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Matemticas Financieras (1 de 4) http://www.geocities.com/calculusjrm/ Jess Rub M.

Matemticas Financieras y
Clculo Actuarial (VER.4.10)
Compendio de frmulas elaborado por
Jess Rub Miranda (jesusrubim@yahoo.com)
http://www.geocities.com/calculusjrm/

DEPRECIACIN
Def. Depreciacin es la prdida de valor de un activo fsico
(edificios, maquinaria, etc.), como consecuencia del uso.
Paraprevenir lanecesidad dereemplazo deun determinado activo al
fin desu vidatil, cadaao setraspasaunapartedelas utilidades de
unaempresaaun fondo especial llamado fondo para depreciacin.
A los depsitos anuales en el fondo paradepreciacin seles conoce
como cargos por depreciacin. En un momento determinado, ala
diferenciaentreel costo original del activo y el importedel fondo
paradepreciacin seleconocecomo valor en libros. El valor en
libros deun activo al fin desu vidatil debeser su valor de
salvamento.
Utilizaremos lanotacin: D parael cargo por depreciacin,
parael costo original del activo, parael valor desalvamento,
el nmero deaos devidatil deactivo,
C
S n
1, t n el fin decierto
periodo (ao).
=
Tenemos estos mtodos paradepreciar.
- Mtodo depromedio o mtodo lineal,
- Mtodo deporcentajefijo,
- Por fondo deamortizacin.
En el mtodo de promedios o mtodo lineal seefectan depsitos
anuales iguales en el fondo paradepreciacin, durantetodalavida
til del activo.
El cargo por depreciacin es
t
C S
D D
n

= = ;
DeprecTotal
t
t D = ,
ValorEnLibros
t
C t D = .
Y los cargos quedan distribuidos as:
Ao de
uso
Cargo por
depreciacin
Depreciacin
total
Valor en
Libros
0
0 D 0 D 0 C D C =
1
D D C D
2
D 2D 2 C D
3
D 3D 3 C D

n
D n D S C n D =
Total
n D


El suponequeel cargo por depreciacin
quedebehacerseal final decadaao es un porcentajefijo del valor
contableal principio del ao.
Denotemos d al porcentaje
mtodo de porcentaje fijo
fijo anual. Al final del primer ao, el
por
os
cesiv ivo, corresponden
3
,
Por tanto, al final de es
El valor tasa de depreciacin, puedeser un valor estimado o

cargo por de ciacin es Cd y el valor contablees
( ) 1 C Cd C d = . Al final del segundo ao, el cargo
) alor contablees (
valores contables su os, durantelavidadel act
alos trminos delaprogresin geomtrica
( ) ( )
2
1 , 1 , 1 C d C d C d
pre
depreciacin es (1 C d d y el v )
2
1 C d . L
( )
n aos, el valor contable
( ) 1
n
C d S =
d , la
puedeser determinado delarelacin dadapor laecuacin anterior.
Los cargos quedan distribuidos as:
Ao de
uso
Cargo por
depreciacin
Depreciacin
total
Valor en
Libros
1
1
D Cd =
1
D
( )
1
1 S C d =
2
( )
2
1 D C d d = 1 2
D D +
( )
2
2
1 S C d =
3
3 2
D S d =
3
1 t t
D
=

( )
3
1 C d

n
( )
1
1
n
n
D C d d

=
1
n
t t
D
=

( ) 1
n
n
S S C d = =
Total
( ) 1
n
C C d


SERIES
Progresin Aritmtica
Unaprogresin aritmtica
( ) ( ) , , 2 , , 2 , 1 a a d a d a n d a n d + + + +
tieneprimer elemento , y ltimo . Y lasumade
estos trminos es:
a ( ) 1 l a n d = +

[ ] ( )
( )
1
0
2
2 1
2
n
n
i
n
s a id a l
n
a n d

=
= + = +
= +


Progresin Geomtrica
Unaprogresin geomtrica

1 2 3 2
, , , , , ,
n n
a ar ar ar ar ar


tieneprimer elemento , y ltimo a
1 n
l ar

= . Y lasumadeestos
trminos es:

1
0
1
1
1
n n
i
n
i
r
s ar a
r
a rl
r

= =


Serie de Maclauren
( )
( )
0
0
!
k
k
k
f
f x x
k

=
=


Teorema del Binomio
( )
0
n
n n k k
k
n
x y x y
k

=

+ =


INTERS
Inters Simple
Def. El inters es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido
en prstamo o la cantidad producida por la inversin del capital.
Def. Cuando nicamente el capital gana intereses por todo el
tiempo que dura la transaccin, el inters vencido al final del plazo
se le conoce como inters simple.
El inters simpleestdado por
I C i t =
y el monto dado por
( ) 1 S C I C C i t C i t = + = + = +
El inters simpleseclasificaen dos:
Def. El Inters Simple Exacto es aqul que se calcula sobre una
base de 365 das, 366 aos bisiestos.
Def. El Inters Simple Ordinario es aqul que se calcula sobre una
base de 360 das.
Esteltimo aumentael inters cobrado por el acreedor. Las
frmulas:

