Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificación
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Maria Luisa Tejada
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Juan Carlos Alcalde
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BANCO DE LA NACIÓN
Lima, Perú 24 de setiembre de 2013
Clasificación Categoría Definición de Categoría
Entidad A
La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta
con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y
plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en
la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía.
“La clasificación que se otorga a la Entidad no implica recomendación para realizar o mantener operaciones con la misma”

----------------------- En millones de S/. al 30.06.2013 -------------------
Activos: 24,306.2 Patrimonio: 1,544.7 ROAA*: 2.34%
Ingresos: 535.3 Utilidad: 307.0 ROAE*: 31.50%
Historia de Clasificación: Entidad → A (26.10.08).
(*) Indicadores anualizados

Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de la Nación al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011 y
2012, además de Estados Financieros No Auditados al 30 de junio de 2012 y 2013. Asimismo, se utilizó información adicional proporcionada por la
Entidad. La información del sector proviene de la SBS. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo esti-
pulado en la Res. SBS 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité
de Clasificación de Equilibrium resolvió mantener la cate-
goría de A como Entidad al Banco de la Nación (en ade-
lante BN o el Banco).
La clasificación asignada se sustenta en el respaldo patri-
monial y la calidad soberana de su accionista el Estado
Peruano, en la amplia y sostenida capacidad de generación
del Banco, el rol estratégico que desempeña como agente
financiero del Estado, así como en el bajo riesgo crediticio
que registra su cartera de colocaciones.
No obstante lo anterior, limita la clasificación el riesgo de
injerencia política, el reducido nivel de actividad crediti-
cia, así como la concentración que la Entidad ha registrado
en periodos anteriores en la colocación a empresas del
Estado, la misma que, según lo normado por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) no de-
bería exceder del 10% de su patrimonio efectivo. No obs-
tante, dado que el BN se rige por la Ley de Actividad Em-
presarial del Estado, por su Estatuto y de manera supletoria
se acoge a la Ley de Bancos establecida por la SBS, podría
darse que registre una mayor exposición con sus clientes,
principalmente empresas del Estado. Adicional las limitan-
tes anteriores, Equilibrium considera como reto para la
Entidad el invertir en nuevas herramientas tecnológicas
que permitan acompañar el crecimiento proyectado del
Banco, así como definir el plan de fortalecimiento patri-
monial futuro, toda vez que el mismo alcanzó el máximo
establecido de S/.1,000.0 millones en el año 2007, nivel
que a la fecha todavía brinda holgura para el crecimiento
de sus operaciones. Cabe indicar que actualmente el Banco
se encuentra desarrollando la implementación de un nuevo
core bancario, proceso que estiman tomará alrededor de
tres años.
El BN es una empresa de derecho público adscrita al
FONAFE e integrante del Ministerio de Economía y Fi-
nanzas (MEF) operando con autonomía económica, finan-
ciera y administrativa. De acuerdo a sus estatutos, el Ban-
co realiza por cuenta y representación del Estado Peruano
operaciones de crédito y recaudación de tributos y pagos,
ambos sin exclusividad. A pesar de las restricciones que
surgen de un marco regulatorio que circunscribe las activi-
dades de la Entidad a determinadas operaciones, el BN ha
venido mejorando sus márgenes producto del incremento
en sus ingresos financieros y las mayores retribuciones por
recaudación tributaria. Es de mencionar que si bien el
Banco registra como principal fuente de fondeo depósitos
a la vista correspondientes a fondos de diferentes institu-
ciones tanto privadas como públicas, no mantiene la exclu-
sividad para canalizar dichos recursos. Asimismo, mantie-
ne restricciones legales que limitan la colocación de pro-
ductos en plazas donde el Banco no es la única oferta ban-
caria (UOB).
Como principal agente financiero del Estado, el Banco de
la Nación registra un menor costo de fondeo en relación a
la banca privada y mantiene la red de agencias más grande
del país, de las cuales aproximadamente el 60% se encuen-
tran ubicadas en zonas donde la Entidad es la UOB.
Los recursos del Banco se encuentran colocados en cinco
segmentos, relacionados en su mayoría al Estado. Estos
incluyen préstamos al Gobierno Nacional y Sub Nacional
(regionales y locales), a instituciones financieras dedicadas
a las microfinanzas (IFI’s), préstamos de consumo (Multi-
red) y créditos hipotecarios. Al 30 de junio de 2013, la
cartera vigente alcanza los S/.5,849.6 millones, donde los
préstamos Multired representan el 51.73% del mismo.
Otras colocaciones importantes son las otorgadas al MEF
(principalmente al Ministerio de Defensa) con 28.50%. En
cuanto a los préstamos de consumo otorgados a los servi-
dores públicos, estos se cobran mediante la afectación a la
cuenta de haberes o ahorros que el cliente mantiene en el
Banco, registrando un ratio de morosidad reducido (0.60%
al primer semestre de 2013).
De acuerdo a lo señalado anteriormente, el BN presenta
restricciones legales que le impiden tener una mayor acti-
vidad crediticia. Producto de lo anterior, los fondos dispo-
nibles representan el mayor activo del Banco con el
65.61% de participación vs. el 24.21% que representan las
colocaciones. En tal sentido, resulta importante la rentabi-
lización que el BN efectúe de los recursos disponibles en
materia de depósitos, inversiones y servicios financieros.
Al 30 de junio de 2012, los ingresos totales por intereses
alcanzaron los S/.535.3 millones, no presentando mayor
variación en relación al mismo período del ejercicio ante-
rior (+0.4%) y se sustentaron en 22.6% por el manejo del
disponible (principalmente depósitos en el BCRP), el
23.42% por inversiones (en su mayoría CD’s del BCRP,
así como bonos globales y soberanos), mientras que el
53.94% restante corresponde a colocaciones directas. Cabe
señalar que los ingresos por servicios financieros sustentan
una parte importante de los ingresos del BN, los mismos
que ascendieron a S/.305.8 millones, +5.07% en relación a
junio 2012. De otro lado, el bajo costo de las obligaciones
con el público y de los gastos por servicios financieros
(3.44% y 6.00% de los ingresos por intereses, respectiva-
mente) permitió al Banco obtener un resultado financiero
neto de servicios financieros de S/.782.7 millones, equiva-
lente al 146.22% de los ingresos por intereses.
Cabe mencionar que, dada la nueva normativa contable,
los ingresos y gastos derivados de operaciones de tesorería
ahora se registran en el ROF (resultado por operaciones
financieras), el mismo que resultó 22.03% menor al regis-
trado en similar periodo del año anterior, toda vez que la
coyuntura de los mercados impactó en los ingresos asocia-
dos a valorización de inversiones y a las ganancias por
diferencia de cambio. De esta manera, luego de incorporar
la mayor carga operativa registrada en el semestre, sumado
al incremento en la valuación de activos y provisiones, el
resultado de operación del BN retrocede en 4.71%, el
mismo que se disminuye aún más al comparar los ingre-
sos/gastos netos registrados en el periodo previo, los mis-
mos que correspondieron principalmente a una devolución
del pago de impuestos por parte de la SUNAT (componen-
te extraordinario). De esta manera, el resultado neto del
Banco retrocedió en 24.68%, al pasar de S/.407.6 a
S/.307.0 millones de forma interanual. No obstante, es de
señalar que la rentabilidad anualizada promedio para el
accionista no se vio afectada, toda vez que el patrimonio
retrocedió en mayor medida producto de la entrega de
dividendos correspondientes a los resultados del 2012 y al
registro de un ajuste producto del menor valor de su porta-
folio de inversiones a raíz de las variaciones en los precios
de mercado. De esta manera, la rentabilidad anualizada
promedio del accionista fue de 34.26% (29.93% al cierre
de 2012), mientras que para sus activos, la rentabilidad
anualizada promedio alcanzó 2.86% (2.39% al cierre del
ejercicio anterior).
Cabe señalar igualmente que, dada la propia estructura de
balance del BN, este mantiene holgados indicadores de
liquidez, los mismos que, sumados a la solvencia y calidad
de activos, fundamentan la clasificación asignada.
Finalmente, tomando en consideración que el Banco cum-
ple un rol estratégico como agente financiero del Estado
Peruano, es determinante para la clasificación que el Di-
rectorio y Gerencia General continúen con el desarrollo del
Plan Estratégico implementado en su momento; asimismo,
se debe buscar concretar el plan de fortalecimiento patri-
monial futuro y la inversión en el nuevo core bancario con
el fin de que acompañen el crecimiento de la Entidad,
buscando mantener la prudencial gestión en el manejo de
riesgos.


