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Requisitos particulares del pagaré El pagaré es otro de tipo de titulo valor que se encuentra consagrado a partir del artículo

709 del código de comercio, en el cual existe una persona denominada otorgante, que es alguien que promete pagar una suma de determinada de dinero a otra persona denominada beneficiario o portador. Además de los requisitos generales de todo titulo valor el pagare debe contener lo siguiente: La promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero. El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago. La indicación de pagadero a la orden o al portador. La forma de vencimiento. Este requisito del pagare es parecido al de la letra de cambio, solo se diferencia en que, en la letra de cambio se da una orden de pagar una determinada suma de dinero, mientras que en el pagare lo que hay es una promesa incondicional. También debe contener la indicación de ser pagadero a la orden o al portador, recordemos que los títulos valores a la orden son expedidos a favor de determinada persona, son los que tienen una clausula la cual expresa la palabra “a la orden”. Por otro lado los títulos valores al portador son lo que no se expiden a favor de persona determinada, aunque no incluyan la clausula que exprese la palabra “al portador”, en estos títulos la sola exhibición del título legitima a su tenedor. El otorgante de un pagare se asemeja al aceptante de una letra de cambio, es decir, es el principal obligado de pagar una determinada suma de dinero, al pagare se le aplican las normas relativas a la letra de cambio; hay una remisión normativa en el artículo 711 a las normas que regulan la letra de cambio. Todo lo relacionado con el pago, la aceptación y el vencimiento del pagare se encuentra regulado por las normas de la letra de cambio. Ejemplo de pagare: Prometo pagar la suma de quinientos pesos ($500) a la orden de María, el 22 de marzo de 2012. Otorgante……….Juan CARTA DE CRÉDITO La carta de crédito es un documento utilizado como instrumento para realizar intercambios entre personas, principalmente en el comercio exterior, aunque éste no es su único uso.

a la vez que para el vendedor puede resultar muy costoso enviar una mercancía sin la seguridad de recibir el pago a cambio. paga la mercancía por adelantado. el comprador pide a su banco que se emita a su favor una carta de crédito. etc. corre el riesgo de que ésta no le llegue en las condiciones acordadas. Acto seguido. recibo de compra. quien ha de cumplir con la obligación de entregar la mercancía en los términos acordados. el banco emisor de la carta de crédito. personas de distintos lugares del mundo y con distintas costumbres e idiosincrasias. los documentos completos se presentan al banco que notificó al vendedor sobre el crédito a su favor. en el momento en que se cumplan las condiciones de la transacción. Cuando emite la carta de crédito. el valor acordado entre el comprador y el vendedor. caso en el cual pueden tener la seguridad de que cualquier intercambio llegará a feliz término gracias a la utilización de una carta de crédito. el banco está asumiendo la responsabilidad de pagarle al vendedor. Su ventaja principal radica en que aporta confianza a las transacciones comerciales. calidad.). forma de pago. este beneficiario debe verificar que la carta de crédito esté redactada en los mismos términos y condiciones acordadas en un principio. El funcionamiento de una carta de crédito es el siguiente: Cuando el vendedor y el comprador se han puesto de acuerdo en cuanto a las condiciones de la transacción (valor. de notificarle el crédito a su favor. fortalecer el patrimonio de la entidad y poder disfrutar de los . Si un comprador. sin siquiera conocerse. Beneficios de los aportes Los aportes sociales representan la inversión monetaria que las personas hacen en Cooptenjo para adquirir el carácter de asociados. En el comercio internacional. procesos de intercambio. etc. Una vez se ha completado el envío. este banco le avisa al banco del vendedor que existe esta carta de crédito del cual su cliente es beneficiario.Las partes necesarias en una transacción llevada a cabo usando una carta de crédito son: El comprador u ordenante del crédito. por ejemplo. Lo que garantiza una carta de crédito es que el pago por los productos enviados a un comprador en cualquier parte del mundo se hará dentro de las condiciones y términos bajo los cuales fue acordado. etc. Una vez se realiza este procedimiento. cada uno de ellos inicia el cumplimiento de su obligación. forma de envió. éste verifica los documentos y ordena enviar el dinero al banco del vendedor. el cual solicita la apertura de un crédito. Este banco evalúa el crédito y la emite. conocimiento de embarque. cantidad. se procede con el envío de la mercancía a su destinatario y a la recolección de los documentos requeridos en la carta de crédito: seguro. trámite y recepción de los documentos requeridos en la transacción. así como con el debido diligenciamiento. el cual verifica los documentos y los envía al banco emisor de la carta de crédito. Inicialmente. A su vez. De esta forma el comprador puede reclamar la mercancía. y el comprador lo ha recibido a satisfacción. llevan a cabo. el cual efectúa el pago al vendedor. el vendedor o beneficiario del crédito. así como otros bancos que se encargan de entregar el dinero al beneficiario.

