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Términos para Estudiantes de Finanzas

El Interés Simple
Concepto de interés simple
Supongamos dos amigos. Uno de ellos tiene dos millones de euros y quiere comprarse un coche que cuesta esa cantidad. El otro no tiene dinero pero es una persona solvente. Este último le pide al primero que le preste 30.000 euros prometiéndole devolvérselos dentro de un año. El potentado razona de la siguiente manera: “Yo me quiero comprar un coche ahora. Si le presto un 30.000 euros, al no poder disponer de mi dinero ahora no me lo podría comprar. Este sacrificio merece una compensación. Le voy a pedir 3.000 euros por prestárselo como compensación. Así dentro de un año me compraré el coche y, además, el techo solar”. Es decir, que el primer amigo le pide una cantidad para compensar la falta de disponibilidad de su dinero. Esta cantidad de dinero que le pide es el interés de esta operación. Supongamos que realizan la operación y efectivamente al cabo de un año el amigo le devuelve 33.000 €. El interés es de 3.000 euros. La operación ha tenido una duración de un año desde que se prestan los 30.000 € hasta que se devuelve con los intereses. Así, podemos decir que el interés de esta operación es un interés anual de 3.000 euros. Podemos presentar el interés como un tanto por ciento de la cantidad prestada. Es decir, 3.000 €. de interés dados sobre 30.000 de euros prestados.

Como sabemos este número, 0,1, representa el 10 %. Podemos presentar el interés en tanto por ciento. Tipo de interés: 10 % de 30.000 = 100.000 O en tanto por uno: 0,1 · 30.000 = 3.000 En definitiva, nosotros podemos decir que el tipo de interés pedido por nuestro amigo por este préstamo es del 10 % anual. Está claro entonces que 30.000 €. dentro de un año no tienen el mismo valor que ahora. Todos nosotros tenemos la experiencia de ver como el dinero
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De esta manera se supone que todo el mundo es racional y colocará su dinero en productos que le renten interés. Para comparar estos capitales hay que llevarlos mediante leyes financieras al mismo año para poder compararlos. 1): 2 . Por ejemplo 2. no podemos compararlos. un capital financiero es una cuantía en un momento determinado del tiempo.000. dentro de un año? Como hemos dicho arriba 100. Este es el coste de oportunidad.000 euros ahora. es perder dinero . Pero cuando los capitales no están en el mismo momento. Si nosotros tenemos 1.000 €. de hoy no son iguales a 100. No tiene la misma capacidad de compra un billete de 100 €. sino a ese millón de euros más el interés que da el coste de oportunidad. El capital financiero se representa mediante dos parámetros: La cuantía y el momento de tiempo en el que está. En este caso hay tres alternativas (fig.500. Supongamos que en una visita a nuestra abuelita. en 2003 se representan así: (2. esta nos comenta que tiene en su casa un millón de euros. La razón es obvia. el interés que una inversión sin riesgo o en su defecto similar a la que nos disponemos hacer.000. Por eso mi millón de euros no es equivalente a un millón de euros de dentro de un año.000 €. de dentro de un año. Tratemos de explicar este concepto. la inflación.000 €. que está dejando pasar la oportunidad de ganar ese 7 % sin ningún riesgo. Nosotros debemos decirla que está perdiendo dinero. Pero existe otra razón: El coste de oportunidad.000 €.500. es más. debemos colocarlos en alguna inversión que. Cualquier banco le da un 4 % si lo deposita en una cuenta a plazo.000 €. Está dejando de ganar ese 4 %.000 €. ahora o 107. sin ningún riesgo nos proporcione una rentabilidad. ofrece. Es decir. o 1. Generalmente se toma como coste de oportunidad el tipo de interés de los bonos del Estado. Por ejemplo 100. dentro de dos años. Está perdiendo un 7 %.000 €. los bonos del Estado dan un 7 % sin riesgo .500. 2003) Nosotros podemos comparar dos capitales en el mismo momento del tiempo.Términos para Estudiantes de Finanzas pierde valor con los años.000 €. en 2002 que ahora.000 de euros. y en economía financiera el no ganar. A fecha de hoy cualquiera de nosotros prefiere 100. Pero. El Capital Financiero Tomando una definición para “andar por casa”. a 50. ¿Que preferimos 100.

