Working Paper

9 de abril de 2014

Kutxabank
EN BUSCA DE LOS SOCIOS ADECUADOS

Kutxabank Kutxabank
LOOKING FOR GOOD MEMBERS BAZKIDE EGOKIEN BILA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
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EN BUSCA DE LOS SOCIOS ADECUADOS

1. La alarmante propuesta de privatización de “menos malo”. Y ser consciente de que, en las

Kutxabank lanzada por su Presidente –aún no está
del todo claro hasta dónde llegan los apoyos
políticos de esta propuesta- parece un buen
momento para reflexionar sobre las razones de
fondo que hacen preferible una u otra forma de
titularidad de las cajas de ahorros en general y de
Kutxabank en particular.
2. En principio, junto a la propuesta de incorporar
accionistas privados, nos encontramos con una
configuración tradicional de las cajas de ahorros, en
las que el control y supervisión se distribuye entre
tres tipos de colectivos: entidades públicas del
territorio, ahorradores y trabajadores de
Kutxabank.
3. En primera instancia, podemos preguntarnos cuál
de estos posibles colectivos de inversores privados,
entidades públicas, ahorradores o trabajadores es,
por decirlo así, el candidato ideal para gestionar el
control y supervisión de Kutxabank de forma
adecuada para asegurar la eficiencia de la entidad.
4. La respuesta es que ninguno. Y ello por la razón de
que, con una u otra titularidad, las entidades
financieras tienden siempre a orientar su
funcionamiento de forma ineficiente. Ello se debe a
tratarse de entidades con un nivel altísimo de
protección pública y una dependencia directa de los
recursos, la regulación y las decisiones de los
poderes públicos sobre los cuales, al mismo tiempo,
tienen una más que notable capacidad de
influencia. Todo ello genera un entorno en el que
las motivaciones de las entidades financieras –y,
muy en particular, su cuenta de resultados- tienden
a distanciarse sistemáticamente de su eficiencia
social.
circunstancias actuales, con todos ellos surgen
determinados problemas.
7. En el caso español, como sabemos, llevamos años
de bombardeo mediático alrededor de los
problemas generados por la titularidad pública de
las cajas de ahorros. Se trata fundamentalmente de
problemas de corrupción, que no son ni mucho
menos –ni cualitativa ni cuantitativamente- la razón
básica de los problemas financieros sufridos por
muchas cajas de ahorros españolas. En cualquier
caso, recordemos que cuando se utilizan este tipo
de argumentos se olvidan cien años de gestión
eficiente a cambio de cinco ó diez años con
problemas de corrupción que además, como
decimos, no han sido el origen de las dificultades de
las cajas de ahorros españolas.
8. Tampoco creemos que esta “demonización” de la
titularidad pública de las cajas de ahorros haya
tenido hasta ahora tanto éxito en Euskadi. La mejor
prueba es probablemente la propia configuración
de Kutxabank en la que, sorprendentemente, no
sólo no se disminuyó la representación que en las
cajas tenían las entidades públicas sino que, al
contrario, se aumentó significativamente, hasta
otorgarles la totalidad de los representantes en el
Consejo de Administración de Kutxabank,
desplazando –sin ningún tipo de explicación- a
trabajadores e impositores. Desde luego, no parece
que nadie haya pensado en que la representación
pública en Kutxabank sea algo negativo. Todo lo
contrario.
9. Recordemos también, en este sentido, el éxito de la
gestión pública de las cajas de ahorros en los países
centrales europeos.

5. Éste ha sido uno de los orígenes fundamentales de
la actual crisis, así como de nuestra incapacidad
para hacer frente a la misma con eficacia.
6. Si partimos de esta base conceptual, la clave no
reside ya tanto en identificar al mejor titular teórico
de Kutxabank sino más bien en identificar al titular
10. Algo similar puede decirse sobre la representación
de los usuarios o impositores. Aunque la
configuración tradicional de esta representación en
nuestras cajas de ahorros no es la ideal desde la
perspectiva de EKAI Center, se trata de la
modalidad de titularidad de entidades financieras
de mayor éxito en Europa, a través de las

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cooperativas de crédito. Recordemos que estas
cooperativas –fundamentalmente son cooperativas
de usuarios- ocupan más de un 20 por ciento de la
cuota de mercado en Alemania y cerca del 60 por
ciento en Francia. Todos los análisis acreditan que
se trata de la modalidad de entidad bancaria que
mejor se posicionó frente a la crisis y que mejor
está respondiendo a la misma.
11. La representación de los trabajadores en los
órganos de gestión suele ser contemplada con un
cierto desdén por parte de ciertos entornos
empresariales. No deberían.
12. Los trabajadores constituyen un grupo de interés
vinculado a largo plazo a la actividad de la empresa
y que difícilmente se deja llevar por tentaciones
especulativas de corto plazo, lo cual es un factor
esencial en la eficiencia de la titularidad de las
entidades financieras.
13. Otra cuestión es en qué medida es o no
conveniente que la representación de los
trabajadores se articule a través de los sindicatos.
Pero tampoco creemos que debería existir ningún
tabú al respecto. Si en Laboral Kutxa no existe
representación sindical, en el caso del sistema de
cogestión europeo es habitual que la
representación de los trabajadores se articule, al
menos de forma parcial, a través de los sindicatos. Y
ello no ha puesto en cuestión, en ningún caso, su
eficiencia.
14. Desde luego, teniendo en cuenta lo que viene
sucediendo durante las últimas décadas en el sector
financiero occidental y durante los últimos años en
el País Vasco no parece que existan argumentos
para justificar que los directivos financieros tiendan
a actuar de forma más responsable que sindicatos,
trabajadores o usuarios a efectos del control y
supervisión de entidades de crédito.

En nuestra casa tenemos el caso de Caja Laboral,
con cerca de un 45% de representación de los
trabajadores en la Asamblea y un tercio en el
Consejo Rector.
La experiencia de cogestión de los países
centroeuropeos acredita la efectividad de la
representación de los trabajadores y su capacidad
de aportar seriedad, estabilidad y compromiso a la
gestión de empresas industriales y de servicios.
Recordemos que en Alemania todas las grandes
empresas están obligadas a reconocer a sus
trabajadores un 50 por ciento de la representación
en sus Comités de Vigilancia.
15. Dadas las especiales características de las entidades
financieras, uno de los factores clave en su
titularidad es el de no dejarse llevar por
motivaciones especulativas. Usuarios, trabajadores
y entidades públicas en todo Occidente han
demostrado de forma repetida ser sustancialmente
más eficientes en este sentido que los accionistas
privados.
16. Realismo, vinculación con el entorno y vinculación
con la economía real. Éstas son las claves a tener en
cuenta a la hora de definir la mejor titularidad para
nuestro modelo de cajas ahorros - Kutxabank. Los
inversores privados son, sin duda, la peor de las
opciones.

Colección de documentos sobre Kutxabank elaborada por EKAI Center:

http://www.scribd.com/collections/3352719

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