Fortalezas
1. Calidad soberana del Estado Peruano como accionista del Banco.
2. Solvencia patrimonial.
3. Red de agencias de mayor cobertura a nivel nacional, las mismas que se encuentran interconectadas.
4. Bajo riesgo crediticio de sus colocaciones.
Debilidades
1. Reducido nivel de colocaciones en relación a su nivel de activos.
2. Activos monetarios de utilización restringida.
Oportunidades
1. Expansión del servicio a través del uso intensivo de los diferentes canales que tiene el Banco.
2. Mayor financiamiento a las instituciones microfinancieras.
3. Bancarización de nuevos segmentos de mercado.
Amenazas
1. Riesgo de injerencia política.
2. Sensibilidad de sus operaciones a decisiones políticas.
3. Potencial incremento en la mora de los créditos de consumo producto del sobreendeudamiento de los clientes.



PROPIEDAD, ADMINISTRACIÓN Y
ESTRUCTURA CORPORATIVA

Propiedad
El Banco de la Nación fue creado en 1966 como una
empresa de derecho público con autonomía económica,
financiera y administrativa. Posteriormente, en 1981
mediante la promulgación de Decreto Legislativo se
ampliaron las funciones del Banco, autorizándolo a re-
caudar los tributos del Sector Público Nacional y a efec-
tuar en forma exclusiva -por cuenta y representación del
Estado- operaciones de crédito activas y pasivas con
instituciones financieras del país y del exterior. Sin em-
bargo, en 1992 mediante Decreto Ley N° 25907 se dejó
sin efecto la exclusividad en lo que compete a las funcio-
nes y facultades contenidas en la Ley Orgánica entonces
vigente.

El Banco se rige por su Estatuto, aprobado por Decreto
Supremo N° 07-94-EF el 26 de enero de 1994, modifica-
do por Decreto de Urgencia N° 31-94 del 11 de julio de
ese mismo año, así como por la Ley de la Actividad Em-
presarial del Estado y supletoriamente, por la Ley N°
26702, Ley General del Sistema Financiero y Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.

El Banco es una empresa de Derecho Público, integrante
del Sector Economía y Finanzas que opera con autono-
mía económica, financiera y administrativa, encontrándo-
se adscrito al Fondo Nacional de Financiamiento de la
Actividad Empresarial del Estado – FONAFE.

El único accionista del Banco de la Nación es el Estado
Peruano, según lo establece el Art. 5 del Decreto Supre-
mo N° 07-94-EF, manteniendo un capital autorizado de
S/.1,000.0 millones, el mismo que fue pagado al 100% a
través de la capitalización anual de utilidades en el año
2007. De acuerdo a sus estatutos, producto del capital
social no se emiten acciones ni títulos de ninguna espe-
cie.

Administración
El Banco está dirigido por el Directorio y administrado
por la Gerencia General, siendo el primero de estos la
más alta autoridad dentro del mismo. El mencionado
Directorio se encuentra integrado por un total de cinco
miembros: el Presidente Ejecutivo, un representante del
MEF y tres representantes del poder ejecutivo. Entre las
funciones del Directorio se encuentra el determinar las
políticas a seguir, asumiendo la responsabilidad general
de las actividades del Banco. Asimismo determina su
estructura y organizaciones básicas y supervisa los actos
de la administración, entre otros.

El Directorio del Banco actualmente se encuentra consti-
tuido por profesionales de amplia trayectoria y prestigio.
No obstante, los miembros del Directorio suelen rotar a
raíz de cambios de Gobierno, por lo cual en el 2011 el
mismo se modificó, incluyendo la Gerencia General,
quienes a la fecha se mantienen vigentes, según se deta-
lla:



Directorio Cargo
Carlos Manuel Díaz Mariños Presidente Ejecutivo
Carlos Augusto Oliva Neyra Vice-Presidente
Carlos Adrián Linares Peñaloza Director
Juan Manuel Echevarría Arellano Director
José Giancarlo Gasha Tamashiro Director

En cuanto a las Gerencias del Banco, estas se encuentran
conformadas por los siguientes profesionales, estando
buena parte de los mismos asignados todavía a manera
de encargatura (e):

Cargos Gerenciales Ejecutivos
Gerencia General Juan Carlos Galfré García (e)
Órgano de Control Institucional Eduardo Bautista Izquierdo
Departamento de Asesoría Jurídica Mara Rodríguez Cuadros (e)
Departamento de Contabilidad Oscar Pajuelo González (e)
Departamento de Finanzas Percy Nuñez Vergara (e)
Departamento de Informática Luis Saavedra Zegarra (e)
Departamento de Logística Oscar Pajuelo González (e)
Departamento de Operaciones Isaías Villanueva Mory
Departamento de RR.HH. Mariza Arbulú Loyola
Dpto. Planeamiento y Desarrollo Liliana Lazo Rodríguez (e)
Departamento Red de Agencias Idelfonso Avalos Sanjinez (e)
Departamento de Riesgos Pietro Malfitano Malfitano
Departamento de Secretaría Gral. Arón Kizner Zamudio (e)
Departamento de Negocios Luis Palomino Reina (e)
División Imagen Corporativa Maria Hinostroza Morales (e)


POSICIÓN COMPETITIVA Y ESTRATEGIA DE
NEGOCIOS

Mercado Objetivo
Dentro de los Estatutos del Banco se define el mercado
objetivo del mismo, el cual se orienta básicamente a
atender las necesidades de financiamiento del Gobierno
Central.

De acuerdo a los estatutos del Banco, este se encarga de:
• Brindar servicios bancarios para el Sistema Nacional
de Tesorería de acuerdo a las instrucciones que dicta
la Dirección Nacional del Tesoro Público.
• Brindar servicios de recaudación por encargo de los
acreedores tributarios.
• Recibir los recursos y fondos que administran los
organismos del Gobierno Central, los Gobiernos Re-
gionales y Locales, así como las Instituciónes del sec-
tor Público Nacional.
• Actuar como Agente Financiero del Estado, en
concordancia con lo establecido en el Art. 4° del Es-
tatuto.
• Actuar por cuenta de otros bancos o instituciones
financieras en la canalización de recursos internos y
externos.
• Brindar servicios bancarios en calidad de corres-
ponsal de instituciones del sistema financiero, en las
localidades que éstas se lo soliciten.
• Otorgar créditos y facilidades financieras al Go-
bierno Central y a los Gobiernos Regionales y Loca-

les, en los casos en que éstos no sean atendidos por el
sistema financiero nacional.
• Recibir depósitos a la vista de las personas naturales
y/o jurídicas por concepto de los pagos que perciben
en el marco del Sistema Nacional de Tesorería, en su
condición de proveedores, pensionistas, así como tra-
bajadores del Estado.
• Recibir depósitos de ahorros y otros recursos en
lugares donde la banca privada no tiene oficinas.
• Otorgar préstamos a los trabajadores y pensionis-
tas del sector público que por motivo de los depósi-
tos de sus ingresos posean cuentas de ahorro en el
Banco.
• Otros.

Plan Estratégico
Teniendo en cuenta el marco legal que regula sus activi-
dades, el BN mantuvo durante muchos años un enfoque
de operaciones de pago, lo que hacía de la Entidad una
organización lenta y con una escasa visión comercial que
no le permitía identificar oportunidades de negocios.

En el año 2004 se materializó el primer esfuerzo por
cambiar la orientación del Banco y se aprobó el Plan
Estratégico 2004-2008 que estableció un enfoque orien-
tado a ser un Banco de servicios y negocios. En este
sentido, se establecieron como objetivos estratégicos la
auto sostenibilidad financiera, la satisfacción del cliente,
el mantener procesos eficientes y ser una organización
orientada al logro y reducción de todo riesgo.
Al cierre del ejercicio 2008, el BN diseñó el nuevo plan
para el período 2009-2013, el mismo que mantiene la
misma visión del plan anterior, incorporando objetivos
estratégicos más amplios tales como crear valor para el
Estado y la sociedad, brindar satisfacción al cliente, des-
arrollar una nueva cultura organizacional y ser reconoci-
do como un banco transparente y eficiente.

Cabe señalar que, en Sesión de Directorio N°1957 de
fecha 12 de junio de 2013, el Plan Estratégico para el año
en curso fue modificado de forma tal que sea consecuente
con el nuevo Código de Buen Gobierno Corporativo,
registrando a la fecha de análisis un cumplimiento de
70.50%.

