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LEASING

CAPTULO I

1. ANTECEDENTES HISTRICOS
Histricamente siempre ha existido una especie de arrendamiento de
bienes (esclavos, barcos, naves) para el desarrollo de actividades econmicas. De
hecho muchos toman estos arrendamientos como orgenes remotos del Leasing.
Aunque propiamente este nace a mediados del siglo pasado cuando la compaa
Boothe Leasing Corporation en California. Porque dicha institucin no se dedic a
ofrecer al pblico bienes, sino el servicio de financiamiento. Desde los aos 50s
se fue desarrollando esta institucin sobre todo en Europa y Estados Unidos. El
apogeo se dio en los 70s y 80s y finalmente se ha expandido por el resto del
mundo consolidndose en los mercados de capital. En nuestro pas se populariz
a fines de los 90s e inicios del nuevo siglo.

2. EVOLUCIN Y DESARROLLO DEL LEASING
2.1. En el Per
La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz a travs
del Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominacin de
arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a adquirir
inmuebles, maquinarias, equipos y vehculos destinados a este tipo de
operaciones.
El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes Decretos
Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de las
diferentes instituciones reguladoras.
Las operaciones de leasing en el Per inician su despegue en los primeros
aos de la dcada del 80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que
obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su mas alto ndice de
crecimiento entre los aos de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector
industrial con un 34% del total de sus transacciones efectuadas, seguido por el
sector comercio con un 28%, servicios con 20%. El crecimiento se detuvo en los
aos siguientes.
Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario,
financiero, la industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos para
el movimiento de tierras.

3. ETIMOLOGIA Y DENOMINACIN
La palabra leasing, de origen anglosajn, deriva del verbo ingls "tolease",
que significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo "lase" que se traduce
como arriendo, escritura de arriendo, locacin, etc.
Per "Arrendamiento financiero"
La denominacin de arrendamiento financiero fue acogida favorablemente
por los pases de Amrica.
Apoyados en la mejor doctrina comparada, nos permitimos decir que la
denominacin arrendamiento financiero es una traduccin inexacta e incompleta
del trmino ingls leasing; de all como se ha dicho, ella resulte inaceptable para la
tcnica jurdica.
Las definiciones para la ciencia jurdica crea una clara conciencia de los
peligros que conllevaran los cuales vienen resumidos en dos:
1) Suscitar polmica en torno a cada uno de los preceptos que contuvieran
definicin, en el sentido de precisar su acierto y desacierto al formularla, con
posibilidad siempre latente de no satisfacer a nadie.
2) Conducir a toda una serie de contradicciones, pues vinculada el interprete, por
la letra de la ley, admitir los conceptos en ella formulados de las instituciones, se
paralizara, o cuando menos, se dificultara el proceso de la evolucin jurdica.

4. DEFINICIONES LEGALES
4.1. Nuestra Definicin
El leasing es un contrato de financiamiento en virtud del cual una de las
partes, la empresa de leasing se obliga a adquirir y luego dar en uso un bien de
capital elegido, previamente por la otra parte, la empresa usuaria, a cambio del
pago de un canon como contraprestacin por esta, durante un determinado plazo
contractual que generalmente coincide con la vida til del bien financiado el cual
puede ejercer la opcin de compra, pagando el valor residual pactado, prorrogar o
firmar un nuevo contrato o, en su defecto devolver el bien.
4.2. Naturaleza Jurdica Del Leasing
Ac vamos a estudiar bsicamente dos interrogantes: cmo es? y, sobre
todo, qu es el contrato de Leasing? , la doctrina, la legislacin y la
jurisprudencia comparada denotan significativos puntos de divergencia, con
respecto a Leasing lo que hace una institucin polmica la determinacin de la
naturaleza jurdica de Leasing reviste gran inters e importancia, pues ella nos
permitir saber, en concreto, que normas jurdicas habrn de aplicarse a ella.
A continuacin expondremos las principales posiciones contenidas en
doctrina y apoyadas por algunas jurisprudencias extranjeras toda vez que en el
Per no conocemos a alguna.

