose en la primera economa del planeta. Este dato histrico coincide con los crecientes vnculos comerciales de China con las economas emergentes y en desarrollo. Segn la OCDE, el crecimiento de estas economas depende ms del vnculo con China que de la relacin que mantengan con las economas industrializadas. En tal sentido, y suponiendo que el dinamismo de la economa mundial en las prximas dcadas estar fuertemente asociado con lo que acontezca con China y las economas asiticas, surge entonces un desafo notable para que la dinmica del comercio y las inversin puedan modificar el patrn tradicional de insercin de las economas en desarrollo en la divisin internacional de trabajo. Dicho de otra forma, el actual escenario internacional est marcado por la presencia gravitante de China y las economas emergentes en nuevos espacios de poder. Entre estos se destacan el G-20 (Grupo de los Veinte), que incluye a las principales economas avanzadas y emergentes, y los denominados BRICs (Brasil, Federacin de Rusia, la India y China). Estos nuevos referentes, que si bien no estn an en condiciones de otorgar una gobernabilidad precisa a las fuerzas de la globalizacin, si cuentan con el peso necesario como para inducir espacios de negociacin y dialogo con las economas industrializadas. Tales espacios son inditos y son los que corresponde potenciar para que las economas en desarrollo puedan conciliar crecimiento con insercin internacional avanzada y mayores logros en igualdad. Un reflejo del dinamismo chino es su creciente peso como actor global en la economa mundial. El polo de crecimiento del producto y el comercio mundial se est desplazando del Atlntico al Pacfico. En el segundo trimestre
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de 2010, China se convirti en la segunda economa ms grande despus de los Estados Unidos, superando a Japn. Las proyecciones actualizadas de Goldman Sachs (2007), que en 2001 dieron origen al concepto de pases BRICs, mostrabanque la economa de China sobrepasar en tamao a la de Estados Unidos en 2027 (y ya no en el 2040) y que en 2050 la aventajar en un 84%. La economa de India tendr el tamao de la estadounidense en 2050. En conjunto, al inicio de la dcada de 2030, los BRICs sern mayores que el actual Grupo de los Siete (G-7)12. Estas proyecciones se des actualizan con sorprendente velocidad. El FMI proyecta que la economa china, medida en paridad de poder de compra, podra superar a la economa norteamericana en 2016, acercando en una dcada la proyeccin actualizada de Goldman Sachs (ver Grfico 1). Para ello, sera necesario que China crezca al 9% y Estados Unidos al 2,5% en los prximos siete aos. De hecho, en los ltimos diez aos, los crecimientos anuales fueron de 10,5% y 1,7%, respectivamente. China ha liderado la recuperacin del crecimiento mundial despus de la crisis. En la ltima dcada, la economa china explica una proporcin importante del crecimiento mundial, representando aproximadamente una cuarta parte del incremento del producto mundial entre 2001 y 2008,ms de dos tercios en 2009 y alrededor de 30% promedio entre 2010 y 2012. Junto con India, han sido responsables de aproximadamente 1/3 del crecimiento de la economa mundial en la ltima dcada y 2/5 en los tres primeros aos de la dcada actual (vase el Grfico 2).China tambin ha expandido su papel en el comercio mundial de bienes y servicios y ha adquirido un rol clave en las finanzas internacionales.
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Las siete principales economas en 2050 seran China, Estados Unidos, India, Brasil, Rusia, Indonesia y Mxico. Japn y las economas europeas dejaran de formar parte del G-7.
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Grfico 1
ESTADOS UNIDOS Y CHINA: PRODUCTO INTERNO BRUTO, 1980-2018 (En billones de dlares a paridad de poder adquisitivo)
25000 China Estados Unidos
20000
15000
10000
5000
0 1980 1983 1985 1988 1990 1993 1995 1998 2000 2003 2005 2008 2010 2013 2015 2018
Fuente: CEPAL, sobre la base del Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la Economa Mundial, abril de 2013.
Grfico 2
CHINA E INDIA: CONTRIBUCIN AL CRECIMIENTO DEL PRODUCTO MUNDIAL, 2000-2012 (Tasas de crecimiento y porcentajes)
China India Crecimiento Anual del mundo (eje derecho)
80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
6 5 4 3 2 1 0 -1 -2
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL).
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Tambin se acenta el peso relativo de China en el comercio internacional. Muchos indicadores ilustran el gran peso que ha adquirido la economa china en la primera dcada de este siglo. China ya es el primer exportador mundial de bienes (segundo importador) y el quinto exportador de servicios (tercer importador). Tambin ocupa la primera posicin mundial como consumidor de energa y como productor de energa renovable, como mercado de consumo de automviles y como productor siderrgico y de naves. Asimismo, ocupa un lugar central en las finanzas internacionales, siendo el principal ahorrante del mundo, ya que en 2010 acumulaba un 30% del total de las reservas mundiales. Agreguemos que China es el principal poseedor de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos. En 2010, desplaz a Alemania como segundo pas en nmero de publicaciones cientficas. Se trata, por tanto, de un marcado protagonismo en variados mbitos de la economa mundial: produccin, inversin, comercio, finanzas y cada vez ms en innovacin y avances tecnolgicos. China es un destacado productor, consumidor e importador de productos bsicos de gran inters para Amrica Latina y el Caribe. La importancia relativa de China como productor de varios productos agropecuarios que son inters de la regin es muy elevado; China produce ms del 30% de algodn, del arroz y ms del 20% del maz a nivel mundial. El peso del pas asitico como productor de harina de soya y aceite de soya supera el 20%. Los coeficientes correspondientes para India son elevados en los casos del arroz y algodn. La participacin de China como consumidor es igualmente elevada o incluso mayor que su participacin como productor, en maz, algodn, y los productos oleaginosos. En trminos de las importaciones mundiales, China compra el 53% de ventas exteriores de granos de soya, el 28% y 23% de harina de soya y aceite de soya, respectivamente, aunque el pas es uno de los principales productores de esos productos. China fue responsable de la mitad del aumento global del consumo de aceite de soya y de la tercera parte del incremento de la demanda de soya durante 2000 y 2007, mientras que India represent la mitad del aumento del consumo mundial de arroz y un cuarto del consumo de trigo en el mismo perodo (CEPAL 2008). Mientras que en 1990, el peso de China en el consumo mundial de algunos productos bsicos era inferior al 5%, hoy es el principal consumidor mundial de aluminio, cobre, estao, soja y zinc y el segundo consumidor de azcar y petrleo.
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Grfico 3
PARTICIPACIN DE CHINA EN EL CONSUMO MUNDIAL DE ALGUNOS PRODUCTOS BSICOS, 2000 Y 2011 (En porcentaje del consumo mundial)
2000 2009
Aluminio Cobre Plomo Nquel Estao Zinc Acero primario Petrleo crudo Granos de soja Aceite de soja 0 10 20 30 40 50 60 70
Fuentes: Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, Servicio Exterior de Agricultura, estimaciones oficiales, y Oficina de Estadsticas del Metal, World Monthly Metal Statistics, varios nmeros. US Energy Information Administration, Independent Statistics and Analysis, y EIU, World Commodity Forecasts: industrial raw materials enero de 2010, y EIU, World Commodity Forecasts: food, feedstuffs and beverages, noviembre de 2010.
La crisis econmica y financiera aumenta la importancia de China y los otros principales pases emergentes en la gobernabilidad de la economa mundial. En crisis anteriores, el manejo del sistema financiero internacional era de responsabilidad exclusiva de los pases del G-7 (Grupo de los Siete). Sin embargo, la toma de decisiones en la crisis actual tiende a desplazarse hacia el G-20, grupo ms amplio y con fuerte presencia de pases emergentes (Rosales, 2008). Este grupo es la expresin formal de un mundo nuevo, an en gestacin pero cuya relevancia ir en aumento, toda vez que la vieja institucionalidad siga sin poder abordar urgencias tales como las correcciones regulatorias al sistema financiero y la propia reforma del sistema financiero internacional, amn de empezar a incorporar los desafos del cambio climtico en las estrategias de competitividad, innovacin y negociaciones comerciales. La crisis ha reforzado la posicin de China -y en trminos generales la de Asia- como la fuente principal de crecimiento para las exportaciones latinoamericanas. Asia Pacfico ya desplaz a la Unin Europea como el segundo mercado ms importante para las exportaciones de nuestra regin. En el 2009, China fue el primer destino para las exportaciones de Brasil y Chile, el segundo para
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Per, Costa Rica y Cuba, y el tercero para la Argentina. Hacia la mitad de la dcada, China va a desplazar a la Unin Europea como el segundo socio comercial para las exportaciones e importaciones ms importantes para Amrica Latina. No hay duda que en los prximos aos estos vnculos se seguirn desarrollando, por lo cual es probable que sus proyecciones de crecimiento vayan a depender ms de la relacin econmica con Asia que con Estados Unidos o Europa.
5. LA
fbRICA AsIA y EL pEso CRECIENtE DE ChINA Como soCIo ComERCIAL
China y el resto de Asia emergente tambin estn aumentando muy rpidamente su participacin en el comercio mundial y concentran una creciente parte de la produccin industrial global. En el primer semestre de 2009, China se convirti en el principal exportador mundial, por encima de Alemania. Adems, Asia emergente en su conjunto representa aproximadamente una quinta parte del comercio mundial. China forma el centro de la llamada fbrica Asia, una compleja red de cadenas regionales de suministro por parte de empresas transnacionales, en las que China ejerce un papel fundamental, tanto en trminos de origen como de destino. China, Japn, Repblica de Corea y los pases de la ASEAN constituyen uno de los ms importantes focos de comercio intraindustrial (intercambio de bienes en doble sentido que se realiza dentro de las clasificaciones industriales estndar) a nivel mundial. La construccin de dichas cadenas fue el resultado de la liberalizacin unilateral del comercio de partes y componentes junto con la abundante disponibilidad de mano de obra barata, de los flujos de inversin extranjera directa (IED) y el clima de inversin favorable, elementos principales del comercio intrarregional de Asia y el Pacfico. El incremento del comercio intra-asitico es causa, y a la vez consecuencia, del creciente grado de complementariedad comercial de los pases, lo que se manifiesta en elevados ndices de comercio intra-industrial (CEPAL, 2007). China se ha transformado en el eje del dinamismo comercial asitico, tambin llamada la fbrica Asia. Esta fbrica es una compleja red de cadenas regionales de suministro por parte de empresas transnacionales, en las que China ejerce un papel fundamental, tanto en trminos de origen como de destino. China, Japn, Repblica de Corea y los pases de la ASEAN constituyen uno de los ms importantes focos de comercio intra-industrial (intercambio de bienes en doble sentido que se realiza dentro de las clasificaciones industriales estndar) a nivel mundial. La construccin de dichas cadenas fue el resultado de la liberalizacin unilateral del comercio de partes y componentes junto con
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la abundante disponibilidad de mano de obra barata, de los flujos de Inversin Extranjera Directa (IED) y el clima de inversin favorable. El incremento del comercio intra-asitico es causa, y a la vez consecuencia, del creciente grado de complementariedad comercial de los pases, lo que se manifiesta en elevados ndices de comercio intra-industrial (CEPAL, 2007). Producto de esta dinmica, Asia emergente gana acelerada presencia en la economa mundial. China es el centro de una plataforma de exportacin de manufacturas hacia los mercados estadounidense y europeo. Con la Repblica de Corea, Japn y la ASEAN, el intercambio de China es deficitario, debido a que son los principales proveedores de bienes de capital e insumos intermedios para su produccin manufacturera, que luego se exporta al resto de los socios comerciales, en particular Estados Unidos y la Unin Europea, con los que mantiene invariablemente los mayores supervit comerciales en manufacturas. Los pases de la ASEAN tienen gran influencia como proveedores y compiten codo a codo con los dems ejes como Japn, la Repblica de Corea y la provincia china de Taiwn. Con Amrica Latina y el Caribe, China tiene una balanza comercial superavitaria, si bien la situacin difiere sustancialmente entre Mxico y Centroamrica (fuertemente deficitaria con China) y Amrica del Sur, cuyo saldo comercial es equilibrado o levemente superavitario, dados los altos niveles de importaciones de productos primarios y de manufacturas basadas en recursos naturales que China realiza desde estos pases. Los procesos anteriores cambiaron profundamente la canasta exportadora de China en favor de productos de mayor intensidad tecnolgica. En contraparte, la participacin de los productos de baja tecnologa, como los textiles y los calzados, ha bajado. El peso relativo del sector de manufacturas de tecnologa media se ha mantenido. La participacin en los productos de alta tecnologa no significa necesariamente que China se haya especializado en todas las ramas de estos productos. Ms an, el grueso de las exportaciones de manufacturas de alta tecnologa corresponde a empresas extranjeras radicadas en China, si bien estas mismas exportaciones pero de empresas propiamente chinas crecen sostenidamente. Con todo, la mayora de las exportaciones est todava en procesos intensivos en mano de obra, como por ejemplo el ensamblaje de muchos productos de alta tecnologa. El rpido aumento de la importancia de China como socio comercial es un hecho indito. En la ltima dcada, se ha convertido uno de los principales socios comerciales para gran parte del mundo. En el ao 2000, China era el dcimo mercado de exportacin para los Estados Unidos y el nmero 22 para la Unin Europea. En 2008, ya era el tercer mercado para los productos estadounidenses y el decimoquinto para la Unin Europea. Saltos parecidos se observan
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para las economas africanas, pero el cambio ms significativo ocurre con las economas latinoamericanas, como se documenta en la siguiente seccin.
6. EL
pEso DE ChINA EN EL ComERCIo LAtINoAmERICANo y vICEvERsA
El gran dinamismo de China y el resto de Asia emergente ha modificado drsticamente la importancia relativa de los principales socios comerciales de Amrica Latina y el Caribe. Tradicionalmente, Estados Unidos ha sido el principal socio comercial de la regin, llegando a representar el 60% de las exportaciones totales al comenzar la pasada dcada. Esta proporcin ha seguido una tendencia declinante, y la participacin de ese pas en 2012 se redujo a un 40%. Por su parte, la participacin de la Unin Europea se redujo de ms del 20% hacia fines de los aos ochenta al 12% en 2012. Japn tambin ha perdido importancia como socio comercial de ALC en las ltimas dos dcadas. En cambio, la participacin de China en las exportaciones latinoamericanas ha subido sostenidamente: mientras en 2000 era de apenas un 1%, en 2012 alcanz el 12%. Si se mantiene el actual ritmo de crecimiento de la demanda de exportaciones de la regin en Estados Unidos, la Unin Europea y el resto del mundo, y la demanda de China crece solo a la mitad del ritmo registrado en la dcada de los aos dos mil, este pas superara a la Unin Europea en 2014 como el segundo mayor mercado extra-regional para las exportaciones latinoamericanas. Una tendencia similar se observa en el caso de las importaciones (vase la Tabla 1). En slo una dcada, China ha escalado fuertemente posiciones como socio comercial para la mayora de los pases de la regin. Entre 2000 y 2011, China subi su posicin en el ranking de principales destinos de exportacin en 16 de los 17 pases que se muestran en la Tabla 2, siendo el primer destino de las exportaciones del Brasil y Chile, el segundo para Argentina, Colombia y el Per, y el tercero para Mxico y Venezuela. Como fuente de importaciones, China mejor su ubicacin en todos los pases considerados y se convirti en uno de los 5 principales orgenes para todos ellos.
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Tabla 1
PARTICIPACIN DE SOCIOS SELECCIONADOS EN EL COMERCIO EXTERIOR DE BIENES DE AMRICA LATINA Y EL CARIBE, 2000 Y 2012 (En porcentajes)
Socio Estados Unidos Unin Europea Exportaciones China Resto de Asia Amrica Latina y el Caribe Resto del mundo Estados Unidos Unin Europea Importaciones China Resto de Asia Amrica Latina y el Caribe Resto del mundo
2000 59,7 11,6 1,1 4,2 16,0 7,4 50,4 14,2 1,8 8,8 15,3 9,5
2012 39,8 12,2 9,0 9,6 18,4 11,0 30,9 14,2 14,5 12,4 19,2 8,8
Fuente: CEPAL, sobre la base de estadsticas oficiales de los pases latinoamericanos y del Caribe.
Tabla 2
AMRICA LATINA: POSICIN DE CHINA COMO SOCIO COMERCIAL, 2000 Y 2011 (Ranking)
Exportaciones 2000 Argentina Bolivia, Est. Plur. Brasil Chile Colombia Costa Rica 6 18 12 5 36 30 2011 2 10 1 1 2 10 2000 4 7 11 4 9 15 Importaciones 2011 2 4 2 1 2 2
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Continuacin Tabla 2
Exportaciones 2000 Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Paraguay Per Uruguay Venezuela, Rep. Bol. 18 49 43 54 19 35 31 15 4 4 35 2011 12 33 27 8 3 24 30 25 2 3 3 2000 10 23 19 21 7 20 25 3 9 7 18
Importaciones 2011 3 4 3 4 2 3 1 1 2 3 2
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos de COMTRADE. Nota: Los Estados Miembros de la Unin Europea estn clasificados individualmente en el ranking, y no como un bloque.
Aunque China y el resto de Asia emergente se convirtieron en un socio comercial importante para ALC, existen diferencias marcadas entre los pases de la regin. Las exportaciones regionales a China se concentran en Amrica del Sur, mientras que el peso de Centroamrica y Mxico es relativamente reducido. Para estos pases, con excepcin de Costa Rica, China sigue siendo un mercado poco explotado. El resto de Asia Pacfico son tambin mercados de destinos con algn peso para las exportaciones de Bolivia, Chile y Costa Rica. Las exportaciones de la regin a Asia emergente se concentran en cinco pases (Argentina, Brasil, Chile, Mxico y Per) que representan ms del 90% del total de esas exportaciones. El vnculo comercial con China difiere entre Amrica del Sur, por un lado, y Mxico y Centroamrica, por otro. En la pasada dcada, AL en su conjunto registr un dficit comercial con China debido, principalmente, al creciente saldo negativo de Mxico y Centroamrica con el pas asitico (vase el Grfico 4). En contraste, las economas de Amrica del Sur muestran un balance comercial bastante equilibrado. Al tiempo que China se ha convertido en una de las principales fuentes de importaciones para Mxico y Centroamrica, el peso de este pas como destino de exportaciones no ha aumentado
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significativamente. Esta asimetra deber ser abordada en las respectivas estrategias comerciales.
Grfico 4
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: BALANZA COMERCIAL CON CHINA, 1985 Y 2009 (En millones de dlares corrientes)
A. Amrica Latina y el Caribe

Saldo comercial 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2003 -20.000 -40.000 -60.000 -80.000 2002 2004 Importaciones Exportaciones
2005
2008 2007 2008 2007
B. Amrica del Sur
Saldo comercial
Importaciones
Exportaciones
120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 -10.000 -20.000 2009
2006
2009
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C. Mxico y Amrica Central

