PROYECTO MINA CALLEJON

MUNICIPIO DE RICAURTE, CUNDINAMARCA

EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO

Elaborada por
Manuel Andrs Castellanos Seplveda
Ingeniero Financiero


Bogot D.C., Febrero de 2012








TABLA DE CONTENIDO




PAGINA

1. OBJETIVO 3
2. JUSTIFICACION 3
3. LOCALIZACION 6
4.
RESPONSABILIDAD SOCIAL
EMPRESARIAL
9
5. ANALISIS FINANCIERO 10
5.1 INVERSION INICIAL 10
5.2 VENTAS 12
5.3 COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN 13
5.4 REGALIAS 14
5.5 ESTADO DE RESULTADOS 15
5.6 BALANCE 15
5.7 INDICES DE RENTABILIDAD 16
5.8 MARGEN DE UTILIDAD 17
5.9 TIR 17
6. CRONOGRAMA 18



ANEXO1: Tabla de Pagos Leasing 19







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1. OBJETIVO

El objetivo del presente proyecto es analizar financieramente a sesenta (60)
meses, la mina que denominaremos Callejn, ubicada en el municipio de
Ricaurte en el Departamento de Cundinamarca.


2. JUSTIFICACION

Es evidente que el sector minero en Colombia ha sido subexplorado y
subexplotado analizado desde el contexto latinoamericano y mundial, resultado de
los limitados recursos de capital, lo cual motiva a los inversionistas extranjeros
para el desarrollo de esta prctica que impulsa un desarrollo sostenible interna y
externamente.

A continuacin se presentan los aspectos claves que ofrecen verdadera
importancia para efectuar el proceso para llevar a cabo el desarrollo de una
exitosa explotacin minera en Colombia con un mercado de gran provecho, el de
la construccin:

Ubicacin geogrfica estratgica en la mejor esquina de Amrica.

Una poltica de seguridad democrtica que permite un mejor manejo de
riesgos en los entornos de las operaciones.

Condiciones macroeconmicas estables que favorecen inversiones y
proyecciones financieras en el largo plazo.

Ciudades con infraestructura.

Una poltica minera, con una visin estratgica del sector y con acciones
concretas para mejorar el clima de negocios en el sector minero.

Percepcin positiva de los inversionistas sobre el entorno de negocios.

Beneficios tributarios.

Modernizacin de la legislacin minera.

La Ley de Estabilidad Jurdica para el inversionista.

Ambiente nacional favorable a la inversin extranjera y a la actividad
minera.

Tasa de inflacin estable.

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La arena es un recurso no renovable y hace parte de los recursos naturales del
cual su concepto se deriva de la ecologa y de la economa, es decir, es un
recurso escaso que se puede utilizar en distintos procesos productivos, y por esto
no estn sujetos a una renovacin peridica por lo tanto su uso se hace
estrictamente necesario para el desarrollo de actividades especficas, con
mercados constantes para su manejo.






En Colombia se tiene una proyeccin o bien llamada visin 2019 para desarrollar
el auge de la minera a nivel nacional e internacional lo que indica que La
participacin de Colombia en el presupuesto para el 2008 fue del 5% del total
destinado a Amrica Latina, que a su vez fue el 25% del presupuesto total
mundial. Sera muy importante que Colombia incremente su participacin en el
presupuesto total mundial de explotacin, y para esto se propone que hasta el ao
2019 la participacin del pas en este presupuesto sea, como mnimo, un 4%cada
ao, equivalente a U$ 6,8 billones en los 10 aos, lo que ubicara a Colombia
entre los pases latinoamericanos con mayor participacin a nivel mundial del
presupuesto destinado para exploracin.

Segn la CENAC (Centro de Estudios de la Construccin y el Desarrollo Urbano y
Regional) el crecimiento en el sector construccin, del cual la arena silcea es
materia prima, viene trayendo un crecimiento bastante significativo desde hace un
par de aos, no ms para el 2012 proyecta un crecimiento del 9,9%.



Igualmente la presidente de Camacol Sandra Forero Ramrez, proyecta que el
crecimiento en la construccin continua cuando asegur que el crecimiento del
sector edificador en 2011 es consistente dado que el nmero de metros cuadrados
en los dos grandes segmentos, el residencial y el no residencial, est creciendo
10,5% y 15,7%, respectivamente.
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Proyeccin Ventas 2011




El DANE informa que despus del descenso en el rea licenciada para vivienda
que se dio en los aos 2009 y 2010, el 2011 presento un crecimiento tanto para la
Vivienda de Inters Social del 63,4%, como para la que vivienda que no es de
inters social del 52,9%, por lo cual se espera que para en los aos venideros
contine su crecimiento.

