T1 " Certains des plus grands hommes aux tats-Unis , dans le domaine du commerce et de la fabrication , ont peur de quelque

chose . Ils sa ent qu!il "a un pou oir quelque part si organis# , si subtil, si igilant , si errouill# , si complet, si en ahissant , qu!ils ne parlent pas mieux dessus de leur souffle quand ils parlent en le condamnant " . $ %oodro& %ilson , pr#sident des 'tats-Unis (1)1* + T, " Chaque fois qu!une banque fait un pr-t ( ou ach.te des aleurs mobili.res + , un nou eau cr#dit bancaire est cr## - de nou eaux d#p/ts - tout nou eau de l!argent . " $ 0raham 1 . To&ers , directeur de la 2anque du Canada T* 34e processus par lequel les banques cr#ent l!argent est si simple que l!esprit est repouss# . " $ 5ohn 6enneth 0albraith , #conomiste T7 " 8ermette9-moi d!#mettre et de contr/ler l!argent d!une nation , et :e me soucie pas de qui fait les lois . " ;a"er <mschel =othschild $ , banquier
CHAPITRE1 : INTRO

Voix hors-champ :

Une . Deux ran!s m"s#$res !ominen# nos %ies : &'amour e# !e &'ar en# .

( . ) *u'es#-ce +ue &'amour , ) Es# une +ues#ion +ui a -#- sans cesse exp&or!ans &es his#oires . &es chansons. &es &i%res . &es /i&ms e# &a #-&-%ision .

0 . 1ais on ne peu# pas en !ire au#an# !e &a +ues#ion ) *u'es#-ce +ue &'ar en# , )

2 . I& n'es# pas surprenan# +ue &a #h-orie mon-#aire n'a pas inspir- !es /i&ms 3 succ$s. 1ais i& n'a m4me pas -#- men#ionn- !ans &es -co&es p&upar# !'en#re nous " on# par#icip-.

5 . Pour &a p&upar# !'en#re nous . &a +ues#ion 6O7 %ien# &'ar en# , 8 9%o+ue une ima e !es /ac#ures !'impression 3 &a men#he e# &'es#ampa e !es pi$ces . Ar en#. &a p&upar# !'en#re nous pensen# . es# cr-- par &e ou%ernemen# .

: . C'es# %rai ;pause <. mais seu&emen# 3 un poin# . Ces s"m=o&es !e %a&eur m-#a& e# !e papier +ue nous pensons -n-ra&emen# +ue &'ar en# son# . en e//e# . pro!ui#es par un or anisme !u ou%ernemen# /-!-ra& appe&- &a 1onnaie .

> . 1ais &a ran!e ma?ori#- !e &'ar en# n'es# pas cr--e par &a 1onnaie . I& es# cr-- !'-normes +uan#i#-s cha+ue ?our par !es soci-#-s pri%-es appe&-es =an+ues . ;&on ue pause<

@ . Aa p&upar# !'en#re nous croien# +ue &es =an+ues pr4#en# !e &'ar en# +ui a -#- con/i- par &es !-posan#s . Baci&e 3 ima e . 1ais pas &a %-ri#- .

C . En /ai# . &es =an+ues cr-en# &'ar en# +u'e&&es pr4#en# . pas !e re%enus propres !e &a =an+ue . pas !e &'ar en# !-pos- . mais !irec#emen# 3 par#ir !e &a promesse !e &'emprun#eur 3 rem=ourser .

1D . Aa si na#ure !e &' emprun#eur sur &es !ocumen#s !e pr4# es# une o=&i a#ion !e pa"er 3 &a =an+ue &e mon#an# !u pr4# ma?or- !es in#-r4#s . ou . per!re &a maison . &a %oi#ure . +ue& +ue soi# &'ac#i/ a -#- !onn- en aran#ie . C'es# un ran! en a emen# !e &'emprun#eur .

11 . *u'es#-ce +ue &a m4me si na#ure exi en# !e &a =an+ue , Aa =an+ue arri%e 3 -%o+uer &'exis#ence &e mon#an# !u pr4# e# i& su//i# !'-crire !ans &e comp#e !e &'emprun#eur .

1( . Eem=&er exa -r- ,

10 . Cer#es. ce&a ne peu# pas 4#re %rai . 1ais i& es# .

12 . Pour mon#rer commen# ce mirac&e !e &a =an+ue mo!erne a %u &e consi!-rer ce##e his#oire simp&e:

CHAPITRE ( : FOADE1ITHE CONTE Ae Con#e !' or/$%re

Une . Une /ois sur !i//-ren#s momen#s . 3 peu pr$s #ou# a -#- u#i&is- comme monnaie .

( . I& %ien# !'a%oir pour 4#re por#a=&e e# su//isammen# !e ens on# !G a%oir &a /oi +u'i& pourrai# 4#re -chan - p&us #ar! pour !es choses !e %a&eur r-e&&e . comme &a nourri#ure . !es %4#emen#s e# !es a=ris. Co+ui&&a es. /$%es !e cacao. !e ?o&ies pierres . m4me &es p&umes on# -#- u#i&is-s comme monnaie .

0 . A'or e# &' ar en# -#aien# a##ra"an#es . soup&e e# /aci&e 3 #ra%ai&&er . !e sor#e +ue cer#aines cu&#ures son# !e%enus exper#s !e ces m-#aux . Or/$%res /ai# !u commerce =eaucoup p&us /aci&e par !es pi$ces !e cou&-e . uni#-s s#an!ar!is-es !e ces m-#aux !on# &e poi!s e# &a pure#- a -#- cer#i/i- .

2 . Pour pro#- er son or &'or/$%re a%ai# =esoin !'un co//re-/or# .

5 . Hien#I# ses conci#o"ens /rappaien# 3 sa por#e %ou&an# &ouer un espace 3 pro#- er &eurs propres pi$ces e# o=?e#s !e %a&eur .

: . A%an# &on #emps. &'or/$%re &ouai# cha+ue -#a $re !ans son co//re-/or# e# !e a ner un pe#i# re%enu !e sa &oca#ion !e %oG#e en#reprise .

> . Aes ann-es on# pass- e# &'or/$%re /ai# une o=ser%a#ion as#ucieuse. D-posan#s %enaien# raremen# !ans !'en&e%er &eur r-e&&e or . ph"si+ue. e# i&s son# #ous %enus 3 ?amais 3 &a /ois .

@ . C'es# parce +ue &es con#rI&es sur &es re%en!ica#ions !e &'or/$%re a%ai# -cri# +ue &es rece##es !e &' or !-pos- . on# -#- -chan -s sur &e march- comme s'i&s -#aien# &' or &ui-m4me .

C . Ce papier-monnaie -#ai# =eaucoup p&us pra#i+ue +ue &es pi$ces &our!es . e# &es mon#an#s ne pou%ai# #ou# simp&emen# 4#re -cri# . au &ieu !e &a=orieusemen# comp#- un par un pour cha+ue #ransac#ion .

1D . Pen!an# ce #emps . &'or/$%re a%ai# mis au poin# une au#re en#reprise . I& a pr4#- son or char e !'in#-r4# .

11 . Eh =ien. comme pra#i+ue ch$+ue !'in!emnisa#ion !e &'ar en# es# en#ren accep#a#ion . &es emprun#eurs on# commenc- 3 !eman!er pour &eurs pr4#s sous &a /orme !e ces con#rI&es !e re%en!ica#ions au &ieu !u m-#a& r-e&&e. Comme &'in!us#rie a -&ar i !e p&us en p&us !e ens on# !eman!- &'or/$%re pour &es pr4#s .

1( . Ce&a a !onn- &'or/$%re une mei&&eure i!-e .

10 . I& sa%ai# +ue #r$s peu !e ses !-posan#s ?amais re#ir- &eur or r-e&&e. Ainsi. &'or/$%re a pens- +u'i& pourrai# /aci&emen# s'en #irer a%ec &es pr4#s 3 !es con#rI&es !e r-c&ama#ion con#re &'or !e ses !-posan#s . en p&us !e &a sienne.

12 . Tan# +ue &es pr4#s on# -#- rem=ours-s . ses !-posan#s seraien# pas p&us sa e . e# pas p&us ma& . E# &'or/$%re . !-sormais p&us =an+uier +ue ar#isan.

/erai# =eaucoup p&us !e pro/i# +ue ce +u'i& pou%ai# en pr4#an# +ue son propre or .

