SOLUCION EXAMEN PARCIAL AAEEFF 2008-2

I. ANALISIS DE EE.FF
CASO : GRUPO LOS ANGELES
BALANCE GENERAL 2,008 % 2,007 % VARIACION
ACTIVO
Caja 880.00 7.25% 800.00 7.54% 80.00
Clientes 1,200.00 9.88% 1,180.00 11.12% 20.00
Existencias 3,960.00 32.62% 3,300.00 31.10% 660.00
GPA 60.00 0.49% 50.00 0.47%
Total activo cte. 6,100.00 50.25% 5,330.00 50.24% 770.00
Activo fijo neto 6,040.00 49.75% 5,280.00 49.76% 760.00
TOTAL ACTIVO 12,140.00 100.00% 10,610.00 100.00% 1,530.00
PASIVO
Proveedores 600.00 4.94% 660.00 6.22% -60.00
Préstamos por pagar 960.00 7.91% 880.00 8.29% 80.00
Ctas,por pagar diversas 560.00 4.61% 440.00 4.15% 120.00
Total pasivo cte, 2,120.00 17.46% 1,980.00 18.66% 140.00
Deuda largo plazo 1,200.00 9.88% 880.00 8.29% 320.00
Total pasivo 3,320.00 27.35% 2,860.00 26.96% 460.00
PATRIMONIO
Capital social 8,820.00 72.65% 7,750.00 73.04% 1,070.00
Total pasivo y patrimonio 12,140.00 100.00% 10,610.00 100.00% 1,530.00
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2,008 % 2,007 % VARIACION
VENTAS 12,060.00 100.00% 11,000.00 100.00% 1,060.00
( - ) COSTO DE VENTAS 8,992.00 74.56% 8,116.00 73.78% 876.00
Inv.Inicial 3,300.00 2,694.00
COMPRAS 9,652.00 8,722.00 930.00
( - ) Inv. Final -3,960.00 -3,300.00
UTILIDAD BRUTA 3,068.00 25.44% 2,884.00 26.22% 184.00
( - ) GASTOS DE OPERACIÓN 2,504.00 20.76% 2,368.00 21.53%
Gastos de administrac. 1,364.00 11.31% 1,268.00 11.53% 96.00
Gastos de ventas 1,140.00 9.45% 1,100.00 10.00% 40.00
UTILIDA OPERATIVA 564.00 4.68% 516.00 4.69% 48.00
( - ) GASTOS FINANCIEROS 80.00 0.66% 52.00 0.47% 28.00
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 484.00 4.01% 464.00 4.22% 20.00
( - ) IMPTO, RENTA 132.00 1.09% 124.00 1.13% 8.00
UTILIDAD NETA 352.00 2.92% 340.00 3.09% 12.00
AÑO 2008 AÑO 2007
RENTABILIDAD
RATIOS ECONOMICOS - FINANCIEROS
De las ventas VS Utilidad bruta ( utilidad bruta / ventas) 25.44% 26.22%
De las ventas VS Utilidad operativa (utilidad operativa / ventas) 4.68% 4.69%
De las ventas VS Utilidad neta ( utilidad neta / ventas) 2.92% 3.09%
Del Patrimonio ROE ( utilidad neta / patrimonio) 3.99% 4.39%
De la inversión total ROI ( utilidad neta / activo total) 2.90% 3.20%
De la inversión total ROA ( utilidad operativa / activo total) 4.65% 4.86%
ESTRUCTURA FINANCIERA DE CORTO PLAZO
Liquidez corriente ( activo cte / pasivo cte.) 2.88 2.69
Liquidez ácida ( activo cte - existencias - GPA / pasivo cte) 0.98 1.00
Capital de trabajo ( activo cte. - pasivo cte.) 3,980.00 3,350.00
Promedio de dias de cobro ( clientes x 360 / ventas) DIAS 35.82 38.62
Promedio de días de pago ( proveedores x360 / compras) DIAS 23.50 27.24
Rotación de las existencias (costo de ventas / existencias) veces 2.27 2.46
Rotación del activo total ( ventas/activo total) VECES 0.99 1.04
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LARGO PLAZO
Apalancamiento o endeudamiento total ( pasivo / activo) 27.35% 26.96%
