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CURSO: IND-423 INGENIERA ECONMICA PROFESOR: Enmanuel Almonte Polanco e - mails : Ealmonte@unapec.edu.do, Enmanuel.almonte@gmail.com, Enmanuel_a@hotmail.com Tel: 829-787-6874; 809-446-4765
OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA
AL FINAL DEL CURSO LOS ESTUDIANTES DEBERN SER CAPACES DE: UTILIZAR LOS CONOCIMIENTOS MATEMTICAS DE COSTOS Y
RELEVANTES,
FINANCIERAS
EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN, EN EL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES ECONMICAS, PARA DEFINIR Y RESOLVER PROBLEMAS EN EL REA DE LA INGENIERA, CON ALTERNATIVAS MLTIPLES, CONDICIONES DE RIESGO Y DIFERENTES TIPOS DE RESTRICCIONES.
METODOLOGA
1. Clases expositivas con marcado nfasis intuitivo e interactivo. 2. 3. Lecturas bsicas, complementarias y ejercicios. Anlisis de casos.
EVALUACIN( % )
Diagnostico
Organizate en equipos de trabajo y analiza y reflexiona, para luego compartir con compaeros
A que se debe el cambio del dinero en el tiempo? Qu decisiones toma el Ing. Industrial que involucra el dinero? Qu tipo de consideraciones tomas, para invertir tu dinero? Conoces como se aplican los intereses a un prstamo, como los aplicaras t, explica? Se debe pagar por el dinero, argumente
CONCEPTOS BSICOS
Un elemento caracterstico y distintivo de la ingeniera es la toma de decisiones de entre alternativas. Para esto primero deben generarse o identificarse las alternativas En este contexto resulta indispensable efectuar estimaciones de carcter econmico, para lo cual se pueden utilizar datos histricos, pero lo relevante son los datos esperados a futuro. Para esto se estudian elementos de costos, matemticas financieras y tcnicas de proyectos, entre otros.
COSTO DE OPORTUNIDAD
Corresponde a los beneficios aportados por la mejor de las alternativas desechadas. No su costo, ni el costo de todas las alternativas.
1. La Empresa Dulces deliciosos tiene costos fijos semanales de $ 306. Cada libra de dulces producidos cuesta $ 1.20 y se vende a $ 2.10. a) Determinar el punto de equilibrio.
ASPECTOS PREVIOS
Objetivos de la contabilidad de costos: 1) Calcular lo que cuesta producir un artculo, o lo que cuesta venderlo. 2) Calcular los costos que son necesarios para prestar un servicio. 3) Obtener la informacin necesaria para controlar la produccin, planear las actividades de una empresa y tomar decisiones.
Gastos de fabricacin fijos: Son gastos que permanecen sin variaciones, cualquiera sea el nivel de produccin de la empresa. Ejemplos: arriendo, depreciacin, etc.
Ejemplo: mano de obra directa, materia prima directa y gastos de fabricacin variables. Estos costos en trminos unitarios son constantes y se representan grficamente de la siguiente forma.
C.V.T.
n
VOLMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u
C.V./U.
VOLMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u
B)
COSTOS FIJOS:
Son aquellos costos que no varan dentro de un nivel normal de operaciones (rango de aplicabilidad) y dado un cierto perodo de tiempo. Los costos fijos de una empresa (por ejemplo, sueldos, arriendos, etc.) Pueden permanecer invariables durante un perodo de tiempo, pero pueden disminuir sustancialmente si los niveles de actividad descienden radicalmente. La probabilidad de que esto ocurra, es decir, de que el nivel de actividad se salga del rango de aplicabilidad es escasa. De ah que los costos fijos tiendan a ser constantes.
B)
COSTOS FIJOS:
En general, los costos fijos se generan en funcin del tiempo y de otros factores tales como: * El hecho de poseer planta y equipo y * De la capacidad de organizacin. Los costos fijos son variables en trminos unitarios. Por ejemplo el nivel de costos fijos puede ser aplicable a un rango de 20.000 horas a 60.000 horas, de actividad por mes, luego si la empresa trabaja 20.000 el costo unitario de los costos fijos va a ser diferente si la empresa trabaja las 60.000 horas o 40.000 horas.
