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Contabilidad para la Toma de Decisiones

Informe Económico-Financiero de la Empresa Palmas del Espino S.A.

Jaime Cuadrado Julcarima 11/10/2013

INDICE
A. INTRODUCCION B. DESCRIPCION DE LA EMPRESA Y SUS ACTIVIDADES
1. 2. 3. 4. 5. DATOS GENERALES BREVE RESEÑA HISTORICA DATOS SOCIO-ECONOMICOS-FINANCIEROS PROCESOS LEGALES DIRECTORIO Y GERENCIA

C. EVALUACION DE LOS PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES D. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y DEL ESTADO DE RESULTADOS
a) b) c) d) e) ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS DUPONT ANALISIS DEL CAPITAL OPERATIVO ANALISIS DE PRINCIPALES RATIOS  Liquidez  Rentabilidad  Actividad  Endeudamiento

E. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES F. ANEXOS  Estados Financieros(04)  Notas a los Estados Financieros G. BIBLIOGRAFIA

A.

INTRODUCCION

Hoy en día, nuestro entorno se muestra cada vez más cambiante por lo que hace imprescindible llevar a cabo un análisis de nuestras principales actividades. Para el caso de las empresas, ocurre exactamente lo mismo, de ahí que un análisis financiero sea de vital importancia, de manera que éste, proporcione información relevante al proceso de toma de decisiones al interior de la Empresa, como también, influye en las decisiones por parte de los Inversionistas externos que desean participar en la Compañía, con una visión de Largo Plazo. Partiendo de ello el presente trabajo tiene por objeto realizar una evaluación y diagnóstico de la situación financiera de la Empresa “Palmas del Espino S.A”, basando nuestro estudio en el cálculo e interpretación de los principales ratios financieros, así como también las relaciones existentes entre los mismos. El contenido se irá desarrollando de tal manera que sea del entendimiento de todos los lectores iniciando con un análisis simple comparativo de los últimos 2 años de actividad de la Empresa, pasando por la evaluación de sus políticas, así como el estudio de sus indicadores de liquidez, solvencia, capacidad de endeudamiento y rentabilidad. Para finalmente establecer un análisis combinado que nos permita determinar su posición actual. Aplicando esta secuencia a la realidad y como se apreciará a lo largo del trabajo, con el uso de los datos proporcionados por la empresa Palmas del Espino S.A a través de sus principales estados financieros como el: Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas; podríamos decir que esta compañía se encuentra en una posición favorable frente a muchas empresas que forman parte de su misma Industria, ello gracias a una adecuada gestión y un correcto nivel de endeudamiento en los dos años analizados (2012-2011) ha logrado que la Empresa obtenga Autonomía Financiera como reflejo de decisiones apropiadas hechas por sus administradores y de forma importante han cumplido con uno de los objetivos más importantes de toda Empresa, que es la de generar utilidades para sus inversionistas en base a la rentabilidad de las inversiones hechas. Por todo lo expuesto anteriormente considero importante el estudio realizado como parte de una experiencia con éxito de una Empresa que lleva muchos años formando parte del Mercado Peruano.

B.

DESCRIPCION DE LA EMPRESA Y SUS ACTIVIDAES

1. DATOS GENERALES 1.1. Denominación La sociedad se denomina Palmas Del Espino S.A 1.2. Domicilio El domicilio de la sociedad es Caserío de Palmavvasi s/n Uchiza, Provincia de Tocache, Departamento de San Martín, Perú. Su central telefónica es 4155800 y su fax es 4155810. 1.3. Constitución e Inscripción Palmas del Espino S.A. fue constituida por escritura pública del 01 de marzo de 1979 otorgada Ante Notario Público, Dr. Felipe de Osma Elías e inició sus actividades el 01 de Marzo de 1979. La sociedad está inscrita en la Ficha N' 11000012 del Registro Mercantil de Juanjui. 1.4. Grupo Económico La Sociedad forma parte del Grupo denominado Grupo Romero. 1.5. Capital Social E l ca p it a l soc i al c r ea do, su s c ri to y pa ga do d e l a soc i e da d a sc i e n de a S/.471'599258 el cual comprende 471'599,258 acciones comunes de valor nominal de S/.1.00 cada una. 1.6. Estructura Accionaria Palmas del Espino S.A. es una Sociedad Anónima que cuenta al 31 de diciembre de 2012 con 24 accionistas comunes. Los accionistas que son titulares al 31 de diciembre de 2012 de más del 5% del capital suscrito y pagado de la sociedad son los siguientes: Accionista Romero Trading S.A. Birmingham Merchant S.A. Inversiones Piuranas S.A. Compañía Almacenera S.A. María del Carmen Onrubia de Beeck Grupo Piurano de Inversiones S.A. Rosalina Helguero Romero Maray S.A. Acciones con derecho a voto Nacionalidad Peruana Panameña Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana Peruana Romero Romero Romero Romero Romero Romero Grupo Romero % del Capital 24.27 19.97 9.47 6.81 6.19 4.93 4.13 4.13

Tenencia Menor al 1% Entre 1% - 5% Entre 5% - 10% Mayor al 10% Total

Número de Accionistas 8 8 6 2 24

Porcentaje de Participación 6.19 3.91 35.66 44.24 100

1.7. Otras Inscripciones y Registros Mediante Expediente CONASEV 2011-016287 se autorizó la inscripción del "Cuarto Programa de Papeles Comerciales Palmas del Espino". Por Resolución Directoral de Emisores N° 068-2007-EF/94.06.3 se autorizó la inscripción del Primer Programa de Bonos Corporativos Palmas del Espino".

2. BREVE RESEÑA HISTORICA La sociedad se constituyó en 1979 bajo el nombre de Palmas del Espino S.A y se dedicaba principalmente al cultivo e industrialización de la palma aceitera en la selva del Perú, al aprovechamiento de los recursos forestales que pudiera existir en dicha zona, así como a todas las actividades propias, conexas y derivadas de dichas actividades. En abril de 1981, la sociedad cambió el domicilio de la sociedad de Tingo María a Uchiza. En marzo de 1988, la Compañía amplió su objeto social a la extracción del aceite crudo de la palma aceitera y refinación para el consumo humano. Igualmente se amplió el objeto social a la exportación de dichos productos. En 1991 la empresa decide separar sus operaciones de tal manera que Palmas del Espino S.A. se concentre en el desarrollo y la explotación agrícola, dejando la operación de la industrialización del fruto de la palma a una nueva empresa. Es así, que en 1992 se constituye Industrias del Espino S.A., subsidiaria de Palmas del Espino S.A., dedicada exclusivamente a la actividad industrial, dejando a Palmas del Espino S.A. como una empresa agrícola. En enero de 1997 Palmas del Espino S.A. modificó su objeto social restringiendo el mismo a la actividad del cultivo de la palma aceitera y otros cultivos propios de la zona en la selva del Perú así como a todas las actividades propias, conexas y derivadas de dicha actividad. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 20 de marzo de 1998 se acordó adecuar los Estatutos de la Sociedad a la Nueva Ley General de Sociedades. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 2 de mayo de 2001 se acordó modificar el artículo Décimo Sexto de los Estatutos de la Sociedad, variándose de 4 a 5 miembros, la composición del Directorio. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 28 de junio de 2006 se acordó modificar el artículo Décimo Sexto de los Estatutos de la Sociedad, variándose de 5 a 6 miembros, la composición del Directorio. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2012 se acordó reducir el capital social a S/. 444'659,258, como consecuencia de la escisión por segregación de un bloque patrimonial constituido por 35´405,452 acciones de la Sociedad en Agencias Ransa S.A., a favor de Inversiones Logicorp S.A. Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 28 de mayo de 2012 se acordó aumentar el capital social a la suma de SI. 471’599,258.

3. DATOS SOCIO-ECONOMICOS-FINANCIEROS 3.1. 0bjeto Social La Sociedad tiene por objeto dedicarse, principalmente al cultivo de la palma aceitera y otros cultivos propios de la zona de la selva del Perú, así como a todas las actividades propias, conexas y derivadas de dicha actividad. La sociedad podrá, además, realizar todos los actos y cont ratos civiles y comerciales tendientes a la consecución de sus fines. Conforme a la Clasificación Industria Internacional Uniforme (CIIU), a la sociedad le corresponde el CIIU 0111.

se encuentran: Indupalsa. Para la distribución de dividendos se observará los siguientes criterios:  Sólo pueden ser pagados dividendos en razón de utilidades obtenidas o de reservas de libre disposición y siempre que el patrimonio neto no sea inferior al capital pagado.6 Política de Dividendos La sociedad tiene aprobada la siguiente Política de Dividendos: La distribución de dividendos se efectuará en la forma. con una capacidad de 10 TM/h. Región Loreto. Industrias del Shanusi S.293 20. Plazo de Duración El plazo de duración de la sociedad es indefinido. Región San Martín.A.3. Descripción del Sector La Empresa se encuentra en el sector agrícola. La producción y rendimientos en el campo durante los ejercicios 2012 y 2011 fueron: 2012 Área Productiva Fruto de Palma/ Ha ™ 12. ubicada en Yurimaguas.608 18. . Loreto y Huánuco.3.A. montos y oportunidad que determine la Junta General de Accionistas. Los productores del Fruto Fresco de Palma venden su cosecha a plantas extractoras estratégicamente ubicadas en concentraciones de cultivos de palma. Industrias del Espino S.859 2011 199.83 3.126 Has pertenecen a Palmas del Espino S. 13. Las plantaciones se encuentran ubicadas principalmente en las Regiones San Martín. ubicada en la Región Ucayali con una capacidad de 12 TM/h.307 3. Ucayali.4 Ventas Los volúmenes en TM de la sociedad durante los ejercicios 2012 y 2011 fueron: 2012 Racimos de Fruto Fresco (RFF) Las ventas netas en miles de nuevos soles fueron: 248. 3.5 Descripción de la Competencia y Posicionamiento en la Industria Se estima que en el Perú existen alrededor de 53. ubicada en Tocache. 3. con una capacidad de 20 TM/h. con una capacidad de 60 TM/h en Palmawasi y 10 TM/h en Nuevo Horizonte. y se dedica principalmente al cultivo de la palma aceitera y otros cultivos propios de la zona de selva. subsidiaria de Palmas del Espino S. Ventas Netas 2012 133.522 2011 121.24 2011 10. Olamsa.. de las cuales.A. con una capacidad de 6 TM/h.2.000 Has de Palma sembradas.A. ubicada en Caynarachi. Región San Martín. OLPESA ubicada en Tocache..762 Miles de S/. Entre las principales plantas extractoras que adquieren el fruto a los agricultores.

A.646 1. la sociedad tenía procesos ante la SUNAT y procesos laborales seguidos por ex trabajadores. Al 31 de diciembre de 2012. de las cuales 12. 3. PROCESOS LEGALES Palmas del Espino S.A. L a s o c i e d a d c o n s i d e r a q u e n i n g u n o d e e s t o s p r o c e s o s p u e d e a f e c t a r significativamente a la empresa respecto a su nivel de activos. 4. entre empleados y obreros.9 Descripción de los principales Activos y situación de garantías vinculadas a Activos Plantación Actualmente la plantación cuenta con 13. aun cuando no se encuentren totalmente pagadas.126 Has en explotación. para la adquisición por ésta última de racimos de fruto fresco de la palma aceitera. .11 Relación Económica con otras Empresas La sociedad tiene firmado un contrato de Suministro con Industrias del Espino S. bonos y papeles comerciales y otros valores mobiliarios. de acciones y participaciones representativas del capital. certificados. 3.8 Relaciones especiales entre la sociedad y el Estado La Ley del Impuesto a la Renta grava la ganancia de capital proveniente de la enajenación. ni tener un impacto significativo sobre los resultados de operación y la posición financiera. salvo disposición contraria del estatuto o acuerdo de la junta general.770 3. acciones de inversión. el cual fue suscrito en el año 1997 y se renueva automáticamente por períodos anuales. independientemente de la oportunidad en que hayan sido emitidas o pagadas. trabajadores. 3. 3.7 Políticas de Inversión La sociedad ha aprobado un plan de inversiones para el año 2013 de US$ 2. redención o rescate según sea el caso. es parte en algunos procesos administrativos y laborales. La Junta podrá delegar en el directorio la facultad de acordar el reparto de dividendos a cuenta.599 1.293 Has se encuentran en etapa productiva y 833 Has en etapa de inversión. según el siguiente detalle: 2012 PERMANENTES Empleados Obreros TEMPORALES Empleados Obreros 27 1.   Todas las acciones de la sociedad.12 Sistemas de Información y Registros Contables El registro contable de las operaciones de la empresa es soportado en un ERP conocido comercialmente como SAP." 3. La Junta podrá acordar la distribución de dividendos a cuenta.793 45 75 2011 49 93 29 1. títulos.968 miles.A. tienen el mismo derecho al dividendo.10 Personal Al 31 de diciembre de 2012 laboraban en Palmas del Espino S.