Estructura Orgánica
Históricamente el Banco mantuvo una estructura organi-
zacional diseñada para atender las operaciones de pago y
recaudación, a la cual se le agregaron nuevas áreas en
virtud a los encargos que se fueron suscitando. Esto últi-
mo conllevó a que se desarrolle, en algunos casos, una
superposición de procesos y funciones entre los cargos
gerenciales, generando ineficiencias dentro de la organi-
zación. Frente a esta situación, el Directorio tomó la
decisión de modificar la estructura orgánica del Banco en
concordancia con el Plan Estratégico, la misma que ahora
contempla, adicionalmente al Directorio, la Presidencia
Ejecutiva y la Gerencia General, 15 departamentos y un
proyecto (nuevo core bancario).

Productos Financieros
A la fecha del presente informe, el BN opera canalizando
sus recursos a través de cinco modalidades de crédito:

1. Gobierno Nacional: Otorga créditos al Gobierno
Central y Ministerios, los cuales se efectúan con la
finalidad de atender sus necesidades presupuestarias.
2. Gobierno Sub Nacional (Regionales y Locales):
Otorga créditos para financiar principalmente proyec-
tos de inversión.
3. Instituciones Financieras Intermediarias de Microfi-
nanzas (IFI’s): El Banco canaliza recursos como ban-
ca de segundo piso a las instituciones financieras es-
pecializadas en el financiamiento a las micro y pe-
queñas empresas que se encuentran ubicadas en pla-
zas donde el Banco es Única Oferta Bancaria (UOB).
4. Consumo – Préstamos Multired: En Banca Personas,
los préstamos de consumo Multired se otorgan a los
trabajadores y pensionistas del Estado y se descuen-
tan mediante débito automático en las cuentas que
mantienen en el Banco y en donde se deposita su
pensión o sueldo. Dichos préstamos se otorgan me-
diante la suscripción de un pagaré, desde S/.300 hasta
un total acumulado de S/.19 mil. El plazo es de hasta
48 meses sin amortización ni pago de intereses en los
meses de abril y diciembre y la frecuencia de pago es
mensual con opción de prepago.
5. Créditos Hipotecarios: Son créditos sólo para trabaja-
dores y pensionistas del Estado, a través de centros
hipotecarios ubicados en provincias. La gestión se
realiza con fondos de vivienda como FOVIPOL y las
compañías constructoras.


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

Redes y Canales
Al primer semestre de 2013, el Banco de la Nación regis-
tra una red de 558 oficinas operativas, de las cuales el
84.54% se encuentra fuera de Lima Metropolitana, cons-
tituyéndose así en la Institución con la mayor presencia
en provincias del país. Es de mencionar que al presentar
su red de agencias una amplia cobertura a nivel nacional,
le permite al Banco cumplir con su objetivo de bancarizar
y cubrir fallas de mercado.

Al 30 de junio de 2013, el Banco registra 777 cajeros
operativos en todo el país y 1,580 cajeros corresponsales.
Asimismo, mantiene una tarjeta de débito Multired me-
diante la cual se realizan las operaciones de pago a todos
los empleados y jubilados del sector público.

Al semestre de análisis, el BN registra 4,825 trabajado-
res, acorde con la escala de operaciones que realiza a
nivel nacional. Es de señalar que el número de colabora-
dores se incrementó en 607 en relación al cierre de 2012.


36.6%
2.9%
7.1%
51.9%
1.48%
Colocaciones por tipo de producto
Banca Gobierno Nacional Banca Gobierno Subnacional Banca Servicios IFI´s
Banca Personal Créditos Hipotecario

GESTIÓN DE RIESGO

En el desarrollo normal de sus operaciones, el Banco de
la Nación enfrenta riesgos externos relacionados a la
coyuntura económica del país y riesgos internos relacio-
nados a las actividades realizadas, los cuales pueden
afectar sus resultados esperados. En el primer tipo de
riesgos, que incluye factores como riesgo país, macroe-
conómico, cambiario y devaluatorio, el Banco prevé la
probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio, el
segundo tipo de riesgos, tales como el riesgo de mercado,
crediticio, liquidez, operacional y transaccional, el Banco
se encarga de mitigar la exposición presentada a través de
distintas políticas de riesgo.

Riesgo Crediticio
Para las operaciones crediticias por tipo de Banca, el BN
cuenta con políticas y manuales que cuentan con límites
y niveles de autonomía para el otorgamiento de créditos.
No obstante lo anterior, el Directorio posee facultades
para exceptuar el cumplimiento del Reglamento de Polí-
ticas de Riesgo Crediticio en caso lo considere necesario,
así como la aprobación de créditos que superan los lími-
tes individuales promedio a los que tiene el sector.

En ese sentido, el riesgo crediticio es controlado a través
de la evaluación y análisis de las transacciones individua-
les. En el año 2013, el componente principal de la cartera
de créditos se refiere a los créditos de consumo a banca
personal, los cuales mantienen un riesgo bajo toda vez
que la remuneración de estos deudores es depositada en
cuentas del Banco. Asimismo, BN administra el riesgo
crediticio a través de revisiones periódicas y análisis
formales de las transacciones individuales de la cartera
de créditos para lo cual realiza una evaluación del deu-
dor, análisis financiero y requerimientos de garantía.

Riesgo Operacional
Dentro del marco de la Resolución SBS N° 2116-2009
para la administración de riesgo operativo, el Banco ha
asumido el reto de establecer estrategias, objetivos, polí-
ticas y metodologías con la finalidad de identificar, cuan-
tificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de ope-
ración y por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de
pérdidas potenciales inesperadas resultantes de sistemas
inadecuados, fallas administrativas, controles defectuo-
sos, fraude, error humano, legales o eventos externos.

En el 2009, el banco reformuló la metodología para ges-
tionar el riesgo operacional, adoptando los criterios seña-
lados por la normativa vigente en gestión de riesgos
(COSO ERM). Esta metodología permitió pasar de un
modelo cualitativo a uno semi-cuantitativo, el cual otorga
objetividad al análisis. Asimismo, el Departamento de
Riesgos viene ejecutando un programa que se encuentra
orientado a la adecuación al Reglamento de Gestión
Integral de Riesgos (incluye riesgo legal) y al proyecto de
Reglamento de Requerimiento de Capital por Riesgo
Operativo (acuerdo de capital – Basilea II). La Entidad
viene gestionando la implementación de la nueva meto-
dología.

Riesgo de Liquidez
Ante un escenario de estrés que signifique un mayor
requerimiento de liquidez en el corto plazo, el BN cuenta
con un plan de contingencia respaldado principalmente
por el saldo de inversiones temporales que mantiene,
compuesto por Certificados de Depósito del BCRP, bo-
nos Soberanos y bonos Globales, considerados de alta
liquidez dada su rápida realización en el mercado. El
Banco cuenta con parámetros internos para la administra-
ción del calce de sus operaciones, realizando seguimiento
de los vencimientos y fluctuaciones en las tasas de in-
terés de los activos y pasivos, su impacto en el margen
financiero ante escenarios de incrementos y disminución
de tasas a fin de determinar la estrategia a seguir respecto
a la posición y riesgo dispuestos a asumir para obtener
una mayor rentabilidad.

Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Finan-
ciamiento del Terrorismo
El Banco de la Nación tiene un Área de Prevención de
Lavado de Activos la cual reporta directamente al Direc-
torio bajo la responsabilidad del Oficial de Cumplimien-
to. El Oficial tiene nueve personas a su cargo entre los
cuales se encuentran analistas y locadores de servicios.
Para combatir el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, el Banco cuenta con manuales y políticas
elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al
respecto por la SBS así como con continuas capacitacio-
nes al personal.

De acuerdo al informe semestral del Oficial de Cumpli-
miento, el Banco ha avanzado en la implementación de
su sistema de prevención en el aplicativo SIARLADI
respecto a temas de análisis por tipo de calificación,
oficina, servicio, región y fecha. Los esfuerzos institu-
cionales se encuentran encaminados a incorporar nuevos
mecanismos y herramientas tecnológicas que permitan el
monitoreo de las operaciones que realizan los clientes,
encontrándose dentro de las últimas medidas incorpora-
das por la Entidad, el instruir a las agencias a nivel na-
cional que efectúen visitas domiciliarias a clientes que
realicen operaciones significativas y que sean objeto de
seguimiento.

Es de señalar que si bien el área de Cumplimiento man-
tiene un avance del Programa Anual de Trabajo del
100%, el informe semestral solicita se insista ante los
organismos reguladores presupuestales a fin de resolver
la problemática de la estructura del área y la asignación
de personal estable a la misma.