4.2.1. Panorama Doctrinario
Una de las primeras teoras, sino la primera, propuesta para explicar la
esencia con naturaleza del contrato de Leasing.
Esta tesis ha recibido singular respaldo tanto de la doctrina como de la
legislacin comparada. Las leyes francesas y la belga califican al leasing como
"alquiler con promesa lateral de venta.
En el Per:
Decreto Legislativo No.299 "Ley de Arrendamiento Financiero".
Ley No. 27394 "Ley que modifica la ley del Impuesto a la Renta y el Decreto
Legislativo No. 299.
Decreto Legislativo No. 915 "Precisa los alcances del art. 18 del Decreto
Legislativo 299".
Decreto Supremo 179-2004-EF - Texto nico ordenado de la Ley del Impuesto a
la Renta, igualmente, hablan de "arrendamiento con opcin de compra."
En opinin de los propulsores de la tesis del arrendamiento, se debe huir de
las ficciones y examinar el leasing tal como se desarrolla en la realidad; y, en ella,
dicen, se observa que la esencia de la relacin jurdica entre la empresa de
leasing y la usuaria est en el cambio entre la atribucin temporaria del goce de un
bien y el pago de contraprestacin, la cual constituye, pues la causa tpica del
contrato de arrendamiento.
La unidad contractual del arrendamiento no queda desvirtuada por la
inclusin de clusulas que lo conforman como un arrendamiento con finalidad
financiera, ni por el hecho de existir operaciones preparatorias, pues la
compraventa entre el arrendador y el suministrador del bien constituye una
relacin jurdica separada y distinta del arrendamiento celebrado entre el primero y
el usuario-arrendatario. No obstante, la adquisicin del bien por sociedad del
leasing es determinada directamente por el arrendamiento, ya que se trata de un
contrato de ejecucin adquisicin del bien) dentro del marco de otro distinto
(arrendamiento financiero).
Esta posicin, aun cuando en lneas generales sus propulsores manifiesten
concordia, no sucede lo mismo en cuanto a su aplicacin.
Atendiendo ms a la funcin o finalidad perseguida por las partes, que a la
estructura o elementos concurrentes en el leasing. La mejor doctrina ha formulado
serias objeciones a la citada tesis y, con argumentos puntuales, ha diferenciado
ambas instituciones, las cuales podemos resumirlos en los siguientes:
En primer lugar debemos formular la siguiente pregunta qu propsito
prctico anima a la empresa usuaria a adquirir bienes en leasing? Como norma
general, podemos decir que la usuaria, al adquirir bienes en rgimen de leasing,
pretende utilizarlos y extraer el mximo de utilidad econmica posible, pero con la
posibilidad latente, de adquirirlos a su sola decisin y por un precio residual que es
menor al precio del mercado.
En segundo lugar podemos advertir otra diferencia en el significado que tiene
el canon en ambos negocios. As, mientras en la relacin arrendaticia el pago de
las rentas peridicas significa la contraprestacin por la cesin del uso del bien, en
el leasing el uso es solo uno de los elementos componentes del canon, el cual
supone el pago de conjunto de prestaciones a las que se obliga la empresa del
leasing,, entre las que se incluyen adems de la cesin del uso, la adquisicin del
bien y la eventual transferencia de la propiedad por el valor residual pactado para
la opcin de compra.
En tercer lugar, que los derechos y obligaciones nacidos de la firma del
contrato del leasing se apartan sustancialmente del esquema tpico del
arrendamiento.
Es adems un contrato mixto que no puede reducirse simplemente a un tipo
ya sea arrendamiento, compraventa, etc. Bsicamente est integrado por un
arrendamiento y una opcin de compra que responde a una funcin econmica de
financiacin. Sin embargo, tambin encontramos otras figuras jurdicas que se
anan para formar el Leasing. Es una realidad jurdica amplia que comprende las
figuras contractuales que son (se mencionan en el orden cronolgico en que
suceden):
a)Contrato de Comisin: el cliente (futuro arrendatario) encarga a la entidad de
crdito (sociedad de leasing) que compre y se convierta en propietario de un
determinado bien de equipo. El encargado debe explicitar que su finalidad es
exclusivamente que el bien a adquirir se destine a la operacin de arrendamiento
financiero. Esta es una primera relacin entre el arrendatario y la empresa de
leasing o arrendadora.
b) Contrato de Compraventa: la entidad de crdito negocia con el suministrador del
bien de equipo y lo compra. Se convierte en propietario del mismo tan pronto
como se renen los ordinarios requisitos de ttulo y modo. Esta es una relacin
entre la empresa de leasing (futura arrendadora) y el proveedor (que es un
tercero). El proveedor se obliga a entregar el bien al arrendatario (usuario del
bien).
c) Cesin financiera del uso: este es el ncleo de toda la cadena contractual. En l
convienen:
a. Una cesin de uso. No hay transmisin de la propiedad, sino solamente de una de
las facultades (el uso) integrante de la relacin de dominio.
b. Una intencin (causa de contratar) financiera contrastable en ambas partes
contractuales. De ah el nacimiento de intereses repercutidos por el arrendador
financiero (arrendador y tambin financiador) a cargo del arrendatario financiero
(cesionario del uso y financiado).
d) Contrato de opcin de compra: las partes lo aceptan como negocio inseparable
del previo y principal (cesin financiera de uso). El cesionario del uso (cliente)
tiene la facultad (no la obligacin) de exigir a la otra parte que le transmita la
propiedad del bien. La entidad de crdito es la aceptante de la opcin y no puede
negarse a transmitir la propiedad si su cliente ejecuta su facultad
.e) Un segundo contrato de compraventa: este negocio jurdico final es ejecucin
de la opcin de compra. Ejecutada la opcin el cedente del uso se convierte en
forzoso vendedor y el cesionario en comprador. Es importante sealar que todos
estos contratos no se dan de modo separado sino que su grado de interrelacin es
mximo. Existe una verdadera fusin de las realidades contractuales
encadenadas, de suerte que ninguna nace sin las precedentes y todas son
determinantes para el nacimiento de los subsiguientes.
En definitiva, resumiendo lo anterior, concluimos que el contrato de Leasing
en su conjunto se presenta como una operacin compleja. No se configura como
un solo negocio jurdico con intervencin de tres partes contratantes, sino que se
articula a travs de dos contratos diferenciados:
- Un contrato de compraventa por el que la sociedad de leasing adquiere del
proveedor los bienes previamente seleccionados por el usuario.
- Un arrendamiento con opcin de compra o arrendamiento financiero por el
que la sociedad de leasing cede mediante una contraprestacin en dinero
fraccionada en cuotas peridicas, con otorgamiento de una opcin de compra a su
trmino por el valor residual fijado en el contrato.

