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TODO LO QUE DEBES CONOCER SOBRE CARTERAS COLECTIVAS

La charla no constituye asesora, recomendacin u opinin acerca de inversiones y los ejemplos plasmados son de uso acadmico exclusivamente, no reflejan situaciones actuales o potenciales.

Programa EDUCACIN FINANCIERA PARA TODOS


El primer programa de educacin financiera independiente, impulsado con el apoyo de ms de 70 entidades de la industria financiera. Queremos contribuir a que los Consumidores Financieros tomen buenas decisiones financieras, conozcan y exijan sus derechos.

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Contenido
1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS? 2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS? 3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS 4. ANTES DE INVERTIR
EN ELLAS TENER EN CUENTA

Contenido
1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS? 2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS? 3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS 4. ANTES DE INVERTIR
EN ELLAS TENER EN CUENTA

1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS?

Conocidas tambin como Fondos de Inversin, son todo mecanismo o vehculo de captacin o administracin de sumas de dinero u otros activos, integrado con el aporte de un nmero plural de personas determinables una vez la cartera colectiva entre en operacin.
Decreto 2555 de 2010, art. 3.1.2.1.1

Fondo de Inversin

Bonos

Acciones

Liquidez

Dlar

Contenido
1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS? 2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS? 3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS 4. ANTES DE INVERTIR
EN ELLAS TENER EN CUENTA

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


FUNCIONAMIENTO GENERAL Su forma de inversin es a travs de unidades de participacin y/o nominativas Los gastos , comisiones, rendimientos, son distribuidos de forma proporcional a la participacin del inversionista. Las participaciones del fondo se constituirn una vez que el inversionista realice la entrega de recursos y se identifique la propiedad de los mismos. El retiro por concepto de redencin de participaciones deber calcularse con base en el valor de la participacin vigente para el da que se cause el retiro.
Constancia de Inversin Precio de Unidad

Aporte del Inversionista

Retiro del Inversionista

$1 = X UND
Caractersticas Inversin

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


QU ENTIDADES SON ADMINISTRADORAS DE CARTERAS COLECTIVAS?

Slo podrn ser administradas por sociedades comisionistas de bolsa de valores, sociedades fiduciarias y sociedades administradoras de inversin. La sociedad administradora, en la gestin de los recursos del fondo, adquiere obligaciones de medio y no de resultado. CULES SON LOS DEBERES DE LAS ENTIDADES ADMINISTRADORAS?

En desarrollo de la gestin de los fondos debern: 1. Obrar de manera transparente, asegurando el suministro de informacin de manera veraz, imparcial, oportuna, completa, exacta, pertinente y til. 2. Abstenerse de dar informacin ficticia, incompleta o inexacta sobre la situacin de las carteras colectivas bajo su administracin, o sobre s misma. 3. Debern mantener informados a los inversionistas sobre todos los aspectos inherentes a la cartera colectiva.

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


PRINCIPIOS
INVERSIN A OBSERVAR EN LA ADMINISTRACIN DE FONDOS DE

Profesionalismo
Segregacin Prevalencia de los intereses de los inversionistas

Sociedad Administradora de Fondos de Inversin


Activos Fondo

Activos propios

Prevencin para la administracin de conflictos de inters


Trato equitativo entre los inversionistas con caractersticas similares

Mejor ejecucin del encargo


Preservacin del buen funcionamiento del fondo e integridad de mercado en general.

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?

CULES SON LOS MECANISMOS DE REVELACIN DE LA INFORMACIN?

Las administradoras de fondos de inversin mantendrn informados a los inversionistas a travs de los siguientes mecanismos: 1. Reglamento 2. Prospecto 3. Ficha Tcnica 4. Extracto de Cuenta 5. Informe de Rendicin de Cuentas
Esta informacin deber estar publicada en la pgina web de la entidad administradora, as como en medio impreso en sus dependencias u oficinas de servicio al pblico.

