UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Facultad de Ciencias Económicas

Curso: Contabilidad de Instituciones Financieras

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO INTRODUCCION Cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos económicos que tienen que ver con el sistema financiero. Los créditos bancarios, el tener una tarjeta de crédito para efectuar compras sin necesidad de contar con dinero en efectivo, la venta de acciones de tu teléfono fijo para salir de un apuro económico son acciones que tienen que ver con las finanzas... con tu propio manejo financiero, pero también con el manejo financiero del país. Es muy probable, que casi todos nosotros tengamos algún tipo de relación con los bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita nuestros sueldos en una cuenta del Banco de la Nación. En este capítulo, te presentamos la estructura del sistema financiero y su evolución Asimismo te proporcionamos alguna información estadística que será muy fácil de interpretar. ANTECEDENTES Al cierre del año 2010, el sistema financiero peruano estuvo compuesto por 15 Bancos, 10 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMACs”), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRACs”), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMEs”), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero, una Empresa de Factoring1 y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias. Además existen entidades no reguladas, como ONGs, que ofrecen financiamiento de crédito y las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPACs”) en un número significativo. Las Cajas Municipales, Cajas Rurales y EDPYMEs se constituyen como las instituciones tradicionalmente especializadas en microfinanzas, junto con Mibanco, CrediScotia Financiera (ex Banco del Trabajo), Financiera TFC, Financiera Universal y las EDPYMEs que se han transformado en empresas financieras en los últimos tres años (2008, 2009 y 2010). SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero peruano está regulado por Ley Nº 26702, promulgada en 1999, conocida también como Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. El objetivo de la ley es promover el funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y confiables que contribuyan al desarrollo nacional. Esta Ley fue modificada en algunos aspectos por la Ley de Títulos Valores, Ley Nº 27287 y por la Ley del Sistema Financiero, Ley Nº 27331 ambas promulgadas en el año 2000. Adicionalmente, las instituciones financieras, como son los bancos, se rigen por normas y disposiciones que son emanadas por el Banco Central de Reserva. El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman: 1 Compendio elaborado por MBA. CPC. Julio S. García Barreto

Curso: Contabilidad de Instituciones Financieras La eficiencia de esta transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversión.. El sistema financiero Informal. garantizando así la protección del dinero del ahorrista y la legalidad de las operaciones de crédito que se otorgan a los prestatarios. la posición social. infraestructura física apropiada y regirse por un marco legal que las regula. El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o deficitarias podrá ser debido a razones como: la riqueza. IMPORTANCIA El sector financiero es un sector de servicios.. la situación económica general del país y los tipos de interés (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de gasto). CPC. deben contar con una autorización de funcionamiento. la renta actual y la esperada. si son unidades familiares o no lo son.Existe una denominada “banca paralela y/o informal”. ya que no existe un marco legal que la regule y en consecuencia. intermedio entre la oferta y demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del m ercado involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras. de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la Compendio elaborado por MBA.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Facultad de Ciencias Económicas   Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. no está sujeta a la supervisión de ninguna entidad reguladora. Seguros y AFP (SBS). García Barreto 2 . por lo que las operaciones realizadas en ella implican mayores riesgos.está constituido por todas aquellas empresas que para poder operar. El sistema financiero formal. tareas que la Ley le ha encargado a la Superintendencia de Banca. la misma que opera al margen del ordenamiento jurídico vigente y que no garantiza las operaciones que las personas puedan realizar a través de ella. Julio S.

