CAPTULO 1: Cuentas de produccin: Producto interno bruto, ingreso y gasto 7
Evolucin de la actividad econmica 8 Revisin de las cuentas nacionales 2011 y 2013 15 PIB Regional 2011-2012 22 CUADROS 24 1.1. Producto interno bruto (PIB) trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 25 1.2. Producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica a precios corrientes, 2010-2013 26 1.5. Producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 27 1.6. Evolucin del producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 28 1.7. Contribucin al producto interno bruto por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 29 1.8. Gasto del producto interno bruto trimestral a precios corrientes, 2010-2013 30 1.10. Evolucin del deflactor del gasto del producto interno bruto trimestral, 2010-2013 31 1.11. Gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 32 1.12. Evolucin del gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 33 1.13. Contribucin del gasto del producto interno bruto, trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 34 1.14. Indicador mensual de actividad econmica: IMACEC 0 1.15. Producto-Ingreso trimestral a precios corrientes, 2010-2013 35 1.16. Ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010-2013 36 1.17. Ingreso nacional bruto disponible, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010- 2013 37 1.18. Evolucin del ingreso nacional bruto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 37 1.19. Producto e ingreso a precios corrientes, 2010-2013 38 1.20. Producto e ingreso, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 38 1.21. Principales agregados macroeconmicos a precios corrientes, 2010-2013 39 1.22. Participacin de los principales agregados macroeconmicos en el producto interno bruto a precios corrientes, 2010-2013 39 1.23. Gasto interno bruto e ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010-2013 40 1.24. Formacin bruta de capital fijo a precios corrientes, 2009-2012 40 1.25. Formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009- 2012 40 NDICE 1.3. Deflactor implcito del PIB por clase de actividad econmica, 2008-2013 0 1.4. Evolucin del deflactor del PIB por clase de actividad econmica, 2009-2013 0 1.9. Deflactor del gasto del producto interno bruto trimestral, 2008-2013 0 1.26. Evolucin de la formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 41 1.27. Formacin bruta de capital fijo por producto a precios corrientes, 2009-2012 41 1.28. Formacin bruta de capital fijo por producto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 42 1.29. Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica a precios corrientes, 2009-2012 42 1.30. Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 43 1.31. Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 44 1.32. Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 45 1.33. Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades a precios corrientes, 2009-2012 46 1.34. Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 46 1.35. Consumo de gobierno por funciones a precios corrientes, 2009-2012 47 1.36. Exportaciones FOB de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 48 1.37. Exportaciones FOB de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 49 1.38. Importaciones CIF de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 50 1.39. Importaciones CIF de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 51 1.40. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2008 52 1.41. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2009 53 1.42. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2010 54 1.43. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2011 55 1.44. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2012 56 1.45. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2008 57 1.46. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009 58 1.47. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010 59 1.48. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2011 60 1.49. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2012 61 1.50. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2008 62 1.51. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2009 63 1.52. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2010 64 1.53. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2011 65 CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 3 1.54. Composicin del producto interno bruto a precios corrientes, 2009-2012 66 1.55. Participacin de los componentes del producto interno bruto a precios corrientes, 2009- 2012 67 1.56. Producto interno bruto por regin, anual, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 68 1.57. Evolucin del producto interno bruto por regin, 2009-2012 68 1.58. Producto interno bruto por regin, contribucin porcentual respecto de igual periodo del ao anterior, 2009-2012 69 CAPTULO 2: Cuentas nacionales por sector institucional 71 Evolucin del ahorro, la inversin y el financiamiento sectorial en el ao 2013 72 Revisin de las cuentas nacionales por sector institucional 2008-2012 85 CUADROS 88 2.1. Economa Nacional. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance 89 2.2. Hogares e IPSFL. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance 90 2.3. Empresas no financieras. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance 91 2.4. Gobierno general. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance 92 2.5. Sociedades financieras. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance 93 2.6. Exposiciones intersectoriales. Depsitos por sector de contrapartida, balance 94 2.7. Exposiciones intersectoriales. Depsitos por sector de contrapartida, operaciones financieras 95 2.8. Exposiciones intersectoriales. Prstamos por sector de contrapartida, balance 96 2.9. Exposiciones intersectoriales. Prstamos por sector de contrapartida, operaciones financieras 97 2.10. Principales agregados macroeconmicos por sector institucional, 2009-2012 98 2.11. Principales agregados macroeconmicos por sector institucional, 2009-2012 99 2.12. Cuenta de generacin del ingreso, 2009-2012 100 2.13. Cuenta de asignacin del ingreso primario, 2009-2012 101 2.14. Cuenta de distribucin secundaria del ingreso, 2009-2012 102 2.15. Cuenta de redistribucin del ingreso en especie, 2009-2012 103 2.16. Cuenta de utilizacin del ingreso, 2009-2012 104 2.17. Cuenta de capital, 2009-2012 105 2.18. Cuadro econmico integrado, 2008 106 2.18. Cuadro econmico integrado, 2008 (continuacin) 107 2.19. Cuadro econmico integrado, 2009 108 2.19. Cuadro econmico integrado, 2009 (continuacin) 109 2.20. Cuadro econmico integrado, 2010 110 2.20. Cuadro econmico integrado, 2010 (continuacin) 111 2.21. Cuadro econmico integrado, 2011 112 BANCO CENTRAL DE CHILE 4 2.21. Cuadro econmico integrado, 2011 (continuacin) 113 2.22. Cuadro econmico integrado, 2012 114 2.22. Cuadro econmico integrado, 2012 (continuacin) 115 2.23. Clasificacin cruzada por actividad y sector institucional, 2008 116 2.24. Listado de cdigos de cuentas corrientes y de acumulacin 117 2.25. Listado de actividades econmicas 118 2.26. Economa nacional. Operaciones financieras, 2009-2012 119 2.27. Hogares e IPSFL. Operaciones financieras, 2009-2012 120 2.28. Empresas no financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 121 2.29. Gobierno general. Operaciones financieras, 2009-2012 122 2.30. Sociedades financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 123 2.31. Banco Central .Operaciones financieras, 2009-2012 124 2.32. Bancos y Cooperativa .Operaciones financieras, 2009-2012 125 2.33. Otros intermediarios y auxiliares financieros. Operaciones financieras, 2009-2012 126 2.34. Compaas de seguros. Operaciones financieras, 2009-2012 127 2.35. Fondos de pensiones. Operaciones financieras, 2009-2012 128 2.36. Resto del mundo. Operaciones financieras, 2009-2012 129 2.37. Economa nacional. Balance financiero, 2009-2012 130 2.38. Hogares e IPSFL. Balance financiero, 2009-2012 131 2.39. Empresas no financieras. Balance financiero, 2009-2012 132 2.40. Gobierno general. Balance financiero, 2009-2012 133 2.41. Sociedades financieras. Balance financiero, 2009-2012 134 2.42. Sociedades financieras. Banco Central. Balance financiero, 2009-2012 135 2.43. Sociedades financieras. Bancos y Cooperativas. Balance financiero, 2009-2012 136 2.44. Sociedades financieras. Otros intermediarios y auxiliares financieros. Balance financiero, 2009-2012 137 2.45. Sociedades financieras. Compaas de seguros. Balance financiero, 2009-2012 138 2.46. Sociedades financieras. Fondos de pensiones. Balance financiero, 2009-2012 139 2.47. Resto del mundo. Balance financiero, 2009-2012 140 NOTAS 141 CAPTULO 3: Conceptos y Definiciones Bsicas de Cuentas Nacionales 155 CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 5 I. CUENTAS DE PRODUCCIN: PRODUCTO INTERNO BRUTO, INGRESO Y GASTO CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 7 Cuentas Nacionales Evolucin de la actividad econmica en el ao 2013 Grfco 2 Demanda interna Grfco 1 PIB Resumen Durante el ao 2013, el producto interno bruto (PIB) se expandi 4,1% respecto del ao anterior (grfco 1). Desde la perspectiva del origen, el crecimiento del PIB fue liderado por la actividad minera; comercio y servicios empresariales tambin contribuyeron de forma relevante. Todos los sectores econmicos registraron variaciones positivas, salvo pesca que exhibi una contraccin. Desde el enfoque del gasto, el PIB fue impulsado principalmente por la demanda interna, y en menor medida, por el comercio exterior. La primera creci 3,4% (grfco 2), impulsada en particular por el consumo de los hogares. En cuanto a la inversin, sta incidi negativamente debido a una menor acumulacin de existencias; en tanto, la formacin bruta de capital fjo registr un alza marginal. En lo que respecta al comercio exterior, las exportaciones crecieron 4,3% y las importaciones, 2,2%, observndose en ambos casos crecimientos en bienes y servicios. El ingreso nacional bruto disponible real aument 3,4%, incidido por menores trminos de intercambio. El ahorro bruto nominal result igual a 23,9% del PIB, tasa que refeja un ahorro nacional de 20,5% y un dfcit de 3,4% en cuenta corriente. En la tabla 1 se presenta la evolucin trimestral de los principales agregados macroeconmicos durante el ao 2013. 0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000 30.000.000 35.000.000 -5 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000 30.000.000 35.000.000 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) BANCO CENTRAL DE CHILE 8 Tabla 1 Evolucin principales agregados macroeconmicos 2013 Ao I II III IV (variacin porcentual anual, en trminos reales) Producto interno bruto (PIB) 4,9 3,8 5,0 2,7 4,1 PIB desestacionalizado (1) 1,3 -0,1 1,6 -0,1 4,2 Ingreso nacional bruto disponible real 4,2 4,0 4,0 1,4 3,4 Demanda interna 7,2 4,4 1,3 1,1 3,4 Demanda interna desestacionalizada (1) 1,1 -0,8 0,3 0,3 3,5 Consumo total 5,4 6,1 5,4 4,6 5,4 Consumo de hogares e IPSFL (2) 5,7 6,4 5,4 4,9 5,6 Consumo gobierno 3,4 4,6 5,6 3,1 4,2 Formacin bruta capital fjo 8,2 10,2 -1,5 -12,3 0,4 Construccin y otras obras 4,8 4,5 4,0 0,0 3,3 Maquinaria y equipos 14,0 20,1 -8,3 -28,5 -4,2 Exportaciones de bienes y servicios 1,1 6,4 11,3 -0,9 4,3 Importaciones de bienes y servicios 7,0 8,1 0,5 -5,3 2,2 Variacin de existencias (3) 1,4 0,7 0,2 0,4 0,4 (porcentaje del PIB, en trminos reales) Inversin en capital fjo 26,2 26,4 26,7 24,2 25,8 (porcentaje del PIB, en trminos nominales) Inversin en capital fjo 23,1 24,3 24,8 22,3 23,6 Inversin total 27,6 23,5 24,1 20,7 23,9 Ahorro externo 2,6 2,5 5,1 3,4 3,4 Ahorro nacional 25,0 21,0 19,0 17,3 20,5 (1) La tasa corresponde a la variacin respecto del perodo inmediatamente anterior. (2) Instituciones privadas sin fnes de lucro (3) Corresponde a la razn de la variacin de existencias a PIB, a precios promedio del ao anterior, porcentaje ltimos 12 meses. Grfco 3 Contribucin trimestral de los componentes del gasto al crecimiento del PIB (contribucin porcentual respecto de igual perodo del ao anterior) En lnea con la poltica de revisiones de las cuentas nacionales, la tasa de crecimiento del PIB se revis al alza en el primer y el tercer trimestre del ao, y a la baja en el segundo. Anlisis de cuentas nacionales trimestrales, ao 2013 1 Durante el ao 2013, el PIB se expandi 4,1% respecto del ao anterior. Desde la perspectiva del origen, el principal impulsor del resultado fue el sector minera, seguido de comercio y servicios empresariales; desde la perspectiva del gasto, la demanda interna lider la expansin. A nivel sectorial, se observ un alza generalizada de la actividad, con la excepcin de pesca, que exhibi una cada. Los sectores electricidad, gas y agua (EGA) y comercio destacaron como los de mayor dinamismo. La demanda interna creci 3,4%, impulsada por el consumo total, que registr un alza de 5,4%, en tanto que la inversin incidi negativamente. En el incremento del consumo total, predomin el mayor gasto de los hogares en bienes y servicios; aunque en menor medida, el consumo de gobierno tambin favoreci el resultado (grfco 3). La inversin cay arrastrada por una menor acumulacin de existencias, la cual alcanz una tasa de 0,4% del PIB. El resultado tambin se vio afectado por el desempeo de la formacin bruta de capital fjo (FBCF), que registr una variacin prcticamente nula, producto del alza de la inversin en construccin y otras obras y de la cada de la inversin en maquinaria y equipos. En cuanto al comercio exterior de bienes y servicios, las exportaciones crecieron 4,3% y las importaciones, 2,2%. En el caso de las primeras, el incremento se explica, principalmente, por los envos de productos mineros, en particular, de cobre, y en menor medida, por las exportaciones de servicios. En el caso de las importaciones, ambos componentes determinaron el resultado, destacando las internaciones de petrleo, y las importaciones de servicios fnancieros, empresariales y de transporte. El ingreso nacional bruto disponible real creci 3,4%, tras exhibir incrementos moderados en los tres primeros trimestres y un menor aumento en el ltimo. El resultado se vio incidido principalmente por la cada de los trminos de intercambio, que ms que compens el efecto de menores rentas netas pagadas al exterior. El ahorro bruto total ascendi a 23,9% del PIB en trminos nominales, compuesto por una tasa de ahorro nacional de 20,5% del PIB y un ahorro externo de 3,4% del PIB, correspondiente al dfcit en cuenta corriente de la Balanza de Pagos. A continuacin se analiza en mayor detalle el desempeo de la actividad econmica durante el ao 2013, desde las perspectivas de origen y gasto. 1 Las series mensualizadas del PIB sectorial trimestral para el perodo 2008-2013, se encuentran disponibles en el sitio web, www.bcentral.cl -15 -10 -5 0 5 10 15 20 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Consumo privado Exportaciones netas FBCF Variacin de existencias Consumo de gobierno PIB CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 9 Grfco 4 Agropecuario-silvcola Grfco 5 Pesca Grfco 6 Minera Anlisis del PIB por actividad La actividad agropecuario-silvcola fue impulsada, principalmente, por la fruticultura y la silvicultura La actividad agropecuario-silvcola creci 4,7%, durante el ao 2013, tras anotar variaciones positivas en todos los trimestres. En trminos desestacionalizados, y en comparacin con el perodo anterior, la actividad cay en el cuarto trimestre, tras haber aumentado en los tres primeros (grfco 4). El resultado fue liderado por los subsectores frutcola y agrcola, que destacaron en trminos de contribucin y dinamismo. En menor medida, la silvicultura tambin incidi positivamente, en tanto que la actividad ganadera cay, afectando de forma marginal el resultado sectorial. El desempeo de la fruticultura reflej, principalmente, el dinamismo de la produccin de paltas y manzanas. La produccin de uva de mesa tambin contribuy de forma relevante. La actividad agrcola creci impulsada por la mayor produccin de cereales, destacando el trigo y maz. Tambin aument la produccin de cultivos anuales industriales, como remolacha y tabaco, en tanto que se contrajo la produccin de hortalizas de consumo fresco. Por su parte, la silvicultura creci como consecuencia de mayor produccin de trozas aserrables de pino, destinada a la produccin de maderas. La ganadera cay arrastrada por la produccin de carne de cerdo, que refej los efectos de una alta base de comparacin. Compens parcialmente lo anterior, el aumento en la produccin de carne de ganado bovino. La pesca se contrajo debido a menor captura de peces y cultivo de salmn Tras anotar cadas en todos los trimestres, el sector pesca cerr el ao con una contraccin de 12,7%. El resultado desestacionalizado exhibi una fuerte contraccin en el primer trimestre, para luego mostrar variaciones positivas hasta el ltimo cuarto del ao, cuando volvi a caer (grfco 5). La contraccin del sector refej el desempeo tanto de la pesca extractiva como de la acuicultura. La primera cay arrastrada, principalmente, por la menor captura de sardina, y la segunda, por el menor cultivo de salmnidos. El dinamismo del sector minero refej el desempeo de la produccin de cobre, asociado a mejoras tcnicas El sector minero se increment 6,1%, con un crecimiento dispar a lo largo del ao, anotando en el primer y tercer trimestres, las tasas de variacin ms altas de la serie. En lnea con lo anterior, la velocidad de expansin del resultado desestacionalizado fue positiva en dichos perodos de peak y negativa en el segundo y cuarto trimestres (grfco 6). 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 900.000 -10 -5 0 5 10 15 20 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000 -15 -10 -5 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) BANCO CENTRAL DE CHILE 10 Grfco 7 Industria Grfco 8 EGA Grfco 9 Composicin de la generacin elctrica por tipo de combustible Fuente: Centros de Despacho Econmico de Carga del Sistema Interconectado Central y del Norte Grande (CDEC-SIC y CDEC-SING) La expansin del sector obedece al buen desempeo de la minera del cobre, atribuible a los altos rendimientos productivos de importantes empresas del sector asociados a mejoras tcnicas y operativas. El resto de la minera creci impulsada por el dinamismo de la produccin de carbn, determinado por la entrada en operacin de un nuevo yacimiento en el primer trimestre del ao. La industria exhibi un incremento marginal La industria manufacturera registr una variacin de 0,2% en el ao, tras mostrar dbiles resultados a lo largo del perodo. En trminos desestacionalizados, se observ una cada hacia la ltima parte del ao (grfco 7). El resultado se explica por el dbil desempeo de las ramas que en su conjunto representan la mayor parte del valor agregado de la actividad; slo las lneas combustible y madera y muebles dieron seales de mayor dinamismo. Asimismo, combustible, junto con la industria alimenticia, que exhibi un leve incremento, fueron las ramas de mayor contribucin. En el caso de combustible, el resultado fue impulsado por la elaboracin de gasolinas y petrleo disel, y en el de la industria alimenticia, por la produccin de panadera y agroindustria. En tanto, incidieron negativamente las ramas productos metlicos, maquinaria y equipos; minerales no metlicos y metlica bsica; y bebidas y tabaco. La primera se vio afectada por la menor fabricacin de productos metlicos destinados a edifcacin y obras, la segunda, por menor fabricacin de las industrias bsicas de hierro y acero, y la ltima, por menor produccin de cigarrillos. La mayor generacin elctrica en base a carbn explica el dinamismo de EGA El sector EGA cerr el ao con un crecimiento de 7,3%, tras exhibir incrementos en todos los trimestres. La velocidad de expansin estuvo en lnea con dicha evolucin (grfco 8). Como es habitual, el resultado fue determinado por el desempeo del subsector elctrico. En tanto, los efectos inversos de los subsectores gas y agua, por una cada del primero y un alza del segundo, se compensaron entre s. El incremento de la electricidad refej el mayor valor agregado de la generacin, el cual se asocia a una combinacin de insumos de menor costo, respecto del ao 2012. Si bien disminuy la generacin hidrulica en favor de la trmica, esta ltima se obtuvo en base a mayor uso del carbn, en desmedro del petrleo disel y del gas natural licuado (GNL) (grfco 9). Esto ltimo, dado el menor nivel de regasifcacin asociado, explica a su vez, la cada del subsector gas. Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 -10 -5 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Hidrulica Carbn Derivados del Petrleo Gas Natural y GNL Otros 2012 2013 CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 11 Grfco 10 Construccin Grfco 11 Comercio El crecimiento de la actividad construccin fue liderado por las obras de ingeniera La actividad construccin creci 3,2%. Luego de mantener un crecimiento moderado los primeros tres trimestres del ao, registr una variacin casi nula en el ltimo. En trminos desestacionalizados, se observ una cada en el cuarto trimerstre (grfco 10). El componente obras de ingeniera fue el principal impulsor de la actividad, que creci refejando, fundamentalmente, la mayor inversin en proyectos mineros. Aunque en menor medida, tambin favorecieron el resultado los componentes actividades especializadas y edifcacin. La evolucin de este ltimo estuvo en lnea con el desempeo de los indicadores sectoriales. Las ventas minoristas lideraron la expansin del comercio Tras el dinamismo exhibido en los tres primeros trimestres, la actividad comercial moder su crecimiento en el cuarto, cerrando el ao con un alza de 7,2%. Asimismo, la velocidad de expansin del resultado desestacionalizado fue casi nula en el ltimo trimestre del ao (grfco 11). Si bien el alza fue generalizada a nivel de subactividades, predomin el comercio minorista en trminos de contribucin. Las ventas mayoristas y automotrices tambin incidieron positivamente. El comercio minorista exhibi alzas a nivel de todas sus ramas, destacando otros minoristas y vestuario, calzado, y equipamiento domstico, como las de mayor contribucin. Tambin fueron relevantes en dichos trminos, las ventas de grandes tiendas y supermercado. El alza tambin fue generalizada a nivel de las ramas de comercio mayorista, siendo las ventas de enseres domsticos las que predomiaron. No obstante lo anterior, el resultado fue acotado debido al dbil desempeo de las ventas de maquinaria y equipo. Transporte creci impulsado, principalmente, por servicios conexos y transporte caminero de carga La actividad transporte creci 3,2%, tras incrementos moderados a lo largo del ao y un menor aumento en el cuarto, evolucin que se condice con la velocidad de expansin de los resultados desestacionalizados (grfco 12). El incremento fue liderado por los servicios conexos y por el transporte caminero de carga. Aunque en menor medida, los servicios de transporte caminero de pasajeros, areo y martimo, tambin incidieron positivamente. En tanto, el transporte ferroviario registr una cada. Grfco 12 Transporte 0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 -10 -5 0 5 10 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 -15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 -10 -5 0 5 10 15 20 25 Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000 1.400.000 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) BANCO CENTRAL DE CHILE 12 Grfco 13 Comunicaciones Grfco 14 Servicios empresariales Grfco 15 Servicios personales El principal impulso de servicios conexos provino de los asociados a carreteras, seguidos por los servicios de agencias de viaje y de almacenaje. En tanto, el crecimiento del transporte caminero de carga refej el desempeo de las principales actividades demandantes, como comercio. Por su parte, el transporte caminero pasajero respondi al mayor transporte interurbano; el areo refej el mayor arriendo de naves; y el martimo se condijo con los resultados de comercio exterior. El menor dinamismo de comunicaciones refleja el desempeo de la telefona mvil La actividad comunicaciones cerr el ao con un alza de 4,9%, tras mostrar una tendencia decreciente durante el perodo, refejo del desempeo de la telefona mvil. En trminos desestacionalizados, la actividad registr un alza marginal en el cuarto trimestre (grfco 13). Dada su participacin predominante, la telefona mvil fue la subactividad de mayor contribucin al crecimiento sectorial, debido al incremento, principalmente, de los servicios de la modalidad de contrato. La subactividad otros servicios de telecomunicaciones, asociada a servicios de televisin e internet, tambin tuvo una contribucin relevante. En contraste, cayeron los servicios de telefona fja y larga distancia y los servicios de correo. Los servicios empresariales y personales crecieron moderadamente Las actividades servicios empresariales y servicios personales crecieron 3,5% y 3,6%, respectivamente, luego de mostrar ambos tasas de variacin moderadas en todos los trimestres. En trminos desestacionalizados, las dos actividades cerraron el cuarto trimestre con un incremento (grfcos 14 y 15). El crecimiento de servicios empresariales fue liderado por las actividades inmobiliarias y las actividades jurdicas, de contabilidad y gestin. El resto de las ramas tambin tuvo variaciones positivas, salvo los servicios de arquitectura e ingeniera, que cayeron levemente. Por su parte, los servicios personales fueron impulsados por los servicios de salud y, en menor medida, por los servicios de educacin. En tanto, el resto cay, arrastrado por servicios domsticos y actividades de juegos y apuestas. 0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000 800.000 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000 -5 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) 0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 0 5 10 15 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % Serie desestacionalizada (niveles) Serie original (variacin interanual) CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 13 Grfco 16 Contribucin trimestral de los componentes del gasto al crecimiento del PIB desestacionalizado (contribucin porcentual respecto al perodo anterior) Grfco 17 Consumo Anlisis del PIB por componentes del gasto El consumo privado explic el incremento de la demanda interna Tras exhibir tasas de expansin decrecientes a lo largo del ao, la demanda interna cerr el perodo con un alza de 3,4%, respecto de 2012. El resultado se explica por el incremento del consumo, que ms que compens el efecto negativo de la inversin, asociado a una menor acumulacin de existencias (grfco 16). El consumo total creci 5,4%, liderado por el gasto de los hogares, que aument 5,6%; aunque en menor medida, el consumo de gobierno tambin incidi positivamente, tras incrementarse en 4,2% (grfco 17). El consumo privado fue impulsado, principalmente, por el gasto en bienes no durables y por el gasto en servicios. En el caso del primero, destac el consumo de textiles, prendas de vestir, cuero y calzado y de alimentos, y en el caso del segundo, el gasto en servicios de salud, transporte y comunicaciones. En tanto, el consumo en bienes durables mostr un alto dinamismo, asociado al mayor gasto en automviles y productos tecnolgicos. El resultado de la inversin se explica por una menor acumulacin de existencias y un dbil desempeo de la FBCF. El stock de inventarios aument aunque en menor medida que el ao 2012, esto, fundamentalmente por una menor acumulacin de bienes industriales; tambin disminuy el stock de productos de la agrupacin agropecuario-silvcola-pesca, en tanto que los inventarios mineros crecieron. Con todo, la acumulacin de existencias alcanz una tasa de 0,4% del PIB. En tanto, la FBCF registr una variacin de 0,4%, explicada por un aumento de 3,3% de la inversin en construccin y otras obras y una cada de 4,2% de la inversin en maquinaria y equipos. En cuanto al primer componente, la inversin exhibi un alza moderada durante los primeros tres trimestres del ao y una nula variacin en el cuarto, en lnea con la evolucin de la actividad construccin. Respecto a la inversin en maquinaria y equipo, tras mostrar sta un alto dinamismo en el primer semestre, cay en el segundo, afectada, principalmente, por la menor importacin de material de transporte (grfco 18). Grfco 18 FBCF En cuanto al comercio exterior de bienes y servicios, las exportaciones crecieron 4,3% y las importaciones, 2,2%. El resultado de las exportaciones fue liderado por el componente de bienes, que aument 3,5%, como refejo de mayores envos mineros, en particular, de cobre. Aunque con una incidencia marginal, las exportaciones de la agrupacin agropecuario- Consumo total. Serie desestacionalizada (niveles) Consumo total. Serie original (variacin interanual) Consumo hogares. Serie original (variacin interanual) Consumo gobierno. Serie original (variacin interanual) 0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % FBCF. Serie desestacionalizada (niveles) FBCF. Serie original (variacin interanual) Maquinaria y equipo. Serie original (variacin interanual) Construccin y otras obras. Serie original (variacin interanual) 0 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000 9.000.000 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Millones de pesos % -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 09 II III IV 10 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III IV Consumo privado Variacin de existencias Exportaciones netas Consumo de gobierno FBCF PIB BANCO CENTRAL DE CHILE 14 Tabla 2 Evolucin defactores, perspectiva del gasto 2013 Ao I II III IV Producto interno bruto (PIB) 1,4 1,2 1,9 2,4 1,7 Demanda interna 2,9 1,6 3,1 3,6 2,8 Consumo total 2,5 2,0 2,8 3,1 2,6 Consumo de hogares e IPSFL 2,1 1,8 2,7 2,8 2,3 Consumo gobierno 5,1 3,3 3,6 4,5 4,1 Formacin bruta capital fjo 4,5 3,3 4,6 3,5 3,8 Construccin y otras obras 7,9 6,3 5,6 3,2 5,6 Maquinaria y equipos -0,7 -1,1 2,2 2,9 0,6 Exportaciones de bienes y servicios -8,9 -6,8 0,7 1,8 -3,4 Importaciones de bienes y servicios -4,5 -5,8 3,3 5,4 -0,3 silvcola-pesca tambin crecieron, impulsadas por los envos de fruta, en tanto que las exportaciones de bienes industriales mostraron una cada marginal. Por su parte, el componente de servicios aument 8,8%, liderado por las exportaciones de servicios empresariales y de transporte. El resultado de las importaciones se explica por el alza tanto del componente de bienes como de servicios, igual a 1,3% y 9,0%, respectivamente. El incremento de las importaciones de bienes obedece a mayores internaciones de productos mineros, particularmente petrleo; el resto de las agrupaciones present leves cadas, incididas, principalmente, por menores importaciones de productos agrcolas y combustibles. En cuanto al componente servicios, su dinamismo fue liderado por las importaciones de servicios fnancieros, empresariales y de transporte. El defactor de la demanda interna creci 2,8% (tabla 2). El defactor del consumo total aument 2,6%, con un alza de 2,3% en el caso del consumo de hogares, y 4,1% en el del consumo de gobierno. El defactor de la FBCF creci 3,8%, aumentando 5,6% el del componente construccin y 0,6% el del componente maquinaria y equipos. Por su parte, el defactor de las exportaciones e importaciones de bienes y servicios cayeron 3,4% y 0,3%, respectivamente. En el caso de las exportaciones, disminuy el defactor tanto de bienes como de servicios, y en el de caso de las importaciones, cay el defactor de bienes y registr una variacin positiva el de servicios. Revisin de las cuentas nacionales 2011-2013 De acuerdo con la poltica de revisiones de las cuentas nacionales, junto con la publicacin del cuarto trimestre del 2013, corresponde revisar las cuentas anuales 2011 y 2012 y los tres primeros trimestres del ao 2013. Para el ao 2011, las revisiones se explican por la elaboracin de cuentas de produccin completas en virtud de la incorporacin de encuestas estructurales en reemplazo de las cuentas provisionales. Adicionalmente, el proceso de conciliacin de la oferta-utilizacin se realiza de manera exhaustiva, al mximo nivel de desglose de actividades y productos. Los nuevos resultados del ao 2012 obedecen a la elaboracin de cuentas de produccin provisionales para algunas ramas de actividad, en reemplazo de la metodologa basada en indicadores de coyuntura, y al mayor nivel de desglose utilizado en el proceso de conciliacin de la oferta-utilizacin. Adicionalmente, las revisiones responden a la actualizacin de la estructura de ponderadores, correspondiente a los precios relativos del ao 2011, debido al nuevo cierre nominal, en virtud de la metodologa de indicadores encadenados en base mvil a precios del ao anterior para las mediciones en volumen 2 . Los resultados trimestrales publicados para el ao 2013 cambian ante la incorporacin y revisin de indicadores de coyuntura. Adicionalmente, la revisin de las cuentas anuales de los aos anteriores infuye en la extrapolacin del sesgo derivado del proceso de benchmarking 3 , ,mediante el cual las cuentas trimestrales resultan de la desagregacin temporal de la referencia anual, y en la actualizacin de la estructura de ponderaciones nominales. Con todo, se alcanzan nuevas cuadraturas trimestrales del cuadro de oferta-utilizacin. A continuacin se da cuenta de las principales revisiones 2011-2013. 