y es mediante la adquisición de pasivos con terceros o con nuevos aportes. Ningún socio estará muy de acuerdo en tener unas utilidades retenidas sin que le generen rendimiento alguno. puesto que se convierte en un pasivo. para realizar inversiones en activos fijos. existen diferentes opciones como es la misma capitalización de los pasivos. En esta oportunidad se tratara el tema de la capitalización de utilidades. es precisamente la distribución de utilidades. en cambio si se capitalizan estas se convierten en cuotas partes o acciones. la cual bien puede ser con nueva Emisión de acciones o mediante la capitalización de utilidades. En nuestra cultura. . Toda empresa necesita de Capital de trabajo para poder operar y/o ampliar su planta de producción. los socios quieren más plata de las empresas. Además que se hace necesario comprometer buena parte de los activos para respaldar esos pasivos. Solo existen dos formas de financiar esas necesidades de efectivo.beneficios de productos y servicios del portafolio para él y su familia. La mejor forma de financiar el capital de trabajo de la empresa es mediante la capitalización. Capitalización de utilidades Aspecto financiero y tributario. Cuando la empresa requiere de recursos adicionales para capital de trabajo. así como también a ejercer sus derechos como asociado. financiero y tributario. La financiación mediante pasivos resulta económicamente costoso. Emisión de acciones o la capitalización de utilidades. ya sea de los socios actuales o mediante la incorporación de nuevos socios. Aspecto financiero. la capitalización de utilidades. o para pagar pasivos de alto costo financiero. Esta política lleva a que en muchos casos se desfiguren los estados financieros para lograr una mayor distribución de utilidades sin medir las consecuencias financieras que esto puede acarrear. restándole maniobrabilidad financiera a la empresa. permite a la empresa mantener en su poder unos recursos importantes y que generalmente son mucho mas económicos que recurrir a llevarlas autilidades retenidas. Desde el punto de vista financiero. No es fácil encontrar acreedores que provean recursos a la empresa a un costo bajo. por ser una medida que tiene un doble beneficio. puesto que las utilidades retenidas que ya hayan sido decretadas suelen generar intereses a favor de los socios. y en las pequeñas y medianas empresas las toman como su caja menor. Quizás una de las formas más comunes y menos tenidas en cuenta por las empresas de debilitar las finanzas. aumentando el aporte de los socios. que es la no distribución de utilidades.

Algunos aspectos legales. empresas que son reacias a aceptar a terceros como socios. Respecto a esta política es preciso hacer algunas apreciaciones legales que regulan este procedimiento. incentivándolo a que capitalice sus utilidades. no pagara impuesto sobre esas utilidades. por lo que les puede resultar mas amigable el hecho de capitalizar sus utilidades como una forma de fortalecer el patrimonio de su empresa y sus aportes en la misma. no es una buena idea. La intención del legislador con este tipo de medidas ha sido precisamente apoyar el fortalecimiento del sector productivo. empresas de responsabiliad limitada. El artículo 36-3 del Estatuto tributario establece que las utilidades que se capitalicen será un ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional. Pero según el artículo 36-3 del estatuto. Recordemos que según el artículo 49 del estatuto tributario. si por algún motivo sienten que sus derechos hayan sido afectados por decisiones de la Junta directiva o de la Asamblea de accionistas. Esta es una buena medida para incentivar al socio para que no descapitalice la empresa. de recurrir ante la Superintendencia de de valores. que al capitalizar las utilidades no le serán cobrados impuestos por estas. y que no tengan participación dentro de la administración de la empresa. 155 Co. Aspecto tributario. En primer lugar. el artículo 151 del Código de comercio afirma que para poder distribuir utilidades. puesto que las utilidades de las empresas si estan gravadas. parte de las utilidades que se distribuyan a los socios no son gravadas puesto que ya pagaron Impuesto de renta en cabeza de la sociedad. porque además de fortalecerla y de aumentar su participación en la misma. si estas se capitalizan no se gravaran.En las llamadas empresas de personas. Co. Para la distribución de utilidades se requiere de la aprobación de por lo menos el 78% de las acciones o cuotas partes. La capitalización de las utilidades no es otra cosa que trasladar las utilidades de la cuenta utilidades del ejercicio o la cuenta de utilidades retenidas a la cuenta de capital social. La legislación tributaria colombiana ofrece un importante beneficio fiscal a las empresas que decidan no distribuir las utilidades. en cabeza de los socios. pero la otra parte si es gravada al momento de distribuirse a los socios. El beneficio es para los socios.) La ley 446 de 1998 en su artículo 141. Estado de resultados) reales y fidedignos. el echo de emitir acciones dirigidas a inversionistas externos. estas deben estar soportadas y justificadas en balances (Balance general. (Art. . que por lo general son las empresas de familia. ofrece la posibilidad a los socios minoritarios de sociedades que coticen en bolsa.

