Análisis de Coyuntura

Económica
Una lectura de los principales componentes
de la economía ecuatoriana durante el primer
semestre del año 2009

Alberto Acosta (coordinador)

Hugo Jácome
Guillaume Long
Fernando Martín-Mayoral
Lourdes Montesdeoca
Franklin Ramírez
Alfredo Serrano
Marcelo Varela

ECUADOR 2009
Tabla de contenido 
1. Ecuador: entre la política y la crisis global .................................................................. 8 

1.1. Algunos alcances de la crisis global………………………………………………9 

1.2.Algunos elementos del escenario político 2009………...……………………….12 

2. Evolución de la producción real ................................................................................. 17 

3. El petróleo en la economía ecuatoriana ...................................................................... 22 

3.1. La evolución del precio del petróleo ................................................................... 26 

3.2. Subsidios a los derivados de petróleo .................................................................. 27 

4. El empleo: talón de Aquiles de la economía .............................................................. 29 

5. Inflación y salario real ................................................................................................ 32 

6. El sector fiscal ............................................................................................................ 36 

6.1. Marco de análisis y base de presentación ............................................................ 36 

6.2. Sector Público No Financiero .............................................................................. 37 

6.2.1 Ingresos del Sector Público No Financiero ....................................................... 37 

6.2.2 Gastos del Sector Público No Financiero .......................................................... 38 

6.2.3 Balance del Sector Público No Financiero ........................................................ 39 

6.3 Gobierno central ................................................................................................... 40 

6.3.1. Ingresos del gobierno central............................................................................ 40 

6.3.2. Gastos del gobierno central .............................................................................. 41 

6.3.3. Balance del gobierno central ............................................................................ 43 

6.4 Financiamiento del gobierno central ........................................................................ 44 

6.5 Deuda pública ........................................................................................................... 44 

6.5.1. Ecos del G-20 ................................................................................................... 48 

6.5.2. Los alcances de una venta anticipada de petróleo ............................................ 50 

6.6 El manejo tributario .................................................................................................. 53 

2
 6.6.1. Elementos básicos de una nueva reforma tributaria ......................................... 60 

6.7. Los paraísos fiscales y la corrupción ................................................................... 62 

7. La inversión social, un punto destacado ................................................................. 62 

7.1. Bono de Desarrollo Humano ............................................................................... 67 

8. El sector financiero ..................................................................................................... 69 

9. El sector externo y la balanza de pagos ...................................................................... 76 

9.1 Balanza por cuenta corriente ................................................................................ 78 

9.1.1 Exportaciones por productos ............................................................................ 81 

9.1.2. Importaciones por productos ............................................................................ 83 

9.1.3. Exportaciones e importaciones por destino ...................................................... 84 

9.2 Balanza por cuenta financiera............................................................................... 87 

10. Ecuador en el mundo: un breve análisis político ...................................................... 91 

10.1. El gobierno busca remozar las relaciones con los EEUU ................................. 91 

10.2. Las complejas relaciones con Colombia ........................................................... 93 

10.3. Reajustes de la política internacional casa adentro ........................................... 95 

10.4. Nuevos ejes para la integración regional ........................................................... 96

10.5. La transición no es fluida………………………………………………………98

 
 
 
 
 
 

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Tabla de Gráficos 
Gráfico 1. Crecimiento trimestral del PIB en los países andinos………...……………18 

Gráfico 2. Crecimiento del PIB nominal trimestral…………………………………….19 

Gráfico 3. Extracción de petróleo crudo......................................................................... 23 

Gráfico 4. Precio del crudo ecuatoriano y precio de los derivados ................................ 24 

Gráfico 5. Diferencial de los precios de petróleo WTI y crudo ecuatoriano .................. 24 

Gráfico 6. Exportaciones de crudo y derivados e importaciones de derivados .............. 25 

Gráfico 7. Evolución mensual del precio del petróleo (WTI) a precios corrientes ....... 26 

Gráfico 8. Tasa de ocupación plena, desempleo y subempleo nacional......................... 30 

Gráfico 9. Tasa de desempleo en los países andinos ...................................................... 30 

Gráfico 10. Inflación mensual países andinos 2008 y 2009……………………………33 

Gráfico 11. Inflación mensual, anual y acumulada 2008 y 2009 ................................... 33 

Gráfico 12. Brecha de la canasta básica y canasta vital como porcentaje del ingreso
familiar ........................................................................................................................... 35 

Gráfico 13. Costo de la canasta básica y canasta vital vs. promedio del ingreso familiar
.................................................................................................................................... …35 

Gráfico 14. Índice del salario Real - Año base 2004 ...................................................... 36 

Gráfico 15. Promedio mensual de barriles diarios exportados 2007-2008..................... 52 

Gráfico 16. Países de destino de las exportaciones de crudo ecuatoriano...................... 52 

Gráfico 17. Recaudación Enero – Julio 2008/2009 ...................................................... 55 

Gráfico 18. Impuesto a la renta global ........................................................................... 55 

Gráfico 19. Impuesto al valor agregado ......................................................................... 56 

Gráfico 20. Impuestos a los consumos especiales .......................................................... 57 

Gráfico 21. Recaudación por impuesto…………………………………...……………58 

Gráfico 22. Recaudación de impuestos por actividad económica .................................. 59 

Gráfico 23. Composición porcentual del presupuesto ejecutado en inversión social .... 64 

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Gráfico 24. Ejecución presupuestaria sector social ........................................................ 64 

Gráfico 25. Evolución de la inversión social .................................................................. 65 

Gráfico 26. Evolución de la ejecución presupuestaria en el sector social por sectores .. 65 

Gráfico 27. Ejecución de la inversión social como porcentaje del PIB ......................... 66 

Gráfico 28. Relación inversión social sobre servicio deuda pública .............................. 66 

Gráfico 29. Evolución del Presupuesto del BDH 2004-2009......................................... 68 

Gráfico 30. Tasas de interés efectivas referenciales y spread de las tasas de interés
efectivas referenciales .................................................................................................... 74 

Gráfico 31. Tasas de interés activa efectivas referenciales por segmento de crédito ..... 74 

Gráfico 32. Presupuesto Trimestral del Estado 2005-2009 ............................................ 75 

Gráfico 33. Balanza de pagos normalizada, cuenta corriente y cuenta de capital y

financiera ........................................................................................................................ 76 

Gráfico 34. Remesas trimestrales ................................................................................... 80 

Gráfico 35. Balanza por cuenta corriente trimestral ....................................................... 80 

Gráfico 36. Saldo de balanza comercial mensual desde 2007………………….………85 

Gráfico 37. Balanza por cuenta financiera trimestral ..................................................... 87 

Gráfico 38. Inversión extranjera directa por país de origen ........................................... 88 

Gráfico 39. Evolución de las reservas internacionales de libre disponibilidad al 21

agosto 2009 .................................................................................................................... 89

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Tabla de Cuadros 
Cuadro 1. Estructura porcentual del PIB y su crecimiento trimestral por actividad
económica ....................................................................................................................... 20 

Cuadro 2. Estructura porcentual del PIB y su crecimiento anual por actividad

económica………………………………………………………………………………21 

Cuadro 3. Extracción petrolera por empresas ................................................................. 25 

Cuadro 4. Evolución de los subsidios a los derivados del petróleo 2002-2008 ............. 28 

Cuadro 5. Tasa trimestral de ocupación plena, desempleo y subempleo por ciudades .. 31 

Cuadro 6. Inflación anual mundial ................................................................................. 32 

Cuadro 7. Tasas de variación anual de la inflación por grupos de consumo…...………34 

Cuadro 8. El marco analítico de las finanzas públicas. .................................................. 37 

Cuadro 9. Ingresos del Sector Público No Financiero ................................................... 38 

Cuadro 10. Gastos del Sector Público No Financiero .................................................... 39 

Cuadro 11. Balance del Sector Público No Financiero .................................................. 40 

Cuadro 12. Ingresos del Gobierno Central ..................................................................... 41 

Cuadro 13. Gastos del gobierno central ......................................................................... 42 

Cuadro 14. Inversión Pública por Sectores .................................................................... 43 

Cuadro 15. Balance del gobierno central........................................................................ 44 

Cuadro 16. Deuda externa pública total ......................................................................... 46 

Cuadro 17. Deuda interna pública total .......................................................................... 47 

Cuadro 18. Deuda pública total ...................................................................................... 47 

Cuadro 19. Recaudación Servicio de Rentas Internas .................................................... 52 

Cuadro 20. Indicadores sociales ..................................................................................... 62 

Cuadro 21. Incremento de pobres como consecuencia de precio de alimentos ............. 63 

Cuadro 22. Beneficiarios del BDH ................................................................................. 68 

Cuadro 23. Activos Externos Netos de Bancos Privados ............................................... 71 

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Cuadro 24. Captaciones Totales del Sistema Financiero Nacional ................................ 71 

Cuadro 25. Depósitos a la Vista y a Plazos de los Bancos Privados .............................. 72 

Cuadro 26. Cartera de Crédito del Sistema Financiero Nacional ................................... 73 

Cuadro 27. Morosidad de la cartera de crédito............................................................... 73 

Cuadro 28. Balanza por cuenta corriente América Latina.............................................. 80 

Cuadro 29. Exportaciones por grupos de productos ....................................................... 80

Cuadro 30. Exportaciones de principales productos por crecimiento positivo...………82 

Cuadro 31. Exportaciones de principales productos por crecimiento negativo………..82 

Cuadro 32. Saldo de balanza comercial por grupos de bienes ....................................... 83 

Cuadro 33. Saldo de balanza comercial por región de origen ........................................ 83

Cuadro 34. Balanza comercial total comparativa……………………………...……….85 

Cuadro 35. Balanza comercial no petrolera comparativa ............................................... 85 

Cuadro 36. Balanza comercial por principales socios comerciales ................................ 85 

Cuadro 37. Balanza comercial no petrolera por principales socios comerciales…...…..87 

Cuadro 38. Inversión extranjera directa por rama de actividad económica ................... 88

Recuadro 1. Comunicado público de la Asociación de Bancos Privados del Ecuador...70

Recuadro 2. Estructura de la Balanza de Pagos………………………………………...78

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1. Ecuador: entre la política y la crisis global 
El primer semestre del año 2009 fue, sin duda, un semestre complejo. Por un lado el
país, como el resto del mundo, debió asumir las consecuencias de una crisis global
forjada en los centros, al tiempo que continuaba arrastrando una serie de problemas
propios -no sólo estructurales- de su situación de país periférico. Y todo esto en medio
de varias incertidumbres derivadas de un proceso de cambios en diversos ámbitos, que
han sacudido algunas estructuras sociales y políticas internas.
El contexto internacional y nacional de estos meses ha sido, entonces, difícil. Inclusive
por una serie de augurios algo apocalípticos con los que terminó el año anterior y que
recrudecieron a inicios del presente año, frente a los cuales el gobierno del presidente
Rafael Correa mantuvo una posición optimista. Recuérdese que, al menos hasta fines de
abril, el país estuvo cubierto por el velo del ciclo político de la economía. Una situación
que ha durado por más de dos años como consecuencia de los sucesivos procesos
electorales experimentados desde fines del 2006.
El gobierno, haciendo gala de un proverbial optimismo, al inicio, minimizó la gravedad
de la crisis, aunque más tarde, no tuvo más remedio que asumirla. Desde la otra vereda,
diversos voceros de la oposición, contando con el respaldo de algunos de los grandes
medios de comunicación, no duraron en anticipar las plagas que se cernían sobre la
sociedad ecuatoriana: un masivo y descontrolado desempleo, una indetenible sangría de
capitales, una masiva descapitalización de la economía ecuatoriana marginada de los
mercados financieros internacionales, el embargo de activos y exportaciones
ecuatorianas por efecto de la moratoria de una parte de la deuda externa, el fin de la
dolarización…
La realidad nos ha demostrado que los augurios fatalistas respondían (y responden aún)
a intereses de diversos grupos de poder que intentaron debilitar al gobierno durante el
proceso electoral y luego del mismo, con miras a afectar la continuidad de los procesos
de cambio en marcha.
La crisis, por lo demás, no puede ser leída simplemente analizando la evolución de los
precios del crudo. Hay otras variables preocupantes relacionadas con los insostenibles
desequilibrios de balanza de pagos que efectivamente tienen capacidad de desestabilizar
el país, más aún bajo el régimen de dolarización. Además, todavía es difícil anticipar
cuál será la evolución de la crisis en su fase de recuperación, que podría tener
repercusiones estructurales muy complejas. Tan es así, que el propio Premio Nobel de
Economía del 2008, Paul Krugman, asegura que “en estos momentos el mundo en
general se asemeja al Japón de principios de los 90”, país que se ha visto entrampado
en un ambiente recesivo de más de 10 años.
En definitiva, nadie duda que la crisis económica internacional ha tenido, tiene y tendrá
efectos sobre Ecuador. En lo que se difiere es sobre su alcance y magnitud. Sin
embargo, los impactos de la misma no dependen exclusivamente de su profundidad y su
duración. También habrá que considerar los aciertos de las políticas que se desplieguen
para enfrentarla.
A lo largo de la historia del capitalismo las crisis se han sucedido una y otra vez. Su
explicación radica en la inestabilidad propia de este sistema, Su evolución -atada a las
demandas de reproducción y acumulación del capital- es cíclica, con sus fases de auge y
de posterior declinación, tanto de mediano, como de largo plazos. Esto nos obliga a

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superar las lecturas superficiales concentradas en las efervescencias financieras e
hipotecarias, de profundas raíces especulativas. La actual crisis internacional, de facetas
múltiples, asimétricas y sincronizadas, se explica, además, por las políticas aperturistas
a ultranza, tanto como por las propuestas de desregulación y de flexibilización que se
han difundido por presiones provenientes desde los países centrales; propuestas
causantes de muchos de los problemas que arrastran los países empobrecidos, como
Ecuador.
Desde dicha perspectiva, que podría haber sucedido si el gobierno del presidente Correa
habría ajustado la economía dentro de los cánones de la economía ortodoxa y
conservadora, cuyas secuelas y prácticas todavía no han sido totalmente superadas. En
este hipotético caso, ¿habría recurrido el gobierno al financiamiento de los organismos
multilaterales de crédito, cuyas condicionalidades recesivas son ampliamente
conocidas? ¿A dónde habrían ido a parar los excedentes petroleros, con seguridad a
manos de los acreedores de la deuda externa? ¿Qué habría sucedido si se ajustaba el
gasto social hacia la baja en consonancia con la caída de los precios del crudo? ¿Cuál
habría sido el impacto sobre el aparato productivo no estatal y el empleo derivado de
una contracción masiva de la inversión pública? ¿Cómo se habría modificado la de por
sí desigual distribución del ingreso y la riqueza? ¿Qué efectos habría ejercido sobre la
inflación? ¿De qué manera dichas restricciones habrían afectado el consumo de las
familias y de las empresas? ¿Cómo habría asimilado el sistema financiero el impacto de
estas políticas conservadoras sobre el nivel de morosidad de los créditos y sobre la
misma solvencia del sistema? Los más seguro sería que el efecto combinado de todas
estas restricciones, habrían devenido en mayores niveles de pobreza e inequidad.
Por lo tanto, hay que destacar dos aspectos fundamentales para comprender mejor la
actual coyuntura y las políticas que se aplican para salir de esta compleja situación: 1) la
crisis social y económica del Ecuador de las últimas décadas, y 2) la dimensión global
de la crisis en cuanto a efectos y decisiones tomadas para encontrar las soluciones
necesarias. Estos condicionantes deberán ser tenidos en cuenta para cualquier análisis
que se desee hacer sobre la crisis y las posibles medidas orientadas a enfrentarla.
Concentrarse excesivamente -tal como se ha venido haciendo- en los efectos directos y
epidérmicos de la crisis internacional en Ecuador podría eclipsar otros argumentos de
peso, mucho más estructurales y sistémicos.

1.1. Algunos alcances de la crisis global 
Desde la perspectiva de la periferia, y de América Latina en especial, la gran incógnita
es si la crisis ahondará el proceso de paulatino debilitamiento de los EEUU a nivel
global, profundizando la creciente multipolaridad mundial. Además, interesa saber si la
ella afectará de manera desproporcionada a las economías subdesarrolladas, sean o no
emergentes. El epicentro del terremoto económico radica en los EEUU, pero sus
réplicas y repercusiones tienen un efecto más demoledor en estructuras frágiles como
las latinoamericanas.
El derrumbe de los precios de los hidrocarburos, en particular, fue percibido por muchos
como la antesala del desplome de una serie de gobiernos que empezaban a resultar
incómodos a las potencias del centro. Se anticipaba el fin de la acción “nacional-
desarrollista” en Rusia, Irán, Venezuela y Bolivia, sobre todo. Ciertamente, para
Ecuador, la caída de los precios del petróleo y la reducción significativa de las remesas
recibidas desde EEUU y España, en particular, auguraban un futuro muy incierto para el
gobierno del presidente Correa.

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Estos augurios obviaron, no obstante, algunas diferencias importantes con la crisis de
los años 80. Ningún país ha dado paso a un descontrolado manejo fiscal, evitando así las
tendencias hiperinflacionarias y deficitarias de décadas anteriores. Basta ver lo sucedido
en países tan diversos como Chile, Bolivia y Venezuela, incluso Ecuador.
Ecuador también enfrentó la crisis con cierto nivel de reservas internacionales, que
bajaron de 4.271,6 millones de dólares en enero a 2.594,4 millones en mayo del 2009.
Pero para julio, la recuperación de los precios del crudo y algunos créditos coadyuvaron
a que las reservas vuelvan a ascender a 3.151,8 millones. La evolución y la existencia de
estas reservas fueron sin duda un factor importante para que la crisis no logre domar el
ritmo y profundidad de las transformaciones del gobierno del presidente Correa.
Otro factor crucial para explicar la consolidación de la política exterior del Ecuador,
sustentada en bases de mayor soberanía y dignidad, se debió a que, desde el gobierno
ecuatoriano, la crisis fue siempre percibida como el fruto de la ausencia de regulaciones
estatales a nivel internacional: es decir, como resultado directo de un fracasado manejo
económico “ortodoxo, conservador y prudente”, al que el gobierno no estaba dispuesto a
regresar. Frente a la crisis, el gobierno ecuatoriano reafirmó su compromiso para
reformular y fortalecer el papel del Estado y de las empresas públicas en el ámbito
económico.
En el campo internacional, en vez de bajar el tono, la diplomacia ecuatoriana siguió por
lo tanto insistiendo en las injustas asimetrías de una arquitectura financiera internacional
ineficiente y poco democrática. El presidente Correa exigió de manera enfática, en su
discurso ante la Asamblea General de la Organización de las Naciones Unidas (ONU)
del mes de julio, que “reformar Bretton Woods sería un parche insuficiente (…). Si los
mercados especulativos del núcleo capitalista son los responsables directos de esta
crisis mundial, sería absurdo e irresponsable dejar que las soluciones sean planteadas,
programadas y ejecutadas por el mismo sistema que las provocó”, como en los hechos
viene sucediendo.
Si la crisis no acalló el discurso “contestatario” del gobierno ecuatoriano, tampoco logró
aquietar la práctica de ciertas políticas nacionalistas. No se frenó el proceso de
renegociación de los contratos petroleros -de “participación” a “prestación de
servicios”- con las empresas extranjeras. En la mayoría de los casos, las petroleras
extranjeras, después de procesos más o menos conflictivos con el Estado, acogieron las
propuestas del gobierno ecuatoriano. Pero cuando surgieron problemas con relación al
cumplimiento de la repartición de las ganancias extraordinarias decretado por el
gobierno, como en el caso de la franco-británica Perenco, el Estado incautó el crudo
extraído por la empresa para cobrar lo adeudado; esto provocaría la salida de Perenco
del Ecuador, en julio del presente año, en medio de amenazas de juicios internacionales
y de quejas de la embajada francesa en Quito, a las que el gobierno hizo caso omiso. La
crisis económica internacional ciertamente no suavizó el intento gubernamental por
recuperar espacios de soberanía en el manejo del recurso petrolero ecuatoriano. Algunos
analistas, no obstante, siguen insistiendo que aún falta mucho por revertir una situación
que beneficia en demasía a las empresas petroleras privadas; incluyendo, en varios de
los contratos vigentes, una serie de temas pendientes no favorables al interés nacional.
El gobierno ecuatoriano también cumplió con la promesa de salirse del Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), al que se
sumó Ecuador en 1986 durante el gobierno de León Febres Cordero. El gobierno
justificó la medida por lo incompatible de su membresía al CIADI con la nueva

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Constitución del Ecuador, que establece que “no se podrá celebrar tratados o
instrumentos internacionales en los que el Estado ecuatoriano ceda jurisdicción
soberana a instancias de arbitraje internacional, en controversias contractuales o de
índole comercial (…)”.
Ecuador también siguió insistiendo en la necesidad de repatriar las reservas
suramericanas a la región, a través de la creación, por ejemplo, del Banco del Sur. Para
el presidente Correa, “esto evitaría que más de 200 mil millones de dólares de nuestros
países sean depositados en bancos del Norte [permitiendo] que nuestro dinero financie
a los países ricos”. Hasta la fecha, sin embargo, el Banco del Sur no se ha podido
materializar. Más han sido los discursos y los estudios, que las voluntades políticas
convergentes en hechos concretos. En parte, la demora se debe a las vacilaciones de
Brasil, que ya goza de un ampliamente capitalizado Banco Nacional de Desarrollo
Económico y Social (BNDES), con más 120 mil millones de dólares para invertir en el
país y fuera de él. (La capitalización brasileña prometía ser la más importante). Brasil
también exige que el esquema de votación en el seno del Banco del Sur sea
proporcional a las contribuciones de cada país al mejor estilo FMI. Los demás países, al
contrario, aspiran a un modelo de votación tipo “un país, un voto”.
Los miembros de la Alianza Bolivariana para los Pueblos de las Américas (ALBA), en
espera de la materialización de un largamente esperado Banco del Sur, lanzaron, por lo
tanto, el Banco de la ALBA, al cual Ecuador ha prometido sumarse. No obstante, hasta
la fecha, solamente Cuba y sobre todo Venezuela (con el 85% del capital inicial) han
dado luz verde a una capitalización suscrita de mil millones de dólares, por lo que este
proceso es también aún incipiente.
El gobierno ecuatoriano ha jugado un papel mucho más activo, incluso antes de su
adhesión a la ALBA, en propulsar el Sistema Unitario de Compensación Regional
(SUCRE). La idea retoma en parte viejas propuestas que nacieron del Fondo Andino -
luego Latinoamericano - de Reservas (FLAR), para la creación de un “Peso Andino”, y
del Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos (CCR) vigente en la Asociación
Latinoamericana de Integración (ALADI), pero que cayeron en el olvido o tuvieron un
alcance muy limitado.
Esta propuesta de compensación, más vigorosamente que las anteriores, busca impulsar
la expansión del comercio entre los países de la región y propender a un equilibrio
comercial más sostenido y equilibrado, tanto como avanzar en un proceso paulatino de
desacoplamiento de la órbita subyugante del dólar. Todos estos puntos resultan
indispensables para establecer las bases que permitan la profundización de la
integración regional y, más adelante, con los demás países periféricos del sur.
Si el proceso avanza de acuerdo a lo previsto, el SUCRE sería un puntal para minimizar
los costos de transacción a través de los sistemas de pagos convencionales establecidos
desde la banca internacional. Por igual, facilitaría la coordinación de las políticas
monetarias y cambiarias de los países participantes, desvinculándolas de los
condicionamientos de la utilización del dólar u otra divisa. Proporcionaría liquidez
suficiente a los bancos centrales, ampliando su capacidad de realización de pagos
internacionales, a través de asignaciones en moneda electrónica, como activos de
reserva, a efectos de impulsar el comercio internacional entre los países participantes.
Por último, sin agotar las potencialidades de esta propuesta, eliminaría la dependencia
en el uso de medios de pagos, cuya emisión no es controlable desde los países
participantes.

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A contrapelo de las recomendaciones ortodoxas, incluso aprovechando la crisis de las
finanzas internacionales, el gobierno ecuatoriano aceleró algunas propuestas
“soberanas” relacionadas con su deuda externa. Luego de presentar los resultados de
una auditoria al crédito público en noviembre del 2008, blandiendo el argumento de la
ilegalidad e ilegitimidad de la deuda externa, declaró una moratoria en el servicio de los
Bonos Global en diciembre del mismo año. Recuérdese también que el gobierno del
presidente Correa, aprovechando la incertidumbre y alta volatilidad bursátil del
momento, dejando de lado los planteamientos éticos y políticos de la legitimidad y
legalidad, entabló un proceso de negociación con los tenedores de los Bonos Global
2012 y 2030 (no así de los Bonos Global 2015). Posiblemente optó por esta posición
para no correr los riesgos que podrían conllevar conflictos legales de esta magnitud,
cuya resolución podría demandar mucho tiempo. Al finalizar las negociaciones, 2.900
millones de dólares en papeles soberanos, cerca de un tercio de los Bonos Global a 12 y
30 años, fueron recomprados a un costo que bordea los 900 millones de dólares. El
saldo -muy discutido- de esta operación, sin adentrarnos en un análisis más profundo,
puede ser asumido como un logro para el país en términos del manejo financiero de la
deuda.
Sin duda, la crisis habría podido tener repercusiones mucho más graves, si no se
hubieran recuperado los precios del petróleo a partir de mayo del 2009. En parte, los
precios se recuperaron gracias al repunte de la demanda energética mundial, pero todo
indica que también por efecto de algunas acciones de tipo especulativo, todavía latentes
en la economía mundial.
Un desplome más sostenido también se evitó gracias a la actuación en unísono de la
Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que impidió caer en los
mismos errores que cometió a raíz de la depresión de los precios en 1986-1987. Esta
vez, la OPEP se mantuvo homogénea, apegándose a los recortes de producción
acordados. Además, Arabia Saudita, el mayor exportador de petróleo de la OPEP y del
mundo, y uno de los pocos países capaces (sino el único) de afectar unilateralmente los
precios internacionales, no reprodujo su esquema de sobreproducción de aquel entonces.
Justo cuando la caída de los precios alentaban las críticas domésticas por la decisión del
Ecuador de reintegrarse a la OPEP, y tener que aceptar los recortes de producción, los
éxitos relativos del cartel lograron consolidar el empeño del gobierno ecuatoriano de
seguir comprometido con esta acción colectiva en el ámbito internacional.
La crisis, por consiguiente, si tuvo un impacto significativo sobre varios sectores de la
economía ecuatoriana, no logró mermar el espíritu de cambio de la política económica
del Ecuador.

1.2. Algunos elementos del escenario político 2009 
Durante el primer semestre del 2009 todos los ojos del Ecuador político se concentraron
en el proceso electoral del 28 de abril. La entrada en vigencia de la vigésima
Constitución del Ecuador, luego del referéndum de fines de septiembre 2008, obligaba a
la convocatoria a elecciones generales en el marco de las nuevas reglas del juego
democrático. Aunque todos los análisis daban por descontado un cómodo triunfo del
binomio Correa-Moreno (Alianza País), y apenas si se discrepaba sobre el margen de
votación que alcanzarían, en las últimas semanas de la campaña se especuló sobre la
eventualidad de una segunda vuelta en el marco de un supuesto vertiginoso crecimiento
de la candidatura del ex presidente Lucio Gutiérrez.

12
Se trató, en efecto, de un rumor divulgado con el objetivo hacer que el electorado hostil
con la candidatura de Correa vote por el candidato opositor mejor situado en las
encuestas en la perspectiva de forzar un segundo turno electoral. Gutiérrez saltó así, en
menos de tres semanas, desde una intención de voto de menos del 14% a un 28% de los
votos válidos. Buena parte de este “crecimiento” (al menos 10 puntos) se debió a un
trasvase de voto útil desde la tienda de Álvaro Noboa hacia la candidatura del coronel.
Noboa, imposibilitado de hacer uso abierto de su inmensa fortuna, por primera vez no
se ubica como uno de los finalistas en su cuarto intento de llegar al poder.
En ese escenario, y con un Jaime Nebot (alcalde de Guayaquil) atrincherado en el poder
local y con escasa posibilidades de poder proyectar su modelo corporativo-empresarial
de gestión pública de la ciudad a la nación, la oposición al presidente Correa no tuvo
más que jugarse, otra vez, por el candidato que mejor podía disputar su representación y
sus intereses políticos. Eso explicaría el amplio respaldo de los sectores
tradicionalmente dominantes a Gutiérrez, aún cuando éste nunca será admitido
oficialmente como uno de ‘los suyos’. En efecto, desde su arribo al poder en 2002
Gutiérrez siempre ha jugado como un hijo no reconocido de por dichos sectores y sus
conexiones internacionales.
Desde inicios del año, y parapetados en su inmenso poder mediático, estos sectores
intentaron desprestigiar por diversos canales al gobierno de la Revolución Ciudadana
como principal recurso para disputar a Rafael Correa su más que seguro triunfo
electoral. Dos fueron los tópicos más recurrentes en sus alegatos contra el régimen.
Por un lado, el escándalo de supuestas vinculaciones de (ex) miembros del gobierno en
las redes políticas del narcotráfico y la guerrilla colombiana. Aunque las investigaciones
al respecto aún siguen su curso, los grandes medios no dudaron nunca en que se trataba
de hechos ya constatados. De algún modo ello alineó a buena parte de la opinión pública
con las tesis que, desde el bombardeo de Angostura en marzo 2008, sostiene el gobierno
de Colombia.
Por otro lado, y de un modo mucho más homogéneo y compacto, los grandes grupos de
poder económico, la banca, la gran prensa y los partidos políticos del centro a la
derecha, se empeñaron a explicar la crisis económica que azota al Ecuador como un
efecto directo de la agenda política del gobierno. La dimensión estructural de la crisis
del capitalismo, que eclosionara con toda su fuerza, pasaba casi desapercibida a los ojos
de los portavoces del sostenimiento del modelo económico ortodoxo. La ralentización y
deterioro de los principales indicadores económicos del Ecuador eran vistos como
efecto del “excesivo” gasto público, de la “desmesurada” regulación estatal de la
economía, de la inseguridad jurídica que el país genera a los grandes inversores con la
renegociación de múltiples contratos con las transnacionales del petróleo, la
telecomunicación, etc., y de las inadecuadas relaciones política con nuestros principales
socios comerciales (EEUU, Colombia). La crisis global fue así, paradójicamente, la
oportunidad para que la oposición ponga en cuestión la agenda post-neoliberal del
gobierno del presidente Correa.
Decimos que se trata de una situación paradójica por cuanto, desde las primeras
insinuaciones de la vigente crisis, las economías nacionales de diversos puntos del
planeta, incluso allí donde el credo neoliberal luce aún vigoroso, han devuelto sus ojos a
la intervención pública y masiva del Estado como forma de sostener y reactivar el
crédito, la producción, la demanda y salvaguardar así, en algo, al sistema financiero.

13
El eje franco-alemán amenazó incluso con abandonar la reciente cumbre del G-20 si
entre los acuerdos de la cita no se hacía alusión a la necesidad de cierta regulación sobre
los paraísos fiscales y las maniobras especulativas. Aunque aún no hay visos de que
aquello vaya a concretarse, el llamado desesperado a una cierta intervención estatal y a
una mínima regulación del sistema financiero marcarían una decisiva inflexión en el
turbulento ciclo neoliberal abierto en 1981 cuando Ronald Reagan afirmaba que “El
Estado no es la solución, sino el problema”.
No por casualidad, entonces, el Premio Nobel de economía Joseph Stiglitz señaló que
“La crisis de Wall Street ha sido para el fundamentalismo de mercado lo que la caída
del muro de Berlín fue para el comunismo” (2008). La etapa más salvaje e irracional de
la liberalización y la desregulación financiera habría terminado…
En diversos países de América Latina, sin embargo, el avance de una agenda pública
que procure el desmantelamiento de las políticas neoliberales se esbozó con algún
margen de anticipación en relación al estallido de la crisis. En efecto, ya desde inicios
del nuevo siglo XXI llegaron al poder nuevas coaliciones políticas de signo progresista
que recogieron el cansancio de la población en relación con las políticas orientadas
masivamente al mercado.
Al combinarse con una modernización fragmentada y un bajo crecimiento económico,
dichas políticas prolongaron la pobreza, aceleraron las desigualdades y desmantelaron
las estructuras de asistencia social estatales. El retraimiento de la protección social del
Estado, en países donde apenas empezaba a consolidarse, fue percibido por la
ciudadanía como un abandono de la población a su propia suerte, y dio paso al
resentimiento social y a la indiferencia de las instituciones políticas.
No parece casual, entonces, que los triunfos de tales coaliciones (Venezuela, Bolivia,
Brasil, Argentina, Uruguay, Chile, Paraguay, El Salvador, Dominicana, Ecuador)
provengan sobre todo de la participación electoral y del voto de los sectores pobres y
medios de cada país. Sus demandas por una distribución equitativa de la riqueza,
mejores condiciones de vida, ampliación de las oportunidades socio-económicas y
reconocimiento social han convergido con la oferta realizada por las fuerzas
progresistas para, al menos, desmontar el núcleo duro de la agenda neoliberal. Se busca
recuperar ciertas funciones de bienestar social y regulación económica que el Estado
cumplió, aunque de modo muy desigual, en los años anteriores al advenimiento de las
políticas de ajuste estructural.
Desde enero del 2007 el Ecuador forma parte de la ola de gobiernos post-neoliberales en
América Latina. El triunfo de Rafael Correa y Alianza País (AP) en las elecciones
presidenciales del último trimestre del 2006, abrió el marco de oportunidades para el
“relanzamiento de la acción pública” como principal detonante de una estrategia de
desarrollo heterodoxa y la realización de las capacidades individuales y colectivas en el
marco de un acceso igualitario a los recursos y a las oportunidades sociales. En los dos
años y medio transcurridos desde la asunción de mando del presidente Correa, dicho
relanzamiento ha implicado un progresivo retorno estatal al primer plano de la escena
política. En la agenda interna ha apuntado hacia el re-establecimiento de las capacidades
estatales de planificación del desarrollo, de regulación de la economía, de redistribución
de la riqueza y en el marco de la política exterior, la concepción de una estrategia geo-
política que impulsa diversos procesos de integración regional y una inserción soberana
y cautelosa en el contexto global.