Estados Financieros Consolidados y Separados. excepto por los instrumentos financieros derivados que han sido medidos al valor razonable. 1. emitidas por el IFRS Interpretations Commitee (IFRIC) vigentes al 31 de Diciembre de 2012. . el efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a los rubros de caja. todos los valores están en miles. EVALUACION DE LOS PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. se incluye información sobre los juicios. excepto cuando sea indicado lo contrario. Estos estados financieros se hacen públicos dentro del plazo establecido por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV. Los estados financieros están presentados en nuevos soles (moneda funcional).2. remesas en tránsito y depósitos con menos de tres meses de vencimiento desde su fecha de adquisición. C. a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía.5.3. Bases para la preparación y presentación Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”). emitidas por la International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) y sus interpretaciones. la Compañía ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27. no existe obligación de preparar estados financieros separados. Debido a esto. cuentas corrientes. antes CONASEV). 1. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados. Mariano León Riofrio y Jaime Rengifo Molina. Resumen de principios y prácticas contables significativas Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la preparación de sus estados financieros separados: (a) Efectivo y equivalente de efectivo Para fines del estado separado de flujos de efectivo. De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 31 de diciembre de 2012. En la nota 3. DIRECTORIO Y GERENCIA El Directorio de la sociedad está compuesto por las siguientes personas: Nombre Dionisio Romero Paoletti José Antonio Onrubia Holder Calixto Romero Guzmán Javier Beeck Onrubia Leslie Pierce Diez Canseco Ángel Irazola Arribas Cargo Presidente Vicepresidente Director Director Director Director La plana gerencial de la sociedad la conforman los señores Ronald Campbell García.1. estimaciones y supuestos contables significativos utilizados por la Gerencia para la preparación de los estados financieros separados adjuntos Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados en base al costo histórico. pero en el Perú las compañías tienen la obligación de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes.

estos activos financieros se miden al costo amortizado mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva (TIE). inversiones mantenidas hasta su vencimiento. o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz. es decir. La Compañía determina la clasificación de los activos financieros al momento de su reconocimiento inicial. Al 31 de Diciembre de 2012 y 31 de diciembre del 2011 la Compañía mantiene instrumentos derivados (cross currency swaps y opciones y futuros de precios de commodities) clasificados como activos y pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados. cuentas por cobrar comerciales. inversiones disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados. según corresponda. Después del reconocimiento inicial. en la que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociación si se adquieren con el propósito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalente de efectivo. cuentas por cobrar a relacionadas. en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados. los costos de transacción directamente atribuibles. inversiones financieras disponibles para la venta. Esta categoría incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compañía que no se designan como instrumentos de cobertura según la NIC 39. préstamos y cuentas por cobrar. Medición posterior La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado separado de situación financiera por su valor razonable y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o costos financieros en el estado separado de resultados. . Préstamos y cuentas por cobrar Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. cuyos criterios se detallan a continuación: Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos mantenidos para negociación y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. ver nota 5.(b) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior (i) Activos financieros Reconocimiento y medición inicial Los activos financieros incluidos en el alcance de la Norma Internacional de Contabilidad N°39 (NIC 39) son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados. otras cuentas por cobrar. Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un período de tiempo establecido por una norma o convención del mercado se reconocen en la fecha de negociación. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más.

El interés y los dividendos ganados durante el tiempo en que se mantuvieron las inversiones financieras disponibles para la venta son reconocidos en el estado separado de resultados. La amortización de la TIE se reconoce con el estado de resultados como ingreso financiero. Después del reconocimiento inicial. o de considerarse como un deterioro del valor de la inversión.580. El interés devengado es reportado como ingreso por intereses usando la tasa de interés efectiva. las inversiones financieras disponibles para la venta se miden por su valor razonable. En ese momento. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Los activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables y vencimientos fijos. por S/. Las inversiones financieras disponibles para la venta que no tienen un mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser medido con fiabilidad son medidas al costo. la Compañía mide las inversiones financieras disponibles para la venta al costo en Multimercados Zonales S.000.A. S/. hasta que la inversión sea dada de baja. la pérdida acumulada se reclasifica al estado separado de resultados como costo financiero y se elimina de la reserva respectiva. 5. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisición y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de interés efectiva.000. Interamericana de Comercio S. la Compañía no mantuvo ninguna inversión en esta categoría. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Las inversiones en . y Corporación General de Servicios S. Los intereses a la tasa de interés efectiva se reconocen en el estado de resultados como ingreso financiero. Al 31 de Diciembre de 2012 y 2011. menos cualquier deterioro del valor. Inversiones financieras disponibles para la venta Las inversiones clasificadas como disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican en las categorías anteriores. Después de su reconocimiento inicial. respectivamente. El valor estimado de mercado de las inversiones disponibles para la venta es determinado principalmente sobre la base de cotizaciones de mercado.2. Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado separado de resultados como costos financieros. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011. los dividendos son reconocidos cuando el derecho de cobro se ha establecido. debido a que la totalidad de sus ventas son realizadas a sus subsidiarias. y las ganancias o pérdidas no realizadas se reconocen como otros resultados integrales en el rubro “Resultados netos no realizados por inversiones disponibles para la venta” del patrimonio neto.A.146. menos cualquier provisión por deterioro del valor.menos cualquier provisión por deterioro del valor.000 y S/.. ver nota 9. la ganancia o pérdida acumulada se reconoce como una ganancia o pérdida.A. se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compañía tiene la intención y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento.211. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la TIE. las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. la Compañía no registró provisión por deterioro de cuentas por cobrar por venta de palmas. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar es calculada y registrada conforme se explica en la parte de deterioro de activos financieros. Las pérdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado separado de resultados como gasto financiero.

parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando: (i) (ii) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo. y ese evento que haya causado la pérdida tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o de un grupo de activos financieros.220. ni se haya transferido el control sobre el mismo. el incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses. ver nota 2.821 y S/. (iii) Cuando se hayan transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo generados por el activo. la Compañía también reconocerá el pasivo relacionado.184. o Se hayan transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo. la Compañía mantiene inversiones financieras disponibles para la venta medidas a su valor razonable por S/.990. o no se han ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. y el importe máximo de contraprestación que la Compañía podría estar obligado a pagar. si se ha transferido el control sobre el mismo. ver nota 9. La evidencia de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas. la Compañía evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor.A. respectivamente correspondiente a las acciones que posee en su relacionada Alicorp S.957..A. o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa. . por S/. de ser el caso. Baja en cuentas Un activo financiero (o. ese activo se continuará reconociendo en la medida que la Compañía siga comprometido con el activo.000 se midieron al costo al 31 diciembre de 2011y fueron escindidas en el 2012. 91. a través de un acuerdo de intermediación.28. En este último caso. que se puede estimar de manera fiable. o se haya celebrado un acuerdo de transferencia. Deterioro del valor de los activos financieros Al cierre de cada período sobre el que se informa. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirán de manera que reflejen los derechos y obligaciones que la Compañía haya retenido. y Se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. pero no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. Un compromiso firme que toma la forma de una garantía sobre el activo transferido se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro del valor como consecuencia de uno o más acontecimientos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”).Agencias Ransa S. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011.A.20.

según corresponda. Para tal efecto. La Compañía determina la clasificación de los pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial. se mantienen al costo amortizado. o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz. los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar. la Gerencia de la Compañía evalúa mensualmente la suficiencia de dicha estimación a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y las estadísticas de cobrabilidad que mantiene la Compañía. Si la Compañía determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual. El concepto de “significativo” se evalúa respecto del costo original de la inversión. otros pasivos financieros. la evidencia objetiva debe incluir un deterioro significativo o prolongado del valor razonable de la inversión por debajo de su costo. Cuando exista evidencia de un deterioro del valor. (ii) Pasivos financieros Reconocimiento y medición inicial Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados. El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión y el importe de la pérdida se reconoce en el estado separado de resultados. los costos de transacción directamente atribuibles. menos cualquier pérdida por deterioro reconocida previamente en el estado separado de resultados. Asimismo. Este incluye. medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual. Los activos que se evalúan de manera individual para determinar si existe deterioro del valor y para los cuales una pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo. se elimina del otro resultado integral y se reconoce en el estado separado de resultados. no se incluyen en una evaluación de deterioro del valor de manera colectiva. préstamos y cuentas por pagar. la Compañía primero evalúa si existe evidencia objetiva de deterioro del valor de manera individual para los activos financieros que son individualmente significativos. en el caso de préstamos. y el concepto de “prolongado” se evalúa respecto del período en el que el valor razonable haya estado por debajo del costo original. la compañía tiene activos financieros al valor razonable con cambios en resultados y pasivos al costo amortizado. se reconocen directamente en el otro resultado integral. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar se registra con cargo a los resultados del ejercicio. Los aumentos en el valor razonable después de haberse reconocido un deterioro. independientemente de su importancia. al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Las pérdidas por deterioro del valor de las inversiones en títulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta no se revierten a través del estado separado de resultados. la pérdida acumulada. Al 31 de Diciembre del 2012 y 31 de diciembre de 2011. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y. . Activos financieros disponibles para la venta Respecto de las inversiones en títulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta.Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado. obligaciones financieras e instrumentos financieros derivados. incluirá al activo en un grupo de activos financieros con características de riesgo de crédito similar y los evaluará en forma conjunta para determinar si existe deterioro del valor.

Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de resultados cuando los pasivos se dan de baja.Medición posterior La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina en base a los precios cotizados en el . salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. o ha expirado. cuyos criterios se detallan a continuación: Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Deudas y préstamos que devengan interés Después del reconocimiento inicial. o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial. Esta categoría incluye los instrumentos financieros derivados tomados por la Compañía. así como también a través del proceso de amortización utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito de venderlos en un futuro cercano. Las ganancias o pérdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado separado de resultados. Los derivados implícitos separados también se clasifican como mantenidos para negociar. o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea. La amortización de la se reconoce como costo financiero en el estado separado de resultados. y existe la intención de liquidarlos por el importe neto. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes. (iv) Valor razonable de los instrumentos financieros A cada fecha de cierre de periodo sobre el que se informa. (iii) Compensación de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación y se presentan netos en el estado separado de situación financiera. los préstamos que devengan intereses se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. que no se designan como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura según la define la NIC 39. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. y la diferencia en los importes respectivos en libros se reconocen en el estado separado de resultados. solamente si existe en ese momento un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos. Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente ha sido pagada o cancelada.

en el estado separado de resultados. la Compañía estima el importe del deterioro como la diferencia . Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. neto de la estimación por desvalorización. considerando cualquier deterioro que se identifique en el valor de la inversión. La Compañía determina. si hay una evidencia objetiva de que la inversión en sus subsidiarias y asociadas han perdido valor. La provisión para desvalorización de existencias es calculada sobre la base de un análisis específico que realiza periódicamente la Gerencia sobre la base del análisis de la obsolescencia y lento movimiento de las existencias. son reconocidas en los rubros “Diferencia en cambio. No ha habido cambio en las técnicas de valuación al 31 de Diciembre del 2012 y diciembre del 2011. los cuales están valuados al costo promedio o valor neto de realización. sin deducir los costos de transacción.mercado o a los precios cotizados por los agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas). En la nota 25 se incluye información sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cómo se determinaros dichos valores. (c) Transacciones en moneda extranjera La Compañía ha determinado que su moneda funcional y de presentación es el Nuevo Sol. Esta provisión es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina su necesidad. referencias al valor razonable de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado. son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio. Si fuera el caso. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. neta”. los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera que son medidos en términos de costos históricos. el valor razonable se determina utilizando técnicas de valoración adecuadas. en cada fecha del estado separado de situación financiera. el menor. (e) Inversiones en subsidiarias Las inversiones en subsidiarias y asociadas se registran bajo el método del costo. Por otro lado. excepto en el caso de las mercaderías y suministros por recibir. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre de cada mes. Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. (d) Inventarios Los inventarios están conformados por materiales y suministros diversos en almacenes. Tales técnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua. Para los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo. el análisis de flujos de efectivo descontados u otros modelos de valoración. menos los costos para poner los inventarios en condiciones de venta y los gastos de comercialización y distribución. los cuales se presentan al costo específico de adquisición.

si las hubiere. (f) Activos biológicos La Compañía sigue la Norma Internacional de Contabilidad 41 . y reconoce la pérdida en el estado separado de resultados. precios u otros factores se reconocerán en los resultados del ejercicio. incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operación. En el caso de los activos biológicos para los que no esté disponibles precios o valores fijados por el mercado y para los cuales se haya determinado claramente que no son fiables.entre el valor razonable de la inversión en las subsidiarias y asociadas y su correspondiente valor en libros. los que corresponden a la variación del valor razonable de mercado de los cultivos agrícolas realizados a la fecha del estado separado de situación financiera. entre los que se incluyen las decisiones sobre dividendos y otras distribuciones. el cual es determinado conforme a los flujos de caja esperados y costos erogados de sus cultivos agrícolas. neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro. e incluyen los gastos asociados a la adquisición de las cosechas agrícolas y gastos generales fijos. generalmente por ser propietario de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. Asimismo. Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras. salvo que siendo la participación menor al 20 por ciento. La existencia y efecto de derechos a voto potenciales que son actualmente ejercitables o convertibles se consideran al evaluar si la Compañía controla a otra entidad. de tal manera que las utilidades o pérdidas operativas incluirán un ajuste por el cambio en el valor razonable de los cultivos agrícolas en el año. cualquier cambio futuro que resulte de la producción. De acuerdo con la NIC 41.NIC 41 “Agricultura”. que establece registrar las plantaciones agrícolas a su valor razonable de mercado. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricación. los costos de financiamiento para los proyectos de . los costos relacionados al desarrollo y mantenimiento de sus cultivos agrícolas se reconocen en los resultados del ejercicio con los cuales se relacionan. u órgano equivalente de dirección de la entidad participada Participación en los procesos de fijación de políticas. maquinaria y equipo Los inmuebles. (g) Inmuebles. Al 31 de Diciembre del 2012 y de 31 de diciembre del 2011 la Compañía mantiene influencia significativa sobre el total de sus inversiones descritas como asociadas y expuestas en la nota 8. maquinaria y equipo se presentan al costo. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Los dividendos se reconocen como ingresos en el ejercicio que se toma el acuerdo de distribución o capitalización. La Compañía registró los cultivos de palma aceitera al valor razonable y los cultivos de cacao al costo. Se ejerce influencia significativa si la participación es igual o mayor al 20 por ciento del capital. según corresponda. cosecha. la Compañía reconoce en sus resultados los ingresos (gastos) por el cambio en el valor razonable. pueda demostrarse claramente que existe tal influencia significativa. ver nota 7. La existencia de influencia significativa por parte de la Compañía se evidencia a través de las siguientes consideraciones: Participación en el consejo de administración. son medidos a su costo menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor.

