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LA AUTOFINANCIACION VENTAJAS E INCONVENIENTES

Comprende aquellos fondos o recursos que se generan por la empresa;


pueden ser beneficios no distribuidos o reservas y gastos (amortizaciones o
provisiones).
AUTOFINANCIACIN DE MANTENIMIENTO
Son fondos que mantienen la capacidad productiva de la empresa intacta, as
como su patrimonio.
La empresa en la realizacin de su actividad incurre en unos gastos y obtiene
unos ingresos; de la diferencia de ambos se obtiene el beneficio.
!entro de los gastos se deben incluir las amortizaciones y las provisiones.
"#$%&'("C'$)*S +
Se calculan por la p,rdida de valor o depreciacin de ciertos elementos de la
empresa del activo fi-o o inmovilizado que aunque no se consumen en el
proceso productivo pierden valor por diferentes causas+
. por el paso del tiempo+ depreciacin fsica.
. por el uso+ depreciacin funcional.
. por la aparicin de nuevos elementos m/s modernos y eficaces+
obsolescencia t,cnica.
. por variaciones en la demanda+ obsolescencia de dimensin.
. por agotamiento o caducidad (minas o concesiones administrativas).
" media que pasa el tiempo, el fondo de amortizacin va aumentando en el
valor en el que se 0an depreciado los activos, de forma que al final de la vida
1til de los mismos la empresa pueda sustituirlos 0aciendo uso de los recursos
acumulados en este fondo.
La empresa, mientras llega el momento de sustituir el inmovilizado, utilizar/ el
fondo de amortizacin como fuente de financiacin para realizar inversiones
que den una rentabilidad superior a la que se obtendra si el dinero estuviera en
la ca-a fuerte.
2or tanto e3isten dos puntos de vista+
. !esde un punto de vista econmico+ la amortizacin es la imputacin de la
depreciacin de los distintos elementos de activo fi-o que intervienen en el
proceso productivo al coste de produccin y por tanto a los gastos del e-ercicio.
. !esde un punto de vista financiero+ la amortizacin permite la sustitucin de
los elementos de activo fi-o que se van consumiendo al crear un fondo. Si no se
produ-era esta dotacin llevara a la descapitalizacin de la empresa.
2%$4'S'$)*S +
Son fondos creados para 0acer frente a p,rdidas potenciales o no realizadas.
)o 0a tenido lugar e incluso puede que no se lleguen a producir o aunque se
produzcan no se conoce el importe e3acto.
Las provisiones cubren perdidas potenciales que afectan al inmovilizado o
activo fi-o y al activo circulante (inversiones financieras temporales, e3istencias,
clientes).
AUTOFINANCIACIN DE ENRIQUECIMIENTO
2uede decirse que es la autentica autofinanciacin de la empresa. *st/
constituida por el con-unto de fondos obtenidos por la empresa y destinados a
financiar nuevas inversiones, que 0acen que la empresa crezca.
Son la parte de los beneficios no distribuidos. &ambi,n se denominan reservas,
y pueden ser legales, estatutarias o voluntarias
VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA AUTOFINANCIACIN
4*)&"5"S
. #ayor autonoma financiera, o independencia financiera+ al no tener que
acudir al mercado de capitales la empresa no va a depender de sus
acreedores.
. 2ermite disponer de recursos que no 0an de remunerarse+ a los accionistas se
les deben repartir beneficios y a los acreedores se les deben pagar intereses.
. #ayor libertad de accin para los administradores o directivos.
. 2ara las 26#*S en muc0as ocasiones la autofinanciacin es la 1nica fuente de
recursos.
')C$)4*)'*)&*S
. 2ueden suponer un despilfarro de recursos si se emplean para realizar
inversiones poco rentables. Si no se consideran los costes de la financiacin se
puede caer en una falta de planificacin y en una mala seleccin de
inversiones.
. Carecer de recursos necesarios para realizar inversiones rentables imprevistas.
. "l reducirse el dividendo se reduce el ratio 2"6.$7& (dividendo
repartido8beneficio obtenido), disminuyendo el atractivo de la empresa para los
accionistas.