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La comunidad Latina de estudiantes de negocios

Administracin, Anlisis y Polticas de Crdito

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios CAPITULO I ASPECTOS GENERALES DEL CREDITO 1.1 Antecedentes Generales del Crdito Como es de conocimiento general, las instituciones que por excelencia se dedican a otorgar crditos de distintas naturalezas son los bancos e instituciones financieras, para lo cual utilizan una serie de procedimientos y herramientas para tal fin, pero no solo las instituciones bancarias otorga crditos tambien lo hacen la gran ariedad de empresas existentes !empresas comerciales, industriales, de ser icios, etc"#$ con el %nico fin de captar mas clientes y aumentar sus ni eles de entas y con ello obtener utilidad y que la empresa pueda subsistir en el medio en que desarrolla" Pero tambien existe un ni el de riesgo en el cual estos entes estn inmersos, el cual es el riesgo de morosidad y hasta cierto punto de incobrabilidad de las operaciones al crdito que realizan sobre lo cual tratare mas adelante con el %nico fin de contribuir a disminuir este riesgo dando unas pautas como sugerencia" A lo largo de todo el proceso de otorgamiento de un crdito, se torna amplio y comple&o el anlisis de los aspectos y factores que se tienen que analizar entre los cuales tenemos' -Determinacin de un mercado objetivo - Evaluacin de cr dito - Evaluacin de condiciones en que se otorgan - !probacin del mismo - Documentacin " desembolso - #ol$tica de cobro - !dministracin del cr dito en re%erencia& etc. (as pautas, procedimientos, polticas para otorgar un crdito pre io estudio y e aluacin de los factores y ariables a tener en cuenta, es el ob&eti os del presente estudio y cuyo contenido se desarrollara mas adelante" 1.2 Historia mundial del Credito A lo largo de toda la evolucin del riesgo crediticio y desde sus inicios el concepto de anlisis y criterios utilizados han sido los siguientes: desde principios de 1930 la herramienta clave de anlisis ha sido el balance. A principios de 195 ! se cambiaron al anlisis de los estados de resultados! lo "ue ms importaban eran las utilidades de la empresa. )esde *+,- hasta nuestros tiempos el criterio utilizado ha sido el flu&o de ca&a" .e otorga un crdito si un cliente genera suficiente ca&a para pagarlo, ya que los crditos no se pagan con utilidad, ni con in entarios ni menos con buenas intenciones, se pagan con ca&a" 1.3 Credito

'n cr dito tambien se de%ine como una prerrogativa de comprar ahora " pagar en una %echa %utura& en la actualidad es un sistema moderno de comerciali(acin mediante el cual una persona o entidad asume un compromiso de pago %uturo )deudor* por la Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios aceptacin de un bien o servicio ante otra persona o entidad )acreedor*+ en cual los pagos de las mercanc$as se apla(an a trav s del uso general de documentos negociables. Ej. Letras de cambio& cartas de cr dito& %actura con%ormada& etc.

El cr dito %le,ibili(a los t rminos de una transaccin )pla(os& montos& tipo de inter s& etc* %acilitando el acuerdo comercial& tanto al cubrir una satis%accin de venta tanto por parte del comerciante& como la necesidad de comprar por parte del consumidor& de acuerdo a la disponibilidad de pago que presenta. 1.3.1 Sujetos del Credito Es la persona natural o jur$dica que re-ne los requisitos para ser evaluado " posteriormente ser %avorecido con el otorgamiento de un cr dito& en e%ectivo o venta de un art$culo con %acilidades de pago. Estos requisitos estn comprendidos en la pol$tica de cr ditos de la empresa que otorga dicho cr dito. 1.3.2 Objetivo Bsico del Otorgamiento de un Crdito Desde el punto de vista empresarial& el establecer un sistema de cr ditos tiene como objetivo principal incrementar el volumen de las ventas mediante el otorgamiento de %acilidades de pago al cliente& pudiendo ser este comerciante& industrial o publico consumidor que no presente disponibilidad para comparar bienes o servicios con dinero en e%ectivo " de esta %orma& cumplir con el objetivo principal de la organi(acin el cual es generar ma"ores ingresos " rentabilidad para la empresa. 1.3.3 Composicin de los Crdi os! Esta compuesto por: / / / / / / / / .olicitante del /r dito )/lientes deudores * 0torgante del /r dito ) !creedores * Documentos a cobrar: 1acturas& letras& pagares+ etc Deudores 2orosos 3arant$as 4eales o #rendarias 5asa de 6nter s #actada 2onto del /r dito #la(os " modalidad de pago. CAPITULO II CLASI"ICACION # TIPOS DE CREDITOS

2.1 Clasi icaci!n de los Crditos E,isten una gran variedad en cuanto a clasi%icacin " tipos de los cr ditos& en el presente estudio se tratara de agruparlos de tal manera que pueda ser de gu$a para las personas que hagan uso de este sistema de comerciali(acin desde dos puntos de vista: /4ED650. 1042!LE. 7 /4ED650. 681042!LE.. A." Crditos #ormales." Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios Los cr ditos %ormales son todos aquellos cr ditos que tienen caracter$sticas contractuales+ en que las partes contratantes se obligan mutuamente al cumplimiento del mismo. Es decir este cr dito se %ormali(a por escrito entre ambas partes. $ los crditos in ormales% aquellos que no cuentan con estas caracter$sticas. Entre los cr ditos %ormales tenemos: " Crditos de Consumo o Crditos Comerciales." .on todos aquellos cr ditos otorgados por las empresas al publico en general en los t rminos se9alados en el contrato de cr dito. 7 que son destinados a satis%acer las necesidades del p-blico en general. " Crditos &m'resariales." .on todos aquellos cr ditos celebrados entre empresas sean estas de produccin& de comerciali(acin o de servicios para suministrase materias primas& insumos& suministros o para comprar productos " luego venderlos o para la prestacin o adquisicin de servicios& etc. " Crditos Bancarios." .on todos aquellos cr ditos otorgados por las empresas del sistema %inanciero a las distintas empresas para invertir "a sea en activos %ijos& aumentar la produccin& pagar deudas a sus acreedores& aumentar su ventas& aumentar sus l$neas de productos& etc. !s$ como tambien a personas que necesitan recursos para %inanciar sus actividades sean estas personas naturales o jur$dicas. Clasificacin de los Crditos 0ancarios 1na entidad bancaria otorga dos tipos de Crditos bien definidos en funcin a la naturaleza &urdica de las operaciones de crdito y del contrato, que le implican riesgos particulares" 2sta clasificacin de los crditos es la siguiente' Crditos o (iesgos 'or Caja." .on cr ditos directos& colocaciones que e%ect-an los intermediarios %inancieros que comprometen sus propios %ondos. /ontablemente estas operaciones que reali(an los bancos se registran como colocaciones en sus estados %inancieros& de tal %orma que nos muestran al cierre de cada periodo el monto puesto a disposicin del clientela del banco. Los principales cr ditos por caja son: /r ditos en /uenta /orriente& #r stamos o !delantos " Descuentos :ancarios. Crditos o (iegos no 'or Caja." .on aquellos que no comprometen de manera inmediata los %ondos de una entidad bancaria& porque no conlleva el apo"o de dinero en e%ectivo a un cliente. /ontablemente estas operaciones son manejadas a trav s de las cuentas /ontingentes. !s$ el 2anual de /ontabilidad para 6nstituciones 1inancieras& las describe como aquellas cuentas que registran las operaciones en las que la obligacin de la entidad )institucin %inanciera*& esta Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios condicionada a que un evento se produ(ca o no+ dependiendo de %actores %uturos imprevisibles. 0perativamente se distinguen dos grupos de operaciones: !vales " /artas 1ian(as " los /r ditos Documentarios. Otras ormas de crdito )ue otorgan las em'resas del sistema inanciero son* a.- El cr dito documentario+ que ma"ormente se usa en comercio internacional " que estudiaremos con ms detalle en el capitulo ;& " b.- Las 5arjetas de cr dito L$s T$r%e $s de Crdi o ! trav s de la tarjeta de cr dito el consumidor reduce en gran medida sus operaciones gracias a la sustitucin del dinero en e%ectivo& adems de tener a su alcance un instrumento de cr dito que di%iere el cumplimiento de sus obligaciones dinerarias mediante su presentacin& sin la previa provisin de %ondos a la entidad que asume la deuda. #or otro lado con%irma un incremento en el nivel de ventas. /onvirti ndose de alguna manera en un articulo de necesidad. 3frece adems seguridad al consumidor dado que la tar&eta de crdito es reemplazante del dinero y frecuentemente se encuentra amparada en un seguro" .eg%n el nue o 4eglamento de tar&etas de crdito aprobado con !4es" .0. 56 -7*/-888#, de acuerdo al artculo 9 lo define de la siguiente manera' :;ediante las tar&etas de crditos la empresa concede una lnea de crdito al titular por un plazo determinado y expide la correspondiente tar&eta, con la finalidad de que el usuario de dicha tar&eta adquiera bienes o ser icios en los establecimientos afiliados que los pro een o, en caso de solicitarlo y as permitirlo la empresa emisora, hacer uso del ser icio de disposicin de efecti o u otros ser icios conexos, dentro de los limites y condiciones pactados, obligndose a su ez, a pagar a la empresa que expide la correspondiente tar&eta el importe de los bienes y ser icios que haya utilizado y dems cargos conforme a loa establecido en el respecti o contrato" En si es un contrato mediante el cual una empresa especiali(ada acuerda con el cliente la apertura de un cr dito a su %avor con la %inalidad de que e%ectu compras o satis%aga servicios. La relacin jur$dica consiste en este caso en el consentimiento que e,iste entre el usuario " la entidad emisora& quien se compromete a satis%acer el pago resultante de las operaciones celebradas por el titular de la tarjeta a cambio de una comisin previamente establecida. De esta manera el v$nculo que surge entre las partes constitu"e un verdadero medio de pago de los bienes o servicios que se adquieren. .e le llama tambien dinero plstico por las caracter$sticas de la tarjeta. &lementos." Las partes contratantes deben tener plena capacidad de ejercicio tal " como lo estipula la legislacin civil. La entidad %inanciera que celebre contratos de tarjeta de cr dito en Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios calidad de emisor& se encuentra bajo la supervisin de la .uperintendencia de :anca " .eguros& debiendo cumplir con las normas administrativas " de %uncionamiento. 4especto al usuario persona natural o jur$dica& no deben incurrir en ninguna causal de anulacin o impedimento que estable el reglamento para tal %in& adems de contar con plena capacidad de ejercicio en el caso de personas naturales. Este contrato genera diversas relaciones jur$dicas entre los siguientes sujetos: " +a &ntidad &misora." #uede presentarse en cualquiera de las siguientes %ormas: Empresas comerciales que emiten sus propias cartas de cr dito a sus clientes& mediante las cuales los identi%ican& limitando el cr dito a una determinada cantidad de dinero. Entidades .eguros. %inancieras supervisadas por .uperintendencia de :anca "