Todas estas proyecciones optimistas sumadas con una de las locomotoras para
jalonear la economa del pas propuesta por el presidente Santos, la vivienda
quien espera para este cuatrienio construir un milln de viviendas nuevas de
inters social. Adems de la locomotora de la minera la cual se espera tenga un
crecimiento del 6,2% anual para los prximos tres aos.


6

3. LOCALIZACION


Las reas de los contratos de concesin N IFC-0956 1 y JDL-14121, se localizan
en el municipio de Ricaurte en el Departamento de Cundinamarca. El acceso al
rea se realiza desde este municipio por la carretera que conduce hacia Melgar
Tolima, desvindose por la va que conduce hacia el municipio de Nilo
Cundinamarca, para luego recorrer 3 Km hasta llegar a la vereda Callejones.

El Contrato de Concesin Minera es por 30 aos prorrogables.







Vista satelital, imagen obtenida desde Google Earth.




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Delimitacion tomada del I.G.A.C. ESCALA 1:25.000.

8


Parcela delimitada en el color amarillo.


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4. RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL


Queremos enfocar nuestra Responsabilidad Social Empresarial hacia el
desarrollo local mediante la participacin conjunta con comunidad y gobierno, en
decisiones y acciones que buscan soluciones eficaces y eficientes a los problemas
originados por la pobreza y la falta de equidad, empleo, gobernabilidad y
sustentabilidad ambiental.

Fomentando el desarrollo en el territorio donde realizaremos la actividad
productiva y contribuyendo a la organizacin de la sociedad, buscando
convertirnos en promotores de la generacin de riqueza colectiva, inclusin social
y consolidacin de la democracia. Para lograrlo, buscar actuar dentro de un
proceso participativo, organizado, planificado y concertado con los protagonistas
naturales - sociedad y gobierno-, para que se utilicen de forma sostenible los
recursos locales que permitan la generacin de riqueza, oportunidades y bienestar
social.

En virtud de lo anteriormente expuesto, interactuamos con los actores locales -
sociedad y gobierno-, buscando colaborar sin interferir, apoyar sin suplantar al
Estado en sus obligaciones, sin paternalismo, y propiciando acciones que
favorezcan a la comunidad en general.

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5. ANALISIS FINANCIERO


5.1 INVERSIN INICIAL

Algunos valores son estimados segn informacin suministrada por el Ingeniero
Guillermo Alberto Montes Castellanos.


Millones de Pesos
Valor Mina $ 2.120,40
Maquinaria (ver tem 5.1.1.3) $ 298,00
Conformacin de la sociedad $ 5,00
Costos promocin inicial $ 20,00
Construccin de campamento y cerramiento $ 50,00
Red elctrica $ 20,00
Costos de evaluacin y elaboracin del proyecto $ 20,00
Costos operacionales (tem 5.3 por 3 Meses) $ 142,56


Total Inversin Inicial $ 2.675,96

NOTA:

Los costos de promocin inicial, corresponden al valor en que se incurran por
representacin de la empresa en consecucin de clientes y apertura del mercado.
Es recomendable tener para tres meses los Costos de Operacin, como soporte
econmico mientras se reciben los ingresos generados por las ventas.


5.1.1 MAQUINARIA

Una parte de la maquinaria necesaria para operar, ser construida e instalada
sobre medidas en la mina la cual deber cancelarse en efectivo. La otra parte ser
comprada usada; y por requerimientos para realizar el contrato de leasing debe
ser de aos posteriores a 1998. Por tanto se estimaron los costos de la misma con
estas condiciones.

5.1.1.1 Por Leasing


Millones de Pesos
Retroexcavadora $ 300,00
Cargador $ 180,00
Volqueta $ 150,00
Camioneta $ 60,00

Total Maquinaria por Leasing $ 690,00
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Esta maquinaria se va a adquirir mediante leasing, se cancelar una cuota inicial
del 20% a la empresa arrendadora del leasing sobre el valor total, que sobre los
$690,00 millones que cuesta la maquinaria son $138,00 millones de pesos;
quedando a financiar $ 552,00 millones de pesos en un periodo de 60 meses, con
una cuota mensual de $14,48 millones de pesos que para la realizacin de este
anlisis se aproximara a $14,50 millones de pesos y con opcin de compra del
10% al finalizar el contrato, es decir $55,20 millones de pesos.