ANÁLISIS FINANCIERO

Las diferencias que existen entre la actividad que realiza
el Banco de la Nación, que es en esencia el agente finan-
ciero del Estado, y la banca múltiple, que realiza opera-
ciones universales, si bien no permiten una comparación
de manera absoluta, el análisis que se presenta a conti-
nuación pretende establecer de manera referencial magni-
tudes que permitan visualizar como comparar al Banco
con el sistema financiero local.

El BN mantiene dentro del sistema financiero nacional
consolidado (suma la banca múltiple con el BN) una
importante participación en términos de activos, que al
primer semestre de 2013 le permitieron alcanzar una
cuota de mercado de 8.91%, la misma que se ha ido re-
duciendo a lo largo de los últimos ejercicios.



Fuente: SBS, BN / Elaboración: Equilibrium

Rentabilidad
Al 30 de junio de 2013, el margen financiero bruto del
Banco ascendió a S/.516.8 millones, el mismo que no
solo se incrementa en 2.18% respecto al registrado en
similar periodo del año anterior, sino que mejora en
términos relativos al pasar de 94.87% a 96.56% de mane-
ra interanual, sustentado en la reducción registrada en los
gastos financieros, principalmente por menores gastos
por obligaciones con el público producto del ajuste a la
baja de las tasas pasivas.

Por su parte, el margen financiero neto se incrementó en
3.04% alcanzando los S/.509.0 millones, el mismo que,
medido respecto a los ingresos financieros, se vio favore-
cido al pasar de 92.66% a 95.10%, toda vez que se re-
gistró una menor constitución de provisiones netas por
malas deudas, las mismas que totalizaron S/.7.8 millones,
mientras que en junio de 2012 el resultado neto de provi-
siones fue S/.11.8 millones. Cabe señalar que las meno-
res provisiones guardan relación con el bajo ratio de
mora registrado por el BN, el mismo que medido en
términos de cartera atrasada en relación a las colocacio-
nes brutas alcanza apenas el 0.6%.


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

Resulta relevante mencionar que parte importante de los
ingresos del Banco se obtienen por servicios financieros,
los cuales a la fecha de análisis ascendieron, neto de
gastos financieros, a S/.273.7 millones (+1.54% en rela-
ción a junio 2012), los mismos que recogen los ingresos
por servicios de caja y que corresponden principalmente
a las comisiones por la administración de los fondos
recaudados por el Banco para la Dirección General del
Tesoro Público.

Al incorporar el menor resultado por operaciones finan-
cieras (ROF) y una mayor carga operativa (+4.60% en
términos absolutos, mientras que en relativos se incre-
menta de 67.03% a 69.83%), el margen operacional neto
retrocede en 1.30%, alcanzando los S/.414.6 millones. En
ese sentido, es de resaltar que el menor ROF responde al
impacto de la súbita devaluación de la moneda local que
no le permitió al BN mantener el nivel de ingresos extra
por diferencia de cambio, sumado a menores ingresos por
la valorización de inversiones, mientras que la mayor
carga operativa en relación a sus ingresos se sustenta en
un aumento de la provisión para pensiones de jubilación
e incremento en los gastos generales.


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

Lo señalado en el párrafo anterior, sumado al incremento
en la valuación de activos y provisiones resultaron desfa-
vorable para el resultado de operación del Banco, el
mismo que retrocede en 4.71% en relación a junio de
2012, totalizando S/.392.9 millones. Es de señalar que
dichas provisiones responden a una mayor provisión por
litigios y demandas, así como por incobrabilidad de
cuentas por cobrar. Al incorporar la partida de otros in-
gresos/gastos netos, la utilidad neta resulta en S/.307.0
millones, 24.68% inferior a la registrada a junio de 2012
toda vez que en dicho periodo se había registrado un
ingreso extraordinario de S/.58.0 millones correspondien-
te a la devolución del impuesto a la renta por parte de la
SUNAT, además de haber registrado recupero de provi-
siones para litigios y demandas por S/.5.9 millones y
S/.4.1 millones de recupero de provisiones genéricas para
créditos contingentes.

Cabe señalar que el menor resultado neto del ejercicio no
afectó la rentabilidad anualizada promedio del accionista
del Banco, toda vez que el patrimonio disminuyó a ma-
yor razón que la utilidad producto del reparto de dividen-
dos a los accionistas correspondientes a los resultados del
2012 (se distribuyó el 100%) y otros ajustes producto de
la fluctuación de los precios de los instrumentos que
conforman su portafolio de inversiones.

De esta manera, el rendimiento anualizado promedio del
accionista (ROAE) se ve favorecido al incrementarse de
29.93% a 31.50% interanual, mientras que en relación al
rendimiento anualizado promedio del activo, este dismi-
nuye al pasar de 2.39% a 2.34% para el mismo periodo
de análisis.

11.80%
12.55%
11.01%
10.62%
9.74%
8.91%
-0.06%
5.20%
4.78%
7.01%
6.76%
0.53%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Participación de activos en la Banca Múltiple
Participación BN Tasa de crecimiento
85.36%
87.88%
92.87% 92.28%
95.10%
33.25%
41.51%
44.65%
57.12% 57.36%
125.15%
140.31%
143.83% 143.50%
151.77%
80.07% 79.73%
74.20%
67.00%
69.83%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolución de márgenes
Margen Financiero Neto Utilidad Neta Margen operacional Gastos Operativos
1
,2
4
3
,2
7
2
1
,
0
2
2
,
0
5
3
9
2
2
,5
8
3
1
,
0
9
1
,
2
4
7
1
,1
4
0
,0
9
4
1
,1
7
3
,0
2
1
390,589
405,325
482,355
555,525 518,469
614,479
-
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
1,800,000
2,000,000
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolución histórica de ingresos (en miles de S/.)
Ingresos Financieros Ingresos por Servicios Financieros


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium
*La información al 30 de junio de 2013 se presenta anualizada para fines
comparativos.

Estructura de Activos
Como agente financiero del Estado, el balance del Banco
de la Nación refleja las operaciones permitidas por sus
estatutos, observándose una limitada actividad crediticia
con una gestión activa de tesorería y portafolio de inver-
siones. Tal es así que, al 30 de junio de 2013, los activos
del BN totalizaron S/.24,306.2 millones, los mismos que
se encuentran conformados principalmente por fondos en
caja (47.34%), la cual incluye los depósitos que la Enti-
dad mantiene en el BCRP, los mismos que disminuyeron
en 6.33% respecto al registrado al cierre del ejercicio
anterior.

Por su parte, las inversiones financieras temporales con-
forman el 18.27% del total de activos y se encuentran
compuestas principalmente por la tenencia de certifica-
dos de depósito del BCRP, bonos Soberanos, bonos Glo-
bales y bonos corporativos. En relación al 2012, dicha
partida se incrementó en 39.04% dada la mayor posición
en CDs del BCRP (S/.2,461.5 millones), así como en
bonos Soberanos y Globales (S/.777.6 y S/.619.7 millo-
nes, respectivamente).


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

Las inversiones financieras permanentes representaron el
6.44% del activo y se encuentran constituidas por el
Bono DS N°002-2007 emitido por el MEF correspon-
diente a la compensación y consolidación de deudas
recíprocas entre este último y el BN. El plazo del bono es
de 30 años, no negociable, con una tasa de interés de
6.3824%, pagadera trimestralmente. La amortización del
bono se encuentra a cargo del propio BN, cuyo cupón no
deberá ser menor al 60% de las utilidades que corres-
pondan al Tesoro Público. En caso la amortización anual
no alcance los S/.60.0 millones, el MEF deberá atender la
diferencia con cargo a las partidas presupuestales asigna-
das por el servicio de deuda pública. No obstante lo ante-
rior, el 02 de abril de 2009, mediante DS N°081-2009-EF
se modificó el porcentaje de amortización de 60% a 30%.
Cabe señalar que al primer semestre el 2013, dicho bono
va generando intereses por S/.24.5 millones.

Con relación a sus colocaciones brutas, las mismas se
incrementaron en 2.11% respecto al 2012, totalizando
S/.5,814.6 millones, las mismas que representan el se-
gundo componente más importante dentro de los activos,
con una participación de 24.21%.

Colocaciones
Las colocaciones directas se sustentan en la colocación
de recursos hacia la banca de consumo (S/.3,027.7 millo-
nes), a entidades gubernamentales (S/.2,305.1 millones),
entidades del sistema financiero (S/.413.4 millones),
hipotecarios (S/.86.3 millones), entre otros menores. Por
segmento, los créditos de consumo representaron el
51.91% de las colocaciones, mientras que los créditos a
entidades del Gobierno Nacional representaron el
36.57%. Dentro de las colocaciones al Gobierno Nacio-
nal, se encuentran préstamos al Ministerio de Economía
y Finanzas, Gobiernos locales, Petroperú, COFIDE, entre
otros menores.