de tal manera que el resultado de aplicar la ley multiplicándola por el capital es igual a otro capital C 1 C 0 · L(C. 2. Es decir.000€. Fig. el interés una cantidad que se paga durante cada periodo Si nosotros aplicamos una ley por la cual un capital ahora es distinto.000€. t) = C 1 y C 1 > C 0 : Entonces.000 euros que nuestro amigo nos deja se convierte en 33. al año actual y compararlas con las 100.000€. y las 107.Términos para Estudiantes de Finanzas 1.000€. en consecuencia. un año hacía delante y compararlas con las 107. L(C. Podemos llevar las 100. siendo t el momento del futuro donde quiero llevar mi capital.000€. 3. L(C. a un año cualquiera y compararlas. Por ejemplo. Para traer un capital el momento actual. estamos empleando una ley de capitalización. vamos a suponer que mayor. los 30. C 0 y le aplico una ley financiera. Podemos traer las 107. 3 . siendo. dentro de un periodo futuro. t) es una ley de capitalización. usamos una ley financiera llamada Descuento. Capitalizacion Simple Interés Simple El interés simple es aquél que el capital permanece invariable durante los diferentes períodos de tiempo que está prestado a efectos de productividad. si yo tengo un capital en el momento actual. 1 Para llevar el capital al futuro necesitamos una ley financiera llamada capitalización. t).000€.000 dentro de un año por que hemos aplicado una ley de capitalización. Y podemos llevar las 100.

estoy ante un caso de capitalizacion simple. 3 Capitalizacion simple 4 .000 de euros durante 3 años al 15 % de interés simple. Fig.000 €. 2 Interés simple del 15 % sobre un capital de 1. cada año recibiremos en concepto de interés 150. C 0 el capital inicial.Términos para Estudiantes de Finanzas Si la ley financiera utiliza el interés simple. z el tiempo. i el tipo de interés en capitalizacion simple. De tal manera que al final de la inversión recuperaremos nuestro millón de euros.000. Si invertimos 1.000. El capital no varía.000 euros. La ecuación de capitalizacion simple es: C n = C 0 (1 + i·z) Siendo: C n el capital final. contado en años Fig.

la fracción sería 2 / 4 (dos trimestres de los cuatro que tiene un año). Como son dos trimestres el número de periodos de la operación. El denominador pone un cuatro ya que estamos contando trimestres.15 x 1) = 1. Pero ¿qué pasa cuando la operación es en un periodo inferior al año?. Cinco meses: Tres bimestres Tres trimestres Dos cuatrimestres Un semestre 5 / 12 3/6 3/4 2/3 1/2 La ecuación de capitalizacion simple queda ahora: Ejemplos: 5 . El segundo sumando de esta ecuación. Volvamos a a ecuación de la capitalizacion simple: C n = C 0 x (1 + i x z) Cuando se deshace el paréntesis hay que identificar el uno dentro del paréntesis como el capital prestado o invertido. escribimos un dos.150. Entonces transformamos z en n/m.000 €. es el interés.000. La n es el número de periodos que tiene la operación.000 x (1 + 0.Términos para Estudiantes de Finanzas Así en el caso de nuestra inversión 1.000. Ejemplos. i x z. Por ejemplo si queremos capitalizar dos trimestres. 1. y en un año hay cuatro trimestres. La m indica el numero de periodos base que tiene el año.000 de € fueron prestados al 15 % durante un año.

180. Pero por cualquier circunstancia necesitamos el dinero ahora.000€. Siempre devuelve el dinero.000 · (1 + 0..000€. ¿Cuál será el montante (cantidad resultante) de capitalizar 2. En vez de recibir 1.14 i = 14% Descuento Simple Decíamos que el interés existe para cubrirse de la pérdida de valor del dinero por efecto del tiempo y para compensar la ausencia de disponibilidad del propio dinero en el caso de los préstamos.12 x (3 / 4)) = 2. n = 3 meses. ¿A que tipo de interés simple se ha capitalizado 1.000€. Supongamos que nosotros tenemos un amigo que nos debe 1. El esquema gráfico de la operación es el siguiente: 6 .000 €. Se llama descuento y es practicado habitualmente por bancos y entidades de ahorro con deudas y letras de cambio.000. La deuda que nos debe vence dentro de un mes. durante tres trimestres al tanto de interés simple de 12%? Solución: 2.000€.000 i = 0.? Solución: 1. pero como no va a disponer de él durante un mes nos pedirá una cantidad para compensar la ausencia de disponibilidad.000 x (1 + i x (3 / 6)) = 1. 3.000 2. Si vamos a un banco este nos puede adelantar el dinero. ¿Cuantos meses han de pasar para que 150..000.000€. La diferencia es el interés de esta operación. ? Solución: 150.Términos para Estudiantes de Finanzas 1.08 x (n / 12)) = 153. Este amigo es conocido por su solvencia.000 € al 8% de interés simple se conviertan en 153. nosotros recibimos 991.070.000.000.070. si en 3 bimestres se han convertido en 1.000.000 · (1 + 0.60 €.