C.F.T.
VOLMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u
C.F./U
VOLMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u
Los costos semi variables tienen distintos patrones de comportamiento. Algunos tienden a permanecer constantes en cantidad total para determinados niveles de produccin y luego aumentan o disminuyen conforme se llega a otro nivel.
Ejemplo, se puede requerir un supervisor para un equipo de 1 a 10 programadores, mientras que se necesitan 2 supervisores para un grupo de 11 a 20 programadores. Estos costos reciben el nombre de "costos escalonados". Otros costos semi variables estn compuestos por una parte fija y una parte variable: Ejemplo: reparacin y mantencin; mantencin es fija y reparacin va aumentando de acuerdo al nivel de actividad.
COSTOS ESCALONADOS
10
20
30
COSTOS ESCALONADOS
Los costos escalonados se pueden considerar como variables al unir el vrtice de cada incremento. En general, la distincin entre los costos fijos, variables y semi variables no siempre depende de las caractersticas naturales de los costos. Las decisiones de la administracin afectan la distincin. Por ejemplo: Si la poltica de la empresa es oponerse al despido de sus trabajadores, entonces las remuneraciones de stos se convierten en fijas.
COSTOS ESCALONADOS
La distincin tambin depende de la naturaleza de las actividades de la empresa. En algunas empresas con un alto grado de automatizacin, incluso la mano de obra directa podra ser considerada como un costo fijo por la administracin.
Cuntas unidades hay que producir y vender para no perder?, O para lograr un cierto volumen de ganancias o prdidas?. Cunto aporta cada departamento a los resultados de la empresa?.
GRAFICAMENTE
IT CT PE CV
CF
0
qe
CANTIDAD
PUNTO DE EQUILIBRIO
Es aquella cantidad producida o vendida con que no se pierde ni se gana nada, los ingresos slo cubren los costos totales. A) punto de equilibrio en funcin de la unidades VENTAS TOTALES = CVT vendidas:
+ CFT + UTILIDADES
Pq = CVuq + CFT + 0
q =
CFT P - CV u
PUNTO DE EQUILIBRIO
P - CVu = MARGEN DE CONTRIBUCIN UNITARIO. Aporte de cada unidad para cubrir los costos fijos y generar utilidades. b) PUNTO DE EQUILIBRIO EN FUNCIN DEL VOLUMEN O MONTO DE LAS VENTAS: PE($). ste se basa en el margen de contribucin porcentual, MC %, que es el porcentaje de cada peso vendido que queda para cubrir los costos fijos, y las utilidades si hubieran.
PUNTO DE EQUILIBRIO
MC % = VENTAS TOTALES CVT VENTAS TOTALES 1 CVT VENTAS TOTALES CVuq Pq
= 1 -
MC %
= 1 - CVu P
PE($) =
costos fijos evitables, vivos o por incurrir: son aquellos que implican erogaciones de fondos a futuro, por ejemplo, energa, arriendos, telfono, etc.
B) costos fijos inevitables, extinguidos, hundidos o incurridos: son aquellos desembolsos hechos con anterioridad, pero aun quedan beneficios por obtener. Por ejemplo, capacitacin, seguros, depreciacin, gastos de investigacin y puesta en marcha, etc.
PUNTO DE CIERRE
SE DEBERA CERRAR CUANDO LA CANTIDAD VENDIDA NO CUBRE LOS COSTOS FIJOS VIVOS O EVITABLES.
PUNTO DE CIERRE =
CF VIVOS P - CVu
GRAFICAMENTE
PE
IT CT CV +CF EVIT CV
PC
CF CF EVI
qC
qe
CANTIDAD
A pesar de que, los datos de la relacin costo-volumen-utilidad pueden proporcionar a la administracin de una empresa un medio til para los fines de planeamiento y control, estos datos no deben considerarse como instrumentos de precisin, ya que se basan en ciertos supuestos, como por ejemplo:
No toma en consideracin el costo que significa el mantenimiento de inventarios, se supone que existe una perfecta sincronizacin entre ventas y produccin. Sin embargo, el ejecutivo puede estimarlo y
Los precios de venta, de los productos no varan en los distintos niveles de actividad.
