RESUMEN DE LA LEY N 27287.

- Ley de Ttulos Valores LIBRO PRIMERO Parte General Siendo la principal caracterstica de los ttulos valores el estar destinados a la circulacin. Reglas bsicas, conocidos como los principios cambiarlos. Estos son: Incorporacin, Literalidad, Formalidad, Circulacin y Autonoma SUJETOS INTERVINIENTES EN LOS TTULOS VALORES Esta comprendido por: El Girador, El Girado o librado, El Aceptante, El Tenedor, El Endosante, Endosatario y Los Garantes REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DE LOS TTULOS VALORES Estos requisitos formales esenciales pueden ser de carcter general, es decir comunes a todos los ttulos valores, como la inclusin del importe, la firma de los intervinientes, etc., o de carcter particular, es decir, especficos a cada ttulo valor, como la indicacin "cheque de pago diferido" para este tipo especial de cheque o la denominacin de pagar para dicho ttulo valor. IMPORTE DEL TTULO VALOR El importe del ttulo valor podr expresarse en nmeros, en letras o en cdigos de todas o algunas de estas maneras, aunque es preferible que se exprese en letras porque de este modo habra menos posibilidades de error o disconformidad cuando se coloque el importe del ttulo valor. CLASIFICACIN DE LOS TTULOS VALORES Clasificacin de los ttulos valores es aquella que los distingue en: Al portador, A la orden y Nominativos. TTULOS VALORES AL PORTADOR El ttulo valor al portador es aqul en el que el tenedor acredita la titularidad del ttulo con su simple posesin. Por lo tanto, el deudor estar obligado a pagar el importe estipulado en el ttulo valor a quien lo detente o posea. TTULOS VALORES A LA ORDEN Ttulo valor a la orden es aquel que se caracteriza por llevar insera la clusula "a la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario del ttulo valor. Algunos ttulos valores slo pueden emitirse a la orden, como es el caso de la letra de cambio, la factura conformada, el certificado de depsito, el warrant e y el ttulo de crdito hipotecario negociable. TTULOS VALORES NOMINATIVOS Ttulo valor nominativo es aquel que se expide a favor de una persona determinada, quien asume la calidad de titular de dicho ttulo valor. Se diferencia de los ttulos valores a la orden porque los nominativos no llevan la clusula "a la orden"; sin embargo, el hecho de que el ttulo valor nominativo por error lleve esa clusula, no le convierte en ttulo a la orden. ENDOSO EN BLANCO El endoso en blanco es aqul en el que no se seala el nombre de persona determinada para asumir la condicin de endosatario. Generalmente, en el endoso en blanco slo se consignan los datos de identidad y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor quien completa el endoso con su nombre ENDOSO AL PORTADOR S, si es posible endosar un ttulo valor a la orden mediante la clusula al portador". Sin embargo, debe quedar claro que el endoso al portador no transforma el ttulo valor a la orden

en uno al portador, sino que simplemente le confiere los mismos efectos de un endoso efectuado en blanco. CLASES DE ENDOSO Las clases de endoso son: En propiedad, Endoso en fideicomiso, Endoso en procuracin o cobranza, Endoso en garanta

AVAL El aval es la garanta personal por excelencia, propia del derecho cautelar, que viene a ser una declaracin unilateral de voluntad en virtud de la cual una persona se obliga a cumplir la prestacin expresada en el ttulo valor, en las mismas condiciones que el avalado. FIANZA La Fianza es un contrato por el cual una persona, llamada fiador, se obliga frente al acreedor a cumplir una obligacin ajena, en caso de que no sea cumplida por el deudor afianzado. De esta manera, el patrimonio de una persona distinta del deudor va a respaldar tambin la operacin de crdito contrada por ste. DEL PAGO DE LOS TTULOS VALORES Un ttulo valor se considera pagado cuando el aceptante cumple la prestacin a que se encuentra obligado, proporcionando al tenedor del ttulo valor el objeto debido para la satisfaccin de su inters, extinguindose de esta manera la relacin cambiaria. DEL PROTESTO El protesto es una fisura propia d los ttulos valores, que reviste trascendental importancia en razn de ser, generalmente, un requisito indispensable para que el tenedor pueda ejercer las acciones cambiaras, las mismas que le permitirn hacerse cobro del importe contenido en el titulo. Para lo cual deber realizarse en la forma prevista y dentro de los plazos establecidos por ley; de lo contrario se perjudicara el ttulo, es decir, perdera toda eficacia cambiara. ACCIONES CAMBIARIAS: DIRECTA, DE REGRESO Y DE ANTERIOR REGRESO Las acciones cambiaras son el principal derecho que posee el tenedor del ttulo valor, pues es mediante su ejercicio que podr hacerse cobro del importe contenido en el titulo. La accin cambiara que el tenedor puede dirigir contra el obligado principal y sus garantes es conocida como la accin cambiaria directa. La que puede dirigirse contra los endosantes, garantes de stos v dems obligados del ttulo distintos al obligado principal y garantes, es conocida como la accin cambiara de regreso. Mientras que la accin cambiara de inferior regreso es aquella que corresponde a quien pague en va de regreso contra los obligados anteriores a l. PRESCRIPCIN Y CADUCIDAD En derecho comn, el trmino prescripcin se utiliza para denotar la adquisicin o prdida de derechos que se origine por el transcurso del tiempo, pudiendo ser prescripcin adquisitiva o extintiva. Asimismo, en el derecho comn se habla de caducidad cuando el transcurso del tiempo tiene como consecuencia la extincin total del derecho de una persona, por lo tanto, la imposibilidad de ejercitar vlidamente una accin dirigida contra su deudor a fin de obtener el pago de su acreencia. DETERIORO TOTAL, EXTRAVO Y SUSTRACCIN Otra de las vicisitudes que puede ocurrirle al ttulo valor, ya sea por descuido del tenedor, por intervencin de terceros, caso fortuito o fuerza mayor, son las siguientes: Que el titulo se extrave, que el ttulo sea sustrado, que el ttulo se deteriore totalmente. En cualquiera de estos casos, si las obligaciones contenidas en el ttulo valor ya fueran exigibles, el tenedor podr solicitar al juez la declaracin de ineficacia del ttulo valor, as-como que se le autorice a exigir el cumplimiento de la obligacin principal y accesoria inherente al ttulo.