" &l ,suario." Es la persona natural o jur$dica autori(ada por los entes emisores para utili(ar la tarjeta de cerdito que se le entrega& luego de un buen e,amen crediticio. " &l -roveedor." Es el comerciante que acepta la utili(acin del cr dito que se ha concedido. Contrato de .arjeta de Crdito " Contenido /0nimo." 2onto de la l$nea de cr dito 2onto m,imo " comisin por la disposicin en e%ectivo en caso corresponda /omisiones& portes " otros gastos directos por los servicios prestados o los criterios para su determinacin 5asa de inter s e%ectiva anual compensatoria o los criterios para su determinacin. 1orma " medios de pago permitidos /asos en que procede la anulacin de la tarjeta de cr dito #eriodicidad en que se entregaran los estados de cuenta #rocedimientos " responsabilidades de las partes en caso de e,travi " sustraccin Estos entre los mas importantes.

Clasi icaci!n de las .arjetas de Credito." " .arjetas de Credito Bancarias." Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios En este tipo de tarjetas interviene un banco como entidad %inanciera crediticia " como la entidad que emite la 5arjetas de /redito& la que e%ectuar la cancelacin al comerciante o al proveedor a%iliado& por el uso que haga de las misma. " .arjetas de Credito no Bancarias." .on e,pedidas por las entidades %inancieras o crediticias que no se encuentran en el mbito comercial. .e caracteri(a porque permite al tenedor adquirir cr dito en establecimientos a%iliados& los que a su ve( hacen sesin de esos cr ditos a la entidad emitente que a su ve( se subroga %rente al usuario. .arjetas de Credito Comerciales." Este tipo de tarjetas solo puede ser utili(ada en los establecimientos comerciales que las emitieron& es decir& que se trata de tarjetas de cr dito que se e,pidieron en %orma e,clusiva para el consumo propio de los usuarios. Caracter0sticas de la .arjeta de Crdito." Las tarjetas de cr dito se emitirn con carcter de intrans%erible " debern contener la siguiente in%ormacin m$nima: Denominacin de la empresa que e,pide la tarjeta de cr dito " de ser el caso la identi%icacin del sistema de tarjeta de cr dito al que pertenece. 8umeracin codi%icada de la tarjeta de cr dito 8ombre del usuario de la tarjeta de cr dito " su %irma& en el caso de que el titular de la tarjeta sea una persona natural. /uando el titular es una persona jur$dica deber constar el nombre del titular& " el nombre " la %irma del usuario autori(ado a para operar la tarjeta de cr dito. Las %irmas podrn ser sustituidas o complementadas por una clave secreta& %irma electrnica u tros mecanismos que permitan identi%icar al usuario. 1echa de vencimiento 6denti%icacin e,presa del mbito geogr%ico de valide( de la tarjeta& en el pa$s "/o en el e,terior& seg-n corresponda. En caso de no %igurar tal indicacin se presume& sin admitir prueba en contrario que tiene valide( internacional.

1m'edimentos 2 Anulaciones." De acuerdo al 4eglamento de tarjetas de cr dito& las empresas no podrn celebrar contratos con aquellas personas naturales o jur$dicas a las cuales se les ha"a cerrado cuentas corrientes por girar cheques sin %ondo o se les ha"a anulado tarjetas de cr dito Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios por las siguientes ra(ones durante el pla(o de cierre a anulacin de cuentas corrientes : /uando el titular de la tarjeta de cr dito no ha"a cumplido con pagar < cuotas de amorti(acin sucesivas a la misma empresa& en la modalidad de tarjeta de cr dito. /uando algunas de lasa obligaciones de cualquier naturale(a asumidas por el titular de la tarjeta de cr dito %rente al emisor de la misma resulten de cali%icadas en la categor$a de dudoso o perdida. En todos los casos la empresa deber dar aviso inmediato de la anulacin a los establecimientos a%iliados. Los titulares de las tarjetas de cr dito anuladas por estas causales no podrn solicitar otra tarjeta de cr dito en cualquier empresa del sistema %inanciero peruano& durante el pla(o de un a9o contado a partir de la %echa de la anulacin respectiva. 2.1 .i'os de Crditos." Los cr ditos pueden ser de las siguientes tipos de acuerdo a: a." -or su &3igibilidad 2 -la4os de -ago # # # /reditos a /orto #la(o /reditos a 2ediano #la(o /reditos a Largo #la(o

!qu$ se encuentran los cr ditos de consumo& los cr ditos de inversin& cr ditos bancarios& b." -or su Origen # # /r ditos por ;entas 0tros /r ditos

/r ditos otorgados por operaciones propias del giro de negocio de una empresa& por ejemplo: los cr ditos comerciales. c." -or su 5aturale4a # /on 3arant$a: El /r dito con Letra de /ambio !valada.- Es un titulo valor que garanti(a el cumplimiento de la obligacin. El Crdito con Letra Simple no Avalada.- Es un titulo valor que carece de la seguridad que da el aval.

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios Pagar Crdito Respaldado por Pagar.Contrato de reconocimiento de deuda con garanta solidaria para darle mayor solide . # .in 3arant$a& aqu$ se encuentran los cr ditos que se otorgan sin alguna garant$a de por medio solo con la buena reputacin del cliente. Este tipo de cr dito es e,cepcional no es mu" com-n en el mercado.

c." -or su /odalidad # 2odalidad Directa.- .eg-n el tipo de trato para lograr el cr dito. 6ntervienen el solicitante del cr dito " la empresa que va a otorgar dicho cr dito. 2odalidad 6ndirecta.- En este tipo de cr dito interviene una tercera persona& es el caso de los arrendamientos %inancieros& cr dito documentario ) la carta de cr dito *& etc. CA-1.,+O 111 A6/151S.(AC175 6& C(&61.OS

3.1 Adminis r$cin de Crdi os.


-ara conservar los clientes 2 atraer nueva clientela% la ma2or0a de las em'resas encuentran )ue es necesario o recer crdito. +as condiciones de crdito 'ueden variar entre cam'os industriales di erentes% 'ero las em'resas dentro del mismo cam'o industrial generalmente o recen condiciones de crdito similares. +as ventas a crdito% )ue dan como resultado las cuentas 'or cobrar% normalmente inclu2en condiciones de crdito )ue esti'ulan el 'ago en un n8mero determinado de d0as. Aun)ue todas las cuentas 'or cobrar no se cobran dentro el 'eriodo de crdito% la ma2or0a de ellas se convierten en e ectivo en un 'la4o in erior a un a9o: en consecuencia% las cuentas 'or cobrar se consideran como activos circulantes de la em'resa. .oda em'resa )ue otorga crditos a sus clientes a travs de cual)uiera de las modalidades descrita anteriormente deben contar con*

6e'artamentos de riesgos crediticios. 2ste departamento debe perseguir los siguientes ob&eti os' que los riesgos de la institucin financiera se mantengan en ni eles razonables que permitan buena rentabilidad a la misma$ la formacin del personal en anlisis de crdito permite dar solidez al momento de emitir un criterio" (a principal funcin de los departamentos y<o reas de riesgos crediticio es determinar el riesgo que significar para la institucin otorgar un determinado crdito y para ello es necesario conocer a tra s de un anlisis cuidadoso los estados financieros del cliente, anlisis de los di ersos puntos tanto cualitati os como cuantitati os que en con&unto permitir tener una me&or isin sobre el cliente y la capacidad para poder pagar dicho crdito" Objetivos 2 unciones del rea o de'artamento de riesgos. - 2antener niveles relativamente bajos de un riesgo crediticio& adems que permitan tener una buena rentabilidad " permanencia del mismo. #unciones* - /rear sistemas estndares de evaluacin de cr ditos Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios - Detectar aquellos cr ditos con riesgos superiores a lo normal para hacerles un seguimiento mas minucioso. - #reparar anlisis para %uturos ejecutivos de cuentas 3.& Pol' ic$s de Crdi os. .on todos los lineamientos t cnicos que utili(a el gerente %inanciero de una empresa& con la %inalidad de otorgar %acilidades de pago a un determinado cliente. La misma que implica la determinacin de la seleccin de cr dito& las normas de cr dito " las condiciones de cr dito. La pol$tica de cr dito de una empresa da la pauta para determinar si debe concederse cr dito a un cliente " el monto de ste. La empresa no debe solo ocuparse de los estndares de cr dito que establece& sino tambi n de la utili(acin correcta de estos estndares al tomar decisiones de cr dito. Deben desarrollarse %uentes adecuadas de in%ormacin " m todos de anlisis de cr dito. /ada uno de estos aspectos de la pol$tica de cr dito es importante para la administracin e,itosa de las cuentas por cobrar de la empresa. La ejecucin inadecuada de una buena pol$tica de cr ditos o la ejecucin e,itosa de una pol$tica de cr ditos de%icientes no producen resultados ptimos. 3.3 +as Cuentas 'or Cobrar ; .on los activos que posee una empresa& como consecuencia de haber otorgado cr ditos a sus clientes& con respecto a su presentacin en el balance general se debe de tener en cuenta el 4eglamento para la 6n%ormacin 1inanciera& 4esolucin /08!.E; 8= >?<@<A-E1/@B.>C del <@/C>/@<& !rt. >A rubro cuentas por cobrar comerciales que indica los siguiente: se deben incluir en este rubro los documentos " cuentas por cobrar provenientes de operaciones relacionadas con el giro del negocio. 3.< -rinci'ios Bsicos de la -ol0tica Crediticia. 2l tipo de cliente debe corresponder al mercado ob&eti o definido por la institucin ya que la e aluacin y administracin es completamente distinta" 2l mercado ob&eti o debe al menos definir el tipo de clientes con los cuales a a operar, el riego que esta dispuesto a aceptar, la rentabilidad mnima con que se traba&ar, el control y seguimiento que se tendrn .al o excepciones no debe otorgarse crdito a empresas sin fines de lucro, como cooperati as, clubes, etc" 3.<.1 -ol0ticas Generales Los analistas de cr dito usan con %recuencia las cinco C del crdito para centrar su anlisis en los aspectos principales de la solvencia de cr dito de un solicitante. !l respecto el Lawrence D. 3itman& en su libro E1undamentos de !dministracin 1inanciera F+ las describe de la siguiente manera:

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios 1. (e'utaci!n !del ingls c"aracter#! el registro del cumplimiento de las obligaciones pasadas del solicitante )%inanciero& contractual " moral*. El historial de pagos anteriores& as$ como cualquier juicio legal resuelto o pendiente contra el solicitante& se utili(an para evaluar su reputacin. 2. Ca'acidad* la posibilidad del solicitante para 4eembolsar el cr dito requerido. El anlisis de los Estados 1inancieros& destacando sobre todo la liquide( " las ra(ones de endeudamiento& se lleva acabo para evaluar la capacidad del solicitante. 3. Ca'ital* la solide( %inanciera del solicitante& que se re%leja por su posicin de propietario. ! menudo& se reali(an anlisis de la deuda del solicitante& en relacin con el capital contable " sus ra(ones de rentabilidad& para evaluar su capital. <. Garant0a Colateral !del ingls collateral#: la cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para asegurar el cr dito. /uanto ma"or sea la cantidad de activos disponibles& ma"or ser la oportunidad de que una empresa recupere sus %ondos si el solicitante no cumple con los pagos. 'na revisin del balance general del solicitante& el clculo del valor de sus activos " cualquier demanda legal presentada contra el solicitante a"udan a evaluar su garant$a colateral. =. Condiciones* el ambiente de negocios " econmico actual& as$ como cualquier circunstancia peculiar que a%ecte a alguna de las partes de la transaccin de cr dito. #or ejemplo si la empresa tiene un inventario e,cedente de los art$culos que el solicitante desea comprar a cr dito& estar dispuesta a vender en condiciones ms %avorables o a solicitantes menos solventes. El anlisis de la situacin econmica " de negocios& as$ como el de las circunstancias especiales que pudieran a%ectar al solicitante o a la empresa& se lleva a cabo para evaluar las condiciones. El analista de cr dito centra su atencin& sobre todo& en las dos primeras / )reputacin " capacidad*+ porque representan los requisitos bsicos para la concesin del cr dito. Las tres -ltimas )capital& garant$a colateral " condiciones*& son importantes para elaborar el contrato de cr dito " tomas la decisin de cr dito %inal& que depende de la e,periencia " el criterio del analista de cr dito. 3.<.2 O'eratoria del Crdito Debe e,istir una solicitud de intenciones en las que se especi%ique claramente los requerimientos del cliente )pla(o& tipo de amorti(aciones& periodos de gracia& valores residuales& tasa de inter s& %ondos& objeto& " la %orma de pago *. 'na ve( aprobado el cr dito es necesario elaborar el contrato correspondiente donde se establecer claramente las obligaciones del prestatario como del ente %inanciero. .e deber establecer el calendario de pago de las amorti(aciones. Es necesario estar en completo seguimiento del cr dito "a que la econom$a del cliente es bastante cambiante " tenemos que tener permanentemente in%ormacin que nos corroboren con el cr dito As'ectos necesarios en el anlisis. - .eriedad - .imulacin de capacidad de pago - .ituacin patrimonial Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios - 3arant$as - 4iesgo del /redito Desde el punto de vista del cr dito )riesgos que se pueden presentar *. - 4iesgo como viabilidad de retorno del cr dito - 4iesgo como probabilidad de p rdida - 4iesgo pa$s o del marco institucional - 4iesgo de sector - 4iesgo %inanciero - riesgo de mantenimiento de valor de la moneda vs. #recios - riesgos cambiarios )macroeconmicos Gglobales* - riesgo de %luctuaciones de las tasas de inter s - riesgo de descalces de pla(os - 4iesgo operacional - riesgo de mercado - riesgos tecnolgico - riesgo de e%iciencia )costos* - riesgos de abastecimiento - riesgo de cobran(a - riesgo de direccin o capacidad gerencial - 4iesgo operacional especial - riesgo por otorgamiento de anticipos - sobregiros reiterados - solicitudes inusuales o e,cesivas - atrasos continuos en pago de capital e intereses - incumplimiento de contratos 3.<.3 #actores a .ener en Cuenta. El gerente %inanciero debe de tener en cuenta los siguientes %actores: a.- La reputacin crediticia del cliente b.- 4e%erencia de /r dito c.- #eriodos de pago promedio d.- #ersona natural )promedio de ingresos* e.- #ersona Dur$dica )Estados 1inancieros*

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios 3.(.( Es )nd$res de Crdi o. Los estndares de cr dito de la empresa de%inen el criterio m$nimo para conceder cr dito a un cliente. !suntos tales como evaluaciones de cr dito& re%erencias& periodos promedio de pago " ciertos $ndices %inancieros o%recen una base cuantitativa para establecer " hacer cumplir los estndares de cr dito. !l reali(ar el anlisis de los estndares se deben tener en cuenta una serie de variables %undamentales como los gastos de o%icina& inversin en cuentas por cobrar& la estimacin de cuentas incobrables " el volumen de ventas de la empresa. !l respecto el !utor Lawrence D. 3itman& en su libro E1undamentos de !dministracin 1inancieraF+ indica que las variables que se deben considerar " evaluar son: * G$s os de o+icin$ .i los estndares de cr dito se hacen ms %le,ibles& ms cr dito se concede. Los estndares de cr dito %le,ibles aumentan los costos de o%icina& por el contrario& si los estndares de cr dito son ms rigurosos se concede menos cr dito " por ende los costos disminu"en. * In,ersin de c-en $s por co.r$r Ha" un costo relacionado con el manejo de cuentas por cobrar. 2ientras ms alto sea el promedio de cuentas por cobrar de la empresa& es ms costoso su manejo " viceversa. .i la empresa hace ms %le,ibles sus estndares de cr dito& debe elevarse el nivel promedio de cuentas por cobrar& en tanto que si se presentan restricciones en los estndares por ende deben disminuir. Entonces se tiene que los estndares de cr dito ms %le,ibles dan como resultado costos de manejos ms altos " las restricciones en los estndares dan como resultado costos menores de manejo. Los cambios en el nivel de cuentas por cobrar relacionados con modi%icaciones en los estndares de cr dito provienen de dos %actores principalmente& en las variaciones respecto a las ventas " otra respecto a los cobros que estn $ntimamente ligados& "a que se espera que aumenten las ventas a medida que la empresa haga ms %le,ibles sus estndares de cr dito teniendo como resultado un promedio un ma"or n-mero de cuentas por cobrar& pero si por el contrario las condiciones de cr dito se hacen menos %le,ibles& se da cr dito a pocos individuos reali(ando un estudio e,haustivo de su capacidad de pago& por ende el promedio de cuentas por cobrar se disminu"e por e%ecto de la disminucin en el n-mero de ventas. En conclusin se tiene que los cambios de ventas " cobros operan simultneamente para producir costos altos de manejo de cuentas por cobrar cuando los estndares Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios de cr dito se hacen ms %le,ibles " se reducen cuando los estndares de cr dito se hacen ms rigurosos. * Es im$cin de c-en $s inco.r$.les 0tra variable que se a%ecta por los cambios en los estndares de cr dito es la estimacin de cuentas incobrables. La probabilidad o riesgo de adquirir una cuenta de di%$cil cobro aumenta a medida que los estndares de cr dito se hacen ms %le,ibles " viceversa& esto dado tambi n por el estudio que se hace de los clientes " su capacidad de pago en el corto " en largo pla(o. * /ol-men de ,en $s /omo se denoto en prra%os anteriores& a medida que los estndares de cr dito se hacen ms %le,ibles se espera que aumenten las ventas " las restricciones las disminu"en& se tiene entonces que los e%ectos de estos cambios tienen incidencia directa con los costos e ingresos de la empresa " por ende la utilidad esperada. 3.(.0 E,$l-$cin de los Es )nd$res de Crdi o. #ara determinar si una compa9$a debe establecer estndares de cr dito ms %le,ibles& es necesario calcular el e%ecto que tengan estos en las utilidades marginales en las ventas " en el costo de la inversin marginal en las cuentas por cobrar. Costo de la inversi$n marginal en cuentas por co%rar El costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar se puede calcular estableciendo la di%erencia entre el costo de manejo de cuentas por cobrar antes " despu s de la implantacin de estndares de cr dito ms %le,ibles. .e debe calcular primero la ra(n %inanciera de promedio de cuentas por cobrar. -romedio de C 3 C > ?entas anuales a crdito @ (otaci!n de cuentas 'or cobrar Despu s se calcula la inversin promedio en cuentas por cobrar& calculando el porcentaje del precio de venta que representan los costos de la empresa " multiplicarlo por el promedio de cuentas por cobrar. #or -ltimo debe calcularse el costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar reali(ando la di%erencia entre la inversin promedio en cuentas por cobrar con el programa propuesto " el actual. La inversin marginal representa la cantidad adicional de dinero que la empresa debe comprometer en cuentas por cobrar si hace ms %le,ible su estndar de cr dito. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios 3.(.0.1 Tom$ de decisiones. #ara decidir si una empresa debe hacer ms %le,ibles sus estndares de cr dito& deben compararse las utilidades marginales sobre las ventas con el costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar. .i las utilidades marginales son ma"ores que los costos marginales& deben hacerse ms %le,ibles los estndares de cr dito+ de otra manera deben mantenerse inmodi%icados los que se tienen en esos momentos aplicados dentro de la empresa. 3<.A Anlisis del Crdito. El anlisis de cr dito se dedica a la recopilacin " evaluacin de in%ormacin de cr dito de los solicitantes para determinar si estos estn a la altura de los estndares de cr dito de la empresa. - 5odo cr dito debe pasar por una etapa de evaluacin previa por simple " rpida que esta sea. - 5odo cr dito por %cil " bueno " bien garanti(ado que pare(ca tiene riesgo. - El anlisis de cr dito no pretende acabar con el >CCI de la incertidumbre del %uturo& sino que disminu"a. - Es necesario en importante contar con buen criterio " sentido com-n. As'ectos necesarios en la evaluaci!n de un crdito* - En el proceso de evaluacin de un cr dito para una empresa se debe contemplar una evaluacin pro%unda tanto de sus aspectos cuantitativos como cualitativos. - Es necesario considerar el comportamiento pasado del cliente tanto como cliente de la misma institucin como de las dems instituciones - La decisin crediticia se la debe tomar en base a antecedentes histricos o presentes. - Es necesario considerar en los anlisis de cr dito di%erentes consideraciones que se pueden dar con el %in de anticipar los problemas. - Despu s de haber reali(ado un anlisis concien(udo del cr dito es necesario tomar una decisin por lo que se recomienda escoger B o A variables de las tantas que se dieron para su elaboracin En lo que se re%iere a casos de garant$a& debe tratarse en la mejor %orma posible tener la mejor garant$a " que tenga una relacin con el pr stamo de < a > esto con el %in de poder cubrir ampliamente el cr dito /ontinuando con el estudio que se esta reali(ando de la administracin e%ectiva " e%iciente de las cuentas por cobrar " aplicando las herramientas que "a se han descrito& en esta ocasin se estudiaran los m ritos que tenga el cliente para el cr dito& sino tambi n calcular el monto por el cual ste pueda responder. 'na ve( que esto se ha hecho& la empresa puede establecer una l$nea de cr dito& estipulando el monto m,imo que el cliente puede deber a la empresa en un momento cualquiera. Las l$neas de cr dito se establecen para eliminar la necesidad de veri%icar el cr dito de un cliente importante cada ve( que se haga una compra a cr dito.