unos intereses basado en dicha tasa y el valor par. Los bonos pueden ser de diferentes tipos: bonos del gobierno. Cupón: Son los pagos periódicos de intereses que se le hacen al tenedor del bono. Existen bonos con cupón cero (|zero coupon bonds). menor o igual al valor de compra dependiendo de factores como la tasa de interés vigente al momento de la emisión. sin tener en cuenta los intereses. bonos de cupón cero. el riesgo percibido por los compradores de no cumplimiento por parte del emisor. bonos convertibles en acciones. se hace en una fecha específica. Tasa de interés: El emisor define una tasa de interés sobre el valor par del bono. generalmente. Una de las herramientas más comunes que las empresas y los gobiernos utilizan son los bonos. la cantidad de dinero solicitada. El pago de los intereses. los pagos periódicos son de una misma cantidad. tienen las siguientes características comunes: Valor de compra o emisión: Es el valor que el comprador paga al momento de comprar el bono. Madurez (plazo) o fecha de vencimiento: Es el plazo que tiene el bono. igualmente. la cual corresponde a un porcentaje del valor par. generalmente al finalizar el plazo del bono. Sin embargo. o bonos de cupón flotante. las condiciones particulares del bono. Esto quiere decir que quien compra el bono da unos recursos a quien emite el bono y. los impuestos ?en especial el de renta?. los cuales no hacen pagos por intereses de manera periódica. etc. Existen. Bonos de cupón fijo. la inflación del país que emite los bonos y del mundo en general.BONOS Ante la necesidad de obtener recursos (dinero) por parte de las empresas y los gobiernos de los países para poder llevar a cabo sus actividades y proyectos. según la frecuencia determinada en el bono. Los bonos se emiten a largo plazo. mínimo un año. En este caso. Por lo tanto. el comprador del bono recibe su dinero además de unos intereses como retribución por no haber podido utilizar su dinero durante cierto tiempo. en los cuales el valor de los cupones está atado a algún índice flotante como pueden ser la DTF o la inflación. se le paga al comprador el valor del bono más los intereses. posteriormente. reconocerá. El valor par puede ser mayor. los mercados han desarrollado diferentes tipos de herramientas que permiten la obtención de dichos recursos. Al cabo de este tiempo. Valor par ( |face value): Es la cantidad de dinero. Los gobiernos y las empresas emiten bonos en forma de títulos o certificados por medio de los cuales se comprometen a devolver al comprador del bono una cantidad específica de dinero correspondiente al valor inicial del bono más unos intereses. . en este caso. Un bono es una forma de tomar un crédito. etc. dependiendo de las características del bono. que se le retorna al comprador del bono al terminarse el plazo del bono (madurez).

la compra y venta de bonos de empresas privadas y públicas y del Estado se realiza en la Bolsa de valores Colombia. ya no es obligatorio seguir apropiando el 10%. extranjeras y las sociedades en comandita por acciones. limitadas y extranjeras (Código de comercio. Según el código de comercio. la reserva debe ser igual al 50% del capital suscrito. las sociedades anónimas. se debe destinar el 10% de las utilidades líquidas para la reserva legal. en el caso de las sociedades anónimas. lo cual significa entones que las reservas se verán disminuidas en el valor aplicado contra las pérdidas. es naturalmente de carácter obligatorio. y del capital aportado y/o pagado en el caso de las sociedades limitadas. La obligación de calcular la reserva legal desaparece cuando se ha alcanzado el 50% de que trata el código de comercio. en el Reino Unido “Bull dogs”. Objetivo de la reserva legal . organizaciones privadas o públicas y gobiernos. Por ejemplo. artículos 350 [2]. conformando un mercado de bonos. 371[3]. que se deberán aplicar las mismas reglas que para las sociedades anónimas En razón a lo anterior. viernes. DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES DECRETADOS EN ACCIONES O CUOTAS DIVIDENDOS DECRETADOS EN ACCIONES Registra el valor apropiado de las ganancias acumuladas mientras se hace la correspondiente emisión de acciones y los pertinentes traslados a las cuentas patrimoniales. y se conformará por el 10% de las utilidades de cada periodo [ 1] . y 476[4] respectivamente). El gobierno colombiano emite bonos para financiar sus actividades o proyectos. Créditos Reserva legal En Colombia. en el mercado europeo “Eurobonds”. debe procederse nuevamente a destinar el 10% hasta alcanzar de nuevo el 50% del capital suscrito para el caso de las sociedades por acciones. Una vez alcanzado ese valor. casos en los cuales no habrá base para aplicar el 10% correspondiente a la reserva. hasta que se cumpla con el tope del 50% exigido por la ley. en Estados Unidos “Yankee”. en Holanda “Rembrandt” y en España “Matador”. por estar originada en un mandamiento legal. se procede a dar aplicación a las reservas para enjugar las pérdidas presentadas. 22 de octubre de 2010 DIVIDENDOS DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES DECRETADOS EN ACCIONES O CUOTAS Comprende el valor apropiado de las ganancias acumuladas mientras se hace la correspondiente emisión de acciones y/o la respectiva escritura de reforma del ente económico por cuotas o partes de interés social y los pertinentes traslados en las respectivas cuentas patrimoniales. Para el caso de las sociedades en comanditas por acciones. limitadas. tanto de empresas. pero en el momento que el valor de las reservas se vea disminuido.Los bonos. y en su lugar. A nivel nacional. La reserva legal. están obligadas por ley. o cuando no existe utilidad o se ha presentado pérdida. dice la norma. se emiten y negocian (vuelven a ser comprados o vendidos) generalmente en las bolsas de valores. Los bonos que emite en el exterior los emite en la moneda propia del país donde se emiten. a los bonos del gobierno colombiano que se emiten en Japón se les llama “Samurai”. a crear una reserva para proteger el patrimonio de la sociedad en caso de pérdidas.

