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Contenidos del curso

„ Tema 0: Introducción
„ BLOQUE 1
„ Tema 1: Capitalización y descuento simple

„ Tema 2: Capitalización y descuento compuesto


„ BLOQUE 2

„ Tema 3: Rentas

„ BLOQUE 3
„ Tema 4: Préstamos

„ Tema 5: Empréstitos
SUMARIO
1. Concepto de interés simple
2. Concepto de descuento simple
3. Equivalencia de capitales en simple
4. Vencimiento medio
5. Intereses anticipados
6. Descuento bancario de letras
7. La letra de resaca
1-Concepto de interés simple

„ Un banco nos prestó 800€ durante 6 meses

cobrándonos un interés trimestral del 2%.

¿Cuántos intereses pagaremos?

„ Operación financiera

„ Corto plazo

„ Los intereses se pagan al final


Solución

„ Gráfica financiera

800

0 1 2 3................................6
„ Capital: C=800
„ Rédito: r=2% trimestral
„ Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)

„ Interés: I=800*2%*2=32 €
Otra pregunta:
¿cuánto devolveremos en total?

„ Gráfica financiera

800 Vf=M

0 1 2 3................................6
„ Capital: C=800
„ Intereses I=32 €

„ Total a devolver:
Montante= Capital + Intereses=832€
„ Lo mismo de otra forma:
„ Montante=800+800*0,02*2=800(1+0,02*2)=832
Generalizando....

„ El interés en capitalización simple:


„ I=C*r*t
„ El Montante en capitalización simple
„ M=C(1+r*t)
„ La capitalización simple es un Ley Financiera
a c/p en la que los intereses no se acumulan
al capital: Los intereses se abonan al final de
la operación
Observaciones

„ Es necesario que el tiempo y el rédito vengan dados


en la misma unidad temporal y de no ser así deben
ser trasladados:
„ Interés trimestral 2%
„ Tiempo 6 meses= 2 trimestres
„ Año civil o comercial:
„ En principio se pueden emplear las dos
„ Comercial suele emplearse en operaciones a plazo fijo
„ Civil en operaciones en las que el banco es mero
intermediario (letras)
Ejercicio 1

„ Un capital de 500.000 € es invertido


durante 8 meses al 7% de interés
simple anual. Determinar:
a) El montante obtenido a los 8 meses
b) El interés generado
c) El tanto mensual equivalente
Solución al
ejercicio 1
500.000 C8

0 1 2 3............................ ....8 meses

8
„ C8=C0(1+r*n)=500.000(1+0,07* )=523.333€
12
„ I= C8- C0=523.333-500.000=23.333€
8
„ I= C0*i*n=500.000*0,07* =23.333€
12
r 0, 07
„ r(12)= = =0,583%
m 12
Ejercicio 2

„ Se solicita a un banco un préstamo por


20.000 €. La devolución del mismo se
realizará dentro de 2 meses mediante la
entrega de 20.600€
„ Determinar cuál es el tipo de interés aplicado
en la operación.
Solución al
ejercicio 2

20.000 20.600

0 1 2 meses

„
2
20.600=20.000(1+i* ) i=18%
12
Ejercicio 3

„ Un comerciante adquiere una mercancía por


3.500€ que acuerda pagar entregando al
contado 1.500€ y el resto a los 4 meses con
un 3% de interés bimensual.
„ ¿Cuánto deberá pagar en esta última fecha?.
Solución al
ejercicio 3
3.500-1.500 C4

0 1 2 3 4 meses

C4=2.000*(1+0,03*2)=2.120€
Ejercicio 4

„ Una persona deposita 150.000€ en una


entidad financiera que le garantiza un
rendimiento mensual del 2,4%.
„ Si se retira dicha imposición a los 48 días,
determinar cuál es el montante obtenido.
Solución al
ejercicio 4