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios Haciendo caso omiso de si el departamento de cr dito de la empresa est evaluando los meritos para el cr dito de un cliente que desee hacer una transaccin espec$%ica o de un cliente regular para establecer una l$nea de cr dito& los procedimientos bsicos son los mismos& la -nica di%erencia es la minuciosidad del anlisis. 'na empresa obrar$a con poca prudencia al gastar ms dinero del monto que adquieren sus clientes para otorgarle un cr dito. Los dos pasos bsicos en el proceso de la investigacin del cr dito son obtener in%ormacin de cr dito " anali(ar la in%ormacin para tomar la decisin del cr dito. A.* O. encin de l$ In+orm$cin de Crdi o. /uando un cliente que desee obtener cr dito se acerca a una empresa & normalmente el departamento de cr dito da comien(o a un proceso de evaluacin del cr dito pidi ndole al solicitante que llene di%erentes %ormularios en los cuales se solicita in%ormacin %inanciera " crediticia junto con re%erencias de cr dito. 5rabajando con base en la solicitud de cr dito& la empresa obtiene entonces in%ormacin adicional del cr dito de otras %uentes. .i la empresa "a le ha concedido anteriormente cr dito al solicitante& "a tiene su in%ormacin histrica acerca de los patrones de pago del solicitante. Las %uentes e,ternas principales de in%ormacin crediticia es la brindada por los estados %inancieros& por las o%icinas de re%erencias comerciales& las bolsas de in%ormacin crediticia& la veri%icacin bancaria " la consulta de otros proveedores. * Es $dos "in$ncieros #idi ndole al solicitante que suministre sus estados %inancieros de los -ltimos a9os& la empresa puede anali(ar la estabilidad %inanciera de ste& su liquide(& rentabilidad " capacidad de endeudamiento. !unque en un :alance o un Estado de resultados no aparece in%ormacin con respecto a las normas de pago pasadas& el conocimiento de la situacin %inanciera de la empresa puede indicar la naturale(a de la administracin %inanciera total. La buena voluntad por parte de la empresa solicitante para suministrar estos estados puede ser un indicador de su situacin %inanciera. Los estados %inancieros auditados son una necesidad en el anlisis de cr dito de solicitantes que deseen hacer compras importantes a cr dito o que deseen que se les abran l$neas de cr dito. * O+icin$s de in erc$m.io de re+erenci$s 1CENTRALES DE RIESGO2 Las empresas pueden obtener in%ormacin de cr dito por medio de los sistemas de intercambio de re%erencias& que es una red que cambia in%ormacin crediticia con base en reciprocidad. !ccediendo a suministrar in%ormacin crediticia a esta o%icina de cr ditos acerca de sus clientes actuales& una empresa adquiere el derecho de solicitar in%ormacin a la o%icina de cr ditos relacionada con clientes en perspectiva. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios Los in%ormes que se obtienen por medio de estas relaciones de intercambio de in%ormacin crediticia ms qu anal$ticos son acerca de casos de%inidos. /om-nmente se cobran honorarios por cada solicitud. * /eri+ic$cin .$nc$ri$ #uede que sea posible que el banco de la empresa obtenga in%ormacin crediticia del banco del solicitante. .in embargo& el tipo de in%ormacin que se obtiene probablemente es mu" vago a menos que el solicitante a"ude a la empresa& en su consecucin. 8ormalmente se suministra un estimado del saldo en caja de la empresa. * O ros pro,eedores Este consiste en obtener in%ormacin de otros proveedores que vendan al solicitante del cr dito " preguntarles cules son las normas de pago " sus relaciones inter-empresariales. 3.* An)lisis de l$ In+orm$cin de Crdi o. Los estados %inancieros de un solicitante de cr dito " el ma"or de cuentas por pagar se pueden utili(ar para calcular su pla(o promedio de cuentas por pagar. Esta ci%ra se puede entonces comparar con las condiciones de cr dito que la empresa o%rece actualmente. 'n segundo paso puede ser el pla(o de las cuentas por pagar del solicitante para obtener una idea mejor de sus normas de pago. #ara clientes que solicitan cr ditos grandes o l$neas de cr dito& debe hacerse un anlisis de ra(ones detallado acerca de la liquide(& rentabilidad " deuda de la empresa utili(ando los estados %inancieros de sta. 'na comparacin c$clica de ra(ones similares en a9os di%erentes debe indicar algunas tendencias del desarrollo. 'na empresa puede establecer las ra(ones o programas de evaluacin de cr dito a la medida de sus propios estndares de cr dito. 8o ha" procedimientos establecidos& pero la empresa debe encajar su anlisis a sus necesidades. Esto da una sensacin de con%ian(a que se estn tomando los tipos de riesgos de cr dito deseados. 'na de las principales contribuciones en la decisin %inal del cr dito es el juicio subjetivo del analista %inanciero acerca de los m ritos que tenga una empresa para el cr dito. #ara determinar los m ritos crediticios& el analista debe agregar sus conocimientos acerca de la $ndole de la administracin del solicitante& las re%erencias de otros proveedores " las normas histricas de pagos de la empresa a cualquier ci%ra cuantitativa que se ha"a establecido. :asado en su propia interpretacin subjetiva de los estndares de cr dito de la empresa& puede entonces tomar una decisin %inal acerca de si se debe conceder el cr dito al solicitante " probablemente el monto de ste. 2u" a menudo estas decisiones nos la toma una sola persona& sino un comit de revisin de cr ditos. C.* De ermin$cin del Gr$do del Ries4o Acep $.le. ;emoslo con ejemplo para una mejor visuali(acin: Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios ! medida que nos movemos de los grupos de clientes quienes mu" probablemente pagar sus deudas& a los clientes con menos de probabilidad de que paguen sus cuentas se pueden hacer dos cosas: # modi%icar nuestro %lujos de entradas de e%ectivo por cobro a nuestros clientes # aumentar nuestra inversin de e%ectivo en cuentas por cobrar. El incremento de nuestros %lujos de entrada de e%ectivo ser igual a las ventas adicionales a trav s del tiempo& menos el incremento de los costos de cobran(a " las cuentas incobrables. /omo es de notarse estamos considerando las ventas a trav s del tiempo. #or ejemplo un pedido de ./. AC.CC no puede visuali(arse solo como una orden de ./. AC.CC+ debemos considerar el valor presente del volumen %ututo de ventas que se pude obtener de esta cliente si aceptamos su pedido inicial. 0bviamente este clculo es di%$cil de reali(ar. La cantidad que se a9ade a los gastos inclu"e los costos de produccin " de comerciali(acin que se aumentaron como consecuencia de aceptar la orden )gastos de administracin& ventas " gasto s adicionales de cobro*. 0bservemos que estamos hablando de ingresos " costos adicionales o increm ntales. /uando vendemos algo en ./. >CC.CC& los costos adicionales atribuibles a esta venta pueden ascender a tan solo ./. JC.CC& la di%erencia de ./. BC.CC pude representar utilidades " gastos %ijos& tales como el sueldo del gerente de la empresa " la depreciacin& gastos que e,istir$an independientemente que e%ecturamos o no esta venta en particular. #or lo tanto al considerar si conviene vender a un grupo de clientes cu"o riesgo de incobrabilidad es del >CI& desde el punto de vista conceptual podemos e%ectuar un clculo del ingreso " gastos anuales adicionales de la siguiente manera:
6ncremento en ventas al aceptar clientes del grupo de riesgo de l >CI /uentas incobrables )>CI* 6ngresos adicionales /ostos de produccin " comerciali(acin )JCI de las ventas* /ostos de cobran(a adicional Desembolsos adicionales 1lujo neto anual adicional de e%ectivo ><CC KCC >ACC KCC <CCC <CC >?CC