das das
&
365 360
e o
I C i I C i = =
Def. Un pagar es una promesa escrita de pago de una determinada
cantidad de dinero, con intereses o sin ellos, en una fecha dada,
suscrita por un deudor a favor de un acreedor.
En un pagarintervienen los siguientes elementos:
- Plazo.
- Valor nominal,
- Fechadevencimiento,
- Valor devencimiento.
Si en el pagarno seestipulaintereses, entonces el valor nominal es
igual al valor al vencimiento.
Def. El valor de una deuda, en una fecha anterior a la de su
vencimiento se le conoce como valor presente de la deuda en dicha
fecha.
De ) t ( , tenemos 1 S C i = +

1
S
C
i t
=
+

Descuento Bancario
El descuento bancario estdado por
D S d = t
y
( ) 1 C S D S S d t S d t = = =
y las equivalencias entretasadedescuento einters estn dadas por
&
1 1
d i
i d
d t i t
= =
+

El descuento en cadenao seriecumple
( ) ( ) ( )
1 2
1 1 1 1
n
d d d d =
Inters Compuesto
Paraun capital C , unatasadeinters efectiva os de
capitalizacin, tenemos un valor acumulado
( )
i , y n a

( )
1
1
n
m n
m
n
S C i
i
C
m
C e

= +

= +


=

Utilizamos amos deinters nominal convertible
ao. Y usamos ( ) ln 1 i = + , cuando hablamos de
fuerzadeinters (tasacontinuadecrecimiento).
Tambin sedefine
( ) m
i , cuando habl
m veces al

( ) m
i
i
m
=
Algunas relaciones
Latasadeinters equivalentealatasadedescuento es:

1
d
i
d
=

Y latasadedescuento equivalenteaunatasadeinters es:



1
i
d
i
=
+
Tambin tenemos:
1 d v =
Paratraer avalor presenteutilizamos
( )
( )
1 1
m n
m
n n
i
i e
m




+ = + =



Tambin paravalor presentesetiene
( )
( )
( ) 1 1 1
m n
m
d

n n n
d e i
m

= = = +




y paramonto
( )
( )
( ) 1 1 1
m n
m
n n n
d
d e i
m




= = = +



escuento efectivaequivalenteaunanominal cumple Unatasaded
( )
( )
1 1 d
m
=



m
m
d
ANUALIDADES
Def. Una anualidad es una serie de pagos iguales efectuados a
intervalos de tiempo.
Def. Una anualidad contingente es aquella en la cual el plazo
depende de algn suceso cuya realizacin no puede fijarse.
Def. Una anualidad cierta ordinaria es aquella en la cual los pagos
son efectuados al final de cada intervalo de pago, es decir, que el
primer pago se hace al final del primer intervalo de pago, el
segundo al final del segundo intervalo de pago y, as sucesivamente.
Las frmulas:
( )
( )
1
0
1 1
1
n
n
k
ni
i
i
S R s R i R
i

=
+
= = + =


y

( )
1
1 1 1
n
n n
k
ni
k
i v
A R a R v R
i i

=
+
= = = =


Delo anterior setienelarelacin
( ) 1
n n
n i ni n i n i
s a i a s v = + =
Tambin setiene

( )
( )
1 &
1
h
h k i h i k i
h
h k i h i k i
s s i s
a a i a
+

+
= + +
= + +

Def. Una anualidad anticipada es una anualidad cuyo pago
peridico vence al principio del intervalo de pago.
Su valor presentees:

( )
2 1
1
0
1
1
1
1
n
ni
n
k
k
ni
n i
a v v v
v
a i
a

= + + + +
=
= +
= +



y su valor acumulado:

( ) ( ) ( ) ( )
( )
( )
2 3
1
1
1 1 1 1
1
1
1
n
ni
n
k
k
ni
n i
s i i i i
i
s i
s
=
+
= + + + + + + + +
= +
= +
=



Delo anterior setienelarelacin
( ) 1 &
n n
ni ni n i ni
s a i a s v = + =
Def. Una anualidad diferida es aquella cuyo primer pago se hace
algn tiempo despus del trmino del primer periodo de inters.
Su valor presentees

( )
1 2
2
m m m n
ni m
m n
m
ni
m ni mi
a v v v
v v v v
v a
a a
+ + +
+
= + + +
= + + +
=
=


Si los pagos son anticipados tenemos:

m
ni n i m
a v a =
Def. Una perpetuidad es una anualidad cuyo pago se inicia en una
fecha fija y continua por siempre.
El valor presentedeunaperpetuidad es:

1
i
a
i

=
si larentaanual es R , setiene:

1 R
A R
i i
= =
Anlogamente

2
1 1
1
1
i
a v v
v d

= + + + = =


Matemticas Financieras (2 de 4) http://www.geocities.com/calculusjrm/ Jess Rub M.
Depreciacin por fondo de
amortizacin
Depreciacin por fondo de amortizacin
AoDe
Pago
PagoAl
Fondo
%AlFondo
Acumulado
Depreciacin
Anual
Fondo
Acumulado
ValorEn
Libros
0
0
ni
C S
D
S