14
En el marco de la inmensa popularidad del presidente Correa, dicha agenda le habría
valido para que el 27 de abril de 2009, 3.584.236 ecuatorianos, que representan el
51,99% de los votos válidos, ratifiquen el proyecto del Movimiento Patria Altiva y
Soberna (PAIS). La elección en primera vuelta del binomio Rafael Correa - Lenin
Moreno, como gobernantes para el período 2009-2013, es un hecho sin precedentes en
el actual ciclo democrático. Luego de diez años de inestabilidad y turbulencia política,
el pueblo ecuatoriano decide reconfirmar en el ejercicio del poder a una tendencia que
todavía encarna múltiples expectativas y posibilidades de cambio.
Antes de las elecciones de abril 2009, el pueblo ratificó en las urnas el impulso que el
gobierno de la Revolución Ciudadana ha otorgado al proceso de transformación
constitucional como condición indispensable para modificar las bases de la economía, la
sociedad y la política y para generar un nuevo pacto de convivencia nacional. Así, la
convocatoria a una Asamblea Constituyente fue aprobada por casi 82% de la ciudadanía
(abril 2007), la gran votación de Alianza País alcanzó 80 de 130 asambleístas en la
Constituyente de Montecristi (septiembre, 2007)1, y la aprobación de la nueva Carta
Magna contó con el respaldo del 64% de los votos emitidos, que incluyen nulos y
blancos (septiembre 2008). El pueblo refrendó en todas estas ocasiones, con su
participación directa en las urnas, la ruta de la transformación estructural del Estado y
del modelo de desarrollo a la que, desde enero 2007, se había comprometido el nuevo
gobierno ecuatoriano.
Una de las novedades más notorias de este ciclo electoral es que, por primera vez en los
últimos 30 años de regímenes civiles, la distribución territorial del voto no ha reflejado
de modo dramático las históricas divisiones regionales del país (costa/sierra,
Quito/Guayaquil). La opción del cambio ha triunfado incluso en la ciudad de Guayaquil
-donde desde hace quince años el Partido Social Cristiano ha controlado todos los
resortes del poder local- y prácticamente en todo el territorio nacional. La tercera
elección de Jaime Nebot en Guayaquil y la importante votación de Sociedad Patriótica
en algunas provincias del Oriente y la Sierra central, en abril del 2009, no deben hacer
perder de vista que como nunca antes en el ciclo democrático que vive el país desde
1979, una tendencia política en ejercicio gubernamental detenta un tan equilibrado
respaldo electoral en toda la geografía patria.
La Revolución Ciudadana ha conseguido así relativizar el dominio político que los
tradicionales bloques de poder habían mantenido desde hace décadas en el Ecuador. La
legitimidad del liderazgo presidencial y la inmensa desconfianza ciudadana en los
partidos políticos2 han modificado la correlación de fuerzas en una perspectiva en que
los grupos oligárquicos y los sectores económicos dominantes han perdido parte del
férreo control que ejercían sobre las instituciones estatales. La democracia solo puede
afirmarse cuando se produce una nítida separación entre el poder económico y el poder
político.

1 En las elecciones para asambleístas, del 26 de abril del 2009, obtuvo 58 de los 130 escaños.

2 Entre 1995 y 2007, el respaldo promedio de la ciudadanía a los partidos no alcanza el 10 por ciento. Se
trata de uno de los índices más bajos de la región. Ver Informes Latinobarómetro,
www.latinobarómetro.org.ec.

15
La falta de definiciones claras en este campo es uno de los repetidos argumentos con
que diversas organizaciones sociales, movimientos y partidos, que se colocan en la
izquierda del arco político ecuatoriano, denuncian la vigencia de ciertas políticas
económicas del recién ratificado gobierno ecuatoriano. La afirmación de una
perspectiva “extractivista” como uno de los pilares del nuevo desarrollismo sería, según
sostienen tales sectores, efecto y producto de la fuerte influencia de los intereses de
ciertos grupos económicos de carácter transnacional en algunos de los altos funcionarios
del gobierno y de Alianza País.
Desde la otra vertiente, los grupos de poder tradicionales, preocupados por los devaneos
revolucionarios del discurso presidencial y por algunas de sus acciones, no escatiman
esfuerzos en retratar al gobierno del presidente Correa como equivalente al de
Venezuela, Bolivia, Cuba, etc. Desde aquellos medios -en donde se cristaliza el grueso
de la opinión publicada dominante- se ha desplegado un esfuerzo sistemático para
desprestigiar al actual gobierno ecuatoriano. Por otro lado el presidente Correa se ha
enfrentado directamente con varios grupos periodísticos, a los que considera los
mayores enemigos de la Revolución Ciudadana. En este contexto ha aflorado el debate
sobre la existencia de una amenaza a la libertad de expresión.
La verdad es que el pragmatismo político y económico del régimen ha dejado, muchas
veces, perplejos a ciudadanos y ciudadanas, así como a organizaciones que simpatizan o
adhieren con el proceso de cambio abierto en el país desde enero 2007.
Una de las dimensiones políticas de dicho pragmatismo reside en el convencimiento
gubernamental de que el sólido respaldo electoral que el pueblo ha hado a la Revolución
Ciudadana durante seis ocasiones3 y el inmenso prestigio público del presidente4
constituyen suficiente capital político para avanzar unilateralmente en la ejecución de su
programa de gobierno. Votos y encuestas no aseguran, sin embargo, la construcción de
un amplio campo de alianzas con actores políticos y sociales dispuestos a sostener el
complejo proceso de cambio siempre y cuando sean considerados como interlocutores
legítimos y autónomos del gobierno.
Más allá de las diferencias programáticas, el distanciamiento entre éste último y los
movimientos sociales -sobre todo el movimiento indígena- proviene de la escasa
voluntad de diálogo político que la Revolución Ciudadana, concretamente el presidente
Correa, ha mostrado, sobre todo, luego del triunfo en el referéndum constituyente de
septiembre 2008. Así, lo que a inicios del 2007 aparecía como un virtuoso campo de
convergencia ideológica en que confluían gobierno y movimientos sociales, hoy luce
como un delicado y peligroso distanciamiento que resta potencia a ambos actores. Si
bien en los días de la última campaña presidencial, Rafael Correa manifestara que “no
es posible que con un movimiento con el que tenemos 80% de acuerdos en la agenda
política [el movimiento indígena] nos llevemos como sectores opuestos…debemos
dialogar y ceder”, nada ha hecho para reabrir un efectivo proceso de interlocución
política con éste y otros actores sociales.

3 Elección presidencial en dos vueltas en 2006; aprobación de la convocatoria a Asamblea Nacional

Constituyente y elección de asambleístas en 2007; referéndum aprobatorio de la Constitución en 2008, y
elecciones generales en 2009.
4
El presidente Correa detenta un histórico récord de apoyo a su gestión cercano o superior al 55%, según
diversos estudios de opinión.

16
El golpe de Estado en Honduras y el endurecimiento del eje Washington-Bogotá-
México-Lima -en el marco, además, de potenciales triunfos de opciones conservadoras
en las próximas elecciones de Chile y Argentina- dejan ver que el margen de maniobra
de los gobiernos progresistas puede tender a reducirse, mientras se multiplican los
intentos de des-estabilización y contención del avance de sus contradictorias políticas
post-neoliberales.
En el caso ecuatoriano, y en medio de una inmensa desorganización de la fuerza política
gobernante (Alianza País), sumada a la falta de diálogo político con los movimientos y
organizaciones sociales, así como a los reiterados déficits de participación ciudadana en
la denominada Revolución Ciudadana, la solidez del liderazgo presidencial no aparece
como recurso suficiente para sostener democráticamente la dinámica de cambio político
en curso. El liderazgo presidencial tampoco podrá contener por si sólo los embates por
venir, incluso algunos en el corto plazo. Aunque el carrusel electoral se cerró con los
comicios de abril/junio del año en curso, la transición institucional aún no se completa:
la Asamblea debe aprobar aún más de 11 leyes importantes hasta octubre.

2. Evolución de la producción real 
Según las primeras previsiones del Banco Central del Ecuador, a inicios del año 2009
se esperaba un crecimiento del PIB real de 3,2%. Esta cifra representaba ya un claro
reconocimiento de los problemas que experimentaba la economía ecuatoriana por efecto
de la crisis internacional. Recuérdese que Ecuador había experimentado un significativo
crecimiento en el año 2008, del 6,5%. Paulatinamente esas expectativas optimistas
fueron revisadas hacia abajo.

El ministro coordinador de la Política Económica, Diego Borja, al empezar el segundo

trimestre del 2009 hablaba de un 1%. El presidente Correa, a fines de agosto, al
presentar una serie de reformas tributarias, hablaba del 2%, que consideramos muy poco
probable de que sea alcanzada. La Comisión Económica para América Latina de
Naciones Unidas (CEPAL), en su último informe de julio ajustó su predicción,
llevándola también al 1% para este año. De acuerdo a las más recientes estimaciones del
Banco Central del Ecuador, el crecimiento esperado para este año sería similar al de la
CEPAL, 1%.

Hay otras estimaciones más pesimistas. El Banco Mundial habla de un decrecimiento de

-2,3% y Walter Spurrier estima una caída de -1,3%.
Ecuador, si las previsiones de la CEPAL (Estudio Económico de América Latina y el
Caribe 2008-2009, publicado en julio de 2009) son acertadas, se situaría entre las pocas
economías que crecerían, con un incremento del PIB real del 1%, solo superado por
Argentina (1,5%), Perú (2,0%) y Bolivia (2,5%). Este mismo estudio estima que el
crecimiento en América Latina sería negativo -1,9% en 2009.

El Banco Mundial difiere de las estimaciones de la CEPAL. América Latina, según el

banco, pasaría de un crecimiento superior al 4% en 2008 a decrecer entre -2 y -2,5% en
2009. Esto provocaría un incremento de la pobreza. El Banco estima que hasta mayo del
2009, el número de pobres en la región se habría incrementado entre 8,3 y 13 millones
de personas. Y él número de personas en extrema pobreza habría aumentado en
alrededor de 1,3 millones de personas.

17
El mismo
m Banco, en unas de sus reiteeradas estim
maciones, a marzo de 2009, anticcipaba
que de los veinnte y cuatroo países de la región, seis presenntarían tasass de crecim
miento
econnómico negaativas: Argeentina (-0,699%), Brasil (-0,05%), Ecuador
E (-22,3%), Méxxico (-
%)5, Paraguaay (-0,10%)) y Venezueela (-4,10%
5,0% %). En cuantto al PIB peer cápita, quince
q
paísees decrecerían.

Esta situación de
d incertidummbre en lass estimacionnes del PIB B se ha vividdo a lo larg
go del
20099, en todo el planeta. Los orgaanismos mu ultilaterales de créditoo y los miismos
gobieernos han tenido
t que realizar
r succesivos ajusstes, casi sieempre hacia la baja, en
e sus
prediicciones ecoonómicas. Esto
E demueestra lo extremadamentte difícil quue es anticip par en
este año
a la evoluución de la economía nacional
n y, por
p cierto innternacionall.
Gráfico 1
Crecimiennto trimestrral del PIB en los paísees andinos
(Precios constantes de 2000)
12,0

10,0

8,0

6,0

4,0

2,0

0,0

‐2,0
2007.       20
007.       2007.       2007.       2008.      
2 2008..       2008.       2008.       20009.      
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT ITT
Ecuador (1) 0,3 0
0,7 1,0 4,2 6,5 8,3 8,0 ‐0,3 ‐1,6
Bolivia (2) 2,5 3
3,4 4,0 4,6 6,6 6,7 6,8 6,1 2,1
1
Colombia (3) 3,5 0
0,7 0,9 2,7 ‐0,2 0,2 0,5 ‐1,5 0,2
2
Perú (4) 8,6 8
8,1 8,9 9,8 10,4 11,9 10,9 6,6 1,8
8
Venezuela (5) 8,8 7
7,6 8,6 8,5 5,0 7,3 4,1 3,2 0,3
3

Fuentte: (1) BCE, (22) INEB, (3) DANE,

D (4) BC V.
CRP, (5) INEV

Por trimestres,
t s puede haacer un anáálisis más prreciso. Durrante el prim
se mer trimestrre del
20099 se observóó una reduccción en el riitmo de creccimiento enn la actividaad económicca del
Ecuaador, en claara fase desscendente del
d ciclo eco onómico deesde el cuaarto trimestrre del
20088. Así la evvolución deel PIB trimestral, que había llegaado al 8,3% % en el seg gundo
trimeestre del añoo 2008, bajóó al 8% en el
e tercer trim
mestre y al -0,3% en ell cuarto trim
mestre
del mismo
m año, llegando al -1,6% en ele primer trimmestre del 2009.
2
En toodos los paííses andinos, de conforrmidad con estimacionnes oficialess, se observ
va una
desacceleración en
e el ritmo de crecimiento del PIB a precioss constantess. Esta tend dencia

5
La caída
c del PIB en este país es de largo laa más aparatosa; incluso haay fuentes quee hablan que podría
bordeear entre el 8%
% e incluso ell 10%. Su estrrecha vinculaación con los EEUU,
E comoo consecuenciaa de la
firma del TLC, le ha
h sobre expuuesto a los emmbates de la crrisis surgida en
e dicho país.. Un dato a teener en
cuentaa, considerando además quue en los añoos precedentes, el TLC noo surtió los effectos positivo os que
promeetieron sus pannegíricos.

18
apareece desde ele segundo trimestre de d 2008 en el caso dee Perú y Eccuador, dessde el
terceer trimestre en el caso de
d Bolivia, mientras qu ue Venezueela y Colommbia muestran un
desceenso desde el cuarto triimestre de 2007.
2 Una tendencia similar
s se reegistra en el resto
de países de laa región, poor ejemplo, Chile sufrrió esta dessaceleraciónn económicca, su
produucto se conntraería entre -1,5 y -2%% este año. La crisis, entonces,
e deesbarató aqu uellas
aprecciaciones opptimistas dee ciertos goobernantes, incluido
i el ecuatorianoo, que creíann que
sus economías
e e
estaban blinndadas.
Para poder realizar una com mparación por
p regioness recurrimoss al gráfico 2. Allí, en forma
f
agreggada se aprrecia para lal CAN la mencionad da tendencia decreciennte desde ele año
anterrior. La Unnión Europpea y los EEUUE mueestran tasas de crecim miento negaativas,
mosttrando el cruudo impacto de la crisiis desatada desde estoss países. Noo hay duda, en el
munddo desarrolllado la receesión se ha hecho
h presente.
Recién en el seggundo trimeestre del añoo se registró
ó una ligeraa recuperaciión en Alemmania,
Francia y Japón. Situación que ha provvocado algu unas voces de
d aliento y optimismo en la
FED (Banco dee la Reservaa Federal) y en los org ganismos multilaterale
m es de crédito, así
comoo en el goobierno de los EEUU. Washingtton ha insistido que lluego del brutal b
hunddimiento económico dee fines del año pasado o, ha seguiddo una conntracción menos
m
fuertte a la esperrada. Estos anuncios, entendibles
e en la medida que busccan contrarrrestar
sicollógicamentee las tendenncias negativas y amen nguar las exxpectativas pesimistas,, muy
arraiggadas en ammplios segmmentos de laa sociedad, hay
h que tom marlos con ccautela. Adeemás,
no nos
n olvidem mos de las sucesivas
s a
apreciacione es optimistaas, totalmennte equivoccadas,
que acompañaro
a on a la econnomía munddial en su caamino a estaa crisis globbal.
Gráfico 2
Crecimiento del
d PIB nom minal trimestral
(
(Porcentajee)

7,50

5,50

3,50
Porcentaje

1,50

‐0,50

‐2,50

‐4,50

‐6,50
2008. IT 2008. IIT 20
008. IIIT 2008. IVT 2009. IT
Ecuador (1) 6,50 8,30 8,00 ‐0,25 ‐1,62
USA (2) 0,90 2,80 ‐
‐0,50 ‐6,30 ‐5,50
CAN (3) ‐0,33 2,54 2,20 2,00 1,50
UE (4) 0,70 ‐0,2
20 ‐
‐0,40 ‐1,80 ‐2,40
Fuentte: (1) BCE, (22, 4)FMI, (3) CEPAL. Elabboración: Auto
ores.

Por actividad económica,

e de conforrmidad con
n informaciión del Bannco Centraal del
Ecuaador, se pueede observaar una caída en casi to
odas las actividades económicas en el
prim
mer trimestree del 2009, tal
t como se observa enn el siguientee cuadro.

19
 Cuadro 1
Estructura porcentual del PIB y su crecimiento trimestral por actividad económica
(Precios constantes de 2000)
2008 2009
Trimestres IV Trimestre I Trimestre
Ramas de actividad TV % TV %
A. Agricultura, ganadería, caza y silvicultura -1,0 10.3 0,5 10.5
B. Explotación de minas y canteras -0,2 13.8 -0,3 12.6
C. Industrias manufactureras (excluye refinación de petróleo) 0,2 13.3 -1,9 13.7
D. Suministro de electricidad y agua 1,5 0.8 -3,9 0.8
E. Construcción y obras públicas 0,3 8.7 -0,6 8.6
F. Comercio al por mayor y al por menor -1,2 14.4 -2,6 14.6
G. Transporte y almacenamiento 1,5 7.3 -3,9 7.4
H. Servicios de Intermediación financiera 1,5 1.8 -3,9 2.0
I. Otros servicios 0,4 15.3 0,3 15.6
J. Servicios gubernamentales 1,5 4.5 -3,9 4.5
K. Servicio doméstico 0,4 0.1 0,3 0.1
Serv. De intermediación financiera medidos indirectamente 1,5 -2.2 -3,9 -2.6
Otros elementos del PIB 1,5 11.8 -3,9 12.2
PRODUCTO INTERNO BRUTO -0,3 100.0 -1,6 100.0
TV = tasa de variación, % =contribución al PIB total. Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

Durante el año 2009, se podría anticipar que los sectores que experimentarían algún
crecimiento son especialmente aquellos relacionados con el sector público, en la medida
que el gobierno central está empeñado en mantener una importante inversión y gasto.
Esto debería reflejarse positivamente en los servicios gubernamentales, así como en el
transporte y el almacenamiento. El esfuerzo público en la construcción y la obra pública
serviría para frenar la caída de la actividad en un sector que ya comienza a sentir los
efectos de la crisis.
De todas maneras, en comparación con el 2008, la mayoría de las actividades
relacionadas a la gran inversión del sector público disminuirían su ritmo de crecimiento.
Minas y canteras podría crecer, evidenciando el compromiso del gobierno para ampliar
las actividades mineras a gran escala a partir de la controvertida Ley de Minería de
inicios del 2009.6 Se espera también que la refinación de derivados de petróleo aumente
gracias a las inversiones que se realizan en la repotenciación de las refinerías de
Esmeraldas y Salinas.
Los sectores que podrían tener un comportamiento menos malo serían agricultura y
servicio doméstico. Mientras que el sector de servicios de intermediación financiera
tendría un crecimiento menor. Empero, al considerar algunas actividades aisladamente
los resultados son diversos, sobre todo por efecto de algunas medidas proteccionistas.
Así, se espera una evolución positiva en la fabricación de productos químicos, caucho y

6 Hay que anotar el conflicto surgido con la aprobación de algunas leyes en relación a ciertos principios
básicos de la Constitución de Montecristi. Parecería que en el gobierno del presidente Correa hay grupos
empeñados en vaciar de contenido histórico a algunos de los principios más relevantes. A más de la
mencionada Ley de Minería, impuesta sin mayor debate y participación ciudadana, se podría anotar una
situación similar con la expedición de la Ley de Soberanía Alimentaria, que también afecta varios
preceptos constitucionales.

20
plástico. Hay que destacar también el comportamiento de la producción de textiles y
calzados, alentada por las limitaciones impuestas a las importaciones de estos bienes.
Los representantes de la industria del calzado anticipan incrementos en la producción,
en el presente año, del 20 al 30%; expectativas similares se escuchan para algunos
rubros textiles.
Por destino de la producción, las exportaciones serían las más afectadas en el año 2009.
En las previsiones optimistas del Banco Central del Ecuador para 2009 se anticipaba un
crecimiento de las exportaciones del 0,75%; dato que contrasta con el crecimiento del
39% experimentado en 2008. Se estimaba, por igual, que las importaciones aumenten en
un 5,3% por la dependencia de productos manufacturados e industriales del exterior. Sin
embargo, por efectos de la crisis y de las necesarias medidas proteccionistas del
gobierno, la tendencia importadora debería revertirse.
Cuadro 2
Estructura porcentual del PIB y su crecimiento anual por actividad económica
(Precios constantes de 2000)
Años 2005 2006 (sd) 2007 (p) 2008 (prev) 2009 (prev)

Ramas de actividad TV % TV % TV % TV % TV %
A. Agricultura, ganadería, caza y
7.8 10.3 5.1 10.5 4.1 10.6 5.4 10.4 2.8 10.2
silvicultura
1. Cultivo de banano, café y cacao 3.1 2.5 3.3 2.5 5.1 2.6 1.3 2.5 1.0 2.5

2. Otros cultivos agrícolas 6.2 3.6 2.5 3.6 3.8 3.6 8.0 3.6 3.2 3.5

3. Producción animal 4.5 1.6 5.2 1.6 5.0 1.7 2.6 1.6 3.4 1.6

4. Silvicultura y extracción de madera 7.2 1.0 4.7 1.0 3.6 1.0 9.9 1.0 2.0 1.0

5. Productos de la caza y de la pesca 25.5 1.6 14.1 1.8 2.4 1.7 6.5 1.7 4.6 1.7

B. Explotación de minas y canteras -0.1 13.8 -4.7 12.6 -9.7 11.1 -4.8 9.9 -4.5 9.9

6. Extracción de petróleo crudo y gas natural 1.1 21.5 1.0 20.9 -4.9 19.4 -0.2 17.9 -4.7 17.4
7. Fabricación de productos de la refinación
-3.3 -8.1 -10.9 -8.6 -2.4 -8.6 -6.1 -8.4 4.6 -7.9
de petróleo
8. Otros productos mineros 1.7 0.4 4.1 0.4 2.1 0.4 6.3 0.4 4.8 0.4
C. Industrias manufactureras (excluye
9.2 13.3 7.1 13.7 4.9 14.0 8.1 13.9 1.7 13.8
refinación de petróleo)
9. Carnes y pescado elaborado 19.9 4.4 14.4 4.8 5.4 4.9 5.9 4.9 4.9 4.8

10. Cereales y panadería 3.4 0.4 2.9 0.4 -1.9 0.4 2.6 0.4 0.3 0.4

11. Elaboración de azúcar 6.7 0.5 3.1 0.5 2.1 0.5 2.8 0.5 0.0 0.5

12. Productos alimenticios diversos 3.9 1.4 3.8 1.4 8.5 1.5 4.7 1.5 4.8 1.5

13. Elaboración de bebidas 4.6 0.4 4.0 0.4 14.3 0.5 16.5 0.5 4.0 0.5

14. Elaboración de productos de tabaco 5.1 0.0 0.3 0.0 0.1 0.0 18.7 0.0 0.0 0.0
15. Fabricación de productos textiles, prendas
1.8 2.1 0.8 2.0 2.6 2.0 2.6 1.9 -2.0 1.9
de vestir

21
16. Producción de madera y fabricación de
9.2 1.3 3.1 1.3 4.3 1.3 16.0 1.3 -4.0 1.3
productos de madera
17. Papel y productos de papel 4.6 0.5 4.6 0.5 4.3 0.5 14.1 0.5 1.0 0.5
18. Fabricación de productos químicos,
1.2 1.0 0.5 0.9 2.2 0.9 16.4 1.0 2.1 1.0
caucho y plástico
19. Fabricación de otros productos minerales
7.3 0.8 8.4 0.9 4.7 0.9 8.6 0.9 2.5 0.9
no metálicos
20. Fabricación de maquinaria y equipo 11.6 0.4 13.0 0.4 9.1 0.4 21.6 0.5 -7.5 0.4

21. Industrias manufactureras n.c.p. 10.7 0.0 21.0 0.0 0.8 0.0 2.9 0.0 6.7 0.0

D. Suministro de electricidad y agua 1.3 0.8 0.5 0.8 15.5 0.9 12.7 0.9 5.5 0.9

E. Construcción y obras públicas 7.3 8.7 3.8 8.6 0.1 8.4 13.8 9.4 -1.0 9.5

F. Comercio al por mayor y al por menor 5.2 14.4 4.7 14.6 3.3 14.7 6.5 14.7 1.4 14.7

G. Transporte y almacenamiento 2.3 7.3 5.2 7.4 3.1 7.4 5.4 7.4 2.8 7.4

H. Servicios de Intermediación financiera 18.3 1.8 20.6 2.0 8.0 2.2 11.2 2.2 1.8 2.2

I. Otros servicios 9.4 15.3 5.8 15.6 6.0 16.1 7.1 16.0 -1.0 16.1

J. Servicios gubernamentales 1.9 4.5 2.8 4.5 5.9 4.6 14.6 4.8 2.5 4.9

K. Servicio doméstico -4.5 0.1 3.2 0.1 0.1 0.1 -5.5 0.1 0.0 0.1
Servicios de intermediación financiera
-8.8 -2.2 -24.2 -2.6 -11.6 -2.8 -12.5 -2.7 5.4 -2.7
medidos indirectamente
Otros elementos del PIB 7.6 11.8 7.0 12.2 5.9 12.6 7.8 12.8 2.7 13.0

PRODUCTO INTERNO BRUTO 6.0 100.0 3.9 100.0 2.5 100.0 6.5 100.0 1.0 100.0
TV = tasa de variación, % =contribución al PIB total. Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

3. El petróleo en la economía ecuatoriana 
Un análisis separado y más detenido merece el subsector petrolero. Este sigue siendo
crucial para la economía ecuatoriana. Entre enero y junio del 2009, se redujo la tasa de
extracción en 2.895.000 barriles de petróleo, lo que supone una disminución de 16,1 mil
barriles diarios respecto a lo extraído en el mismo período del año 2008. La producción
privada es la responsable de esta caída. Esta situación, que a primera vista parecería
responder a la de no sumar más barriles a la oferta mundial, para no provocar una mayor
baja de los deprimidos precios en el mercado internacional, responde en realidad a los
problemas existentes en el subsector petrolero.7
La extracción de crudo por parte de las dos unidades productivas estatales -
Petroproducción y Petroamazonas- se ha recuperado. Esta alza, empero, resulta todavía
insuficiente para paliar la disminución de las actividades de las empresas privadas. Así,
aunque la estatal Petroecuador mejoró el monto de extracción en 3.460.000 barriles de
petróleo, las empresas privadas redujeron su extracción en 6.354.000 barriles. Aquí
también se podría plantear, como hipótesis, que las empresas prefieren mantener el

7
La administración de entes estatales es, sin duda alguna, uno de los temas no resueltos aún.

22
crudoo bajo tierrra mientras los precioss están bajo
os. Por lo contrario
c laa empresa estatal
e
trata de maxim mizar la tasaa de extracción para recuperar
r inngresos parra el Estadoo. La
realiddad es alggo diferentee. Lo segunndo es cieerto. Mas lo l primero, la caída de la
extraacción de crrudo en el ámbito privvado, respoonde más a las tensionnes contracttuales
que gravitan
g en la relación del Estado con varias empresa
e pettroleras.
Gráfico 3
Extraccióón de petróleo crudo
(Miiles de barriles)
11.000.000  

9.000.000  

7.000.000  
Miles barriles
Miles barriles

5.000.000  

3.000.000  

1.000.000  

‐1.000.000  
2008  2009 
2003 2004 2005 2006
2 2007 2008
(jun) n)
(jun
Exportaciones ccrudo 2.314 3.898.508 5.396.840 6.934.010 7.428.35
2.372 56 10.568.32 6.187.543 2.388.471
Exportaciones d
derivados 234..505   333.942   470.596   59
99.874   846.094
4   1.137.404 5
570.077 297.9
910
Importaciones derivados 732..792   828.727   1.474.438 1.951.626 2.434.86
62 2.877.952 1.388.872 858.8
826

Fuentte: BCE. Elaboración: Autoores.

La caaída del preecio del cruddo ecuatoriaano en los mercados

m innternacionales condujo a una
reduccción en loss ingresos por
p exportacción en máss de 3.800 millones
m de dólares de enero
a junnio del 2009 frente a lo l recibido en el mism mo período del 2008. L Los ingresoos por
este concepto
c caayeron de 6.188 millonnes a 2.388 millones dee dólares. MMientras tantto los
egressos para impportar derivvados alcanzzaron los 8559 millones de dólares en este perííodo.
El prrecio promeedio de un barril
b de deerivado importado entree enero a juunio de 200 09 fue
de 600,4 dólares.. El precio de exportarr un barril de
d crudo enn este mismoo período fue f de
39,999 dólares. Hay
H una differencia enttre barril ex xportado dee crudo ecuuatoriano y barril
impoortado de deerivado de 20,41 dólarres. En eneero del 20099 el precio por exporttar un
barriil de crudo ecuatoriano
e o fue de 26,79 dólares, mientras ell precio porr importar fuef de
60,4 dólares; ene ese mess, existió un u diferenccial de 33,6 dólares. Esta tendeencia,
expliicable sobree todo por ele nerviosism mo existentte en el merrcado petroolero, se preesentó
hastaa mayo. A partir
p de junnio del 20099 se empiezza a recuperrar este diferrencial negaativo.
En juunio, imporrtar un barriil de derivaddo le costab
ba al país 60,4 dólares,, mientras que
q el
valorr por exporttar crudo fue de 62,78 dólares.
d

23
 Gráfico 4
Precio del crudo ecuatoriano y precio de los derivados
140,00
120,00
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
ene

jul

ene

jul

ene

jul

ene
sep

sep

sep
mar

nov

mar

nov

mar

nov

mar
may

may

may

may
2006 2007 2008 2009

WTI CRUDO ECUATORIANO PRECIO DERIVADOS

Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

El precio promedio del petróleo en el mercado internacional (WTI) fue de 51,67 dólares
en el período enero a junio de 2009, mientras que el precio del crudo ecuatoriano fue de
39,99, tal como se observa en el gráfico a continuación. Esta situación establece un
diferencial promedio de 11,18 dólares, como consecuencia del castigo que tiene nuestro
crudo por su baja calidad. Esta diferencia curiosamente fue mayor en enero de este año
con 14,92 dólares por barril y se ha ido reduciendo a medida que se ha recuperado el
precio del crudo en el mercado internacional, llegando en junio a un diferencial de 6,86
dólares.
Gráfico 5
Diferencial de los precios de petróleo WTI y crudo ecuatoriano
140,00

120,00

100,00

80,00

60,00

40,00

20,00
ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay jul sep nov ene marmay

2006 2007 2008 2009

WTI CRUDO ECUATORIANO

Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

Al observar la extracción petrolera por empresas, Petroproducción sigue liderando el

mercado ecuatoriano con un 43% del total estatal y el 24,6% de la extracción nacional.
Por otra parte, los campos marginales que pasaron a manos del Estado casi han
duplicado su tasa de extracción respecto a años anteriores. Mientras las empresas

24
privaadas vienenn reduciendoo su actividdad desde el
e año 20066, tanto en los contratos de
participación coomo en los campos
c marrginales.
Cuadro 3
E
Extracción p
petrolera por empresaas
(Miiles de barriles)
DIST TRIBUCIÓN N POR 2006 20077 2008 2009
EMP PRESAS 2006 (jun) 2007
2 (jun
n) 2008 (jun) (jun)
PETROECUADO OR 140,673 39.765 13 35,274 46.0664 137.663 47.864 51.324
5
Petrooproducción 67,476 17110 622,646 198221 59.235 20.595 22.084
2
Estaddo campos maarginales 4,293 1145 4,514
4 13266 3.963 1.378 1.477
Estaddo contratos de
d participacióón 25,172 5042 177,398 58400 17.454 6.069 6.507
Petrooamazonas: blloque 15 y
22,292 10580 344,268 122556 36.628 12.735 13.656
unificcados
Presttación de serviicios 13,283 2963 7,639
7 34322 10.258 3.567 3.824
Serviicios específiccos 8,157 2925 8,809 33888 10.125 3.520 3.775
EMP PRESAS 54,85 58.616 51 1,273 45.4776 48.132 44.672 38.318
3
Conttratos de particcipación 51,936 55632 488,445 431661 45.682 42.398 36.368
Camppos marginalees 2,914 2.984 2,828
2 2.315 2.450 2.274 1.950
TOT TAL NACION NAL 195,523 98.381 18 86,547 91.5440 185.796 92.536 89.641
8
Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:
E Autores.
A

Las exportacion
e nes de crudoo se han redducido en 6.483.000
6 b
barriles en eel período enero-
e
junioo del 2009, frente al mismo
m períoodo del año
o 2008. Estoo se explicaa por una menor
m
extraacción de peetróleo, así como tambbién de unaa mayor refiinación de dderivados dentro
d
del país.
p La refiinación pasóó de 32,8 millones
m de barriles enttre enero y jjunio del 2008 a
33,8 millones dee barriles enn el mismo período
p dell 2009, lo quue representta un increm
mento
del 3,9%.
3
Gráfico 6
Expoortaciones de
d crudo y derivados
d e importacionnes de derivvados
(Miiles de dóla
ares)

10.000..000  

8.000..000  
Miles dólares
Miles dólares

6.000..000  

4.000..000  

2.000..000  

0  
2003 2004 2005 200
06 2007 2008 20
008 (jun) 2009 (ju
un)
Exportaciones cru
udo 2.372.314
4  3.898.508  5
5.396.840  6.934
4.010  7.428.356  10.568.327 6.187.543 2.388.4
471
Exportaciones derrivados 234.505   333.942   470.596   599.8
874   846.094   1.137.404  5
570.077 297.91
10
Importaciones derivados 732.792   828.727   1
1.474.438  1.951
1.626  2.434.862  2.877.952  1.388.872 858.82
26

Fuentte: BCE. Elaboración: Autoores.

El diiferencial enntre ingresoos y costos por venta interna de derivados

d im
mportados obligó
o
al Esstado a desembolsar más m de 358 millones de d dólares ene este primmer semestrre del
20099, en vista que el preccio promeddio de impo ortar un barrril de derivvado es dee 60,4
dólarres y la vennta interna se
s realiza a 35,2 dólarees. Mientraas que en el período deel año
20088 este difereencial fue de más de 9555 milloness de dólaress, a pesar dee tener un precio
p

25
prom
medio (por importaciónn) inferior al período de este añño. Situacióón que nos hace
pensar que exisste reduccióón en la expportación de
d petróleo como conssecuencia dee una
mayoor refinación interna y de mayor canje de petrróleo por deerivados conn Venezuelaa.
Esta situación nos
n previenne de la im mportancia y la urgenccia de amplliar la capaacidad
nacioonal de refinación de petróleo.
p Noo sólo que el
e Estado reecibe menos dólares po or las
expoortaciones del
d hidrocarbburo en estaado natural,, sino que está
e saliendoo más dinerro del
país para solvenntar el conssumo nacionnal de deriv
vados, a peesar que dessde hace más
m de
dos años nos beneficiamo
b os de un convenio
c con
c Venezuuela para eel suministrro de
derivvados.

3.1.  La evolucción del p
precio del petróleo 

La teendencia deel precio deel crudo desde la segu unda mitad del año 2008, hasta casi la
mitadd del presennte año, ha sido a la baaja. Del toppe máximo que se alcaanzó en juniio del
año anterior de 133,88 (W WTI) y 117,36 (crudo ecuatorianoo) dólares ppor barril, como
produucto de la crisis econóómica mundial, el precio del cruudo mostró una fuerte caída
hastaa inicios dell 2009. En el
e mes de feebrero de estte año preseentó su peorr nivel con 39,09
3
(WTI) y 26,7 (ccrudo ecuatooriano) dólaares por barrril. Luego ses mantuvo deprimido hasta
pocoo antes de laa mitad dell año. La poosterior recu h hecho allentar esperanzas
uperación ha
de quue la crisis estuviera
e sieendo superaada. Una co
onclusión diifícil de com
mpartir, si see leen
con detenimient
d to las diversas y a veces confusass señales dee la econom mía internaciional,
más allá de los buenos
b deseeos de los goobernantes.
Gráfico 7
Evolucción mensuaal del precioo del petrólleo (WTI) a precios corrrientes
133,88
138
133
3,37
112,5
58 125,4
118 105,5 116,67
94,77 91,83
9
85,8 103,41
98 95,7
79,91
74,12
69,64
6
78 3,88 67,49
63 91,4
46 74,76
59,28 59,0
03
58 72,36 31 47,94
57,3
4 63,45
60,44 49,65
38 54,51 41,12 41,,71 39,09
ene

abr

jul
ago

ene

abr

jul
oct

ago

ene

abr
oct
feb

may
jun

sep

feb

may

feb

may
dic

jun

sep

jun
mar

nov

mar

nov
dic

mar

2007 2008 2009

Fuentte: BCE. Elaboración: Autoores.