15 . Pen!an# !es ann-es. &'or/$%re secr$#emen# appr-ci- un =on re%enu !e &'in#-r4# a n- sur &es !-pI#s !e #ou# &e mon!e .

1: . 1ain#enan# un pr4#eur !e premier p&an . i& n'a cess- !e croJ#re p&us riche +ue ses conci#o"ens e# /ai# -#a&a e i& . A soupKonn- +u'i& !-pense &'ar en# !e ses !-posan#s . Ees !-posan#s se son# r-unis e# on# menac- !e re#rai# !e &eur or si &'or/$%re ne %ien# pas !e son propre richesse re#rou%-e.

1> . Con#rairemen# 3 ce +u'on aurai# pu s'a##en!re . ce ne s'es# pas a%-r- 4#re un !-sas#re pour &'or/$%re . 1a& r- &a !up&ici#- inh-ren#e 3 son r- ime . son i!-e a /ai# un #ra%ai& . Aes !-posan#s on# rien per!u. Aeur or -#ai# #ou?ours en s-curi#- !ans &e co//re !e &'or/$%re .

1@ . P&u#I# +ue !e repren!re &eur or . &es !-posan#s on# exi - +ue &'or/$%re . main#enan# &eur =an+uier . &es couper en en &eur %ersan# une par# !e &'in#-r4# .

1C . E# ce /u# &e !-=u# !es op-ra#ions =ancaires . Ae =an+uier a pa"- un #aux !'in#-r4# =as sur &es !-pI#s !e &'ar en# !es au#res personnes +u'i& a ensui#e pr4#- 3 un in#-r4# sup-rieur .

(D . Aa !i//-rence cou%rai# &e coG# !e &a =an+ue !e &'op-ra#ion e# son r-su&#a# . Aa &o i+ue !e ce s"s#$me -#ai# simp&e . E# i& sem=&ai# un mo"en raisonna=&e !e sa#is/aire &a !eman!e !e cr-!i# .

(1 . Cepen!an# ce n'es# pas &a /aKon !on# &a =an+ue /onc#ionne au?our!'hui.

(( . No#re or/$%re L =an+uier ne se con#en#e pas &e res#e !u re%enu apr$s &e par#a e !es re%enus !'in#-r4#s a%ec ses !-posan#s .

(0 . E# &a !eman!e !e cr-!i# a -#- en croissance rapi!e . comme &es Europ-ens . r-par#ies 3 #ra%ers &e mon!e . 1ais ses pr4#s on# -#- &imi#-s par

&a +uan#i#- !'or ses !-posan#s a%aien# !ans son co//re .

(2 . C'es# +uan! i& a eu une i!-e encore p&us au!acieuse . Depuis +ue &uim4me sa%aien# ce +ui -#ai# /ai# !ans ses %oG#es . i& pourrai# pr4#er 3 !es con#rI&es !e !eman!e sur &'or +ui n'-#ai# m4me pas &3 M

(5 . Tan# +ue #ous &es !-#en#eurs !e %-ri/ica#ion !es sinis#res ne son# pas %enus 3 &a %oG#e en m4me #emps e# !e &a !eman!e !e &'or %-ri#a=&e . commen# serai#-on sa%oir ,

(: . Ce nou%eau r- ime a #r$s =ien /onc#ionn- . e# &e =an+uier es# !e%enu immens-men# riche sur &es in#-r4#s pa"-s sur &'or +ui n'exis#ai# pas M

(> . A'i!-e +ue &e =an+uier serai# #ou# simp&emen# cr-er !e &'ar en# 3 par#ir !e rien -#ai# #rop scan!a&eux !e croire . !onc . pour &e p&us !e #emps . &a pens-e n'a m4me pas 3 !es personnes .

(@ . 1ais . &e pou%oir !e #ou# in%en#er ar en# es# a&&- 3 &a #4#e !u =an+uier comme %ous pou%eN &'ima iner . Dans &e #emps . &'amp&eur !es pr4#s !u =an+uier e# sa richesse os#en#a#oire ne !-c&enchen# &es soupKons !e nou%eau .

(C . Cer#ains emprun#eurs on# commenc- 3 exi er !e &'or %-ri#a=&e 3 &a p&ace !es repr-sen#a#ions !e papier . Ce !-c&ench- !es rumeurs .

0D . Eou!ain . p&usieurs !-posan#s riches on# mon#r- 3 re#irer &eur or . Ae ?eu -#ai# M

01 . Une mer !e #i#u&aires !e con#rI&e !es sinis#res inon!- &a rue !e%an# &es por#es c&oses !e &a =an+ue . H-&as . &e =an+uier n'a%ai# pas asseN !' or e# !'ar en# pour rache#er #ou# &e papier +u'i& a%ai# mis !ans &eurs mains .

0( . C'es# ce +u'on appe&&e un )run sur &a =an+ue) e# c'es# ce +ue cha+ue =an+uier re!ou#e.

00 . Ce ph-nom$ne !e ) ru-e sur &es =an+ues ) =an+ues ruin-es e#. sans surprise . en!omma - &a con/iance !u pu=&ic !ans #ous &es =an+uiers .

02 . I& aurai# -#- simp&e !'in#er!ire &a pra#i+ue !e cr-er !e &'ar en# 3 par#ir !e rien .

05 . 1ais &es ran!s %o&umes !e cr-!i# &es =an+uiers o//raien# -#aien# !e%enus essen#ie&s 3 &a r-ussi#e !e &'expansion commercia&e europ-enne .

0: . Ainsi. au &ieu . &a pra#i+ue a -#- &- a&is-e e# r- &emen#-e .

0> . Aes =an+uiers on# con%enu !e respec#er &es &imi#es sur &a +uan#i#- !e pr4# !'ar en# /ic#i/ +ui pourraien# 4#re pr4#-s . Aa &imi#e serai# encore un nom=re =eaucoup p&us ran! +ue &a %a&eur r-e&&e !e &'or e# &'ar en# !ans &e co//re-/or# . Tr$s sou%en#. &e rappor# -#ai# !e C !o&&ars /ic#i/s pour 1 !o&&ar r-e&&e en or .

0@ . Ces r$ &emen#s on# -#- app&i+u-es par !es inspec#ions surprises .

0C . I& a - a&emen# -#- con%enu +ue . !ans &e cas !'un #erme. &es =an+ues cen#ra&es sou#enir &es =an+ues &oca&es a%ec !es in/usions !'ur ence !'or .

2D . Eeu&emen# si i& " a%ai# !es pis#es sur un #errain !e =an+ues simu&#an-men# seraien# =u&&e !e cr-!i# !e ra/a&e !es =an+uiers e# &e s"s#$me s'-crou&er . OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO Chapi#re 0 : AE EPETQ1E 1ON9TAIRE AUROURD'HUI Ae s"s#$me !e &'ar en# au?our!'hui

Une . Au /i& !es ans . &e s"s#$me !e r-ser%e /rac#ionnaire e# son r-seau in#- r- !e =an+ues sou#enues par une =an+ue cen#ra&e es# !e%enue &e s"s#$me mon-#aire !ominan#e !u mon!e . Dans &e m4me #emps . &a /rac#ion !'or sou#enan# &'ar en# !e &a !e##e n'a cess- r-!ui# 3 rien.

( . Aa na#ure /on!amen#a&e !e &'ar en# a chan - .

0 . Dans &e pass- . un !o&&ar papier -#ai# en /ai# une r-cep#ion +ui pourrai# 4#re rache#- pour un poi!s /ixe !'or ou !'ar en# . Dans &e pr-sen#. un papier ou !i i#a& !o&&ar ne peu%en# 4#re -chan -s con#re un au#re ar#ic&e ou !o&&ar num-ri+ue .

2.In &e pass- . &e cr-!i# =ancaire cr-- en pri%- n'exis#ai# +ue sous &a /orme !e =i&&e#s !e =an+ue pri%-e . o7 &es ens on# &e choix !e re/user #ou# comme nous a%ons &e choix !e re/user un enre is#remen# pri%- !e +ue&+u'un au?our!'hui .

5 . Dans &e pr-sen# . &e cr-!i# =ancaire cr-- pri%- es# &- a&emen# con%er#i=&e en monnaie -mise par &e ou%ernemen# ) /ia# ) . &es !o&&ars . huar!s e# &i%res +ue nous pensons ha=i#ue&&emen# +ue !e &'ar en# . 1onnaie !e Bia# es# !e &'ar en# cr-- par !-cre# !u ou%ernemen# . ou !'un !-cre# . e# &es &ois ?uri!i+ues !'appe& !'o//res !-c&are +ue &es ci#o"ens !oi%en# accep#er ce##e monnaie /i!uciaire pour &e paiemen# !e &a !e##e ou encore &es #ri=unaux ne seron# pas ex-cu#er &'o=&i a#ion .

