Gestión Integral de riesgo

Com. BCRA “A” 5201 y 5203
Pablo A. Cortínez
pacortinez@gmail.com
Mayo de 2012
ABAPPRA
Agenda
• Concepto tradicional de riesgo vs gestión integral de riesgo
• Principales conceptos y lineamientos
• Alcance y plazos para su implementación
• Lineamientos
• Encuestas de Pruebas de Stress
• Determinación de los escenarios de stress. Supuestos
• Consistencia de los supuestos. Variables macro a proyectar.
• Sistema de calificación interno. Medición del riesgo de crédito
• Planes de contingencia para riesgo de crédito y liquidez
• Análisis de descalces
• Pruebas de Stress y exposiciones titulizadas
• Secuencia sugerida para la implementación de la norma
Efectos de crisis int‟l reciente sobre Regulaciones
• nuevas normas
• mayor control
• Basilea +
• derivados
• calificadoras de riesgo
• G - 20
• globalización financiera
• innovación financiera
• liquidez + bonanza
• países desarrollados
• emergentes
• Argentina
La arquitectura de la economía internacional
Nuevo mapa de la arquitectura de la economía internacional
Normas Internacionales – Normas locales
• Basilea I
• Ruta Basilea II
• Ruta Basilea III
• Gobierno Societario en bancos
• Gestión Integral de Riesgos
• Calificadoras de Riesgo
Com. “A” 5201 - Código de Gobierno Societario
• relación con Com. “A” 5203
• Directorio y Alta Gerencia / Auditoría
• proporcionalidad
• independencia
• Comités de Gestión de Riesgos; de Incentivos al
Personal; de Gobierno Societario; de Ética y
Cumplimiento
Código de Gobierno Societario
• políticas de incentivos al personal
• rol fiduciario
• cambio cultural
• transparencia – imagen pública de los bancos
Concepto tradicional de riesgo vs gestión integral de riesgo
Sujeto de crédito ?
Riesgo de Crédito Cia. X:
ANÁLISIS SECTORIAL
ANÁLISIS MACRO
Cash flow proyectado
Burós de Crédito
Inf. Auditor
EE. CC.
FODA
4 “C”
ETC.
La adecuada gestión del riesgo no consiste en evitarlo, sino en elegir los
riesgos que se asumen. Identificarlos y monitorearlos para que sólo el
riesgo que se asumió sea el que efectivamente esté tomando el negocio
Gestión del riesgo
 Identificarlo
 Cuantificarlo
 [Ponderarlo]
 Morigerarlo
 Monitorearlo
Com. “A” 5201 y 5203
• nueva concepción del riesgo
• el riesgo es “indivisible”?
• relación con Basilea
• lineamientos
• Comités en 5201
• tiempos de implementación?
Com. “A” 5203 – Estructura de la norma
Proceso de
Gestión
del Riesgo
Gestión de
Riesgos
específicos
Stress
Tests
• Alcances
• Consideraciones y
Principios generales
• Responsabilidades
• Crédito
• Liquidez
• Mercado
• Tasas
• Operacional
• Conceptos
• Lineamientos
- Uso/integración de
la GR
- Metodologías y
selección de escenarios
- Áreas de interés
específicas
L I N E A M I E N T O S
Aspectos seleccionados
• Enero 2012
• el proceso integral para la gestión de riesgos
• revisión periódica
• evaluar adecuación de su capital vs su perfil de
riesgo
• conflictos de intereses
• off balance sheet
Com. “A” 5201
“… a partir del 02.01.2012 las entidades financieras
implementarán efectivamente un código de gobierno societario
tomando en consideración …”
Com. “A” 5203
“… a partir del 02.01.2012 las entidades financieras deberán
contar con un proceso integral para la gestión de riesgos
tomando en consideración …”
Tiempos
Punto de partida de cada entidad
El proceso integral para la gestión de riesgos
PROPORCIONAL a:
i) Dimensión e importancia relativa de la entidad
ii) Naturaleza y complejidad de sus operaciones
Lineamientos Com. 5203
Alcance del Proceso integral para la GR
Bancos en Argentina
Privados, 52
Cias.