Saldo comercial 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 0 -10.000 -20.000 -30.000 -40.000 -50.000 1999 2000 Importaciones Exportaciones
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fuente: CEPAL, sobre la base de datos de COMTRADE.
El peso de China y el resto de Asia emergente en las importaciones de AL es mucho mayor que en las exportaciones, lo que ha generado un creciente dficit con dicha regin. La concentracin de las importaciones regionales desde Asia Pacfico es an mayor que la de sus exportaciones: Mxico y Brasil representan casi el 70% del total. El papel de Chile y Per en las importaciones desde Asia Pacfico es mucho menor que en las exportaciones a esa regin. En 2008, China fue el primer o el segundo socio comercial de 5 pases y uno de los 5 principales socios de 23 pases. Con respecto a la regin de Asia Pacfico en su conjunto, China desplaz a Japn como principal socio comercial, a pesar de una leve recuperacin de este pas en los ltimos aos con respecto a las exportaciones. Para Mxico, la competencia con China amenaza un eslabn importante de su modelo de desarrollo. Se trata de las maquiladoras, que son plantas especializadas en el ensamblaje de productos manufacturados con mano de obra poco calificada. Este tipo de manufactura es semejante al de China, que por lo general tiene menores costos. Es probable que la competencia de China cause un cambio en la estructura productiva y exportadora de Mxico, similar a lo que pas en otros pases asiticos como Repblica de Corea y Singapur, que tuvieron que reducir su dependencia de bienes manufacturados fabricados con mano de obra barata. No obstante, ALC no es un gran interlocutor comercial para China y el resto de Asia emergente. Por ejemplo, slo 5% de las exportaciones y las importaciones totales de China se dirigieron a AL, que es una proporcin similar a
2009
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la que muestra frica. En el caso de India, las participaciones latinoamericanas son an menores y menos de la mitad de los valores que ostenta frica. Con respecto al comercio de ASEAN, Hong Kong y Repblica de Corea, las participaciones latinoamericanas son an ms reducidas. Las canastas exportadoras individuales de los principales pases de AL a China tambin estn muy concentradas en pocos productos. En todos los casos salvo Mxico, los cinco principales productos representan ms del 80% de las exportaciones totales. Durante la ltima dcada, el peso de dichos principales productos bsicos en la canasta total (en valor) ha aumentado principalmente porque los precios de dichas materias primas han crecido fuertemente. Sin embargo, cabe sealar que la lista incluye varios productos nuevos, como los productos de la pesca y la carne de cerdo, junto con las manufacturas de alta tecnologa, como los microcircuitos electrnicos, los equipos de telecomunicaciones y las mquinas para el procesamiento de datos. La presencia de estas manufacturas sugiere que Amrica Latina podra ir afianzndose gradualmente en las redes de las cadenas de suministro que existen en la regin de Asia Pacfico. Un anlisis del nmero de productos exportados por Amrica Latina y el Caribe a diversos destinos muestra que China es el mercado en el cual las exportaciones de la regin estn ms concentradas. En efecto, la regin exporta a China la mitad del nmero de productos que exporta a los Estados Unidos, y menos de la mitad del nmero de productos exportado a la propia regin. Si se excluye al Brasil y a Mxico, se constata que el nmero promedio de productos exportados a China por los pases de Amrica Latina y el Caribe es menos del 10% del nmero de productos que exportan a la propia regin (vase la Tabla 3).Todo lo anterior refleja el hecho de que las exportaciones de la regin al mercado chino estn dominadas por un reducido nmero de productos, principalmente primarios.
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Tabla 3
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: NMERO DE PRODUCTOS EXPORTADOS A SUS PRINCIPALES MERCADOS DE DESTINO, 2010 (Nmero de productos a 6 dgitos del Sistema Armonizado 2002)
Amrica Latina y el Caribe Argentina Bolivia (E. P.) Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Panam Paraguay Per Rep. Dominicana Uruguay b Venezuela (R. B.) Pases del Caribe
c b
China 478 83 1 080 369 190 212 95 46 142 99 1 221 48 96 47 304 63 107 44 188 2 281
Resto de Asia a 934 108 1 706 529 374 397 166 90 358 141 1 750 43 146 68 659 93 151 75 248 3 004
Estados Unidos 1 558 328 2 565 1 338 1 740 1 716 971 1 038 1 402 984 4 068 889 1 179 235 1 692 1 086 417 579 2 309 4 523
Unin Europea 1 872 366 2 839 1 274 1 296 969 852 292 698 377 2 740 228 763 276 1 534 440 807 452 1 209 4 034
3 705 700 3 905 3 015 3 160 2 722 1 887 2 461 3 278 1 816 3 831 1 835 2 937 975 2 986 1 156 1 488 1 148 2 765 4 773
Amrica Latina y el Caribe d
Fuente: CEPAL, sobre la base de Naciones Unidas, Base de datos estadsticos sobre el comercio de mercaderas (COMTRADE). a Incluye al Japn, la Repblica de Corea y los miembros de la Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico (ASEAN). b Corresponde a 2009. c Incluye a Bahamas, Barbados, Belice, Dominica, Guyana, Jamaica, San Vicente y las Granadinas, Surinam y Trinidad y Tobago. d No incluye a Honduras ni Uruguay.
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En resumen, la naturaleza de las corrientes comerciales entre la regin y China es casi exclusivamente inter-industrial, vale decir, China vende a Amrica Latina bienes manufacturados y sta le vende, sobre todo, materias primas. Esto dificulta la mayor densidad del comercio, deja menos espacio para inversiones conjuntas y limita una insercin ms eficaz de los pases de la regin en las cadenas productivas de Asia Pacfico, que tienen un carcter cada vez ms intra-industrial. El rpido crecimiento de las exportaciones de China y el resto de Asia emergente en las ltimas dcadas ha causado sentimientos mixtos por parte de los empresarios de ALC. Por un lado, los productores se ven beneficiados por importar insumos a precios convenientes que mejoran su competitividad. Por otro lado, las empresas estn preocupadas porque el dinamismo asitico aumenta la competencia de manera directa (en sus propios mercados) e indirecta (en terceros mercados). La poca evidencia disponible sugiere que las empresas latinoamericanas sufren ms de la competencia indirecta que la directa. En los casos de la Argentina y Brasil, Jenkins y Dussell Peters (2009) reportan que China ha desplazado a productores locales de manera significativa entre 2001 y 2006 slo en algunas industrias como por ejemplo bicicletas y motocicletas, televisores y radios y productos electrnicos bsicos. El impacto indirecto sobre las economas de ALC del dinamismo exportador chino parece mayor en algunas industrias claves latinoamericanas, evidenciado por la prdida de empleo y de inversiones. Por ejemplo, por su estructura productiva especializada en textiles y productos manufacturados intermedios en cadenas de valor, Mxico y varios pases de Centroamrica fueron muy afectados por la competencia china que se intensific con su entrada en la Organizacin Mundial de Comercio y el final del Acuerdo Multifibras y las cuotas para prendas de vestir el 1 de enero de 2005. Estudios sectoriales sobre la industria electrnica y textil confirmaron la vulnerabilidad causada por la competencia con China en el mercado de los Estados Unidos y en los mercados de Mxico, Brasil, Colombia y Argentina (Rosales, 2012). La cuota de Mxico en las importaciones de los Estados Unidos ha ido bajando, mientras que la participacin de China ha aumentado. En 2003, China super por primera vez a Mxico como origen de las importaciones de Estados Unidos, y su ventaja se ha consolidado desde entonces. No obstante, existe un potencial no despreciable para incrementar el comercio intra-industrial con los pases de Asia emergente. Mxico, por ejemplo, exporta sumas considerables en equipamiento de telecomunicaciones y de circuitos elctricos y electrnicos a Asia emergente. El sector manufacturero de Brasil tambin tiene oportunidades de comercio con Asia, especialmente en los rubros de aviones, equipamiento de telecomunicaciones y autopiezas. En la Ar-
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gentina, las mayores oportunidades se concentran en la exportacin de alimentos procesados. La agricultura y la agroindustria se presentan ciertamente como una de las oportunidades ms promisorias en trminos de comercio potencial con China e India. Mientras el patrn de consumo en estos pases se desarrolla, nuevas oportunidades surgirn en la medida en que los exportadores latinoamericanos sean capaces de escalar la cadena de valor, diversificar e innovar en sus productos de exportacin. Es ciertamente clave asegurar que existan vnculos entre los sectores exportadores y los dems sectores de la economa, y fomentar la innovacin en los productos. La Argentina, Chile, Uruguay y Brasil ya disponen de una industria agroalimentaria con potencial de expansin, y necesitarn negociar colectivamente para tener acceso a los mercados gigantes asiticos.
7. ChINA
hA mAtERIALIZADo poCAs INvERsIoNEs EN AmRICA LAtINA y EL CARIbE
Los flujos bilaterales de Inversin Extranjera Directa (IED) son mucho menos relevantes que los flujos de comercio. Si bien los flujos de IED proveniente de la China han crecido rpidamente en los ltimos aos, datos oficiales confirman que China no figura entre los primeros cinco inversores para ningn pas de Amrica Latina, con excepcin de Ecuador. Hasta fines de 2009, se estima que cerca del 17% de la IED no financiera de China en el exterior se haba dirigido a las economas de Amrica Latina y el Caribe. El acervo en la regin alcanz los 41.000 millones de dlares. Sin embargo, ms del 95% de este acervo se concentra en dos economas: las Islas Caimn y las Islas Vrgenes Britnicas, ambos parasos fiscales, lo que ciertamente reduce el impacto de esta inversin sobre la regin (vase la Tabla 4). Un creciente nmero de grandes empresas pblicas chinas que operan en los sectores de los recursos naturales y las manufacturas han invertido en la regin, pero el monto y el alcance de las actividades de esas empresas siguen siendo bastante limitados. Sin embargo, aparte de los sectores de recursos naturales, la IED china en la regin se ha diversificado en manufacturas y servicios. China ha desembarcado en Amrica Latina con inversiones que, para el perodo 2003-2009, se estiman en 24.000 millones de dlares. La inversin latinoamericana en China es an ms limitada. Las corrientes de IED que llegan a China desde Amrica Latina y el Caribe son muy pequeas, con la excepcin de la gran cantidad de IED proveniente de Islas Caimn y las Islas Vrgenes. Aparte de los parasos fiscales, la Argentina, Brasil, Chile y Mxico son los pases de Amrica Latina que ms invierten en China.
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Tabla 4
AMRICA LATINA Y EL CARIBE: CLASIFICACIN DE DESTINOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA DE CHINA, 2008-2009 (En millones de dlares y porcentajes del total de ingresos)
Pas/regin Total al mundo Amrica Latina y el Caribe Islas Caimn Islas Vrgenes Britnicas Brasil Per Argentina Venezuela (Rep. Bol. de) Mxico Ecuador Panam Cuba Guyana Surinam Chile Bolivia (Est. Plur. de) San Vicente y las Granadinas Paraguay Colombia Granada Barbados Jamaica Uruguay Resto
Acervo de IED de China, fines de diciembre de 2008 184 000 32 240 20 327 10 477 217 194 173 156 173 89 67 72 70 68 58 29 32 5 14 8 3 2 2 4
Flujos de IED de China en 2009 43 300 8 939 7 354 1 330 72 85 39 20 2 1 10 0 0 0 5 5 0 15 1 0 0 0 0 0
Acervo de la IED china a fines de 2009 (estimaciones) 220 000 41 179 27 682 11 807 289 279 213 176 175 90 77 72 70 68 63 34 32 20 15 8 3 2 2 4
Porcentajes en el acervo regional, fines de 2009
100,0 67,2 28,7 0,7 0,7 0,5 0,4 0,4 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos del Ministerio de Comercio de China (MOFCOM), abril 2010.
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China fue en 2010 el tercer principal origen de la inversin extranjera directa en Amrica Latina y el Caribe; sin embargo, en 2011 y 2012 volvi a ocupar posiciones secundarias. La CEPAL estima que las transnacionales chinas invirtieron ms de $15.000 millones de dlares en la regin en 2010, convirtindose en el tercer pas inversor en Amrica Latina y el Caribe, con 9% de participacin, despus de los Estados Unidos (17%) y los Pases Bajos (13%). Las inversiones chinas anunciadas en la regin a partir de 2011 alcanzaban los 22.700 millones de dlares (vase la Tabla 5), lo que permita pensar que el fuerte aumento de la IED china en 2010 no era un hecho aislado y efectivamente marcaba un punto de inflexin. En la prctica esto no ha ocurrido, ya que 2011 y 2012 China nuevamente no figur entre los principales inversionistas extranjeros en la regin, siendo superada en este aspecto por Japn. Ms del 90% de la IED procedente de China se ha dirigido a la extraccin de recursos naturales, principalmente al sector de hidrocarburos y en menor porcentaje la minera. Destaca el caso de Sinopec, que realizo la mayor inversin, al adquirir el 40% de las operaciones en el Brasil de Repsol-YPF, por $7.111 millones de dlares. Las petroleras CNOOC y Sinochem tambin anunciaron adquisiciones importantes en el Brasil y la Argentina, respectivamente. En minera destacan Chinalco y Minmetals (Per) y Wuhan (Brasil). En telecomunicaciones, Huawei y ZTE, y en el rubro automotriz, BYD, Chery y Geely. Por pases, la IED china llega principalmente al Brasil, la Argentina y el Per, pases que tienen una fuerte relacin comercial con China. Para algunas economas pequeas, China puede ser una fuente significativa de inversiones, como ha sido recientemente en el Ecuador o Guyana. En Mxico y Centroamrica la inversin china es casi irrelevante con la nica excepcin de Costa Rica (Tabla 5).
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Tabla 5
CHINA: INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN ECONOMAS SELECCIONADAS DE AMRICA LATINA Y EL CARIBE (En millones de dlares)
Pas
Inversiones confirmadas 1990-2009 2010 5 550 9 563 3 5 41 5 84 15 251
Inversiones anunciadas a partir de 2011
Argentina Brasil Colombia Costa Rica Ecuador Guyana Mxico Per Venezuela (Rep. Bol. de) Total
143 255 1 677 13 1 619 1 000 127 2 262 240 7 336
3 530 9 870 700 8 640 22 740
Fuente: CEPAL, sobre la base de informacin de Thomson Reuters, fDi Markets y entrevistas con empresas.
En sntesis, el rpido crecimiento de China y Amrica Latina ha estimulado sus complementariedades, gatillando un destacado incremento en el comercio bilateral. Sin embargo, la mejora en la calidad de la relacin econmica bilateral requiere enfrentar dos grandes desafos. Uno es la naturaleza casi exclusivamente inter-industrial del comercio entre ambas. El otro son los reducidos flujos de IED, especialmente en comparacin con el floreciente intercambio comercial. En las siguientes secciones se plantean algunas reflexiones sobre cmo se podra superar gradualmente estas limitaciones.
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8. LA
ECoNomA poLtICA DE LA INtEGRACIN REGIoNAL y EL vNCuLo CoN ChINA y AsIA PACfICo
Pocas veces los conceptos de integracin y cooperacin regional haban sido ms recurrentes en los discursos pblicos que en los ltimos aos. Sin embargo, habra que reconocer que la brecha entre discursos y realidad no ha variado mucho. Por de pronto, las diferencias estructurales en materia de estructura productiva y exportadora en la regin se han ido consolidando y no tiene sentido desconocerlas, a la hora de perfilar polticas realistas de integracin regional. En efecto, los pases del rea Pacfico destacan por su peso en commodities y se orientan decididamente a los mercados internacionales, apoyndose en tratados de libre comercio y descartando el uso de polticas industriales. Por su parte, los pases mayores del Atlntico, Brasil y Argentina, en general, privilegian su mercado interno, desconfan de los acuerdos comerciales y ubican la poltica industrial en el centro de su agenda de desarrollo, pese a evidentes ventajas comparativas en commodities. Mxico sigue siendo la primera potencia regional en exportaciones manufactureras, con envos ms intensivos en tecnologa que los brasileos, si bien con una marcada dependencia del mercado norteamericano, con presencia activa en APEC y con vnculos dbiles en exportaciones dirigidas a China. Los pases del ALBA muestran excesiva dependencia de un pas y de un producto (petrleo), con poco comercio entre ellos y ms bien del tipo de comercio compensado, realizado a travs de empresas estatales y con medios de pago complejos que inhiben la presencia privada en los mismos. Estas diferencias en estructura exportadora afectan tambin los trminos de intercambio, los saldos comerciales y la estructura y jerarqua de los principales socios comerciales de cada pas latinoamericano. Son temas, por tanto, que no podran obviarse en estrategias realistas de integracin y cooperacin regional. Con todo, vale la pena recordar lo que nos dicen los datos acerca de la integracin regional: i) el comercio intrarregional es muy reducido (21% en promedio13, con valores de 27% en Centroamrica, de 15% en Mercosur e inferiores al 10% en la CAN); y ii) el comercio intrarregional de bienes intermedios es an ms reducido (10% del total). Esto ltimo quiere decir que el grado de integracin productiva en la regin es demasiado bajo y que ms bien nos intercambiamos bienes finales, ntegramente producidos en el pas de origen, sin intercambio de partes y componentes con otros pases de la regin y, por ende, marginados de la tendencia global al intercambio a travs de cadenas de valor.
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Esta cifra se acerca al 25% si se excluye a Mxico, habida cuenta de que cerca del 80% de sus exportaciones se dirigen a los Estados Unidos.
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Todo ello es lamentable, pues las cifras tambin indican que el comercio intraregional es ms diversificado, ms intensivo en manufacturas y ms amigable con las Pymes. O sea, cualquier estrategia de crecimiento con igualdad, obligada a abrir espacios a la expansin de las Pymes y particularmente a las Pymes con potencial exportador -dado su positivo impacto sobre empleo y mejores salarios- dado debiera colocar un nfasis mayor en el comercio intra-regional y en las polticas de integracin y cooperacin que ayuden a ello. Hoy en da, ms all de los discursos latinoamericanistas, es poco y nada lo que se est avanzando en estos cruciales mbitos del desarrollo latinoamericano. Es conocido que el momento de la integracin regional no es de los mejores. El Mercosur enfrenta marcadas diferencias comerciales entre sus dos principales socios mientras Uruguay y Paraguay asoman como observadores de lo que acontece en la Alianza del Pacfico. La negociacin del Mercosur para un Acuerdo de Asociacin con la UE ya cumple 12 aos, sigue estancada y no se vislumbran avances, menos an con Venezuela incorporada en el Mercosur14. En Brasil se desarrolla un debate interesante respecto de su insercin internacional. Este debate aborda sus ventajas competitivas en commodities y su ambicin industrial; el carcter de su integracin comercial al mundo; los espacios de su poltica de proteccin del mercado domstico y su estrategia de negociaciones comerciales. Se trata, por tanto, de temticas relevantes en una de las economas ms grandes del mundo y, por ende, de un debate que no puede ser apresurado y al que hay que darle su tiempo. Sin embargo, tampoco sera justo que los dems pases de la regin se limiten a esperar el resultado de esos debates domsticos en Brasil y a inferir, por efecto derrame, el efecto de la conclusin de esos debates sobre las perspectivas de la integracin regional. Los dems pases no pueden abdicar de ejercer las prerrogativas que su actual insercin internacional les concede ni renunciar a explotar las oportunidades de comercio e inversin que sus negociaciones comerciales les puedan ofrecer. La CAN, por su parte, est sometida a un drstico proceso de reingeniera de su organizacin y funciones, proceso de final incierto, en tanto dos de sus miembros, Bolivia y Ecuador, pretenden ser miembros plenos del Mercosur sin abandonar su membreca en la CAN. Por su parte, UNASUR busca encontrar un derrotero que la dote de especificidad, incorporando el tema de la infraestructura en su agenda, si bien adems agrega en ella temas de defensa. CELAC recibi el espaldarazo chino al ser indicada por el ex Primer Ministro Wen Jia-
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En efecto, las normativas tpicas de la negociacin europea sobre acceso a mercados, administracin aduanera, inversin, servicios y facilitacin de comercio, entre muchas otras, difcilmente compatibilizarn con el actual set de polticas pblicas en vigor en Venezuela.
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bao como el espacio natural para avanzar en la agenda de cooperacin que propuso en CEPAL, en junio de 2012, pero an no consigue un despegue llamativo. La creacin del Arco del Pacfico Latinoamericano en 2007 represent un esfuerzo preliminar en esta direccin. Los principales objetivos eran promover un abordaje estratgico y cooperativo hacia la regin de Asia y el Pacfico (por ejemplo, la promocin conjunta para atraer inversiones de Asia en infraestructura y proyectos de energa) y fortalecer la convergencia comercial y econmica entre los miembros mediante estrategias como la acumulacin de origen. Esta iniciativa no logr superar su fase incipiente (Rosales, 2010) y debi dar paso a la constitucin de la Alianza del Pacfico (abril 2011) entre Colombia, Chile, Mxico y Per, pases que buscaron superar el lento tranco del Arco, con iniciativas ms profundas de integracin comercial, financiera y algunos emprendimientos conjuntos en otras reas15. La Alianza del Pacfico muestra mejores desempeos comerciales y ms avances en convergencia de polticas. Ella enfrenta, sin embargo, varios dilemas. En primer lugar, es hija del Arco del Pacfico Latinoamericano que, adems de los cuatro miembros actuales de la Alianza, incluye a otros siete pases de la regin (Panam, los cinco centroamericanos y Ecuador). En consecuencia, la Alianza debiera explicitar que no se trata de abandonar el Arco, sino ms bien de actuar a diferentes velocidades, pero siempre abiertos a la posibilidad de que los actuales miembros del Arco puedan pasar a engrosar las filas de la Alianza del Pacfico. En segundo lugar, y lo ms importante, debe entregar seales explcitas de apertura a los pases latinoamericanos de la ribera atlntica. Como es obvio, es poco realista pensar en una estrategia sensata de aproximacin de la regin a China y al Asia Pacfico que no incorpore a Brasil y Argentina, por lo menos. Es efectivo que hoy las diferencias de poltica comercial y de estrategias de desarrollo dificultan un accionar ms coordinado de las riberas Atlntico y Pacfico en esa direccin. Sin embargo, esta es una limitacin del accionar regional actual y no una virtud y, por ende, no debiera transformarse en una restriccin permanente, en virtud de las polticas que apliquemos hoy da. Es hoy una pesada limitacin pero no estar para siempre y hay que dejar abiertas las puertas para el momento en que las convergencias sean mayores a las del actual momento histrico. En tal sentido, habra que pensar incluso en un nombre distinto pues el actual cristaliza y consolida una diferenciacin entre ambas riberas, lo que slo agrega dudas y complicaciones en el vnculo con China, con Asia del Este y en
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Esta alianza se define a s misma como dentro del Arco y abierta a la futura incorporacin de los dems miembros del Arco en estas iniciativas, replicando el esquema de varias velocidades en el esfuerzo de integracin europeo.
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las reuniones de FOCALAE. Si el tema del futuro latinoamericano es vincularse mejor con Asia, es evidente que ello no es algo que interese slo a los pases del Pacfico ni tampoco es algo que pueda hacerse slo desde estos pases. Ms an, la mayor eficacia de esta aproximacin depender no slo de la calidad de las polticas y las propuestas para ello sino tambin de la masa crtica que pongamos en esa relacin y en este punto es ms que obvio que ninguna de las dos riberas ocenicas de nuestra regin podr prescindir de la otra. Ambas riberas se necesitan, ambas tienen ventajas especficas y ambas debieran coordinarse para sacar el mximo provecho de tales ventajas relativas. Por lo tanto, si la Alianza del Pacfico se abriese a denominarse algo as como Alianza Latinoamericana rumbo al Asia, estaramos dando seales prcticas y simblicas de mediano plazo en favor de la integracin y cooperacin regional, por un lado, y de aproximacin ms regional y colectiva al Asia Pacfico, por otro. Por cierto, para que esto no quede slo en un tema semntico habra que tomar medidas precisas en el mbito regional, tales como: i) reforzar la presencia de lderes y de ministros latinoamericanos en las reuniones de FOCALAE, donde hasta ahora no ha sido posible transmitir a los pares asiticos el sentimiento de la relevancia que la regin le otorga al vnculo con Asia Pacfico; ii) avanzar en una pronta respuesta regional a las sucesivas propuestas chinas de cooperacin que hasta no tienen respuesta, tales como el Libro Blanco para las relaciones con Amrica Latina (noviembre 2008) y el discurso de Wen Jiabao en la CEPAL; iii) potenciar el rol de CELAC como instancia de dilogo y concertacin regional, por una parte, y de interlocucin con instancias extra-regionales, como ASEAN, por ejemplo; iv) aprovechar de mejor forma la participacin de tres pases latinoamericanos -Argentina, Brasil y Mxico- en el G2016; v) internacionalizar el rol de CELAC, haciendo que su troika sea ms activa en el dilogo con sus pares de Asia, frica y el mundo rabe17. Por otra parte, resulta imperativo diferenciar la Alianza del Pacfico del TPP. Los pases de la regin que participan en el Trans Pacific Partnership enfrentan un crucial desafo. Para ser realistas, es conveniente no subestimar el hecho que en la
Por ejemplo, sera muy til que antes de cada reunin del G20, se pudiesen realizar encuentros tcnicos regionales de alto nivel donde se discuta en torno a la agenda de esas reuniones, de modo de definir, cuando sea posible, posturas regionales que nuestros integrantes del G20 iran a defender a esos debates. La CEPAL ha manifestado su disposicin a colaborar en esos encuentros regionales como secretara tcnica. Encuentros de este tipo reforzaran la legitimidad regional de estos tres pases como representantes de la regin en los debates globales. 17 Hasta ahora, se ha realizado un par de eventos que vinculan a la regin con el mundo rabe. Sin embargo, en ellas no se aprecian an posturas regionales sino ms bien de pases o de representantes invitados por su peso acadmico o de negocios con economas rabes. Tampoco se aprecia all densidad de vnculos ni presencia de criterios estratgicos regionales que permitan avanzar en esta importante relacin.
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regin esta iniciativa incomoda a Brasil y que en Asia, no es del agrado de China. Para Brasil, el TPP representara una nueva versin remozada del ALCA. Para China, se tratara de una maniobra hostil de Estados Unidos, orientada a socavar tanto la presencia gravitante de China en las cadenas de valor asiticas como a promover una estrategia ms activa de involucramiento de USA en la agenda asitica, otorgando incluso mayor relieve a temas de disputas fronterizas an pendientes en la zona. Dado todo lo anterior, los pases latinoamericanos involucrados en el TPP debern dar claras seales de no alineamiento con los objetivos geopolticos con que se suele asociar a esta negociacin. Concretamente, dichos pases debieran redoblar sus seales prcticas pro-integracin regional, por un lado, y por otro, entregar similares seales en la aproximacin con China. De otra forma, ms temprano que tarde, quedarn en evidencia las limitaciones de enfoques de corto plazo que no consideran justamente las tendencias de mediano plazo que subrayan el peso creciente de los vnculos econmicos y comerciales Sur-Sur, centrados en el dinamismo de la expansin china y en la fortaleza de sus vnculos con las dems zonas en desarrollo. Para decirlo en forma breve, no todas las formas de aproximacin al Asia Pacfico son equivalentes y algunas -como el TPP, por ejemplo- enfrentarn costos por ahora difciles de calibrar18. En definitiva, se requiere generosidad y flexibilidad de todos los involucrados para entender las posturas del otro y para entender que diversas estructuras productivas y comerciales no pueden acomodarse a un patrn nico de insercin internacional. Lo relevante debiera ser el compromiso de todos los involucrados en que, no obstante la diversidad de acuerdos comerciales intra y extra-regionales existente: i) el objetivo central de mediano plazo ha de ser la integracin regional, esto es entre Mxico, Centroamrica, Caribe y Amrica del Sur; ii) ello, sin perjuicio de los avances que Mxico y Centroamrica puedan conseguir en el espacio mesoamericano y de las iniciativas que se desarrollen en Amrica del Sur, todas las que habran de converger en el mediano plazo; iii) y que las eventuales dificultades que puedan generarse en una futura convergencia del conjunto de los acuerdos comerciales y de integracin se abordaran con flexibilidad y compromiso integracionista.
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En otras palabras, si bien todos los caminos conducen a Roma, no todos los caminos conducen a Beijing, expresin de O. Rosales en el IV Encuentro CAF-ILAS en Beijing, 7 de mayo de 2013.
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9. LA
NECEsIDAD DE uNA ApRoxImACIN REGIoNAL A ChINA y AL AsIA PACfICo
En los ltimos aos ha habido un importante esfuerzo de acercamiento de Amrica Latina a Asia Pacfico; sin embargo, este acercamiento es espordico y sin planes persistentes en el mediano plazo. Por otro lado, estas iniciativas corresponden casi nicamente a esfuerzos nacionales. Este enfoque, aunque valorable, no logra responder a las demandas y posibilidades que ofrece el enorme mercado asitico. El principal instrumento en el acercamiento ha sido la firma de tratados de libre comercio bilaterales. Ms all de un flujo importante de visitas ministeriales y presidenciales a China y a otros pases de Asia, en los ltimos aos los acercamientos formales ms relevantes se han concretado en acuerdos comerciales transpacficos entre economas asiticas y las de Chile, Mxico, Per, Colombia y varios pases de Centroamrica. Estas iniciativas revelan la determinacin de ciertos pases de Amrica Latina de establecer relaciones de largo plazo con Asia Pacfico. Si bien estos tratados son importantes, no bastan para generar la escala y masa crtica necesarias para estimular alianzas comerciales y tecnolgicas entre ambas regiones, ni para superar la marcada asimetra entre los importantes volmenes de comercio y los reducidos niveles recprocos de inversin. Falta una estrategia ms coordinada entre varios pases respecto del vnculo con esa regin, que refuerce los nexos entre comercio e inversiones y fortalezca eslabonamientos productivos y tecnolgicos, con distintos tipos de alianzas pblico-privadas, orientadas a estimular la competitividad, la innovacin y la internacionalizacin de las empresas de la regin. (CEPAL, 2008a). Amrica Latina se encuentra rezagada en los mbitos de competitividad, innovacin y productividad, los cuales se transforman en obstculos permanentes para el desarrollo de una estrategia de transformacin productiva con equidad. Una aproximacin coordinada hacia China y Asia Pacfico para aprender de sus experiencias, podra contribuir de una manera importante para alcanzar esta meta crucial. As, China y Amrica Latina como regiones en desarrollo y socios, podran profundizar sus vnculos para lograr beneficios mutuos. Toda diferencia o disputa se debera abordar a travs de dilogo, negociaciones y consultas. Para China, reforzar su relacin con AL es primordial dado que este continente puede contribuir en forma importante a abastecer sus necesidades presentes y futuras de materias primas y recursos minerales. Aquellos permitirn sostener las altas tasas de crecimiento econmico de China y satisfa-
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cer la mayor demanda alimentaria de su gran poblacin. El presente patrn de exportaciones y la localizacin de inversiones refleja este inters de bsqueda por materias primas en ALC (estrategia de buscar recursos): minera y forestacin (Per y Chile), pesca y recursos energticos (la Argentina, Venezuela, Ecuador), mineral de hierro y acero (Brasil) y produccin de soja, carne y otros alimentos (Brasil, Chile, la Argentina y Per). China tambin tiene tambin otros motivos para profundizar su relacin con AL. Primero, con lazos ms formales y fuertes, como por ejemplo los tratados de libre comercio, este pas trata de prevenir los posibles efectos adversos sobre sus exportaciones de acuerdos bilaterales o regionales de comercio entre AL y terceras partes. Segundo, China busca proteger sus exportaciones mediante la limitacin de las acusaciones de medidas de defensa comercial como las de antidumping, que considera abusivas, razn por la cual se ha esforzado por conseguir el estatus de economa de mercado con sus socios comerciales, entre los cuales se encuentran varios de Amrica Latina y el Caribe. Para AL, es necesario subrayar a China como un socio estratgico para su desarrollo. Ese objetivo plantea varios desafos: i) aprovechar la alta y sostenida demanda por recursos naturales y el correspondiente buen pronstico para los trminos de intercambio de Amrica del Sur para invertir en infraestructura, innovacin y recursos humanos; ii) aprovechar el auge exportador de los productos bsicos para construir alianzas tecnolgicas en torno a las cadenas de valor asociadas al recurso natural, incluyendo servicios, logstica e I+D; y iii) reforzar el vnculo entre comercio e inversin, esforzndose por atraer inversin china y por atreverse a invertir en China. La agenda propuesta por Wen Jiabao en junio de 2012 abre interesantes espacios para reforzar las relaciones econmicas y de cooperacin entre Amrica Latina y China. En su discurso en CEPAL, Wen propuso una amplia agenda de cooperacin que incluy promocin y diversificacin del comercio, cooperacin tecnolgica en industria, agricultura y servicios, as como en turismo y cultura. La propuesta incluye establecer el Foro de Cooperacin ChinaAmrica Latina y el Caribe, orientado a instituir una plataforma de alto nivel que oriente el conjunto de la cooperacin. Este Foro se apoyara inicialmente en un Fondo de Cooperacin, que partira con US$ 5.000 millones, aportados por entidades financieras chinas y a la espera de un monto similar que sera aportado por entidades ALC. En materia de infraestructura, el Banco de Desarrollo de China ofrece una lnea de crdito de US$ 10.000 millones, destinada a promover la inversin en ferrocarriles, carreteras, puertos, centrales y redes elctricas e instalaciones de telecomunicaciones. En agricultura, se ofreci un aporte de US$ 50 millones para constituir un fondo de fomento a la cooperacin agrcola entre China y ALC. De la misma forma, Wen propuso crear entre 5 y 8 centros
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de investigacin y desarrollo en ciencia y tecnologas agrcolas, parques demostrativos de agroindustria y zonas de inversin y desarrollo agrcolas19. Se podr discutir si la agenda propuesta por Wen es la correcta o no, pero lo evidente es que supone un amplio campo de trabajo en temas todos pertinentes y en donde la regin debiera buscar frmulas para acelerar una respuesta conjunta. Se trata de una agenda oportuna y bastante amplia a la que habra que replicar pronto, quizs con propuestas ms definidas o incluso con contrapropuestas en algunos mbitos. Lo importante es iniciar el dilogo en torno a iniciativas concretas que den inicio a una nueva fase en esta cooperacin y que esta nueva fase refleje de la mejor forma posible los intereses de los pases ALC. En este sentido, las iniciativas nacionales, siendo necesarias, son claramente insuficientes. Si la respuesta que se requiere es regional, es claro que CELAC es la instancia ms apropiada para abordarlo y, por lo tanto, desde CELAC debiera surgir una reaccin colectiva a la propuesta de cooperacin que esboz Wen Jiabao en su discurso. Hasta ahora la reaccin de CELAC est siendo demasiado lenta y habra que acelerarla. Para avanzar en esta coordinacin regional es clave reforzar los vnculos entre Brasil y Mxico, incluyendo su anunciada y luego postergada iniciacin de negociaciones para un acuerdo comercial. Como es obvio, un acuerdo comercial entre ambas economas ayudara a refundar la integracin regional, permitiendo una rpida readecuacin de los diversos esquemas de integracin subregional y de los acuerdos bilaterales a esa nueva configuracin. Corresponde entonces apoyar y estimular la aproximacin de Mxico al sur, reforzando su vnculo con Centroamrica y elevando su presencia en Amrica del Sur. La presencia de ambos pases en el G20, adems de Argentina, debiera ser un primer paso a aprovechar. En tal sentido, correspondera promover encuentros regionales previos a cada reunin del G2020, de modo que nuestros tres representantes en esa instancia efectivamente lleven all posturas regionales y no meramente las de cada uno de esos gobiernos. Sin embargo, siendo realistas, es claro que entre Brasil y Mxico, y entre las riberas Pacfico y Atlntico de nuestro continente, hay diferencias relevantes respecto de cmo abordar la globalizacin y, por ende, el vnculo con Asia Pacfico. Se requiere entonces una gran dosis de flexibilidad y pragmatismo para velar para que ninguna negociacin o iniciativa extra-regional en
Otra de las iniciativas agrcolas ya se concret. Se trata del Primer Foro de Ministros de Agricultura China-ALC, el que se llev a cabo en Beijing, a inicios de junio de 2013. 20 Dependiendo de las temticas en esas reuniones, los organismos regionales especializados, como CEPAL y CAF, podran colaborar con aportes tcnicos que ayuden a enriquecer el debate y el campo de las propuestas.
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que estn involucrados pases de la regin pueda afectar el proceso de integracin regional. En el mismo sentido, la Alianza del Pacfico, con generosidad, debiera evolucionar hacia una Alianza Latinoamericana para el Dilogo y la Cooperacin con Asia Pacfico, abrindose a la participacin de los pases latinoamericanos situados en la ribera del Atlntico21. Es posible que esto requiera flexibilizar el requisito previo de que cada nuevo miembro deba tener un completo y profundo acuerdo de libre comercio con cada uno de los miembros existentes o establecer distintas velocidades de incorporacin entre los miembros de la agrupacin, de manera de estimular diversas vas de cooperacin, tales como iniciativas comerciales y tecnolgicas conjuntas, misiones empresariales plurinacionales, proyectos de innovacin asiticos-latinoamericanos, etc. Por cierto, este proceso funcionara mejor si un actor tan fundamental como Brasil diese seales ms claras de un mayor vnculo con Mxico y de un Mercosur que efectivamente opere como un espacio comercial ampliado que otorga interesantes oportunidades a sus socios menores y que, respetando su compromiso original, acte efectivamente como plataforma de exportacin hacia terceros mercados. Tambin ayudara un mayor dilogo con la regin en torno a su presencia en los BRICS y en el G20 y de un liderazgo prctico ms evidente en las iniciativas de cooperacin regional o subregional en materias de infraestructura, energa, convergencia de normas y tambin en temas comerciales. La clave de esta nueva relacin bicontinental parece ser el vnculo China-Brasil y el espacio efectivo que Brasil conceda en ella al resto de Amrica del Sur. En efecto, los vnculos entre ambos gigantes en el G-20 y en el grupo BRICs generan condiciones para un dilogo privilegiado y estratgico entre ambas regiones. Tal cual la irrupcin de China en la economa mundial no podra entenderse sin los slidos vnculos entre China y las dems economas asiticas, para construir una relacin sustentable y de mutuo beneficio entre ambas regiones es necesario que los esfuerzos de aproximacin de nuestra regin cumplan con un mnimo de masa crtica que permita generar y aprovechar sinergias y economas de escala. Para ello, se requiere contar con iniciativas comerciales y de inversin que contengan carteras de proyectos plurinacionales, abarcando sectores de infraestructura, logstica, energa y negocios tecnolgicos, entre los principales. Por lo tanto, el desafo de cooperacin para construir una agenda subregional de acercamiento a China parece fundamental. Los esfuerzos que Brasil pueda realizar en esa direccin aparecen como decisivos.
21
Ello hoy aparece como ms posible, considerando que socios extra-Pacfico como Espaa, Francia, Portugal y Turqua ya se cuentan entre los observadores en esta iniciativa.
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Mxico podra cumplir un rol similar en la coordinacin con Centroamrica. Como se ha comentado, el perfil de la relacin comercial de Mxico y de Centroamrica con China es muy distinto al de Amrica del Sur y, por ende, su estrategia de aproximacin debiera ser diferente. En efecto, estos pases no venden commodities a China, por un lado, y por otro, su industria de maquila compite con las manufacturas chinas en el mercado norteamericano; ambos fenmenos explican el marcado dficit comercial de esta sub-zona con China. El desafo aqu es aprovechar la cercana de Mxico y de Centroamrica con el mercado norteamericano, as como los sendos tratados de libre comercio que los ligan a esa economa. De este modo, las ventajas de cercana al mercado norteamericano sugieren desarrollar programas de inversin orientados a mejorar la infraestructura y la logstica en conexin con ese mercado y otros destinados a reforzar los propios vnculos de Mxico con Centroamrica y al interior de la propia regin mesoamericana. En la medida que China va creciendo, se desarrollan presiones significativas para mejoras en el salario mnimo y en las condiciones laborales, lo que rpidamente se va reflejando en restauracin de condiciones competitivas para la maquila mexicana y centroamericana, como ya viene aconteciendo desde 2010. Por ello, atraer inversin china para un avance ms decidido en el Plan Mesoamrica podra ayudar no slo a reforzar la competitividad mesoamericana sino tambin a abrir espacio para alianzas empresariales sino-mesoamericanas, introduciendo una variable de complementacin en un escenario donde hasta ahora parecen destacar slo los elementos de competencia. Adems, es urgente que los pases latinoamericanos y caribeos examinen la integracin productiva que se est gestando en Asia, en torno a China, y que procuren incorporarse a las cadenas de valor que all se estn formando (CEPAL, 2009b). Esta accin debera comenzar por aquellas actividades ms ligadas a los principales productos de exportacin, explorando sus eslabonamientos hacia atrs y hacia adelante, y desarrollando ventajas competitivas en la ingeniera y la biotecnologa asociadas al producto o en los servicios empresariales conexos. Esta mejor insercin en las cadenas asiticas podra permitir una diversificacin exportadora de Mxico y de los pases centroamericanos en manufacturas con mayor valor agregado y contenido tecnolgico, facilitando as las inversiones birregionales en torno a una matriz de comercio con mayores interrelaciones, como la que muestran con las economas asiticas. Un comercio latinoamericano ms diversificado con Asia emergente abre ms oportunidades de comercio intra-industrial y de inversiones recprocas. Del mismo modo, convendra que los pases de ALC emularan la experiencia asitica de integracin productiva en torno a cadenas de valor regionales o subregionales. Los pases latinoamericanos deberan reforzar las alianzas productivas y la cooperacin en negocios tecnolgicos entre ellos, con miras a ir avanzando hacia vnculos
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ms estrechos y funcionales con Asia emergente, idealmente con una estrategia compartida. Esta cooperacin latinoamericana bien puede contribuir a renovar el propio esfuerzo de integracin regional, colocando el nfasis, por ahora, en aspectos de cooperacin en infraestructura, conectividad, innovacin y facilitacin del comercio. Amrica Latina debe vincular esta asociacin estratgica con el aggiornamento y la renovacin de su esfuerzo de integracin regional. Primero, la regin tiene que mantener la estabilidad macroeconmica. Segundo, es necesario mejorar la certidumbre jurdica y cumplimiento de los contratos, que son aspectos fundamentales para la cooperacin interbloque. Tercero, sobre todo Amrica del Sur necesita consolidar y profundizar su red de acuerdos comerciales mediante la homogeneizacin y la acumulacin en normas de origen y la unificacin de disciplinas y mecanismos de solucin de controversias. Cuarto, se requiere aumentar la densidad de la cooperacin regional en infraestructura, energa, conectividad, innovacin y facilitacin del comercio. Finalmente, y no menos importante, los gobiernos y las organizaciones empresariales tienen que trabajar en mayor asociatividad con sus pares de la regin, promoviendo acciones plurinacionales, alianzas empresariales y negocios tecnolgicos conjuntos. La relacin entre China y Amrica Latina y el Caribe est lo suficientemente madura para dar un salto de calidad. La primera dcada de este siglo mostro un avance impetuoso de las relaciones comerciales de la regin con China. En pocos aos, este pas se ha transformado en un socio relevante en las estrategias de comercio e insercin internacional de nuestros pases. En la actualidad, existen condiciones de madurez para dar pasos adicionales y avanzar hacia un vnculo estratgico que proporcione beneficios mutuos. Para ello, los pases de Amrica Latina y el Caribe deberan redoblar sus esfuerzos para diversificar las ventas a China, incorporndoles ms valor y conocimientos, para estimular alianzas empresariales, comerciales y tecnolgicas para sus pares chinos y para promover inversiones latinoamericanas en China y Asia Pacfico que faciliten una mayor presencia regional en las cadenas de valor asiticas, estructuradas en torno a China. El momento parece apropiado para definir, de manera concertada, las prioridades regionales en las relaciones con los pases asiticos22, proponindoles una asociacin estratgica de beneficio mutuo. China ya formul expresamente una poltica exterior hacia ALC, plasmada en un documento oficial publicado en noviembre 2008 el Libro Blanco en que se destacan las poten22
Ver Discurso de Osvaldo Rosales en la III Cumbre Empresarial China-Amrica Latina, Bogot, 25 de noviembre 2009. consultar en lnea http://www.cepal.org/comercio/noticias/noticias/9/37969/ discurso_III_Cumbre_China_LAC_nov. 2009.pdf.
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cialidades de la regin para avanzar en una cooperacin integral. ALC podra responder con un documento que establezca las bases para ese acercamiento estratgico a China y al Asia Pacfico. La coordinacin regional para definir una primera reaccin frente al mencionado Libro Blanco, estableciendo mesas de dilogo tcnico, generara mejores condiciones para aspirar en los prximos aos a una Cumbre Presidencial China-ALC, lugar donde podra trabajarse una agenda compartida de proyectos de inversin y comercio, buscando atraer inversiones asiticas, invertir en Asia y diversificar el comercio de ALC. El principal desafo es cmo vincular la agenda domstica y regional de innovacin y competitividad con el creciente vnculo comercial con China y Asia Pacfico. Al examinar las oportunidades y los desafos que plantea la relacin econmica y comercial de AL con China, es bueno subrayar que el principal desafo es interno, en primer lugar, y a continuacin es regional o subregional. En efecto, la justificada inquietud por la reprimarizacin exportadora slo se puede superar con ir avanzando en construir una oferta competitiva de exportaciones no tradicionales, vinculadas a nuestra dotacin de recursos naturales pero ms intensivas en innovacin, conocimiento y eslabones productivos. Por ejemplo, la aplicacin de biotecnologa en minera, energa, pesca, forestal, frutas, vinos y agroindustria podra ser un buen punto de partida. En todos estos temas hay importantes capacidades nacionales en varios de nuestros pases y si estas capacidades se articulasen en proyectos conjuntos, la posibilidad de atraer capitales y alianzas con centros tecnolgicos asiticos crecera de modo significativo. En otras palabras, el desafo se denomina polticas de desarrollo productivo que estimulen productividad, innovacin, invirtiendo en infraestructura, transporte, logstica y calidad del recurso humano (educacin y capacitacin). Aqu la escala importa: requerimos iniciativas de ms amplia cobertura, capaces de atraer recursos de una mayor escala. Ello supone concertar prioridades entre varios pases de la regin y coordinar esfuerzos tras iniciativas especficas. Se trata de privilegiar las aproximaciones plurinacionales y otorgar menos nfasis a las iniciativas unilaterales de aproximacin a China y al Asia Pacfico. Eso, entre otras cosas, porque la aproximacin debe ser orientada al Asia Pacfico y no solamente a China. Si bien China indudablemente el actor dominante en Asia Pacfico, un buen entendimiento de cmo operan las cadenas de valor asiticas y los vnculos intra-Asia obliga a subrayar tambin los contactos estratgicos (a nivel gubernamental, empresarial y acadmico) con la ASEAN, Japn y Corea. En esa aproximacin al Asia Pacfico, el Arco del Pacfico Latinoamericano parti primero pero parece haber perdido su oportunidad. La Alianza del Pacfico, que lo ha venido sustituyendo, en su fase inicial muestra mayor dinamismo y habr que ver cul es su efectiva proyeccin en los prximos aos.
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La regin ha subutilizado el potencial de FEALAC. FEALAC es la nica instancia que vincula al conjunto de los pases de la regin, a sus dos riberas, con los pases de Asia del Este (CEPAL, 2013). Es tambin un espacio privilegiado para establecer iniciativas prcticas de cooperacin con las economas de ASEAN. Al respecto, una tarea primordial de CELAC debiera ser el vnculo con FEALAC y con ASEAN, as como trabajar en pro de una Cumbre Asia-Amrica Latina o China-Amrica Latina. Ms y mejor cooperacin e integracin regional seran una gran ayuda. Este desafo es principalmente de polticas pblicas internas pero hay un importante espacio para la cooperacin regional en iniciativas de innovacin, competitividad, infraestructura y combate al cambio climtico. En la medida que usemos activamente esos espacios, se generarn oportunidades atractivas de comercio e inversin tanto para el comercio intra-regional con rasgos intraindustrial como para diversificar nuestros vnculos de comercio e inversin con Asia Pacfico. Todas las tareas arriba descritas se abordan mejor con un esfuerzo de coordinacin regional o subregional, dado que adems la competitividad contiene crecientemente componentes plurinacionales, ms all de las fronteras nacionales. Eso es cierto en la necesidad de contar con masas crticas en innovacin, finanzas, infraestructura, cambio climtico y negociaciones conjuntas con China y Asia Pacfico, por ejemplo. La convergencia en estndares, disciplinas de comercio e inversin, normas tcnicas, metodologas para medir la traza de carbono, reconocimiento mutuo de estndares con socios extra-regionales y un mercado ampliado y unificado, seguramente mejoraran las perspectivas de crecimiento econmico y generacin de empleos, estimulando el comercio intra-regional y la inversin y mejorando el poder de negociacin con los principales socios comerciales.
10. ELEmENtos
EspECfICos pARA uNA AGENDA ChINA/ AsIA- AmRICA LAtINA
a) Aproximacin conjunta y cooperacin en temas de la agenda global. Las perspectivas de la economa global son poco alentadoras. Las principales causas estructurales que originaron la crisis financiera en las economas industrializadas siguen en pie. Todo indica adems que en las prximas dcadas los pases en desarrollo y las economas emergentes constituirn el polo ms dinmico de la economa mundial y del comercio internacional. Ello har cada vez ms necesa-
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rio que las economas en desarrollo fortalezcan su dilogo sobre temas como las reformas en regulacin financiera, reformas en el sistema monetario internacional, as como en torno a mecanismos de cooperacin Sur-Sur en prevencin de crisis financieras, con mecanismos de alerta temprana y coordinacin de polticas frente a amenazas, evitando contagios y preservando la fluidez del comercio. En otra dimensin, la convergencia de posturas de Asia y Amrica Latina en torno a los desafos del cambio climtico ser otro eje crucial, tanto en materia de negocios y oportunidades tecnolgicas, como de actividad diplomtica en los prximos aos. b) Elevar los niveles de comercio bilateral, mejorando el dilogo. Ms all de los temas cambiarios y de promocin de exportaciones, est pendiente una importante agenda de facilitacin de comercio entre China y AL. Se trata de incrementar la transparencia en los temas sanitarios y fitosanitarios y en los protocolos respectivos. Es conocido el hecho que la aprobacin de dichos protocolos por parte de las autoridades china demora varios aos, haciendo poco operativas las ventajas de las desgravaciones arancelarias que se obtienen para los productos agrcolas en los TLCs. En el mismo sentido, hay que velar porque las barreras no arancelarias diversas que puedan surgir en el comercio bilateral estn en lnea con las disposiciones de la OMC. Esto quiere decir, por ejemplo, limitar el red tape en lo referente a regulaciones y permisos. Para todo esto es fundamental contar con mecanismos de consulta, negociacin, mediacin y arbitraje para resolver las disputas comerciales, evitando excesivas acusaciones antidumping por el lado latinoamericano y, por el lado chino, anticipndose y evitando daos severos sobre producciones latinoamericanas. En el caso de los sectores industriales ms vulnerables a la competencia de los productos chinos y, dependiendo de los sectores afectados, se podra pensar en mecanismos de regulacin del comercio, incluyendo trato especial de sectores sensibles o estratgicos. c) Diversificar las corrientes de exportaciones desde Amrica Latina, apoyando a las PYMES en reas como trazabilidad en exportaciones de recursos naturales, seguridad alimentaria y agricultura sustentable, reducir la carga de carbono en las exportaciones, mejorar los estndares tcnicos y ampliar el acceso a la certificacin de calidad. Con base en estos elementos, sera ms factible que empresas latinoamericanas pudiesen participar en las cadenas asiticas de valor y que las Pymes exportadoras pudiesen tambin participar en ellas, como proveedoras directas o indirectas. China entiende que es necesario que Amrica Latina diversifique sus exportaciones. Las declaraciones del Ministro de Comercio, Chen Deming, en visita a Brasil y la Argentina durante 2011, como tambin las del Presidente del CCPIT (Consejo Chino para la Promocin del Comercio Internacional) Wan Jifei, reflejan este entendimiento. A un nivel an superior, esta inquietud fue re-
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cogida por el entonces Vice-Presidente chino (actual Presidente) Xi Jingping, en su discurso en la CEPAL en junio de 201123, y por el entonces Primer Ministro Wen Jiabao, en su discurso de junio de 2012. Aprovechando los recursos del Fondo de Cooperacin China-AL, la banca china podra adelantar fondos para la diversificacin exportadora de Pymes latinoamericanas. Las vas posibles son variadas. Por ejemplo, ofreciendo fondos de garanta para operaciones de crdito colectivo a PYMES latinoamericanas; estableciendo un Fondo para la Diversificacin y Calidad de las Pymes exportadoras (Pymex) de AL, el que podra sumar recursos de la CAF, el BID y el China Development Bank y que apoyara a las Pymex en las reas descritas. Otra tarea posible para el Fondo de Cooperacin podra ser contribuir a financiar un Edificio Amrica Latina en Beijing, el que podra estar orientado a la promocin conjunta de la regin en la capital china. All podran radicarse los organismos latinoamericanos de promocin comercial y de inversiones, as como las cmaras empresariales. Adems, podra establecerse tambin la atencin de misiones empresariales; un pool compartido de servicios secretariales, logsticos y de traduccin. Por ltimo, este edificio podra ser la sede de festivales de cine, msica, de exposiciones artsticas y editoriales, todos temas claves para estimular un mayor conocimiento mutuo y una ampliacin en la escala de negocios. d) Estimular inversiones recprocas. Considerando las cuantiosas reservas internacionales chinas y la necesidad de usarlas en proyectos de alta rentabilidad, los gobiernos de la regin, apoyados en la banca de desarrollo nacional y regional, podran avanzar en la pre-factibilidad de algunos proyectos claves, de modo de facilitar la inversin china. Ello podra mejorar la capacidad de atraer inversiones chinas en sectores como infraestructura, turismo, conectividad area y banca. En estos campos, convendra estimular las inversiones sino-latinoamericanas no slo porque de ese modo los inversionistas chinos superaran su dficit de conocimiento de las costumbres y las leyes regionales, sino tambin porque la construccin de confianza entre inversionistas chinos y latinoamericanos facilitara luego la mayor inversin latinoamericana en China y Asia Pacfico, orientadas a participar en las cadenas asiticas de valor y las inversiones conjuntas en terceros mercados. En este ltimo caso, las translatinas
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Con miras a promover la cooperacin sustancial y para progresar en la direccin hacia un desarrollo integral, profundo, balanceado y sostenible, la parte china se encuentra dispuesta a trabajar con los pases de la regin para aumentar la exportacin mutua de productos de alto valor agregado, ampliar el tamao del comercio y optimizar la estructura comercial, Discurso del Vicepresidente de la RPChina Xi Jinping en la sede de la CEPAL, Santiago de Chile, 10 de junio de 2011, traduccin oficial.
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podran aportar su expertise en banca, servicios financieros y cadenas de valor vinculadas a recursos naturales. Para todos estos temas, ayudara contar con un portal regional de oportunidades de comercio e inversin en AL donde se pueda acceder con facilidad en espaol, ingls y mandarn a la legislacin y polticas vigentes en inversin y a un banco regional o subregional de proyectos, incluyendo anlisis de prefactibilidad. Se tratara de establecer un Banco de datos unificado sobre polticas de comercio y de inversin, lo que permitira la atraccin coordinada de inversionistas chinos para proyectos-insignia en infraestructura y negocios tecnolgicos. Esta iniciativa permitira tambin evaluar diversas opciones de uso de la moneda china, el Renminbi (RMB) o Yuan, en operaciones de comercio e inversin en AL, cooperando en la internacionalizacin del RMB en operaciones piloto. Por otra parte, aprovechar las oportunidades ofrecidas por China y el Asia Pacfico requiere que las empresas latinoamericanas se integren ms plenamente a las cadenas de valor asiticas. Dicho enfoque promovera un comercio ms diversificado con un componente intra-industrial ms importante, as como tambin inversiones recprocas. Incluso, el resultado sera ms auspicioso si algunas de estas tareas fuesen abordadas en conjunto con empresas, inversores, universidades y centros tecnolgicos de Asia Pacfico. Es obvio que esto requiere de una dimensin relevante -masa crtica- que slo es posible con un esfuerzo coordinado de asociacin regional. e) Conocer las debilidades de la experiencia china y transformarlas en reas de cooperacin y beneficio mutuo. Conocidos son los desafos chinos de abordar la gran desigualdad campo-ciudad, la desigualdad costainterior, la debilidad en la red de proteccin social y la alta contaminacin en aire, aguas y suelos cultivables. Empieza a conocerse tambin el decidido empeo de las autoridades chinas por abordar los desafos del cambio climtico, con logros espectaculares en energa solar, elica, as como con termoelctricas ms eficientes, transporte elctrico, edificios inteligentes, forestacin, reforestacin y agricultura sustentable. Sobre esta base, se podran estimular alianzas empresariales y tecnolgicas sino-latinoamericanas en comercio e inversin en materia de energas renovables no convencionales, en biotecnologa aplicable a los recursos naturales y en joint-ventures en negocios de nuevas energas y tecnologas verdes. Todos estos son campos prometedores de cooperacin en los que habra que establecer pronto prioridades y proyectos especficos. Las reformas econmicas en curso gradualmente estn alterando el patrn chino de gastos y la distribucin del consumo entre regiones, entre sectores productivos y entre sectores sociales, dada la considerable expansin de las clases medias y de los avan-
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ces en el proceso de urbanizacin. Todos esos cambios habra que monitorearlos con atencin, pues estn abriendo oportunidades para la diversificacin de las exportaciones latinoamericanas. Tambin se podra avanzar en proyectos tecnolgicos compartidos entre ciudades. Por ejemplo, Qingdao, Pennsula Shandong, aspira a constituirse en una Blue Economic Zone, una especie de Blue Silicon Valley. Adems de pesca, busca especializarse en logstica de puertos, construccin de naves y turismo. En su vnculo con las universidades de la provincia destaca el privilegio a la biomedicina marina, el cultivo de especies marinas, la ingeniera marina y las tecnologas de desalinizacin del agua. Es evidente que ms de una ciudad latinoamericana muestra un perfil parecido, incluyendo la presencia de universidades o centros tecnolgicos especializados en estos temas. La posibilidad de llevar a cabo proyectos conjuntos con sus similares chinas potenciara en estas ciudades la innovacin asociada a sus ventajas comparativas, generando empleos de alta calificacin. Por su parte, Haikou, Hainan, aspira a constituirse en Destino Turstico de Clase Mundial en 2020. Para ello, sin embargo, enfrenta escasez de profesionales calificados en planeacin, gestin y marketing turstico. Ello abre un espacio interesante para alianzas entre cadenas hoteleras caribeas, con amplio expertise en este rubro y con ventaja en el idioma ingls. El paso siguiente, por ejemplo, sera trabajar en pos de hoteles chinos en Caribe y caribeos en China. Como es evidente, con o sin estas alianzas, China lo har igual, por lo tanto, lo mejor sera aliarse y beneficiarse del gran flujo de turistas chinos que ya por el 2015 constituir el principal flujo mundial de turistas. f) Aprovechar la oportunidad. Una perspectiva de elevado crecimiento en la China de los prximos 10 o 15 aos -en torno al 5%- abre la posibilidad de un ciclo largo de favorables trminos de intercambio para las economas de Amrica del Sur, facilitando contar con recursos inesperados que permitiran cerrar las brechas en innovacin y competitividad, si son bien usados. Si esta posibilidad histrica es utilizada para avanzar en los procesos de innovacin, competitividad e internacionalizacin de empresas de AL y mayor presencia en cadenas globales o regionales de valor, entonces ser posible avanzar simultneamente en los desafos de crecimiento, equidad e insercin internacional. Por el contrario, si no se aprovecha bien el momento, podra acentuarse el proceso de reprimarizacin exportadora, estableciendo modalidades renovadas del vnculo centro-periferia entre China y Amrica Latina, proceso que bien podra conducir a prcticas proteccionistas cada vez ms recurrentes en aquellas economas de AL con mayor base industrial. China est ms activa en fortalecer el vnculo comercial y econmico con AL: ms propuestas, ms iniciativas y ms reflexin. Es necesario superar ese
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rezago y responder pronto -y de modo regionalmente coordinado- a las propuestas del Libro Blanco sobre las relaciones de China con Amrica Latina y luego a la propuesta de cooperacin de Wen Jiabao. Para que AL se constituya en socio relevante en la interlocucin con China y ASEAN, es necesario concertar esfuerzos entre varios pases, ampliar escala de operaciones y definir una agenda concertada de prioridades, partiendo por encuentros tcnicos, empresariales y desde all a encuentros polticos de Alto Nivel.
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III DIVERSIFICACIN DE EXPORTACIONES EN AMRICA LATINA: EXPERIENCIAS Y LECCIONES PARA POLTICAS PBLICAS
Patricio Meller & Ignacio Zenteno
INtRoDuCCIN y MotIvACIN
rante la dcada del 2000 (boom de commodities), impulsado por el auge de las economas asiticas (principalmente China), ha generado un cambio profundo en el rol que las exportaciones de RN desempean en las economas latinoamericanas. En este contexto, ha resurgido la preocupacin por la concentracin de las canastas exportadoras latinoamericanas en recursos naturales. Un objetivo antiguo en las estrategias latinoamericanas de desarrollo econmico ha consistido en tratar de diversificar la canasta exportadora, de esta manera se lograra diversificar riesgos ante los efectos de shocks externos. Adicionalmente la diversificacin de las canastas exportadoras tiene hoy un papel central en las polticas econmicas de las economas emergentes, pues se considera que estimula el crecimiento econmico a travs de distintos canales. Hay varios casos de pases que han conseguido desarrollar canastas exportadoras diversificadas, partiendo de estructuras productivas altamente especializadas en recursos naturales, similares a las latinoamericanas1 (Finlandia, Suecia, Australia, Nueva Zelandia, Canad). Desde esta perspectiva, el objetivo de este trabajo es responder a las siguientes problemticas: Cmo ha evolucionado la diversificacin/concentracin de las exportaciones latinoamericanas desde la dcada del 2000? Cmo pueden las economas latinoamericanas diversificar sus canastas exportadoras? Qu polticas son adecuadas a este objetivo, en el contexto de la fuerte expansin comercial con Asia? Qu factores han sido determinantes en la generacin de nuevas actividades econmicas
Ver por ejemplo Blomstrm y Kokko (2007).
El notorio incremento en la demanda mundial por recursos naturales (RN) du-
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exportadoras en Amrica Latina? Qu roles han desempeado, por ejemplo, las polticas estatales y la inversin extranjera? El documento est organizado como sigue: En la seccin I se analiza la evolucin de la diversificacin de exportaciones en AL para el perodo 2000-2011, se cuestionan las mediciones que se emplean tradicionalmente para cuantificar este fenmeno, y se da cuenta de la aparicin de nuevas categoras exportadoras relevantes para AL durante el perodo. En base a esto se sugiere un indicador alternativo para medir la diversificacin de exportaciones (ndice de diversificacin relativa de exportaciones). En la seccin II se analiza la naturaleza de las nuevas exportaciones, y se revisan algunos casos emblemticos del surgimiento de nuevas exportaciones latinoamericanas, enfatizando en los factores que han impulsado el xito exportador. En la seccin III se sintetizan estos factores y se establecen lecciones de poltica para diversificacin de exportaciones, identificando posibles roles para el sector pblico y para los agentes privados.
1. DIvERsIfICACIN
DE ExpoRtACIoNEs EN AL: mEDICIN y EvoLuCIN 2000-2011
1.1.
Concentracin de canastas exportadoras: evolucin y comparacin entre pases.
La literatura econmica reciente sobre diversificacin de exportaciones ha estado orientada a medir la concentracin de canastas exportadoras. Esta medicin se emplea regularmente como un insumo para examinar la incidencia que un mayor o menor nivel de concentracin de la canasta exportadora tiene sobre el crecimiento econmico. El indicador utilizado con mayor frecuencia es el de Herfindahl-Hirschmann (IHH), aunque tambin se han empleado otros, como el coeficiente de Gini aplicado a las canastas exportadoras, o el ndice Theil. Imbs y Wacziarg (2003), Hesse (2008), Agosn, lvarez y Bravo-Ortega (2008), Cadot, Carrire y Strauss-Kahn (2009) son algunos estudios que emplean estos indicadores para medir la concentracin de exportaciones, y evaluar su relacin con el crecimiento econmico. A continuacin, se exhiben los indicadores IHH para distintas economas latinoamericanas y asiticas, para los aos 2000, 2006 y 20112. Fueron seleccio-
Los ndices fueron calculados segn la metodologa sugerida por el UNCTAD Handbook of statistics, (2010).
DIVERSIFICACIN DE EXPORTACIONES EN AMRICA LATINA: EXPERIENCIAS Y LECCIONES PARA POLTICAS PBLICAS
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nados 9 pases latinoamericanos, que en la dcada del 2000 representan ms del 94% de las exportaciones totales de Latinoamrica (ver Anexo A.2). Se han seleccionado los 6 pases asiticos con mayor nivel de exportaciones.
Tabla 1
ndices de concentracin de exportaciones IHH para seleccin de pases de Asia y AL
IHH Pas Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela China India Japn Malasia Rep. De Corea Tailandia Promedio AL Promedio Asia Mediana AL Mediana Asia 2000 0,137 0,088 0,289 0,295 0,295 0,137 0,226 0,170 0,623 0,077 0,146 0,135 0,219 0,157 0,108 0,251 0,140 0,226 0,141 2006 0,129 0,090 0,391 0,206 0,224 0,153 0,255 0,225 0,911 0,110 0,140 0,142 0,182 0,155 0,093 0,287 0,137 0,224 0,141 2011 0,152 0,170 0,378 0,405 0,218 0,154 0,268 0,184 0,710 0,099 0,183 0,115 0,168 0,152 0,080 0,293 0,133 0,218 0,134
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN Comtrade, clasificacin SITC Rev. 3, nivel de desagregacin de 3 dgitos. Nota: Los promedios son no ponderados.
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Grfico 1
ndices de concentracin de exportaciones IHH para seleccin de pases de Asia y AL
Promedio AL
Promedio Asia
0,3 0,25 0,2 0,15 0,1 2000 2006 2011
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN Comtrade.
Los ndices calculados son, en general, mayores para los pases latinoamericanos que para los asiticos, aunque la heterogeneidad dentro de Amrica Latina es importante. Esto da cuenta de diferencias regionales generales respecto a las estructuras exportadoras. En efecto, de acuerdo con esta medicin, las economas latinoamericanas poseen canastas exportadoras ms concentradas en determinados productos, en comparacin a las economas asiticas. Si se observa la evolucin de los ndices a travs del tiempo, stos sugieren que, en promedio, los pases asiticos han tendido hacia menor concentracin de sus canastas, mientras que los pases latinoamericanos tienen canastas cada vez ms concentradas. El IHH tuvo un alza de 17,13% en Amrica Latina entre 2000 y 2011, mientras que en Asia el indicador disminuy en 7,64% durante el mismo perodo.
1.2.
Evolucin de nuevas categoras exportadoras relevantes en AL
Al calcular la concentracin de las canastas exportadoras latinoamericanas a travs del IHH, se observa un proceso de mayor concentracin de stas en la dcada pasada. La inferencia implcita que se hace tradicionalmente de este patrn
127
evolutivo, es que se est exportando ms de lo mismo y en mayores proporciones. En otras palabras, habra una menor diversificacin de las exportaciones. Sin embargo, este resultado contrasta con el hecho de que nuevas actividades exportadoras se han desarrollado en Amrica Latina durante la ltima dcada. A continuacin, se presenta la cantidad de categoras exportadoras cuyo valor supera los US$ 100 MM, para la misma seleccin de economas latinoamericanas y asiticas, en los aos 2000, 2006 y 20113.
Tabla 2
Categoras exportadoras relevantes (3 dgitos) para las canastas latinoamericanas y asiticas (seleccin de pases)
X > US$ 100 MM Anuales (3 Dgitos)* 2000 Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela China India Japn Malasia Rep. De Corea Tailandia EEUU Promedio AL Promedio Asia 51 100 25 18 9 142 14 4 13 179 75 157 92 135 108 238 42 124 2006 72 137 42 36 9 154 26 9 13 207 140 165 130 155 144 251 55 157 2011 92 155 57 41 18 172 41 17 9 218 180 171 164 171 169 270 67 179
Se incluye adicionalmente EEUU para comparacin (benchmark).
128
Continuacin Tabla 2
X > US$ 100 MM Anuales (3 Dgitos)* 2000 Mediana AL Mediana Asia 18 122 2006 36 150 2011 41 171
* En Anexo se presentan adicionalmente la cantidad de categoras exportadoras que superan un valor anual de US$ 10MM. Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN Comtrade, clasificacin SITC Rev. 3, nivel de desagregacin de 3 dgitos. Nota: Los promedios son no ponderados.
En Latinoamrica (exceptuando Venezuela), se constata un incremento sustancial en la cantidad de productos exportados cuyo valor anual supera los US$ 100MM, en la ltima dcada. La aparicin de nuevas categoras exportadoras relevantes se denomina comnmente en la literatura como diversificacin en el margen extensivo. Luego, queda en evidencia una limitacin de la metodologa tradicional para medir la diversificacin de canastas exportadoras: el IHH no da cuenta de la diversificacin correspondiente a la aparicin de nuevas categoras exportadoras. A continuacin se propone un indicador alternativo que busca suplir esta deficiencia de las medidas tradicionales. Mediremos la diversificacin relativa de canastas exportadoras, tomando a EEUU como benchmark4. Se define el ndice de Diversificacin Relativa de Exportaciones (IDRE) como el nmero de categoras de productos exportadas por un determinado pas (cuyo valor anual supera los US$ 100MM u otro valor), en relacin al nmero de categoras exportadas por EEUU5. La Tabla 3 a continuacin presenta el IDRE para la misma seleccin de economas latinoamericanas y asiticas, en los aos 2000, 2006 y 2011. Para ambas regiones se han ordenado los pases de mayor a menor ndice de diversificacin exportadora en el ao 2011, segn el ndice IDRE.
Se escogi EEUU pues en 2000 corresponde al mayor exportador del mundo, con un monto anual de exportaciones equivalente a US$ 1.093.200 MM corrientes (Fuente: Banco Mundial). 5 Para obtener un ndice con base 100 se multiplica la razn por este nmero.
4
129
Tabla 3
ndice de Diversificacin Relativa de Exportaciones (3 Dgitos) para las canastas latinoamericanas y asiticas (seleccin de pases)
ndice de Diversificacin Relativa de Exportaciones (EEUU = 100; 3 Dgitos) Pas Mxico Brasil Argentina Chile Colombia Per Costa Rica Uruguay Venezuela China India Japn Rep. De Corea Tailandia Malasia EEUU Promedio AL Promedio Asia Mediana AL Mediana Asia 2000 59,7 42,0 21,4 10,5 7,6 5,9 3,8 1,7 5,5 75,2 31,5 66,0 56,7 45,4 38,7 100,0 17,6 52,2 7,6 51,1 2006 61,4 54,6 28,7 16,7 14,3 10,4 3,6 3,6 5,2 82,5 55,8 65,7 61,8 57,4 51,8 100,0 22,0 62,5 14,3 59,6 2011 63,7 57,4 34,1 21,1 15,2 15,2 6,7 6,3 3,3 80,7 66,7 63,3 63,3 62,6 60,7 100,0 24,8 66,2 15,2 63,3
Los Grficos 2 y 3 ilustran cmo ha variado la diversificacin relativa de exportaciones entre 2000 y 2011 para la seleccin de economas latinoamericanas y asiticas. Para la mayora de ellas el ndice ha aumentado, indicando un incremento en el nmero de categoras exportadoras relevantes, en relacin al nmero de categoras exportadas por la economa ms diversificada del planeta.
130
Grfico 2
ndices de Diversificacin Relativa de Exportaciones (EEUU=100, 3 Dgitos) para seleccin de pases de AL, 2000 y 2011
2000 2011
59,7
60 42 50 40 30 20 10 0 Mxico
57,4
70
63,7
34,1
21,4
21,1
15,2
10,5
7,6
15,2
6,7
5,9
6,3
3,8
5,5 Malasia
Brasil
Argentina
Chile
Colombia
Per
Costa Rica
Uruguay
1,7
Venezuela
Grfico 3
ndices de Diversificacin Relativa de Exportaciones (EEUU=100, 3 Dgitos) para seleccin de pases de Asia, 2000 y 2011
2000 90 80 70 60 50 40 31,5 30 20 China India Japn 80,7 75,2 66,7 66 66,3
2011
63,3 56,7 45,4
62,6
60,7
38,7
Corea
Tailandia
3,3
131
Para comparar la evolucin de los indicadores previamente presentados (IHH, nmero de categoras exportadoras cuyo valor supera los US$ 100 MM (N categoras), e IDRE) durante la dcada del 2000, se muestra en la Tabla 4 su variacin porcentual entre los aos 2000 y 2011.
Tabla 4
Variacin porcentual 2000-2011 del IHH, nmero de categoras exportadoras relevante e IDRE
Var. % 2000-2011 IHH 11 93 31 38 -26 12 18 8 14 28 25 -15 -23 -3 -26 N categoras 80 55 128 128 100 21 193 325 -31 22 140 9 78 27 56 IDRE 59 37 101 101 76 7 158 275 -39 7 112 -4 57 12 38
Pas Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela China India Japn Malasia Rep. De Corea Tailandia
Fuente: Clculos del autor en base a datos de UN Comtrade, clasificacin SITC Rev. 3, nivel de desagregacin de 3 dgitos.
La evolucin del IHH no presenta relacin alguna con la de los otros ndices, lo cual queda en evidencia al calcular los coeficientes de correlacin: El coeficiente de correlacin simple entre las variaciones del IHH y las del IDRE
132
tiene un valor igual a 0,0636. Por otro lado, el coeficiente de correlacin de Spearman tiene un valor igual a 0,146. A los niveles convencionales de significancia se determina que la correlacin entre ambas variables es igual a cero7. Este hecho indica que las variaciones del IDRE reflejan informacin sobre la diversificacin de las canastas exportadoras, que no es capturada por las variaciones del IHH. Tomaremos algunos casos para destacar la ventaja del indicador IDRE sobre el IHH como medida de la diversificacin de canastas exportadoras. En primer lugar, para Corea del sur el IHH casi no vari durante la dcada del 2000 (disminuy 5 milsimas, equivalentes a una cada de 3%), indicando que no hubo cambios importantes en la diversificacin de la canasta exportadora coreana. Sin embargo, la cantidad de categoras exportadoras con valor anual superior a US$ 100 MM aument considerablemente en esta economa (de 135 a 171), y en consecuencia el IDRE tambin aument (12%). Adicionalmente, para la mayora de las economas consideradas se observa un incremento del IHH (sugiriendo mayor concentracin de las canastas exportadoras) que contrasta con un incremento en el IDRE (sugiriendo una mayor diversificacin). En el caso de India, por ejemplo, el IHH aument en 25% entre 2000 y 2011, indicando que la canasta exportadora se torn ms concentrada durante la dcada. Sin embargo, durante este perodo, India pas de exportar 75 a 180 categoras de productos con valor anual de exportaciones superior a US$ 100 MM. Estas 105 nuevas categoras exportadoras que superan el umbral de US$ 100 MM anuales evidentemente representan una mejora significativa en la diversificacin de la canasta exportadora india, que no es considerada por el IHH. El IDRE, en cambio, muestra que la diversificacin relativa de la canasta exportadora india (en relacin a la de EEUU), ms que se duplic durante la dcada de 2000 (creci 112%). Este escenario es el ms frecuente entre las economas en cuestin, y corresponde tambin a los de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mxico, Per, Uruguay y China. Por otro lado, en la literatura reciente se han desarrollado otros indicadores alternativos asociados a los patrones exportadores de las economas. Hausmann, Hwang y Rodrik (2006) desarrollaron el indicador EXPY para medir el nivel de productividad correspondiente a la canasta exportadora de cada pas. Siguiendo esta lnea, Hausmann, Hidalgo et al. (2011) formulan el ndice ECI
Este valor es equivalente al coeficiente de correlacin entre las variaciones del IHH y del nmero de categoras exportadoras. Adems, el coeficiente de correlacin entre las variaciones del nmero de categoras exportadoras y del IDRE es igual a 1 (por construccin del indicador). 7 Se testea la hiptesis nula de que el coeficiente de correlacin de Spearman sea igual a cero. Segn el tamao de la muestra (n=15), y para un nivel de significancia de 5%, el valor crtico es aproximadamente igual a 0,441 (test de una cola). No es posible rechazar la hiptesis nula, pues el coeficiente de correlacin de Spearman tiene un valor igual a 0,146.
6
133
(Economic Complexity Index), para cuantificar la diversificacin y el nivel de conocimiento productivo asociados a las canastas exportadoras. Estos indicadores tampoco logran reflejar adecuadamente las dinmicas de diversificacin de exportaciones, tal como se expuso previamente para los indicadores tradicionales (IHH y otros). La Tabla 5 a continuacin muestra una comparacin entre el ECI y el IDRE, que pone en evidencia la limitacin del primero.
Tabla 5
Comparacin ECI vs IDRE, variaciones 1998-2008
Pas Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela China India Japn Malasia Rep. De Corea Tailandia ECI 1998 0,39 0,68 0,12 0,28 -0,54 0,8 -0,26 0,44 0,25 0,33 0,21 2,21 0,48 0,94 0,17 ECI 2008 0,11 0,24 -0,31 0,20 0,28 1,14 -0,58 0,11 -1,11 0,89 0,25 2,32 0,76 1,47 0,81 Var. % ECI (98-08) -72 -65 -358 -29 152 43 -123 -75 -544 170 19 5 58 56 376 Var. % IDRE (98-08) 87 57 73 333 127 22 135 139 -24 19 152 8 66 23 67
Fuente: ECI: Hausmann, Hidalgo et al. (2011); IDRE: Clculos del autor en base a datos de UN Comtrade, SITC rev.3, 3 dgitos.
Para la mayora de las economas latinoamericanas en cuestin (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Per, Uruguay), el ECI indica que durante el perodo 1998-2008 las canastas exportadoras empeoraron su nivel de diversificacin y de sofisticacin. Al contrario, el IDRE sugiere que estas economas incrementaron su nivel de diversificacin relativa, debido a la aparicin de nuevas categoras exportadoras que superan el valor de US$ 100 MM anuales. El coeficiente
134
de correlacin simple entre las variaciones del ECI y las del IDRE tiene un valor igual a 0,015 y el coeficiente de correlacin de Spearman equivale a -0,129. En ambos casos la correlacin no es significativamente distinta de cero, lo cual revela que el IDRE proporciona informacin distinta al ECI. Por lo tanto, los indicadores agregados de concentracin de exportaciones (IHH y similares) podran ser tiles para medir magnitudes globales o para agrupar y comparar entre regiones, pero no permiten una comprensin correcta de los procesos de diversificacin de exportaciones. Estos ocultan la aparicin de nuevas actividades exportadoras no tradicionales. Un anlisis de cules son las nuevas actividades exportadoras que han surgido en AL, y cules fueron los factores que favorecieron o determinaron el xito en estos casos, nos puede acercar a la formulacin de polticas para la diversificacin de exportaciones en AL. Esta problemtica se aborda en las secciones siguientes.
2. ANLIsIs
DE LAs NuEvAs ExpoRtACIoNEs EN AL y fACtoREs DEtERmINANtEs DEL xIto ExpoRtADoR
Se ha puesto en evidencia la aparicin de nuevas categoras exportadoras relevantes para AL desde el ao 2000, que contribuyen a la configuracin de canastas exportadoras ms diversificadas. En esta seccin se analiza qu tipo de exportaciones son las que han surgido en AL en la ltima dcada. Luego se revisan algunas experiencias exitosas correspondientes a estas nuevas exportaciones, analizando los factores que han sido clave para el xito (o fracaso). Ha tenido algn rol la inversin extranjera directa? Qu roles han desempeado los sectores pblico y privado, y cmo pueden contribuir a mejorar la competitividad internacional de determinados sectores? Se busca establecer un patrn de estos factores, que pudiesen ser el objeto de polticas para la diversificacin de exportaciones. Las exportaciones que han surgido en la ltima dcada son clasificables en tres distintas categoras: Por un lado ha tenido lugar (i) la expansin de ventajas comparativas tradicionales, es decir, la expansin de exportaciones tradicionales asociadas a la abundancia de recursos naturales (similar al concepto de diversificacin en el margen intensivo que se encuentra frecuentemente en la literatura). Por otro lado se distingue (ii) la creacin de nuevas ventajas comparativas naturales, es decir, exportaciones no tradicionales, intensivas en recursos naturales. Por ltimo, destaca el desarrollo de (iii) exportaciones no tradicionales, no intensivas en recursos naturales.
135
La Tabla 6 a continuacin presenta las principales exportaciones no tradicionales para una seleccin de pases latinoamericanos, en el ao 2012. Se observan exportaciones basadas en recursos naturales (ej.: Oil seeds, Fruits, Fish, Meat) y exportaciones no intensivas en recursos naturales (ej.: Road motor vehicles, Alcoholic beverages, Telecomunications aparatus).
Tabla 6
Principales exportaciones no tradicionales para 5 pases latinoamericanos en 2012: (US$ MM corrientes y % de total de exportaciones)
Valor anual (US$ MM corr.) 20.306 17.361 13.176 12.717 11.841 9.459 4.841 3.739 2.952 2.701 4.287 3.459 2.534 1.841 1.348 68.904 39.164 20.444 15.549 13.566 % exp. Totales 8,5 7,2 5,5 5,3 4,9 12,0 6,2 4,8 3,8 3,4 5,6 4,5 3,3 2,4 1,8 19,0 10,8 5,6 4,3 3,7
Pas
Categora de exportacin Petroleum, crude and partly refined Oil seeds (including soja beans)
Brasil
Meat, fresh, chilled or frozen Sugar and honey Road motor vehicles Road motor vehicles Maize corn unmilled
Argentina
Oil seeds (including soja beans) Wheat including spelt and meslin, unmilled Chemical materials and products Fruit, fresh, and nuts (excl. Oil nuts) Fish, fresh & simply preserved
Chile
Pulp & waste paper Alcoholic beverages Iron ore & concentrates Road motor vehicles Telecommunications apparatus
Mxico
Office machines Machinery and appliances non electrical parts Electric power machinery and switchgear
136
Continuacin Tabla 6
Pas
Categora de exportacin Petroleum products Coffee
Valor anual (US$ MM corr.) 2.941 1.586 1.516 1.487 1.023
% exp. Totales 8,2 4,4 4,2 4,2 2,9
Per*
Clothing except fur clothing Gas, natural and manufactured Iron ore & concentrates
Fuente: UN Comtrade SITC rev.1. Notas: Exportaciones tradicionales fueron definidas como las exportaciones de recursos naturales con un porcentaje del total de exportaciones superior a 10% en la dcada previa al ao 2000. Para el caso de Brasil, se tomaron los tres commodities con mayor peso en la canasta exportadora en esta dcada, pues ninguno superaba el 10%. Detalle de exportaciones tradicionales por pas en Anexo A.3. * Datos de Per corresponden a ao 2011.
El valor de dichas exportaciones se ha incrementado en el tiempo para la mayora de las economas latinoamericanas. La Tabla 7 exhibe el valor total de las exportaciones de productos no tradicionales para una seleccin de pases latinoamericanos, en los aos 2000, 2006 y 20128.
Tabla 7
Exportaciones de productos no tradicionales (US$MM corrientes y constantes de 2012) para seleccin de pases latinoamericanos: 2000, 2006 y 2012
2000 Argentina US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes 22.234 33.879 48.197 73.440 10.279 15.662 7.958 12.127 2006 37.718 46.305 122.244 150.077 22.380 27.476 17.393 21.354 2012 61.545 61.545 195.548 195.548 32.964 32.964 28.199 28.367
Brasil
Chile
Colombia (i)
Para cada pas, el valor de exportaciones no tradicionales fue calculado como el valor total de exportaciones menos el valor de las exportaciones de productos tradicionales basados en recursos naturales (misma definicin empleada anteriormente). Series para el perodo 1990-2012 en Anexo A.4.
137
Continuacin Tabla 7
2000 Costa Rica (i) US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes US$ corrientes US$ constantes Venezuela (i) US$ corrientes US$ constantes 4.441 6.766 151.327 230.583 3.285 5.005 1.717 2.616 4.440 6.765
2006 5.790 7.109 214.171 262.935 9.100 11.173 2.717 3.336 4.758 5.842
2012 8.263 8.313 315.734 315.734 19.070 19.183 6.813 6.813 3.196 3.215
Mxico
Per (i) Uruguay
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de UN Comtrade son clasificacin SITC rev.1 y nivel de desagregacin de 3 dgitos. Nota: (i) Datos 2012 corresponden a 2011.
Para examinar la evolucin intertemporal de las exportaciones no tradicionales, se ha estimado la siguiente ecuacin, para la misma seleccin de pases latinoamericanos, entre los aos 1990 y 2012:
Donde representa el valor total de las exportaciones no tradicionales, en dlares constantes del ao 2012, y t es el tiempo. La Tabla 8 exhibe los coeficientes estimados mediante el mtodo de Cochrane-Orcutt.
Tabla 8
Crecimiento de exportaciones no tradicionales para seleccin de pases latinoamericanos: 1990-2012
Pas Argentina b1 0.057** (6.220) b0 23.572** (163.982) N 22 R2 0.659 DW 1.565
138
Continuacin Tabla 8
Pas Brasil
b1 0.074** (8.246) 0.064** (12.146) 0.069** (9.559) 0.032 (0.750) 0.027 (1.451) 0.106** (10.581) 0.087* (2.503) -0.028 (-1.355)
b0 24.344** (170.231) 22.830** (287.972) 22.546** (212.292) 22.264** (26.580) 25.863** (80.748) 21.249** (142.661) 20.520** (26.371) 22.857** (79.523)
N 22
R2 0.773
DW 1.750
Chile
22
0.881
1.812
Colombia (i)
21
0.828
1.511
Costa Rica (i)
21
0.029
1.470
Mxico
22
0.095
2.570
Per (i)
21
0.855
1.368
Uruguay
22
0.239
1.389
Venezuela (i)
19
0.097
1.759
Notas: Estadsticos t entre parntesis, ** p<0.01, * p<0.05. (i) Datos disponibles hasta 2011.
Los coeficientes estimados son generalmente positivos, y la mayora son significativos al 1%, lo cual indica un proceso de incremento de exportaciones no tradicionales en Latinoamrica en el perodo 1990-2012. En el caso de Venezuela no se observa este patrn. A continuacin se hace una revisin de algunos casos de experiencias exitosas en el desarrollo de exportaciones latinoamericanas, siguiendo la tipologa recin presentada. La Tabla 9 presenta un resumen de la evolucin de las exportaciones que sern analizadas.
139
Tabla 9
Experiencias exitosas de Exportaciones en Amrica Latina: 1990-2012 (US$ MM constantes de 2012)
Exportacin / Pas Soja / Brasil Forestal / Chile Flores / Colombia Fruta / Chile Cerdo / Brasil Vino / Chile Aircraft / Brasil Software / Uruguay Var. % 1990-2011 938 92 218 268 3263 1811 353 -
1990 1.582 474 398 1.566 38 90 963 0
1995 1.249 764 774 2.231 136 296 449 n.d.
2000 3.334 777 892 2.343 248 891 5.447 121
2005 6.866 1.292 1.166 3.742 1.443 1.136 4.244 134
2010 12.089 817 1.363 5.321 1.343 1.706 4.775 247
2011 16.425 907 1.264 5.770 1.294 1.715 4.366 n.d.
2012 17.248 958 n.d. 5.799 1.348 1.806 5.218 n.d.
Fuente: Un Comtrade, SITC Rev. 1, 2 y 3. Cmara Uruguaya de Tecnologas de la Informacin (Cuti).
2.1.
Expansin de ventajas comparativas tradicionales
Las economas latinoamericanas en la dcada de 2000 han expandido enormemente las exportaciones en las cuales han tenido histricamente una ventaja comparativa asociada a la abundancia en recursos naturales. Este fenmeno ha sido particularmente estimulado por los incrementos en los precios de los commodities, debido parcialmente a la expansin de la demanda china. Un caso interesante, estudiado en detalle por Monteiro et al. (2012) es el de la industria de soja en Brasil, que se ha transformado en 2012 el segundo productor y exportador a nivel mundial. Entre 2000 y 2012 las exportaciones de soja brasilea se quintuplicaron, y superaron los US$ 17.000 MM. La espectacular expansin de esta industria no habra sido posible sin la participacin activa del gobierno, principalmente a travs de la tecnologa desarrollada por la agencia de investigacin pblica EMBRAPA. Este centro de investigacin fue creado a comienzos de los 70s como parte de un plan de gobierno para incrementar la produccin domstica de alimentos frente al rpido crecimiento de
140
la poblacin urbana. Se trata hoy de una gran entidad que en 2010 contaba con cerca de 8.900 empleados, ms de 2.000 investigadores (aproximadamente 71% con PhDs) y un presupuesto cercano a US$ 1.000 MM, que financia mltiples centros de investigacin aplicada a la produccin agrcola. EMBRAPA ha generado un crecimiento continuo en la productividad, desarrollando variedades de soja adaptadas a distintas condiciones de suelo y clima en territorios brasileos, mejorando los mtodos de fertilizacin y conservacin de los suelos, permitiendo la expansin de la capacidad productiva domstica. Otro factor clave en el auge de las exportaciones de soja brasilea, ha sido la difusin de las mejoras en productividad y de las nuevas tecnologas, a todos los productores. sta se ha realizado a travs de distintos canales (EMATER: agencia pblica de extensin, cooperativas de productores, servicios estatales de extensin rural). Adems, la innovacin tecnolgica provista por EMBRAPA ha sido complementada con la creacin de lneas de crdito especializadas, subsidiando la inversin privada en nuevas tecnologas relacionadas a la soja. Naturalmente, el xito en el desarrollo de esta industria tambin fue influido por otros factores externos, como el fuerte crecimiento de la demanda mundial por soja, y el consecuente aumento del precio de esta. Sin embargo, este caso ilustra cmo la provisin de bienes pblicos especficos a la industria, combinada con la iniciativa privada, han sido exitosas en el incremento de la capacidad productiva de la economa domstica, expandiendo una ventaja comparativa natural preexistente. En las economas exportadoras de minerales, como Chile y Per, tambin se ha observado un patrn de expansin de ventajas comparativas naturales. Los trabajos de exploracin minera han incrementado sustancialmente la cantidad de reservas estimadas de cobre y otros minerales. En el caso chileno, las actividades de exploracin son realizadas por la empresa estatal CODELCO y por las empresas mineras privadas. Las reservas estimadas de cobre chileno (expresadas en cantidad de cobre fino contenido) crecieron de aproximadamente 80 MM de toneladas en 2001 a 150 MM de toneladas en 20079.
Servicio Nacional de Geologa y Minera (2009). Reservas expresadas en expresadas en cantidad de cobre fino contenido.
141
2.2.
Creacin de nuevas ventajas comparativas naturales
Paralelamente, se ha observado en las economas latinoamericanas la aparicin de nuevas exportaciones intensivas en recursos naturales, aunque de carcter no tradicional. Algunos ejemplos emblemticos son la emergencia de las exportaciones de flores en Colombia; salmn, fruta y productos forestales en Chile; o carne (especialmente cerdo) en Brasil. A continuacin analizamos cules han sido los factores que han impulsado el xito exportador de estas actividades econmicas, y su consolidacin como productos competitivos en los mercados internacionales. Colombia es hoy el segundo exportador mundial de flores frescas, primer proveedor en el mercado norteamericano y cuarto mayor proveedor para la Unin Europea. Siguiendo a Arbelez, Melndez y Len (2012), el valor de las exportaciones de flores ha crecido de US$ 20.000 en 1965 a US$ 1 MM en 1970 y US$ 1.052 MM en 2009. Segn este estudio, la inversin extranjera tuvo un rol crucial en el desarrollo de la industria. Por una parte, permiti la introduccin en el pas de mtodos de produccin ms eficientes. A modo de ejemplo, el xito de Floramrica, compaa pionera en la produccin y exportacin de flores colombianas, perteneciente en su totalidad a inversionistas extranjeros, dependi de la importacin y adaptacin de la tecnologa de produccin norteamericana a las condiciones de Colombia, proceso que comenz a fines de la dcada de 1960s. Se llevaron a cabo innovaciones tecnolgicas inditas en Colombia, como la importacin de injertos para producir una mayor variedad de flores, la construccin de invernaderos con diseo norteamericano ms eficiente, y la organizacin del trabajo segn el modelo norteamericano. Por otro lado, la presencia de la inversin extranjera favoreci la difusin de conocimiento acerca de las especificidades de las preferencias y necesidades de los consumidores extranjeros, y adicionalmente propici el acceso a canales de distribucin y comercializacin. Adicionalmente, la rpida y profunda difusin de los conocimientos recin descritos, fue clave en el xito del desarrollo del sector. El modelo de produccin de Floramrica fue imitado por una cantidad creciente de entrantes al sector, estimulados por la fuerte demanda norteamericana. El know how fue transferido hacia compaas colombianas mediante canales como la contratacin de asesoras y consultoras de miembros (o ex miembros) de Floramrica. La entrada de nuevos productores (a veces considerada perjudicial por la posible disipacin de rentas) fue muy beneficiosa para la industria. La coordinacin y colaboracin entre los productores permiti enfrentar problemas mayores para la industria que requeran la combinacin de esfuerzos. Esta cooperacin se materializ en la creacin de distintas asociaciones de productores (inicialmente Colflores y
142
luego Asocolflores), que permitieron coordinar a los productores para resolver diversos problemas. As, por un lado, se gener una solucin para el transporte de las flores a los mercados norteamericano. Los productores se coordinaron para llenar aviones, pues ningn productor podra haberlo hecho individualmente. Tambin se establecieron centros de recepcin y almacenamiento apropiados y cercanos a los principales mercados, compartidos por varios productores. Adems, la asociacin de productores Asocolflores ha representado y promovido las flores colombianas en mercados extranjeros, y durante los 70s defendi a los exportadores de flores colombianos en los mercados norteamericanos, acusados de recibir beneficios y subsidios ilegales. Por otro lado, Asocolflores ha apoyado la investigacin en control de plagas para la industria, entre otras iniciativas. Un hecho destacable es que la industria de flores en Colombia emergi principalmente de la iniciativa privada (impulsada por la inversin extranjera) y de la coordinacin entre empresarios para enfrentar obstculos que exigan la colaboracin entre los productores. Aunque el sector fue favorecido por polticas horizontales para el fomento de exportaciones no tradicionales, incluyendo subsidios y crditos que facilitaron las inversiones iniciales, el gobierno colombiano jug un papel poco decisivo. No hubo una poltica pblica para apoyar especficamente la industria de flores, y la ayuda del gobierno para resolver los problemas de coordinacin no fue organizada ni sistemtica. Por otro lado, el desarrollo de la industria frutcola chilena ha constituido un avance importante en la diversificacin de la canasta exportadora de este pas, que est fuertemente concentrada en productos minerales. El valor del total de exportaciones de frutas y verduras chilenas, ha crecido desde US$ 900 MM en 1990, a US$ 1.536 MM en 2000, y US$ 5.799 MM en 201210. La Tabla 10 muestra las distintas categoras de productos frutcolas chilenos cuyas exportaciones superan los US$ 50 MM anuales, entre 1990 y 2011. Destaca que a comienzos de los aos 1990, las exportaciones chilenas superaban este valor solo par 3 categoras de productos frutcolas, comparado con 21 categoras en el ao 2012. Este caso permite ilustrar distintos patrones de diversificacin de exportaciones dentro del mismo sector exportador. Por un lado, se observa el desarrollo de exportaciones de nuevas frutas frescas, como peras y membrillos, berries, y ms recientemente, ctricos (naranjas, mandarinas, limones). Por otro lado, se aprecian encadenamientos productivos que se traducen en las exportaciones de productos frutcolas con mayor valor agregado, tales como el jugo de manzanas, jugo de uvas, o mermeladas de frutas.
10
US$ corrientes; datos de UN Comtrade con clasificacin SITC Rev. 1.
143
Segn Agosn y Bravo-Ortega (2007), la ausencia de capital humano apropiado fue durante mucho tiempo un obstculo para el desarrollo del sector frutcola chileno. La promocin de capital humano especfico fue crucial para el crecimiento del sector y el despegue de las exportaciones. Por ejemplo, a travs de un programa especfico de intercambio entre la Universidad de Chile y la Universidad de California (Programa Chile-California establecido en 1965), se formaron a ms de 80 profesores y tcnicos chilenos en ciencias agrcolas. Adicionalmente, el mismo ao se cre el Instituto de Investigaciones Agropecuarias (INIA), una entidad semi autnoma consagrada al desarrollo y difusin de la tecnologa agrcola en Chile. Agosn y Bravo-Ortega (2007) sealan que las exportaciones de frutas, vegetales y alimentos, han requerido en general de un conjunto de bienes pblicos para su desarrollo exitoso. Por una parte, la proteccin del pas de la importacin de plagas y pestes ha sido clave, y en el caso de Chile ha sido asegurada por una agencia del gobierno (Servicio Agrcola Ganadero, SAG) que trabaja cercanamente con los productores y exportadores. Los controles de calidad de las exportaciones tambin son un factor que influye al desempeo de todo el sector frutcola, pues la mala calidad de los productos de un exportador puede generar externalidades negativas, perjudicando la imagen del resto de los exportadores chilenos de productos similares. En este sentido, el SAG entrega tambin certificados de calidad de las exportaciones frutcolas. La entidad se encarga tambin de diseminar informacin sobre buenas prcticas agrcolas y normas fitosanitarias en los pases importadores, para que los productores individuales puedan cumplir con ellas, y solicitar asistencia tcnica si lo requieren. Adicionalmente, la implicacin del gobierno en la promocin de las exportaciones chilenas en el extranjero, impulsada por la agencia ProChile, ha sido considerada un factor importante en el estmulo de la exportacin de frutas chilenas. Otro factor relevante en el desarrollo de las exportaciones del sector frutcola en Chile, que entra en la categora de la provisin de bienes pblicos, se trata de la accin diplomtica en la negociacin de tratados de libre comercio. En la investigacin de Agosn y Bravo-Ortega (2007), se realizaron entrevistas a ejecutivos de empresas chilenas exportadoras, y todos coincidieron en que la accin del gobierno en el establecimiento de estos tratados, ha sido un factor clave en el crecimiento de las exportaciones frutcolas.
144
Tabla 10
Diversificacin de exportaciones en la industria frutcola cHilena: 1990-2012
Exportacin Uvas frescas Manzanas frescas Duraznos, Damascos, Cerezas y Ciruelas frescas Berries frescas Aguacates, Guayabas y Mangos, frescos y secos Otras frutas frescas Peras y Membrillos frescos Mixturas de frutos secos o frutas deshidratadas Tomates preservados Frambuesas, moras y berries preservadas o congeladas Mermeladas de frutas Uvas secas (pasas) Nueces Jugo de manzana Duraznos, Damascos, Cerezas y Ciruelas preservados Jugo de otras frutas Otras frutas congeladas o preservadas Jugo de uvas Naranjas frescas o secas Mandarinas, Clementinas y ctricos similares Almendras Limones frescos o secos
1990 8 2 1
1991 7 3 1
1992 7 3 2
1993 7 2 1
1994 8 2 2
1995 7 3 2
1996 9 4 2
1997 9 3 2
1998 9 4 2
1999 9 4 2
2000 9 3 2
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
1 1
1 1
145
Exportacin Uvas frescas Manzanas frescas Duraznos, Damascos, Cerezas y Ciruelas frescas Berries frescas Aguacates, Guayabas y Mangos, frescos y secos Otras frutas frescas Peras y Membrillos frescos Mixturas de frutos secos o frutas deshidratadas Tomates preservados Frambuesas, moras y berries preservadas o congeladas Mermeladas de frutas Uvas secas (pasas) Nueces Jugo de manzana Duraznos, Damascos, Cerezas y Ciruelas preservados Jugo de otras frutas Otras frutas congeladas o preservadas Jugo de uvas Naranjas frescas o secas Mandarinas, Clementinas y ctricos similares Almendras Limones frescos o secos
2001 9 4 3
2002 2003 9 4 3 9 7 4 1
2004 9 9 4 2 2 2 1 1 1
2005 9 7 6 2 3 2 1 2 1 1 1 1
2006 9 9 7 3 2 2 1 2 1 1 1 1 1
2007 9 9 7 3 4 3 1 2 1 2 2 1 1
2008 2009 9 9 9 4 3 3 2 3 1 3 3 2 2 1 9 9 7 3 6 3 2 2 1 2 1 2 1
2010 9 9 9 7 3 3 2 3 1 3 2 2 3
2011 2012 9 9 9 9 4 3 2 3 1 3 3 3 4 2 9 9 9 9 3 4 2 3 2 2 3 3 3 2 2 1 2 1 1 1 1
1 1 1 1 1
1 1 1 1 1
3 1 1 1
1 1 1
1 1
1 1
1 1 1 1 1
1 1 1 1
1 1
2 1 2
1 1
1 1 1 1 1
Fuente: Clculos por el autor en base a datos de UN Comtrade, SITC Rev. 3. Nota: (1) equivale a que un valor anual de exportaciones superior a US$ 50 MM, (2) equivale a que un valor anual de exportaciones superior a US$ 100 MM, as sucesivamente por tramos de US$ 50 MM, hasta (9) que equivale a un valor anual de exportaciones superior a US$ 450 MM.
146
Las exportaciones de carne de cerdo en Brasil, cuarto productor y exportador en el planeta en 2012, representan otro caso destacado de creacin de nuevas ventajas comparativas basadas en recursos naturales. En 1990 stas eran poco relevantes para la economa brasilea, con un valor de US$ 22 MM, cifra que aument a US$ 1.348 MM en 201211. Como es natural, el xito de este sector se puede atribuir a distintos motivos, pero a diferencia de los casos analizados hasta ahora, el apoyo estatal, y sobre todo la inversin extranjera, han sido poco relevantes. Segn Bonelli y Castelar Pinheiro (2012), la acumulacin de conocimiento y experiencia en el mercado domstico fue un factor clave para el desarrollo de este sector exportador. Hubo dos empresas pioneras en la exportacin de cerdo (SADIA y PERDIGAO), grandes compaas que haban producido y comercializado carne de cerdo por dcadas en el mercado domstico, altamente competitivo y de tamao considerable. Antes de convertirse en grandes exportadoras, estas compaas ya haban desarrollado sistemas logsticos sofisticados para la distribucin refrigerada de cerdo. Algunos factores externos, como el crecimiento de la demanda mundial asociado a la enfermedad de vaca loca, o la apertura del mercado ruso, estimularon a las grandes empresas brasileas a exportar carne de cerdo. Adicionalmente, Brasil posee una ventaja comparativa en la produccin de soja y maz, principal insumo para la produccin de carne. El bajo costo de la tierra, de la alimentacin de los animales y de la mano de obra, junto con las condiciones climticas, contribuyeron a un contexto propicio a la exportacin crnica. El primer gran exportador, SADIA, que tena experiencia en la exportacin de carne de ave, replic su estrategia domstica, estableciendo canales de distribucin en los mercados extranjeros para la comercializacin de carne de cerdo. Esto gener una externalidad positiva, por cuanto increment el conocimiento general sobre los requerimientos en los mercados extranjeros, respecto a normas fitosanitarias y gustos de los consumidores. El proceso de difusin ha sido favorecido principalmente por la creacin de una asociacin de productores y exportadores (ABIPECS) que permite el intercambio de informacin y experiencias. Adicionalmente, la inversin en mejoras tecnolgicas y en promocin de marcas ha sido un elemento esencial del desarrollo exportador. Lo interesante es que, a diferencia del sector de la soja previamente descrito, la inversin ha sido realizada principalmente por las grandes empresas de la industria, y no por el gobierno. Estas empresas12 han invertido intensamente en innovacin tecnolgica, principalmente en centros de investigacin gentica de animales, lo cual ha
11 12
US$ corrientes; datos de UN Comtrade con clasificacin SITC Rev. 3. En 2008 SADIA fue adquirida por PERDIGAO, convirtindose en una gran firma: Brasil Foods (BRF).
147
sido determinante del crecimiento de la productividad del sector. Tambin han invertido fuertemente en fortalecer sus marcas, en el mercado domstico y en el extranjero, lo cual ha favorecido a toda la industria. Al menos en la fase inicial del desarrollo de las exportaciones de carne de cerdo, no hubo incentivos fiscales especficos, ni provisin estatal de investigacin que favoreciera el desarrollo de la ventaja comparativa. Los productores consideran que la poltica del gobierno los ha favorecido solo indirectamente, por ejemplo, a travs de la negociacin de los requerimientos fitosanitarios sobre los productos exportados, y con algunos incentivos de poca importancia, como financiamiento pblico de inversin en promocin exportadora e investigacin. Un caso que contrasta fuertemente con el anterior corresponde a la aparicin de la industria forestal en Chile, que fue impulsada principalmente por incentivos tributarios. Segn Meller (1995), la industria forestal chilena fue favorecida por leyes especiales relativas a la tributacin de la actividad econmica. En 1931 se formul una Ley de Bosques liber de impuestos la actividad forestal, por treinta aos a partir de que un rbol fuera plantado; pero esta ley no incentiv el desarrollo forestal. En 1974 la ley fue modificada y se establecieron dos tipos de beneficios tributarios para la industria forestal: un subsidio directo de 75% de los costos y un crdito a los impuestos igual a 50% de los ingresos generados. Esta Ley tuvo un gran efecto; la diferencia entre ambas leyes radica en el hecho que la ley de 1974 proporciona los subsidios al principio (up front) y no al final (20 aos despus). Los beneficios tributarios existieron hasta 1996. La superficie de produccin forestal se increment en ms de 1000% entre 1970 y 1990, y Chile es considerado hoy como un pas que posee una ventaja comparativa en la industria forestal. Otro elemento que contribuy sustancialmente al desarrollo de este sector, segn Rossi (1995), fue la inversin en investigacin aplicada para la transferencia de tcnicas forestales que tuvieron xito en otros pases. Por ejemplo, la introduccin del bosque de pino radiata fue influida por la experiencia de Nueva Zelandia. El desarrollo tecnolgico del sector fue impulsado principalmente por las grandes empresas, que realizaron inversiones considerables, por ejemplo, en viveros de alta tecnologa y en programas de mejoramiento gentico. El rol de las universidades tambin ha sido importante, mediante la creacin de las carreras de ingeniera forestal, lo que ha permitido que el sector disponga de profesionales especializados de alto nivel. Rossi ha destacado como desafos para la mantencin de la competitividad de la industria forestal chilena, el incremento de la accin coordinada entre las empresas y el Estado. Se requiere una gestin adecuada del impacto ecolgico de la explotacin de bosques, cuyo descuido ha significado en otros pases la desaparicin de la industria. Tambin se requiere inversin en infraestructura
148
(puertos, caminos) pues los costos de transporte representan una porcin importante de los costos totales para el sector. Los casos descritos y analizados anteriormente ilustran la capacidad de las economas latinoamericanas de potenciar la produccin y exportacin de nuevos productos relevantes para la canasta exportadora, generando nuevas ventajas comparativas en productos no tradicionales basados en el uso intensivo de recursos naturales. A continuacin se aborda otra dimensin, que corresponde a la aparicin de actividades econmicas no tradicionales y no intensivas en recursos naturales.
2.3.
Exportaciones no tradicionales, no intensivas en recursos naturales
Uno de los casos ms emblemticos de xito en Latinoamrica en la exportacin de productos no tradicionales, de alto valor agregado, corresponde a la exportacin de aviones brasileos, llevada a cabo por la compaa Embraer, tercer productor mundial de aeronaves. Embraer naci como una empresa estatal, y en el ao 2013 cuenta con ms de 18.000 empleados, y una cartera de pedidos de ms de US$ 13.000 MM13. Varios elementos contribuyeron al xito de esta compaa como exportadora mundial de aviones. Primero que nada, Snoeck y Pittaluga (2012) destacan que Embraer estableci una estrategia efectiva de posicionamiento en un nicho de mercado en que los principales productores mundiales de aviones no estaban especializados. Mientras que los lderes mundiales se concentraron en la produccin de aviones grandes, Embraer se especializ en el diseo y produccin de aviones pequeos, ideales para rutas cortas y vuelos regionales. El foco inicial de la empresa fue satisfacer el mercado domstico, que exiga aviones de esa naturaleza por el gran tamao de Brasil, y la dispersin de su poblacin. Hoy, la firma produce aviones de mximo 120 plazas, mientras que Airbus, uno de los lderes mundiales, produce aviones con capacidad para ms de 850 pasajeros14. Por otro lado, Goldstein (2002) seala que un factor crucial en el xito de Embraer fue la absorcin de conocimiento tecnolgico de otros fabricantes de aviones y partes de aviones. La transferencia de conocimiento fue posible gracias a acuerdos de cooperacin entre Embraer y socios extranjeros, a cambio de contratos de compra de largo plazo, o participacin en eventuales beneficios.
13 14
www.embraer.com www.airbus.com
149
Durante los aos 1970s, Embraer importaba componentes de alta tecnologa y alto valor agregado, y se concentraba nicamente en el diseo de aviones, produccin de fuselaje, y ensamblaje de partes. Fue clave que en los acuerdos cooperativos no se limitara la posibilidad de que Embraer exportara aviones, y que los socios se comprometieran a transferir conocimiento sobre la tecnologa de produccin de componentes especficos, incluyendo know-how organizacional sobre la produccin en serie de la industria de aeronaves. La estrategia de mediano plazo consisti en evitar la dependencia tecnolgica de productores extranjeros, y emplear la tecnologa propia para la fabricacin de los componentes. Esta estrategia fue complementada con la investigacin realizada por distintos centros brasileos: CTA (Centro Tecnolgico Espacial), ITA (Instituto Tecnolgico de Aeronutica) y IPD, instituto de investigacin tecnolgica de alto nivel. Castelar Pinheiro y Bonelli (2012) plantean que una fuerte conexin entre estos centros y Embraer ha permitido a la compaa alcanzar un alto nivel en el diseo de aviones, por ejemplo en trminos de alivianar el peso de estos, y reducir sus costos de produccin. La estrategia de nichos tambin ha sido efectiva en el caso de la produccin y exportacin de software en Uruguay. Snoeck y Pittaluga (2012) sealan que el sector incluye cerca de 350 firmas productoras, y las exportaciones han crecido de prcticamente cero en 1989 a ms de US$ 200 MM en 2008. El primer gran actor del sector fue la empresa uruguaya ARTech, cuyos ingenieros en computacin altamente calificados desarrollaron un software que lograron vender a nivel nacional, luego exportarlo a otros pases latinoamericanos, y finalmente comercializarlo en los mercados mundiales (se trataba de GeneXus, un set de herramientas integradas para el desarrollo de aplicaciones complejas en grandes bases de datos). El xito de este primer exportador gener una buena reputacin de los software uruguayos en el extranjero, lo cual redujo las barreras de entrada para otras firmas, que siguieron una estrategia de nichos, concentrndose en mercados pequeos, especficos e ignorados por los mayores productores. Otro aspecto clave en el desarrollo del sector de software en Uruguay, fue la colaboracin de ARTech con las universidades nacionales, pblicas y privadas, que permiti el flujo de know how hacia las firmas seguidoras. Por ejemplo, se estableci un acuerdo en 2004 entre ARTech e InCo, el centro de investigacin computacional de la universidad pblica, para la cooperacin en el desarrollo de software para el mbito de la educacin. Retomando el rol de la importacin de tecnologa extranjera, segn Agosn y Bravo-Ortega (2012), esta fue un factor crucial en la desarrollo de las exportaciones de vino en Chile, cuyo valor de las exportaciones era poco relevante para la canasta exportadora chilena en los aos 1980, mientras que en 2009 ha superado los US$ 1.400 MM. Segn este estudio, la llegada a Chile de una
150
firma espaola (Miguel Torres), en busca de condiciones territoriales y climticas ideales para la produccin y exportacin de vino, fue el elemento clave que gatill el crecimiento de las exportaciones. Esta firma implement tecnologas de produccin inexistentes en Chile hasta ese entonces, como la utilizacin de contenedores de acero inoxidable importados desde Estados Unidos, o de equipos de frio y maquinaria de molienda y prensado ms modernos. El xito de Miguel Torres atrajo ms inversin extranjera, proveniente de Estados Unidos, Francia y otros, que comenzaron a producir en Chile con el nimo de exportar. Adicionalmente, a partir de la dcada de 1980, la industria se benefici de la formacin de joint ventures que permiti a los productores chilenos acceder a los mercados y canales de distribucin internacionales, e incrementar su conocimiento sobre la demanda extranjera, adaptando su produccin a los gustos de los consumidores internacionales. Por otro lado, aunque el rol del gobierno fue poco relevante para el despegue de las exportaciones, este se ha implicado a partir de la dcada de los 1990s en el desarrollo de largo plazo de la industria, por ejemplo a travs de la promocin de exportaciones realizada por una agencia especializada (ProChile), o mediante el Programa de Desarrollo de Proveedores (PDP) que asiste a los pequeos productores para adaptar la calidad de sus productos a los estndares internacionales. Adems, los productores chilenos de vino han sealado que la existencia de algunos bienes pblicos o semi-pblicos ha sido esencial para el auge exportador, como la negociacin de acuerdos fitosanitarios, la proteccin del medio ambiente llevada a cabo por el SAG, la promocin de asociaciones empresariales, y el establecimiento de tratados de libre comercio.
3. LECCIoNEs
DE poLtICA pARA DIvERsIfICACIN DE ExpoRtACIoNEs
Las experiencias de nuevos sectores exportadores en Amrica Latina revelan un conjunto de factores que han sido determinantes del xito exportador. Los casos son diversos y cada uno ha tenido sus particularidades. No es posible detectar condiciones necesarias y suficientes para el xito exportador. Por ejemplo, la inversin extranjera directa ha jugado un rol determinante en el desarrollo de las exportaciones de flores en Colombia, o de vino en Chile, pero esta no ha influido significativamente en el crecimiento de las exportaciones de software uruguayos o de carne de cerdo brasilea. Sin embargo, es posible identificar factores que podran gatillar el xito de nuevas experiencias, y que pueden ser el
151
objeto de polticas para la diversificacin de exportaciones, los que se muestran en la presente seccin.
3.1.
Adquisicin, creacin y difusin de conocimiento productivo y exportador
El xito de nuevos sectores exportadores est estrechamente relacionado con la capacidad de emplear tecnologas productivas eficientes, que permitan a los productores ser competitivos en los mercados internacionales. La tecnologa puede ser transferida desde el extranjero o desarrollada (o complementada) por innovacin tecnolgica llevada a cabo domsticamente. La difusin de las mejoras tecnolgicas entre los productores nacionales tambin es un factor clave para el desarrollo de la industria. En el anlisis de casos de xito exportador en Latinoamrica, se han reconocido distintos mecanismos que pueden contribuir a la adquisicin, creacin y difusin de conocimiento productivo. As tambin de conocimiento sobre la demanda externa y canales de distribucin, en otras palabras, conocimiento exportador.
a) Innovacin tecnolgica aplicada a procesos productivos