; Pause - musi+ue !e hau# en =as <

: . Donc. main#enan# &a +ues#ion es# ... si &es ou%ernemen#s e# &es =an+ues peu%en# cr-er !e &'ar en# 3 &a /ois ?us#e . a&ors com=ien !'ar en# exis#e ,

>.In &e pass- . &e mon#an# #o#a& !'ar en# !ans &'exis#ence a -#- &imi#-e aux +uan#i#-s ph"si+ues r-e&&es !e #ou#e marchan!ise -#ai# u#i&is- comme monnaie. Par exemp&e . pour &e nou%e& or ou !e &'ar en# &'ar en# 3 cr-er. p&us !'or ou !'ar en# !e%aien# 4#re #rou%-es e# creus-es !ans &e so&.

@ . Dans &e pr-sen#. &'ar en# es# &i##-ra&emen# cr-- comme !e##e . Nou%e&&e ar en# es# cr-- cha+ue /ois +ue +ue&+u'un pren! un pr4# aupr$s !'une =an+ue . En cons-+uence . &e mon#an# #o#a& !e &'ar en# +ui peu# 4#re cr-- n'a +u'une seu&e &imi#e r-e&&e - &e ni%eau #o#a& !e &a !e##e .

C . Aes ou%ernemen#s accor!en# une &imi#e supp&-men#aire !e &a &oi sur &a cr-a#ion !e nou%eaux /on!s . en app&i+uan# !es r$ &es appe&-es exi ences !e r-ser%e /rac#ionnaire.

1D . R-ser%es o=&i a#oires essen#ie&&emen# ar=i#raires . /rac#ions %arien# !'un pa"s 3 pa"s e# !e #emps en #emps . Dans &e pass- . i& -#ai# /r-+uen# !e !eman!er aux =an+ues !'a%oir &'-+ui%a&en# !' au moins un !o&&ar !e &'or r-e& !ans &e ca%eau !e sau%e ar!er 1D !o&&ars !e &'ar en# !e &a !e##e cr--e .

11 . Au?our!'hui . &es ra#ios !e r-ser%es o=&i a#oires ne s'app&i+uen# p&us au rappor# !e nou%eau !e &'ar en# 3 &'or en !-pI# . mais simp&emen# &e rappor# !e nou%eau !e &'ar en# pour &'ar en# exis#an# .

1( . Au?our!'hui . &es r-ser%es !'une =an+ue comprennen# &e mon#an# !e #r-sorerie ou !' -+ui%a&en# -mis par &e ou%ernemen# +u'i& a !-pos- aupr$s !e &a =an+ue cen#ra&e . e# &e mon#an# !e &'ar en# !e &a !e##e exis#an#e !e &a =an+ue a en !-pI# .

10 . Pour i&&us#rer ce&a . !e /aKon simp&e .... ima inons +u'une nou%e&&e =an+ue %ien# !e !-marrer e# a #ou# ins#an# aucun !-posan#s . Cepen!an# &es in%es#isseurs !e &a =an+ue on# e//ec#u- un !-pI# !e r-ser%e !e 1111 !o&&ars e# !ouNe cen#s !e &'ar en# comp#an# en %i ueur 3 &a =an+ue cen#ra&e e# &e ra#io !e r-ser%es o=&i a#oires es# DChD1 .

12 . 9#ape 1 : Aes por#es s'ou%ren# e# &a nou%e&&e =an+ue accuei&&e son premier c&ien# !e pr4# . Ae c&ien# a =esoin S 1D DDD pour ache#er une =onne %oi#ure !'occasion . A%ec un rappor# !e C:1 r-ser%e . &a r-ser%e !e &a =an+ue 3 &a =an+ue cen#ra&e . aussi connu comme ) &'ar en# !e ran!e puissance ) . &ui perme# !' -%o+uer &- a&emen# C /ois ce mon#an#. soi# 1D.DDD S. en exis#ence sur &a =ase !e &'en a emen# !e &'emprun#eur !e &a !e##e . Ce S 1D DDD n'es# pas pris n'impor#e o7 . I& es# #ou# &'ar en# nou%eau simp&emen# #ap!ans &e comp#e !e &'emprun#eur comme cr-!i# =ancaire . A'emprun#eur -cri# a&ors un ch$+ue sur ce cr-!i# =ancaire pour ache#er &a %oi#ure !'occasion .

15 . 9#ape ( : Ae %en!eur !-pose ensui#e ce nou%eau S 1D.DDD 3 sa =an+ue . Con#rairemen# 3 &'ar en# hau#e puissance ou%ernemen# !-pos- 3 &a =an+ue cen#ra&e . ce# ar en# !e cr-!i# nou%e&&emen# cr-- ne peu# 4#re mu&#ip&i- par &e ra#io !e r-ser%es . Au &ieu !e ce&a . i& es# !i%is- par &e #aux !e r-ser%e .

1: . T un rappor# !e C:1 . un nou%eau pr4# !e CDDD S peu# 4#re cr-- sur &a =ase !u !-pI# !e S 1D.DDD.

1> . 9#ape 0 : Ei S CDDD es# ensui#e !-pos-e par un #iers . 3 &a m4me =an+ue +ui &'a cr-- . ou un au#re . i& !e%ien# &a =ase ?uri!i+ue pour une #roisi$me +ues#ion !u cr-!i# =ancaire . ce##e /ois pour &e mon#an# !e S @.1DD .

1@ . Comme une !e ces poup-es russes . cha+ue couche +ui con#ien# une poup-e &- $remen# p&us pe#i# 3 &'in#-rieur. cha+ue nou%eau !-pI# con#ien# &e po#en#ie& pour un pr4# &- $remen# p&us pe#i# !ans une s-rie !-croissan#e in/inimen# .

1C . 1ain#enan#. si &e pr4# !'ar en# cr-- n'es# pas !-pos-e !ans une =an+ue . &e processus s'arr4#e . C'es# &a par#ie impr-%isi=&e !u m-canisme !e cr-a#ion mon-#aire .

(D . 1ais p&us pro=a=&emen#. 3 cha+ue -#ape . &a nou%e&&e !e &'ar en# sera !-pos- !ans une =an+ue . e# &e processus !e ra#io !e r-ser%es peu# se r-p-#er encore e# encore ?us+u'3 ce +ue pr$s !e 1DD.DDD !o&&ars !e &a mar+ue !e nou%eaux /on!s a -#- cr-- au sein !u s"s#$me =ancaire .

(1 . Tous ces nou%eaux /on!s a -#- cr-- en#i$remen# 3 par#ir !e &a !e##e . &'ensem=&e !u processus &- a& par &e !-pI# !e r-ser%e ini#ia& !e seu&emen# 1111 !o&&ars e# !ouNe cen#s. ce +ui es# #ou?ours assis in#ac#e 3 &a =an+ue cen#ra&e M

(( . De p&us . en %er#u !e ce# in -nieux s"s#$me . &es &i%res !e cha+ue =an+ue !ans &a chaJne !oi%en# mon#rer +ue &a =an+ue a 1D U !e p&us sur &e !-pI# +ue ce +u'i& a en pr4# . Ce&a !onne aux =an+ues un #r$s r-e& in#-r4# 3 chercher !es !-pI#s a/in !' 4#re en mesure !e consen#ir !es pr4#s . en sou#enan# &'impression -n-ra&e mais #rompeuse +ue &es pr4#s !e sor#ir !es !-pI#s .

(0 . 1ain#enan# . 3 moins +ue cha+ue pr4# successi/ on# -#- !-pos-s 3 &a m4me =an+ue . i& ne peu# pas !ire +ue #ou#e une =an+ue a o=#enu !e mu&#ip&ier sa r-ser%e ini#ia&e !e &'ar en# !e hau#e puissance pr$s !e CD /ois par &'-mission !e cr-!i# =ancaire 3 par#ir !e rien . Cepen!an# . &e s"s#$me =ancaire es# une =ouc&e . &e cr-!i# =ancaire /erm- cr-- !ans une =an+ue !e%ien# un !-pI# !ans un au#re . e# %ice %ersa . Dans un mon!e #h-ori+ue

!'-chan es par/ai#emen# - aux . &'e//e# u&#ime serai# exac#emen# &e m4me +ue si &'ensem=&e !u processus a eu &ieu !ans une =an+ue .