en consecuencia no se deprecian. conjuntamente con su área técnica. devengados durante la etapa de construcción. han determinado que el valor residual de los mismos no es significativo. Una partida de activo fijo o un componente significativo es retirado al momento de su disposición o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Para los componentes significativos de inmueble. El valor pendiente del costo estimado para el desmantelamiento del activo después de su uso se incluye en el costo de ese activo. y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras. Los criterios para capitalizar los costos financieros y los otros gastos directos son:   Para capitalizar los intereses financieros. Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construcción de activos. en función a la inversión promedio que se mantiene cada mes como obras en curso. la Compañía reconoce tales componentes como activos individuales separados.construcción de activos calificados de largo plazo. en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su depreciación se calcula desde el momento en que son puestas en operación. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado de resultados a medida que se incurren. los intereses financieros. El costo del activo incluye también el valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para cancelar cualquier costo de desmantelamiento y retiro de equipamiento o de rehabilitación del emplazamiento físico donde se asienta. la Gerencia. . Del mismo modo. por lo que se considera que es cero. al final de cada año. en la medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la provisión respectiva. la Compañía identifica cada una de las áreas dedicadas cien por ciento a la planificación. su costo se reconoce como un reemplazo en el importe en libros de la planta y el equipo. la Compañía identifica los pasivos relacionados con las obras y determina la proporción de los intereses que deben capitalizarse. con sus vidas útiles específicas y sus depreciaciones respectivas. maquinarias y equipo que se deban reemplazar periódicamente. Los terrenos tienen vida útil ilimitada. esto aplicado a los costos de beneficios a los empleados de dichas áreas. Cualquier ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de resultados en el año en que se retira el activo. ejecución y gestión de obras y determina porcentajes de tiempo de áreas con dedicación parcial. La depreciación y amortización es calculada bajo el método de línea recta tomando en consideración las siguientes vidas útiles: Años Entre 15 y 33 Entre 13 y 31 Entre 5 y 35 Entre 3 y 10 Entre 3 y 10 4 Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Equipos de cómputo Debido a las características particulares de los activos mantenidos por la Compañía (difícil de ser reutilizables y vendibles al final de su vida útil). la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en caso sea apropiado. si se cumplen los criterios para su reconocimiento. cuando se efectúa una inspección o reparación de gran envergadura. El valor residual. cuando constituyan obligaciones incurridas bajo determinadas condiciones. Para capitalizar los gastos directos de personal.

Si existiese tal indicio. Estos cálculos se verifican contra múltiplos de valoración. Tal reversión se reconoce en el estado separado de resultados. Las provisiones se revisan . El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta. se utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta. es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. la Compañía evalúa si existe algún indicio de que un activo de larga duración pudiera estar deteriorado en su valor. La estimación sobre la vida útil se revisa periódicamente para asegurar que el período de depreciación sea consistente con el patrón previsto de beneficios económicos de dichos activos. neto de la depreciación. si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones. se efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Al evaluar el valor en uso de un activo. y se determina para un activo individual. el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable. (i) Deterioro del valor de los activos de larga duración (no financieras) A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. la Compañía estima el importe recuperable de ese activo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo. los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos que ha sido estimada en cinco años. la Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. se toman en cuenta transacciones recientes del mercado. y su valor en uso. (j) Provisiones Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado. o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida.(h) Activos intangibles Los activos intangibles se registran al costo de adquisición y están presentados netos de su amortización acumulada. cotizaciones de acciones para subsidiarias que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable. ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado. si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el deterioro del valor de los inventarios. salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos. ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo. Si existe tal indicio. se reconocen en el estado separado de resultados en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado. a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. Para los activos en general. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable.

impuestos y otros conceptos relacionados a las ventas. Los costos de emisión de deuda corresponden a las comisiones de compromiso y otras comisiones de mantenimiento de las instituciones financieras. que corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la Compañía. las contingencias posibles no se reconocen en los estados financieros. cuando sea apropiado. Los costos de financiamiento se reconocen según el criterio del devengado. (m) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas. los riesgos específicos relacionados con el pasivo. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros. Cuando se efectúa el descuento. (l) Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida en que sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Compañía. independientemente del momento en que se pagan. Tales costos se presentan deducidos del importe original de la deuda reconocida y se amortizan de acuerdo al plazo de amortización del principal del préstamo a los que están relacionados. (n) Préstamos y costos de financiamiento Los préstamos son reconocidos a su costo amortizado. Los dividendos se reconocen cuando el derecho al pago ha sido reconocido. (k) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros separados cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso: Las ventas son reconocidas netas de descuentos. incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisición del financiamiento. incluyendo en su determinación los costos de derecho de su emisión. Las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje. y se registran en los períodos con los cuales se relacionan. Los préstamos son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que la Compañía tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por más de doce meses después de la fecha del estado separado de situación financiera. cuando se ha entregado el bien y se han transferido todos sus riesgos y beneficios inherentes. Los ingresos por intereses se reconocen en proporción al tiempo. de forma tal que refleje el rendimiento efectivo del activo. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan. excepto que la posibilidad que se desembolse un flujo económico sea remota. se registra cuando se entregan los bienes de manera simultánea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta. . así como otros costos directos relacionados con el proceso de estructuración y contratos del préstamo. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir.periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del estado separado de situación financiera. pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable. el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero en el estado separado de resultados. Estas se revelan en notas a los estados financieros. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado separado de resultados. excluyendo descuentos.

por lo que se registran como un instrumento de negociación. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del estado separado de situación financiera. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situación financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma Autoridad Tributaria. Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y pérdidas tributarias arrastrables. “Gastos de administración” y “Gastos de ventas”. (p) Instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros derivados. en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles. Negociables Los instrumentos financieros derivados de negociación son inicialmente reconocidos en el estado de situación financiera a su costo y posteriormente son llevados a su valor razonable. se aplica con el objeto de gestionar riesgos particulares para las transacciones que cumplen con los criterios específicos para ello. según corresponda. de acuerdo con las reglas de la NIC 39. se clasifican en negociables y de cobertura. A pesar que la Compañía utiliza estos instrumentos para su gestión de riesgos. y se puedan usar las pérdidas tributarias arrastrables.Los intereses que generan sus obligaciones financieras que se pueden atribuir directamente a la adquisición o construcción de un activo calificado (activo que toma un tiempo considerable para estar listo para la venta o uso esperado) se capitalizan como parte del costo de dicho activo. Porción diferida del impuesto a las ganancias El impuesto a las ganancias diferido es reconocido usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del estado separado de situación financiera. según la NIC 39. (o) Impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores Porción corriente del impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores La Compañía de acuerdo a la legislación vigente. ver nota 20. se encuentra exonerada del impuesto a las ganancias hasta el año 2049. Cobertura La contabilidad de cobertura. Los instrumentos financieros derivados de cobertura son inicialmente reconocidos a su valor razonable a la fecha de inicio del contrato y posteriormente son llevados a su valor razonable a la fecha de los estados financieros. Cualquier ganancia o pérdida . Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales. La participación de los trabajadores es calculada sobre la misma base que sería usada para calcular el impuesto a las ganancias corriente y es presentada en el estado separado de resultados integrales dentro de los rubros “Costos de ventas”. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en los resultados del ejercicio. únicamente durante el plazo de su construcción. Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de interés de mercado. los mismos no califican como coberturas contables de acuerdo a la NIC 39.

Dicho saldo ha sido reclasificado al largo plazo en el rubro “Activos biológicos”. o a una transacción prevista altamente probable. debido a que se trata de una división de acciones. Juicios. que puede atribuirse a un riesgo en particular y puede afectar al resultado del periodo. La Compañía no tiene instrumentos financieros que produzcan efectos dilutivos. las coberturas están clasificadas como: Cobertura del valor razonable: es una cobertura de la exposición a los cambios en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos o de compromisos en firme no reconocidos. gastos. (s) Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la situación financiera de la Compañía a la fecha del estado separado de situación financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados financieros separados. activos y pasivos y la revelación de pasivos contingentes al cierre del periodo sobre el que se informa. 1. El denominador corresponde al promedio ponderado de las acciones en circulación a la fecha del estado separado de situación financiera. siendo la más significativa la reclasificación del saldo de la porción corriente de los activos biológicos al 31 de diciembre de 2011. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros separados. y que (ii) puede afectar al resultado del periodo. Estos juicios y estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la Gerencia acerca de los hechos y circunstancias relevantes. se han considerado como que siempre estuvieron emitidas o retiradas. Las acciones que se deban emitir o anular por la re-expresión producto del ajuste por inflación de años anteriores y/o capitalización. la Compañía ha realizado ciertas reclasificaciones. pasivos o compromisos en firme. estimados y supuestos contables significativos La preparación de los estados separados financieros de la Compañía requiere que la Gerencia deba realizar juicios.000. por un importe de S/. Las principales áreas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios críticos realizados por la Gerencia en la preparación de los estados financieros incluye: . Cobertura del flujo de efectivo: es una cobertura de la exposición a la variación de los flujos de efectivo que (i) se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido (como la totalidad o algunos de los pagos futuros de interés de una deuda a interés variable). 650. tomando en consideración la experiencia previa. los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados financieros separados.3. (q) Utilidad por acción La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada considerando que: El numerador corresponde a la utilidad neta de cada año. La información sobre dichos juicios y estimaciones está contenida en las políticas contables y/o las notas a los estados financieros separados. 68. (r) Estados financieros comparativos Para fines comparativos con los estados financieros al 31 de diciembre de 2012. Para propósitos de la contabilidad de coberturas. excepto por la porción eficaz de las coberturas de flujos de efectivo.proveniente de los cambios en el valor razonable de los derivados son registradas directamente en el resultado del ejercicio. o bien de una porción identificada de dichos activos. no obstante. estimaciones y suposiciones contables que afectan los importes de ingresos. las cuales son reconocidas como otro resultado integral.

.       Estimación del valor razonable de las inversiones disponibles para la venta – nota b (i) Estimación del valor razonable de los activos biológicos – nota f Estimación de la vida útil. maquinaria y equipo– nota g. Estimación de deterioro de los activos de larga duración (no financieros) – nota i Contingencias – nota j. Juicios para la determinación de los criterios de capitalización de los componentes de inmuebles.nota g. Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del año en que ocurre. Impuestos corrientes y diferidos – nota o. maquinaria y equipo . componetización y valores residuales de inmuebles.