2 No ocurre lo mismo con las ponderaciones utilizadas para el ao 2011, correspondientes a la estructura de precios 2010, puesto que este ltimo ao, de acuerdo con la poltica de revisiones de cuentas anuales, no sufre cambios en esta ocasin. No obstante, se realiz una revisin extraordinaria y particular para el ao 2010, debido a la reclasifcacin de algunos productos de la oferta importada. 3 Se refere a los ajustes que involucran los cambios en aos anteriores sobre las cifras de coyuntura. La inercia de las revisiones anuales se debe a la metodologa de clculo de las cuentas trimestrales, en base a la cual se extrapolan las estimaciones coyunturales a travs de tcnicas de desagregacin temporal. Lo anterior permite la estimacin indirecta de los agregados durante el ao en curso, considerando la desviacin de los indicadores respecto de las referencias anuales provenientes de las cuentas anuales, razn por la cual, cambios en dichas referencias implican modifcaciones en la extrapolacin de las series trimestrales. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 15 Tabla 3 Origen del PIB. Tasas de variacin 2011 y 2012 Tasa de variacin (%) Diferencias tasas de variacin 2011 2012 Versin mar-13 Versin mar-14 Versin mar-13 Versin mar-14 2011 2012 Agropecuario-silvcola 12,1 10,5 -0,6 -2,0 -1,6 -1,4 Pesca 10,3 21,3 1,7 5,2 11,0 3,4 Minera -4,4 -5,2 4,3 3,8 -0,8 -0,5 Industria manufacturera 7,6 7,6 2,6 3,4 0,0 0,8 Electricidad, gas y agua 11,4 11,7 6,6 7,6 0,3 1,0 Construccin 7,6 6,8 8,1 7,0 -0,8 -1,1 Comercio 11,6 12,8 8,4 8,4 1,2 0,0 Restaurantes y hoteles 10,5 7,8 4,1 4,8 -2,6 0,7 Transportes 7,3 6,7 4,2 5,5 -0,6 1,3 Comunicaciones 6,4 7,7 6,9 8,9 1,3 2,1 Servicios financieros 10,3 10,2 10,0 11,3 0,0 1,3 Servicios empresariales 8,3 8,3 6,6 6,2 0,0 -0,4 Servicios de vivienda 2,5 2,5 3,0 2,9 0,0 -0,2 Servicios personales 5,8 7,0 5,9 4,1 1,1 -1,8 Administracin pblica 0,7 0,7 5,1 3,5 0,0 -1,6 PIB a costo de factores 5,6 5,6 5,5 5,2 0,0 -0,2 IVA 9,6 9,1 6,2 6,6 -0,5 0,4 Derechos de importacin 4,0 6,0 8,3 10,2 2,0 2,0 PIB 5,9 5,8 5,6 5,4 0,0 -0,2 Revisin de las cuentas anuales 2011 y 2012 De acuerdo con la ltima versin de cuentas anuales, la tasa de crecimiento del PIB se revis marginalmente a la baja el ao 2011 y en dos dcimas el 2012, ubicndose en 5,8% y 5,4%, respectivamente. A continuacin se analizan las revisiones a nivel de los componentes del PIB desde los enfoques de origen y gasto. Origen del PIB En la tabla 3 se presentan las tasas de variacin sectorial en su versin publicada y revisada, para los aos 2011 y 2012, y las diferencias entre ambas. Para el ao 2011, la tasa de crecimiento del PIB se revis de 5,9% a 5,8% 4 . El resultado se vio afectado por la revisin a la baja de minera y, en menor medida, de los sectores construccin, agropecuario-silvcola y restaurantes y hoteles; en contraste, destac la contribucin positiva de servicios personales, comercio y pesca. Por su parte, la disminucin de la tasa de crecimiento del PIB del ao 2012, desde 5,6% a 5,4%, fue liderada por la revisin de servicios personales, seguida por la de minera y construccin; los efectos negativos fueron en parte compensados por la revisin al alza de industria y servicios fnancieros. A continuacin se presenta una breve explicacin de las revisiones sectoriales. Cabe recordar, de acuerdo a lo mencionado en el apartado anterior, que la actualizacin en la estructura de ponderadores por efectos de la base mvil, es un argumento comn para los cambios en los resultados 2012 de todas las actividades. Agropecuario-silvcola: Para la reestimacin de los resultados del ao 2011, se incorpor informacin efectiva de la actividad silvcola y de servicios agrcolas. Adicionalmente, se realizaron cambios en la conciliacin de la oferta y uso, ya que se dispuso de informacin ms detallada de los principales demandantes de productos agrcolas y de los oferentes de sus insumos. Para las nuevas mediciones del ao 2012, se elaboraron cuentas de produccin completas para todas las subactividades, en base a informacin disponible de un mayor nmero de especies, cultivos y hortalizas, proveniente de la Ofcina de Estudios y Polticas Agrarias (Odepa), del Servicio Agrcola Ganadero (SAG), del Instituto Forestal de Chile (Infor) y del Instituto Nacional de Estadsticas (INE). 4 Por aproximacin de decimales, dado que ambas tasas se encuentran en el margen. A nivel de centcimas, se observa que la tasa de crecimiento del PIB pas de 5,85% a 5,84%, por lo que la diferencia fue casi nula. BANCO CENTRAL DE CHILE 16 Pesca: Para la nueva estimacin de produccin del ao 2011, se dispuso de mayor cantidad de fuentes de informacin, destacando entre stas el Anuario Estadstico de Pesca y Acuicultura, proveniente del Servicio Nacional de Pesca (Sernapesca). En tanto, para la estructura de consumo intermedio, se incorpor informacin de la Encuesta Nacional Industrial Anual (ENIA) y de las encuestas de salmones y acucolas, elaboradas por el INE y Banco Central de Chile (BCCh), respectivamente. Por su parte, las cifras del ao 2012 se revisaron a la luz de indicadores sectoriales actualizados. Minera: Para el ao 2011 se estimaron cuentas de produccin completas en base a la Encuesta Nacional de Minera, balances de empresas e informacin proveniente del Servicio Nacional de Geologa y Minera (Sernageomin), de la Comisin Chilena del Cobre (Cochilco) y del Servicio Nacional de Aduanas. Los resultados del ao 2012 se reestimaron en base a indicadores sectoriales actualizados. Industria: En el nuevo clculo de las cifras de 2011 se incorporaron estadsticas de renta, de la ENIA e informacin proveniente de Odepa, Sernapesca y encuestas del INE. Las cifras de 2012 se revisaron a la luz de informacin de renta e indicadores sectoriales actualizados. EGA: Para el ao 2011, se estimaron todas las variables de la cuenta de produccin en base a informacin efectiva, proveniente de encuestas estructurales y organismos sectoriales, tales como los Centros de Despacho Econmico de Carga (CDEC), la Comisin Nacional de Energa y la Superintendencia de Electricidad y Combustibles. Para la medicin de 2012 se incorporaron indicadores sectoriales actualizados. Construccin: Los cambios en los resultados del ao 2011 refejan ajustes derivados del proceso de conciliacin de la oferta y utilizacin. Para el ao 2012, se reemplaz la estimacin de coyuntura por los resultados de la cuenta de produccin basados en mayor informacin disponible. Especfcamente, para la medicin de edifcacin, se incorpor la totalidad de los permisos del ao 2012; para obras de ingeniera, la inversin segn tipo de obra, proveniente de la encuesta de inversin anual del BCCh; y para las actividades especializadas, los datos de reparaciones, contenidos en la misma encuesta. Comercio: Para el ao 2011 se utiliz, principalmente, informacin de la encuesta estructural de comercio (ECOM), proveniente del INE, e informacin tributaria para la expansin de los resultados al universo. Adicionalmente, se construy la matriz de mrgenes de comercio, para conciliar las diferencias entre las mediciones de los mrgenes realizadas por las actividades, principalmente comerciales, y la medicin a nivel de producto. La revisin de las cifras 2012 se explica, principalmente, por la incorporacin de informacin de renta. Restaurantes y hoteles: Para 2011, las estimaciones se revisaron a la luz de la encuesta estructural de Servicios de Alimentacin y Alojamiento Turstico, elaborada por el INE, y de informacin de renta para la expansin de los resultados al universo. La reestimacin de las cifras 2012 se realiz en base a informacin de renta. Transporte: Para las nuevas cifras del ao 2011, se incorpor informacin de las encuestas estructurales, provenientes del INE y el BCCh, informacin directa de empresas y estadsticas de renta. En tanto, la revisin para el ao 2012 refej la inclusin de indicadores sectoriales actualizados en la medicin de algunas subactividades, as como la incorporacin de informacin de renta en la estimacin de algunos servicios conexos al transporte. Comunicaciones: Para el ao 2011 se estim la cuenta de produccin del sector en base a informacin de empresas proveniente de las encuestas estructurales. Para el ao 2012, se incorporaron indicadores sectoriales actualizados. Servicios fnancieros: La estimacin del ao 2011 cambi por ajustes de conciliacin de los cuadros de oferta-utilizacin. Para el ao 2012 se estim la cuenta de produccin, en base a informacin de los estados fnancieros. Servicios empresariales: Los nuevos resultados del ao 2011 se explican por la estimacin de cuentas de produccin, en base a informacin de la Encuesta de Servicios Empresariales y Personales (ESERV), y el uso de informacin de renta para la expansin de los resultados al universo. La revisin de las cifras 2012 responde a la incorporacin de informacin de renta. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 17 Tabla 4 Gasto del PIB. Tasas de variacin 2011 y 2012 Tasa de variacin (%) Diferencias tasas de variacin 2011 2012 Versin mar-13 Versin mar-14 Versin mar-13 Versin mar-14 2011 2012 Demanda interna 9,1 9,3 7,1 6,9 0,2 -0,2 Formacin bruta capital fjo 14,7 14,4 12,3 12,2 -0,2 -0,1 Construccin y otras obras 8,7 9,8 9,0 9,0 1,2 0,0 Maquinaria y equipo 24,8 22,2 17,4 17,4 -2,6 -0,1 Consumo total 7,9 7,8 5,8 5,6 -0,1 -0,2 Consumo de hogares e IPSFL 8,9 8,9 6,1 6,0 0,0 -0,1 Bienes durables 23,5 21,3 12,8 12,2 -2,2 -0,6 Bienes no durables 7,4 7,7 5,0 4,9 0,2 0,0 Servicios 7,3 7,5 5,6 5,6 0,2 0,0 Consumo gobierno 3,0 2,5 4,2 3,7 -0,5 -0,5 Variacin de Existencias* 1,0 1,3 0,9 1,2 0,3 0,3 Exportacin bienes y servicios 5,2 5,5 1,0 1,1 0,3 0,2 Exportacin bienes 3,9 4,1 1,9 2,3 0,3 0,4 Exportacin servicios 12,8 13,7 -4,6 -5,6 0,9 -0,9 Importacin bienes y servicios 14,5 15,6 4,9 5,0 1,1 0,1 Importacin bienes 14,8 15,2 6,3 6,9 0,4 0,6 Importacin servicios 12,7 17,9 -3,6 -6,3 5,2 -2,6 PIB 5,9 5,8 5,6 5,4 0,0 -0,2 Servicios de vivienda: El cambio en 2012 se explica por la elaboracin de la cuenta de produccin, para lo cual se actualiz el stock de viviendas en base a informacin tributaria y del Catastro de Bienes Races. Servicios personales: Para la nueva estimacin del ao 2011 se elaboraron cuentas de produccin para educacin y salud privadas, y se complementaron las mediciones de educacin y salud pblica con nueva informacin disponible; as, los nuevos resultados se basan en informacin de encuestas estructurales, estados fnancieros de entidades pblicas y privadas y Estados de la Situacin Presupuestaria del Sector Municipal. El resto de los servicios se revis a la luz de la informacin de la ESERV. Para 2012, se incorporaron las cuentas de produccin de salud y educacin pblicas, indicadores sectoriales actualizados para educacin privada, e informacin de renta para salud privada y la mayora del resto de los servicios personales. Administracin pblica: Se incorpor la cuenta de produccin para el ao 2012, en base a informacin de la Ejecucin Presupuestaria del Sector Pblico y del Sector Municipal y de los Estados de Operaciones del Gobierno Central Extrapresupuestario, proveniente, respectivamente, de la Contralora General de la Repblica y la Direccin de Presupuesto del Ministerio de Hacienda. IVA: Para ambos aos las nuevas cifras refejan el efecto de la conciliacin de la oferta-uso, tras la revisin del consumo. Adicionalmente, para el ao 2011, infuy la incorporacin de la matriz de inversin por actividad econmica. Derechos de importacin: Los resultados denotan los cambios en las importaciones derivados de la conciliacin de los cuadros de oferta-utilizacin. Gasto del PIB En la tabla 4 se presentan, para los aos 2011 y 2012, las tasas de variacin de los componentes de la demanda agregada en su versin publicada y revisada, y las diferencias entre ambas. (*) Corresponde a la razn de la variacin de existencias a PIB, a precios promedio del ao anterior, porcentaje ltimos 12 meses. BANCO CENTRAL DE CHILE 18 La tasa de crecimiento de la demanda interna se corrigi en dos dcimas, al alza en 2011 y a la baja en 2012. El incremento en el primer ao se explica por la inversin, cuyo aumento se sustent en una mayor acumulacin de existencias. En tanto, en la cada de 2012 destac el consumo como el componente de mayor incidencia negativa; aunque en menor medida, la inversin tambin afect el resultado. La inversin se revis al alza en 2011 y a la baja en 2012. En el primer caso, el cambio se explica por una mayor acumulacin de existencias, cuyo efecto fue en parte compensado por una menor FBCF, derivada de la cada de la inversin en maquinaria y equipo. La nueva estimacin de la variacin de existencias refeja la incorporacin de una medicin exgena, basada en informacin de renta y encuestas, as como los efectos de una nueva cuadratura de los cuadros de oferta-utilizacin. En cuanto a la reestimacin de la FBCF, para el componente maquinaria y equipo se incorpor la nueva estimacin de mrgenes por producto, derivada de la conciliacin de la matriz de mrgenes de comercio, y para el componente construccin y otras obras, se consider la revisin de la actividad. En el caso de 2012, la cada de la inversin refej los cambios exhibidos por la FBCF en maquinaria y equipo y la variacin de existencias, que se atribuyen a los ajustes de conciliacin de los cuadros de oferta-utilizacin y a la actualizacin de la estructura de ponderadores. Respecto del consumo, en ambos aos ste se revis a la baja, debido al menor gasto de los hogares y de gobierno. En el caso del consumo privado, los cambios para el ao 2011 responden a la revisin de mrgenes de algunos productos, derivada de la conciliacin de la matriz de mrgenes de comercio, y a un mayor desglose de productos en el proceso de conciliacin de los cuadros de oferta-utilizacin. Los resultados de 2012 se ajustaron por efecto de los nuevos equilibrios de oferta y uso. En cuanto al consumo de gobierno, la revisin est en lnea con las nuevas mediciones de las actividades administracin, educacin y salud pblicas, cuyo origen radica en el proceso de conciliacin, para el ao 2011, y en la incorporacin de cuentas de produccin para el 2012. En cuanto al comercio exterior de bienes y servicios, tanto las exportaciones como las importaciones se revisaron al alza en ambos aos, en lnea con las revisiones de la Balanza de Pagos. Revisin de cifras trimestrales 2013 Durante el ao 2013, el PIB creci 4,1%, una dcima por sobre lo estimado a partir del cierre Imacec. La diferencia se explica, principalmente, por la revisin al alza en la estimacin de las actividades restaurantes y hoteles, EGA, comunicaciones y servicios personales. En trminos trimestrales, la tasa de variacin del PIB aument 0,2 y 0,3 puntos porcentuales en el primer y el tercer trimestre, respectivamente, y cay dos dcimas en el segundo (tabla 5). En la revisin al alza del primer trimestre, incidi, principalmente, la correccin de minera, y, en menor medida, la de comercio y restaurantes y hoteles. Dichos efectos fueron aminorados, fundamentalmente, por la cada de servicios empresariales. Para el segundo trimestre, la revisin a la baja del PIB fue liderada por la correccin de industria, seguida por la de minera, agropecuario-silvcola y comercio. Compensaron parcialmente lo anterior, las revisiones al alza de restaurante y hoteles, y en menor medida, de comunicaciones y EGA. El aumento en el tercer trimestre fue impulsado, principalmente, por las correcciones de minera e industria; tambin restaurante y hoteles y servicios personales incidieron positivamente. Dichos efectos fueron en parte compensados por la cada de servicios empresariales. En el caso de la actividad agropecuario-silvcola, en particular de agricultura y fruticultura, la revisin responde a la inclusin del total de exportaciones en su versin preliminar 5 . La estimacin de pesca se corrigi a la luz de informacin (captura de peces y cosecha de salmones) proveniente del anuario 2012 de Sernapesca; tambin se actualiz la proyeccin de salmnidos en base a nueva informacin de mercado y organismos sectoriales. El cambio en los resultados de minera se explica por la inclusin de nueva informacin de inventarios obtenida de empresas del sector; la actualizacin del ndice de Produccin Industrial (IPI), proveniente del INE; y la nueva ponderacin de la serie a precios del ao 2011. Este ltimo concepto tambin explica la revisin de EGA, ya que tambin se ajust su base de medicin al ao 2011. 5 De acuerdo con la metodologa de estimacin, la produccin se estima a partir de las exportaciones por especie; dado que existe un desfase entre el momento de la produccin y de la comercializacin, existe tambin una discrepancia entre el perodo en que se dispone del indicador y el perodo al cual corresponde la produccin que a partir de ste se estima. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 19 Tasa de variacin (%) I-2013 II-2013 III-2013 Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Agropecuario-silvcola 5,2 6,0 0,9 5,7 3,2 -2,5 7,4 4,5 -2,9 Pesca -17,7 -14,7 3,0 -14,0 -12,2 1,8 -8,1 -10,1 -2,0 Minera 7,6 9,8 2,2 4,5 3,9 -0,6 8,5 9,4 1,0 Industria manufacturera -0,2 0,0 0,2 1,0 -0,4 -1,4 2,0 2,8 0,8 Electricidad, gas y agua 2,7 4,2 1,5 6,5 7,5 1,0 5,7 6,8 1,1 Construccin 4,4 4,2 -0,2 4,8 4,4 -0,4 4,2 4,3 0,1 Comercio 7,5 8,9 1,5 7,7 7,5 -0,2 7,3 8,1 0,8 Restaurantes y hoteles -2,3 3,6 5,9 -3,0 3,3 6,3 1,5 4,6 3,0 Transportes 4,8 4,2 -0,6 4,0 3,1 -0,9 4,4 4,7 0,3 Comunicaciones 5,1 6,8 1,7 3,3 5,3 2,0 2,5 4,0 1,5 Servicios financieros 8,1 7,7 -0,4 5,8 5,8 0,1 5,1 5,1 -0,1 Servicios empresariales 4,3 3,0 -1,3 3,6 3,6 0,0 3,9 3,3 -0,5 Servicios de vivienda 3,4 3,4 0,0 3,3 3,4 0,1 3,4 3,4 0,0 Servicios personales 4,4 4,1 -0,3 3,0 3,3 0,3 2,9 3,2 0,4 Administracin pblica 4,6 3,9 -0,7 3,8 3,5 -0,3 5,1 5,4 0,4 PIB a costo de factores 4,6 4,9 0,2 3,9 3,7 -0,2 4,7 5,0 0,3 IVA 6,0 5,8 -0,2 7,0 7,3 0,3 5,6 5,4 -0,2 Derechos de importacin 1,2 1,1 -0,1 -12,0 -18,7 -6,7 3,1 0,7 -2,4 PIB 4,7 4,9 0,2 4,0 3,8 -0,2 4,7 5,0 0,3 Tabla 5 Tasas de variacin I, II y III trimestre 2013, perspectiva del origen 6 En las estimaciones del IVA tambin infuyen las revisiones de la FBCF y consumo intermedio sujetos a este impuesto. Por su parte, la nueva estimacin de industria incluy los resultados actualizados del IPI manufacturero. En el caso de construccin, los cambios responden a la actualizacin de indicadores sectoriales en base a informacin efectiva, y a la incorporacin de la nueva versin del catastro de bienes de capital. En particular, comunicaciones se revisa fundamentalmente por la nueva estructura de la cuenta de produccin 2011, la cual se extrapola para los aos 2012 y 2013. En menor medida, tambin incidi la incorporacin de informacin actualizada de servicios de telecomunicaciones, proveniente de Subsecretara de Telecomunicaciones (Subtel). Asimismo, la reestimacin de servicios fnancieros se atribuye a la extrapolacin de la nueva estructura de la cuenta de produccin 2012. La nueva estimacin de administracin pblica se explica por la inclusin de un nuevo indicador, que incorpora todos los estamentos del sector pblico, proveniente de Direccin de Presupuesto (DIPRES). En el caso de las actividades que utilizan las estadsticas de IVA en su estimacin, como comercio, restaurantes y hoteles, servicios personales y servicios empresariales, as como tambin lo hacen algunas lneas de industria y transporte, las correcciones se atribuyen a la actualizacin del directorio de cuentas nacionales, ajustado al marco de empresas 2012 (en base a informacin de renta). En particular, en la estimacin de servicios personales tambin incidi la incorporacin de cifras actualizadas de remuneraciones del Sistema Nacional de Servicios de Salud. Respecto del IVA, los cambios se atribuyen a las revisiones del consumo, derivado de las nuevas cuadraturas de los cuadros de oferta-utilizacin 6 . En cuanto a los derechos de importacin, el cambio est en lnea con la revisin de las internaciones. Desde la perspectiva del gasto, la demanda interna se corrigi marginalmente a la baja en el primer trimestre, al alza en el segundo y mantuvo su tasa de crecimiento en el tercero (tabla 6). BANCO CENTRAL DE CHILE 20 Tasa de variacin (%) I-2013 II-2013 III-2013 Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Versin anterior nov-13 Versin revisada mar-14 Diferencias Demanda interna 7,2 7,2 -0,1 4,1 4,4 0,4 1,3 1,3 0,0 Formacin bruta capital fijo 9,4 8,2 -1,2 8,6 10,2 1,6 3,2 -1,5 -4,7 Construccin y otras obras 5,3 4,8 -0,5 5,3 4,5 -0,7 4,8 4,0 -0,8 Maquinaria y equipo 16,2 14,0 -2,3 13,7 20,1 6,4 1,3 -8,3 -9,6 Consumo total 5,9 5,4 -0,5 6,1 6,1 0,1 5,2 5,4 0,2 Consumo personas 6,5 5,7 -0,8 6,5 6,4 -0,1 5,3 5,4 0,1 Bienes durables 16,1 14,5 -1,5 17,0 15,9 -1,1 11,6 12,8 1,2 Bienes no durables 5,8 5,1 -0,7 7,5 7,0 -0,6 5,9 5,7 -0,2 Servicios 5,0 4,5 -0,6 3,6 4,2 0,6 3,5 3,6 0,2 Consumo gobierno 2,5 3,4 0,9 3,7 4,6 0,9 4,9 5,6 0,6 Exportacin bienes y servicios 0,2 1,1 0,9 7,0 6,4 -0,6 13,1 11,3 -1,8 Exportacin bienes -0,3 -0,5 -0,2 7,5 6,9 -0,6 13,1 11,4 -1,7 Exportacin servicios 3,0 10,7 7,7 4,0 3,5 -0,4 12,6 10,5 -2,1 Importacin bienes y servicios 6,7 7,0 0,3 7,0 8,1 1,1 2,9 0,5 -2,4 Importacin bienes 6,5 6,9 0,4 7,1 8,3 1,2 1,6 -0,5 -2,0 Importacin servicios 7,9 8,1 0,2 6,2 6,5 0,4 12,2 7,7 -4,4 PIB 4,7 4,9 0,2 4,0 3,8 -0,2 4,7 5,0 0,3 Tabla 6 Tabla 6. Gasto del PIB. Tasas de variacin I, II y III trimestre 2013 El cambio en el primer trimestre se explica, principalmente, por la cada del consumo privado y la FBCF. La revisin al alza del segundo trimestre se sustent en la mayor FBCF; en menor medida, el consumo de gobierno tambin contribuy. En el tercer trimestre, la cada de la FBCF fue compensada por el efecto positivo del consumo total y la variacin de existencias, lo que explica que no se observara un cambio en la tasa. Las revisiones de la FBCF a la baja en el primer y tercer trimestres, y al alza en el segundo refejan, principalmente, los cambios de la inversin en maquinaria y equipo. Estos se explican por una revisin en la base de comparacin, dada la correccin de las importaciones de material de transporte para el ao 2012, y por efectos de la conciliacin de los cuadros de oferta-utilizacin. En tanto, los cambios en la inversin en construccin estn en lnea con los exhibidos por el lado de la actividad. Por su parte, el consumo total se revis a la baja el primer trimestre, y al alza en los dos siguientes. Mientras el consumo de gobierno aument en los tres trimestres, el consumo privado slo lo hizo en el ltimo. Es as que para el primer perodo, el resultado se sustent en la cada del gasto de los hogares; para el segundo, en el alza del consumo de gobierno; y para el tercero, la estimacin respondi al impulso de ambos componentes. La nueva estimacin del consumo privado responde a revisiones en el componente tanto de bienes como de servicios, en los tres trimestres. En el caso de los bienes durables, las nuevas cifras refejan los cambios en el gasto en productos metlicos, maquinaria y equipos. En el caso de los bienes no durables, las cadas obedecen a la revisin del gastos en textil, prendas de vestir, cuero y calzado; adicionalmente, en el primer y segundo trimestres incidi el menor consumo de bienes agrcolas, y en el tercero, el menor consumo de alimentos. Respecto del consumo de servicios, la cada en el primer trimestre obedece a menor gasto en servicios de turismo, y el aumento de los trimestres posteriores, a mayor gasto en servicios de restaurantes y hoteles y salud. Por su parte, el consumo de gobierno se revis a la luz de nuevas estimaciones de educacin, salud y administracin pblicas. Los cambios sobre las cifras de exportaciones e importaciones, estn en lnea con las revisiones de la Balanza de Pagos. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 21 PIB Regional 2011-2012 De acuerdo con la poltica de publicaciones establecida, se presenta una versin preliminar del PIB total por regin 7 para el ao 2011- 2012, coherente con la ltima versin de las cuentas anuales. Las cifras actualizadas consideran nuevas fuentes de informacin y un desglose por actividad econmica para el ao 2012. Durante el ao 2011, el PIB nacional creci 5,8%. En general, la actividad de todas las regiones se increment, con excepcin de Tarapac, Antofagasta y Magallanes (grfco 19). Destacaron en trminos de dinamismo, las regiones de Biobo, Maule, Los Lagos y Atacama, con tasas de crecimiento de 14,6%, 11,7%, 11,6% y 10,9%, respectivamente. El resultado de las dos primeras se explica por la normalizacin de las actividades que sufrieron mayormente los efectos negativos del terremoto de 2010, as como tambin, por el impulso de la reconstruccin. La regin de Los Lagos fue impulsada por la industria alimenticia, construccin y acuicultura. En tanto, la actividad en la regin de Atacama fue incidida, principalmente, por la construccin. En contraste, la actividad de las regiones de Antofagasta y Tarapac se contrajo 6,9% y 6,0%, respectivamente. En ambos casos el resultado se explica por el desempeo de la minera del cobre, cuya produccin fsica se vio afectada por menores leyes del mineral. Durante el ao 2012, el PIB nacional se expandi 5,4%, con incremento en todas las regiones, a excepcin de Tarapac que mostr una cada (grfco 20). El mayor dinamismo fue exhibido por Aysn, Antofagasta y Atacama, con tasas de 11,9%, 11,2% y 6,5%, respectivamente. En tanto, Tarapac cay 10,8%. Grfco 19 Actividad regional ao 2011 (variacin anual, porcentaje) Grfco 20 Actividad regional ao 2012 (variacin anual, porcentaje) 7 Volumen a precios del ao anterior encadenado. 1,6 -10,8 11,2 6,5 3,1 4,5 6,4 3,0 5,5 0,6 2,0 5,3 2,7 11,9 4,6 5,4 -15 -10 -5 0 5 10 15 Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana de Santiago Libertador General B. O'Higgins Maule Biobo La Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes y Antrtica Chilena PIB 7,7 - 6,0 - 6,9 10,9 8,3 7,0 6,7 5,8 11,7 14,6 8,5 9,2 11,6 9,6 - 0,2 5,8 -10 -5 0 5 10 15 20 Arica y Parinacota Tarapac Antofagasta Atacama Coquimbo Valparaso Metropolitana de Santiago Libertador General B. O'Higgins Maule Biobo La Araucana Los Ros Los Lagos Aysn Magallanes y Antrtica Chilena PIB BANCO CENTRAL DE CHILE 22 El mayor crecimiento en Aysn se explica por la actividad acucola, concentrada en mayor medida en esta regin y por la mayor produccin de la minera metlica. En el caso de Antofagasta, la expansin se explica por la normalizacin de la produccin en la minera del cobre, luego de verse afectada el ao 2011 por problemas tcnicos y baja ley del mineral en algunos yacimientos de la zona. En la regin de Atacama, la actividad fue impulsada por la construccin en obras de ingeniera relacionadas a la actividad minera. La construccin tambin destac por su contribucin al crecimiento de la regin del Maule. La contraccin en la actividad de Tarapac se explica, principalmente, por la cada de la produccin de la minera del cobre, asociada a menores leyes del mineral extrado. En el caso de la regin de Arica y Parinacota, el resultado estuvo infuido por la menor extraccin de la minera no metlica. En trminos generales, el comercio y los servicios personales y fnancieros incidieron positivamente a lo largo del pas, como refejo del dinamismo que experiment la demanda interna, en particular, la inversin y el consumo. El sector construccin mostr una evolucin dispar entre regiones por el avance y trmino de distintos proyectos. En el sector EGA los resultados refejaron la recomposicin de la generacin, al intensifcarse el uso de insumos de menor costo, aunque con matices entre regiones. El aporte al crecimiento nacional de las distintas zonas geogrfcas en el ao 2012 fue positivo (grfco 21), con una normalizacin en el aporte al crecimiento de las zonas centro y norte grande, marcadas el 2011 por una mayor actividad, producto de la recuperacin post terremoto en el caso de la zona centro, y por los problemas productivos de la minera en el norte grande. Finalmente, es relevante mencionar que esta versin de las estadsticas regionales incorpora indicadores encadenados a un mayor nivel de desglose para la agregacin del consumo intermedio de la generacin elctrica lo que modifc el nivel del sector EGA desde el ao 2008. El mayor desglose permite mantener ponderaciones con precios actualizados, lo que es particularmente importante en este sector, dado los cambios que han presentado los precios de los insumos de produccin.