150.000 C48

0 1 2 3............................ ....48 días

48
„ C48=C0(1+r*n)=150.000(1+0,024* )=155.760€
30
Ejercicio 5

„ Un individuo presta a otro 3.000€ que se


compromete a devolver a los 14 meses. Durante
este periodo, el prestatario abonará un interés del
3,5% mensual.
„ ¿Cuál es el importe que se entregará cada mes en
concepto de intereses?
„ Si los intereses se abonaran al final de la operación
junto con el principal del préstamo, ¿Cuál sería su
importe?
Solución al
ejercicio 5

3.000 I1 I2 I3 I14

0 1 2 3............................ ....14 meses

„ Imes=3.000*0,035=105€
„ Itotales=Imes*14=1.470€
„ Itotales=C14-Co=3.000(1+0,035*14)-3.000=1.470€
Ejercicio 6

„ ¿En cuánto tiempo se obtendrían 5.000€ si


se depositaran en el momento actual 3.000€
al 1,95% de interés mensual simple?
Solución al
ejercicio 6

3.000 5.000

0 1 2 3............................ ....t meses

„ 5.000=3.000*(1+0,0195*n) n=34,18803 meses

„ 0,18803 meses 6 días

„ solución= 34 meses y 6 días


Ejercicio 7

„ Una persona decide adquirir un ordenador


ofreciéndosele dos alternativas para el pago:
„ Pagar al contado 2.150€
„ Pagar al contado 700€ y el importe restante en
dos letras: Una de 480€ a 90 días y otra de
1.000€ a 180 días.
„ Si el tipo de interés de mercado es del
7,25%, ¿Cuál habrá sido la oferta mas
conveniente al final de los pagos?
Solución al
ejercicio 7

2.150 C180

0 1 2 3............................ ..180 días

180
„ C180=2.150*(1+0,0725* )=2.227,94€
360
700 480 1.000
C180
0 1 2............90............................ ..180 días
180 90
„ C180=700*(1+0,0725*360 )+480*(1+0,0725*360

)+1.000= 2.214,075€
EJERCICIOS A RESOLVER
„ Manual de “Gestión Financiera”
„ 1a5
„7
„ 9 a 12
„ 15
„ 17 a 19
„ 24
2-Concepto de descuento simple
2.1 descuento simple racional
(descapitalización)
„ El banco nos anticipa 832€ que vencen dentro de 6

meses siendo el tipo de interés trimestral del 2%.

¿Cuánto nos ha anticipado el banco?

„ Operación financiera

„ Corto plazo

„ Matemáticamente inversa a la operación de

capitalización
Solución

„ Gráfica financiera
V0=E 832 =C

0 1 2 3................................6

„ Capital : C=832
„ Rédito: r=2% trimestral
„ Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)
„ Si 832=E*(1+0,02*2) 832
„ Despejando E “de forma racional” E= (1 + 0, 02* 2) =800
Otra pregunta:
¿cuánto nos ha descontado el banco?

„ Capital: C=832
„ Efectivo percibido E=800
„ Descuento:
Descuento= Capital – Efectivo percibido=32€
„ Lo mismo de otra forma:
832 832*0, 02* 2
Descuento=832- = =32
(1 + 0, 02* 2) (1 + 0, 02* 2)
Generalizando....

„ El descuento simple racional (descapitalización):


C *t * r
„ Dr=C-E=
(1 + t * r )

„ El Valor efectivo en descuento simple racional


C
„ E= =C*(1+t*r)-1
(1 + t * r )
Observaciones

„ Es necesario que el tiempo y el rédito vengan


dados en la misma unidad temporal y de no
ser así deben ser trasladados:
„ Interés trimestral 2%
„ Tiempo 6 meses= 2 trimestres
2-Concepto de descuento simple
2.2 descuento simple comercial
(bancario)
„ El banco anticipa a nuestra empresa 832€ que nos debe

un cliente y que vencen dentro de 6 meses siendo la tasa

de descuento trimestral del 2%.

¿Cuánto le ha descontado el banco?