Financieras, 14
Públicos, 12
Cajas de
Crédito, 2
Argentina: Grupos de bancos
Concepto
Diferencia con otra normativa
Qué implicancia/s tiene ?
Lineamientos
Revisión periódica
Cambios:
i) perfil de riesgo de la entidad
ii) en el mercado
Revisión
Previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad
Categoría Con garantías
Preferidas
Sin Garantías
Preferidas
1. Normal 1% 1%
2.
a) En observación y de riesgo bajo 3% 5%
b) En negociación o con acuerdos de refinanciación 6% 12%
3. Con problemas y de riesgo medio 12% 25%
4. Con alto riesgo de insolvencia y de riesgo alto 25% 50%
5. Irrecuperable 50% 100%
6. Irrecuperable por disposición técnica 100% 100%
Evaluar la adecuación de su capital con relación a su
perfil de riesgo.
Evaluación:
Herramientas o modelos provistos por:
- terceros, o
- sus casas matrices del exterior
No significa delegar responsabilidades
Conflictos de interés
Área
Comercial
Área
de
RC
Objetivos
de
Originación
Objetivos /
BONUS
$$$
AUGE: aumenta Yd y/o crédito / [reducción r] / mayor aumento crédito /
mayor competencia / “hay que crecer en Activos” / flexibilizar
restricciones crediticias / crecimiento en Activos / boom crediticio / boom
de consumo
RECESIÓN: liquidez tiene otro destino / se reducen las líneas + aparecen
“demasiados” requisitos / atrasos en los pagos (algunos x ser „mal
otorgados‟, otros x la crisis) / „n‟ préstamos „mal otorgados‟ / deudores
morosos / gestiones de recupero / recupero < 100%: quién pierde ? Culpable ?
Incidencia de los ciclos económicos
“Sólamente cuando la marea se aleja,
descubres quién no lleva traje de baño”
Warren Buffett
BIS 2005: Encuesta sobre pruebas de stress
• Pruebas de stress a Mayo 2004
• 64 bancos y brokers
• de 16 países
• seleccionados por sus BC
• total de PS: 963
• total factores de riesgo: 5000+
BIS 2005: Encuesta sobre pruebas de stress
BIS 2005: Encuesta sobre pruebas de stress
BIS 2005: Encuesta sobre pruebas de stress
Evento citado
Cant. de
Tests
% s/
HISTÓRICOS
% ACUM. s/
HISTÓRICOS
1 Terrorist attacks in the United States in September 2001 30 14% 14%
2 Black Monday, October 1987 23 11% 25%
3 1997 Asian crisis (currency devaluation and credit deterioration) 22 10% 35%
4 Global bond price crash in 1994 18 8% 44%
5 1998 August-Russian debt default and currency devaluation 15 7% 51%
6 1998 - combined LTCM/Russia event 13 6% 57%
7 European currency crisis in 1992 8 4% 61%
8 1998 10/7 - LTCM crisis 8 4% 65%
9 Mexican peso crisis in 1994 5 2% 67%
10 Gulf war in 1990-91 5 2% 69%
11 US interest rate rise observed in 2003 4 2% 71%
12 Stock price decline observed globally in 2000 4 2% 73%
•Brazilian real crisis in 1999
•Latin American market in 1995
•Argentine bond spread widening in 2001
Otros:
BIS 2005: Encuesta sobre pruebas de stress - Históricos
Argentina: Encuesta sobre pruebas de stress
BCRA
1°: AGO 2006
Todo el Sistema Financiero (90 entidades)
Escenarios: Hipotéticos / Históricos
Riesgos: Tasa; Moneda; Liquidez; Crédito;
Operacionales; Otros
Grupo de
entidad
Practican
No
Practican
Sin
Respuesta
Total
Entidades
% Entidades
que
respondieron
% Entidades que
realizan PS por
Grupo
Públicos 6 5 2 13 85% 46%
Privados
Nac.
20 17 4 41 90% 49%
Privados
Extr.