Con esta informacin obtenida del Leasing Corficolombiana en Febrero de 2012,
se puede obtener que se financia con una tasa del 1,77% mes vencido, que
corresponde a al 23,49% Efectivo Anual.


Millones de Pesos
Valor Total Maquinaria $ 690,00
Inicial del 20% $ 138,00
Valor a financiar por Leasing $ 552,00
Canon mes vencido $ 14,50
Opcin de compra 10% mes 60 $ 55,20

ANEXO 1: Tabla de Pagos Leasing.

5.1.1.2 En Efectivo


Millones de Pesos
Martillo $ 80,00
Sistema de Clasificacin (Zaranda Vibratoria) $ 50,00
Sistema de Secado $ 30,00

Total Maquinaria en Efectivo $ 160,00


Esta maquinaria por su naturaleza se construir segn los requerimientos de la
mina, por lo cual no podr arrendarse mediante leasing, y se incluye en la
inversin inicial de maquinaria.

5.1.1.3 Inversin Inicial en Maquinaria

Millones de Pesos
Cuota Inicial del Leasing (5.1.1.1) $ 138,00
Maquinaria construida (5.1.1.2) $ 160,00

Total Inversin Inicial en Maquinaria $ 298,00



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5.2 VENTAS MENSUALES


Millones de Pesos
Arena Cruda (5.2.1) $ 82,75
Sand Blasting (5.2.2) $ 60,00
Arena Fina (5.2.3) $ 64,00
Arena Filtro (5.2.4) $ 36,00
Total Ventas $ 242,75


5.2.1 Arena Cruda a $25.000 pesos por tonelada.

Cliente Toneladas Mensuales Ventas (Millones de pesos)
MS Col 1.200 $ 30,00
Colombit 750 $ 18,75
Top Tec 500 $ 12,50
Eternit 500 $ 12,50
Mercado Local 360 $ 9,00
Total 3.310,00 $ 82,75


5.2.2 Arena tipo Sand Blasting a $120.000 pesos por tonelada.

Toneladas Mensuales Total (Millones de pesos)
500 $ 60,00


5.2.3 Arena tipo Fina a $80.000 pesos por tonelada.

Toneladas Mensuales Total (Millones de pesos)
800 $ 64,00


5.2.4 Arena tipo Filtro a $120.000 pesos por tonelada

Toneladas Mensuales Total (Millones de pesos)
300 $ 36,00

Actualmente encontramos un nicho de mercado muy grande en Centroamrica,
que aunque en la presente valoracin no la tuvimos en cuenta porque an no se
han concretado negociaciones, se podran exportar entre 500 y 1.000 toneladas
mensuales, adicionales al mercado nacional.
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5.3 COSTOS Y GASTOS DE OPERACIN MENSUAL


Millones de pesos
Valor Cuota de Equipos por Leasing (5.1.1.1) $ 14,50
Costos de personal (5.3.1) $ 13,00
Combustible (5.3.2) $ 10,00
Gastos de Mantenimiento (5.3.3) $ 5,00
Otros Gastos (5.3.4) $ 5,00
Total Costos y Gastos de Operacin $ 47,50


5.3.1 Costos de Personal Mensual

En los salarios a continuacin, ya estn incluidos los parafiscales y dems
prestaciones de ley.
Millones de pesos
1 Administrador $ 2,50
1 Contador $ 0,50
1 Jefe de Planta $ 2,50
3 Operadores $ 4,50
1 Conductor $ 1,00
2 Obreros $ 2,00

Total $ 13,00


5.3.2 Combustible Mensual

Horas
por
Mes
Galones por
hora
Galones al
mes
Valor Galn Febrero
2012 Aproximado
(Millones)
Total Combustible
Millones de pesos
100 5 500 0,008 4
Por
Maquina

Para las tres mquinas el valor de consumo mensual sera de $10 millones de
pesos aproximadamente, teniendo en cuenta que ni el trabajo ni el consumo ser
igual para las tres, es un estimado.