Grfco 21 Contribucin zonas geogrfcas en el PIB (porcentaje) Norte grande (1) PIB Norte chico (2) RMS Centro(S/RMS) (3) Sur (4) IVA, derechos de importacin, extrarregional - 1,0 5,8 5,8 5,4 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 2009 2010 2011 2012 (1) Regiones: XV-I-II (2) Regiones: III-IV; (3) Regiones: V-VI-VII-VIII; (4) Regiones:IX-XIV-X-XI-XII CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 23 CUADROS
CUADRO 1.1 Producto interno bruto, trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 BANCO CENTRAL DE CHILE (Millones de pesos encadenados) (1) (2)
% Var. respecto a PIB desestacionalizado % Var. respecto PIB total igual perodo del perodo anterior ao anterior (3)
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.6 Evolucin del producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (Tasa de variacin respecto de igual perodo del ao anterior) (1)
2010 2011 2012 2013 2011 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.7 Contribucin al producto interno bruto por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (Puntos porcentuales) (1)
2010 2011 2011 2013 2011 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.10 Evolucin del deflactor del gasto del producto interno bruto trimestral, 2010-2013 (Tasa de variacin respecto de igual perodo del ao anterior) (1)
2010 2011 2012 2013 2011 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.12 Evolucin del gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (Tasa de variacin respecto de igual perodo del ao anterior) (1)
2010 2011 2012 2013 2011 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.13 Contribucin del gasto del producto interno bruto, trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (Puntos porcentuales) (1)
2010 2011 2012 2013 2011 2012 2013 I II III IV I II III IV I II III IV
CUADRO 1.16 Ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010-2013 BANCO CENTRAL DE CHILE (Millones de pesos) (1)
Ingreso de factores Ingreso de factores Producto Transferencias Transferencias Ingreso nacional PIB recibidos del pagados al nacional corrientes recibidas corrientes pagadas bruto disponible resto del mundo resto del mundo bruto del resto del mundo al resto del mundo
CUADRO 1.17 Ingreso nacional bruto disponible, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 BANCO CENTRAL DE CHILE (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3)
Ingreso de factores Ingreso de factores Producto Transferencias Transferencias Ingreso nacional Ingreso nacional PIB recibidos del pagados al nacional corrientes recibidas corrientes pagadas bruto disponible bruto disponible resto del mundo resto del mundo bruto del resto del mundo al resto del mundo real
CUADRO 1.18 Evolucin del ingreso nacional bruto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 BANCO CENTRAL DE CHILE (Tasa de variacin respecto de igual perodo del ao anterior) (1)
Producto nacional bruto Ingreso nacional bruto disponible real PIB
2011 I 9,5 10,0 11,1 II 5,7 6,1 7,1 III 3,3 6,0 4,1 IV 5,2 6,9 2,3 2012 I 5,1 6,8 3,3 II 5,8 7,3 3,9 III 5,5 6,9 5,2 IV 5,2 6,4 5,8 2013 I 4,9 5,9 4,2 II 3,8 4,5 4,0 III 5,0 4,9 4,0 IV 2,7 2,7 1,4
CUADRO 1.20 Producto e ingreso, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 BANCO CENTRAL DE CHILE (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3)
PIB Producto nacional bruto Ingreso nacional bruto disponible real
Total Tasa de Per cpita Tasa de Total Tasa de Per cpita Tasa de Total Tasa de Per cpita Tasa de variacin (4) (Miles variacin variacin (4) (Miles variacin variacin (4) (Miles variacin anual de pesos) anual anual de pesos) anual anual de pesos) anual
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.21 Principales agregados macroeconmicos a precios corrientes, 2010-2013 (Millones de pesos) (1) (2) 2010 2011 2012 2013 Producto interno bruto a p.m (3) 111.007.886 121.402.822 129.600.791 137.212.064 Ms: Ingreso de factores recibidos del resto del mundo 4.601.019 3.850.813 3.710.885 3.910.721 Menos: Ingreso de factores pagados al resto del mundo 12.066.777 10.579.684 9.309.294 9.416.417 Producto nacional bruto 103.542.128 114.673.951 124.002.381 131.706.367 Ms: Transferencias corrientes recibidas del resto del mundo 2.909.355 2.100.394 1.902.992 2.106.060 Menos: Transferencias corrientes pagadas al resto del mundo 599.352 675.339 781.465 841.057 Ingreso nacional bruto disponible 105.852.131 116.099.005 125.123.908 132.971.370 Menos: Consumo total 79.168.033 88.782.270 97.006.723 104.866.703 Ahorro nacional bruto 26.684.098 27.316.736 28.117.185 28.104.667 Ms: Ahorro externo (excedente de la nacin en cta. cte.) -1.836.106 1.467.894 4.405.485 4.713.102 Formacin bruta de capital 24.847.992 28.784.630 32.522.671 32.817.768 Formacin bruta de capital fijo 23.406.703 27.132.032 31.093.307 32.394.540 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.22 Participacin de los principales agregados macroeconmicos en el producto interno bruto a precios corrientes, 2010-2013 (Porcentaje sobre el PIB) (1) (2) 2010 2011 2012 2013 Producto interno bruto a p.m (3) 100,0 100,0 100,0 100,0 Ms: Ingreso de factores recibidos del resto del mundo 4,1 3,2 2,9 2,9 Menos: Ingreso de factores pagados al resto del mundo 10,9 8,7 7,2 6,9 Producto nacional bruto 93,3 94,5 95,7 96,0 Ms: Transferencias corrientes recibidas del resto del mundo 2,6 1,7 1,5 1,5 Menos: Transferencias corrientes pagadas al resto del mundo 0,5 0,6 0,6 0,6 Ingreso nacional bruto disponible 95,4 95,6 96,5 96,9 Menos: Consumo total 71,3 73,1 74,9 76,4 Ahorro nacional bruto 24,0 22,5 21,7 20,5 Ms: Ahorro externo (excedente de la nacin en cta. cte.) -1,7 1,2 3,4 3,4 Formacin bruta de capital 22,4 23,7 25,1 23,9 Formacin bruta de capital fijo 21,1 22,3 24,0 23,6 _________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 39
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.23 Gasto interno bruto e ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010-2013 (Millones de pesos) (1) (2) 2010 2011 2012 2013 Gasto interno bruto (A) 104.016.024 117.566.900 129.529.394 137.684.472 Ingreso nacional bruto disponible (B) 105.852.131 116.099.005 125.123.908 132.971.370 Relacin (A) / (B) x 100 98,3 101,3 103,5 103,5 Ahorro externo (A) - (B) -1.836.106 1.467.894 4.405.485 4.713.102 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.24 Formacin bruta de capital fijo a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) 2009 2010 2011 2012 Construccin y otras obras 14.255.981 14.681.853 16.751.193 19.119.315 Edificacin 6.575.701 6.154.643 6.988.236 7.879.642 Obras de ingeniera y otras obras (2) 7.680.280 8.527.210 9.762.957 11.239.673 Maquinarias y equipos 6.770.631 8.724.850 10.380.839 11.973.991 Nacional 862.129 939.598 1.161.700 1.280.840 Importada 5.908.502 7.785.251 9.219.139 10.693.151 Formacin bruta de capital fijo 21.026.612 23.406.703 27.132.032 31.093.307 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.25 Formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Construccin y otras obras 13.847.795 14.036.673 15.413.244 16.794.543 Edificacin 6.409.142 5.833.537 6.407.821 6.917.934 Obras de ingeniera y otras obras (3) 7.438.653 8.198.965 9.000.812 9.871.933 Maquinarias y equipos 6.527.482 8.814.351 10.775.257 12.645.667 Nacional 813.763 1.004.354 1.193.996 1.245.802 Importada 5.713.719 7.812.313 9.582.024 11.402.509 Formacin bruta de capital fijo 20.375.276 22.862.276 26.164.478 29.349.833 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 40
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.26 Evolucin de la formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Tasa de variacin respecto al ao anterior) (1) 2009 2010 2011 2012 Construccin y otras obras -7,2 1,4 9,8 9,0 Edificacin -13,2 -9,0 9,8 8,0 Obras de ingeniera y otras obras (2) -1,3 10,2 9,8 9,7 Maquinarias y equipos -20,9 35,0 22,2 17,4 Nacional 2,1 23,4 18,9 4,3 Importada -23,3 36,7 22,7 19,0 Formacin bruta de capital fijo -12,1 12,2 14,4 12,2 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.27 Formacin bruta de capital fijo por producto a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 229.763 268.096 294.280 287.507 Agrcolas 14.834 14.690 19.427 24.934 Frutas 117.328 134.136 151.999 168.149 Resto 97.601 119.271 122.854 94.424 Industria manufacturera 6.770.631 8.724.850 10.380.839 11.973.991 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 20.519 29.469 20.867 21.932 Maderas y muebles 111.193 119.341 124.860 139.538 Celulosa, papel e imprentas 52.852 55.371 64.637 63.022 Qumica, caucho y plstico 273.863 335.034 278.623 385.357 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 6.312.205 8.185.634 9.891.853 11.364.143 Construccin 12.671.724 12.885.884 14.508.010 16.546.749 Servicios 1.354.494 1.527.873 1.948.904 2.285.059 Total 21.026.612 23.406.703 27.132.032 31.093.307 _________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 41
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.28 Formacin bruta de capital fijo por producto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 225.542 249.615 257.531 232.405 Agrcolas 18.664 19.037 20.759 19.236 Frutas 111.232 114.837 123.914 130.616 Resto 95.645 115.660 112.336 79.869 Industria manufacturera 6.527.482 8.814.351 10.775.257 12.645.667 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 19.617 27.875 19.471 19.601 Maderas y muebles 103.620 114.613 120.357 132.495 Celulosa, papel e imprentas 58.056 59.913 69.530 70.357 Qumica, caucho y plstico 257.873 328.671 264.086 352.814 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 6.088.317 8.282.375 10.306.867 12.072.809 Construccin 12.320.982 12.325.995 13.400.457 14.608.496 Servicios 1.301.271 1.459.563 1.753.863 1.953.673 Total 20.375.276 22.862.276 26.164.478 29.349.833 _________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.29 Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1)
CUADRO 1.30 Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3)
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.31 Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 2.143.204 2.046.046 2.401.314 2.264.858 Agrcolas 1.390.771 1.224.730 1.485.568 1.295.643 Frutas 440.405 465.202 532.459 570.342 Ganado 246.484 284.924 301.932 311.586 Silvcolas 65.545 71.191 81.354 87.286 Pesca 97.712 89.121 133.468 136.681 Minera 0 0 0 0 Cobre 0 0 0 0 Resto 0 0 0 0 Industria manufacturera 24.444.692 29.022.035 32.978.432 36.850.555 Alimentos 7.541.450 8.463.036 9.364.562 10.269.883 Bebidas y tabaco 2.745.678 2.996.198 3.401.349 3.758.238 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 3.585.414 4.149.183 4.838.417 5.680.891 Maderas y muebles 584.842 762.675 786.614 892.024 Celulosa, papel e imprentas 675.586 763.429 836.456 876.258 Refinacin de petrleo 1.913.007 2.406.249 2.997.773 3.229.141 Qumica, caucho y plstico 2.744.130 2.895.799 3.105.316 3.454.244 Productos minerales no metlicos 113.393 146.816 158.723 185.177 Metlicas bsicas 0 0 0 0 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 4.541.194 6.438.650 7.489.220 8.504.699 Electricidad, gas y agua 2.035.871 2.029.427 2.196.191 2.128.856 Construccin 0 0 0 0 Comercio 460.113 564.930 665.613 771.176 Restaurantes y hoteles 2.557.208 2.887.723 3.432.665 3.903.063 Transporte 3.811.388 4.192.669 4.669.445 5.231.913 Comunicaciones 2.267.539 2.553.253 2.852.562 3.255.862 Servicios financieros 3.814.743 4.167.038 4.785.692 4.735.908 Servicios empresariales (3) 1.622.259 1.812.569 2.097.952 2.429.761 Servicios de vivienda 5.933.218 6.750.663 7.286.444 8.020.815 Servicios personales (4) 8.436.942 9.556.024 10.733.515 11.741.293 Educacin 2.656.014 2.943.690 3.239.015 3.491.948 Salud 2.655.852 3.036.149 3.402.715 3.802.606 Resto 3.125.076 3.576.185 4.091.785 4.446.739 Administracin pblica 52.798 86.094 103.513 107.719 Otros bienes y servicios -319.844 -234.787 -245.147 -251.204 Total 57.357.843 65.522.805 74.091.660 81.327.256 __________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 44
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.32 Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 2.004.187 1.871.902 2.096.627 1.825.830 Agrcolas 1.244.593 1.121.279 1.281.000 1.014.252 Frutas 472.887 439.796 487.882 480.076 Ganado 222.547 245.990 255.787 258.433 Silvcolas 64.160 65.325 73.549 77.701 Pesca 94.252 99.413 127.149 125.268 Minera 0 0 0 0 Cobre 0 0 0 0 Resto 0 0 0 0 Industria manufacturera 24.502.826 28.437.144 31.437.023 33.894.139 Alimentos 7.300.582 7.904.675 8.286.589 8.686.207 Bebidas y tabaco 2.522.185 2.655.845 2.769.788 2.963.797 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 3.851.428 4.525.731 5.610.327 6.424.819 Maderas y muebles 558.281 692.790 720.790 824.580 Celulosa, papel e imprentas 625.216 702.989 753.277 755.885 Refinacin de petrleo 2.411.674 2.588.980 2.614.523 2.573.985 Qumica, caucho y plstico 2.602.413 2.814.785 2.858.845 3.090.427 Productos minerales no metlicos 111.819 146.482 162.054 182.485 Metlicas bsicas 0 0 0 0 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 4.519.228 6.413.071 7.767.345 8.642.764 Electricidad, gas y agua 2.023.178 2.098.426 2.142.354 2.239.638 Construccin 0 0 0 0 Comercio 455.376 543.963 610.619 672.131 Restaurantes y hoteles 2.428.621 2.659.154 2.974.259 3.149.947 Transporte 3.845.585 3.920.926 4.182.996 4.395.676 Comunicaciones 2.248.254 2.517.034 2.827.113 3.127.565 Servicios financieros 3.708.714 4.053.804 4.450.005 4.815.536 Servicios empresariales (4) 1.559.558 1.696.858 1.884.261 2.045.423 Servicios de vivienda 6.108.051 6.355.043 6.385.960 6.533.734 Servicios personales (5) 7.918.743 8.670.172 9.356.223 9.817.711 Educacin 2.470.466 2.684.925 2.872.861 2.997.520 Salud 2.493.988 2.728.566 2.978.535 3.190.183 Resto 2.954.289 3.257.022 3.504.701 3.630.682 Administracin pblica 49.855 77.115 86.294 88.506 Otros bienes y servicios -313.935 -216.852 -205.132 -229.742 Total 56.633.265 62.763.511 68.319.379 72.394.480 __________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 45
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.33 Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) (2) (3) 2009 2010 2011 2012 Alimentos y bebidas no alcohlicas 10.099.329 10.848.253 12.246.786 13.121.560 Bebidas alcohlicas, tabaco 1.939.131 2.103.015 2.339.136 2.582.790 Prendas de vestir y calzado 3.473.794 3.448.608 3.996.621 4.730.406 Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles 9.248.573 9.852.281 10.794.084 11.590.962 Muebles, equipamiento y conservacin del hogar 3.549.265 4.576.991 5.052.065 5.622.105 Salud 3.687.549 4.223.035 4.709.590 5.285.040 Transporte 6.517.041 7.963.680 9.510.073 10.496.072 Comunicaciones 2.336.672 2.613.510 2.965.899 3.421.976 Recreacin y cultura 3.709.203 4.908.953 5.465.804 6.115.469 Educacin 2.656.014 2.943.690 3.239.015 3.491.948 Restaurantes y hoteles 2.557.208 2.887.723 3.432.665 3.903.063 Bienes y servicios diversos 7.903.907 9.387.854 10.585.068 11.217.068 Gasto neto por concepto de turismo -319.844 -234.787 -245.147 -251.204 Total 57.357.843 65.522.805 74.091.660 81.327.256 __________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.34 Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3) (4) 2009 2010 2011 2012 Alimentos y bebidas no alcohlicas 9.716.337 10.112.383 10.800.800 11.004.547 Bebidas alcohlicas, tabaco 1.764.844 1.833.547 1.833.092 1.960.602 Prendas de vestir y calzado 3.741.193 3.755.641 4.679.428 5.392.272 Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles 9.437.090 9.478.429 9.649.987 9.914.853 Muebles, equipamiento y conservacin del hogar 3.384.411 4.316.496 4.708.719 5.134.739 Salud 3.492.157 3.895.365 4.232.155 4.561.342 Transporte 6.897.118 7.797.907 8.724.693 9.062.655 Comunicaciones 2.336.924 2.629.973 3.059.865 3.416.760 Recreacin y cultura 3.734.929 4.874.610 5.493.523 5.967.553 Educacin 2.470.466 2.684.925 2.872.861 2.997.520 Restaurantes y hoteles 2.428.621 2.659.154 2.974.259 3.149.947 Bienes y servicios diversos 7.543.109 8.894.601 9.554.639 10.274.328 Gasto neto por concepto de turismo -313.935 -216.852 -205.132 -229.742 Total 56.633.265 62.763.511 68.319.379 72.394.480 __________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 46
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.35 Consumo de gobierno por funciones a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Servicios pblicos generales 1.317.069 1.408.830 1.517.572 1.598.592 Defensa 1.076.996 1.386.660 1.583.702 1.459.404 Orden pblico y seguridad 1.356.177 1.540.274 1.669.971 1.832.380 Asuntos econmicos 601.748 609.771 561.922 544.166 Proteccin del medio ambiente 59.182 55.092 82.468 92.110 Vivienda y servicios comunitarios 1.230.346 1.319.113 1.442.759 1.658.332 Salud 2.559.762 2.983.565 3.286.232 3.689.751 Actividades recreativas, cultura y religin 70.810 65.090 75.164 88.738 Educacin 3.387.470 3.713.959 3.844.395 4.021.913 Proteccin social 560.298 562.875 626.427 694.082 Total 12.219.859 13.645.227 14.690.610 15.679.467 __________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 47
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.36 Exportaciones FOB de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 2.065.082 2.214.065 2.352.848 2.417.927 Agrcolas 298.638 271.672 298.408 322.484 Frutas 1.730.666 1.903.709 2.017.617 2.061.276 Ganado 27.729 27.635 24.705 22.712 Silvcolas 8.050 11.049 12.118 11.454 Pesca 39.492 41.377 45.122 52.277 Minera 17.551.715 22.603.339 23.761.014 22.507.805 Cobre 16.339.452 20.982.583 21.628.632 20.408.035 Resto 1.212.263 1.620.756 2.132.382 2.099.770 Industria manufacturera 11.173.594 11.329.527 13.276.100 13.022.589 Alimentos 3.364.281 2.994.290 3.671.987 3.677.411 Bebidas y tabaco 952.584 976.228 1.027.299 1.090.622 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 287.127 336.979 434.229 392.538 Maderas y muebles 871.167 957.246 1.076.400 1.035.767 Celulosa, papel e imprentas 1.496.201 1.575.931 1.746.570 1.602.164 Refinacin de petrleo 411.798 304.847 394.740 340.381 Qumica, caucho y plstico 1.903.151 2.157.004 2.553.634 2.592.555 Productos minerales no metlicos 56.370 40.500 52.014 43.448 Metlica bsica 454.128 589.886 704.153 617.190 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 1.376.787 1.396.615 1.615.073 1.630.513 Electricidad, gas y agua 0 0 0 0 Construccin 0 0 0 0 Comercio 286.900 407.618 513.122 621.336 Restaurantes y hoteles 27.204 24.395 30.100 25.711 Transporte 2.924.659 3.668.298 4.004.480 3.512.805 Comunicaciones 85.573 79.084 94.981 88.083 Servicios financieros 164.552 183.200 214.776 212.846 Servicios empresariales (2) 547.890 698.506 811.656 728.185 Servicios de vivienda 0 0 0 0 Servicios personales (3) 8.196 14.277 12.630 15.061 Educacin 0 0 0 0 Salud 0 0 0 0 Resto 8.196 14.277 12.630 15.061 Administracin pblica 0 0 0 0 Otros bienes y servicios 974.168 982.297 1.045.980 1.170.255 Total 35.849.025 42.245.984 46.162.810 44.374.880 __________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 48
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.37 Exportaciones FOB de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 1.976.011 2.019.758 2.269.733 2.245.296 Agrcolas 236.532 213.871 237.226 264.505 Frutas 1.709.307 1.779.199 2.012.523 1.954.955 Ganado 22.455 22.764 18.908 18.231 Silvcolas 7.717 10.767 10.171 9.290 Pesca 33.055 37.843 40.179 44.877 Minera 17.421.350 17.540.716 17.277.316 17.795.863 Cobre 16.133.237 16.191.071 15.864.602 16.266.848 Resto 1.288.113 1.353.659 1.423.531 1.533.516 Industria manufacturera 12.510.068 12.164.368 13.843.057 14.055.365 Alimentos 3.201.030 2.682.499 3.182.554 3.464.510 Bebidas y tabaco 986.343 1.030.869 1.042.296 1.111.817 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 276.198 349.281 455.488 414.167 Maderas y muebles 893.056 977.891 1.102.507 997.894 Celulosa, papel e imprentas 1.801.927 1.467.988 1.731.837 1.820.007 Refinacin de petrleo 589.537 418.076 473.746 380.010 Qumica, caucho y plstico 2.720.058 3.175.882 3.409.435 3.405.283 Productos minerales no metlicos 54.887 41.193 51.580 41.817 Metlica bsica 659.100 710.385 816.002 785.454 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 1.327.932 1.416.013 1.608.297 1.588.183 Electricidad, gas y agua 0 0 0 0 Construccin 0 0 0 0 Comercio 271.410 417.859 549.674 633.336 Restaurantes y hoteles 24.684 21.576 25.805 22.617 Transporte 3.185.054 3.890.127 4.457.912 3.876.638 Comunicaciones 84.935 82.656 81.408 78.082 Servicios financieros 161.788 190.892 228.558 235.499 Servicios empresariales (3) 539.148 679.035 764.394 696.529 Servicios de vivienda 0 0 0 0 Servicios personales (4) 7.801 14.365 13.079 15.832 Educacin 0 0 0 0 Salud 0 0 0 0 Resto 7.801 14.365 13.079 15.832 Administracin pblica 0 0 0 0 Otros bienes y servicios 965.565 960.780 999.415 1.133.656 Total 37.180.870 38.045.095 40.143.759 40.598.272 __________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 49
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.38 Importaciones CIF de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 (Millones de pesos) (1) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 380.094 398.709 526.314 572.202 Agrcolas 306.967 298.766 412.243 453.553 Frutas 57.000 71.832 76.309 83.176 Ganado 6.772 8.383 10.189 10.282 Silvcolas 9.355 19.728 27.573 25.191 Pesca 9.789 9.705 9.184 7.789 Minera 3.263.911 3.625.466 5.215.755 4.849.124 Cobre 55.201 201.617 321.979 219.697 Resto 3.208.710 3.423.849 4.893.776 4.629.427 Industria manufacturera 20.111.997 26.014.328 30.412.566 33.443.993 Alimentos 1.350.927 1.696.105 2.092.502 2.218.122 Bebidas y tabaco 102.407 131.202 154.808 180.569 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.506.575 1.929.084 2.373.164 2.536.402 Maderas y muebles 200.881 284.361 296.145 374.184 Celulosa, papel e imprentas 501.978 631.430 644.629 673.801 Refinacin de petrleo 2.542.524 3.360.269 4.139.170 4.374.714 Qumica, caucho y plstico 3.241.788 3.812.497 4.484.231 4.998.650 Productos minerales no metlicos 308.063 420.783 439.614 519.915 Metlica bsica 579.154 1.051.362 980.871 1.120.352 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 9.777.699 12.697.235 14.807.433 16.447.285 Electricidad, gas y agua 37.625 16.600 17.686 1.860 Construccin 0 214 276 321 Comercio 242.712 246.441 208.006 68.134 Restaurantes y hoteles 13.814 18.201 23.948 15.457 Transporte 1.507.093 1.886.353 2.314.204 1.664.939 Comunicaciones 89.836 81.199 58.377 131.188 Servicios financieros 928.601 993.139 1.259.173 922.502 Servicios empresariales (2) 1.168.690 1.094.031 1.357.507 1.548.446 Servicios de vivienda 0 0 0 0 Servicios personales (3) 124.420 131.316 134.552 149.885 Educacin 0 1.203 1.318 1.966 Salud 0 0 0 0 Resto 124.420 130.113 133.234 147.918 Administracin pblica 0 0 0 0 Otros bienes y servicios 666.396 738.420 789.340 927.644 Total 28.544.979 35.254.122 42.326.888 44.303.483 __________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 50
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.39 Importaciones CIF de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) 2009 2010 2011 2012 Agropecuario-silvcola 455.942 493.321 624.318 649.827 Agrcolas 385.737 385.417 501.256 522.357 Frutas 54.187 70.761 76.104 83.035 Ganado 7.194 8.912 10.406 10.364 Silvcolas 8.824 20.485 30.089 27.081 Pesca 9.873 10.475 9.729 7.801 Minera 4.754.185 4.766.649 5.595.849 5.143.568 Cobre 67.224 235.970 326.396 217.792 Resto 4.686.961 4.497.055 5.223.944 4.888.305 Industria manufacturera 21.293.636 28.525.998 32.737.227 35.866.772 Alimentos 1.434.534 1.781.636 2.111.411 2.208.140 Bebidas y tabaco 100.415 136.151 163.423 188.933 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.547.878 2.163.022 2.755.634 2.995.584 Maderas y muebles 193.353 284.905 311.019 398.442 Celulosa, papel e imprentas 494.895 643.108 668.094 709.199 Refinacin de petrleo 3.702.844 4.424.102 4.329.657 4.451.766 Qumica, caucho y plstico 3.426.661 4.330.787 4.899.351 5.396.252 Productos minerales no metlicos 292.549 431.652 466.379 521.132 Metlica bsica 731.676 1.310.141 1.236.481 1.434.423 Productos metlicos, maquinaria y equipos y otros n.c.p. 9.368.831 12.883.994 15.438.594 17.187.669 Electricidad, gas y agua 38.844 19.807 19.894 1.760 Construccin 0 0 0 0 Comercio 233.495 216.014 183.252 91.050 Restaurantes y hoteles 12.850 18.905 24.988 16.398 Transporte 1.496.442 1.947.111 2.399.755 1.813.996 Comunicaciones 89.107 84.799 49.989 102.864 Servicios financieros 786.158 820.896 1.058.384 957.786 Servicios empresariales (3) 1.153.715 1.120.202 1.336.233 1.538.812 Servicios de vivienda 0 0 0 0 Servicios personales (4) 118.466 132.055 139.133 157.589 Educacin 0 0 0 0 Salud 0 0 0 0 Resto 118.466 130.961 138.015 155.814 Administracin pblica 0 0 0 0 Otros bienes y servicios 660.961 732.323 782.514 908.398 Total 31.103.675 39.149.887 45.264.398 47.514.762 __________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 51
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.40 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2008 (Millones de pesos)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.754.398 4.042.507 2.711.891 Agricultura 1.605.185 1.017.354 587.831 Fruticultura 1.716.240 818.093 898.147 Ganadera 2.011.798 1.493.274 518.525 Silvicultura 1.421.175 713.787 707.387 Pesca 1.869.595 1.464.501 405.094 Minera 22.190.320 9.025.728 13.164.592 Cobre 20.113.480 8.106.198 12.007.282 Resto 2.076.840 919.530 1.157.310 Industria manufacturera 41.097.035 30.590.863 10.506.172 Alimentos 11.033.014 8.794.154 2.238.860 Bebidas y tabaco 3.375.210 1.884.230 1.490.980 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.140.716 794.790 345.926 Maderas y muebles 2.393.604 1.817.227 576.377 Celulosa, papel e imprentas 4.211.781 2.784.175 1.427.606 Refinacin de petrleo 4.893.190 4.364.179 529.011 Qumica, caucho y plstico 5.478.000 3.903.708 1.574.291 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.553.526 1.203.003 350.524 Metlica bsica 2.862.392 2.337.786 524.606 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.155.601 2.707.611 1.447.991 Electricidad, gas y agua 9.335.940 6.836.943 2.498.997 Construccin 14.733.749 7.842.264 6.891.485 Comercio 17.044.000 9.127.945 7.916.055 Restaurantes y hoteles 2.967.046 1.716.817 1.250.229 Transporte 13.464.622 9.001.704 4.462.918 Comunicaciones 4.745.749 2.888.960 1.856.790 Servicios financieros 7.613.234 2.744.664 4.868.571 Servicios empresariales (3) 17.559.711 6.116.524 11.443.187 Servicios de vivienda 5.880.784 1.280.166 4.600.617 Servicios personales (4) 13.609.972 4.107.300 9.502.672 Educacin 5.183.373 1.054.767 4.128.606 Salud 4.682.482 1.787.441 2.895.041 Resto 3.744.118 1.265.092 2.479.026 Administracin pblica 5.662.691 1.853.769 3.808.922 Total 184.528.847 98.640.656 85.888.192 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 52
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.41 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2009 (Millones de pesos)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.440.697 3.701.896 2.738.801 Agricultura 1.581.245 933.850 647.395 Fruticultura 1.715.936 756.991 958.945 Ganadera 1.841.865 1.325.001 516.864 Silvicultura 1.301.650 686.053 615.597 Pesca 1.407.119 979.128 427.991 Minera 21.451.530 8.781.139 12.670.391 Cobre 19.622.651 7.973.082 11.649.569 Resto 1.828.879 808.058 1.020.821 Industria manufacturera 36.414.690 25.522.264 10.892.426 Alimentos 10.349.603 7.629.435 2.720.168 Bebidas y tabaco 3.497.360 1.898.128 1.599.232 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.019.030 741.978 277.052 Maderas y muebles 1.985.143 1.536.834 448.309 Celulosa, papel e imprentas 3.871.230 2.617.947 1.253.284 Refinacin de petrleo 3.605.318 2.955.727 649.591 Qumica, caucho y plstico 5.021.945 3.439.360 1.582.585 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.389.373 1.041.956 347.417 Metlica bsica 1.649.480 1.369.417 280.064 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.026.209 2.291.485 1.734.724 Electricidad, gas y agua 8.679.885 5.672.909 3.006.976 Construccin 14.183.584 6.986.212 7.197.372 Comercio 16.022.892 8.584.399 7.438.493 Restaurantes y hoteles 3.153.151 1.751.133 1.402.018 Transporte 11.716.250 7.553.605 4.162.644 Comunicaciones 4.601.256 2.620.523 1.980.734 Servicios financieros 8.109.070 3.020.700 5.088.370 Servicios empresariales (3) 18.272.805 6.195.109 12.077.695 Servicios de vivienda 5.933.218 1.183.207 4.750.010 Servicios personales (4) 14.969.485 4.406.837 10.562.648 Educacin 5.782.794 1.144.946 4.637.848 Salud 5.320.700 2.005.181 3.315.519 Resto 3.865.991 1.256.710 2.609.281 Administracin pblica 6.516.571 2.106.524 4.410.047 Total 177.872.204 89.065.585 88.806.618 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 53
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.42 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2010 (Millones de pesos)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.739.767 3.709.959 3.029.808 Agricultura 1.509.712 928.967 580.744 Fruticultura 1.872.745 777.828 1.094.918 Ganadera 2.067.016 1.345.739 721.276 Silvicultura 1.290.295 657.425 632.869 Pesca 1.759.328 1.249.949 509.379 Minera 27.137.189 9.394.075 17.743.114 Cobre 24.873.765 8.513.529 16.360.236 Resto 2.263.424 880.545 1.382.879 Industria manufacturera 38.943.397 26.938.211 12.005.186 Alimentos 10.768.399 7.916.492 2.851.907 Bebidas y tabaco 3.598.448 1.978.391 1.620.057 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.155.407 811.569 343.837 Maderas y muebles 2.220.886 1.702.121 518.765 Celulosa, papel e imprentas 4.334.737 2.766.237 1.568.500 Refinacin de petrleo 3.694.746 2.949.063 745.683 Qumica, caucho y plstico 5.292.262 3.669.005 1.623.256 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.413.778 1.029.927 383.851 Metlica bsica 1.898.032 1.507.002 391.030 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.566.702 2.608.403 1.958.299 Electricidad, gas y agua 9.501.297 6.391.792 3.109.504 Construccin 14.729.135 7.173.490 7.555.645 Comercio 18.888.604 10.036.690 8.851.913 Restaurantes y hoteles 3.529.058 1.978.349 1.550.709 Transporte 13.550.363 8.724.970 4.825.394 Comunicaciones 4.709.006 2.503.425 2.205.581 Servicios financieros 8.701.856 3.327.761 5.374.095 Servicios empresariales (3) 20.230.409 6.862.148 13.368.262 Servicios de vivienda 6.750.663 1.448.373 5.302.290 Servicios personales (4) 16.820.456 4.946.129 11.874.326 Educacin 6.387.197 1.259.447 5.127.750 Salud 6.034.098 2.290.653 3.743.445 Resto 4.399.161 1.396.029 3.003.131 Administracin pblica 7.348.774 2.484.904 4.863.870 Total 199.339.301 97.170.225 102.169.076 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 54
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.43 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2011 (Millones de pesos)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 7.577.147 4.219.607 3.357.540 Agricultura 1.789.265 1.041.929 747.337 Fruticultura 2.103.973 970.493 1.133.480 Ganadera 2.327.432 1.502.897 824.534 Silvicultura 1.356.478 704.288 652.190 Pesca 2.368.868 1.737.463 631.406 Minera 28.522.052 10.451.416 18.070.636 Cobre 25.472.361 9.358.443 16.113.918 Resto 3.049.691 1.092.973 1.956.718 Industria manufacturera 45.101.016 31.805.700 13.295.316 Alimentos 12.816.550 9.707.171 3.109.379 Bebidas y tabaco 4.126.544 2.259.322 1.867.223 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.213.145 872.217 340.929 Maderas y muebles 2.452.752 1.897.126 555.626 Celulosa, papel e imprentas 4.693.825 3.081.439 1.612.387 Refinacin de petrleo 4.930.695 4.071.072 859.624 Qumica, caucho y plstico 5.832.762 3.977.043 1.855.719 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.611.571 1.216.448 395.123 Metlica bsica 2.361.380 1.886.788 474.592 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 5.061.791 2.837.076 2.224.716 Electricidad, gas y agua 11.013.914 7.638.528 3.375.386 Construccin 16.284.444 7.914.011 8.370.433 Comercio 21.307.798 11.641.552 9.666.245 Restaurantes y hoteles 4.058.410 2.246.737 1.811.673 Transporte 14.932.184 10.252.725 4.679.459 Comunicaciones 4.998.145 2.617.182 2.380.963 Servicios financieros 9.824.377 3.751.520 6.072.856 Servicios empresariales (3) 23.237.228 7.785.551 15.451.677 Servicios de vivienda 7.286.444 1.339.837 5.946.607 Servicios personales (4) 18.533.926 5.424.162 13.109.764 Educacin 6.857.636 1.342.970 5.514.666 Salud 6.750.286 2.541.094 4.209.192 Resto 4.926.004 1.540.098 3.385.906 Administracin pblica 7.982.668 2.798.609 5.184.059 Total 223.028.621 111.624.600 111.404.021 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 55
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.44 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2012 (Millones de pesos) (1)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (2) intermedio a p.u (3) agregado