13 13 10 36 72% 36%
Total 39 35 16 90 82%
1ª Encuesta sobre pruebas de stress
1ª Encuesta sobre pruebas de stress
Practican, 43%
No Practican, 39%
Sin
Respuesta, 18%
Resultados 1° encuesta s/ PS
• sólo 43% de los bancos (39) realizaban PS
• principales riesgos testeados x entidades: liquidez (32); tasa de interés
(30); ME (28); Crédito (15); Operacional (12); Otros (3)
• 80% de escenarios utilizados fueron hipotéticos (vs 20% históricos)
• 51% de las entidades aplican PS a al menos 3 - 4 de los riesgos
consultados
• PS son mayormente realizadas mensual o trimestralmente
Las PS no eran una práctica generalizada en el SFA
1ª Encuesta sobre pruebas de stress
Algunas conclusiones:
2ª Encuesta sobre pruebas de stress
BCRA
NOV 2008
Sólo entidades activas en PS (15/17 entidades)
43 preguntas
8 secciones
• Las PS, cuando se realizan, se hacen en forma
individual, sin existir correspondencia con PS macro
• Severidad heterogénea en stress aplicado a los diversos
riesgos (inconsistencia)
• En varios bancos existe conflicto de interés
• Riesgo de Liquidez: pérdidas de depósitos 2001
• PS en Riesgo de Crédito: No (6); Sí (5); en desarrollo: (4)
2ª Encuesta sobre pruebas de stress
Algunas conclusiones:
Sistema Interno de Calificación
Escenarios a utilizar
De lo macro a lo micro
Consistencia
Lógica del análisis
Sujeto de crédito ?
Riesgo de Crédito Cia. X:
ANÁLISIS SECTORIAL
ANÁLISIS MACRO
Cash flow proyectado
Burós de Crédito
Inf. Auditor
EE. CC.
FODA
4 “C”
ETC.
Credit Scoring
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
scoring individuos scoring PyMEs scoring empresas
usa
no usa
Credit Scoring utilizado para otorgamiento
Credit Scoring
Credit Scoring utilizado para seguimiento
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
scoring individuos scoring PyMEs scoring empresas
usa
no usa
Credit Scoring
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
usa
no usa
Utilización de sistemas alternativos al del BCRA
Consumo Comercial
Pruebas de Stress - De lo macro a lo micro
Riesgo de Crédito: Sistema Interno de Calificación -
Cartera Comercial
Análisis Cuanti
Análisis Cuali
Análisis Sectorial
Recupero
Previsiones
Pérdida Esperada
EL / PD / EAD/ LGD /
Pérdida No Esperada (Simulación Montecarlo) / NC
Capital adicional
Tamaño de la Muestra
Impacto de los Escenarios
Rankings de empresas
PD
Rankings por sectores
Planes de Contingencia
Alertas tempranas
Para cada
Escenario
Después de:
Enron
Bear Stearns / AIG / Citibank
Calificadoras
Grecia / España / Italia ?
OTROS
….. las certezas NO existen
Ambiente de negocios p/ toma de decisiones de crédito ?
Aspectos clave
• muestra
• información
• actual
• histórica
• consistencia
• cuali / management
• estándar
• homogeneidad
• comparabilidad
• descalces x stress
• 2 infos + 2 estándares
• track record
Info externa: Argentina - crecimiento de originación (2006 – 2010)
Info externa: Análisis de tendencias. Bancos
Cartera Irregular Consumo y Comercial. Periodo Dic04-Dic08
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Di c-04 Mar -05 Jun-05 Sep-05 Di c-05 Mar -06 Jun-06 Sep-06 Di c-06 Mar -07 Jun-07 Sep-07 Di c-07 Mar -08 Jun-08 Sep-08 Di c-08
C.Comercial C.Consumo
Consumo:
Dic08 vs.