Una forma de incrementar la competitividad de las firmas domsticas, para que stas logren exportar a mercados extranjeros, es potenciando determinados sectores mediante investigacin e innovacin tecnolgica. El caso de la soja brasilea, examinado previamente, muestra que el desarrollo de la industria y de las exportaciones habra sido imposible sin la investigacin aplicada a dicho sector, llevada a cabo por EMBRAPA. En este caso, las mejoras tecnolgicas que impulsaron la competitividad de las exportaciones de soja brasilea, fueron resultado de la iniciativa del sector pblico para estimular el desarrollo de un sector econmico estratgico. La difusin de estas mejoras tecnolgicas ha sido una poltica complementaria, crucial para el desarrollo del sector, y ha sido llevada a cabo por una agencia pblica especialmente dedicada a ello. La presencia de centros de investigacin e innovacin tambin fue un elemento clave en otros casos, como en la industria de aviones brasilea (ITA)15, o el sector frutcola en Chile (INIA)16.
15 16
Ver Castelar Pinheiro A. y R. Bonelli (2012). Ver Agosn, M. y C. Bravo-Ortega (2007).
152
Adicionalmente, la colaboracin entre ARTech, principal productor de software en Uruguay, e InCo, centro de investigacin computacional de la universidad pblica, muestra la posibilidad de colaboracin entre universidades domsticas y productores privados, para producir conocimiento que potencie la industria. Agosn y Bravo-Ortega (2007) sealan que en Chile, una estrategia relativamente nueva (no evaluada) ha sido la promocin de investigacin y desarrollo mediante joint ventures con las universidades, para potenciar la competitividad de los sectores frutcola y vitivincola.
b) Inversin Extranjera Directa y Joint ventures