Agropecuario-silvcola 7.807.910 4.461.500 3.346.410 Agricultura 1.766.360 1.076.679 689.681 Fruticultura 2.236.869 1.028.720 1.208.149 Ganadera 2.358.223 1.595.798 762.426 Silvicultura 1.446.458 760.304 686.155 Pesca 2.545.806 1.876.830 668.977 Minera 27.058.831 10.438.182 16.620.649 Cobre 24.040.739 9.279.147 14.761.592 Resto 3.018.092 1.159.035 1.859.058 Industria manufacturera 47.202.184 33.656.303 13.545.882 Alimentos 13.417.067 10.463.012 2.954.055 Bebidas y tabaco 4.650.840 2.596.211 2.054.629 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.334.452 968.997 365.455 Maderas y muebles 2.515.564 1.919.900 595.663 Celulosa, papel e imprentas 4.601.680 3.243.409 1.358.271 Refinacin de petrleo 5.004.352 4.077.594 926.758 Qumica, caucho y plstico 6.348.911 4.307.618 2.041.294 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.785.288 1.363.158 422.130 Metlica bsica 2.058.297 1.673.185 385.112 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 5.485.734 3.043.220 2.442.514 Electricidad, gas y agua 11.149.636 7.798.769 3.350.867 Construccin 18.346.764 8.813.617 9.533.147 Comercio 23.838.538 12.991.806 10.846.731 Restaurantes y hoteles 4.594.580 2.509.903 2.084.677 Transporte 15.904.639 10.564.646 5.339.993 Comunicaciones 5.586.737 2.939.275 2.647.463 Servicios financieros 10.279.107 3.900.885 6.378.222 Servicios empresariales (4) 26.398.917 8.621.678 17.777.239 Servicios de vivienda 8.020.815 1.354.850 6.665.965 Servicios personales (5) 20.072.371 5.950.301 14.122.070 Educacin 7.269.261 1.447.294 5.821.967 Salud 7.576.217 2.845.528 4.730.689 Resto 5.226.894 1.657.480 3.569.414 Administracin pblica 8.428.846 2.809.679 5.619.166 Total 237.235.682 118.688.224 118.547.457 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.45 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2008 (Millones de pesos encadenados)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.754.398 4.042.507 2.711.891 Agricultura 1.605.185 1.017.354 587.831 Fruticultura 1.716.240 818.093 898.147 Ganadera 2.011.799 1.493.274 518.525 Silvicultura 1.421.175 713.787 707.387 Pesca 1.869.595 1.464.501 405.094 Minera 22.190.320 9.025.728 13.164.592 Cobre 20.113.480 8.106.198 12.007.282 Resto 2.076.840 919.530 1.157.310 Industria manufacturera 41.097.035 30.590.863 10.506.172 Alimentos 11.033.014 8.794.154 2.238.860 Bebidas y tabaco 3.375.210 1.884.230 1.490.980 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.140.716 794.790 345.926 Maderas y muebles 2.393.604 1.817.227 576.377 Celulosa, papel e imprentas 4.211.781 2.784.175 1.427.606 Refinacin de petrleo 4.893.190 4.364.179 529.011 Qumica, caucho y plstico 5.478.000 3.903.708 1.574.291 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.553.526 1.203.003 350.524 Metlica bsica 2.862.392 2.337.786 524.606 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.155.601 2.707.611 1.447.991 Electricidad, gas y agua 9.335.940 6.836.943 2.498.997 Construccin 14.733.749 7.842.264 6.891.485 Comercio 17.044.000 9.127.945 7.916.055 Restaurantes y hoteles 2.967.046 1.716.817 1.250.229 Transporte 13.464.622 9.001.704 4.462.918 Comunicaciones 4.745.749 2.888.960 1.856.790 Servicios financieros 7.613.234 2.744.664 4.868.571 Servicios empresariales (3) 17.559.711 6.116.524 11.443.187 Servicios de vivienda 5.880.784 1.280.166 4.600.617 Servicios personales (4) 13.609.972 4.107.300 9.502.672 Educacin 5.183.373 1.054.767 4.128.606 Salud 4.682.482 1.787.441 2.895.041 Resto 3.744.118 1.265.092 2.479.026 Administracin pblica 5.662.691 1.853.769 3.808.922 Total 184.528.847 98.640.656 85.888.192 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 57
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.46 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009 (Millones de pesos encadenados)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.630.450 4.036.329 2.594.121 Agricultura 1.648.657 1.039.008 609.649 Fruticultura 1.788.854 863.064 925.790 Ganadera 1.909.030 1.428.967 480.063 Silvicultura 1.283.909 705.289 578.619 Pesca 1.340.273 992.888 347.386 Minera 21.821.610 8.793.368 13.028.242 Cobre 19.928.724 7.963.784 11.964.940 Resto 1.892.886 829.584 1.063.303 Industria manufacturera 38.385.098 28.324.290 10.060.808 Alimentos 10.041.120 7.909.392 2.131.727 Bebidas y tabaco 3.369.907 1.894.351 1.475.556 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.082.438 732.576 349.861 Maderas y muebles 1.973.190 1.533.050 440.141 Celulosa, papel e imprentas 4.081.933 2.639.709 1.442.224 Refinacin de petrleo 4.791.092 4.237.603 553.490 Qumica, caucho y plstico 5.050.106 3.602.107 1.447.999 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.360.388 1.052.714 307.673 Metlica bsica 2.690.901 2.157.197 533.704 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 3.944.023 2.565.591 1.378.432 Electricidad, gas y agua 10.020.345 7.176.768 2.843.577 Construccin 13.730.031 7.206.497 6.523.534 Comercio 15.860.661 8.475.414 7.385.247 Restaurantes y hoteles 2.991.808 1.738.872 1.252.935 Transporte 12.227.139 8.194.033 4.033.107 Comunicaciones 4.690.891 2.733.329 1.957.562 Servicios financieros 7.831.357 2.775.691 5.055.666 Servicios empresariales (3) 17.495.969 5.992.703 11.503.267 Servicios de vivienda 6.108.051 1.341.499 4.766.551 Servicios personales (4) 14.061.286 4.272.991 9.788.294 Educacin 5.438.077 1.114.025 4.324.052 Salud 4.978.260 1.936.218 3.042.042 Resto 3.644.948 1.222.748 2.422.200 Administracin pblica 6.130.654 2.070.784 4.059.870 Total 179.325.622 94.125.454 85.200.168 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.47 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010 (Millones de pesos encadenados)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 6.676.097 4.074.260 2.603.169 Agricultura 1.666.723 1.065.916 603.192 Fruticultura 1.796.650 876.419 921.701 Ganadera 1.938.600 1.444.346 493.316 Silvicultura 1.275.037 689.489 584.611 Pesca 1.582.744 1.251.767 346.794 Minera 22.177.697 8.958.154 13.218.971 Cobre 20.083.782 8.073.589 12.008.841 Resto 2.097.164 885.663 1.211.989 Industria manufacturera 39.426.436 29.111.423 10.318.155 Alimentos 10.025.424 7.941.119 2.095.065 Bebidas y tabaco 3.375.356 1.922.057 1.455.159 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.221.020 813.326 411.332 Maderas y muebles 2.140.321 1.678.815 461.757 Celulosa, papel e imprentas 4.112.844 2.746.166 1.354.463 Refinacin de petrleo 4.249.452 3.702.045 524.490 Qumica, caucho y plstico 5.558.232 3.964.472 1.593.752 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.387.995 1.084.135 305.102 Metlica bsica 2.751.546 2.163.776 596.587 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.441.074 2.912.328 1.535.540 Electricidad, gas y agua 10.863.088 7.770.401 3.090.173 Construccin 14.033.447 7.393.959 6.642.910 Comercio 18.337.845 9.724.210 8.614.056 Restaurantes y hoteles 3.238.818 1.927.561 1.315.771 Transporte 13.532.520 9.193.635 4.352.219 Comunicaciones 4.726.800 2.549.917 2.166.158 Servicios financieros 8.374.657 2.961.347 5.413.871 Servicios empresariales (3) 18.840.105 6.589.469 12.252.735 Servicios de vivienda 6.355.043 1.573.675 4.801.816 Servicios personales (4) 14.999.253 4.723.370 10.283.205 Educacin 5.696.693 1.205.524 4.492.779 Salud 5.302.150 2.185.899 3.122.413 Resto 4.000.742 1.331.599 2.668.660 Administracin pblica 6.567.988 2.408.669 4.171.397 Total 189.809.506 100.304.975 89.566.910 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 59
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.48 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2011 (Millones de pesos encadenados)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (1) intermedio a p.u (2) agregado
Agropecuario-silvcola 7.186.086 4.290.212 2.876.570 Agricultura 1.799.333 1.101.998 695.290 Fruticultura 2.045.233 995.696 1.050.709 Ganadera 2.037.925 1.505.555 526.744 Silvicultura 1.304.405 691.908 609.933 Pesca 2.070.314 1.685.879 420.654 Minera 21.967.064 9.587.145 12.535.539 Cobre 19.677.394 8.553.092 11.268.249 Resto 2.324.702 1.040.525 1.292.278 Industria manufacturera 43.166.688 32.120.069 11.100.605 Alimentos 11.518.110 9.201.379 2.349.946 Bebidas y tabaco 3.617.974 2.088.206 1.533.874 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.291.883 848.570 449.478 Maderas y muebles 2.351.873 1.839.560 512.083 Celulosa, papel e imprentas 4.466.576 2.958.574 1.491.641 Refinacin de petrleo 4.596.791 4.047.442 543.378 Qumica, caucho y plstico 5.583.163 4.019.810 1.566.775 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.564.036 1.212.566 350.647 Metlica bsica 3.330.803 2.623.525 717.687 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.702.147 3.108.837 1.608.038 Electricidad, gas y agua 11.697.861 8.216.366 3.451.198 Construccin 14.989.429 7.898.571 7.094.649 Comercio 20.420.416 10.703.111 9.718.326 Restaurantes y hoteles 3.505.984 2.093.201 1.418.527 Transporte 14.526.306 9.903.818 4.641.847 Comunicaciones 4.875.673 2.527.289 2.333.638 Servicios financieros 9.203.929 3.238.780 5.967.853 Servicios empresariales (3) 20.389.830 7.123.658 13.268.086 Servicios de vivienda 6.385.960 1.464.154 4.922.844 Servicios personales (4) 15.908.598 4.908.168 10.998.735 Educacin 6.000.753 1.202.512 4.794.235 Salud 5.681.347 2.315.342 3.369.221 Resto 4.225.643 1.389.797 2.834.198 Administracin pblica 6.681.595 2.500.569 4.199.103 Total 202.675.651 108.375.063 94.558.785 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
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BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.49 Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2012 (Millones de pesos encadenados) (1)
Produccin Consumo Valor bruta a p.p (2) intermedio a p.u (3) agregado
Agropecuario-silvcola 7.161.728 4.332.381 2.819.033 Agricultura 1.702.123 1.095.690 610.905 Fruticultura 2.058.214 1.020.631 1.040.558 Ganadera 2.048.699 1.507.466 533.385 Silvicultura 1.347.990 712.763 632.470 Pesca 2.170.649 1.765.695 442.337 Minera 22.482.154 9.572.799 13.010.328 Cobre 20.161.332 8.506.596 11.741.898 Resto 2.356.974 1.074.068 1.296.968 Industria manufacturera 44.683.563 33.260.033 11.481.365 Alimentos 12.018.460 9.611.973 2.443.351 Bebidas y tabaco 3.977.354 2.347.073 1.640.517 Textil, prendas de vestir, cuero y calzado 1.414.189 922.459 500.770 Maderas y muebles 2.323.163 1.819.118 503.917 Celulosa, papel e imprentas 4.638.675 3.070.438 1.551.169 Refinacin de petrleo 4.460.389 3.906.286 540.641 Qumica, caucho y plstico 5.826.785 4.216.930 1.617.003 Fabricacin de productos minerales no metlicos 1.654.295 1.284.071 369.522 Metlica bsica 3.182.895 2.506.736 686.130 Productos metlicos, maquinaria y equipos, y otros n.c.p. 4.940.034 3.331.725 1.646.113 Electricidad, gas y agua 12.153.585 8.402.410 3.713.069 Construccin 16.133.957 8.555.128 7.590.969 Comercio 22.062.856 11.536.441 10.530.092 Restaurantes y hoteles 3.725.484 2.249.496 1.486.119 Transporte 14.764.027 9.891.172 4.897.234 Comunicaciones 5.289.304 2.730.993 2.542.475 Servicios financieros 10.039.896 3.417.511 6.641.298 Servicios empresariales (4) 21.648.277 7.560.750 14.089.401 Servicios de vivienda 6.533.734 1.462.310 5.063.825 Servicios personales (5) 16.659.214 5.210.424 11.452.161 Educacin 6.244.212 1.250.274 4.989.739 Salud 6.116.030 2.523.646 3.599.632 Resto 4.294.093 1.436.791 2.857.400 Administracin pblica 6.787.612 2.449.466 4.348.026 Total 211.897.392 112.549.491 99.522.692 _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 61
BANCO CENTRAL DE CHILE
CUADRO 1.50 Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2008 (Millones de pesos)
Oferta Total Utilizacin
Oferta interna Importaciones Margen de Oferta y Consumo Consumo Variacin Formacin Exportacio- a p.p (1) distribucin utilizacin Intermedio Final de bruta de nes e IVA no a p.u (3) existencias capital deducible fijo Valor CIF Derechos (2) Hogares Gobierno de impor- e IPFSL tacin
CUADRO 1.51 Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2009 (Millones de pesos)
Oferta Total Utilizacin
Oferta interna Importaciones Margen de Oferta y Consumo Consumo Variacin Formacin Exportacio- a p.p (1) distribucin utilizacin Intermedio Final de bruta de nes e IVA no a p.u (3) existencias capital deducible fijo Valor CIF Derechos (2) Hogares Gobierno de impor- e IPFSL tacin
CUADRO 1.52 Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2010 (Millones de pesos)
Oferta Total Utilizacin
Oferta interna Importaciones Margen de Oferta y Consumo Consumo Variacin Formacin Exportacio- a p.p (1) distribucin utilizacin Intermedio Final de bruta de nes e IVA no a p.u (3) existencias capital deducible fijo Valor CIF Derechos (2) Hogares Gobierno de impor- e IPFSL tacin
CUADRO 1.53 Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2011 (Millones de pesos)
Oferta Total Utilizacin
Oferta interna Importaciones Margen de Oferta y Consumo Consumo Variacin Formacin Exportacio- a p.p (1) distribucin utilizacin Intermedio Final de bruta de nes e IVA no a p.u (3) existencias capital deducible fijo Valor CIF Derechos (2) Hogares Gobierno de impor- e IPFSL tacin
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.56 Producto interno bruto por regin, anual, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (Millones de pesos encadenados) (1) (2) (3) 2009 2010 2011 2012 XV De Arica y Parinacota 566.771 599.279 645.244 655.605 I De Tarapac 2.932.510 2.905.353 2.731.125 2.436.272 II De Antofagasta 9.911.950 10.291.669 9.578.964 10.650.091 III De Atacama 1.907.739 2.211.578 2.451.770 2.612.209 IV De Coquimbo 2.436.662 2.847.406 3.084.586 3.180.494 V De Valparaso 7.078.547 7.308.219 7.817.369 8.171.445 RMS Regin Metropolitana de Santiago 40.178.866 42.854.926 45.734.113 48.640.425 VI Del Libertador General Bernardo OHiggins 3.986.628 4.098.445 4.337.445 4.466.981 VII Del Maule 2.964.887 2.982.939 3.332.413 3.515.969 VIII Del Biobo 6.871.718 6.844.970 7.842.810 7.888.699 IX De La Araucana 1.862.456 2.014.938 2.185.286 2.228.267 XIV De Los Ros 1.018.166 1.101.229 1.203.046 1.267.122 X De Los Lagos 2.190.934 2.205.652 2.461.942 2.528.094 XI Aysn del General Carlos Ibez del Campo 399.727 413.378 453.011 506.935 XII De Magallanes y de la Antrtica Chilena 793.466 807.513 806.091 843.499 Subtotal regionalizado 85.101.027 89.492.432 94.490.004 99.457.586 Extrarregional (4) 99.140 75.682 70.381 67.204 IVA y derechos de importacin 7.675.095 8.686.541 9.460.416 10.108.909 PIB 92.875.262 98.227.638 103.963.086 109.558.126 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.57 Evolucin del producto interno bruto por regin, 2009-2012 (Variacin porcentual respecto de igual perodo del ao anterior) (1) 2009 2010 2011 2012 XV De Arica y Parinacota -6,0 5,7 7,7 1,6 I De Tarapac 2,9 -0,9 -6,0 -10,8 II De Antofagasta -0,9 3,8 -6,9 11,2 III De Atacama -1,8 15,9 10,9 6,5 IV De Coquimbo -6,1 16,9 8,3 3,1 V De Valparaso -3,6 3,2 7,0 4,5 RMS Regin Metropolitana de Santiago -0,6 6,7 6,7 6,4 VI Del Libertador General Bernardo OHiggins 3,4 2,8 5,8 3,0 VII Del Maule 1,7 0,6 11,7 5,5 VIII Del Biobo 0,3 -0,4 14,6 0,6 IX De La Araucana -2,0 8,2 8,5 2,0 XIV De Los Ros 0,2 8,2 9,2 5,3 X De Los Lagos -6,7 0,7 11,6 2,7 XI Aysn del General Carlos Ibez del Campo 1,9 3,4 9,6 11,9 XII De Magallanes y de la Antrtica Chilena 2,7 1,8 -0,2 4,6 Subtotal regionalizado -0,8 5,2 5,6 5,3 Extrarregional (2) 12,5 -23,7 -7,0 -4,5 IVA y derechos de importacin -3,6 13,2 8,9 6,9 PIB -1,0 5,8 5,8 5,4 ___________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 68
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 1.58 Producto interno bruto por regin, contribucin porcentual respecto de igual periodo del ao anterior, 2009-2012 (Contribucin porcentual respecto de igual periodo del ao anterior) (1) 2009 2010 2011 2012 XV De Arica y Parinacota 0,0 0,0 0,0 0,0 I De Tarapac 0,1 0,0 -0,2 -0,3 II De Antofagasta -0,1 0,4 -0,8 1,2 III De Atacama 0,0 0,3 0,3 0,2 IV De Coquimbo -0,2 0,4 0,3 0,1 V De Valparaso -0,3 0,3 0,6 0,4 RMS Regin Metropolitana de Santiago -0,3 2,9 2,8 2,7 VI Del Libertador General Bernardo OHiggins 0,1 0,1 0,3 0,1 VII Del Maule 0,1 0,0 0,3 0,2 VIII Del Biobo 0,0 0,0 1,0 0,0 IX De La Araucana 0,0 0,2 0,2 0,0 XIV De Los Ros 0,0 0,1 0,1 0,1 X De Los Lagos -0,2 0,0 0,3 0,1 XI Aysn del General Carlos Ibez del Campo 0,0 0,0 0,0 0,1 XII De Magallanes y de la Antrtica Chilena 0,0 0,0 0,0 0,0 Subtotal regionalizado -0,7 4,7 5,1 4,8 Extrarregional (2) 0,0 0,0 0,0 0,0 IVA y derechos de importacin -0,3 1,0 0,7 0,6 PIB -1,0 5,8 5,8 5,4 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 69 II. CUENTAS NACIONALES POR SECTOR INSTITUCIONAL CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 71 CUENTAS NACIONALES POR SECTOR INSTITUCIONAL Evolucin del ahorro, la inversin y el fnanciamiento sectorial en el ao 2013 Resumen El Producto Interno Bruto nominal de la economa se expandi 5,9% en el ao 2013 (4,1% en trminos reales), mientras que el ingreso nacional disponible lo hizo en 6,3%. Esta expansin del ingreso se ubic por debajo del crecimiento del consumo total (8,1% anual) determinando que la tasa de ahorro de la economa se redujera hasta 20,5% del PIB, 1,2pp. por debajo de lo alcanzado durante el ao 2012. La menor tasa de ahorro de la economa se origin principalmente en un menor ahorro del sector Gobierno general (disminucin de 1,5 pp de PIB), mientras que el sector privado mostr un mayor ahorro de las Empresas no fnancieras compensado en parte por un menor ahorro de los Hogares. Las Sociedades fnancieras por su parte no variaron su nivel de ahorro, alcanzando 2,5% del PIB (grfco 1). El nivel de ahorro nacional, comparado con la tasa de formacin bruta de capital de 23,9% del PIB, determin una necesidad de fnanciamiento para la economa de 3,4% del PIB, similar a lo registrado en el ao 2012. A nivel de sectores, destac el paso desde una capacidad a una necesidad de fnanciamiento, entre 2012 y 2013, en el Gobierno general, en tanto que las Empresas no fnancieras mostraron una reduccin en su necesidad de fnanciamiento, que alcanz 9,2% del PIB (grfco 2). Desde la perspectiva de los instrumentos fnancieros, la necesidad de fnanciamiento de la economa se vio refejada en una adquisicin de activos GRFICO 1 Ahorro bruto por sector institucional (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. -5 0 5 10 15 20 25 30 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Empresas no financieras Sociedades financieras Gobierno general Hogares Economa nacional GRFICO 2 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento por sector institucional (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. -15 -10 -5 0 5 10 15 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Hogares Gobierno general Sociedades financieras Empresas no financieras Economa nacional Economa nacional (s/Seguros Terremoto) BANCO CENTRAL DE CHILE 72 en el exterior que alcanz 7,6% del PIB, menor a la contratacin de pasivos de 11,1% del PIB. Las principales fuentes de fnanciamiento provinieron de la emisin neta de bonos y, en menor medida, de la contratacin de prstamos. Por su parte, los sectores institucionales de la economa mostraron resultados dispares en sus decisiones de inversin y fnanciamiento durante 2013. Los Hogares redujeron su capacidad de fnanciamiento de la mano de una menor adquisicin de activos fnancieros (principalmente depsitos) y un mayor fujo de pasivos. Las Empresas no fnancieras, en tanto, fnanciaron su necesidad de fnanciamiento mediante la emisin neta de bonos (2,1% del PIB) y, en menor medida, a travs de un fujo neto de cuentas por pagar que alcanz 2,2% del PIB en el ao 2013. El Gobierno general enfrent una necesidad de fnanciamiento al cierre del ao 2013 la que se refej fundamentalmente en una menor tenencia de activos en forma de bonos. El stock de deuda, en tanto, alcanz 14,9% del PIB al cierre del ao 2013, refejando un alza de 0,8pp. por sobre el nivel registrado el ao 2012. Por su parte, el endeudamiento del sector Hogares, medido como porcentaje de su ingreso disponible bruto, alcanz 57,3%, registrando un aumento de 1,7pp., incidido por el menor ritmo de crecimiento del ingreso disponible respecto del ao anterior. Las Empresas no fnancieras alcanzaron en 2013 una deuda equivalente a 92,4% del PIB, lo que signifc un alza de 4,6pp. respecto del cierre del ao anterior (grfco 3). En este ltimo resultado, destac el impacto del mayor nivel del tipo de cambio sobre las deudas en dlares contradas por este sector En el mbito de las posiciones fnancieras netas diferencia entre los activos fnancieros y pasivos , la economa en su conjunto mostr una posicin deudora frente al Resto del mundo de 15,0% del PIB, menor al resultado del ao anterior (16,2%). Por sectores, los Hogares vieron crecer su riqueza fnanciera TABLA 1 Evolucin de principales agregados macroeconmicos. Referencia 2008 (1) 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013 I II III IV Economa nacional (porcentaje sobre el PIB, promedio mvil anual) Ahorro bruto 22,4 22,3 24,0 22,5 21,7 20,5 21,7 21,3 21,0 20,5 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento -3,6 2,1 4,6 -1,2 -3,4 -3,4 -4,0 -4,1 -3,5 -3,4 Posicin fnanciera neta -18,1 -11,9 -12,5 -13,6 -16,2 -15,0 -17,0 -16,1 -15,4 -15,0 (porcentaje sobre ingreso disponible, promedio mvil anual) Hogares (2) Ahorro bruto 7,5 13,1 9,5 8,9 10,8 10,0 10,8 10,8 10,5 10,0 Formacin bruta de capital 9,5 7,6 5,7 6,2 6,5 5,8 6,4 6,2 6,0 5,8 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento -0,6 7,1 8,5 4,8 6,1 5,7 6,3 6,4 6,2 5,7 Riqueza fnanciera neta 139,6 152,6 161,0 145,6 141,4 143,0 141,7 140,1 140,4 143,0 Empresas no fnancieras (porcentaje sobre el PIB, promedio mvil anual) Ingreso empresarial 35,3 37,3 39,6 37,7 35,5 32,5 35,0 34,0 33,1 32,5 Ahorro bruto 4,4 13,9 13,2 8,9 7,3 8,0 7,2 8,2 7,6 8,0 Formacin bruta de capital 17,4 12,8 16,5 17,3 18,4 17,7 19,2 18,8 18,2 17,7 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento -12,7 1,5 -1,9 -8,1 -10,7 -9,2 -11,6 -10,1 -10,1 -9,2 (1) Las tasas de las variables expresadas en porcentajes sobre el PIB o ingreso disponible anualizados se calculan en base a promedio mvil anual, es decir, la suma de los cuatro ltimos trimestres. Los anlisis y grfcos de la nota estn calculados de la misma manera. (2) Incluye Instituciones Privadas sin Fines de Lucro (IPSFL). (3) El ingreso empresarial est compuesto por las rentas de la produccin ms las rentas de la propiedad netas, exceptuando el pago de dividendos y las utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa. GRFICO 3 Deuda sector Hogares y Empresas no fnancieras (porcentaje del PIB y del ingreso disponible) Fuente: Banco Central de Chile. Hogares(%YD) Empresas (%PIB) 70,0 75,0 80,0 85,0 90,0 95,0 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 73 Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. hasta 143,0% del ingreso (mejora de 1,6pp.), mientras que las empresas no fnancieras mantuvieron estable su posicin deudora alcanzando 116,7% del PIB. El Gobierno general en tanto, alcanz una posicin acreedora de 1,0% del PIB, inferior en 0,7pp. al resultado del ao 2012 y explicado por una menor tenencia de activos, principalmente bonos. Resultados por Sector Institucional Hogares La tasa de ahorro bruto de los Hogares se situ en 10,0% del ingreso disponible en el ao 2013, cifra inferior a lo registrado durante el ao precedente. Durante 2013, el ingreso disponible bruto de los Hogares creci a un menor ritmo respecto de los aos anteriores, alcanzando un 7,1% de variacin anual, cifra que se explic principalmente por el aumento de las rentas provenientes de la produccin, en particular por el incremento de las remuneraciones de los asalariados. En contraposicin, las rentas de la propiedad mostraron una cada derivada de menores retiros de renta (grfco 4). A diferencia del ao 2012, el consumo fnal efectivo de los Hogares present un dinamismo superior al ingreso disponible, creciendo 7,8% anual, y determinando una tasa de ahorro bruto de 10,0% del ingreso disponible. Este ltimo resultado es inferior en 0,8 pp. a lo registrado el ao anterior (grfco 5). La capacidad de fnanciamiento del sector disminuy en 0,4pp., alcanzando un 5,7% del ingreso disponible. El sector Hogares present una capacidad de fnanciamiento de 5,7% del ingreso disponible, cifra 0,4 pp. inferior al ao previo, en lnea con la menor tasa de ahorro bruto, contrarrestado parcialmente por la menor inversin en viviendas del sector. Desde el punto de vista fnanciero, esta menor capacidad de fnanciamiento se refej en una menor toma de depsitos en Bancos comerciales, que fue compensada en parte por una mayor tenencia de acciones y otras participaciones. Respecto del fujo de pasivos, stos se mantuvieron estables como porcentaje del ingreso disponible. La riqueza fnanciera neta de los Hogares aument en lnea con el mayor valor del patrimonio de los Fondos de pensiones. Los Hogares registraron una riqueza fnanciera neta positiva de 143% del ingreso disponible, superior en 1,6 pp. al cierre del ao anterior (grfco 6). Esta alza se explic, por el mayor valor registrado por las carteras de inversin de los Fondos de pensiones, impulsadas por las inversiones de renta variable en el exterior. Por su parte, la deuda de los Hogares como porcentaje del ingreso disponible fue de 57,3%, superior en 1,7 pp. al ao 2012. Este resultado se explic fundamentalmente por un incremento de los saldos mantenidos en forma de prstamos. GRFICO 4 Crecimiento y composicin del ingreso disponible de los Hogares (variacin anual, porcentaje) GRFICO 5 Ingreso disponible, consumo y ahorro de los Hogares (porcentaje de variacin anual y tasa de ahorro como %YD) GRFICO 6 Posicin neta de los Hogares por instrumento fnanciero (porcentaje del ingreso disponible bruto anual) -5 0 5 10 15 20 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2009 2010 2011 2012 2013 Impuestos netos, prestaciones sociales netas y transferencias corrientes netas Rentas de la propiedad netas Rentas de la produccin Ingreso disponible 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2009 2010 2011 2012 2013 Ahorro bruto Ingreso disponible Consumo final efectivo 125 130 135 140 145 150 155 160 165 -100 -50 0 50 100 150 200 250 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Efectivo y depsitos Prstamos Fondos de pensiones y seguros Ttulos Acciones y otras participaciones Otras cuentas Activos financieros netos BANCO CENTRAL DE CHILE 74 Empresas no fnancieras Las Empresas no fnancieras aumentaron su ahorro bruto en 0,6 pp. con respecto a 2012 Durante el ao 2013, las Empresas no fnancieras alcanzaron una tasa de ahorro bruto equivalente a 8,0% del PIB, lo que represent un alza de 0,6 pp. respecto del ao anterior (grfco 7). Esta mayor tasa de ahorro obedeci principalmente a menores rentas distribuidas, equivalente a 1,8 pp. de PIB. Por su parte, el ingreso empresarial alcanz un 32,5% del PIB, cifra menor en 2,9 pp. al registro del ao 2012, y explicada por cadas en las rentas provenientes de la produccin, en especial de empresas ligadas a la minera del cobre. mientras que su necesidad de fnanciamiento descendi 1,4 pp. durante el 2013. La necesidad de fnanciamiento de las empresas se situ en 9,2% del PIB, cifra inferior en 1,4 pp. al ao anterior. Esta reduccin se explic por la mayor tasa de ahorro y por el descenso en 0,8 pp. de la tasa de formacin bruta de capital (grfco 8). Desde la perspectiva de los instrumentos fnancieros, la menor necesidad de fnanciamiento de las Empresas no fnancieras se refej en una mayor adquisicin de activos, principalmente aportes de capital a fliales de empresas en el exterior. Lo anterior contrast con la menor toma de depsitos en bancos locales y una menor adquisicin de ttulos de deuda. En lo relativo a la contratacin de pasivos, cabe sealar que estos tambin crecieron pero en menor magnitud que los activos. Este resultado se explic por emisiones de acciones y ttulos de deuda y mayores cuentas por pagar, que compensaron los menores prstamos adquiridos por el sector desde bancos locales. Segn el origen del fnanciamiento obtenido por las empresas, destac que la mayor parte de las emisiones de ttulos se realiz en mercados internacionales, al igual que la obtencin de prstamos, estos ltimos ligados mayormente a empresas de inversin directa. El nivel de deuda de las Empresas no fnancieras alcanz 92,4% del PIB. El sector increment su nivel de deuda en 4,6 pp., situndose en 92,4% del PIB, resultado que se explic principalmente por un mayor fnanciamiento va ttulos y prstamos (grfco 9). En la composicin de la deuda de las Empresas no fnancieras al cierre del 2013, destacaron los prstamos, que alcanzaron un 65,2% del PIB, y representaron un 70,6% del total de la deuda. Le siguieron los ttulos de deuda con un nivel de 21,7% del PIB, correspondientes a un 23,5% de la deuda total del sector. GRFICO 7 Principales componentes del ahorro de las Empresas no fnancieras. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. 4 6 8 10 12 14 16 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Impuestos netos y transferencias corrientes netas Rentas distribuidas y utilidades reinvertidas Ingreso empresarial Ahorro bruto Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 8 Financiamiento de la formacin bruta de capital de las Empresas no fnancieras. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) -5 0 5 10 15 20 25 IV I II III IV I II III IV I II III IV I III III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Capacidad/Necesidad de financiamiento Transferencias netas de capital Ahorro bruto Formacin bruta de capital GRFICO 9 Composicin de la deuda de las Empresas no fnancieras (porcentaje del PIB anual) Fuente: Banco Central de Chile. 40 50 60 70 80 90 100 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Prstamos Factoring Otras cuentas con el exterior Ttulos Securitizadoras Deuda CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 75 Gobierno general En 2013, la tasa de ahorro bruto del Gobierno general disminuy determinando una necesidad de fnanciamiento de 0,2% del PIB. El Gobierno general alcanz una tasa de ahorro bruto equivalente a 3,4% del PIB, inferior en 1,5 pp. al ao anterior (grfco 10). Este menor ahorro se explic, principalmente, por la cada que experimentaron los ingresos provenientes de los impuestos netos de subvenciones (1,2 pp.), y el incremento de los gastos en forma de transferencias netas (0,3 pp.). Este menor nivel de ahorro junto a una leve disminucin de las tasas de formacin bruta de capital y de transferencias netas de capital, determinaron que este sector pasara de una capacidad de fnanciamiento de 1,0% del PIB, al cierre del ao 2012, a una necesidad de fnanciamiento de 0,2% en el ao 2013. Desde la ptica de los instrumentos fnancieros, la necesidad de fnanciamiento del Gobierno general se refej en una menor inversin en ttulos y en acciones y otras participaciones. Lo anterior, fue compensado parcialmente por un aumento en la adquisicin de activos en forma de efectivo y depsitos, en relacin con el ao anterior (grfco 11). El endeudamiento del Gobierno general aument 0,8 pp. respecto al cierre del ao 2012 En lo relativo a sus stocks, el Gobierno general present una cada en su posicin acreedora neta de 0,7 pp., llegando a 1,0% del PIB (grfco 12). Este resultado fue explicado principalmente por una menor tenencia de ttulos, compensado parcialmente por un aumento en sus saldos de acciones y otras participaciones. Por su parte, el nivel de endeudamiento del sector aument 0,8 pp. respecto al cierre del ao 2012, situndose en 14,9% 1 del PIB. Este resultado se debi principalmente a la mayor posicin pasiva en forma de ttulos, en particular, en aquella parte denominada en dlares, la que se vio afectada por el aumento del tipo de cambio al cierre del ao 2013. 1 / Incluye Ttulos y Prstamos GRFICO 10 Principales componentes del ahorro del Gobierno general (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 12 Posicin neta del Gobierno general por instrumento fnanciero (porcentaje del PIB anual) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Consumo final efectivo Transferencias netas Prestaciones sociales netas de cotizaciones Impuestos netos de subvenciones Rentas de la produccin y de la propiedad Ahorro bruto Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 11 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento del Gobierno general (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Efectivo y depsitos Prstamos Fondos de pensiones y seguros Ttulos Acciones y otras participaciones Otras cuentas Capacidad/Necesidad de financiamiento -10 -5 0 5 10 15 20 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Efectivo y depsitos Prstamos Otras cuentas Ttulos Acciones y otras participaciones Activos financieros netos BANCO CENTRAL DE CHILE 76 2 / Para mayor informacin, ver recuadro 1. 3 / Incluye Efectivo y depsitos, Ttulos y Prstamos. Sociedades fnancieras En el ao 2013, las tasas de ahorro bruto y la capacidad de fnanciamiento de las sociedades fnancieras se mantuvieron estables. Las Sociedades fnancieras presentaron una tasa de ahorro bruto de 2,5% del PIB (grfco 13), cifra levemente superior a la registrada al cierre del ao 2012. Este resultado se debi principalmente a un aumento de las rentas de la propiedad netas, compensado parcialmente por la disminucin de las rentas de la produccin. La capacidad de fnanciamiento del sector se situ en 2,2% del PIB, inferior en 0,1 pp. respecto del ao 2012. Este resultado fue explicado, principalmente, por un aumento de la inversin en capital en 0,1 pp. A continuacin, se presentan los principales resultados de cuentas fnancieras por subsector: a) Bancos comerciales y cooperativas 2 Los Bancos comerciales y cooperativas mostraron una capacidad de fnanciamiento menor al ao anterior y un aumento de su posicin acreedora. En el ao 2013, este sector present una capacidad de fnanciamiento de 2,1% del PIB, menor en 0,2 pp. al resultado del ao 2012. Esta cada se debi principalmente al aumento del fnanciamiento a travs de ttulos, y a una disminucin de los fujos netos de prstamos y de acciones y otras participaciones (grfco 14). Los Bancos comerciales y cooperativas disminuyeron su fujo de colocaciones por segundo ao consecutivo, alcanzando 7,2% del PIB, menor en 2,3 pp. al ao anterior. Por sectores de contrapartida, esta reduccin fue explicada por las menores colocaciones otorgadas principalmente a Empresas no fnancieras. Las captaciones del sector tambin disminuyeron, alcanzando 3,5% del PIB, menor en 2,9 pp. a lo registrado al cierre del ao 2012. Este resultado se explic por menores depsitos de las Empresas no fnancieras y los Hogares, principalmente. Con todo, la posicin fnanciera neta del sector fue de 4,5% del PIB para el ao 2013, mayor en 0,3 pp. al ao 2012 (grfco 15). Lo anterior como resultado de un aumento de los activos fnancieros netos en forma de prstamos, compensado parcialmente por el efectivo y depsitos y la posicin neta en ttulos. Por su parte, su deuda 3 mostr un aumento de 2,2 pp. respecto al cierre del 2012, situndose en 89,8% del PIB, explicado principalmente por una mayor posicin pasiva de ttulos de deuda. Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 13 Principales componentes del ahorro de las Sociedades fnancieras (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) GRFICO 14 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento de los Bancos comerciales y cooperativas. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) GRFICO 15 Posicin neta de los Bancos comerciales y cooperativas por instrumento fnanciero (porcentaje del PIB anual) -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Rentas de la producin, impuestos netos y transferencias corrientes netas Rentas de la propiedad netas Ahorro bruto -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 -15 -10 -5 0 5 10 15 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Otras cuentas Fondos de pensiones y seguros Acciones y otras participaciones Prstamos Ttulos Efectivo y depsitos Capacidad/Necesidad de financiamiento -7,0 -5,0 -3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Otras cuentas Fondos de pensiones y seguros Acciones y otras participaciones Prstamos Ttulos Efectivo y depsitos Activos financieros netos CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 77 b) Banco Central En el ao 2013, la necesidad de fnanciamiento del Banco Central de Chile se mantuvo estable, mientras que su posicin deudora se deterior. El Banco Central present una necesidad de fnanciamiento de 0,2% del PIB, igual al cierre del ao 2012 (grfco 16). Desde la perspectiva de los instrumentos fnancieros, esta necesidad fue explicada por una cada en la adquisicin de activos en forma de ttulos y prstamos, lo que fue compensado parcialmente por el aumento en el fujo neto de efectivo y depsitos. En cuanto a la inversin de sus reservas, el Banco Central aument la adquisicin de efectivo y depsitos y disminuy las inversiones realizadas en forma de ttulos de deuda. Por su parte, la posicin deudora del Banco Central se situ en 0,5% del PIB, levemente superior a la registrada el ao 2012 (grfco 17). Cabe mencionar que en el ao 2013 se registr una mejora en el patrimonio negativo del sector debido a las ganancias derivadas del mayor tipo de cambio y su efecto en el stock de reservas internacionales medidas en moneda nacional. Adicionalmente, se observ una menor tenencia de activos en forma de prstamos de corto plazo frente a bancos comerciales (pactos de retrocompra). Finalmente, la deuda del Banco Central alcanz un 20,4% del PIB, refejando una cada de 1,1 pp. respecto del nivel alcanzado el ao anterior. Esta disminucin se debi a una menor posicin pasiva de ttulos y efectivo y depsitos. c) Fondos de pensiones. Los Fondos de pensiones prefrieron instrumentos de renta fja nacional, en desmedro de las acciones y otras participaciones. Los Fondos de pensiones, durante 2013, prefrieron invertir en depsitos y ttulos emitidos en Chile, operaciones que representaron 2,1% del PIB, superior en 0,5 pp. a lo registrado el ao 2012. En contraposicin, disminuy el fujo de inversin en acciones y otras participaciones emitidas en el exterior, situndose en 1,7% del PIB, menor en 1,1 pp. respecto al ao previo (grfco 18). Respecto a sus stocks, los activos fnancieros en forma de ttulos y de acciones y otras participaciones aumentaron en 1,0 pp. y 1,5 pp., respectivamente. Asimismo, la reserva de los fondos de pensiones 4 , principal pasivo fnanciero del sector, fue mayor en 2,4 pp. a la registrada el ao 2012, alcanzando 61,5% del PIB. GRFICO 16 Capacidad/Necesidad de fnanciamiento del Banco Central (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. -1,00 -0,50 0,00 0,50 1,00 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Otras cuentas Fondos de pensiones y seguros Acciones y otras participaciones Prstamos Ttulos Efectivo y depsitos Capacidad/Necesidad de financiamiento Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 17 Posicin neta del Banco Central por instrumento fnanciero (porcentaje del PIB anual) -1,00 -0,50 0,00 0,50 1,00 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Otras cuentas Fondos de pensiones y seguros Acciones y otras participaciones Prstamos Ttulos Efectivo y depsitos Activos financieros netos Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 18 Inversiones de los Fondos de pensiones por tipo de instrumento y origen (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Acciones y otras participaciones emitidas en el exterior Depsitos y ttulos emitidos en Chile Acciones y otras participaciones emitidas en Chile Depsitos y ttulos emitidos en el exterior 4 / Corresponde al patrimonio o derechos de pensin BANCO CENTRAL DE CHILE 78 d) Compaas de seguros Las Compaas de seguros aumentaron su fujo de inversin, mientras que su posicin deudora se mantuvo estable. El fujo de inversin de las Compaas de seguros se situ en 0,9% del PIB, mayor en 0,2 pp. a lo registrado el 2012. Segn tipo de instrumento, en sus inversiones predominaron los prstamos y los ttulos de deuda, principalmente emitidos en Chile (grfco 19). La posicin deudora de las Compaas de seguros alcanz 0,2% del PIB, similar al cierre del ao 2012. Por instrumentos fnancieros, se destac principalmente el aumento de las reservas tcnicas (pasivo), situndose en 17% del PIB, compensado por el aumento de los prstamos otorgados (activo) que alcanzaron 3,5% del PIB. e) Otros intermediarios y auxiliares fnancieros 5 Los Otros intermediarios fnancieros aumentaron sus fujos de inversin, y mantuvieron su posicin acreedora. Los Otros intermediarios fnancieros (OIF) mostraron fujos de inversin equivalentes a 1,8% del PIB, 0,6 pp. superior al ao anterior. En sus inversiones predominaron los ttulos, los cuales alcanzaron 1,1% del PIB, por sobre el resultado del ao 2012. Con todo, este aumento fue compensado parcialmente por una disminucin en la adquisicin de acciones y otras participaciones (grfco 20). Los OIF cerraron el ao 2013 con una posicin acreedora de 1,3% del PIB, manteniendo la tasa del ao previo. 5 / Incluye Fondos mutuos, fondos de inversin, AFP, entre otros intermediarios y auxiliares fnancieros. Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile. GRFICO 19 Inversin de las Compaas de seguros por tipo de instrumento (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) GRFICO 20 Inversiones de los Otros intermediarios fnancieros por tipo de instrumento. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Efectivo y depsitos Ttulos Prstamos Acciones y otras participaciones Fondos de pensiones y seguros Otras cuentas Inversin -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Efectivo y depsitos Ttulos Prstamos Acciones y otras participaciones Fondos de pensiones y seguros Otras cuentas Inversin CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 79 RECUADRO 1 BANCOS COMERCIALES Y COOPERATIVAS: MEDICIN EN LAS CUENTAS NACIONALES POR SECTOR INSTITUCIONAL Y COMPARACIN INTERNACIONAL. En el sistema de cuentas nacionales, los Bancos comerciales y Cooperativas se defnen como Sociedades de depsitos excepto Banco Central, siendo su actividad principal la intermediacin fnanciera, proceso mediante el cual canaliza fondos entre las partes que disponen de recursos, recibiendo depsitos, y las que necesitan de ellos, concediendo prstamos. Dada la relevancia de este subsector dentro de las sociedades fnancieras en su conjunto, en este recuadro se explica los principales aspectos metodolgicos de su medicin, junto con una breve comparacin internacional con pases miembros de la OECD. Medicin en las cuentas nacionales La fuente de informacin para la elaboracin de las cuentas fnancieras y no fnancieras de los bancos comerciales proviene de los estados fnancieros individuales reportados a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Estos informes contables se estructuran en base a un plan de cuentas nico normado por el compendio de normas contables dictadas por la SBIF. Por otro lado, en el caso de las cooperativas, se preparan las cuentas individuales de aquellas que son supervisadas por la SBIF y a partir de los estados fnancieros publicados por la misma institucin. A partir de un trabajo integrado de balances y estado de resultado de los Bancos comerciales y Cooperativas, en el cual se identifcan y depuran las transacciones de acuerdo con las defniciones del Sistema de Cuentas Nacionales (SCN), se obtiene tanto la cuenta de operaciones fnancieras como no fnancieras y el balance fnanciero individual de cada subsector. Luego, estas cuentas se someten a un proceso de conciliacin de informacin con el resto de las unidades institucionales de la economa, obteniendo como resultado una cuenta no fnanciera agregada para el sector de las Sociedades fnancieras como un todo y una cuenta fnanciera y de balance especfca para los Bancos comerciales y Cooperativas. Cuenta de operaciones no fnancieras Los bancos comerciales y cooperativas obtienen sus recursos a partir de los cobros explcitos en forma de comisiones y a partir de una facturacin implcita pagando o cobrando diferentes tipos de inters como prestatario o prestamista. El sistema de cuentas nacionales (SCN), defne esta comisin implcita como servicios de intermediacin fnanciera medidos indirectamente (SIFMI). Ambos conceptos corresponden a un recurso de la cuenta de produccin del sector. En la cuenta de distribucin del ingreso se registra principalmente los intereses recibidos y pagados, ambos libres de la comisin implcita mencionada en el prrafo anterior, as como los dividendos recibidos y pagados, obteniendo de esta manera el ahorro del sector. Luego, de este ahorro se rebaja la formacin bruta de capital, y se obtiene la capacidad/necesidad de fnanciamiento de las sociedades fnancieras. Cuenta de operaciones fnancieras y balances Los Bancos comerciales y Cooperativas vinculan indirectamente a prestamistas y prestatarios, contrayendo pasivos con los primeros mediante la toma de depsitos o la emisin de ttulos, y proveyendo recursos fnancieros que se movilizan hacia los prestatarios bajo la forma de prstamos, ttulos de deuda y emisin de capital. Esta situacin implica que el volumen de transacciones fnancieras de activos y pasivos es mayor en comparacin al tamao de su capacidad/necesidad de fnanciamiento. Como ejemplo, en el Grfco A, se presenta el volumen de operaciones fnancieras de prstamos (activos) y depsitos (pasivos) como porcentaje del PIB, y se puede apreciar que ambos alcanzan, en ciertos perodos, en torno al 10% del PIB, sin embargo, en trminos netos, su importancia es relativamente baja. En cuanto a la posicin fnanciera del sector, destaca como principal activo los prstamos (70% del PIB), y como principal pasivo los efectivos y depsitos (50% del PIB), mientras que la posicin fnanciera neta alcanz un 4,5% del PIB al cierre de 2013. BANCO CENTRAL DE CHILE 80 Comparacin internacional Con el fn de comparar los resultados de este sector con otros pases de la Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico (OECD), se examinan los siguientes indicadores: ratio de prstamos/depsitos 6 y ratio de intermediacin del crdito 7 . En el grfco B se presenta el primero de ellos, el cual es un indicador de la efciencia de la intermediacin bancaria. Este ratio se mide como el cociente entre los prstamos (activo) del sector bancario y sus pasivos en forma de depsitos, determinando as el grado mediante el cual los bancos intermedian el ahorro de las sociedades hacia el crdito de los otros sectores. Este ratio para el ao 2012, alcanz para Chile un 107,7%, similar al de pases como Suecia y Portugal y por sobre pases como Francia e Inglaterra. Este ratio muestra que para el ao 2012, en Chile la fuente de fnanciamiento del crdito otorgado por los bancos, provino principalmente del efectivo y los depsitos y en menor medida de bonos y emisiones de acciones. Si bien la principal fuente de fnanciamiento de los bancos comerciales correspondi a los depsitos, en el grfco C, se presenta el ratio de intermediacin del crdito, el cual representa el porcentaje de prstamos otorgados por las sociedades fnancieras a los otros sectores de la economa en el total de pasivos de estos ltimos. Este indicador permite apreciar la modalidad y la naturaleza del cambio en el proceso total de intermediacin, as como evaluar el grado mediante el cual el sector no fnanciero fnancia sus actividades con prstamos ms que con otros instrumentos del mercado fnanciero. En el caso de Chile durante el ao 2012, este ratio alcanz un 0,2%, similar a pases como Suecia y Francia. Este menor ratio se explica por la importancia de los pasivos distintos a prstamos del resto de los sectores, tal es el caso del sector Gobierno general y Empresas no fnancieras, donde la emisin de ttulos y acciones adquieren gran importancia en los pasivos. GRFICO A Flujos fnancieros de prstamos y depsitos. (porcentaje del PIB) GRFICO B Prstamos (activos) de los bancos como porcentaje de efectivo y depsito (pasivos) 2012 . Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: OECD, Financial Indicators Stock Fuente: OECD, Financial Indicators Stock GRFICO C Intermediacin del crdito 2012. 6 / Numerador: en el lado de los activos, prstamos (AF4). Sector Institucional: Banco Central (S121), otras sociedades de depsitos (S122) y otros intermediarios fnan- cieros excepto compaas de seguros y fondos de pensiones (S123). Denominador: en el lado de los pasivos, efectivos y depsitos (AF2). Sector Institucional: Banco Central (S121), otras sociedades de depsitos (S122) y otros intermediarios fnancieros excepto compaas de seguros y fondos de pensiones (S123) 7 / Numerador: Prstamos de las sociedades fnancieras (S12), Denominador: Pasivos totales de las empresas no fnancieras (S11), Gobierno general (S13), y Hogares ms Instituciones sin fnes de Lucro (S14+S15) -15 -10 -5 0 5 10 15 IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Prstamos Efectivo y depsitos Prstamo - depsito 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 France United Kingdom Belgium Czech Republic Spain Austria Finland Germany Slovak Republic Poland Italy Japan Turkey Greece Estonia Korea Hungary Portugal Chile Sweden Slovenia Denmark Ireland United States Australia Canada Norway Netherlands Luxembourg 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 Hungary Belgium Poland Czech Republic Slovak Republic Chile Sweden France United States Estonia Canada Finland Spain Italy Portugal Slovenia Korea Austria Norway Japan Australia Germany Greece Denmark United Kingdom Ireland Netherlands Luxembourg CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 81 RECUADRO 2 DERIVACIN DE LAS CUENTAS NACIONALES POR SECTOR INSTITUCIONAL DESDE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESAS SUPERVISADAS El sistema de cuentas nacionales (SCN) ofrece una representacin de la actividad econmica de un pas, en un periodo determinado. Para compilar las cuentas nacionales se requiere informacin estadstica basada mayoritariamente en fuentes administrativas, datos de impuesto a la renta de sociedades y personas, al valor agregado, registros administrativos de organismos supervisores, encuestas estadsticas y contabilidad de las sociedades emisoras de valores pblicos, entre otras. Este recuadro tiene como objetivo explicar cmo se derivan desde los estados fnancieros de empresas supervisadas los distintos componentes y agregados de las cuentas nacionales por sector institucional. La informacin de estados fnancieros Los registros contables de empresas supervisadas -estados fnancieros bajo norma IFRS- son una fuente de informacin relevante en la compilacin de las cuentas nacionales por sector institucional. Su importancia radica en el hecho de que se trata de cuentas completas que resumen el quehacer econmico/fnanciero de un grupo de empresas, que si bien es reducido en nmero, representa un porcentaje signifcativo de la economa nacional en trminos de ventas, inversin, emisin de deuda, entre otras variables. En su mayor parte, los principios y la lgica de las normas contables IFRS son coherentes con los aspectos conceptuales y prcticos del SCN. Ejemplos de ello son el registro de las transacciones siguiendo el principio de devengo, el principio de la partida doble y el uso de balances, la valoracin a mercado y la consistencia interna del sistema contable. Cabe mencionar que en Chile, las empresas bajo supervisin, divulgan su informacin fnanciera mediante cuatro estados contables bsicos: Estado de resultados, comprende las transacciones de ingresos y de gastos de un periodo, que se corresponden con las cuentas de fujos del SCN. La sociedad puede elegir entre tres formatos de presentacin; por funcin, por naturaleza e integral. Estado de situacin o balance, muestra el valor de los activos y pasivos al fnal del ejercicio o periodo contable, que en el SCN se denominan cuentas de stocks. Estado de fujo de efectivo, que muestra las fuentes y los usos de efectivo de una empresa en sus actividades de explotacin, inversin y fnanciacin durante un periodo. Su objetivo es presentar los fujos de efectivo reales y se asemeja al SCN en que no se tienen en cuenta las transacciones internas de amortizacin y de reserva. Finalmente, el estado de cambios en el patrimonio, informa los cambios en el patrimonio neto. Al total de ingresos y gastos reconocidos obtenido en el estado de resultado se aaden las variaciones originadas en el patrimonio neto por operaciones con propietarios de la empresa, dividendos o aportes, y los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en los criterios contables u otras correcciones. A la estandarizacin de las polticas contables utilizadas en estos cuatro informes bsicos se agregan las notas explicativas, que contienen valiosos detalles sobre la informacin divulgada y cmo se han completado los reportes principales. Consideraciones para la compilacin de las cuentas del SCN a partir de los estados fnancieros Desde el punto de vista prctico, y entendiendo que los registros de la contabilidad empresarial tienen otra fnalidad, es posible establecer un emparejamiento de conceptos con los del SCN, transformando las cuentas de la informacin contable empresarial en conceptos de cuentas nacionales. La transicin completa se logra con ajustes en algunas cuentas, lo que se ver en detalle a continuacin. Las cuentas corrientes del SCN, incluidas las cuentas de produccin y de distribucin del ingreso, se pueden elaborar sobre la base de los estados de resultados, en la medida que este reporte describe los ingresos y gastos de cada perodo contable. Sin embargo, es necesario hacer consideraciones al uso de esta informacin. Por ejemplo, la cuenta de produccin del SCN registra la produccin generada en el perodo en cuestin, pero no las ventas. Esta distincin es importante, ya que la empresa no vende toda su produccin durante el perodo contable, sino que puede reservar algo de su produccin para vender ms adelante, o puede vender algunos productos que se elaboraron en perodos anteriores. BANCO CENTRAL DE CHILE 82 Para estimar la produccin, son necesarios los datos de las ventas, del costo de las ventas y de las existencias de bienes terminados y trabajos en curso que se obtienen del Estado de resultados, en la presentacin por funcin de gasto. Lo anterior, es posible de complementar con los datos de saldo de existencias disponible en el Estado de situacin fnanciera y que es luego ampliado en la nota especfca. Otra prevencin en el uso de la informacin contable es con respecto a la actividad de la frma. Para las empresas dedicadas al comercio, la produccin es igual a los mrgenes de comercio (ingresos por ventas menos costo de ventas). En el caso de las empresas cuya actividad es la prestacin de servicios, la produccin equivale a las ventas. Obtencin del ahorro y la capacidad/necesidad de fnanciamiento desde los estados fnancieros El vnculo entre los resultados y el balance est constituido por las ganancias/prdidas del periodo, que se obtienen del estado de resultados y se incluyen en el patrimonio neto del estado de situacin fnanciera. Desde el punto de vista de SCN, lo que ms se asemeja al concepto econmico de ahorro son las ganancias retenidas o no distribuidas. As, cuando se elaboran las cuentas nacionales por sector institucional del sector de las Empresas no fnancieras, las variables de ahorro, y de capacidad/necesidad de fnanciamiento del sector pueden ser derivados tanto desde el estado de resultados como desde el estado de fujo de efectivo o basados en informacin del estado de situacin y del estado de cambio en el patrimonio neto. El ejercicio de defnir el ahorro y la capacidad/necesidad de fnanciamiento sobre la base del estado de resultados, complementados con datos de las notas y del estado de cambio del patrimonio, se presentan en la Tabla A, indicando la fuente de datos de cada partida. Se muestra cmo los conceptos del SCN, de ahorro y capacidad/necesidad de fnanciamiento, se respaldan por la informacin del estado fnanciero de cada compaa. TABLA A Ahorro y Capacidad/Necesidad de fnanciamiento derivados de los estados fnancieros de las sociedades Derivacin a partir del estado de resultados Cuenta contable EEFF Comentario (+) Ganancias/prdidas del perodo corriente Ganancia (prdida) Estado del resultado () Ingresos / Gastos debidos a los diferenciales del tipo de cambio Ganancias (prdidas) por diferencias de cam- bio de conversin, antes de impuestos Estado del resultados integral El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda" (+) Otros gastos; depreciacin, Gastos por depreciacin Estado de resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" Otras adiciones a las reservas Otras reservas Estado de Cambio en el Patrimonio El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Subclasifca- ciones de activos, pasivos y patrimonios". Gastos extraordinarios Otras prdidas no operacionales Estado de resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" Otros gastos no ordinarios Varias cuentas de "Provisiones" Estado de resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" () Ingresos que no son ordinarios Otro resultado integral Estado de resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" () Ingresos/Costos netos de la compra-venta de activos fnancieros Ganancias (prdidas) que surgen de la baja en cuentas de activos fnancieros () Ganancias/Prdidas de perodos anteriores Ganancias (prdidas) acumuladas Estado de situacin fnanciera / Estado de Cambio en el Patrimonio () Dividendos y otros ingresos distribuidos Dividendos Estado de Cambio en el Patrimonio () Impuesto sobre los ingresos por pagar Gasto por impuestos a las ganancias Estado del resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Informacin a revelar sobre impuestos a las ganancias". (=) Ahorro bruto (+) Transferencias de capital por cobrar Las transferencias de capital casi nunca aparecen en la contabilidad. Pero pueden aparecer en algunos casos, donde las sociedades reciben donaciones de equipo, o fondos para comprarlo, o donde los acreedores condonan voluntariamente sus deudas. () Transferencias de capital por pagar () Formacin bruta de capital Formacin bruta de capital fjo Propiedades, planta y equipo Estado de situacin fnanciera El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Propiedades, planta y equipo". Variacin de inventario Inventarios Estado de resultado / Estado del resulta- do, por naturaleza de gasto Consumo de capital fjo Gastos por depreciacin Estado de resultado El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" Adquisicin menos disposicin de activos no fnancie- ros no producidos "Recursos naturales - Propiedades" o "Propie- dades, planta y equipo" Estado de situacin fnanciera El detalle de la cuenta especfca se encuentra en la nota de "Anlisis de ingresos y gastos" (=) Capacidad/Necesidad de fnanciamiento CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 83 Antes de explicar los clculos, es necesario precisar que por defnicin las empresas no tienen gastos de consumo fnal, implicando que la cuenta de utilizacin del ingreso disponible de las empresas siempre se iguala a cero, de manera que el ahorro siempre equivale al ingreso disponible. Dicho lo anterior, para determinar el ahorro bruto de las empresas es necesario defnir el ingreso disponible del sector, concepto que se asimila a las ganancias o prdidas del periodo corriente de la contabilidad. La Tabla A depura este concepto contable de ganancias o prdidas de ajustes no derivados del giro de la empresa, como ganancias de tipo de cambio, ingresos por actividades no ordinarias o ganancias por ventas de activos. Asimismo, se incorporan gastos contables como amortizaciones o la depreciacin. Una vez depurada la ganancia/prdida del periodo se agregan las transferencias de capital, concepto que comnmente no estn explcitos en la contabilidad, pero que puede aparecer cuando, por ejemplo, las empresas reciben donaciones de equipos, o fondos para adquirirlos, o por condonaciones voluntarias de deudas por parte de los acreedores. Por ltimo, el concepto de capacidad/necesidad de fnanciamiento se obtiene de adicionar los conceptos relacionados con la formacin bruta de capital como todas las adiciones o adquisiciones en maquinaria, equipos, propiedades, etc. ms la variacin de inventarios. Conciliacin fnal de la contabilidad empresarial con el SCN La capacidad/necesidad de fnanciamiento derivada desde el estado de resultados debe conciliarse con la capacidad/necesidad de fnanciamiento calculada por fujos deducidos desde el estado de situacin fnanciera y el estado de cambio en el patrimonio. Ambos mtodos se unen en el balance, representado en las identidades del estado de situacin fnanciera de la Tabla B. Esta tabla parte de tres elementos incluidos en el balance, a saber, activos, pasivos y patrimonio. La identidad se basa en la distincin entre activos y pasivos fnancieros y no fnancieros en el balance de una sociedad. Los activos no fnancieros son las existencias, bienes inmuebles, maquinaria y equipo y tambin los activos intangibles. Los activos fnancieros abarcan partidas como el efectivo, depsitos bancarios, cuentas por cobrar, ttulos y crditos comerciales. El alcance de los pasivos es similar al de los activos fnancieros, incluidos los prstamos, las cuentas por pagar y ttulos. El patrimonio fnanciero incluye el capital aportado mientras que los elementos del patrimonio no fnanciero corresponde a las ganancias/prdidas del perodo contable corriente ms los resultados acumulados de perodos anteriores. Por ltimo, la identidad fnal de la Tabla B es una simplifcacin para refejar que la adquisicin de activos fnancieros menos la emisin de pasivos fnancieros es igual a la capacidad/ necesidad de fnanciamiento del sector calculado desde la perspectiva de cuentas nacionales. Asimismo, este resultado debe concordar con la capacidad/necesidad de fnanciamiento, explicada en el punto anterior con origen en el estado de resultados (que se muestra en la Tabla A), donde en defnitiva, el saldo se obtena como la variacin del patrimonio proveniente del resultado del periodo en ejercicio menos la formacin bruta de capital. TABLA B Identidades del Estado de Situacin Financiera y su correspondencia con el SCN ACTIVOS = PASIVOS PATRIMONIO
Activos Activos no = Pasivos Patrimonio Patrimonio no Financieros Financieros Financieros Financiero Financiero
Reordenando:
Activos Pasivos Patrimonio = Patrimonio no Activos no Financieros Financieros Financiero Financiero Financieros
y diferenciando:
Activos Pasivos Patrimonio = Patrimonio no Activos no Financieros Financieros Financiero Financiero Financieros
Ahorro Formacin bruta Bruto de capital
Capacidad/Necesidad de Financiamiento = Capacidad/Necesidad de Financiamiento + + + + + - - - - + - BANCO CENTRAL DE CHILE 84 REVISIONES DE LAS CUENTAS NACIONALES POR SECTOR INSTITUCIONAL 2008- 2013 De acuerdo con la poltica de revisiones de las Cuentas Nacionales por Sector Institucional, en esta oportunidad corresponde presentar el cierre anual del 2013. Asimismo, se revisan las cifras trimestrales correspondientes al periodo 2008-2012, as como de los tres primeros trimestres del ao 2013. Los principales cambios estn asociados a la revisin de las Cuentas Nacionales Trimestrales que implic cambios en el PIB y sus componentes por el lado de la actividad, demanda e ingreso. A esto, se adicion las correcciones realizadas en las cifras publicadas de Balanza de Pagos y Posicin de Inversin Internacional. Por ltimo, se realizaron cambios relacionados, principalmente, con la utilizacin de informacin actualizada en los sectores Gobierno Central, Municipalidades, Empresas no fnancieras y Otros intermediarios fnancieros (leasing, factoring y securitizadoras). CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 85 ANEXO BANCO CENTRAL DE CHILE 86 FLUJO DE FONDOS 8 Los fujos de fondos en forma de depsitos y prstamos 9 para el ao 2013 son presentados en los siguientes grfcos, en los cuales se aprecia las relaciones intersectoriales entre los distintos sectores institucionales de la economa nacional y el Resto del mundo. En el ao 2013, los fujos de depsitos entre los sectores institucionales fueron menores al ao previo. Entre los principales sectores receptores destacaron las Sociedades fnancieras y el Resto del mundo, alcanzando en trminos netos 1,64% y 0,27% del PIB respectivamente. Se destac, en estos menores fujos, los originados en las Empresas no fnancieras frente a las Sociedades fnancieras (1,27pp.) y frente al Resto del mundo (1,36 pp.), alcanzando 0,04% y 0,18% del PIB respectivamente (Grfco 1). Asimismo, la interconexin de los Hogares con las Sociedades fnancieras disminuy en 1,11 pp., situndose en 1,30% del PIB. En sentido contrario, se registr un aumento del fujo de depsitos desde el Gobierno general frente al Resto del mundo en 0,64 pp., alcanzando 0,24% del PIB. Por su parte, el fujo intra-sectorial en el sector de las Sociedades fnancieras, es decir, las transacciones entre los Bancos comerciales, Banco Central, los Fondos de Pensiones y Fondos Mutuos (elipse sobre la circunferencia) del ao 2013, alcanz 1,06% del PIB, inferior en 1,10 pp. al ao anterior. En relacin a los fujos de prstamos, las Sociedades fnancieras otorgaron fujos netos equivalente a 8,38% del PIB en el ao 2013, inferior en 2,13 pp. a lo registrado el ao 2012 (grfco 2). Este resultado fue explicado, principalmente, por una disminucin de los fujos de prstamos otorgados a las Empresas no fnancieras, situndose en 2,80% del PIB. Adems, las Empresas no fnancieras obtuvieron prstamos desde el Resto del mundo, los cuales disminuyeron en 3,30 pp., situndose en 2,30% del PIB. Por esta razn, las Empresas no fnancieras disminuyeron los fujos de prstamos recibidos, alcanzando 5,13% del PIB. El fujo intra-sectorial en forma de prstamos de las Sociedades Financieras fue negativo, alcanzando 0,78% del PIB, inferior en 0,93 pp. respecto al ao anterior. Este resultado se explic por una disminucin en los fujos desde los Bancos Comerciales frente al Banco Central, principalmente. La interconexin entre los Hogares y las Sociedades fnancieras se mantuvo fuerte, alcanzando 4,09% del PIB, presentando un aumento de 0,12 pp. respecto al ao 2012. 8 / Para ms informacin sobre exposiciones intersectoriales ver series disponibles en la Base de Datos Estadsticos del Banco Central de Chile y documento de la serie de estudios estadsticos Nro.97 (http://www.bcentral.cl/estudios/estudios-economicos-estadisticos/097.htm) 9 / Los datos se muestran en las tablas 6 y 7, respectivamente. GRFICO 1 Exposiciones intersectoriales en forma de depsitos. Transacciones del ao 2013. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) Fuente: Banco Central de Chile. Nota: La magnitud de las lneas indica la intensidad de la relacin, las fechas sealan al depositario, y las lneas punteadas muestran fujos negativos. El tamao de los crculos indica la magnitud de los fujos de depsitos netos que mantienen los sectores institucionales al fnal del periodo, y los colores refejan fujos netos positivos en azul y negativos en rojo. Fuente: Banco Central de Chile. Nota: La magnitud de las lneas indica la intensidad de la relacin, las fechas sealan al prestador y las lneas punteadas muestran fujos negativos. El tamao del crculo indica el fujo neto de los prstamos (prstamos en activos menos prstamos en pasivos), y los colores refejan fujos netos positivos en azul y negativos en rojo. GRFICO 2 Exposiciones intersectoriales en forma de prstamos. Transacciones del ao 2013. (porcentaje del PIB, promedio mvil anual) CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 87 CUADROS
BANCO CENTRAL DE CHILE 116 cUADRo 2.24 Listado de cdigos de cuentas corrientes y de acumulacin cdigos de cuentas corrientes y de acumulacin cdigos de cuentas corrientes y de acumulacin I. cuenta de produccin II.3 cuenta de redistribucin del ingreso en especie P.7 Importacion de bienes y servicios D.63 Transferencias sociales en especie P.6 Exportacin de bienes y servicios B.7b Ingreso disponible bruto ajustado P.1 Produccin P.11 Produccin de mercado II.4 cuenta de utilizacin del ingreso P.12 Produccin para uso propio B.7b Ingreso disponible bruto ajustado P.13 Otra produccin no de mercado P.4 Consumo fnal efectivo P.2 Consumo Intermedio P.3 Gasto en consumo fnal D.21-D.31 Impuestos netos sobre los productos P.31 Gasto de consumo individual D.21 Impuestos sobre los productos P.32 Gasto de consumo colectivo D.31 Subvenciones a los productos D.8 Ajuste por la variacin en la participacin neta de B.1.b Valor Agregado bruto los hogares en los fondos de pensiones B.11 Saldo del exterior de bienes y servicios B.8b Ahorro bruto B.12 Saldo de operaciones corrientes con el exterior II. cuenta de distribucin y utilizacin del ingreso III. cuenta de acumulacin II.1.1 cuenta de generacin del ingreso III.1 cuenta de capital D.1 Remuneracin de asalariados P.51 Formacin bruta de capital fjo D.29-D.39 Impuestos netos de subvenciones P.52 Variacin de existencias D.29 Otros impuestos sobre la produccin K.21 Adquisiciones netas de tierras y terrenos y otros D.39 Otras subvenciones a la produccin activos no producidos B.2 Excedente de explotacin D.9 Transferencias de capital recibidas / pagadas B.3 Ingreso mixto B.10.1 Variaciones del valor neto debido al ahorro y transferencias de capital B.2b Excedente de explotacin bruto B.9 Capacidad (+) /Necesidad (-) de fnanciamiento B.3b Ingreso mixto bruto II.1.2 cuenta de asignacin del ingreso primario operaciones fnancieras y Balances fnancieros D.1 Remuneracin de asalariados F.1/AF.1 Oro monetario y DEG D.2-D.3 Impuestos netos de subvenciones F.2/AF.2 Efectivo y depsitos D.21 Impuestos sobre los productos F.21/AF.21 Efectivo y depsitos vista D.31 Subvenciones a los productos F.29/AF.29 Otros depsitos D.29 Otros impuestos sobre la produccin F.3/AF.3 Ttulos D.39 Otras subvenciones a la produccin F.31/AF.31 A corto plazo D.4 Renta de la propiedad F.32/AF.32 A largo plazo D.41 Intereses F.34/AF.34 Derivados fnancieros D.42 Renta distribuida de las sociedades F.4/AF.4 Prstamos D.43 Utilidades reinvertidas de la inversin F.41/AF.41 A corto plazo extranjera directa F.42/AF.42 A largo plazo D.44 Renta de la propiedad atribuida a los titulares de F.5/AF.5 Acciones y otras participaciones plizas de seguros F.51/AF.51 Acciones y otras participaciones D.45 Renta de la tierra y otras rentas F.52/AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin B.5 Saldo de ingresos primarios F.612/AF.612 Fondos de pensiones F.6/AF.6 Reservas tcnicas de seguros II.2 cuenta de distribucin secundaria del ingreso F.611/AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida D.5 Impuestos sobre la renta F.62/AF.62 Reservas para primas y para siniestros D.61 Contribuciones sociales F.7/AF.7 Otras cuentas D.62 Prestaciones sociales D.7 Otras transferencias corrientes D.71 Primas netas de seguros D.72 Indemnizaciones de seguros D.75 Transferencias corrientes diversas B.6b Ingresos disponible bruto CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 117 cUADRo 2.25 Listado de actividades econmicas cdigo de actividad econmica 01. Agropecuario - silvcola 02. Pesca 03. Minera 04. Industria manufacturera 05. Electricidad, gas y agua 06. Construccin 07. Comercio, hoteles y restaurantes 08. Transporte y comunicaciones 09. Intermediacin fnanciera y servicios empresariales 10. Servicios de vivienda 11. Servicios personales 12. Administracin pblica BANCO CENTRAL DE CHILE 118