Dic07:
+31.6%
Comercial:
Dic08 vs. Sep08:
+14.4%
Fuente: BCRA
Info externa: Análisis sectorial
PRODUCCION PRIMARIA
CEREALES Y OLEAGINOSAS
FRUTAS Y HORTALIZAS
CULTIVOS INDUSTRIALES
GANADERIA
AVICOLA
MOA
MINERIA
ACEITES COMESTIBLES
ALIMENTOS CONGELADOS
ALIMENTOS PARA PETS
ARROZ
AZUCAR
CHASINADOS
FRIGORIFICOS
GALLETITAS
HARINAS DE CEREAL
HELADOS
LACTEOS
PASTAS
BEBIDAS SIN ALCOHOL
CERVEZA
INFUSIONES
VINOS FINOS
CIGARRILLOS
MOI
TEXTIL
CALZADO
MADERA
CELULOSA
PAPEL
CURTIEMBRES
NEUMATICOS
FERTILIZANTES
PLAGUICIDAS
LABORATORIOS
LIMPIEZA E HIGHIENE PERSONAL
PINTURAS
PETROLEO
PETROQUIMICA
CERAMICA Y AZULEJOS
CEMENTO
SIDERURGIA
MAQUINARIA AGRICOLA
ARTICULOS PARA EL HOGAR
AUTOMOTRIZ
AUTOPARTES
CONSTRUCCION
CONSTRUCCION
ENERGIA ELECTRICA Y GAS
ENERGIA ELECTRICA
GAS
COMERCIO MINORISTA
ESTACIONES DFE SERVICIO
SHOPPING
SUPERMERCADOS
SERVICIOS NO FINANCIEROS
CORREOS
SERVICIOS DE TELEFONIA
LOGISTICA
TRANSPORTE DE CARGA
CLINICAS Y SANATORIOA
TELEVICION POR CABLE
FAST FOOD
MEDICINA PREPAGA
PEAJES
TURISMO
SERVICIOS FINANCIEROS
BANCOS
SEGUROS
Off balance sheet
Vintagede FF de consumo como un proxis del subyacente
Off balance sheet
La adecuada gestión del riesgo no consiste en evitarlo, sino en elegir los
riesgos que se asumen. Identificarlos y monitorearlos para que sólo el
riesgo que se asumió sea el que efectivamente esté tomando el negocio
Gestión del riesgo
 Identificarlo
 Cuantificarlo
 [Ponderarlo]
 Morigerarlo
 Monitorearlo
Gran diversidad de situaciones
Concentración
(10 mayores)
Entidad Depósitos Financiaciones
Banco A 54,2% 18,3%
Banco B 14,3% 15,2%
Banco C 42,6% 7,9%
Banco D 26,7% 25,7%
Prom. S. Grupo 42,8% 19,2%
Planes de Contingencia: i) según cada caso; ii) priorizar
Análisis de descalces
• Antecedentes
• Situación preexistente
• Descalces?
• Crisis 2001 – 2002
• Reestructuraciones
• Consecuencias para el MdeC
• Qué sucede hoy?
• Ejemplo de reestructuración
Análisis de descalces
Por qué analizar descalces?
C
r
i
s
i
s


2
0
0
1

-
2
0
0
2
B
C
R
A

-
P
o
l
í
t
i
c
a

d
e

C
r
é
d
i
t
o
Aplicación de los recursos en ME
Capacidad de préstamo: Determinada por cada ME captada
N=9
 Prefinanciación y financiación de exportaciones.
 Financiaciones a productores, procesadores o acopiadores de bienes que cuenten
con contratos de venta de mercadería a exportadores.
 Financiaciones a productores de bienes para ser exportados que cuenten con
garantías en ME otorgadas por sus adquirentes.
 Financiación de proyectos de inversión, de capital de trabajo y/o de la
adquisición de toda clase de bienes, incluidas las importaciones temporarias, que
incrementen la producción de mercaderías para exportación.
 Otros
Análisis de descalces
Análisis de descalces
Descalce de plazos
• plazo promedio de depósitos del SFA
• concentración de los depósitos (1ros 10 depositantes)
• plazo promedio de las financiaciones
• Hipotecarios vs Consumo
Argentina: Plazos de colocación de PF
Préstamos al Sector Privado (ENE „08 a SEPT „11)
Hipotecarios:
- 28,6%
Personales + Tarj.