„ Operación financiera

„ Corto plazo

„ El banco anticipa una cantidad y realiza un descuento

del importe final


Solución

„ Gráfica financiera
V0=E 832 =C

0 1 2 3................................6

„ Capital : C=832
„ Tasa de descuento: d=2% trimestral
„ Tiempo: t=2 trimestres (6 meses)
„ D=832*0,02*2=33,28
Otra pregunta:
¿cuánto recibirá efectivamente nuestra
empresa?
„ Capital: C=832
„ Descuento: D= 33,28
„ Efectivo:
Efectivo= Capital – Descuento=832-33,28=798,72€
„ Lo mismo de otra forma:
Efectivo=832- 832*0,02*2=832*(1-0,02*2)=798,72€
Generalizando....

„ El descuento simple comercial :

„ Dc=C*d*t

„ El Valor efectivo en descuento simple comercial

„ E=C-Dc=C-C*d*t=C*(1-d*t)
Observaciones

„ Si nos dan una tasa de interés habrá que


aplicar descuento racional
„ Si nos dan una tasa de descuento habrá que
aplicar descuento comercial
EQUIVALENCIA ENTRE EL DESCUENTO
COMERCIAL Y EL RACIONAL
„ Si quisiéramos que ambos descuento fueran
equivalentes:
„ Dr=Dc

C *t * r
„ =C*t*d, despejando...
(1 + t * r )
d
„ r=
(1 − d * t )
„ En la práctica el descuento racional se aplica para
obtener el valor actual de un capital no materializado
en documento negociable, mientras que el
descuento comercial se aplica en la negociación de
efectos (letras, pagarés...), para hallar su valor
efectivo
Ejercicio 1

„ Se firma el 10 de abril un pagaré de


1.200€ a 8 meses con un interés del
6%.
„ El 10 de Julio es vendido sobre la
base de un rendimiento en la inversión
del 6,25%.
„ ¿Cuál es el importe pagado en la
segunda fecha?
Solución al
ejercicio 1

1.200 V10-7 V10-12

10-4........ 10-7...... 10-12


8
„ V(10-12)= 1.200*(1+0,06* )=1.278
12
5 -1
„ V(10-7)=1.248*(1+0,0625* ) =1.216,32 €
12
Ejercicio 2

„ Un inversionista presta una suma de dinero


a un cliente mediante un pagaré cuyo valor
nominal es 8.000€ con vencimiento a 90
días, que descuenta al 12%.
„ Hallar:
„ La suma que recibe el cliente
Solución al
ejercicio 2
X Y 8.000

0 30 días 90 días

„ Suma que recibe el cliente:


90
„ X=8.000(1-0,12* )=7.760€
360
3-EQUIVALENCIA DE CAPITALES

„ Queremos calcular el valor actual de las


siguientes inversiones
„ 670.000 € que vencen dentro de 30 días si la
tasa de descuento es del 1% mensual
„ 690.937,5 € que vencen dentro de 120 días si
la tasa de descuento es del 1% mensual
Solución

„ Gráfica financiera
V0=E 670.000=C

0 1 2 3................................30
30
Efectivo=670.000*(1-0,01* )=663.300€
30
„ Gráfica financiera 690.937,5=C
V0=E

0 1 2 3................................120
120
„ Efectivo=690.937,5*(1-0,01* )= 663.300 €
30
Podemos concluir...
„ Si dos capitales con vencimientos distintos en
el tiempo, en un mismo momento del tiempo
son idénticos SON EQUIVALENTES
„ GENERALIZANDO:
„ Un conjunto de capitales puede ser
equivalente a un capital, si trasladados al
mismo momento temporal son idénticos
„ Un conjunto de capitales puede ser
equivalente a otro conjunto de capitales si...
Ejercicio 16 (Manual Carlos Gimeno)

„ Un comerciante tiene una deuda de 57.500€


al 24 de junio. Para saldarla se obliga a
pagar 25.000€ al 9 de agosto y 18.000€ al
12 de octubre. ¿Cual debe ser el importe del
pago que hará el 15 de noviembre si el tipo
de descuento es del 9%?
Solución al
ejercicio 16

