Procesos de Emisión en el Mercado de Valores Colombiano

Octubre de 2009

AGENDA
1. Antecedentes 2. Perspectivas de Mercado 3. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Casos Exitosos 5. Conclusiones

6. Contactos
7. Anexos

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Antecedentes
• Durante el 2009 las colocaciones en deuda corporativa y financiera han sido mayores a las colocaciones en TES. • El monto de las emisiones de deuda este año han sido más del doble de lo emitido durante el 2008 (101,7%). • Las demandas por emisiones de deuda corporativa y financiera ascienden a $19,6 billones, y las colocaciones a $10,4 billones (bid to cover 1,9x). • Las bajas tasas de interés, así como las menores expectativas inflacionarias, han contribuido a la diversificación de los agentes y modalidad de tasas con mayor preferencia por los títulos indexados a IPC. • La distribución de las emisiones por indicador ha sido 55% en IPC, 23% en TF, 15% en DTF, 4% en IBR y 3% en UVR. • La distribución por sector ha sido en un 40% del sector financiero, un 42% del sector real, un 12% del sector público y un 5% de multilaterales.

3

Perspectivas de Mercado 3.AGENDA 1. Casos Exitosos 5. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Anexos 4 . Antecedentes 2. Conclusiones 6. Contactos 7.

Perspectivas de Mercado Expectativas IPC Comportamiento reciente títulos atados a IPC 5 .Contenido 2.

27% 3.90% 3. se enmarcan dentro del escenario central.27% 2. • Las proyecciones del Grupo Bancolombia.53% 3.57% 5. 9% Escenario bajista 8% 7% 6% 5% Escenario central Escenario alcista La inflación para lo que resta del año y todo el 2010.90% 3.04%.42% 2. entre otros.16% 7.18% 1.07% 1. lo que dejaría la variación 12 meses en 3.22% 2.45% 3.28% 4.26% 3.13% 1.87% 3.98% 3.48%.27% 1% 0% Ene-06 Jul-06 Feb-07 Ago-07 Mar-08 Oct-08 Abr-09 Nov-09 Jun-10 Dic-10 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09py Dic-09py Mar-10py Jun-10py Sep-10py Dic-10py Escenario Bajista Total Básica 3.69% 4.Expectativas Inflación 2009 En agosto.14% 4.64% 4. se espera una inflación total para septiembre de 0.42% Fuente: IE&E del Grupo Bancolombia 6 .77% 4.13%.06% 4.28% 4. con lo que acumula 10 meses de descensos.11% 6.06% 3.48% Escenario Central Total Básica 7.46% 3.72% 3. podría oscilar entre dos escenarios: • Alcista: Prevé choques transitorios en los precios de los alimentos.86% 3.17% 1.87% 1. estimando que los precios continúen cediendo a la baja de una manera más pausada.86% 4. la inflación presentó una variación mensual de 0.97% 3. • Bajista: Contempla un crecimiento más bajo de lo esperado.72% 3.67% 5.71% 3.06% 4% 3% 2% 1.77% 4. 3.26% 3.48% 3. cambios climáticos de intensidad prolongada.72% 3.76% 4.69% 4.14% Escenario Alcista Total Básica 3.70% 3.70% 2.82% 4.16%.53% 3. Con este resultado la variación 12 meses se ubicó en 3. Teniendo en cuenta lo anterior.

20% 0. sobretodo en la parte larga de las curvas.20% 2.Curva de Rendimientos .00% 31 -Ago 31 -Jul 30 61 92 181 273 365 548 730 1095 1460 1825 2190 1. *Tasas efectivas anuales 7 2555 .00% 8.IPC Sector Real AAA IPC 10.20% 3.00% 2. Fuente: Cálculos Grupo Bancolombia con base en datos Infoval.20% 6.20% -2.20% 9.20% 8.00% 4. debido al interés de los inversionistas institucionales en adquirir títulos valores.20% 31 -Jul 31 -Ago Sector Financiero AAA IPC 12.00% 6.20% 5.20% 7.00% 10.00% 30 92 273 548 1095 1825 2555 3285 -4.00% 0.20% 4.00% Días al vencim iento Días al vencim iento • La deuda privada en IPC ha mostrado un comportamiento positivo.

Perspectivas de Mercado Expectativas tasa de intervención Banco de la República Expectativas DTF Comportamiento reciente títulos atados a la DTF 8 .Contenido 2.