Crédito: +34%
Argentina: tasa de crecimiento en originación de créditos
Consistencia de los supuestos
• análisis de sensibilidad vs escenarios
• qué agrega mayor valor? Buen view económico vs modelo
cuantitativo
• hipotéticos vs históricos
• consistencia de lo macro a lo micro
Pruebas de Stress y exposiciones
titulizadas
Com. “A” 5203 y Crisis Subprime:
Lecciones para Aprender
Off balance sheet
Evitar Casos Bonesi
Evitar similares crisis subprime
Caso de Prueba de stress
7.2.2.4
• presiones simultáneas
i) fuentes de fondeo
ii) mercado de activos
• relación en periodos de stress ?
• interrelaciones entre:
• caídas relevantes de precios y pérdida de liquidez en ciertos activos
• pérdidas importantes: menor solvencia
• mayor necesidad de liquidez por compromisos asumidos
• activos afectados en garantía
• menor acceso a mercados de fondeo
Caso de Prueba de stress
7.2.3 Áreas de interés específicas
7.2.3.2
Incluir explícitamente productos complejos (ej.: exposiciones
titulizadas)
• subyacentes
• exposición a factores de riesgo sistemáticos
• arreglos contractuales
• cláusulas desencadenantes – trigger events
• efecto apalancamiento – grado de subordinación
FICO Score
FICO
Payment
history
35%
Amounts owed
30%
Length of credit
history
15%
New credit
10%
Type of credit
10%
Total de originación de Hipotecas
Delinquency rates for Adjustable-rate and Fixed-rate mortgages
% de mora: tasas fija y variable para Prime y Subprime
Evolución de la mora s/ año de originación
Evolución de los remates s/ año de originación
Monthly Mortgage Rate Reset
Valuación de inmuebles (press release Marzo 2012)
Inventario de casas de 2° mano (en meses)
Fuente: Bloomberg
Bancos quebrados y/o
absorbidos
Bancos rescatados y/o
nacionalizados *
Países “rescatados”
por el FMI
USA Europa USA Europa  Hungría
 Islandia
 Letonia
 Ucrania
 Bear Stearns
 Lehman B.
 WaMu
 Wachovia
 Fortis
 HBOS
 AIG
 BOFA
 Citi
 Fannie
Mae
 Freddie
Mac
 Anglo Irish Bank
 Bradford & Bingley
 Dexia
 Glitnir
 Hypo
 Lloyd’s
 Northern Rock
 RBS
* Parcial o totalmente
Efectos de la crisis (a ppios. 2009)
Respuesta del S&P 500 ante cada crisis
USA: Deuda emitida con garantía hipotecaria
Entidades y Com. “A” 5203
Secuencia teórica de implementación
Análisis
de la
norma
Estado
gral. de la
Entidad
• Interno
• Terceros
• C. Matriz
Plan de
Implemen-
tación
• Escenarios
• Aplicación
• Revisión
Entidad +
Gerencias involucradas / Sistemas / O&M / Otros
Directorio / Alta Gerencia / Auditoría
Gap
normativa
La Gestión de Riesgo más allá de la norma
• Distintos puntos de partida
• Enfoques diferentes
• Curva de aprendizaje – profesionalizar la GR
• Etapas - continuidad
• Mayores Desafíos:
• profundizar
• perfeccionar
• habitualidad
• aplicar
Conclusiones
• Relación Com. “A” 5201 - 5203
• Experiencia acotada en gestión sistemática del riesgo
• Realidades muy diversas
• Información suele ser un obstáculo
• Aplicar la norma Caso por Caso, y de manera progresiva
• Objetividad en el análisis
• Pruebas de stress rigurosas y prospectivas
• Habitualidad. Capacitación
• Sustento / consistencia de los escenarios
• Pruebas de Stress en otros países vs Argentina
• Oportunidad para incorporar la GR como práctica habitual
Muchas gracias
pacortinez@gmail.com