El enntorno en el e que se mueven

m loss precios del
d petróleoo, caracterizzado por su u alta
volattilidad y la presencia
p dee compras del
d energético signadass por criterioos especulaativos,
deben ser entendidas con cautela
c en el
e corto y mediano
m plazzos. Ademáás, para enfrrentar
un laargo plazo que cada vez v es máss corto, urg ge adoptar medidas
m quue preparenn a la
econnomía ecuatooriana a unna época posst-petroleraa. El fortaleccimiento dee la econom
mía no
petroolera es cadda vez más una tarea urgente,
u a trravés de nuuevas polítiicas comercciales,
produuctivas, de inversión y de gastoo, así como o con un mayor
m fortaaleciendo de
d las
polítiicas fiscaless.

26
Esto implica asegurar el uso eficiente de los recursos que se obtengan de la extracción
del crudo, propiciando una economía no petrolera bien desarrollada y eficiente, clave
para asegurar el buen vivir de la población. Para lograrlo será necesario una adecuada
disciplina fiscal y medidas tributarias que aseguren el gasto y la inversión estatales,
inversiones sustentables, políticas estructurales de largo aliento y mucha democracia en
estas definiciones trascendentales para una adecuada utilización de los recursos no
renovables.
Inclusive se debería reflexionar sobre cómo establecer un fondo de ahorro y
estabilización que permita transformar los ingresos temporales en ingresos más
duraderos, estableciendo mecanismos que permitan eliminar o al menos reducir la
volatilidad de los precios. Esta propuesta de ninguna manera puede ser vista como una
aceptación de los anteriores fondos, como el FEIREP. Para lograrlo convendría estudiar
la experiencia noruega en la gestión de los recursos.

Finalmente, el ingreso petrolero o corriente no puede servir para cubrir gasto corriente,
tal como lo dispone la Constitución de Montecristi. Debe fomentar la inversión y el
desarrollo para diversificar la producción y las exportaciones, tanto como para fomentar
una sana política de sustitución de exportaciones y por cierto de importaciones. La
recaudación tributaria debe ser el sostén del ingreso público, lo que obliga a aumentar la
carga tributaria y las medidas para combatir la evasión y la elusión tributarias.
 
3.2. Subsidios a los derivados de petróleo 

Una vez más asoma la necesidad de repensar el tema de los subsidios generalizados en
el sector energético (sea en los subsectores eléctrico o petrolero), y por supuesto la
importancia de una política energética integral.

El tema de los subsidios a los combustibles es difícil de abordar. Con el tiempo se ha

transformado en un asunto sobre todo político. La eliminación del subsidio al gas, sobre
todo, con o sin razón, genera la resistencia de amplios sectores sociales. La posible
eliminación de los subsidios al diesel o a la gasolina no se lo asume, además, porque se
cree generaría efectos inflacionarios por formar parte de la cadena de producción,
transporte y comercialización.
El problema con estos subsidios radica en que del monto final de los mismos benefician
a la sociedad de manera indiscriminada. Los segmentos más acomodados de la
población obtienen por esta vía beneficios injustificables.
El subsidio surge no sólo por la diferencia entre el precio de venta en el mercado
nacional y el costo de refinación en el país. Parte sustantiva de los derivados tiene que
ser importada. Del GLP el 82% es importado, del diesel el 47% y 100% de la nafta. El
costo de producción nacional del diesel (0,42 dólares) es menor al precio de venta (0,90
dólares), con lo que si el país cubriera su demanda con producción nacional no habría
subsidios en los combustibles, salvo que éstos fueran calculados a partir del costo de
oportunidad.
Hasta el 2004, la mayor participación de la producción nacional de diesel permitió que
el Estado obtenga ingresos por la venta de este combustible. A partir de 2005, por
incremento de la demanda y el creciente deterioro de la Refinería Estatal de Esmeraldas,
el saldo se convirtió en negativo. El volumen de producción nacional de diesel se ha

27
reducido de 548.992 miles de galones en el 2002 a 518.249 miles de galones en el
2008, una reducción del 5,6% en 6 años. La importación de diesel, en especial para
generar electricidad, se ha incrementado en un 165,07%, al pasar de 176.821 miles de
galones en 2002 a 468.704 miles de galones en 2008. Esto es muy grave por el
incremento del costo de importación de 0,79 a 2,69 dólares por galón.
La importación de nafta aumentó tanto en volumen como en valor. En volumen pasó de
173.871 miles de galones en el año 2002 a 311.351 miles de galones en el 2008. Su
precio creció de 0,92 a 2,40 dólares. Esto ha provocado un aumento del monto del
subsidio de este derivado indispensable para producir gasolina.
Según cifras del Ministerio de Finanzas, los subsidios a los combustibles, para el año
2008, se estimaron en 2.937 millones de dólares, con la siguiente participación: GLP
(25%), diesel (20%) y nafta (12%), tal como se puede observar en el gráfico a
continuación. Hay que anotar, además, que el subsidio directo a la electricidad, en el
año 2008, representó 106 millones de dólares, sin considerar el subsidio para la
generación térmica (En diesel habría sido de 311 millones y en fuel oil 128 millones de
dólares). En total el subsidio a la electricidad fue de 545 millones de dólares; monto que
podría subir en este año sobre todo por el bajo caudal de Paute. Para tener un punto de
comparación sobre el significado del monto total del subsidio energético en general:
3.043 millones de dólares, superó en 6,5 veces al Bono de Desarrollo Humano, que
representó un monto 465 millones de dólares en el año 2008 y que alcanzaría los 553
millones de dólares en el año 2009.
En lo que va del 2009, según datos del Banco Central del Ecuador, el subsidio a los
combustibles se ha reducido, de manera que entre enero y mayo de 2009 el gobierno
desembolsó 293 millones de dólares, en tanto que en el mismo período del 2008 el
monto ascendió a 710 millones de dólares, es decir fue 2,4 veces menor. Esto se explica
por la caída de los precios de los derivados de petróleo y también por algunas medidas
gubernamentales desplegadas. Sin embargo, por efecto de la menor disponibilidad de
caudal en Paute, en los últimos dos meses se ha incrementado la compra de electricidad
a Colombia y la demanda de derivados de petróleo, lo que redundaría en mayores costos
para el Estado.
De todas maneras, cabe destacar que el gobierno del presidente Correa, para enfrentar
esta sangría de recursos, puso en marcha el Plan de Soberanía Energética, desde el año
2007. Los significativos esfuerzos desplegados para combatir el contrabando,
particularmente por la Policía Nacional, han redundado en una significativa reducción
del consumo de derivados: en el caso del GLP, que crecía a un 3% anual, ha caído al
0,3% en el primer semestre del año 2009 (situación no explicable por la crisis
económica exclusivamente).
Cuadro 4
Evolución de los subsidios a los derivados del petróleo 2002-2008
Subsidio Total Subsidios
Subsidio Variación Subsidio al Variación Variación Variación
Año Nafta alto GLP, Diesel y
GLP Anual Diesel* Anual Anual Anual
Octano* Nafta

2002 -208.894.300 - 261.188.180 - 4.592.770 - 56.886.650 -

2003 -269.945.270 29,20% 271.955.420 4,10% 40.736.210 787,00% 42.746.360 -24,90%
2004 -328.719.260 21,80% 217.856.860 -19,90% -22.316.200 -154,80% -133.178.600 -411,60%
2005 -421.232.590 28,10% -87.312.640 -140,10% -153.358.060 587,20% -661.903.290 397,00%

28
 2006 -546.273.920 29,70% -329.940.160 277,90% -225.019.730 46,70% -1.101.233.810 66,40%
2007 -691.387.460 26,60% -464.592.500 40,80% -317.691.650 41,20% -1.473.671.610 33,80%
2008 -730.389.270 5,60% -590.031.190 27,00% -339.965.320 7,00% -1.660.385.780 12,70%
Fuente: Petroecuador, BCE. Elaboración: Autores.

4. El empleo: talón de Aquiles de la economía 
El talón de Aquiles en Ecuador radica en el empleo. Esto es sobre todo más complejo en
medio de una severa crisis como la que atraviesa el mundo entero.
El desempleo va en aumento. Este es el signo más evidente y doloroso de la crisis
global y también del efecto de las políticas liberacionistas en las que se inserta el
desbarajuste financiero internacional. Esta situación conducirá a un incremento de la
pobreza, una situación que está afectando a casi todos los países en el mundo: en los
mismos EEUU, por el incremento del desempleo, ha subido el número de pobres a 38
millones en junio del 2009; con 33,2 millones de personas que se acogen al programa
estatal de ayuda alimentaria (food stamps, algo así como un bono de desarrollo
humano). Esto representa un incremento de 5,6 millones de personas que reciben dicho
subsidio desde el año pasado: en la actualidad uno de cada nueve norteamericanos
precibe esta ayuda (establecida hace ya varias décadas), que alcanza hoy un monto de
62 mil millones de dólares.
Esta situación de crisis ha impactado el mercado laboral en América. Según el informe
de julio de la CEPAL:
“Desde comienzos de 2008 al primer trimestre de 2009, más de un millón de
personas han quedado sin empleo en zonas urbanas, equivalente a un
incremento interanual de 0,6%. Se estima que la tasa de desocupación
aumentará desde el 7,4% registrado en 2008, a alrededor de 9% este año,
dejando a más de tres millones de personas adicionales sin empleo. A la vez, se
tenderá a una mayor informalidad laboral, lo cual redundará en la pobreza y
dificultará el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo del Milenio”.
En Ecuador es preocupante ver como sube el desempleo (y seguramente seguirá en
aumento). A junio de este año el desempleo se ubicó en 8,3% (377.000 desempleados),
casi dos puntos porcentuales por encima de lo alcanzado en el mismo mes del año
anterior, que fue de 6,4%. (288.000 desempleados), es decir entre junio del año anterior
y junio de este año el incremento en el número de desempleados fue de 89.000
personas. El mes que registró el desempleo más alto fue marzo, con el 8,6% (391.000
desempleados).
En cuanto al subempleo, a junio de este año, se ubicó en 51,6%, ligeramente superior al
mismo mes del año anterior que fue del 50,1%. La cifra de subempleados a junio de
2009 alcanzó los 2.364.000 personas, 202.000 subempleados más que en junio del año
anterior (2.261.000 personas).
Adicionalmente debemos indicar que la población económicamente activa (PEA) entre
junio del año anterior (4.513.775 personas) y junio de este año (4.582.177 personas) se
incrementó en 68.402 personas. La población económicamente activa creció casi al
mismo ritmo de los desempleados. Aquí cabría averiguar si las políticas del gobierno
para fomentar el empleo y proteger la industria nacional surtieron, al menos en parte, el

29
efectto deseado y permitieron que el desempleo
d no
n se disparré en ritmoss parecidos a los
de paaíses vecinoos, como es el caso coloombiano, taal como vereemos a conttinuación.
Gráfico 8
T
Tasa de ocuppación plenna, desempleeo y subemppleo nacionnal
(
(Porcentajee)

5
50,0
4
40,0
3
30,0
2
20,0
1
10,0
0,0
Jun Sep D
Dic Mar Jun Seep Dic Mar Jun
n
2007 2008 2009
Ocupación p
plena 38,3 40,2 42
2,6 38,8 42,6 41,1 43,6 38,8 38,4
4
Desempleo 7,4 7,1 6
6,1 6,9 6,4 7,1 7,3 8,6 8,3
3
Subempleo 53,7 51,9 50
0,2 52,3 50,1 51,4 48,8 51,9 51,6
6
Fuennte: INEC. Elaaboración: Auutores.

Segúún la CEPA AL y la OIT T, en Amérrica Latina el desempleo se ubiccaba en 8,7% en

junioo y para finales de estee año se estima que lleegará a un 9%.
9 Esto reppresenta un
n total
de deesempleadoos que fluctuuaría entre 19
1 y 20 milllones en todda América Latina.

En laa región anddina, Venezzuela presennta a junio una

u tasa de desempleo del 7,8% co on un
increemento de abril a juniio de 72.0000 desemplleados; conn lo que el desempleo total
habríía llegado a un millónn de personaas. Colomb bia -según el
e Ministerioo de Hacien nda y
Créddito Públicoo- habría tennido un 11,9% de dessempleo en junio, con 2,5 millon nes de
desemmpleados ene total. Perrú -según el Banco Ceentral de Reeserva- regiistró una taasa de
desemmpleo en juunio de 8,3%, con 2,3 millones de d desempleeados. Argeentina preseenta a
junioo una tasa dee desempleoo de 8,4%, Brasil a jun
nio 8,1% y Chile
C a junioo 10,7%.
Gráfico 9
Tassa de desemp
mpleo en los países anddinos
(
(Porcentajee)

13,,5
11,,5
9,,5
7,,5
5,,5
Nov

Nov
Mar
Abr

Mar
Abr
Ene

Jul

Jul

Mar
Abr
Ago

Oct

Ene

Ago

Oct

Ene
Feb

May
Jun

Sep

Dic

Feb

May
Jun

SSep

Dic

Feb

May
Jun
A

2007 2008 2009

Ecuad
dor Colombia Perú  Venezuela

Fuennte: DANE, IN
NEB, INEV, BC
CRP, INEC. Elaboración:
E Autores.
A

30
En EEUU -según la oficina de estadísticas laborales para junio de 2009- la tasa de
desempleo era del 9,5%, con un incremento desde diciembre del 2007 de 7,2 millones
de desempleados, de los cuales el 12,2% son hispanos, entre los que habrá un elevado
número de ecuatorianos. De la misma manera, la Unión Europea presenta una
desocupación del 8,9% en junio, siendo España uno de los países más afectados con el
18,1%; otro país en donde labora un elevado número de compatriotas.
Al analizar por ciudades dentro del Ecuador, Guayaquil registra el mayor porcentaje de
desempleo con 12,6% en junio de este año frente al 8,7% del año anterior. Le sigue
Machala con el 9,6%, Quito con el 5,2%, Cuenca con 4,5%. Ambato registra la menor
tasa de desempleo con el 4,3%.
En estos porcentajes vemos también que las ciudades que presentan mayor desempleo
son justamente aquellas que tienen un puerto, con Guayaquil a la cabeza (lo que
cuestionaría el tan promocionado modelo de desarrollo del puerto principal). Esto
indicaría que al tener una mayor incidencia las actividades vinculadas al comercio
exterior, estas economías son más vulnerables. Adicionalmente, hay que anotar que en
dichas ciudades el tejido social es menos denso y equitativo.
Esta realidad nos muestra la importancia de fomentar actividades para generar empleo y
emprendimientos a partir del fortalecimiento de las relaciones internas, sin menoscabar
las vinculaciones externas o incluso para potenciarlas. Este cambio de matriz comercial
y por cierto productiva obliga a generar productos para el mercado nacional y no
priorizar exclusivamente el mercado externo, lo que a su vez ayuda a no depender tanto
de los vaivenes de la economía mundial. Es más, el mercado interno, caracterizado por
su pluralidad, debe ser una suerte de cimiento básico de una renovada concepción
estratégica del país en el contexto internacional.
Cuadro 5
Tasa trimestral de ocupación plena, desempleo y subempleo por ciudades
Ocupados plenos
Año 2007 2008 2009
Trimestre Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun
Nacional urbano 38,3 40,2 42,6 38,8 42,6 41,1 43,6 38,8 38,4
Quito 46,1 48,6 56,3 53,2 55,3 52,6 51,7 45,8 47,2
Guayaquil 41,4 43,1 43,0 40,4 43,3 40,6 44,6 34,8 37,7
Cuenca 43,7 49,6 53,3 49,4 58,9 56,2 60,5 52,8 52,4
Machala 30,5 38,4 37,7 39,5 40,6 38,1 43,7 33,7 35,3
Ambato 44,3 43,9 42,0 35,9 41,9 42,2 46,6 36,4 45,9
Desempleo
Nacional urbano 7,4 7,1 6,1 6,9 6,4 7,1 7,3 8,6 8,3
Quito 5,9 7,4 6,1 6,4 5,9 6,2 5,8 7,0 5,2
Guayaquil 8,9 7,2 7,0 7,9 8,7 8,5 9,5 14,0 12,6
Cuenca 5,6 6,2 5,0 5,0 4,6 5,7 4,4 4,9 4,5
Machala 6,3 5,9 3,5 5,0 6,4 7,9 8,7 10,9 9,6
Ambato 4,2 4,0 6,6 4,4 4,3 4,2 3,8 4,1 4,3
Subempleo
Nacional urbano 53,7 51,9 50,2 52,3 50,1 51,4 48,8 51,9 51,6
Quito 46,8 42,8 35,8 36,2 37,6 40,5 41,5 45,1 42,8
Guayaquil 49,2 48,8 48,8 50,0 47,5 50,6 45,8 50,6 49,2
Cuenca 50,6 44,2 40,2 44,5 35,7 37,7 34,9 41,5 42,1
Machala 62,8 54,2 57,7 54,3 52,8 54,0 47,4 55,1 54,6
Ambato 50,4 50,9 50,0 58,2 51,9 52,8 49,3 58,5 48,6

31
Fuente: INEC. Elaboración: Autores.

En relación al mismo mes del año anterior, Quito (5,2%), Cuenca (4,5%) y Ambato
(4,3%) presentan en este año menores tasas de desempleo.

Es importante resaltar que la ciudad de Ambato, antes de las medidas proteccionistas,

adoptadas para reducir la importación, tenía mayores niveles de desempleo. Pero, ahora,
por efecto de las medidas mencionadas, la industria del calzado, ropa y cuero,
especialmente, ha contribuido a combatir el desempleo en esta ciudad. Una situación
que se registra en otras ciudades manufactureras del país, como Atuntaqui, un verdadero
emporio de actividades textiles.
Habría que anotar que este efecto positivo sería mucho mayor, si las medidas
proteccionistas vinieran acompañadas de políticas crediticias, tecnológicas, comerciales
y de capacitación adecuadas. Hasta ahora es muy poco lo que ha hecho el gobierno para
alentar este tipo de actividades de empresas medianas y pequeñas. Su mayor esfuerzo,
quizás esperando obtener resultados en el corto plazo, ha estado centrado en favorecer
más a grupos grandes. Eso ha sucedido en el agro. Allí los agronegocios, normalmente
de unidades productivas grandes, las mayores cadenas comercializadoras de alimentos y
los importadores de insumos agrícolas se han beneficiado de las políticas
gubernamentales.

5. Inflación y salario real 
El Banco Mundial, en su informe sobre la trayectoria de la economía mundial de junio
de este año, proyecta que la inflación de precios al consumidor en los países del G-7
disminuiría de 2,9% en el 2008 a 0,5% en el 2009 debido a la baja en los precios de los
productos básicos, al deterioro de la demanda y al aumento del desempleo. En otras
palabras, la crisis global sirve para frenar la escalada de precios de los últimos años…
Según este mismo informe, en los países subdesarrollados la evidencia econométrica
sugiere que la inflación media, luego de aumentar de alrededor de un 6% en el 2007 a
un máximo de más de 16% a mediados de 2008, podría bajar a menos de 2% hacia
finales de 2009, en gran medida por la misma causa: la crisis; Ecuador no es una
excepción. Lo preocupante es que se proyecta que la cifra general de inflación repunte
en el año 2011, hasta cerca de 5%, en la medida en que la inflación básica subyacente
influya de manera determinante sobre las tasas generales de variaciones de precios.
Cuadro 6
Inflación anual mundial
Región 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*
Ecuador (1) 9,4 6,1 2,0 3,1 2,9 3,3 8,4 4,0
Mundo (2) 3,5 3,7 3,6 3,7 3,6 4,0 6,2 4,6
Estados Unidos (3) 2,6 1,9 3,2 3,7 2,2 4,1 3,1 1,6
España (3) 4,0 2,7 3,3 3,7 2,7 4,3 3,6 2,2
América Latina (4) 11,3 9,4 8,1 6,9 6,0 9,0 11,4 8,2
Can (4) 5,4 4,4 4,5 4,5 3,6 5,3 6,1 4,2
*Previsiones BM y FMI. Fuente: (1) INEC, (2) BM , (3) FMI, (4) CEPAL. Elaboración: Autores.

En Ecuador, en julio de este año la inflación mensual presentó una cifra negativa de -
0,07%. Esto demuestra una caída sostenida, si se compara con el 8,4% que se registró
en diciembre del 2008. La inflación acumulada entre diciembre del año anterior y julio

32
de esste año mueestra una reducción de 5,6 puntos porcentuales, mientrass la anual a julio
de esste año es deel 3,85%.
Gráfico 100
Inflacción mensuaal países and
dinos 2008 y 2009
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
‐1,00
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul

20
008 2009
Bolivia (3) 1,09 2,62 0,97 0,74 1,87 1,26 0,46 0,65 0,88 0,18 0,13 0,43 0,36 ‐0,07 ‐0,49 ‐0,43 0,00 0,20
Colombia (2) 1,06 1,51 0,81 0,71 0,93 0,86 0,48 0,19 ‐0,19 0,35 0,28 0,44 0,59 0,84 0,50 0,32 0,01 ‐0,06 ‐0,04
Perú (5) 2,70 3,00 3,50 3,50 3,60 3,85 4,00 4,10 4,00 4,30 4,20 4,40 4,00 3,70 3,50 3,50 3,00 3,00
Venezuela (4) 3,10 2,10 1,70 1,70 3,20 2,40 1,90 1,80 2,00 2,40 2,30 2,60 2,30 1,30 1,20 1,80 2,00 1,80 2,10
Ecuador (1) 1,14 0,94 1,48 1,52 1,05 0,76 0,59 0,21 0,66 0,03 ‐0,16 0,29 0,71 0,47 1,09 0,65 ‐0,01 ‐0,08 ‐0,07

Fuentte: (1) INEC, (2) DANE, (3)) INEB, (4) IN

NEV, (5) BCRP
P. Elaboracióón: Autores.

Commparada la inflación deel Ecuador con otros países,

p consstatamos quue en Ecuad
dor la
cifra todavía ess elevada; dato preoccupante parra una ecoonomía dolaarizada. Assí, en
EEUUU, en junioo del 2009, la inflaciónn mensual fue
fu de 0,09%
% la mayor en lo que va
v del
año y la anual es de -1,9%, Colombbia -0,04%,, Perú 2,3% %, Brasil 0,,24%, Argeentina
0,4%%, Chile -0,44%.
Gráfico 11
1
Inflaciónn mensual, anual
a y acumulada 20008 y 2009

9,00

7,00

5,00

3,00

1,00

‐1,00
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Enee Feb Mar Ab
br May Jun Ju
ul

2008 200
09
Mensual 1,14 0,94 1,48 1,52 1,05 0,76 0,59 0,21 0,66 0,03 ‐0,16 0,29 0,71
1 0,47 1,09 0,6
65 ‐0,01 ‐0,08 ‐0,,07
Anual 4,19 5,10 6,56 8,18 9,29 9,69 9,87 10,02 9,97 9,85 9,13 8,83 8,36
6 7,85 7,44 6,5
52 5,41 4,54 3,8
85
Acumulada 1,14 2,10 3,61 5,18 6,28 7,09 7,72 7,94 8,66 8,69 8,52 8,83 0,71
1 1,18 2,28 2,9
95 2,94 2,86 2,7
79

Fuentte: INEC. Elabboración: Auttores.

La innflación meensual en julio

j registrró en la mayoría
m de ciudades
c deel país un valor
negaativo. Esta deflación
d está presente en Guayaq quil (-0,28% %), Manta (-0,32%), Am mbato
(-0,81%), Cuencca (-0,03). Mientras
M quue cifras creecientes, aunnque con vaalores reduccidos,

33
presentan Esmeraldas (0,52%), Machala (0,37), ciudaddes que durante los años 2007 y
2008 registraron mayores índices. Quito presenta en este mes una inflación de 0,24%.
Al analizar por sectores de consumo podemos observar que alimentos, salud y
recreación continuan con signos negativos por varios meses consecutivos, mientras que
sectores como vestimenta, muebles, restaurantes han salido de la deflación y muestran
signos al alza.
Cuadro 7
Tasas de variación anual de la inflación por grupos de consumo
Alimentos y
Año Total Vestimenta Vivienda Muebles Salud Transporte Recreación Educación Restaurantes Otros
bebidas
2003 6,10 -1,20 -6,10 23,70 -1,10 5,20 16,30 -3,20 24,90 5,70 -9,30
2004 1,95 1,70 -8,71 6,15 -1,65 -0,11 0,76 -7,48 12,78 2,97 -8,40
2005 3,14 5,14 -1,13 4,17 0,77 0,73 2,13 2,71 11,55 0,60 -0,39
2006 2,87 4,51 2,12 3,56 2,38 2,25 2,74 -2,12 6,64 2,27 -0,33
2007 2,28 3,26 0,83 2,32 3,24 2,34 2,71 -1,90 5,30 1,56 0,06
2008 8,39 16,81 6,35 4,51 12,98 3,15 2,77 1,47 4,75 9,57 9,38
2009

Enero 8,36 14,93 5,87 3,17 14,13 4,42 3,53 2,03 4,55 11,09 13,13
Febrero 7,85 13,07 7,01 3,00 14,04 4,09 3,32 0,50 4,55 11,19 12,72
Marzo 7,44 11,01 8,07 2,43 11,82 3,36 3,11 1,70 4,55 10,35 17,03
Abril 6,52 8,90 7,53 1,99 11,25 3,23 2,75 1,70 3,63 8,57 17,39
Mayo 5,41 6,14 6,81 1,41 9,92 3,19 2,42 1,67 3,34 6,94 17,92
Junio 4,54 4,03 6,28 1,30 7,80 3,30 2,17 1,58 3,30 6,92 17,94
Julio 3,85 2,89 5,78 1,39 6,95 2,50 1,84 1,60 3,30 5,57 16,27
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

A pesar de la crisis que afectó y sigue afectando a la economía del país, la brecha de la
canasta básica y vital se han reducido considerablemente en relación al ingreso familiar.
Esto indica que el poder adquisitivo de los hogares se ha recuperado como consecuencia
del incremento salarial de 18 dólares realizado por el gobierno a principios de año 2009.
Actualmente los hogares ecuatorianos tienen un 10,5% más de ingresos para cubrir la
canasta básica, pero todavía les falta un 22% más de ingresos para cubrir la canasta
vital.
Gráfico 12
Brecha de la canasta básica y canasta vital como porcentaje del ingreso familiar
49,0 43,0 43,6

39,0 34,2 34,8 33,3

31,2 31,7 31,4
26,7
29,0 22,1

19,0 13,1
9,5 9,0
9,0 2,9 1,7 3,0 1,4 2,4
‐4,2
‐1,0
‐10,4
‐11,0
2009 (junio)
2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Canasta básica Canasta vital

Fuente: INEC. Elaboración: Autores.

34
El inngreso familliar se increementó del año
a 2008 al año 2009 en e un 4,7%,, un rango mayor
m
que lal canasta vital
v que auumentó en 4,3%,
4 pero inferior al incrementoo del costo de la
canasta básica queq fue del 8,2%. Addemás entree junio y juulio de estee año la caanasta
básicca y vital see han reducido en -0,122% por efeccto de la deeflación preesentada en estos
mesees.

Gráfico 13
3
Coosto de la canasta
c báásica y canaasta vital vs.
v promeddio del ingrreso familia
ar8
600,0 Canasta vital Canasta bássica In
ngreso familiar
500,0
400,0 321,2 351,4 368,75
Dólares

286,3 30
02,8
254,8 260,8 6
270,6 406,93
300,0 1,1
221 373,3
200,0 137,4 8,7 317,3
298
253,2 266,0 277,8
134,7 200,7 221,3
100,0
2
234,1 292,3 311,3 370,7 388,0 427,3 447,6 460,8 499,6
4 522,38
8
0,0
2000‐GUSTAVO 

2005‐ALFREDO 

2007‐RAFAEL 
2003‐LUCIO 
2001

2002

2004

2006

2008
LUCIO

2009 (jun)
GUTIERREZ

CORREA
PALACIO
NOBOA

2003

Fuentte: INEC. Elabboración: Auttores.

Al observar
o el salario reall mes a mees podemoss notar que,, durante ell año 2008, éste
sufrió un deteriooro al pasarr de 126,100 dólares en
n enero de ese
e año a 117,10 dólarres en
dicieembre, y quee se ha recuuperado en el
e mes de en
nero de estee año (126,884 dólares) por
p el
increemento salaarial que reaalizó el gobierno. Empero, en los siguientes m meses ha venido
dism
minuyendo, eso si en menor m meddida que añ
ños anteriorres, hasta lllegar en ju
ulio a
124,330dólares.

8 El costo
c de la canasta básica y familiar see considera para
p un hogar tipo de 4 miiembros. El in
ngreso
familiiar es tomado en cuenta conn 1,6 perceptoores de la remuuneración básica unificada.

35
 Gráfico 14
Índice del salario Real - Año base 2004
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
Ene

Ene

Ene

Ene

Ene

Ene

Ene

Ene

Ene
May

May

May

May

May

May

May

May

May
Sep

Sep

Sep

Sep

Sep

Sep

Sep

Sep
2001 2002  2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Fuente: INEC. Elaboración: Autores.

Al comparar entre julio del año anterior (118,40 dólares) y julio de este año (124,30
dólares) podemos notar que existe una mejoría del 5,0% en el salario real, similar
situación sucede al comparar los promedios anuales, en 2008 fue de 120,01 y el
promedio de enero a julio de este año es de 124,96 dólares. Todo esto significa que las
políticas aplicadas por el gobierno del presidente Correa ha llevado a revaluar el poder
adquisitivo de los ingresos, a pesar de tener sobre las espaldas una moneda extranjera
que afecta considerablemente en la competitividad frente a países que tienen moneda
propia, o sea que cuentan con política monetaria y cambiaria.

6. El sector fiscal 
6.1. Marco de análisis y base de presentación 
En este capítulo se hace un análisis del sector fiscal en dos niveles, el primero
relacionado con las operaciones consolidadas del Sector Público No Financiero (SPNF)
y, el segundo, comprende un análisis más específico sobre las operaciones realizadas
por el gobierno central.
A fin de evaluar la posición fiscal global del sector público no financiero y su
repercusión macroeconómica, los análisis deben distinguir entre ingreso fiscal y entrada,
y gasto fiscal y erogación.
Si bien todo ingreso fiscal es una entrada (como por ejemplo, la recaudación de
impuestos), no todas las entradas representan ingreso fiscal. Las entradas provenientes
de préstamos al sector público no constituyen ingreso fiscal, porque los préstamos
deben reembolsarse. Análogamente, no todas las erogaciones constituyen gastos
fiscales. Por ejemplo, el reembolso de un préstamo no es un gasto fiscal, porque emana
de una obligación asumida al recibir el préstamo; en cambio los pagos de intereses, sí
son una partida del gasto fiscal.
Con estas consideraciones, la presentación de los datos que aquí se utiliza es la llamada
cuenta “ahorro-inversión-financiamiento” (ver siguiente cuadro). El ingreso menos el

36
consumo corriente refleja el ahorro, al cual cuando se le substrae la inversión debe por
identidad contable ser igual al financiamiento.
En el lenguaje de las finanzas públicas, el lado del ingreso y el gasto se conoce como
“sobre la línea”, mientras que el lado del financiamiento se lo identifica como “bajo la
línea”, tal como se muestra a continuación.
Cuadro 8
El marco analítico de las finanzas públicas.
ENTRADAS EROGACIONES
SOBRE LA LINEA
Ingresos Totales Gastos Totales
Petroleros Corrientes
LADO REAL DE LAS TRANSACCIONES
No Petroleros De Capital

Desembolsos
Disminución de depósitos
Incremento de atrasos
Amortizaciones
BAJO LA LINEA
Incremento de depósitos
LADO MONETARIO DE LAS TRANSACCIONES
Disminución de atrasos

Fuente: Ministerio de Finanzas. Elaboración: Autores.

Finalmente, hay que indicar que el análisis se hará únicamente para el primer
cuatrimestre del año 2009 (enero-abril), debido a la falta de información pública
actualizada del Ministerio de Finanzas y del Banco Central del Ecuador.

6.2. Sector Público No Financiero 
6.2.1 Ingresos del Sector Público No Financiero 
Los ingresos totales del Sector Público No Financiero decrecieron durante el último
trimestre del año 2008 y en el primer cuatrimestre (enero-abril) del 2009. La fuerte
caída del precio del barril de petróleo en el mercado internacional a partir del segundo
semestre del año 2008 debido a la crisis económica, así como, la caída de la producción
petrolera privada fueron los principales factores de la disminución de los ingresos.

