MANUAL DE ANALISIS FINANCIERO

FINANZAS II
ING. JULIO A VALLE VELIZ

00 738.A.924.00 2.586.223.301.358.00 676.830.00 63.214.314.00 129.619. neto Otras cuentas por cobrar.00 66.619. Los Estados Financieros deben mostrar solo la información relevante para el análisis. y Subsidiarias Estado Consolidado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 2011 Activo Activo Corriente Efectivo y Equivalente de Efectivo Cuentas por Cobrar comercial. neto Inversiones en asociadas Inmueble Maquinaria y Equipo.00 41.603.00 2010 66.00 2.313.00 419.228.718.00 33.514.00 1. neto Total activo no corriente 68.603. neto Otros Activos.00 221.00 1.00 310.078.887.604.875.206.00 940.00 647.00 1.538.181.855.00 1.00 8.00 77.00 23.00 65.729.324.293.041.00 1.928.00 1.A.015.409.692.924.103.00 49.790.00 813. partricipación de los trabajadores.389.124.00 26.00 92.00 15.045.00 2. debiendo consignar valores netos.138.744.00 717.00 304.00 832.00 2. netos Gastos contratados por anticipado Total activo corriente Cuentas por cobrar comerciales.00 1.555.594.788. neto Otras cuentas por cobrar.00 35.00 623.00 1.708.407.632.090.00 8.202.724.00 78.00 88.00 10.575.113.525.635. tributos y otros cuentas para pagar Pasivos por impuestos a las ganancias Total pasivo corriente Otros pasivos financieros Pasivo por impuesto a las ganancias diferidos Ingresos diferidos Total Pasivo no corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital emitido Prima de emisión Resultados acumulados Otras reservas de capital Otras reservas de patrimonio Reserva de traslación Total Patrimonio Neto 3.443.00 394.386.870.646.140.524.358.00 1.200.00 5.00 590.00 45.405.00 563.Página |2 1.294.00 Total activo Pasivo Pasivo corriente Otros pasivos financieros cuentas por pagar comerciales Remuneración.009.065. Ferreyros S. neto Inventarios.961.00 8.786.00 .616.016.00 164.659.305.660.00 530.551.00 17.00 7.00 Total Pasivo y Patrimonio 3.744.459.00 1.883.00 580.00 1.00 512.

134.031.629.922.00 Gastos financieros -79.357.00 Ingresos financieros 30.408.388.00 2. b) Determinar la inversión en activos relacionados a las operaciones de la empresa.723.350.635.00 195.00 195.00 Utilidad Operativa 277.00 -73.215.31 Promedio ponderado de acciones en circulación 623.20 2.A.280.827.00 121.22 2010 2.00 Impuesto a las ganancias -89. Pasivo y Patrimonio).00 34.635. es decir si ha existido cambios entre cuentas que hayan generado aumento o disminución de la Liquidez y Solvencia de la empresa. Pasos a seguir durante el análisis: Con el Estado de situación financiera a) Determinar la estructura del activo de acuerdo al tipo de empresa.509.00 -279.505. .00 Diferencia en cambio.325.00 -58.337.00 Utilidad antes del impuesto a las ganancias 284.00 0.560.00 Participación en los resultados en asociados bajo el método de participación 8.555.00 21.922.00 Gastos Administrativos -155.00 Utilidad Bruta 806.00 Costo de ventas -3. neta 47.A.021.579.916.724.367.641.Página |3 Ferreyros S.950.260.00 Otros ingresos operacionales 1.00 599.00 -2.19 623.001. el cual consiste en determinar la participación relativa de cada rubro cobra cada categoría común ( Activo.00 Total Ingresos operativos 3.767. Realizar el Análisis Vertical.00 179.826.714.935.750.00 2.00 -126.122. y Subsidiarias Estado Consolidado de resultados Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 2011 Ventas netas 3.00 Utilidad neta por acción básica y diluida 0.00 Utilidad Neta 195. 3.687.950.00 Gastos de venta -381.213.00 1. buscamos dos objetivos principales:   Establecer la estructura del Activo y su financiación es decir el origen del dinero que propicio la inversión.00 Otros ingresos y gastos 8. Observar los cambios estructurales.