En muchos casos, la presencia de inversionistas extranjeros ha gatillado el desarrollo de nuevas actividades econmicas en Latinoamrica, como en los sectores de flores en Colombia o de vino en Chile, presentados previamente. La inversin extranjera puede ser un canal para la introduccin de mejoras tecnolgicas en la produccin domstica. Por otro lado, esta puede facilitar el acceso a mercados extranjeros, estableciendo canales de distribucin directos con los pases de origen de la inversin extranjera. Adems, en los casos analizados, se ha dado cuenta de cmo la inversin extranjera mejor el conocimiento de la demanda externa, y permiti adaptar la calidad y las caractersticas de los productos en funcin de los gustos y necesidades de los consumidores extranjeros. Este conocimiento de la demanda externa fue clave para el xito exportador. En Amrica Latina, Paus y Gallagher (2006) sealan que Costa Rica y Mxico han sido particularmente exitosos en atraer inversin extranjera directa en sectores de alta tecnologa. Ambos pases han implementado polticas proactivas para atraer la inversin, mediante la creacin de instituciones dedicadas especialmente a este propsito (CINDA en Costa Rica y CANIETI en Mxico), o el tratamiento preferencial para los inversionistas extranjeros con exenciones a la tributacin de sus utilidades. Los autores reconocen que la inversin extranjera directa puede influir fuertemente en la estructura econmica de las economas emergentes, generando externalidades tecnolgicas que pueden fortalecer la produccin de bienes con mayor valor agregado que los bienes primarios. Sin embargo, sealan que Mxico y Costa Rica no han logrado extraer los beneficios de la inversin que han atrado, y que la inversin extranjera ha favorecido un sector industrial dual, donde los productores extranjeros desplazan a los productores locales en declive. Concluyen que eso se ha debido a la falta de polticas activas de gobierno para que los productores locales adquieran mejoras tecnolgicas a travs de la asociacin formal con inversores extranjeros. Ciravenga (2011) realiza un diagnstico similar para el caso de Costa Rica y apunta a que
153
la baja integracin social entre los directores de empresas multinacionales (inversionistas extranjeros) y los empresarios locales, limita el efecto de la inversin extranjera sobre las transferencias de tecnologa. El autor plantea algunas polticas que podran estimular esa integracin, tal como subsidiar la participacin de empresarios domsticos en ferias tecnolgicas internacionales o la provisin de incentivos para que las multinacionales contraten a ejecutivos locales. De este modo, las polticas que incentiven la entrada de inversin extranjera directa, por ejemplo mediante condiciones tributarias atractivas, tambin pueden favorecer la diversificacin de exportaciones. Sin embargo, es clave establecer acuerdos y mecanismos formales entre las empresas locales y extranjeras, para maximizar la difusin de conocimiento exportador. En Latinoamrica, el caso expuesto sobre Embraer es un ejemplo de esto, al igual que los joint ventures establecidos entre empresas chilenas y productores extranjeros de vino. Segn Rodrik (2005) la inversin extranjera directa ha sido crucial para el desarrollo industrial en el caso de China. La inversin extranjera se ha llevado a cabo de una forma muy estratgica: las corporaciones transnacionales con intenciones de operar en China, deben asociarse y colaborar obligatoriamente con empresas locales (la mayora propiedad del Estado). Segn Rodrik, el modelo de joint ventures que ha tenido un impacto positivo enorme en la competitividad de las firmas chinas, no ha sido un patrn observado generalmente en otras economas emergentes.
c) Formacin de capital humano especfico