03% Remuneraciones y Part.143.00 -69.00 -53. 13.327 0.35% 17.740 0.00% 22.098 13.00 24. Disponibles para la Vta.00 -1.00% Renta 3era.23% 10.13% Part.41% -48.466.23% .231 31.01% 0.493 51.16% -83.00 6.46% .00 -50.150.71% 19.84% Cuentas por cobrar a largo plazo 23.022 Activo Corriente 18.41% Inmuebles.00 -15.63% Pasivo + Patrimonio Neto 1.007 5. Y Personal 0 0 0.046 3.83% 29.00% 0.729 0.00 0.00% 0.64% -2.062.00% . Análisis Vertical BALANCE GENERAL 2012 2011 2012 2011 Activo Total 1.02% 0.423 10.23% 0.40% 8.929.32% 9.71% .685 1.69% Capital 471.41% -18.943. Diferido S/.897 25.321 1.791 7.123.56% 526.23% 0.23% Gastos Pagados por Anticipado 1.065 41.04% 0.065 346.A.419 2.685 1.04% Préstamos empresas afiliadas 0 0 0.00 -77.Empresas afiliadas 1.15% 7.853 5.335 0.Categ.54% -17.24% 4.Empresas afiliadas 0 0 0.00 451033.48% 0.15% -17.765. 0 0 0.685 1.00 0.93% Result.034.679 45.00 49.87% -41.350.00 -4.328.16% 8.852 0.70% 7.00 6.Parte corriente de las deudas a largo plazo 81.00 -20.462 345.652.00 -36.01% -30.35% Inversiones en valores 587.00% -16.17% 0.00 0.14% Sobregiros y préstamos bancarios 27.63% 3.00% Existencias 2.11% -346.392.00 -1.047 2.625 200.179.37% 96.100.14% -14.100 0 2.708 1.25% 0.Empresas afiliadas 5.739.028 7.603 0.00 -77.337.70% .016 42.081 17.76% 8.078 3.666.65% 82.663 2.Terceros 3.03% 27.91% 8.46% Cuentas por pagar comerciales 3.51% 0.685 1.180 86.46% 0.00% Tributos por pagar 506 360 0.21% .69% -19.00 -49.00 -91.337.022 1.386 -1.007 5.314 98.52% 2.160.022 1.880.011.Terceros 2.090 81.504 552.664 10.00 715.34% -16.00 47. 25.847.00% 0.19% Activo no Corriente 1.00% 0.13% 5.00% Otras Cuentas por Pagar 84.31% Pasivo Corriente 121.00% 0.335 0.00 0.125.94% 1.16% 0.143.00 -111.69% 4.23% Cuentas por cobrar a Acc.00 7.D.66% 13.16% 0.24% 41.700 0.629 35.299.328.00 17.93% .632 36.842 13.05% Análisis Horizontal Variación Absoluta Relativa -16.64% 0.610 7.525.37% 47.160.692.00 0.00% .33% 146.00 -43.13% 29.022 Pasivo Total 152.50% Beneficios sociales de los trabajadores 114 99 0.00 14.Terceros 12 26 0.863 0.00 -16.18% 415.068 6 2.81% Intangibles 621 602 0.00 9.00 -97.00 -2.00% 0.00% Patrimonio Neto 991.23% -0.00% Activos Biologicos 367.pagar 5.053 1.26% 0.00% 0.00 0.19% 1.00 3.37% 0.00% 31.834.056 109.63% 0.15% 23.09% 3.160.47% Resultados Acumulados 364.225 34.24% .85% -19.32% -8.825 2.16% Caja y bancos 5.00 -17.85% Resultados del periodo 88.898 152.00% 15.678 101.00% 0.00% -16.54% 3.909 25.26% 0.160.134 32.05% Inversiones disponibles para la venta 36.052 -9.38% Reservas Legales 42.Terceros 2.826 0. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y DEL ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS En Miles de Nuevos Soles PALMAS DEL ESPINO S.00% Otras Cuentas por Cobrar 3.171 0.418 0. por . Trabajadores Diferidas S/.143.328.05% 0.00 6.845 98.143.75% Otros Activos Financieros 5.70% Dividendos por pagar 0 0 0.00 0.47% 705.727 48.599 480.00 -2.00 15.00 -43.692.589 2.81% -41. Maquinaria y Equipo 118.076.93% -77.69% 2.928 120.06% Cuentas por Cobrar Comerciales 5.00 3.46% .217.060 959.09% 0.00 40.17% Préstamos bancarios a largo plazo 17.434 4.15% 1.00% 0.302 650 0.65% -4.00 17.00 -24. Netos no realizados por Invers.01% Pasivo no Corriente 30.32% 3.924.52% 2.Empresas afiliadas 0 0 0.098 1.02% 8.45% Depreciación acumulada -14.833 2.25% 35.00 -1.

00 832.215.00% 0.00% 0.00 0.204.00% 0.02% 61.00% 0.120 -7.00% -100.00% 10.404 0 0 7.00 -7.21% -5.00 9.215.905 733 -15.00% 5.00% 0.00% -45.14% 0.40% 0. Inicial .00 -7.00% 0.791 0 0 0 0 81.00% 7.324 11.97% 0. Provisión mayor pago de impuestos Ajuste por conversión en ME Participación de trabajadores Impuesto a la renta Ganancia/Perdida Neta 2012 133.95% -104.332 -4.02% -11.313 -10.Servicios Operacionales .75% 10.791 -8.59% 62.341.00 0.250 87.00% 0.00% 100.090 2011 121.975.080 0 -11.67% 149.652 0 -10.989.00% 0.00 70.00% -40.00 0.71% 2011 100.23% 2.37% -0.55% 59.307 121.00 2.00 0.17% -25.30% -53.57% 72.00 -1.26% Análisis Horizontal Variación Absoluta 12.971.Ganancias (Pérdidas) en diferencia en cambio neta Resultado antes Impuestos y Particip.32% 0.00 113.00 6.23% 18.522 0 -61.49% -2.00 10.616.50% 65.598 87.162.00% 0.ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS En Miles de Nuevos Soles PALMAS DEL ESPINO S.00% 24.00 Relativa 10.Invent.00 -262. embalajes y suministros agrícolas Cargas del Personal Depreciación Otros gastos de fabricación Margen Bruto Cambios en el valor razonable de los activos biológicos Utilidad después del cambio del valor razonable de los A.00 12. Análisis Vertical ESTADO DE RESULTADOS Ingresos Operacionales .Costo de activos retirados .Ingresos Excepcionales .09% -5.00% -7.36% -70.00 -763.00% 0.47% 72.00 0.98% 3.56% 0.97% -8.00% 100.983 3.00% 67.28% 29.00% 2.562 -4.98% 67.195.44% 0.299.711 72.00 6.789 4.56% -8.00% 0.35% 14. Final Consumo de envases.402 15.00% 0.00% 2.42% 2012 100.195 0 594 0 0 0 3.398 4.00 -12.50% -0.413 24.00 0.627 4.76% 0.00% 11.667 97.109 -30 -14.00 0.428.Ingresos diversos .00 -7.00 0.095 72.00 11.98% -21.44% 3.70% 0.00 -4.00 -277.00 9.09% -5.A.00% 0.70% .00% 0.942 -5.00% 0.93% -5.71% -3.Costos de enajenación .307 0 -48.05% 0.07% 10.Recuperables Costos de Ventas Invent.916 -34.285 -6.00% 0.78% 54.00 0.25% -2.299.65% -32.415 0 0 0 0 664 -587 0 0 3.680 -2.51% -1.49% 0.00 3.00% 0.78% 0.Descuentos obtenidos .00 -587.83% 3.770.Cargas excepcionales .748 -26.Venta de activos fijos .00% 0.00 0.00% 0.090 0 0 0 0 88.77% -0.00% 0.95% 65.417.569 76.Resultado empresas subsidiarias .233 -3.68% 12.00% 0.93% 0.51% 9.07% -4.B.338 88.66% 7.373 4.00% 0.00% 0.76% 4. Ingresos (gastos) operativos Gastos administrativos Otros ingresos Otros gastos Resultado Operativo EBIT Ingresos financieros Cargas financieras Otros Ingresos / Egresos .00 -28.522 133.42% 0.00% 0.60% -12.615 81.90% -3.00 0.07% 0.00% 65.

13 16.022 87% ANALISIS DE RATIOS 2012 2011 ANALISIS DE RATIOS 2012 2011 Actividad Rotación cuentas x cobrar Rotación de inventario Periodo de rotación de inventarios Periodo promedio de cobro Periodo promedio de pago Rotación de activos fijos Rotación de cuentas por pagar Ciclo operativo Ciclo de conversión de efectivo Rotación de activos totales Caja Bancos / Ventas Otras cuentas act cte / ventas 22.00 3.42 0.78 0.603 -16.160.61 31.48 0.862 1.69 18.07 97.003.60 15.42% 121.708 -115.022 959.15 77.632 -103.307 67.12 3.83 0.32 Liquidez Capital de trabajo Capital de trabajo neto Ratio corriente Prueba acida Prueba defensiva Relevancia Activo Corriente Ratio de capital de trabajo neto Ratio de efectivo y equivalentes 18.307 1.090 133.17% 0.791 121.10 1.60 23.160.62% 4.721 1.24 (*) Leverage Ratio = (Pasivos financieros +pasivos contingentes)/Patrimonio Gestión Margen bruto Margen Operativo Rentabilidad Neta sobre Ventas Neta sobre patrimonio Poder de rentabilidad Cobertura Cobertura de intereses (EBIT/GF) 0.2% -10.180 1.28% Deuda fin / EBITDA 1.15 0.062 1.5% 36.202 650 25.05% 12.022 0.A.685 991.14 Multiplicador de la propiedad 1.0% 0.ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS PALMAS DEL ESPINO S.10 0.0% 0.747 27.97% 0.17 0.522 65.715 0.79 340.685 95% 29.53% Activo corriente operativo Caja bancos Clientes Inventarios Pasivo corriente operativo Sobregiros Proveedores Capital de trabajo neto operativo Activo fijo neto Otros activos operativos Activos operativos Activos totales % Activos Operativos / Activos totales 13.83 Leverage Ratio 0.51 7.71% 0.685 0.090.70% 67.15 7.69% EBITDA / Servicio de Deuda 0.62 9.609 6 45.23% 65.40 .05% 8.15 21.54% 6.589 30.12 1.20 1.58 4.02% 1.21 7.87 Grado de endeudamiento (Pas/Activo) 0.68% 62.15 Costo promedio de la deuda 5.909 2.94 -242.522 1.266 0.160.10 1.068 3.52% Deuda fin CP / activo corriente 145.19% Endeudamiento Endeudamiento de Largo Plazo 0.21 0.64 0.97% 133.97% 3.42% 0.6% -9.677 988.407 110.46 16.266 909.1% 54.332 1.97 1.24 0.143.30 Grado de propiedad 0.89% 81.060 1.12 0.852 2.36 1.70% 8.947 118.700 45.11 20.143. Análisis DuPont 2012 2011 Análisis del Capital Operativo 2012 2011 Utilidad neta Ventas Margen de utilidad neta Ventas Activos totales Rotación activos totales Activos totales Patrimonio Multiplicador propiedad ROA (Utilidad Neta / Activos Totales) ROE (Utilidad Neta / Patrimonio) 88.98% 65.13 Apalancamiento (x veces el patrimonio) 0.302 5.09 7.09 7.800 5.32 Pasivo LP / total activos 2.44% 59.143.21 7.679 -16.04 1.

00 1.50 2.00 0.00 6.00 4.00 0.00 EBITDA / Servicio de Deuda 2012 2011 Grafico N° 02 Leverage Ratio 3.60 1.40 1.80 0.60 0.40 0.20 1.00 2012 2011 Grafico N° 01 8.20 0.00 0.50 0.50 1.00 2.00 2012 2011 Grafico N° 03 .00 2.Deuda fin / EBITDA 1.

Rentabilidad 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2012 ROA ROE 2011 Grafico N° 04 Composición Deuda 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2012 2011 Grado de endeudamiento Grado de propiedad Grafico N° 05 400 Actividad 200 Días 0 2012 2011 Periodo promedio de cobro Periodo promedio de pago Periodo de desfase Grafico N° 06 .

es el de las Inversiones en Subsidiarias que representa el 51.A.63% de los ejercicios 2012 y 2011 respectivamente. Su participación en el bloque del activo fijo al 31 de diciembre del 2012 y 2011 es de 3. el obtenido en el 2012 del 0. (S/ 2). con el 7. Por último el rubro más representativo. cosecha y comercialización de palma aceitera y cacao y como tal requiere de insumos para realizar el mantenimiento a los cultivos para poder transformarlos en sus productos finales pero a su vez también requiere de la maquinaria necesaria que le permita llevar a cabo todo su proceso de elaboración. respectivamente. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO El dinero que permite financiar las inversiones proviene de distintos grupos.16% de los ejercicios 2012 y 2011 respectivamente. (S/ 27. relacionada con Agencias Ransa S. Como primer grupo tenemos el endeudamiento por personas o instituciones ajenas a la Empresa.A. es decir sus plantaciones.64% respectivamente.75% del activo fijo.000) y de Agro-energía S. También tenemos el rubro de cuentas por cobrar comerciales a empresas afiliadas. Industrias del Shanusi S. Los rubros más significativos son Caja y Bancos. La empresa posee acciones en compañías ligadas al sector donde se desenvuelve y su participación en el patrimonio de estas compañías son en su mayoría al 100%. de 9. En nuestro caso y a pesar de su volatilidad.35% correspondientemente. del activo fijo.37% en el periodo 2012. La variación relativa de 6.. Palmas del Espino S. compuesta por 13.34% de un periodo a otro se debe a los aportes en efectivo recibidos de las siguientes empresas: Agrícola Chira S. el cual está compuesto por sobregiro y 03 préstamos bancarios.A.14%. son sus Activos Biológicos. La primera inversión que por lo general se menciona en toda empresa es la Inversión en Activos Fijos. Inmuebles.23% de los periodos 2012 y 2011 respectivamente. Otro rubro significativo es la parte corriente de las deudas a largo plazo.52% y 2. principalmente en los depósitos a plazo que la empresa mantiene a nivel local y en el extranjero. que al cierre del periodo 2012 y 2011 representa el 32. A pesar que también el rubro otras cuentas por cobrar tuvo una disminución respecto al ejercicio anterior. En este último se puede apreciar una disminución muy notoria. con el 0.63% y 3. es una empresa que se dedica a la actividad agrícola de siembra. porque en el periodo 2011 no presentaba movimiento alguno. transfiriéndolas a su empresa vinculada Inversiones Logicorp S.13% y 29.A. en lo que se debe trabajar en adelante es en ir aumentando el porcentaje de caja y bancos. (S/ 8.A.ESTRUCTURA DE LA INVERSION Toda Empresa realiza inversiones en los activos que le permitan operar y así generar la rentabilidad esperada.46%.009). está compuesta por dos rubros bastante importantes: Terrenos y Edificios y otras construcciones.09% y 8. un comportamiento opuesto.A.23% y 10. aquí podemos apreciar un notable incremento en los equivalentes de efectivo. Las inversiones a corto plazo o activos corrientes está representado por el 1. la presentan las inversiones disponibles para la venta. El segundo grupo. lo cuales han repercutido directamente sobre sus actuales obligaciones financieras a corto plazo en un 2. El depósito a plazo mantenido en el exterior es para la facilidad de ejecutar transacciones de derivados con commodities. con el 0.46% y 0.331 hectáreas. Maquinarias y Equipos no más representativo que el anterior y con una participación neta de depreciación. apreciándose una variación relativa de -69. es un indicador relativamente bajo para cubrir nuestra deuda corriente.16% y 8.50% del periodo 2012 y 2011 .37% y 47.06% de los periodos 2012 y 2011 correspondientemente. estas pueden ser calificadas como no sustanciales. al 31 de diciembre del 2012 y 2011. Palmas del Espino ha venido adquiriendo este tipo de financiamiento a través de créditos. Continuando con las inversiones a largo plazo. en promedio las cuentas por cobrar han sido bien manejadas. Esta variación se debe a que la Compañía escindió sus inversiones clasificadas como disponibles para la venta. Maquinarias y Equipos: en Palmas del Espino el activo que le genera valor y está directamente ligado a su objeto social. los mismos que esperan una retribución futura. las cuales disminuyeron considerablemente de un periodo a otro.25%. destacando los Inmuebles. su variación relativa asciende a 77.