!l aceptar a este grupo de clientes con ma"or riesgo a9adimos ./ >?CC.CC a nuestras entradas de e%ectivo " ./. >ACC.CC a nuestras salidas de e%ectivo. ! pesar de las perdidas involucradas al conceder el cr dito a estas cuentas podemos mejorar nuestros %lujos de e%ectivo anuales netos en ./. KCC.CC. ;aldr la pena luchar por estos ./. KCC.CC adicionales& esto depender de cual ser nuestra inversin en cuentas por cobrar " el rendimiento que esperamos obtener en nuestras inversiones. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios K.B.L /ondiciones del /r dito. Las condiciones de cr dito a"udan a la empresa a obtener ma"ores clientes& pero se debe tener mucho cuidado "a que se pueden o%recer descuentos que en ocasiones podr$an resultar nocivos para la empresa. Los cambios en cualquier aspecto de las condiciones de cr dito de la empresa pueden tener e%ectos en su rentabilidad total. Los %actores positivos " negativos relacionados con tales cambios " los procedimientos cuantitativos para evaluarlos se presentan a continuacin. Descuentos por pronto pago.- /uando una empresa establece o aumenta un descuento por pronto pago pueden esperarse cambios " e%ectos en las utilidades& esto porque el volumen de ventas debe aumentar& "a que si una empresa est dispuesta a pagar al d$a el precio por unidad disminu"e. .i la demanda es elstica& las ventas deben aumentar como resultado de la disminucin de este precio. 5ambi n el periodo de cobro promedio debe disminuir& reduciendo as$ el costo del manejo de cuentas por cobrar. La disminucin en cobran(a proviene del hecho de que algunos clientes que antes no tomaban los descuentos por pago ahora lo hagan. La estimacin de las cuentas incobrables debe disminuir& pues como en promedio los clientes pagan ms pronto& debe disminuir la probabilidad de una cuenta mala& este argumento se basa en el hecho de que mientras ms se demore un cliente en pagar& es menos probable que lo haga. 2ientras ms tiempo transcurra& ha" ms oportunidades de que un cliente se declare t cnicamente insolvente o en bancarrota. 5anto la disminucin en el periodo promedio de cobro como la disminucin en la estimacin de cuentas incobrables debe dar como resultado un aumento en las utilidades. El aspecto negativo de un aumento de un descuento por pronto pago es una disminucin en el margen de utilidad por unidad "a que ha" ms clientes que toman el descuento " pagan un precio menor. La disminucin o eliminacin de un descuento por pronto pago tendr$a e%ectos contrarios. Los e%ectos cuantitativos de los cambios en descuentos por pronto pago se pueden evaluar por un m todo por un m todo similar al de la evaluacin de cambios de las condiciones de cr dito. Periodo de desc-en o por pron o p$4o El e%ecto neto de los cambios en el periodo de descuento por pronto pago es bastante di%$cil de anali(ar debido a los problemas para determinar los resultados e,actos de los cambios en el periodo de descuento que son atribuibles a dos %uer(as que tienen relacin con el periodo promedio de cobro. /uando se aumenta un periodo de descuento por pronto pago ha" un e%ecto positivo sobre las utilidades porque muchos clientes que en el pasado no tomaron el descuento por pronto pago ahora lo hacen& reduciendo as$ el periodo medio de cobros. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios .in embargo ha" tambi n un e%ecto negativo sobre las utilidades cuando se aumenta el periodo del descuento por que muchos de los clientes que "a estaban tomando el descuento por pronto pago pueden a-n tomarlo " pagar ms tarde& retardando el periodo medio de cobros. El e%ecto neto de estas dos %uer(as en el periodo medio de cobros es di%$cil de cuanti%icar. Periodo de crdi o Los cambios en el periodo de cr dito tambi n a%ectan la rentabilidad de la empresa. #ueden esperarse e%ectos en las utilidades por un aumento en el periodo de cr dito como un aumento en las ventas& pero es probable que tanto el periodo de cobros como la estimacin de cuentas incobrables tambi n aumenten& as$ el e%ecto neto en las utilidades puede ser negativo. 3.<.B #ijaci!n de los .rminos del Crdito. .i decide a otorgar un cr dito se deben de tomar en cuentas las siguientes pautas: - En cuanto al pla(o de cr dito se debe de establecer una pol$tica de pla(o& teniendo en cuenta los pla(o de cobro que pueden ser a KC d$as& a JC d$as a @C d$as& etc el cobro de estas cuentas debe ir de la mano con el periodo de gracia que nos otorgan los proveedores para pagar nuestras acreencias de lo contrario nos veremos en grandes problemas de %inanciamiento. - .e debe de establecer el porcentaje de descuento si el cliente paga antes de la %echa indicada de tal manera que no resulten nocivos para la empresa. - .e debe de establecer montos estndar de cr dito seg-n el tipo de cliente con el cual se haga el trato. - Debe de quedar establecido que el bene%iciario del cr dito& asume la responsabilidad en el cumplimiento de las clusulas establecidas en el contrato. - 5asa de inter s& por lo general una tasa de inter s de acuerdo al per$odo " al monto del cr dito otorgado. 3.<.C Otorgamiento del Crdito. 'na ve( estipulados " establecidos todos los t rminos del cr dito se procede a otorgar el cr dito el cual pude ser en e%ectivo& bienes o servicios seg-n el requerimiento por parte del cliente. .e debe de tener en cuenta las condiciones en que se hace e%ectiva la entrega cuidando de demostrar delante del cliente las bondades del producto o servicio otorgado en cr dito . 3.<.1D Costos de #inanciamiento. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios Los costos de %inanciamiento tambien llamados costos de capital se dan cuando una empresa toma la decisin de otorgar cr ditos debiendo por lo tanto %inanciar dicha inversin puesto que la empresa tiene que pagar al personal& a los proveedores& al personal de limpie(a& pago de servicios p-blicos& pago al personal que administra la empresa as$ como al personal que se encarga de vender los productos as$ como al personal que se encarga de la cobran(a de los mismo. Estos costos de %inanciamiento aumentan mientras permane(can las cuentas mas tiempo sin cobrar "a que la empresa debe pagar intereses por cada d$a transcurrido. CA-1.,+O 1? A5A+1S1S 6& C(&61.O A &/-(&SAS G(A56&S $ 2ED6!8!. )/4ED650 E2#4E.!46!L* <.1 Anlisis de Credito a em'resas grandes 2 medianas. .e debe de tener en cuenta: !ntecedentes generales del /redito 6estino del crdito." Es necesario bajo todo concepto conocer el destino de los %ondos que otorga la institucin %inanciera "a que esto pueden a"udar a la institucin a: -#ara comprobar la coherencia con las pol$ticas de cr dito de la institucin -#ara poder evaluar correctamente el cr dito -#ara poder %ijar condiciones acordes a las necesidades -para poder ejercer control sobre el deudor Causas ms comunes 'ara una solicitud de crdito* -!umento de !ctivo /irculante -!umento de !ctivos 1ijos -3astos -Disminucin de pasivos #rimera entrevista de cr dito - 2onto " propsito del cr dito - 1uentes primarias de pago - 1uentes secundarias - #roveedores - Datos %inancieros - .eguros - #lanta " equipos - Historia del negocio Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios - 8aturale(a del negocio - 4elacin banca negocio Disponibilidad de in%ormacin para evaluar un cr dito - 6n%ormacin de otros clientes del mismo sector - 6n%ormacin de proveedores - 6n%ormacin de consumidores - 6n%ormacin de acreedores - :ases de datos de los bancos& etc. <.2. -rocedimientos 'aso a 'aso 'ara la concesi!n 2@o otorgamiento de un crdito - 4equerimiento de in%ormacin del cliente: empresas o personas jur$dicas - .olicitud de la operacin - #er%il empresarial destacando la actividad de la empresa& su plan estrat gico de la gestin "/o curriculum vitae - !utovaluos de los bienes a ser otorgados en garant$a "a sean muebles o inmuebles - Estados %inancieros de la empresa )recomendable de las dos -ltimas gestiones* - 1lujo de caja pro"ectado con los supuestos considerados en dicha pro"eccin )recomendable por el periodo de cr dito* - 1ormularios de: in%ormacin bsica& declaraciones patrimoniales& in%ormacin. - Documentacin legal de la empresa )constitucin& poderes& 4'/& 2atricula de comercio& #adrn 2unicipal& !ctas de directorios& estatutos& actas de eleccin de directorio& etc.* <.3 Circuito del crdito* - #resentacin de solicitud " carpeta crediticia - Evaluacin del cr dito por parte del gerente de cr ditos - Elaboracin del in%orme de recomendacin "/o con%ormidad. - #resentacin al comit de cr dito o departamento de riesgo crediticio - #revisin de %ondos cual %uera su destino - Elaboracin de contrato de cr dito en base a las condiciones negociadas originalmente - 1irma del contrato por el solicitante " los representantes de la institucin - #resentacin de una pli(a de seguro por el bien otorgado en hipoteca con la debida subrogacin de derechos a %avor del banco - Elaboracin de un %ile o carpeta de cr dito con el nombre completo del cliente - Elaboracin de la hoja de ruta para desembolso correspondiente "a sea en cheque o abono a la cuenta del cliente - Elaboracin del plan de pagos con sus respectivas %echas de vencimientos

