Instituto Tecnológico de Santo Domingo

Ingeniería Económica
Apuntes N
o
1
Profesora:
Daviana Mazara
dmazara.intec@yahoo.com
Febrero-Abril 2012
Apuntes N
o
1
Objetivos Generales del Curso
Que el estudiante aprenda los conceptos y las herramientas
metodológicas necesarias para la evaluación y selección de
proyectos. Se espera que al final del curso los estudiantes
sean capaces de:
Entender y llevar a cabo cálculos del valor del dinero a
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Entender y llevar a cabo cálculos del valor del dinero a
través del tiempo.
Utilizar Excel como herramienta de apoyo para diversos
cálculos.
Seleccionar entre diferentes alternativas económicas.
Determinar si un proyecto es rentable o no bajo ciertos
criterios de análisis.
Ingeniería Económica
Conjunto de técnicas matemáticas que simplifican la
comparaciones económicas y financieras.
Es una herramienta para la toma de decisiones.
Es necesario tener un Criterio de Evaluación, para responder la
pregunta ¿Cuál es la mejor alternativa?.
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pregunta ¿Cuál es la mejor alternativa?.
En los análisis económicos, el dinero generalmente se usa como
base de comparación.
El análisis se complica con aquellas alternativas que involucran
intangibles y que no pueden expresarse en términos de dinero.
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El valor del dinero
El dinero es un bien que permite adquirir otros bienes o
servicios.
Si bien es cierto que el dinero tiene un valor, éste no siempre es
el mismo en el tiempo.
El dinero puede tener dos tipos de valor: nominal y real.
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El dinero puede tener dos tipos de valor: nominal y real.
Por ejemplo, si tenemos $100 hoy día y decidimos guardarlos en
el bolsillo hasta dentro de un año, esos $100 "nominalmente" van
a seguir siendo $100 en un año más, pero en términos reales
pueden tener un menor valor, debido a que ese dinero podría
verse afectado por la inflación y ver reducido su poder
adquisitivo.
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El valor del dinero
Por lo tanto, una persona que cuenta con dinero para gastarlo
hoy, estará dispuesta a esperar por hacer uso de ese derecho
sólo si se le compensa debidamente por ése sacrificio.
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Por otro lado una persona que hoy no cuenta con dinero, pero
que si lo tendrá en el futuro, estará dispuesta a pagar por tener
el privilegio de contar con este dinero hoy.
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El Valor del dinero
Regla de las Finanzas:
Ante dos capitales de igual cuantía, pero
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Ante dos capitales de igual cuantía, pero
en distintos momentos del tiempo,
debemos preferir el más cercano.
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Interés
Es el valor del dinero en el tiempo. Es la medida del
incremento entre la suma originalmente prestada o invertida y
la cantidad final debida o acumulada.
Ejemplo 1: Pido prestados $200 y tengo que devolver luego de
un mes 220. El interés pagado al cabo del mes es ___
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un mes 220. El interés pagado al cabo del mes es ___
Interés (I)= Valor Final (VF)-Valor Presente (VP)
I = VF-VP… (1)
Interés (I)= Valor Presente (VP)*Tasa Interés (r)* Tiempo (t)
I= VP*r*t… (2)
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Tasa de Interés
Cuando el interés se expresa como porcentaje del Valor Presente por
unidad de tiempo se obtiene la Tasa de Interés (r).
T. de Interés (r)= Interés por Unidad de Tiempo (I) x 100%… (3)
Valor Presente (VP)
El período más común en el que se expresa la tasa de interés es anual.
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El período más común en el que se expresa la tasa de interés es anual.
Sin embargo, siempre que se hable de tasas de interés, debe
especificarse el período al que se refiere (mensual, semestral…). Sino se
especifica el período de tiempo, se asume que es anual.
La Tasa de Interés debe estar expresada en las mismas unidades del
período tiempo con el que estemos trabajando o viceversa.
Cuando tengamos tasas de interés y períodos expresados en unidades
diferentes debemos convertirlas a las mismas unidades.
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Tasa de Interés
Ejemplo 2. Depositamos $5000 en un Banco que paga 1.5% mensual.