0% 3% Jul-05 Feb-06 Sep-06 Abr-07 Nov-07 Jun-08 Ene-09 Sep-09 Fuente: Banco de la República • • Durante la reunión del pasado viernes 25 de Septiembre. los posibles efectos negativos de las restricciones que ha presentado el comercio. hasta 4. la persistente disminución de las tasas de interés de captación y colocación. señaló que continuará haciendo un monitoreo de la situación económica internacional que ha mostrado signos de recuperación.Decisión de Tasas Banco de la República 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 4. los resultados en línea con lo estimado del PIB del 2do trimestre de 2009.0%. la Junta Directiva del Banco Central decidió recortar la tasa de interés de intervención en 50pb. • Fuente: IE&E del Grupo Bancolombia 9 . y la apreciación del peso. También analizará el comportamiento de las proyecciones de inflación y de crecimiento y reitera que la política monetaria futura dependerá de la nueva información disponible. Además. la JDBR señaló que su decisión está basada en los siguientes factores: las menores presiones inflacionarias. En el comunicado que acompañó la decisión.

10% Repo BR 9. hecho que ha llevado a que las proyecciones de DTF en el escenario medio de Bancolombia se encuentren en niveles del 5%.50% 5.20% 5.75% 10.70% 4.87% 4.51% 4.59% 9.66% 10.98% 5.50% 4.43% 7.75% 9.54% 5.85% 7.66% 9.82% 4.52% 5. Fuente: IE&E del Grupo Bancolombia 10 .50% 4. En los últimos meses esta velocidad de reacción ha aumentado considerablemente.71% 4.00% 9.75% 9.00% • La tasa de referencia DTF ha reaccionado rápidamente a las reducciones de tasas de interés de BanRep.12% 8.92% 4.92% 10.53% 4.00% 9.Proyecciones de tasas de interés DTF 90 días Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 py Dic-09 py Mar-10 py Jun-10 py Sep-10 py Dic-10 py 9. • La velocidad de reacción de la DTF históricamente había sido rezagada frente a las modificaciones de tasas de BanRep.50% 4.50% Interbancaria 9.50% 4.17% 5.50% 4.02% 4.12% 5.50% 4.

ocasionado por las bajas tasas de interés de BanRep. *Tasas efectivas anuales 11 2555 30 92 .58% 5. se evidencia un mayor interés de los inversionistas en el tramo corto de la curva. Fuente: Cálculos Grupo Bancolombia con base en datos Infoval.00% 8.58% 4.58% 6.58% 3.00% 12. lo que va en línea con el abaratamiento del crédito en este tramo.Curva de Rendimientos .58% 31 -Jul 31 -Ago 30 92 273 548 1095 1825 273 548 1095 1825 2555 3285 Días al vencim iento Días al vencim iento • La deuda corporativa en DTF para el sector real muestra un comportamiento positivo a lo largo de la curva.58% 9.58% 8. Para el sector financiero.00% 4.58% 7.DTF Bonos Sector Real DTF AAA 14.58% 2.00% 31 -Ago 31 -Jul Bonos Sector Financiero DTF AAA 10.00% 10.58% 1.00% 6.

Perspectivas de Mercado Comportamiento reciente curva tasa fija de TES Vencimientos de TES durante 2009 12 .Contenido 2.

6% 7.2% 7.4% 5.0% 6.6% 450 Spreads de Empinamiento 10.Mercado de Deuda Pública Interna Evolución TES Tasa Fija 10.8% 8.2% 4.6% 4.8% 5.0% 9.4% 8.0% jul-09 300 375 2Y -5y 2y -10y 327 253 Spread Pbs 225 150 31-ago-09 25-sep-09 Polinómica (31ago-09) nov-10 may-11 ago-12 nov-13 may-14 Polinómica oct-18 jul-20 (25sep-09) 75 0 02-Ene-09 11-Feb-09 23-Mar-09 02-May-09 11-Jun-09 21-Jul-09 30-Ago-09 Fecha Fuente: IE&E del Grupo Bancolombia 13 .

31 Fecha $ 5.00 Perfil de Vencimientos TES $ 5.58 $ 0.74 $ 2.441 $ 0.682 327.519 441.00 $ 1.94 $ 0.59 $ 1.00 08-Oct 24-Oct 28-Oct 05-Nov 14-Nov 24-Nov 24-Dic $ 0.745 669.150 552.74 $ 0.86 $ 1. Es previsible que en la medida en que la reducción de tasas dinamice de nuevo los canales crediticios. 14 Ene-10 Jul-10 .89 $ 1.36 $ 0.13 Ago-10 Vencimientos + Cupones (COP mm) 565.447 381.00 $ 4.00 $ 1.54 $ 1.00 $ 3. disminuyan los volúmenes de negociación de deuda pública local.17 May-10 Jun-10 $- Oct-09 Nov-09 Feb-10 Mar-10 Abr-10 Dic-09 Sep-09 Fuente: Cálculos Grupo Bancolombia con base en datos de Minhacienda • Finalizan los meses de grandes montos de vencimientos y pago de cupones.Mercado de deuda pública interna Billones $ 6.971 560.