000 [1] Las sociedades anónimas constituirán una reserva legal que ascenderá por lo menos al cincuenta por ciento del capital suscrito.000. Suponiendo una utilidad líquida de $5. de modo tal que no se pueden distribuir ni capitalizar. luego una vez se determine el impuesto de renta. entendidas estas como las utilidades netas después de impuestos. el impuesto de renta se determina sobre la utilidad sin restar la reserva.000 (-)Impuesto de renta 1.000. volverá a apropiarse el mismo diez por ciento de tales utilidades hasta cuando la reserva llegue nuevamente al límite fijado. Cuando esta reserva legal llegue al cincuenta por ciento mencionado la sociedad no tendrá obligación de continuar llevando a esta cuenta el diez por ciento de las utilidades líquidas.000 Reserva legal 335. la empresa puede proceder a capitalizar las reservas.El objetivo que la ley le ha asignado a las reservas es el de proteger el capital de la sociedad ante eventuales pérdidas. la reserva legal sería en este caso de ($5. al ser una partida creada y exigida por la ley.000. formada con el diez por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio. En tales circunstancias.350. es la utilidad determinada en la contabilidad. .000 [Tarifa del 33%] (=) Utilidad líquida 3. con sujeción a las reglas establecidas para la anónima. y naturalmente que después de haber restado o disminuido todos los costos y gastos propios del normal ejercicio de la sociedad La utilidad líquida aquí referida. Estas mismas reglas se observarán en cuanto a los balances de fin de ejercicio y al reparto de utilidades. el para enjugar las pérdidas que sufra la sociedad. el único uso que se le puede dar a las reservas.Imporenta)*10% En este caso.650.000 Utilidad a distribuir a los socios 3. a distribuirlas. Cálculo de la reserva legal [Actualizado por observación de nuestros usuarios] La reserva legal se calculará sobre las utilidades líquidas del ejercicio. la cual difiere considerablemente de la utilidad fiscal o renta líquida de la sociedad. [4] Las sociedades extranjeras con negocios permanentes en Colombia constituirán las reservas y provisiones que la ley exige a las anónimas nacionales y cumplirá los demás requisitos establecidos para su control y vigilancia. Las reservas. Por tal razón. se resta se determina entonces la utilidad líquida sobre la cual se calcula la reserva legal. En definitiva se tendría: Utilidad 5. formada con el diez por ciento de las utilidades líquidas de cada ejercicio. la sociedad no tendrá la obligación de continuar incrementándola. no están sometidas a la voluntad del empresario. Éste no puede disponer de ellas para un fin diferente al de enjugar pérdidas que es el que le ha definido la ley. Pero si disminuyere.015. de la parte de las reservas que excedan del 50%. Cuando esta llegue a dicho límite o al previsto en los estatutos. o a darles cualquier otro uso que considera pertinente.000. pero si disminuye volverá a apropiarse el mismo diez por ciento de tales utilidades hasta que la reserva alcance nuevamente el monto fijado. [2] La sociedad en comandita por acciones creará una reserva legal que ascenderá por lo menos al cincuenta por ciento del capital suscrito. si fuere mayor.000 . La sociedad puede disponer según su libre albedrío. etc. [3] La sociedad formará una reserva legal.