4.3. Actores
En el Contrato de Leasing se pueden claramente identificar dos partes entre
las que se dan las contraprestaciones. Acta tambin un tercero que es el
productor del bien que no es parte directa del contrato de leasing, pero que es
fundamental para que sta nazca. A este respecto la teora se divide: para unos
en el arrendamiento financiero hay tres partes y para otros hay dos partes y un
tercero.
1) Usuario: arrendatario La figura del usuario no plantea inconvenientes especiales
desde el punto de vista jurdico. Puede ser cualquier sujeto fsico o jurdico, tales
como individuos o empresas que se dediquen a actividades comerciales,
industriales o deservicios. El usuario obtiene la cesin del uso del bien y tiene la
opcin de adquirirlo por un valor residual al cumplirse el plazo del contrato.
2) Sociedad de leasing: arrendadora Se trata de una entidad financiera con
especializacin propia en la prctica de esta actividad. Se trata de sociedades
especializadas que compran el material siguiendo las especificaciones del futuro
usuario, arrendndoselo durante un plazo convenido y mediando la percepcin de
un canon fijado en el contrato. Por lo tanto es una intermediaria entre el usuario y
el proveedor.
3) Proveedor Su intervencin se limita a la intervencin jurdica que establece con la
sociedad de leasing, la cual se concreta en el contrato de compraventa del bien
con destino a la operacin de leasing. Se discute si se debe considerar a ste
como parte o no, porque a pesar que la negociacin la tiene con la sociedad de
leasing, se compromete a entregar el bien al usuario final. Nosotros consideramos
que no es parte sino un tercero porque distinguimos la compraventa que hace la
sociedad de leasing con el proveedor como un contrato separado del contrato de
leasing, aunque ntimamente relacionado con ste.