(2 . C'es# . r-ser%e ini#ia&e !e &a =an+ue cen#ra&e !e &a =an+ue !'un pe#i# p&us !e onNe cen#s !o&&ars &ui perme# !e recuei&&ir en /in !e comp#e &es in#-r4#s sur ?us+u'3 1DD.DDD S !e &a =an+ue n'a ?amais eu .

(5 . Ei ce&a sem=&e ri!icu&e . essa"eN ceci. Au cours !es !erni$res !-cennies . en #an# +ue r-su&#a# !'un &o=="in cons#an# par &es =an+ues . &es exi ences pour /aire un !-pI# !e r-ser%e 3 &a =an+ue cen#ra&e !u pa"s on# pres+ue #ous !isparu !ans cer#ains pa"s e# #aux e//ec#i/s !es r-ser%es peu# 4#re =eaucoup p&us -&e%- +ue C:1. Pour cer#ains #"pes !e comp#es !e %in # 3 un e# #ren#e 3 un #aux son# communs .

(: . E# p&us r-cemmen# encore . en u#i&isan# &es /rais !'emprun# pour por#er &a r-ser%e n-cessaire. ainsi +ue &e principa& !u pr4# !e &'emprun#eur . &es =an+ues on# #rou%- un mo"en !e con#ourner &e man+ue !'exi ence !e r-ser%e en#i$remen# .

(> . A&ors ... a&ors +ue &es r$ &es son# comp&exes !e &a r-a&i#- !e =on sens es# en /ai# asseN simp&e . Aes =an+ues peu%en# cr-er au#an# !'ar en# +ue nous pou%ons emprun#er .

(@ . 1a& r- &es ima es !e &a men#he sans cesse pr-sen#- . &'ar en# cr-- par &e ou%ernemen# repr-sen#e -n-ra&emen# moins !e 5U !e &a monnaie en circu&a#ion . P&us !e C5U !e #ou# &'ar en# en exis#ence au?our!'hui a -#- cr-par +ue&+u'un si na#ure !'un en a emen# !e &a !e##e 3 une =an+ue . De p&us . ce# ar en# !e cr-!i# =ancaire es# cr-- e# !-#rui# en ran!e +uan#i#cha+ue ?our . comme !e nou%eaux pr4#s son# /ai#s e# &es anciens rem=ours-s .

T> " 5e crains que le cito"en ordinaire ne sera pas comme ? dit que les banques peu ent cr#er de l!argent et ne ... 't ceux qui contr/lent le cr#dit de la nation dirigent la politique des gou ernements et tiennent dans le creux de leurs mains la destin#e du peuple " $ =eginald ;c6enna , ancien pr#sident du Conseil ,

;idlands 2an@ of 'ngland

(C . Aes =an+ues ne peu%en# pra#i+uer ce s"s#$me !e &'ar en# a%ec &a co&&a=ora#ion ac#i%e !u ou%ernemen# .

0D . Premi$remen#. &es ou%ernemen#s a!op#en# !es &ois ?uri!i+ues !'appe& !'o//res pour nous /aire u#i&isons &a monnaie /i!uciaire na#iona&e .

01 . Deuxi$memen#. &es ou%ernemen#s perme##en# cr-!i# =ancaire pri%- 3 %erser !ans ce##e !e%ise !e ou%ernemen# .

0( . Troisi$memen# . &es #ri=unaux !e &'9#a# app&i+uen# !e##es .

00 . E# en/in . &es ou%ernemen#s passen# !es r$ &emen#s pour pro#- er &e pu=&ic !e &a /onc#ionna&i#- e# &a cr-!i=i&i#- !u s"s#$me !e &'ar en# sans rien /aire pour in/ormer &e pu=&ic sur &'en!roi# o7 &'ar en# %ien# %raimen# .

CHAPITRE 2 : AA V9RIT9 EI1PAE Aa %-ri#- simp&e

Une . Aa simp&e %-ri#- es# +ue . &ors+ue nous si nons sur &a &i ne poin#i&&-e pour un pr4# !i#e ou !e &'h"po#h$+ue . no#re en a emen# si n- !e paiemen#. sou#enue par &es ac#i/s nous nous en a eons 3 per!re si nous -chouons 3 pa"er . c'es# &a seu&e chose !e %a&eur r-e&&e imp&i+u- !ans &a #ransac#ion.

( . Pour #ou#e personne +ui croi# +ue nous a&&ons honorer no#re en a emen# . +ue &'accor! !e pr4# ou une h"po#h$+ue es# main#enan# un morceau por#a=&e . -chan ea=&e. %en!a=&e e# !e papier . I& s'a i# !'une reconnaissance !e !e##e. I& repr-sen#e une %a&eur e# es# !onc une /orme !'ar en# . Ce# ar en# -chan es !e &'emprun#eur pour soi-!isan# pr4# !e &a =an+ue .

0 . 1ain#enan# un pr4# !ans &e mon!e na#ure& si ni/ie +ue &e pr4#eur !oi# a%oir +ue&+ue chose 3 appor#er . Ei %ous a%eN =esoin !'un mar#eau . %ous pr4#er ma promesse !e /ournir un mar#eau . ?e n'ai pas ne sera pas !'un ran!

secours .

2 . 1ais !ans &e mon!e ar#i/icie& !e &'ar en# . &a promesse !'une =an+ue 3 %erser !e &'ar en# +u'i& n'a pas es# au#oris- 3 4#re passer pour !e &'ar en# e# nous &'accep#ons en #an# +ue #e& .

5 . Une /ois &'emprun#eur si ne &'en a emen# !e &a !e##e . &a =an+ue -+ui&i=re a&ors &a #ransac#ion en cr-an# . a%ec +ue&+ues #ouches sur un or!ina#eur . une !e##e correspon!an#e !e &a =an+ue 3 &'emprun#eur . Du poin# !e %ue !e &'emprun#eur ce&a !e%ien# 6 pr4# !'ar en# 8 !ans son comp#e . e# parce +ue &e ou%ernemen# perme# 3 ce##e !e##e !e &a =an+ue 3 &'emprun#eur !'4#re con%er#i au ou%ernemen# &a monnaie /i!uciaire . #ou# &e mon!e !oi# &'accep#er comme ar en#.

TA " <insi, notre mo"en national de circulation est maintenant ? la merci des transactions de pr-ts des banques , qui pr-tent , pas d!argent , mais promet de fournir de l!argent qu!ils ne poss.dent pas . " - Ir ing 1isher , #conomiste et auteur
: . Encore une /ois &a %-ri#- !e =ase es# #r$s simp&e . Eans &e !ocumen# si n3 &'emprun#eur . &e =an+uier n'aurai# rien 3 pr4#er M

; Pause . musi+ue !e hau# en =as <

@ . A%eN-%ous ?amais !eman!- commen# #ou# &e mon!e ... ou%ernemen#s. &es en#reprises . &es pe#i#es en#reprises . &es /ami&&es peu%en# #ous 4#re !ans &a !e##e !ans &e m4me #emps e# pour &es mon#an#s as#ronomi+ues , A%eN-%ous ?amais !eman!- commen# i& peu# " a%oir =eaucoup !'ar en# &3-=as pour pr4#er, 1ain#enan#. %ous sa%eN . I& n'exis#e pas . Aes =an+ues ne pr4#en# pas !'ar en# . I&s cr-en# simp&emen# !e &a !e##e . E# . comme &a !e##e es# po#en#ie&&emen# i&&imi#-e . i& en es# !e &'o//re !e monnaie .

C . E# . comme i& s'a%$re ... &a si#ua#ion in%erse es# - a&emen# %rai .