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<.< Anlisis del crdito Eanlisis cuantitativo 2 cualitativoF !8ML6.6. /'!8565!56;0 Consideraciones de 1m'ortancia* .e debe considerar las variables macroeconmicos que a%ectan aun pa$s& tales como pol$ticas de incentivo a importaciones o e,portaciones& pol$ticas tributarias& costo del dinero& movimiento de capital de Entes /apitalistas& pol$tica monetaria& precios internacionales& con%lictos internacionales& in%lacin& crecimiento econmico mediterraniedad de un pa$s& pobre(a " subdesarrollo& dependencia de otros pa$ses& desarrollo social de un pa$s& huelgas sindicales o problemas sociales& etc. 0tras de las variables de mucha importancia es el anlisis del sector de la empresa& variable como vulnerabilidad del sector& desarrollo& 1.0.D.!.& dependencia de otros sectores& estancamiento por di%erentes ra(ones& poco incentivo del gobierno& poco inter s por parte de inversionista& %uerte inversin inicial& etc. De pre%erencia se debe anali(ar balances de las tres -ltimas gestiones :alance con antigNedad no ma"or a J meses /ali%icacin de la auditoria& ha" que tener en cuenta que no todos los auditores cali%ican <.= 6e'uraci!n 2 anlisis de las cuentas del balance. !ntes de anali(ar un balance es necesario tomar en cuanta los siguientes aspectos: Depuracin de datos )Ej. /uentas por cobrar incobrables se debe eliminar contra el patrimonio& lo mismo so e,iste un activo sobrevaluado& cuentas corrientes socios debe eliminarse contra patrimonio& etc.* - .ector al que pertenece la empresa - Descripcin " detalle de cada una de las partidas del balance - 1orma de contabili(acin de las cuentas - ;alori(acin - #ol$tica de administracin - Evolucin de tendencias )mientras ma"or sea el monto ma"or ser la importancia de anlisis* - .olicitar pre%erentemente balance auditado por una auditora con%iable - /erciorarse de que el balance que se esta anali(ando tenga la %irma de la persona responsable del balance. Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios <.A. Anlisis de las cuentas 'or cobrar comerciales. - 1ormas de documentacin de las cuentas por cobrar por venta& que proporcin " cual es el respaldo de cada una de ellas en caso de no poder cobrarlas. - 'tili(acin de 1actoring en la cobran(a o para tener liquide( inmediata - #rincipales deudores - 3rado de concentracin que e,iste en cada uno de ellos - /omportamiento pasado de esas cuentas - #orcentaje de incobrabilidad de los -ltimos meses - /omparacin de la cartera de clientes con otras empresas del mismo sector. - #ol$tica de administracin de las cuentas por cobrar ):ene%icios de mantener cuentas por cobrar& intereses vs sus costos por la administracin - .e debe tener en cuenta que el volumen de las cuentas por cobrar depende del porcentaje de ventas a cr dito& volumen de ventas " pla(o promedio de ventas. -ol0ticas de crdito: se re%iere a la %orma de seleccionar a sus clientes& criterio de evaluacin. /ondiciones de cr dito: porcentaje de ventas a cr dito& pla(o& %ormas de reajustes de tasas de inter s& %ormas o tipos de documentacin& tipos de descuentos por pronto pago& garant$as en caso de pedir. -ol0ticas de cobran4a: de tipo prejudicial& que trato les dan a los clientes con retraso de KC d$as o ms& que tipo de acciones se toman& %orma de cobran(a& v$a %a,& cartas& etc.& /obran(a judicial& tipos de procedimientos& embargos& etc.

<.G Anlisis del inventario. 8ecesario reali(ar anlisis de las partidas que componen el inventario. 2ateria prima productos en proceso& productos terminados& suministros& repuestos& materias primas en trnsito. .e deber anali(ar cada uno de ellos. - 5iempo de rotacin - 5ienen seguro contra incontinencias - Deber reali(arse la inspeccin visual de dicha mercader$a. - .e debe saber la %orma de contabili(acin de los inventarios - /orrecta valori(acin " la moneda empleada para su contabili(acin - .e bebe conocer la pol$tica de administracin de los inventarios: con quienes se abastecen& que tan seguro es& preocupacin por tener bajos precios " mejor calidad+ cuantos meses de ventas mantienen en materia prima& productos en proceso " productos terminados+ cual es la rotacin de los inventarios %ijada o determinada+ - 8aturale(a " liquide( de los inventarios. - /aracter$sticas " naturale(a del producto Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios - /aracter$sticas del mercado - /anales de distribucin - !nali(ar la evolucin " tendencia <.B Anlisis del activo ijo. Descripcin de los activos %ijos uno por uno para tener conocimiento del tipo de activos %ijos que dispone la empresa " si corresponde a su actividad o rubro. El anlisis de esta cuenta esta ligado: - E,istencia de la propiedad - 1orma de contabili(acin de los activos %ijos - ;alori(acin& revalori(acin& depreciacin& desgaste %$sico " moral - #ol$tica de administracin de los activos %ijos - 5ecnolog$a " moderni(acin - !ntigNedad de cada uno de los activos - 2antenimiento peridico que se reali(an a cada uno de ellos - #ol$ticas utili(adas para el buen manejo del activo de la empresa - /ual la proporcin de los activos productivos e improductivos que no generan recursos a la empresa - Es necesario separar los activo pertenecientes a los socios de la empresa " de la empresa esto para poder tener un anlisis ms objetivos <.C Obligaciones Bancarias. - !nlisis de la composicin de las obligaciones bancarias& de largo " corto pla(o. - /onsiderando la concentracin correcta de obligaciones tanto en el pasivo circulante como en pasivo no circulante - !nlisis de las garant$as que respaldan dichos cr ditos " cual la proporcin de garant$as o%recidas versus cr ditos solicitados - !nlisis de las %ormas de amorti(acin "a que de esto depender como pueda cumplir el cliente "a que no todas las actividades tienen el mismo ciclo operativo )agr$cola& comercio& construccin& servicios& etc* - 5asas de intereses " pla(os a los que esta pactado cada cr dito - !nlisis del impacto en el balance de la obligacin solicitada a banco. Esto es importante por que determinar el endeudamiento de la empresa " cual su estructura de pasivos bancarios

<.1D Obligaciones Comerciales. - /ual es la pol$tica de otorgaciones de cr dito por parte de los proveedores hacia la empresa Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios - 1ormas de pago& tasas de inter s& comisiones& descuentos )cual es la modalidad de pago+ letras& avales& etc* - 6ndicadores 1inancieros - 4a(n de liquide( - 5est cido - 4otacin de cuentas por cobrar - 4otacin de inventarios - /iclo operacional - 4otacin de cuentas por pagar - Leverage: Deuda total/;entas 5otal - 4entabilidad sobre activos - 4entabilidad sobre patrimonio - ;entas/!ctivo total - ;entas/!ctivo %ijo - 4esultado bruto/ventas - 4esultado operacional/ventas - 'tilidad neta/ventas - Limitaciones De Las 4a(ones 1inancieras - 2 todos contables cambiantes - #asivos no reconocidos " As'ectos Cualitativos del Anlisis* - !nlisis del negocio - Historia de la empresa - Due9os - !dministracin - /alidad empresarial - 0rgani(acin - 0rganigrama - .istemas gerenciales )t cnicas de administracin* - .istemas de in%ormacin - /anales de comunicacin )verticales /hori(ontales* - 0bjetivos " metas - #ol$ticas " procedimientos para cumplir las metas - 4ecursos humanos - !bastecimiento - #roduccin - !nlisis sectorial - pro"ecciones

CA-1.,+O ? &+ C(&61.O 6OC,/&5.A(1O &5 O-&(AC1O5&S 6&

CO/&(C1O 15.&(5AC1O5A+ Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

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=.1 Antecedentes." El cr dito documentario nace de la practica comercial son los mismos operadores del comercio internacional los que se dan cuenta de la necesidad de la %igura de un mediador mercantil entre ellos. En un primer momento la de%iciencia se supl$a con la participacin de agentes o representantes del vendedor en el pa$s del importador " viceversa& pero con%orme el comercio internacional se hi(o mas dinmico se requerida hacer ma"or numero de contratos cada ve( con mas celeridad " onerosos. Es ese momento donde surgen los bancos quienes e,ig$an al comprador abrir contratos de cr dito o de deposito de dinero a ser pagados posteriormente al vendedor& luego comen( a e,igir que el vendedor acreditase por su parte haber cumplido ciertos requisitos que garanticen la satis%accin del comprador. Es as$ como nace la %igura del cr dito documentario que si bien puede ser utili(ado en operaciones dentro de un pa$s& es en las operaciones de comercio e,terior donde logra su desarrollo " alcan(a gran importancia haciendo gil " operativo el comercio internacional. La cmara de comercio internacional recopilo las reglas " usos corrientes utili(ados para el pago en las operaciones internacionales de compra-venta de mercader$as en un instrumento llamado E 'sos " 4eglas 'ni%ormes 4elativos a los /reditos DocumentariosF+ el cual es actualmente utili(ado por la gran ma"or$a de bancos que reali(an operaciones de comercio e,terior para estipular las condiciones de los contratos de apertura de cr ditos documentarios. =.2 +a Carta de Crdito La carta de crdito es un contrato por el cual el comprador e&tran'ero solicita a su %anco la apertura de un crdito a (avor de su proveedor) pagadero contra entrega de determinados documentos !de e&pedici$n) de transporte) de seguro) de calidad) etc#* requeridos por este para tomar posesi$n de lo que "a sido o%'eto de la transacci$n. 2n irtud de la carta de crdito, un banco ! banco emisor # se compromete por orden de su cliente ! importador #, a poner a disposicin de un beneficiario ! exportador #, una determinada cantidad de dinero generalmente por medio de otro banco ! notificador o confirmante #, pre ia entrega de los documentos que acrediten que las mercancas hayan sido embarcadas" 2n su forma ms simple el crdito documentario implica la participacin de tres partes' # # El comprador u ordenante El banco

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios 7 el vendedor o bene%iciario