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.26 Economa nacional. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 26.218.261 42.851.134 54.233.758 42.322.684 F.1 Oro monetario y DEG 592.896 39.828 -764 -1.803 F.2 Efectivo y depsitos 559.910 7.988.397 17.422.647 8.335.996 F.21 Efectivo y depsitos vista 5.324.959 3.781.184 7.128.308 1.500.012 F.29 Otros depsitos -4.765.049 4.207.213 10.294.339 6.835.984 F.3 Ttulos 1.284.483 4.548.710 20.991.241 5.938.830 F.31 A corto plazo 2.333.220 -2.275.292 -694.716 -993.368 F.32 A largo plazo -1.647.369 6.356.902 20.498.966 6.930.407 F.34 Derivados financieros (2) 598.632 467.101 1.186.991 1.790 F.4 Prstamos 3.565.888 3.933.580 13.982.874 12.832.758 F.41 A corto plazo -772.999 -1.599.406 3.260.446 1.737.379 F.42 A largo plazo 4.338.887 5.532.986 10.722.427 11.095.380 F.5 Acciones y otras participaciones 17.636.281 10.732.819 -7.635.657 5.614.040 F.51 Acciones y otras participaciones 2.268.961 6.394.663 -1.179.238 2.972.160 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 15.367.320 4.338.156 -6.456.419 2.641.880 F.612 Fondos de pensiones 3.970.656 4.553.482 4.791.250 5.035.226 F.6 Reservas tcnicas de seguros 738.751 1.133.651 905.712 1.344.983 F.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 724.779 862.155 963.384 1.310.617 F.62 Reservas para primas y para siniestros 13.972 271.496 -57.672 34.366 F.7 Otras cuentas (3) -2.130.604 9.920.666 3.776.456 3.222.654 TOTAL (II+III) 26.218.261 42.851.134 54.233.758 42.322.684 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 1.981.962 5.073.465 -1.462.120 -4.399.789 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 24.236.299 37.777.668 55.695.878 46.722.474 F.2 Efectivo y depsitos 1.501.661 7.688.840 15.371.669 9.118.415 F.21 Efectivo y depsitos vista 4.515.391 2.990.745 5.878.163 3.198.791 F.29 Otros depsitos -3.013.730 4.698.095 9.493.507 5.919.624 F.3 Ttulos 5.219.476 4.594.437 11.645.563 5.359.164 F.31 A corto plazo 2.333.220 -2.275.292 -694.716 -993.368 F.32 A largo plazo 2.886.256 6.869.729 12.340.280 6.352.531 F.4 Prstamos 7.635.258 4.763.370 15.836.302 17.357.801 F.41 A corto plazo 575.972 -2.982.758 3.705.086 2.853.855 F.42 A largo plazo 7.059.286 7.746.128 12.131.216 14.503.946 F.5 Acciones y otras participaciones 9.178.283 7.862.484 2.459.315 5.077.968 F.51 Acciones y otras participaciones 3.273.845 7.753.310 2.769.383 4.423.840 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 5.904.438 109.174 -310.068 654.128 F.612 Fondos de pensiones 3.970.656 4.553.482 4.791.250 5.035.226 F.6 Reservas tcnicas de seguros 738.751 1.133.651 905.712 1.344.983 F.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 724.779 862.155 963.384 1.310.617 F.62 Reservas para primas y para siniestros 13.972 271.496 -57.672 34.366 F.7 Otras cuentas -4.007.785 7.181.406 4.686.066 3.428.917 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 119
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.27 Hogares e IPSFL. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 6.550.560 9.754.695 9.036.654 10.525.243 F.2 Efectivo y depsitos -300.307 1.026.597 3.554.991 3.813.860 F.21 Efectivo y depsitos vista 631.160 1.400.857 321.271 980.260 F.29 Otros depsitos -931.466 -374.260 3.233.719 2.833.600 F.3 Ttulos 38.472 45.426 -74.353 -14.562 F.31 A corto plazo 5.879 -1.888 -4.114 -2.664 F.32 A largo plazo 32.594 47.315 -70.239 -11.898 F.5 Acciones y otras participaciones 2.070.647 2.077.661 207.339 556.990 F.51 Acciones y otras participaciones -544.701 2.200.734 479.350 343.608 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 2.615.348 -123.073 -272.011 213.382 F.612 Fondos de pensiones 3.970.656 4.553.482 4.791.250 5.035.226 F.6 Reservas tcnicas de seguros 729.390 951.749 944.353 1.321.958 F.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 724.779 862.155 963.384 1.310.617 F.62 Reservas para primas y para siniestros 4.611 89.594 -19.032 11.341 F.7 Otras cuentas (2) 41.702 1.099.781 -386.925 -188.230 TOTAL (II+III) 6.550.560 9.754.695 9.036.654 10.525.243 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 4.341.122 5.744.791 3.648.101 5.251.985 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 2.209.438 4.009.904 5.388.553 5.273.258 F.4 Prstamos 2.530.887 3.771.328 5.304.750 5.193.383 F.41 A corto plazo 84.032 570.910 585.620 553.440 F.42 A largo plazo 2.446.856 3.200.418 4.719.130 4.639.942 F.7 Otras cuentas -321.450 238.576 83.803 79.876 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 120
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.28 Empresas no financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 4.149.221 14.762.055 8.033.905 6.419.271 F.2 Efectivo y depsitos 861.919 7.867.659 4.255.484 3.706.936 F.21 Efectivo y depsitos vista 2.131.784 1.031.886 670.282 505.452 F.29 Otros depsitos -1.269.865 6.835.773 3.585.202 3.201.484 F.3 Ttulos 772.660 1.680.393 2.617.965 1.830.450 F.31 A corto plazo 13.717 -4.406 -9.600 -6.216 F.32 A largo plazo 244.518 996.385 1.497.175 1.403.100 F.34 Derivados financieros (2) 514.424 688.414 1.130.390 433.566 F.5 Acciones y otras participaciones 4.590.619 3.022.860 -2.507.174 472.833 F.51 Acciones y otras participaciones 1.249.825 3.240.699 -1.844.727 -302.337 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 3.340.793 -217.839 -662.447 775.170 F.6 Reservas tcnicas de seguros 6.287 122.173 -25.952 15.465 F.62 Reservas para primas y para siniestros 6.287 122.173 -25.952 15.465 F.7 Otras cuentas (3) -2.082.263 2.068.970 3.693.582 393.588 TOTAL (II+III) 4.149.221 14.762.055 8.033.905 6.419.271 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 1.399.306 -2.057.549 -9.797.652 -13.853.765 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 2.749.915 16.819.605 17.831.557 20.273.037 F.3 Ttulos 2.492.581 1.421.838 2.772.070 1.378.252 F.31 A corto plazo 106.018 -241.383 -14.194 -38.195 F.32 A largo plazo 2.386.564 1.663.221 2.786.264 1.416.447 F.4 Prstamos 1.224.523 3.935.535 7.895.666 12.892.528 F.41 A corto plazo -3.703.294 236.200 1.829.184 1.710.488 F.42 A largo plazo 4.927.817 3.699.335 6.066.482 11.182.040 F.5 Acciones y otras participaciones 2.786.942 7.566.969 2.253.041 3.551.187 F.51 Acciones cotizadas 1.070.423 3.749.527 1.428.837 2.409.594 F.52 Acciones no cotizadas y otras participaciones 1.716.520 3.817.442 824.204 1.141.593 F.7 Otras cuentas -3.754.131 3.895.263 4.910.779 2.451.070 _________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 121
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.29 Gobierno general. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS -1.981.264 4.068.622 5.599.567 3.181.969 F.2 Efectivo y depsitos -215.574 531.671 1.479.737 -55.530 F.21 Efectivo y depsitos vista -227.524 1.899.799 2.498.810 61.213 F.29 Otros depsitos 11.950 -1.368.128 -1.019.073 -116.744 F.3 Ttulos -3.840.955 1.247.429 3.709.870 1.095.988 F.31 A corto plazo 108.645 157.715 -234.130 -39.660 F.32 A largo plazo -3.949.600 1.089.714 3.944.000 1.135.648 F.4 Prstamos 61.344 58.096 51.752 -145.088 F.42 A largo plazo 61.344 58.096 51.752 -145.088 F.5 Acciones y otras participaciones 761.675 -55.396 -138.010 270.216 F.51 Acciones y otras participaciones 773.864 -109.009 -447.356 47.988 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin -12.189 53.612 309.345 222.228 F.6 Reservas tcnicas de seguros 279 5.430 -1.153 687 F.62 Reservas para primas y para siniestros 279 5.430 -1.153 687 F.7 Otras cuentas (2) 1.251.966 2.281.393 497.372 2.015.695 TOTAL (II+III) -1.981.264 4.068.622 5.599.567 3.181.969 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) -3.809.981 -10.861 1.810.613 1.261.311 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 1.828.717 4.079.484 3.788.954 1.920.658 F.3 Ttulos 1.062.692 3.587.570 3.102.774 1.684.177 F.32 A largo plazo 1.062.692 3.587.570 3.102.774 1.684.177 F.4 Prstamos 60.120 24.681 -17.846 -77.935 F.42 A largo plazo 60.120 24.681 -17.846 -77.935 F.7 Otras cuentas 705.905 467.233 704.025 314.416 ______________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 122
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.30 Sociedades financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 17.499.744 14.265.761 31.563.632 22.196.201 F.1 Oro monetario y DEG 592.896 39.828 -764 -1.803 F.2 Efectivo y depsitos 213.872 -1.437.529 8.132.436 870.731 F.21 Efectivo y depsitos vista 2.789.540 -551.357 3.637.945 -46.913 F.29 Otros depsitos -2.575.668 -886.172 4.494.491 917.644 F.3 Ttulos 4.314.307 1.575.462 14.737.759 3.026.953 F.31 A corto plazo 2.204.979 -2.426.713 -446.872 -944.828 F.32 A largo plazo 2.025.120 4.223.489 15.128.030 4.403.557 F.34 Derivados financieros (2) 84.208 -221.313 56.601 -431.776 F.4 Prstamos 3.504.544 3.875.484 13.931.122 12.977.846 F.41 A corto plazo -772.999 -1.599.406 3.260.446 1.737.379 F.42 A largo plazo 4.277.543 5.474.890 10.670.675 11.240.467 F.5 Acciones y otras participaciones 10.213.340 5.687.694 -5.197.811 4.314.001 F.51 Acciones y otras participaciones 789.972 1.062.239 633.495 2.882.900 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 9.423.368 4.625.455 -5.831.306 1.431.100 F.6 Reservas tcnicas de seguros 2.794 54.299 -11.534 6.873 F.62 Reservas para primas y para siniestros 2.794 54.299 -11.534 6.873 F.7 Otras cuentas (3) -1.342.009 4.470.522 -27.574 1.001.601 TOTAL (II+III) 17.499.744 14.265.761 31.563.632 22.196.201 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 51.516 1.397.085 2.876.817 2.940.681 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 17.448.229 12.868.676 28.686.815 19.255.520 F.2 Efectivo y depsitos 1.501.661 7.688.840 15.371.669 9.118.415 F.21 Efectivo y depsitos vista 4.515.391 2.990.745 5.878.163 3.198.791 F.29 Otros depsitos -3.013.730 4.698.095 9.493.507 5.919.624 F.3 Ttulos 1.664.203 -414.971 5.770.720 2.296.734 F.31 A corto plazo 2.227.203 -2.033.909 -680.523 -955.173 F.32 A largo plazo -563.000 1.618.938 6.451.242 3.251.907 F.4 Prstamos 3.819.728 -2.968.174 2.653.732 -650.175 F.41 A corto plazo 4.195.235 -3.789.868 1.290.282 589.927 F.42 A largo plazo -375.507 821.694 1.363.450 -1.240.102 F.5 Acciones y otras participaciones 6.391.341 295.515 206.274 1.526.781 F.51 Acciones y otras participaciones 486.903 186.341 516.342 872.654 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 5.904.438 109.174 -310.068 654.128 F.612 Fondos de pensiones 3.970.656 4.553.482 4.791.250 5.035.226 F.6 Reservas tcnicas de seguros 738.751 1.133.651 905.712 1.344.983 F.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 724.779 862.155 963.384 1.310.617 F.62 Reservas para primas y para siniestros 13.972 271.496 -57.672 34.366 F.7 Otras cuentas -638.110 2.580.334 -1.012.542 583.556 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 123
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.31 Banco Central. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 3.381.991 -1.749.579 7.960.740 46.166 F.1 Oro monetario y DEG 592.896 39.828 -764 -1.803 F.2 Efectivo y depsitos 368.462 -102.763 1.423.839 -1.908.879 F.21 Efectivo y depsitos vista -11.628 17.297 366.241 -371.713 F.29 Otros depsitos 380.090 -120.061 1.057.599 -1.537.166 F.3 Ttulos 29.699 1.582.593 5.488.913 1.714.977 F.32 A largo plazo -37.990 1.591.803 5.488.913 1.714.977 F.34 Derivados financieros (2) 67.689 -9.211 0 0 F.4 Prstamos 2.310.275 -3.337.945 958.504 157.474 F.41 A corto plazo 2.339.133 -3.315.303 952.390 167.673 F.42 A largo plazo -28.858 -22.642 6.114 -10.199 F.5 Acciones y otras participaciones -11.890 -1.367 -4.712 21 F.51 Acciones y otras participaciones -11.890 -1.367 -4.712 21 F.7 Otras cuentas (3) 92.550 70.075 94.959 84.378 TOTAL (II+III) 3.381.991 -1.749.579 7.960.740 46.166 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) -150.394 -123.304 -274.126 -299.705 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 3.532.385 -1.626.275 8.234.865 345.871 F.2 Efectivo y depsitos 1.854.115 1.118.710 4.198.472 824.981 F.21 Efectivo y depsitos vista 2.086.843 304.280 4.142.642 859.604 F.29 Otros depsitos -232.728 814.429 55.829 -34.622 F.3 Ttulos 1.093.837 -2.757.914 4.017.012 -495.361 F.31 A corto plazo 2.321.949 -1.928.755 -687.500 -990.000 F.32 A largo plazo -1.228.112 -829.159 4.704.512 494.639 F.4 Prstamos 589.370 -5.514 8.088 9.990 F.41 A corto plazo -5.007 -535 5.584 6.705 F.42 A largo plazo 594.377 -4.979 2.504 3.285 F.5 Acciones y otras participaciones 0 2.081 2.998 -97 F.51 Acciones y otras participaciones 0 2.081 2.998 -97 F.7 Otras cuentas -4.937 16.363 8.295 6.358 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 124
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.32 Bancos y Cooperativas. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 3.266.956 7.202.442 17.553.121 14.476.450 F.2 Efectivo y depsitos 1.824.565 394.901 4.260.710 841.424 F.21 Efectivo y depsitos vista 2.729.245 -605.068 3.276.544 126.138 F.29 Otros depsitos -904.680 999.969 984.166 715.287 F.3 Ttulos 2.248.938 -2.020.637 311.909 -370.983 F.31 A corto plazo 1.813.944 -1.890.942 -268.222 -863.243 F.32 A largo plazo 352.491 -427.713 525.575 339.778 F.34 Derivados financieros (2) 82.503 298.017 54.556 152.482 F.4 Prstamos 884.396 7.104.701 12.361.619 12.384.746 F.41 A corto plazo -3.099.488 1.629.346 2.285.147 1.530.766 F.42 A largo plazo 3.983.884 5.475.355 10.076.472 10.853.980 F.5 Acciones y otras participaciones -294.796 -72.376 -165.147 558.167 F.51 Acciones y otras participaciones -415.748 -47.278 -147.026 460.698 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 120.952 -25.098 -18.122 97.468 F.6 Reservas tcnicas de seguros 2.794 54.299 -11.534 6.873 F.62 Reservas para primas y para siniestros 2.794 54.299 -11.534 6.873 F.7 Otras cuentas (3) -1.398.940 1.741.555 795.564 1.056.222 TOTAL (II+III) 3.266.956 7.202.442 17.553.121 14.476.450 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 183.665 1.155.634 2.243.390 3.005.954 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 3.083.292 6.046.809 15.309.731 11.470.495 F.2 Efectivo y depsitos -481.032 6.474.282 11.164.476 8.223.517 F.21 Efectivo y depsitos vista 2.428.548 2.686.464 1.735.520 2.339.187 F.29 Otros depsitos -2.909.580 3.787.818 9.428.956 5.884.330 F.3 Ttulos 441.940 2.315.808 1.391.903 2.699.961 F.32 A largo plazo 441.940 2.315.808 1.391.903 2.699.961 F.4 Prstamos 3.132.120 -3.115.368 2.319.997 -810.413 F.41 A corto plazo 4.516.768 -4.019.788 1.277.030 500.028 F.42 A largo plazo -1.384.647 904.420 1.042.967 -1.310.441 F.5 Acciones y otras participaciones 457.189 85.543 372.740 619.312 F.51 Acciones y otras participaciones 457.189 85.543 372.740 619.312 F.7 Otras cuentas -466.925 286.544 60.615 738.118 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 125
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.33 Otros intermediarios y auxiliares financieros. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 5.854.280 951.151 543.648 1.524.277 F.2 Efectivo y depsitos 3.580.627 -1.032.272 809.306 1.052.965 F.21 Efectivo y depsitos vista 255.227 -99.917 15.873 36.571 F.29 Otros depsitos 3.325.400 -932.355 793.433 1.016.394 F.3 Ttulos 584.363 -8.603 880.739 -88.565 F.31 A corto plazo 385.227 -514.845 -166.854 -78.789 F.32 A largo plazo 200.325 505.791 1.047.557 -9.459 F.34 Derivados financieros (2) -1.189 452 35 -317 F.4 Prstamos 106.654 106.018 285.834 105.337 F.41 A corto plazo -12.644 86.551 22.909 38.940 F.42 A largo plazo 119.299 19.468 262.925 66.397 F.5 Acciones y otras participaciones 1.758.476 1.330.307 -1.279.459 116.461 F.51 Acciones y otras participaciones 660.422 1.055.311 -687.001 27.807 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 1.098.055 274.996 -592.458 88.654 F.7 Otras cuentas (3) -175.840 555.700 -152.772 338.080 TOTAL (II+III) 5.854.280 951.151 543.648 1.524.277 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 16.014 347.348 641.227 304.514 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 5.838.266 603.803 -97.579 1.219.763 F.2 Efectivo y depsitos 15 7 0 0 F.29 Otros depsitos 15 7 0 0 F.3 Ttulos 128.426 27.135 361.804 92.135 F.31 A corto plazo -94.746 -105.154 6.977 34.827 F.32 A largo plazo 223.172 132.289 354.827 57.308 F.4 Prstamos 68.247 149.414 296.173 95.598 F.41 A corto plazo -339.144 202.645 19.693 43.427 F.42 A largo plazo 407.391 -53.232 276.480 52.170 F.5 Acciones y otras participaciones 5.877.485 103.075 -338.611 737.108 F.51 Acciones y otras participaciones -26.953 -6.099 -28.543 82.980 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 5.904.438 109.174 -310.068 654.128 F.7 Otras cuentas -235.907 324.173 -416.944 294.923 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 126
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.34 Compaas de seguros. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 873.212 3.214.980 720.736 956.550 F.2 Efectivo y depsitos -48.276 258.011 32.962 -12.392 F.21 Efectivo y depsitos vista -21.908 111.088 -34.789 17.296 F.29 Otros depsitos -26.368 146.922 67.751 -29.688 F.3 Ttulos 316.138 620.815 986.674 1.039.644 F.31 A corto plazo 1.709 -4.031 -200 1.004 F.32 A largo plazo 314.429 624.846 986.874 1.038.640 F.4 Prstamos 203.219 2.709 325.164 330.289 F.42 A largo plazo 203.219 2.709 325.164 330.289 F.5 Acciones y otras participaciones 261.910 227.304 141.297 76.088 F.51 Acciones y otras participaciones 19.247 -3.882 -12.037 -2.853 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 242.663 231.186 153.334 78.941 F.7 Otras cuentas (2) 140.221 2.106.141 -765.361 -477.079 TOTAL (II+III) 873.212 3.214.980 720.736 956.550 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) 2.232 17.407 266.326 -70.083 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 870.980 3.197.573 454.409 1.026.633 F.4 Prstamos 29.990 3.295 29.475 54.650 F.41 A corto plazo 22.618 27.810 -12.024 39.767 F.42 A largo plazo 7.373 -24.515 41.499 14.883 F.5 Acciones y otras participaciones 56.667 104.816 169.146 170.458 F.51 Acciones y otras participaciones 56.667 104.816 169.146 170.458 F.6 Reservas tcnicas de seguros 738.751 1.133.651 905.712 1.344.983 F.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 724.779 862.155 963.384 1.310.617 F.62 Reservas para primas y para siniestros 13.972 271.496 -57.672 34.366 F.7 Otras cuentas 45.572 1.955.811 -649.924 -543.457 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 127
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.35 Fondos de pensiones. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 4.123.305 4.646.766 4.785.388 5.192.758 F.2 Efectivo y depsitos -5.511.504 -955.405 1.605.618 897.614 F.21 Efectivo y depsitos vista -161.394 25.242 14.077 144.795 F.29 Otros depsitos -5.350.109 -980.646 1.591.542 752.818 F.3 Ttulos 1.135.168 1.401.295 7.069.523 731.880 F.31 A corto plazo 4.100 -16.895 -11.597 -3.801 F.32 A largo plazo 1.195.864 1.928.762 7.079.111 1.319.622 F.34 Derivados financieros (2) -64.795 -510.572 2.009 -583.941 F.5 Acciones y otras participaciones 8.499.640 4.203.827 -3.889.790 3.563.264 F.51 Acciones y otras participaciones 537.942 59.455 1.484.270 2.397.227 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 7.961.698 4.144.372 -5.374.061 1.166.037 F.7 Otras cuentas (3) 0 -2.950 37 0 TOTAL (II+III) 4.123.305 4.646.766 4.785.388 5.192.758 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) -2 -0 -0 1 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 4.123.306 4.646.767 4.785.388 5.192.757 F.2 Efectivo y depsitos 128.563 95.842 8.721 69.916 F.29 Otros depsitos 128.563 95.842 8.721 69.916 F.612 Fondos de pensiones 3.970.656 4.553.482 4.791.250 5.035.226 F.7 Otras cuentas 24.088 -2.557 -14.583 87.614 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 128
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.36 Resto del mundo. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 F I. ADQUISICIONES NETAS DE ACTIVOS FINANCIEROS 10.915.228 12.559.213 17.733.426 20.182.673 F.2 Efectivo y depsitos 122.705 165.656 -64.834 296.419 F.21 Efectivo y depsitos vista 129.575 165.404 -66.835 301.286 F.29 Otros depsitos -6.870 252 2.001 -4.866 F.3 Ttulos 289.974 3.320.600 1.771.380 2.545.463 F.32 A largo plazo 888.606 3.787.701 2.958.371 2.547.253 F.34 Derivados financieros (2) -598.632 -467.101 -1.186.991 -1.790 F.4 Prstamos 4.326.884 1.416.128 3.121.618 6.419.863 F.41 A corto plazo 1.716.872 -1.124.150 543.117 755.796 F.42 A largo plazo 2.610.012 2.540.279 2.578.501 5.664.067 F.5 Acciones y otras participaciones 7.089.652 7.260.022 12.238.886 11.307.390 F.51 Acciones y otras participaciones 6.809.022 7.273.228 12.268.073 11.284.494 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 280.630 -13.206 -29.187 22.896 F.7 Otras cuentas (3) -913.987 396.806 666.376 -386.463 TOTAL (II+III) 10.915.228 12.559.213 17.733.426 20.182.673 B.9 II. CAPACIDAD (+)/NECESIDAD(-) DE FINANCIAMIENTO (=I-III) -1.981.962 -5.073.465 1.462.120 4.399.789 F III. PASIVOS NETOS CONTRADOS 12.897.190 17.632.678 16.271.306 15.782.883 F1 Oro monetario y DEG 592.896 39.828 -764 -1.803 F.2 Efectivo y depsitos -819.045 465.213 1.986.144 -486.000 F.21 Efectivo y depsitos vista 939.143 955.844 1.183.310 -1.397.493 F.29 Otros depsitos -1.758.188 -490.631 802.833 911.494 F.3 Ttulos -3.645.019 3.274.874 11.117.057 3.125.129 F.32 A largo plazo -3.645.019 3.274.874 11.117.057 3.125.129 F.4 Prstamos 257.514 586.339 1.268.189 1.894.821 F.41 A corto plazo 367.901 259.201 98.478 -360.681 F.42 A largo plazo -110.387 327.137 1.169.712 2.255.502 F.5 Acciones y otras participaciones 15.547.650 10.130.357 2.143.914 11.843.462 F.51 Acciones y otras participaciones 5.804.138 5.914.581 8.319.452 9.832.813 F.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 9.743.512 4.215.775 -6.175.538 2.010.649 F.7 Otras cuentas 963.194 3.136.067 -243.234 -592.726 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 129
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.37 Economa nacional. Balance finaciero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 559.564.362 632.558.339 677.842.380 720.338.392 AF.1 Oro monetario y DEG 583.499 575.392 639.613 586.138 AF.2 Efectivo y depsitos 75.779.958 82.187.962 102.276.970 108.708.010 AF.21 Efectivo y depsitos vista 22.093.239 25.560.058 33.515.517 34.398.187 AF.29 Otros depsitos 53.686.719 56.627.904 68.761.452 74.309.823 AF.3 Ttulos 64.932.782 69.196.077 94.150.780 98.091.489 AF.31 A corto plazo 4.075.811 1.799.162 1.115.729 129.266 AF.32 A largo plazo 61.426.873 68.669.346 93.744.413 98.920.940 AF.34 Derivados financieros (2) -569.902 -1.272.431 -709.363 -958.717 AF.4 Prstamos 82.309.191 85.108.320 99.297.220 110.233.001 AF.41 A corto plazo 11.540.464 9.535.933 13.328.902 14.411.142 AF.42 A largo plazo 70.768.726 75.572.387 85.968.318 95.821.859 AF.5 Acciones y otras participaciones 191.587.002 230.645.758 208.862.589 219.626.043 AF.51 Acciones y otras participaciones 149.241.761 182.485.089 168.206.412 175.394.815 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 42.345.241 48.160.669 40.656.177 44.231.228 AF.612 Fondos de pensiones 60.643.735 70.721.983 72.141.564 79.763.331 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 15.998.244 18.184.980 19.738.440 21.526.558 AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 15.520.117 17.423.373 19.011.138 20.747.468 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 478.127 761.607 727.302 779.090 AF.7 Otras cuentas (3) 67.729.951 75.937.867 80.735.203 81.803.821 TOTAL (II+III) 559.564.362 632.558.339 677.842.380 720.338.392 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) -11.444.170 -13.878.806 -16.535.414 -20.991.461 AF III. PASIVOS 571.008.533 646.437.145 694.377.794 741.329.852 AF.2 Efectivo y depsitos 66.063.871 72.975.358 89.431.229 97.645.092 AF.21 Efectivo y depsitos vista 19.929.008 22.748.496 28.929.442 31.859.147 AF.29 Otros depsitos 46.134.863 50.226.863 60.501.787 65.785.945 AF.3 Ttulos 53.642.877 59.893.245 74.936.107 80.378.592 AF.31 A corto plazo 4.075.811 1.799.162 1.115.729 129.266 AF.32 A largo plazo 49.567.066 58.094.083 73.820.378 80.249.327 AF.4 Prstamos 104.760.441 106.951.961 125.595.196 138.949.337 AF.41 A corto plazo 14.297.006 10.919.973 15.336.878 17.360.951 AF.42 A largo plazo 90.463.435 96.031.987 110.258.318 121.588.385 AF.5 Acciones y otras participaciones 202.749.641 244.315.694 233.331.574 242.306.691 AF.51 Acciones y otras participaciones 183.126.216 223.710.614 212.697.976 220.804.409 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 19.623.425 20.605.080 20.633.598 21.502.282 AF.612 Fondos de pensiones 60.643.735 70.721.983 72.141.564 79.763.331 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 15.998.244 18.184.980 19.738.440 21.526.558 AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 15.520.117 17.423.373 19.011.138 20.747.468 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 478.127 761.607 727.302 779.090 AF.7 Otras cuentas 67.149.724 73.393.925 79.203.684 80.760.251 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 130
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.38 Hogares e IPSFL. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 128.864.494 147.098.724 154.198.767 168.467.946 AF.2 Efectivo y depsitos 15.622.850 16.490.129 20.270.433 23.900.785 AF.21 Efectivo y depsitos vista 5.252.444 6.609.969 6.990.830 7.935.759 AF.29 Otros depsitos 10.370.406 9.880.160 13.279.603 15.965.026 AF.3 Ttulos 48.526 93.405 20.045 5.743 AF.31 A corto plazo 13.724 11.824 8.166 5.743 AF.32 A largo plazo 34.802 81.581 11.879 0 AF.5 Acciones y otras participaciones 36.397.432 40.654.882 41.354.595 42.931.087 AF.51 Acciones y otras participaciones 29.055.227 33.091.777 34.016.299 35.256.336 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 7.342.205 7.563.104 7.338.297 7.674.751 AF.612 Fondos de pensiones 60.643.735 70.721.983 72.141.564 79.763.331 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 15.677.899 17.674.703 19.251.148 21.004.568 AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 15.520.117 17.423.373 19.011.138 20.747.468 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 157.782 251.330 240.010 257.100 AF.7 Otras cuentas (2) 474.051 1.463.622 1.160.981 862.432 TOTAL (II+III) 128.864.494 147.098.724 154.198.767 168.467.946 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) 93.717.419 108.387.032 110.665.789 120.957.623 AF III. PASIVOS 35.147.075 38.711.692 43.532.977 47.510.322 AF.4 Prstamos 32.271.790 35.594.080 40.325.708 44.806.270 AF.41 A corto plazo 2.637.811 3.142.123 3.642.941 4.070.612 AF.42 A largo plazo 29.633.979 32.451.957 36.682.767 40.735.658 AF.7 Otras cuentas 2.875.284 3.117.612 3.207.269 2.704.053 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 131
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.39 Empresas no financieras. Balance finaciero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 190.606.745 226.744.218 224.649.702 233.792.756 AF.2 Efectivo y depsitos 21.387.336 28.390.519 33.691.344 36.359.537 AF.21 Efectivo y depsitos vista 5.092.359 6.092.782 6.835.212 7.118.517 AF.29 Otros depsitos 16.294.978 22.297.737 26.856.132 29.241.020 AF.3 Ttulos 3.120.980 3.487.611 6.453.552 6.683.574 AF.31 A corto plazo 32.023 27.590 19.054 13.401 AF.32 A largo plazo 4.227.052 5.263.237 7.293.223 7.990.698 AF.34 Derivados financieros (2) -1.138.095 -1.803.215 -858.726 -1.320.525 AF.5 Acciones y otras participaciones 109.544.754 134.800.655 120.116.998 125.543.486 AF.51 Acciones y otras participaciones 102.120.787 127.813.193 113.245.625 118.178.924 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 7.423.967 6.987.461 6.871.374 7.364.562 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 215.157 342.723 327.286 350.591 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 215.157 342.723 327.286 350.591 AF.7 Otras cuentas (3) 56.338.517 59.722.710 64.060.523 64.855.568 TOTAL (II+III) 190.606.745 226.744.218 224.649.702 233.792.756 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) -116.390.393 -129.332.340 -138.114.616 -150.857.974 AF III. PASIVOS 306.997.138 356.076.557 362.764.318 384.650.730 AF.3 Ttulos 19.453.088 21.349.897 25.436.012 26.729.816 AF.31 A corto plazo 282.437 49.690 36.101 0 AF.32 A largo plazo 19.170.652 21.300.207 25.399.911 26.729.816 AF.4 Prstamos 56.583.020 59.000.007 69.255.485 79.614.792 AF.41 A corto plazo 4.083.163 4.178.960 6.498.246 7.717.204 AF.42 A largo plazo 52.499.858 54.821.047 62.757.239 71.897.588 AF.5 Acciones y otras participaciones 176.412.556 217.945.789 204.547.970 213.504.516 AF.51 Acciones cotizadas 100.484.337 133.736.866 116.399.280 122.378.759 AF.52 Acciones no cotizadas y otras participaciones 75.928.218 84.208.923 88.148.690 91.125.757 AF.7 Otras cuentas 54.548.474 57.780.864 63.524.850 64.801.606 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 132
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.40 Gobierno general. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 19.929.396 19.345.136 27.797.242 26.451.761 AF.2 Efectivo y depsitos 6.165.019 6.443.062 8.539.909 8.378.005 AF.21 Efectivo y depsitos vista 3.764.161 5.582.175 8.345.089 8.329.114 AF.29 Otros depsitos 2.400.858 860.887 194.821 48.891 AF.3 Ttulos 6.687.857 7.375.029 11.892.075 12.314.719 AF.31 A corto plazo 116.005 271.938 39.596 0 AF.32 A largo plazo 6.571.852 7.103.091 11.852.479 12.314.719 AF.4 Prstamos 1.751.959 1.818.846 1.861.066 1.709.236 AF.42 A largo plazo 1.751.959 1.818.846 1.861.066 1.709.236 AF.5 Acciones y otras participaciones 1.333.212 -327.977 876.747 -1.121.491 AF.51 Acciones y otras participaciones 1.293.818 -422.329 471.770 -1.749.203 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 39.394 94.352 404.977 627.712 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 9.563 15.232 14.546 15.582 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 9.563 15.232 14.546 15.582 AF.7 Otras cuentas (2) 3.981.785 4.020.944 4.612.899 5.155.710 TOTAL (II+III) 19.929.396 19.345.136 27.797.242 26.451.761 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) 6.963.358 2.064.470 5.554.872 2.182.203 AF III. PASIVOS 12.966.038 17.280.667 22.242.370 24.269.558 AF.3 Ttulos 7.497.198 11.364.811 15.575.930 17.408.463 AF.32 A largo plazo 7.497.198 11.364.811 15.575.930 17.408.463 AF.4 Prstamos 1.008.592 986.713 1.030.206 909.902 AF.42 A largo plazo 1.008.592 986.713 1.030.206 909.902 AF.7 Otras cuentas 4.460.248 4.929.142 5.636.234 5.951.193 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 133
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.41 Sociedades financieras. Balance finaciero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 220.163.727 239.370.261 271.196.669 291.625.930 AF.1 Oro monetario y DEG 583.499 575.392 639.613 586.138 AF.2 Efectivo y depsitos 32.604.752 30.864.252 39.775.284 40.069.684 AF.21 Efectivo y depsitos vista 7.984.275 7.275.132 11.344.387 11.014.797 AF.29 Otros depsitos 24.620.477 23.589.120 28.430.897 29.054.887 AF.3 Ttulos 55.075.419 58.240.033 75.785.109 79.087.452 AF.31 A corto plazo 3.914.058 1.487.811 1.048.913 110.122 AF.32 A largo plazo 50.593.167 56.221.437 74.586.833 78.615.523 AF.34 Derivados financieros (2) 568.193 530.785 149.363 361.807 AF.4 Prstamos 80.557.231 83.289.474 97.436.154 108.523.765 AF.41 A corto plazo 11.540.464 9.535.933 13.328.902 14.411.142 AF.42 A largo plazo 69.016.767 73.753.541 84.107.252 94.112.623 AF.5 Acciones y otras participaciones 44.311.604 55.518.198 46.514.249 52.272.961 AF.51 Acciones y otras participaciones 16.771.928 22.002.447 20.472.719 23.708.758 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 27.539.676 33.515.751 26.041.529 28.564.203 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 95.625 152.321 145.460 155.818 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 95.625 152.321 145.460 155.818 AF.7 Otras cuentas (3) 6.935.597 10.730.591 10.900.800 10.930.112 TOTAL (II+III) 220.163.727 239.370.261 271.196.669 291.625.930 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) 4.265.445 5.002.032 5.358.540 6.726.688 AF III. PASIVOS 215.898.282 234.368.229 265.838.129 284.899.242 AF.2 Efectivo y depsitos 66.063.871 72.975.358 89.431.229 97.645.092 AF.21 Efectivo y depsitos vista 19.929.008 22.748.496 28.929.442 31.859.147 AF.29 Otros depsitos 46.134.863 50.226.863 60.501.787 65.785.945 AF.3 Ttulos 26.692.591 27.178.537 33.924.165 36.240.314 AF.31 A corto plazo 3.793.374 1.749.472 1.079.628 129.266 AF.32 A largo plazo 22.899.217 25.429.065 32.844.537 36.111.048 AF.4 Prstamos 14.897.038 11.371.160 14.983.796 13.618.372 AF.41 A corto plazo 7.576.032 3.598.891 5.195.691 5.573.136 AF.42 A largo plazo 7.321.006 7.772.269 9.788.106 8.045.237 AF.5 Acciones y otras participaciones 26.337.086 26.369.905 28.783.604 28.802.175 AF.51 Acciones y otras participaciones 6.713.660 5.764.824 8.150.006 7.299.894 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 19.623.425 20.605.080 20.633.598 21.502.282 AF.612 Fondos de pensiones 60.643.735 70.721.983 72.141.564 79.763.331 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 15.998.244 18.184.980 19.738.440 21.526.558 AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 15.520.117 17.423.373 19.011.138 20.747.468 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 478.127 761.607 727.302 779.090 AF.7 Otras cuentas 5.265.717 7.566.307 6.835.331 7.303.399 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 134