El comercio. que será invertido en actividades productivas. b) Intermediación Financiera Indirecta.Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco. mediante su función de intermediación (transformación del ahorro en inversión) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX estudien la relación entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento económico en los países.Es aquella donde existe un contacto directo entre los agentes superavitarios los agentes deficitarios. la especialización en la producción. por lo tanto. La importancia del sector financiero como promotor de la innovación tecnológica y el crecimiento económico en el largo plazo. el ahorro y e l asumir riesgos son la base de una economía en crecimiento. facilita el comercio y. LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Es el proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes Superavitarias hacia los agentes deficitarios. buscando determinar la relación de causalidades. se necesitan eficientes sistemas financieros Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía moderna. García Barreto 3 . liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Curso: Contabilidad de Instituciones Facultad de Ciencias Económicas Financieras economía. la inversión empresarial y el gasto público.Es aquella donde el agente superavitarios no logra identificar al agente deficitario . La intermediación directa se realiza en el Mercado de valores. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS El sistema financiero está conformado por intermediarios financieros que son empresas autorizadas a captar fondos del público. bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de créditos o inversiones hacia el consumo privado. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes. Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economías. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los prestatarios. para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos. Está regulada y supervisados por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. donde concurren los agentes deficitarios e mitiendo acciones y bonos. La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. el uso eficiente de los recursos. la influenciarían del clima de las inversiones y la tramitación de las finanzas gubernamentales. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario. la tendencia es a confiar más en el sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. CPC. El empleo d e un medio de intercambio estable y amplia mente aceptado reduce los costos de las transacciones. son regulados y supervisados por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). Los activos financieros con rendimiento atractivo. La intermediación Financiera puede ser de dos clases: a) Intermediación Financiera Directa... No logra identificar a la persona que solicitara su dinero del préstamo. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen a asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de cambio. Julio S. Compendio elaborado por MBA. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado.

Los principales inversionistas son los llamados inversionistas institucionales. que en nuestro país comprenden a administradoras de fondos privados de pensiones (AFP). que es donde se colocan los instrumentos financieros nuevos. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO EL MERCADO DE CAPITALES Es el lugar donde confluyen e interactúan los demandantes de fondos y los ofertantes de ahorro. permitiendo a las empresas reducir el costo de fondeo mediante la colocación de títulos y a los inversionistas obtener una mayor rentabilidad por sus fondos. depósitos a plazos. Este mercado existe como una alternativa al financiamiento tradicional bancario. el segmento de mayor expansión a lo largo de los últimos 10 años ha sido el mercado primario de bonos. créditos personales. especialmente las de mayor tamaño y con mejor perfil de riesgo. hacia aquellas personas naturales y/o jurídicas que necesiten dinero para financiar sus necesidades y actividades (ejemplo: créditos hipotecarios. se encargan de evaluar al deudor y de hacer que cumpla con su promesa de pago futuro. CPC. depósitos CTS. MIVIVIENDA. García Barreto 4 .UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Curso: Contabilidad de Instituciones Facultad de Ciencias Económicas Financieras Función principal de los intermediarios financieros. EL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA Compendio elaborado por MBA..) y canalizar (colocar o prestar) estos recursos. créditos a las microempresas. donde se negocian los instrumentos existentes. asimismo. y el mercado secundario. El mercado de capitales se subdivide en mercado primario. Los principales emisores son por lo general el Estado y las empresas privadas. etc. los fondos mutuos de inversión y las compañías de seguros. destacando en particular las emisiones de bonos corporativos emitidos por empresas privadas no financieras. El mercado de capitales es el lugar donde se emiten y transan instrumentos financieros. Julio S.) Las entidades financieras (intermediarios financieros) tienen la responsabilidad de velar por el dinero de los ahorristas y de generar un interés sobre sus depósitos. etc.consiste en recibir de las personas naturales y/o jurídicas sus fondos excedentes (ingresos que no van a utilizar por el momento) a través de alguna operación denominada pasiva (depósitos en ahorro. mediante las operaciones activas. En nuestro país.