5.3.3 Gastos de Mantenimiento Mensual

Es el valor que se le asigna para el mantenimiento preventivo y correctivo
destinado para la diferente maquinaria existente.

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5.3.4 Otros Gastos Mensuales


Millones de pesos
Servicios $ 0,50
Comunicaciones $ 0,50
Vigilancia $ 4,00
Total $ 5.00


5.4 REGALIAS

Las regalas son una Contraprestacin econmica que recibe el Estado por la
explotacin de los recursos naturales no renovable, como propietarios de ellos y
del subsuelo.

El pago de regalas se debe hacer trimestralmente pero para la presente
evaluacin se calcul anual, y se estimaron:


Ao
Toneladas
Explotadas
(anualmente)
Precio Base
2012 (Millones
de Pesos)
Porcentaje del
Municipio de
Ricaurte
Pago de la
regala anual
(Millones de
Pesos)
2012 49.100,00 $ 0,012323 3,00% $ 18,50
2013 62.573,04 $ 0,012323 3,00% $ 23,13
2014 66.452,57 $ 0,012323 3,00% $ 24,57
2015 70.572,63 $ 0,012323 3,00% $ 26,09
2016 74.948,13 $ 0,012323 3,00% $ 27,71

NOTA:

Segn el cronograma el ao 2012 se explotar durante 7 meses, es decir a partir
de principios de Abril, de ah en adelante se estima que tenga un crecimiento en
explotacin de 6,20% anual, segn las proyecciones gubernamentales.


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5.5 ESTADO DE RESULTADOS


MILLONES DE PESOS
Inv. Inicial 2012 2013 2014 2015 2016
VENTAS (tem 5.2
por 12 meses) 2.427,50 3.093,61 3.285,41 3.489,10 3.705,43
Costos y Gastos de
Operacin (tem 5.3
por 12 meses) (475,00) (591,38) (617,99) (645,80) (674,86)
Regalas (Item5.4) (18,50) (23,13) (24,57) (26,09) (27,71)
UTILIDAD
OPERACIONAL 1.934,00 2.479,10 2.642,85 2.817,22 3.002,86
Pago opcin de
Compra (tem 5.1.1.1) (55,20)
UTILIDAD ANTES
DE IMPUESTOS 1.934,00 2.479,10 2.642,85 2.817,22 2.947,66
Impuesto de Renta
(33,00%) (638,22) (818,10) (872,14) (929,68) (972,73)
UTILIDAD DEL
EJ ERCICIO (2.675,90) 1.295,78 1.661,00 1.770,71 1.887,54 1.974,93

Como en el ao 2012 explotar durante 10 meses, las ventas, costos y gastos de
operacin y regalas se calcularon para el mismo tiempo.

Entre las cinco locomotoras que jalonearn el crecimiento del pas, segn las
expectativas del Gobierno Nacional, se espera que el crecimiento minero sea del
6,20% anual por lo cual las ventas del ao 2013 al 2016, de una manera cautelosa
se proyectan con en ese porcentaje pero se espera un crecimiento mayor.

La tasa de crecimiento del IPC para finales del presente ao es decir por el que se
regir el 2013 se proyecta al 3,75% y de 4,5% constante para los siguientes aos.
Fuente: DNP-DEE.


5.6 BALANCE (en Millones de Pesos) En el momento de iniciar labores

ACTIVOS

PASIVOS

Caja $ 142,50

Leasing $ 552,00
Propiedad Planta y Equipo

Mina $ 2.120,40

PATRIMONIO

Campamento y redes $ 70,00

Aportes de Socios $ 2.675,90
Maquinaria $ 850,00

Intangible $ 45,00

Total Activos $ 3.227,90

Total Pasivo + Patrimonio $ 3.227,90



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5.7 INDICES DE RENTABILIDAD


5.7.1 RENTABILIDAD DEL ACTIVO

5.7.1.1 Rentabilidad Operativa:

Este indicador de rentabilidad sobre el activo nos muestra, por cada peso invertido
en activos, cuanto se recupera en la utilidad operativa. Como podemos observar
gracias al poco egreso operacional se est teniendo una recuperacin desde el
primer ao del 59,92% lo cual es muy positivo ya que desde un principio se est
recuperando parte de la inversin realizada en activos, y de ah en adelante la
rentabilidad operativa contina creciendo.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
59,92% 76,80% 81,88% 87,28% 93,03%