Solvencia patrimonial o LEVERAGE ( pasivo / patrimonio) 0.38 0.37
1, FALSO, se mantiene altos stock de inventario, hay para 5.28 meses
2, FALSO, la rotación de activos es muy lenta
3, VERDADERO, el capital de trabajo siempre varia proporcionalmente a las ventas
4, VERDADERO, la politica comercial es inadecuada, el cobro es lento y los pagos mas acelerado
5, FALSO, la empresa está muy por encima que el sector
6, FALSO, la empresa ha comprado innecesariamnete mucho stcok, hay demaciado inventario
7, FALSO, la liquidez es mas de 2 a 1 por tanto no esté mal
8, FALSO, la solvencia es buena
8, FALSO, el ROE está por debajo de las expectativas del propietario
II. Analisis de estados financieros
COMERCIAL NINIVE SAC
1, EL PPC ES: CTAS POR COBAR COMERC X 360 / VENTAS
ES FALSO PUES LA EMPRESAL SE DEMORA MAS DE 24 DIAS
2, EL 60% DE 32,000 = 19,200.00
AHORA 109,000 + 19,200 = 128,200.00 NUEVO ACTIVO CTE.
CON EL NUEVO ACTIVO CTE HACE UNA LIQUIDEZ GRAL DE: 2.85
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UNA LIQUIDEZ MAYOR A 2,16
3, LA CAPITALIZACION DE LA DEUDA COMERCIAL DISMINUYE EL PASIVO Y AUMENTA EL PATRIMONIO
EL NUEVO PASIVO SERIA 61,000.00 EL NUEVO PATRIMONIO SERIA
CON EL NUEVO ESCENARIO EL GRADO DE PROPIEDAD ES: 70.81%
ES FALSO PUES EL ROSEDAL TIENE UN GRADO DE PROPIEDAD MEJOR A 55,87%
4, SI LOS GASTOS FINANCIEROS DISMINUYEN EN 7%, EL NUEVO G.F. SERIA:
AHORA CON EL NUEVO GASTO FINANCIERO LA UTILIDAD NETA AUMENTA A
EL NUEVO MARGEN NETO ANTES IMPTO ES 38.99%
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE MARGEN NETO ANTES DE IMPUESTOS MAYOR DE 16%
5, EL GASTO OPERATIVO DE LA EMPRESA REPRESENTA EL 14.29%
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UN PESO DE GASTOS OPERATIVOS MAYOR AL 12% DEL SECTOR
6, 20000 X 15 = 300,000.00 LA EMISION DE ACCIONES AUMENTA EL PATRIMONIO A
LA NUEVA SOLVENCIA PATRIMONIAL SERIA 0.12
ES FALSO PUES LA EMPRESAS TIENE UN MEJOR RATIO A LA AFIRMACION DE 1,42 VECES
III. COMERCIAL EL ARCA DE NOE SAC
BALANCE GENERAL
ACTIVO
Caja bancos 200,000.00
Clientes 168,000.00
Inventario 356,000.00
Gastos pagados por anticipado 26,000.00
Total activo corriente 750,000.00
7 PUNTOS
Inversiones en valores 25,000.00
Activo Fijo 425,000.00
Total activo no corriente 450,000.00
TOTAL ACTIVO 1,200,000.00
PASIVO
Proveedores 80,000.00 calculos:
Otras cuentas por pagar 420,000.00 Rotacion del activo = ventas / activo
Parte cte.deuda largo plazo 0.00 0.7 = x / 1200000 =
Total pasivo corriente 500,000.00
Cobertura gastos financieros = utilid operat. / gast. Financ
Deuda largo plazo 200,000.00 4 = 180000 / X =
TOTAL PASIVO 700,000.00
Rotación de cuentas por pagar = compras / proveedores
PATRIMONIO 5 = 400000 / X =
Capital Social 365,000.00
Resultado del ejercicio 135,000.00 Promedio dias de cobro = clientes x 360 / ventas
TOTAL PATRIMONIO 500,000.00 72 = X * 360 / 840000 =
TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1,200,000.00
prueba defensiva : Caja bancos +valores negociables / pasivo corriente
0.4 = X + 0 / 500000
capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente
Grado endeud. L plazo = pasivo no cte / patrimonio
RESPUESTAS A LAS PREGUNTAS
1, FALSO ROA 15.00% De cada 100 soles de inversion(activo) el negocio ha dadado un rendimiento operativo de15 soles
2, VERDADERO ROE 18.90% De cada 100 soles de patrimonuo invertido el negocio por los dueños han obtenido un rendimiento de 27 soles
3, FALSO La liquidez es 1. 50 El negocio tiene liquidez positiva, de cada sol de deuda corriente tiene 1,50 soles de resplado
4, FALSO La rotación de inventaros 0.94 Es una deficiente rotacion tiene menos de 1
%
10.00%
1.69%
20.00%
14.45%
14.39%
14.42%
-9.09%
9.09%
27.27%
7.07%
36.36%
16.08%
13.81%
14.42%
%
9.64%
10.79%
10.66%
6.38%
7.57%
3.64%
9.30%
53.85%
4.31%
6.45%
3.53%
30.86 DIAS
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UNA LIQUIDEZ MAYOR A 2,16
3, LA CAPITALIZACION DE LA DEUDA COMERCIAL DISMINUYE EL PASIVO Y AUMENTA EL PATRIMONIO
148,000.00
ES FALSO PUES EL ROSEDAL TIENE UN GRADO DE PROPIEDAD MEJOR A 55,87%
4,464.00
40,936.00
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE MARGEN NETO ANTES DE IMPUESTOS MAYOR DE 16%
DE LAS VENTAS
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UN PESO DE GASTOS OPERATIVOS MAYOR AL 12% DEL SECTOR
LA EMISION DE ACCIONES AUMENTA EL PATRIMONIO A 632,000.00
ES FALSO PUES LA EMPRESAS TIENE UN MEJOR RATIO A LA AFIRMACION DE 1,42 VECES
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
VENTAS 840,000.00 100%
COSTO DE VENTAS 336,000.00 0.40
UTILIDAD BRUTA 504,000.00 60%
( - ) gastos de operación 324,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 180,000.00
( - ) GASTOS FINANCIEROS 45,000.00
Utlid.antes de impuestos 135,000.00
utilidad neta 94,500.00
Rotacion del activo = ventas / activo
0.7 = x / 1200000 = 840,000.00 ventas
Cobertura gastos financieros = utilid operat. / gast. Financ
4 = 180000 / X = 45,000.00
Rotación de cuentas por pagar = compras / proveedores
5 = 400000 / X = 80,000.00
Promedio dias de cobro = clientes x 360 / ventas
72 = X * 360 / 840000 = 168,000.00
prueba defensiva : Caja bancos +valores negociables / pasivo corriente
0.4 = X + 0 / 500000 X = 200,000.00
capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente
250,000 = X - 500000 X = 750000
Grado endeud. L plazo = pasivo no cte / patrimonio
0.40 = X / 500000 X = 200000
De cada 100 soles de inversion(activo) el negocio ha dadado un rendimiento operativo de15 soles
De cada 100 soles de patrimonuo invertido el negocio por los dueños han obtenido un rendimiento de 27 soles
El negocio tiene liquidez positiva, de cada sol de deuda corriente tiene 1,50 soles de resplado
Es una deficiente rotacion tiene menos de 1