Chapi#re 5 : NON PAE D'ARFENT DETTE Pas !e !e##e . pas !'ar en#

Une . N'es#-i& pas -#onnan# +ue. ma& r- &'incro"a=&e richesse !es ressources . !e &'inno%a#ion e# !e &a pro!uc#i%i#- +ui nous en#oure . &a +uasi-#o#a&i#!'en#re nous . !es ou%ernemen#s aux en#reprises aux par#icu&iers . son# &our!emen# en!e##-s pour &es =an+uiers M

( . Ei seu&emen# &es ens s'arr4#er e# !e r-/&-chir - Commen# es#-ce possi=&e , Commen# se peu#-i& +ue &es personnes +ui pro!uisen# en /ai# #ou# !e &a %raie richesse !ans &e mon!e son# !ans &a !e##e 3 ceux +ui pr4#en# simp&emen# &'ar en# +ui repr-sen#e ce +ue &a richesse, M

0 . Encore p&us -#onnan#. c'es# +u'une /ois +ue nous nous ren!ons comp#e +ue &'ar en# es# %raimen# DETTE . nous nous ren!ons comp#e +ue s'i& n'" a%ai# pas !e !e##e . i& n'" aurai# pas !'ar en# M

TA " C!est ce que notre s"st.me mon#taire est . B!il n!" a ait pas de dettes dans notre s"st.me mon#taire , il n!" aurait pas d!argent. " $ ;arriner B. 'ccles , pr#sident et gou erneur de la =#ser e f#d#rale
2 . Ei ce son# !es nou%e&&es !e %ous . %ous n'4#es pas seu& .

5 . Aa p&upar# !es ens s'ima inen# +ue si #ou#es &es !e##es on# -#- pa"-es. &'-#a# !e &'-conomie s'am-&iorerai#. I& es# cer#ainemen# %rai au ni%eau in!i%i!ue& . Tou# comme nous a%ons p&us !'ar en# 3 !-penser +uan! nos paiemen#s !e pr4# son# /inis . nous pensons +ue si #ou# &e mon!e -#ai# !e &a !e##e. i& n'" aurai# p&us !'ar en# 3 !-penser en -n-ra& . 1ais &a %-ri#- es# &'exac# oppos- . I& n'" aurai# pas !'ar en# !u #ou# M

TC 3C!est une pens#e #norme . Dous sommes

compl.tement d#pendants des banques commerciales . Euelqu!un doit emprunter chaque dollar que nous a ons en circulation , comptant ou ? cr#dit . Bi les banques cr#ent l!argent suffisant s"nth#tique, nous sommes prosp.res , sinon , nous mourons de faim . Dous sommes , absolument , sans s"st.me mon#taire permanent . Euand on obtient une compr#hension compl.te de l!image , l!absurdit# tragique de notre position d#sesp#r#e est presque incro"able , mais il est l? " . $ =obert F. Femphill , gestionnaire de cr#dit de la 1ederal =eser e 2an@ , <tlanta , 0#orgie , tats-Unis
: . Donc. %ous %o"eN +ue nous sommes #o#a&emen# !-pen!an#s !u cr-!i# =ancaire sans cesse renou%e&-e pour +u'i& " ai# !e &'ar en# !ans &'exis#ence. Pas !e pr4#s . pas !'ar en# - +ui es# ce +ui s'es# pass- pen!an# &a Fran!e D-pression . &a masse mon-#aire on# !iminu- !e /aKon !ras#i+ue +ue &'o//re !e pr4#s ass-ch-s .

Chapi#re : : !e##e perp-#ue&&e !e##e perp-#ue&&e

Une . No#ons main#enan# +ue &es =an+uiers ne cr-en# +ue &e mon#an# !e &a principa&e . I&s ne cr-en# pas &'ar en# pour pa"er &' in#-r4# . O7 es# -ce cens%enir,

( . Ae seu& en!roi# o7 &es emprun#eurs peu%en# a&&er pour o=#enir !e &'ar en# pour pa"er &' in#-r4# es# &a masse mon-#aire &o=a&e !e &'-conomie -n-ra&e . 1ais &a +uasi-#o#a&i#- !e ce##e masse mon-#aire &o=a&e a -#- cr--e !e &a m4me mani$re . comme &e cr-!i# =ancaire +ui !oi# 4#re pa"- !e re#our a%ec p&us !e a -#- cr-- M

0 . Donc. par#ou#. i& "a !'au#res emprun#eurs !ans &a m4me si#ua#ion . essa"an# !-sesp-r-men# !'o=#enir &'ar en# !on# i&s on# =esoin pour rem=ourser &e principa& e# &es in#-r4#s !'un poo& #o#a& !e &'ar en# +ui ne con#ien# +ue principa& .

2 . I& es# -%i!emmen# impossi=&e pour #ou# &e mon!e 3 rem=ourser &e principa& ma?or- !es in#-r4#s parce +u'i& n'exis#e pas &'ar en# !'in#-r4# . Ce&a peu# m4me 4#re exprim- par une /ormu&e ma#h-ma#i+ue simp&e . ;pause <

5 . Ae ros pro=&$me ici. c'es# +ue pour &es pr4#s 3 &on #erme #e&s +ue &es pr4#s h"po#h-caires e# !e &a !e##e !u ou%ernemen# . o7 &e #o#a& !es in#-r4#s !-passe !e &oin &e principa& . sau/ =eaucoup !'ar en# supp&-men#aire es# cr-pour pa"er &' in#-r4# . ce&a si ni/ie une #r$s /or#e propor#ion !e saisies . e# une -conomie non - /onc#ionnemen# . ;pause < : . Pour main#enir une soci-#- /onc#ionne&&e au #aux !e /orc&usion !oi# 4#re /ai=&e . E# !onc. pour ce /aire. !e p&us en p&us !e nou%eaux /on!s !e &a !e##e !oi# 4#re cr-- pour sa#is/aire aux exi ences !'au?our!'hui pour !e &'ar en# pour rem=ourser &a !e##e pr-c-!en#e . 1ais . =ien sGr . ce&a ren! ?us#e &a !e##e #o#a&e p&us ran!e . E# ce&a si ni/ie +ue p&us !'in#-r4# !oi# /ina&emen# 4#re pa"- . r-su&#an# !ans un pa"s !e p&us en esca&a!e spira&e in-&uc#a=&e !e &a !e##e !e mon#a e .

> . Ce n'es# +ue &e !-&ai en#re &a cr-a#ion !e &'ar en# comme !e nou%eaux pr4#s e# &e rem=oursemen# +ui main#ien# &a p-nurie &o=a&e !e /on!s !e ra##rapa e e# &a /ai&&i#e !e &'ensem=&e !u s"s#$me . Cepen!an#. comme insa#ia=&e mons#re !e cr-!i# !es =an+ues !e%ien# !e p&us en p&us . &a n-cessi#- !e cr-er !e p&us en p&us !'ar en# !e &a !e##e pour se nourrir . i& !e%ien# !e p&us en p&us ur en# .

@ . Pour+uoi &es #aux !'in#-r4# si =as, Pour+uoi a%ons-nous !es car#es !e cr-!i# non so&&ici#-es par &a pos#e, Pour+uoi &e ou%ernemen# am-ricain !-pense p&us %i#e +ue ?amais , Eerai#-ce pour emp4cher &'e//on!remen# !e &'ensem=&e !u s"s#$me mon-#aire ,

C . Aa personne ra#ionne&&e !oi# se !eman!er: Es#-ce %raimen# !urer -#erne&&emen# , N'es#-ce pas un e//on!remen# in-%i#a=&e ,

TG " Une chose ? r#aliser sur notre s"st.me de r#ser e fractionnaire bancaire est que, comme le :eu des chaises musicales de l!enfant , tant que la musique :oue , il n!" a pas de perdants . " $ <ndre& 0ause ,

historien mon#taire
1D . A'ar en# /aci&i#e &a pro!uc#ion e# &e commerce . Comme &a masse mon-#aire au men#e . &'ar en# !e%ien# !e p&us en p&us ?us#e sans %a&eur ; in/&a#ion < 3 moins +ue &e %o&ume !e &a pro!uc#ion e# !u commerce !ans &e mon!e r-e& se !-%e&oppe par &a m4me +uan#i#- !e #remper &e hau#.

11 . A?ou#eN 3 ce&a &a prise !e conscience +ue &ors+ue nous en#en!ons +ue &'-conomie es# en croissance !e 0U par an . ce&a ressem=&e 3 une %i#esse cons#an#e . I& n'es# pas . Ce##e ann-e. 0 U repr-sen#e p&us !e =iens e# ser%ices r-e&s +ue &'an !ernier 0 U . car i& es# !e 0U !u nou%eau #o#a& . Au &ieu !'une &i ne !roi#e es# na#ure&&emen# %isua&is-e 3 par#ir !es mo#s . c'es# %raimen# une cour=e exponen#ie&&e o=#enir p&us en p&us rai!e .