La intervencin de los actores en el leasing



(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor.
(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario.
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario.
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas peridicas a la entidad de
leasing.
(5) Al trmino del contrato, el arrendatario puede elegir:
* Devolver el bien a la entidad de leasing
* Ejercer la opcin de compra, adquiriendo el bien a cambio de su valor residual.
* Renovar el contrato de leasing
Cuadro resumen de derechos y obligaciones de las partes y del tercero
Sociedad de leasing (parte 1)
DERECHOS OBLIGACIONES
- Exigir pago precio pactado.
- Reclamar indemnizacin en su
caso.
- Resolver contrato en caso de
incumplimiento.
- Inspeccionar la utilizacin del
bien.
- Adquisicin del bien a un
proveedor determinado.
- Informar al usuario de sus
obligaciones.
- Cumplir el contrato hasta su
finalizacin.


Usuario (parte 2)
DERECHOS OBLIGACIONES
- Exigir la entrega del bien.
- Ejercitar la opcin de compra.
- Adquirir el bien antes de finalizar el
contrato, pagando todas las cuotas y el
- Pagar el precio acordado en el
plazo establecido.
- Utilizacin correcta del bien.
- Correr con los gastos de
valor residual anticipadamente. conservacin y seguros.


Proveedor (parte 3)
DERECHOS OBLIGACIONES
- Recibir de la entidad del leasing el
precio estipulado.
- Entregar el bien en buenas
condiciones.
- Responder ante defectos del bien.
- Prestar asistencia tcnica si as
esta estipulado.



5. CARACTERISTICAS

5.1. Segn la estructura del contrato:
1. Contrato atpico: porque no est regulado en la ley.
2. Contrato principal: en otras palabras, no es accesorio.
3. Bilateral y consensual: existen dos partes que se ponen de acuerdo.
4. Oneroso: existe un empobrecimiento inicial de las partes que se busca
compensar con una ganancia futura.
5. Contrato de duracin: el arrendamiento financiero propiamente tal es de duracin
previamente determinada.
6. De prestaciones recprocas: la empresa arrendadora es deudora del bien ya
creedora de los cnones; y el arrendatario es deudor de los cnones ya creedor
del bien.
7. Contrato de financiacin:las doctrinas econmica y jurdica estn de acuerdo
que las ms marcada entre las particularidades del leasing es la de ser un contrato
de financiacin. El predominio de esta finalidad es patente, obvia, debido en lo
fundamental a que el leasing tiene como objetivo primario ofrecer a las empresas
un canal de financiamiento alternativo o complementario a las lneas de crdito
tradicionales.
Es decir, no se trata de un simple contrato que otorgue el uso, sino que su fin
principal es ser una tcnica de financiacin.