=
0 0 0 C
1
ni
C S
D
S

=
0
1
0
i
D s
1i
D s
1i
C D s
2
ni
C S
D
S

=
1i
D s i
2 1 i i
D s D s
2i
D s
2i
C D s
3
ni
C S
D
S

=
2i
D s i
3 2 i i
D s D s
3i
D s
3i
C D s
t
ni
C S
D
S

=
1 t i
D s i


( )
1
1
1
t i t i
t
D s D s
D i


= +

t i
D s
t i
C D s
1 n
ni
C S
D
S

=
2 n i
D s i


1 2 n i n i
D s D s


1 n i
D s


1 n i
C D s


n
ni
C S
D
S

=
1 n i
D s i


1 ni n i
D s D s


ni
D s
ni
C D s S =
Total
nD
( ) ni
D s n ni
Ds
- -

MS ANUALIDADES
Def. Unaanualidad crecientees aquellacuyos pagos son los
siguientes:
( ) , , 2 , , 1 . P P Q P Q P n Q + + +
Tenemos:

( ) ( ) ( )
2 3
2 1
n
n
ni
ni
X Pv P Q v P Q v P n Q v
a nv
P a Q
i
= + + + + + + +

= +


Si , sellegaalaanualidad crecienteordinaria, quese
simboliza
1 P Q = =
( )
ni
Ia ,
( )
n
n i
n i
a nv
Ia
i

=


El monto deestaanualidad crecienteordinariaes:
( )

( ) ( )
( )
( )
( )
1
1
1
1
1 1
1
n
ni ni
n n
n
ni
n
ni
ni
n i
IS Ia i
v a nv
i
i
i s n
i
s n
i
s n
i
+
= +
+
= +
+ +
=

=
+
=


Haciendo P n = y , sellegaalaanualidad decrecientey el
valor presentees:
1 Q =

( )
n
ni
ni ni
n n
ni
ni
a nv
Da na
i
n nv a nv
i
n a
i

=
+
=

=

El monto deestaanualidad es igual a:
( )

( ) ( )
( )
1
1
n
ni ni
n
ni
DS Da i
n i s
i
= +
+
=

Anualidades pagaderas p veces al ao
En las anualidades pagaderas p veces al ao, con un rentaanual
igual alaunidad, denotamos su valor presentecomo
( ) p
ni
a .
El valor presentededichaanualidad cuyo pago peridico es igual a
1 p es inmediata, es:

( )
( )
( )
( )
( )
1 2
1 1 1
1
1
1 1
1
1
1 1 1
1
1
1 1
1
1 1
1
1 1
1 1
1 1
1
p n p p
ni
n
p p p
n
p
p
n
p p
p
n
p
n
p
a v v v
p p p
v v v
p
v
v
p
v
v
v i
p
i
v
p
i
v
i

= + + +

= + + +




=




= +

+

=

+



( )
( )
p
p n i n i
i
a a
i
=
Vemos que
( ) p
i
i
es el pago equivalentealos p pagos efectuados
duranteel ao.
Obviamente, el monto deunaanualidad detal tipo es:

( )
( )
p
p ni ni
i
s s
i
=
Anualidades anticipadas
Sepaga 1 p al principio decada p -simo perodo deconversin:

( )
( )
( )
1 2 1
1
1
1
1 1
1
1
n
p p p p
ni
n
p
n
p
p ni
a v v v
p
v
p
v
v
d
i
a
d


= + + + +


=
=


yaque:

( )
( ) 1 1
p
p
d
i
p


= +




( )
1
1
p p
d p v

=



Y

( )
( ) ( ) ( )
( )
( )
( )
( )
( )
( )
1 1
1
1
1
1 1 1
1 1 1
1 1
1 1 1
1
1 1
n n p
p p
ni
n
p
n
p
n
p
p ni
S i i i
p
i
p
i
i
p
v
i
d
i
s
d


= + + + + + +


+
=

+


+
=


+
=
=



Relacin entrevalor presentey monto:

( )
( )
( )
( )
( )
( )
( )
( )
1
1
1
1 1
n p p
ni ni
n
n
p
n
p
p ni
s i a
i v
i
i d
i i
i d
i
s
d
= +

= +
+
=
=


AMORTIZACIONES
Def. La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se conoce
como saldo insoluto o capital insoluto en la fecha.
El capital insoluto justamentedespus dequesehaefectuado un
pago es el valor presentedetodos los pagos quean faltan por
hacerse.
Lasumadetodos los pagos al final decadaperiodo es igual ala
deudaoriginal.
El encabezado deunatabladeamortizacin muestralos siguientes
elementos:
- Perodo (1, 2, , ) n
- Capital insoluto al principio del perodo
- Inters vencido al final del perodo
- Pago (peridico, generalmenteigual)
- Capital pagado al final del periodo
- Capital insoluto al final del perido
Ej. detabladeamortizacin es:
P
e
r
i
o
d
o