Por concepto de exportación petrolera, los ingresos pasaron de 2.526,1 millones de

dólares a 1.551,7 millones de dólares entre el tercero y cuarto trimestre del año 2008.
Durante el primer trimestre del año 2009 también disminuyeron aceleradamente,
llegando a 652,5 millones de dólares. Si se comparan los ingresos por exportación
petrolera entre los primeros cuatrimestres (enero-abril) del año 2008 y 2009, de igual
forma se puede observar que existe una disminución significativa de ingresos petroleros
en el año 2009.
Los ingresos tributarios durante el primer cuatrimestre del año 2009 reflejan un
crecimiento del 12% si se compara con el mismo periodo del año anterior, al pasar de
3.743,0 millones a dólares a 4.182,8 millones de dólares. Los rubros que más se suben
son el impuesto a la renta en un 21% y el impuesto al valor agregado en un 14%.
Otros aportes importantes a los ingresos no petroleros constituyen las aportaciones a la
seguridad social. Estas aportaciones reflejan, sin embargo, una disminución en este
primer cuatrimestre si se las compara con el mismo periodo del año anterior, cuando

37
pasan de 699,9 millones de dólares en el 2008 a 563,4 millones en el 2009. Esta
disminución puede deberse a atrasos en los pagos de los empleadores y, también, al
impacto provocado por incremento del desempleo durante los primeros meses del año
debido a los efectos de la crisis internacional. En otros ingresos no tributarios se
registraron 1.011,6 millones de dólares durante el primer cuatrimestre de este año, lo
que refleja un incremento con relación al mismo periodo del año anterior (752,6
millones de dólares). Este rubro contiene los ingresos por autogestión de las
instituciones públicas.
Finalmente, se puede observar que las empresas públicas no financieras arrojan un
déficit de 236,3 millones de dólares en este primer cuatrimestre del año, cuando en el
mismo periodo del año anterior se reportó un superávit de 227,6 millones. Esta situación
se explicaría principalmente por la caída de los precios del petróleo en el mercado
internacional, lo que afectó a la empresa petrolera estatal Petroecuador.
Cuadro 9
Ingresos del Sector Público No Financiero (millones de dólares, base devengado9)
Trimestres Cuatrimestre
Transacciones \ Período
2008-IV 2009-I Enero-Abr/09 Variación
2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III Enero-Abr/08 %
(p) (p) (p)

INGRESOS TOTALES 2.646,5 3.282,5 3.763,5 3.758,2 4.623,9 5.545,5 5.862,6 4.582,0 3.043,0 4.964,6 6.845,0 -27%

Petroleros 573,0 691,6 968,7 1.084,7 2.073,0 2.581,3 2.526,1 1.551,7 652,5 1.018,1 2.874,4 -65%
Por exportaciones 573,0 691,6 968,7 1.084,7 2.073,0 2.581,3 2.526,1 1.551,7 652,5 1.018,1 2.874,4 -65%
Por venta de derivados - - - - - - - - - - -

No Petroleros 1.912,7 2.498,2 2.539,8 2.606,9 2.503,8 2.802,9 3.107,8 3.079,0 2.692,9 4.182,8 3.743,0 12%
IVA 649,6 636,5 718,8 747,8 723,3 710,1 854,0 816,4 844,0 1.086,5 950,0 14%
ICE 88,1 84,7 82,1 94,5 129,6 95,1 108,4 140,5 118,4 151,6 156,2 -3%
A la renta 252,7 621,8 482,3 331,9 418,7 771,9 659,6 488,4 428,7 1.131,8 937,2 21%
A la circulación de capitales - - - - - - - - - - -
Arancelarios 151,9 163,3 172,7 212,3 175,9 205,7 211,4 223,3 176,9 237,8 247,1 -4%
A la salida del país - - - - - - - - - - -
A la compra-venta de divisas - - - - - - - - - - -
A las operaciones de crédito en m/n - - - - - - - - - - -
Contribuciones Seguridad Social 382,0 425,7 477,9 509,9 525,6 362,1 622,3 586,7 373,6 563,4 699,9 -19%
Otros (2) 388,4 566,1 606,0 710,6 530,6 658,0 652,2 823,7 751,3 1.011,6 752,6 34%

Superávit operacional de empresas

públicas no financieras 160,9 92,7 255,1 66,6 47,1 161,2 228,7 -48,6 -302,4 -236,3 227,6 -204%

(*) Incluye recursos de los Fondos CEREPS, FEISEH hasta abril 2008 y se incluye desde enero 2008
fondos del CADID por importación de derivados en la contabilidad Bruta.
(p) Cifras provisionales. Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores

6.2.2 Gastos del Sector Público No Financiero 
En el primer cuatrimestre (enero-abril) del año 2009, el gasto total del Sector Público
No Financiero llegó a 6.074,9 millones de dólares, siendo mayor en un 12% si se
compara con el primer cuatrimestre del 2008 que fue de 5.440,5 millones de dólares. De
igual forma, el gasto corriente en el 2009 crece en un 13% y el gasto de capital
(inversión) en un 9% si se compara con el mismo periodo del año 2008.

9 El gasto devengado constituye el registro de las obligaciones de pago que ha adquirido el Estado por
que la presentación de un bien o servicio se ha efectuado a su favor; es decir, representa el valor de las
prestaciones de bienes y servicios efectivamente recibidos durante el periodo de estudio.

38
Tomado como referencia los dos periodos de comparación (primer cuatrimestre del año
2008 y 2009), al interior de los gastos corrientes se ve una disminución del pago de
intereses de la deuda pública, tanto externa como interna en un 17% y 12%
respectivamente. Esta situación viene aparejada con la estrategia de reducción de deuda
del gobierno. Pero por otro lado, se da un incremento en los sueldos del sector público
en un 27% y en las compras de bienes y servicios en un 22%.
En los gastos de capital (inversión), la formación bruta de capital fijo (FBKF) crece un
7%, siendo la inversión en empresas públicas no financieras y en gobiernos seccionales
las que más han crecido al interior de la formación bruta de capital fijo, con un
crecimiento en un 118% y un 10% respectivamente.
Esto incremento del gasto del Sector Público No Financiero se explicaría por tres
razones fundamentales: 1) efecto inercial del gasto del año anterior, 2) política
anticíclica para intentar impedir una contracción de la economía nacional afectada por la
crisis y 3) ciclo político de la economía: en tiempo electorales ningún gobierno adopta
medidas que puedan resultar impopulares…
Cuadro 10
Gastos del Sector Público No Financiero (millones de dólares)
Trimestres Cuatrimestre
Transacciones \ Período
2008-IV 2009-I Enero-Abr/09 Variación
2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III Enero-Abr/08
(p) (p) (p) %

GASTOS TOTALES (*) 2.305,6 2.642,6 3.464,3 4.141,4 3.756,2 4.886,2 5.937,3 6.880,3 4.328,3 6.074,9 5.440,5 12%
2.305,6
Gastos corrientes 1.772,1 1.928,4 2.466,2 2.981,2 2.608,8 3.489,2 3.934,6 4.225,2 3.144,6 4.330,8 3.836,6 13%
Intereses 222,4 193,8 206,5 238,5 193,3 197,5 173,0 163,1 170,9 222,4 267,9 -17%
Externos 203,0 169,3 187,3 205,2 182,8 182,9 169,6 149,6 169,0 217,6 247,3 -12%
Internos 19,4 24,5 19,2 33,3 10,5 14,6 3,3 13,5 1,9 4,8 20,6 -77%
Sueldos 808,7 847,4 959,0 1.077,6 994,1 1.079,6 1.204,2 1.591,5 1.339,5 1.782,5 1.400,6 27%
Compra de bienes y servicios 296,3 330,4 430,9 518,5 333,2 480,3 584,2 690,6 411,5 614,5 502,2 22%
Otros 444,6 556,9 869,8 1.146,6 1.088,2 1.731,8 1.973,3 1.780,0 1.222,7 1.711,4 1.666,0 3%

Gastos de capital 533,5 714,2 998,1 1.160,3 1.147,3 1.397,0 2.002,7 2.655,1 1.183,7 1.744,1 1.603,8 9%
Formación bruta de capital fijo 519,3 710,1 901,6 1.042,3 1.125,9 1.376,8 1.983,8 2.650,4 1.145,7 1.683,7 1.576,0 7%
Gobierno Central 261,8 394,8 486,9 528,3 520,3 752,3 1.274,0 1.761,2 435,2 758,8 752,1 1%
Empresas públicas no financieras 91,9 92,9 151,3 200,0 140,1 285,4 354,4 477,9 424,2 546,3 251,2 118%
Gobiernos seccionales 150,0 205,6 232,3 247,6 226,4 289,0 338,1 383,7 274,5 359,3 326,8 10%
Otros 15,7 16,7 31,1 66,4 239,1 50,0 17,3 27,6 11,8 19,3 245,9 -92%
Otros de capital 14,1 4,1 96,5 118,0 21,5 20,2 18,9 4,8 38,0 60,4 27,9 117%
(*)Los registros de gastos corresponden a valores devengados.
(p) Cifras provisionales. Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

6.2.3 Balance del Sector Público No Financiero 
El resultado global del Sector Público No Financiero en este primer cuatrimestre fue
deficitario, alcanzó los -1.110,3 millones de dólares. El resultado primario10 refleja

10 El resultado primario es el resultado global sin considerar el gasto por pago de intereses de deuda
pública. El pago de intereses se descuenta del gasto total para observar el resultado de los ingresos totales
menos los gastos totales sin las afectaciones que pueden devenir por las fluctuaciones nominales de las
tasas de interés y las operaciones de financiamiento realizadas que afecten el pago de intereses de deuda
pública en el periodo observado.

39
también un déficit de -887,9 millones de dólares. Estos resultados negativos, sin duda,
presionaron para buscar financiamiento interno y externo para cubrir el déficit.

Cuadro 11
Balance del Sector Público No Financiero (millones de dólares, base devengado)
Trimestres Cuatrimestre
Transacciones \ Período
2008-IV 2009-I Enero-Abr/09 Variación
2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III Enero-Abr/08
(p) (p) (p) %

INGRESOS TOTALES 2.646,5 3.282,5 3.763,5 3.758,2 4.623,9 5.545,5 5.862,6 4.582,0 3.043,0 4.964,6 6.845,0 -27%

GASTOS TOTALES (*) 2.305,6 2.642,6 3.464,3 4.141,4 3.756,2 4.886,2 5.937,3 6.880,3 4.328,3 6.074,9 5.440,5 12%

AJUSTE DEL TESORO NACIONAL (**) -7,2 -17,6 -48,6

RESULTADO GLOBAL 340,9 647,1 316,8 -334,7 867,8 659,3 -74,7 -2.298,3 -1.285,3 -1.110,3 1.404,6 -179%

RESULTADO PRIMARIO 563,4 840,9 523,3 -96,2 1.061,1 856,8 98,3 -2.135,2 -1.114,4 -887,9 1.672,4 -153%  
(*)Los registros de gastos corresponden a valores devengados.
(**)Corresponden a gastos no ejecutados y reversados al Gobierno Central.
(p) Cifras provisionales. Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores

6.3 Gobierno central 
6.3.1. Ingresos del gobierno central  
Por el lado del ingreso, en el primer cuatrimestre del año el gobierno central acumuló
ingresos totales por 3.382,3 millones de dólares. De estos, los ingresos petroleros fueron
de 459,2 millones de dólares y representaron el 14% de los ingresos totales, y los
ingresos no petroleros llegaron a 2.923,1 millones de dólares y representaron el 86% de
los ingresos totales (entre ellos se encuentran los ingresos tributarios, no tributarios y las
transferencias).

Es evidente la significación que tienen los ingresos tributarios en los ingresos totales del
gobierno central. Mientras que en el primer cuatrimestre del año 2008 los ingresos
tributarios representaban el 53% y los ingresos petroleros el 34% con relación a los
ingresos totales, en el primer cuatrimestre del este año significaron el 76% y el 14%,
respectivamente.

Existen dos factores que pueden explicar esta nueva estructura en los ingresos del
gobierno central. El primero es la caída de los precios internacionales del barril de
petróleo desde el segundo semestre del año anterior. Adicionalmente, hay que citar la
progresiva caída de la producción petrolera de las empresas privadas en el país. Estos
dos elementos han contribuido a que los ingresos petroleros en el presupuesto del
gobierno central disminuyan.

40
El segundo factor radica en el esfuerzo por mejorar la recaudación de todos los tributos
por parte del Servicio de Rentas Internas, especialmente desde el año 2007. Estos
esfuerzos para incrementar la presión fiscal y evitar la evasión y la elusión tributaria son
destacables. Si se comparan los primeros cuatrimestres del año 2008 y 2009, se puede
ver que las recaudaciones del impuesto al valor agregado (IVA) crecen en un 13% y las
del impuesto a la renta en un 21%, a pesar del impacto negativo de la crisis
internacional en el crecimiento económico. Por otro lado, el impuesto a la salida de
capitales del país aportó a los ingresos tributarios con 63,9 millones de dólares en este
primer cuatrimestre del año en curso.

En general los ingresos del gobierno central durante este primer cuatrimestre del año
reflejan una caída del -20% con relación al mismo periodo del año anterior, donde los
ingresos petroleros y las transferencias son los que más caen con un -68% y -70%
respectivamente; mientras que los ingresos tributarios y no tributarios crecen en un 15%
y 27% respectivamente, el detalle se muestra en el siguiente cuadro:

Cuadro 12
Ingresos del Gobierno Central (millones de dólares, base devengado)
Trimestres Cuatrimestres
Transacciones \ Período 2008-IV 2009-I Enero-Abr/09
Enero-Abr/08
2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III (p) (p) (p) Variación %

TOTAL INGRESOS 1.623,7 2.217,7 2.326,3 2.322,5 2.866,5 3.606,7 4.210,0 3.115,7 2.093,3 3.382,3 4.226,5 -20%

Petroleros 438,2 366,3 498,2 461,5 976,3 1.592,8 1.570,0 502,5 280,5 459,2 1.421,5 -68%
Por exportaciones 438,2 366,3 498,2 461,5 976,3 1.592,8 1.570,0 502,5 280,5 459,2 1.421,5 -68%
Por venta de derivados 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0%

No Petroleros 1.185,5 1.851,4 1.828,1 1.861,0 1.890,2 2.013,8 2.640,0 2.613,2 1.812,7 2.923,1 2.805,0 4%
Tributarios 998,6 1.276,1 1.258,9 1.215,8 1.412,2 1.748,4 1.791,1 1.618,2 1.547,2 2.586,6 2.245,0 15%
A los bienes y servicios 647,7 632,4 704,8 743,7 788,8 742,3 886,7 880,7 880,4 1.129,4 1.022,0 11%
IVA 592,0 580,1 655,1 681,5 659,2 647,2 778,3 740,2 762,0 977,7 865,8 13%
ICE 55,7 52,3 49,7 62,1 129,6 95,1 108,4 140,5 118,4 151,6 156,2 -3%
A la renta 189,2 465,6 361,2 252,0 418,7 771,9 659,6 488,4 428,7 1.131,8 937,4 21%
A la circulación de capitales - - - - - - - - 0,0 0,0 0,0 0%
Al comercio y transacciones internacionales: 147,2 158,2 167,4 205,8 170,5 199,4 204,8 214,6 214,3 293,8 239,5 23%
Arancelarios 147,2 158,2 167,4 205,8 170,5 199,4 204,8 214,6 170,8 229,9 239,5 -4%
A la salida del país - - - - - - - - 43,5 63,9 0,0 100%
A la compra de divisas - - - - - - - - 0,0 0,0 0,0 0%
A las operaciones de crédito en m/n - - - - - - - - 0,0 0,0 0,0 0%
A los vehículos 13,8 19,2 25,0 13,7 25,4 22,5 26,0 21,5 23,6 31,4 32,7 -4%
Otros 0,6 0,6 0,7 0,7 8,8 12,3 13,9 13,0 0,2 0,2 13,4 -99%
No Tributarios 87,0 125,0 92,0 201,3 113,5 201,5 227,4 426,9 161,6 222,8 174,9 27%
Transferencias 99,9 450,3 477,1 443,8 364,6 64,0 621,6 568,1 103,9 113,7 385,1 -70%
(p) Cifras provisionales.
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

6.3.2. Gastos del gobierno central 
Por el lado del gasto, en el primer cuatrimestre de este año, el gobierno central acumuló
gastos totales por 4.159,0 millones de dólares. Los gastos corrientes son los más
significativos y alcanzaron 2.857,9 millones de dólares; esto se explica principalmente
por un incremento de sueldos y salarios (entre ellos el incremento de 10 dólares al
salario de los maestros fiscales desde el mes de enero, mediante el decreto ejecutivo Nº
1528), y de compras de bienes y servicios en un 30% y 72% respectivamente, en
comparación con el primer cuatrimestre del año 2008. El gasto por pago de intereses de
deuda pública interna y externa fue de 260,5 millones de dólares, lo que representa una
reducción del -14% con relación al primer cuatrimestre del 2008.

41
El gasto de capital (inversión pública) en el primer cuatrimestre de este año llegó a
1.301,1 millones de dólares y refleja una caída del -5% con relación mismo período de
análisis del año 2008. Si bien, la formación bruta de capital fijo prácticamente se
mantiene, entre los dos periodos de análisis, es notorio que la caída de los ingresos
petroleros limitó la tendencia creciente de inversión pública que se venía registrando
durante el año 2008.
Hay que destacar, en este punto, el enorme esfuerzo desplegado para impulsar la
inversión pública, transformada en un instrumento clave de la política económica. En
sólo dos años, 2007 y 2008, contando con importantes ingresos petroleros, por cierto, se
invirtió más que los siete años precedentes.
El detalle del desempeño del gasto se puede observar en el siguiente cuadro:
Cuadro 13
Gastos del gobierno central (millones de dólares, base devengado)
Trimestres Cuatrimestres
2008-IV 2009-I Enero-Abr/09
Transacciones \ Período 2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III (p) (p) (p) Enero-Abr/08 Variación %

TOTAL GASTOS (*) 1,704.4 1,936.0 2,377.8 2,609.1 2,633.6 3,219.5 3,746.7 4,813.4 2,841.4 4,159.0 3,836.9 8%

Gastos Corrientes 1,227.7 1,313.8 1,648.6 1,809.7 1,696.8 2,014.7 2,159.7 2,613.3 2,010.4 2,857.9 2,462.8 16%
Intereses 232.8 210.8 212.3 259.4 194.7 230.8 172.7 198.8 169.0 260.5 303.8 -14%
Externos 196.8 160.2 180.3 196.4 175.8 172.5 163.9 140.1 163.0 207.7 235.2 -12%
Internos 36.0 50.6 32.0 63.0 18.9 58.3 8.9 58.7 5.9 52.8 68.6 -23%
Sueldos 652.5 668.5 770.9 822.0 791.4 872.6 979.0 1,285.6 1,090.3 1,457.4 1,122.5 30%
Compra de bienes y servicios 71.6 95.5 173.9 196.5 69.3 178.6 263.2 333.4 126.2 227.7 132.5 72%
Otros 110.4 135.1 273.4 314.3 229.1 275.5 258.8 271.3 237.8 343.0 294.4 17%
Transferencias 160.5 204.0 218.0 217.5 412.4 457.2 486.0 524.3 387.2 569.3 609.7 -7%

Gastos de Capital 476.7 622.2 729.2 799.3 936.8 1,204.8 1,586.9 2,200.0 831.0 1,301.1 1,374.1 -5%
Formación bruta de capital fijo 261.8 394.8 486.9 528.3 520.3 752.3 1,274.0 1,761.2 435.2 758.8 752.2 1%
Otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2.3 0.0 100%
Transferencias 215.0 227.4 242.3 271.0 416.5 452.5 312.9 438.8 395.7 540.0 621.9 -13%
(*)Los registros de gastos corresponden a valores devengados.
(p) Cifras provisionales.
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

Con relación a la asignación de recursos y la ejecución del Plan Anual de Inversión

(PAI), en base a la información del primer semestre de este año, se puede observar que
los sectores con mayor asignación de recursos (codificado anual) son comunicaciones y
el gobierno central, seguidos, pero de lejos, por bienestar social y educación. Además,
se ve que en su mayoría los diferentes sectores tienen un bajo grado de ejecución (si se
compara el valor codificado) únicamente los sectores de comunicaciones, agropecuario,
desarrollo urbano y vivienda superan el 50% de ejecución durante este primer semestre
del año.

42
 Cuadro 14
Inversión Pública por Sectores (millones de dólares)
AL 30 JUNIO 2009
Cod.Anual/
Sectorial Inicial Anual Codificado Anual Devengado Anual Anticipo Anual EJECUTADO Ejecutado
COMERCIO EXTERIOR, INDUST, PESCA Y COMPETIT. 11.907.741,03 52.324.478,82 6.923.983,13 72.050,00 6.996.033,13 13%
OTROS ORGANISMOS DEL ESTADO 4.374.447,16 14.192.519,87 1.727.376,05 255.169,91 1.982.545,96 14%
SECTORIAL AMBIENTE 70.919.484,18 37.843.176,53 5.822.047,06 - 5.822.047,06 15%
SECTORIAL COMUNICACIONES 1.298.272.185,48 739.368.253,61 387.312.692,96 115.422.798,61 502.735.491,57 68%
SECTORIAL ADMINISTRATIVO 97.511.295,19 153.168.693,07 43.987.592,02 1.519.466,66 45.507.058,68 30%
SECTORIAL AGROPECUARIO 282.784.200,87 141.926.887,03 22.358.468,66 54.550.228,78 76.908.697,44 54%
SECTORIAL ASUNTOS DEL EXTERIOR 10.675.625,00 13.711.875,00 2.177.474,73 127.719,20 2.305.193,93 17%
SECTORIAL ASUNTOS INTERNOS 346.312.334,06 167.031.284,37 62.661.106,82 8.366.722,06 71.027.828,88 43%
SECTORIAL BIENESTAR SOCIAL 161.586.587,25 216.080.602,15 61.415.282,68 870.650,93 62.285.933,61 29%
SECTORIAL DEFENSA NACIONAL 110.034.640,75 162.628.330,46 60.760.878,98 4.855.294,50 65.616.173,48 40%
SECTORIAL DESARROLLO URBANO Y VIVIENDA 385.585.338,28 142.548.313,60 79.749.450,00 5.170.857,46 84.920.307,46 60%
SECTORIAL EDUCACION 443.636.653,58 271.646.050,41 76.490.305,46 14.969.820,71 91.460.126,17 34%
SECTORIAL FINANZAS 14.811.100,11 12.230.812,53 4.074.518,69 16.200,00 4.090.718,69 33%
SECTORIAL GOBIERNO CENTRAL 1.828.556.001,73 3.340.736.822,51 932.899.985,95 - 932.899.985,95 28%
SECTORIAL JURISDICCIONAL 33.700.288,00 25.250.292,99 6.310.437,30 6.492,23 6.316.929,53 25%
SECTORIAL LEGISLATIVO. 7.683.807,00 10.638.451,31 3.335.798,98 141.125,28 3.476.924,26 33%
SECTORIAL RECURSOS NATURALES 54.605.968,93 195.044.674,60 17.612.769,15 362.518,77 17.975.287,92 9%
SECTORIAL SALUD 357.937.907,07 176.402.724,72 64.516.039,63 9.956.318,64 74.472.358,27 42%
SECTORIAL TRABAJO 15.111.833,34 18.556.259,30 5.483.514,14 223.450,00 5.706.964,14 31%
SECTORIAL TURISMO 15.806.797,08 13.327.095,72 5.374.071,58 476.596,31 5.850.667,89 44%
Total general 5.551.814.236,09 5.904.657.598,60 1.850.993.793,97 217.363.480,05 2.068.357.274,02 35%

Descripcion Sectorial Inicial Anual Codificado Anual Devengado Anual Anticipo Anual EJECUTADO
GC 3.723.258.234,36 2.563.920.776,09 918.093.808,02 217.363.480,05 1.135.457.288,07 44%
TESORERIA 1.828.556.001,73 3.340.736.822,51 932.899.985,95 - 932.899.985,95 28%
PAI 5.551.814.236,09 5.904.657.598,60 1.850.993.793,97 217.363.480,05 2.068.357.274,02 35%
Fuente: Ministerio de Finanzas, Secretaría Nacional de Planificación y Desarrollo. Elaboración:
Autores.

Si bien es importante incrementar la inversión y el gasto del sector público, marginados

sistemáticamente en los gobiernos anteriores, muchas veces las acciones desplegadas
han sido poco provechosas por los problemas de ineficiencia derivadas de un Estado
anquilosado en los largos años de debilitamiento neoliberal. Otro punto cuestionable
radica en las compras estatales no adecuadamente orientadas a fortalecer el aparato
productivo nacional, sobre todo aquellos segmentos medianos y pequeños. Igualmente
criticable es el hecho de gran parte de las compras públicas incrementaron las
importaciones ahondando las tendencias negativas de la balanza comercial no petrolera.
Las intenciones para favorecer a los sectores medios y sobre todo pequeños del aparato
productivo, formuladas en los inicios del gobierno del presidente Correa, aún no se
cristalizan. No hay una posición unánime al respecto en el seno del gobierno. Es más,
asoma con claridad una posición a momentos dominante que se ha traducido en
beneficios para grupos empresariales mayores, por ejemplo en el sector agropecuario y
de comercialización de alimentos.

6.3.3. Balance del gobierno central 
El resultado global del gobierno central durante este primer cuatrimestre fue deficitario,
llegó a -776,7 millones de dólares. De igual forma, el resultado primario11 mostró un

11 Ibídem.

43
déficit de -516.2 millones de dólares. Estos resultados deficitarios en las cuentas del
gobierno central reflejan el impacto de la caída de los ingresos petroleros, pero además
alertan sobre la necesidad de mejorar los esfuerzos en la optimización (en términos de
mayor eficiencia) del gasto corriente y la inversión pública.

En concreto, los mencionados resultados deficitarios presionaron al gobierno a buscar

líneas de crédito con la CAF, FLAR, BID y gobiernos amigos (como el caso de la
factoring petrolero firmado con China en estos últimos días), para poder financiar el
déficit y evitar problemas de liquidez y retraso en los pagos.
Cuadro 15
Balance del gobierno central (millones de dólares, base devengado)
Trimestres Cuatrimestres
Transacciones \ Período 2008-IV 2009-I Enero-Abr/09
Enero-Abr/08
2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III (p) (p) (p) Variación %

TOTAL INGRESOS 1,623.7 2,217.7 2,326.3 2,322.5 2,866.5 3,606.7 4,210.0 3,115.7 2,093.3 3,382.3 4,226.5 -20%

TOTAL GASTOS (*) 1,704.4 1,936.0 2,377.8 2,609.1 2,633.6 3,219.5 3,746.7 4,813.4 2,841.4 4,159.0 3,836.9 8%

AJUSTE DEL TESORO NACIONAL (**) 0.0 -7.2 -17.6 -48.6

RESULTADO GLOBAL -80.7 288.9 -33.9 -238.1 232.9 387.2 463.4 -1,697.6 -748.2 -776.7 389.6 -299%

RESULTADO PRIMARIO 152.1 499.7 178.4 21.4 427.6 617.9 636.1 -1,498.9 -579.2 -516.2 693.4 -174%
(*)Los registros de gastos corresponden a valores devengados.
(**)Corresponden a gastos no ejecutados y reversados al Gobierno Central.
(p) Cifras provisionales. Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores

6.4 Financiamiento del gobierno central 
Los requerimientos oficiales de financiamiento del gobierno central llegarían a 1.600
millones de dólares. La economía, por efecto de la crisis, enfrenta un doble y
considerable déficit: fiscal y comercial, después de haber registrado cifras positivas el
año anterior. Estimaciones hablan de un déficit conjunto de casi 6.600 millones de
dólares. Según el gobierno, el déficit fiscal bordearía los 1.600 millones de dólares más
un déficit comercial de 5.000 millones, de conformidad con las previsiones del Banco
Central.

Esta necesidad de cubrir el déficit fiscal ha hecho que el gobierno busque fuentes de
financiamiento internas, como el caso del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
(IESS), y externas como la Corporación Andina de Fomento (CAF), Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), Fondo Latinoamericano de Reserva (FLAR) y
préstamos de gobiernos, como el alcanzado en los últimos días con el gobierno de la
República Popular China (que se explicará en detalle más abajo debido a la importancia
y complejidad del acuerdo).

6.5 Deuda pública 
Posiblemente uno de los acontecimientos de mayor importancia que ha vivido el país
con relación al manejo de la deuda pública, ha sido la decisión del gobierno de Rafael
Correa de cumplir su compromiso con la sociedad de conformar la Comisión de
Auditoría Integral del Crédito Público. Cabe recordar que este planteamiento se formuló
desde diversos espacios de la sociedad civil ya en los años 80, y que luego fuera

44
ratificado alrededor del año 2000. Igualmente hay que tener presente que el gobierno de
Lucio Gutiérrez, que supuestamente había aceptado este planteamiento, a la postre no
dio paso a la auditoria exigida por la sociedad. El gobierno de Alfredo Palacios la
impulsó sin mayor entusiasmo y compromiso.

Los resultados de la investigación emprendida por dicha Comisión, conformada en julio

del 2007, para analizar la deuda pública de los 30 años precedentes, fueron los
detonantes para que el gobierno anuncie la moratoria técnica de los Bonos Global a
fines del 2008. El argumento central de esta decisión giraba alrededor de criterios de
ilegitimidad e ilegalidad de la deuda; criterios que vienen siendo discutidos y cada vez
son más aceptados en varios ámbitos a nivel internacional.
Sin embargo, tras la decisión del Gobierno de entrar en un proceso de moratoria técnica
y en default de estos tramos de deuda, el 20 de abril de 2009, el gobierno, dejando de
lado los criterios mencionados en el párrafo anterior, optó por una salida de mercado.
Entonces anunció a los tenedores la compra de estos bonos bajo la modalidad de subasta
holandesa modificada, con un valor base como primera oferta de 30 centavos por 1
dólar de valor nominal de los bonos, o sea con un 70% de descuento de su valor
nominal. La subasta se cerró el día 15 de mayo, pero se extendió el plazo para lograr un
mayor número de ofertas por parte de los tenedores, para lo cual se fijo un valor base de
35 centavos por 1 dólar de valor nominal de los bonos.
Sin entrar en un análisis pormenorizado de si el mecanismo utilizado para la recompra y
sus resultados fueron los mejores para el país, lo cierto es que el gobierno consiguió un
logro importante en medio de una severa crisis internacional (quizás también posible
debido a dicha crisis, en tanto los acreedores estaban presionados por problemas
financieros de mayor magnitud). Empero, hay algunos puntos que minimizan el alcance
histórico de esta operación. En primer lugar el hecho de haber aislado de este
tratamiento a los Bonos Global a 15 años, cuyo origen es igual de cuestionable que el de
los Bonos Global a 12 y 30 años, tal como lo determinó la propia Comisión de
Auditoría formada por el gobierno. La marginación de la posición política de la
ilegitimidad y la ilegalidad, que podría ser visto como un gesto de pragmatismo
gubernamental, restó posibilidades a un planteamiento que debería estar incorporado en
las reflexiones para una nueva arquitectura financiera internacional y que el propio
presidente Correa ha alentado en sus discursos: la constitución del Tribunal
Internacional de Arbitraje de Deuda Soberana. Por último queda pendiente la posición
del gobierno (y también de la sociedad civil) frente a los procesos jurídicos iniciados el
20 de noviembre del 2008, cuando la Comisión de Auditoría entregó su informe y el
presidente Correa lo entregó al fiscal general de la nación, solicitándole inicie los
trámites respectivos.
Al cierre de este proceso, el gobierno logró retirar del mercado el 91% de la deuda total
de Bonos Global 2012 y Bonos Global 2030, 2.922 millones de dólares. Esto redujo de
forma significativa el peso de la deuda externa pública de 10.124,2 millones de dólares
en mayo de 2009 a 7.014,9 millones de dólares en el mes de junio, como se puede ver
en el siguiente cuadro.

45
 Cuadro 16
Deuda externa pública total*
(millones de dólares y por acreedor)
2009
CONCEPTO 31/12/2007 31/12/2008
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
TOTAL DEUDA EXTERNA (I) 10.632,7 10.088,9 9.993,9 10.061,4 10.045,5 10.047,8 10.124,2 7.014,9

ORG. INTERNACIONALES 4.742,3 4.333,1 4.300,2 4.288,9 4.289,3 4.306,0 4.341,3 4.334,6
BIRF 698,5 623,9 612,1 612,0 606,2 598,3 592,3 586,5
BID 1.993,8 1.960,7 1.945,3 1.924,5 1.932,1 1.924,7 1.973,8 1.954,5
CAF 1.867,0 1.734,2 1.729,0 1.738,8 1.737,3 1.769,2 1.762,2 1.779,9
FMI - - - - - - - -
FIDA 16,3 14,3 13,8 13,6 13,7 13,8 13,0 13,7
FLAR 166,7 - - - - - - -

GOBIERNOS 1.684,9 1.530,0 1.499,1 1.450,2 1.436,9 1.422,9 1.434,7 1.430,2

ORIGINALES 845,2 781,3 758,9 719,3 721,6 718,3 720,6 714,9
CLUB DE PARIS 839,7 748,7 740,2 730,9 715,3 704,6 714,1 715,3
CP. III - - - - - - - -
CP. IV - - - - - - - -
CP. V 28,3 16,8 16,8 15,7 15,8 15,9 16,0 13,9
CP. VI 97,4 62,1 61,7 59,4 41,3 41,5 42,0 42,3
CP. VII 641,6 601,3 594,0 589,1 591,8 580,5 588,4 591,1
CP. VIII 72,4 68,5 67,7 66,7 66,4 66,7 67,7 68,0

BANCOS Y BONOS 4.136,7 4.164,1 4.132,9 4.263,3 4.260,3 4.259,9 4.289,9 1.191,8
ORIGINALES 160,4 131,7 131,0 129,0 126,0 125,6 125,0 121,6
EUROBONOS - - - - - - - -
BONOS BRADY 116,3 111,3 111,3 108,7 108,7 108,7 108,7 108,7
BONOS GLOBALES (1) 3.860,0 3.921,1 3.890,6 4.025,6 4.025,6 4.025,6 4.056,2 961,5
BONOS 2030 2.700,0 2.700,0 2.700,0 2.835,0 2.835,0 2.835,0 2.835,0 204,5
BONOS 2012 510,0 540,6 540,6 540,6 540,6 540,6 571,2 107,0
BONOS 2015 650,0 680,5 650,0 650,0 650,0 650,0 650,0 650,0

PROVEEDORES 68,8 61,7 61,7 59,0 59,0 59,0 58,3 58,3

* Notas: - Incluye contrataciones hasta el 30 de junio de 2009. Para convertir las monedas diferentes del
dólar se utilizaron las cotizaciones a fines de cada período. Incluye atrasos de intereses y comisiones a
fines de período. Cifras provisionales para los años 2008 y 2009. (1 ) Se reduce el 91% del saldo a los
Bonos Globales 2012 y 2030 (Junio 09)

Fuente: Ministerio de Finanzas. Elaboración: Autores.

Otro de los temas destacados sobre el manejo de la deuda pública y que diversas
organizaciones sociales, como el Grupo Nacional de Deuda, han propuesto fue la
eliminación de los llamados bonos AGD que se emitieron como parte del salvataje
bancario de los años 1998 y 1999. El gobierno del presidente Correa ha impulsado
también esta demanda social a través de la propuesta de Ley de Creación de la Red de
Seguridad Financiera que fue enviada a la Comisión Legislativa y Fiscalización, que la
aprobó en diciembre de 2008. En su disposición transitoria octava se indica que el
Banco Central del Ecuador deberá vender estos bonos al Ministerio de Finanzas (quien
fue el que los emitió) con un 100% de descuento. Finalmente, esa operación se concreta
en abril de este año y permite una reducción de 1.102,2 millones de dólares en el
endeudamiento interno público.
Por otro lado, durante este primer semestre el gobierno ha emitido bonos de largo plazo
por alrededor de 500 millones de dólares, estas operaciones hacen que el saldo de deuda
interna pública a junio de 2009 sea de 3.019,1 millones de dólares, como se puede
observar en el siguiente cuadro.

46
 Cuadro 17
Deuda interna pública total*
(Millones de dólares y por acreedor)
2009
CONCEPTO 31/12/2007 31/12/2008
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

TOTAL DEUDA INTERNA (II) 3.239,9 3.645,1 3.617,3 4.133,7 4.133,6 3.049,5 3.049,6 3.019,1

TITULOS Y CERTIFICADOS 3.086,6 3.559,3 3.530,8 4.048,3 4.048,3 2.946,1 2.945,1 2.915,9
BONOS CORTO PLAZO - - - - - - - -
BONOS LARGO PLAZO 1.716,0 2.224,8 2.196,3 2.713,8 2.713,8 2.713,8 2.712,7 2.707,9
CERTIFICADOS DE TESORERIA - - - - - - - -
BONOS AGD (2) 1.236,8 1.236,8 1.236,8 1.236,8 1.236,8 134,6 134,6 134,6
BONOS CFN 133,8 97,7 97,7 97,7 97,7 97,7 97,8 73,4
BONOS FILANBANCO - - - - - - - -

ENTIDADES DEL ESTADO 153,3 85,8 86,5 85,4 85,3 103,4 104,5 103,2
* Notas: - Incluye contrataciones hasta el 30 de junio de 2009. Incluye atrasos de intereses y comisiones
a fines de período. Cifras provisionales para los años 2008 y 2009.
(2) En abril/2009 se recompra con el 100% de descuento los Bonos AGD en poder del Banco Central.
Fuente: Ministerio de Finanzas. Elaboración: Autores.