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


REGLAMENTO Este documento describe el fondo o cartera colectiva y contiene la totalidad de parmetros y reglas que rigen su funcionamiento. Contiene la poltica de inversin del fondo Establece la relacin del administrados del fondo con los inversionistas, nuestros deberes y derechos PROSPECTO Este documento es el que utiliza la sociedad administradora para comercializar los fondos. Contiene la poltica de inversin del fondo, la informacin econmica del mismo, entre otros. Debemos conocer y entender este documento antes de realizar la vinculacin al fondo. FICHA TCNICA La ficha tcnica es un documento informativo estandarizado para las carteras colectivas que contendr la informacin bsica de cada una de ellas. Esta debe actualizarse y publicarse de manera mensual.

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


EXTRACTO DE CUENTA La sociedad administradora del fondo deber entregar a los inversionistas un extracto de cuenta en donde se informe sobre el movimiento de la cuenta de cada uno de los inversionistas en el respectivo fondo. Se enviar por lo menos trimestralmente y reflejar los aportes y/o retiros realizados durante el periodo correspondiente expresados en pesos y unidades. INFORME DE RENDICIN DE CUENTAS La sociedad administradora de las carteras colectivas deber rendir un informe detallado y pormenorizado de la gestin de los bienes entregados o transferidos, incluyendo el balance general de la cartera colectiva y el estado de resultados de la misma. El informe de rendicin de cuentas deber hacerse cada seis (6) meses

2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS?


ACTIVOS ACEPTABLES PARA INVERTIR
Valores inscritos en RNVE Ttulos valores Valores emitidos por empresas extranjeras (Inscritas en Bolsas reconocidas). Bonos emitidos por organismos multilaterales de crdito, gobiernos extranjeros o entidades publicas. Participaciones en fondos de inversin extranjeros. Documentos representativos de participaciones en otras carteras colectivas nacionales. Divisas, con las limitaciones establecidas en el rgimen cambiario. Inmuebles Cuentas corrientes y de ahorro. Derivados (con limitaciones).

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1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS? 2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS? 3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS 4. ANTES DE INVERTIR
EN ELLAS TENER EN CUENTA

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS

CARTERAS COLECTIVAS

ABIERTAS

ESCALONADAS ESPECIALES

CERRADAS

MONETARIO

INMOBILIARIO

MARGEN

ESPECULACIN

BURSTIL

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS

CARACTERSTICAS GENERALES

Los riesgos de inversin en los fondos de inversin son independientes del tipo de cartera colectiva en el cual invierta. Los riesgos estarn asociados a la poltica de inversin del fondo. Conocer los diferentes tipos de carteras colectivas nos ayudar a determinar cul se ajusta ms a nuestras necesidades de inversin, por ejemplo el plazo de la misma.

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


ABIERTAS
CARACTERSTICAS La redencin de las participaciones se podr realizar en cualquier momento. Puede tener pactos de permanencia mnima establecidos en el Reglamento, por lo que puede existir una penalidad por redencin anticipada Deber tener mnimo 10 inversionistas. Ningn inversionista podr tener una participacin mayor al 10% del valor del patrimonio del fondo. Los derechos de participacin de los inversionistas constan en documentos que no tienen el carcter de los ttulos valores, CARTERAS ni de valores, ni podrn ser negociables COLECTIVAS
ABIERTAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS

ESCALONADAS
CARACTERSTICAS La redencin de las participaciones slo se puede realizar una vez transcurran los plazos determinados en el reglamento. No podr ser inferior a 30 das. Deber tener mnimo 10 inversionistas.

No hay lmite de % de participacin para los inversionistas


Los derechos de participacin de los inversionistas estarn representados en documentos que tienen la calidad de valores
CARTERAS COLECTIVAS ABIERTAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS

CERRADAS
CARACTERSTICAS La redencin de las participaciones slo se puede realizar al final del plazo previsto para la duracin del fondo. Se pueden acordar redenciones parciales y anticipadas de participaciones

Deber tener mnimo 2 inversionistas.