Página 184.  Deutsche Bank Perú  Banco Santander Perú Empresas del Estado integrantes del Sistema Financiero Banco de la Nación. 2 BCRP.A. o venta para convertirlos en dinero. Está constituido por el Sistema Financiero Bancario y el Sistema Financiero No Bancario. Estas transacciones se realizan en la Bolsa de Valores de Lima. García Barreto 5 . Ejemplo:  Banco de Comercio  BBVA – Banco Continental  Banco de Crédito del Perú  Banco Financiero del Perú  Banco Interamericano de Finanzas  Banco Ripley  Banco Falabella  Banco Azteca  Banco Internacional del Perú – INTERBANK  MiBanco – Banco de la Microempresa  Citibank del Perú S. Lima. Julio S. su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder créditos en las diversas modalidades. “glosario de términos económicos”. comercial o de primer piso. Compendio elaborado por MBA. El Mercado Secundario es el conjunto de transacciones que se efectúan con los valores previamente emitidos en el mercado primario y permite hacer líquidos los valores.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Facultad de Ciencias Económicas Está constituido por: a) Curso: Contabilidad de Instituciones Financieras El Mercado Primario. b) EL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA1 El sistema financiero peruano agrupa al conjunto de instituciones que intervienen en el proceso de intermediación. Ley Nº 26702 y sus modificatorias. Entre sus funciones tenemos:  Recaudar las rentas del Gobierno Central y de las entidades del Sub-Sector Público independiente y de los Gobiernos Locales cuando así se conviniera con éstos. es decir su transferencia de propiedad. 1995.A. Gerencia de Estudios Económicos. Banca Múltiple: Se le conoce también como banca privada. CPC. 1 De acuerdo a lo que estipula la Ley General del Sistema Financiero. es aquella institución de crédito que cuenta con instrumentos diversos de captación y canalización de recursos. que es aquel donde se ofrece a la primera venta o la colocación de valores emitidos por las empresas que buscan financiamiento. a. Sistema Financiero Bancario Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un país2. o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. y en utilizar ese dinero.  Scotiabank del Perú  HSBC Bank Perú S. La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual. Entidad financiera cuyo objetivo es administrar las subcuentas del Tesoro Público y proporcionar al gobierno central los servicios bancarios para la administración de los fondos públicos.

(COFIDE S. García Barreto 6 . Promueve el desarrollo de la oferta inmobiliaria a través de la realización de concursos públicos. mejoramiento y construcción de viviendas. El Fondo MIVIVIENDA S. a la participación en el mercado primario y secundario de créditos hipotecarios. de esta forma puede complementar la labor del sector financiero privado.A. a. en actividades como el financiamiento de mediano y largo plazo del sector exportador y de la micro y pequeña.  Administra el otorgamiento de subsidios para que las familias puedan acceder a tener su vivienda propia.  Otorgar Créditos al Sector Público. Sistema Financiero No Bancario Conjunto de instituciones financieras. y a los Gobiernos Regionales y Locales. Banco Agropecuario – AGROBANCO Entidad financiera que otorga créditos en forma exclusiva para el sector agropecuario peruano. no clasificadas como bancos y que participan en la captación y canalización de recursos.  Empresas Financieras La empresa financiera es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores. Son dos las modalidades de otorgamiento de créditos:  Indirecto: a través de las instituciones microfinancieras  Directo: Otorgados a pequeños agricultores por líneas de cultivos organizados a través de cadenas productivas. canalizando los recursos que administra únicamente a través de las instituciones supervisadas por la Superintendencia de Banca.A. Corporación Financiera De Desarrollo . CPC. tiene por objeto la promoción y financiamiento de la adquisición. Julio S. en los casos en que éstos no sean atendidos por el Sistema Financiero Nacional. Entidades establecidas bajo este rubro:  Financiera TFC  Financiera Edyficar  Financiera Crediscotia  Financiera Confianza  Financiera Crear Arequipa  Instituciones Microfinancieras: Compendio elaborado por MBA.  Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado. Fondo Mi Vivienda S. Principales funciones:  Financia la adquisición de viviendas a través de las instituciones financieras. operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.  Otorgar facilidades financieras al Gobierno Central.  Recibir depósitos de ahorros en lugares donde la banca privada no tiene oficinas. ejerce las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso. Seguros y AFP (SBS).A.) forma parte del sistema financiero. así como a contribuir al desarrollo del mercado de capitales. especialmente las de interés social.A.COFIDE La Corporación Financiera de Desarrollo S.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Curso: Contabilidad de Instituciones Facultad de Ciencias Económicas Financieras  Recaudar los tributos del Sector Público Nacional. a la realización de actividades relacionadas con el fomento del flujo de capitales hacia el mercado de financiamiento para vivienda.