T) " 4e plus grand d#faut de la race humaine est notre incapacit# ? comprendre la fonction exponentielle . " <lbert <. 2artlett , ph"sicien
1( . Ae pro=&$me . =ien sGr . es# +ue &a croissance perp-#ue&&e !e &'-conomie r-e&&e n-cessi#e &'u#i&isa#ion sans cesse croissan#e !e ressources !u mon!e r-e& e# !e &'-ner ie . De p&us en p&us !e choses !oi# a&&er !e ressources na#ure&&es 3 or!ures cha+ue ann-e ... pour #ou?ours . ?us#e pour ar!er ce s"s#$me !e s'e//on!rer M

T1H " Toute personne qui estime que la croissance exponentielle peut continuer ind#finiment dans un monde fini est soit un fou ou un #conomiste . " 6enneth 2oulding - #conomiste
10 . *ue pou%ons-nous /aire /ace 3 ce##e si#ua#ion -pou%an#a=&e ,

12 . Pour une chose . un concep# #r$s !i//-ren# !e &'ar en# es# n-cessaire .

15 . Peu#-4#re i& es# #emps p&us !e ens eux-m4mes e# &eurs ou%ernemen#s +ua#re +ues#ions simp&es pos-es.

1: . Par#ou# !ans &e mon!e . &es ou%ernemen#s emprun#en# !e &'ar en# 3 in#-r4# !es =an+ues pri%-es . Aa !e##e pu=&i+ue es# une composan#e impor#an#e !e &a !e##e #o#a&e e# ser%ice !e &a !e##e pren! une ran!e par#ie !e nos impI#s .

1> . 1ain#enan# . nous sa%ons +ue &es =an+ues cr-en# #ou# simp&emen# &' ar en# +u'e&&es pr4#en# ... e# +ue &es ou%ernemen#s &eur on# !onn- &a permission !e &e /aire .

1@ . Nous sa%ons aussi +ue &e ou%ernemen# cr-e &a monnaie /i!uciaire e# a au moins &e m4me !roi# +ue &es =an+ues !e cr-er son propre ar en# cer#ainemen# .

1C . Donc. &a premi$re +ues#ion es# ... Pour+uoi &es ou%ernemen#s choisissen# !' emprun#er !e &'ar en# aupr$s !es =an+ues pri%-es 3 in#-r4# &ors+ue &e ou%ernemen# pourrai# cr-er #ou# &'ar en# !'in#-r4# sans e&&e !oi# e&&e-m4me,

(D . E# &a !euxi$me ran!e +ues#ion es#: pour+uoi cr-er !e &'ar en# en #an# +ue !e##e 3 #ous , Pour+uoi ne pas cr-er !e &'ar en# +ui circu&e en permanence e# ne pas 4#re perp-#ue&&emen# r-- emprun#- 3 in#-r4# pour exis#er , (1. The #hir! +ues#ion is: HoV can a mone" s"s#em #ha# can on&" /unc#ion Vi#h perpe#ua&&" acce&era#in roV#h =e use! #o =ui&! a sus#aina=&e econom", IsnW# i# &o ica& #ha# perpetuall" accelerating gro&th and sustainabilit" are incompatibleI ((. An! /ina&&": %hat is it a=ou# our curren# s"s#em #ha# maXes i# #o#a&&" !epen!en# on perpe#ua& roV#h, Yha# needs to be changed #o a&&oV #he crea#ion o/ a sus#aina=&e econom", CHAPTER>: UEURP

Usur" 1. A# one #ime. char in an" interest on a &oan Vas ca&&e! usur" an! su=?ec# #o se%ere pena&#ies. inc&u!in !ea#h. ' er" ma:or religion forbade usur". (. 1os# o/ #he ar umen#s ma!e a ains# #he prac#ice Vere mora&. I# Vas he&! #ha# mone"Ws on&" &e i#ima#e purpose Vas #o /aci&i#a#e #he exchan e o/ real oo!s an! ser%ices. An" /orm o/ maXin mone" /rom simp&" ha ing mone" Vas re ar!e! as #he ac# o/ a parasi#e or #hie/. 0. HoVe%er. as #he cre!i# nee!s o/ commerce increase!. #he mora& ar umen#s e%en#ua&&" a%e Va" #o #he ar umen# #ha# &en!in in%o&%es risX an! &oss o/ oppor#uni#" #o #he &en!er an! #here/ore a##emp#in #o maXe a pro/i# /rom &en!in is ?us#i/ie!.

2. To!a". #hese no#ions seem +uain#. To!a". #he i!ea o/ maXin mone" /rom mone" is he&! as #he i!ea& #o s#ri%e /or. Yh" VorX Vhen "ou can e# "our mone" #o VorX /or "ou, 5. HoVe%er. in #r"in #o en%ision a sus#aina=&e /u#ure. i# is %er" c&ear #ha# #he char in o/ in#eres# is =o#h a mora& an! a prac#ica& pro=&em. :. Ima ine a socie#" an! econom" #ha# can en!ure /or cen#uries =ecause. ins#ea! o/ p&un!erin i#s capi#a& s#ores o/ ener ". i# res#ric#s i#se&/ #o presen# !a" income. No more Voo! is har%es#e! #han roVs in #he same perio!. A&& ener " is reneVa=&e: so&ar. ra%i#a#iona& or eo#herma&. ma ne#ic an! Vha#e%er e&se Ve !isco%er. This socie#" &i%es Vi#hin #he &imi#s o/ i#s nonreneVa=&e resources =" reusin an! rec"c&in e%er"#hin . An! #he popu&a#ion ?us# rep&aces i#se&/. >. Euch a socie#" cou&! ne%er /unc#ion usin a mone" s"s#em u##er&" !epen!en# on perpe#ua&&" acce&era#in roV#h. A s#a=&e econom" Vou&! nee! a mone" supp&" a# &eas# capa=&e o/ remainin s#a=&e Vi#hou# co&&apsin . @. Ae#Ws sa" #he #o#a& %o&ume o/ #his s#a=&e mone" supp&" is represen#e! =" #his =i circ&e. Ae# us a&so ima ine #ha# mone"&en!ers mus# ac#ua&&" ha%e exis#in mone" #o &en!. I/ some peop&e Vi#hin #his mone" supp&" =e in s"s#ema#ica&&" &en!in mone" a# in#eres#. #heir share o/ #he mone" supp&" Vi&& roV. I/ #he" con#inua&&" re-&oan a# in#eres# a&& #he mone" #ha# e#s pai! =acX Vha# is #he ine%i#a=&e resu&#,

C. Yhe#her i# is o&!. /ia# or !e=# mone" !oesnW# ma##er. The mone"lenders &ill end up &ith <44 of the mone"J An! a/#er #he /orec&osures an! =anXrup#cies are a&& /i&e!. #he" Vi&& e# a&& #he rea& proper#" #ooM 1D. On&" i/ #he procee!s o/ &en!in a# in#eres# Vere e%en&" !is#ri=u#e! amon #he popu&a#ion Vou&! #his cen#ra& pro=&em =e so&%e!. Hea%" #axa#ion o/ =anX pro/i#s mi h# accomp&ish #his oa&. Hu# #hen Vh" Vou&! =anXs Van# #o =e in =usiness, 11. I/ Ve Vere e%er a=&e #o /ree ourse&%es o/ #he curren# si#ua#ion. Ve cou&! ima ine =anXin run non-pro/i# ser%ice #o socie#". !is=ursin i#s in#eres# earnin s as a uni%ersa& ci#iNen !i%i!en!. or &en!in Vi#hou# char in in#eres# a# a&&.

T11 KI ha e ne er "et had an"one &ho could, through the use of logic and reason, :ustif" the 1ederal 0o ernment borro&ing the use of its o&n mone"... I belie e the time &ill come &hen people &ill demand that this be changed. I belie e the time &ill come in this countr" &hen the" &ill actuall" blame "ou and me and e er"one else connected &ith the Congress for sitting idl" b" and permitting such an idiotic s"stem to continue.L $ Congressman %right 8atman.
Chapi#re @ : chan er &e s"s#$me Chan er &e s"s#$me

Une . Ei c'es# &a na#ure /on!amen#a&e !u s"s#$me +ui pro%o+ue &es pro=&$mes . =rico&er a%ec &e s"s#$me ne peu# pas #ou?ours r-sou!re ces pro=&$mes . Ae s"s#$me &ui-m4me !oi# 4#re remp&ac-e.