C
a
p
I
n
s
o
l

P
r
i
n
c
P
e
r
i

I
n
t
e
r

s
V
e
n
c

A
l
F
i
n
a
l
P
e
r
i

P
a
g
o

C
a
p
i
t
a
l
P
a
g

A
l
F
i
n
a
l
P
e
r
i

C
a
p
i
t
a
l
I
n
s
o
l

A
l
F
i
n
a
l
P
e
r
i

1

n i
a

1
n
n i
i a v = 1
n
v
1
n
ni n i
a v a

=

2

1 n i
a


1
1
1
n
n i
i a v

=
1
1 n
v


1
1 2
n
n i n i
a v a


=

3

2 n i
a


2
2
1
n
n i
i a v

=
1
2 n
v


2
2 3
n
n i n i
a v a


=

t

1 n t i
a
+

1
1
1
n t
n t i
i a v
+
+
=

1
1 n t
v
+

1
1
n t
n t i n t
a v a
+
+
=

1 n

2i
a

2
2
1
i
i a v =
1
2
v
2
2 1 i i
a v a =
n

1i
a

1
1
i
i a v = 1
v
1
0
i
a v =
T
ni
n a
n

ni
a


Seobservaqueel capital total amortizado despus del -simo
pago, es igual a
t
ni n t i
a a

.
ANUALIDADES VITALICIAS
Def. Se define el rdix como el nmero de vivos a la edad inicial.
El radix, en general, es potenciade10 y representalabasedela
poblacin hipotticacuyo nmero disminuyeconformeaumentala
edad.
Denotamos laedad en laqueel nmero depersonas con vidaque
conforman latablademortalidad es cero como . Parafines
prcticos seutiliza . Es decir, 100 = 0 l

= .
Def. Laesperanzadevidacortay completa, respectivamente, estn
dadas por

1 1
1 1
1
x x
x x t t x
t t x
e l p
l

+
= =
= =



0 0
1
x x t t x
p d
x
e l dt t
l

+
= =

Secumple:

1
2
x x
e e = +
laesperanzadevidaes un caso especial delaanualidad vitalicia
cuando latasadeinters es cero.
Def. Una anualidad vitalicia es aquella cuyo pago contina
mientras el rentista est vivo.
Def. Un seguro dotal puro a aos es aqul en el cual la suma
asegurada se paga slo cuando el asegurado sobrevive a la edad
n
x n + .
Laprimadeun seguro dotal puro estdadapor

n x n
n x
x
l
E v
l
+
=
Def. Una anualidad vitalicia ordinaria es simplemente un conjunto
de dotales puros, pagaderos al final de 1, 2, 3 aos, terminando
con la muerte del rentista.
Designando por laprimanetanica(valor presente) deuna
anualidad vitaliciaordinaria, de$1 por ao, paraunapersonade
edad
x
a
x , setiene
( ) ( ) ( )
( )
( ) ( ) ( )
( )
1 2
1 2
1 2
1 2
1 2
1 1 1
1 1 1
x x x x x
x
x x
x x x
x
x x
x
a E E E
l l l
i i i
l l l
i l i l i l
l


+ +

+ +
= + + +
= + + + + + +
+ + + + + +
=


Parasimplificar hacemos
( )
1
1 v i

= +
Multiplicando numerador y denominador

1 2 3 1
1 2 3 1
x x x
x x x
x x
x
v l v l v l v l
a
v l

+ + +
+ + +
+ + + +
=


Por medio deconmutados:

1 2 1
&
x
x x x x x x
D v l N D D D D
+ +
= = + + + +
tenemos que

1 2 3 1
1
x x x
x
x
x
x
D D D D
a
D
N
D
+ + +
+
+ + + +
=
=


Unaanualidad vitaliciaanticipadade$1 por ao consistedeun pago
inmediato de$1 y deunaanualidad vitaliciaordinariade$1.
Designemos con laPNU deunaanualidad vitaliciaanticipada
de$1 por ao, paraunapersonadeedad
x
a
x , tenemos

1
1 2 1
1 2 1
1
1
1
x x
x
x x
x
x x x
x
a a
N
Dx
D D D
D
D D D D
D

+
+ +
+ +
= +
= +
+ + +
= +
+ + + +
=


as

x
x
x
N
a
D
=
Unaanualidad vitaliciaordinariadiferida aos es unasecuencia
dedotales puros, el primero pagadero al final de 1 k
k
+ aos,,
cesando los pagos con lamuertedel rentista.
Designemos por
x k
a laPNU deunaanualidad vitaliciaordinaria
diferida k aos, paraunapersonadeedad x

1 2 3 1
1 2 3 1
1
x k x k x k x x x k
x k x k x k
x
x k
x
a E E E E
D D D D
D
N
D

+ + +
+ + + + + +
+ +
= + + + +
+ + + +
=
=


LaPNU deunaanualidad vitaliciaanticipadadiferida a
unapersonadeedad
k aos par
x es

x k
x k
x
N
a
D
+
=
Lo importantedelas anualidades anteriores es queson iguales a

y x
N D
donde x es laedad del rentistacuando secompralaanualidad y
es su edad cuando sehaceel primer pago.
Unaanualidad contingentetemporal difiere
y
deunaanualidad
vitaliciaen queterminadespus deun nmero especificado de
pagos, an cuando el rentistacontinecon vida. Y ladenotaremos:
Matemticas Financieras (3 de 4) http://www.geocities.com/calculusjrm/ Jess Rub M.