Términos para Estudiantes de Finanzas Fig.750.000. C 0 = 5.000€.000. Entonces la ecuación del descuento simple será Ejemplo: Mandamos una letra de 5.000 x (1 – (0.000 Capitalizacion Compuesta 7 .15 x 1 / 4)) = 4.15 x 4 / 12)) = 4. Al igual que en la capitalización simple lo habitual será referirlo a periodos menores que el año.000 Hay que hacer notar que se podría haber solucionado con cuatrimestres en vez de meses. que vence dentro de cuatro meses.000. al descuento en un banco que nos aplica un tanto de descuento del 15 %. 4 La ecuación del descuento es: C 0 = C n x (1 – d x z) Siendo d el tanto de descuento.000 x (1 – (0. ¿Que cantidad nos ingresará el banco? Solución: C 0 = 5.750. Z es el periodo en el cual se efectúa la operación de descuento.

400 Cobradas las volvemos a ingresar. Recibo los intereses producidos durante un año.Términos para Estudiantes de Finanzas Introducción a la Capitalizacion Compuesta Supongamos que ingresamos en una cuenta a plazo de un año 1. De esta manera el montante en el año dos es el siguiente: 8 . Veámoslo esquemáticamente: Año 0.000 €. es ahora 1. Año 1.000 de euros.12 = 120.000. De esta manera el capital que ahora tengo rentando es 1.400 = 1.400 Cuando estamos ante una operación así. ya que no se retira cada periodo.200. más los intereses producidos. se dice que el interés es compuesto. C0.000. C 1 = C0 + C 0 x i = C 0 x (1 + i) Año 2. De tal manera que el capital invertido en el año 1 es el capital inicial. Como podemos observar el interés se acumula. Al retirar el montante todo lo que exceda de nuestro capital inicial es el interés.120. Una vez cobrados los ingreso en la cuenta a plazo.000 €. en la cual los intereses se acumulan. C0 x i.000 euros. En vez de retirarlos los vuelvo a invertir. la cantidad que disponemos. 1. Es decir. 1.000 x 0. Recibo C0 x i intereses. Invierto un capital C0 a un tipo de interés anual i. que se calculan aplicando el tipo de interés al capital invertido: C1 x i. El tipo de interés que nos promete el banco es del 12% anual. 1. Al cabo de un año. En vez de retirarlos los vuelvo a ingresar.254.000 + 134.000 x 0.400 euros. y así seguiríamos hasta que quisiéramos disponer de todo nuestro capital. obtengo unos intereses de 120.12 = 134. Al cabo de un año recibo unos intereses de 134.400€.120. El montante.254.

como utilizamos un tipo de interés anual. Y el número de años que dura la operación es dos.12) 2 = 1. deberemos utilizar intereses anuales. Entonces: 1.254. Hay que tener en cuenta que debe haber una correlación entre el tipo de periodo que representa n y el tipo de interés i. Así si queremos calcular 9 . La ecuación que define la capitalizacion compuesta es C n = C 0 x (1 + i) n En este caso la n representa el número de periodos en los cuales transcurre la operación. Así cuando n este representando años. O dicho al revés. podemos aplicar la ecuación de la capitalización compuesta: El capital inicial es 1. 5 Representación de la capitalizacion compuesta En nuestro ejemplo de arriba. el periodo debe ser tomado en años. el tipo de interés es del 12%. La capitalizacion compuesta es usualmente utilizada para operaciones mayores a un año. en el cual invertíamos 1. C 2 = C 1 x (1 + i) = C 0 x (1 + i) x (1 + i) = C 0 x (1 + i) 2 En la capitalizacion compuesta el interés se acumula de un periodo para otro formando un montante. es decir.000 de €.000 de euros durante dos años al 12%. el tipo de interés que se debe aplicar debe ser el anual.000. En las ecuaciones siempre se utiliza el tanto por uno.000.Términos para Estudiantes de Finanzas C 2 = C 1 + C 1 x i = C 1 x (1 + i) Si lo obtengo en función del capital del año cero. que en vez de poner 12% se pone 0.12.000.000 x (1 + 0.400 Es importante volver a recalcar que como estamos operando en años. Fig.