5.2. Segn especificidades propias

1. Los bienes materiales del leasing pueden ser standard o especializados, segn
sean las necesidades de la empresa.
2. La duracin del contrato, generalmente, coincide con la vida econmica o til del
bien.
3. Se pacta que durante un determinado plazo contractual, llamado perodo
irrevocable, ninguna de las partes puede resolver el contrato; a lo ms puede
hacerlo la empresa de leasing por incumplimiento de la usuaria.
4. A la expiracin del citado plazo, la empresa usuaria tiene el derecho potestativo de
optar por:
a. devolver el bien;
b. continuar con la explotacin del bien, pero a un precio reducido;
c. adquirir el bien, pagando el valor residual pre establecido; o,
d. por excepcin, sustituir el bien por otro ms moderno tecnolgicamente, antes del
cumplimiento del plazo contractual.
5. Es la empresa usuaria (arrendataria) quien decide y escoge el bien que el
arrendador le dar en leasing.6. La conservacin y mantenimiento del bien corren
a cuenta de la empresa usuaria.




6. VENTAJAS
El leasing presenta varias ventajas que lo colocan como uno de los ms
mtodos preferidos para la financiacin de las operaciones de capital. Entre estas
estn:
1. Permite financiar el 100% de la inversin.
2. Presenta ventajas fiscales. Para el usuario el importe de las cantidades mensuales
que se pagan como arrendamiento se registran como gastos deducibles del ISR.
Por otro lado el valor bien arrendado no se registra como parte de los activos de la
empresa y no se paga el impuesto al activo neto sobre dicho importe.
3. Permite la no inmovilizacin de capital y por consiguiente invertirlo en actividades
productivas.
4. Los plazos de financiacin son largos, especialmente si se trata de bienes
inmuebles.
5. Es una forma de disponer de los equipos ms modernos en cada momento y
poderlos renovar.
6. El usuario elige el producto y el fabricante que desee sin que se lo imponga el
arrendatario.
7. Al final del contrato tiene opciones, cosa que no ocurre ni en un arrendamiento ni
en una compra a plazos: puede quedarse con el bien, devolverlo o renovar el
contrato por otro bien.
8. Garantiza la opcin a compra, con la ventaja que lo adquirir por el valor residual
previamente establecido y no por el valor actual de mercado.
9. No se ven afectados los ndices financieros que miden la capacidad de
endeudamiento del usuario. De ah se facilite el acceso a otra fuente de
financiacin.
10. La operacin de leasing es rpida y sin formalidades.

7. TIPOS DE LEASING
Se puede clasificar el leasing en:
A. Segn su finalidad:
1. Financiero: su finalidad es financiar las operaciones de capital. Noes revocable y
es de duracin. Reconoce opcin de compra para el arrendatario.

2. Operacional: su finalidad es arrendar bienes standard para el funcionamiento u
operacin del usuario. S es revocable. No reconoce opcin de compra para el
arrendatario.

B. Segn la naturaleza del bien en:
1. Mobiliario: se trata de bienes muebles. Su duracin mnima es de 2 aos aunque
generalmente dura lo que la vida til del bien.
2. Inmobiliario: se trata de bienes inmuebles, y con ello reviste mayor formalidad. En
algunos casos se exige presentar una garanta de cumplimiento dela obligacin.


C. Segn su promocin en:
1. Directo: es aquel en que participa el Estado a travs de la creacin de una
empresa especializada.
2. Indirecto: slo participan instituciones privadas.

D. Por su amortizacin:

1. Full payout leasing: la sociedad de leasing recupera toda su inversin ms un
inters por la operacin financiera.
2. Non full payo out leasing: la sociedad de leasing no recupera el total de la
inversin pero se queda con el bien para venderlo luego o celebrar otro contrato
de leasing. Es lo que ocurre en el arrendamiento operacional.

E. Figuras sui generis:

1. Sale and lease back o leasing de retro: es una figura por la que el empresario
vende su propio bien a la empresa de leasing para luego arrendar el mismo bien
en leasing. Presenta la ventaja de convertir el bien en recursos disponibles y
conservando la posibilidad de recuperarlo. Recalcamos que el leasing
propiamente tal es el arrendamiento financiero y no el operacional. El primero
incluye la opcin de compra y es fundamentalmente una operacin financiera: es
la figura de nuestro estudio. El arrendamiento operacional es una derivacin de
ste.