:
1 1
x x x n n
x x n
a a a
N N
D
+ + +
=

=

x
naanualidad contingentetemporal diferid tienePNU
igual a
U a k aos

1 1
:
x k x k n
x n k
x
a
D
+ + + + +
=
Unaanual
N N
idad contingenteanticipadatienePNU igual a:

:
x x n
x n
x
Tambin secumple
N N
a
D
+

=

: : 1
1
x n x n
a a

= +
Anlogamente

:
x k x k n
x n k
x
N N
a
D
+ + +

=
( )
1
1
1
0 0
&
1
x
x x x x x
x x t x t
t t
d l l C v
C
R t C M

+
+

+ +
= =
= =
= + =


Definimos los siguientes valores conmutados:

1 2
1 1
x x x x
x x
M C C C

+ +

= + + + +
d
SEGUROS
Notacin. El smbolo ( ) x denotalafraseunapersonaqueest
vivaen edad x .
Unaplizadeseguro d d o entraunacadesegu
y unapersona(el asegu o).
En estecontrato
evi ros
rad
etepagar, al recibo depruebas dela
arios.
Los princip
Al al ta o dotal mixto; tambin existeel
uro encia.
A u aentera

aes un contrat
- El asegurado acuerdahacer uno o ms pagos ala
compaa.
mpaaprom - Laco
muertedel asegurado, unasumafija, alos benefici
ales tipos deseguro devidason:
- Seguro devidaentera,
- Seguro temporal a n aos,
- Seguro dotal a n aos.
dot mbin seleconocecom
dotal p conocido como seguro por sobreviv
x
serlaPNU deun seg ro devid
2 3
1 2 x x x
x
vd v d v d
A
l
+ +
+ + +
=

1 2
x
x x x
v d v d v d
+ + +
+ +
3
1 2
1 2
x x x
x
x
x x x
x
v l
C C C
D
+ +
+ +
+
=
+ + +
=


finalmente

x
x
x
M
A
D
=
Seacostumbrael seguro ordinario devida, seguro devidapagos
mitados a
Designemos
li m aos.
x
P primanetaanual deunaplizadeseguro ordinario
devidade$1 emitidaparaunapersonadeedad x . Los pagos de
primas es unaanualidad vitalicia. As

x x x
P a A =
y

x x x
x
x x x
x
x
A M
P = =
D
a N D
M
N
=


esignemos D
m x
P laPNA deun seguro devidaenterapagos
limitados a m aos de$1 para ( ) x . As

: m x x x m
P a A =
as

( )
:
x x x
m x
x x m x x m
x
x x m
A M D
P
a N D
M
N N
+
= =


El seguro temporal, designemos
N
+
1
: x n
A laPNU deun seguro
temporal a n aos para ( ) x . Llegamos a

1
:
x x n
x n
x
M
A
+
=
Designemos
M
D

1
: x n
P laPNA deun seguro temporal a os de$1
para
n a
( ) x . As

1 1
: : : x n x n x n
P a A =
y

( )
( )
1
1 :
:
:
x x n x x n
x n
x x n x x n
x x n
x x n
A M M D
P
a N N
+
D
M M
N N
+
+
+

= =


Designemos
1
: m x n
P laPNA deun seguro temporal a os de$1
para
n a
( ) x , paraser pagadaduranteun periodo de m n < aos, o sea
pagos limitad m aos, tendramos

os a
1
:
x x n
m x n
x x m
M M
P
N N
+
+


Def. En un seguro dotal se combinan beneficios de uno temporal y
un dotal puro al termino de
As
n aos.

1
: : n x x n x n
x x
A A E
M M D
n x n
x x
x x n x n
x
D D
M M D
D
+ +
+ +
= +
+
=

Del mismo modo

= +

:
x x n x n
x n
x x n
M M D
P
N N
+ +
+
+
=


y

:
x x n x n
m x n
x x m
M M D
P
N N
+ +
+
+
=


Def. La PNU de un seguro temporal a 1 ao, a la edad x , se
conoce como prima natural a dicha edad.
Por lo tanto, laprimanatural paraunapliz alaedad ade1, x es:

