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I.P.E.T.

Nº1

CBC – Módulo Herramientas Matemáticas

VALOR ACTUAL DE LAS INVERSIONES (VAN) – Ejercicios resueltos
Ejercicios propuestos:
1) Se espera que un proyecto que necesita una inversión de $ 1.900, produzca un ingreso
de $ 2.000 al cabo de 6 meses. ¿Cuál será el valor actual neto de esta inversión si se
aplican las siguientes tasas de interés: a) 10%; b) 12%?
a)

VAN = −$1.900 +

$2.000
= $ − 4,76 El proyecto no es factible a dicha tasa.
 0,10 
.6 
1 +
12 

b)

VAN = −$1.900 +

$2.000
= $ − 13,21 . El proyecto es factible.
 0,12 
.6 
1 +
12 

2) Una inversión cuyo costo es de $ 18.500, se espera que produzca ingresos de $ 10.000
al cabo de 6 y 12 meses. Determinar el valor actual neto al 10%.

VAN = −$18.500 +

$10.000
$10.000
=
+
 0,10   0,10 
.6   1 +
.12 
1 +
12  
12

VAN = −$18.500 + $9.523,81 + $9.090,91 = $114,72
El proyecto es factible.
3) Se espera que un proyecto proporcione los flujos de fondo indicados abajo. ¿Invertiría
Ud. $ 100.000 para una tasa de corte de: a) 7%; b) 15%?
Tiempo
Flujo de fondos
a) 10%

VAN = −$100.000 +

1
$ 40.000

2
$ 25.000

3
$ 35.000

4
$ 30.000

$40.000
$25.000
$35.000
$30.000
+
+
+
=
 0,07   0,07   0,07   0,07 
.1 1 +
.2  1 +
.3  1 +
.4 
1 +
12  
12  
12  
12 

VAN = −$100.000 + $39.768 + $24.712 + $34.398 + $29.316 = $28.194
b) 15%

VAN = −$100.000 +

$40.000
$25.000
$35.000
$30.000
+
+
+
=
 0,15   0,15   0,15   0,15 
.1 1 +
.2  1 +
.3  1 +
.4 
1 +
12  
12  
12  
12 

VAN = −$100.000 + $39.506 + $24.390 + $33.735 + $28.571 = $26.203
Podemos invertir en ambas tasas de corte.
1

06   0.000 + $79.091 = VAN Pr oy.000 + + + =  0.595 = $54.474 + $39.08   0.000 $40.104 = VAN Pr oy.000 $150.000 + $80.1 1 + . B = −$200. 2 . a una tasa del 6%.000 + + + =  0. b) Debemos comparar ambos proyectos a la misma tasa: 8% VAN Pr oy. B = −$200.314 = VAN Pr oy.08   0.000 $40.922 = $55.000 $ 40.000 + $80.059 = VAN Pr oy.I.3   1 + . B = −$200.000 + $29.409 + $147.06  .464 = $41.000 + $255.06   0.464 VAN Pr oy.470 + $69.4  1 + 12 12 12 12         VAN Pr oy. A = −$200.000 $60.336 VAN Pr oy.06   0.06   0.000 $35.1 1 + .3  1 + .000 $ 150.08  .08   0.922 El proyecto B es mejor que el A. A = −$200.000 $ 60.000 a) Debemos comparar ambos proyectos a la misma tasa: 6% VAN Pr oy.801 + $39.851 + $39.08   0.1 1 + .2  1 + .000 + + + =  0.000 $150.079 + $58.113 + $34.2  1 + .P.08   0.604 + $39.4  1 + 12   12   12   12   VAN Pr oy.3   1 + .336 = $42.000 $ 70. Nº1 CBC – Módulo Herramientas Matemáticas 4) A un inversionista se le presentan los proyectos alternitos. con los siguientes flujos de fondo al finalizar cada período.000 $ 40.000 + $242.08  .000 $70.000 + + + =  0.T.06   0.000 + $241.3  1 + .000 $40.307 + $59.06  .824 + $34.000 + $254.595 El proyecto B es mejor que el A.000 $70.000 + $30. b) 8% fueran las tasas de corte? Tiempo 1 2 3 4 Proyecto A $ 80.000 $60.000 $40.2  1 + .602 + $69.2  1 + . A = −$200. B = −$200.000 Proyecto B $ 30. A = −$200.216 + $146.000.000 + $79. Cada proyecto requiere una inversión de $ 200.000 + $29.4  1 + 12   12   12   12   VAN Pr oy. B = −$200.E. A y B.06   0. A = −$200.000 $35. B = −$200.1 1 + .08   0.000 + $30.000 $ 35. a una tasa del 8%. A = −$200. ¿Cuál proyecto se escogería si: a) 6%.4  1 + 12   12   12   12   VAN Pr oy.

T.10   0.86 El proyecto es factible.67 = VAN = −$600 + $946. La tabla quedaría así: Mes 0 1 2 3 4 5 6 Ventas(en miles de $) 500 510 520 530 540 550 Gastos(en miles de $) 350 355 360 365 370 375 Flujo de fondos -600 150 155 160 165 170 175 VAN = −$600 + $150 $155 $160 $165 $170 $175 + + + + = +  0.I.10   0. Se considera una tasa de corte de 10% y una inversión de $ 600.3  1 + .5   1 + .86 = $346. realizando la diferencia entre Ventas – Gastos.E.P.10  .20 + $166.10   0.76 + $152.68 + $163. 3 .1 1 + . En primer lugar se deben calcular los flujos de fondos para cada mes. Mes 0 1 2 3 4 5 6 Ventas(en miles de $) 500 510 520 530 540 550 Gastos(en miles de $) 350 355 360 365 370 375 Flujo de fondos Calcular el Valor Actual Neto del proyecto.000 en el mes 0.10 + $159.10   0. Nº1 CBC – Módulo Herramientas Matemáticas 5) Una empresa estima los siguientes flujos de fondo durante 6 meses para un proyecto X.4   1 + .2  1 + .10   0.6  1 + 12   12   12   12   12   12   VAN = −$600 + $148.46 + $156.