=.3 -rocedimientos* En primer lugar e,iste un contrato de compra-venta entre el e,portador " el importador donde se encuentran detalladas todas las condiciones que debern cumplir ambas partes. !h$ se determinara el precio& la cantidad& calidad pla(os de entrega& etc. 'na ve( que se ha"an puesto de acuerdo en todo lo re%erente ala compra-venta& el comprador ordenar a su banco )emisor* abrir un cr dito a %avor del e,portador que pasa a ser el bene%iciario. El importador debe garanti(arle por su parte al banco solvencia para cubrir el pago que este va a e%ectuar. Es el ordenante quien se9ala los t rminos " modalidades del cr dito abierto ) basado en lo estipulado en el contrato *. Las instrucciones que de el ordenante al banco deben ser completas " precisas& evitando incluir detalles innecesarios que generen con%usiones al banco o al bene%iciario. El banco emisor procede seg-n las instrucciones dadas por su cliente a abrir un cr dito a %avor del e,portador. 'na ve( abierto este& comunica al bene%iciario por si mismo o trav s de un banco corresponsal. .i lo hace utili(ando un segundo banco este puede ser banco noti%icador& si se limita a avisar al bene%iciario de la apertura del cr dito o con%irmante si no solo avisa si no que se obliga al pago de la cantidad establecida en la carta de cr dito contra el cumplimiento de las condiciones que en ella se estipulen. En este segundo cado el banco con%irmante repetir el pago contra el banco emisor " este a su ve( contra el cliente. El bene%iciario el recibir revisa la noti%icacin& e,amina si las condiciones estipuladas en el cr dito documentario corresponden a las que pactaron en el contrato original. En esto el e,portador debe de tener mucho cuidado "a que al ser la carta de cr dito un documento distinto al contrato que la origina " ser eminentemente %ormal& el banco emisor " los dems bancos intervinientes solo responde de con%ormidad con el tenor literal de la carta de cr dito sin que puedan opon rseles e,cepciones derivadas del contrato %undamental que dio origen a la emisin. .i el e,portador esta es desacuerdo con algunas de las condiciones impuestas por el importador debe dirigirse a este para que las modi%ique. De no haber di%erencias o de haberse superado estas& el e,portador proceder a despachar las mercader$as " a entregar todos los documentos e,igidos que sustentaran el cumplimiento de lo pactado por su parte )generalmente %actura comercial& conocimiento de embarque limpio a bordo& pli(a de seguro& certi%icado de inspeccin. /erti%icado de calidad& certi%icado de origen u otros& etc. *+ al banco de su pa$s& quien pagar directamente ) en caso de ser banco con%irmante * o comunicara para que el banco emisor pague )en caso de ser banco noti%icado *. Es importante saber que los bancos no asumen ninguna clase de responsabilidad por la %orma& su%iciencia& correccin& Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios autenticidad& %alsi%icacin o valor de cualquiera de los documentos que reciben+ as$ como tampoco asumen responsabilidad respecto a: la cantidad & descripcin& peso& calidad& condiciones de embalaje& entrega o valor de la mercanc$a amparada por estos. En la siguiente pgina se presenta un %lujograma de la operatividad del cr dito documentario usado en operaciones de comercio internacional.
:!8/0 /02E4/6!L-#E4' #4E.E85! D0/'2E850. E2:!4O'E /0854! /4ED650 D0/'2E85!460 /081642! 7 !;6.!

E265E /4ED650 D0/'2E85!460

4E265E D0/'2E850. DE E2:!4O'E

#+,HOG(A/A 6&+ C(&61.O 6OC,/&5.A(1O

/0854!50 /02#4!-;E85! :!8/0 /02E4/6!L EP54!8DE40 .0L6/65! /4ED650 D0/'2E85!460 E854E3! D0/'2E850. :!8/0

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EP#045!D04

62#045!D04 :!8Q

=.< Clases de Carta de Crdito* a." Carta de Crdito (evocable." La carta de cr dito irrevocable puede ser modi%icada o cancelada por el banco emisor en cualquier momento " sin ma"or tramite& a no ser que ha"a sido negociada o pactada por el banco pagador. .u uso no es mu" com-n " menos aun recomendable "a que no brinda seguridad particularmente para el vendedor. .in embargo el banco emisor esta obligado a :

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios 4eembolsar al otro banco& en el que el cr dito revocable sea disponible para pago a la vista& aceptacin o negociacin de cualquier pago& aceptacin o negociacin contra documentos aparentemente con%ormes con los t rminos " condiciones del cr dito reali(ados por tal banco con anterioridad a la recepcin por su parte de la noti%icacin de modi%icacin o cancelacin. 4eembolsar al otro banco en el que el cr dito es revocable sea disponible para pago di%erido& si tal banco ha tomado documentos con%orme a los t rminos " condiciones de cr dito con anterioridad a la recepcin por su parte de la noti%icacin de modi%icacin o cancelacin.

b." Carta de Crdito 1rrevocable." Esta carta de cr dito es un medio seguro de pago& "a que no puede ser revocada o anulada por el ordenante sin antes haber obtenido el consentimiento de todas las partes involucradas ) bancos& bene%iciarios etc. *. ! trav s de este mecanismo el banco del importador se compromete a pagar al e,portador aun cuando el importador no pudiera hacerlo. ! su ve( la carta de cr dito irrevocable puede ser con%irmada o no con%irmada. Es no con%irmada cuando solo cuenta con el compromiso de pago asumido por el banco emisor. En este caso el banco negociador no asume ninguna responsabilidad por el pago -nicamente noti%ica. Es con%irmada cuando aparte de la obligacin asumida por el banco emisor& el banco noti%icador tambien contrae el compromiso de pago mediante la con%irmacin& asumiendo el riesgo de obtener del banco emisor el reembolso del valor pagado. En el caso de un cr dito irrevocable con%irmado& el bene%iciario go(a de dos reconocimientos independientes de responsabilidad: uno por parte de banco emisor " otro por parte del banco con%irmador. Los requisitos que debe cumplir son: # # # # El cr dito debe ser emitido irrevocablemente. .e debe instruir al banco corresponsal a agregar su con%irmacin. El cr dito debe ser disponible " pagadero al banco con%irmador. Los contenidos del cr dito no deben ser ambiguos " no deben contener ninguna condicin que permita al comprador impedir que los t rminos del cr dito sean cumplidos.

.eg-n su %orma de pago las cartas de cr dito pueden ser: 1." A la ?ista." En las cartas de cr dito a la vista& el pago al e,portador se produce cuando se presentan los documentos de acuerdo a los t rminos " condiciones estipuladas en el Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios cr dito documentario. El vendedor obtiene el pago inmediatamente despu s de embarcada la mercader$a. 2." 6e Ace'taci!n." En las cartas de cr dito de aceptacin& el pago se produce al vencimiento de las letras giradas seg-n el pla(o establecido en el te,to del cr dito documentario. El vendedor cuenta con un titulo que puede descontar& obteniendo liquide( inmediata. 3." -agadera a -la4o 6i erido." ! trav s de ella se establece un cr dito del vendedor al comprador seg-n el pla(o pactado entre las partes. 8o se utili(an letras. =.= Cartas de Crdito &s'eciales* Las cartas de cr dito ms comunes son: =.=.1 Stand b2 +etter o Credit." Es una carta de garant$a utili(ada para respaldar el cumplimiento de contratos de obras& de licitaciones " suministros de mercanc$as. El bene%iciario puede hacerla e%ectiva en caso de que la contraparte no cumpla con el compromiso adquirido. =.=.2 (evolving Credit." La carta de cr dito rotativa+ es aquella en la que el banco emisor se compromete a renovarla en %orma automtica de acuerdo a las condiciones originales& cada ve( que se utilice dentro del pla(o estipulado. Es utili(ada ma"ormente cundo e,iste un contrato entre comprador " vendedor para el suministro en %orma peridica de mercanc$as similar. =.=.3 (ed Clause." La carta de cr dito con clusula roja& es aquella que permite al bene%iciario obtener el pago total o parcial en %orma anticipada ) riesgo asumido por el banco emisor o con%irmador de ser el caso*+ por cuenta del ordenante& contra un compromiso escrito de que cumplir lo e,igido en el cr dito documentario. =.=.< .rans erible." La carta de cr dito con clusula trans%erible permite al bene%iciario instruir al banco negociador para trans%erirla parcial o totalmente a otro bene%iciarios. .e utili(a ma"ormente cuando el vendedor act-a como intermediario& siendo esto una garant$a de pago a su proveedor. #uede ser trans%erida por una sola ve(& siendo posible reducir su monto as$ como acortar los pla(os establecidos en ella. Las dems condiciones no pueden ser modi%icadas. =.=.= BacIto BacI."

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios En base a una carta de cr dito no trans%erible abierta a %avor del e,portador )intermediario*& este solicita a su banco que emita una carta de cr dito :acRto :acR& a %avor de otro bene%iciario. Esto es posible siempre " cuando resuelve su apertura una ve( estudiadas las condiciones de riesgo impl$citas& "a que la carta de cerdito en si no constitu"e una garant$a. =.A .ratamiento contable* 1." -or la a'ertura de la Carta de Crdito* .e adquiere un compromiso o contingencia que da origen a una relacin jur$dica con el banco sin aumentar ni disminuir el patrimonio de la empresa& ni gravitar en sus resultados. , CK /r ditos 6ndirectos por /ompromisos CKC> /r ditos documentarios C@ /uentas por contra de /ompromisos C@C> 0tras cuentas de /ompromisos ,

,, ,,

2." &jecuci!n de la Carta de Crdito* /ancela la suma pactada


:anco Emisor /liente

/on%irma Embarque de 2ercanc$as


Debita en la /uenta /orriente de la Empresa

:anco 6n%ormante

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios Contabili4aci!n 'or ejem'lo si se trata de una im'ortaci!n de insumos* , B< #roveedores B<> 1acturas por #agar B<>C> #roveedores del E,terior BJ /uentas por #agar Diversas BJ@ 0tras cuentas por #agar Diversas BJ@CA /r dito Documentarios ,, ,,

#or la ejecucin del cr dito documentario seg-n la carta de cr dito. , BJ /uentas por #agar Diversas BJ@ 0tras cuentas por #agar Diversas BJ@CA /r dito Documentarios >C /aja " :ancos >CB /uentas /orrientes ,, ,,

#or la ejecucin del cr dito documentario seg-n la carta de cr dito. ,

/!.0 #4M/56/0: &nunciado* 'na empresa importadora& reali(ara la adquisicin de una maquinaria proveniente de 6talia para lo cual abre una carta de cr dito con un :anco 8acional por la cantidad de S <ACCC& que equivalen a ./. ?L><A.CC. Los gastos bancarios ascienden al AI del total de la carta de cr dito. Contabili4aci!n 'or 'arte de la &m'resa* a." -or la a'ertura de la carta de Credito* !l momento de suscribir el contrato. La empresa adquiere un compromiso o contingencia que da origen a una relacin jur$dica con el banco sin aumentar ni disminuir el patrimonio de la empresa ni gravitar en sus resultados. )/uentas de 0rden * Los documentos que buscas estn en http://www.gestiopolis.com/