1 1
:1
x x
x
M M
P
N N
1
1
x x
x x
M M
x
D
+
+
+

=

En general, laPN

N tienelaexpresin:
0 1 2
3
PNN
x x n x n
x x n
c M c M c D
N c N
+ +
+
+
=


1 0 0 0 OrdinarioDeVida
1 0 0 1 VidaPagosLimitados
Temporal
1 1 1 1 Dotal



Reservas
Cadasobrantedelaprimaanual sobreel costo del seguro en el ao
es colocadapor lacaen un fondo dereserva, el cual ganaintereses
alamismatasaqueseutiliz al calcular laprima.
ef. El fondo de reserva al final de cualquier ao pliza se conoce
como reserva terminal del ao pliza.
Def. La reserva terminal menos un cargo nominal para gastos se
onoce como valor de rescate de la pliza.
Y sepresentan los siguientes casos:
[ ]
0 1 2 3
1 1 0 1
c c c c

=

[ ]
[ ]
[ ]
[ ]
D
c
Lareservasepuedecalcular por:

ReservaTerminal al Valor Presentede
final del -simo ao pliza todas las primas futuras
Valor Presentede
r
Beneficios Futuros

+


para

=


Designando
r
V lareservaterminal al final del r -simo ao de
vidade1, unaplizadeseguro ordinario de ( ) x . As tenemos:


r x x r x r
V P a A
+ +
+ =
y
r x r x x r
x r x x r
x r x x r
D N D
+ +
+ +
=
Esteltimo mtodo parael clculo delareservae nocido como
mtodo prospectivo, y estbasado en obligacione beneficios
V A P a
M M N
+ +
=

s co
s y
turos; el otro mtodo declculo delarese es el retrospectivo. fu rva
BENEFICIOS VARIABLES
Anualidad Crecientes
Def. Una anualidad creciente es aquella que se paga la cantidad de
1 a la persona que sobrevive a la edad $ 1 x + , $2 a los que
sobreviven a edad 2 x + , $3 a los que llegan a 3 x + y as
sucesivamente.
Deduciendo laPNU deestaanualidad, tenemos:
( ) ( ) ( )

( )
( ) ( )
2 3
1 2 3
2 3
x x x
vl v l v l
+ + +
= + +
1 2 3
1
2 3
x x x
t x
v l v l
+ + +
=
+ + +
+
Deaqu deducimos otro valor
Y quedadefinido el sig
t D
N

1 2 3
1 2 3
2 3
x x x
x x
x
x x x
x
Ia
v l
D D D
D
+ + +
+ + +
=
+ +
=


1
x t
tD
D

+
=

x x
v l
l Ia +

1 2 3
1
1
x t x x x
t
x t
t
tD N N N
N

+ + + +
=

+
=
= + + +
=


uientevalor conmutado:

S ( )
0
0
1
x x t
t
x t
t
+
=

+
=
= +
=


Por tanto, laPNU deunaanualidad cr es: eciente
( )
1 x
x
x
Ia
S
D
+
=
Seguros Crecientes
aPNU deun Seguro, emitido aedad L x quepa
prim
gaunaunidad de
sumaasegurasi lamuerteocurreen el er ao, 2 si lamuerte
ocurreen el se eocurrir en el tercero y as sucesivamente, gundo, 3 d
sedenotapor ( )
x
IA y

( )
( ) ( )
( )
( ) ( )
( )
2 3 1 1
1 2 2 1
1 2 3
1 2 1
1 2 2 1
1
0
1
0
2 3 1
2 3
2 3 1
1
x
x x x
x
x
x x x
x x x
x
x
x x x
x
x
x t
t
x
x
x t
t
x
x
x
vd v d v d x v d x v d
IA
l
v d v d v d x v d
v l
C C C x C x C
D
t C
D
M
D
R
D



+ +
+ + +
+ +
+ +

+
=

+
=
+ + + + +
=
+ + + +
=
+ + + + +
=
+
=
=
=

por lo tanto
( )
x
x
x
R
IA
D
=
o, tambin
( )
1
0
x
x x t
t
IA A

=
=


y un seguro crecientetemporal tienePNU dadapor
( )
1
:
x x n x n

x n
x
R R nM
IA
D
+ +

=
LaPNU seun seguro en el quelaSA crezcadurante aos, para
despus mantenerseconstantedeah en adelante, sedenotapor
n
( )
n x
I A , y

( ) ( ) ( )
1 1
0 0
1
1 1
x x n
x t x n t n x
t t x
x x n
x
I A t C t C
D
R R
D

+ + +
= =
+

= + +

=


delo anterior, tambin setiene
( ) ( )
1
: x n x n n x
IA I A n A =
Seguros decrecientes
Es aqul queiniciacon unaSA de unidades si lamuerteocurre
en el primer ao, paradisminuir a
n
1 n pagaderos si el
fallecimiento es en el transcurso del segundo ao, 2 n en el
tercero y as sucesivamente, hastaquelaSA es unitariaen el caso de
quelamuertesucedaen el transcurso del n -simo ao. Su valor
presentesedenota ( )
1
: x n
DA y estdado por

