Facultad de Ingeniería y Arquitectura

Flujo de Caja

Innovación y Emprendimiento Empresarial

Ing. Pablo Burgos Zavaleta

27/08/2012

Facultad de Ingeniería y Arquitectura

Definición
• El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. • Un factor importante que afecta el flujo de efectivo de una empresa es la depreciación.

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Depreciación
Las empresas de negocios están autorizadas, con propósitos de información fiscal y financiera, para cobrar sistemáticamente una parte de los costos de los activos fijos frente a los ingresos anuales. El TUO del Impuesto a la Renta (D.S. N°179-2004-EF; Art. 22°) regula la depreciación de los activos empresariales.

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TUO del Impuesto a la Renta
(D.S. N°179-2004-EF) Artículo 22º.- DEPRECIACION Para el cálculo de la depreciación se aplicará las siguientes disposiciones:
• De conformidad con el Artículo 39º de la Ley, los edificios y construcciones sólo serán depreciados mediante el método de línea recta, a razón de 3% anual. • Los demás bienes afectados a la producción de rentas gravadas de la tercera categoría, se depreciarán aplicando el porcentaje que resulte de la siguiente tabla:
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BIENES

PORCENTAJE ANUAL DE DEPRECIACION Hasta un máximo de: 25% 20%

1. Ganado de trabajo y reproducción; redes de pesca.
2. Vehículos de transporte terrestre (excepto ferrocarriles); hornos en general.

3. Maquinaria y equipo utilizados por las actividades minera, petrolera y de construcción; excepto muebles, enseres y equipos de oficina. 4. Equipos de procesamiento de datos. 5. Maquinaria y equipo adquirido a partir del 01.01.91.
6. Otros bienes del activo fijo
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20% 25% 10%
10&
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Depreciación Lineal
Conocida como depreciación constante o depreciación en línea recta, es aquel método donde al costo o valor de compra de un activo fijo, se le deduce el valor residual o de desecho o final y se divide esta diferencia entre el número de años de vida útil de dicho activo fijo, obteniéndose una cuota constante de Depreciación, que se cargará contra los resultados de un ejercicio contable.
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Este método puede calcularse mediante la siguiente fórmula:

Donde:
DL = Depreciación lineal VC = Valor de compra o costo de adquisición VR = Valor residual o final VU = Vida útil en años

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Ejemplo de Depreciación Lineal
Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Valor del Activo Fijo al inicio del año 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 Depreciación Anual 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000
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Valor del Activo Fijo al final del año 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0
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Flujo de efectivo de la empresa
Observe que los valores negociables se consideran como efectivo debido a su naturaleza altamente líquida. Tanto el efectivo como los valores negociables representan una reserva de liquidez que aumenta con las entradas de efectivo y disminuye con las salidas de efectivo. Asimismo los flujos de la empresa se dividen en:
Flujos operativos Flujos de inversión Flujos de financiamiento
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Los flujos operativos son entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con la venta y la producción de los productos y servicios de la empresa. Los flujos de inversión son los flujos de efectivo relacionados con la compra y venta de activos fijos y de intereses empresariales. Los flujos de financiamiento resultan de las transacciones de financiamiento con deuda y capital. En conjunto los flujos de efectivo operativos, de inversión y de financiamiento durante un periodo específico afectan los saldos de efectivos y los valores negociables de la empresa.
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FLUJO DE CAJA ECONÓMICO INGRESOS
1. Ingresos por Ventas
Son ingresos generados por la venta de un bien o servicio. Se consideran las ventas al contado y las cobranzas efectuadas de las ventas al crédito.

2. Ingresos Financieros

Se consideran los intereses percibidos por el manejo de los fondos disponibles del proyecto, generalmente provenientes de operaciones en el sistema financiero. Son ingresos generados por conceptos varios, tales como la venta de desechos, comisiones por servicios que eventualmente brinda la empresa entre otros.

3. Otros ingresos

Total Ingresos

1+2+3

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EGRESOS

1. Materias Primas 2. Mano de Obra 3. Costos Indirectos de Fabricación 4. Subtotal Costos de Producción 5. Gastos de Administración 6. Gastos de Ventas
7. Depreciación
Sin incluir la depreciación

1+2+3
Sin incluir la depreciación Sin incluir la depreciación
Es la suma de las depreciaciones consideradas en costos indirectos de fabricación, gastos de administración y ventas.

8. Amortización de Intangibles

9. Impuestos Total Egresos
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
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4+5+6+7+8+9
Ingresos - Egresos
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Flujo de Caja Financiero
Está conformada por el préstamo, amortizaciones, e intereses y ganancia impositiva por financiación.
FLUJO DE CAJA FINANCIERA
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Saldo del cuadro anterior
Se registra en el periodo que corresponde el monto del préstamo obtenido, de acuerdo al programa de desembolso del mismo.

Más préstamo Menos Amortización
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
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Corresponde al pago (amortización e interés)

del

préstamo

FCE – Amortización - Interés
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