Con estas dos operaciones en el ámbito de la deuda pública, el gobierno del presidente
Correa, recogiendo las demandas de las organizaciones de la sociedad civil, logró
reducir sustantivamente el peso de la deuda pública del país. El saldo a junio de 2009 es
de 10.034, millones de dólares, alcanzando una disminución entre enero y junio de este
año de 3.577,2 millones de dólares, lo que representa un relación deuda/PIB de
alrededor de un 20%, una de las más bajas de América Latina.
De todas maneras, si bien este nivel deuda/PIB es el más bajo de los últimos 40 años, el
gobierno del presidente Correa no aprovecharía esta situación para buscar
financiamiento en los mercados tradicionales debido a varias razones: 1) la moratoria de
los Bonos Global habría afectado la credibilidad del Ecuador; 2) las dificultades
existentes en el mercado financiero internacional para acceder a créditos
convencionales; y, 3) la oportuna decisión gubernamental de no volver a las políticas
ortodoxas y conservadoras que imponen el FMI y el Banco Mundial cuando otorgan
créditos a los países subdesarrollados.
Cuadro 18
Deuda pública total
(Millones de dólares y por acreedor)
2009
CONCEPTO 31/12/2007 31/12/2008
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

TOTAL DEUDA PUBLICA (I+II) 13.872,6 13.734,0 13.611,2 14.195,1 14.179,1 13.097,3 13.173,8 10.034,0

TOTAL DEUDA EXTERNA (I) 10.632,7 10.088,9 9.993,9 10.061,4 10.045,5 10.047,8 10.124,2 7.014,9

TOTAL DEUDA INTERNA (II) 3.239,9 3.645,1 3.617,3 4.133,7 4.133,6 3.049,5 3.049,6 3.019,1
Fuente: Ministerio de Finanzas. Elaboración: Autores.

47
Al finalizar el año habrá que contabilizar el nuevo nivel de endeudamiento externo. Por
un lado el gobierno consiguió una significativa reducción con la recompra de los Bonos
Global 12 y 30. Por otro lado, ha recurrido a una serie de fuentes de financiamiento
tradicionales -CAF, BID, FLAR- y nuevas, como los préstamos de China. De tomas
maneras, este nuevo endeudamiento no puede llevar a conclusiones antojadizas e
interesadas, como aquella que anticipa que la obtención de estos nuevos créditos pondrá
en peligro las cuentas públicas. Su efecto dependerá, en última instancia, de las
condiciones en que fueron pactos los nuevos créditos y del uso que se de a los recursos
obtenidos.
Ante la caída de los precios de muchos productos primarios en el mercado mundial,
como el petróleo, la reducción drástica de las remesas y las limitadas inversiones
directas, nuevamente muchos países buscan créditos en el exterior. Los países ricos,
causantes de la crisis, EEUU y la Unión Europea han dejado al margen sus metas
fiscales, recurriendo, para cubrir sus necesidades de financiamiento, a la emisión de
dinero. El Banco Mundial estima que toda América Latina demandará créditos externos
que podrían fluctuar entre 350 mil y 400 mil millones de dólares en el 2010.

6.5.1. Ecos del G­20 

En este punto, reconociendo que la crisis internacional tiene su origen en los países
centrales, a modo de un breve paréntesis, habría que tener presente las medidas
asumidas en el seno del G-20. En la reunión de abril del presente año se dijo que se
buscaba “ayudar a los países a amortiguar el impacto de la crisis financiera en la
actividad real y a limitar las repercusiones en la pobreza, sobre todo en las economías
en desarrollo”.

Dicha reunión, celebrada en Londres, supuso otro intento más por dar respuestas a la
desbordante crisis. Más allá de las fotos y las serias sonrisas de los líderes del grupo de
países que componen el G-20, se tomaron algunas decisiones que deben ser
necesariamente analizadas por sus implicaciones en muchos países del mundo,
incluyendo Ecuador.

La primera y principal medida de dicha reunión -a principios de abril del 2009- fue
basada en la receta de más suero monetario. Par hacerlo, cuadriplicaron la capacidad
financiera del FMI y del séquito de instituciones financieras internacionales que son las
mismas que, como mínimo, podemos afirmar que han permitido esta crisis. Se decidió
inyectar una enorme cantidad de dinero al FMI, triplicando su capacidad de préstamo
(750.000 millones de dólares) y autorizar un incremento sustancial de la emisión de sus
Derechos Especiales de Giro (DEG), por un valor de 250.000 millones de dólares.

En esta misma línea de revivir y fortalecer estas instituciones, se decidió capitalizar al

Banco Mundial y al Banco Interamericano de Desarrollo (BID) con 100.000 millones de
dólares. Se supone que buena parte de esa enorme masa monetaria estará destinada a
conjurar la crisis en los países del Este y que una pequeña porción irá a los llamados
emergentes, que deberán financiarse con sus reservas o bien con un nuevo ciclo de
endeudamientos con el fondo. No obstante, estos préstamos no serán gratis. Ya se han
aplicado las famosas condiciones de “austeridad” en los créditos a Pakistán, al Salvador
y a los países del Este de Europa, en contraposición con las medidas keynesianas de
quienes prestan. Se exige austeridad apelando a muchas de las medidas del decálogo del

48
Consenso de Washington (por ejemplo, ajuste fiscal) al prestatario, mientras que el
prestamista tiene autorizado el déficit fiscal.

Concretamente, según el FMI (Introducción de Perspectivas de la Economía Mundial,

2009), los gobiernos del G-20 aceptaron poner en marcha planes de estimulo fiscal por
montos equivalente al 2% del PIB en 2009 y el 10% en 2010. Existe una importante
diferencia entre las medidas del Consenso de Washington y el Consenso de Londres,
formulado a partir de la reunión del G-20. Antes, al menos en el ámbito fiscal, se
intentaba predicar con el ejemplo, ahora no. Evolucionamos a un escenario capitalista
aún más hipócrita. Una vez comprobado que las medidas de antaño no funcionaron,
ahora se permite que los países ricos (centro neurálgico de la crisis) ya puedan
emprender otras políticas, pero los países de la periferia deben seguir funcionando con
la misma lógica ya fallida.

Otra medida tomada fue la intención de destrabar la Ronda de Doha y reflotar la

Organización Mundial del Comercio (OMC) para tratar de evitar que el comercio
mundial siga cayendo y frenar el proteccionismo creciente. No obstante, en la práctica,
son muchas las medidas que van en sentido contrario.

El gobierno de los EEUU impulsa una política destinada a comprar lo que se produce en
ese país (“Buy America”), respaldada por el Congreso estadounidense en el paquete de
estímulo fiscal. Por otro lado, y a también a modo de contraejemplo, cabría destacar el
rescate de la industria automotriz en Detroit.

En Europa tampoco es diferente. El Consejo de Ministros de Agricultura acordó -en

noviembre del año 2008- una revisión de la Política Agrícola Común donde si bien es
cierto que hay una rebaja de las ayudas directas (hasta el 10% en 2012), esto es a costa
de otras políticas a favor del campo y un incremento de las cuotas lecheras (del 1%).
Aún así, la Política Agrícola Común es la política que más absorbe del presupuesto de
la Unión Europea, 55.800 millones de euros, con España como segundo país receptor
(6.681 millones en 2006). En otro sector, también se pueden observar recientes medidas
proteccionistas. En Francia, el presidente Nicolas Sarkozy anunció un plan de ayuda al
sector del automóvil francés -por 7.800 millones de euros- con medidas
extremadamente proteccionistas.

Por otra parte, como disposición estrella, como si fuera el invento del siglo, se sancionó
discursivamente a los paraísos fiscales buscando blanquearlos. Algo que ya se había
pedido desde hace tiempo, ahora se viene como la panacea para todos los problemas. A
pesar de esa declaración, nada se dijo sobre el control trasnacional de las finanzas que
requiere urgentemente un código financiero internacional y un Banco Central Mundial,
independiente del FMI y del Banco Mundial. Tampoco se avanzó con el establecimiento
de un Tribunal Internacional de Arbitraje de Deuda Soberana, planteado desde hace
varios años.

La esperada reforma del FMI no se produjo. El FMI salió reforzado en sus vigentes
medios de decisión, continuando con el mismo sistema de votación: Europa continuará
detentando el 32% de los votos y los EEUU el 16,8%. No habrá nueva configuración
del poder mundial. No habrá mayor peso de China, India y Brasil en la toma de
decisiones. Todo fue postergado hasta la primavera del 2011.

49
Cabe prestar atención al particular criterio para conformar el G-20, porque no son los 20
países más ricos, sino que está conformado por algunos países semi periféricos, pero
muy estratégicos de cara a frenar la creación de bloques regionales. Por ejemplo, la
presencia de Argentina, en el puesto 30 por su PIB nominal, parece ser una interesante
táctica para cooptar cualquier proceso de integración que se pudiera dar en América del
Sur. Lo mismo sucede con Sudáfrica (puesto 31 en su PIB nominal). El tablero
geopolítico está en juego, y parece más ventajoso para el nuevo gobierno global dejar
fuera a países como España (noveno país en cuanto a PIB nominal) o a los Países Bajos
(puesto 16) a cambio de introducir a países de la periferia o semi-periferia con la
intención de trabar cualquier planteamiento alternativo que pueda surgir desde nuevos
marcos de integración (por ejemplo, la Unión de Naciones Suramericanas, UNASUR).

Este nuevo contexto internacional (tanto por la crisis misma, como por sus parches)
condicionará lo que suceda en Ecuador. Menospreciar este marco global sería un grave
error para el análisis de lo que está sucediendo, y sobre todo, a la hora de adoptar las
políticas de transición y estructurales que fueran necesarias en el país. Además, no se
puede asumir como que el desmoronamiento en los países centrales termina por ampliar
los márgenes de acción de los países periféricos. Sobre todo si no hay acciones
coherentes a nivel regional, la situación puede ser incluso más compleja que antes de la
crisis…

6.5.2. Los alcances de una venta anticipada de petróleo

Uno de los puntos más discutidos a mitad del año ha sido la venta anticipada de petróleo
por parte del gobierno del presidente Correa a una empresa estatal china, a cambio de un
anticipo de mil millones de dólares.

Como toda transacción de compra-venta, el vendedor enajena un bien a cambio de una

cantidad pactada de dinero que se denomina precio. La diferencia de una venta
anticipada con una venta normal, radica en que el vendedor recibe hoy el dinero, al
menos una parte, como sucede en este caso, en tanto entregará el bien en una fecha
futura o en entregas parciales, como se pactó en esta ocasión. En concreto, el gobierno
recibiría 1.000 millones de dólares por la venta anticipada de petróleo a la empresa
estatal Petrochina, convenida el 23 de julio de este año. Esta operación se financiará con
una venta de 96 mil barriles diarios. En realidad, el volumen final de esta operación va a
depender del precio del barril de petróleo en el momento de cada entrega.

El convenio entre Petroecuador y Petrochina se inscribe en la resolución de la estatal

ecuatoriana de privilegiar la comercialización de su crudo y derivados con
consumidores finales. El gobierno chino anticipó 1.000 millones de dólares a un tipo de
interés del 7,25%.

Varias críticas han surgido en torno a este tema. Para empezar, una negociación
realizada sin licitación resulta cuestionable. Los mayores cuestionamientos, sin
embargo, han venido por el lado del costo financiero de la nueva deuda. En particular se
ha argumentado que habría sido más barato endeudarse en el Banco Mundial o el FMI.

Si bien es cierto que la tasa pactada con los chinos es superior a las tasas de los
organismos multilaterales (5 o 6%), los recursos obtenidos no tendrían la
condicionalidad de política macroeconómica de dichos organismos, lo que limitaría la

50
capacidad de acción de la política económica del gobierno. En otras palabras, no se
pueden comparar tan simplonamente, como lo han hecho ciertos analistas, dos tipos de
crédito tan disímiles. Recordemos que los préstamos de dichos organismos suelen tener
destino fijo y en el caso del FMI sólo se los otorgan para atender problemas de balanza
de pagos, normalmente no sirven para financiar proyectos de desarrollo12. En definitiva,
sin considerar que los créditos de estos organismos multilaterales toman más tiempo en
su consecución, hay que anotar que normalmente no son de libre disponibilidad, como
sucede en esta ocasión. De todas formas, queda la duda sobre si el costo de esta nueva
deuda está dentro de los parámetros del mercado para este tipo de operaciones.

En el convenio se aceptó que del precio de cotización del crudo, tendría un “premio” de
1,25 dólar por barril el crudo Oriente y de 1,30 dólar por barril el crudo Napo. En este
punto resulta difícil establecer el beneficio o perjuicio del “premio” establecido;
mecanismo común en las negociaciones petroleras ecuatorianas. Dicho “premio”
dependerá de la comparación que se haga con el valor obtenido en otros contratos. Si se
lo compara con el premio del anterior contrato de Petrochina habría un beneficio para el
Estado. Si lo compara con dos ventas ocasionales (spot) realizadas en julio del presente
año, el Estado habría sido perjudicado. Aquí hay que anotar que los contratos a plazo,
como el suscrito con China, tiene una serie de ventajas provocadas por al estabilidad del
mismo, que no se consiguen con las ventas ocasionales. Incluso esta operación puede
ser vista como parte de una serie de proyectos conjuntos entre Ecuador y China, como
sería la construcción del proyecto hidroeléctrico Coca-Codo-Sinclair, de 1.500
megavatios.

La fórmula de facturación sería la siguiente:

Precio del WTI – diferencial por calidad del crudo + premio de 1,25 dólares por
barril - K (cuota amortización de un 25%).

De manera que si el petróleo Oriente se cotiza por ejemplo a 50,- dólares por barril (=
WTI - castigo), el precio que reconocería Petrochina sería de 38,75 dólares por barril.
Esto resulta del siguiente cálculo: 50 + 1,25 – 25% x (50) = 51,25 – 12,50 = 38,75

Petroecuador entregaría 6 cargamentos de 360.000 barriles de crudo Oriente mensuales

y 2 cargamentos iguales de crudo Napo, por un total de 2,88 millones de barriles
mensuales, cerca de 69 millones de barriles en los dos años que dura el convenio.

Otro punto a analizar. Los 96 mil barriles diarios de petróleo representan una gran
concentración de las exportaciones de crudo en una sola empresa: alrededor del 30% de
las exportaciones totales de crudo del país y cerca del 45% de las exportaciones
estatales, por los próximos dos años. Petroecuador (incluyendo Petroamazonas), durante
el primer semestre de 2009, en promedio ha extraído 280.000 barriles diarios, de los
cuales exportó alrededor de 150.000 barriles diarios. Si se comprometen 96.000 barriles

12
Ecuador recibiría en este año excepcionalmente unos 400 millones de dólares del FMI. Estos recursos
serían de libre disponibilidad. La asignación de recursos se hizo en la unidad de cuenta que maneja el
FMI, denominada Derechos Especiales de Giro (DEG), cuyo valor se determina con base en una cesta
de cuatro monedas. Actualmente está integrada por el dólar de EE.UU., el euro, la libra esterlina y el yen
japonés. El antecedente de esta operación se remonta al 2 de abril pasado, cuando el G-20 apoyó en
Londres que el FMI contribuya a la reactivación de la economía mundial a través de la entrega de
recursos en un monto de 100 mil millones de dólares para tratar de reactivar la economía mundial.

51
diarios con Petrochina, se estaría destinando a ese mercado el 64% de las exportaciones
del ente estatal.
Gráfico 15
Promedio mensual de barriles diarios exportados 2007-2008

500.000 80%
450.000 70%
Barriles diarios

400.000 60%
350.000
300.000 50%
250.000 40%
200.000 30%
150.000 20%
100.000
50.000 10%
0 0%

Dic

Dic
Mar
Abr

Mar

Mar
Abr
Ene

May

Abr
Ago

Nov

Ene

May

Ago

Nov

Ene

May
Feb

Jun

Sep

Feb

Jun

Sep

Feb

Jun
Jul

Oct

Jul

Oct
2.007 2.008 2.009

Promedio barriles diarios Estatales Promedio barriles diarios privadas
% participación China % participación USA
Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

Del total exportado desde enero del 2007, a China correspondió menos del 2%. Entre
tanto, los EEUU, en el mismo período, concentraron algo más del 61%. Durante este
tiempo China ha sido el sexto comprador de crudo ecuatoriano; en el primer semestre
de 2009 se enviaron 1899 barriles diarios a ese país. Con la entrada en vigencia del
acuerdo, China se convertiría en el segundo destino de las exportaciones petroleras de
Ecuador tras EEUU, que el año anterior compraron 224.889 barriles diarios en
promedio.
Gráfico 16
Países de destino de las exportaciones de crudo ecuatoriano
(Enero 2007 a Junio 2009)
61,31%

70%
60%
50%
40%
14,90%

10,18%

30%
4,87%

1,95%

1,89%

1,64%

20%
1,19%

0,63%

0,47%

0,32%

0,22%

0,20%

0,10%

0,08%

0,05%

0,04%

0,02%

0,02%

10%
0%
TERRITORIOS NO …
OTROS PAISES Y 
INDIA
PANAMA
ESTADOS UNIDOS

PERU

CHINA

NICARAGUA

CANADA

CAIMAN, ISLAS

JAPON

ESPANA
CHILE

ESLOVAQUIA
ANTILLAS HOLANDESAS

BAHAMAS, ISLAS

(SUR), REPUBLICA DE

ARABIA SAUDITA
VENEZUELA
EL SALVADOR

COREA 

Fuente: BCE. Elaboración: Autores.

52
De esta manera China pasaría a ser un socio comercial cada vez más importante,
mientras se reduciría la participación de los EEUU. Esta tendencia coincidiría con lo
que está sucediendo en la región, en donde, por ejemplo, Brasil y Chile priorizan sus
relaciones con el coloso asiático y no exclusivamente con los EEUU. Con esta
operación para diversificar los mercados, además, Ecuador puede restringir
significativamente el déficit de su balanza comercial con China. Sin embargo, con esta
medida se mantiene la concentración de la venta de crudo ecuatoriano en pocos
mercados, lo cual podría ser riesgoso: los dos países, China y EEUU aglutinarían más
del 70% de las exportaciones de crudo ecuatoriano.

Por otro lado, hay que anotar que unos 600 millones de dólares de dicha operación
financiera, se destinarían a inversiones orientadas al incremento de la extracción de
crudo, por parte de Petroecuador. Un objetivo largamente buscado por éste y los
anteriores gobiernos.13

Cabe señalar que en ocasiones anteriores se dio este tipo de operaciones. Por ejemplo
en el gobierno de León Febres Cordero en la segunda mitad de los años 80, se acordó
con el Banco Paribas de Nueva York una venta anticipada de petróleo, llamado
“contrato de facilidad petrolera” por 220 millones de dólares. Esos recursos no se los
destinaron a la inversión petrolera. El gobierno los utilizó para financiar el Presupuesto
General del Estado a raíz de la vertiginosa y aguda caída de los precios del crudo en el
año 1986. Sin embargo, el pago de este crédito, destinado a apuntalar la reserva
monetaria internacional (RMI) y el tipo de cambio, lo asumió la Corporación Estatal
Petrolera Ecuatoriana (CEPE); empezaba la época en que se buscaba descapitalizar al
ente estatal con el fin de provocar su privatización.

En otras ocasiones se intentó sin éxito operaciones similares.

En cuanto al destino de los recursos obtenidos en esta operación se manejan dos

versiones. La versión oficial asevera que estos recursos servirán en su mayoría para
financiar proyectos de inversión en infraestructura de Petroecuador (exploración y
explotación), así como para inversión pública. Mientras que una segunda versión, que es
esgrimida por los analistas y la prensa de oposición, dice que estos recursos servirían
para solventar el déficit fiscal del gobierno, que representan “una medida desesperada”.
Recuérdese que, de conformidad con la Constitución de Montecristi, el endeudamiento
externo no puede financiar gastos corrientes, sino exclusivamente gastos de capital.

6.6 El manejo tributario 
En las últimas décadas, Ecuador ha tenido una escasa capacidad recaudatoria en
relación a su Producto Interior Bruto (PIB). La presión fiscal en Ecuador ocupa uno de
los puestos más bajos en toda América Latina. Para el año, 2006, Ecuador poseía un
valor de su presión fiscal del 10,38%, muy por debajo del promedio para América latina
(13,58%). Esto ha supuesto una importante limitación respecto al papel redistribuidor
del Estado en las últimas décadas.

El gasto social en Ecuador para el año 2004 supone solo el 6,6% del PIB, muy por
debajo del que poseía en el año noventa (8%). Es el porcentaje segundo más bajo de

13
Una mayor tasa de extracción de crudo redundaría en una más temprana terminación de las reservas
disponibles, que se estiman, para las reservas probadas, en algo más de los 4.000 millones de barriles.

53
toda América Latina, muy por debajo del valor promedio, 15,9% para el periodo 2004-
2005 (véase gráfico 22). La función de redistribución es aún más importante cuando se
trata en un país donde su estructura productiva y financiera genera altas tasas de
desigualdad y elevados y preocupantes niveles de pobreza. El estudio El Panorama
Social de América Latina, CEPAL (2008), muestra los siguientes resultados para el año
2006, justo antes de la llegada del presidente Correa:
1) el índice de Gini para Ecuador en el año 2006 es de 0,507,
2) el 19,3% de la población posee un ingreso inferior al 50% de la mediana,
3) la relación del ingreso del decil más rico y los cuatro deciles más pobres era del
14,8%, y
4) la tasa de pobreza y de indigencia eran del 36,8% y 13,6%, respectivamente.
No hay duda que éstos son los efectos de un problema más sistémico que coyuntural.
Por dicha razón, las políticas del Estado debieran afrontar estructuralmente tal situación.
Sin embargo, dado la gravedad de los condiciones de desigualdad y pobreza en la que
vive la población ecuatoriana (muy alejada del Buen Vivir), en el corto plazo no se
pueden descuidar -aunque sea de manera coyuntural- políticas redistributivas que
alivien momentáneamente tales situaciones de injusticia social.
La eficacia de la política fiscal en cuanto a combatir tanta injusticia social depende
fundamentalmente de tres factores: 1) capacidad de obtener recursos, 2) formas
progresivas (y redistributivas) en las que se obtiene dichos recursos (principio de
capacidad de pago), y 3) maneras de asignación de recursos mediante políticas
redistributivas de gasto. Sin capacidad recaudatoria, no se puede tener alta incidencia
redistributiva, lo cual ha sido una constante en Ecuador en los últimos años
Si bien todas las miradas del actual debate público centran su atención en los ingresos
públicos no financieros del sector petrolero, no se puede obviar la importancia
recaudatoria que tiene los ingresos tributarios. Es más, si realmente se desea abandonar
paulatinamente el patrón primario exportador, basado en el extractivismo de los
recursos naturales, se debe apelar a la política tributaria. Una política orientada a una
mayor recaudación de impuestos, de manera más progresiva, sería dar un paso al frente
para lograr una soberanía tributaria, evitando la dependencia excesiva del petróleo (con
sus consecuencias para la naturaleza y la volatilidad de los precios internacionales), y de
otros recursos naturales. En este periodo, incluso con los efectos de tan reiterada crisis,
en materia tributaria, se han obtenido satisfactorios resultados.
El mes de julio del presente año el Servicio de Rentas Internas recaudó 643,82 millones
de dólares. En el periodo enero-julio de 2009 se alcanzó la cifra de 4.077,88 millones de
dólares, lo que representa un crecimiento en la recaudación del periodo enero–julio de
13.6% frente al mismo período del año anterior, cuando se recaudaron 3.588,97
millones de dólares.

54
 Gráfico 17
Recaudación Enero – Julio 2008/2009
(Millones de dólares)
13.6%
4 . 0 0 0 , 0 0  

4.077,88    
3 . 5 0 0 , 0 0  

3 . 0 0 0 , 0 0  

3.588,97    

2 . 5 0 0 , 0 0  

2 . 0 0 0 , 0 0  

2008 2009

Nota: Información provisional sujeta a revisión.

Fuente: Base de Datos SRI. Elaboración: Previsiones y Estadísticas. Dirección Nacional de
Planificación y Coordinación.

Diferenciándolo por impuestos tenemos los siguientes resultados:

Impuesto a la Renta: Durante el mes de julio 2009 el Impuesto a la Renta recaudó
295,36 millones de dólares, alcanzando un crecimiento del 8,0% frente al mismo mes
del año anterior. Hasta el mes de julio éste impuesto alcanzó los 1.707,4 millones de
dólares, lo que significa un crecimiento de nominal de 15,7% frente al mismo período
del año anterior.
Entre enero y julio, como Anticipo del Impuesto a la Renta se recaudaron 174,39
millones. Por otro lado, los ingresos por Retenciones Mensuales disminuyeron en 4,8%
frente al mismo periodo del año anterior.
Gráfico 18
Impuesto a la renta global
(Miles de dólares)
IMPUESTO A LA RENTA  GLOBAL     
(cifras en miles de USD)
800
Millares

700

600

500

400

300

200

100

0
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO
ene‐jul‐2008 166.511 106.953 150.613 518.899 154.608 104.796 273.378
ene‐jul 2009 174.707 90.060 164.152 703.970 161.022 118.159 295.363

Fuente: Base de Datos SRI. Elaboración: Previsiones y Estadísticas. Dirección Nacional de

Planificación y Coordinación.

Impuesto al Valor Agregado: Durante el mes de julio 2009 el Impuesto al Valor

Agregado alcanzó los 289,3 millones de dólares, equivalente a un aumento de 1,9 %

55
frente a la recaudación del mes de julio del año anterior. Sin embargo, este rubro
acumulado entre enero julio recaudó 1.957,82 millones de dólares logrando un
crecimiento de 3,2% respecto al mismo período del año anterior. En los primeros siete
meses del 2009 el IVA de Operaciones Internas recaudó 1.226,33 millones de dólares y
el IVA importaciones recaudó 731.5 millones de dólares lo que significó un crecimiento
de 28.94% en el caso del IVA de operaciones internas y una disminución de 22.6% en
el caso del IVA importaciones.
Gráfico 19
Impuesto al valor agregado
(Miles de dólares)
IMPUESTO AL VALOR AGREGADO      
(cifras en miles de USD)
400
Millares

350

300

250

200

150

100

50

0
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO
ene ‐ jul  2008 319.577 184.768 233.301 230.391 247.888 246.031 273.021
ene ‐ jul  2009 337.801 216.244 286.856 244.096 249.593 259.806 272.196

Fuente: Base de Datos SRI. Elaboración: Previsiones y Estadísticas. Dirección Nacional de

Planificación y Coordinación.

Impuesto a los Consumos Especiales: Por concepto de ICE se recaudaron 32,21

millones de dólares en el mes de julio, lo que se traduce en un crecimiento del 6.4% con
respecto a julio del año anterior. Entre enero y julio se recaudaron 247,5 millones de
dólares, que representa un decrecimiento del 2.9% a la recaudación por este rubro en el
mismo periodo del año pasado. El ICE de Operaciones Internas recaudó 191,46
millones de dólares entre enero y julio, recaudación que fue 8.0% mayor que la
recaudación por este rubro en los primeros siete meses del 2008. El ICE Importaciones
significó 56,03 millones de dólares lo que representó una disminución del 27,88%
frente al periodo enero – julio del año pasado.

56
 Gráfico 20
Impuestos a los consumos especiales
(Millones de dólares)
IMPUESTO A LOS CONSUMOS ESPECIALES     
(cifras en miles de USD)
70
Millares
60

50

40

30

20

10

0
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO
ene ‐ jul  2008 62.164 29.588 37.858 26.624 36.357 32.140 30.291
ene ‐ jul  2009 53.921 32.432 31.960 33.224 29.387 34.362 32.217

Fuente: Base de Datos SRI. Elaboración: Previsiones y Estadísticas. Dirección Nacional de

Planificación y Coordinación.
Impuesto a los Vehículos Motorizados: El mes de julio es el mes del vencimiento del
período de matriculación vehicular, en este sentido el mes de julio presento un pico en
la recaudación de este rubro el que llegó a 18,5 millones representando un crecimiento
de 45,03% con respecto al mismo mes del año anterior. Para el periodo enero julio la
recaudación por este rubro se ubicó en 75,64 millones de dólares, lo que significa un
crecimiento de 24,8% con respecto al año pasado.
Impuesto a la Salida de Divisas: La administración tributaria recaudó por este tributo
111.9 millones de dólares en los primeros siete meses del año que frente a los 17
millones de dólares recaudados en el mismo periodo del año pasado lo que significa un
incremento de 555,4%.
Impuesto a los Activos en el Exterior: Este impuesto recaudó 16,68 millones de
dólares en el periodo enero - julio, de los cuales 3,01 millones fueron obtenidos en el
mes de julio.
Régimen Impositivo Simplificado Ecuatoriano - RISE: A través del Régimen
Impositivo Simplificado Ecuatoriano la administración ha recaudado 2,01 millones de
dólares en el periodo enero - julio de los cuales 308.700 dólares corresponden al de
julio.

57
 Cuadro 19 9
Recaaudación Servicio
S Renntas Interna
as Enero – Julio
J 2008/2
/2009
(1)
RECA
AUDACIÓ
ÓN DEL SEERVICIO DE
D RENTA AS INTER
RNAS
AÑO 20009
(Valores
s en USD$$ dólares)
)
Crecim
miento
Recaudaación Recaudación
Nom
minal
Ene - Jul 2008 En
ne - Jul 2009
2009//2008

TOT
TAL BRUTO
(3)
50.113
3.726.35 4.1
111.801.888
8 10,,3%
Nota
as de Crédito
o y Compensaciones 137.37
78.683 33.920.892
2 -75,3%

TOT
TAL EFECTIV
VO
(4)
67.126
3.750.76 4.1
169.111.540
0 11,,2%

(5)
TOT
TAL NETO
O 3.588.97
71.430 4.0
077.880.996
6 13,,6%

D
Devoluciones
s (161.79
95.696) (91.230.544
4) -43,6%
Impu uesto a la Renta
R Recaud dado 1.475.75
58.807 707.432.372
1.7 15,,7%
Reetenciones Mensuales 846.6
684.450 808.975.05
50 -4,,5%
An
nticipos al IR 163.7
714.012 174.391.20
09 6,55%
aldo Anual (6)
Sa 465.3
360.345 724.066.112 55,,6%
Impu uesto al Valor Agregado o 1.896.77
73.609 1.9
957.822.664 4 3,22%
IVAA de Operac ciones Interna
as 951.2
291.804 1
1.226.331.23
31 28,,9%
IVAA Importacioones 945.4
481.805 731.491.43
33 -22,6%
Impu uesto a los Consumos
C E
Especiales 255.02
21.435 2
247.501.13 1 -2,9%
ICE de Operac ciones Interna
as 177.3
323.132 20
191.467.72 8,00%
ICE de Importa aciones 77.6
698.302 56.033.411 -27,9%
Impu uesto a los Vehículos
V M
Motorizados 60.61
12.137 75.647.5133 24,,8%
Interreses por Mora Tributar ria 14.6
648.225 22.868.80
05 56,,1%
Multtas Tributariias Fiscales 23.7
744.838 22.722.00
02 -4,,3%
Salidda de Divisaas 17.0
074.979 111.902.74
44 5555,4%
Activvos en el exxterior 16.682.85
54
RISEE 0 2.010.69
94
Otroos Ingresos 7.1
133.096 4.520.76
63 -36,6%

Nota (1): Cifras provisionales.

Nota (2): Proporción establecida de acuerdo a la estacionalidad de cada impues sto
Nota (3): Correspon nde al Total Netto, mas Notas de
d Crédito y Compensaciones
Nota (4): Recaudac ción no descuen nta valor por De
evoluciones
Nota (5): Recaudac ción incluye Devvoluciones
Nota (6): Correspon nde al Impuestoo a la Renta Causado descontaado Anticipos al IR y Retencion
nes Mensuales que le
han sido
s efectuadas en el período fiscal correspondiente.
oración:
Elabo d Planificación y Coordinación
Dirección Nacional de n .- Servicio de Rentas Interna
as  

Gráfico21. Crecimientto de la reca

audación poor impuestoo
Enerro – Julio 2009
2 (miles de US$ dólaares)
2.500,00

15,0
0%

15,7%
%
2.000,00

10,0
0%

1.500,00

5,0%
%

3,2%
1.000,00

1.89
96,77 1.95
57,82 0,0%
%

1.707,43
1.475,7
76 ‐2.9%
500,00
‐5,0%
%

2
255,02 2
247,50
0,00 ‐10,0
0%

Impueesto a la Renta  Impuessto al Valor Aggregado Imp

puesto a los C
Consumos 
R
Recaudado Especialees

E
Ene ‐ Jul 2008 Ene ‐ Jul 200
09 Crecimiiento

Nota: Informaciónn provisional sujeta

s a revisiión. Fuente: Base
B de Datoss SRI. Elaboraación: Previsiiones y
Estaddísticas. Dirección Nacional de Planificación y Coordiinación.

58
Si tenemos en cuenta, la actividad económica, la recaudación de los contribuyentes
conforme lo registrado en las bases de datos del RUC, presenta importantes
crecimientos respecto al período enero-julio 2008. Entre los principales sectores se
encuentran: comercio, con una recaudación de US$ 1.318 millones; industria
manufacturera, con 921,7 millones; minas y canteras, 435 millones; transporte y
comunicación, 374 millones de dólares.
Gráfico 22
Recaudación de impuestos por actividad económica
Enero – Julio 2009 (miles de US$ dólares)
1.400 50%
Millares

43,4% 40%
1.200
31,9%

34,9% 30%
1.000

15,4% 16,1% 20%

800
7,3% 9,6%
16,9%
10%
13,2%
12,8%
600

3,1% 0%
‐6,3% 1,1% ‐6,8%
400
‐10%
‐4,6%

200
‐25,1% ‐20%

0 ‐30%
COMERCIO MANUF. MINAS Y P. TR._COM. ACT. EMP. INT. FIN. AD. PUBL. S. BASIC. CONSTR. AG. Y GAN. P.SERV. HOT. Y REST. SALUD EDUCACIÓN PESCA OTROS
2008 1.141.70 858.888 456.576 362.959 234.689 269.907 95.551 77.418 61.593 72.590 52.173 46.489 38.594 41.281 21.013 21.157
2009 1.318.00 921.716 435.800 374.105 264.640 387.060 71.524 104.449 81.259 68.011 57.165 46.986 44.807 38.459 23.790 24.737
Crecim. 15,4% 7,3% -4,6% 3,1% 12,8% 43,4% -25,1% 34,9% 31,9% -6,3% 9,6% 1,1% 16,1% -6,8% 13,2% 16,9%

Nota (1): Corresponde a la declaración de impuestos a través de formularios del SRI.

Fuente: Bases de Datos del SRI. Nota: Información provisional sujeta a revisión.