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

Es de señalar que el dinamismo en la colocación de
créditos de consumo viene disminuyendo respecto a lo
registrado en ejercicios previos, situación que el BN
sustenta en tres factores: (i) aumento en el nivel de en-
deudamiento de sus clientes en el sistema, lo cual con-
llevó a que parte de los mismos queden fuera de los
parámetros establecidos por el Banco y no califiquen
para el crédito (riesgo de sobreendeudamiento), (ii) la
alta competencia por parte de las cajas rurales, municipa-
les, CAFAES y cooperativas y (iii) el encarecimiento del
préstamo Multired producto del incremento en el costo
del seguro de desgravamen y la tasa de interés.

Resulta importante resaltar que la colocación de créditos
personales le permite al BN dispersar el riesgo, toda vez
que el crédito promedio asciende a S/.11,057.72 mientras
que la banca múltiple en promedio registra un crédito de
S/.27,200.98.

18.55%
21.85%
27.29%
34.26%
31.50%
1.72% 1.85% 2.22%
2.86%
2.34%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
-
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolución de rentabilidad
Utilidad* ROAE* ROAA*
61.9%
51.3%
60.1% 59.1%
52.6%
47.3%
5.5%
15.4%
5.7% 6.2%
13.2%
18.3%
15.8% 16.4% 20.4%
22.2%
23.8% 24.2%
16.7% 16.9% 16.8%
12.6%
10.4% 10.2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Estructura de los Activos
Caja Inversiones Financieras Temporales Colocaciones Brutas Otros Activos
COFIDE - Fondo
Mivivienda
4.81%
Petroperú
3.48%
MEF
28.50%
IFIs
6.04%
Gobiernos locales
2.55%
Multired
51.73%
Hipotecario
1.48%
Agrobanco
1.40%
Créditos directos por segmento


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

Con relación a la colocación de préstamos hipotecarios,
los mismos han venido presentando una dinámica intere-
sante, la misma que corresponde a la mayor colocación a
través de los centros hipotecarios en provincia. No obs-
tante, la posición relativa con relación al total de créditos
directos aun es baja, alcanzando 1.48%.

Dado el rol del BN como principal agente financiero del
Estado, es usual que registre una mayor concentración
por cliente en relación a la banca privada. En tal sentido,
al 30 de junio de 2013, el MEF concentra el 28.50% de
las colocaciones de la Entidad. Con relación a la concen-
tración por depositante, la misma fue de 20% para los 10
primeros (16% al cierre de 2012), mientras que los de-
pósitos del sector público representaron el 43% del total
de obligaciones.


Calidad de Cartera
El riesgo crediticio del Banco es reducido toda vez que
los préstamos de consumo que se otorga a los servidores
públicos tiene asegurada la forma de pago mediante la
afectación a la cuenta de ahorros que mantiene el cliente
en el Banco. El otorgamiento del crédito está determina-
do por la capacidad de pago del solicitante que a su vez
está definida por su flujo de caja y sus antecedentes cre-
diticios. Esta modalidad crediticia es uno de los activos
generadores de mayor contribución al margen financiero
de la Entidad. Por su parte, el riesgo crediticio de los
préstamos convencionales otorgados al Gobierno Nacio-
nal se encuentran adecuadamente cubiertos ya que el
financiamiento se otorga de acuerdo a la capacidad de
pago del deudor, es decir sólo cuando los flujos de caja
proyectados cubren el servicio de deuda, mientras que el
segmento de Gobierno Sub Nacional cubre sus obliga-
ciones con débito directo en sus cuentas existentes dentro
del BN. Adicionalmente, es de resaltar que las Institucio-
nes que no mantengan cuenta en el Banco deben consti-
tuir garantías preferidas que refuercen la posición.

El BN mantiene una calidad de cartera saludable refleja-
da en los bajos niveles de cartera atrasada y refinanciada,
manteniendo en los últimos ejercicios un ratio de moro-
sidad (cartera atrasada en relación a sus colocaciones
brutas) por debajo del 2% con coberturas por encima del
200%. Para el trimestre en análisis, la morosidad ascen-
dió a 0.60% mientras que las provisiones le otorgaron
una cobertura de 522.47% a la cartera vencida.


Fuente: SBS, BN / Elaboración: Equilibrium

Es de señalar que la disminución en el ratio de cartera
atrasada con relación a sus colocaciones brutas, respecto
al ratio registrado hasta antes del 2012, recoge una re-
ducción significativa en los créditos en situación de co-
branza judicial, como consecuencia de los castigos de
cartera realizados durante el año 2009 por S/.42.9 millo-
nes, la misma que correspondía a la cartera pesada del
que fuera el Banco Regional Sur Medio y Callao –
SURMEBAN, el mismo que fue fusionado al Banco de la
Nación mediante Decreto Ley N° 25740 en el año 1992.
Es de señalar que Sesión de Directorio del BN de fecha
04 de junio de 2009 se acordó realizar el mencionado
castigo contable, de acuerdo a lo estipulado en el Artícu-
lo 9° del Decreto Supremo N° 144-2008-EF. No obstante
lo anterior, cabe señalar que al 30 de junio de 2013, se
muestra un aumento de 13.24% en la cartera judicial,
situación que no afecta el ratio de cartera vencida produc-
to del crecimiento de la cartera vigente, así como por la
disminución de la cartera vencida.

Con relación a la categoría de riesgo del deudor, esta
mantiene similar estructura a la presentada al cierre del
ejercicio 2012, mostrando incluso una ligera mejoría. Tal
es así que la cartera calificada como Normal se incre-
mentó de 97.14% a 97.21% en el último semestre,
además de registrar una disminución en la cartera crítica
(Deficiente, Dudoso y Pérdida), la misma que pasa de
2.57% a 2.36%, a razón de un incremento en la cartera de
deudores Con Problemas Potenciales (CPP), la cual pasó
de 0.29% a 0.43% para el mismo periodo de análisis.


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

El indicador de compromiso patrimonial neto, medido
como cartera deteriorada no provisionada sobre patrimo-
nio, se situó en -9.57%, mostrando un portafolio con un
riesgo totalmente cubierto, el mismo que mejora respecto
al registrado al 2012 (-6.82%) dado que las provisiones
se incrementaron a mayor razón que la cartera atrasada,
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolución crédito promedio por deudor
Banco de la Nación Banca Múltiple Bancos Grandes
1.92% 1.43% 1.30% 0.59% 0.60%
281.16%
315.23%
295.10%
514.57%
522.47%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
600.00%
-
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Calidad de cartera
Colocaciones Brutas Cartera atrasada / Colocaciones brutas Provisiones / Cartera atrasada
95.66%
97.81%
97.55%
97.14% 97.21%
3.22%
1.91% 2.02%
2.57%
2.36%
93.00%
94.00%
95.00%
96.00%
97.00%
98.00%
99.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolución riesgo del deudor
Normal CPP Cartera Crítica

además de registrarse para el periodo un menor volumen
patrimonial.

Fondeo
Al 30 de junio de 2013, la participación de los depósitos
del BN en relación al sistema bancario fue de 9.74%. Es
de resaltar que por mandato, el Banco sólo puede canali-
zar recursos del sector público y de personas naturales
donde es la Única Oferta Bancaria (UOB).


Fuente: SBS, BN / Elaboración: Equilibrium

Las obligaciones con el público constituyen la principal
fuente de fondeo del Banco, financiando el 89.22% de los
activos. Por modalidad de captación, los depósitos a la
vista se encuentran en primer lugar con una participación
de 52.16% de los activos, donde el 99% del mismo res-
ponde a cuentas corrientes. La modalidad de ahorro es la
segunda fuente de fondeo, registrando los recursos reci-
bidos en las plazas en donde el BN es la UOB además de
cuentas abiertas para el pago de remuneraciones y pen-
siones del sector público. Dicha modalidad registra una
participación de 17.89%, mientras que los depósitos a
plazo sólo participan con el 1.29% en las obligaciones
con el público.


Fuente: SBS, BN / Elaboración: Equilibrium

Es de resaltar que el patrimonio financia el 6.36% del
activo, reduciendo su participación respecto a la registra-
da en el 2012 (8.53%), además de presentar una tenden-
cia decreciente en los últimos ejercicios. Del mismo
modo, es de mencionar la partida de otras obligaciones,
la misma que representa el 17.54% del fondeo y que
recoge depósitos restringidos así como fondos de jubila-
ción y beneficios totales del DL N° 20530 o Cédula Vi-
va.
Liquidez
El Banco presenta elevados niveles de liquidez tanto en
moneda nacional como en moneda extranjera, mante-
niendo una holgada brecha respecto a la liquidez regis-
trada en promedio por la banca múltiple. A la fecha de
análisis, la liquidez en moneda nacional ascendió a
84.32% mientras que el sistema obtuvo un ratio de
47.04%, cumpliendo ampliamente el mínimo establecido
por la SBS.