( ) ( ) ( )
( )
( )
( ) ( )
( ) ( )
1
1 2 2 1 :
1 2 1
1 2 1
1 1
1
1 1 :
1
1 2 2
1
2 1
1
1
x x x x n x n x n
x
x x x x n
x x x x n
x x n x x n x n
x
x x x n x n
x
DA nC n C n C C C
D
n C C C C
D C C n C
n M M R R nM
D
DA nM R R
D
+ + + +
+ + +
+ + +
+ + + + +
+ + +
= + + + + +

+ + + +

=

+ + +

=

es decir,

( ) ( )
( )
1
:
1
1 1
: :
1
x n x n x
n
x t x n
t
DA n A I A
DA A
=
=
=


Matemticas Financieras (4 de 4) http://www.geocities.com/calculusjrm/ Jess Rub M.
TABLA DE DECREMENTOS
Denotemos:
( ) T
x
l el nmero devivos alaedad de x en el grupo depersonas
sujetos a causas dedecrementos ; m ( ) ( ) ( ) 1 , 2 , , m
( ) k
x
d es el nmero dedecrementos delacausa entrelaedad k x
y 1 x + ;
( ) T
x
d es el nmero total dedecrementos detodas lacausas entrela
edad x y 1 x + , demodo que

( ) ( )
1
m
T k
x x
k
d d
=
=


T
x

y
( ) ( ) ( )
1
T T
x x
l d l
+
=
( ) k
x
q es laprobabilidad deque ( ) x dejeel grupo devivos dentro
del ao resultado delacausa k :

( )
( )
( )
k
k x
x T
x
d
q
l
=
( ) T
x
q es laprobabilidad deque ( ) x dejeel grupo devivos en el ao
por cualquier causa:

( )
( )
( )
( )
1
.
T m
T k x
x x T
k
x
d
q q
l =
= =


( ) T
x
p es laprobabilidad deque ( ) x semantengaen el grupo de
personas por lo menos un ao

( ) ( )
( )
( )
1
1
T
T T x
x x T
x
l
p q
l
+
= =
del mismo modo

( )
( )
( )
T
T x n
n x T
x
l
p
l
+
=
y

( ) ( )
1
T T
n x n x
q p =
Conociendo las paratodo y asumiendo un radix, sepueden
obtener los valores de
( ) ( )
Ej. Decausas dedecrem gupo de
( ) k
x
q k
k
x
d ,
( ) T
x
d y
T
x
l .
ento en un r empleados dentro de
unaempresason: muerte, invalidez,, separacin y despido.
Def. La tasa central de decremento de todas las causas a edad x
se define como

( )
( )
( )
T
T x
x T
x
d
m
L
=
donde

( ) ( )
1
0
.
T T
x x t
L l dt
+
=


Latasacentral dedecremento por lacausa es ( ) k

( )
( )
( )
.
k
k x
x T
x
d
m
L
=
As

( ) ( )
1
.
m
k T
x x
k
m m
=
=


Tambin sesupone

( ) ( ) ( )
, 0,1
T T T
x t x x
l l td t
+

as

( ) ( ) ( ) ( )
( )
( ) ( )
1 1
0 0
1
.
2
T T T T
x x t x x
T T
x x
L l dt l td dt
l d
+
=
=


Entonces setiene

( )
( )
( ) ( )
.
1
2
k
k x
x
T T
x x
d
m
l q


delo anterior seexpresa en trminos deprobabilidades de
decrementos como
( ) k
x
m

( )
( )
( )
.
1
1
2
k
k x
x
T
x
q
m
q


Tambin sededuceque

( ) ( ) ( )
1
2
T T T
x

x x
l L d +
Entonces

( )
( )
( ) ( )
( )
( ) 1 1
1
2 2
k k
k x x
x
T T T
x x x
d m
q
L d m
=
+ +

y

( )
( )
( )
1
1
2
.
1
1
2
T
x
T
x
T
x
m
p
m

+

Seconcluye

( ) ( )
( )
( )
.
k
k T x
x x T
x
m
d d
m
=
EDADES FRACCIONARIAS
Sea 0,1 t , entonces x t + representarunaedad fraccionaria.
Y

x t
t x
x
l
p
l
+
=
Sesabeque
x
es unafuncin decreciente. Y suponiendo queen el
intervalo detiempo t ocurreun nmero defallecimientos
proporcional asu tamao, entonces
l
.
x t x x
l l t d
+
=
Entonces

1
x x
t x
x
x
l t d
p
l
t q

=
=

y

t x x
q t q =
Otraformadeobtener probabilidades demuertey supervivenciaes
utilizando lahiptesis deBalduci, llegando alasiguienteexpresin:
( )
1
1
t x t x
q t q
+
=

VIDAS CONJUNTAS
Laprobabilidad dequeel status devidas conjuntas ( )
1 2 m
x x x
vivapor aos sedenotapor , y puesto queest
compuesto delas probabilidades individuales, setiene
n
1 2 m n x x x
p