Caja Municipal de Crédito Popular: 4 es aquella especializada en otorgar crédito pignoraticio al público en general.  Proempresa S. Entre estas instituciones tenemos a:  Cajas Rurales de Ahorro y Crédito3 Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana.  Nuestra Gente  EDPYMES Entidad de desarrollo a la pequeña y micro empresa .  Los Libertadores de Ayacucho  Prymera S. Cajas Municipales y EDPYMES son denominadas Instituciones Microfinancieras No Bancarias (IMFNB). así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.  Sipán.  Raíz  Solidaridad  Credijet  Cajas Municipales Caja Municipal de Ahorro y Crédito: es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento. García Barreto 7 .A. preferentemente a las pequeñas y microempresas.  Credinka  Los Andes S. Julio S. También se encuentra facultada para efectuar operaciones activas y pasivas con los respectivos Concejos provincial y distrital y con las empresas municipales dependientes de los primeros. 4 Párrafo modificado por la Ley Nº 27102 del 05-05-99 Compendio elaborado por MBA.  Profinanzas S.A. Entidades establecidas bajo este rubro:  Alternativa  Acceso Crediticio  Credivisión  Efectiva  MiCasita  Nueva Visión S. Entidades establecidas bajo este rubro:  Cajamarca  Chavin S.A. Entidades establecidas bajo este rubro: Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)  Arequipa  Cusco  Del Santa 3 Las Cajas Rurales.A.EDPYME: es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.A. CPC.  ProNegocios S.A.  Señor de Luren.A.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Curso: Contabilidad de Instituciones Facultad de Ciencias Económicas Financieras Empresas que prestan servicios financieros a clientes de bajos ingresos procurando la intermediación financiera y la intermediación social. pequeña y micro empresa del ámbito rural.

América Leasing .UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Facultad de Ciencias Económicas  Huancayo  Ica  Maynas  Paita  Pisco  Piura  Sullana  Tacna  Trujillo Cajas Municipales de Crédito Popular  Caja Municipal de Crédito Popular de Lima Curso: Contabilidad de Instituciones Financieras  Empresas de Arrendamiento Financiero Empresa cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e inmuebles.A. custodia o conservación de bienes y mercancías. los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica. títulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.  Empresas de Servicios Fiduciarios5 5 La palabra fiducia significa fe.Masa Leasing S. CASA . Esta finalidad puede ser en provecho del mismo propietario o de otra persona (beneficiario).A. CPC. Mediante la fiducia una persona natural o jurídica (fideicomitente) confía a una sociedad fiduciaria uno o más de sus bienes.Almacenera del Perú S. La única entidad existente es la Fundación Fondo de Garantía para Préstamos a la Pequeña Industria FOGAPI  Almacenes Generales de Depósito Empresas que realizan el almacenamiento. a cambio del pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado. García Barreto 8 .Cía.Depósitos S. así como también la expedición de certificados de depósito. Almacenera S. Entidades establecidas bajo este rubro: . Mitsui . Entidades establecidas bajo este rubro: .  Empresas de Factoring Empresas cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas.  Empresas Afianzadoras y de Garantías Empresa cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del extranjero en operaciones vinculadas con el comercio exterior.A.Citileasing . Compendio elaborado por MBA. Julio S.Leasing Total S.A. para que cumpla con una finalidad determinada en el contrato. confianza.A. – ALMAPERU .