La comunidad Latina de estudiantes de negocios , CK /r ditos 6ndirectos por /ompromisos CKC> /r ditos documentarios C@ /uentas por contra de /ompromisos DCD1 Otras cuentas de Com'romisos , b." -or la ejecuci!n de la carta de crdito* El :anco 8acional procede a cancelar al proveedor del e,terior una ve( que se ha con%irmado el embarque de la maquinaria. P B< #roveedores ?L><A B<> 1acturas por #agar B<>C> #roveedores del E,terior BJ /uentas por #agar Diversas ?L><A <AC Otras cuentas 'or -agar 6iversas BJ@CA /r dito Documentarios #or la ejecucin del cr dito documentario seg-n la carta de cr dito )5./. K.B?A* , c.- #or los 3astos :ancarios JL /argas 1inancieras BJ@ 0tras cuentas por #agar Diversas BJ@CA /r dito Documentarios K? /argas Di%eridas ADC Gastos ?inculados con las Com'ras BJ /uentas por #agar Diversas <AC Otras cuentas 'or -agar 6iversas BJ@CA /r dito Documentarios P d." -or la cancelaci!n de la em'resa im'ortadora al Banco 5acional* P BJ /uentas por #agar Diversas BJ@ 0tras cuentas por #agar Diversas BJ@CA /r dito Documentarios >C /aja " :ancos >CB /uentas /orrientes ,, ,, ,, ,, ,,

?L><A ?L><A

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios #or la cancelacin al :anco............ seg-n la carta de cr dito. P

-ara inali4ar el estudio* un caso 'ractico de Anlisis de -ol0tica de Crditos

CASO -(JC.1CO* La empresa Ou$mica #E4T .0L ..!.& se %undo hace varios a9os en el distrito de :arranco " %brica productos qu$micos para la industria nacional. La empresa vende sus productos a ./. K<C.CC la unidad siendo sus costos variables& por unidad de ./. <JC.CC& en el a9o <CCK se vendieron @?CCC productos& dichas ventas %ueron e%ectuadas al cr dito habi ndose incurrido en un costo total de promedio por unidad de ./. <@C.CC& para dicho volumen de produccin " ventas& la empresa siempre ha tenido un periodo promedio de cobro de KC d$as& pero desea ampliar dicho periodo de cr dito a JC d$as. #ara lograr este objetivo e. 3erente %inanciero /.#./ 4oberto /aldern ha e%ectuado una reunin de coordinacin con el 6ngeniero 1ernando Lpe(& 3erente de ventas de #E4T .0L ..!.& el cual debido a su gran e,periencia& considera que con una pol$tica ms %le,ible de cr ditos& las ventas se incrementaran en un JCI. El rendimiento m$nimo que la empresa requiere )o tasa de corte*& para toda inversin es del <AI.

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios S& SO+1C1.A >. <. K. B. A. J. L. /alcular la utilidad marginal en las ventas /alcular el promedio de cuentas por cobrar. calcula la inversin promedio en cuentas por cobrar. calcular la inversin promedio marginal en cuentas por cobrar. /alcular el costo de las cuentas de cobran(a dudosa marginales. /alcular el rendimiento m$nimo requerido. #reparar un cuadro resumen de la evolucin de la pol$tica de cr ditos alternativa )con el riesgo de cobran(a dudosa*.

SO+,C175* &/-(&SA -&(K SO+ S.A 1. ,tilidad /arginal en las ?entas aF ,tilidad /arginal #recio de ;enta 'nitarioUUUUUUUU.. ./. /osto ;ariable 'nitarioUUUUUUUUU 'tilidad 2arginal 'nitarioUUUUUUU.. . bF ?entas del a9o 2DD< ;entas a9o <CCK )unidades*UUUUUU..... @?&CCC K<C )<JC* JC

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios 6ncremento JCI )unidades*UUUUUUU A?&?CC ;entas a9o <CCB )#ro"ectar*UUUU........... cF ,tilidad /arginal 'or 1ncremento de las ?entas JC , A?&?CC V KWA<?&CCC 2. -romedio de Cuentas 'or Cobrar aF (otaci!n de Cuentas 'or Cobrar 4otacin a9o <CCK V 4otacin a9o <CCB V bF
9=8 = *- veces 98 9=8 = = veces. =8

>AJ&?CC

-romedio de cuentas 'or cobrar E-CCF


?entas al Crdito (otaci!n de Cuentas 'or Cobrar

#!rmula del -romedio de Cuentas 'or Cobrar >

#// !9o <CCK V

+?,888 x9-8 9*>9=8,888 = = S < "->=*9,999 **-

#romedio de cuentas por cobrar )#//* !9o <CCK V ./. <WJ>K&KKK #// !9o <CCB V >AJ&?CC , K<C V ACW>LJ&CCC V ./. ?W KJ<& JJL J J #romedio de cuentas por cobrar )#//* !9o <CCB V ./. ?W KJ<& JJL 3. 1nversi!n -romedio en Cuentas 'or Cobrar aF Cuadro Com'arativo de Costos .otales ,nitarios
E2F ALO 2DD3 V ./. <W@BC&CCC <JC , @?&CCC V <AWB?C&CCC <@C , @?&CCC V <?WB<C&CCC E3F ALO2DD< ./. <W@BC&CCC <JC , >AJ&?CC V BCWLJ?&CCC BKWLC?&CCC

E1F CO5C&-.O >. /osto 1ijo <. /osto variable 5otal K. /osto 5otal #romedio

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B. 8X 'nidades A. /osto 5otal #romedio 'nitario <?WB<C&CCC V ./. <@C @?&CCC @?&CCC BKWLC?&CCC V ./. >AJ&?CC >AJ&?CC <L?.LA

bF

-orcentaje del Costo de las Cuentas 'or Cobrar. !9o <CCK V <@C , >CCI V @C.JKI K<C

!9o <CCB V <L?.LA , >CC V ?L.>>I K<C cF 1nversi!n -romedio de cuentas 'or Cobrar !9o <CCK V @C.JKI de <WJ>K&KKK V ./. <WKJ?&BJB !9o <CCB V ?L.>>I de ?WKJ<&JJL V ./. LW<?B&L>@ <. 1nversi!n -romedio /arginal 6nversin promedio a9o <CCK 6nversin promedio <CCB V V ./. ./. ./. <WKJ?&BJB LW<?B&L>@ BW@>J&<AA

6nversin #romedio 2arginal cuentas por /obrar V =.

Costo de las Cuentas 'or Cobran4a 6udosa /arginales /obran(a Dudosa a9o <CCK V /obran(a dudosa a9o <CCB V >I de K>WKJC&CCC V ./. K>K&JCC KI de ACW>LJ&CCC V >WACA&<?C

/osto de las /uentas de /obran(a Dudosa 2arginales V ./. >W>@>&J?C A. (endimiento /0nimo (e)uerido <AI de ./. BW@>J&<AA G. V ./. >W<<@&CJB

Cuadro de Com'arativo con la -ol0tica de Crditos alternativa. E Se considera el Costo de l as Cuentas de Cobran4a 6udosa F

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La comunidad Latina de estudiantes de negocios CO5C&-.O


>. 'tilidad 2arginal por incremento de Las ventas )A?&CCC , ./.JC* <. #romedios de /uentas por /obrar a9o <CCK a9o <CCB K. 6nversin #romedio en /uentas por cobrar. !9o !nterior <CCK !lternativa <CCB B. 6nversin promedio marginal en cuentas por /obrar. A. /ostos de las cuentas de cobran(a dudosa marginales. !9o <CCK !9o <CCB !umento en utilidadesU J. 4endimiento 2$nimo 4equerido. )<AI de ./. BW@>J&<AA* L. 'tilidad ma"or a lo requerido (&#&(&5C1A >.c. <.b. <.b. <WJ>K&KKK ?WKJ<&JJL S,B.O.A+ ./. .O.A+ ./. KWA<?&CCC

K.c. K.c. B. A. A.

<WKJ?&BJB LW<?B&L>@ BW@>J&<AA K>K&JCC >&ACA&<?C

)>W>@>&J?C* <WKKJ&K<C )>W<<@&CJB* 1M1DG%2=A

CO5C+,S175 .iendo la utilidad deducida las cuentas de cobran(a dudosa ./. <WKKJ&K<C superior al rendimiento m$nimo requerido ./. >W<<@&CJB la nueva pol$tica de cr ditos se aceptar$a "a que la empresa se bene%iciar$a con la %le,ibili(acin de sus normas de cr dito& porque se estar$a obteniendo una utilidad ma"or al rendimiento m$nimo requerido.
B1B+1OG(A#NA CO5S,+.A6A

>.- D. 3itman Lawrence.

!dministracin 1inanciera& 0ctava Edicin !breviada-<CCC& 6mpreso en 2 ,ico& Editorial 2c 3raw Hill& 2e,ico D.1. Direccin " 3estin 1inanciera 5omos 6 " 66& #rimera Edicin <CCB& Lima-#er-.

<.- #aci%ico Editores ..!.

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K.- 4.Y. Donson. 4.Y. 2elicher. B.- /arlos 2. Dim ne(.

La comunidad Latina de estudiantes de negocios !dministracin 1inanciera& /uarta Edicin >@?@& 6mpreso en 2 ,ico& /ompa9$a Editorial /ontinental ..!. 2e,ico D.1. 3estion " /ostos ) 2ejora /ontinua *& #rimera Edicin <CCC& 6mpreso en :uenos !ires !rgentina. 1undamentos de !dministracin 1inanciera& . ptima Edicin >@?L& 6mpreso en 2 ,ico Editorial 2c 3raw Hill& 2e,ico D.1. !dministracin 1inanciera& #rimera Edicin >@?@& 6mpreso en Lima-#er-& Editorial 8ueva Escuela. /ontabilidad 1inanciera .erie SCHA,/% Edicin Tnica >@?J& 6mpreso en :ogota /olombia& Editorial & 2c 3raw Hill ..!. !dministracin 1inanciera& #rimera Edicin >@?>& 6mpreso en 2 ,ico& /ompa9$a Editorial Limusa ..!. 2e,ico D.1.

A.- Eugene 1. :righam " D. 1red Yeston. J.- #edro :ellido .nche(.

L.- Doel 3. .iegel. Doe Q. .him. ?.- .teven E. :olton. (evistas*

>.- 4evista el !sesor& Dulio de >@@@. <.- /aballero :ustamante& junio de >@@J a 1ebrero de <CCA.

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