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

En cuanto al ratio de liquidez en moneda extranjera, el
mismo se mantiene por encima del 100%, mientras que el
sector se posiciona en 50.28% presentando adecuada
holgura sobre el 20% establecido por el Ente Regulador.
Es de mencionar que los niveles de liquidez que muestra
el Banco son consistentes con la estructura de sus depósi-
tos que son de corto plazo.


Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

Calce de Operaciones
Con relación al calce de plazos entre activos y pasivos, a
junio de 2013, así como en ejercicios anteriores, el BN
presenta una posición superavitaria de sus activos en
relación a sus pasivos en el tramo de 0 a 30 días, brecha
equivalente a 4.46 veces el patrimonio efectivo del Ban-
co, situación que guarda relación con los elevados fondos
disponibles que la Entidad mantiene en el BCRP y que es
considerado un activo libre de riesgo. Por otro lado, los
demás tramos en moneda nacional son negativos aunque
es de resalar que la brecha total acumulada es positiva y
equivalente a 0.93 veces el patrimonio efectivo del Ban-
co, suficiente para cubrir descalces de largo plazo tanto
en moneda nacional como en moneda extranjera.

Con relación al calce de monedas, el BN no registra ma-
yor riesgo dado que la mayor parte de sus activos y pasi-
vos se encuentran en moneda local.
12.56%
12.93%
11.47%
11.56%
10.41%
9.74%
-4.35%
6.17%
5.17%
10.04%
3.20%
2.71%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Participación de depósitos en la Banca Múltiple
Participación BN Tasa de crecimiento
52.16%
17.89%
1.29%
6.36%
17.54%
4.76%
Estructura de fondeo
Depósitos vista Depósitos de ahorro Depósitos a plazo
Patrimonio Otras obligaciones Otras fuentes de fondeo
90.43%
86.01%
83.63%
85.36% 84.32%
38.77%
56.61%
39.23%
46.29% 47.04%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Liquidez en MN
Liquidez MN Banco de la Nación Liquidez MN Banca Múltiple
99.82%
114.98%
112.56% 111.86%
147.02%
41.67% 41.11%
45.02% 46.24%
50.28%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Liquidez en ME
Liquidez ME Banco de la Nación Liquidez ME Banca Múltiple


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

Solvencia
A la fecha de análisis, el Banco continúa mostrando ade-
cuados indicadores de solvencia, los mismos que se ven
plasmados en un ratio de capital global que asciende a
17.15% (18.97% al cierre de 2012), nivel ampliamente
superior al registrado por parte de la banca privada, dado
que esta última mantiene una estructura de colocaciones
en relación al total de sus activos mucho más grande que
el BN.


Fuente: BN / Elaboración: Equilibrium

Otro indicador destacable en relación al nivel de solven-
cia de la Entidad, además del compromiso patrimonial
detallado anteriormente, es el bajo nivel de cartera atra-
sada respecto al patrimonio, el mismo que asciende a
2.27% y que para la banca múltiple es de 14.20%.

Eficiencia
En cuanto a los indicadores de eficiencia de la Entidad,
se observa similar comportamiento al registrado al cierre
de 2012, situación que de compararse al mismo periodo
del ejercicio anterior muestra un deterioro en el indicador
de carga operativa en relación a sus ingresos financieros,
el mismo que pasan de 67.03% a 69.83%.

No obstante, el ratio de carga operativa en relación al
margen financiero bruto mejora en relación al ejercicio
anterior, esto a pesar de mantenerse todavía por encima
de lo registrado por parte de la banca comercial.

Fuente: BN, SBS / Elaboración: Equilibrium

-2,000,000
-1,000,000
-
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
Hasta 1 mes De 1 a 2
meses
De 2 a 3
meses
De 3 a 6
meses
De 6 a 12
meses
Más de 12
meses
Calce de operaciones
Moneda Nacional Moneda Extranjera
24.40%
17.72%
23.92%
18.97%
17.15%
13.47% 13.63% 13.38%
14.13%
14.51%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Ratio de capital global
Banco de la Nación Banca Múltiple
92.93%
88.46%
79.94%
71.22%
72.32%
51.54% 52.09%
55.96% 55.26%
53.27%
49.10% 49.04%
52.83%
51.48%
50.30%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Gastos operativos / Margen financiero bruto
Banco de la Nación Banca Múltiple Bancos Grandes


