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Análisis Financiero

MA. Armando Resendiz Rodríguez

2.1 Análisis de Estados Financieros / Razones Financieras

00 1. Razones de liquidez: Mide la capacidad de una Empresa para cumplir sus obligaciones Financieras a corto plazo.1. I.I.000.000. Razón de Circulante = Pasivo a corto plazo Razón de Circulante = 2.00 =2 Activo Circulante Con el activo circulante la empresa cubre dos veces el pasivo a corto plazo .

00 1.2.000.00 = 1 Con el activo circulante sin considerar el inventario la empresa cubre una vez el pasivo a corto plazo .I. Razón Ácida = Activo Circulante .000. Razones de liquidez: I.00 – 1.000.Inventario Pasivos a corto plazo Razón Ácida = 2.

hay que tener la precaución de que la empresa tenga la capacidad de hacer frente a sus compromisos con distintos acreedores. es decir. así como de sus objetivos y estrategias organizacionales. al menos procurar que ese dinero genere intereses. pero también cuidar que el dinero se utilice de manera eficiente. no vale la pena tener dinero en exceso en el banco. de la actividad a la que se dedique. Como precaución para cubrir cualquier eventualidad . Por lo regular se mantiene dinero disponible para: 1.¿ De cuanto deben ser mis razón circulante y prueba ácida? Es importante aclarar que depende en gran medida del tamaño de la empresa. Hacer frente a los compromisos con diversos acreedores 2. Para aprovechar oportunidades 3.

00 = 28.I.000.00 .000.3.000. Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo a corto plazo Capital de trabajo = 58. Razones de liquidez: I.30.00 Cantidad de dinero para realizar las operaciones normales de la empresa .

De cualquier manera las empresas deben procurar tener niveles aceptables de rotación. Razones de Administración de Activos. pues es sinónimo de ventas . La maquinaria pesada o los bienes inmuebles tienen poca rotación . por lo regular su precio es elevado y no es fácil desplazarlos. La rotación depende del tipo de empresa y de producto. en la práctica muchas personas prefieren calcularlo con el importe de las ventas. Costo de ventas Rotación de inventarios = Inventarios y/o Ventas Inventarios Muestra el número de veces que el inventario es vendido y repuesto en un periodo de tiempo (por lo regular en un año) Es más exacto calcularlo con el costo de ventas. por ejemplo: en una farmacia las aspirinas deben tener una gran rotación. debido a su gran demanda y porque su precio no es muy elevado.II. sin embargo. debido a que las ventas incluyen el margen de ganancia.

Razones de Administración de Activos. hay que guardar especial atención en recuperar el dinero lo más pronto posible. Periodo de recuperación de dinero Cuentas por cobrar Promedio de ventas por día Ventas Promedio de ventas por día = 360 días Es el periodo de tiempo que la empresa tarda en recuperar el dinero de sus ventas a crédito.II. debido a que por lo regular un gran porcentaje de empresas no recupera sus ingresos en el tiempo estipulado en sus políticas de crédito. Es muy valioso calcular ésta razón. . y ello implica que se propicien problemas de liquidez. por lo que el resultado se expresa en días.

. Razón de Endeudamiento = Deuda Total Activo Total Muestra el nivel de endeudamiento que tiene la empresa. Es importante cuidar que el nivel de endeudamiento sea inferior al 50% .III. Razones de Administración de Deudas. niveles superiores podrían poner en riesgo la capacidad de pago de la empresa.

Razones de Administración de Deudas.III. Utilidad antes de Intereses e Impuestos Razón de Cobertura de Gastos Financieros = (UAII) Gastos Financieros Representa la capacidad que tiene la empresa con la generación de utilidades para hacer frente al pago de los gastos financieros derivados de financiamiento externo .

Razones de Administración de Deudas. .III. Utilidad antes de Intereses e Impuestos (UAII) Razón de Cobertura del Servicio de la Deuda = Cargos por amortización + Gastos Financieros Representa la capacidad que tiene la empresa con la generación de utilidades para hacer frente al pago de los gastos financieros y cargos por amortización derivados de financiamiento externo. si las finanzas de la organización permiten el pago puntual de intereses y amortización de la deuda. el uso de los recursos monetarios será más eficiente. Es sano que la empresa soporte su crecimiento en base a deuda.

Razones de Rentabilidad.IV. Margen de Ganancia = Sobre Ventas Utilidad Neta Ventas Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto a sus ventas. .

el accionista deberá tener al menos un porcentaje de ganancia que supere una tasa libre de riesgo que ofrezca una institución bancaria o instrumento gubernamental. Indudablemente que los inversionistas siempre tendrán la intención de generar beneficios superiores. ¿Qué porcentaje de ganancia es adecuado? Depende mucho del tipo de negocio.IV. Rendimiento sobre = Capital Social Utilidad Neta Capital Social Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto a la aportación de los socios. sin embargo. . Razones de Rentabilidad. más la inflación real del país. que permitan el crecimiento y permanencia de su negocio en el mercado .

Razones de Rentabilidad. resultado de ejercicios anteriores. que podrá incluir: Capital social. Rendimiento sobre = Capital Contable Utilidad Neta Capital Contable Muestra el porcentaje (margen) de ganancia que genera la empresa con respecto al capital contable. reservas . resultado del ejercicio.IV.

Razones adicionales Rotación del Activo Total = Ventas Activo Total Margen Bruto = UAII Ventas .

Razones adicionales Utilidad Neta Retorno Neto sobre Activos (ROA) = Activos Totales UAII Retorno Bruto sobre Activos = Activos Totales ROA = Margen Neto  Rotación del Activo = Utilidad Neta Ventas  Ventas Activo Total .

Razones adicionales Razón de Pago = Dividendos Utilidad Neta Razón de Retención = Utilidades retenidas Utilidad Neta .

Razones a Valor de Mercado Razones adicionales Razón Precio a Utilidades = Precio de la acción Utilidad por acción Tasa de dividendos = Dividendo por acción Precio de la acción Precio de la acción Valor en libros por acción Razón valor de mercado a valor en libros = .

Proporciones del Balance General Activo Total Pasivo + Capital 100 % 100 % b.2. Análisis Porcentual a.2. Proporciones del Estado de Resultados Ventas 100 % .

2 Comparación de las razones financieras de diferentes ejercicios contables. .c.3 Comparación porcentual de la empresa con otra(s) del mismo giro y tamaño. c. Variaciones Históricas c. c.1 Comparación de las variaciones porcentuales de un ejercicio (o varios) con respecto a otro(s) del Balance y Estado de Resultados.