No hay lmite de % de participacin para los inversionistas Los derechos de participacin de los inversionistas estarn representados en documentos que tienen la calidad de valores
CARTERAS COLECTIVAS ABIERTAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


LOS FONDOS DE INVERSIN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRN ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIN Y BURSTIL
SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS

MONETARIO
CARACTERSTICAS Se constituir como fondo abierto Los valores aceptables de inversin sern exclusivamente de contenido creditico denominados en moneda nacional o unidades representativas de moneda nacional inscritos en el RNVE Deber tener mnimo 2 inversionistas. Lmite mximo de % de participacin= 10%
CARTERAS COLECTIVAS

No hay participacin mnima por inversionista

ABIERTAS

ESCALONADAS ESPECIALES

CERRADAS

MONETARIO

INMOBILIARIO

MARGEN

ESPECULACIN

BURSTIL

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


LOS FONDOS DE INVERSIN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRN ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIN Y BURSTIL
SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS

INMOBILIARIO
CARACTERSTICAS Se constituir como fondo abierto, cerrado o escalonado El 60% del total de los activos deben invertirse en inmuebles Deber tener mnimo 2 inversionistas si es fondo cerrado o 10 si es abierto No hay lmite mximo de % de participacin por inversionista No hay participacin mnima por inversionista
ABIERTAS

CARTERAS COLECTIVAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


LOS FONDOS DE INVERSIN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRN ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIN Y BURSTIL
SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS

MARGEN
CARACTERSTICAS Se constituir como fondo abierto Invertir en operaciones de cuentas de margen Deber tener mnimo 10 inversionistas. No hay lmite mximo de % de participacin por inversionista Participacin mnima por inversionista 200 SMLMV
ABIERTAS

CARTERAS COLECTIVAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


LOS FONDOS DE INVERSIN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRN ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIN Y BURSTIL
SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS

ESPECULACIN
CARACTERSTICAS Se constituir como fondo abierto, cerrado o escalonado Se realizarn operaciones de naturaleza especulativa, incluyendo la posibilidad de realizar montos superiores a los aportados por los inversionistas.

Deber tener mnimo 2 inversionistas si es fondo cerrado o 10 si es abierto


No hay lmite mximo de % de participacin por inversionista No hay participacin mnima por inversionista
ABIERTAS CARTERAS COLECTIVAS ESCALONADAS ESPECIALES MONETARIO INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS


LOS FONDOS DE INVERSIN ABIERTOS, CERRADOS Y ESCALONADOS PODRN ESPECIALES: MONETARIO, INMOBILIARIO, MARGEN, ESPECULACIN Y BURSTIL
SER DE LOS SIGUIENTES TIPOS

BURSTIL
CARACTERSTICAS No se les aplica las clases de los fondos de inversin

Se realizarn operaciones que repliquen un ndice nacional o internacional mediante la constitucin de un portafolio integrado por algunos de los activos que conformen en ndice o derivados estandarizados con subyacentes que hagan parte de la canasta que conforma el ndice.
No hay lmite mximo de % de participacin por inversionista Deber tener mnimo 2 inversionistas. No hay participacin mnima por inversionista
MONETARIO ABIERTAS CARTERAS COLECTIVAS ESCALONADAS ESPECIALES INMOBILIARIO MARGEN ESPECULACIN BURSTIL CERRADAS

3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS

COMPARTIMENTOS
Las sociedades administradores podrn ofrecer dos clasificaciones dentro de las carteras colectivas las cuales deben estar descritas en el reglamento:

Por Tipo de Inversionista

Por Tipo de Inversin

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1. QU SON LAS CARTERAS COLECTIVAS? 2. CULES SON SUS CARACTERSTICAS? 3. TIPOS DE CARTERAS COLECTIVAS 4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA

4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA


PASO 1
Antes de plantear una estrategia de inversin debemos buscar respuesta a la preguntas iniciales Cunto riesgo estoy dispuesto a asumir? Para qu estoy ahorrando (jubilacin, educacin, imprevistos, etc.)? Cul es el horizonte temporal de mi inversin (a corto o largo plazo)? Necesitara el dinero invertido rpidamente en caso de una necesidad? Deseo realizar la inversin de forma colectiva o individual?

4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA


PASO 2
En caso de querer explorar alternativas de inversin colectivas sigamos estos pasos:

CONOZCAMOS TODOS LAS POSIBILIDADES DE FONDOS La ficha tcnica es la herramienta mas sencilla para tomar su decisin, analicmosla buscando respuesta a estas preguntas Cules son los objetivos del fondo y sus polticas de inversin? Con qu frecuencia se me informar acerca de los progresos del fondo? Cundo y cmo se distribuirn los dividendos de las participaciones o acciones de los fondos participados? Cul es el capital del fondo y los resultados de ejercicios previos? Cules son las comisiones de entrada y de salida del fondo? Cul es la historia y el origen del fondo de inversin?