podemos observar una ligera disminución pero que en valores relativos es de -50. obliga a la empresa a contar con el disponible necesario para hacer frente a las mismas como lo ha venido haciendo hasta el momento Una segunda fuente de financiamiento es el aporte realizado por los accionistas ya sea en efectivo o a través de algún activo de interés para la Empresa. el cual se va generando a medida que se va produciendo la utilidad. de manera que siempre cuente con un margen de maniobra que le permita asumir sus obligaciones inmediatas.A.respectivamente. contribuyendo notoriamente los resultados acumulados. Por su parte las inversiones hechas a un plazo menor a 1 año.76%. ha sido la de orientar el origen de su financiamiento hacia aquel que proviene de los propios accionistas. El mismo comportamiento volátil lo presenta el rubro de Impuesto a la Renta. pero que su pago se da al final del ejercicio fiscal. como parte de sus propios aportes. que muestra la estructura de las Inversiones para los 2 años de estudio (2012-2011). Lo que la Empresa Palmas del Espino está realizando es una reinversión de sus ganancias obtenidas durante el ejercicio. Ello ha permitido seguir manteniendo la autonomía financiera.A. lo cual. el cual está compuesto por Bonos Corporativos.69% por los periodos 2012 y 2011 respectivamente. con un mínimo de 0. con la garantía de un Fideicomiso que vence en diciembre del 2014. . Todo ello como parte importante dentro de su desarrollo en los diversos procesos operativos que realiza a fin de elaborar sus productos. En los dos últimos años este aporte de capital ha mostrado una ligera disminución que en términos relativos es de 1.30%. Esta deuda no corriente lo constituye la emisión de Bonos Corporativos. El resto de las partidas patrimoniales muestran un significativo aumento lo cual nos indica que los propietarios no han limitado su participación. al no depender de terceros para realizar sus actividades.65% y 82. los dueños de las aportaciones demandarán dividendos que tendrán como origen las utilidades generadas por la empresa. La Empresa Palmas del Espino S.77% y un máximo alcanzado de 3. garantizado por un Fideicomiso y la emisión de Papeles Comerciales sin garantía. hace de vital importancia la existencia de una política de cobranza acorde con sus ventas que le permita lograr la recuperación de lo invertido en las mismas. Pero de la misma manera que invirtieron su dinero. pero el hecho de tener obligaciones con vencimiento menor a un año. dándole liquidez a la Empresa En este aspecto la política seguida por la Empresa Palmas del Espino S. por ello el bloque patrimonial está compuesto del 86. ello le ha permitido cubrir ciertas inversiones para el mismo periodo pero ahora forma parte de sus obligaciones más próximas a vencer al igual que las cuentas pendientes de pago que para el último año mostraron un 9. es decir. pero también de manera fundamental hacia los Inmuebles. Respecto a la parte no corriente que está representado por el 2. alcanzando de esta forma cierta Autonomía Financiera. Maquinaria y Equipos (Terrenos). la inversión a corto plazo no deberá mostrar una participación menor en relación a sus obligaciones para el mismo periodo (deudas corrientes). Es así como las utilidades retenidas se convierten en la principal fuente de fondos adicionales. asegurando de esta forma el adecuado funcionamiento de sus actividades.09%. ha destinado con una diferencia significativa el total de sus inversiones. de las que se espera una pronta rotación. Si bien la empresa requiere invertir en activos de largo plazo. POLITICAS DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO Como se puede observar en el bloque de análisis del estado de situación financiera.69% y 4. De manera general se aprecia que menos del 15% del financiamiento proviene de terceros lo cual es positivo. muestran su participación más alta en las cuentas por cobrar. hacia aquellas de largo plazo donde se da un mayor enfoque hacia las inversiones financieras y las inversiones al método de participación. sin embargo y como se muestra en sus estados financieros gran porcentaje de los mismos han sido nuevamente invertidos en la empresa.42% de participación.17% de los periodos 2012 y 2011 respectivamente.

Pero para los 2 años siguientes. observándose una leve mejoría. tanto a corto como a largo plazo están ampliamente respaldadas por el patrimonio de la empresa. es preciso seguir manteniendo el nivel de endeudamiento óptimo haciendo que prevalezca el financiamiento propio.4).34 y S/ 477.58 en los periodos 2012 y 2011 respectivamente. como son las Obligaciones financieras pendientes de pago.15 del mismo.00 en los periodos 2012 y 2011 respectivamente.17. que los capitales de terceros han participado con S/. Mientras que.65% en el año 2012 y 82.03%. se obtuvo un Capital de Trabajo negativo. Otro coeficiente como el grado de participación del capital propio o grado de propiedad nos indica que por cada S/ 100. así como una mayor rotación de los Inventarios gracias a la política de ventas eficaz que se ha practicado. lo cual se confirma con la sustancial participación que le corresponde en la estructura financiera. le correspondió financiar la mayor parte con sus propios recursos en S/ 87. podían cubrir S/.13.24% y -20.00 de su financiamiento.0. en el financiamiento de cada S/ 100. que inciden en la determinación de este ratio.Por el lado de las aportaciones hechas por terceros.0. es de -49. lo cual no le da cierto respaldo de Liquidez. lo que implica que la empresa deberá contar con los recursos necesarios para cubrirlas antes de su vencimiento. para el mismo periodo. pasó a cubrir en el 2012. pero con tendencia hacia la baja. en otras palabras. S/. sino. bajaron significativamente. Por su parte la disminución del indicador de la prueba ácida se explica por la disminución conjunta de las partidas del activo y pasivo corriente. también lo ha hecho el monto de las deudas más inmediatas. 86. En síntesis. dicho de otra manera. la caja mostró una rotación mayor en comparación a años anteriores.00 de inversión total que la empresa ha efectuado. por una mayor rotación de la Cartera lo que ha permitido recuperar la inversión hecha en los productos vendidos. pero éste efectivo no fue destinado como se esperaría a aumentar las existencias (por lo que se redujo las ventas tanto al crédito como al contado). con lo que el ratio de defensa no muestra mayores variaciones. . fue empleado para el pago de sus obligaciones especialmente al de créditos adquiridos. ANALISIS DE GESTION Si bien la caja de la Empresa ha mostrado un aumento constante año tras año.00 de deuda total se cuenta con un patrimonio de S/ 649. ANALISIS DE POSICION LIQUIDA Y SOLVENCIA Al analizar la posición líquida de la Empresa resulta interesante observar la tendencia que han seguido sus principales ratios de Liquidez. son las cuentas que presentan un participación mayor dentro de todas de financiamiento ajeno. porque el grado de endeudamiento o independencia financiera nos induce a interpretar. Las obligaciones con terceros. los gerentes deben ser conscientes de que es mejor limitar el crecimiento de la empresa antes de exponerla al riesgo de la deuda. el monto en caja bancos creció de un año al otro explicado en mayor importancia por la realización de sus cuentas por cobrar.00 y S/ 83. que tanto para el corto como para el largo plazo. si bien. Finalmente la evolución de cada una de las deudas han permitido a la Compañía contar con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones inmediatas de forma que para los 2 años presentados.00 de inversión total efectuada por la empresa. De lo anterior se deduce que la capacidad de endeudamiento de la empresa no está comprometida. Durante los 3 primeros años esto puede ser explicado siguiendo el análisis de los Ratios de Gestión (ver cuadro N° 3. destacan los fondos provenientes de deudas contraídas a periodos menores de 1 año.00 y S/. La variación relativa de un periodo al otro.69% en el año 2011. por cada S/100.24 por cada S/1.00 por los periodos 2012 y 2011 respectivamente. Además las partidas específicas de existencias y gastos pagados por anticipado. Por ultimo si analizamos el coeficiente de solvencia patrimonial nos permite apreciar una proporción de 6 a 1 respecto al total de la deuda. Así por ejemplo su liquidez general se ha mostrado altamente volátil. donde inicialmente sus inversiones a corto plazo del periodo 2011. aspecto que no debe ser tomado como determinante dentro las prioridades financieras.

92% del total de las inversiones.82 soles.. como bien lo ha conseguido la Empresa Alicorp S. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD El fin de toda empresa es la de generar utilidades para todos los que en ella invierten. Esto ha permitido que el grado de endeudamiento con relación al patrimonio de la empresa que es el reflejo de la estructura del capital.10% y 8.69. el resultado es el cumplimiento del objetivo de las finanzas.De esta forma muestra una adecuada gestión vista desde el cumplimiento con sus deudas. Adicionalmente la empresa ha mostrado capacidad para atender a sus obligaciones derivadas de sus deudas. . pero fundamentalmente para los propietarios. que ha logrado obtener un rendimiento sobre el Patrimonio y sobre la Inversión misma del 15. por medio de indicadores de cobertura de gastos financieros en aumento. De la misma manera se ha logrado una grado de eficiencia positivo en realización al empleo de los activos con un 14. hasta alcanzar en el 2009 un 1. pero para el 2009 éste se redujo hasta un 70.81 explicado por una reinversión de las utilidades lo que produjo un aumento del patrimonio neto. A. durante los 4 primeros años crezca hasta alcanzar un indicador de 99.84% respectivamente para el último año estudiado. que es maximizar el valor de la Empresa en base a una rentabilidad sostenida.44% y si a ello le añadimos un margen de utilidad bruta y neta ascendente. lo que demuestra que se está dando un correcto empleo a los recursos propios y las inversiones totales. ANALISIS DE CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO Y AUTONOMIA FINANCIERA Partiendo de análisis anteriores se puede afirmar que la Empresa mantiene su autonomía financiera. mientras que los activos fueron financiados en porcentajes cada vez mayores por aportes de terceros. administración y depreciación.5). Pero si bien el financiamiento propio creció este fue destinado en mayor porcentaje hacia el pago de las obligaciones. porque de ello dependen sus ingresos más adelante. al contar con un aporte mayor del 50% proveniente de los accionistas o propietarios para poder financiar sus principales actividades. alcanzando un 49. le ha permitido cubrir sus gastos por concepto de ventas. pero no deberá descuidar el mantener sus existencias.98 % y de la ventas con un 12. al igual que su cobertura de gastos fijos que si bien se muestra muy variante (ver cuadro N° 3.

Alicorp a través de sus gerentes han mostrado una adecuada toma de decisiones en cuanto al crecimiento de la Empresa sin llegar a exponerla al riesgo de la deuda.E.A. Los indicadores que Se sugiere seguir manteniendo la participación de los accionistas de manera que se asegure la Autonomía Financiera y por el lado de la Gestión. Por ello se ha desarrollado una serie de indicadores con la finalidad de estimarla y para los años analizados.. Personas que deberán estar totalmente identificadas con la Empresa y conocedoras del entorno competitivo al que se enfrentan. a fin de obtener un mayor dinamismo en las Inversiones. Todo ello en conjunto le ha permitido a Palmas del Espino. establecer las políticas correspondientes en materia de rotación de la Cartera y los Inventarios. mediante el reflejo positivo de sus indicadores. dándole el correcto uso al Patrimonio de la Empresa. Es importante definir las políticas de nuevos proyectos para que la Empresa lleve adelante los que le agreguen valor y rechace aquellos que lo destruyan. lograr diferenciarse de otras empresas. . gracias al desarrollo de ventajas competitivas logrando obtener la preferencia de los consumidores. una rentabilidad que cubre las expectativas de los inversionistas y finalmente como reflejo de su gestión realizada. labor en manos de quienes la dirigen. muestra un comportamiento positivo. los mismos que muestran a la Empresa en una posición favorable dentro del mercado. acompañado de una buena liquidez. De la misma manera su participación dentro del Mercado Bursátil en base a su buen desempeño ha mostrado buenos resultados. Lo aconsejable en toda empresa es determinar un nivel de endeudamiento óptimo basado en criterios técnicos y no determinado como una consecuencia de la escasez de recursos propios para afrontar requerimientos de inversión. haciéndose necesario seguir manteniendo el adecuado funcionamiento interno de la Empresa. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES CONCLUSIONES Los indicadores y herramientas presentadas a lo largo del trabajo permiten realizar una adecuada interpretación de los Estados Financieros de la Empresa Palmas del Espino S. gracias a su adecuado nivel de endeudamiento. RECOMENDACIONES Uno de los temas que generan mayor preocupación en las inversiones y desembolsos de las empresas es la determinación de la rentabilidad que se está obteniendo por el capital invertido. por ello se recomienda tomar las decisiones adecuadas orientadas hacia proyectos cuya Rentabilidad supere su Costo del Capital.