BANCO DE LA NACIÓN
Balance General
En Miles de S/. 1 1 1
Caja 614,750 3.04% 621,607 2.94% 758,837 3.35% 721,288 3.19% 1,134,813 4.69% 711,839 2.93% -37.27% 49.55%
Canje 57,205 0.28% 76,166 0.36% 74,183 0.33% 52,757 0.23% 44,170 0.18% 35,518 0.15% -19.59% -40.46%
Depósitos BCRP 9,672,476 47.89% 11,822,697 55.86% 12,343,529 54.50% 12,443,155 54.99% 11,226,622 46.43% 10,515,729 43.26% -6.33% -9.05%
Depósitos en bancos locales y exterior - 0.00% 180,182 0.85% 169,558 0.75% 86,807 0.38% 263,581 1.09% 213,522 0.88% -18.99% 55.45%
Otras disponibilidades - 0.00% - 0.00% - 0.00% 459 0.00% - 0.00% 579 0.00% N.A. N.A.
Rendimientos devengados del disponible y otras 9,592 0.05% 24,686 0.12% 27,654 0.12% 25,460 0.11% 48,823 0.20% 29,332 0.12% -39.92% 76.55%
Total Caja 10,354,023 51.26% 12,725,338 60.12% 13,373,761 59.05% 13,329,926 58.91% 12,718,009 52.60% 11,506,520 47.34% -9.53% -4.90%
Inversiones financieras temporales 3,114,978 15.42% 1,200,215 5.67% 1,395,604 6.16% 1,472,123 6.51% 3,193,303 13.21% 4,440,098 18.27% 39.04% 128.81%
Fondos interbancarios 260,100 1.29% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Total de fondos disponibles 13,729,101 67.97% 13,925,553 65.80% 14,769,365 65.21% 14,802,049 65.41% 15,911,312 65.81% 15,946,618 65.61% 0.22% 7.73%
Colocaciones
Préstamos Sector Público 3,249,398 16.09% 4,341,280 20.51% 5,055,566 22.32% 5,266,011 23.27% 5,696,003 23.56% 5,796,977 23.85% 1.77% 12.67%
Refinanciados 42 0.00% 148 0.00% 305 0.00% 253 0.00% 381 0.00% 478 0.00% 25.46% 24.92%
Rendimiento por intereses devengado - 0.00% 34,406 0.16% 40,075 0.18% 36,266 0.16% 32,160 0.13% 52,194 0.21% 62.29% -19.75%
Colocaciones vigentes 3,249,440 16.09% 4,375,834 20.67% 5,095,946 22.50% 5,302,531 23.43% 5,728,544 23.69% 5,849,649 24.07% 2.11% 12.41%
Creditos vencidos 18,598 0.09% 16,580 0.08% 19,857 0.09% 12,262 0.05% 15,166 0.06% 13,722 0.06% -9.52% -23.62%
Créditos en cobranza judicial 44,911 0.22% 47,056 0.22% 47,164 0.21% 19,211 0.08% 18,874 0.08% 21,373 0.09% 13.24% -59.98%
Cartera Atrasada 63,509 0.31% 63,636 0.30% 67,021 0.30% 31,473 0.14% 34,040 0.14% 35,095 0.14% 3.10% -49.21%
Colocaciones brutas 3,312,949 16.40% 4,439,470 20.98% 5,162,967 22.80% 5,334,004 23.57% 5,762,584 23.83% 5,884,744 24.21% 2.12% 11.61%
Menos:
Provisión por créditos 178,565 0.88% 200,600 0.95% 197,781 0.87% 169,034 0.75% 175,159 0.72% 183,360 0.75% 4.68% -11.44%
Colocaciones netas 3,134,378 15.52% 4,238,870 20.03% 4,965,186 21.92% 5,164,971 22.82% 5,587,425 23.11% 5,701,384 23.46% 2.04% 12.53%
Cuentas por cobrar, neto 372,334 1.84% 303,272 1.43% 337,615 1.49% 330,633 1.46% 283,240 1.17% 306,189 1.26% 8.10% -16.11%
Activo corriente 17,235,813 85.33% 18,467,695 87.26% 20,072,166 88.63% 20,297,652 89.70% 21,781,977 90.09% 21,954,191 90.32% 0.79% 8.52%
Inversiones financieras permanentes 2,325,609 11.51% 1,949,982 9.21% 1,889,890 8.34% 1,773,161 7.84% 1,745,722 7.22% 1,566,238 6.44% -10.28% -7.63%
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 312,381 1.55% 305,331 1.44% 303,483 1.34% 289,357 1.28% 296,964 1.23% 287,869 1.18% -3.06% -2.15%
Otros activos 324,773 1.61% 441,909 2.09% 382,658 1.69% 268,551 1.19% 354,514 1.47% 497,886 2.05% 40.44% -7.35%
Activo no corriente 2,962,763 14.67% 2,697,222 12.74% 2,576,031 11.37% 2,331,069 10.30% 2,397,200 9.91% 2,351,994 9.68% -1.89% -6.94%
TOTAL ACTIVOS 20,198,576 100.00% 21,164,917 100.00% 22,648,197 100.00% 22,628,721 100.00% 24,179,177 100.00% 24,306,185 100.00% 0.53% 6.76%
PASIVOS
Obligaciones con el público
Obligaciones a la vista 10,157,076 50.29% 10,893,154 51.47% 11,774,418 51.99% 12,435,738 54.96% 12,214,737 50.52% 12,678,669 52.16% 3.80% 3.74%
Obligaciones por cuenta de ahorros 2,485,685 12.31% 3,093,290 14.62% 3,860,512 17.05% 3,471,468 15.34% 4,358,552 18.03% 4,347,789 17.89% -0.25% 12.90%
Obligaciones por cuenta a plazo 1,121,907 5.55% 503,670 2.38% 351,714 1.55% 319,370 1.41% 309,082 1.28% 313,510 1.29% 1.43% -12.12%
Otras obligaciones 3,922,728 19.42% 4,158,519 19.65% 3,957,298 17.47% 3,841,531 16.98% 4,370,858 18.08% 4,264,385 17.54% -2.44% 10.45%
Gastos por pagar 92,837 0.46% 88,563 0.42% 86,200 0.38% 85,987 0.38% 85,655 0.35% 80,544 0.33% -5.97% -0.63%
Total Obligaciones con el Público 17,780,233 88.03% 18,737,196 88.53% 20,030,142 88.44% 20,154,094 89.06% 21,338,884 88.25% 21,684,896 89.22% 1.62% 6.53%
Depósitos de empresas del sistema financiero y organismos internacionales 370,618 1.83% 376,082 1.78% 371,466 1.64% 356,763 1.58% 382,940 1.58% 347,267 1.43% -9.32% 3.09%
Cuentas por pagar 117,805 0.58% 91,512 0.43% 148,575 0.66% 169,040 0.75% 163,505 0.68% 244,695 1.01% 49.66% 10.05%
Provisiones 138,064 0.68% 122,397 0.58% 119,383 0.53% 113,398 0.50% 102,824 0.43% 107,941 0.44% 4.98% -13.87%
Otros pasivos 100,861 0.50% 112,053 0.53% 136,782 0.60% 51,355 0.23% 128,192 0.53% 376,689 1.55% 193.85% -6.28%
Total obligaciones varias 727,348 3.60% 702,044 3.32% 776,206 3.43% 690,555 3.05% 777,461 3.22% 1,076,592 4.43% 38.48% 0.16%
TOTAL PASIVOS 18,507,581 91.63% 19,439,240 91.85% 20,806,348 91.87% 20,844,649 92.12% 22,116,345 91.47% 22,761,489 93.64% 2.92% 6.30%
PATRIMONIO 0.00%
Capital social 1,000,000 4.95% 1,000,000 4.72% 1,000,000 4.42% 1,000,000 4.42% 1,000,000 4.14% 1,000,000 4.11% 0.00% 0.00%
Capital adicional 677 0.00% 677 0.00% 677 0.00% 677 0.00% 952 0.00% 952 0.00% 0.02% 40.62%
Reservas 350,000 1.73% 350,000 1.65% 350,000 1.55% 350,000 1.55% 350,000 1.45% 350,000 1.44% 0.00% 0.00%
Resultados no realizados 817 0.00% -6,853 -0.03% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Ajustes al patrimonio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -105,721 -0.43% N.A. N.A.
Resultados acumulados - 0.00% - 0.00% 4,457 0.02% 25,764 0.11% 43,076 0.18% -7,562 -0.03% -117.55% 866.48%
Utilidad del ejercicio 339,501 1.68% 381,853 1.80% 486,715 2.15% 407,631 1.80% 668,804 2.77% 307,027 1.26% -54.09% 37.41%
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,690,995 8.37% 1,725,677 8.15% 1,841,849 8.13% 1,784,072 7.88% 2,062,832 8.53% 1,544,697 6.36% -25.12% 12.00%
TOTAL PASIVOY PATRIMONIO 20,198,576 100.00% 21,164,917 100.00% 22,648,197 100.00% 22,628,721 100.00% 24,179,177 100.00% 24,306,185 100.00% 0.53% 6.76%
Var. %
Dic.12/Dic.11
Var. %
Dic.12/Dic.11
Jun.13 %
Jun.13 %
Var. %
Jun.13/Dic.12
Dic.11 %
%
Var. %
Jun.13/Dic.12
Dic.09 Dic.10 %
Jun.12
% Dic.11
% %
%
Dic.12 %
Dic.12 Jun.12 ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO Dic.09 %
%
Dic.10
