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.42 Sociedades Financieras. Banco Central. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 18.162.782 15.045.355 24.872.164 23.051.118 AF.1 Oro monetario y DEG 583.499 575.392 639.613 586.138 AF.2 Efectivo y depsitos 3.296.353 2.937.326 4.751.101 2.525.479 AF.21 Efectivo y depsitos vista 9.851 26.956 407.441 10.239 AF.29 Otros depsitos 3.286.502 2.910.370 4.343.660 2.515.240 AF.3 Ttulos 9.169.542 9.765.820 16.735.738 17.043.306 AF.31 A corto plazo 0 0 0 0 AF.32 A largo plazo 9.165.255 9.765.820 16.735.738 17.043.306 AF.34 Derivados financieros (2) 4.287 0 0 0 AF.4 Prstamos 4.937.510 1.599.589 2.559.014 2.714.790 AF.41 A corto plazo 3.331.819 16.540 969.851 1.135.826 AF.42 A largo plazo 1.605.691 1.583.049 1.589.163 1.578.964 AF.5 Acciones y otras participaciones 126.513 116.571 129.680 119.055 AF.51 Acciones y otras participaciones 126.513 116.571 129.680 119.055 AF.7 Otras cuentas (3) 49.366 50.656 57.017 62.349 TOTAL (II+III) 18.162.782 15.045.355 24.872.164 23.051.118 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) -231.318 -216.404 -424.506 -361.731 AF III. PASIVOS 18.394.101 15.261.759 25.296.670 23.412.849 AF.2 Efectivo y depsitos 7.892.603 8.935.687 13.306.392 13.939.475 AF.21 Efectivo y depsitos vista 7.783.658 8.053.277 12.305.030 13.046.170 AF.29 Otros depsitos 108.945 882.410 1.001.362 893.304 AF.3 Ttulos 11.748.020 9.101.002 13.586.509 13.236.758 AF.31 A corto plazo 3.604.883 1.663.749 985.099 0 AF.32 A largo plazo 8.143.137 7.437.253 12.601.410 13.236.758 AF.4 Prstamos 704.310 651.431 726.843 682.764 AF.41 A corto plazo 1.866 1.342 7.097 13.253 AF.42 A largo plazo 702.445 650.089 719.746 669.511 AF.5 Acciones y otras participaciones -1.960.213 -3.449.146 -2.353.873 -4.479.250 AF.51 Acciones y otras participaciones -1.960.213 -3.449.146 -2.353.873 -4.479.250 AF.7 Otras cuentas 9.381 22.785 30.799 33.102 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 135
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.43 Sociedades financieras. Bancos y Cooperativas. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. Activos financieros 93.592.591 99.098.089 118.098.808 129.308.756 AF.2 Efectivo y depsitos 10.805.932 11.041.809 15.744.578 16.301.082 AF.21 Efectivo y depsitos vista 7.004.147 6.241.247 9.886.084 9.756.287 AF.29 Otros depsitos 3.801.784 4.800.562 5.858.494 6.544.795 AF.3 Ttulos 9.647.093 7.235.313 8.424.624 7.721.148 AF.31 A corto plazo 3.020.171 1.123.593 860.807 2.072 AF.32 A largo plazo 6.573.868 6.246.786 7.092.072 7.479.339 AF.34 Derivados financieros (2) 53.054 -135.066 471.745 239.737 AF.4 Prstamos 69.755.731 75.719.399 88.279.498 98.738.565 AF.41 A corto plazo 7.669.036 8.893.216 11.709.964 12.587.290 AF.42 A largo plazo 62.086.695 66.826.183 76.569.534 86.151.275 AF.5 Acciones y otras participaciones 1.222.899 1.422.366 1.570.005 2.408.466 AF.51 Acciones y otras participaciones 1.052.214 1.271.309 1.417.120 2.132.688 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 170.685 151.057 152.885 275.778 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 95.625 152.321 145.460 155.818 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 95.625 152.321 145.460 155.818 AF.7 Otras cuentas (3) 2.065.311 3.526.881 3.934.643 3.983.676 TOTAL (II+III) 93.592.591 99.098.089 118.098.808 129.308.756 II. ACTIVOS FINANCIERO NETOS (=I-III) 3.712.179 3.594.077 4.482.414 5.437.409 III. PASIVOS 89.880.412 95.504.011 113.616.394 123.871.347 AF.2 Efectivo y depsitos 57.581.216 63.353.771 75.430.214 82.941.079 AF.21 Efectivo y depsitos vista 12.145.350 14.695.219 16.624.412 18.812.977 AF.29 Otros depsitos 45.435.866 48.658.552 58.805.802 64.128.102 AF.3 Ttulos 13.058.372 16.143.833 18.003.740 20.696.365 AF.32 A largo plazo 13.058.372 16.143.833 18.003.740 20.696.365 AF.4 Prstamos 11.877.560 8.245.907 11.446.727 9.922.062 AF.41 A corto plazo 6.731.616 2.518.659 4.091.999 4.342.327 AF.42 A largo plazo 5.145.944 5.727.248 7.354.728 5.579.735 AF.5 Acciones y otras participaciones 5.539.234 5.711.176 6.516.035 7.430.310 AF.51 Acciones y otras participaciones 5.539.234 5.711.176 6.516.035 7.430.310 AF.7 Otras cuentas 1.824.030 2.049.323 2.219.677 2.881.532 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 136
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.44 Sociedades financieras. Otros intermediarios y auxiliares financieros. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 28.284.415 30.761.909 31.281.315 33.129.821 AF.2 Efectivo y depsitos 12.446.054 11.460.906 12.216.348 13.301.691 AF.21 Efectivo y depsitos vista 729.486 633.211 656.091 700.984 AF.29 Otros depsitos 11.716.567 10.827.695 11.560.257 12.600.707 AF.3 Ttulos 4.183.129 4.552.690 5.464.514 5.441.756 AF.31 A corto plazo 852.356 343.874 179.388 101.998 AF.32 A largo plazo 3.313.575 4.192.678 5.276.257 5.313.578 AF.34 Derivados financieros (2) 17.198 16.138 8.869 26.181 AF.4 Prstamos 2.418.669 2.526.700 2.843.283 2.938.348 AF.41 A corto plazo 539.609 626.177 649.087 688.027 AF.42 A largo plazo 1.879.059 1.900.522 2.194.196 2.250.322 AF.5 Acciones y otras participaciones 5.675.415 8.190.838 6.361.776 6.581.881 AF.51 Acciones y otras participaciones 3.542.795 5.828.481 4.673.356 4.811.778 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 2.132.620 2.362.357 1.688.420 1.770.103 AF.7 Otras cuentas (3) 3.561.149 4.030.775 4.395.394 4.866.145 TOTAL (II+III) 28.284.415 30.761.909 31.281.315 33.129.821 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) 580.150 1.374.035 1.413.354 1.714.437 AF III. PASIVOS 27.704.266 29.387.874 29.867.961 31.415.384 AF.2 Efectivo y depsitos 424 430 430 430 AF.29 Otros depsitos 424 430 430 430 AF.3 Ttulos 1.886.198 1.933.701 2.333.915 2.307.191 AF.31 A corto plazo 188.491 85.723 94.529 129.266 AF.32 A largo plazo 1.697.707 1.847.978 2.239.387 2.177.926 AF.4 Prstamos 2.155.716 2.307.851 2.609.195 2.698.018 AF.41 A corto plazo 716.458 921.825 946.030 983.315 AF.42 A largo plazo 1.439.258 1.386.027 1.663.165 1.714.702 AF.5 Acciones y otras participaciones 21.404.784 22.567.647 22.760.049 23.849.060 AF.51 Acciones y otras participaciones 1.781.359 1.962.567 2.126.451 2.346.778 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 19.623.425 20.605.080 20.633.598 21.502.282 AF.7 Otras cuentas 2.257.143 2.578.244 2.164.372 2.560.684 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 137
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.45 Sociedades Financieras. Compaas de seguros. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 18.811.917 22.967.515 24.017.878 25.411.601 AF.2 Efectivo y depsitos 558.511 817.052 848.948 843.057 AF.21 Efectivo y depsitos vista 83.906 194.994 160.205 177.493 AF.29 Otros depsitos 474.606 622.058 688.744 665.564 AF.3 Ttulos 11.992.767 13.568.035 14.813.103 16.180.900 AF.31 A corto plazo 4.184 198 0 993 AF.32 A largo plazo 11.988.582 13.567.838 14.813.103 16.179.908 AF.4 Prstamos 3.445.322 3.443.786 3.754.359 4.132.062 AF.42 A largo plazo 3.445.322 3.443.786 3.754.359 4.132.062 AF.5 Acciones y otras participaciones 1.555.546 2.016.362 2.087.722 2.237.639 AF.51 Acciones y otras participaciones 542.736 702.924 607.469 626.791 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 1.012.810 1.313.438 1.480.253 1.610.849 AF.7 Otras cuentas (2) 1.259.771 3.122.279 2.513.746 2.017.942 TOTAL (II+III) 18.811.917 22.967.515 24.017.878 25.411.601 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) 204.437 250.326 -112.720 -63.426 AF III. PASIVOS 18.607.480 22.717.189 24.130.598 25.475.027 AF.4 Prstamos 159.451 165.971 201.032 315.529 AF.41 A corto plazo 126.092 157.065 150.566 234.240 AF.42 A largo plazo 33.359 8.906 50.467 81.289 AF.5 Acciones y otras participaciones 1.353.280 1.540.227 1.861.393 2.002.055 AF.51 Acciones y otras participacione 1.353.280 1.540.227 1.861.393 2.002.055 AF.6 Reservas tcnicas de seguros 15.998.244 18.184.980 19.738.440 21.526.558 AF.611 Reservas tcnicas de seguros de vida 15.520.117 17.423.373 19.011.138 20.747.468 AF.62 Reservas para primas y para siniestros 478.127 761.607 727.302 779.090 AF.7 Otras cuentas 1.096.504 2.826.011 2.329.732 1.630.885 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 138
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.46 Sociedades financieras. Fondos de pensiones. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 61.312.022 71.497.395 72.926.504 80.724.634 AF.2 Efectivo y depsitos 5.497.903 4.607.159 6.214.308 7.098.374 AF.21 Efectivo y depsitos vista 156.885 178.724 234.566 369.793 AF.29 Otros depsitos 5.341.018 4.428.435 5.979.742 6.728.581 AF.3 Ttulos 20.082.888 23.118.175 30.347.131 32.700.340 AF.31 A corto plazo 37.347 20.146 8.718 5.060 AF.32 A largo plazo 19.551.887 22.448.315 30.669.664 32.599.391 AF.34 Derivados financieros (2) 493.654 649.713 -331.251 95.890 AF.5 Acciones y otras participaciones 35.731.231 43.772.061 36.365.065 40.925.920 AF.51 Acciones y otras participaciones 11.507.670 14.083.162 13.645.095 16.018.447 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 24.223.560 29.688.899 22.719.971 24.907.473 TOTAL (II+III) 61.312.022 71.497.395 72.926.504 80.724.634 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III) -2 -2 -2 -1 AF III. PASIVOS 61.312.024 71.497.397 72.926.506 80.724.635 AF.2 Efectivo y depsitos 589.629 685.471 694.192 764.108 AF.29 Otros depsitos 589.629 685.471 694.192 764.108 AF.612 Fondos de pensiones 60.643.735 70.721.983 72.141.564 79.763.331 AF.7 Otras cuentas 78.660 89.943 90.750 197.196 ____________________________________________________________________________________________________________________________
CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 139
BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 2.47 Resto del mundo. Balance financiero, 2009-2012 (1) (Millones de pesos) 2009 2010 2011 2012 AF I. ACTIVOS FINANCIEROS 106.475.455 122.304.739 147.250.999 158.984.625 AF.2 Efectivo y depsitos 303.119 432.827 408.579 677.891 AF.21 Efectivo y depsitos vista 297.410 426.867 400.618 674.796 AF.29 Otros depsitos 5.709 5.960 7.961 3.095 AF.3 Ttulos 7.395.901 11.088.058 14.851.429 16.936.336 AF.32 A largo plazo 6.825.999 9.815.628 14.142.066 15.977.619 AF.34 Derivados financieros (2) 569.902 1.272.431 709.363 958.717 AF.4 Prstamos 25.945.186 25.330.239 31.530.146 35.373.789 AF.41 A corto plazo 3.964.661 2.600.444 3.475.630 3.929.350 AF.42 A largo plazo 21.980.525 22.729.795 28.054.516 31.444.439 AF.5 Acciones y otras participaciones 69.130.501 81.227.636 94.757.614 100.950.772 AF.51 Acciones y otras participaciones 68.342.673 80.416.105 93.970.205 100.127.261 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 787.828 811.531 787.408 823.510 AF.7 Otras cuentas (3) 3.700.748 4.225.979 5.703.231 5.045.836 TOTAL (II+III) 106.475.455 122.304.739 147.250.999 158.984.625 BF.90 II. ACTIVOS FINANCIEROS NETOS (=I-III)) 11.444.170 13.878.806 16.535.414 20.991.461 AF III. PASIVOS 95.031.284 108.425.934 130.715.585 137.993.164 AF.1 Oro monetario y DEG 583.499 575.392 639.613 586.138 AF.2 Efectivo y depsitos 10.019.206 9.645.431 13.254.320 11.740.809 AF.21 Efectivo y depsitos vista 2.461.642 3.238.429 4.986.694 3.213.836 AF.29 Otros depsitos 7.557.565 6.407.002 8.267.627 8.526.973 AF.3 Ttulos 18.685.806 20.390.891 34.066.102 34.649.233 AF.32 A largo plazo 18.685.806 20.390.891 34.066.102 34.649.233 AF.4 Prstamos 3.493.936 3.486.598 5.232.170 6.657.454 AF.41 A corto plazo 1.208.120 1.216.404 1.467.654 979.541 AF.42 A largo plazo 2.285.816 2.270.195 3.764.516 5.677.913 AF.5 Acciones y otras participaciones 57.967.862 67.557.700 70.288.629 78.270.123 AF.51 Acciones y otras participaciones 34.458.218 39.190.581 49.478.641 54.717.667 AF.52 Participaciones emitidas por fondos de inversin 23.509.644 28.367.119 20.809.987 23.552.456 AF.7 Otras cuentas 4.280.975 6.769.921 7.234.750 6.089.407 ____________________________________________________________________________________________________________________________
BANCO CENTRAL DE CHILE 140 NOTAS CUENTAS NACIONALES CAPTULO 1: Cuentas de produccin: Producto interno bruto, ingreso y gasto Cuadro 1.1. Producto interno bruto (PIB) trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) La serie desestacionalizada del PIB trimestral se obtiene a partir de la agregacin temporal del Imacec. Cuadro 1.2. Producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.5. Producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.6. Evolucin del producto interno bruto trimestral por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010- 2013 (1) Cifras preliminares. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.7. Contribucin al producto interno bruto por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.8. Gasto del producto interno bruto trimestral a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Instituciones privadas sin fines de lucro. Cuadro 1.10. Evolucin del deflactor del gasto del producto interno bruto trimestral, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Instituciones privadas sin fines de lucro. Cuadro 1.11. Gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 141 del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) Instituciones privadas sin fines de lucro. (4) Razn variacin de existencias a PIB, a precios promedio del ao anterior, porcentaje ltimos 12 meses. Cuadro 1.12. Evolucin del gasto del producto interno bruto trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Instituciones privadas sin fines de lucro. Cuadro 1.13. Contribucin del gasto del producto interno bruto, trimestral, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) Instituciones privadas sin fines de lucro. Cuadro 1.15. Producto-Ingreso trimestral a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. Cuadro 1.16. Ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010- 2013 (1) Cifras preliminares. Cuadro 1.17. Ingreso nacional bruto disponible, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) El volumen encadenado del efecto de los trminos de intercambio no se calcula, debido a que adopta valores cero en el ao de referencia de las bases mviles. Cuadro 1.18. Evolucin del ingreso nacional bruto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras preliminares. Cuadro 1.19. Producto e ingreso a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Cifras preliminares para el ao 2013. (3) Fuente dato de poblacin: INE. Cuadro 1.20. Producto e ingreso, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010-2013 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Cifras preliminares para el ao 2013. (3) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (4) Fuente dato de poblacin: INE. Cuadro 1.21. Principales agregados macroeconmicos a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Cifras preliminares para el ao 2013. (3) p.m.: Precio de mercado. BANCO CENTRAL DE CHILE 142 Cuadro 1.22. Participacin de los principales agregados macroeconmicos en el producto interno bruto a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Cifras preliminares para el ao 2013. (3) p.m.: Precio de mercado. Cuadro 1.23. Gasto interno bruto e ingreso nacional bruto disponible a precios corrientes, 2010-2013 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Cifras preliminares para el ao 2013. Cuadro 1.24. Formacin bruta de capital fijo a precios corrientes, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Otras obras incluye las inversiones de origen agropecuario-silvcola, la exploracin minera y software. Cuadro 1.25. Formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (2) Cifras provisionales para el ao 2012. (3) Otras obras incluye las inversiones de origen agropecuario-silvcola, la exploracin minera y software. Cuadro 1.26. Evolucin de la formacin bruta de capital fijo, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Otras obras incluye las inversiones de origen agropecuario-silvcola, la exploracin minera y software. Cuadro 1.27. Formacin bruta de capital fijo por producto a precios corrientes, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. Cuadro 1.28. Formacin bruta de capital fijo por producto, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) El promedio del indice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (2) Cifras provisionales para el ao 2012. Cuadro 1.29. Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica a precios corrientes, 2009-2012 (1) El valor de las obras concesionadas se incluye en las actividades econmicas en las cuales prestan servicios. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. (4) Cifras provisionales para el ao 2012. Cuadro 1.30. Formacin bruta de capital fijo por clase de actividad econmica, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (2) El valor de las obras concesionadas se incluye en las actividades econmicas en las cuales prestan servicios. (3) Cifras provisionales para el ao 2012. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 143 (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.31. Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 (1) Instituciones privadas sin fines de lucro. (2) Cifras provisionales para el ao 2012. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.32. Consumo final de hogares e IPSFL de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) Instituciones privadas sin fines de lucro. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) Cifras provisionales para el ao 2012. (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.33. Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades a precios corrientes, 2009-2012 (1) Instituciones privadas sin fines de lucro. (2) Clasificado segn COICOP (Classification of individual consumption by purpose). (3) Cifras preliminares para el ao 2012. Cuadro 1.34.Consumo final de hogares e IPSFL por finalidades, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) Instituciones privadas sin fines de lucro. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) Clasificado segn COICOP (Classification of individual consumption by purpose). (4) Cifras preliminares para el ao 2012. Cuadro 1.35. Consumo de gobierno por funciones a precios corrientes, 2009-2012 (1) Clasificado segn COFOG (Classification of the functions of government). (2) Cifras preliminares para el ao 2012. Cuadro 1.36. Exportaciones FOB de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.37. Exportaciones FOB de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (2) Cifras provisionales para el ao 2012. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.38. Importaciones CIF de bienes y servicios a precios corrientes, 2009-2012 BANCO CENTRAL DE CHILE 144 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.39. Importaciones CIF de bienes y servicios, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (2) Cifras provisionales para el ao 2012. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.40. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2008 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.41. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2009 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.42. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2010 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.43. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2011 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.44. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas a precios corrientes, 2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) p.p.: Precio de productor. (3) p.u.: Precio de usuario. (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.45. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2008 CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 145 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.46. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.47. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2010 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.48. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2011 (1) p.p.: Precio de productor. (2) p.u.: Precio de usuario. (3) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (4) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.49. Cuenta agregada de la produccin de las actividades econmicas, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) p.p.: Precio de productor. (3) p.u.: Precio de usuario. (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.50. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2008 (1) Corresponde al valor producido por todas las actividades como producto principal o secundario, valoradas a precio de productor (p.p.). (2) Incluye margen de comercio y transporte e IVA no deducible. (3) Oferta y utilizacin a precios de usuario (p.u.). (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.51. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2009 (1) Corresponde al valor producido por todas las actividades como producto principal o secundario, valoradas a precio de productor (p.p.). (2) Incluye margen de comercio y transporte e IVA no deducible. BANCO CENTRAL DE CHILE 146 (3) Oferta y utilizacin a precios de usuario (p.u.). (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.52. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2010 (1) Corresponde al valor producido por todas las actividades como producto principal o secundario, valoradas a precio de productor (p.p.). (2) Incluye margen de comercio y transporte e IVA no deducible. (3) Oferta y utilizacin a precios de usuario (p.u.). (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.53. Oferta y utilizacin de bienes y servicios a precios corrientes, 2011 (1) Corresponde al valor producido por todas las actividades como producto principal o secundario, valoradas a precio de productor (p.p.). (2) Incluye margen de comercio y transporte e IVA no deducible. (3) Oferta y utilizacin a precios de usuario (p.u.). (4) Incluye servicios de arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (5) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.54. Composicin del producto interno bruto a precios corrientes, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.55. Participacin de los componentes del producto interno bruto a precios corrientes, 2009-2012 (1) Cifras provisionales para el ao 2012. (2) Incluye servicios financieros, seguros, arriendo de inmuebles y servicios prestados a empresas. (3) Incluye educacin y salud -pblica y privada- y otros servicios. Cuadro 1.56. Producto interno bruto por regin, anual, volumen a precios del ao anterior encadenado, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) El promedio del ndice 2008 se iguala al valor nominal de la serie de dicho ao. (3) Las series encadenadas no son aditivas, por lo que los agregados difieren de la suma de sus componentes. (4) Corresponde a servicios en el exterior del sector administracin pblica. Cuadro 1.57. Evolucin del producto interno bruto por regin, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) Corresponde a servicios en el exterior del sector administracin pblica. Cuadro 1.58. Producto interno bruto por regin, contribucin porcentual respecto de igual periodo del ao anterior, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) Corresponde a servicios en el exterior del sector administracin pblica. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 147 CAPTULO 2: Cuentas nacionales por sector institucional Cuadro 2.1. Economa Nacional. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance (1) Cifras preliminares. (2) En la Economa nacional, incluye excedente bruto,ingreso mixto bruto, remuneracin de los asalariados. (3) En la Economa nacional, incluye intereses, dividendos, utilidades reinvertidas, rentas de los titulares de plizas de seguros y otras rentas. El concepto neto se refiere a rentas recibidas menos pagadas. (4) Incluye la partida "Derivados financieros, activos", la que se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (5) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.2. Hogares e IPSFL. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance (1) Cifras preliminares. (2) En el sector Hogares e IPSFL incluye intereses recibidos menos pagados, dividendos y rentas de los titulares de plizas de seguros y otras rentas recibidas. (3) Corresponde al ajuste por la variacin neta en la participacin de los hogares en los fondos de pensiones. (4) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. (5) Considera total pasivos. Cuadro 2.3. Empresas no financieras. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance (1) Cifras preliminares. (2) En el sector Empresas no financieras, incluye intereses recibidos menos pagados, dividendos recibidos, utilidades reinvertidas recibidas y otras rentas recibidas menos pagadas. (3) Incluye la partida "Derivados financieros, activos" la que se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (4) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. (5) Considera ttulos, prstamos y otras cuentas por pagar a factoring, securitizadoras y resto del mundo. No incluye deuda contingente. Cuadro 2.4. Gobierno general. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance (1) Cifras preliminares. (2) Los resultados pueden mostrar diferencias respecto de los datos publicados por la Direccin de Presupuestos (DIPRES) debido a la cobertura institucional y a la clasificacin de algunas partidas especficas. Para mayor informacin ver documento metodolgico Serie de Estudios Econmicos Estadsticos N 70. (3) En el sector Gobierno general, incluye intereses recibidos menos pagados, y dividendos y otras rentas recibidas. BANCO CENTRAL DE CHILE 148 (4) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. (5) Considera ttulos y prstamos. (6) El tem "Saldo de operaciones financieras" incluye aportes y retiros de los fondos, intereses devengados y gastos de administracin. Cuadro 2.5. Sociedades financieras. Operaciones no financieras, operaciones financieras y balance (1) Cifras preliminares. Operaciones financieras y balances se presentan no consolidados. (2) En el sector Sociedades financieras, incluye intereses y dividendos recibidos menos pagados, y rentas de los titulares de plizas de seguros pagadas. (3) Corresponde al ajuste por la variacin neta en la participacin de los hogares en los fondos de pensiones. (4) Incluye la partida "Derivados financieros, activos" la que se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (5) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. (6) Considera prstamos de activos. (7) Considera Efectivo y depsitos, ttulos y prstamos. Cuadro 2.6. Exposiciones intersectoriales. Depsitos por sector de contrapartida, balance (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.7. Exposiciones intersectoriales. Depsitos por sector de contrapartida, operaciones financieras (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.8. Exposiciones intersectoriales. Prstamos por sector de contrapartida, balance (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.9. Exposiciones intersectoriales. Prstamos por sector de contrapartida, operaciones financieras (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.10. Principales agregados macroeconmicos por sector institucional, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.11. Principales agregados macroeconmicos por sector institucional, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.12. Cuenta de generacin del ingreso, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.13. Cuenta de asignacin del ingreso primario, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.14. Cuenta de distribucin secundaria del ingreso, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.15. Cuenta de redistribucin del ingreso en especie, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 149 Cuadro 2.16. Cuenta de utilizacin del ingreso, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) El valor de este es igual a las contribuciones al fondo de pensiones por parte de los hogares, representativas del fondo ms las rentas de la propiedad ganadas por las inversiones menos los beneficios pagados a los hogares. Cuadro 2.17. Cuenta de capital, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.18. Cuadro econmico integrado, 2008 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.18. Cuadro econmico integrado, 2008 (continuacin) (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.19. Cuadro econmico integrado, 2009 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.19. Cuadro econmico integrado, 2009 (continuacin) (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.20. Cuadro econmico integrado, 2010 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.20. Cuadro econmico integrado, 2010 (continuacin) (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.21. Cuadro econmico integrado, 2011 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.21. Cuadro econmico integrado, 2011 (continuacin) (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.22. Cuadro econmico integrado, 2012 (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.22. Cuadro econmico integrado, 2012 (continuacin) (1) Cifras preliminares. Cuadro 2.23. Clasificacin cruzada por actividad y sector institucional, 2008 (1) Ver cdigos de actividad en cuadro 2.23 y 2.24. Cuadro 2.26. Economa nacional. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.27. Hogares e IPSFL. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.28. Empresas no financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica BANCO CENTRAL DE CHILE 150 derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.29. Gobierno general. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.30. Sociedades financieras. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.31. Banco Central .Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.32. Bancos y Cooperativa .Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.33. Otros intermediarios y auxiliares financieros. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.34. Compaas de seguros. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares. (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.35. Fondos de pensiones. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.36. Resto del mundo. Operaciones financieras, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye los errores y omisiones y la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de operaciones financieras y no financieras. Cuadro 2.37. Economa nacional. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 151 (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.38. Hogares e IPSFL. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.39. Empresas no financieras. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.40. Gobierno general. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.41. Sociedades financieras. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.42. Sociedades financieras. Banco Central. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.43. Sociedades financieras. Bancos y Cooperativas. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.44. Sociedades financieras. Otros intermediarios y auxiliares financieros. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. Cuadro 2.45. Sociedades financieras. Compaas de seguros. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. BANCO CENTRAL DE CHILE 152 Cuadro 2.46. Sociedades financieras. Fondos de pensiones. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. Cuadro 2.47. Resto del mundo. Balance financiero, 2009-2012 (1) Cifras preliminares (2) La partida "Derivados financieros" se presenta neteada del correspondiente registro en pasivos. (3) La partida "Otras cuentas, activos" incluye la discrepancia estadstica derivada de la conciliacin de saldos y operaciones financieras. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 153 CONCEPTOS Y DEFINICIONES BSICAS DE CUENTAS NACIONALES Activos fnancieros Los derechos fnancieros pueden defnirse como un activo que da derecho a su propietario (el acreedor) a recibir un pago o una serie de pagos de otro agente (el deudor), en las circunstancias que se especifquen en un contrato celebrado entre los mismos. El derecho se extingue cuando el deudor cancela el pasivo de acuerdo con el contrato. Estos activos pueden generar renta de la propiedad. Administraciones pblicas como productores de no mercado Considera los departamentos, establecimientos y dems organismos de la administracin central, regional, provincial y local, que se dedican a actividades tales como la prestacin de servicios de administracin, defensa, sanidad, enseanza y otros servicios sociales, y a la promocin del desarrollo econmico, y se fnancian con presupuesto ordinario, extraordinario o con fondos extrapresupuestarios. Ahorro bruto El ahorro bruto es el saldo contable de la cuenta de utilizacin del ingreso. Se obtiene restando el consumo fnal efectivo del ingreso disponible ajustado. Si es positivo, el ingreso no gastado en consumo tiene que destinarse a la adquisicin de activos o a la reduccin de pasivos. Por el contrario, si es negativo, se han tenido que liquidar activos o se han incrementado algunos pasivos. Ahorro nacional bruto Es el conjunto de saldos de ingresos y gastos corrientes de los diferentes sectores institucionales residentes. Ahorro total bruto Es el ahorro nacional bruto ms el ahorro externo (saldo de operaciones corrientes con el exterior). Por defnicin, es equivalente a la inversin interna bruta total. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 155 Ajuste por la variacin de la participacin neta de los hogares en los fondos de pensiones En la cuenta de utilizacin de la renta disponible se registra un ajuste por la variacin de la participacin neta de los hogares en las reservas de los fondos de pensiones, como importe a cobrar por los hogares y a pagar por los fondos. El valor de este ajuste es igual a las contribuciones al fondo por parte de los hogares, ms las rentas de la propiedad ganadas por las inversiones representativas del fondo menos los benefcios pagados a los hogares. Bienes transables y no transables Los bienes transables se defnen como aquellos susceptibles de ser exportados e importados. Los no transables son los bienes no comerciables internacionalmente. Capacidad/necesidad de fnanciamiento La capacidad o necesidad de fnanciamiento es el saldo contable de la cuenta de acumulacin de capital, el cual resulta de aplicar a la acumulacin bruta de un agente sus fuentes internas de fnanciamiento. Si es positivo, el agente pone recursos fnancieros a disposicin de los otros agentes econmicos, y si es negativo muestra su necesidad de fnanciamiento. Clasifcador arancelario Esta clasifcacin ordena las partidas arancelarias en los registros de comercio exterior del Banco Central de Chile y en el Servicio Nacional de Aduanas. Hasta 1989, estuvo basada en la Nomenclatura Arancelaria de Bruselas (NAB). Desde 1990, el clasifcador est constituido por el Sistema Armonizado de Designacin y Codifcacin de Mercancas (SA). Clasifcador Central de Productos (CCP) La CCP es la clasifcacin de productos que se basa en las caractersticas fsicas de los bienes o en la naturaleza de los servicios prestados. La CCP entrega un marco para la comparacin internacional de distintas estadsticas relacionadas con bienes y servicios. Clasifcador Internacional Industrial Uniforme (CIIU) Clasifcador que permite la comparacin internacional de las estadsticas nacionales, distribuyendo los datos econmicos segn categoras de actividades con tecnologa e insumos de produccin anlogas. En las cuentas nacionales de Chile, se usa la CIIU Revisin 3 (CIIU Rev.3) elaborada por la Comisin de Estadsticas de Naciones Unidas (1990) y publicada en la Serie M, N4, Rev.3. BANCO CENTRAL DE CHILE 156 COICOP (Classifcation of Individual Consumption According to Purpose) Corresponde a la clasifcacin del gasto en consumo de los hogares por fnalidad, recomendada por el Sistema de Cuentas Nacionales (SCN). Esta distingue categoras de gasto que agrupan productos con similar propsito. El clasifcador COICOP es utilizado internacionalmente para establecer la fnalidad del consumo de los hogares, pues entrega un marco homogneo de bienes y servicios, permitiendo analizar y comparar entre pases el comportamiento de variables como gasto en salud, vivienda, transporte, etc. COFOG (Classifcation of the Functions of Government) Corresponde a la clasifcacin funcional del consumo del gobierno general, la cual permite identifcar las fnalidades u objetivos por los que dicho sector institucional incurre en gastos, o sea, distingue el tipo de necesidad que trata de satisfacer una transaccin o el objetivo que persigue. Este tipo de clasifcacin distingue el consumo de gobierno segn gasto, utilizacin y adquisicin. Construccin y otras obras Comprende la realizacin de obras nuevas, de arrastre, ampliaciones y reparaciones mayores efectuadas por contratistas generales y/o especializados. Las otras obras incluyen las inversiones agrcolas (plantaciones forestales y frutales, implantacin de praderas artifciales y ganado de capital) y las inversiones mineras (perforacin de pozos petrolferos). Consumo de capital fjo Valor a costo corriente de reposicin, de los activos fjos reproducibles consumidos durante un perodo contable como resultado de su utilizacin en el proceso productivo, de la obsolescencia previsible y de la tasa normal de daos imprevistos. Consumo fnal efectivo El consumo fnal efectivo es una partida relevante para los Hogares y Gobierno general. En el caso de los hogares, se mide por el gasto en consumo fnal ms las transferencias sociales en especie recibidas. En tanto, el gobierno general debe deducir de su gasto en consumo fnal las transferencias sociales en especie otorgadas. Consumo fnal o total Es el consumo privado ms el consumo del Gobierno general. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 157 Consumo intermedio Bienes no duraderos y servicios consumidos en la produccin del perodo, incluye, adems, el mantenimiento y las reparaciones corrientes de los bienes de capital y los gastos de investigacin y desarrollo; los gastos indirectos en la fnanciacin de la formacin de capital, y los costos de transferencia derivados de las compras y ventas de activos no fsicos y crditos fnancieros. Desde la perspectiva de la demanda, se denomina utilizacin o uso intermedio. Cuentas econmicas integradas Proporcionan una visin sinttica de la economa: cuentas corrientes, de acumulacin y balances. En ellas se renen, en una misma tabla, las cuentas de los sectores institucionales, total de la economa y Resto del mundo y se equilibran los fujos de activos y pasivos. Cuentas provisionales Corresponden a cuentas que se elaboran con un grado menor de informacin; por lo tanto, estn en proceso de incorporacin de nuevos antecedentes. Defactor implcito del PIB ndice que muestra la evolucin de los precios de los componentes del PIB. El defactor implcito tiene la siguiente expresin: DI PIB = PIB a precios corrientes PIB a precios constantes Derechos de importacin y otros gravmenes Pagos obligatorios que el importador realiza al Estado con fnes fscales o proteccionistas. Efecto de la relacin de trminos de intercambio Ganancia o prdida derivada de las variaciones que experimentan los precios de los bienes y servicios transados con el exterior. Afecta el poder adquisitivo del ingreso nacional. Empresa Unidad institucional que participa en la produccin de bienes y servicios para el mercado; las empresas pueden ser sociedades, cuasisociedades, instituciones sin fnes de lucro y empresas no sociedades (unidades de produccin del sector Hogares). BANCO CENTRAL DE CHILE 158 Establecimiento Unidad estadstica productora de un bien o grupo de bienes relativamente homogneos, en cuanto a naturaleza, estructura de costos y tecnologa de produccin. Sus transacciones se registran en las cuentas de produccin. Excedente de explotacin bruto Corresponde a la produccin bruta a precios de productor menos el consumo intermedio, la remuneracin de los empleados, el consumo de capital fjo y los impuestos indirectos netos de subvenciones. Por defnicin, este excedente solo pueden obtenerlo las industrias o productores de mercado, puesto que, para los productores de no mercado su produccin bruta es equivalente a la suma de sus costos explcitos. El excedente de explotacin bruto incluye la asignacin para el consumo de capital fjo. Exportacin de bienes y servicios Transferencias de propiedad de bienes y prestacin de servicios de los residentes de un pas a los no residentes. Formacin bruta de capital La formacin bruta de capital incluye formacin bruta de capital fjo, variaciones de existencias y adquisiciones menos las disposiciones de objetos valiosos. Formacin bruta de capital fjo (FBCF) Comprende los gastos que adicionan bienes nuevos duraderos a sus existencias de activos fjos, menos sus ventas netas de bienes similares de segunda mano y de desecho, efectuadas por las industrias, las administraciones pblicas y los servicios privados no lucrativos que se prestan a los hogares. Gasto de consumo fnal de gobierno Valor de los bienes y servicios producidos por el gobierno para su propio uso, en cuenta corriente. Se determina restando a la produccin bruta (suma del valor de su consumo intermedio de bienes y servicios, remuneracin de los empleados, consumo de capital fjo e impuestos indirectos) el valor de las ventas de mercancas y no mercancas producidos por l. Gasto de consumo fnal de las instituciones privadas sin fnes de lucro (IPSFL). Valor de los bienes y servicios producidos por estas instituciones para su propio CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 159 uso en cuenta corriente. Es equivalente al valor de la produccin bruta menos el valor de las ventas de bienes y servicios. Gasto de consumo fnal de los hogares Gastos efectuados por los hogares residentes en bienes nuevos duraderos y no duraderos y servicios, menos las ventas netas de bienes usados. Gasto del PIB a precios de mercado El gasto del PIB a precios de mercado es el valor del fujo de bienes y servicios fnales, medido a travs de su destino o utilizacin: Gasto en consumo fnal de hogares Gasto en consumo fnal de las Instituciones privadas sin fnes de lucro Gasto en consumo fnal de gobierno Variacin de existencias Formacin bruta de capital fjo (FBCF) Exportacin de bienes y servicios (FOB) Menos: Importacin de bienes y servicios (CIF) Gasto del PIB a precios de mercado Gasto interno bruto Equivale al gasto en consumo fnal ms la formacin bruta de capital. Gobierno general Unidades institucionales que, adems de cumplir con la responsabilidades polticas y con su papel en la regulacin econmica, producen principalmente servicios (y posiblemente bienes) no de mercado para el consumo colectivo y redistribuyen el ingreso y la riqueza. Hogares como productores de servicios domsticos Servicios domsticos que un hogar presta a otro, tales como asistencia para todo servicio, cocina, cuidado de nios, jardinera, etc. Estos servicios se defnen como produccin de uso propio de los hogares y sus costos consisten nicamente en la remuneracin de los empleados. Importacin de bienes y servicios Transferencia de propiedad de bienes y servicios no fnancieros prestados por los productores no residentes a los residentes del pas. BANCO CENTRAL DE CHILE 160 Impuestos netos sobre la produccin y las importaciones Impuestos que gravan a los productores por la produccin, venta, compra o utilizacin de bienes y servicios, que estos cargan a los gastos de produccin, incluidos los derechos de importacin, menos las subvenciones. Impuestos netos de subvenciones Los impuestos comprenden impuestos netos sobre los productos (IVA y derechos de importacin), otros impuestos netos sobre la produccin (tal como patentes) e impuestos sobre la renta. Indicador mensual de actividad econmica (Imacec) Indicador que tiene como objetivo estimar la evolucin de la produccin neta de bienes y servicios realizada por la economa durante un mes. Para su elaboracin se emplea como referencia la Compilacin de Referencia para la economa chilena 2008. Industrias Establecimientos residentes y unidades anlogas pblicas y privadas que producen bienes y servicios para su venta, a un precio que normalmente cubra su costo de produccin. Ingresos corrientes procedentes del exterior Ingresos registrados en la cuenta de transacciones exteriores en cuenta corriente, provenientes de la exportacin de bienes y servicios, ingresos de factores del Resto del mundo y transferencias corrientes del Resto del mundo. Ingreso disponible bruto El ingreso disponible bruto corresponde al saldo de la cuenta de distribucin secundaria del ingreso. Para los sectores Hogares y Gobierno general, representa el monto del que disponen efectivamente para fnanciar su consumo. Ingreso disponible bruto ajustado El ingreso disponible bruto ajustado es el saldo contable de la cuenta de redistribucin del ingreso en especie. Este resulta relevante para los sectores Gobierno general y Hogares, mientras que para los sectores Sociedades fnancieras, Empresas no fnancieras y Economa nacional no hay distincin entre ingreso disponible bruto e ingreso disponible bruto ajustado, por cuanto son iguales. En los Hogares, este saldo representa el monto mximo que pueden permitirse consumir, y siempre ser mayor que su ingreso disponible bruto. En el Gobierno general, el saldo representa el valor mximo de los servicios colectivos que puede proporcionar a la comunidad, y siempre ser menor que su ingreso disponible bruto. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 161 Ingreso mixto bruto Al igual que el excedente de explotacin, es la variable residual entre la produccin bruta y los insumos intermedios y resto de los componentes del valor agregado. A diferencia del excedente, este residuo se calcula para aquellas unidades de produccin que no estn constituidas como sociedad, y que, por tanto, forman parte del sector institucional de los Hogares. Se denomina ingreso mixto, porque considera parte de remuneraciones y parte del excedente de explotacin de los propietarios y familiares que trabajan en esas unidades. Esas personas no reciben un sueldo o salario explcito y, por tanto, no se puede estimar razonablemente qu parte de sus ingresos de la produccin corresponde al factor trabajo y cul al factor capital. Ingreso nacional bruto Ingresos percibidos por los factores de la produccin de propiedad de los residentes en el pas. Comprende la remuneracin al trabajo y el excedente de explotacin ms los ingresos netos por factores de la produccin recibidos del exterior. Ingreso nacional bruto disponible nominal a precios de mercado Ingreso percibido por las unidades residentes, independiente de su origen, despus de deducir los pagos por transferencias corrientes. Es equivalente al ingreso nacional bruto a precios de mercado, ms las transferencias corrientes netas recibidas del exterior, distintas de los ingresos de la propiedad y de la empresa. Ingreso nacional bruto disponible real Equivale al producto interno bruto en trminos reales ms el ingreso neto de factores y transferencias corrientes netas con el exterior, ajustado por el efecto de la relacin de los trminos de intercambio. Permite medir la evolucin en el poder adquisitivo del producto nacional bruto en trminos reales. Ingreso neto de factores del resto del mundo Ingreso recibido desde el exterior menos ingresos pagados al exterior por concepto de renta de inversiones, intereses, dividendos y otros ingresos de factores obtenidos en el exterior por los residentes. Instituciones privadas sin fnes de lucro (IPSFL) Las IPSFL son aquellas que obtienen su ingreso principalmente de transferencias y operan en algunos casos sin cubrir los costos de su actividad. Producen bienes y servicios de no mercado, y ocasionalmente pueden vender mercancas. La produccin bruta es igual a sus costos y la fraccin no vendida se considera consumo fnal de la propia IPSFL. BANCO CENTRAL DE CHILE 162 Ingreso empresarial En el sector empresas no fnancieras, se incorpora el ingreso empresarial, concepto cercano a la utilidad de la contabilidad comercial. Este se construye por la suma de las rentas de la produccin ms las rentas de la propiedad netas, excluyendo el pago de dividendos y las utilidades reinvertidas. Instrumentos fnancieros: a) Efectivo y depsitos: El Efectivo y depsitos incluye oro monetario, derechos especiales de giro (DEG), billetes y monedas, depsitos y otros depsitos (no transferibles como los depsitos a la vista). b) Ttulos: Instrumento fnanciero que comprende los ttulos que otorgan el derecho incondicional a recibir una cantidad de dinero en una fecha determinada, los cuales se negocian en mercados organizados con una tasa de descuento. Tambin comprende los ttulos que dan el derecho a percibir una cantidad fja o un ingreso variable de dinero contractualmente determinado (los pagos de intereses no dependen de los benefcios del deudor). Los ttulos incluyen ttulos de corto y largo plazo, clasifcados segn plazo inicial de vencimiento, y derivados fnancieros netos. Los derivados fnancieros, incluyen instrumentos y contratos que derivan su valor de otro activo subyacente. c) Prstamos: Incluye los crditos fnancieros originados en transacciones directas entre prestamista y prestatario. Los prstamos se clasifcan en corto y largo plazo. En prstamos de corto plazo se incluyen los prstamos cuyo vencimiento inicial es a un ao o menos, y los prstamos exigibles a la vista incluso cuando se espera que se mantengan durante ms de un ao. En prstamos a largo plazo se incluyen prstamos cuyo vencimiento es a ms de un ao como, por ejemplo, los prstamos hipotecarios para la vivienda. d) Acciones y otras participaciones: Instrumento fnanciero que comprende acciones, participacin en sociedades y participacin neta de los propietarios en cuasisociedades. Las acciones y otras participaciones reconocen un derecho tanto al valor como a las rentas residuales de las sociedades, despus de cubrir las obligaciones con todos los acreedores. Las aportaciones netas de los propietarios a las cuasisociedades corresponden a las contribuciones netas que los propietarios hacen a las reservas de sus empresas, con el propsito de aumentar o reducir las inversiones de capital. e) Participaciones emitidas por fondos de inversin: Considera las cuotas de los fondos de inversin de renta variable que se fnancian con aportes en dinero que hacen distintos agentes institucionales, los cuales son invertidos por las sociedades administradoras en instrumentos fnancieros de oferta pblica, de renta fja y/o de renta variable. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 163 f) Fondos de pensiones y seguros: Esta categora incluye fondos de pensiones y reservas tcnicas de seguros. Los Fondos de pensiones comprenden las cuotas de los aportantes a los fondos de pensiones y los bonos de reconocimiento emitidos por el Estado (principal y capitalizacin de intereses). Las reservas tcnicas de seguros comprenden las reservas que mantienen las compaas de seguros frente a las plizas de seguros de vida y a rentas vitalicias, y los anticipos de primas y reservas de siniestros por pagar tanto de seguros de vida como de riesgo. g) Otras cuentas Instrumento fnanciero que comprende: - crditos comerciales y anticipos, y otras cuentas. concedido a empresas, administraciones pblicas y hogares, y los anticipos por crdito comercial para bienes y servicios trabajos en curso o que se van a realizar. - Otras cuentas: Derechos y obligaciones por cobrar y pagar que no estn incluidas en otros instrumentos fnancieros. Por ejemplo, en relacin con los impuestos, intereses, dividendos, alquileres, sueldos y salarios e indemnizaciones de seguros, que se han de percibir o pagar. IVA neto recaudado Impuesto al valor agregado recaudado por el Gobierno y pagado en ltima instancia por los compradores que no tienen derecho legal a recuperar este gravamen. Maquinaria y equipos Bienes duraderos que se adicionan al activo fjo (excepto los incluidos en construccin y otras obras) tales como buques, camiones, generadores de energa elctrica, trilladoras, tractores, gras, equipos e instrumentos para profesionales, maquinaria de uso industrial, etc. Se utilizan en procesos de produccin durante ms de un ao. Margen de distribucin Valor de los servicios de comercio y transporte prestados para entregar las mercancas desde los establecimientos de los productores a los compradores. Oferta interna Mercancas tpicas de cada actividad producidas en forma principal o secundaria por los productores residentes. BANCO CENTRAL DE CHILE 164 Oferta total a precios de usuario Valor bruto de produccin a precios de productor ms las importaciones CIF y sus respectivas tributaciones, los mrgenes de distribucin y el IVA no deducible. Otros bienes y servicios Bienes y servicios que no se venden normalmente en el mercado a un precio que cubra sus costos de produccin. Es el caso de la mayor parte de la produccin bruta de los productores de servicios privados no lucrativos, de la administracin pblica, del servicio domstico prestado por un hogar a otro. Tambin se incluyen las compras directas en el exterior de los hogares y administracin pblica, y las realizadas por los no residentes en el mercado interno (turistas y embajadas). Prestaciones sociales netas de cotizaciones Las contribuciones sociales son pagos efectivos o imputados a los sistemas de seguros sociales. Las prestaciones sociales son transferencias corrientes que reciben los hogares para que puedan atender a las necesidades derivadas de ciertos sucesos o circunstancias (enfermedad, desempleo y/o jubilacin). Produccin bruta Valor de mercado de los bienes y servicios generados durante un perodo contable, incluyendo los trabajos en curso y los productos para su utilizacin por cuenta propia. Produccin bruta principal y secundaria La produccin de un determinado bien o servicio se considera produccin principal cuando proviene de la rama de actividad que agrupa establecimientos especializados en su elaboracin, y produccin secundaria a toda aquella que no sea caracterstica de la actividad en que se encuentre clasifcado el establecimiento que la produce. Produccin de mercado Es la produccin destinada a su venta en el mercado a un precio econmicamente signifcativo. Es produccin principalmente generada por empresas constituidas como sociedad y representa la parte principal de la produccin bruta de la economa. Produccin de no mercado Constituida por los bienes y servicios principalmente generados por el gobierno o instituciones privadas sin fnes de lucro, destinada a ser distribuida CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 165 gratuitamente o a precios no signifcativos a otras unidades institucionales o a la comunidad en su conjunto. Un ejemplo tpico son los servicios de educacin y salud pblica que se proporcionan gratuitamente o a valores muy inferiores a su costo de produccin. Produccin para uso fnal propio Es la produccin no transada en el mercado, destinada a uso propio. Los casos ms relevantes de produccin de uso propio son la produccin para autoconsumo agrcola, las obras de construccin efectuadas por los mismos productores que las utilizarn, los servicios que las viviendas prestan a sus propietarios y los servicios domsticos remunerados para autoconsumo de los hogares. Producto interno bruto (PIB) a precios de mercado Es una de las medidas de produccin de bienes y servicios, neta de duplicaciones, generados en el pas en un determinado perodo. Se valora a precios de mercado y su medicin se efecta generalmente a travs del valor agregado por las diversas ramas de actividad econmica, o productores, incluyendo, adems, el impuesto al valor agregado (IVA recaudado) y los derechos de importacin. Valores agregados sectoriales - Costo imputado de los servicios bancarios + IVA neto recaudado + Derechos de importacin PIB a precios de mercado Es igual al gasto del PIB, a precios de mercado o a la suma de las remuneraciones de los empleados, el consumo de capital fjo, los impuestos indirectos netos y el excedente de explotacin. Producto interno bruto regional Valor agregado generado por los establecimientos o unidades econmicas residentes en una determinada regin del pas. En las cifras presentadas, no se han regionalizado las variables IVA neto recaudado ni los derechos de importacin, las cuales estn incluidas en el PIB a escala nacional. Producto nacional bruto Producto interno bruto ms los ingresos netos por factores de produccin recibidos del resto del mundo. BANCO CENTRAL DE CHILE 166 Producto o ingreso per cpita Es el cuociente entre el producto o ingreso y la poblacin total promedio para un perodo determinado. Rama de actividad econmica Agrupa a los establecimientos que producen principalmente bienes y servicios de naturaleza relativamente homognea. Sin embargo, un establecimiento puede producir secundariamente bienes y servicios que son principales o tpicos de otras ramas. Remuneracin de los empleados Es el pago de sueldos y salarios en dinero y/o en especie, efectuado por los productores residentes a sus empleados. Incluye, adems, la contribucin pagada o imputada a la seguridad social, cajas privadas de pensiones y regmenes anlogos, y los seguros de vida tomados por los empleadores en favor de sus empleados. Rentas de la produccin Las rentas de la produccin comprenden el excedente bruto (ingreso de la produccin generado por industrias o productores de mercado, incluyendo el consumo de capital fjo), ingreso mixto bruto (ingreso de la produccin generado por unidades que no estn constituidas en sociedad, incluyendo el consumo de capital fjo), remuneracin de los asalariados e imputacin bancaria (valor del servicio de intermediacin fnanciera). En el sector Hogares, las rentas de la produccin incluyen remuneraciones recibidas, ingreso mixto bruto y excedente bruto. En el sector Empresas no fnancieras es igual al excedente bruto. Para el Gobierno general, es igual al consumo de capital fjo, puesto que su excedente es cero. En el sector Sociedades fnancieras incluye excedente bruto e imputaciones bancarias. Rentas de la propiedad netas Las rentas de la propiedad son las rentas que recibe el propietario de un activo fnanciero o de un activo material no producido, a cambio de proporcionar fondos o de poner el activo material no producido a disposicin de otra unidad institucional. Incluye: intereses, dividendos, utilidades reinvertidas, rentas por plizas de seguros, rentas de la tierra y otras rentas. Su presentacin neta refeja las rentas de la propiedad recibidas menos las pagadas. En el sector empresas, las rentas de la propiedad netas excluyen el pago de dividendos y las utilidades reinvertidas. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 167 Resto de la economa Para efectos de la presentacin, en algunos cuadros, pertenecen a esta clasifcacin los siguientes subsectores: Sociedades no fnancieras pblicas, Sociedades annimas no fnancieras abiertas y cerradas (privadas), y Hogares y resto de las empresas no fnancieras. Resto del mundo La cuenta Resto del mundo registra las transacciones efectuadas por las unidades no residentes con los agentes residentes. Saldo de operaciones corrientes con el exterior (o ahorro externo) Es el saldo de la cuenta de transacciones corrientes del exterior, el cual comprende las exportaciones de bienes y servicios netas de importaciones y las otras transacciones corrientes netas, las que estn constituidas por los fujos de transferencias corrientes y pagos de factores. Servicios de intermediacin fnanciera medidos indirectamente (SIFMI) Se denominan SIFMI a los cobros implcitos que realizan los intermediarios fnancieros (IF), en las operaciones de depsitos y prstamos con sus clientes. Las operaciones fnancieras que generan SIFMI, son los depsitos y prstamos asociados a bancos comerciales, cooperativas de ahorro y crdito, leasing, factoring, Direccin General de crdito Prendario (Dicrep) y Cajas de Compensacin de asignacin familiar (CCAF). Cuando se realiza una operacin de depsito o prstamo, el IF paga o recibe un monto de intereses, el cual incluye implcitamente un pago por dichos servicios. Reemplaza la estimacin de imputaciones bancarias utilizada anteriormente, que corresponda a la diferencia entre los intereses recibidos y los intereses pagados, producidos por las instituciones fnancieras. Sociedades fnancieras Son las unidades institucionales dedicadas principalmente a la intermediacin fnanciera o a las actividades fnancieras auxiliares. Estn constituidas por los siguientes subsectores: Banco Central de Chile, bancos comerciales y otras instituciones de depsito, otros intermediarios fnancieros, fondos de pensiones, compaas de seguros e isapres y auxiliares fnancieros. Subvenciones Donaciones por cuenta corriente realizadas por la administracin pblica a las industrias privadas y a las sociedades pblicas. BANCO CENTRAL DE CHILE 168 Transferencia Se defne como una transaccin mediante la cual una unidad institucional suministra un bien, un servicio o un activo a otra unidad sin recibir de esta ninguna contrapartida. La transferencia puede ser corriente o de capital. Transferencias corrientes netas Las transferencias corrientes netas corresponden a otras transferencias corrientes recibidas menos las pagadas. Estas se componen de primas netas de seguros, indemnizaciones de seguros y transferencias corrientes diversas. Transferencias netas de capital Las transferencias de capital son transacciones en las que se traspasa la propiedad de un activo (distinto del dinero y de las existencias) de una unidad institucional a otra, en las que se transfere dinero para que el benefciario pueda adquirir otro activo, o en las que se transferen los fondos obtenidos mediante la disposicin de otro activo. Su presentacin neta refeja las transferencias netas de capital recibidas menos las pagadas. Transferencia corriente neta del exterior Desembolso corriente sin contrapartida entre agentes econmicos residentes y el resto del mundo. Transferencias sociales en especie Las transferencias sociales en especie comprenden los bienes y servicios individuales proporcionados a los hogares como transferencias en especie por unidades de las administraciones pblicas y las IPSFL, tanto si se han adquirido en el mercado, como si proceden de la produccin no de mercado de las unidades de las administraciones pblicas y las IPSFL. Pueden fnanciarse por medio de impuestos, cotizaciones de seguridad social y otros ingresos de las administradoras pblicas o, en el caso de las IPSFL, por medio de donaciones o de rentas de la propiedad. Algunos ejemplos de las transferencias sociales en especie son reembolsos de organismos de seguridad social y bienes y servicios vinculados a la salud sin necesidad de realizar un reembolso. Unidad institucional Entidad econmica con capacidad para poseer activos, contraer pasivos y realizar actividades econmicas y transacciones con otras entidades. Se agrupan en sectores de acuerdo con su forma legal de organizacin y con sus objetivos institucionales. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 169 Utilizacin fnal Corresponde a la asignacin de bienes y servicios al gasto de consumo fnal, formacin bruta de capital fjo, variacin de existencia y las exportaciones. Valor agregado bruto Produccin bruta de los productores de mercado y de no mercado en valores a precios de productor, menos los valores a precio de comprador del consumo intermedio. Es equivalente a la suma de remuneraciones, impuestos indirectos netos de subvenciones, asignacin para el consumo de capital fjo y excedente de operacin de los establecimientos productores. Valor a precios bsicos Corresponde a los precios del productor sin impuestos. En el caso de la produccin, corresponde a los precios predio (agricultura), precios playa (pesca), precio fbrica (manufactura) o, en general, a los precios en el establecimiento del productor. En el caso de las importaciones, corresponde a los precios CIF (costo, seguros y transporte). Para conformar los precios bsicos de los productos importados, se agregan los derechos de importacin cuando correspondan a derechos proteccionistas. Valor a precios de usuario o comprador Precio de mercado de bienes y servicios en el punto de entrega al comprador o valor a precio del productor ms los mrgenes de distribucin. Valor a precios de productor Corresponde a los precios bsicos ms los impuestos netos de subvenciones sobre los productos. En Chile, estos impuestos se referen al impuesto al tabaco y a los combustibles, sean de origen nacional o importado. Valoracin a precios corrientes Valoracin de bienes y servicios al precio pagado efectivamente por ellos en las respectivas transacciones de compraventa. Valoracin a precios de mercado y costo de factores Valoracin a precio de mercado es el valor pagado por los compradores a los productores, incluyendo los impuestos indirectos netos de subvenciones. En cambio, a costo de factores excluye dichos impuestos indirectos netos. BANCO CENTRAL DE CHILE 170 Variacin de existencias Es el valor que a nivel de establecimiento y durante un perodo contable, tiene la variacin fsica de las existencias de materias primas y otros materiales, suministros y los trabajos en curso (excepto los relacionados con obras de construccin). Incluye, adems, los productos terminados en poder de las industrias residentes y administraciones pblicas. Variacin neta en los fondos de pensiones La variacin neta en los fondos de pensiones corresponde al ajuste por la variacin neta de la participacin de los Hogares en los fondos de pensiones. Es igual a las contribuciones al fondo de pensiones por parte de los hogares, ms las rentas de la propiedad ganadas por las inversiones representativas del fondo menos los benefcios pagados a los hogares. Volumen a precios del ao anterior encadenado Corresponden a las mediciones de cuentas nacionales en trminos reales, que a partir de la compilacin de referencia 2008, reemplazan a las estimaciones construidas sobre una base de precios fja (relativa al ao de referencia). Las medidas de volumen se obtienen a partir de una base de precios mvil, que utiliza los precios del ao anterior para valorar las cantidades del ao en curso. As, se elaboran ndices de Laspeyres anual a precios promedio del ao anterior, los que posteriormente se encadenan, a travs de ndices que vinculan los datos de cada perodo y base entre s, para obtener mediciones con los atributos de series de tiempo. CUENTAS NACIONALES DE CHILE 2008 - 2013 171 Publicacin editada por el Departamento Publicaciones de la Gerencia de Asuntos Institucionales. Antecedentes preparados por el Departamento de Cuentas Nacionales y el Departamento de Servicios de informacin Estadstica de la Gerencia de Divisin Estadsticas. Alejandro Zurbuchen Silva Representante Legal ISSN: 0717-3660 BANCO CENTRAL DE CHILE Agustinas 1180, Santiago, Chile Casilla postal 967, Santiago, Chile Cdigo postal 834-0454, Santiago, Chile Tel: 56-2-2670 2000 www.bcentral.cl bcch@bcentral.cl Esta publicacin se encuentra protegida por la Ley 17.336 sobre Propiedad Intelectual. En consecuencia, su reproduccin est prohibida sin la debida autorizacin del Banco Central de Chile. Sin prejuicio de lo anterior, es lcita la reproduccin de fragmentos de esta obra siempre que se mencionen su fuente, ttulo y autor. CUENTAS NACIONALES DE CHILE