La eficiencia y productividad permanecen invariables. Sin embargo, todas estas limitaciones son mnimas ante las ventajas del anlisis de la relacin costo-volumen-utilidad.
1. La Empresa Dulces deliciosos tiene costos fijos semanales de $ 306. Cada libra de dulces producidos cuesta $ 1.20 y se vende a $ 2.10. a) Determinar el punto de equilibrio.
INTUICIN BSICA
Dos cantidades de dinero iguales, ubicadas en distintos instantes de tiempo, o fechas, no valen lo mismo. Un peso de ayer no vale lo mismo que un peso de maana.
INTERS SIMPLE
Corresponde a la renta que se paga, o se cobra, por el uso del dinero tomado en prstamo, o por renunciar al uso del dinero otorgado en prstamo.
INTERS SIMPLE
Clculo de los intereses. Sean: C = capital, o cantidad prestada o invertida. T = perodo de tiempo en das. I = valor de los intereses. R = tasa de inters, en tanto por ciento, por perodo de tiempo. i = tasa de inters, en tanto por uno i = r / 100, por perodo de tiempo.
INTERS SIMPLE
Medicin del tiempo 360 dias ao comercial u ordinario: 12 meses, 30 dias por mes. 365 dias ao real o exacto, no bisiesto.
Para contar los dias, no se considera el primero ENTRE EL 1 Y EL 20 DE MARZO HAY 19 DIAS.
INTERS SIMPLE
MATEMTICAMENTE
I = Ctk
k = k= i 360 r . . k = k = i 365 r . .
100 * 360
100 * 365
INTERS SIMPLE
SEA n = t / 360 EL NMERO DE AOS O PERODOS
I = Cni
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
Se refiere a una cantidad de dinero actual expresada o llevada a una fecha futura, por lo tanto, considera el capital y los intereses. Este proceso se llama capitalizacin de intereses.
C
0 1 2 3 n-2 n-1
M
n TIEMPO
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASA DE INTERS CONSTANTE TODOS LOS PERODOS
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASA DE INTERS CONSTANTE TODOS LOS PERODOS
MATEMTICAMENTE M = C + I M = C + Cni M = C (1 + n i)
INTERS SIMPLE
EJERCICIO: Cunto ganara una persona que deposita $100.000 a 90 das, con una tasa de inters simple del 1,5 % mensual?. I = Cni = 100.000 * 3* 0,015 = $ 4.500 Cunto acumulara una persona al 31 de diciembre, si depositara $ 200.000, el 1 de septiembre, al 3,2 % bimensual? M = C + I = 200.000 + 200.000*2*0.032 = $ 212.800
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASAS DE INTERS VARIABLES
C I1
0 n1
I2 n2
I3 n3
Ik-2 nk-2
Ik-1 Ik nk-1 nk
M
TIEMPO
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASAS DE INTERS VARIABLES
PE R O D O n1 n2 n3 nk TOTAL
IN T E R S n 1 C i1 n 2 C i2 n 3 C i3 n kC i k n jC ij
INTERS SIMPLE
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASAS DE INTERS VARIABLES
INTERS SIMPLE
VALOR ACTUAL O PRESENTE: C, P, VA, VP
Se refiere a una cantidad de dinero futuro expresada presente. o trada al
Este proceso se denomina descuento de intereses 0 actualizacin. El valor actual equivale al capital de hoy que se convertira en un cierto monto durante el perodo de tiempo con una tasa de inters dada.