Por otro lado, la formacin de capital humano de alto nivel, especfico para las necesidades de determinados sectores, tambin ha sido clave para el xito en la mayora de los casos examinados en este estudio. Para incrementar la dotacin de capital humano, una posibilidad es establecer programas de formacin de profesionales en universidades extranjeras de alto nivel, tal como ocurri en Chile con el programa Chile-California, que fue indispensable para el desarrollo de las exportaciones frutcolas. Este tipo de polticas puede ser impulsado por instituciones pblicas o por asociaciones de productores. Una medida complementaria consiste en adecuar las carreras profesionales impartidas en las universidades locales, a los requerimientos de los sectores estratgicos del pas. Esto fue implementado en Chile, con la creacin de las carreras de ingeniera forestal, que ha sido fundamental para la presencia de profesionales especficamente formados para trabajar en el sector forestal.
154
d) Asociaciones y coordinacin de exportadores

La coordinacin de productores o exportadores mediante asociaciones empresariales puede favorecer el xito exportador de un sector. Esto fue determinante en el caso de las flores colombianas, expuesto previamente. Este tipo de asociaciones puede ser clave para la resolucin de problemas comunes para todos los productores, como el transporte de las flores a Norteamrica en la experiencia colombiana. Tambin puede favorecer el desarrollo de las exportaciones mediante la difusin de conocimiento exportador, por ejemplo, acerca de requerimientos sanitarios, gustos de consumidores, o canales de distribucin. Por otro lado, las asociaciones pueden representar y defender a los productores y exportadores ante acusaciones internacionales de prcticas ilegales como el dumping. Siguiendo a Achurra (1995), en el caso de las exportaciones de salmn en Chile, la Asociacin de Productores con el apoyo de ProChile han proyectado imagen de prestigio y seriedad en los mercados extranjeros, y han contratado estudios de defensa jurdica y acciones de lobby, que han defendido a los productores contra acusaciones de dumping por parte de EEUU. Por otro lado, la capacidad de las empresas para exportar est muchas veces relacionada con su tamao. Solimano (2009) ha mostrado que en el caso chileno, la mayora de las empresas exportadoras son de tamao grande o mediano. En efecto, los mercados externos requieren generalmente una oferta sostenida, o niveles de calidad que las empresas pequeas difcilmente pueden proveer debido a su escala de produccin, o su bajo acceso a tecnologas productivas de punta. En este sentido, la coordinacin de productores a travs de asociaciones, puede ser un mecanismo que favorezca la entrada de pequeos productores en mercados extranjeros. En el sector frutcola en Chile, es frecuente que pequeos productores sean proveedores de grandes empresas exportadoras, alcanzando indirectamente los mercados extranjeros.
3.2.
Provisin de bienes pblicos relevantes
La presencia de un conjunto de bienes pblicos o semi-pblicos es determinante de un contexto favorable para el xito exportador. En el marco de las polticas para la diversificacin de exportaciones, la provisin de estos bienes puede ser considerada como una tarea especial para el sector pblico.
155
a) Inversin en infraestructura
La inversin en infraestructura puede favorecer la reduccin de costos y el incremento de la competitividad. Monteiro et al. (2012) sealan que actualmente, la barrera ms importante para la expansin de las exportaciones de soja es el alto costo de transporte en comparacin con otros competidores (Argentina y EEUU). Igualmente, Rossi (1995) plante que para incrementar la competitividad del sector forestal chileno, se requera inversin en infraestructura y mejoramiento de la gestin de obras (puertos, caminos), pues los costos de transporte representaban un componente importante de los costos totales. La inversin en infraestructura para incrementar la competitividad, es principalmente un rol del sector pblico.
b) Negociacin de tratados de libre comercio y acuerdos fitosanitarios

La apertura de mercados externos mediante tratados de libre comercio corresponde a un bien pblico que puede contribuir al xito de nuevos sectores exportadores en Latinoamrica. Estos acuerdos dependen necesariamente de la accin del gobierno. Segn Agosn y Bravo Ortega (2007), esto fue un factor clave para el despegue y consolidacin de las exportaciones de la fruta y vino chilenos, lo cual fue expresado por la mayora de los ejecutivos de dichos sectores entrevistados durante la investigacin. El mecanismo consiste principalmente en la reduccin de barreras de entrada para la comercializacin de productos en el extranjero. La negociacin de acuerdos sanitarios con los pases importadores tambin es un elemento para el desarrollo de ciertas exportaciones, pues estos requerimientos pueden significar importantes barreras de entrada para los exportadores. Bonelli y Castelar Pinheiro (2012) han destacado que los productores de cerdo brasileos, a pesar de ser altamente competitivos, enfrentan dificultades para entrar a los mercados ms desarrollados. Los impedimentos ms importantes son las barreras no arancelarias, principalmente las restricciones sanitarias.
c) Proteccin de activos naturales

La proteccin de los activos naturales y de las condiciones fitosanitarias domsticas es indispensable para lograr competitividad en las exportaciones de productos
156
de origen agrcola o ganadero. Tambin puede ser importante para la consolidacin de ventajas comparativas en otros sectores no intensivos en recursos naturales, como lo ha sido en el caso del vino chileno, que requiere obligatoriamente de un recurso natural (la uva) para su produccin. Estos elementos implican una responsabilidad para los organismos pblicos, que deben difundir las normas adecuadas para la preservacin de condiciones fitosanitarias ideales y controlar que estas se cumplan y satisfagan las exigencias internacionales. La coordinacin entre agentes pblicos y productores tambin es favorable, por ejemplo mediante la asistencia tcnica que provee el SAG en Chile para que los productores agrcolas puedan cumplir con los requerimientos fitosanitarios extranjeros.
d) Controles de calidad y promocin de la imagen del pas

La calidad de los productos exportados es una variable que puede influir significativamente en el xito o fracaso del sector. Retomando el caso de vino chileno, Bordeu (1995) ha mostrado que en los mercados donde se consume el producto, los consumidores asocian la calidad al pas de origen. En este sentido, la mala calidad de los envos de un exportador, produce una externalidad negativa que perjudica a todo el sector. Los controles de calidad pueden contribuir a prevenir estas externalidades negativas y a crear una buena imagen de los productos nacionales, incrementando su valor agregado. En algunos casos han sido los exportadores quienes se han hecho cargo de esto, como en el caso de las empresas chilenas que han invertido en mejorar la calidad del vino para acceder a nichos de precios ms altos. Sin embargo, tambin es posible la coordinacin con una entidad pblica o mixta, como el SAG en Chile, que entrega certificados de calidad para las exportaciones del sector frutcola. La promocin de la imagen del pas tambin puede ser un mecanismo de apoyo importante, tal como ha sido en el caso de la fruta y el vino chilenos, impulsada principalmente por una entidad pblica especializada (ProChile).
157
4.
La literatura relacionada con la problemtica de diversificacin de exportaciones en economas emergentes, emplea tradicionalmente indicadores que miden la concentracin de las exportaciones. El indicador utilizado con mayor frecuencia es el de Herfindahl-Hirschmann (IHH). El IHH se ha incrementado sostenidamente Amrica Latina en la ltima dcada, indicando una mayor concentracin de la canasta exportadora a nivel agregado. Sin embargo, el indicador no es capaz de reflejar la aparicin de nuevas actividades econmicas relevantes para las canastas exportadoras latinoamericanas. Se sugiere como un indicador ms adecuado para medir la diversificacin de la canasta exportadora, el nmero de categoras de productos cuyo valor anual supera un umbral determinado (ejemplo: 100 M US$). Este indicador permite adems observar la evolucin relativa de la diversificacin exportadora de un pas en relacin a un pas exportador benchmark (EEUU). Las recientes experiencias exitosas de exportaciones en AL corresponden a productos de distinta naturaleza. (i) expansin de actividades en las que existe previamente una ventaja comparativa asociada a la abundancia de recursos naturales (exportaciones tradicionales intensivas en recursos naturales), (ii) generacin de nuevas ventajas comparativas naturales (exportaciones no tradicionales, intensivas en recursos naturales, de mayor valor agregado), y (iii) desarrollo de actividades econmicas no tradicionales, no intensivas en recursos naturales. El surgimiento de estas ltimas dos categoras cuestiona la visin determinstica del desarrollo productivo de Amrica Latina, que plantea que se sigue exportando hoy lo mismo que hace 30 (o 50) aos. En efecto, hay varios ejemplos que ilustran la posibilidad de generar nuevas ventajas comparativas en la regin; i.e., las ventajas comparativas no son estticas, sino que son dinmicas. Diversos factores han impulsado la aparicin de estas nuevas actividades econmicas, y pueden ser el objeto de polticas para la diversificacin de exportaciones. Se identifica el rol de bienes pblicos tales como la proteccin de las condiciones fitosanitarias para la produccin, los controles de calidad de las exportaciones, la promocin de la imagen del pas, la negociacin de tratados de libre comercio, cuya provisin implica un rol importante para el sector pblico en el marco de la diversificacin de exportaciones. La adquisicin, creacin y difusin de conocimiento productivo y exportador, tambin son elementales para la diversificacin de exportaciones, y requieren la coordinacin de diversos actores. Se identifica un rol clave de la IED (y joint ventures) como impulsor de mejoras en las tecnologas de produccin, acceso a mercados extranjeros y canales de distribucin, y conocimiento de la
158
demanda externa. El conocimiento productivo y exportador tambin puede ser potenciado mediante la conexin entre productores y centros de investigacin, la provisin de capital humano especfico a determinados sectores estratgicos, o mediante el fomento de asociaciones de productores y exportadores.
159
ANEXOs
ANExo A.1 Categoras exportadoras relevantes (3 dgitos) para las canastas latinoamericanas y asiticas (seleccin de pases)
X > US$ 10 MM Anuales (3 Dgitos) Pas Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela China India Japn Malasia Rep. De Corea Tailandia Promedio AL Promedio Asia Mediana AL Mediana Asia 2000 160 196 94 104 54 211 53 43 68 229 175 207 190 196 192 109 198 94 194 2006 177 221 136 136 76 224 82 54 50 241 218 210 206 206 205 128 214 136 208 2011 185 230 153 141 89 228 121 65 24 239 238 218 222 217 220 137 226 141 221
160
ANExo A.2 Comparacin Exportaciones Totales AL y Exportaciones de seleccin de 9 pases de AL
Ao 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Exportaciones Totales AL (US$ MM corrientes) 337.817 326.902 332.136 363.619 452.550 546.124 648.854 670.894 840.807 660.457 824.152 1.022.705
Exportaciones 9 Pases AL Seleccionados (US$ MM corrientes) 327.485 315.874 317.247 347.206 433.919 523.804 619.375 633.425 798.561 622.265 782.586 970.566
Exportaciones 9 Pases AL como % de Exportaciones Totales AL 96,9 96,6 95,5 95,5 95,9 95,9 95,5 94,4 95,0 94,2 95,0 94,9
Fuente: Clculos del autor en base a datos del Banco Mundial. Nota: Pases latinoamericanos seleccionados: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Mxico, Per, Uruguay, Venezuela.
161
ANExo A.3 Exportaciones tradicionales para seleccin de economas latinoamericanas
Pas Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Mxico Per Uruguay Venezuela
Recursos Naturales Seleccionados Feeding Stuff for animals; Fixed vegetable oils Coffee; Feeding Stuff for animal; Iron ore & concentrates Ores & concentrates of non ferrous base metals; Copper Coffee; Petroleum, crude and partly refined Fruit, fresh, and nuts; Coffee Petroleum, crude and partly refined Feeding Stuff for animals; Ores & concentrates of non ferrous base metals; Copper Meat, fresh, chilled or frozen; Wool and other animal hair Petroleum, crude and partly refined; Petroleum products
Cdigo SITC rev.1 081; 421 071; 081; 281 283; 682 071;331 051; 071 331 081; 283; 682 011; 262 331; 332
Exportaciones tradicionales fueron definidas como las exportaciones de recursos naturales con un porcentaje del total de exportaciones superior a 10% en la dcada previa al ao 2000. Para el caso de Brasil, se tomaron los tres commodities con mayor peso en la canasta exportadora en esta dcada, pues ninguno superaba el 10%.
162
ANExo A.4.a Exportaciones de productos no tradicionales para seleccin de pases latinoamericanos (US$ MM corrientes y US$ MM constantes de 2012):1990-2012
Ao
Argentina corrientes constantes 17.608 16.594 16.789 18.092 21.787 28.701 31.057 34.662 35.343 30.481 33.879 33.687 32.179 34.593 38.085 42.183 46.305 51.368 58.599 48.923 57.543 64.805 61.545
Brasil corrientes 25.933 25.985 30.663 33.115 36.324 38.951 39.403 43.657 43.075 40.867 48.197 51.435 53.356 65.160 86.045 104.846 122.244 142.216 170.920 129.188 155.833 197.161 195.548 constantes 45.088 45.100 52.901 56.314 61.002 63.160 62.391 69.180 70.014 65.843 73.440 77.498 82.292 95.405 118.598 134.687 150.077 166.605 182.278 151.081 170.598 198.338 195.548
Chile corrientes 4.148 4.682 5.508 5.469 6.637 8.435 8.532 8.916 8.806 9.224 10.279 11.332 10.557 12.993 15.912 18.907 22.380 25.759 29.538 23.911 27.988 34.210 32.964 constantes 7.212 8.126 9.502 9.301 11.146 13.677 13.510 14.129 14.313 14.861 15.662 17.073 16.283 19.024 21.932 24.289 27.476 30.177 31.501 27.963 30.640 34.414 32.964
Colombia corrientes 3.752 4.732 4.442 4.855 5.381 6.174 6.235 6.711 6.692 6.815 7.958 8.841 8.342 9.133 12.104 14.900 17.393 21.759 25.181 21.445 22.146 28.199 n.d. constantes 6.524 8.213 7.663 8.257 9.037 10.011 9.872 10.635 10.877 10.980 12.127 13.321 12.866 13.372 16.683 19.141 21.354 25.491 26.855 25.079 24.244 28.367 n.d.
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
10.127 9.561 9.731 10.639 12.973 17.700 19.614 21.874 21.744 18.919 22.234 22.358 20.864 23.626 27.631 32.837 37.718 43.848 54.948 41.833 52.563 64.421 61.545
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de UN Comtrade son clasificacin SITC rev.1. Nota: Los montos representan el valor del total de exportaciones menos el valor de las exportaciones tradicionales (ver Anexo A.3.).
163
ANExo A.4.b Exportaciones de productos no tradicionales para seleccin de pases latinoamericanos (US$ MM corrientes y US$ MM constantes de 2012):1990-2012
Ao
Costa Rica corrientes constantes 1.458 1.557 1.816 1.839 2.119 2.404 2.560 4.248 6.272 8.238 6.766 5.755 6.269 6.959 6.680 7.642 7.109 8.622 8.543 8.899 7.961 8.313 n.d.
Mxico corrientes 17.329 19.550 38.733 45.347 53.964 71.957 84.696 99.557 110.784 127.286 151.327 146.739 147.560 147.914 166.559 185.555 214.171 232.254 245.175 199.958 256.545 292.328 315.734 constantes 30.128 33.932 66.825 77.116 90.627 116.677 134.108 157.762 180.068 205.077 230.583 221.093 227.587 216.570 229.571 238.369 262.935 272.085 261.468 233.843 280.852 294.073 315.734
Per corrientes 1.666 1.506 1.504 1.522 1.970 2.424 2.699 3.248 2.948 2.837 3.285 3.275 3.534 4.179 5.522 7.166 9.100 11.086 13.023 10.034 13.282 19.070 n.d. constantes 2.897 2.614 2.595 2.588 3.309 3.930 4.273 5.147 4.791 4.571 5.005 4.934 5.450 6.119 7.612 9.205 11.173 12.987 13.888 11.734 14.541 19.183 n.d.
Uruguay corrientes 1.114 1.146 1.159 1.203 1.433 1.602 1.766 2.017 2.139 1.710 1.717 1.631 1.400 1.644 2.129 2.430 2.717 3.361 4.377 4.080 5.204 6.087 6.813 constantes 1.936 1.989 2.000 2.046 2.407 2.598 2.796 3.196 3.476 2.755 2.616 2.458 2.159 2.407 2.934 3.122 3.336 3.937 4.668 4.772 5.697 6.123 6.813
Venezuela corrientes 3.660 2.980 2.936 3.399 3.849 4.552 4.487 4.937 4.896 3.833 4.440 4.485 5.005 4.617 6.804 7.013 4.758 n.d. 5.519 2.382 4.616 3.196 n.d. constantes 6.363 5.173 5.066 5.780 6.464 7.381 7.105 7.823 7.958 6.176 6.765 6.757 7.719 6.760 9.378 9.009 5.842 n.d. 5.885 2.786 5.053 3.215 n.d.
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
838 897 1.053 1.081 1.262 1.482 1.617 2.681 3.859 5.113 4.441 3.819 4.065 4.753 4.847 5.949 5.790 7.360 8.010 7.610 7.272 8.263 n.d.
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de UN Comtrade son clasificacin SITC rev.1. Nota: Los montos representan el valor del total de exportaciones menos el valor de las exportaciones tradicionales (ver Anexo A.3.).
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167
IV DIVERSIFICACIN Y CRECIMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR CHILENO