(57.500) 25.000 18.000 X

24-6 9-8 12-10 15-11

46 110 144
57.500=25.000*(1-0,09* )+18.000*(1-0,09* )+X*(1-0,09* )
365 365 365
„ X=15.834
Ejercicio 1

„ Una persona tiene que hacer frente al pago de 3


letras de idéntico nominal y vencimientos periódicos
bimensuales siendo el 1º de ellos el 15 de junio.
„ El 1 de mayo decide sustituirlas por dos pagos el 20
de mayo y el 20 de julio de 7.000 y 3.000€
respectivamente.
„ ¿Cuál es el nominal de las letras si el tanto de
descuento es del 6,5%?
„ Si el 15 de mayo desea saldar su deuda mediante un
único pago el 15 de septiembre,
„ ¿Cuál es el importe a entregar si el tanto de interés
es del 5%?
Solución al
ejercicio 1
C C C

1-5 15-6 15-8 15-10


7.000 3.000

1-5 20-5 20-7

45 106 167
C*(1-0,065* )+C*(1-0,065* )+C*(1-0,065* )=
365 365 365
19 80
7.000*(1-0,065* )+3.000*(1-0,065* )
365 365
„ C=3.374,8988€
Solución al
ejercicio 1
(7.000) (3.000) X

15-5 20-5 20-7 15-9

5 66 -1 123
7.000*(1+0,05* -1
) +3.000*(1+0,05* ) =X*(1+0,05* )-1
365 365 365
„ X=10.136,287
Ejercicio 2

„ Un comerciante debía:
„ 300€ con vencimiento en 2 meses
„ 600€ con vencimiento en 5 meses
„ 900€ con vencimiento en 8 meses.
„ sustituyó dichas deudas por dos efectos
iguales con vencimiento dentro a 6 y 10
meses, respectivamente.
„ Si el tanto de valoración es del 5,75%, ¿cuál es
el importe de dichos pagos, valorados en el 10º
mes?
Solución al
ejercicio 2
300 600 900

0 2 5 8 10 meses
X X

0 6 10 meses
4 8 5
„ X+X(1+0,0575* )=300(1+0,0575* )+600(1+0,0575* )+
12 12 12
2
+900(1+0,0575* )
12
„ X=908,54€
Ejercicio 3

„ El 10 de junio una persona solicitó un


préstamo de 50.000€ al 6% de interés
simple.
„ El 15 de julio de ese mismo año amortizó
2.000€,
„ el 20 de octubre 400€
„ y el 25 de enero del siguiente año 25.000€.
„ ¿Cuál es el saldo el 15 de marzo del año
siguiente?
Solución al
ejercicio 3

(50.000) 2.000 400 25.000 ¿X?

10-6 15-7 20-10 25-1.........................15-3

„ Valoración el 15 de marzo
278 243 146
50.000*(1+0,06* )= 2.000*(1+0,06* ) +400(1+0,06* )+
365 49 365 365
+25.000(1+0,06*
365 )+X
„ X=24.729,10625€
Ejercicio 4

„ La empresa X debe a su banco las siguientes letras


descontadas al 8%:
„ Letra 1: nominal 2.000€ con vencimiento el 31 de
agosto
„ Letra 2: nominal 4.000€ con vencimiento el 30 de
septiembre
„ Letra 3: nominal 6.000€ con vencimiento el 31 de
octubre
„ En caso de mora, se aplica un interés del 15%.
„ El 10 de septiembre, la empresa acuerda con el
banco sustituir las tres letras por una sola con
vencimiento el 31 de diciembre del mismo año.
„ Determinar el nominal de la nueva letra.
Solución al
ejercicio 4
(2.000) (4.000) (6.000) C