( . Heaucoup !e cri#i+ues mon-#aires r-c&amen# un re#our 3 &'ar en# 3 =ase !'or . a//irman# +ue &'or a une &on ue his#oire !e /ia=i&i#- . I&s i noren# &es

nom=reuses arna+ues +ui peu%en# 4#re ?ou-s a%ec !e &'or : &e rasa e pi$ces !e monnaie. ra=aisser &e m-#a& . &es %ira es !u march- . +ui on# #ous -#a=on!ammen# pra#i+u- !ans &a Rome an#i+ue . e# a con#ri=u- 3 sa chu#e .

0 . Cer#ains pr-conisen# &'ar en#. i& es# p&us a=on!an# +ue &'or e# !onc p&us !i//ici&es 3 coin .

2 . Heaucoup +ues#ion &a n-cessi#- !e ramener &es m-#aux pr-cieux 3 #ous . Personne ne %eu# re%enir 3 &a r-a&isa#ion !e &our!s sacs !e pi$ces !e monnaie pour a&&er /aire !u shoppin . C'es# une cer#i#u!e +ue &e papier . num-ri+ue . p&as#i+ue ou p&us pro=a=&emen# !e &'ar en# !'i!en#i#- =iom-#ri+ue serai# &e mo"en r-e& !u commerce a%ec &e m4me po#en#ie& pour cr-er !e &'ar en# !e &a !e##e i&&imi#- +ue nous a%ons main#enan# . Au-!e&3. si &'or es# re!e%enu &a seu&e =ase ?uri!i+ue !e &'ar en# . ceux +ui n'on# pas &'or aurai# sou!ainemen# pas !'ar en# M

5 . D'au#res par#isans !e &a r-/orme mon-#aire on# conc&u +ue &a cupi!i#- e# &a ma&honn4#e#- son# &es principaux pro=&$mes . e# +u'i& peu# " a%oir !e mei&&eures /aKons !e cr-er un s"s#$me !'ar en# honn4#e e# -+ui#a=&e +ue !e re#ourner 3 &'ar en# ou !e &'or .

: . Espri#s in%en#i/s on# propos- une %ari-#- !e /aKons !i//-ren#es !e cr-er !e &'ar en# . Heaucoup !e s"s#$mes !e #roc pri%- cr-en# &'ar en# sous &a !e##e au#an# +ue &e /on# &es =an+ues . mais i& se /ai# ou%er#emen# e# sans pa"er !es in#-r4#s . Un exemp&e es# un s"s#$me !e #roc o7 &a !e##e exprim-e en promesses !'heures !e #ra%ai& . #ous &es #ra%aux soien# -%a&u-s aussi 3 un mon#an# en !o&&ars +ui perme# ensui#e heures pour 4#re assimi&-s 3 !es prix en !o&&ars !es marchan!ises. Ae s"s#$me exi e !es /rais pour cou%rir ses coG#s . pas !'in#-r4# pour &e pro/i#.

> . Ce #"pe !e s"s#$me !' ar en# peu# 4#re mis en p&ace par ceux +ui peu%en# #rou%er un mo"en !e /aire &a comp#a=i&i#- e# !e #rou%er !es par#icipan#s %o&on#aires e# !i nes !e con/iance . 1ise en p&ace !' un s"s#$me !e monnaie !e #roc &oca&. m4me s'i& -#ai# peu u#i&is- au?our!'hui . serai# &a p&ani/ica#ion !'ur ence pru!en# pour #ou#e communau#- .

@ . R-/orme mon-#aire . comme &a r-/orme -&ec#ora&e . es# un %as#e su?e# . e# +ui n-cessi#e une %o&on#- !e chan emen# e# !e penser hors !e &a =oJ#e . R-/orme mon-#aire . comme &a r-/orme -&ec#ora&e ne sera pas /aci&e parce +ue &es in#-r4#s ex#r4memen# puissan#s +ui pro/i#en# !u s"s#$me exis#an#

/eron# #ou# &eur possi=&e pour main#enir &eur a%an#a e .

C . 1ain#enan# +ue nous a%ons %u +ue &'ar en# es# ?us#e une i!-e e# +ue . en r-a&i#- . &'ar en# peu# 4#re #ou# ce +ue nous /aisons . %oici une s#ra#- ie !e po&i#i+ue mon-#aire a&#erna#i%e #r$s simp&e 3 pren!re en consi!-ra#ion. Ce mo!$&e es# =as- sur &es s"s#$mes +ui on# #ra%ai&&- !ans &e pass- . en An &e#erre e# en Am-ri+ue . &es s"s#$mes +ui on# -#- min- e# !-#rui# par &es or/$%res - =an+uiers e# &eur s"s#$me !e r-ser%e /rac#ionnaire .

1D . Pour cr-er une -conomie /on!-e sur . &'in#-r4# !e &'ar en# ra#ui# permanen# . &'ar en# pourrai# 4#re simp&emen# cr-- e# pass- !ans &'-conomie par &e ou%ernemen# . !e pr-/-rence sur !es in/ras#ruc#ures !ura=&es +ui /aci&i#e &'-conomie . #e&&es +ue &es rou#es . &es %oies /err-es . &es pon#s . &es por#s. e# &es march-s pu=&ics .

11 . Ce# ar en# ne serai# pas cr-- comme !e##e . I& serai# cr-- comme %a&eur . ce##e %a&eur -#an# sous &a /orme !e ce +u'i& a -#- consacr- 3 . Ei ce nou%e& ar en# a /aci&i#- une au men#a#ion propor#ionne&&e !ans &e commerce exi e &'u#i&isa#ion. ce&a causerai# pas !'in/&a#ion +ue ce soi# .

1( . Ei &es !-penses !u ou%ernemen# a caus- &'in/&a#ion . i& " aurai# !eux pis#es !'ac#ion !isponi=&es .

10 . A'in/&a#ion es# un e//e# -+ui%a&en# 3 une #axe /or/ai#aire sur &'ar en# . Ei &'ar en# %a =aisser en %a&eur !e (DU ou &e ou%ernemen# pren! (D U !e no#re ar en# &oin !e nous . &'e//e# sur no#re pou%oir !'acha# es# &e m4me . Vu sous ce# an &e &'in/&a#ion en p&ace !e &a /isca&i#- pourrai# 4#re po&i#i+uemen# accep#a=&e si =ien pass- e# main#enu !ans !es &imi#es .

12 . Ou . &e ou%ernemen# pourrai# choisir !e con#rer &'in/&a#ion par &a co&&ec#e !e &'ar en# !u con#ri=ua=&e +u'i& pren! a&ors !e &'u#i&isa#ion . r-!uisan# ainsi &a masse mon-#aire e# &a res#aura#ion !e sa %a&eur .

15 . Pour con#rI&er &a !-/&a#ion . +ui es# &e ph-nom$ne !e &a =aisse !es sa&aires e# !es prix . &e ou%ernemen# serai# #ou# simp&emen# !-penser p&us !'ar en# !ans &'exis#ence.

1: . En &'a=sence !e cr-a#ion mon-#aire !e &a !e##e pri%-e en concurrence . &es ou%ernemen#s auraien# un con#rI&e p&us e//icace !e &a masse mon-#aire !e &eur pa"s. Ae pu=&ic saura +ui =&Zmer si &es choses #ournaien# ma& . Aes ou%ernemen#s !e%raien# mon#er e# !escen!re sur &eur capaci#- 3 pr-ser%er &a %a&eur !e &'ar en# .

1> . Fou%ernemen# /onc#ionnerai# essen#ie&&emen# sur &es #axes +ue 3 &'heure ac#ue&&e . mais &'ar en# !es impI#s irai# =eaucoup p&us &oin +ue rien !e #ou# ce&a serai# n-cessaire pour pa"er !es in#-r4#s aux =an+uiers pri%-s . I& pourrai# " a%oir aucune !e##e na#iona&e si &e ou%ernemen# /-!-ra& #ou# simp&emen# cr-- &'ar en# !on# i& a%ai# =esoin . No#re ser%i#u!e co&&ec#i%e perp-#ue&&e aux =an+ues par !es paiemen#s !'in#-r4# sur &a !e##e pu=&i+ue serai# impossi=&e .