VA 0 1 2 3 n-2 n-1
VF n TIEMPO
INTERS SIMPLE
VALOR ACTUAL O PRESENTE: C, P, VA, VP
CON TASA DE INTERS CONSTANTE TODOS LOS PERODOS SI VF = VA (1 + n i)
VA = VF / (1 + n i)
INTERS SIMPLE
EJERCICIO: Cunto tendra que depositar hoy una persona, al 4 % de inters trimestral simple, para reunir, en un ao ms, unos $ 464.000 ?. VA = M / (1 + ni) = 464.000 / ( 1 + 4*0,04) = $ 400.000
INTERS SIMPLE
VALOR ACTUAL O PRESENTE: C, P, VA, VP
CON TASAS DE INTERS VARIABLES
SI
VF = VA (1 + nJ iJ)
VA = VF / (1 + nJ iJ)
INTERS SIMPLE
DESCUENTO MATEMTICO O RACIONAL (D) Con tasa de inters constante todos los perodos Es la diferencia entre el monto a futuro y su valor actual. D = VF - VA D = C (1 + n i) - VA
D = Cni = I
INTERS SIMPLE
DESCUENTO MATEMTICO O RACIONAL (D)
D = VA (1 + nJ iJ) - VA D = n J C iJ = I
INTERS COMPUESTO
ES AQUELLA OPERACIN EN LA CUAL SE AGREGAN AL CAPITAL DE UN PRSTAMO, LOS INTERESES DEVENGADOS, NO PAGADOS, DE CADA PERODO PASADO, PARA FORMAR UN NUEVO MONTO, SOBRE EL CUAL SE APLICARN LOS INTERESES PARA EL PRXIMO PERODO, POR LO TANTO: LOS INTERESES SE CAPITALIZAN PERODO DE CAPITALIZACIN: ES EL LAPSO DE TIEMPO ACORDADO ENTRE LAS PARTES PARA CAPITALIZAR LOS INTERESES, ES DECIR, SUMARLOS AL CAPITAL.
INTERS COMPUESTO
TASA DE INTERS COMPUESTO: CORRESPONDE A LA TASA QUE SE APLICA EN CADA PERODO DE CAPITALIZACIN. TAMBIN SE PUEDE DECIR QUE EL INTERS COMPUESTO ES EL QUE SE APLICA SOBRE EL SALDO INSOLUTO DE LA DEUDA, MIENTRAS QUE EL INTERS SIMPLE ES EL QUE SE APLICA SOBRE EL CAPITAL INSOLUTO.
INTERS COMPUESTO
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASAS DE INTERS CONSTANTE TODOS LOS PERODOS PERODO 1 2 3 CAPITAL INICIAL C C(1 + i) C(1 + i)2 CAPITAL FINAL C(1 + i) C(1 + i)(1 + i) C(1 + i)2(1 + i)
C(1 + i)n-1
C(1 + i)n-1(1 + i)
INTERS COMPUESTO
POR LO TANTO:
M = C(1 + i)n
NTESE QUE i DEBE SER UNA TASA DE INTERS POR PERODO DE CAPITALIZACIN, Y n DEBE SER EL NMERO DE PERODOS DE CAPITALIZACIN. GENERALIZANDO: SI j ES UNA TASA ANUAL, n ES EL NMERO DE AOS Y m ES LA CANTIDAD DE CAPITALIZACIONES POR AO, ENTONCES:
M = C(1 + j/m)n m
INTERS COMPUESTO
MONTO O VALOR FUTURO : M, S, F, VF
CON TASAS DE INTERS VARIABLES PERODO 1 2 3 CAPITAL INICIAL C C(1 + i1)n1 C(1 + i1)n1(1 + i2)n2 CAPITAL FINAL C(1 + i1)n1 C(1 + i1)n1(1 + i2)n2 C(1 + i1)n1(1 + i2)n2(1 + i3)n3 C(1 + i1)n1(1 + i2)n2(1 + i3)n3...(1 + ik)nk
INTERS COMPUESTO
SUPONGA QUE UD. NECESITA UN PRSTAMO POR $ 500.000, A SER PAGADO EN 60 DAS MS. DETERMINE QU TASA DE INTERS LE ES MS FAVORABLE: A) 2,0 % MENSUAL COMPUESTA MENSUALMENTE. B) 2,0 % MENSUAL, CON CAPITALIZACIN QUINCENAL. C) 2,0 % MENSUAL SIMPLE. REFERENCIA: EJEMPLO 4, M = 500.000(1 + 0,02)2 = $ 520.200 M = 500.000(1 + 0,02/2)4 = $ 520.302 M = 500.000(1 + 2*0,02) = $ 520.000
INTERS COMPUESTO
VALOR ACTUAL O PRESENTE: C, P, VA, VP
CON TASA DE INTERS CONSTANTE TODOS LOS PERODOS SI VF = VA (1 + i)n
EJEMPLOS:
SE ACUERDA UN PRSTAMO DE $ 2.000.000 A CUATRO AOS PLAZO, CON UN INTERS DEL 5 % ANUAL, CON CAPITALIZACIN ANUAL. DETERMINE EL MONTO A PAGAR, TANTO CON INTERESES SIMPLES, COMO COMPUESTOS.