BANCO DE LA NACIÓN
Estado de Ganancias y Pérdidas
En Miles de S/.
Ingresos por intereses 1,021,100 100.00% 919,912 100.00% 1,090,134 100.00% 533,153 100.00% 1,170,892 100.00% 535,281 100.00% 0.40% 7.41%
Disponible 320,673 31.40% 178,969 19.45% 306,502 28.12% 171,454 32.16% 316,535 27.03% 121,194 22.64% -29.31% 3.27%
Fondos interbancarios 247 0.02% 140 0.02% 234 0.02% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. -100.00%
Inversiones 267,342 26.18% 219,261 23.84% 181,290 16.63% 93,503 17.54% 199,594 17.05% 125,374 23.42% 34.09% 10.10%
Créditos directos 332,794 32.59% 400,472 43.53% 489,819 44.93% 268,196 50.30% 552,233 47.16% 288,713 53.94% 7.65% 12.74%
Ganancias por valorización de inversiones 16,691 1.63% - 0.00% - 0.00% 0.00% 24,981 2.13% - 0.00% N.A. N.A.
Ganancias por inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Diferencia de cambio 41,215 4.04% 100,822 10.96% 91,731 8.41% - 0.00% 72,289 6.17% - 0.00% N.A. -21.19%
Ganancias en productos financieros derivados - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Otros 42,138 4.13% 20,248 2.20% 20,557 1.89% - 0.00% 5,260 0.45% - 0.00% N.A. -74.41%
Gastos por intereses 141,290 13.84% 90,866 9.88% 78,320 7.18% 27,326 5.13% 69,348 5.92% 18,440 3.44% -32.52% -11.46%
Obligaciones con el público 113,752 11.14% 44,263 4.81% 51,419 4.72% 27,323 5.12% 51,534 4.40% 18,437 3.44% -32.52% 0.22%
Depósitos del sistema financiero y organismos internacionales - 0.00% - 0.00% - 0.00% 3 0.00% 8 0.00% 2 0.00% -12.07% N.A.
Adeudos y obligaciones financieras 3 0.00% 1 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Pérdida por valorización de inversiones - 0.00% 24,217 2.63% 20,130 1.85% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. -100.00%
Diferencia de cambio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Otros 27,535 2.70% 22,384 2.43% 6,771 0.62% - 0.00% 17,807 1.52% - 0.00% N.A. 162.99%
Margen financiero bruto 879,810 86.16% 829,046 90.12% 1,011,813 92.82% 505,827 94.87% 1,101,544 94.08% 516,841 96.56% 2.18% 8.87%
Provisiones, netas 8,198 0.80% 20,673 2.25% -637 -0.06% 11,799 2.21% 21,004 1.79% 7,807 1.46% -33.84% -3398.12%
Margen financiero neto 871,612 85.36% 808,374 87.88% 1,012,450 92.87% 494,028 92.66% 1,080,540 92.28% 509,035 95.10% 3.04% 6.73%
Ingresos por servicios financieros 406,277 39.79% 482,355 52.43% 555,525 50.96% 291,054 54.59% 599,722 51.22% 305,811 57.13% 5.07% 7.96%
Gastos por servicios financieros 5,361 0.53% 8,296 0.90% 53,630 4.92% 21,520 4.04% 69,733 5.96% 32,135 6.00% 49.33% 30.03%
Margen financiero neto de ingresos/gastos por servicios financieros 1,272,528 124.62% 1,282,433 139.41% 1,514,345 138.91% 763,562 143.22% 1,610,529 137.55% 782,710 146.22% 2.51% 6.35%
Resultado por operaciones financieras (ROF) - 0.00% - 0.00% - 0.00% 38,048 7.14% - 0.00% 29,665 5.54% -22.03% N.A.
Valorización de inversiones - 0.00% - 0.00% - 0.00% 14,167 2.66% - 0.00% 3,216 0.60% -77.30% N.A.
Diferencia de cambio neta - 0.00% - 0.00% - 0.00% 28,263 5.30% - 0.00% 15,523 2.90% -45.08% N.A.
Otros - 0.00% - 0.00% - 0.00% -4,383 -0.82% - 0.00% 10,926 2.04% 149.30% N.A.
Margen operacional 1,277,889 125.15% 1,290,728 140.31% 1,567,975 143.83% 801,610 150.35% 1,680,262 143.50% 812,375 151.77% 1.34% 7.16%
Gastos de administración 817,571 80.07% 733,411 79.73% 808,828 74.20% 357,346 67.03% 784,517 67.00% 373,786 69.83% 4.60% -3.01%
Personal 526,433 51.56% 431,405 46.90% 576,722 52.90% 251,015 47.08% 532,955 45.52% 262,734 49.08% 4.67% -7.59%
Generales 291,138 28.51% 302,006 32.83% 232,106 21.29% 106,331 19.94% 251,562 21.48% 111,052 20.75% 4.44% 8.38%
Depreciación y amortización 46,865 4.59% 86,361 9.39% 45,740 4.20% 24,141 4.53% 47,746 4.08% 23,946 4.47% -0.81% 4.39%
Margen operacional neto 408,092 39.97% 462,660 50.29% 659,777 60.52% 420,122 78.80% 778,266 66.47% 414,643 77.46% -1.30% 17.96%
Valuación de activos y provisiones 24,149 2.36% 29,963 3.26% 85,180 7.81% 7,772 1.46% 35,891 3.07% 21,713 4.06% 179.36% -57.87%
Resultado de operación 383,943 37.60% 432,697 47.04% 574,597 52.71% 412,350 77.34% 742,375 63.40% 392,931 73.41% -4.71% 29.20%
Otros ingresos / gastos, neto 65,986 6.46% 67,752 7.37% -14,966 -1.37% 71,356 13.38% 92,729 7.92% -3,782 -0.71% -105.30% -719.58%
Utilidad antes de impuestos 449,929 44.06% 500,448 54.40% 559,630 51.34% 483,706 90.73% 835,104 71.32% 389,148 72.70% -19.55% 49.22%
Participación de trabajadores 16,482 1.61% 17,701 1.92% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Impuesto a la renta 93,946 9.20% 100,895 10.97% 72,915 6.69% 76,075 14.27% 166,300 14.20% 82,121 15.34% 7.95% 128.07%
UTILIDAD NETA 339,501 33.25% 381,853 41.51% 486,715 44.65% 407,631 76.46% 668,804 57.12% 307,027 57.36% -24.68% 37.41%
Var. %
Dic.12/Dic.11
Jun.13 %
Var. %
Jun.13/Jun.12
% Dic.10 % Dic.11 Dic.09 % % Dic.12 Jun.12 %
Liquidez
Disponible / Depósitos a la Vista
Disponible / Depósitos Totales
Fondos Disponibles / Activo Total
Colocaciones Netas / Depósitos Totales
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.
Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Capital Social + Reservas (veces)
Pasivo / Patrimonio (veces)
Pasivo / Activo
Coloaciones Brutas / Patrimonio
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Atrasada + Refinanciada / Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada
Rentabilidad
Utilidad neta / Ingresos financieros
Margen financiero bruto
Margen financiero neto
ROAE*
ROAA*
Eficiencia
Gastos Operativos / Margen Operacional
Gastos de Personal / Activos Totales
Gastos Personal / Colocaciones Brutas
Gastos Personal / Depósitos
Gastos de Personal / Margen operativo
Información Adicional
Número de deudores
Crédito promedio (en S/.)
Número de personal
Número de oficinas
(*) Indicadores anualizados
582 411 486 536 547 534
11,058
3,933 4,009 4,128 4,087 4,218 4,825
5,503 7,229 9,591 10,145 10,962
602,029 614,159 538,317 525,773 525,707 532,184
508.87%
57.12%
94.08%
92.28%
0.66
85.36%
10.98%
46.80%
2.59%
0.59%
532.78%
98.54%
0.59%
29.93%
2.91%
32.87%
18.97%
0.75
0.26
111.86%
0.59%
34.26%
9.25%
48.71%
2.20%
2.50%
2.86%
1.65%
1.30
33.09%
57.19%
2.04%
9.72%
2.30%
33.64%
23.92%
53.41%
2.55%
11.17%
2.88%
38.08%
114.98%
1.43%
21.85%
112.56%
1.30%
92.87%
0.73
0.26
INDICADORES FINANCIEROS
0.74
0.23
Dic.10 Dic.09
17.72%
14.40
0.92 0.92
10.94
90.43% 86.01%
1.44%
87.88%
Dic.12
16.38
10.72
0.91
-6.82%
2.79
22.74%
Jun.12
15.44
11.68
1.30%
83.63% 85.67%
76.46%
94.87%
0.60%
514.57% 537.07%
0.74
2.39%
0.92
-7.70%
2.99
1.76%
1.19
0.65
92.66%
0.92
0.25
Dic.11
11.26 11.30
15.41
24.40%
13.71
0.68 0.66 0.65
0.18
0.77
1.35 1.28 1.25
3.76% 3.69% 3.64%
-6.80% -7.93% -7.08%
1.96 2.57 2.80
86.16% 90.12% 92.82%
1.92%
1.92%
280.98% 314.50% 293.77%
295.10% 281.16% 315.23%
1.85% 2.22%
85.36%
18.55% 27.29%
1.72%
33.25% 41.51% 44.65%
3.81
2.27%
515.45%
0.74
84.32%
1.26
0.66
147.02%
57.36%
47.76%
2.24%
96.56%
Jun.13
17.15%
16.86
14.74
0.94
-9.57%
9.26%
2.51%
33.57%
99.82%
64.25%
2.61%
15.89%
2.96%
41.37%
95.10%
31.50%
2.34%
0.60%
0.60%
522.47%
0.26

ANEXO 1
NORMAS LEGALES EMITIDAS


Decreto Supremo N°002-2007-EF. Emitido por el Ministerio de Economía y Finanzas el 10 de enero de 2007. Se aprobó
la conciliación de obligaciones recíprocas que mantenía el MEF y el Banco al 30 de septiembre de 2006, reconociéndose
saldos a favor del Banco por S/.64.3 millones y US$808.1 millones. En el mencionado Decreto Supremo también se
aprobó la cancelación de los saldos arriba mencionados a favor del Banco de la Nación, mediante la emisión de un Bono
en nuevos soles, al tipo de cambio vigente al 2 de Enero de 2007, no negociable, con vencimiento a 30 años, a una tasa
de interés de 6.3824% pagadero trimestralmente, amortizable anualmente con un equivalente de no menos del 60% de
las utilidades del Banco de la Nación que le correspondan al Tesoro Público y en todo caso la amortización no podrá ser
menor de S/.60 millones anuales. El MEF se haría cargo de cualquier monto irresuelto anualmente y/o a la terminación
del plazo.


Decreto Supremo N° 081-2009-EF. Modifica el artículo 5 del Decreto Supremo N° 002-2009-EF referido a la estructu-
ra para la amortización del Bono D.S. 002-2007-EF otorgado a favor del Banco de la Nación. Se autoriza que la amor-
tización del Bono será por un importe equivalente a no menos del 30% de las utilidades que corresponden al Tesoro
Público.


Resolución Ministerial N° 146-2010-EF. Autorizan la amortización del Bono otorgado al Banco de la Nación hasta por
un monto igual al íntegro de las utilidades netas de dicho banco, generadas durante el ejercicio 2009 y que le corres-
ponden al Tesoro Público.