234.000 = 404.25 años.550 (1 + i) 10 = 2.1) 5.000.928 – 1.378.5 Despejamos C 0 C 0 = 3.? Si escribimos la ecuación de capitalización compuesta: C n = C 0 x (1 + i) n Y sustituimos los datos que tenemos 6.5 C 0 = 2.1) 5. Esta cifra es obtenida dividiendo 3 meses entre doce meses que compone un año: 3 / 12 = 0. Ahora aplicamos la ecuación de la capitalización compuesta.25 Entonces dos años y tres meses son 2.25 años.000.000.404.12) 2.000 €.000 ¿A que tipo de interés compuesto se ha colocado 6.550 €. si a los 10 años se ha convertido en 12.928 Intereses = 1. primero habrá que convertir los dos años y tres meses a años.000.953.158925 10 .000.448.27612 = C 0 x (1 + 0.27612? Si escribimos la ecuación de capitalización compuesta: C n = C 0 x (1 + i) n Y sustituimos los datos que tenemos 3.234.000 x (1 + i) 10 = 12.404.000 x (1 + 0. 1.378.000 x (1.953.000.125 Por ejemplo: 1.Términos para Estudiantes de Finanzas qué montante obtendríamos al cabo de dos años y 3 meses. Tres meses son 0.928 Pero también podemos resolver cualquier parámetro del problema.27612 / (1 + 0.234.25 = 1.290.000.12) 3 = 1. no sólo el montante: ¿Qué cantidad capitalizada al 10 % de interés compuesto durante 5 años y medio resulta 3.378.000 capitalizado durante 3 años al tipo de interés compuesto del 12 % Solución 1.

000 x (1 + 0.06) n = 2. capitalizados al 6% anual de interés compuesto se conviertan en un montante de 2. Para referirnos a los tantos de intereses de periodos inferiores a un año.155 (1 + 0. si me tengo un interés mensual. obtengo el tipo anual.338225578 Para despejar la potencia tomamos logaritmos n x log 1.000 de intereses producidos en un mes.000 €.000. Pero esta operación. fuese trimestral lo señalaríamos así: i4 indicando que hay cuatro trimestres en un año. al multiplicarlo por 12 obtengo el interés anual. En el ejemplo anterior. por ejemplo.000€. que contiene un año.155? 2. es decir.676. los vamos a nombrar con im.451.338225578) / (log 1. o 2 semestres. Podemos multiplicar el número de periodos que contiene el año por el tanto de interés del periodo.06) n = 1.000€.06) = 5 n = 5 años.676. Podemos decir con más propiedad que el tanto mensual de interés es del 1%. o 4 trimestres. 11 .Términos para Estudiantes de Finanzas Despejamos el tipo de interés. este amigo habría obtenido 1. Es decir.451. y al cabo de un mes le devuelvo 101.06 = log 1. si tengo un interés cuatrimestral al multiplicarlo por tres. Por ejemplo 12 meses. Tanto Equivalente Si yo le pidiera a un amigo que me prestase 100. De la misma manera. El subíndice nos indica el número de periodos que manejamos en la operación. o 6 bimestres. 1 + i = (2. ya que hay tres cuatrimestres al año.338225578 n = (log 1.158925) 1 / 10 ¿Cuánto tiempo ha de pasar para que 2. Vamos a nombrar al interés de la operación anterior como i12 ya que estamos contando meses y hay 12 meses en un año. o 3 trimestres. el 1% mensual de interés.000. ¿a qué tipo de interés anual se ha realizado? En otras palabras ¿Qué tipo anual equivale en el periodo de un año al interés mensual al cual se desarrollado la operación? Un año se puede dividir en varios periodos. Si el interés.

Supongamos que tenemos un tipo de interés mensual i12. i12 x 12 = J12 Si lo hubiéramos obtenido con el tipo cuatrimestral. el montante que retiro es de (1 + i12)12 Si invertimos una euro durante doce meses a un tipo de interés mensual i12 Cn = 1 x(1 + i12)12 Que es equivalente a invertir una euro durante un año al tipo de interés anual i. Obtengo i12 euros de intereses. Si llamamos m al subíndice que nos muestra cuantos periodos contiene un año. El capital que reinvierto entonces es de (1 + i12) + (1 + i12) x i12 = (1 + i12)2 Mes 3. Es decir. Año 0. Cn = 1 x (1 + i) Entonces: (1 + i12)12 = 1 + i 12 . Es decir. se escribiría así. podemos deducir una relación general. en vez de retirarlas.Términos para Estudiantes de Finanzas i12 x12 = 0. El capital que reinvierto entonces es de (1 + i12)2 + (1 + i12)2 x i12 = (1 + i12)3 Y hacemos esta operación hasta completar el año. cual es el tipo de interés que referido a un periodo de tiempo común da el mismo resultado. im x m = Jm Pero en la operación descrita al principio nos puede interesar saber cual es el tanto equivalente. Al cabo de ese mes los intereses son de (1 + i12) x i12. Entonces. El lector puede deducir fácilmente que en el final del mes 12.12 A este interés resultante le denominamos interés nominal. De esta manera el capital que vuelvo a invertir es de 1 + i12. Y le señalamos con el mismo subíndice que tiene el tanto de interés del periodo del que procede. la euro mas los intereses Mes 2. Al cabo de ese mes los intereses son de (1 + i12)2 x i12. i3 x 3 = J3 Obteniendo el tipo nominal formado por tantos cuatrimestrales. Invierto 1 euro durante un mes Mes 1. las sumo a la euro inicial y las vuelvo a invertir durante otro mes.01 x 12 = 0. Aplicando el concepto de capitalización compuesta.