Contenido 2. Perspectivas de Mercado Últimas colocaciones en el mercado 15 .

en promedio es de 2.Emisiones Tercer Trimestre 2009 Emisiones por COP $5.8 veces. 21 .5 años. • Estas emisiones tienen una vigencia en promedio cercana a los 6.1 billones realizadas en el tercer trimestre de 2009 • La relación de Montos Demandados vs. Montos Ofrecidos.

22 .Detalle Últimas Emisiones • En las últimas emisiones se presentó una tendencia a la baja en las tasas de emisión de deuda corporativa.

A. 2008 y 2009 de la BVC Cálculos realizados por Banca de Inversión Bancolombia S.711 0.000 $ 8.4% $ 10.381 9.2% $ 4. No incluye colocaciones de CDTs 23 .Colocaciones por año COP Millones $ 12.000 $ 6.1% $ 5.143 $ 5. 2007.000 $ 2.000 101.000 $ 10.147 $ 4.000 $0 2006 2007 2008 2009 Fuente: Archivo Emisiones 2006.

410 42% 40% $ 663 $ 489 Sector Público Sector Financiero Sector Real Multilaterales Sector Público Sector Real Sector Financiero Multilaterales Fuente: Archivo Emisiones 2008 y 2009 de la BVC Cálculos realizados por Banca de Inversión Bancolombia S.291 $ 4.000 $ 6.549 $ 1.000 $ 5.840 $ 8.000 $ 4.000 $0 Sector Público $ 472 $ 598 $ 2.000 $ 2.000 $ 6.000 $ 6.560 18% $ 3.526 $ 4.481 9% $ 4.000 $0 $ 7.000 $ 3.000 $ 1. No incluye colocaciones de CDTs 24 .343 $ 950 $ 366 $ 245 Multilaterales 68% Sector Financiero Sector Real Sector Público Sector Real Sector Financiero Multilaterales Colocado 2009 Demandado 2009 5% 12% $ 9.000 $ 7.000 $ 8.000 $ 3.000 $ 1.A.Distribución por sector 2008 Colocado Demandado 2008 5% $ 7.191 $ 2.000 $ 5.000 $ 2.

Distribución por sector y calificación 2008 9 Emisores AAA 11% 33% 2008 6 Emisores AA+ 22% 56% 11% Sector Financiero Sector Público 67% Sector Real Multilaterales Sector Real Sector Público Sector Financiero Multilaterales 2009 17 Emisores AAA 12% 2009 12 Emisores AA+ 8% 41% 33% 12% 35% 58% Sector Financiero Sector Público Sector Real Multilaterales Sector Real Sector Público Sector Financiero Multilaterales Fuente: Archivo Emisiones 2008 y 2009 de la BVC Cálculos realizados por Banca de Inversión Bancolombia S.A. Corresponde a emisiones de bonos y titularizaciones 25 .

434 47% $ 172 $ 172 27% $ 2.A. No incluye colocaciones de CDTs 26 .000 $ 4.000 $ 4.000 $ 8.565 $ 4.847 $ 1.000 $ 10.391 $ 1.000 $0 $ 585 $ 672 TF UVR 4% 54% DTF IPC Colocado IBR Demandado DTF IPC IBR TF UVR Fuente: Archivo Emisiones 2008 y 2009 de la BVC Cálculos realizados por Banca de Inversión Bancolombia S.000 $0 23% DTF IPC Colocado IBR Demandado TF UVR DTF IPC IBR TF UVR $ 12.Distribución por indexación $ 6.409 $ 447 $ 787 $ 2.476 $ 2.000 2008 $ 5.917 $ 1.028 Colocado 2008 3% $ 5.000 $ 6.000 2009 $ 10.667 $ 1.000 $ 2.171 $ 2.705 Colocado 2009 6% 14% $ 5.394 23% $ 2.000 $ 3.000 $ 1.

Distribución por plazo

2008 (años)
4%

2009 (años)
15%

24%

34%

44% 20%

41%

18%

1a 3

4a 6

7 a 10

11 a 15

1a 3

4a 6

7 a 10

11 a 15

Fuente: Archivo Emisiones 2008 y 2009 de la BVC Cálculos realizados por Banca de Inversión Bancolombia S.A. No incluye colocaciones de CDTs

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AGENDA
1. Antecedentes 2. Perspectivas de Mercado 3. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Casos Exitosos 5. Conclusiones

6. Contactos
7. Anexos

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Contenido

3. Proceso de Estructuración y Colocación
Estructura del Mercado de Capitales

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Legal / Agente de Manejo ORGANOS DE CONTROL Deuda Pública Ministerio de Hacienda y Crédito Público 30 .Estructura Mercado de Capitales COLOCADORES EMISORES ESTRUCTURADORES OTROS ACTORES INVERSIONISTAS Institucionales Largo Plazo Rep.