En definitiva, en los dos años de gobierno del presidente Correa, en lo que se refiere a
política impositiva, el hecho más relevante ha sido la Ley de Equidad Tributaria,
aprobada el 28 de diciembre del 2007 -en la versión de Ley Reformatoria para la
Equidad Tributaria del Ecuador- en el seno de la Asamblea Constituyente. Esta ley -
como su propio nombre índica- precisamente pretende satisfacer dos de los requisitos
previamente citados: mayor capacidad recaudatoria y respetar los criterios de equidad
en el pago de impuestos. Dicha Ley de Equidad Tributaria ha procurado cambiar
sustancialmente la estructura impositiva. A pesar que aún es prematuro poder evaluar
exhaustivamente dicha ley en cuanto a los efectos ocasionados por disponer de poco
tiempo desde su aplicación, si se puede realizar un análisis previo cualitativo y
mínimamente cuantitativo.
La nueva política tributaria ha logrado mejorar la gestión, con un importante aumento
de la recaudación en estos últimos años, incluido este primer semestre del 2009, a pesar
de la crisis. Además, del aumento de la recaudación, se ha logrado un cambio sustancial
y requerido desde la nueva Constitución: sustitución de imposición indirecta por los

59
impuestos directos, generando más progresividad en el sistema. Concretamente, si
comparamos el periodo enero-julio, para los años 2008 y 2009, podremos observar, que
los impuestos directos han aumentado su participación en total recaudado, pasando de
39,6% a 41,5%, y por el contrario, los impuestos indirectos -a pesar de su aumento- han
reducido su participación relativa, pasando de 57,7% a 53,6%.
El impuesto sobre la renta de las personas naturales se ha hecho mucho más progresivo
y redistributivo al incorporar una diferenciación más amplia de tipos impositivos por
distintos intervalos de ingreso. A medida que se establece un tipo impositivo creciente
por niveles de ingreso, se asegura mayor progresividad en el pago de impuesto. En otras
palabras, el tipo efectivo medio (la parte del ingreso destinado al pago del impuesto)
crece a medida que aumenta el ingreso. Este nuevo diseño de tramos diferenciados con
tipos distintos contribuye positivamente a satisfacer el papel redistribuidor del Estado.
Sin embargo, en cuanto a las categorías de gastos deducibles, todo resulta mucho más
discutible en términos redistributivos. Usar de manera homogénea los gastos a deducir
no resulta nada progresivo. Establecer un criterio común en materia de gasto deducible
para los diferentes niveles de renta es restar progresividad a la estructura de tramos
planteados. Todavía es precoz poder tener una evaluación precisa sobre la magnitud de
ambas cuestiones, y poder identificar qué medida pesa más en el nuevo diseño del
Impuesto sobre la renta.
La nueva política tributaria parece ir encaminada hacia el aumento de la presión fiscal
del sector público en aras de tener un Estado con mayor capacidad recaudatoria para
instrumentar una política de gastos más amplia, que permita, disminuir la dependencia
de los ingresos provenientes de la explotación de los recursos naturales. De esta manera,
se podría disponer de un Estado más fuerte, y que pueda asumir un papel más efectivo
de redistribución, y así alentar el Buen Vivir de todos los habitantes del país y no sólo
de unos pocos. También resulta preciso destacar los primeros pasos que se están dando
para fortalecer los impuestos directos en detrimentos de los indirectos, aunque aún resta
mucho por hacer en esta materia.
Lo anterior está siendo acompañado de una mejor gestión y transparencia, lo que
favorece a una cultura tributaria que debe ser la base de un cambio de tendencia en la
composición de la estructura impositiva.

6.6.1. Elementos básicos de una nueva reforma tributaria 
Al finalizar agosto del 2009, el gobierno del presidente Correa planteó una nueva
reforma tributaria, como complemento de los cambios introducidos al finalizar el año
2007. Según la versión oficial, más que pretender ampliar los ingresos fiscales, el
objetivo último de las medidas tributarias propuestas es propender a mejor los niveles
de equidad. A más de las medidas de corte tributario, el gobierno anunció otras
disposiciones orientadas a “enfrentar la crisis internacional”.

En términos tributarios se pretende solucionar el desequilibrio del sector externo,

canalizar el ahorro público a la inversión, impulsar la justicia social y contrarrestar la
evasión de impuestos. Se estima que los ingresos de estas medidas podrían superar los
300 millones de dólares. Sin embargo, cabe anotar que la mayor parte del efecto
tributario comenzaría a tener efectos prácticos en el año 2011. Además, con parte de
estas medidas se quiere dar incentivos al sector productivo y estimular la demanda
interna de los hogares.

60
Las principales medidas propuestas son las siguientes.

- La repatriación de 1.600 millones de la Reserva de Libre Disponibilidad para la

inversión en el aparato productivo, a través de la CFN. Hay que tener presente
que esta reserva no tiene la misma función con un esquema de dolarización.
- El incremento del impuesto a la salida de divisas del 1 al 2%, para garantizar la
liquidez de la economía que podría estar amenazada por la salida de capitales,
con un mínimo exento de 500 dólares por mes.
- La inyección de mayores recursos en el sector financiero privado nacional, a
través de la banca pública.
- La devolución del Impuesto al Valor Agregado (IVA) a los operadores
turísticos, para alentar el turismo receptivo, así como a los turistas que realizan
compras en el país.
- El estímulo tributario a la reinversión del IVA en ciencia y tecnología, tal como
se hace actualmente con la reinversión de utilidades ya en otros sectores. Resulta
preciso destacar que esta exención se hace con el compromiso de generar plazas
de trabajo.
- La exención, con tarifa cero al IVA, al artesano que facture menos de 60.000
dólares al año.
- La imposición de un tributo del 10% de los dividendos de los accionistas de las
empresas con altos ingresos, con el objetivo de equiparar el gravamen que se
aplicaría a los ingresos laborales y a los ingresos del capital.
- La decisión de imponer un IVA del 12% a la importación del papel que utilizan
los periódicos y las revistas, para evitar gasto tributario, y que no tenía efectos
distributivos algunos, a diferencia de la exoneración aplicada a medicinas y
alimentos.
- Se restituirá la tarifa del 12% del IVA para el sector público, con lo que se
buscaría apoyar a las medianas y pequeñas empresas (Mypimes).
- El anticipo del Impuesto a la Renta (IR) no será devuelto a las empresas, para
evitar la evasión generalizada, y se convertirá en impuesto mínimo, nunca
provocando pérdidas para las empresas de pequeñas utilidades.
- Los empleados del sector público recibirán una paga quincenal de su salario y ya
no mensual como hasta ahora.
- Cambio en la metodología del cálculo del Impuesto a los Consumos Especiales
(ICE) para cigarrillos, bebidas alcohólicas y gaseosas; dejaría de aplicar el
impuesto específico sobre el valor, y se establecería sobre la cantidad
consumida, como ya se hace en otros tantos países, con el objetivo de
internalizar externalidades negativas por el consumo de determinados bienes.
- También es importante destacar que el ICE se devolverá a las personas de la
tercera edad y exportadores.

A pesar de estos recientes cambios en política tributaria, todavía restan retos pendientes:
a) una progresiva sustitución de impuestos directos más redistributivos por impuestos
indirectos, b) diseño menos arbitrario de algunas medidas tributarias, para así, tener
estructura de impuestos directos más progresivos y redistributivos, e impuestos directos
lo más proporcional posible, sin efectos negativos en la equidad vertical, c) una mejor
focalización del gasto tributario en términos de equidad, y d) mayor lucha contra la
evasión.

61
6.7. Los paraísos fiscales y la corrupción 

Otro dato que se podría mencionar es el relativo a la participación del gobierno del
presidente Correa en los empeños que se despliegan a nivel internacional para eliminar
los paraísos fiscales. Según una resolución emitida por el Servicio de Rentas Internas
(SRI), una lista de los ochenta y nueve países son considerados como paraísos fiscales.

Para emitir la resolución en referencia, se entiende como paraíso fiscal a un territorio

donde hay una nula o una baja imposición tributaria. También se incluyó a países con
un régimen fiscal preferente, o sea a aquellos que ofrecen beneficios financieros para
extranjeros y no realizan intercambio de información tributaria. Entre estos países se
incluyó a Panamá, cuyo gobierno ha protestado por esta decisión. Según el SRI, esta
nación tiene una ley tributaria muy débil y aún no hay convenios para intercambiar
información.

Esta decisión, hay que acotarlo, se derivó de las denuncias de abuso de poder, en
concreto de corrupción, en contra del hermano del presidente Correa. Fabricio. Su
hermano habría obtenido contratos con el Estado ecuatoriano por más de 80 millones de
dólares, a través de algunas empresas afincadas en paraísos fiscales, como Panamá.

Este tema ha sacudido a la opinión pública nacional, provocando incluso una pérdida de
imagen del presidente Correa y su gobierno. Las secuelas de esta denuncia, derivada de
una fundamentada investigación periodística de Diario Expreso, no ha sido todavía
aclarada por las autoridades. Hay varios procesos de investigación en marcha en el
ámbito de la Contraloría y la Fiscalía, pero ninguno en el campo político: la legislatura
no se ha pronunciado aún.

7. La inversión social, un punto destacado 
Los indicadores sociales, como podemos observar en el cuadro 20 se recuperaron en el
año 2008. La pobreza se redujo, producto de programas sociales aplicados por el
gobierno a través de una fuerte transferencia e inversión social en los dos años y medio
de gobierno, antes que por acciones tendientes desconcentrar la riqueza. La pobreza
extrema se redujo por igual. El salario real ha venido recuperándose, por ende el poder
adquisitivo de las familias mejoró. Igualmente el desempleo experimentó una mejoría el
año anterior.
Cuadro 20
Indicadores sociales
Pobreza Pobreza Tasa
PIB per Población
Años (% extrema Salario real desempleo
cápita (miles)
población) (% población) (promedio)
2003 2229,8 40,1 28,3 97,7 9,8 12.770
2004 2505,8 39,3 23,8 100,0 9,2 12.917
2005 2814,0 38,4 22,2 103,0 10,7 13.060
2006 3057,7 37,6 16,9 106,4 10,1 13.201
2007 3335,1 36,7 16,4 110,6 8,9 13.339
2008 3926,8 35,0 15,8 120,0 7,0 13.600
Fuente: Banco Central del Ecuador, SIISE, CEPAL, FAO. Elaboración: Autores.

62
Es importante destacar esa evolución positiva en el año 2008.
Recuérdese que en el último estudio del Banco Mundial, en el informe sobre la
trayectoria de la economía mundial de junio de este año, se mencionó que como
consecuencia del incremento del precio de los alimentos en el año 2008, aumentó el
número de pobres en el mundo, especialmente en los países subdesarrollados. Ecuador,
en ese año, experimentó una evolución positiva. Sin embargo, todo indica que en el
presente año esta tendencia se desacelere por efecto de la grave crisis internacional, a
pesar de los esfuerzos del gobierno para sostener el gasto y la inversión públicos. Cifras
actualizadas no están disponibles, por lo pronto.
Cuadro 21
Incremento de pobres como consecuencia del alza del precio de los alimentos
(Millones de personas)
Incremento de pobres Estimación mínima Estimación máxima
Según precios alimentarios de 2008
Asia oriental y el Pacífico 112 133
Europa y Asia central 8 9
América Latina y el Caribe 1 2
Oriente Medio y Norte de África 26 37
Asia meridional 14 20
África al sur del Sahara 24 26
Países en desarrollo 186 226
Según precios alimentarios de 2009
Asia oriental y el Pacífico 66 78
Europa y Asia central 2 3
América Latina y el Caribe 0 0
Oriente Medio y Norte de África 8 11
Asia meridional -2 -5
África al sur del Sahara 21 22
Países en desarrollo 96 109
Fuente: Banco Mundial. Elaboración: Autores.

Uno de los aspectos sobresalientes del gobierno del presidente Correa radica en el
incremento de la inversión pública, particularmente en el ámbito social. Durante el año
2007, el 33,5% de la ejecución presupuestaria se destinó a inversión pública, mientras
que para el año 2008, el porcentaje destinado a la inversión pública se incrementó 3
puntos, llegando a 36,20%, tal como se aprecia en el gráfico 23.

63
 Gráfico 233
Compoosición porccentual del presupuesto
p o ejecutado en inversión social
(% total)
2007 Inversión  2008 Inversió
ón 
Púbblica,      Públicaa,    
33
3,50% 36,20%%

Gasto  Gasto 
corriente,  corriente, 
66,40% 63,40%
Aplicación 
d
del  Aplicación 
financiami del 
entoo, 0,10 financiami
% ento,, 0,40
%
Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:
E Autores.
A

El poorcentaje dee ejecuciónn del sector social se realizó,

r en los
l dos añoos analizado os, en
térmiinos similarres, aunque se puede apreciar
a quee existe un incremento
i progresivo de la
ejecuución presuupuestaria, del primeroo al tercer cuatrimesttre. Esto see debe a queq la
inverrsión públicca registradaa en el prim
mer cuatrim
mestre no se consignó een el presup
puesto
ejecuutado por cuuanto corressponde a obbras o proyeectos que cooncluyeron en los siguiientes
períoodos y no presentaron
p n facturas, plantillas
p o documentoos de descaargo, a pessar de
haberse contadoo previamennte con recuursos fiscales para su ejecución.
Gráfico 24
4
Ejecución preesupuestaria
a sector soccial
(Milloones y % del total)
1800,0 43,2%
1600,0
33,9% 45,7%
1400,0
Millones de dólares

1200,0
1000,0 22,9%
31,2%
800,0 23,1%
600,0
400,0
200,0 623,9 890,8 840,6 1320,5 1231,2
2 1680,2
0,0
Primer cuatrimestre Segundo cu
uatrimestre Tercer ccuatrimestre

2007 2008
8

Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:

E Autores.
A

La innversión soccial muestraa un crecimiiento acelerrado entre loos años 20007 y 2008 dee más
de 1.700 millonnes de dólarres adicionaales. Esto mejoró
m la participaciónn de la inveersión
sociaal dentro deel Presupueesto General del Estado o, que subiió en 7 punntos porcenttuales
desde el año 20006 al 20088. De esta manera se superó larggamente la recuperació ón de
estass inversiones, que se haabía registraado desde ell año 2000.
Sin negar
n la exiistencia de problemas de eficienccia e inclusoo de corruppción en alg
gunos
proyectos e inveersiones en esta área, el
e gobierno del presideente Correaa demuestra estar
dispuuesto a haacer frente a los retoos de la desigualdad
d y la pobbreza que pesan
p
ancestralmente en
e la socieddad ecuatoriiana.

64
 Gráfico 255
Evolución de la inverrsión social
(
(Millones d dólares y % del PGE
de E)
4500,0 26,9 2
27,5 30,0

4000,0
21,7 22,1 25,0
3500,0 20,9
9
19,8
18,,6
17,6
Millones de dólares

3000,0 20,0

Porcentaje
2500,0 14
4,0
15,0
2000,0

1500,0 10,0
6 3
465,3

1000,0
1091,5

1151 0
1151,0

1589,2

1746,5

2003,2

2613,0

3891,5
5,0
948,9

500,0

0,0 0,0
20
000 2001 2002 200
03 2004 2005 2006
6 2007 2008

Devengado (M
Millones) Devengado/PG
GC (%)

Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:

E Autores.
A

Los recursos deestinados all sector social entre el año 2000 y 2008 se hhan octupliicado,
pasanndo de mennos de 5000 millones de dólares a casi 4.0000 milloness de dólarees. Al
analiizar por secctores, la edducación haa sido la quue más recursos ha obbtenido dell total
destiinado al secctor social. A pesar de esta situació
ón, el increm
mento en ell nivel educcativo
del país
p no see ha visto reflejado aún en meejoras en su calidad.. Pesa aún n una
infraaestructura educativa
e deestruida.
Gráfico 26
6
Evolucióón de la ejeccución pressupuestaria en el sectorr social porr sectores
(Milllones y % Total)
T
4000,0 1,0%

3500,0 22,6%

3000,0
Millones de dólares
Millones de dólares

0,7%
2500,0 22,5%
0,6
6%
2000,0 0,6% 47,5%
0,5% 26,2%
1500,0 2
25,2% 51,3%
24,6%

1000,0 11,9%
54,0% 54,2% 54,6
6%
6,4%
500,0 4,7% 4,9% 4,2%
% 17,0%
16,2% 15,1% 4%
14,4 19,1%
0,0
2000 20
001 2002
2 2003 2004 2005 20
006 2007
7 2008

Biene
estar Social Desarrollo Urbano y Vivvienda Ed
ducación Salud Trabajo

Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:

E Autores.
A

65
Aunque el sector de bienestar social entre el año 2007 y 2008 disminuye en términos
relativos, en términos monetarios se incrementa considerablemente, pasando de 32,6
millones de dólares en el año 2000 a más de 660 millones de dólares en el año 2008.
Similar situación sucede con el sector salud que pasa de 103 millones de dólares en el
año 2000 a más de 870 millones en el año 2008. Mientras el sector de Desarrollo urbano
y vivienda pasa de 9,8 millones de dólares en el año 2000 a 463 millones de dólares en
el 2008.
Gráfico 27
Ejecución de la inversión social como porcentaje del PIB
7,40
7,50

7,00

6,50
5,89
6,00
Porcentaje del PIB

5,50

4,70 4,80
5,00
4,46 4,38
4,50
4,02 4,02
4,00

3,50
2,92
3,00

2,50
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas. Elaboración: Autores.

En consonancia con lo anterior, la inversión social como porcentaje del PIB ha venido
creciendo a un ritmo progresivo y acelerado en los últimos años. Mientras entre los años
2001 y 2006 la participación apenas aumentó en 0,34%, en los dos últimos años el
aumento en participación ha sido casi de 3 puntos porcentuales.
La limitada participación de la inversión social en el PIB en el año 2004, cuando el PIB
creció a una tasa del 8%, se explica por varias razones: 1) el crecimiento de dicho año
fue netamente coyuntural, se debió al aumento de la economía petrolera en un 35%
8entró en funcionamiento el Oleoducto de Crudos Pesados), 2) la poca atención que se
le daba a la inversión social en esa época y 3) entonces se priorizaba el servicio de la
deuda externa, que casi triplicaba a la inversión social.

66
 Gráfico 288
Relación innversión soocial sobre servicio
s deuuda pública
(Millonnes de dólarres y %)
6000 1,40
1
1,27

1,20
5000

1,00
4000
Millones de dólares

0,72

Porcentaje
0,80
3000
0,60
0,4
44 0,45 0,46
0,40 0,42
2
2000 0,35
0,40

1000
2140,5

1091,5
2451,4

2521,5

2
1589,2
3928,0

1746,5
4136 2
4136,2

2003,2
5680,0

3653,6

5
3891,5
3054,6
0,20
948,9

1151

1589

2613

3891
0 0,00
200
01 2002 2003 2004 2005
5 2006 2007 2
2008

Inversión so
ocial Seervicio Deuda Inv sociaal/servicio deuda (%)

Fuentte: Ministerio de Economíaa y Finanzas. Elaboración:

E Autores.
A

Al analizar
a la relación
r dee la inversiión social frente
f al paago del serrvicio de deuda,
d
podeemos observvar que en todos los añños anteriores al 20077, los recurssos destinad dos al
pagoo de deuda duplican
d y hasta
h tripliccaban los recursos destiinados a la inversión social,
mosttrando que lal política social
s de annteriores gobbiernos no era
e lo prioriitario. Aunqque el
año 2007
2 esta tendencia
t emmpieza a reevertirse, ess recién a partir
p del añño 2008 quue los
recurrsos destinaados a inveersión sociaal superan a los recurrsos del seervicio de deuda
d
exterrna.
En estos
e dos añños de gobiierno, el seervicio de deuda
d exterrna se redujjo en casi 2.200
2
milloones de dóólares, mieentras que los recursos destinaddos a inveersión social se
e casi 2.000 millones. Se podría afirmar,
increementaron en a quee la reducciión en el serrvicio
de deeuda externna se destinóó al pago de la deuda social
s que por
p muchoss años habíaa sido
posteergada.

7.1.  Bono de  Desarrolllo Human
no  
Este bono, inspiirado en exxperiencias exitosas enn otros paísees, fue creaado hace 10 0 años
con el
e nombre de
d Bono Sollidario. Su objetivo
o iniccial fue elim
minar los suubsidios al gas
g de
uso doméstico,, a los coombustibles y a la electricidad.
e . En 2003 se cambiió su
denoominación por
p el de Boono de Dessarrollo Hum mano. En el e 2007 su ttransferenciia fue
conddicionada al
a cumplimiento de loos requisito os estableccidos por eel Program ma de
Proteección Sociial para las madres, sinn condicion
nalidad alguuna para addultos mayo ores y
persoonas con disscapacidad.

Hoy en día estee bono tienne como unno de sus ejes e asegurrar un ingreeso mínimo o a la
poblaación más necesitada del país. Además
A estáá enfocado a mejorar la alimentaación,
saludd y educacióón en los hoogares que se ubican en
e los quintiiles 1 y 2 dee pobreza, según
s
conddiciones de vida.
v Por iggual busca mejorar
m las condicioness de vida dee las person
nas de

67
la terrcera edad que no tiennen pensionnes jubilaress y de aquellas personaas que pressenten
discaapacidad poor más deel 40%; caabe destacaar que, a partir de enero 2009, se
incorrporaron coomo beneficciaros de estte bono alreededor de 30000 discapaacitados meenores
de 188 años.
En el
e primer semestre
s dee este año hubo un incrementoo del 5% een promediio de
beneficiarios resspecto del 2008.
2 Del total
t de ben
neficiarios, el 76% sonn madres po
obres,
22% adultos maayores y un 2% discapaacitados.
Cuadro 22 2
Benefficiarios dell BDH
Menores
M de
Adultoss Personaas con TOTAL % Variacción
Añoss Madres Edad
E con
Mayorees Discapaacidad Personas Anuall
Disscapacidad
20044 879.1775 222.6667 8.385 0 1.110.2226 -
2005 859.1115 211.4464 7.605 0 1.078.184 -2,,89%
20066 987.4553 141.0051 3.406 0 1.131.910 4,,98%
20077 995.0006 215.3339 11.309 0 1.221.653 7,,93%
20088 1.010.3331 260.7768 21.824 0 1.292.9223 5,,83%
20099 1.036.1445 287.7732 25.310 2.785 1.351.9772 4,,57%
Fuentte: MIES. Proggrama de Prootección Sociaal. Elaboració
ón: Autores.

En un
u inicio el bono conssistió en unna transferen
ncia monetaaria mensuaal de 15 dóólares
menssuales paraa las madrees y a 11,5 dólares paara las perssonas de laa tercera ed
dad y
discaapacitados. En febreroo del 20077 pasó a 30 3 dólares para todoss los segm mentos
beneficiaros. Ell último inccremento a partir de agosto
a de 2009,
2 elevóó este bono a 35
dólarres al mes.
Commo se puede ver en el siguiente gráfico, a partiir de 2007 el
e monto preesupuestado
o para
este bono
b más que
q se dupliicó. Finalmeente el increemento de 5 dólares m
mensuales a partir
de agosto, representarían un aumentoo de algo más m de 88 millones dde dólares en la
inverrsión social.
Gráfico 29
9
Evolucción del Preesupuesto deel BDH 20004-2009
$ 600
0,00  120
0%

$ 500
0,00  100
0%

80%
%
Millones de dólares

$ 400
0,00 
Porcentaje

60%
%
$ 300
0,00 
40%
%
$ 200
0,00 
%
20%

$ 100
0,00  0%

$
$ ‐ ‐20%
%
2004 2005 2006 2007
7 2008 2009
Presupuesto
o (millones de dó
ólares) $ 190,14
4  $ 184,87  $ 197,68  $ 421,3
36  $ 465,45  $ 553,77 
% de Increm
mento 0 ‐2,77% 6
6,93% 113,16
6% 10,46% 18,97%

Fuentte: MIES. Proggrama de Prootección Sociaal. Elaboració

ón: Autores.

68
8. El sector financiero 
Durante el año 2008, el sistema financiero experimentó varios cambios en la regulación
nacional. También atravesó por las tensiones internas debido al clima político-electoral
que marco la aprobación democrática de la nueva Constitución. El sistema, por último,
desde fines del año 2008 enfrenta las turbulencias de la crisis económica y financiera
global. Pese a estos factores, los resultados del sistema financiero al finalizar el año en
general fueron positivos debido principalmente al significativo crecimiento de la
economía ecuatoriana en ese año (6.52%). Las captaciones totales del sistema
financiero14 (depósitos y valores en circulación), a diciembre de 2008 alcanzaron los
17.919,8 millones de dólares lo que representó un 32,8% con relación al PIB y un
crecimiento del 36% con relación al año 2007. La cartera de crédito bruta del sistema
financiero llegó a finales del año 2008 a 13.778,8 millones de dólares, cifra que
representó el 25,2% con relación al PIB y una tasa de crecimiento del 30% con respecto
al año 2007. La banca privada cerró el año con 282,2 millones de dólares en utilidades,
un 11% más que el 2007; esto representó una rentabilidad del 20%.

Durante el primer semestre del año 2009 el comportamiento del sistema financiero ha
estado marcado al menos por tres factores a ser tomados en consideración: un ambiente
de confrontación política durante el proceso electoral, las expectativas sobre efectos ex-
post de la crisis económica global, cuyos efectos impactaron desde el año 2008, y
algunos retrocesos en la regulación financiera, que fue aplicada durante los dos años
anteriores.

Con relación al primero, en todo proceso de elecciones presidenciales los agentes

económicos, en especial el sistema financiero, se mantienen con cierta cautela hasta
conocer los resultados electorales y los giros que puedan darse en las políticas
económicas. Recuérdese que el país vivió un prolongado ciclo político de la economía,
de casi dos años. Sin embargo, hay que tomar en consideración que las elecciones de
este año en particular, estuvieron marcadas por una tendencia bastante clara a favor de
la reelección de Rafael Correa, según la mayor parte de las encuestadoras del país. Esta
situación daba a entender a los agentes económicos una continuación de las políticas
económicas aplicadas en los últimos dos años. No obstante, la banca privada mantuvo
una actitud por demás conservadora en las líneas de crédito como se indica más
adelante.

El segundo factor que ha tenido repercusión en el sistema financiero son los efectos de
la crisis global en la economía ecuatoriana. Algunos canales de trasmisión de la crisis
como la reducción de las remesas del exterior o la disminución de las exportaciones, así
como, las medidas arancelarias tomadas para disminuir las importaciones y contrarrestar
los desequilibrios de balanza de pagos, tuvieron repercusiones en algunos sectores de la
economía. Esto llevó a las instituciones financieras a mantener cautela en las líneas de
crédito hasta ver como evoluciona la economía nacional y mundial.

14 Bancos privados, banca off shore, cooperativas de ahorro y crédito, mutualistas, sociedades
financieras, banca pública.

69
El tercer factor es el que viene aparejado al elevado grado de confrontación a finales del
año anterior y durante este primer semestre entre la Asociación de Bancos Privados del
Ecuador y el gobierno alrededor de las medidas regulatorias instrumentadas en los
últimos dos años conducentes a bajar las tasas de interés, a que los depósitos del
exterior regresen al país y que se dinamice el crédito al aparato productivo. La banca
privada incluso hizo un comunicado público en la prensa nacional dando a conocer su
posición en contra de las medidas regulatorias y responsabilizando al gobierno y a la
Comisión de Legislación y Fiscalización sobre los efectos negativos que podría tener
estas medidas regulatorias para el sistema financiero y la economía nacional (ver
recuadro 1).
Recuadro 1
Comunicado Público de la Asociación de Bancos Privados

Fuente: El Comercio, diciembre 2008.

La presión de la banca privada al parecer rindió sus frutos a lo largo de este primer
semestre. Basta ver algunos retrocesos en la política reguladora del sistema financiero,
en especial las relacionadas con las tasas de interés si se comparan las regulaciones 153-
2007 (28 de diciembre de 2007) y 184-2009 (mayo 6 de 2009) del Directorio del Banco
Central. Por ejemplo, se flexibilizó la regulación para que las instituciones del sistema
financiero puedan realizar un mayor cobro de tasas de interés al cambiar los criterios de
segmentación por tipos de créditos. Así, se crearon tres tipos de segmentos de créditos

70
en la categoría de “crédito productivo” (en la regulación 153-2007 existían dos), lo que
llevó a que créditos que se los podía clasificar en el segmento “productivo corporativo”
con menor tasa de interés, pasen al segmento “productivo empresarial” con mayor tasas
de interés. De igual forma, se flexibilizó la regulación para un mayor cobro de tasas de
interés en el segmento “consumo” al eliminar el “consumo minorista”; y en el
segmento “microcrédito” al eliminar el “microcrédito de subsistencia” y ampliar los
rangos de los segmentos “microcrédito minorista” y “microcrédito de acumulación
simple”.

Otro tema polémico en el que la banca ha ganado terreno al gobierno durante este
primer semestre ha sido la canalización de fondos del Instituto Ecuatoriano de
Seguridad Social a través de la banca privada para créditos hipotecarios. El gobierno del
presidente Correa fondea y subsidia con recursos de instituciones públicas a la banca
privada. Ante la negativa de la banca para cumplir efectivamente con su papel de
financista del aparato productivo, el gobierno planteó un mecanismo para repatriar el
ahorro nacional (propiedad de los clientes y no de los dueños de los bancos) que
mantiene la banca privada en el exterior. La meta es repatriar un 45% de dichos
depósitos. Si bien, entre mayo y junio de este año los activos externos netos de los
bancos privados disminuyeron en 312,5 millones de dólares, la banca mantenía una
posición importante de recursos en el exterior: 3.736,1 millones de dólares a junio de
2009.

De igual forma, se cedió a la disminución del encaje bancario del 4% al 2%, decisión
tomada en el mes de febrero, sin condicionar que estos recursos se reinviertan en el país
y no sean enviados al exterior, situación que sucedió como se puede ver en el siguiente
cuadro: la posición de los activos externos netos de los bancos privados creció en los
meses de marzo y abril de 2009 tras la medida.
Cuadro 23
Activos Externos Netos de Bancos Privados
(Millones dólares)
RUBRO/
2008 2009
PERÍODO
Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun
1. Activos
externos 4.224,6 4.278,3 3.973,9 3.846,3 3.744,4 3.436,9 3.326,8 3.398,4 3.755,9 4.131,0 4.048,5 3.736,1
netos (a-b)
a. Activos 3.464,4 3.539,6 3.168,3 2.966,3 2.962,9 2.643,5 2.473,0 2.559,4 2.936,6 3.399,6 3.263,7 2.964,0

b. Pasivos 760,2 738,7 805,6 880,0 781,5 793,4 853,8 839,0 819,3 731,4 784,8 772,1
Fuente: Banco Central del Ecuador

Por el lado de las captaciones, durante este primer semestre del año ha existido un
incremento de los depósitos del público y de las inversiones en las instituciones
financieras en su conjunto, pasando de 17.539,0 millones de dólares a 17.908,3 millones
de dólares de enero a junio. Hay que resaltar que este incremento se da en mayor en la
banca pública, que entre enero y junio incrementó su volumen de captaciones en 285
millones de dólares.

71
 Cuadro 24
Captaciones Totales del Sistema Financiero Nacional
(Miles de dólares)
BANCA SOCIEDADES BANCA
PERIODO BANCOS COOPERATIVAS MUTUALISTAS TOTAL
OFFSHORE FINANCIERAS PÚBLICA
Ene-09 12.697.402,90 2.272.074,70 1.165.639,11 312.923,08 539.206,68 551.766,63 17.539.013,10
Feb-09 12.758.506,08 2.253.519,00 1.169.874,75 306.861,36 533.831,97 654.704,46 17.677.297,62
Mar-09 12.568.111,51 2.364.182,19 1.174.229,74 296.659,43 533.350,31 716.619,53 17.653.152,72
Abr-09 12.653.591,72 2.512.960,34 1.187.579,47 295.829,51 523.208,54 765.648,34 17.938.817,91
May-09 12.762.799,76 2.514.182,48 1.204.143,26 301.529,25 523.890,66 771.272,34 18.077.817,74
Jun-09 12.621.783,49 2.426.664,27 1.214.381,95 299.594,87 509.482,93 836.462,69 17.908.370,21
Fuente: Superintendencia de Bancos. Elaboración: Autores.

La banca privada que representa más del 70% de las captaciones del sistema financiero,
prácticamente ha mantenido entre enero y junio una cantidad similar de depósitos del
público, sin que se refleje una caída significativa (retiros) de los mismos (mes a mes) a
pesar del clima político electoral y de la confrontación de la banca con el gobierno. Lo
que si hay que anotar es una excesiva concentración de los depósitos a la vista,
alrededor del 70% del total de depósitos, con relación a los depósitos a plazo, lo que
refleja un alto grado de incertidumbre de los depositantes.
Cuadro 25
Depósitos a la Vista y a Plazos de los Bancos Privados
(Miles de dólares)
DE MÁS DE DEPÓSITOS
DE 1 A 30 DE 31 A 90 DE 91 A 180 DE 181 A 360
PERIODO A LA VISTA 361 POR
DÍAS DÍAS DÍAS DÍAS
DÍAS CONFIRMAR
Ene-09 8.674.445,1 1.219.099,1 1.221.946,0 750.499,1 531.698,9 90.006,2 3.375,4
Feb-09 8.764.908,8 1.176.014,1 1.272.689,6 760.810,1 493.741,0 90.153,6 1.246,7
Mar-09 8.628.128,8 1.344.955,0 1.162.799,2 686.891,5 466.057,8 89.875,9 633,3
Abr-09 8.727.607,7 1.283.636,5 1.228.887,9 754.616,6 390.017,6 86.797,2 543,4
May-09 8.783.324,6 1.325.663,9 1.214.274,0 807.246,7 359.053,9 82.972,9 856,9
Jun-09 8.684.782,8 1.265.175,0 1.242.659,5 756.330,9 408.735,9 85.602,3 2.471,0
Fuente: Superintendencia de Bancos. Elaboración: Autores.

Por el lado del crédito, durante este primer semestre del año el sistema financiero en su
conjunto refleja una disminución del volumen de crédito total, en enero alcanzó los
13.720,2 millones de dólares y para junio llegó a 13.321,0 millones de dólares;
alrededor de 400 millones de dólares menos. Si bien, la banca pública ha incrementado
su cartera de crédito en alrededor de 300 millones de dólares, la banca privada, que
maneja más del 60% del mercado de crédito, ha optado por racionar el crédito de forma
significativa, disminuyendo el volumen de su cartera de crédito entre enero y junio en
671,6 millones de dólares, es decir un 7,5% menos, pese a que como se indicó
anteriormente el volumen de depósitos se ha mantenido estable durante este periodo de
análisis. Este comportamiento de la banca privada contribuye a agudizar los efectos de
la crisis global en la economía ecuatoriana.

72
 Cuadro 26
Cartera de Crédito del Sistema Financiero Nacional
(Miles de dólares)
BANCA SOCIEDADES BANCA
PERIODO BANCOS COOPERATIVAS MUTUALISTAS TOTAL
OFFSHORE FINANCIERAS PÚBLICA

Ene-09 8.990.469,41 1.084.594,34 1.200.522,71 228.271,18 740.120,06 1.476.253,74 13.720.231,43

Feb-09 8.931.620,97 1.110.000,00 1.207.196,48 234.807,84 714.634,16 1.541.912,43 13.740.171,88

Mar-09 8.662.951,60 1.182.584,31 1.215.401,62 233.518,25 685.902,83 1.600.498,70 13.580.857,31

Abr-09 8.437.564,61 1.225.508,24 1.212.369,81 220.174,16 664.517,37 1.667.674,84 13.427.809,03

May-09 8.337.462,81 1.170.297,16 1.209.131,71 215.861,72 641.665,61 1.754.609,39 13.329.028,41

Jun-09 8.318.800,23 1.200.597,32 1.215.032,69 168.651,20 629.315,52 1.788.643,33 13.321.040,28

Fuente: Superintendencia de Bancos. Elaboración: Autores.