T1, 34!argent est une nou elle forme d!escla age , et distingue de l!ancienne simplement par le fait qu!il est impersonnel qu!il n!"a pas de relation humaine entre le maMtre et l!escla e . " - 4#on TolstoN T1* " Dul n!est plus escla e que ceux qui croient ? tort qu!ils sont libres . " 0oethe
CHAPITRE C : AE POUVOIR INVIEIHAE Ae pou%oir in%isi=&e

Une . Ce +ue nous a%ons appris 3 penser +u'e&&es son# &a !-mocra#ie e# &a &i=er#- es# !e%enue . en r-a&i#- . une /orme in -nieuse e# in%isi=&e !e !ic#a#ure -conomi+ue . Tan# +ue &'ensem=&e !e no#re soci-#- res#e #o#a&emen# !-pen!an#e !u cr-!i# =ancaire pour son o//re !e monnaie . &es =an+uiers seron# en mesure !e pren!re &es !-cisions sur +ui reKoi# &'ar en# !on# i&s on# =esoin e# +ui ne /onc#ionne pas.

T17 " 4e s"st.me bancaire moderne fabrique de l!argent ? partir de rien . 4e processus est peut--tre la pi.ce la plus #tonnante de tour de main qui n!a :amais #t# in ent# . 2ancaire a #t# conOu dans l!iniquit# et n# dans le p#ch# . 4es banquiers poss.dent la Terre . 'nle e9les , mais laisse9-leur le pou oir de cr#er l!argent, et a ec le coup de la plume , ils cr#eront asse9 d!argent pour acheter ? nou eau ... 8rene9 cette grande puissance loin d!eux et toutes les grandes fortunes comme la mienne disparaMtront et ils doi ent disparaMtre , car alors ce serait un monde meilleur et plus heureux de i re po ;ais si ous oule9 continuer ? -tre les escla es des banques et pa"er le coPt de otre propre escla age , laisse9 les banquiers continuer ? cr#er l!argent et contr/ler le cr#dit " . $ Qirecteur du timbre Bir 5osiah , 2anque d!<ngleterre 1),G-1)71 ( r#put# pour -tre le ,e homme le plus riche de 0rande-2retagne ? l!#poque+
( . Peu !e ens sa%en# au?our!'hui +ue . &'his#oire !e &'Am-ri+ue !epuis &a R-%o&u#ion en 1>>: a -#- en ran!e par#ie &'his#oire !'une &u##e -pi+ue pour se &i=-rer e# !e res#er &i=re !e #ou# con#rI&e par &es =an+ues in#erna#iona&es Ro#hschi&! !omin-s . Ce##e &u##e +ui a /ina&emen# per!u en 1C10 . &ors+ue &e pr-si!en# Yoo!roV Yi&son a si n- en %i ueur !e &a Aoi sur &a R-ser%e /-!-ra&e . en me##an# &e car#e& =ancaire in#erna#iona& en char e !e &a cr-a#ion !e &'ar en# !e &'Am-ri+ue.

T1> 35e suis un homme des plus malheureux . 5!ai

inconsciemment ruin# mon pa"s . Une grande nation industrielle est contr/l#e par son s"st.me de cr#dit . Dotre s"st.me de cr#dit est concentr#. 4a croissance de la nation, donc , et toutes nos acti it#s sont entre les mains de quelques hommes . Dous en sommes enus ? -tre un des pires statu# , l!un des gou ernements le plus compl.tement contr/l#s et domin#s dans le monde ci ilis# , n!est plus un gou ernement par l!opinion libre, plus un gou ernement par con iction et le ote de la ma:orit# , mais un gou ernement par l!opinion et la contrainte d!un petit groupe d!hommes dominants " . $ %oodro& %ilson
0 . Aa puissance !e ce s"s#$me es# pro/on!-men# enracin-e . A&ors. &e si&ence !e &'-!uca#ion e# !es m-!ias sur &e su?e#.

2 . I& "a !es ann-es . pour un &i%re +u'i& a -cri# . un %ice-premier minis#re !u Cana!a a son!- !e mani$re in/orme&&e scores !es non- -conomis#es . &es pro/essionne&s hau#emen# +ua&i/i-s e# &e =on sens !es ens !ans &a rue e# a cons#a#- +ue pas un seu& !'en#re eux a%aien# une connaissance pr-cise !e &a /aKon !on# &'ar en# es# cr-- . En /ai#. i& es# pro=a=&emen# ?us#e !e !ire +ue &a p&upar# !es ens . " compris &es emp&o"-s !e premi$re &i ne !es =an+ues . n'on# ?amais r-/&-chi 3 &a +ues#ion un momen# !e r-/&exion !ans #ou#e &eur %ie . *ue !irieN- %ous ,

T1A 3 Toutes les perplexit#s , la confusion et la d#tresse en <m#rique se pose , pas des d#fauts de la Constitution ou de la Conf#d#ration , non par manque d!honneur ou de ertu , autant que de l!ignorance carr#ment de la nature de la monnaie , le cr#dit et la circulation. " $ 5ohn <dams , p.re fondateur de la Constitution am#ricaine

5 . A'ar en# mo!erne comme s"s#$me !e &a !e##e es# n-e i& "a un peu p&us !e #rois cen#s ans. &ors+ue &a premi$re =an+ue !e &'An &e#erre a -#- mis en p&ace a%ec une char#e ro"a&e pour &es pr4#s /rac#ion !es rece##es !e &'or 3 un #aux mo!es#e !e (:1 .

: . Ce ra#io mo!es#e n'-#ai# +ue &e pro%er=ia& pie! !ans &a por#e . Ae s"s#$me es# main#enan# !ans &e mon!e en#ier . cr-e !es +uan#i#-s pra#i+uemen# i&&imi#-es !'ar en# 3 par#ir !e rien . e# a pres+ue #ou# &e mon!e sur &a p&an$#e enchaJn- 3 une !e##e perp-#ue&&e croissance +ui ne peu# ?amais 4#re pa"-.

> . Aurai#-i& pu #ou# ?us#e arri%- par acci!en# , Ou es#-ce une conspira#ion , De #ou#e -%i!ence . +ue&+ue chose !e #r$s ran! +ui es# en ?eu ici .

T1C " Celui qui contr/le le olume de la monnaie dans notre pa"s est maMtre absolu de toute l!industrie et le commerce ... et quand ous r#alise9 que le s"st.me entier est tr.s facilement contr/l# , d!une mani.re ou d!une autre , par quelques hommes puissants en haut , ous pas besoin d!-tre dit comment les p#riodes d!inflation et de d#pression pro iennent " . $ 5ames <. 0arfield , pr#sident assassin# des tatsUnis T1G 4e gou ernement de rait cr#er, #mettre , et faire circuler toutes les de ises et les cr#dits n#cessaires pour satisfaire le pou oir de d#penser du gou ernement et le pou oir d!achat des consommateurs . 8ar l!adoption de ces principes , les contribuables seront enregistr#es immenses sommes d! int#r-t . 4e pri il.ge de cr#er et d!#mettre de l!argent n!est pas seulement la pr#rogati e supr-me du gou ernement, mais il est plus grande opportunit# cr#ati e du gou ernement . "

$ <braham 4incoln , pr#sident assassin# des tatsUnis T1) 5usqu!? ce que le contr/le de l! #mission de la monnaie et du cr#dit est restaur# au gou ernement et reconnu comme sa responsabilit# la plus # idente et sacr#e , tout discours sur la sou erainet# du 8arlement et de la d#mocratie est inactif et inutile ... Une fois qu!une nation partie a ec le contr/le de son cr#dit, peu importe qui fait les lois de la nation ... 4!usure , une fois dans le contr/le d#truira n!importe quelle nation. $ %illiam 4"on ;ac@en9ie 6ing 8remier ministre du Canada qui a nationalis# la 2anque du Canada T,H 3Dous sommes reconnaissants au %ashington 8ost, le De& Ror@ Times, le maga9ine Time et d!autres grands publications dont les directeurs ont assist# ? nos r#unions et ont respect# les promesses de discr#tion pendant pr.s de quarante ans. Il aurait #t# impossible pour nous de d# elopper notre plan pour le monde si nous a ions #t# soumis aux lumi.res de la publicit# durant ces ann#es. ;ais, le monde est maintenant plus sophistiqu# et pr#par# ? marcher ers un gou ernement mondial. 4a sou erainet# supranationale d!une #lite intellectuelle et de banquiers mondiaux est sPrement pr#f#rable ? l!autod#termination

nationale pratiqu#e dans les si.cles pass#s "- Qa id =oc@efeller dans une adresse ? une r#union de la Commission Trilat#rale en 5uin 1))1 T,1 Beuls les petits secrets doi ent -tre prot#g#s. 4es grands sont gard#s secrets par l!incr#dulit# publique ". $ ;arshall ;c4uhan, les m#dias "gourou"