4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA


PASO 3
Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisin de en qu fondo invertir RENTA FIJA Si su expectativa de inversin es menor a 1 ao, averige la poltica monetaria que esta adelantando el Banco Central Busque estrategias de carteras que combatan las subidas de tasas de inters. (Inversiones en DTF, IPC, IBR) En que momento econmico nos encontramos? Ante crecimiento econmico es preferible asumir un poco mas de riesgo Ante recesin econmico, los fondos de renta fija son la principal opcin de proteccin de capital.

4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA


PASO 3
Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisin de en qu fondo invertir RENTA VARIABLE Las inversiones son para plazos superiores a 1 ao Identifique el sector que esta empujando el crecimiento econmico. Tenga claro que invertir en acciones es comprar estrategias de empresas que son buenas en el largo plazo Si le gusta una empresa en especifico, busque la cartera que mas concentracin tenga de ese titulo Tenga Paciencia, y fjese un nivel mximo de salida, ya que puede perder oportunidad en otros mercados; o, Por el contrario tenga paciencia que esta demostrado que una empresa solida no pierde valor en el largo plazo. (mayor a 5 aos)

4. ANTES DE INVERTIR EN ELLAS TENER EN CUENTA


PASO 3
Tenga en cuenta los siguientes tips para tomar la decisin de en qu fondo invertir

FACTORING
Figura reciente de inversin alternativa cuya permanencia ideal es de 180 das en adelante Documntese sobre los eventos de no pago de la cartera Pregunte sobre el manejo de las garantas y la ejecucin de las mismas. Asesrese sobre la normalizacin de cartera. Monitoree y revise peridicamente el estado y composicin de la cartera. Recuerde que estar invertido en esta cartera es una alternativa que es mas difcil de liquidar en caso de necesitar los recursos con anterioridad.

MECANISMOS DE ATENCIN PARA EL CONSUMIDOR FINANCIERO

Defensor del Consumidor Financiero (Sociedades Fiduciarias)

Las fiduciarias deben contar con un defensor del consumidor financiero que acte con autonoma, y que est inscrito en el registro de la SFC. Conoce y resuelve en forma objetiva y gratuita para los consumidores, las quejas que estos le presenten.

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA ( Delegatura para Funciones Jurisdiccionales)

Controversias entre los consumidores financieros y las entidades vigiladas relacionadas con el cumplimiento de las obligaciones contractuales. No podr conocer de ningn asunto que por disposiciones legales vigentes deba ser sometido al proceso de carcter ejecutivo, ni acciones de carcter laboral. AMV puede evaluar las quejas con el fin de establecer si existe una infraccin a la normatividad de la actividad de intermediacin, en cuyo caso puede iniciar un proceso disciplinario de conformidad con los reglamentos de la entidad. Carta Circular 47 de 2012: Nuevo Procedimiento para la recepcin y evaluacin de quejas, denuncias, reclamos y peticiones presentadas ante AMV.

Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia - AMV

DEFENSOR DEL CONSUMIDOR FINANCIERO

Algunas funciones:
Actuar como conciliador entre los consumidores financieros y la respectiva entidad vigilada.

Ser vocero de los consumidores financieros ante la respectiva entidad vigilada.

Proponer a las autoridades competentes las modificaciones normativas que resulten convenientes para la mejor proteccin de los derechos de los consumidores financieros. Efectuar recomendaciones a la sociedad fiduciaria relacionadas con los servicios y la atencin al consumidor Resolver las quejas relativas a un posible incumplimiento de la sociedad fiduciaria de las normas legales, contractuales o procedimientos internos. Las dems que le asigne el Gobierno Nacional y que tengan como propsito el adecuado desarrollo del Sistema de Atencin al Consumidor Financiero (SAC).

INFORMACIN DE CONTACTO

TEMA Quejas Denuncias Educacin al Inversionista Certificacin

TELFONO 6071010 ext. 1311 6071010 ext. 1331 6071010 ext. 1512 6071010 ext. 1552

CORREO ELECTRNICO quejas@amvcolombia.org.co denuncias@amvcolombia.org.co educacionfinanciera@amvcolombia.org.co certificacionamv@amvcolombia.org.co

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