AO 1 2 3 4
CAPITAL INTERS INTERS CAPITAL INICIAL SIMPLE COMPUESTO FINAL 2.000.000 100.000 100.000 2.100.000 2.100.000 2.205.000 2.315.250 100.000 100.000 100.000 105.000 110.250 115.763 2.205.000 2.315.250 2.431.013
EJEMPLOS:
SUPONGA QUE UD. NECESITA CONTRATAR UN PRSTAMO POR $ 5.000.000 PAGADERO EN UN AO Y MEDIO MS, DETERMINE CUL DE LAS SIGUIENTES MODALIDADES LE ES MS FAVORABLE: A) TASA DE INTERS COMPUESTA: 5 % ANUAL, CON CAPITALIZACIN ANUAL. B) TASA DE INTERS COMPUESTA: 5 % SEMESTRAL CON CAPITALIZACIN SEMESTRAL. C) TASA DE INTERS COMPUESTA: 5 % ANUAL CON CAPITALIZACIN SEMESTRAL. D) TASA DE INTERS SIMPLE: 5 % ANUAL. E) TASA DE INTERS SIMPLE: 5 % SEMESTRAL.
A) CLCULO TERICO: EN ESTOS CASOS SE UTILIZA DIRECTAMENTE UN EXPONENTE, O PERODO, DECIMAL O FRACCIONARIO, TANTO PARA DETERMINAR VALORES DE MONTOS, COMO VALORES ACTUALES. POR EJEMPLO: EL VALOR A PAGAR POR UN CRDITO DE $ 2.500.000 EN 30 MESES MS, A UNA TASA DEL 12 % ANUAL, CON CAPITALIZACIN ANUAL SERA: M = 2.500.000(1 + 0,12)2,5 = $ 3.318.831
B)
CLCULO COMERCIAL:
EN ESTOS CASOS, EL PERODO SE SEPARA EN DOS COMPONENTES: LA PARTE ENTERA DEL PERODO SE TRATA CON INTERS COMPUESTO, MIENTRAS QUE LA PARTE FRACCIONARIA, O DECIMAL, DEL PERODO SE TRATA CON INTERS SIMPLE. POR EJEMPLO: EL VALOR ACTUAL DE $ 12.500.000 A RECIBIR EN 28 MESES MS, DESCONTADOS CON UNA TASA DEL 15 % ANUAL, CON CAPITALIZACIN SEMESTRAL, SERA: VA = 12.500.000 (1 + 0,15/2)4 (1 + 0,15 = $ 8.914.292
4/12)
VALORES EQUIVALENTES
DESDE EL PUNTO DE VISTA FINANCIERO RESULTA EVIDENTE QUE $ 1.000.000 DE HOY TIENE UN VALOR MAYOR QUE $1.000.000 A FIN DE MES, POR EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO. PERO $ 1.000.000 DE HOY, ES PREFERIBLE A $ 1.100.000 A FIN DE MES ?. HACER, O RECIBIR, DOS PAGOS, ES MEJOR O PEOR QUE HACER ,O RECIBIR, UNO SOLO PAGO?.