31-8 10-9 30-9 31-10 31-12

10 20 51
2.000*(1+0,15* )+4.000*(1-0,08* )+6.000*(1-0,08* )
365 365 365
112
=C*(1-0,08* )
365
„ C=12.223,683€
4-VENCIMIENTO MEDIO
„ Juanito tiene las siguientes deudas
„ 1.000 € que vencen dentro de 43 días
„ 2.000 € que vencen dentro de 52 días
„ 3.450€ que vencen dentro de 67 días
„ 12.761€ que vencen dentro de 89 días
„ Desea sustituirlas todas por una única deuda
de nominal la suma matemática de las
anteriores o sea 19.211 €. Tanto de
descuento 1% mensual
„ ¿cuándo vencerá esa letra para que sea
financieramente equivalente al conjunto de las
otras?
Solución

„ Gráfica financiera del conjunto


1.000 2.000 3.450 12.761

0 43 52 67 89

„ Gráfica financiera de la única letra 19.211

0 1 2 3................................ t

„ Como son financieramente equivalentes:


43 52 67 89
1.000*(1-0,01* )+ 2.000*(1-0,01* ) +3.450*(1-0,01* ) +12.761*(1-0,01*
30 30 30 30
t
)=19.211*(1-0,01* )
30
t=78,8= 6 meses y 17 días
Diremos...
„ ...que un momento del tiempo t es el
vencimiento medio de un conjunto de
capitales, a la fecha en la que su suma
financiera es financieramente equivalente a
la suma matemática de dichos capitales
Añadimos...
„ ...que un momento del tiempo t es el
vencimiento común de un conjunto de
capitales, a la fecha en la que su suma
financiera es financieramente equivalente a
otro capital o a la suma financiera de otro
conjunto de capitales
5-INTERESES ANTICIPADOS
„ Compramos una letra del tesoro de nominal
500 € que vence dentro de seis meses y que
devenga un interés del 13%.
„ ¿cuánto pagaremos por ella?
Solución

„ Gráfica financiera
¿E? 500

0 1 2 3................................6

„ Pago real= Nominal-intereses


„ E=500-500*0,13*0,5=467,5
Otra pregunta...
„ ¿qué rentabilidad nos ha generado?

467,5 500

0 1 2 3................................6

500=467,5(1+r*0,5)
r=0,139=13,9%
Diremos...
„ Que estamos pagando intereses por
anticipado si el abono de los intereses de una
operación se realiza en el instante de la
constitución de la operación.
„ La rentabilidad de la operación será la tasa
de rendimiento que nos produce una vez
deducidos gastos y comisiones
6-DESCUENTO BANCARIO DE LETRAS

„ El 12 de noviembre Juanito lleva a descontar


una letra de 6.000 € que le había girado a su
cliente Pepito que vence el 30 de diciembre,
es descontada el 14 de noviembre, habiendo
pactado con el banco:
„ Tanto de descuento 16%
„ Comisión del banco 0,4% del nominal, mínimo
2,5 €
„ Gastos fijos: 2€
„ ¿cuánto recibiremos por parte del banco?
Solución

„ Gráfica financiera
¿E? 6.000

12-11 14-11............... .......... 30-12

46
„ E=6.000* (1-0,16* 365 )-0,004*6000-2=5.853,02€
Generalizando
„ En el descuento bancario de letras el efectivo
que recibimos es el nominal menos el
descuento comercial menos las comisiones
menos los gastos
„ Se le llama Valor Efectivo de la operación al
nominal menos el descuento.
„ Se le llama Valor Líquido de la operación al
valor efectivo menos comisiones y gastos.
7-DESCUENTO BANCARIO DE LETRAS:
Devolución: letra de resaca
„ Llegado el vencimiento de la letra anterior (30
de diciembre), el cliente Pepito (librado) no
paga, por lo tanto el banco (tenedor de la
letra) le reclama el cobro a Juanito (emisor
de la letra, librador) por el total del nominal
(6.000 €) mas unos gastos por las molestias
ocasionadas que consisten en:
„ Comisión de devolución 1,5% , mínimo 5 €
„ Gastos de correo, 50 céntimos de €
„ ¿Cúanto le cargarán en cuenta a Juanito?
Solución