1 2 1 2 m m n x x x n x n x n x
p p p p =


y

1 2 1 2
1
m m n x x x n x x x
q p =

Laprobabilidad dequeel status mueraen el ao 1 n+ es

1 2 1 2 1 2
1
.
m m m
n x x x n x x x n x x x
q p p
+
=


El valor presentedelaanualidad quepaga$1 al final deao en que
( )
1
x , ( )
2
x ,, ( )
m
x estn todos vivos, esto es, el status
( )
1 2 m
x x x estvivo, es

1 2 1 2
1
.
m m
t
x x x t x x x
t
a v p

=
=

El valor presentedeun seguro devidaconjuntaquepaga$1 al final
del ao en queel status ( )
1 2 m
x x x muerees

1 2 1 2
1
0
.
m m
t
x x x x x x
t
t
A v q

+
=
=


Otras funciones vidaconjuntaseformulan reemplazando la
probabilidad devidaindividual por ladevidaconjunta. Por ejemplo

1
xy t xy
t
e p

=
=

STATUS DE LTIMO SOBREVIVIENTE
El status deltimo sobrevivientelo denotamos ( ) 1 2 m
x x x .
Y
1 2 m
n x x x
p

denotalaprobabilidad dequeel status permanezcavivo


los prximos aos; estevalor es el complemento dela
probabilidad dequetodos mueran en n aos.
n

( )( ) ( )
( )
( )
( )
( )
( )
1 2 1 2
1 2
1 2 1 3 1
1 2 3 1 2 4 2 1
1 2 3 4 3 2 1
1 2
1
1 1 1 1
1
m m
m
m m
m m m
m m m m
m
n n x n x n x x x x
n x n x n x
n x x n x x n x x
n x x x n x x x n x x x
n x x x x n x x x x
m
n x x x
p p p p
p p p
p p p
p p p
p p
p



+
=
= + + +
+ + +
+ + + +
+ +
+

=
=
=
=
=


Estaexpresin sepuedeescribir como:

( )
1 1 2 1 2 3 1 2
1 2 3 4 1 2
1
1
n
m
n n x n x x n x x x x x x
m
n x x x x n x x x
p p p p
p p
+
= +
+ = +


y laprobabilidad dequeel status mueraes

1 2 1 2
1
m m
n n x x x x x x
q p =


Laprobabilidad deque ( ) 1 2 m
x x x mueraen el ( ) 1 n + -simo ao
estdado por

1 2 1 2 1 2
1
m m m
n n x x x x x x n x x x
q p p
+
=


Las funciones ms comunes deltimo sobrevivienteson las que
involucran slo dos o tres vidas. En estos casos, tenemos

n n x n xy n x n y n xy xy
p p p p p p = = +



n n x n xy n xyz xyz
p p p p = +


Otras funciones sepueden expresar en modo similar

( ) 1 1
n n n x n y n xy xy xy
n x n y n xy
n x n xy
q p p p p
q q q
q q
= = +
= +
=


tambin

( )
( )
1
1 1 1 1 1 1 1
n n xyz xyz n xyz
n x n y n z n xy n xz n yz n xyz
n x n y n z n xy n xz n yz n xyz
n x n y n z n xy n xz n yz n xyz
n x n xy n xyz
q p p
p p p p p p p
p p p p p p p
q q q q q q q
q q q
+
+ + + + + + +
=
= + + +
+ + +
= + + +
= +
=




tambin
( )
1
1
t
t xyz xyz
t
t
t x t y t z t xy t xz t yz t xyz
t
x y z xy xz yz xyz
x xy xyz
a v p
v p p p p p p p
a a a a a a a
a a a

=
=
= + + +
= + + +
= +




REASEGURO
Def. El coaseguro es la participacin de dos o ms instituciones de
seguros en un mismo riesgo en virtud de dos contratos directos
realizados por cada una de ellas con el asegurado.
Def. El reaseguro es la tcnica en la que la cartera de la compaa
de seguros se vuelve homognea en la que consiste en una
operacin concertada por la compaa de seguros en la que
transfiere parte de los riesgos asumidos o parte de los siniestros a
pagar, abonando para ellos una prima de reaseguro.

OTROS
Distribucindedasenel ao
Ene-31 Feb-28 Mar-31 Abr-30 May-31 J un-30
J ul-31 Ago-31 Sep-30 Oct-31 Nov-30 Dic-31
Un ao es bisiesto si es mltiplo de4 (por ejemplo 1984). Sin
embargo, los aos mltiplos de100 slo son bisiestos cuando asu
vez son mltiplos de400(por ejemplo, 1800 no es bisiesto, mientras
que2000 si lo es).
ABREVIATURAS
PNU. PrimaNetanica
PNN. PrimaNetaNivelada
PNA. PrimaNetaAnual
SA. SumaAsegurada
BIBLIOGRAFA
FRANK AYRES, J R., Matemticas Financieras, McGraw-Hill
MARIO ARRIAGA PARRA, J OS ANTONIO SNCHEZ CHIBRS,
Elementos de Clculo Actuarial, UNAM
CHESTER WALLACE J ORDAN J R., Life Contingencies, TheSociety
of Actuaries.
VICTOR MANUEL PASTOR CORNEJ O, Matemticas Financieras,
SEP