VALORES EQUIVALENTES
DESDE EL PUNTO DE VISTA FINANCIERO, SLO SE PUEDEN COMPARAR, SUMAR, RESTAR O IGUALAR LAS CANTIDADES DE DINERO QUE ESTN EXPRESADAS EN UN MISMO INSTANTE, CUALQUIERA, A ESTE INSTANTE SE LE DENOMINA FECHA FOCAL. POR LO TANTO, MLTIPLES CANTIDADES DE DINERO, MEDIDAS EN UNA MISMA MONEDA, PERO EN DISTINTOS INSTANTES DEL TIEMPO, SE CONSIDERAN EQUIVALENTES, SI Y SLO SI, SUS VALORES CAPITALIZADOS O DESCONTADOS, CON LA MISMA TASA DE INTERS, A UNA SOLA FECHA FOCAL, RESULTAN IGUALES ENTRE S
VALORES EQUIVALENTES
GRAFICAMENTE:
B
0 1 2
FF
n-2
n-1
TIEMPO
VALORES EQUIVALENTES
OBSERVACIN:
LOS VALORES SERN EFECTIVAMENTE EQUIVALENTES, PARA CUALQUIER FECHA FOCAL, SIEMPRE Y CUANDO SE UTILICE UNA TASA DE INTERS COMPUESTA Y CLCULO TERICO, EN CASO DE EXISTIR FRACCIONES DE PERODOS.
VALORES EQUIVALENTES
ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES: SON AQUELLAS EN QUE SE TIENE UNA VARIABLE DESCONOCIDA, O INCOGNITA, ENTRE VALORES NECESARIAMENTE EQUIVALENTES. LO DESCONOCIDO PUEDEN SER: VALORES MONETARIOS, DE DIVERSOS INSTANTES, TASAS DE INTERS DE CAPITALIZACIN O DE DESCUENTO O, INCLUSO, LA FECHA FOCAL EN QUE SE GENERA LA EQUIVALENCIA.
VALORES EQUIVALENTES
NOTACIN:
SEAN: i = TASA EFECTIVA ANUAL. j = TASA NOMINAL ANUAL. m = CANTIDAD DE CAPITALIZACIONES ANUALES.
VALORES EQUIVALENTES
RELACIONES ENTRE TASAS NOMINAL Y EFECTIVA: DADO QUE:
1 + i = (1 + j / m)m
ENTONCES:
i = (1 + j / m)m - 1
j = m [ (1 + i)1/m - 1 ]
VALORES EQUIVALENTES
POR LO TANTO:
EL VALOR FUTURO, PARA n AOS, A UNA TASA NOMINAL j , CAPITALIZABLE m VECES POR AO ES:
F = P (1 + j / m)m n
EL VALOR ACTUAL, PARA n AOS, A UNA TASA NOMINAL j , CAPITALIZABLE m VECES POR AO ES:
P = F (1 + j / m)-m n
EJERCICIOS VARIOS
SUPONGA QUE UNA EMPRESA TIENE LA SIGUIENTE ESTRUCTURA DE PASIVOS
:
INSTRUMENTO PAGARS BONOS LETRAS FACTURAS VALOR 20.000.000 50.000.000 40.000.000 50.000.000 PLAZO 4 AOS 3 AOS UN AO INMEDIATO
SI LA EMPRESA NECESITA RENEGOCIAR, Y OFRECE PAGAR $ 30.000.000 AL CONTADO Y EL SALDO A DOS AOS PLAZO. CUNTO DEBERA PAGAR EN DOS AOS, SI LA TASA DE INTERS RELEVANTE ES DE UN 7 % ANUAL, CAPITALIZABLE SEMESTRALMENTE?.
EJERCICIOS VARIOS
SI EL RENDIMIENTO DEL DINERO ES DEL 9% MENSUAL, QU OFERTA ES MS CONVENIENTE POR UN TERRENO? A) $ 60.000 DE CONTADO. B) $ 20.000 DE CUOTA INICIAL Y EL SALDO EN DOS PAGARS, UNO DE $ 41.000 A 90 DAS Y OTRO DE $ 32.000 A 180 DAS.
EJERCICIOS VARIOS
UNA PERSONA DEPOSITA $7.500 EN UNA CUENTA DE AHORROS QUE PAGA EL 9 %, CON CAPITALIZACIN BIMENSUAL. EN QUE MOMENTO TENDR UN VALOR ACUMULADO DE $ 10.500?.