LIBRO SEGUNDO Parte Especial - De los Ttulos Valores Especficos LETRA DE CAMBIO La letra de cambio es aquel ttulo valor emitido por una persona, mediante el cual se ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero una determinada suma de dinero, en el lugar y plazo que el documento cambiario indique. La letra de cambio requiere de una persona que emita el ttulo valor (el librador), de alguien que efecte el pago (el aceptante) y de otro que reciba el pago (el tenedor). La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose por ser abstracto, formal y sujeto a protesto. El girador puede librar una letra de cambio de cuatro formas: a la orden del propio girador o de un tercero; a cargo de tercera persona; a cargo del propio girador; y por cuenta de un tercero. PAGAR El pagar es un ttulo valor utilizado frecuentemente en las operaciones de crdito, en virtud del cual una persona se obliga a pasar a otra persona una cantidad de dinero en una o unas fechas determinadas. A diferencia de la letra de cambio, en este ttulo valor siempre es el emitente del pagar quien asume la condicin de obligado principal. Por ello, en el pagar intervienen necesariamente dos sujetos: El emitente, El beneficiario. Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso: un endosante, un endosatario, y un garante. El importe sealado en el pagare es exigible en la fecha de su vencimiento. FACTURA CONFORMADA En toda transferencia de mercaderas en la que se encuentre pendiente el pago del precio o ste se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el comprobante de pago respectivo, puede emitir el ttulo valor denominado factura conformada.

CHEQUE Los sujetos que intervienen necesariamente en un cheque son: El emisor y el girado (banco) o empresa del sistema financiero. Los requisitos esenciales son: En primer lugar, es imprescindible que los cheques se emitan en formularios impresos, desglosables de talonarios numerados en serie o con claves u otros signos de identificacin y seguridad. En segundo lugar, como condicin previa de la emisin del cheque, el girador o emitente deber contar con fondos disponibles en su cuenta corriente bancaria. Adems del cheque ordinario, existen otras clases de cheques denominados especiales como: el cheque cruzado, para abono en cuenta, intransferible, certificado, gerencia, garantizado, de viajero y de pago diferido. El cheque se transfiere mediante el endoso, tenga o no la clusula a la orden, salvo disposiciones legales en contrario o las correspondientes a los cheques especiales. El cheque es pagadero a la vista el da de su presentacin, aunque tuviera fecha postdata. CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA EXTRANJERA Y NACIONAL El certificado bancario es un titulo valor que tiene por finalidad principal permitir a las empresas del sistema financiero nacional obtener rpidamente fuentes de financiamiento, mediante la captacin de fondos del pblico. Estos ttulos valores solamente pueden ser emitidos por las empresas del sistema financiero nacional, debidamente autorizadas para ello por la Superintendencia de Banca y Seguros. Y estos vencen solamente a fecha fija. CERTIFICADO DE DEPSITO. Y WARRANT El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho real de propiedad sobre la mercadera depositada en un almacn general de depsito. El warrant es un ttulo valor a la orden que al igual que el certificado de depsito, tambin representa derechos reales sobre las mercaderas depositadas. La diferencia radica en que el warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho ttulo valor mientras que la propiedad de las mercaderas corresponde al tenedor del certificado de depsito. TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