El subíndice 4 indica que hay 4 trimestres en un año. (el interés del periodo m) ¿Cuál sería el tipo nominal y el tipo efectivo de un interés trimestral del 5 %? Nos dan que i4 = 5 %. En ciertas situaciones también se le denomina Tipo Anual Efectivo (TAE).1] Podríamos decir que tanto el interés nominal como el efectivo son dos puntos de vista distintos del mismo evento. 6 Capitalización de 1 euro durante 12 meses al tipo mensual i12 De manera general: (1+ im)m = 1 + i Al tipo de interés anual i se le denomina interés efectivo. Podemos llegar a relacionar el interés efectivo con el interés nominal. Pero es más manejable ponerlo en tanto por uno. 5 % = 0. El 5 % está en tanto por ciento.05 13 . Despejamos de las ecuaciones del tipo de interés nominal y del tipo efectivo el interés del periodo im Sí y im = Jm / m im = (1 + i)1/m – 1 Igualamos los segundos términos Entonces: Jm / m = (1 + i)1/m – 1 Jm = m x [(1 + i)1/m .Términos para Estudiantes de Finanzas Fig.

Cuando nos planteamos una operación financiera hay que preguntarnos qué tipo de interés estamos usando.21550625 = 1 + i i = 0. nos limitaremos a desarrollar el tema de la comparación entre capitalizacion simple y capitalizacion compuesta de una manera empírica. un año y un año y medio.550625% Hay que resaltar que siempre el tipo efectivo es algo mayor que el tipo nominal.  Capitalización simple:  100 x (1 + 0.88 14 Capitalización compuesta: . el nominal o el efectivo.Términos para Estudiantes de Finanzas El tipo nominal anual se calcula multiplicando el tipo del periodo por el número de periodos que contiene un año dicho periodo.05 x 4 = 0.21550625 i = 21.20 Si lo ponemos en tanto por ciento J4 = 20% El tipo efectivo se calcula aplicando le siguiente ecuación: (1 + im)m = (1 + i) En nuestro caso: (1 + 0. pues. la comparacion entre la capitalizacion simple y la capitalizacion compuesta se realiza a través del desarrollo de Mac-Lurin. Supongamos que el tipo de interés es del 10 %. Comparación entre Capitalizacion Simple y Capitalizacion Compuesta Cuando se estudian las matemáticas financieras. Este emplea derivadas para desarrollar un polinomio. En este caso habrá que multiplicar por 4. Vamos a calcular los montantes en capitalización simple y compuesta para medio año. Supongamos que tenemos 100 euros.1) 1/2 = 104. Medio año.05)4 = 1 + i 1.1·½) = 105 100 x (1 + 0. J4 = 0. no es objeto de este curso básico llegar a ese punto de profundidad en los desarrollos de los temas. Así. Aunque es muy interesante.

Para periodos superiores se utiliza la capitalización compuesta. queda claro que la capitalización simple es más efectiva para periodos inferiores a la unidad.36 Capitalización compuesta: Un año y medio  Capitalización simple:  Capitalización compuesta: Enn base al ejemplo anterior.1) = 110 100 x (1 + 0. si el interés es anual para menos de un año es preferible utilizar la capitalización simple. Es fácil comprobar como las entidades financieras aplican el interés simple para sus operaciones de corto plazo mientras que para la de largo plazo se utiliza la capitalización compuesta 15 . Es decir.1) 1.Términos para Estudiantes de Finanzas Un año  Capitalización simple:  100 x (1 + 0.5 = 115.5) = 115 100 x (1 + 0.1) = 110 100 x (1 + 0.1 · 1.