1. Las Ventas se situaron en S/.32% de las ventas respectivamente.77% y 40. El incremento se debe principalmente al aumento de cargas de personal.9 Millones y que representaron 45. 133. un 10. 61. Ventas Las Ventas de Palmas del Espino acumuladas al 31 de Diciembre del 2012 se vieron beneficiadas principalmente por los mejores rendimientos de campo. mayores en S/. menores en S/. Gastos Financieros Netos Los Gastos Financieros netos al 31 de Diciembre del año 2012 fueron de S/.5 Millones. Gastos Administrativos Los Gastos Administrativos al 31 de Diciembre del año 2012 fueron de S/. 11.3 Millones.1% respecto de los gastos netos al del año anterior.A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2012 con respecto al 2011. 48. 3.93% respecto a los gastos del año anterior.3 Millones á 55. 121. La diferencia está justificada principalmente por el menor Gasto Financiero.7 Millones.1 Millones. cifra mayor a la registrada en el mismo periodo del año anterior que fue de S/. — 2.2 Millones ó 10.8 Millones. .07% por encima de las ventas reportadas durante el mismo periodo del 2011 que fueron de S/. Costo de Ventas El Costo de Ventas al 31 de Diciembre del año 2012 fue de S/.

335 26 0 25.A. negocios conjuntos y asociadas Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biológicos Propiedades de Inversión Propiedades.560 5 8 0 0 0 20(b) 0 7 0 10 0 0 0 0 5.493 0 0 0 0 0 345.236 1.143.278 602 0 0 0 1.729 552.826 2.589 0 0 0 650 5.928 0 120.825 2.685 156.160.Estado de Situación Financiera PALMAS DEL ESPINO S.434 587.171 2.088.462 0 104.125 1.134 0 100. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 (En miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios Activos Biológicos Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no financieros Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones en subsidiarias.302 3.786 4.504 0 0 23.897 1.003.100 0 367.700 0 0 0 0 0 0 36.022 .078 0 55.004 621 0 0 0 1. Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalía Activos por impuestos diferidos Plusvalía Otros Activos no financieros Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS NOTA 2012 2011 4 5 0 0 0 20 (b) 0 6 0 0 0 0 5.007 12 0 5.

180 0 0 0 34.898 Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros 13 17.629 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 Otras Cuentas por Pagar 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos Diferidos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 Otras provisiones 0 0 Pasivos por impuestos diferidos 14 13.022 .423 0 152.060 Primas de Emisión 0 0 Acciones de Inversión 0 0 Acciones Propias en Cartera 0 0 Otras Reservas de Capital 0 42.321 0 0 0 0 0 0 0 13.863 0 0 0 0 0 152.081 Total Patrimonio 991.225 Resultados Acumulados 0 452.098 Otros pasivos no financieros 0 0 Total Pasivos No Corrientes 30.098 0 48.740 8.047 959.727 Total Pasivos 152.685 98.022 17.016 Ingresos diferidos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 Otras provisiones 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Otros Pasivos no financieros 0 0 Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para 0 121.Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros 13 108.616 2.842 959.663 Otras Cuentas por Pagar 12 9.423 35.898 su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como 0 0 Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes 121.155 Otras Reservas de Patrimonio 0 25.046 428.625 Patrimonio 991.143.180 1.160.913 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 Cuentas por Pagar Comerciales 11 2.419 200.204 42.306 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 20 (b) 1.060 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.

680 -2.285 -6.28 0 0.413 0 -11.402 0 -10.992 4.195 0 81.19 0 0 0 2011 121.A.522 -61.791 0 81.090 0 88.28 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 g 0 0 0 0 0 .615 0 7.844 76.313 -10.037 4.338 0 -587 0 88.791 0 0 0 0 0 0 0 0 0.789 0 4. neta del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio Ganancias (Pérdida) por Acción: Ganancias (pérdida) básica por acción: Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión Ganancias (pérdida) diluida por acción: Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión NOTA 16 0 17 0 18 18 7 19 19 0 0 5 0 2012 133.627 0 4.19 0 0.109 72.905 72.090 0 0 0 0 0 0 0 0 0.307 -48.791 0 81.569 15.Estado de Resultados PALMAS DEL ESPINO S.090 0 88. ESTADOS FINANCIEROS (Individual ) Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Ingresos de actividades ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Pérdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribución Gastos de Administración Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Otras ganancias (pérdidas) Ganancia (Pérdida) por actividades de operación Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias.331 88.598 25.324 3.983 3.942 -5. negocios conjuntos y asociadas Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas.

840 480.095 18.870 81.047 -1. Dividendos en Efectivo Declarados 9.095 824.065 7.180 959.046 -263.048 81. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO S FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) Cuenta Capital Emitido Primas de Emisión Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Coberturas de Flujos de Efectivo Activos no Corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2011 1.047 17.310 959. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 6.963 -182.920 255.791 -1.046 428.048 -1.356 610.743 53. Corrección de Errores 3.690 7. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio Total incremento (disminución) en el patrimonio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2012 1. Emisión (reducción) de patrimonio 10. 17.047 959.022 PALMAS DEL ESPINO S.065 34.225 26.047 53.048 81.690 34.791 -1. Otro Resultado Integral 7.048 17.048 80. Resultado Integral Total del Ejercicio 8.065 480.180 . Cambios en Políticas Contables 2.870 170.180 480. Corrección de Errores 3.022 -1.047 17.A.047 17.194 18.225 26.791 -1.356 610. Saldo Inicial Re-expresado 4.172 428. Saldo Inicial Re-expresado 170.022 428.920 -353 134.095 824. Cambios en Políticas Contables 2.048 -1.095 18.194 18.920 309.046 34.048 17.A.PALMAS DEL ESPINO S. Cambios en Patrimonio: 5.

184 31.034 88.179 42.940 -35.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO S FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 4.090 8. Cambios en Patrimonio: 5.034 96.179 8.225 -63.034 88.599 8. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio Total incremento (disminución) en el patrimonio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 26.034 8. Otro Resultado Integral 7.034 8.940 -91.081 8.034 25.957 24.090 8.880 991.081 88. Dividendos en Efectivo Declarados 9. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 6. Resultado Integral Total del Ejercicio 8.155 8.406 -8.034 25. Emisión (reducción) de patrimonio 10.090 8.133 452.124 26.466 471.060 .

574 111 3. Amortización y Agotamiento Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) del ejercicio CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS (Aumento) disminución de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (Aumento) Disminución en Inventarios (Aumento) Disminución en Activos Biológicos (Aumento) Disminución de otros activos no financieros Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Aumento (Disminución) de Otras Provisiones Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación Flujos de efectivo de actividad de inversión Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas Dividendos Recibidos Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión Obtener el control de subsidiarias u otros negocios Préstamos concedidos a entidades relacionadas Compra de Propiedades.012 -135.690 -24.090 81.791 -664 4.190 208.091 -1.282 650 .652 650 5. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Flujos de efectivo de actividad de operación Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente de las Actividades de Operación por: Ingreso por Dividendos Ajustes No Monetarios: Depreciación. antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio NOTA 2012 2011 88.094 84.302 81.155 -52.996 84.085 -5.371 147.177 81. Planta y Equipo Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión Flujos de efectivo de actividad de financiación Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: Obtención de Préstamos Préstamos de entidades relacionadas Emisión de Acciones Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: Amortización o pago de Préstamos Préstamos de entidades relacionadas Intereses pagados Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo.080 332 5.283 -614 81.894 252.A.118 -22.671 67.445 -8 8.942 1.652 4.148 4.196 193.751 -28.920 106.528 594 123.242 3.996 -594 5.465 -10.916 -5.940 -260.586 -5.527 -10.066 -109.984 -3.632 -5.735 101.834 664 -35.710 139.632 6.399 4.177 127.237 61.644 26.728 275 -44 6.Estado de Flujo de Efectivo PALMAS DEL ESPINO S.642 1.343 53.

el cual devenga una tasa efectiva anual de 3.729 700 957 1. Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.729 10.434 1.064 .700 2.(000) 4.(000) Derivados de negociación (b) Cuentas por cobrar a terceros Crédito por impuesto general a las ventas (d) Cuentas por cobrar accionistas y personal Opciones y futuros © Diversas 5. la Compañía mantenía un depósito a plazo en nuevos soles.945 10.099 634 1.007 5.441 2011 S/. utilizada para transferir los fondos necesarios para efectuar las transacciones de compras y ventas de commodities y se depositen las ganancias obtenidas en las operaciones liquidadas.441 Por Plazo Corto plazo Largo plazo 2012 S/. Otros activos financieros (a) A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/. empresa que actúa como bróker en las transacciones de derivados con commodities.335 4.4. Ver nota 5 (c).156 1. son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. (c) Al 31 de diciembre de 2012. (d) La Compañía mantiene depósitos en el exterior con Newedge USA LLC.80 por ciento y venció el 2° de enero de 2013. 5.(000) 101 3 482 0 64 650 (b) La Compañía mantiene cuentas corrientes en diversas entidades financieras locales denominados en nuevos soles y en dólares estadounidenses.434 8.(000) 5.(000) 3.906 5302 2011 S/.(000) Fondo fijo Remesas en el tránsito Cuentas corrientes (b) Depósitos a plazo (c) Depósitos en el exterior (d) 51 8 637 1.103 260 0 488 8.064 2011 S/.

empresa domiciliada en Chicago. dic-14 dic-14 TASA DE INTERES % 6. Al 31 de diciembre de 2012 el saldo en libros las transacciones con opciones fue un pasivo por S/.977. Las variaciones en el valor razonable de instrumentos financieros derivados en el año 2012 por S/.3.000 (activo de S/.90'000.000 (S/.134.000 al 31 de diciembre de 2011) y se presentan en el rubro “Ingresos financieros” del estado separado de resultados. (c) Al 31 de diciembre del 2012 y 2011. la Compañía ha realizado transacciones de derivados con commodities a través de opciones de precios de aceite de palma en mercados reconocidos (Chicago). ver nota 13.000 al 31 de diciembre de 2011). Banco de Crédito del Peru DESCRIPCION Paga US$ Recibe S/.705.434 2011 0 4. En el año 2012. para lo cual suscribió un contrato con Newedge USA LLC. Recibe US$ MONTO REFERENCIAL US$30'165.000 VCMTO.729 Este swap fue adquirido por la Compañía para reducir la exposición al riesgo de volatilidad del tipo de cambio y de las tasas de interés asociadas a los financiamientos obtenidos mediante la emisión de bonos corporativos. ver nota 19.913 S/.10 7. Paga S/.000 (S/.658.420. para que actúe como bróker para este tipo de operaciones en dicho mercado.634. El propósito de dichas transacciones es asegurar los márgenes a través de Ia protección del nivel de ingreso futuro de la Compañía dada la volatilidad en los precios del aceite crudo de palma. la Compañía ha reconocido un mayor ingreso financiero por estos contratos ascendente a S/.(b) Este saldo corresponde a un contrato de swap de moneda y tasa de interés de acuerdo al siguiente detalle: VALOR RAZONABLE ENTIDAD Palmas del Espino S.A.50 2012 0 5. . 2. 000 en 2011) han sido reconocidas en el rubro “Ganancia (pérdida) neta en activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados” del estado separado de resultados.

los cuales son necesarios para realizar el mantenimiento a los cultivos de palmas aceiteras sembrados en el 2012.200 (256. la Compañía registró en el año 2012 una ganancia por S/.722 9.722 9. los inventarios incluyen principalmente materiales.1.100) 307.117 2. (d) Al 31 de diciembre de 2012. en opinión de la Gerencia.722 Cantidad de Contratos 570 100 100 335 100 335 100 570 100 100 La Compañía registró en el año 2012 una pérdida por S/. Asimismo.627. Inventarios Al 31 de diciembre de 2012 y 2011. En opinión de la Gerencia de la Compañía.117 2.729. debido a que. a la fecha del estado de situación financiera. los saldos presentados en el rubro de inventarios no exceden sus valores netos de realización a dicha fecha.1. suministros y repuestos. la Compañía no ha registrado ninguna provisión por desvalorización de existencias. la Compañía ha acumulado debido a la adquisición de bienes y servicios.000 correspondiente a los resultados de las operaciones abiertas de compra y venta de opciones del precio de aceite crudo de palma (ganancia de S/. 6.722 2.1.513 2.000 en el 2011) la misma que se presenta en el rubro “Otros ingresos y gastos”. dicho crédito será recuperado en el corto plazo con el normal desenvolvimiento de las operaciones de la Compañía.275) (68. sus períodos de liquidación final y el valor razonable son los siguientes: Valor Razonable US$ (63.270) 67.218. el crédito por impuesto general a las ventas corresponde al saldo a favor que.722 15. .292.722 2.000 en el 2011) la misma que se presenta en el rubro “Ganancia (pérdida) neta en activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados” del estado separado de resultados.700) (254.Las liquidaciones provisionales (en toneladas métricas) mantenidas a 31 de diciembre de 2012. Al 31 de diciembre de 2012.000) Vencimiento Febrero 2013 Febrero 2013 Febrero 2013 Abril 2013 Abril 2013 Abril 2013 Abril 2013 Junio 2013 Junio 2013 Junio 2013 Toneladas Métricas 15.500 (35.900 (102.530 106.6.000 correspondiente a operaciones cerradas de compra y venta del precio de aceite crudo de palma (pérdida de S/.513 2.790) 120.