El ttulo de crdito hipotecario negociable es otro ttulo valor que facilita la obtencin de financiamiento, mediante la garanta hipotecaria que este titulo representa. Adems es un ttulo valor a la orden que es emitido por Registros Pblicos a solicitud del propietario de un inmueble inscrito, incorporando desde su emisin una garanta hipotecaria sobre dicho inmueble, de esta manera, el propietario del inmueble podr, a fin de acceder a un prstamo endosar el certificado hipotecario negociable en seal de garanta. CONOCIMIENTO DE EMBARQUE Y CARTA DE PORTE El conocimiento de embarque es un titulo valor que representa las mercancas que son objeto de un contrato de transporte martimo. Lacustre o fluvial. Por su parte la carta de porte es un titulo valor que representa las mercancas que son objeto de un contrato de transporte terrestre o areo. Ambos ttulos valores pueden emitirse ya sea al poder a la orden o en forma nominativa. VALORES MOBILIARIOS Los valores mobiliarios son aquellos ttulos valores emitidos en forma masiva con caractersticas homogneas o no en cuanto a los derechos y obligaciones que representan; confiriendo a sus titulares derechos crediticios nominales o de participacin en el capital, patrimonio o utilidades del emisor o, en su caso. De patrimonios autnomos o fideicometidos. Por los derechos que representan los valores mobiliarios estos pueden ser: valores representativos de derechos de participacin y valores representativos de deuda VALORES REPRESENTATIVOS DE DERECHOS DE PARTICIPACIN los ttulos valores no solamente sirven para poder exigir el paso de una suma de dinero sino que tiene otras finalidades econmicas, como acreditar la propiedad o derecho preferente sobre determinado bien (certificado de depsito y warrant, o la participacin social en una empresa accin pertenece precisamente a este ltimo grupo, habida cuenta que es un titulo valor nominativo que representa derechos do participacin de una sociedad de capitales , esto es una parte alcuota del capital social de dichas empresas. VALORES REPRESENTATIVOS DE DEUDA Los valores representativos de Obligaciones incorporan una parte alcuota o alicuanta de un crdito colectivo concedido en favor del emisor, quien mediante su emisin y colocacin reconoce deudas en favor de sus tenedores. LA LETRA HIPOTECARIA La Letra Hipotecaria ser emitida por series y segn al ao calendario de su emisin, exclusivamente por las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas para ese efecto, conforme a la ley de la materia, con la finalidad de conceder financiaciones hipotecarias mediante mutuo no dinerario, sino con Letras Hipotecarias. CEDULA HIPOTECARIA La Cdula Hipotecaria ser emitida por series, exclusivamente por las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizada para ese efecto, conforme a la ley de la materia, con la finalidad de conceder financiaciones hipotecarias. EL PAGAR BANCARIO El Pagar Bancario debe contener la denominacin destacada de "Pagar Bancario" y los dems requisitos formales. Asimismo el Pagar Bancario emitido en forma masiva podr ser a la orden o nominativo. EL CERTIFICADO DE DEPSITO NEGOCIABLE El Certificado de Depsito Negociable debe contener la denominacin destacada de "Certificado de Depsito Negociable" y los dems requisitos formales y condiciones relativas al depsito dinerario constituido ante la empresa emisora. El Certificado de Depsito Negociable emitido en forma masiva podr ser a la orden o nominativo.

COMETARIO Y APRECIACION CRITICA

Mediante la Ley de Ttulos Valores se muestra analizado cada requisito formal que un ttulo valor tiene, permitindonos conocer que cada persona que lo tenga adquiera los derechos que este contenga considerando como actual titular sin importar quienes hayan sido los titulares anteriores. Adems la Ley 27287 establece un rgimen adecuado para la contratacin individual y la masiva, propia de la economa globalizada y la competitividad y la eliminacin de las barreras geogrficas que se imponen hoy el mundo con el apoyo de las nuevas tecnologas de punta, el mundo informtico e Internet. Asimismo la presente ley nos da a conocer las definiciones de cada ttulo valor as como sus caractersticas, clausulas, requisitos, forma de uso y sobre todo nos muestra la importancia de cada de cada ttulo valor; estableciendo un amplio respeto por las negociaciones que en cada caso pacten los operadores del mundo comercial y empresarial, siempre que no vayan en contra de ley expresa. Si bien muestra gran importancia en su contenido motivndonos en la bsqueda por encontrar la esencia d los ttulos valores, lograron determinar sus elementos unificadores; en primer lugar, en el nexo corporal entre la cosa y el derecho, que se traduce en la subordinacin prctica de sta a aquella; en segundo lugar, en el destino circulatorio de estos ttulos que los diferencia de los ttulos de legitimacin. Analizando cada artculo nos damos cuenta que nos encontramos frente a un nuevo reto para la construccin unitaria, bien sea de los ttulos valores o de la figura genrica de loa valores negociables, cuyas especies seran los valores representados en ttulos y los valores representados en cuentas, que segn la nueva ley de Ttulos Valores, tienen la misma naturaleza y efectos, pueden contener los mismos derechos, la literalidad puede fijarla el ttulo o el asiento contable, la posesin de buena fe o la inscripcin en los registros los hace irreivindicables; asimismo una vez que circule el ttulo o est inscrito la transferencia en los registros de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores no se puede interponer excepciones distintas a lo contenido en el ttulo o proveniente de alguna falta de formalidad, o en el caso de valores representados en anotacin de cuentas del contenido de los datos del asiento contable, sin perjuicio de las que se invoque basados en las relaciones personales entre demandante y demandado.