Mantenemos el dinero durante dos años y medio. Hacer las conversiones
para que r y t estén en las mismas unidades.
r = 1.5% mensual y t = 2.5 años r = 18% anual
r = 1.5% mensual y t = 2.5 años t = 30 meses.
Ejemplo 3:
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Ejemplo 3:
Invertimos $40,000 durante un año y obtenemos $42,500. Calcular el
interés ganado y la tasa de interés implícita.
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VP = 40,000
VF = 42,500
t = 1 año
De la formula (1) tenemos que I= VF – VP = (42,500 – 40,000) = 2,500
De la formula (3) tenemos que r = I / VP = 2,500 / 40,000 = 0.0625 anual
Tasa de Interés
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Tasa de Interés
Ejemplo 4. Tomamos un préstamo por $300,000 al 16% anual. Cuál será el
monto que debemos pagar al banco al cabo de un año y cuál el monto de
intereses?
VP = 300,000, r= 16% anual, VF = ?
VF = 300,000 (1+ 0.16x1 ) = 348,000
I = 300,000 (0.16) = 48,000
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Ejemplo 5. Cuál fue el monto de una inversión si al cabo de 1 año se
obtuvieron $420,000 y la tasa de interés mensual fue 1.7%?, cuál fue el
interés ganado durante el año?
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VF = 420,000
r = 1.7% mensual = 20.4% anual
t= 1 año VP=?
VP = 420,000 / (1+0.204x1) = $348, 837.21
I = 348,837.21 (0.204) = $71,162.79
Equivalencia
Equivalencia es el factor que hace que sumas diferentes de dinero, en
momentos diferentes del tiempo sean iguales.
1 año, 9.17%
60,000
t=0
65,500
t=1
5,500
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El factor que hace que 60,000 hoy, sean equivalentes a 65,500 en un año es
la tasa de interés, por lo tanto podemos decir que ambas sumas son
equivalentes al 9.17%.
La equivalencia se puede dar tanto para períodos futuros (ej. anterior)
como para períodos pasados. Podemos decir que 54,961.83 eran
equivalentes hace un año a 60,000 hoy al 9.17%.
54,961.83 = 60,000 = 65,500
t = -1 t = 0 t = 1
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1 año, 9.17%
Equivalencia
Ejemplo 6 : Al 6% mensual, $4000 hoy equivaldrán a $4500 en un mes?
Rpta. No, ya que $4000 equivaldrán en un mes más a:(4000 x 1.06)=$4240
Ejemplo 7 : Para que 500 hoy sean equivalentes a $530 en 6 meses. Cuál
debiera ser la tasa de interés semestral?
530 = 500 (1+r.t)
r= 1% mensual ; r = 6% semestral
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r= 1% mensual ; r = 6% semestral
Ejemplo 8 : Hoy tenemos $7000, a cuanto equivalía dicha suma cuatro
meses atrás al 10% cuatrimestral?
7000 = VP (1+0.1x1)
VP = 6,363.63
Interés Simple
Se calcula usando solamente el monto inicial (VP), ignorando
cualquier interés que pueda acumularse en los períodos
precedentes.
VF= VP. (1 + r . t)
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I= VP. r. t
VF= Valor Futuro
VP= Valor Presente
I= Intereses totales
r=Tasa de Interés Simple
t= Tiempo
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Ejemplo: Interés Simple
Ejemplo 9: Nos dan un préstamo por $600,000. El tiempo de
pago es de 4 años y la tasa de interés simple r=20% anual.
¿Cuánto será el monto total de intereses a pagar y el monto
total a pagar por el préstamo?
VP= 600,000 pesos
t= 4 años, r= 20% anual, I=?, VF=?
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t= 4 años, r= 20% anual, I=?, VF=?
I= VP. r. t
I total= 600,000* (0.20)* (4)= $480,000
I anual= $480,000/4= $120,000
VF= VP+I
VF= 600,000+480,000
VF= $1,080,000
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Ejemplo: Interés Simple
Ejemplo 10: Tenemos $100,000 pesos y los ponemos en un
Certificado de Depósito en el Banco Central a una tasa de
interés simple de 16% anual durante 4 años. Calcular los
intereses anuales, los intereses totales y el monto final.
VP=100,000
r=16% anual, t=4 años, I=?, VF=?