961 345.923 367. (d) La Gerencia ha definido medir los cultivos de cacao al costo histórico principalmente por lo siguiente:    No hay información histórica para determinar los rendimientos promedio de las plantaciones con fiabilidad.134 Hectáreas 13.728) 24.   La planta de palma aceitera tiene un promedio de vida productiva de 25 años.539 7.481 6. Al 31 de diciembre de 2012. respectivamente. la Compañía cuenta con 12.(000) 345.134 1. No hay información histórica para determinar los costos proyectados en el mantenimiento y cosecha de los cultivos.126 205 13.173 7.429 al 31 de diciembre de 2011.608 y 2.(000) Plantaciones de: Palma Cacao 359. . respectivamente).293 y 833 hectáreas en producción y fase de maduración biológica. respectivamente.012 Hectáreas 2011 S/.331 (b) El movimiento del activo biológico se muestra a continuación: 2012 Saldo al 1° de Enero Adiciones por Siembra Reducciones por ventas Cambios en el valor razonable menos los costos de ventas © S/.091) 15.667 367. A partir del tercer año se consideró el precio promedio de los últimos 5 años (aproximadamente US$146 y US$141 al 31 de diciembre de 2012 y 2011.7.  Las tasas de descuento utilizadas ascienden a 7.134 (c) La Gerencia ha definido las siguientes hipótesis en la determinación del valor razonable de la palma aceitera.389 (3.250 345. Activos biológicos (a) A continuación se presenta la composición del rubro: S/.  El rendimiento promedio es de 20.  Se ha considerado que el precio de mercado de la tonelada de racimo de fruto fresco será el precio del último mes que se realiza la valorización para el primer año y segundo año. respectivamente (10. (aproximadamente US$165 y US$200 al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 respectivamente. No se ha iniciado la etapa de cosecha.51 por ciento al 31 de diciembre de 2012 y 2011.83 toneladas de ramo de fruto fresco por hectárea cosechada en 2012 y 2011.494 (3.72 y 18.462 2011 S/.(000) 326.242 13.462 2. respectivamente).56 y 10.037 205 13.(000) 337.

. reflejan razonablemente las expectativas de las operaciones de la Compañía y del sector económico-industrial en el cual se desenvuelve. tanto las proyecciones de los ingresos y egresos determinados de acuerdo con la producción estimada de cada una de sus plantaciones y la tasa de descuento utilizada en los flujos de caja proyectados. por lo que el activo biológico representa de manera suficiente y no excesiva.(e) En opinión de la Gerencia de la Compañía. el valor de mercado de las plantaciones a la fecha del estado separado de situación financiera.

024.80 100.90 100.00 99.00 100.A.00 100.A. Agrícola La Carmela S.055.710 424.663 73.663 17.055.710 17.999 999 999 100.90 254.115 1.504 227.A.660 4. Agricultura Industrial Agricultura Industrial Agricultura Agrícola Agrícola Agrícola 451. Palmas del Amazonas S.245 196.294 86.00 100.619.A.236 196.8.422 123.80 100.00 99.227.00 99.00 99.999 98.510 1.509.00 100. Palmas del Shanusi S.025 100 20 1 587.(000) 2011 S/.999 19.000 19.00 98.181 4.769.A.025 98 20 1 552. Industrias el Espino S.181 12.237.999 99.493 .510 1. Inversiones en subsidiarias (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Actividad Cantidad de acciones 2012 2011 Porcentaje de participación en el patrimonio neto 2012 % 2011 % Valor en Libros 2012 S/.422 123. Industrias del Shanusi S.00 100.00 100. Palmas del Oriente S.999 5. Desarrollos Agroindustriales Sangamayoc S.307.A.077.A.071 21.A.00 100.(000) Acciones comunes Agrícola del Chira S.

neto.679 401.(000) Patrimonio Neto 2012 S/.254 21.478 380.A.A. los cuales se presentan en el rubro “Dividendos recibidos” del estado separado de resultados.462 2011 S/.662 -6.011 2011 S/.192 (d) Al 1° de enero del 2010.011 367.120 716.204 3.451 -1.000 2 35.174 98 20 1 36.882 328.200. 341.141 375.192 345. Al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 los datos financieros más importantes de los estados financieros auditados de las subsidiarias y asociadas de la compañía son los siguientes: Activos 2012 S/.446 51. la Compañía recibió dividendos de su relacionada Alicorp S.312 66.(000) Pasivos 2011 S/. Agricola la Carmela S.A.642 335.000 respectos a la inversión en la subsidiaria Agrícola del Chira S.816 50.A. en su opinión.192 0 0 123. Durante el año 2012.482 57.141 13. 000 (S/.(000) 123.594.644 -18.(000) 27.278 54.664.A.111 437 279 328 293. Palmas del Oriente S.A. Total S/. la Gerencia de la Compañía ha revisado los resultados esperados de estas inversiones y.118 117. Industrias del Shanusi S. los valores recuperables a dichas fechas son mayores a su valor en libros.950 48. por lo que no es necesario reconocer una provisión por desvalorización.082 19. Agricola del Chira S.(000) 554.(000) Utilidad (Perdida) Neta 2012 S/.639 35.358 100 9 1 253.(000) 2012 S/.721 153.753 337 270 327 39.009 8.134 (c) Los aportes en efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 han sido como sigue: 2012 Empresa Agrícola del Chira S:A.A.A.384 0 0 0 55. por un monto de S/. 000 recibidos en el 2011).924 83.429 0 0 0 290.958 248. Agro-energía S.071 0 0 0 . sobre la base de flujos de efectivo descontado la Compañía determinó necesario reconocer pérdidas adicionales por aproximadamente S/.139 702.447 123. Desarrollos Agroindustriales Sangamayoc S.998 327.A. Durante el 2012. Palmas del Amazonas S.A.603 98 20 1 50. 411.764 211.(b) A continuación se presenta el movimiento de este rubro por los años terminados en el 2012 y 2011: 2012 Saldo al 1° de Enero Aportes de Capital © Saldos al 31 de Diciembre S/.987 26.610 13.(000) 2011 S/.550 -51.A.A.(000) 431.458 30. Palmas del Shanusi S.(000) 2011 S/.696 27.A. Industrias del Shanisi S.(000) (e) (f) Subsidiarias Industrias el Espino S.702 52.(000) 2011 S/.

8.000 Industrial 3.870 2011 Porcentaje de Participacion en el Patrimonio 2012 % 2011 % Valor en Libros 2012 S/.A. durante el 2012 la Compañía recibió dividendos de su inversión en Alicorp S. © Multimercados Zonales S.126 -1.8. La fecha efectiva de la escisión fue el 1° de mayo de 2012. Asimismo.412. para ser aportado a la empresa relacionada Inversiones Logicorp S. Inversiones disponibles para la venta (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Cantidad de Acciones 2012 Disponibles para la venta Al valor de mercado: Alicorp S.078 (b) Al 31 de diciembre de 2012 el valor de cotización bursátil de las acciones de Alicorp S.(000) 2011 S/.078 .048. Corporación General de Servicios S.211 2.32% 10. (e) A continuación se presenta el movimiento del rubro a la fecha del estado separado de situación financiera: 2012 Saldo al 1° de Enero Ganancia no realizada .47% 0 5.A.000 al 31 de diciembre de 2011) los cuales están presentados en el rubro “Dividendos recibidos” del estado separado de resultados. (c) En Junta General de Accionistas del 30 de abril de 2012.A.146 580 36. ver nota 2.Alicorp S.6.452 3. fue de S/.A.A.(000) 120.034.5.048 0 120.000.211 2.1.412. (d) En diciembre de 2012. por lo que hubo una reducción de capital ascendente a dicho importe.41% 28.44% 3.9.184 36.405. ver nota 2 Saldos al 31 de Diciembre S/.A.A.41% 0.730.492.492.A.582 90 3. Interamericana de Comercio S.000 reconocida en otros resultados integrales (S/.A.30 por cada acción.184 5.000 en los otros resultados integrales. por un monto aproximado de S/.000 (S/.43% 2.A.A.A. se aprobó el proyecto de escisión por segregación de un bloque patrimonial conformado por las inversiones en la empresa Agencias Ransa S.582 880.00% 2.20% 14. Corporación General de Servicios S. al 31 de diciembre del 2011).146 580 120. Saldo de inversiones por escisión.A.A.36% 20.991 20. generando una pérdida de S/.46% 76.870 3.91. (b) Al costo: Agencias Ransa S. 664. (d) Almacenamiento Inversión inmobiliaria Inmobiliaria Servicios Profesionales 0 35.(000) 0.730.184.00 por cada acción.928 91.914 2.078 8. capitalizó pérdidas acumuladas ascendentes a S/.594.928 2011 S/.000.(000) 121.914 2.840. generando una utilidad de S/.034 -91.957 0.A. por un monto de S/.

(e) La depreciación de los años 2012 y 2011 ha sido distribuida como sigue: 2012 S/.822 39 49 0 88 45 0 133 44 67 0 111 67 0 178 146 167 0 313 212 0 525 0 0 0 0 0 0 0 4. neto (a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro: Edificios y otras Terrenos S/. y no ha encontrado indicios de desvalorización en dichos activos.386 4. sistemas de drenaje.694 0 0 2.(000) Equipos de Computo S/.443 40.115 368 4 0 54 426 4 0 42 472 228 39 0 0 267 33 0 56 356 1.10.052 (b) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011.208 3.768 0 0 60 2.468 17 -2 77 1. Inmuebles.724 Construcciones S/.(000) Maquinaria y Equipo S/.187 10. (d) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia de la Compañía.318 -24 2. por lo que.(000) Unidades de Transporte S/.836 2.690 2011 S/.431 -39 0 118.(000) Costo Al 1° de enero de 2011 Adiciones Retiros o ventas Transferencias Al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Retiros o ventas Transferencias Al 31 de diciembre de 2012 57.(000) Total S/. (c) Al 31 de diciembre de 2012.056 Depreciacion Al 1° de enero de 2011 Adiciones Retiros o ventas Al 31 de diciembre de 2011 Adiciones Retiros o ventas Al 31 de diciembre de 2012 0 0 0 0 0 0 0 3.111 0 0 58.233 885 5. oficinas y otros proyectos menores. En opinión de la Gerencia de la Compañía. maquinaria y equipo.(000) 4.208 3.(000) 2. nota 17 4.269 3.587 31.979 3. sus políticas de seguros son consistentes con la práctica en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee.320 5.602 230 280 0 510 282 0 792 653 927 -52 1.935 7.621 7.(000) Muebles y Enseres S/.706 1.828 5.706 0 0 0 57.179 0 0 589 2.242 8.528 1.105 9. maquinaria y equipo son recuperables con las utilidades futuras que genere la Compañía. corresponde principalmente a construcciones del campamento agrícola de cacao.664 8. maquinaria y equipo.(000) Cos to de venta s .628 0 6.281 0 0 9.(000) Obras en Curso S/. en su opinión el valor en libros de los inmuebles.035 14 -39 2.560 64 0 563 2.690 -24 14. carreteras.128 26 -54 1.557 105.118 -52 9.766 0 9.118 . nota 16 Ga s tos Adminis tra tivos .655 0 -5. el saldo del rubro obras en curso.102 588 4.205 0 -12.817 28.741 -56 0 109.(000) Equipos Diversos S/. la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación sobre el estado de uso de sus inmuebles.

Opci ones y futuros .30 2.(000) No corriente 2012 S/.510 0 0 0 0 0 108.653 Diciembre 2014 17.485 13.33 2.613 -71 126.000 al 31 de diciembre de 2012 (S/.015 134.(000) 2011 S/. originadas principalmente por la adquisición de bienes y servicios.440 13.485 13.125 25.558 6 0 0 1.377 0 11.(000) Remunera c y pa rti ci p por Pa ga r Tri butos y Contri buc por Pa ga r Interes es por Pa ga r Compens a c por Ti empo de Servi c.377 11.700 3.913 0 108.440 13.204 13. 12.(000) 2011 S/.016 -79 133.400 53.2.400 -79 35.33 2.11.50 2. Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses.510 0 0 0 0 0 126. no devengan intereses y son de vencimiento corriente.480 7.(000) Total 2012 S/.485 31.50 2.558 6 Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia 2.740.510 13.700 17.616 0 0 0 0 0 0 0 0 17.542 0 0 0 9.485 13.540 35.321 25.94 1.700 -71 17.125 25.295 8.616 0 98.2.004 9.853 506 170 114 659 2.700 17.27 Enero 2013 Febrero 2013 Enero 2013 6.937 .68 3.015 98.000 al 31 de diciembre de 2011) corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del exterior.Serie A Papeles comerciales ( d ) 3ra emision del cuarto programa-serie A 3ra emision del cuarto programa-serie B 3ra emision del cuarto programa-serie C 1ra emision del cuarto programa-serie A 2da emision del cuarto programa-serie A 2da emision del cuarto programa-serie B 2da emision del cuarto programa-serie C 2da emision del cuarto programa-serie D Costo amortizado Total costo amortizado Fideicomiso en garantia 6. Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales por S/.50 Octubre 2013 Noviembre 2013 Diciembre 2013 Mayo2012 Junio 2012 Julio 2012 Agosto 2012 Noviembre 2012 25.629 0 0 0 0 0 0 0 0 35.653 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6.480 0 7.(000) 2011 S/.37 2.(000) 5.37 2.(000) Sobregiros bancarios Prestamos bancarios (b )Interbank Interbank Citibank Bonos corporativos ( c ) 2da emisison .510 13.663.913 0 0 0 9.306 2011 S/. Obligaciones financieras (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Corriente Acreedor Garantias otorgadas tasa de interes % vencimiento 2012 S/. Otros pasivos financieros A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.100 Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia Sin Garantia 2.50 2.485 31.485 13.327 360 123 99 0 2. nota 5 (c ) Di vers a s 5.