Esquema del Proceso de Estructuración Asesor ENTIDAD EMISORA Contrato de Depósito y Custodia Emisión en Mercado de Capitales Entrega del valor colocado Sociedad Calificadora Agentes Colocadores Pago de capital e intereses Títulos Pago compra títulos INVERSIONISTAS 31 .

• Acceder a diferentes tipos de inversionistas. • Tasas de interés indexadas a diferentes referencias.Estructuración – Bonos y Papeles Comerciales Duración Aproximadamente 14 a 16 semanas como consecuencia principalmente del proceso de calificación y los trámites de aprobación ante los organismos de control. 32 . • Crear una “curva” de financiación para el emisor que sirva de indicador para futuras financiaciones. Estructura Incluir diferentes series con diferentes tasas de referencia y plazos. de forma que se logre: • Coordinar el plazo del fondeo y los tiempos requeridos por la destinación de los recursos.

Inversionistas Banca de Inversión Bancolombia tiene acceso directo a los inversionistas. Lectura de Mercado Banca de Inversión Bancolombia acostumbra hacer una lectura del mercado con la siguiente periodicidad: • Con un (1) mes de anterioridad a la colocación • En los últimos diez días: seguimiento diario 33 . siendo la banca líder en emisiones y colocaciones durante los últimos cuatro años. gracias a la experiencia acumulada durante más de 15 años. sin perder atractivo para los inversionistas.Estructuración Asesoría Una parte importante de la asesoría consiste en la estructuración de unos valores que se acomoden a las necesidades financieras del emisor.

etc) • Ranking • Salvaguardias o garantías • Pricing • Generación de Flujo de Caja en el tiempo • Venta de Activos • Capacidad de Refinanciación • Soporte externo (capitalización) • Macro / Sector • Administración y accionistas • Riesgo del negocio • Estructura del fondeo y riesgo financiero Metodología Fitch Ratings • Se busca obtener un nivel de caja objetivo que le permita a las compañías seguir adelante con su estrategia de crecimiento • La flexibilidad financiera es crítica. entidad financiera o holding) • ¿Para qué propósito serán utilizados los fondos? Payback Riesgo Estructura • Perfil y exposición (monto. eventos de prepago. sí son una buena guía 34 .Calificación de la emisión • Una buena parte del análisis de la capacidad de endeudamiento estará en función de la siguiente estructura: Propósito • ¿Quién es el Prestamista? (compañía operativa. moneda. y un buen indicador está en función de una calificación o nivel de riesgo financiero objetivo • Se utilizará información de mercado para tener unos elementos de tipo cuantitativo para tener una impresión de la percepción de un riesgo financiero • Si bien estos indicadores no son exactos. dado que también se miran elementos cualitativos.

Indicadores Financieros Fuente: S&P. 2008 35 .

bajo diferentes mecanismos de colocación. 36 .Modalidades de Colocación Colocación al mejor esfuerzo El agente colocador o intermediario se compromete con el emisor a realizar su mejor esfuerzo con el fin de colocar la emisión en el público inversionista. en las condiciones establecidas en el contrato respectivo para la fijación de la tasa de colocación. Colocación en firme El agente colocador o intermediario suscribe la totalidad o parte de una emisión de valores. En el evento que el intermediario no coloque los valores. dentro de un plazo determinado. el emisor está interesado en la experiencia que posee en este campo el agente intermediario y no su capacidad financiera para absorber los valores. con la obligación de suscribir el remanente no colocado en dicho plazo. obligándose a ofrecer al público inversionista los valores adquiridos. asume directamente el compromiso de adquisición. Colocación garantizada El agente colocador o intermediario se compromete a colocar la totalidad o parte de una emisión de valores dentro de un plazo determinado. En este caso.

Mecanismo de Subasta INVERSIONISTAS COLOCADORES TESORERIA DEMANDAS 37 .

