REPASO SEGUNDO PARCIAL

ANALISIS DE SENSIBILIDAD 1.- Una importante comercializadora de llantas, con un costo de capital del 22%, planea invertir en uno de dos proyectos mutuamente excluyentes, X o Y. El proyecto X requiere una inversin de $35,000 dlares y el proyecto Y requiere una inversin de $38,000 dlares. Ambos proyectos esperan proporcionar entradas de efectivo anuales durante su vida de 5 aos. El administrador financiero de la empresa realiz el clculo pesimista, ms probable y optimista de las entradas de efectivo de cada proyecto, siendo stas las siguientes: Proyectos X y Y de PC proyecto X proyecto Y Inv. Inicial 35,000 38,000 Entradas de efectivo anuales Resultado Pesimista 8,000 9,000 Ms probable 12,000 14,000 Optimista 16,000 18,000 Intervalo 8,000 9,000 Determina el riesgo de cada proyecto en base al anlisis de sensibilidad. ARBOLES DE DECISION Una reconocida empresa textil desea elegir entre dos proyectos igualmente arriesgados, A y B. Para tomar esta decisin, la administracin de la empresa reuni los siguientes datos: El proyecto A requiere una inversin de 35,000 dlares y mediante un anlisis detallado y objetivo de los flujos de efectivo se presentan los siguientes escenarios de flujos con su respectiva probabilidad:

prob/fluj 1 2 3 4 5

0.2 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000

0.6 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000

0.2 13,000 13,000 13,000 13,000 13,000

El proyecto B requiere una inversin de $28,000 dlares y mediante un anlisis detallado y objetivo de los flujos de efectivo se presentan los siguientes escenarios de flujos con su respectiva probabilidad:

prob/fluj 1 2 3 4 5

0.25 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000

0.5 9,000 9,000 9,000 9,000 9,000

0.25 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

Si la tasa de rendimiento esperada por la empresa es del 17% determina en base al mtodo de rboles de decisin cual proyecto es menos riesgoso y por lo tanto es el ms viable. RIESGO Y RENDIMIENTO. El precio de las acciones de la empresa SIGMA al cierre de los ltimos dos aos se han comportado de la siguiente manera:

SIGMA 2012 2013 28.0122 35.3821

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 30% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $18, as como un 20% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $52.

El precio de las acciones de la empresa ALCOA al cierre de los ltimos dos aos se ha comportado de la siguiente manera:

ALCOA 2012 2013 25.6101 33.1405

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 20% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $21, as como un 30% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $60. a).- Determina que accin es la menos riesgosa y por lo tanto la ms conveniente para un inversionista. b).- Que probabilidad existe que las acciones de SIGMA generen un rendimiento entre 10% y 20%. c).- Que probabilidad existe que las acciones de ALCOA generen un rendimiento entre 15% y 25%.

RENDIMIENTO DE CARTERA El precio de las acciones de la empresa AA al cierre de los ltimos dos aos se han comportado de la siguiente manera: AA 2012 2013 68.9012 76.1184

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 25% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $58, as como un 25% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $93. El precio de las acciones de la empresa AXP al cierre de los ltimos dos aos se ha comportado de la siguiente manera:

AXP 2012 2013 62.1023 68.2702

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 20% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $52, as como un 30% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $84.

El precio de las acciones de la empresa BA al cierre de los ltimos dos aos se ha comportado de la siguiente manera: BA 2012 2013 71.1918 84.1964

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 30% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $61, as como un 20% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $110 El precio de las acciones de la empresa GE al cierre de los ltimos dos aos se ha comportado de la siguiente manera: GE 2012 2013 83.8201 95.8302

Los analistas financieros estiman que hay un 50% de probabilidad que el precio de las acciones al cierre del 2014 generen un rendimiento similar al del ao pasado y un 25% de probabilidad que se lleguen a cotizar alrededor de $80, as como un 25% de probabilidad que se lleguen a cotizar hasta en $118.

T eres un inversionista con $7, 000,000.00, y deseas formar una cartera en la cual destinars un 40% de tu inversin a la accin AA, 10% a la accin AXP, 30% a la accin BA, y 20% a la accin GE. Determina cuanto puedes esperar de rendimiento por los 7 millones de pesos.