Por otro lado, si bien los índices de morosidad de las instituciones financieras han
aumentado en unas más que otras durante el primer semestre de este año, no llegan a
niveles alarmantes pese a la disminución del ritmo de crecimiento de la economía
ecuatoriana en este primer semestre. Incluso, en el caso de la banca pública, su índice de
morosidad en junio de este año refleja un porcentaje menor al obtenido en diciembre del
año 2008 (7.76%). Sin embargo, la morosidad del sistema financiero puede deteriorarse
si es que la economía ecuatoriana no supera los efectos de la crisis internacional.
Cuadro 27
Morosidad de la cartera de crédito (%
Sistema financiero por tipo de institución
BANCA SOCIEDADES BANCA
PERIODO BANCOS COOPERATIVAS MUTUALISTAS
OFFSHORE FINANCIERAS PÚBLICA
Ene-09 2,83 2,92 4,56 5,26 6,02 7,08
Feb-09 3,28 2,97 5,05 5,41 7,92 7,30
Mar-09 3,40 2,94 4,54 5,49 6,69 7,04
Abr-09 3,51 3,08 4,74 5,83 6,70 7,21
May-09 3,66 3,41 5,11 5,99 7,14 7,45
Jun-09 3,47 4,09 4,76 6,91 7,01 7,37
Fuente: Superintendencia de Bancos. Elaboración: Autores.

Las tasas de interés efectivas referenciales han tendido leves variaciones a lo largo de
este primer semestre del año, con una pequeña tendencia al alza a finales del semestre
en especial en las tasas pasiva efectivas referenciales. Lo importante de esta evolución
es que desde septiembre del año 2007 hasta junio de este año, el spread bancario
(diferencia entre tasa activa y pasiva) ha ido disminuyendo progresivamente. Esto
obliga a las instituciones del sistema financiero a mejorar en sus niveles de eficiencia
para poder generar utilidades y, además, mejorar la calidad de sus servicios para captar
y mantener clientes, ya que la tasa de interés pasiva tiene un límite para seguir subiendo
si la regulación financiera sigue procurando reducir las tasas de interés activas.

73
 Gráfico 30
Tasas de interés efectivas referenciales y Spread de las tasas de interés efectivas
referenciales (%)
10,70 10,72 10,50
11,00 10,17
9,59
10,00 10,82 10,74 9,31 9,24 9,14 9,2 9,2 9,24
10,55 10,43
10,14
9,00
9,52 9,31 9,3
9,18 9,2 9,2
8,00
7,00
5,79 5,91 5,96 5,86
5,61 5,36 5,42
6,00 5,97 5,96 5,29 5,14 5,1 5,3
5,63 5,64 5,45 5,63
5,30 5,09 5,2 5,4
5,00 5,07 5,08 5,08
5,21 4,53
4,00 4,76 4,83 4,21 4,13 4,01 4,16 4,05 4,02
4,47 3,89
4,28 4,16 3,61
3,00 4,02 4,04 4,06 3,93 3,84
2,00
May‐08

Ago‐08

May‐09
Sep‐07

Oct‐07

Nov‐07

Dic‐07

Ene‐08

Feb‐08

Mar‐08

Abr‐08

Jun‐08

Jul‐08

Sep‐08

Oct‐08

Nov‐08

Dic‐08

Ene‐09

Feb‐09

Mar‐09

Abr‐09

Jun‐09
Activa Referencial Pasiva Referencial Spread

Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

Finalmente, cuando se observa la evolución de las tasas de interés activas efectivas

referenciales por segmento de crédito, se puede notar que existe una reducción de la tasa
de interés en todos los segmentos desde septiembre de 2007 hasta junio de 2009. Sin
embargo, en algunos segmentos de crédito, como vivienda y microcrédito de
acumulación ampliada, existe un incremento entre mayo y junio de este año. Las
menores tasas de interés activas se reflejan en los segmentos corporativos, pymes y
vivienda, siendo los segmentos de microcréditos los que mayores tasas de interés
activas mantienen.

74
 Gráfico 311
Tasas de interés
i mento de créédito (%)15
activva efectivas referencialles por segm
45,00 
40,00 
35,00 
30,00 
25,00 
20,00 
15,00 
10,00 
5,00 
‐
E 08
Ene‐08

Feb‐08

Jul‐08

Ago‐08

Sep‐08

Ene‐09

Feb‐09
Mar‐08

Abr‐08

May‐08

Jun‐08

Oct‐08

Nov‐08

Dic‐08

Mar‐09

Abr‐09

May‐09

Jun‐09
Jun 09
Enee‐08Feb‐08Mar‐08Ab
br‐08May‐08Jun‐08 Jul‐08Ago‐08Sep‐08O
J Oct‐08Nov‐08Dic‐08
8Ene‐09Feb‐09Mar‐0
09Abr‐09May‐09Jun‐0
09
Corporativo  P
PYMES 10
0,7 10,5 10,4 10,1
1 10,1 9,59 9,52 9,31 9,31 9,24 9,18 9,14 9,16 9,21 9,24
4 9,24 9,26 9,24
4
PYMES 13
3,8 13,6 13,4 13,1
1 12,7 12,4 12,1 12,0 11,7 11,5 11,2 11,1 11,1 11,2 11,2
2 11,1 11,2 10,9
9
Vivienda 12,3 12,2 12,4 12,4
1 12,0 11,7 11,4 11,3 11,1 11,0 10,8 10,8 10,9 10,9 10,8
8 11,0 10,1 11,1
Consumo  18
8,4 17,7 17,6 17,7
1 17,6 17,2 16,9 16,8 16,6 16,3 15,9 15,7 15,6 15,6 15,7
7 15,7 15,6 15,3
3
Minorista  22,3 21,3 20,6 20,2
2 20,4 20,0 19,9 19,6 19,3 19,0 18,6 18,5 18,5 18,6 18,4
4 18,5 18,5 18,5
5
Microcrédito A
Acum.Ampliada 22,3 22,3 22,8 22,6
2 21,8 21,3 21,4 21,3 21,4 22,0 22,5 22,9 23,0 23,1 22,5
5 22,0 22,0 22,4
4
Microcrédito A
Acum.Simple 31,1 30,8 30,8 30,7
3 30,4 29,4 29,9 29,5 29,1 28,8 28,9 29,1 28,8 28,4 28,5
5 28,8 28,8 28,9
9
Microcrédito SSubsistencia 39
9,9 38,3 36,2 36,5
3 35,2 35,3 34,7 34,4 33,0 32,3 31,8 31,8 31,4 31,9 31,6
6 30,6 30,3 29,8
8

Fuentte: Banco Cenntral del Ecuador. Elaboracción: Autores.

Gráfico 32
2
Presuppuesto Trim
mestral del Estado
E 20055-2009
(Milllones de dóllares)

6.500,0 
5.500,0 
4.500,0 
3.500,0 
2.500,0 
1.500,0 
500,0 
‐500,0 
‐1.500,0 
‐2.500,0 
2005‐I

2005‐II

2005‐III

2005‐IV

2006‐I

2006‐II
II

2006‐III

2006‐IV

2007‐I

2007‐II

2007‐III

2007‐IV

2008‐I

2008 II
2008‐II

2008‐III

2008‐IV (p)

2009‐I (p)
2006

INGRESOSS TOTALES G
GASTOS TOTALESS  (2) RESULLTADO GLOBAL 

Fuentte: BCE. Elaboración: Autoores.

15 El Banco Centrral del Ecuadoor subdividió los diferentess segmentos de

d crédito en los siguientess: para
comerrcial: en corpporativo y enn pymes; parra consumo: en consumo y en consum mo mayoristaa; para
viviennda: en viviennda; y para microcrédito:
m en subsistenccia, en acumuulación simplee y en acumu
ulación
ampliiada.

75
 Recordemos que durante el presente año, el Presupuesto del Estado se ha visto
afectado por la crisis. A esa realidad se sumarían otros factores que habrían
conducido a que el gobierno opte por una operación petrolera como la que aquí se
analiza, a saber

1. como consecuencia de la crisis económica mundial se registró una masiva caída

de los precios de exportación del petróleo con la consiguiente reducción de los
ingresos del Estado proyectados a inicios de año a partir de un precio de 85
dólares/barril,
2. la operación de compra de los Bonos Global restó liquidez al Estado por un
monto de 900 millones de dólares,
3. derivado de la moratoria de los Bonos Global, el país tiene dificultades para
acceder a los mercados de créditos tradicionales, y
4. la misma política fiscal expansiva del presente gobierno, que ha elevado el gasto
corriente y la inversión pública.

Con el convenio de venta anticipada de petróleo con China, se mantendría y aún más se
ahondaría la dependencia de las finanzas públicas de la exportación de petróleo y del
endeudamiento externo. El saldo de esta operación está todavía dilucidarse. Dependerá,
en gran medida, de cómo se emplean los recursos y, por cierto, cuál será la evolución
del precio del crudo en el mercado internacional durante los próximos dos años. Si la
cotización del crudo cae, el gobierno habrá disminuido peligrosamente las posibilidades
de financiamiento futuro. De lo contrario, esta operación financiera le permitirá sostener
la inversión pública en este período de crisis, con efectos que podrían ser positivos para
el país.

9. El sector externo y la balanza de pagos 
Para analizar la evolución del sector externo recurrimos a la balanza de pagos, que es un
documento contable que recoge en tres balanzas -cuenta corriente, cuenta de capital,
cuenta financiera- todas las transacciones económicas entre Ecuador y el resto del
mundo.
La balanza por cuenta corriente, que contabiliza todas las operaciones corrientes, tuvo
durante el primer trimestre de 2009 un saldo deficitario de -817 millones de dólares,
aunque se observa una fuerte recuperación respecto al cuarto trimestre del 2008 (-1.534
millones). La balanza por cuenta de capital, que recoge entre otras las trasferencias de
capital y las condonaciones de deuda, es prácticamente residual con un superávit de 6,1
millones de dólares en el primer trimestre de 2009, experimentando una disminución de
10 millones de dólares respecto al trimestre anterior. Finalmente la balanza por cuenta
financiera, que nos indica cómo se han financiado los déficits o superávits de las dos
primeras balanzas, tiene una evolución simétrica con respecto a la balanza por cuenta
corriente; desde el segundo trimestre de 2008, se observa una tendencia hacia el
superávit, lo que implica un fuerte incremento en la necesidad de financiación del país.
Esta tendencia se revierte en el primer trimestre de 2009 con una entrada neta de
capitales por 757 millones de dólares.

76
 Gráfico 33
Balanza de pagos normalizada, cuenta corriente y cuenta de capital y financiera
(Millones de dólares)
1.500,0

1.000,0
Millones de dólares

500,0

0,0

‐500,0

‐1.000,0

‐1.500,0
2006  2006  2006  2006  2007  2007  2007  2007  2008  2008  2008  2008  2009 
I II III IV I II III IV I II III IV I
Cuenta Corriente 481,6 592,7 326,1 218,0 ‐29,2 477,3 632,9 569,2 1.288 1.342 77,4 ‐1.53 ‐817,
Cuenta de capital 5,3 6,5 6,7 7,6 41,0 8,2 7,4 8,2 11,5 9,8 6,8 16,1 6,1
Cuenta Financiera ‐769, ‐617, ‐344, ‐127, 32,3 ‐397, ‐651, ‐570, ‐1.31 ‐1.34 ‐139, 1.472 757,2
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

77
 Recuadro 2
Estructura de la Balanza de Pagos

Exportaciones
Bienes

Importaciones
Transporte

Prestados Viajes
Servicios

Recibidos Otros
Cuenta
Corriente

Recibidas Remuneraciones IED

Rentas

Pagadas Inv. cartera Otra inversión

Recibidas Remesas
Transferencias
corrientes
Pagadas Otras
BALANZA
DE
PAGOS
Cuenta de
capital
Inversión
directa
Títulos de participación

Inversión
cartera Títulos de deuda

Cuenta de
capital y Cuenta Activos
financiera financiera Otra
inversión
Pasivos

Oro Derechos
especiales
de giro
Activos de Divisas
reserva
Reserva en
Errores y Otros FMI
omisiones

Fuente: BCE. Elaboración: Autores

9.1 Balanza por cuenta corriente  
La balanza por cuenta corriente a su vez está integrada por cuatro sub-balanzas:
bienes, servicios, rentas y transferencias corrientes.

La balanza de bienes muestra un descenso en las exportaciones tanto petroleras (por

caída en la producción, en la demanda internacional del crudo y en su precio) como no

78
petroleras (por caída en la demanda internacional) desde el tercer trimestre de 2008. Las
importaciones también descienden desde el cuarto trimestre de 2008, disminución que
se acentúa en el primer trimestre de 2009 gracias a las restricciones a la entrada de
mercancías desde el exterior aplicada por el gobierno a través de aranceles y cuotas, con
el fin de equilibrar la balanza comercial. El efecto conjunto ha sido una reducción del
déficit comercial que se sitúa en -734,8 millones de dólares en el primer semestre de
2009 frente a los 1.343 millones de superávit en el mismo período del 2008. Esta
balanza estaría explicando la mayor parte de la evolución de la balanza por cuenta
corriente.
La balanza de servicios se recupera ligeramente en el primer trimestre de 2009, gracias
principalmente a una reducción en el coste de transporte, provocado por las menores
exportaciones del país. El resto de partidas de servicios también disminuyen respecto a
los trimestres anteriores. En concreto es preocupante resaltar la disminución en los
ingresos por turismo respecto al anterior trimestre por efecto de la crisis internacional;
el turismo externo cae de 193 millones a 164 millones de dólares; mientras que los
gastos por turismo se mantienen prácticamente constantes dando una idea de estabilidad
en los ingresos al interior del país y por ende una mejora del turismo interno. Con ello la
utilidad de este sector se reduce de 57 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2008
a 30 millones en el primer trimestre de 2009.
La balanza de rentas disminuye ligeramente su déficit a -310 millones de dólares
gracias a un descenso en el pago de los intereses por servicio de la deuda. Sin embargo,
los intereses generados por la inversión directa recibida aumentan significativamente lo
que pone en evidencia un aumento en la entrada de capitales por este concepto, como se
verá más adelante.
La balanza de transferencias corrientes, integrada principalmente por las remesas de
los migrantes disminuye por cuarto trimestre consecutivo situándose en 551,9 millones
de dólares en el primer trimestre de 2009, desde un máximo de 878,6 millones en el
cuarto trimestre de 2007, lo que representa una contracción del -27%. Esta contracción
muestra el impacto de la crisis internacional sobre el colectivo migrante principalmente
en España y Estados Unidos.
Sin embargo, de manera hasta sorpresiva, en el segundo trimestre del presente año
(609,7 millones de dólares), las remesas se recuperan un 9,7% en relación al primer
trimestre del año (554,5 millones de dólares). Sin embargo, éstas presentan un
decrecimiento del 19,7% en relación a similar trimestre del año anterior. Las remesas
acumuladas hasta el primer semestre del 2009 ascienden a 1.164,2 millones de dólares,
es decir 20,8% menos en relación a mismo período de 2008, cuando alcanzaron 1.471,1
millones de dólares.
Las remesas también disminuyeron en América Latina (del 5% a 10% entre el cuarto
trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009).
En ese contexto cabría comentar que la devolución voluntaria de los fondos de reserva,
depositados en el IEES, podría ayudar a cubrir al menos en parte la caída de las
remesas. El IESS dejaría de percibir unos 40 millones de dólares mensuales, lo que
representaría poco menos 500 millones anuales. Esta medida, con la que se quiere
potenciar la demanda en medio de la crisis (implicaría para los beneficiados un
incremento de los salarios en 8,33% mensual), a la postre, la banca privada también
podría sacar una tajadas, considerando que parte de esos recursos se depositarían allí.

79
 Gráfico 344
Remeesas trimesttrales
(Millones y variación porcentual)
p )
850 15
750 10
650
5

Tasas de variación
Millones dólares
Millones dólares

550
450 0
350 ‐5
250
‐10
150
50 ‐15

‐50 ‐20
2007.       2007.      2007.       20077.       2008.       2008.       2008.       2008.      
2 2009.      2009.      
IT IIT IIIT IVTT IT IIT IIIT IVT IT IIT
Remesas 676,4 771,4 814,6 825,,6 759,6 711,5 706,6 6643,9 554,5 609,7
Variación ‐14,7 14,0 5,6 1,4
4 ‐8,0 ‐6
6,3 ‐0,7 ‐8,9 ‐13,9 10,0

Fuentte: Banco Cenntral del Ecuador. Elaboracción: Autor.

La balanza
b por cuenta corriente
c enn América Latina paara el 20099, de acuerrdo a
estim
maciones dee la CEPAL, alcanzará un déficit equivalente
e a 2,3% del PIB, comparado
con un
u déficit de
d 0,6% del PIB en el 2008.
2 La ex
xportación de
d bienes enn América Latina
L
cayó un 30% enn valor y 7% % en volum
men en el prrimer trimestre de 20009, en relaciión al
mismmo periodo del año annterior. Se ha produciido una redducción en los término os de
intercambio (reelación enttre el preccio de lass exportaciones y el precio dee las
impoortaciones), en un 10,88% para 20009, en comparación all aumento dde 3% produ ucido
en 20008.
Gráfico 355
Balanza por cuenta
c corriiente trimestral
(Milllones de dóllares)
1.500,0

1.000,0

500,0
millones de dólares

0,0

‐500,0

‐1.000,0

‐1.500,0
2006  2006  20
2 006  07  2007  20007 
200 20088  2008  2008 
2006 I 2007 I 2008 I 2009 I
II III IV II III IV II III IV
Bienes 576,6 660,2
6 334,7 19
96,9 97,6 499
9,3 640,3 585,,9 1.207, 1.4066, 170,2 ‐1.412
2 ‐734,8
Servicios ‐314,2 ‐3
317,3 ‐309,8 ‐36
63,4 ‐339,5 ‐321,5 ‐338,1 ‐3722,4 ‐340,6 ‐402,5 ‐420,2 ‐423,8
8 ‐323,2
Rentas ‐484,5 ‐5
505,5 ‐493,7 ‐46
65,4 ‐494,1 ‐503,7 ‐526,4 ‐5222,8 ‐395,5 ‐419,00 ‐415,4 ‐368,4
4 ‐310,9
Transf. Corriientes 703,8 755,4
7 794,8 85
50,0 706,7 803
3,2 857,1 878,,6 817,3 757,99 742,8 670,6 551,9
Fuentte: BCE. Elaboración: Autoores.

80
Se espera que los flujos de inversión extranjera directa caigan en 40% este año. Todo
ello se da en el marco de un generalizado deterioro de las expectativas de los agentes
económicos.

Cuadro 28
Balanza por cuenta corriente América Latina
(% crecimiento)
Años/País 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Argentina 8,6 6,3 2,1 0 3,6 3 2,6 1
Bolivia -4,5 0,9 3,8 -2,8 11,3 13,3 12,1 -1,4
Brasil -1,6 0,8 1,8 1,7 1,3 0,1 -1,8 -1,9
Chile -0,9 -1,1 2,2 -1,5 4,7 4,3 -1,9 -3,2
Colombia -1,6 -1,2 -0,9 -2 -2,1 -2,8 -2,1 -4,2
Ecuador -5,1 -1,5 -1,7 -1 3,9 2,2 2,4 -3,4
México -2,2 -1,3 -1 -2,1 -0,3 -0,8 -1,6 -2,7
Perú -2 -1,5 0 -2,8 2,9 1,3 -3,3 -3,6
Paraguay 1,9 2,3 2,1 -1,5 2,8 0,7 -1,4 -2
Uruguay 3,1 -0,8 0 -1 -1,9 -0,8 -3,8 -1,8
Venezuela 8,2 14,1 13,8 8 14,7 8,8 12 -0,8
Fuente: Banco Mundial. Elaboración: Autores.

9.1.1  Exportaciones por productos 
Por grupos de productos, el petróleo crudo sigue siendo el principal rubro de
exportación. Su participación en el total de ventas externas sufrió una considerable
contracción por tercer trimestre consecutivo, pasando del 61,1% en junio del 2008 al
40,6% en junio de 2009. Esto representa 3.800 millones de dólares menos de lo recibido
en el primer semestre de 2008: una caída de -61,4% en el primer semestre de 2009.
En participación le siguen los productos no tradicionales -brócoli, palmito, enlatados de
pescado, vehículos, jugos y conservas de frutas, tabaco en rama, etc.-, con el 27,9% de
las exportaciones hasta junio 2009. Estos productos, que cayeron en términos absolutos
en algo menos de 300 millones de dólares, aumentaron en 9 puntos porcentuales
respecto al mismo período del 2008, por la contracción en las exportaciones de petróleo
durante este primer semestre del 2009. Los productos tradicionales supusieron el 29%
de las exportaciones.
Cuadro 29
Exportaciones por grupos de productos
(Millones de dólares y % crecimiento)
Derivados Petróleo Banano y No
AÑOS Total crudo plátano Camarón Cacao
petróleo tradicionales

Millones de dólares FOB

2005 10.100,00 473 5.396,80 1.084,40 457,5 118,2 2.304,90
% contribuc 4,70% 53,40% 10,70% 4,50% 1,20% 22,80%
2006 12.728,20 610,5 6.934,00 1.213,50 588,2 143,3 2.983,60
% contribuc 4,80% 54,50% 9,50% 4,60% 1,10% 23,40%

81
 2007 14.321,30 900,2 7.428,40 1.302,60 612,9 197,3 3.545,70
% contribuc 6,30% 51,90% 9,10% 4,30% 1,40% 24,80%
2008 18.510,60 1.104,50 10.568,30 1.639,40 674,9 262,2 3.946,00
% contribuc 6,00% 58,40% 8,50% 3,50% 1,10% 21,30%
2008 (junio) 10.119,50 553,6 6.187,50 849,4 338,8 143,5 1.910,20
% contribuc 5,50% 61,10% 8,80% 3,30% 1,40% 18,90%
2009 (junio) 5.886,50 300,7 2.388,50 974,8 301,7 134,7 1.620,10
% contribuc 5,10% 40,60% 16,60% 5,1 2,30% 27,5
Crecimiento (%)
2005 30,3 30,3 38,4 5,9 38,7 14,7 12,1
2006 26 25,2 28,5 11,9 28,5 21,3 9,5
2007 12,5 8,2 7,1 7,3 4,2 37,7 7,7
2008 29,3 22,7 42,3 25,9 10,1 9,5 11,3
2008 (enero a
junio) 62,4 56,8 106,4 30,9 17,1 3 14,3
2009 (enero a
junio) -41,8 -43,6 -61,4 14,8 -11 -6,2 -15,2
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autor.

Los principales productos de exportación que han repuntado en el período enero-junio

del 2009 frente al mismo período del 2008 son harina de pescado, fruta, banano, atún y
pescado, y flores naturales. Mientras que los productos de exportación que han sufrido
un retroceso son petróleo y sus derivados, productos mineros, así como manufacturas de
metal y de papel. Esta evolución se observa con claridad en los dos cuadros siguientes.
Cuadro 30
Exportaciones de principales productos con crecimiento positivo
(Millones de dólares y %)
2007 2008 2009 Variación
Producto
Enero - Junio Enero -Junio Enero - Junio 2009/2008
Harina de pescado 28,4 27,4 31,9 16,3%
Fruta 24,9 21,2 24,6 15,6%
Banano 649,1 849,4 974,8 14,8%
Atún y pescado 92,2 102,3 117,1 14,5%
Flores naturales 278 301,3 302,3 0,3%
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

Cuadro 31
Exportaciones de principales productos con crecimiento negativo
(Millones de dólares y %)
2007 2008 2009 Variación
Producto
Enero-Junio Enero-Junio Enero- Junio 2009/2008
Petróleo crudo 2.997,70 6.187,50 2.388,20 -61,40%
Derivados 340,2 533,6 300,7 -43,6%

82
Productos mineros (oro en bruto) 38,5 51 29,5 -42,1%
Otras manufacturas de metal 126,6 162,2 107,9 -33,5%
Manufacturas de papel y cartón 21,2 21 14,3 -31,5%
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

9.1.2. Importaciones por productos 
Las importaciones durante el período enero-junio del 2009 alcanzaron un total de 6.591
millones de dólares. Esto significó una reducción porcentual del -14,27% respecto del
mismo período del 2008. La caída de la importación de bienes de consumo en el
período del 2009 fue de -10,72%, las materias primas en -4,48% y los bienes de capital
en -3,31%.
El porcentaje de participación -en dólares (FOB)- durante el período enero-junio de
2009 fue para los bienes de capital el 29,93%, bienes de consumo el 21,90%, materias
primas el 34,30%, combustibles y lubricantes el 13,62%, productos diversos el 0,24%.
El porcentaje de participación en volumen importado fue para las materias primas el
53,77%, combustibles y lubricantes el 34,08%, bienes de consumo el 8,29%, bienes de
capital el 3,79% y productos diversos el 0,06%.
Comparado el primer semestre del presente año con el mismo período del año anterior,
vemos que los bienes de capital para la agricultura, por efecto del Mandato Agrario,
crecieron en 43,8%, y los bienes de capital para la industria en 5,1%. Mientras tanto
cayeron las materias primas para la agricultura (-29,1%) y para la industria (-19%), así
como los bienes de consumo duradero (-14%) y no duradero (-16,3%), además de
combustibles y lubricantes (-31,2%).
Esto último demuestra también que las políticas destinadas a proteger la balanza de
pagos y, de paso, producción nacional están surtiendo efecto. Igualmente positivo para
Ecuador ha sido el convenio de canje de crudo de petróleo por derivados con
Venezuela.
Cuadro 32
Saldo de balanza comercial por grupos de bienes
(Millones de dólares FOB)
2007 2008 2009 Variación
Período/Grupo de bienes
Enero-Junio Enero-Junio Enero-Junio 09/08
Bienes de capital para la
23.176 36.458 52.422 43,8%
agricultura
Bienes de capital para la
1.005.149 1.281.193 1.346.597 5,1%
industria
Bienes de consumo duradero 521.368 675.444 580.923 -14,0%
Bienes de consumo no duradero 825.927 1.128.440 943.972 -16,3%
Combustibles y lubricantes 1.165.337 1.470.407 1.012.229 -31,2%
Diversos 1.482 1.547 18.275 1081,2%
Equipo de transporte 591.404 739.610 673.933 -8,9%
Materiales de construcción 219.871 192.440 262.657 36,5%
Materias primas para la
266.118 435.149 308.621 -29,1%
agricultura
Materias primas para la
1.635.228 2.293.712 1.856.875 -19,0%
industria
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

83
9.1.3. Exportaciones e importaciones por destino 
El principal destino de las exportaciones del Ecuador hasta 2008 eran los EEUU. El
saldo comercial fue positivo en ese año, pero en el primer semestre del 2009 presenta un
déficit de -21 millones de dólares. Este valor contrasta con el superávit de 3.329,6
millones de dólares conseguidos durante el mismo período de 2008. Esta reducción se
explica por la severa contracción de esa economía. La crisis redujo la demanda de
productos ecuatorianos e incluso el menor precio del crudo redujo la factura de
importación del hidrocarburo en la economía norteamericana. También, en parte, se
puede explicar esta evolución por efecto de la política emprendida por el gobierno
ecuatoriano de buscar nuevos mercados para los exportadores ecuatorianos y por las
restricciones arancelarias.

Cuadro 33
Saldo de balanza comercial por región de origen
(Millones de dólares)
Años/Región UE EEUU Resto mundo ALADI CAN Asia
2003 252,2 1.097,30 42,6 -1.433,40 -484,7 -602,6
2004 190,6 1.607,30 720,9 -2.192,40 -1.019,10 -854
2005 200,8 3.018,20 255,2 -2.006,00 -696,5 -1.842,60
2006 277,1 4.086,40 -320,8 -1.772,10 -246,9 -1.904,20
2007 572 3.300,80 325 -1.748,10 -436,8 -2.475,70
2008 503,4 4.824,87 299,22 -2.735,72 -1.700,29 -3.244,14
2008 (ene-jun) 302,1 3.329,6 -873,75 -333,84 -328,4 -1.208,7
2009 (ene-jun) 306,6 -21,0 -447,90 -1029,55 -360,5 -1.200,1
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

La Unión Europea presenta un saldo comercial positivo de 306,6 millones de dólares en

el primer semestre de 2009, frente a los 302,1 millones conseguidos en el mismo
período de 2008. Con saldo negativo están los países de la CAN, con -360,5 millones
de dólares. Con Perú (70,1 millones) y Bolivia (1 millón) mantenemos una balanza
comercial positiva, pero con Colombia (-400 millones) y Venezuela (-30 millones) la
balanza comercial sigue siendo negativa.
De hecho el saldo con el conjunto de países de la ALADI ha sido constantemente
negativo alcanzando hasta junio de 2009 un déficit de -1.029,5 millones de dólares; esto
representa un aumento de casi tres veces en el primer semestre del 2009 comparado con
igual período del año anterior. Con Asia, como se ve en el cuadro anterior el saldo
negativo es similar al conseguido entre enero y junio del 2008.

84
 Gráfico 36
6
Saldo de
d balanza comercial
c mensual
m desde 2007
(M
Miles dólarees)
2.0
000.000,00   

1.5
500.000,00   

1.0
000.000,00   

5
500.000,00   

‐5
500.000,00   
2007‐01
01
2007‐02
2007‐03
2007‐04
2007‐05
2007‐06
2007‐07
2007‐08
2007‐09
2007‐10
2007‐11
2007‐12
2008‐01
2008‐02
2008 03
2008‐03
2008‐04
2008‐05
2008‐06
2008‐07
2008 08
2008‐08
2008‐09
2008‐10
2008‐11
2008‐12
2009‐01
2009‐02
2009‐03
2009‐04
2009‐05
2009‐06
2007

EXPORTTACIONES IM
MPORTACIONES BALANZA C
COMERCIAL 

Fuentte: Banco Cenntral del Ecuador. Elaboracción: Autores.

La balanza
b com
mercial pressenta un reetroceso tannto en las importacion
i nes como en e las
expoortaciones. El
E saldo negativo es de d más de 700
7 millonees de dólarees; primer déficit
d
globaal en muchoo tiempo. Señal
S indudaable del imppacto de la crisis internnacional. Essto se
expliica por el deeterioro en el
e comercioo internacion
nal, estimaddo en -10% % a nivel mu undial
y de -13% para América Laatina. En el caso ecuato oriano las ventas
v al extterior cayerron en
-41,88% y las com mpras del exterior en un
u -14,8%.
Cuadro 344
Balanza com
B mercial totall comparativva
(Milllones de dóllares)
BALLANZA COM MERCIAL CO OMPARATIVA
Milloones de dólarres 2007 Enerro-junio 2008
2 Enero-junio 20099 Enero-juniio
Impoortaciones (vallor FOB) 5.8133,50 7.754,688 6.607,62
Expoortaciones (Vaalor FOB) 6.2311,28 10.119,455 5.886,51
Balannza Comerciaal Total 417,78 2.364,777 -721,11
Fuentte: Banco Cenntral del Ecuador. Elaboracción: Autores.

Las exportacion
e nes no petrooleras tuvierron un retro
oceso del -5,9% y las im mportacionees del
-10,22%, si compparamos loss primeros semestres
s dee los años 2008
2 y 20099. La caída de
d las
impoortaciones habría
h com
mo atribuirlla a las medidas
m resstrictivas addoptadas por
p el
gobieerno del prresidente Coorrea y porr cierto tam
mbién a la contracción de la econo omía,
particularmente del consum mo casa addentro. Lo que no se puede estaablecer es si s han
surtiddo algún efecto
e las medidas
m addoptadas (?) por el gobierno paara aumentaar las
expoortaciones noo petrolerass.
En definitiva,
d laa crisis extterna desnuudó en todaa su magnittud un probblema que venía
arrasstrando la economía ecuatorianaa: un cadaa vez más alto déficit comerciaal no

85
petrolero, que en el año 2008 superó los 7.500 millones de dólares. Frente a esta
realidad, ampliamente conocida y aceptada como un problema serio, el gobierno del
presidente Correa no adoptó oportunamente los correctivos que habrían sido
indispensables. Ahora, forzado por las circunstancias, léase por la crisis, tuvo que
buscar medidas proteccionistas, que -dependiendo como se las complemente con otras
acciones- podrían dar lugar a un proceso de recuperación del alicaído aparato
productivo industrial.
Cuadro 35
Balanza comercial no petrolera comparativa
(Millones de dólares)
BALANZA COMERCIAL NO PETROLERA COMPARATIVA
Millones de dólares 2007 Enero-junio 2008 Enero-junio 2009 Enero-junio
Importaciones (valor FOB) 4.733,69 6.356,19 5.709,70
Exportaciones (Valor FOB) 2.893,31 3.398,32 3.197,32
Balanza Comercial Total -1.840,37 -2.957,87 -2.512,38
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

Aquí cabe mencionar las tensiones surgidas con los países vecinos por la adopción de
este tipo de salvaguardias arancelarias o para-arancelarias, incluyendo las cambiarias.
Con Perú y particularmente con Colombia, países miembros de la Comunidad Andina
de Naciones, se ha producido una serie de fricciones que han tenido que ser resueltas, al
menos parcialmente, en el seno de la Comunidad. Ecuador, sin política monetaria y
cambiaria, por efecto de la dolarización, se ha visto forzado a protegerse con este tipo
de medidas ante las devaluaciones de sus vecinos, sobre todo de Colombia.
Las complejas relaciones políticas de Ecuador y Colombia no han sido (todavía) un
grave escollo para el flujo comercial y de personas entre los dos países. Pero, sin duda
alguna, esta situación enrarece el ambiente no sólo político, sino también el comercial.
Igualmente los recientes enfrentamientos verbales entre los gobiernos de Bogotá y
Caracas dificultan la consolidación de los procesos de integración andina, ya golpeados
por la salida de Venezuela de la CAN. De todas maneras, Ecuador podría obtener
alguna ventaja comercial de estos enfrentamientos, que han comenzado a limitar las
exportaciones colombianas a Venezuela.
La balanza comercial por principales socios comerciales nos indica que para el año
2009, EEUU ya no será el socio comercial dominante. En el horizonte se perfilan otros
países. Sobre todo China, así como Brasil, Venezuela y Japón han mejorado en su
posición de suministradores para Ecuador. Además, la balanza no petrolera con estos
países empieza a mejorar de a poco.
Cuadro 36
Balanza comercial por principales socios comerciales
(Millones de dólares)
BALANZA COMERCIAL POR PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Millones de dólares 2008 Enero-junio 2009 Enero-junio
Estados Unidos 3.228,0 -21,0
Colombia -397,46 -400,43
Perú 831,18 70,11
Japón -266,3 -243,5

86
Alemania -36,7 -34,2
China -371,5 -453,1
Venezuela -764,8 -30,3
Brasil -326,7 -274,6
Chile 727,8 33,3
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

La balanza comercial no petrolera con EEUU se incrementó negativamente en el 33%

durante el período enero-junio del 2009 comparado con el mismo período del 2008,
pasando de -406,2 millones a -540,2 millones de dólares. De la misma manera podemos
observar que el déficit mantenido con China, Japón, Brasil y Colombia se reduce,
mientras que con Venezuela se incrementa el superávit en un 83,5%. Aquí podría incidir
cada vez más el conflicto mantenido entre Venezuela y Colombia, que nos permite
vender más productos ecuatorianos en Venezuela. Este comercio podría ser mucho más
dinámico si el gobierno de Caracas diera una adecuada y oportuna respuesta al tema de
pagos de las importaciones ecuatorianas.
Cuadro 37
Balanza comercial no petrolera por principales socios comerciales
(Millones de dólares)
BALANZA COMERCIAL NO PETROLERAPOR PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES
Millones de dólares 2008 Enero-junio 2009 Enero-junio
Estados Unidos -406,2 -540,2
Colombia -369,8 -344,8
Perú -125,4 -140,9
Japón -264,0 -248,6
Alemania -19,7 -25,9
China -531,7 -489,1
Venezuela 85,3 156,1
Brasil -306,4 -277,2
Chile -166,4 -137,5
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

9.2 Balanza por cuenta financiera 
La balanza por cuenta financiera está integrada por cuatro componentes: inversión
directa, inversión en cartera, otra inversión y activos de reserva, que corresponde a la
Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD); tal como se define a la reserva
monetaria internacional desde el primer trimestre de 2000. Estas partidas presentan una
mayor volatilidad que en las balanzas anteriores, tal como se aprecia en el gráfico 19.