Aprobación del Reglamento de emisión por parte del órgano competente SEMANA 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 10 Proceso ante la Superintendencia Financiera 11 Elaboración de la presentación para el premercadeo a potenciales inversionistas 12 Pre-mercadeo de la emisión ante inversionistas potenciales 13 Inscripción de los títulos en la Bolsa de Valores de Colombia 14 Lectura de mercado 15 Colocación la emisión NOTA: El cronograma está sujeto al cumplimiento del envío de la información por parte de todos los que participan en el proceso El representante legal de tenedores de bonos no aplica para la emisión de papeles comerciales 38 .Cronograma de Actividades A continuación se presenta el cronograma para una emisión de bonos y papeles comerciales ACTIVIDAD 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Aprobación del órgano competente para realizar la emisión Suscripción del mandato entre Emisor y Estructurador Evaluación de la información histórica y proceso de debida diligencia Elaboración del prospecto de información y reglamento Acompañamiento en el proceso de calificación de la emisión Contratación del Representante Legal de Tenedores de Bonos Elaboración de los contratos relacionados con la emisión (Deceval) Elaboración de facsímil o macrotítulo de los títulos.

Proceso de Estructuración y Colocación Bonos 39 .Contenido 3.

AV). Periodo de pago de intereses Periodo de pago de capital .Según las necesidades del emisor. Eventualmente el mercado puede empezar a demandar IBR. 10 y 15 años.El período de amortización dependerá de las necesidades del emisor (amortizable o bullet). . TV. Tasa de Referencia - Tasa fija en pesos.El pago de intereses se hace vencido (MV. Los plazos más comunes son 3. 7. Para plazos superiores a tres años: bonos indexados a IPC o UVR.Por definir según las características y necesidades del emisor. 40 . Plazos . 5. desde 18 meses hasta 20 años.Características Principales A continuación se describen las características generales de una emisión de bonos: Monto . SV. Para plazos hasta tres años: bonos indexados a DTF.

85% IPC + 6. Estas tasas no incluyen costos adicionales por colocación y estructuración.Tasas de Mercado – Largo Plazo • La tasa de colocación se asimila a las cotizaciones actuales (septiembre 28 de 2009) de tasas de interés en el mercado secundario.40% IPC + 5. de acuerdo con la respectiva calificación de riesgo para plazos comúnmente utilizados: Bonos Plazo 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años AAA Tasa de Colocación DTF + 2.45% IPC + 5.65% • • El mercado público colombiano tiene momentos de volatilidad importantes.35% IPC + 6. 41 .50% IPC + 5. por lo tanto.00% IPC + 4. estas tasas son sólo de referencia.00% IPC + 5.40% IPC + 5.75% AA+ Tasa de Colocación DTF + 2.

265.214.654 1.892 24.687 1.987 SKANDIA 397.030.076.301 1.076.084.492 4.064.107.621 104. en millones de pesos es la siguiente: Disponibilidad COP$ COLFONDOS Deuda Pública Sector Financiero Bonos Sector Real Inv.954.663 4.030.479.497 225.672.355 1.005.862.782.822 PROTECCION 1.074 4.609 -396.881 21.352. de acuerdo con la naturaleza de la emisión.471 1.501 5. Exterior Tit.548 5.807.787.730 2.164.741 -307.016 4.075.240 5.098 4.768 3.695.135 310.089. Otros 414.014 1.574 PORVENIR 388.520 Cifras en millones de pesos Fuente: Superfinanciera a julio de 2009 APLICADO SOBRE EL VALOR DEL FONDO Deuda pública: Sector financiero: Sector real: Titularizaciones hipotecarias: Otros procesos de titularización: 50% 30% 30% 40% 20% 42 .120 2.Disponibilidad de Inversión La capacidad de los Fondos de Pensiones Obligatorias para realizar inversiones en el mercado de capitales.531 1.082.358.576.548 4.286 2.214 2.914 1.791.856 3.404.697 ING 349.167 2.781 736.831 11.200 HORIZONTE 399.070.662.517 799.588 583. Hipotecaria Tit.240 TOTAL 3.

000.000.000 3.862 18.000 8.Cifras en Millones de COP 25. que manejan recursos por $68 billones son los principales inversionistas en emisiones de bonos o titularizaciones de flujos futuros VALOR DE LOS FONDOS DE PENSIONES OBLIGATORIAS Julio 2009 .000 11.668.200 5.770 0 COLFONDOS Fuente: Superf inanciera HORIZONTE PORVENIR PROTECCION ING SKANDIA 43 .000.240.000 20.Mercado Objetivo Los Fondos de Pensiones Obligatorias.449.231.632 15.000.846 10.000.953 10.372.000 19.052.

Contenido 3. Proceso de Estructuración y Colocación Papeles Comerciales 44 .