Yan Carrire-Swallow & Sebastin Claro
INtRoDuCCIN
ltimas dcadas. La importante contribucin del margen extensivo a este proceso se observa principalmente por la contribucin de nuevas empresas exportando productos viejos a destinos previamente servidos por otros exportadores. As, la principal fuente de diversificacin no ha sido geogrfica ni tampoco una significativa mayor diversidad de productos, sino ms bien la aparicin de nuevas empresas exportadoras. El reconocimiento de la heterogeneidad entre productores como fuente del crecimiento exportador y de las ganancias del comercio tiene implicancias sobre las polticas de promocin de exportaciones. La relacin positiva entre crecimiento econmico y apertura comercial ha sido ampliamente documentada en la literatura, tanto en pases desarrollados como en pases emergentes1. Como tal, una amplia agenda de investigacin sobre esta asociacin se ha desarrollado, enfatizando el impacto de la apertura sobre la asignacin de recursos, la productividad y la inversin, lo que se traduce en una mayor competitividad y en una mayor capacidad exportadora. Tambin se ha puesto nfasis en los efectos de una mayor demanda externa, actividad exportadora y diversificacin de sta como motor del crecimiento econmico. Las teoras sobre export-led growth descansan en esta asociacin2. Distinguir entre los diversos canales a travs de los cules las exportaciones y el crecimiento econmico interactan es complejo, ya que la causalidad puede
L as exportaciones chilenas no mineras han crecido de manera importante en las
1 2
Edwards (1993). Harrison (1996), Henriques y Sadorsky (1996), Giles y Williams (2000), Awokuse (2003), Lopez (2005), Agosin (2009) y Agosin, lvarez y Bravo (2012).
168
producirse en ambas direcciones: las exportaciones pueden ser un motor del crecimiento, y el crecimiento puede ser un fuerte impulsor de las exportaciones. Con el objetivo de aportar en esta discusin, y por cierto sin pretender agotarla, este trabajo entrega antecedentes novedosos sobre las fuentes de crecimiento de las exportaciones chilenas en las ltimas dcadas. El caso chileno es interesante porque su dinamismo exportador en las ltimas dcadas ha sido importante, en el contexto de un proceso profundo de apertura comercial al mundo. Entre 1980 y 2010, el volumen de las exportaciones chilenas de bienes y servicios creci a una tasa promedio anual de 6,8%. Este dinamismo del comercio exterior coincidi con un crecimiento dinmico de la economa nacional, ya que durante este periodo el producto interno bruto medido aument a una tasa real anual promedio de 4,7%3. Como tal, la experiencia chilena puede ser un aporte para caracterizar adecuadamente el problema en cuestin. El trabajo presenta una descomposicin de las fuentes de crecimiento de las exportaciones chilenas en las ltimas dcadas en sus diferentes mrgenes. Se distingue el aumento de los envos en tres dimensiones: nmero e identidad de las empresas exportadoras, nmero e identidad de los productos enviados, y nmero e identidad de destinos. Ello permite saber en qu medida el dinamismo exportador se debi a la aparicin de nuevos productos, a la penetracin en nuevos destinos, o a la aparicin de nuevas empresas exportadoras. Es natural esperar que el crecimiento de las exportaciones en un periodo largo refleje todos estos componentes, pero distinguir la contribucin de cada uno es crucial para entender mejor la dinmica exportadora. En este sentido, antes de responder por qu las exportaciones han crecido de manera sostenida, es necesario descubrir cmo se ha logrado. Esto es, cules son los mrgenes a travs de los cules Chile ha logrado impulsar sus exportaciones. En nuestra opinin, el cmo es anterior al por qu por cuanto las exportaciones son el reflejo de miles de decisiones a nivel de la empresa sobre qu producir, qu exportar y a quin exportar. Una caracterizacin detallada de este fenmeno es condicin necesaria para entender las causas del desarrollo exportador y permite iluminar la discusin sobre la relacin entre crecimiento y exportaciones, adems de entregar elementos de anlisis para la implementacin de polticas pblicas de promocin de exportaciones. La primera parte de este trabajo presenta una descomposicin del crecimiento de las exportaciones chilenas en distintos mrgenes desde 1990, entregando una visin general del comercio internacional. La segunda parte pone el foco en las exportaciones a China, que hoy representa el principal destino de las
Ambas cifras provienen de datos del Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la Economa Mundial, octubre de 2012.
DIVERSIFICACIN Y CRECIMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR CHILENO
169
exportaciones chilenas. Este caso es de inters no solo por el alto crecimiento en las exportaciones a China en el ltimo tiempo, sino porque permite entregar una visin ms detallada del fenmeno ms relevante en las ltimas dcadas en el comercio internacional. Ello permite obtener conclusiones ms acabadas sobre cmo han crecido las exportaciones en las ltimas dcadas, las que se presentan en la ltima parte del trabajo.
1.
LA EvoLuCIN DE LAs ExpoRtACIoNEs ChILENAs DEsDE 1991
Los datos utilizados en este trabajo provienen del Servicio Nacional de Aduanas de Chile, y corresponden al universo de transacciones internacionales declaradas entre enero 1991 y diciembre 2010. Para cada transaccin, se reporta su valor FOB y CIF, la identidad del exportador, el cdigo del producto transado en formato estndar armonizado (ocho dgitos), el pas de destino, y una serie de otras caractersticas. La Tabla 1 muestra un resumen de las exportaciones chilenas en 1991, 2000 y 2010.
Tabla 1
Caractersticas de las exportaciones cHilenas
A. Valor exportado 1991 en dlares corrientes Productos no-mineros Productos mineros Total en dlares del 2010 Productos no-mineros Productos mineros Total 7.530 15.558 23.089 11.984 38.207 50.192 25.220 43.992 69.212 4.553 4.279 8.832 10.080 8.088 18.168 25.209 43.901 69.110 2000 2010
170
Continuacin Tabla 1
B. Descripcin de la exportacin no-minera 1991 Nmero de: Exportadores de los cuales empresas Productos HS8 Productos HS4 Pases de destino Mercados (par HS4-destino) Valor exportado (FOB_X) FOB_xempresa FOB_xHS8 FOB_xHS4 FOB_xpas FOB_xmercado 5.307 3.733 3.219 958 117 7.162 7.530 1,97 2,34 7,86 62,29 1,02 5.576 4.796 3.692 1.041 164 10.866 11.984 2,48 3,25 11,51 70,94 1,07 7.417 6.526 4.880 1.018 185 13.190 25.220 3,85 5,17 24,77 131,98 1,85 2000 2010
Nota: Valores en millones de dlares. Las cifras nominales y reales para 2010 no coinciden exactamente porque el promedio simple de los doce deflactores mensuales del 2010 es igual a 100.
Entre 1991 y 2010, las exportaciones chilenas nominales en dlares crecieron a una tasa anual compuesta de 11,4%. Parte importante de este incremento se debi al fuerte aumento en el precio del cobre, que pas de un mnimo de USD 0,62 por libra en 2001 hasta USD 4,15 a fines de 2010. Si deflactamos las exportaciones mineras nominales usando el ndice de precio de bienes mineros y el ndice de precios en dlares de las exportaciones chilenas no mineras (IVUX) para los dems productos para llevar los valores a valores reales de 20104, vemos que las exportaciones totales reales crecieron a una tasa anual compuesta del 6,0% mientras las exportaciones no mineras lo hicieron al 6,6%5. La exportacin de productos mineros en Chile tuvo un crecimiento importante en los 90s, mientras que su crecimiento real en la dcada del 2000 fue bastante ms acotado. En dlares corrientes las exportaciones mineras pasaron de representar 45% de las exportaciones totales en 2000 hasta superar el 63% el
Los ndices de valor unitario para exportaciones mineras y no mineras son los desarrollados por el Banco Central de Chile. 5 Nuestra definicin de productos mineros son aquellos productos que pertenecen a las categoras HS 2601, 2603, 2613, 7108 y 74--, que corresponden a las principales categoras exportadas por Chile: ctodos y concentrados de cobre, oro, molibdeno, y minerales de hierro.
4
171
2010. En dlares del 2010, las exportaciones mineras representaban 76% de las exportaciones totales el ao 2000, lo que da cuenta del menor dinamismo de los volmenes mineros en los 2000 en relacin a las exportaciones totales. De hecho, mientras las exportaciones no mineras crecieron a una tasa promedio real de 5,3% en la dcada de 1990, su crecimiento en los 2000 super el 7,7% real anual. Las exportaciones mineras estn adems muy concentradas en pocas empresas de escala enorme en comparacin a las dems industrias del pas. En el ao 2010, 145 empresas explican los ms de 43 billones de dlares de exportaciones mineras, y seis de stas representan dos tercios del valor de productos mineros exportado. Si bien el xito de la minera y de los sectores de recursos naturales ha sido un gran apoyo al desarrollo de Chile y la regin en general, un importante desafo que enfrenta Amrica Latina es potenciar el crecimiento y la diversificacin de las exportaciones en otras industrias. Es por ello que el resto del trabajo se enfoca exclusivamente en la muestra que excluye productos mineros, de manera de investigar cmo los sectores no mineros han mantenido un robusto crecimiento de las exportaciones en un periodo donde los precios de las materias primas han tenido un comportamiento excepcional. El Grafico 1 muestra la trayectoria del valor real de las exportaciones no mineras entre 1991 y 2010, medido en dlares del 2010. Adems, muestra la evolucin del nmero de productos exportados, el nmero de pases de destino, el nmero de mercados (definido como pares destino-productos), y el nmero de exportadores6. Los distintos mrgenes estn estandarizados para tomar el valor de 100 en el ao 1991, y sus niveles son indicados en el eje derecho. Para efectos de nuestro anlisis, usamos la agregacin a nivel de cuatro dgitos del sistema armonizado (HS4) que corresponde a descripciones suficientemente generales como Paraguas y quita-soles, lo que evita sobre-representar la introduccin de productos muy parecidos que aparece a mayores niveles de desagregacin. En todo caso, discutimos ms adelante los resultados de trabajar con un nivel de agregacin de seis dgitos7.
Excluimos exportadores identificados como individuos. Aunque sean numerosos, contribuyen muy poco al valor exportado total. 7 La desagregacin a 8 dgitos ha sufrido modificaciones en el tiempo, por lo que es difcil de comparar en el tiempo. Por ejemplo, nuevas categoras HS8 aparecen como subconjuntos de categoras anteriores, sin necesariamente representar un producto distinto. Estrictamente, trabajar a un nivel mayor de agregacin contribuye a subestimar el rol de nuevos productos HS8 en el crecimiento de las exportaciones, aunque esto podra interpretarse como un mayor nmero de variedades dentro de categoras de producto que ya son bastante detalladas.
6
172
Grfico 1
Evolucin de la actividad exportadora cHilena; excluye productos mineros
Valor FOB
Productos
Pases destino
Mercados
Exportadores
30 25
195
170 20 15 10 5 1990 1995 2000 2005 145
120
95
Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Servicio Nacional de Aduanas.
Varios hechos se destacan de estos datos. Grosso modo, las exportaciones no mineras se triplicaron en 20 aos, mientras el nmero de productos exportados HS4 aument muy poco. Esto tiene su correlato en un aumento en las exportaciones por mercado como por un aumento en las exportaciones por empresa, que esencialmente se doblaron entre 1991 y 2010. Segundo, el nmero de mercados servidos refleja un aumento en el nmero de pases a los cules se exporta, y no un aumento en el nmero de productos exportados, que se mantuvo virtualmente estable en el periodo analizado8. Aunque en la dcada de los noventas el aumento en mercados coincide con un aumento en el nmero de pases de destino que aumentan un 41% durante la dcada, durante la dcada de los 2000s el nmero de mercados de destino refleja principalmente una mayor penetracin de productos exportados en otros destinos ya existentes. Esto da cuenta del simple hecho que Chile ya exporta a casi la totalidad de los pases del mundo, y por ende no quedan nuevos destinos por expandir. Este anlisis sugiere que el incremento de las exportaciones chilenas ha obedecido principalmente a dos grandes fenmenos: (i) un fuerte aumento en
8
En 1991, exportadores chilenos exportaban 958 cdigos HS4, lo que aument hasta 1018 productos en 2010.
173
el nmero de empresas exportadoras, y (ii) una mayor densidad de mercados, entendido como la exportacin de bienes previamente exportados en nuevos destinos previamente servidos con otros productos. Los datos muestran que el aumento en el nmero de productos exportados a nivel cuatro dgitos ha sido muy bajo en este periodo9. Si bien este Grfico confirma la presencia de cada margen, no permite contabilizar cunto del aumento en el valor exportado se debe a cada uno. Este es un ejercicio algo ms complejo, porque requiere hacer un seguimiento a cada exportador, producto, y mercado a lo largo del tiempo, y de definir lo que se entiende por un mercado nuevo o viejo. A continuacin presentamos un anlisis ms sistemtico de este fenmeno. Como punto de partida, establecemos una ventana temporal de diez aos para analizar el crecimiento de las exportaciones entre los aos t y t+10. Definimos una empresa o mercado como nuevo si es que apareci por primera vez en esa ventana de diez aos. Por ejemplo, un exportador es considerado como viejo si exportaba en el ao t mientras que es considerado nuevo si comenz a exportar despus del ao t y lo haca en t+10. Similar definicin se aplica para definir un mercado nuevo o viejo. Esta descomposicin en ventanas de diez aos nos permite evaluar el crecimiento de las exportaciones en las dcadas previas a los aos 2001 a 2010. Como ejercicio de robustez, hacemos la misma descomposicin pero suponiendo que un mercado viejo es aquel cuyas exportaciones superaban USD 50.000 en el ao t. De esta manera evitamos calificar como mercados viejos aquellos con exportaciones iniciales muy pequeas. Los resultados no reportados por razones de espacio son muy similares a los presentados a continuacin.
Este patrn se reproduce usando un mayor nivel de desagregacin, con productos definidos a los seis dgitos. Con la revisin del sistema de clasificacin de productos armonizado realizado en el ao 2002, el Servicio Nacional de Aduanas empieza a recolectar datos al nivel de ocho dgitos. Desde entonces, el nmero de productos a este nivel de detalle tambin se ha mantenido relativamente constante e incluso se ha reducido ligeramente en los aos previos al 2010.
174
Tabla 2
Descomposicin del crecimiento durante sucesivas dcadas; excluye productos mineros
a. En millones de dlares del 2010 Viejas firmas Periodo 1991-2001 1992-2002 1993-2003 1994-2004 1995-2005 1996-2006 1997-2007 1998-2008 1999-2009 2000-2010 Viejos mercados -85 -179 1.041 1.717 3.646 3.754 5.832 5.995 5.632 5.762 Viejas firmas Periodo 1991-2001 1992-2002 1993-2003 1994-2004 1995-2005 1996-2006 1997-2007 1998-2008 1999-2009 2000-2010 Viejos mercados -0,09 -0,16 0,90 1,33 2,53 2,54 3,81 3,64 3,50 3,56 Nuevos mercados 1,54 1,33 1,27 1,08 0,88 0,87 0,76 0,73 0,54 0,46 4,18 3,72 3,87 3,55 3,64 3,82 3,24 3,14 3,59 3,22 Nuevos mercados 1.512 1.489 1.474 1.392 1.267 1.291 1.158 1.197 865 743 Nuevas firmas Viejos mercados 4.112 4.165 4.483 4.582 5.248 5.638 4.969 5.174 5.766 5.212 Nuevas firmas Viejos mercados Nuevos mercados 0,95 0,80 0,85 0,67 0,52 0,29 0,32 0,25 0,25 0,19 Total 6,58 5,68 6,89 6,62 7,56 7,52 8,13 7,75 7,88 7,42 Nuevos mercados 939 896 982 864 748 426 490 415 400 305 Total 6.478 6.371 7.979 8.555 10.910 11.110 12.450 12.780 12.660 12.020
b. En puntos porcentuales anualizados
Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Servicio Nacional de Aduanas. Excluye exportaciones cuyo destino o clasificacin de producto no es reportado, incluyendo aquellas desde una zona franca.
La Tabla 2 muestra el crecimiento de las exportaciones no mineras en millones dlares de 2010 y su tasa de crecimiento anualizado en las dcadas indicadas, distinguiendo entre los cuatro mrgenes de inters. Durante los noventas el crecimiento se debe casi exclusivamente a la entrada de nuevos exportadores en mercados (pares producto-destino) ya servidos por viejos exportadores. Por
175
ejemplo, en la dcada posterior al 1991, el crecimiento anual de las exportaciones fue de 6,6%, y casi la totalidad de ese crecimiento se debe a la entrada de nuevos exportadores. A su vez, casi el 80% de su contribucin es a travs de productos y destinos que ya eran servidos por otros exportadores en 1991. La contribucin del margen intensivo durante esta primera dcada es nula los exportadores presentes en el 1991 exportan casi el mismo valor a sus mercados originales diez aos despus. Esta descomposicin muestra patrones interesantes. A lo largo del tiempo, la participacin de los nuevos exportadores va disminuyendo, y durante la dcada de 2000 a 2010, algo ms de la mitad del crecimiento acumulado se debe a firmas que ya estaban presentes en el 2000. Aun as, la participacin de nuevas empresas representa en todos los cortes un porcentaje significativo del crecimiento de exportaciones. Este resultado es similar al encontrado por Eaton et. al. (2008) para Colombia. Por otra parte, la contribucin al crecimiento en el valor de las exportaciones de nuevos mercados tanto nuevos productos o nuevos destinos es relativamente baja, especialmente al final de la muestra. Entre 2000 y 2010, llega a contribuir menos que la dcima parte del crecimiento total en la ltima dcada analizada. Esto da cuenta de dos fenmenos interrelacionados. Por una parte, aun cuando el crecimiento de nuevos mercados es importante como muestra el Grfico 1, su participacin en el crecimiento del valor exportado es menor. Segundo, estos resultados indican una cierta maduracin en la dinmica del comercio exterior chileno, en el entendido que la capacidad de penetrar con nuevos productos a nuevos destinos va decayendo en el tiempo. En este sentido, basta recordar la evidencia internacional sobre el limitado nmero de mercados (pares producto-destino) que sirven los pases, y la dificultad en penetrar ms mercados10. En particular, el nmero potencial de mercados es sustancialmente mayor al efectivamente servido por los exportadores de un pas cualquiera. El ejemplo de Chile es representativo: tomando en cuenta todos los productos y destinos a los cuales algn flujo positivo se observ en el ao 2000, ms del 93% de los pares producto (HS4)-destino no presentaba exportaciones. En otras palabras, algo ms del 6% de los posibles mercados eran servidos por exportadores chilenos el 2000. Aunque el nmero de mercados servidos aument un 30% en los siguientes diez aos, esta cifra haba alcanzado solo el 7% de los posibles mercados en 2010. Similares resultados se observan a mayores niveles de desagregacin. Aunque Chile exporta miles de productos a
10
Armenter y Koren (2010).
176
casi la totalidad de los pases del mundo, la gran mayora de los pares productopas no est servida. Aunque en principio esto sugerira un amplio espacio para aumentar las exportaciones a nuevos mercados, la persistencia de estos patrones es muy alta. Aunque entre 1991 y 2010 el nmero de mercados servidos aument en 80%, el nmero de potenciales mercados lo hizo en casi 70%. En otras palabras, aun cuando es posible abrir nuevos mercados, penetrando con viejos productos en nuevos pases o con nuevos productos en viejos pases, la capacidad de hacerlo es baja. Como se ha denominado en la literatura, la incidencia de ceros es muy alta, lo que constituye un fenmeno generalizado11. Para Chile, el crecimiento en las exportaciones ha venido dado tanto por el crecimiento de los actuales exportadores en los mercados que sirven, o por la aparicin de nuevas empresas exportadoras en mercados en los cules otros exportadores ya estn presentes. Los datos para Chile sugieren que este ltimo margen ha cumplido un rol significativo. Como ya mencionamos, la definicin de producto a nivel de cuatro dgitos subestima la contabilizacin de nuevos productos dentro de la misma categora. En este sentido, los resultados de la Tabla 2 podran esconder un fenmeno de crecimiento exportador basado en la aparicin de nuevos productos dentro de categoras a cuatro dgitos ya existentes. La relevancia de esta distincin es discutible. Por una parte, las ganancias por diversificacin y aparicin de productos diferentes pero bastante similares pertenecientes a una misma categora de bienes son discutibles. Por otra parte, es de esperar que las mayores ganancias de la diversificacin provengan de la aparicin de productos relacionados con las naturales ventajas comparativas del pas, por lo que es natural que los nuevos productos exportados estn relacionados con los productos existentes (Hausmann, Hwang y Rodrik, 2007). Como ejercicio de robustez computamos la Tabla 2 definiendo los productos a seis dgitos. Los resultados (no reportados por razones de espacio) confirman que la aparicin de nuevos mercados ha contribuido significativamente al crecimiento exportador en sucesivas dcadas. Sin embargo, este mayor protagonismo de nuevos mercados se da casi exclusivamente para exportadores antiguos. Por ejemplo, en la dcada 2000-2010, la contribucin de viejas firmas-nuevos mercados alcanza 2,28 puntos porcentuales, significativamente mayor que los 0,46 puntos porcentuales descritos en la Tabla 2. En claro contraste, la contribucin de los nuevos exportadores se sigue dando en un porcentaje muy mayoritario en viejos
11
Baldwin y Harrigan (2011).
177
mercados12. Es as que en la medida que la introduccin de nuevos mercados ha contribuido al crecimiento de las exportaciones chilenas, lo han hecho a travs de una mayor variedad de productos dentro de familias de productos ya exportados, y no a travs de la diversificacin a nuevas clases de productos.
2.
EL DEsARRoLLo DE LAs ExpoRtACIoNEs hACIA ChINA
Entre 1991 y 2010, las exportaciones totales hacia Asia crecieron a una tasa real anual de 7,8%. Sin embargo, estas exportaciones estn muy concentradas en productos mineros, que en el ao 2010 representaban 82,7% del valor exportado hacia esos pases. Excluyendo productos mineros, las exportaciones hacia Asia coinciden con las tendencias hacia otras partes del mundo. Entre 1991 y 2010, las exportaciones reales no mineras crecieron a una tasa de 6,4%, mientras que hacia el resto del mundo lo hicieron al 6,6% real anual13.
Tabla 3
Exportaciones cHilenas por pas de destino; excluye productos mineros
A. En el ao 1991 1991 Pas de destino 1 2 3 4 5 6 EE.UU. Japn Holanda Alemania Espaa Brasil Valor FOB 1.494,0 1.162,7 407,5 388,7 347,2 329,7 % de exp. mundiales 19,8 15,4 5,4 5,2 4,6 4,4
Por ejemplo, en la dcada 2000-2010, la tabla 2 actual muestra que las nuevas empresas contribuyeron en 3,41 puntos porcentuales al crecimiento de 7,42% en las exportaciones. De esto, 3,22 puntos se derivan de la aparicin de nuevas empresas en viejos mercados. Una descomposicin similar usando productos definidos a HS6 en vez de HS4 muestra que la contribucin de nuevas empresas en la misma dcada fue de 3,4 puntos porcentuales, de los cules 2,62 puntos son explicados por exportaciones a mercados (HS6-destino) que ya estaban siendo servidos por otras empresas al comienzo de la dcada, mientras que los nuevos mercados contribuyeron 0,78 puntos porcentuales. 13 Los pases asiticos considerados en estas cifras incluyen Birmania, Camboya, China, Corea, Filipinas, Hong Kong, Indonesia, Japn, Laos, Malasia, Singapur, Tailandia, Taiwn, y Vietnam.
12
178
Continuacin Tabla 3
1991 Pas de destino 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Argentina Per Blgica Taiwn Reino Unido

Bolivia
Valor FOB 316,5 239,9 221,3 198,2 182,8

182,6
% de exp. mundiales 4,2 3,2 2,9 2,6 2,4

2,4
Francia Italia Sud frica Corea Ecuador Venezuela Arabia Saudita Canad Top 10 Mundo
144,4 140,8 130,7 104,2 88,2 85,0 84,0 79,3 5.105,8 7.530,4
1,9 1,9 1,7 1,4 1,2 1,1 1,1 1,1 67,8 100,0
B. En el ao 2010 2010 Pas de destino 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 EE.UU. Japn China Brasil Per Mxico Argentina Holanda Corea Espaa Colombia Reino Unido Canad Blgica Valor FOB 4.450,0 2.098,9 1.583,2 1.422,8 1.386,6 1.098,3 1.008,0 938,4 823,9 698,3 651,6 645,2 643,1 596,3 % de exp. mundiales 17,6 8,3 6,3 5,6 5,5 4,4 4,0 3,7 3,3 2,8 2,6 2,6 2,6 2,4 Crecimiento Anualizado 5,9 3,2 17,9 8,0 9,7 16,8 6,3 4,5 11,5 3,7 12,1 6,9 11,6 5,4 Cambio En participacin -2,2 -7,1 +5,4 +1,3 +2,3 +3,6 -0,2 -1,7 +1,9 -1,8 +1,6 +0,1 +1,5 -0,6
179
Continuacin Tabla 3
2010 Pas de destino 15 16 17 18 19 20 Italia Alemania Ecuador Venezuela Francia Taiwn Top 10 Mundo Valor FOB 543,8 498,9 477,2 421,9 355,9 330,3 15.508,2 25.220,1 % de exp. mundiales 2,2 2,0 1,9 1,7 1,4 1,3 61,5 100,0 Crecimiento Anualizado 7,4 1,3 9,3 8,8 4,9 2,7 6,7 6,6
Cambio En participacin +0,3 -3,2 +0,7 +0,5 -0,5 -1,3 +1,4
Nota: Valores FOB en millones de dlares del 2010.
La excepcin a este desempeo promedio fue el comercio hacia China, donde las exportaciones crecieron a una tasa promedio real cercana al 18%. Esto lo transform desde destino virtualmente desconocido en 1991 en el principal destino de exportaciones chilenas el 2010 y en el tercer destino de productos no mineros. La Tabla 3 entrega el listado de los principales destinos de las exportaciones chilenas en 1991 y en 2010, as que el valor exportado y su participacin en las exportaciones totales del pas, excluyendo productos mineros. Entre 1991 y 2010, la participacin de China pas de apenas 0,8% hasta 6,3% de las exportaciones totales. Este nmero se compara con el 13,6% que representaba China en 2010 del producto mundial a paridad del poder de compra14. El fuerte crecimiento en el comercio hacia China sugiere lo transforma en un buen benchmark para evaluar cun amplio es el patrn encontrado en la seccin anterior.
a) Mrgenes de exportacin hacia China

Una mirada ms detallada de las exportaciones a China da cuenta de interesantes fenmenos. La Tabla 4 contiene el listado de los principales productos HS4 exportados a China en 1991 y en 2010, excluyendo productos mineros. Al comienzo del periodo, Chile exportaba solamente seis productos a ese pas, y ms de la mitad del valor exportado corresponda a un solo producto: pulpa de madera. En 2010, la cantidad de productos exportados haba aumentado hasta 243 categoras HS4, aunque la concentracin en los dos principales productos segua siendo muy alta.
14
Fondo Monetaria Internacional, Perspectivas de la Economa Mundial, octubre de 2012.
180
Tabla 4
Principales productos HS4 exportados Hacia CHina; excluye productos mineros
1991 Descripcin 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Top 10 Total 69,0 69,0 100,0 100,0 Pulpa de madera Harina Fertilizantes Lana Maquinaria Cloruros, bromuros Valor 37,7 16,8 1,0 0,4 0,2 0,2 % del total 54,5 24,3 14,8 5,8 0,3 0,2 Descripcin Pulpa de madera Harina Vino de uvas Flor, cloro, bromuros Madera tallada Fertilizantes Pescado congelado Albaricoques, cerezas Algarrobas xidos de boro 2010 Valor 677,9 202,8 83,3 72,8 58,4 54,6 52,3 40,3 37,1 30,4 1.309,7 1.583,2 % del total 42,8 12,8 5,3 4,6 3,7 3,5 3,3 2,5 2,3 1,9 82,7 100,0
El aumento en el nmero de productos exportados a China evidentemente contrasta con el patrn general establecido en la figura 1, que muestra una estabilidad en el nmero de productos exportados en este periodo. Evidentemente, la diferencia refleja que los nuevos productos exportados a China eran productos que ya estaban siendo exportados a otros destinos; en otras palabras, eran nuevos para China pero viejos para el resto del mundo.
181
Tabla 5
Exportaciones cHilenas por pas de destino; excluye productos mineros
A. En millones de dlares del 2010 Viejas firmas Periodo 1991-2001 1992-2002 1993-2003 1994-2004 1995-2005 1996-2006 1997-2007 1998-2008 1999-2009 2000-2010 Viejos productos 248,3 215,0 297,5 419,2 446,6 376,1 806,2 687,6 1.285,0 830,0 Nuevos productos 24,3 18,2 27,1 2,2 3,4 4,5 4,8 7,9 13,5 15,4 Nuevas firmas Viejos productos 92,8 93,1 102,3 117,7 243,2 251,8 269,4 280,9 366,2 355,2 Nuevos productos 122,2 216,6 212,4 165,4 81,2 39,3 45,6 103,3 131,5 79,8 Total 487,6 542,9 639,3 704,5 774,3 671,7 1.126,0 1.080,0 1.796,0 1.280,0
b. En puntos porcentuales anualizados Viejas firmas Periodo 1991-2001 1992-2002 1993-2003 1994-2004 1995-2005 1996-2006 1997-2007 1998-2008 1999-2009 2000-2010 Viejos productos 11,82 6,98 11,88 15,35 12,47 9,49 16,52 9,94 22,05 11,77 Nuevos productos 1,16 0,59 1,08 0,08 0,09 0,11 0,10 0,11 0,23 0,22 Nuevas firmas Viejos productos 4,42 3,02 4,08 4,31 6,79 6,36 5,52 4,06 6,28 5,04 Nuevos productos 5,82 7,03 8,48 6,06 2,27 0,99 0,93 1,49 2,26 1,13 Total 23,21 17,62 25,53 25,80 21,62 16,95 23,07 15,61 30,82 18,16
La Tabla 5 muestra una descomposicin del crecimiento exportador a China en distintas dcadas similar a la presentada en la Tabla 2. La nica diferencia es que al estar enfocada en China, se distingue la participacin de viejas y nuevas empresas con viejos y nuevos productos exportados a China. Algunas
182
diferencias aparecen con el patrn general. Por de pronto, la participacin de nuevos productos al crecimiento en las exportaciones a China es sustancialmente mayor que el patrn general aunque claramente decreciente en el tiempo, mientras que la contribucin de las empresas nuevas es algo menor. La mayor participacin de nuevos productos en las primeras dcadas da cuenta de una muy baja penetracin de productos a comienzos de los 1990s, fenmeno que se empieza a revertir en los 2000s. Por otro lado, aun cuando la participacin de nuevos exportadores es importante en toda la muestra, la evidencia para China sugiere que los exportadores existentes han tenido alguna ventaja en potenciar su presencia, contribuyendo a la mayor parte del crecimiento exportador. La Tabla 6 compara las fuentes de crecimiento de las exportaciones en la dcada 2001-2010 para cada uno de los 20 principales pases de destino en 2010. Estrictamente hablando, esta comparacin es la adecuada para perfilar el crecimiento de las exportaciones hacia China respecto de otros mercados en particular, ya que es posible que aunque a nivel agregado ningn producto o destino se hayan incorporado a la canasta exportadora, para cada pas en particular la participacin de nuevos productos podra ser significativa. Se observa que algunos patrones del crecimiento hacia China no difieren sustancialmente de los observados a otros pases, donde los nuevos exportadores representan una porcin sustancial del crecimiento de las exportaciones y en algunos casos claramente dominante, y donde la contribucin de nuevos productos es bastante baja para nuevas empresas. Por otro lado, en China los exportadores originales juegan un rol primordial durante la primera dcada, contribuyendo con la mitad de su crecimiento explosivo. Siendo China un pas con mnima presencia en la canasta exportadora chilena a comienzos de la dcada de 1990, los datos muestran que haca fines de los 2000s ya tenda a parecerse al resto de los pases. Esta conclusin se mantiene si usamos productos a nivel HS6, aunque en este caso la contribucin de nuevos mercados entre el crecimiento exportador de las viejas empresas aumenta en lnea con lo mencionado en la seccin anterior. Esto sugiere que los patrones agregados descritos en la seccin anterior no son reflejo de unos pocos datos aislados sino que ms bien manifiestan adecuadamente las caractersticas globales del crecimiento exportador chileno.
183
Tabla 6
Descomposicin del crecimiento anualiZado; principales socios comerciales en ltimo ao; excluye productos mineros
A. En el periodo 1991-2001 Viejas firmas Pas de destino 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 EE.UU. Japn Mxico Argentina Brasil Holanda Per China Reino Unido Venezuela Espaa Colombia
Ecuador
Nuevas firmas Viejos productos 6,49 4,29 10,90 7,66 6,90 6,26 7,66 4,42 8,67 8,59 5,11 6,79
7,93
Viejos productos 1,70 -1,75 2,06 -1,24 -4,00 -5,43 -0,29 11,82 -0,02 0,82 -6,68 0,90
-2,14
Nuevos productos 0,10 0,55 2,67 0,22 0,16 0,09 0,24 1,16 0,07 0,84 0,03 0,81
0,57
Nuevos productos 0,20 0,30 13,70 1,22 3,07 2,83 1,74 5,82 0,98 5,39 1,59 7,22
6,83
Total 8,48 3,40 29,33 7,87 6,14 3,75 9,35 23,21 9,69 15,65 0,04 15,72
13,18
Blgica Italia Alemania Francia Corea Bolivia Taiwn
-2,65 -2,75 -9,33 -3,79 -4,22 -4,10 -6,21
2,75 0,03 0,03 0,02 0,05 0,05 0,13
1,25 7,67 4,84 7,10 7,03 5,40 4,37
0,82 1,75 0,54 2,67 3,97 0,25 1,48
2,18 6,70 -3,92 6,00 6,83 1,60 -0,23
B. En el periodo 2000-2010 Viejas firmas Pas de destino 1 2 3 4 5 EE.UU. Japn China Brasil Per Viejos productos 0,79 0,07 11,77 3,67 5,13 Nuevos productos 0,01 0,02 0,22 0,04 0,03 Nuevas firmas Viejos productos 3,91 3,16 5,04 6,21 4,49 Nuevos productos 0,00 0,03 1,13 0,02 0,01 Total 4,72 3,28 18,16 9,94 9,66
184
Continuacin Tabla 6
Viejas firmas Pas de destino 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Mxico Argentina Holanda Corea Espaa Colombia Reino Unido
Canad
Nuevas firmas Viejos productos 4,70 3,45 4,08 6,81 7,00 4,87 3,79
9,43
Viejos productos 1,51 -0,34 6,34 7,32 0,48 3,87 0,96

5,47
Nuevos productos 0,19 0,05 0,12 1,55 0,02 0,12 0,16

0,32
Nuevos productos 0,29 0,12 0,37 0,16 0,26 0,24 0,09

2,44
Total 6,69 3,27 10,91 15,84 7,76 9,10 4,99

17,66
Blgica Italia Alemania Ecuador Venezuela Francia Taiwn
3,47 3,67 4,35 5,16 1,26 0,88 -1,51
0,27 0,07 0,22 0,01 0,11 0,09 0,00
0,85 2,80 4,38 4,57 3,95 3,00 3,32
0,10 0,23 0,69 0,13 0,28 0,14 0,08
4,69 6,77 9,64 9,87 5,59 4,10 1,89
b) Grado de madurez del comercio con China

Esta conclusin podra sugerir que el patrn de crecimiento hacia China ya habra alcanzado cierto grado de madurez. Por ejemplo, mientras en 2010 China representaba cerca del 14% del PIB mundial (a paridad del poder de compra, PPP) y su ingreso per cpita (PPP) estaba aproximadamente en el percentil 50 de la distribucin mundial, casi el 25% de los productos HS4 eran exportados a China, y algo ms del 10% de los exportadores chilenos tena presencia en ese pas. A su vez, para el subconjunto de productos exportados a China, el valor promedio de los envos por HS4 en 2010 a China eran menores al 10% de las exportaciones de esos mismos productos a otros pases. Estas cifras dan cuenta, en general, de patrones de exportacin hacia China no muy diferentes de los observados en promedio al resto del mundo. En contraste, mientras en 2010 Estados Unidos representaba 19,4% del PIB mundial (medido a PPP) y tena un ingreso per cpita en el percentil 96 de la distribucin, casi un 60% de los productos eran exportados a Estados Unidos, mientras que casi un 30% de los exportadores tiene envos al pas del norte.
185
Un anlisis ms sistemtico de esto se obtiene al estimar ecuaciones de gravedad donde evaluamos distintas dimensiones de la penetracin en China en funcin de su tamao, su ingreso per cpita y su distancia con Chile. De esta manera, podemos tener una mejor evaluacin de cun distinto es el patrn de exportaciones a China respecto de pases con similares caractersticas. Las ecuaciones tienen la siguiente forma:
donde el vector incluye (en forma logartmica) las variables dependientes , los subndices c indican el pas de destino y t el ao. De esta forma, los coeficientes a estimar se pueden interpretar como elasticidades entre la variable dependiente e independiente. Los resultados de las estimaciones se presentan en la Tabla 7. Cada variable independiente es altamente significativa y con el signo esperado. En promedio, las exportaciones totales son un 10% mayor a pases 10% ms grandes, de los cuales 5,8 puntos porcentuales se explican por un mayor nmero de productos y 4,2 puntos se explican por mayores exportaciones por producto. Alternativamente, estos 10 puntos porcentuales de mayor valor exportado hacia un pas 10% ms grande se traduce en 6,2% ms de empresas y 3,7% de ms exportaciones por empresa. A su vez, la elasticidad de las exportaciones al ingreso per cpita es 0,35, lo que implica que por cada 10% que aumenta el ingreso per cpita de un pas, las exportaciones chilenas lo hacen en un 3,5%. Finalmente, una distancia 10% mayor hace disminuir las exportaciones aproximadamente en 20%, principalmente afectando el nmero de productos y el nmero de empresas.
186
Tabla 7
Estimacin de las ecuaciones de gravedad
(1) Variable ind. 0,99** (0,02) 0,35** (0,03) -1,92** (0,06) N R2-ajustado E.F. 2.821 0,69 Ao 0,58** (0,01) 0,16** (0,01) -1,85** (0,04) 2.821 0,76 Ao 0,41** (0,02) 0,19** (0,02) -0,07 (0,04) 2.821 0,41 Ao 0,62** (0,01) 0,27** (0,01) -1,75** (0,04) 2.814 0,76 Ao 0,37** (0,01) 0,08** (0,02) -0,17** (0,03) 2.814 0,41 Ao (2) (3) (4) (5)
Notas: ** denota significancia estadstica al nivel 0,01. Errores estndares robustos a la heteroscedacidad y autocorrelacin en parntesis.
De acuerdo a los patrones estimados en la Tabla 7, se puede verificar que los residuos de todas las ecuaciones son positivos para el caso de China, lo que significa que las exportaciones a China valores agregados, nmero de productos, nmero de empresas, exportaciones por producto, y exportaciones por empresa son estrictamente mayores a los que observados para otros pases con el tamao, ingreso per cpita y distancia con China. En este sentido, se confirma la percepcin derivada de la Tabla 6 en cuanto a que en promedio las exportaciones hacia China muestran un patrn coherente con el observado a otros pases, y que el espacio para una gran penetracin de nuevas empresas o nuevos productos en China no difiere del existente en otras latitudes. Donde se observa un patrn distintivo es en la alta concentracin de las exportaciones a China en pocas empresas y pocos productos. La Tabla 8 contiene el listado de los 20 destinos ms importantes de las exportaciones chilenas en el ao 2010, excluyendo productos mineros e incluye distintas medidas de concentracin en las dimensiones de productos y exportadores. Las exportaciones hacia China son ms concentradas que la mayora de los principales socios comerciales de Chile. Tomando los 33 pases de destino cuyas exportaciones suman ms de 100 millones de dlares, China tiene el tercer nivel de concentracin entre exportadores, y sexta entre productos HS4 usando el ndice Herfindahl-Hirschman. Este resultado mitiga en algo las conclusiones derivadas de las ecuaciones de gravedad en cuanto a que existira espacio para profundizar
187
las exportaciones en aquellos productos y por aquellas empresas que, teniendo presencia en China, muestran grados de penetracin muy bajos en comparacin con otros destinos.
Tabla 8
Concentracin de las exportaciones cHilenas a sus principales destinos en 2010
Productos HS2 HHI 0,16 0,27 0,22 0,07 0,06 0,08 0,06 0,19 0,16 0,10 0,06 0,25 0,11
0,25
Pas de destino 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 EE.UU. Japn China Brasil Per Mxico Argentina Holanda Corea Espaa Colombia Reino Unido Canad
Blgica
Productos HS4 HHI 0,05 0,13 0,21 0,04 0,05 0,03 0,03 0,11 0,14 0,06 0,03 0,17 0,10
0,15
Exportadores HHI 0,01 0,02 0,14 0,02 0,02 0,02 0,01 0,06 0,08 0,03 0,02 0,02 0,04
0,17
Share top-5 0,68 0,81 0,76 0,51 0,43 0,48 0,45 0,83 0,73 0,63 0,49 0,87 0,67
0,90
Share top-5 0,41 0,69 0,69 0,36 0,35 0,31 0,25 0,59 0,63 0,45 0,32 0,69 0,56
0,79
Share top-5 0,14 0,21 0,53 0,25 0,27 0,26 0,17 0,44 0,49 0,30 0,20 0,27 0,36
0,83
Italia Alemania Ecuador Venezuela Francia Taiwn
0,31 0,10 0,06 0,09 0,15 0,26
0,82 0,61 0,45 0,57 0,72 0,86
0,28 0,06 0,04 0,06 0,12 0,20
0,70 0,44 0,37 0,40 0,60 0,74
0,15 0,03 0,02 0,04 0,05 0,08
0,62 0,28 0,29 0,34 0,39 0,47
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de Servicio Nacional de Aduanas.
188
3.
CONCLUSIONES
Las exportaciones chilenas han tenido un importante desempeo en los ltimos treinta aos, de la mano de un periodo de crecimiento econmico significativo. Aunque existen muchas peculiaridades al fenmeno chileno, este trabajo parte de la base que ciertos patrones y tendencias generales pueden obtenerse de analizar las fuentes de crecimiento de las exportaciones en las ltimas dcadas. Nuestro foco ha sido en las exportaciones no mineras. La conclusin principal es que stas han mantenido un dinamismo importante en las ltimas dos dcadas especialmente aunque no exclusivamentepor el aumento en las ventas hacia mercados conocidos, tanto por parte de exportadores existentes como por nuevas empresas exportadoras. Aun cuando se observa un aumento en el nmero de destinos de exportacin y con algo menos fuerza se observa un aumento en el nmero de productos exportados, es la aparicin de nuevas empresas mayoritariamente exportando productos a destinos previamente servidos por exportadores pre-existentes lo que representa el principal margen extensivo en el desarrollo exportador chileno. Este resultado es vlido tanto a nivel general como cuando analizamos las exportaciones a pases especficos, en particular China, donde el crecimiento del valor exportado ha sido muy importante en las ltimas dcadas. As, aun considerando que hace 20 aos la presencia exportadora en China era mnima y el espacio para diversificar los envos era inmenso, la evidencia muestra que hacia fines de los 2000s el crecimiento exportador a China ya se asemejaba al de otros pases, con una importante contribucin de nuevas empresas en productos previamente exportados por otras empresas. En numerosas ocasiones la discusin sobre los beneficios de la diversificacin de exportaciones dicen relacin con la ampliacin de lneas de productos o destinos de exportacin. Sin constituir una prueba contraria a algunas de esas ideas, estos resultados muestran que existe otra fuente de diversificacin tanto o ms importante que las anteriores: la diversificacin a travs de exportadores. La penetracin de nuevas firmas en el mercado externo es una fuente cuantitativamente relevante del desarrollo exportador, y por qu no decirlo, de diversificacin de fuentes de exportacin. Estos resultados, que en algunas dimensiones son coherentes con los encontrados para otros pases, confirman que la heterogeneidad entre empresas y la entrada de nuevos productores al mercado externo constituye una fuente importante de crecimiento en las exportaciones. Esto est en lnea con la literatura de comercio en la actualidad, que establece un rol muy importante para la entrada y salida de firmas del mercado exterior como fuente de crecimiento
189
y de ganancias de comercio15. De acuerdo a esta literatura, parte importante de las ganancias del intercambio vienen dado por la capacidad de las economas de mover recursos hacia aquellas unidades productivas ms eficientes. En consecuencia, las polticas econmicas que limitan ese movimiento no favorecen el florecimiento de nuevas empresas, limitando una de las fuentes de crecimiento en exportaciones e impidiendo obtener las ganancias en productividad agregada que se derivan de ello (Melitz y Trefler, 2012). Pero hay ms. La experiencia chilena no slo da cuenta de que la aparicin de nuevos exportadores puede contribuir a potenciar las exportaciones, e indirectamente generar ganancias en productividad. En la medida que la heterogeneidad de shocks, tecnologas y acceso a financiamiento entre empresas sea relevante, la ampliacin de la gama de empresas exportando tambin puede constituirse en una fuente de diversificacin y suavizacin del ciclo econmico16.
15 16
Melitz (2003). Koren y Tenreyro (2007).
190
Agosin, Manuel (2009). Export diversification and growth in emerging economies, CEPAL Review 97: 115-131. Agosin, Manuel, Roberto Alvarez y Claudio Bravo (2012) Determinants of Export Diversification around the World: 1962-2000, The World Economy 35(3): 295-315. Armenter, Roc y Mikls Koren (2010). A Balls-and-Bins Model of Trade, CEPR Discussion Papers DP7783. Awokuse, Titus O. (2003). Is the export-led growth hypothesis valid for Canada?, Canadian Journal of Economics 36(1): 126-136. Baldwin, Richard y James Harrigan (2011). Zeros, Quality and Space: Trade Theory and Trade Evidence, American Economic Journal: Microeconomics 3(2): 60-88 Eaton, Jonathan, Marcela Eslava, Maurice Kugler y James Tybout (2008), The Margins of Entry into Export Markets: Evidence from Colombia, en Elhanan Helpman, Dalia Marin, y Thierry Verdier, eds., The Organization of Firms in a Global Economy, Cambridge, MA: Harvard University Press. Edwards, Sebastian (1993). Openness, Trade Liberalization, and Growth in Developing Countries, Journal of Economic Literature 31(3): 1358-1393. Giles, Judith A. y Cara L. Williams (2000) Export-led growth: A survey of the empirical literature and some non-causality results. Part 1, Journal of International Trade & Economic Development 9(3): 261-337. Harrison, Ann (1996). Openness and Growth: A Time-Series, Cross-Country Analysis for Developing Countries, Journal of Development Economics 48(2): 419-447. Hausmann, Ricardo, Jason Hwang y Dani Rodrik (2007) What you export matters, Journal of Economic Growth 12(1): 1-25. Henriques, Irene y Perry Sadorsky (1996). Export-led growth or growth-driven exports?, Canadian Journal of Economics 29(3): 540-555. Imbs, Jean y Romain Wacziarg (2003). Stages of Diversification, American Economic Review 93(1): 63-86. Koren, Myklos y Silvana Tenreyro (2007). Volatility and Development, Quarterly Journal of Economics 122(1): 243-287. Lopez, Ricardo (2005). Trade and Growth: Reconciling the Macroeconomic and Microeconomic Evidence, Journal of Economic Surveys 19(4): 623-648. Melitz, Marc (2003). The Impact of Trade on Intra-Industry Reallocations and aggregate Industry Productivity, Econometrica 71(6): 1695-1725. Melitz, Marc y Daniel Trefler (2012). Gains from Trade when Firms Matter, Journal of Economic Perspectives 26(2): 91-118. Rauch, James E. (1999). Networks versus markets in international trade, Journal of International Economics 48(1): 7-35.
191
V PERSPECTIVA DE LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN AMRICA LATINA