e) Determinar el origen de la utilidad neta de la empresa. g) Determinar la relación entre la estructura de financiación y el activo de la empresa. Análisis Vertical Estado de Situación Financiera . c) Determinar la participación de la utilidad operativa con relación a las ventas. es decir como se ha financiado.Página |4 c) Determinar la concentración del Activo fijo. 4. b) Determinar la participación de la utilidad bruta con relación a las ventas. e) Determinar la estructura del Pasivo de acuerdo al tipo de empresa. f) Determinar la estructura del patrimonio. d) Determinar la estructura de financiación. d) Determinar la participación de la utilidad neta con relación a las ventas. Con el Estado de resultados a) Determinar la participación de los costos y los gastos con relación a las ventas de la empresa.

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Página |6 5. Análisis Vertical Estado de Resultados Nota: En primer lugar calculamos la distribución del ingreso generado por las Ventas. de manera que la sumatoria de todos estos porcentajes del 100% .

. para de esta manera analizar el impacto de los costos en las diversas etapas. c) Cambios en el activo fijo. b) Causas de la variación en los inventarios. encontrar la justificación. Realizar el Análisis Horizontal. regular o malo. operativa y la utilidad antes de impuesto. 6. Sus objetivos son:   Determinar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado.Página |7 Calculamos la utilidad bruta. el cual busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada cuenta de los Estados Financieros de un periodo a otro. Pasos a seguir durante el análisis: Con el Estado de situación financiera a) Determinar los cambios en los activos de la empresa. d) Determinar la correlación con el crecimiento de las ventas. Determinar si el comportamiento de una empresa de un periodo a otro fue bueno. 7.

e identificar si existe alguna correlación con el aumento de las ventas. f) Determinar la variación en el margen de utilidad.Página |8 e) Determinar cambios en la financiación de la empresa. c) Identificar la variación en los precios de venta d) Determinar la variación en los gastos y costos de operación. Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera . f) Cambios en el patrimonio g) Determinar las ventajas o desventajas de los cambios en la financiación de la empresa. Con el Estado de resultados a) Determinar la variación en los ingresos por ventas. b) Identificar la variación en los volúmenes de ventas. 8. e) Determinar la variación en los gastos financieros.

. Análisis horizontal en el Estado de Resultados 10.0 ( Situación de riesgo) pero menor a 1. para de esta manera poder inferir cuales son las causas que originan las variaciones de las cuentas financieras. c) Ratios de Apalancamiento: Miden la proporción de financiamiento hecha por terceros con respecto a los dueños de la empresa.gestion.Página |9 9. Sera importante también estar al día en la información financiera del mercado.5 (Situación de recursos ociosos) b) Ratios de Gestión: Miden la eficiencia con la que una empresa hace uso de sus recursos. Idealmente su valor debe ser mayor a 1. Se busca que periodo a periodo mejoren y su evaluación esta directamente relaciona a los objetivos de la empresa. debemos centrarnos en estas 5 categorías: a) Ratios de Liquidez: Mide la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja para cumplir con su pasivo circulante. para el caso de nuestro país les recomiendo leer el diario Gestión: www. es decir información macroeconómica.pe 11. Se recomienda que para una correcta interpretación se informen de las actividades de la empresa y del sector en el cual esta se desarrollada. d) Ratios de Rentabilidad: Nos ayudan a analizar la rentabilidad de la empresa en relación a las inversiones realizadas. Análisis con ratios financieros.

P á g i n a | 10 e) Ratios de valor de mercado: Miden el valor de una empresa en el mercado bursátil. FIN . Nota: De igual manera deben trabajar con el Estado de Resultados. No olvidar que este análisis es mucho más consistente si se comparan los resultados con otras empresas del sector. para finalmente obtener el indicador Dupont.