El pago de intereses se hace vencido (PV. . SV).Eventualmente el mercado puede empezar a demandar IBR 45 .Por definir según las características y necesidades del emisor.Características Principales Las características generales de una emisión de papeles comerciales son: Monto .El pago del capital se hace 100% al final del término de cada serie ofrecida (bullet).Actualmente se demandan papeles a tasa fija o indexados a DTF . rotativo dentro de los dos años de plazo de la colocación. TV. MV.La ley permite hacer colocaciones entre 15 y 364 días. Plazos . Periodo de pago de intereses Periodo de pago de capital Tasa de Referencia . .

3 billones Cada vez más se ven tesorerías del sector real invirtiendo en papeles comerciales $39.8 billones $4. julio de 2009 46 .9 billones Sector Real Personas Naturales Fuente: Superfinanciera.Tamaño del Mercado Local El mercado objetivo para este tipo de emisiones está compuesto por los inversionistas a mediano y corto plazo.2 billones Carteras Colectivas Fondos de Valores y Fondos de Inversión $21. Fondos de Pensiones Voluntarias Fondos de Cesantías $8.6 billones $5.

47 .90% 6.20% • • El mercado público colombiano tiene momentos de volatilidad importantes.25% DTF + 1.34% E.60% 5.Tasas de Mercado – Corto Plazo • La tasa de colocación se asimila a las cotizaciones actuales (septiembre 28 de 2009) de tasas de interés en el mercado secundario.A.A.50% DTF + 0. Estas tasas no incluyen costos adicionales por colocación y estructuración.A. DTF + 0.10% 6.88% DP1+ Tasa de Colocación E. 5.69% DTF +0. DTF + 0.A. 5.78% DTF + 0.30% 5.97% DTF + 1.06% DTF + 1. de acuerdo con la respectiva calificación de riesgo para plazos comúnmente utilizados: Papeles Comerciales Plazo 90 días 180 días 270 días 360 días T.50% 5. estas tasas son sólo de referencia.80% 5. por lo tanto.70% DP1 Tasa de Colocación T.

Contactos 7. Antecedentes 2. Conclusiones 6. Casos Exitosos 5.AGENDA 1. Perspectivas de Mercado 3. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Anexos 48 .

530 Tasa Colocación 9.002 A5 5 $81. Resultados de la Colocación  Fecha de emisión: 28 de abril de 2009  Monto ofrecido: $500.00% EA 9.  Mejorar del flujo de caja por el vencimiento bullet de los bonos.350 C15 15 $229.47x el monto ofrecido Beneficios para el Cliente 7% Monto Plazo colocado Serie (años) (MM) A3 3 $144.A.943 C10 10 $70.  Acceder a recursos del mercado público de valores a tasas muy competitivas.000MM con posibilidad de sobreadjudicar hasta $640.175 C7 7 $114.30% EA IPC + 7. Entidades Aseguradoras 32% 15% Demás Personas Jurídicas Fondos de Valores Establecimientos de Crédito 16% Personas Naturales 25% Fondos Comunes Fondos Mutuos de Inversión 49 .19% EA Periodicidad TV AV TV TV TV 2% 4% 1% 1% Fondos de Pensiones y Cesantías Sociedades de Servicios Financieros  La duración de la deuda se incrementó en un año a raíz de la emisión.70% EA IPC + 6.00% EA IPC + 6.Cementos Argos S.835MM  Bid to cover: 1.000MM  Monto demandado: $734.

7 años al cierre de agosto  Tasa promedio ponderada a julio era de 9.344MM  Bid to cover: 4.3% EA.59% EA Periodicidad TV TV TV TV 1% 1% 1% Sociedades de Servicios Financieros Fondos de Pensiones y Cesantias Demás Personas Jurídicas Establecimiento de Crédito 47% 5% 3% 15% Entidades Aseguradoras Personas Naturales Fondos Mutuos de Inversión 22% Fondos de Valores Sociedades de Capitalización 50 .33% EA IPC + 5.488.7 años a 5.815 C10 10 $135.A.541 C7 7 $131.25x el monto ofrecido Beneficios para el Cliente  Acceder a recursos del mercado público de valores a tasas muy competitivas  La duración de la deuda pasó de 2. a finales de agosto quedó en 8.19% EA IPC + 4.482 C12 12 $134.Grupo Nacional de Chocolates S.162 Tasa Colocación IPC + 4. Resultados de la Colocación  Fecha de emisión: 20 de agosto de 2009  Monto ofrecido: $350.000 MM anuales) 6% Monto Plazo colocado Serie (años) (MM) C5 5 $98.96% EA IPC + 5.000MM  Monto demandado: $1.000MM con posibilidad de sobreadjudicar hasta $500.1% EA (implica un ahorro aproximado de $12.