„ Cargo=6.000+ 6.000*0,015+0,5=6.090,5 €
¿Juanito no hace nada?
„ Evidentemente Juanito se pone en contacto con Pepito para
reclamarle el impago de la letra,amenazándole con enviarle el
“cobrador del Frac”.
„ Pepito se disculpa y llega al acuerdo con Juanito de que le
vuelva a girar una nueva letra a 60 días de nominal tal que
permita recuperar los gastos ocasionados por la devolución
mas los nuevos ocasionados por el giro y posterior descuento
de la nueva letra:
„ Comisión 0,7%

„ Gastos, 35,54 €

„ d=16%

„ ¿Cuál será el importe de esta nueva letra?


SOLUCIÓN
„ Cantidad a recuperar=6.090,5
60
„ Descuento=N* *0,16
365
6.090,5 N
„ Comisión=0,007*N

„ Gastos=35,54
0 60
„ Ecuación de equivalencia financiera

Nueva letra-gastos=6.090,5
60
„ N-N* *0,16-0,007*N-35,54=6.090,5
365
„ N=6.337
Ejercicio 23 (Carlos Gimeno)

„ Calcular el nominal de la letra que


deberemos girar a 90 días a un cliente que
no ha atendido al pago de una letra de
100.000 €, si los gastos derivados del
protesto han sido de 2.230€, el coste de la
nueva letra 500 €, la comisión bancaria del
0,3%, siendo el descuento que nos va a
aplicar el banco del 15%.
SOLUCIÓN
„ Cantidad a recuperar=100.000+2.230+500=102.730
90
„ Descuento=N* *0,15
365
„ Comisión=0,003*N
102.730 N

0 90
„ Ecuación de equivalencia financiera

90
„ N-N*365 *0,15-0,003*N=102.730

„ N=107.066
CONCLUSIÓN
„ A la letra que se le gira a un cliente por
habernos devuelto una girada anteriormente,
que hace que no perdamos dinero en la
transacción se le denomina LETRA DE
RESACA.
„ Con ella recuperamos el importe y los gastos
de una letra devuelta.
EJERCICIOS A RESOLVER
„ Manual de “Gestión Financiera”
„ (tema 2)
„ 25 a 28
„ (tema 4)
„ 1 a 10
„ 12
„ 14 a) y b)
„ 23
„ (tema 5)
„ 1a3
„ 5 a 10
„ 11 a) y b)
EJERCICIOS A RESOLVER
„ Manual “Valoración de las operaciones
financieras”
„ (tema 2)
„ 1a4
„ 9
„ 15 a 17
„ 19
EJERCICIO EVALUACIÓN
CONTINUA
Compramos un televisor de plasma que al contado vale
2.500 €, y lo pagamos de la siguiente manera:
„ Hoy 600 €
„ Tres pagos mas de los siguientes importes:
„ Dentro de un mes 600 €
„ Dentro de dos meses 700 €
„ Dentro de cuatro meses el resto
Si el tipo de interés que nos exigen por el aplazamiento
es del 2% simple mensual, averiguar la cuantía del
último pago.
Por los anteriores importes el vendedor del
electrodoméstico nos gira tres letras que
lleva al banco (el mismo día de la compra) a
descontar.
Sabiendo que el tipo de descuento que le aplica
el banco es del 1% mensual, los gastos fijos
por letra descontada son de 2€ y las
comisiones sobre el nominal del 0,2%,
calcular el efectivo recibido hoy por el
vendedor.
Llegado el vencimiento de la última letra que nos han
girado, no pagamos. Puesto el banco al habla con
el vendedor le carga en cuenta corriente el importe
de la letra más una comisión del 3%, más unos
gastos de protesto de 30 €.
Prometemos al vendedor pagarle esta última letra si
nos la gira a 90 días.
Sabiendo que las nuevas condiciones de descuento del
banco al vendedor son:
„ Tanto de descuento: 1,5% mensual
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