a cambio del pago de una contraprestación en dinero. Seguro de accidentes de trabajo. llamada “prima”.        Seguro de accidentes personales. De este modo. ya que el grupo de personas asegurado contribuye con sus primas a solventar las consecuencias negativas sufridas por cualquiera de sus miembros. CPC. Seguro de enfermedad. Empresas de Seguro supervisadas por la SBS Compendio elaborado por MBA.  Seguro de aviación. etc. Todas estas empresas son supervisadas por la Superintendencia de Banca.  Seguro de responsabilidad civil.  Seguro de incendio. enfermedades. SISTEMA DE SEGUROS Concepto de seguro El seguro surge por la necesidad que tienen las personas de protegerse ante la ocurrencia de hechos imprevistos.). Clases de seguros Seguros patrimoniales o seguros de daños Son seguros cuyo fin es el de reparar una pérdida sufrida en el patrimonio del tomador del seguro. el seguro es una actividad económico-financiera que transforma los riesgos de diversa naturaleza a que están sometidos los patrimonios. Seguros de personas El objeto del seguro es la salud y la vida del asegurado. Seguro de asistencia médica. Seguro de sepelio. Seguro de vida Seguro de orfandad.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Curso: Contabilidad de Instituciones Facultad de Ciencias Económicas Financieras Empresa que actúa como fiduciario en la administración de patrimonios autónomos fiduciarios. Julio S.Fiduciaria GBC  Empresa de Transferencia de Fondos Empresa que tiene como giro principal la actividad de ofrecer al público el servicio de recepción de órdenes de transferencia de fondos y/o su puesta a disposición por parte de los beneficiarios. cuyas consecuencias desbordan su capacidad para repararlas. En este sentido el seguro cumple una función básica como es la de la solidaridad. Entidades establecidas bajo este rubro: . en un gasto periódico determinado. accidentes. García Barreto 9 . robo.La Fiduciaria . Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS).  Seguro de robo.  Seguro de automóviles. que puede ser soportado con relativa facilidad por los tomadores del seguro. La actividad de transferencia de fondos se puede realizar como representante de empresas de alcance internacional o en forma independiente mediante contratos suscritos con empresas corresponsales del exterior. una persona transfiere a una empresa de seguros un riesgo que la afecta (riesgo de incendio sobre una propiedad. Contrato de Seguro Es el acuerdo escrito a través del cual. o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

García Barreto 10 . donde los aportes que realiza el trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de Capitalización (CIC). Los fondos son administrados por las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP).  INSUR S. por el cual creó el Sistema Privado de Administración de Pensiones (SPP) como alternativa a los regímenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP). la libre competencia y la fiscalización.UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES Facultad de Ciencias Económicas     Ramos Generales y de Vida Rimac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros. Compendio elaborado por MBA. la misma que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado. la transparencia en la información.A Curso: Contabilidad de Instituciones Financieras Ramos Generales  Pacífico Peruano Suiza Compañía de Seguros y Reaseguros.A Compañía de seguros. bonos.A. sólo se pueden realizar en instrumentos financieros autorizados por el marco normativo vigente. CARDIFF del Perú Compañía de Seguros ACE Seguros S. AFP Profuturo. tales como acciones. Este sistema previsional se sustenta tanto en la libertad y responsabilidad individual. Protecta Compañía de Seguros | SISTEMA PREVISIONAL PERUANO El 6 de diciembre 1992.  SECREX Compañía de Seguros de Crédito y Garantías. El Pacífico Vida Compañía de Seguros y Reaseguros. El Sistema Privado de Pensiones es un régimen de capitalización individual.  La Positiva Compañía de Seguros. Actualmente existen 4 empresas administradoras privadas de fondos de pensiones: AFP Integra. certificados de depósitos. entre otros. MAPFRE Perú Vida Compañía de Seguros. Ramos de Vida      Invita Seguros de Vida. CPC. siendo sus características principales: libertad de elección. la participación activa del trabajador. INTERSEGURO Compañía de Seguros S. el gobierno promulgó el Decreto Ley 25897. Las inversiones de los fondos de pensiones (formados por el conjunto de Cuentas Individuales de Capitalización que administra una AFP).  MAPFRE Perú Compañía de Seguros y Reaseguros. AFP Horizonte y Prima AFP. Julio S. las que realizan inversiones con los aportes de los afiliados con el fin de obtener una rentabilidad que le permita incrementar el valor de las prestaciones que brinda a los afiliados. La Positiva Vida.