Patricio Meller & Dan Poniachik
INtRoDuCCIN
mercio exterior y la inversin extranjera. El comercio exterior, a travs de sus componentes (exportaciones e importaciones), tiene la mayor incidencia cuantitativa medida en unidades monetarias. Adems, constituye la primera etapa de vinculacin de un pas con el exterior. A medida que un pas crece y alcanza mayores etapas de desarrollo, sus empresas comienzan a efectuar inversiones en el exterior. Por qu una empresa prefiere instalarse y producir en el exterior en vez de abastecer el mercado externo va exportaciones? En otras palabras, cules son los factores determinantes de la inversin extranjera directa? No hay una respuesta nica a esta interrogante. En este artculo revisaremos la importancia cuantitativa de la inversin extranjera directa (IED). Cabe sealar brevemente la distincin entre la IED y el portafolio de inversiones financieras. Este portafolio incluye acciones, bonos, fondos mutuos, etc., i.e., exclusivamente instrumentos financieros. En cambio, la IED implica la produccin fsica de bienes y servicios de una empresa en otro pas. El foco principal de este artculo est orientado a la IED en Amrica Latina, sin embargo, es importante tener una visin de lo que sucede con la IED a nivel mundial. Por esto, el artculo comienza proporcionando una mirada global. Como veremos, los flujos de IED son relativamente bajos comparados con los montos de las exportaciones; sin embargo, estos flujos de IED han adquirido una importancia creciente en el perodo reciente. A medida que ha aumentado la globalizacin se aprecia este aumento de la IED, empero esta asociacin positiva no es obvia en absoluto. Un mundo global ms integrado implica la
H ay dos mecanismos relevantes de insercin en la economa global: el co-
192
reduccin de barreras comerciales entre los pases; entonces, reiterando la interrogante anterior por qu incurrir en los riesgos asociados a la IED de desarrollar actividades productivas en otro pas con diferentes reglas del juego y una distinta cultura? Por otra parte, las cifras revelan que los stocks de IED han alcanzado magnitudes muy importantes en muchas regiones y pases. Esto contribuye, sin lugar a dudas, a acelerar el proceso de globalizacin, pero tambin hace resurgir antiguas posturas conflictivas respecto de los beneficios de la IED para la economa local.
1.
ExpoRtACIoNEs y FLujos DE INvERsIN ExtRANjERA DIRECtA A NIvEL MuNDIAL
En 1970 los flujos mundiales de IED eran US$ 13 Billones1, lo que representaba un 4,1% del nivel de las exportaciones mundiales. En 2011 los flujos mundiales de IED haban incrementado 117 veces alcanzando US$ 1.524 Billones, no obstante, pese a este gran aumento, la cifra equivale al 6,8% de las exportaciones mundiales. Como se puede apreciar, la situacin relativa es diferente para el stock de IED. En 1980 el stock mundial de IED era US$ 699 Billones, lo que representaba un 29,5% del nivel de las exportaciones mundiales. En 2011 el stock mundial de IED haba aumentado 29 veces alcanzando US$ 20.873 Billones, lo que equivale al 91% de las exportaciones mundiales.
Tabla 1
IED Mundial y Exportaciones Mundiales, 1970-2011 Billones de US$ Corrientes
1970 Flujos IED Stock IED Valor Exportaciones 13 nd 318 1980 54 699 2.373 1990 207 2.081 4.271 2000 1.401 7.450 7.927 2011 1.524 20.873 22.494
Fuente: UNCTAD (2012). Nota: Se refiere a Miles de Millones.
Estos son billones norteamericanos, i.e., un uno con 9 ceros; corresponden a los miles de millones en la nomenclatura latinoamericana. Esto es lo que se usara en todo el texto.
193
El indicador de la participacin de las exportaciones (X) en el PIB (Producto Interno Bruto), X/PIB, es usado como una medida de la integracin de un pas a la economa mundial2. Si bien en trminos absolutos los pases desarrollados (PD) exportan ms US$ que los pases emergentes (PE), en trminos relativos, como proporcin del PIB, los PE muestran un crecimiento ms acelerado en comparacin a los PD entre 1980-2011 (ver Anexo A1). Es as como en 1980 ambos grupos de pases muestran un indicador X/PIB en torno a un 20%, no obstante en 2011 fue de 28% para los PD y 38% para los PE.
Grfico 1
Exportaciones% PIB, Pases Desarrollados y Pases Emergentes 1980-2011
PD 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 PE
Fuente: UNCTAD (2012).
Conviene sealar ciertas diferencias observadas (respecto de las magnitudes relativas del indicador X/PIB) dentro de cada conjunto de pases (ao 2011). Entre los PD, en Francia y Reino Unido el indicador X/PIB ms que duplica el valor observado en EEUU y Japn. En estos ltimos pases las exportaciones
2
Tambin es utilizado como indicador del grado de apertura de la economa la suma de las exportaciones y de las importaciones respecto del PIB.
194
representan menos del 15% del PIB. Hace un tiempo atrs se crea que esta divergencia observada sobre el rol de las exportaciones en la produccin local de un pas era consecuencia del tamao de la economa, es decir, en los pases de mayor tamao relativo el indicador X/PIB debiera ser menor, como lo observado en EEUU y Japn.
Grfico 2.1
Exportaciones (% PIB) Economas desarrolladas 1980-2011
Francia 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1980 1990 2000 2011 Reino Unido Estados Unidos Japn
Por otra parte, entre los PE destacan China y Mxico con indicadores X/ PIB cercanos al 30% e India en torno al 23%; en cambio en Brasil las exportaciones no han superado el 12% del PIB en el perodo 1980-2011. Este bajo indicador X/PIB de Brasil ha sido justificado con la percepcin de que era algo natural que corresponda al gran tamao de la economa brasilera. Esto es ahora cuestionable al observar las magnitudes del indicador X/PIB correspondientes a pases como China, India y Mxico.
195
Grfico 2.2
Exportaciones (% PIB) Economas Emergentes 1980-2011
Brasil 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1980 1990 2000 2011 China Mxico Sudfrica India
Considerando las magnitudes de las exportaciones y su evolucin en el perodo 1980-2011 se aprecia lo siguiente (ver Tabla 2): (a) Los PD representaban en torno del 70% de las exportaciones mundiales en las ltimas dos dcadas del siglo XXI; este porcentaje se ha reducido al 55% actualmente. (b) Como contraparte los PE representan actualmente el 45% de las exportaciones mundiales. El aumento relativo de los PE en las exportaciones mundiales corresponde fundamentalmente a los pases asiticos, cuya incidencia alcanza en 2011 al 32% (sube del 17% que tena en 1980). Los pases africanos han visto reducida su participacin al 3% de las exportaciones mundiales, mientras que los pases latinoamericanos mantienen un share del 6% y los pases de Europa del Este un 4%.
196
Tabla 2
Evolucin de las Exportaciones Mundiales y por Regiones, 1980-2011 US$ Billones
1980 Mundo Economas Desarrolladas % Exportaciones Mundiales Economas Emergentes % Exportaciones Mundiales frica % Exp. Economas Emergentes Amrica Latina % Exp. Economas Emergentes Asia % Exp. Economas Emergentes Rusia y E. del Este % Exp. Economas Emergentes
1990 4.271 3.173 74% 1.098 26% 127 12% 180 16% 678 62% 109 10%
2000 7.927 5.307 67% 2.620 33% 183 7% 435 17% 1.816 69% 180 7%
2011 22.494 12.387 55% 10.107 45% 688 7% 1.264 13% 7.177 71% 963 10%
2.373 1.640 69% 734 31% 136 19% 131 18% 402 55% 62 8%
Veamos a continuacin la evolucin de los flujos mundiales de IED. Los flujos de IED se separan en flujos de ingreso (entrada) de IED y flujos de egreso (salida) de IED; obviamente a nivel agregado mundial, estos valores debieran coincidir. En la parte medular de este artculo estaremos focalizados en los flujos de ingreso de IED. En trminos relativos ya hemos visto que los flujos de la IED representaban menos del 7% de las exportaciones mundiales (2011). Respecto del PIB mundial los flujos de la IED alcanzaban al 0,5% (PIB) en 1970 y 1980, aumentando al 0,9% (PIB) en 1990; en la dcada de 2000 llegan a cerca del 5% (PIB). La evolucin de los flujos de IED muestra una aceleracin con posterioridad al ao 1990. Nuevamente, como se seal previamente, el proceso de intensificacin de la globalizacin genera un significativo aumento de los flujos de IED. En la Tabla 3 se aprecia este significativo aumento, que a dlares constantes muestran un crecimiento anual promedio sobre el 7% entre 1970-2011.
197
Tabla 3
FluJo Entrada IED Mundial, 1970-2011 Bill. U$ Corr, Bill. US$ Cte 2011,% Crec. Anual Prom.
1970 IED (US$ Bill. Corrientes) % Crecimiento Anual Promedio; 1990-70, 2011-90 IED (US$ Bill. Cte 2011) % Crecimiento Anual Promedio; 1990-70, 2011-90 72,8 13,3 1990 207,5 14,0% 358,8 7,9% 2011 1.524,4 9,5% 1.524,4 6,8%
Fuente: UNCTAD (2012). Nota: Billones corresponden a denominacin norteamericana, i.e. mil millones; US$ Ctes. deflactados utilizando Wholesale Price Index de los EEUU, Banco Mundial.
Grfico 3
FluJo Entrada IED Mundial (US$ Billones) 1970 - 2011
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
198
Es interesante comprobar que efectivamente el proceso de aceleracin de la globalizacin genera un sustantivo aumento de los flujos de IED a partir de 1991. An ms, la cada de los flujos de IED debido a la recesin financiera de 2008-2009 es menor que la observada previamente post ao 2000. Una hiptesis simple sobre el impacto positivo de la acentuacin de la globalizacin sobre los flujos de la IED sugiere que en un mundo ms competitivo, las empresas buscan los lugares geogrficos de menores costos relativos para sus procesos productivos. Esto es consistentes con la expansin observada del rol de las cadenas globales de valor (CGV). Comparemos ahora las tasas (promedio) de crecimiento anual (por quinquenios) de los flujos de IED y de las exportaciones mundiales para el perodo 1980-2011. Se aprecia lo siguiente: Los flujos de IED tienen una gran volatilidad, la cual es mucho mayor que la de las exportaciones. Mientras las exportaciones tienen variaciones (promedio) anuales que fluctan en torno del 9%, los flujos de IED en algunos quinquenios exhiben variaciones (promedio) anuales superiores al 30% y en otros experimentan disminuciones negativas (promedio) anuales.
Tabla 4
Crecimiento por QuinQuenios de la Inversin ExtranJera Directa y de las Exportaciones Mundiales, 1980-2011 (Promedios anuales,%)
1980-1985 Crec. Anual IED Crec. Anual Exp.
Fuente: UNCTAD (2012). Nota: Media Geomtrica.
1985-1990 30,00 13,21
1990-1995 10,57 9,08
1995-2000 32,51 4,50
2000-2005 -6,88 10,29
2005-2011 7,63 9,54
0,65 -0,75
La Tabla siguiente proporciona la evolucin de los flujos de IED y la distribucin segn regiones a travs del perodo 1970-2011. Se aprecia lo siguiente: (a) Los flujos de IED exhiben una significativa expansin cuantitativa a travs de todas las regiones. Utilizando como referencia el ao 1990 (y el promedio de la primera dcada del siglo XXI): (i) los montos de los flujos de IED a los PD alcanzan a casi US$600 Billones anuales en Europa y US$320 Billones anuales en EEUU; esto representa un aumento de 6 veces respecto de 1990. (ii) En los PE
199
la expansin de los flujos anuales de IED (respecto de 1990) alcanza a 24 veces para Amrica Latina, 19 veces para Asia y 15 veces para frica. Otra manera de observar las diferentes tasas de crecimiento de la IED recibida entre estas regiones es graficar la IED recibida con base 1990=100, entre PD y PE. Al efectuar este anlisis, se desprende que prcticamente durante todo el periodo (a excepcin de fines de los 90s) las tasas de crecimiento fueron significativamente mayores en los PE.
Grfico 4
Comparacin Crecimiento de FluJo de Entrada IED, entre PD y PE, 1990=100 (Nivel de Crecimiento con US$ Ctes. 2011)
PD 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1990 1995 2000
PE
2005
2010
El segundo punto que se aprecia es que: (b) Mientras los pases desarrollados representaban ms del 70% del lugar de destino de los flujos de IED en 1970; este porcentaje disminuye actualmente (2011) a prcticamente un 50%. Obviamente este porcentaje est influenciado por la situacin recesiva que estn experimentando los PD. Lo interesante de esta evolucin, es que los pases emergentes compiten ahora (siglo XXI) con los pases desarrollados como lugares de atraccin de la IED y ambas regiones estn atrayendo prcticamente los mismos montos.
200
Tabla 4
FluJo Entrada IED, 1970-2011 (Billones US$ Corrientes)
1970 Mundo Eco. Desarrolladas Eco. Emergentes Eco. Desarrolladas Norteamrica Asia Europa Oceania Eco. Emergentes Africa A. Latina y Caribe Asia Rusia y E. del Este 1,3 1,6 0,9 0,0 0,4 6,4 0,5 0,0 2,8 8,9 22,6 0,7 9,7 97,8 156,6 7,0 47,5 249,4 436,1 96,3 3,1 0,1 5,2 1,0 22,7 0,3 21,4 2,2 56,0 1,9 104,4 10,2 380,9 15,3 728,4 17,0 268,3 9,3 472,8 69,6 13,3 9,5 3,9 1980 54,1 46,6 7,5 1990 207,5 172,5 34,9 2000 1413,1 1141,5 271,6 2011 1651,5 820,0 831,5
Fuente: UNCTAD (2012). Nota: Se refiere a Miles de Millones.
No obstante lo anterior, claramente son los pases emergentes asiticos los que atraen ms del 50% de la IED que va a los PE. A continuacin vienen los pases latinoamericanos (30%), Europa del Este (12%) y por ltimo los africanos (6%).
201
Tabla 5
FluJo Entrada IED como% de FBK, PIB & Economas Emergentes, 1970-2011 (%)
1970 IED (% PIB) Africa Asia Amrica Latina y el Caribe Rusia y E. del Este IED (% FBK) Africa Asia Amrica Latina y el Caribe Rusia y E. del Este IED (% Economas Emergentes) Africa Asia Amrica Latina y el Caribe Rusia y E. del Este 34 23 43 0 5 7 87 0 8 66 26 0 4 58 36 3 6 53 30 12 7 3 4 nd 0 0 4 nd 3 10 4 0 8 29 25 7 13 11 21 21 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 2 4 5 2 2 3 4 4 1980 1990 2000 2011
Fuente: UNCTAD (2012) y World Development Indicators, Banco Mundial.
1.1
Relacin entre Exportaciones e IED
Existe una extensa literatura acerca del vnculo entre las exportaciones y la IED. Blonigen (2001) tras revisar la literatura vigente encuentra que existe una casi invariable complementariedad entre las exportaciones y la IED, tanto a nivel de pases, como de industrias y firmas. Por su parte, Aizenman & Noy (2006) revisan una serie de trabajos empricos encontrando que coinciden principalmente en que mayores entradas de IED llevan hacia mayores niveles de comercio, adems de un mayor incremento de la productividad y tasas de crecimiento.
202
La literatura distingue entre dos tipos de IED que tienen diferentes implicancias para el comercio de los pases, la IED Horizontal y la IED Vertical3. La IED Horizontal, cuyo motivo principal es el ahorro de costos de transporte, se atribuye a la apertura de plantas similares en terceros pases. En este caso, las exportaciones y la produccin local de MNEs son dos maneras alternativas de abastecer terceros mercados y por ende esta clase de inversin tendera a sustituir las exportaciones. En cambio, la IED Vertical es incentivada por diferencias en ventajas comparativas entre pases. De este modo, las etapas productivas intensivas en trabajo se colocarn en pases en los que estos costos sean menores, mientras que etapas intensivas en capital (I+D, servicios, casa matriz) se colocarn en pases industrializados. Esta clase de IED tendra un efecto positivo en las exportaciones del pas receptor. Como puede intuirse, la IED Horizontal se da con mayor frecuencia entre pases desarrollados, mientras que la IED Vertical prevalece entre pases desarrollados y emergentes. Esta seccin examina la relacin entre las exportaciones y la IED, entre 1980-2011, mediante una regresin en la que las exportaciones son funcin de la IED. Se estima una regresin logartmica simple transformando a primeras diferencias para obtener estacionalidad en las variables4. La regresin estimada por consiguiente es5:
(1)
Se estudia esta relacin para diferentes conjuntos de pases; mundo, mundo desarrollado, mundo emergente, frica, Asia, Amrica Latina y, Rusia y E. del Este. Se utilizan los datos de IED y exportaciones provenientes de la base de datos disponible en internet de la UNCTAD, deflactndose a dlares constantes de 2011, mediante el Wholesale Price Index de los Estados Unidos.
Vase Helpman (1984), Markusen (1984), Brainard (1997), Markusen & Venables (2000), Hanson (2001), Yeaple (2003) y Ramondo, Rappoport & Ruhl (2011). 4 Para una revisin de otras metodologas empricas utilizadas para estudiar la relacin entre ingresos de IED y exportaciones, vase Fontagn & Pajot (2002), Chaisrisawatsuk & Chaisrisawatsuk (2007), Marinescu (2007) y Bhatt (2013). 5 Tambin se estim con la variable independiente rezagada 1 o 2 periodos, as como con combinaciones de rezagos. Los resultados no se incluyen en este trabajo pero estn disponibles previa solicitud.
3
203
En primer lugar, se desprende que casi todos los signos de los estimadores son positivos. El nico que es negativo es el de frica. En segundo lugar, el estimador de las Economas Emergentes es significativo al 1%, mientras que los de la Economa Mundial, Ec. Desarrolladas, Asia y A. Latina son significativos al 5%. De este modo, los resultados van en la lnea de la literatura econmica previa y se encuentra una relacin positiva y significativa desde la IED hacia las exportaciones. A nivel mundial, esta relacin es positiva y significativa al 5%, con un estimador de 0.15. Se aprecia que la teora de IED Horizontal e IED Vertical podra tener validez en nuestro modelo, ya que si bien los estimadores de tanto las Economas Desarrolladas como de las Economas Emergentes son positivos, el estimador de las Economas Desarrolladas es de 0.10 (significativo al 5%), mientras que el de las Economas Emergentes es casi tres veces mayor, siendo de 0.27 (significativo al 1%). Los grupos de Economas Emergentes muestran diferente desempeo entre si. Las Economas de Asia y Amrica Latina muestran estimadores positivos y significativos (Asia mayor que Amrica Latina) mientras que frica muestra un estimador negativo y no significativo, y Europa del Este un estimador levemente positivo pero no significativo. Al enfocarse en el estimador de Amrica Latina y el Caribe, se aprecia que es de 0.108 y significativo al 5%. Esto implica que al incrementarse en un 10% los flujos de entrada de IED, se esperara un incremento de alrededor de 1.1% en las exportaciones totales. En conclusin, el modelo presentado es concordante con la literatura previa y se encuentran resultados que coinciden con los esperados. Las Economas Emergentes muestran tener el mayor efecto positivo de la entrada de IED, entre las economas analizadas.
204
Tabla 6
Regresin Exportaciones como Funcin de la IED, 1980-2011 Regresin CocHrane-Orcutt, D1ln(X)t = D1ln(IED)t + et
(1) ln X Mundial 0.155* (3.559) ln IED Ec. Desarr. ln IED Ec. Emergentes 0.103* (2.939) 0.273** (3.955) ln IED frica -0.017 (-0.280) ln IED Asia 0.167* (3.617) ln IED A. Latina ln IED Rusia y E. Este 0.108* (2.495) 0.003 (0.158) Constante 0.041* (2.91) Obs R2 F DW Transf. 30 0.311 12,67 2,14 0.037* (2.86) 30 0.236 8,64 2,06 0.042* (2.46) 30 0.358 15,64 2,51 0.039 (1.62) 30 0.003 0,08 2,22 0.062* (3.51) 30 0.319 13,09 2,75 0.041* (2.75) 30 0.182 6,22 2,01 0.064* (2.15) 25 0.001 0,03 1,94 (2) ln X Ec. Desarr. (3) ln X Ec. Emergentes (4) ln X frica (6) ln X A. Latina (7) ln X Rusia y E. Este
Variables ln IED Mundial
(5) ln X Asia
Nota: Estadsticos t entre parntesis. ** significativo al 1%, * significativo al 5%.
205
2.
IED EN AmRICA LAtINA
A partir de la dcada de los 90s la entrada de inversin extranjera directa en Amrica Latina muestra un salto de magnitud considerable. En 1970 los flujos de ingresos de IED sumaron tan solo US$ 1.6 billones, mientras que entre 1990 a 2000 pasaron de US$ 8.9 billones a US$ 97.8 billones. En efecto, la dcada de los 90s fue muy positiva para los flujos de inversin a nivel mundial, pues stos crecieron un 581% (pasando de US$207.5 a US$ 1413.1 billones a nivel mundial), aunque en Amrica Latina fue la regin en que ms crecieron, incluso ms que Asia. De esta manera, entre 1990-2000 los ingresos de IED crecieron en un sorprendente 998% en Amrica Latina, mientras que el promedio del mundo emergente fue 678% y en Asia emergente un 593%. Como se puede apreciar en el Grfico 5, para el total de los pases latinoamericanos los flujos de entrada de IED significaron un 0.8% del PIB en 1990, pasando a ser un 4.5% del PIB en 2000 y desde ah mantenindose estable en torno a un 4%. En cuanto a los pases receptores, destacan en los primeros lugares Brasil y Mxico quienes histricamente han recibido juntos alrededor del 60% del total de la IED en la regin (sin contar parasos fiscales). No obstante, en los ltimos aos Per, Colombia y Chile han ganado importancia como destinos de la IED. Entre 2000-2011 los montos recibidos por estos pases crecieron 10.1, 5.4 y 3.5 veces respectivamente.
Grfico 5
FluJos Entrada IED en Amrica Latina, 1970-2011 US$ Mill., eje izquierdo.% PIB, eje derecho
F. Entrada IED (Mil US$), eje izquierdo 250.000 Flujos IED/PIB (%), eje derecho 6% 5% 4% 150.000 3% 100.000 2% 1% 0%
200.000
50.000 0
206
La IED en los parasos fiscales del caribe tambin ha ganado importancia en la ltima dcada y los montos invertidos en las Islas Vrgenes y las Islas Caimn el 2011 fueron muy similares a los invertidos en Brasil y Mxico respectivamente.
Tabla 7
FluJo Entrada IED Amrica Latina,1970-2011 Millones US$ Corrientes
1970 Brasil Mxico Chile Colombia Peru Argentina Venezuela Uruguay Bolivia Ecuador Paraguay I. Vrgenes I. Caimn
1980 1.910 2.099 213 157 27 678 80 290 47 70 30 -1 20
1990 989 2.633 661 500 41 1.836 778 42 67 126 71 18 49
2000 32.779 18.110 4.860 2.436 810 10.418 4.701 273 736 -23 100 9.877 7.627
2011 66.660 19.554 17.299 13.234 8.233 7.243 5.302 2.191 859 568 303 62.725 19.836
392 312 12 43 -14 90 -23 2 20 89 5
En el Grfico 6 se muestra la variacin de la IED recibida entre 2000 y 2011 por los principales pases receptores de Amrica Latina. Como ha sido mencionado previamente, se aprecia que existen pases que han logrado incrementar los montos recibidos de manera notoria, tales como Brasil, Chile, Colombia y Per. Mientras los dems pases muestran una trayectoria diferente (vase Anexo 2 para detalle de los montos). Mxico entre 2000-2007 muestra un sostenido incremento en los montos recibidos, aunque desde entonces han comenzado a decaer. As, mientras los
207
montos recibidos fueron US$ 18,1 billones en 2000, llegaron a US$ 31.5 billones en 2007, hasta ser US$ 19.5 billones en 2011. Argentina ve disminuir significativamente los montos de entrada de inversin extranjera los aos 2001-2003 producto de la crisis econmica que la afect a principios de los 2000s. Se registra una cierta recuperacin a mediados de esta dcada, que slo parece consagrarse entre 2010-2011. Lo anterior explica que los montos recibidos en 2011 sean menores que los recibidos el 2000. Venezuela ha recibido bajos montos durante la presente dcada, incluso registrando un flujo neto negativo en 2006 y 2009. Los aos 2000 y 2011 aparecen ms como valores atpicos que marcando una tendencia. As, el promedio 2000-2011 para Venezuela es de slo US$ 1.8 billones anuales.
Tabla 8
FluJo Entrada IED pases seleccionados Amrica Latina, 2000-2011 Millones US$ Corrientes;% Var. Anual Promedio 2000-2011
Total 2000-2011 354.763 274.942 111.357 75.695 65.827 48.622 21.560 Var. Anual Promedio 6,1% 0,6% 11,2% 15,1% -3,0% 21,3% 1.0%
Pases Brasil Mxico Chile Colombia Argentina Per Venezuela
2000 32.779 18.110 4.860 2.436 10.418 810 4.701
2004 18.146 24.827 7.241 3.016 4.125 1.599 1.483
2008 45.058 27.140 15.518 10.620 9.726 6.924 1.195
2011 66.660 19.554 17.299 13.234 7.243 8.233 5.302
208
Grfico 6
Principales pases receptores de IED en Amrica Latina, 2000 y 2011 US$ Millones
2000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 Brasil Mxico Chile Colombia Per Argentina Venezuela 2011
Al comparar los flujos entrada de IED en US$ per cpita, destaca notoriamente Chile, quien a partir del ao 2000 ostenta el primer lugar en esta materia. Chile el ao 2011 recibi poco ms de US$ 1.000 por cada habitante en IED, mientras que Costa Rica lo sigue en segundo lugar, con US$ 445 por persona. Brasil, Colombia y Per tambin destacan en esta materia, todos con ms de US$ 200 per cpita.
Tabla 9
FluJos Entrada de IED a Amrica Latina,1970-2011 US$ per cpita
1970 Amrica Latina Chile Costa Rica 6 1 14
1980 18 19 22
1990 20 50 53
2000 189 315 104
2005 141 435 200
2011 367 1.002 445
209
Continuacin Tabla 9
1970 Brasil Colombia Per Venezuela Argentina Mxico Ecuador 4 2 -1 -2 4 6 15
1980 16 6 2 5 24 31 9
1990 7 15 2 40 56 31 12
2000 188 61 31 193 282 181 -2
2005 81 238 94 97 136 229 37
2011 339 282 280 180 178 170 39
Finalmente, al estudiar la composicin de la IED con respecto a la inversin total del pas, se aprecia que en Chile y Costa Rica la IED como porcentaje de la FBK represent en 2011 sobre el 25%. En Per y Colombia este porcentaje supera el 15%, mientras que en el otro extremo se encuentran Venezuela, Argentina, Mxico y Ecuador. Entre 2000-2011 slo Chile, Costa Rica, Per, Colombia y Ecuador han visto aumentar este indicador, mientras que los dems pases muestran significativas cadas.
Tabla 9
FluJo Entrada IED, 1970-2011 (%) FBK
1970 Chile Costa Rica Per Colombia Brasil Venezuela Argentina Mxico Ecuador 0,7 13,0 -1,2 2,9 4,5 -0,5 1,2 3,9 34,1 1980 3,7 4,1 0,5 2,5 3,5 0,5 3,5 4,0 2,6 1990 8,3 11,9 0,9 6,7 1,1 16,2 9,3 4,3 5,8 2000 26,9 15,1 7,5 16,4 27,9 16,6 22,6 13,0 -0,7 2011 28,2 25,0 18,3 16,9 13,6 7,3 7,2 6,8 3,3
Fuente: UNCTAD y WDI Banco Mundial.
210
2.1.
Flujos de Entrada de IED segn sector de destino
La composicin sectorial de la IED recibida por Amrica Latina resulta relevante, en cuanto esta podra reforzar las estructuras de produccin existentes o por el contrario generar o potenciar nuevos sectores de produccin. De acuerdo a datos de CEPAL, en 2012 el 26% de la IED recibida en Latinoamrica fue hacia recursos naturales (US$ 32.845 millones), mientras que un 30% fue hacia manufacturas y un 44% hacia el sector servicios. En anexo se puede observar un mayor desglose por pases.
Tabla 11
Ingresos Netos IED, A. Latina (pases seleccionados) segn sectores, 2005-2012 (Millones de US$ Corrientes)
2005 RN Manufacturas Servicios 9.439 26.305 25.734 2006 10.983 24.910 26.844 2007 22.421 39.925 46.169 2008 34.658 36.792 51.374 2009 26.415 17.857 27.112 2010 33.273 37.348 32.399 2011 22.826 44.024 49.567 2012 32.845 38.753 56.302
Fuente: CEPAL (2013).
Grfico 7
Ingreso sectorial IED en Amrica Latina, 2005-2012 (Millones de US$ Corrientes)
60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 2005 2008 2012 RN Manufacturas Servicios
211
No obstante, existe una significativa diferencia entre pases. De acuerdo a los datos presentados en CEPAL 2013, en el cono sur (excluyendo Brasil) los recursos naturales atrajeron un 51% de la IED en 2012. Adems, en estos casos subsectores especficos de extraccin de recursos naturales son los que atraen los mayores montos. En Chile el 35% de la inversin extranjera materializada el 2012 fue al sector minero y en Colombia el 48.2% fue al sector petrolero y minero. En cambio, en Brasil y Mxico el sector manufacturero concentr un 38% y 56% de la IED respectivamente. En Costa Rica el sector servicios atrajo un 40% de la IED en 2012 y en Brasil este tambin fue un sector relevante, atrayendo un 48% de la IED. Los datos de UNCTAD son relativamente similares a los entregados por CEPAL, aunque muestran una mayor relevancia en la IED hacia el sector manufacturero. En cuanto a proyectos Greenfield, es decir, proyectos que se realizan desde cero (en contraposicin a las F&A), muestran que dentro del sector manufacturero la produccin de motores y equipos, as como de productos metlicos resaltan en importancia. Dentro del sector servicios, los servicios financieros y de transportes y telecomunicaciones son los ms importantes.
Tabla 12
Proyectos Greenfield por sector en Amrica Latina, 2010-2011 Millones de US$ Corrientes
Sector/Industria Total S. Primario Manufacturas Comidas, Bebidas y Tabaco Plsticos Prod. Metlicos Motores y Equipos Servicios Electricidad, Gas y Agua Transporte y Comunicaciones Serv. Financieros y de Negocios
2010 120.113 17.234 68.900 6.258 4.541 20.242 14.774 33.979 9.518 9.916 10.183
2011 138.680 21.481 59.166 10.632 3.424 15.233 15.977 58.034 11.989 20.643 23.343
212
En cuanto a Fusiones y Adquisiciones (F&A), los sectores de servicios y primario adquieren mayor relevancia en 2011, aunque en 2010 el sector manufacturero tambin fue importante. En el fondo, pareciera que las inversiones greenfield tienden a estar relativamente ms concentradas en el sector manufacturero, mientras que las F&A estn ms equilibradas entre sectores. Esto podra ser explicado por las inversiones manufactureras en Mxico, con objeto de proveer al mercado norteamericano o en Brasil, aprovechando bajos costos de produccin para proveer a su alta demanda interna. En cualquier caso, las inversiones greenfield por definicin implican una expansin en capacidades productivas, lo que resulta inequvocamente favorable para los pases receptores. Las F&A tambin pueden ser relevantes para mejorar la productividad, ya que se pueden asimilar las mejores prcticas internacionales de estas empresas en la produccin.
Tabla 13
Fusiones & AdQuisiciones por sector en Amrica Latina, 2010-2011 Millones de US$ Corrientes
Sector/Industria Total S. Primario Minera y Petrleo Manufacturas Comidas, Bebidas y Tabaco Textiles Prod. De Madera Equipos Electrnicos Servicios Construccin Transporte y Comunicaciones Serv. Financieros y de Negocios Serv. Sociales y de Comunidad 2010 28.414 12.376 11.898 7.398 5.878 50 84 1.742 8.640 18 2.409 2.438 217 2011 20.689 6.409 6.249 2.766* 7.638 119 216 683 11.514 1.417 3.523 1.415 2565
Fuente: UNCTAD (2012). Nota *: El bajo valor se explica fundamentalmente por una salida de capitales de US$ 4.664 millones en el subsector de productos qumicos.
213
2.2.
Regiones de Origen de la IED en Amrica Latina
Los principales pases inversores en Amrica Latina entre 2005-2012 son, en orden decreciente, Estados Unidos, la Unin Europea (UE)6, Japn, Espaa y Canad. De acuerdo a datos de la CEPAL, entre 2005-2012 los Estados Unidos invirtieron US$ 160.3 billones en la regin, seguidos de US$ 92.2 billones de la UE. En tercer lugar se encuentra Japn con US$ 27.3 billones, seguido por Canad y Espaa con US$ 22.5 y US$ 20.2 billones respectivamente. En anexo 5 se puede apreciar la informacin para los primeros tres inversionistas en los pases seleccionados de Amrica Latina.
Tabla 14
Principales Pases Inversores en Amrica Latina (en 8 principales pases ALi), 2005-2012 US$ Millones
Pases Estados Unidos Unin Europea Japn Canad Espaa Reino Unido Brasil Chile Argentina Mxico China
ii
2005 18.968 6.386 787 596 1.026 3.679 1.262 612 106 44 -5
2006 19.027 6.556 -437 881 1.415 161 522 520 282 65 36
2007 22.980 14.864 727 3.182 1.672 1.717 1.474 553 373 31 94
2008 23.507 7.643 4.813 4.800 3.337 575 1.881 908 534 333 60
2009 13.088 8.047 2.543 4.041 1.077 2.324 541 365 432 628 90
2010 13.724 11.651 4.584 2.402 1.973 1.528 1.856 1.329 588 319 59
2011 22.329 22.232 9.483 2.906 5.336 3.705 1.952 1.718 814 253 101
2012 26.688 14.873 4.773 3.724 4.382 2.452 412 431 440 139
Suma 2005-2012 160.311 92.252 27.273 22.532 20.218 16.141 9.900 6.436 3.129 2.113 574
Fuente: CEPAL (2013). Notas: i) vase anexo 5 para mayor detalle. ii) Unin Europea excluyendo Espaa y Reino Unido.
En la fuente de datos en vez de Unin Europea se utiliza los Pases Bajos; estos canalizan gran parte de inversiones de la Unin Europea, por lo que en este trabajo son consideradas como inversiones procedentes de la UE.
214
Estados Unidos de acuerdo a CEPAL (2013) fue responsable de alrededor de un 44% del total de IED recibido entre 2005-2012 en la regin. La inversin norteamericana est concentrada en manufacturas en Mxico y Brasil, mientras que en los dems pases, lo est en servicios, comercio y recursos naturales. Es as como el 48% de la entrada de IED acumulada entre 2010-2012 en Mxico desde los Estados Unidos fue hacia manufacturas7, mientras que el 44% de la IED entre 2010-2012 en Chile fue hacia servicios financieros y de seguros8 y la mayor parte de las inversiones norteamericanas en Colombia son en el sector petrolero y de carbn9. En segundo lugar, la UE fue responsable de un 36% de los flujos de entrada entre 2005-2012. De acuerdo a CEPAL (2012) las inversiones europeas se concentran en las mayores economas de la regin, en efecto, para Argentina, Brasil y Mxico, las inversiones provenientes de la UE componen ms de un 40% del total de las inversiones recibidas entre 2006-2010. Las inversiones europeas tuvieron un auge durante los 90s y tras decaer a principios de la dcada pasada, han vuelto a ganar en importancia desde mediados de los 2000. En tercer lugar est Japn, con US$ 27.3 billones entre 2005-2012. Este pas fue durante los aos 70s-80s un actor clave en materia de inversiones en la regin y ya en 1985 el monto era significativo, totalizando US$ 2.5 billones de acuerdo a JETRO (2013). Desde entonces las inversiones japonesas han tendido a disminuir en magnitud, no obstante en aos recientes se aprecia un significativo aumento en las inversiones japonesas en la regin. A la fecha tres pases mantienen TLCs vigentes con Japn (Mxico, Chile y Per) y existen numerosos acuerdos de cooperacin e inversiones. Brasil y Mxico son los principales destinos de las inversiones japonesas. En efecto, en 2012 Brasil recibi un 39% de los capitales japoneses y Mxico un 9.7%. No obstante, un 21.7% fue a las Islas Caimn. Por otra parte, resulta relevante efectuar la distincin entre IED greenfield y F&A. Como se aprecia en las Tablas 14 y 15, las inversiones greenfield estn concentradas en las economas desarrolladas, con cerca de un 80% de las inversiones de esta modalidad. Particularmente destacan la Unin Europea y los Estados Unidos, mientras que en las economas emergentes, las inversiones provenientes de otros pases latinoamericanos fueron las ms importantes, seguidas por Asia. En cambio, las F&A estn concentradas en los propios pases emergentes, totalizando cerca de un 85% de las inversiones de esta modalidad entre 2010 Secretara de Economa. Direccin General de Inversin Extranjera de Mxico. Comit de Inversiones Extranjeras de Chile. 9 Portal internet de la Embajada de los Estados Unidos en Bogot, Colombia; Seccin Econmica.
7 8
215
2011. Dentro de estos, destacan los pases emergentes de Asia, seguidos por los pases latinoamericanos. En cuanto a los pases desarrollados, las F&A de capitales europeos han experimentado una notoria baja entre 2010-2011, al igual que las inversiones norteamericanas que tambin han decado. Sin embargo, las F&A de capitales japoneses muestran una alza as como las provenientes de otros pases desarrollados.
Tabla 15
Regiones de Origen de Proyectos GrEENFiELd en A. Latina, 2010-2011 Millones de US$ Corrientes
Regin/Pas Mundo Ec. Desarrolladas UE EEUU Japn Otros Ec. Emergentes A. Latina Asia frica Rusia y E. del Este
Fuente: World Investment Report 2012, UNCTAD.
2010 120.113 94.771 50.871 21.217 6.585 16.098 23.324 11.864 10.122 503 2.018
2011 138.680 112.431 57.462 29.109 9.945 15.915 25.880 14.466 9.548 1.167 370
Tabla 16
Regiones de Origen de Fusiones & AdQuisiciones en A. Latina, 2010-2011 Millones de US$ Corrientes
Regin/Pas Mundo Ec. Desarrolladas UE 2010 28.414 2.744 -285 2011 20.689 908 -12.191
216
Regin/Pas EEUU Japn Otros Ec. Emergentes A. Latina Asia frica Rusia y E. del Este
Fuente: World Investment Report 2012, UNCTAD.
2010 -395 4.907 -1.483 24.741 20.124 4.692 -75 -3
2011 -3.497 10.946 5.649 17.585 9.491 7.983 2.119
3.
EmpREsAs MuLtINACIoNALEs (MNEs) y StoCK DE IED
En el mundo global del siglo XXI, las MNEs han ido adquiriendo cada vez ms importancia (Tabla 17) por lo que resulta clave comprender sus objetivos y determinantes. Como se ha mencionado anteriormente, la literatura sobre MNEs distingue principalmente entre dos tipos de IED: IED Horizontal e IED Vertical. En el primer tipo las firmas desarrollan los mismos procesos productivos en otros pases que en sus pases de origen con el fin de acceder a mercados diferentes, mientras que en el segundo las firmas efectan diferentes etapas de la cadena productiva en terceros pases buscando menores costos de produccin. Existe una amplia evidencia emprica con respecto a los determinantes del IED. De acuerdo a Barba Navaretti & Venables (2004) entre los principales determinantes se encuentran los costos del comercio (costos de transporte, distancia y barreras arancelarias, i.e. las ventas de las MNEs subsidiarias son ms importantes en relacin al comercio bilateral a medida que los costos del comercio son mayores); modelo gravitacional con respecto al PIB, distancia u otros factores entre pases; tamao del mercado; diferentes costos de produccin; Polticas pblicas de atraccin de la IED, sistemas legales que protejan la propiedad privada y diferenciales impositivos vis a vis otros pases. Existen cuatro tipos de produccin en terceros pases de parte de las MNEs, de acuerdo a la taxonoma propuesta por Behrman (1974) vigente hasta el da de hoy: IED en busca de recursos naturales, en busca de acceso a mercados, en busca de eficiencia y en busca de activos estratgicos.
217
No obstante, Dunning & Lundan (2008) consideran que las MNEs actualmente persiguen mltiples objetivos y la mayora ejecuta IED que combina dos o ms de las caractersticas previamente descritas. Sin embargo, la mayor parte de las MNEs en Amrica Latina ejecutan IED en busca de recursos naturales, en busca de acceso a mercados y en busca de eficiencia. Como muestran las Tablas 17 y 18 se puede apreciar que el stock IED mundial ha experimentado un alza sorprendente, pasando de US$ 647 billones en 1982 a US$ 20.438 billones en 2011, lo que implica que el stock se ha ido ms que triplicando cada diez aos. Las F&A mundiales tuvieron su dcada ms prolfica durante los 90s, no obstante la produccin bruta y las exportaciones de las filiales extranjeras han tenido un crecimiento anual promedio sobre el 6% entre 1982-2011.
Tabla 17
Significancia de las MNEs en la economa global, 1982-2011 (Billones US$ corrientes)
Valor en Billones de US$ Corrientes 1982 F. Entrada de Capitales Stock entrada IED M&As internacionales Produccin Bruta de Filiales Extranjeras* Exportaciones de filiales extranjeras* Empleo de filiales extranjeras (miles)* Recibos de royalties y licencias 59 647 n.d. 646 647 19.537 9 1990 202 1.789 151 1.481 1.366 24.551 30 2000 1.271 6.314 1.144 3.167 3.572 45.587 66 2011 1.524 20.438 526 7.183 7.358 69.065 218
Fuente: UNCTAD (2001), UNCTAD (2006) & UNCTAD(2012). Nota: * Datos basados en estimaciones de UNCTAD. Se refiere a Miles de Millones.
218
Tabla 18
Significancia de las MNEs en la economa global, 1982-2011 (% Crecimiento Anual)
Tasa de Crecimiento Anual 1982-1990 F. Entrada de Capitales Stock entrada IED M&As internacionales Produccin Bruta de Filiales Extranjeras* Exportaciones de filiales extranjeras* Empleo de filiales extranjeras (miles)* Recibos de royalties y licencias 14,7 12,0 nd 9,7 8,7 2,6 14,3 1990-2000 18,2 12,1 20,2 7,2 9,1 5,8 7,4 2000-2011 1,5 10,3 -6,3 7,1 6,2 3,5 10,5
Fuente: UNCTAD (2001), UNCTAD (2006) & UNCTAD(2012). Nota: * Datos basados en estimaciones de UNCTAD. Se refiere a Miles de Millones.
Al estudiar un set de economas desarrolladas y emergentes, se aprecia como el stock IED como porcentaje del PIB es relativamente similar entre economas desarrolladas y emergentes. No obstante, al escoger un set de pases destacados se aprecia como es mayor en el conjunto de pases PD vs PE. Destacan Reino Unido, Francia y los EEUU, mientras que de los PE destacan Sudfrica, Mxico y Brasil.
Grfico 8
Stock IED Pases Desarrollados y Emergentes 1980-2011 (% PIB correspondiente)
35 30 25 20 15 10 5 0 1980 1990 2000 2011 PD PE
219
Grfico 9.1.
Stock IED Economas desarrolladas, 1980-2011 (% PIB cada pas)
Francia 60 50 40 30 20 10 0 1980 1990 2000 2011 Reino Unido Estados Unidos Japn
Grfico 9.2.
Stock IED Economas Emergentes, 1980-2011 (% PIB cada pas)
Brasil
China
Mxico
Sudfrica
India
35 30 25 20 15 10 5 0 1980 1990 2000 2011
220
El stock de IED mundial alcanz US$ 20.873 Billones en 2011, repartidos un 63% en el mundo desarrollado y un 37% en el mundo emergente. No obstante, esta misma proporcin era de 76%-24% el ao 2000, lo que muestra el importante avance del mundo emergente, esencialmente explicado por los pases de Asia. Brasil es el pas latinoamericano con el mayor stock IED en 2011, siendo este de US$ 695 billones, seguido por Mxico con US$ 302 billones y en tercer lugar Chile, con US$ 172 billones. Al comparar las tasas de crecimiento entre 2000-2011, resalta Colombia, cuyo stock creci un sorprendente 757% en el periodo, seguido por Brasil con un 469% y luego Per con un 363%. En el otro extremo se encuentra Venezuela, que vio incrementar su stock en slo 26% y Argentina, con un 45%. Como se aprecia en la Tabla 19, al descontar los parasos fiscales del stock de IED a 2011, Brasil cuenta con el 44% del stock de Amrica Latina, seguido por Mxico con un 19% y Chile con un 11%.
Tabla 19
Stock IED en el mundo y Amrica Latina, 1980-2011 Millones US$ Corrientes
1980 Ec. Desarrolladas % Mundo Ec. Emergentes % Mundo A. Latina y el Caribe % Ec. Emergentes Brasil Mxico Chile Argentina Colombia Per Venezuela Ecuador
i
1990 1.562.296 75 515.970 25 111.373 22 37.143 22.424 16.107 9.085 3.500 1.330 3.865 1.626
2000 5.679.001 76 1.832.310 24 507.346 28 122.250 101.996 45.753 67.601 11.157 11.062 35.480 6.337
2011 13.212.192 63 7.661.306 37 2.118.301 28 695.103 302.309 171.752 98.106 95.648 51.208 44.576 12.492
401.633 58 296.280 42 41.790 14 17.480 10.847 2.083 1.061 890 1.604 719
Fuente: UNCTAD. Nota: i incluye parasos fiscales del Caribe.
221
Tabla 20
Stock IED en A. Latina, 2011 Millones US$ Corrientes
Stock en 2011 Brasil Mxico Chile Argentina Colombia Per Venezuela
Fuente: UNCTAD.
% AL en 2011, sin considerar parasos fiscales 44 19 11 6 6 3 3
695.103 302.309 171.752 98.106 95.648 51.208 44.576
4.
El presente trabajo proporciona una visin emprica de los movimientos de inversin extranjera directa en el mundo y en Amrica Latina, entre 1970-2011. Se aprecia que el fenmeno de la globalizacin ha acrecentado en gran medida los flujos de inversin en el mundo y los pases latinoamericanos se han convertido en relevantes receptores a partir de la dcada de 1990. Las exportaciones tambin registran un alza importante en este periodo y como se muestra en el modelo presentado, existe un vnculo positivo desde la IED hacia las exportaciones. Las exportaciones son parte esencial del crecimiento econmico de los pases y la IED en los pases emergentes puede resultar importante para potenciarlas. En Amrica Latina, los flujos de ingresos de IED pasaron de ser US$ 1.6 billones en 1970 a US$ 249.4 billones en 2011, representando ese ao el 30% del total de IED recibida por las economas emergentes. Los principales pases receptores son Brasil, Mxico, Chile, Colombia y Per. En especfico, particularmente Colombia y Per muestran avances muy significativos en la ltima dcada. Los flujos de IED an representan montos bajos si se compara con las exportaciones. No obstante, el stock de IED constituye hoy en da montos significativos y las entradas de IED como porcentaje de la FBK alcanzan sobre el 25% para Chile y Costa Rica, y sobre el 13% para Per, Colombia y Brasil. A pesar de lo que podra creerse, la IED recibida en Amrica Latina no se concentra en general en los recursos naturales. De acuerdo a los datos de
222
CEPAL (2013), las industrias de servicios y manufactureras recibieron ms IED que los recursos naturales entre 2005-2012 y los datos de UNCTAD (2012) para 2010-2011 confirman esta tendencia. Entre las regiones de origen de la IED recibida en Amrica Latina entre 2005-2012 destacan los Estados Unidos, la Unin Europea, Japn, Canad, Espaa y el Reino Unido.
223
ANEXOs
Anexo 1 Crecimiento de Exportaciones entre Pases Desarrollados y Emergentes
Grfico 1.1.
Comparacin Crecimiento de Exportaciones, entre PD y PE, 1980=100 (Nivel de Crecimiento con US$ Ctes. 2011)
PD 700 600 500 400 300 200 100 0 1980 1985 1990 1995
PE
2000
2005
2010
224
Pases 10.144 18.655 4.334 1.720 1.652 1.335 2.040 575 416 872 197 25 28 35 95 202 85 -288 281 366 513 209 837 493 271 194 1.006 332 847 1.493 1.329 2.106 1.529 321 423 94 794 861 1.469 1.896 2.078 1.347 1.466 2.289 158 643 228 1.483 2.589 -508 1.620 1.195 -2.536 1.209 1.599 2.579 3.467 5.491 6.924 6.431 8.455 8.233 5.302 2.104 2.191 568 859 303 4.125 5.265 5.537 6.473 9.726 4.017 7.055 7.243 65.827 48.622 21.560 14.118 13.298 6.019 5.198 1.396 3.016 10.252 6.656 9.049 10.620 7.137 6.899 13.234 75.695 7.241 7.097 7.426 12.572 15.518 12.887 15.373 17.299 111.357 24.827 24.407 20.119 31.492 27.140 16.119 20.709 19.554 274.942 18.146 15.066 18.822 34.585 45.058 25.949 48.506 66.660 354.763
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Suma 20002011
Brasil
32.779
22.457
16.590
Mexico
18.110
29.926
23.883
Chile
4.860
4.200
2.550
Colombia
2.436
2.542
2.134
Argentina
10.418
2.166
2.149
Peru
810
1.144
2.156
Tabla 2.1.
Venezuela
4.701
3.683
782
US$ Millones Corrientes
Costa Rica
409
460
659
Uruguay
273
297
194
Anexo 2 FluJo Entrada IED Amrica Latina 2000-2011
FluJo Entrada IED Amrica Latina, 2000-2011
Ecuador
-23
539
783
Bolivia
736
706
677
Paraguay
100
71
225
Anexo 3 Nmero de proyectos IED Greenfield en Amrica Latina
Al comparar el nmero de proyectos de IED Greenfield es decir, proyectos que se realizan desde cero (en contraposicin a las F&A), resaltan nuevamente Brasil y Mxico, aunque Argentina y Colombia tambin destacan.
Tabla 3.1.
N de proyectos IED GrEENFiELd Am. Latina 2003-2011
2003 Am. Latina y Caribe America del Sur Brasil Argentina Colombia Chile Peru Uruguay Ecuador Venezuela Bolivia Centroamrica Mxico Panam Costa Rica Caribe 801 535 290 65 41 62 31 5 9 18 9 215 170 7 13 51
2005 589 374 172 41 49 39 29 8 4 25 2 178 144 8 14 37
2007 885 498 165 116 91 32 44 22 8 13 4 344 235 27 41 43
2009 1.267 709 289 116 64 113 78 8 6 17 14 502 330 48 69 56
2011 1.465 974 507 154 127 70 61 25 12 8 3 418 280 43 41 73
Fuente: UNCTAD, basado en fDi Markets, Financial Times Ltd.
226
Anexo 4 FluJo Entrada IED Amrica Latina 2000-2011
Tabla 4.1.
Amrica Latina y el Caribe: Ingresos Netos de IED, por sector de destino, 2005-2011 (Millones US$ Corrientes)
2005 Argentina RN Manufacturas Servicios Brasil RN Manufacturas Servicios Chile RN Manufacturas Servicios Otros Colombia RN Manufacturas Servicios Costa Rica RN Manufacturas Servicios Otros Ecuador RN Manufacturas Servicios 222 75 196 37 375 449 -1 3.288 5.513 1.451 595 199 1.003 1.722 5.411 7.521 2.043 2.680 1.803
2006 2.756 3.049 1.590 1.835 7.851 8.950 3.384 1.149 2.766 244 3.786 803 2.067 62 436 971 10 -69 90 250
2007 2.586 3.408 1.889 4.806 16.074 13.163 6.607 -431 6.358 215 4.474 1.867 2.709 1 722 1.174 4 -77 99 173
2008 1.550 5.760 3.549 15.085 15.791 13.785 4.625 1.616 8.939 256 5.267 1.748 3.605 448 574 1.056 26 265 206 535
2009 1.103 156 2.216 7.503 12.810 6.162 7.013 460 5.229 525 5.481 621 1.035 68 412 867 22 45 128 148
2010 3.143 4.945 2.303 18.358 20.416 12.332 3.203 341 8.040 511 4.603 656 1.641 -6 1.003 469 23 168 123 -134
2011 1.541 784 1.283 6.296 31.664 30.243 2.545 218 1.377 0 7.836 533 4.865 53 680 1.372 1 284 56 45
2012 9.048 25.649 32.627 15.198 3.372 10.921 -6.992 7.735 2.049 6.040 -11 575 1.701 0 186 63 88
227
Continuacin Tabla 4.1.
2005 Mxico RN Manufacturas Servicios Per RN Manufacturas Servicios Venezuela RN Manufacturas Servicios
2006 452 10.007 9.547 735 433 345 -1.958 1.092 358
2007 1.829 13.600 15.885 3.923 1.361 4.695 -1.728 3.225 123
2008 4.798 7.809 14.282 3.783 1.026 5.527 -1.163 2.262 96
2009 866 5.659 9.434 3.965 570 1.969 371 -2.959 52
2010 1.019 11.542 7.646 2.785 -1.678 102
2011 847 8.572 10.021 3.424 1.517 361
2012 689 7.045 4.925
228 11.054 13.091 283 -78 -272 1.021 1.076 492
228
Anexo 5 Principales pases inversionistas en Amrica Latina, 2005-2012
Tabla 5.1.
Primeros 3 Pases Inversores en Amrica Latina, segn montos en 2012 US$ Millones
2005 Argentina Estados Unidos Brasil Suiza Brasil Estados Unidos Pases Bajos Luxemburgo Chile Estados Unidos Espaa Canad Colombia Anguila Panam Chile Costa Rica Estados Unidos Mxico Espaa Ecuador Mxico China Canad Mxico Estados Unidos Japn Canad Uruguay Argentina Espaa Pases Bajos
2006 845 447 38 2.784 3.317 397 111 822 498 0 240 2 821 22 13 43 12 -252 13.035 -1.422 635 282 81 -18
2007 183 144 273 3.744 7.634 5.864 3.726 1.088 2.612 1.195 477 46 974 71 57 -40 85 49 12.655 410 521 373 153 10
2008 2.158 1.573 739 5.007 3.916 6.292 2.272 2.210 1.667 1.111 760 45 1.345 20 141 313 47 58 11.395 528 3.075 534 232 14
2009 1.035 384 207 1.963 4.262 -483 991 1.220 2.364 790 337 54 1.022 7 79 621 56 65 7.319 484 1.612 432 55 110
2010 1.334 1.694 659 5.348 2.736 9.132 819 1.844 772 257 426 20 1.025 40 28 279 45 105 5.369 545 1.525 588 75 -2
2011 2.193 1.576 1.167 5.572 17.908 2.452 1.915 4.110 1.853 184 674 651 1.353 183 247 70 80 252 10.700 897 801 814 196 172
2012 13.509 12.003 7.648 4.376 4.052 2.638 546 478 431 965 357 303 83 65 45 7.403 1.658 1.041
1.229 1.234 281 4.034 979 -44 9 207 86 0 208 6 532 37 14 7 -20 29 11.796 168 481 106 203 29
229
Anexo 6 Salida de IED desde Amrica Latina
Los pases emergentes han estado creciendo en sus inversiones al exterior, logrando pasar de representar un 6% en 1980 de los flujos de inversin en el exterior total a un 29% en 2011. Amrica latina tambin ha crecido en sus inversiones en el exterior y las translatinas han ido adquiriendo cada vez ms relevancia. En 2011 las economas latinoamericanas invirtieron US$ 41.893 millones en el exterior (sin contar parasos fiscales del caribe). Chile, Mxico y Colombia fueron los pases que ms invirtieron en el exterior, no obstante es Brasil seguido por Mxico, los pases con el mayor stock de inversiones en el exterior. Los flujos de 2011 para Brasil son negativos debido a la prctica de las translatinas brasileas de remitir prstamos desde sus filiales extranjeras hacia sus casas matrices para evitar las mayores tasas de inters vigentes en Brasil. Finalmente, se incluye el ranking de multilatinas 2013 realizado por Amrica Economa. Este ranking es elaborado en base a cuatro reas que reflejan las capacidades de las multilatinas de expandir sus fronteras. En l se aprecia que las principales transnacionales son de Brasil y Mxico, aunque tambin hay de Chile, Argentina, Colombia y Per. Los principales sectores son alimentos y recursos naturales, seguidos por comunicaciones, construccin y aerolneas.
Tabla 6.1.
FluJo Salida IED en el mundo y de Amrica Latina, 1980-2011 Millones US$ Corrientes
1980 48.397 94 % 3.179 6% 893 28 % 44 3 106 -110 1 367 12 1990 229.583 95 % 11.838 5% 222 2% 8 223 16 35 50 3 625 375 2000 1.090.846 88 % 149.470 12 % 50.179 34 % 3.987 363 325 901 15 2.282 521 2011 1.183.089 71 % 494.947 29 % 105.154 21 % 20.373 12.139 8.280 1.488 113 -81 -1.029 -1.141
Ec. Desarrolladas % Mundo Ec. Emergentes % Mundo A. Latina y el Caribei % Ec. Emergentes Chile Mxico Colombia Argentina Per Ecuador Brasil Venezuela
Fuente: UNCTAD. Nota: i incluye parasos fiscales del Caribe. En 2011 el flujo salida de Cono Sur y Centroamrica fue de US$ 41.893 millones.
230
Tabla 6.2.
Stock IED en el extranJero, del mundo y de Amrica Latina, 2011 Millones US$ Corrientes, (%)
2011 Ec. Desarrolladas % Mundo Ec. Emergentes % Mundo Amrica Latina % Ec. Emergentes Brasil Mxico Chile Argentina Colombia Venezuela Per Ecuador
Fuente: UNCTAD.
% AL en 2011, sin parasos fiscales
17.107.583 80 % 4.334.290 20 % 1.015.387 23 % 202.586 112.088 78.303 31.891 31.881 18.557 3.099 462 39 22 15 6 6 4 1 0
Tabla 6.3.
Ranking Multilatinas 2013 US$ Millones Corrientes
Ranking 2013 1 2 3 4 5 6 7 8
Empresa CEMEX GRUPO J BS - Friboi BRIGHTSTAR TENARIS GRUPO ALFA LATAM IMPSA TELMEX
Pas origen Mxico Brasil USA/ Bolivia Argentina Mxico Chile/ Brasil Argentina Mxico
Sector principal Cemento Alimentos Telecom Siderurgia Multisector Aerolneas Energa Telcom.
Ventas 2012 (MM US$) 15.197 34.857 4.449 10.834 13.053 13.380 1.443 10.109
N pases 50 15 46 11 17 16 30 8
% Ventas en exterior 77 84 55 86 60 57 67 96
231
Continuacin Tabla 6.3.
Ranking 2013 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Empresa AJEGROUP TERNIUM ODEBRECHT GRUPO MIMBO GERDAU ISA VALE MEXICHEM SIGDO KOPPERS GRUPO BELCORP AVIANCA-TACA MARFRIG
Pas origen Per Argentina Brasil Mxico Brasil Colombia Brasil Mxico Chile Per Colombia/ESV Brasil
Sector principal Bebidas Siderurgia Construccin Alimentos Siderurgia Energa Minera Petroqumica Construccin Qumica Aerolneas Alimentos
Ventas 2012 (MM US$) 1.667 8.735 49.893 13.353 20.346 2.438 45.761 4.890 2.786 2.000 4.294 11.228
N pases 16 10 35 19 14 8 36 18 25 17 22 21
% Ventas en exterior 80 74 42 46 63 70 17 61 41 80 78 35
Fuente: Ranking Multilatinas 2013 Amrica Economa.
232
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RRNN y Diversificación Exportadora. Una Mirada de Futuro para América Latina