5.7.1.2 Rentabilidad del Activo antes de Impuestos:

Este indicador al igual que el anterior nos muestra cunto de lo invertido en activos
se est recuperando en la utilidad antes de los impuestos, en nuestras
proyecciones como no tenemos ni ingresos ni egresos no operacionales nos
muestra una rentabilidad igual al del tem anterior exceptuando el quinto ao
donde se hace efectiva la opcin de compra sobre la maquinaria adquirida
mediante el contrato de leasing pero tambin mostrando una rentabilidad del
91,32%.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
59,92% 76,80% 81,88% 87,28% 91,32%


5.7.1.3 Rentabilidad Neta del Activo

Es el indicador que nos muestra la inversin hecha en activos que retorno
obtenemos de la utilidad neta, aunque disminuyo en comparacin a los anteriores
indicadores debido a la carga de impuestos, los cuales se pueden buscar
diferentes medios o ayudas gubernamentales para disminuirlos. A pesar de esto la
rentabilidad es muy atractiva dado que indica que desde el primer ao se est
recuperando.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
40,14% 51,46% 54,86% 58,48% 61,18%


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5.7.2 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

5.7.2.1 Rentabilidad Neta del Patrimonio

En mi opinin, uno de los indicadores que ms le debe interesar al, o los
inversionistas porque nos indica que por cada peso invertido en el patrimonio que
porcentaje estamos recuperando en la utilidad neta donde es finalmente donde se
reparten las utilidades de la actividad o del ejercicio. En este proyecto se puede
apreciar que se est obteniendo una rentabilidad de casi el 48,42% desde el
primer ao y continua creciendo hasta el ao quinto, donde termina esta
evaluacin, y llega a casi un 73,80% que comparando con otras inversiones en el
mercado muy pocas podran ofrecer una rentabilidad tan alta y sustanciosa.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
48,42% 62,07% 66,17% 70,54% 73,80%


5.8 MARGEN DE UTILIDAD

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
Margen Operativo 79,67% 80,14% 80,44% 80,74% 81,04%
MARGEN NETO 53,38% 53,69% 53,90% 54,10% 53,30%

Estos porcentajes no son ms que una lectura vertical del Estado de Ganancias y
Prdidas en relacin a las ventas. Del cual se puede concluir que dado al bajo
ndice de contribucin y otros egresos tenemos un margen neto en promedio del
53,67% en todos los aos evaluados lo cual es significativo ya que indica que
sobre las ventas se obtiene un margen neto del 53,67% aproximadamente,
indicando la seguridad que muestra el proyecto en funcin a sus ventas y pocos
egresos.


5.9 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

En la evaluacin del presente proyecto encontramos una Tasa Interna de Retorno
del 52.92% la cual sin saber el costo del capital de cada inversionista, no se puede
determinar si es aceptable o no, pero si se compara con otras inversiones
existentes en el mercado de gran riesgo, se podra decir que es realmente
atractiva.
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6. CRONOGRAMA
ACTIVIDAD FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO
Conformacin
Compra de Mina
Legalizacin traspaso
contrato de
explotacin
Compra de Equipos
Pesados
Construccin del
Campamento
Red Elctrica
Promocin y ventas
Instalacin del
Sistema de
Clasificacin y
Secado
Inicio despacho
material





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ANEXO 1: TABLA DE PAGOS LEASING

No
Canon
Valor del Canon
en pesos
Intereses en
pesos
Amortizacin a
Capital en pesos
Saldo en pesos