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r=16% anual, t=4 años, I=?, VF=?
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I= VP. r. t
I total= 100,000* (0.16)* (4)= $64,000
I anual= $64,000/4= $16,000
VF= VP+I
VF= 100,000+64,000
VF= $164,000
Desarrollemos el ejemplo anterior en la tabla siguiente:
Interés Simple
Período
Capital
principio período
Intereses
Período
Capital+ Intereses
Final Período
1 100,000 16,000 116,000
2 100,000 16,000 132,000
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2 100,000 16,000 132,000
3 100,000 16,000 148,000
4 100,000 16,000 164,000
Interés Compuesto
El interés compuesto de un período es calculado sobre el monto
inicial (VP), más la cantidad acumulada de intereses en
períodos anteriores “interés sobre interés”.
El interés compuesto es el que mejor representa el valor del
dinero en el tiempo.
En el interés compuesto se debe tomar en cuenta el Período de
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En el interés compuesto se debe tomar en cuenta el Período de
Capitalización, el cual es el intervalo de tiempo convenido
para capitalizar los intereses (sumarlos a la cantidad inicial).
Desarrollemos el siguiente ejemplo 10 para observar el
comportamiento del interés compuesto:
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Desarrollemos el ejemplo anterior en la tabla siguiente:
Interés Compuesto
Período
Capital
principio período
Intereses
Período
Capital+ Intereses
Final Período
1 100,000 16,000 116,000
2 116,000 18,560 134,560
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2 116,000 18,560 134,560
3 134,560 21,530 156,090
4 156,090 24,974 181,064
Interés Compuesto
Deducción de la fórmula de Interés Compuesto:
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Donde: VF= Valor Futuro
VP= Valor Presente
i= Tasa de interés compuesta
t= Períodos de Capitalización
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Interés Compuesto
El período de capitalización:
Corresponde al tiempo en el cual se considera la ganancia de
interés del capital.
Define cada cuanto tiempo debe aplicarse la tasa de interés
sobre el capital acumulado, por eso debe indicarse siempre.
Generalmente se asume que el PC corresponde al mismo
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Generalmente se asume que el PC corresponde al mismo
período de la tasa de interés que se entrega, sin embargo no
siempre es así.
En los casos que PC sea diferente de la tasa de interés, deben
aplicarse relaciones matemáticas para expresar la tasa efectiva
en función del PC.
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Ejemplo: Interés Compuesto
Ejemplo 11: Un banco ofrece la tasa de 6% anual para los
depósitos a plazo en pesos. Calcular el valor final de una
inversión de $10,000 al cabo de 5 años si el período de
capitalización del interés es semestral.
i= 6%anual 3% semestral
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i= 6%anual 3% semestral
t=5 años 10 semestres
pc=semestral
VF= VP. (1+ i)
t
VF= 10,000. (1+ 0.03)
10
VF=$13,439.16
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Interés Simple versus Interés Compuesto
Ejemplo 12: Tenemos $5,000 y los colocamos en un certificado
a una tasa de interés simple de 5% anual durante 5 años (para i.
compuesto período de capitalización anual). Calcular los
intereses anuales, totales y el monto final.
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I. Simple vs I. Compuesto
Desglosando el ejemplo anterior:
t VP I VF r= 5%
1 5,000 250 5,250 VP= 5,000 pesos
2 5,000 250 5,500 t= 5 años
3 5,000 250 5,750
4 5,000 250 6,000
Interes Simple
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4 5,000 250 6,000
5 5,000 250 6,250
t VP I VF i= 5%
1 5,000 250 5,250 VP= 5,000 pesos
2 5,250 263 5,513 t= 5 años
3 5,513 276 5,788 pc= anual
4 5,788 289 6,078
5 6,078 304 6,381
Interes Compuesto
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Ejemplos Interés Compuesto
Ejemplo 13. Determine i y t para las siguientes alternativas:
10% capitalizable anualmente 5 años.
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14% capitalizable trimestralmente por 6 años.
8% capitalizable mensualmente por 3 años.
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Ejemplos Interés Compuesto
Ejemplo 14. Determine el Valor Final y los intereses totales de
una inversión en Certificados de depósito de $16,000 al 12%
capitalizable mensualmente, durante 5 años.
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