correspondientes a la tercera emisión del Cuarto Programa (Series A. principalmente. B. con acreedores que acuerden adherirse al contrato Marco de garantías suscrito. Asimismo. así como cualquier pago de una nueva deuda de Agrícola del Chira S. y el pago de los bonos emitidos o que se emitan bajo el primer programa de bonos corporativos de Palmas del Espino S. deberá ser comunicado a la SMV como “Hecho de Importancia” y convocada a Asamblea Especial.500.616. los activos compuestos por la totalidad de sus activos.9375 por ciento anual.00 Estos ratios deben ser medidos a nivel de los estados financieros consolidados de Palmas del Espino S.000. para capital de trabajo y financiamiento de los planes de inversión de corto plazo. ver nota 5. suscribieron con La Fiduciaria S. . Adicionalmente.A. no cuentan con garantías específicas y serán redimidos en veinte cuotas trimestrales de S/.06. la Compañía suscribió con el Banco de Crédito del Perú un contrato de fianza para a garantizar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por Agrícola del Chira en el contrato de préstamo sindicado en mediano plazo antes señalado.Ratio de cobertura de servicio de deuda Mayor a 1.A. (e) El 8 de abril 2010 las subsidiarias Industrias del Espino S. para la constitución de un patrimonio fideicomiso con el objeto de garantizar el pago del préstamo sindicado por US$70.145. la Superintendencia de Mercado de Valores (“SMV”. muebles e inmuebles. correspondientes primera y segunda emisión del Cuarto Programa (Series A.000. Con fecha 21 de noviembre de 2007 se firmó el Contrato Marco del Primer Programa de Bonos Corporativos Palmas del Espino Mediante Resolución N°068-2007-EF/94.(b) Los préstamos bancarios están denominados en dólares estadounidenses y han sido obtenidos.145.Ratio de endeudamiento financiero vinculado con capital de trabajo Menor a 0. un contrato de fideicomiso en garantía a través del cual las empresas le han transferido en dominio fiduciario. dicho instrumento financiero derivado ha sido designado como de negociación. B y C). (d) En el año 2012 la Compañía efectuó tres emisiones de papeles comerciales por S/.A.Ratio de apalancamiento Menor a 1.60 .20 . De este monto.A.425. ni condiciones que la Compañía deba cumplir. no tienen garantías específicas. y Agrícola del Chira S. C y D).64. antes “CONASEV”) dispuso el registro del prospecto marco correspondiente e inscribió el "Primer Programa de Bonos Corporativos Palmas del Espino" en el registro público del mercado de valores de la SMV.88. (f) La Compañía debe cumplir con el mantenimiento de ciertos ratios financieros y ciertas cláusulas contractuales relacionadas con el objetivo de garantizar el pago de las obligaciones financieras relacionadas a los bonos corporativos y papeles comerciales. Dichas restricciones financieras son las siguientes: Límite .Ratio de cobertura de intereses Mayor a 2.000. y Subsidiarias y en caso de incumplimiento.000).00 . la Compañía está cumpliendo con las cláusulas del contrato..3 del 27 de noviembre de 2007.A.000 o su equivalente en nuevos soles. restricciones para su utilización.000 cada una a partir de marzo 2010. De las revisiones realizadas por la Gerencia al 31 de diciembre de 2012 y 2011. se emitieron y fueron íntegramente colocados bonos por S/. en diciembre 2007. (c) En junta de Accionistas del 25 de setiembre de 2007 se aprobó llevar a cabo el primer programa de bonos corporativos Palmas hasta por un monto máximo de US$120. y Bancolombia.98.000 otorgado a Agrícola del Chira por el Banco de Crédito del Perú S.A. durante el año 2012 vencieron los papeles comerciales vigentes al 31 de diciembre de 2011 por S/.000 (equivalentes aproximadamente a US$25.A.4. La Compañía coberturó económicamente la volatilidad del tipo de cambio del financiamiento mediante la suscripción de un contrato de swap con el Banco de Crédito del Perú. Dichos bonos devengan un interés nominal del 6..

debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores.000.14. (c) Resultados no realizados – Corresponden a la ganancia (pérdida) no realizada generada por la valorización de las inversiones disponibles para la venta mantenidas por la Compañía. 15.00 De 10. generando un impuesto a las ganancias diferido de S/.26. la Compañía efectuó una tasación de sus terrenos a fin de determinar el costo atribuido de los mismos a la fecha de apertura de los estados financieros separados.00 Numero de accionistas 22 1 1 24 Porcentaje total de participacion 55.01 a 20. la estructura societaria de la Compañía es la siguiente: Porcentaje de participacion individual del capital Hasta 10.599. ver nota 2. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.76 19.064. 35.1 cada una. .01 a 30.405.000. Patrimonio neto (a) Capital social Al 31 de diciembre de 2012 el capital social. En Junta General de accionistas de fecha 30 de abril de 2012. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas en libre disposición la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas. suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos de la Compañía está representado por 471.710 al 31 de diciembre de 2011) de valor de S/.13.258 acciones comunes (480. se aprobó la escisión de las acciones relacionadas a la empresa Agencias Ransa S.00 De 20.A.97 24.940.098. la reserva se constituye con la transferencia del 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20 por ciento del capital pagado.660.43. obteniéndose un mayor valor de S/. En Junta General de Accionistas de fecha 28 de Mayo del 2012 se aprobó el aporte de capital social en efectivo por un total de S/. La Gerencia de la Compañía ha decidido reconocer este pasivo. año en el que vence la exoneración del impuesto a las ganancias.27 100 (b) Reserva legal – De acuerdo con la Ley General de Sociedades. será en un período posterior al año 2049. Al 31 de diciembre de 2012. ya que se estima que si éstos terrenos se venden.000.452. Impuesto a las ganancias diferido Como parte de la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera. reduciéndose el capital social de la Compañía en S/.

748 26.562 4.711 15.669 1.(000) Inventario inicial de envases. Costo de ventas A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.991 3.095 2.789 2011 S/. Gastos administrativos A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.916 34.109 (2.899 885 242 10.905 14. embalajes y suministros agrícolas (2.321 1.619 2011 S/.886 17.16.233 3. nota 10(e) Tributos 5.627 .(000) 5.(000) 1.360 582 187 11.(000) Cargas de personal Servicios prestados por terceros Cargas diversas de gestión Depreciación.589) 61.120 7.280 2. nota 10(e) Otros gastos de fabricación Menos Inventario final de envases.619) 48.332 4. embalajes y suministros agrícolas Más Consumo de envases. embalajes y suministros agrícolas Cargas de personal Depreciación.

(000) 19.(000) Ingresos financieros Intereses por préstamos otorgados a empresas relacionadas Ganancias por operaciones con swaps.(000) .285 614 1.569 3.134 277 4.598 2.680 Otros gastos Costo de enajenación de semillas y materiales de almacén Gastos por cuenta de empresas relacionadas Sanciones administrativas y fiscales Pérdida por operaciones de compra y venta de opciones de aceite crudo de palma. ver nota 5(c) Recuperación de gastos de empresas relacionadas Otros 2.285 1.(000) Otros ingresos Venta de semillas y materiales de almacén Ganancia por operaciones de compra y venta de opciones de aceite crudo de palma.505 2.18.035 1.729 564 352 4.020 526 43 9 2. Ingresos y gastos financieros A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.942 2011 S/. ver nota 5© Otros 2.043 4.869 585 125 1.420 388 4.627 363 5. Otros ingresos y gastos operativos A continuación se presenta la composición del rubro: 2012 S/.313 2011 S/. ver nota 5(b) Otros 874 3.

941) (781) 1.(000) Venta de bienes y servicios Compra de bienes y servicios Gastos por intereses financieros Ingresos por intereses financieros Remuneraciones del personal clave 134. Saldos y transacciones con relacionadas (a) A continuación se presentan las principales transacciones efectuadas con las empresas relacionadas por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011: 2012 S/.357 520 41 1 58 161 2011 S/. Industrias del Shanusi S.599) 2011 S/.300 422 6.A.Gastos financieros Intereses por bonos.A. Sucroalcolera del Chira S.362 (5.A.175) (1. préstamos y sobregiros bancarios Intereses por préstamos recibidos de partes relacionadas Otros gastos y comisiones bancarias 5. Agrícola del Chira S.505 (1. (c) Palmas del Shanusi S.A.(000) .300) 874 (2.(000) 124.233) (b) A continuación se presenta el detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a sus relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011: 2012 S/.324 20.A. Bioenergía del Chira S.261 1.983 8. 3.470 (3.A. Palmas del Oriente S.289 194 60 5 2 1 1 7.(000) Por cobrar comerciales Subsidiarias Industrias del Espino S.847 785 692 10.A.

826 25. Palmas del Shanusi S. Relacionadas Maray S.084 52 160 1 8.997 Porción corriente Porción no corriente 5.208 28. Interamerica de Comercio S.A. Agencias Ransa S. Administración de Valores S.299 .100 28.527 25.A.382 12.A.A.Relacionadas Maray S.580 16. 517 11 25.A.945 4.A.A.A.997 382 10 54 17.A. Coorporacion General de Servicios S.A.789 Otras cuentas por cobrar (d) Subsidiarias Industrias del Espino S. Palmas del Oriente S.897 23.718 6. Industrias del Shanusi S. Agencia Ransa S. 173 34 29 1 3.A.826 1.826 25.

A.00 por ciento para préstamos otorgados y para préstamos recibidos.Por pagar comerciales Subsidiarias Industrias del Espino S.A.970 14.A.863 (c) Las cuentas por cobrar comerciales a Industrias del Espino S.A.A. (d) Las cuentas por cobrar y por pagar no comerciales comprenden principalmente préstamos otorgados y recibidos respectivamente para capital de trabajo. no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual entre 5. Agencias Ransa S.A. Multimercados Zonales S. Situación tributaria (a) De acuerdo con la Ley N° 27037 . la Compañía se encuentra exonerada del impuesto general a las ventas por la venta de bienes efectuados en la Amazonía para su consumo en la misma. así como los servicios que se presten en la zona. Centro de Servicios Compartidos S.A. Corporación General de Servicios S. Las cuentas por pagar comerciales corresponden principalmente a compras de suministros.(000) Otras cuentas por pagar (d) 2011 S/.(000) Subsidiarias Sucroalcolera del Chira S. Sucroalcolera del Chira S. 114 85 81 59 26 20 11 8 1.A. Romero Trading S.A.25 y 6.Régimen Tributario de Promoción de la Inversión en la Amazonía. Ransa Comercial S.A.016 281 17 0 85 14 84 11 211 923 612 213 7 2012 S/.940 42. Soluciones y Servicios Integrados S. no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. 21.016 26. Relacionadas Primax S. respectivamente. Asimismo . Total cuentas por pagar a relacionadas 1. se originan por las ventas del fruto fresco de palma las que son consideradas de vencimiento corriente. Industrias del Espino S..A.A. siempre que sean producidos en ésta. son considerados de vencimiento corriente.A.A.970 41.A. Alicorp S.

deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. (b) Las exoneraciones de las ganancias de capital proveniente de la enajenación de valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores a través de mecanismos centralizados de negociación fueron eliminadas el 31 de diciembre de 2009. Sobre la base del análisis de las operaciones la Compañía.791 290. las ganancias de capital obtenidas por personas jurídicas domiciliadas en el Perú estarán afectas al impuesto a las ganancias. hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición. para los valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores adquiridos antes del 1° de enero de 2010. La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información a la Compañía.(000) 81.(000) Utilidad neta Promedio ponderado del número de acciones en circulación (Comunes) Utilidad básica por acción 88.412. A partir del ejercicio 2010. están pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria.791 0. 22.28 . Sin embargo. no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2012 y 2011. así como las declaraciones juradas del impuesto general a las ventas de los años 2008 al 2012. Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales vigentes. en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales.564. (c) Para propósitos de la determinación del impuesto a las ganancias e impuesto general a las ventas. (d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y. corregir el impuesto a las ganancias e impuesto general a las ventas calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. como consecuencia de la aplicación de estas normas.090 472. Por esta razón. el costo tributario será el que resulte mayor de comparar: (i) el valor de mercado de los valores al 31 de diciembre del 2009 y (ii) el precio de adquisición.19 2011 S/. si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía. por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine.la Compañía se encuentra exonerada del Impuesto a las ganancias por ser una empresa agraria productora de palma aceitera y que se encuentra ubicada en el departamento de San Martín. Utilidad por acción El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre de 2012 y 2011 se presenta a continuación: 2012 S/. cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. la Gerencia y sus asesores legales opinan que. los precios y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se realicen desde. de ser aplicable.655 0. no es posible determinar a la fecha. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2008 al 2012.

710 255.710 365 171 3 Días hasta el cierre del año 365 244 217 Promedio ponderado de acciones 480.178 290.564. .710 (23. esto es.452) 26.599.412.668.710 (35.302) 16.000 31 de diciembre de 2011 480.064.384 472. calculado como sigue: Acciones en circulación 1° de enero de 2012 Reducción de capital por escisión.767 443.000 53.000 471.710 119. ver nota 2 Aporte de capital 31 de diciembre de 2012 1° de enero de 2011 Aporte de capital 480.896.224.016.064.791 170. entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros separados.920.655 No se ha calculado utilidad diluida por acción común porque no existen acciones comunes con potencial diluyente. mediante instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes.920.La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad del año atribuible a los accionistas comunes.064.405.940.224.528 170.

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