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RRNN y Diversificación Exportadora. Una Mirada de Futuro para América Latina

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RECUrSOS NATUrALES Y DIVErSIFICACIn EXPOrTAdOrA Una mirada de futuro para Amrica Latina

PRLOGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I. AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Patricio Meller, Dan Poniachik & Ignacio Zenteno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

naturales sobre el ritmo de crecimiento econmico latinoamericano . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3. Revisin y cuestionamiento de la hiptesis de la maldicin

de los recursos naturales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Anexo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

81 84 89 91 99 103 108 115 121

Patricio Meller & Ignacio Zenteno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

123 123 124

Introduccin y Motivacin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. Diversificacin de exportaciones en AL: medicin y evolucin 2000-2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2. Anlisis de las nuevas exportaciones en AL y factores determinantes del xito exportador . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

3. Lecciones de poltica para diversificacin de exportaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

157 159 164

IV. DIVERSIFICACIN Y CRECIMIENTO DEL COMERCIO EXTERIOR CHILENO

Yan Carrire-Swallow & Sebastin Claro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

167 167 169 177

Patricio Meller & Dan Poniachik . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

191 191 192 205

Anexos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Referencias Bibliogrficas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

216 221 223 232

I AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Patricio Meller, Dan Poniachik & Ignacio Zenteno1 INtRoDuCCIN

Las series completas para el perodo 1962-2011 se encuentran en Anexo 1.

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

en las Rentas de Recursos Naturales

Venezuela Mxico Chile Brasil Argentina Per Colombia Ecuador Bolivia

10.042 7.664 7.191 4.711 3.488 2.254 2.262 1.544 280

24.668 17.202 12.798 9.802 3.908 4.477 3.934 3.600 646

33.557 24.820 28.373 15.484 5.415 9.557 5.045 5.429 1.419

42.608 29.498 33.721 20.227 10.265 12.140 6.892 6.354 1.865

56.627 39.281 27.224 32.929 16.733 12.259 13.474 10.133 3.367

30.870 19.166 21.747 19.629 10.786 7.668 9.085 5.680 1.974

41.480 30.480 34.822 42.501 12.715 12.959 15.581 8.383 3.066

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

116 215 169 161 109 107 61 55 15

244 188 196 381 251 199 112 72 18

201 218 287 342 482 275 104 94 26

541 557 390 524 1.014 333 228 155 57

901 1.293 924 852 655 382 435 274 125

1.126 584 645 606 212 278 394 254 124

1.313 1.320 1.160 766 286 183 336 424 123

Ver Santiso (2008) y ESADE (2012).

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Reservas totales como % del PIB 2003 11 12 8 21 11 10 4 12 12 19 8 9 9 15 17 2 11 19 2011 12 50 14 15 10 12 5 12 14 17 12 21 9 22 28 7 21 8

sobre Ingresos Fiscales

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Otros Impuestos Hidrocarburos

Argentina Bolivia Brasil Colombia Ecuador Mxico

YPF YPFB (2005) Petrobras Ecopetrol Petroecuador PEMEX

0,5-5% del valor de produccin (2005) 1-2% (2011)

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Fuente: Ernst & Young (2012).

Pas Costa de Marfil Mongolia Ghana Mxico EEUU Polonia Tanzania

Para los clculos se desprecia el efecto cruzado.

AMRICA LATINA & LA BENDICIN DE LOS RECURSOS NATURALES

Commodity Cereales (1)

Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Honduras* Mxico

Por este motivo se ha omitido Panam.

Pas Nicaragua Paraguay

Efectos Cantidad y Precio Efecto Q (% de Efecto Total) 61 50 22 27 11 33 45 61 67 13 Efecto P (% de Efecto Total) 39 50 78 73 89 67 55 39 33 87

Rep. Dominicana Uruguay* Venezuela

a0 8.67 (25.11) 40.13 (4.69) 10.31 (19.65) 8.86 (19.44)

a0 10.71 (16.95) 7.46 (3.58) 14.00** (9.75)