93 años a julio de 2009 a 5.11x Monto Plazo colocado Serie (años) (MM) C7 7 $80.95% EA IPC + 5.000 C15 15 $170.99% EA Periodicidad TV TV TV 3% 1% 0% Fondos de Pensiones y Cesantias Sociedades de Servicios Financieros Beneficios para el Cliente  La duración de la deuda pasó de 2. Resultados de la Colocación  Fecha de emisión: 27 de agosto de 2009  Monto ofrecido: $400.000MM  Monto demandado: $843.591MM  Bid to cover: 2.P.Promigas S.74 años a agosto de 2009  El costo de la deuda pasó de 9. 14% 4% 42% Entidades Aseguradoras Demás Personas Jurídicas Personas Naturales 36% Establecimiento de Crédito Fondos Mutuos de Inversión 51 .83% EA al cierre agosto de 2009  Acceder a recursos del mercado público de valores a tasas muy competitivas.40% EA IPC + 5.A.000 C10 10 $150. E.000 Tasa Colocación IPC + 4.S.65% EA al cierre julio de 2009 a 8.

Casos Exitosos 5.AGENDA 1. Conclusiones 6. Perspectivas de Mercado 3. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Antecedentes 2. Anexos 52 . Contactos 7.

Liquidez suficiente en los inversionistas institucionales con apetito a lo largo de la curva de mercado (corta. media y larga). los inversionistas institucionales han optado por recomponer sus portafolios disminuyendo la participación de los TES y aumentando la participación de los bonos del sector corporativo logrando así aumentar el retorno de sus portafolios. observando una principal inclinación por la parte larga de la curva.Momento propicio para emitir • Tendencia de un política monetaria flexible que conlleva reducciones en las tasas de interés sin que esto tenga impacto sobre la inflación de corto y mediano plazo. • • En la medida en que se ha visto nueva oferta de alternativas de inversión (bonos sector corporativo). 53 .

Antecedentes 2. Anexos 54 . Conclusiones 6. Contactos 7. Perspectivas de Mercado 3.AGENDA 1. Proceso de Estructuración y Colocación 4. Casos Exitosos 5.

co Mercado Nacional Miguel Duque Posada Gerente de Proyectos (4) 404-1868 miduque@bibancolombia.com.co 55 .co Juan Carlos Botero Wolff Gerente de Proyectos (4) 404-1873 jcbotero@bibancolombia.co ESTRUCTURACIÓN FINANCIERA David Felipe Pérez Salazar Vicepresidente Estructuración Financiera (1) 488-6001 .com.com.(4) 404-2896 davperez@bibancolombia.Contactos MERCADO DE CAPITALES Alejandro Piedrahita Borrero Vicepresidente Mercado de Capitales (4) 404-2897 alpiedra@bibancolombia.com.

Conclusiones 6. Casos Exitosos 5. Proceso de Estructuración y Colocación 4.AGENDA 1. Antecedentes 2. Contactos 7. Anexos 56 . Perspectivas de Mercado 3.

“Somos el mejor aliado de nuestros clientes en la satisfacción de sus necesidades de servicios de Banca de Inversión. accionistas y al país.Banca de Inversión Bancolombia S. eficiencia y amabilidad. colaboradores. Ofrecemos soluciones a la medida y conveniencia de las empresas.” 57 . con innovación. Generamos valor a nuestros clientes.A.

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Bonos Titularizaciones Notas Estructuradas Quasi Equity • BOCEAs Equity • IPOs • Democratizaciones Project Finance: Cubre todo el portafolio de instrumentos financieros.PRODUCTOS Y SERVICIOS Creamos un amplio portafolio de servicios de alto valor agregado. Internacional.Papeles Comerciales • LP . 59 . Multilateral y de los Mercados de Capitales. Internacional y Multilateral Mercado de Capitales FINANCIACIÓN INVERSIONES DE CAPITAL • Créditos Mezzanine • Private Equity • Venture Capital de Capital • Estructuración de Proyectos • Créditos Sindicados • Créditos Estructurados • Leasings Sindicados • Leasings Estructurados • Project Finance Deuda • CP . diseñado para satisfacer las necesidades financieras estratégicas de nuestros clientes. ASESORÍAS ESPECIALIZADAS • Fusiones y Adquisiciones • Venta de Compañías • Privatizaciones • Licitaciones • Estructuras Optimas Sistema Financiero Nacional. propios de la Banca Local.