87
 Gráfico 37
Balanza por cuenta financiera trimestral
(Millones de dólares)
2.500,0
2.000,0
1.500,0
millones de dólares

1.000,0
500,0
0,0
‐500,0
‐1.000,0
‐1.500,0
‐2.000,0
2006  2006  2006  2006  2007  2007  2007  2007  2008  2008  2008  2008  2009 
I II III IV I II III IV I II III IV I
Inversión directa ‐86,1 ‐14,9 225,2 146,6 232,4 60,0 188,0 ‐286, 426,1 103,6 302,7 160,8 116,1
Inversión en cartera ‐283, ‐903, ‐153, ‐43,6 342,9 ‐130, ‐192, ‐138, 102,2 64,1 ‐196, 243,7 ‐188,
Otra inversión ‐195, 214,3 173,7 ‐1.06 ‐383, 695,5 ‐240, ‐236, ‐1.22 442,7 163,0 ‐970, ‐399,
Activos de reserva ‐203, 86,6 ‐589, 830,5 ‐159, ‐1.02 ‐406, 90,3 ‐622, ‐1.95 ‐408, 2.038 1.229
Balanza C/Fin ‐769, ‐617, ‐344, ‐127, 32,3 ‐397, ‐651, ‐570, ‐1.31 ‐1.34 ‐139, 1.472 757,2

Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

La inversión directa supuso en 2008 una entrada neta de capitales por 993,2 millones de
dólares, con un incremento del 412% respecto al año anterior. Sin embargo, por
trimestres se evidencia una disminución continuada desde 426 millones de dólares en el
primer trimestre de 2008 hasta 116 millones en el mismo período de 2009, equivalente a
una reducción del 72,8%.
Cuadro 38
Inversión extranjera directa por rama de actividad económica
% % VAR VAR 08-
Rama de actividad 2007 2008 2008-I 2009-I
TOTAL TOTAL 07/08 I/09-I
Agricultura,
silvicultura, caza y 24,208.8 12.4% 18,711.3 1.9% -22.7% 2,257 1,687 -25.2%
pesca
Explotación de minas
-117,501.9 -60.4% 253,671.6 25.5% 315.9% 256,432 71,990 -71.9%
y canteras
Industria
96,940.0 49.8% 170,180.9 17.1% 75.6% 37,266 36,693 -1.5%
manufacturera
Electricidad, gas y
16,444.5 8.4% -8,951.5 -0.9% -154.4% 5,735 8,780 53.1%
agua
Construcción 33,041.8 17.0% 38,789.2 3.9% 17.4% 23,343 10,619 -54.5%
Comercio 76,183.7 39.1% 149,538.8 15.1% 96.3% 53,705 15,223 -71.7%
Transporte,
almacenamiento y -52,105.1 -26.8% 216,523.9 21.8% 515.6% -1,327 -48,750 -3.573,9%
comunicaciones
Servicios prestados a
112,270.0 57.7% 153,064.2 15.4% 36.3% 47,916 20,875 -56.4%
las empresas
Servicios comunales,
5,191.7 2.7% 1,685.6 0.2% -67.5% 802 -971 -221.1%
sociales y personales
TOTAL 194,673.5 100.0% 993,214.0 100.0% 410.2% 426,128.8 116,147.0 -72.7%
Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

Según el informe de la CEPAL (Estudio Económico de América Latina y el Caribe

2008-2009, publicado en julio de 2009), el Ecuador es uno de los pocos países atractivo
para la inversión extranjera esperándose un incremento positivo de entre 20 y 30%, a

88
diferencia de lo que sucederá en la región latinoamericana donde la inversión extranjera
se estima se contraerá entre 35 y 40% durante 2009.
Por países, los principales inversores en el país durante el primer trimestre de 2009
fueron Europa (48,6 millones de dólares), con una reducción del -84,7% respecto al
mismo período del 2008, seguido de América (32,2 millones de dólares) con una
disminución del -56% respecto al período del 2008. Asia y Estados Unidos son las
únicas regiones que incrementan la inversión, Asia pasa de 15,7 millones en el primer
trimestre de 2008 a 26,2 millones en el primer trimestre de 2009, lo que representa un
incremento del 66,1%, y Estados Unidos pasa de 2.071,3 a 2.095,6 un incremento del
1,2%. Esta situación demuestra que la política exterior de ampliar no sólo el comercio
sino las relaciones con países de Asia esta surtiendo efecto.
Gráfico 33
Inversión extranjera directa por país de origen
(Miles de dólares)
450.000,00 70,00
50,00
350.000,00
30,00
Miles dólares

250.000,00

Porcentaje
10,00
150.000,00 ‐10,00
‐30,00
50.000,00
‐50,00
‐50.000,00
‐70,00
‐150.000,00 ‐90,00
OTROS 
AMÉRICA USA CAN EUROPA ASIA T O T A L
PAÍSES
2008.IT 92.815,50 2.071,30 18.023,30 317.575,30 15.725,30 ‐20.081,93 426.128,77
2008.IIT 53.722,00 8.572,10 3.454,40 32.294,60 17.323,90 ‐11.778,40 103.588,60
2008.IIIT 350.905,80 18.402,60 54.412,30 ‐61.014,10 12.798,60 ‐72.800,20 302.705,00
2008.IVT 46.506,80 ‐46.769,70 11.214,50 111.224,07 3.057,60 35.558,43 160.791,70
2009.IT 40.831,00 2.095,60 6.619,40 48.670,50 26.119,30 ‐8.188,70 116.147,10
VAR 2008.I/2009.I ‐56,01 1,17 ‐63,27 ‐84,67 66,10 ‐59,22 ‐59,22

Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

La inversión en cartera, formada en su mayoría por títulos de deuda, alcanzó los -188
millones de dólares durante el primer trimestre de 2009 por desinversiones a corto plazo
en el país, que previsiblemente no afectarán al crecimiento de la actividad económica.
El rubro otra inversión, que recoge los créditos comerciales, préstamos, moneda y
depósitos en entidades financieras, supuso una salida neta de capitales por 400 millones
de dólares durante el primer trimestres de 2008. Dentro de este rubro, la variación de
activos (por créditos concedidos y depósitos realizados al exterior) superó a la variación
de pasivos (-449 millones de dólares frente a 49,9 millones respectivamente). Sin
embargo, los préstamos recibidos entre el cuarto trimestre de 2008 y el primer trimestre
de 2009 ascendieron a 448,6 millones de dólares.
Finalmente, los activos de reserva, disminuyeron entre el cuarto trimestre de 2008 y el
primero e 2009 en 3.267 millones de dólares. Si se considera el período entre
septiembre de 2008 y mayo de 2009, la disminución en las reservas se incrementa a
3.882 millones de dólares, aspecto que dio lugar a que varios analistas anticiparan una

89
salida de la dolarización. Sin embargo, a partir de ese momento las reservas se
recuperan en 595 millones de dólares gracias a una revalorización del precio
internacional del crudo y a la entrada de capitales extranjeros, alcanzando los 3.189
millones de dólares a finales de julio de 2009.
La inversión extranjera directa durante estos 30 meses de gobierno ha visto
incrementarse en más de 1.000 millones de dólares al pasar de 2.124 millones de
dólares en enero de 2007 a 3.151,8 millones en julio de este año, caracterizado por un
fuerte incremento en inversión social y productiva, y a pesar de la crisis económica
mundial, contrarrestando las versiones de analistas económicos que manifestaban que
antes de este gobierno se tendía al ahorro para enfrentar las crisis y lo que hemos visto
es que se debe estar protegido antes de una crisis para poder enfrentarla, y la mejor
manera de hacerla es invirtiendo en carreteras, hospitales, escuelas y viviendas, y si se
requiere utilizar parte de esa reserva internacional se la debe hacer en vez de estar
ganando ínfimos intereses y manteniendo déficits de otros países.
Gráfico 39
Evolución de las reservas internacionales de libre disponibilidad al 21 agosto 2009
(Millones de dólares)
7000,00

6000,00

5000,00

4000,00

3000,00

2000,00

1000,00

0,00
Oct‐05

Oct‐06

Oct‐07

Oct‐08

21‐ago‐09
Ene‐05
Abr‐05
Jul‐05

Ene‐06
Abr‐06
Jul‐06

Ene‐07
Abr‐07
Jul‐07

Ene‐08
Abr‐08
Jul‐08

Ene‐09
Abr‐09
Jul‐09

Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Autores.

90
10. Ecuador en el mundo: un breve análisis político  
10.1. El gobierno busca remozar las relaciones con los EEUU 

A más de la crisis global, el otro gran hito del primer semestre del 2009 fue la llegada a
la Casa Blanca de Barack Obama. Las expectativas levantadas por la llegada de Obama
se hicieron sentir en el mundo entero. Ecuador no fue una excepción.

El presidente Correa se expresó desde un inicio en términos elogiosos del nuevo

inquilino de la Casa Blanca. No obstante, desde el gobierno ecuatoriano, la cautela y
hasta un cierto escepticismo siguió imperando. Se habló de lo poco que se debía esperar
en términos concretos de la administración Obama, tanto por el excesivo pragmatismo
del nuevo presidente, como por factores más estructurales, en particular debido una
complicada situación interna producto de la crisis económica, y un complejo panorama
político y militar en el Oriente Medio. Esta desconfianza se fue atrincherando cada vez
más en el gobierno ecuatoriano, por lo que pocos días antes de la Cumbre de las
Américas, llevada a cabo en Trinidad y Tobago entre el 17 y 19 de abril del 2009,
Correa tildó el accionar diplomático del nuevo presidente de los EE.UU. de “muy tibio,
sinceramente”.

Sin embargo, la Cumbre de Trinidad, verdadera prueba de fuego para Obama en

América Latina, pareció rendir algunos frutos para el gobierno ecuatoriano. Sus
palabras de apaciguamiento, su estrechamiento de manos e intercambio de sonrisas con
todos, hasta con el presidente Chávez, fueron bien recibidas por Ecuador. De hecho,
contrariamente a la posición del bloque de la ALBA, al que no pertenecía aún Ecuador,
el presidente Correa firmó la declaración de Trinidad, lo que fue percibido como un
guiño de ojo por parte de Ecuador al nuevo gobierno de los EEUU. A su regreso al
Ecuador, Correa dijo: “creo que nos entendimos bien [con Obama] y también nos da
mucha esperanza sobre que vendrán días mejores en la relación Ecuador-EE.UU.”;
algunos analistas auguraron una flexibilización de las posturas más radicales de la
política exterior ecuatoriana.

Se equivocaron. En vez de alinearse paulatinamente a los EEUU después de la cita de

Trinidad, la política exterior del Ecuador pareció distanciarse aún más de Washington.
En parte, sin duda, este fenómeno de profundización de la política exterior no alineada
del Ecuador, fue una respuesta a la cada vez más evidente ausencia de grandes cambios
provenientes de los EEUU. Más allá de las declaraciones de buenas intenciones, el
primer semestre de Obama no trajo novedades importantes para América Latina. El
interés que EE.UU. otorga a la región latinoamericana siguió bajo, especialmente en el
contexto de una continua obsesión con el Oriente Medio que trascendió los cambios de
mando en el ejecutivo norteamericano.

En Ecuador preocupó, en particular, que los EEUU no hayan tratado con más sagacidad
ninguno de los tres temas prioritarios para América Latina: Cuba, los subsidios
agrícolas, y -el más delicado desde la perspectiva andina y ecuatoriana- el costoso
fracaso de la lucha anti-narcótica de los EEUU. Consecuentemente, en los meses que
siguieron a la cumbre de Trinidad, el gobierno ecuatoriano se vio cada vez más
involucrado en una serie de fricciones en las que el Ecuador percibía a los EEUU como
problema y no como solución.

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La falta de flexibilidad por parte de la administración Obama en cuanto al problema de
los subsidios agrícolas, aunque de menos relevancia para Ecuador que para Brasil y
Argentina, consolidó la idea en Ecuador que el gobierno Obama tiene muy poca libertad
para actuar. Esta posición acrecentó el escepticismo del gobierno ecuatoriano.

En relación a Cuba, Ecuador criticó que la administración Obama solamente haya

relajado las sanciones sobre viajes y remesas impuestas por la administración de George
Bush hijo, sin revocar las leyes Helms Burton y Torricelli, ni levantar, como pidió
Correa, “este también absurdo embargo a Cuba”. La administración Obama se opuso
además, en la Cumbre de San Pedro Sula de junio 2009, a la derogatoria de la expulsión
de Cuba de la Organización de Estados Americanos (OEA), intentando condicionar ésta
medida a la imposición de cambios en la isla. A la final, la Secretaria de Estado Hillary
Clinton, ante la insistencia y presión latinoamericana, en la cual Ecuador jugó un papel
protagónico, tuvo que plegarse a la voluntad hemisférica. El canciller Fander Falconí
destacó que “se llegó a un consenso alrededor de un texto que no condiciona” a Cuba.
“Muchos de nosotros no habíamos nacido [cuando Cuba fue expulsada de la OEA] y lo
que está haciendo esta generación es básicamente enmendar la historia y aquí tenemos
un reto de construir una historia distinta”, pero claramente a pesar de -y no gracias a-
EE.UU.

Sin duda, para el gobierno de Correa, el síntoma más evidente del continuismo
norteamericano fueron las políticas de la nueva administración en relación a la “guerra
de drogas” en general, y la relación Washington-Bogotá en particular. En cuanto a la
“guerra de drogas”, se llegó a pensar que la administración Obama prestaría más
atención a los llamamientos, tanto internos como externos, para dar un golpe de timón
en cuanto a la debacle que significa la cruzada norteamericana anti-narcótica. Nadie era
tan ingenuo como para pensar que las declaraciones hechas por los ex presidentes
Ernesto Zedillo, César Gaviria y Fernando-Henrique Cardoso, ayer bastante alineados
con los EEUU, pero hoy convencidos de la necesidad de un cambio de rumbo, harían
que Obama abogue, como ellos, por la despenalización de las drogas. No obstante,
muchos analistas pensaron que además de nuevas políticas domésticas destinadas a
frenar el consumo, Obama intentaría “desnarcotizar” las relaciones entre los EEUU y
América Latina, y la región andina en particular. Pero luego de declaraciones
inicialmente alentadoras por parte de Hillary Clinton en su visita a México, donde
aceptó una “responsabilidad compartida”, la administración Obama pronto pareció
echar tierra a las esperanzas que muchos tenían de que el nuevo gobierno de los EEUU
se aleje de las políticas anti-droga represivas de administraciones anteriores.

En cuanto a las relaciones entre EEUU y Colombia, sorprendió la creciente connivencia

entre la administración Obama y el gobierno de Uribe. Esto contradijo a muchos
analistas que auguraba con la llegada de Obama, un marcado declive en este promiscuo
bilateralismo. Sin duda, importantes negociaciones políticas con el Congreso
(reingeniería del sector automotriz, investidura de la jueza de origen hispano Sonia
Sotomayor, reforma de salud, etc.) hicieron que para Obama sea preferible evitar
enfrentamientos con ciertos sectores republicanos en temas de política exterior -más
aún en temas latinoamericanos, considerados de menor importancia para su
administración. Pero la inercia de la diplomacia Obama-Clinton hacia América Latina
parece haber permitido que otros actores refuercen su influencia sobre la política

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exterior de EEUU hacia la región. Es, por ejemplo, poco probable que la Casa Blanca
haya dado luz verde al golpe de estado en Honduras. Otras instituciones
norteamericanas, no obstante, parecen haber jugado un papel mucho más ambiguo. Las
declaraciones del presidente Manuel Zelaya que el avión en el que fue secuestrado y
llevado a Costa Rica hizo escala en la Base Militar de Palmerola, que Honduras
comparte con EEUU, tienden a confirmar el papel paralelo que juega hoy el Pentágono
en la política norteamericana hacia la región.

En Ecuador estas dudas se transformaron en certezas cuando el gobierno ecuatoriano se

enteró de un acuerdo militar para que tropas norteamericanas utilicen siete bases
militares en Colombia. No solamente la administración Obama no ha dado marcha atrás
a los planes de creciente presencia militar norteamericana en América Latina, iniciada
durante el segundo periodo de Bush hijo, luego del regreso de la Cuarta Flota a aguas
latinoamericanas, sino que durante la presidencia de Obama se planifica hasta su
profundización.

Dicho acuerdo militar ha sido percibido como una decisión equivocada por parte de la
administración Obama, en un contexto de alta sensibilidad militar en los Andes (un
potencial polvorín que EEUU. aprovecha de forma irresponsable). Además, este
acuerdo militar colombo-norteamericano es visto como una especie de castigo por la no-
renovación del convenio de la Base de Manta. Ecuador, por lo tanto, interpreta esta
decisión como la continuación del esfuerzo de Washington por regionalizar el conflicto
colombiano; una regionalización a la que Ecuador se ha opuesto históricamente, y al
que se opone hoy con mayor decisión el presidente Correa.

El acuerdo militar, por supuesto, consolida aún más la idea, impulsada a raíz del golpe
de Estado en Honduras, que la política exterior de los EEUU hacia América Latina no
responde exclusivamente a decisiones circunscritas a la Casa Blanca y al Departamento
de Estado. En Ecuador, se empieza a hablar de la creciente influencia de un Comando
Sur cada vez más importante tanto en los procesos de toma de decisión como de
instrumentación de la política exterior norteamericana.

10.2. Las complejas relaciones con Colombia 

En julio del 2009, justo cuando se susurraba que se podía dar a luz a un proceso de
détente entre los dos vecinos, se deterioraron de nuevo las relaciones entre Ecuador y
Colombia. Ecuador, a punto de asumir las riendas de la Unión de Naciones
Suramericanas (UNASUR), demostraba mayor aquiescencia con la idea de descongelar
paulatinamente las relaciones. Y las acérrimas críticas en Colombia a la gestión de
Uribe en cuanto a las relaciones con sus vecinos también auguraban un mayor esfuerzo
diplomático desde Bogotá; por lo que la renovada polarización de las posiciones resultó
inesperada.

Sorprendió también el hecho de que la nueva escalada de tensiones naciera mediante

una cierta judicialización del conflicto bilateral. En Ecuador, las indagaciones legales en
torno al ataque colombiano en Angostura, llevaron al juez Daniel Méndez, de
Sucumbíos, a dictaminar una orden de captura para el ex-ministro de Defensa Juan
Manuel Santos, por su papel en el ataque colombiano a territorio ecuatoriano. Esta
orden fue seguida de una solicitud de ubicación y luego de arresto ante la INTERPOL.

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En Colombia, se presentó ante la Fiscalía una demanda contra el presidente de Ecuador,
por nexos con las Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia (FARC), y una
propuesta de denuncia en contra de Correa por “terrorismo internacional” para ser
presentada a la Corte Penal Internacional (CPI). Ambas iniciativas, más allá de captar la
atención de los medios, fracasaron en sus propósitos jurídicos. La INTERPOL denegó
el pedido del Ecuador, y la Fiscalía Colombiana restó credibilidad al proceso en contra
del presidente ecuatoriano; a pesar de las declaraciones de Correa pidiendo que prospere
la demanda ante la CPI: “No saben cuánto se los agradecería. Llévenme a la Corte
Internacional de la Haya y demostraremos quiénes son los terroristas”.

La nueva escalada de tensiones se agudizó luego con la estrategia colombiana, ya

ensayada en el 2008 con las “computadoras de Reyes”, de apoyar una campaña
mediática con el propósito de vincular el gobierno del presidente Correa con las FARC.
Esta vez el gobierno de Uribe lo hizo a través de la diseminación de un video donde el
“Mono Jojoy” disertaba sobre supuestas donaciones de las FARC a la campaña de
Rafael Correa. En Ecuador, se emplearon palabras duras para condenar la campaña de
desprestigio orquestada desde Colombia. El presidente Correa agitó en sus manos
ejemplares de libros que narran el historial de contubernio entre el presidente Uribe, el
paramilitarismo y los carteles de la droga.

Una respuesta singular e inesperada del Ecuador fue el hacer público un documento
manuscrito presentado ante los medios como el posible diario de Raúl Reyes. El diario
hacia referencia a la desilusión de Reyes por la “traición” de sus contactos ecuatorianos
y con la administración Correa en general. La primera incógnita es por supuesto si el
manuscrito es auténtico. Los escépticos argumentan que el documento se enfoca
demasiado en el Ecuador, y que es poco probable que casi todas las preocupaciones de
Reyes durante ese tiempo (2007-2008) hayan girado en torno a la problemática
ecuatoriana. Otros argumentan que el hecho de que no solo apuntala a Correa, sino
también a otros actores, incluyendo brevemente al ex-presidente Gutiérrez, hace el
documento más creíble. La segunda incógnita es por qué el gobierno decidió hacer el
documento público. Se ha dicho que el motivo fue ventilar todo lo posible sobre las
posibles relaciones mantenidas por ex-colaboradores del gobierno de Correa con las
FARC antes de la cumbre de la UNASUR y la toma de posesión de Correa, además de
evitar que otros actores políticos -domésticos o internacionales- lancen el documento en
un momento inoportuno. La medida, sin embargo, pareciera haber tenido algún éxito y
puesto fin a un capítulo de constantes especulaciones que, aunque carentes de
contundencia, han resultado perniciosas para la imagen internacional del gobierno.
Además, la entrega del diario alentó la imagen democrática y transparente de una
administración que, en palabras del presidente Correa, “no tiene nada que ocultar”.

No queda claro que traerá el resto del año 2009 en lo concerniente a las relaciones
Ecuador-Colombia. Las recientes disculpas del presidente Uribe por el ataque a
Angostura (14 de agosto, 2009), fueron relativamente bien recibidas por el presidente
Correa. En ese sentido, la reunión de los presidentes de la UNASUR en Bariloche,
Argentina, para tratar el acuerdo militar colombo-estadounidense, tiene el potencial
tanto de limar algunas asperezas, como de socavar las posibilidades de rapprochement
en los Andes.

En contraparte, sin embargo, las malas relaciones con Colombia han alentado
relativamente buenas relaciones con Perú. A pesar de ser gobiernos muy disímiles en

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cuanto a su visión económica y geopolítica, ni Perú con relaciones problemáticas con
Chile y Bolivia, ni Ecuador, con su frente norte con Colombia, han podido darse el lujo
de provocarse; aunque la manera muy calurosa con la cual García recibió al presidente
Uribe en la gira que este último emprendió para tratar de apaciguar los ánimos
suramericanos en torno al tema de las bases estadounidenses en Colombia, no puede
sino preocupar a Quito.

10.3. Reajustes de la política internacional casa adentro 

Un cambio que afectó significativamente a la política exterior del Ecuador fue el

nombramiento de Fander Falconí como ministro de Relaciones Exteriores, en diciembre
del 2008. Economista y académico joven, ex-secretario Nacional de Planificación, que
logró imprimir el retorno inequívoco de la planificación en el corazón de la estrategia
del ejecutivo, Fander Falconí adoptó enseguida una política exterior muy activa,
institucionalizadora y radical.

Muy activa en la medida que su gestión ha sido marcada por acciones de trascendencia
en el ámbito internacional, que el ministro, a su vez, ha sabido corresponder con una
acelerada actividad ministerial. Este ritmo le ha otorgado cierta visibilidad a la figura
del canciller, que le ha permitido volver a dar protagonismo a la Cancillería ecuatoriana.

El resultado ha sido por lo tanto una cierta re-institucionalización de la política exterior

ecuatoriana, que se había desinstitucionalizado en parte por la naturaleza
presidencialista de la “diplomacia Correa”, y en parte por la poca confianza que existía
entre el presidente y la diplomacia ecuatoriana. Un reducto conservador, muy asociado a
las élites de la sierra ecuatoriana, el cuerpo diplomático ecuatoriano había empezado a
ejercer una suerte de oposición a las políticas del gobierno desde la Cancillería y
algunas misiones diplomáticas en el extranjero. La llegada de Falconí conllevó por lo
tanto un cierto proceso de “saneamiento”, en muchos casos en desmedro de los sectores
más tradicionales de la diplomacia ecuatoriana, aunque queda claro que la diplomacia
ecuatoriana esté aún lejos de ser “depurada” de los cuadros del ancien régime.

Finalmente, el nuevo canciller ha sido radical, principalmente por su mismo perfil

político. Economista ambiental de izquierda, miembro fundador del movimiento
Alianza País, cercano al presidente, Falconí, no obstante ser un hombre cauto, con poca
vocación histriónica, se encuentra entre los miembros más “progresistas” del gobierno
del presidente Correa.

Otro ingrediente doméstico fundamental fue la reelección de Rafael Correa, lo que

evidentemente podría abrir la puerta a una cierta “radicalización” o “profundización” de
la política exterior ecuatoriana. Es en este contexto post-electoral que se dio la adhesión
del Ecuador a la Alianza Bolivariana para los Pueblos de las Américas (ALBA). Esta
decisión se puede leer como el punto final, en materia de política exterior, de dos años
de lucha política doméstica, que terminaron, en cuanto al balance de poder interno, de
manera favorable para el gobierno. A su vez, la conclusión de más de dos años de la
llamada Revolución Ciudadana permitiría adoptar posiciones más claras a nivel
internacional, con menos temor a las repercusiones que éstas puedan tener a nivel
doméstico.

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Otro de los puntos interesantes de la gestión internacional del gobierno del presidente
Correa radica en los avances conseguidos para cristalizar el proyecto de dejar el crudo
en tierra en el Yasuní, mejor conocido como proyecto ITT. Esta iniciativa fue propuesta
oficialmente por primera vez desde el ministerio de Energía y Minas a inicios del 2007.
Al mediar el 2009, esta iniciativa consiguió uno de los mayores espaldarazos con el
apoyo formal del parlamento alemán, que ha venido recomendando a otros parlamentos
europeos asumir una posición similar. Se espera que en la próxima Cumbre de Cambio
Climático en Copenhague, Ecuador, a partir de esta iniciativa, lidere la presentación de
propuestas innovadoras para enfrentar los gravísimos problemas derivados de los
cambios climáticos globales. Recordemos que la sociedad ecuatoriana está dando
señales claras en este campo. Basta tener presente que mayoritariamente aprobó una
Constitución de avanzada, cuyo eje es el concepto del buen vivir o sumak kawsay, a
partir del cual se constitucionalizaron los Derechos de la Naturaleza.

10.4. Nuevos ejes para la integración regional 

Las críticas a la adhesión a la ALBA han sido abundantes y se han enfocado

principalmente en atacar un proyecto percibido como “chavista”. (El hecho de que
Hugo Chávez anunció la adhesión del Ecuador días antes del gobierno ecuatoriano
ciertamente no ayudó a desmentir estas acusaciones). También se recurrió a la típica
racionalidad ortodoxa del miedo a ahuyentar potencias hegemónicas, empleando la
misma dialéctica de obediencia a jerarquías internacionales que se usó para criticar los
procesos de recompra de deuda, de desafiliación del CIADI, etc. El miedo es que se vea
a Ecuador como un miembro del “eje del mal”.16

Una ventaja inmediata del ingreso a la ALBA fue una especie de “reconciliación” con
Bolivia luego de un sutil deterioro de relaciones nacidas en el contexto de las
negociaciones Comunidad Andina de Naciones (CAN) - Unión Europea (UE). El
acercamiento se dio, además, mediante un viaje del canciller Falconí a La Paz y fue
santificado mediante la visita de Evo Morales al Ecuador el 24 de mayo del 2009.

La experiencia de la ALBA en torno al golpe de Estado en Honduras, más allá de la

evidente contrariedad producida por el golpe en sí, fue agridulce. Por un lado, la ALBA
mostró una cohesión política importante. La diplomacia presidencial se movilizó de
forma inmediata y el rechazó fue enérgico y ágil. Los miembros de la ALBA no
escatimaron esfuerzos para respaldar al presidente Zelaya. Ecuador fue particularmente
activo, con la presencia del presidente Correa en la cita de Nicaragua, así como
apoyando a Zelaya en su intento de regresar a Honduras el 5 de julio. Por otro lado, y a
pesar del despliegue diplomático presidencial, Zelaya no pudo volver a la Presidencia.
La ALBA resultó demasiada débil para impactar de manera decisiva el proceso interno
hondureño; aunque valga recalcar que una presión internacional muy fuerte, más allá
del activismo de la ALBA, tampoco ha podido hacer desistir a un gobierno de facto
notoriamente necio en su aislado atrincheramiento. Lo que si podría abonar a favor de la
acción de la ALBA es su impacto en el seno de la aletargada OEA, que se vio forzada a
intervenir casi inmediatamente como no lo había hecho en los últimos años.

Desde la perspectiva del Ecuador, el panorama integracionista para agosto 2009, es, por
lo tanto, de sólida apuesta a un doble eje. Por un lado, se da prioridad la ALBA, por
16
Hay que anotar la ninguna información entregada a la sociedad antes de adoptar esta medida que tiene
trascendencia nacional e incluso constitucional al tratarse de un acuerdo de integración.

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encima de la CAN, con la cual Ecuador ha tenido desavenencias cada vez más
recurrentes. Aquí se puede anotar, a modo de ejemplo, las políticas arancelarias y las
negociaciones con la UE, que fueron suspendidas por el gobierno ecuatoriano. De cierta
forma, la ALBA es vista como lo fue alguna vez la CAN, que nació rodeada de
propuestas de complementariedad económica, de sustitución de importaciones y de
sueños de integración monetaria regional. Por otro lado, se da prioridad a la UNASUR,
por encima de una OEA, percibida cada vez más como vetusta y asociada con el orden
interamericano privilegiado por los EEUU durante la Guerra Fría. La presidencia pro-
témpore del Ecuador de la UNASUR es, por ende, vista como un oportunidad para
hacer avanzar la agenda geopolítica y económica del Ecuador.

La UNASUR fue además fortalecida por la Cumbre de Bariloche, presidida por Rafael
Correa. Es sin duda significativo, para el mismo futuro de la UNASUR, que el acuerdo
militar colombo-estadounidense haya motivado, por primera vez en la historia de
América Latina, una reunión de presidentes de esta magnitud. Si no se llegó a condenar
de forma rotunda la presencia de bases extrarregionales en Suramérica, como proponían
los miembros del ALBA, la declaración final sin embargo contempló el fortalecimiento
del Consejo de Defensa de la UNASUR con un claro mandato para investigar y
trasparentar gastos y alianzas militares, y verificar la actividad de las bases de potencias
extranjeras en la región. También se autorizó que el Consejo de Defensa se posicione de
forma agresiva en la lucha en contra del narcotráfico, expropiándole a EE.UU. su
histórico y moralista monopolio en materia de lucha antidrogas; lo que en su conjunto
resultó ser un fuerte mensaje de rechazo al monroísmo norteamericano, que muchos,
dadas las posiciones anticipadas de los presidentes Uribe, García e incluso Lugo,
pensaban inalcanzable.

En particular, el hecho que la Declaración de Bariloche fue ratificada tanto por

Colombia como por los países más opuestos a las bases norteamericanas en Suramérica,
demostró el grado de prioridad asignado a la viabilidad de la UNASUR por los
diferentes actores suramericanos. Todos tuvieron la madurez de no dejar que la cumbre
de Bariloche debilite a una UNASUR aún demasiada vulnerable para poder resistir a
posiciones intransigentes.

Es importante recalcar, también, que la adhesión a la UNASUR y la ALBA por parte

del Ecuador, no ha implicado hasta la fecha que Ecuador desertará otros proyectos de
integración o cooperación. Las posibilidades siguen siendo abiertas en un escenario
muy cambiante de replanteamiento radical de la integración en América Latina.

La política exterior del Ecuador ha logrado a lo largo del 2009 trascender vectores
externos, como la crisis internacional desatada en septiembre del 2008 y la llegada de
un presidente Obama cada vez menos comprometido con los cambios esperados por
Ecuador. Por estos motivos, es importante asignar debida importancia a la base
ideológica de los tomadores de decisión de la política exterior ecuatoriana. Pareciera
haber un real compromiso por parte del gobierno de Correa de impulsar un
reordenamiento de la arquitectura financiera e institucional internacional, más allá de
meros gestos retóricos.

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10.5. La transición no es fluida 

Por último, aunque para todos los actores políticos está claro que, de no mediar el peso
de la figura del presidente Correa, la batalla por la apertura del poder político y el inicio
de un ciclo de cambios acelerados hubiese sido mucho más compleja (sino, tarea
imposible), también empieza a ser evidente que “cerrar acríticamente las filas”17 en
torno al líder puede ser perjudicial al mismo proyecto de transformaciones en marcha.
Esto podría más bien erosionar su base social. Parece necesaria la ampliación y la
construcción de un campo de alianzas en que se articulen una multiplicidad de actores
políticos, dinámicas colectivas y procesos organizativos con disposición y capacidad
para organizar y defender el conjunto primordial de demandas sociales.

Un tal escenario exige extender la deliberación popular entre el gobierno y la sociedad,

poner efectivamente en marcha los innumerables mecanismos de democracia
participativa que plantea la Constitución, emprender seriamente la construcción
democrática del movimiento oficialista y la reconstrucción de los demás partidos y
movimientos políticos, y recomponer las bases institucionales de la política –fortalecer
todas las competencias políticas del poder legislativo- más allá de la confianza
ciudadana en la imagen presidencial.

La promoción de la acción colectiva y de la organización social así como la puesta en

funcionamiento de la democracia radical –cuestiones para las que la nueva Constitución
ofrece una amplia gama de innovadores instrumentos, instituciones y derechos-
permitirán entonces ir más allá de las falsas polarizaciones –¿cabe acaso fijar a los
medios como el gran escenario de la acción y la confrontación política, mientras se
abandona el terreno de la organización y la auto-organización de las bases sociales de la
política?- y consolidar democráticamente la nueva correlación de fuerzas que vive el
Ecuador del siglo XXI.

Solo el protagonismo real de un sujeto colectivo operando como una fuerza social
organizada de modo abierto -en cuya estructuración es fundamental el liderazgo
democrático- podrá dar efectivo sustento político a la nueva Carta Magna y contener la
segura contra-ofensiva de unas elites económicas que no ven con buenos ojos el proceso
de reconstitución estatal y el nuevo régimen de desarrollo (del buen vivir) que aquella
prefigura.-

17 Cabe interrogarse, por ejemplo, sobre el (mayor) costo político que le hubiera significado al gobierno
que nadie al interior de Alianza País se pronuncie contra los contratos de Fabricio Correa, hermano del
presidente, con diversas agencias gubernamentales.

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