552.000.000,00
1 14.484.307,06 9.770.400,00 4.713.907,06 547.286.092,94
2 14.484.307,06 9.686.963,85 4.797.343,21 542.488.749,73
3 14.484.307,06 9.602.050,87 4.882.256,19 537.606.493,54
4 14.484.307,06 9.515.634,94 4.968.672,12 532.637.821,42
5 14.484.307,06 9.427.689,44 5.056.617,62 527.581.203,80
6 14.484.307,06 9.338.187,31 5.146.119,75 522.435.084,05
7 14.484.307,06 9.247.100,99 5.237.206,07 517.197.877,98
8 14.484.307,06 9.154.402,44 5.329.904,62 511.867.973,36
9 14.484.307,06 9.060.063,13 5.424.243,93 506.443.729,43
10 14.484.307,06 8.964.054,01 5.520.253,05 500.923.476,38
11 14.484.307,06 8.866.345,53 5.617.961,53 495.305.514,85
12 14.484.307,06 8.766.907,61 5.717.399,45 489.588.115,40
13 14.484.307,06 8.665.709,64 5.818.597,42 483.769.517,98
14 14.484.307,06 8.562.720,47 5.921.586,59 477.847.931,39
15 14.484.307,06 8.457.908,39 6.026.398,67 471.821.532,72
16 14.484.307,06 8.351.241,13 6.133.065,93 465.688.466,79
17 14.484.307,06 8.242.685,86 6.241.621,20 459.446.845,59
18 14.484.307,06 8.132.209,17 6.352.097,89 453.094.747,70
19 14.484.307,06 8.019.777,03 6.464.530,03 446.630.217,67
20 14.484.307,06 7.905.354,85 6.578.952,21 440.051.265,46
21 14.484.307,06 7.788.907,40 6.695.399,66 433.355.865,80
22 14.484.307,06 7.670.398,82 6.813.908,24 426.541.957,56
23 14.484.307,06 7.549.792,65 6.934.514,41 419.607.443,15
24 14.484.307,06 7.427.051,74 7.057.255,32 412.550.187,83
25 14.484.307,06 7.302.138,32 7.182.168,74 405.368.019,09
26 14.484.307,06 7.175.013,94 7.309.293,12 398.058.725,97
27 14.484.307,06 7.045.639,45 7.438.667,61 390.620.058,36
28 14.484.307,06 6.913.975,03 7.570.332,03 383.049.726,33
29 14.484.307,06 6.779.980,16 7.704.326,90 375.345.399,43
30 14.484.307,06 6.643.613,57 7.840.693,49 367.504.705,94
31 14.484.307,06 6.504.833,30 7.979.473,76 359.525.232,18
32 14.484.307,06 6.363.596,61 8.120.710,45 351.404.521,73
33 14.484.307,06 6.219.860,03 8.264.447,03 343.140.074,70
34 14.484.307,06 6.073.579,32 8.410.727,74 334.729.346,96
35 14.484.307,06 5.924.709,44 8.559.597,62 326.169.749,34
20

36 14.484.307,06 5.773.204,56 8.711.102,50 317.458.646,84
37 14.484.307,06 5.619.018,05 8.865.289,01 308.593.357,83
38 14.484.307,06 5.462.102,43 9.022.204,63 299.571.153,20
39 14.484.307,06 5.302.409,41 9.181.897,65 290.389.255,55
40 14.484.307,06 5.139.889,82 9.344.417,24 281.044.838,31
41 14.484.307,06 4.974.493,64 9.509.813,42 271.535.024,89
42 14.484.307,06 4.806.169,94 9.678.137,12 261.856.887,77
43 14.484.307,06 4.634.866,91 9.849.440,15 252.007.447,62
44 14.484.307,06 4.460.531,82 10.023.775,24 241.983.672,38
45 14.484.307,06 4.283.111,00 10.201.196,06 231.782.476,32
46 14.484.307,06 4.102.549,83 10.381.757,23 221.400.719,09
47 14.484.307,06 3.918.792,73 10.565.514,33 210.835.204,76
48 14.484.307,06 3.731.783,12 10.752.523,94 200.082.680,82
49 14.484.307,06 3.541.463,45 10.942.843,61 189.139.837,21
50 14.484.307,06 3.347.775,12 11.136.531,94 178.003.305,27
51 14.484.307,06 3.150.658,50 11.333.648,56 166.669.656,71
52 14.484.307,06 2.950.052,92 11.534.254,14 155.135.402,57
53 14.484.307,06 2.745.896,63 11.738.410,43 143.396.992,14
54 14.484.307,06 2.538.126,76 11.946.180,30 131.450.811,84
55 14.484.307,06 2.326.679,37 12.157.627,69 119.293.184,15
56 14.484.307,06 2.111.489,36 12.372.817,70 106.920.366,45
57 14.484.307,06 1.892.490,49 12.591.816,57 94.328.549,88
58 14.484.307,06 1.669.615,33 12.814.691,73 81.513.858,15
59 14.484.307,06 1.442.795,29 13.041.511,77 68.472.346,38
60 14.484.307,06 1.211.960,53 13.272.346,53 55.199.999,85