S. Panamá Asesor 2002 Primera Emisión de Deuda en un País Emergente en moneda local Colombia IFC USD 56 MM Agente Estructurador Y Colocador 2004 Segunda Emisión de Deuda en Colombia IFC USD 100 MM Agente Estructurador Y Colocador Democratización + Grande de la Historia en Colombia Democratización ECOPETROL S.S.P Departamento de USD 44 MM Banca de Inversión Agente Estructurador Suvalor por parte de Y Colocador Corfinsura 2003 Tercera Democratización Accionaria en Colombia ETB S. E.A.S. E.Estructurador 2007 Cuarta Democratización Accionaria en Colombia ISAGEN S.P USD 153 MM Agente Estructurador Y Colocador 1998 Primera Adquisición Internacional Suramericana de Seguros Interoceanica.850 MM Suramericana Adquisición + Grande Agente Líder Local Agricola de Seguros Colombia Asesor 2005 2007 Primera Emisión de Deuda Betania .A.S.A.A. E.P USD 296 MM Agente Estructurador Y Colocador 1993 Creación del Departamento de Banca de Inversión Corfinsura y Suvalor 2002 Segunda Democratización Accionaria en Colombia ISA S.Emgesa de un Emisor sin animo Fusión más grande 2006 de Lucro del Sector Terpel GNC Women World Bank en Colombia Fusión más grande USD 53 MM Asesor del Sector Agente Estructurador en Colombia Y Colocador Asesor Project Finance Emisión de Deuda Corporativa Emisión de Acciones M&A Private Equity & Venture Capital La Banca de Inversión 60 .ORIENTADOS HACIA LA INNOVACIÓN 1997 Primera Emisión de Deuda en IPC Agente Estructurador Y Colocador 2000 Primera Titularización de Cartera De Crédito en Colombia Corfinsura Agente Estructurador Y Colocador 2004 Primera Emisión de Deuda en Colombia World Bank USD 235 MM Agente Estructurador Y Colocador Creación de la Marca Banca de Inversión Bancolombia Corporación Financiera S. E. 2006 USD 2.A. 2000 Primera Democratización 1998 Accionaria en Colombia Absorción del ISA S.P USD 108 MM Agente Estructurador Y Colocador 2006 Grupo Nacional de 2005 Chocolates Compra del Establecimiento Adquisición + Grande de Comercio Pozuelo.A. Costa Rica Banca de Inversión Corfinsura USD 117 por parte de Colcorp Asesor 2005 Primer Fondo de Capital de Riesgo en Colombia Oil Exploration USD 50 MM Asesor Proyecto aeroportuario + Grande de la historia en Colombia Project Finance Aeropuerto El Dorado USD 650 MM Co .

cumplimos con los más altos estándares de seguridad y confidencialidad en el manejo de la información de nuestros clientes.ALTOS ESTÁNDARES En BIB atendemos las más estrictas normas de cumplimiento Internacionales. impuesta por el gobierno de EEUU para garantizar la confianza de los inversionistas en los mercados locales en temas como: (i) Calidad de la información. debemos tener un comportamiento sujeto a los siguientes estándares de seguridad y calidad para nuestros clientes:  Atender los rigurosos requerimientos de la Ley Sarbanes Oxley.  Al ser nuestra casa matriz emisora de títulos valores en la Bolsa de New York. Como filial del Grupo Bancolombia.  Realizar controles a través del Sistema de Administración de Riesgos de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT). (ii) Seriedad en los procesos. riesgo de mercado y riesgo operacional establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. (iii) Calidad en la ejecución de las actividades. 61 .  Administrar el riesgo de crédito.

000 MM Asesorías Especializadas * A agosto de 2009.35 BN BonosOrdinarios Ordinarios Bonos COP 1.TRANSACCIONES 2009* Créditos Sindicados / Estructurados 1 COP 365.25 BN Papeles Comerciales COP 190. 1: Acompañamiento a Bancolombia para un crédito estructurado 62 .000 MM Project Finance COP 191.500 MM Compra y Venta Venta Activos Carboníferos Compra ESSA Compra CENS Compra Grupo Teramed COP 1.35 BN COP 2.

000 MM Bonos Ordinarios COP 990.000 MM Inversiones de Capital 63 Venta Venrepa C.000 MM COP 8.000 MM Fusiones y Adquisiciones COP 1.A.13 BN Asesorías Project Finance COP 820.000 MM Papeles Comerciales Acciones COP 481.TRANSACCIONES 2008 Venta Venta Compra Créditos Sindicados COP 130. .

200 MM Venta Industrias Forum Venta Fusiones y Adquisiciones COP 5.0 BN 64 .5 BN Fusión Venta Compra Compra Fusión Ingenios Bonos Estructurados COP 776. Venta Inversiones de Capital COP 7.940 MM Acciones COP 6.TRANSACCIONES 2007 Créditos Sindicados COP 327.398 MM COP 1.8 BN Papeles Comerciales Project Finance COP 556.A.500 MM Autopistas de la Sabana S.

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